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CMA學(xué)習(xí)中有許多關(guān)于企業(yè)的案例分析題，一般都是企業(yè)遇到的各種風(fēng)險(xiǎn)和問(wèn)題。今天會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家詳細(xì)講解企業(yè)首先要面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)。
CMA重復(fù)考察知識(shí)點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
一、主要風(fēng)險(xiǎn)類型：災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)。
?。?）災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)：與自然災(zāi)害相關(guān)，如風(fēng)暴、洪災(zāi)、臺(tái)風(fēng)、雪災(zāi)、地震和火山爆發(fā)。
?。?）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)（financial risk）是來(lái)自于外匯、利率和大宗商品價(jià)格波動(dòng)所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)；還包括信貸風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理方法。
通過(guò)調(diào)整組織的資本結(jié)構(gòu)以最小化資本成本，由此可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資本成本取決于組織的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股的組合狀況。合適的資本組合能將破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和代理成本降至可接受水平。
?。?）營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)：涉及組織成本結(jié)構(gòu)中固定成本與變動(dòng)成本之間的關(guān)系以及內(nèi)部流程失敗、系統(tǒng)失敗、人事風(fēng)險(xiǎn)、法律和合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn)。
營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)可能的來(lái)源
1、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于不合適或失敗的內(nèi)部控制流程，包括產(chǎn)品毀損、賠償和不完善的內(nèi)部控制。
2、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于人，包括人力資源低效、工作安全問(wèn)題和健康情況。
3、營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源于系統(tǒng)，包括業(yè)務(wù)的不可持續(xù)性和其他信息技術(shù)失誤。
二、確認(rèn)營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的管理方法：
通過(guò)以下方式可以減輕營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)，包括設(shè)置完善的內(nèi)部控制、清晰的業(yè)務(wù)流程、培訓(xùn)熟練的員工和災(zāi)害恢復(fù)計(jì)劃。通過(guò)將公司的成本從固定成本轉(zhuǎn)變?yōu)樽儎?dòng)成本，可以降低營(yíng)運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)。
戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)：戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)（strategic risk）包括與戰(zhàn)略、政治、經(jīng)濟(jì)、法規(guī)和全球市場(chǎng)條件相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)；還包括聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)、品牌風(fēng)險(xiǎn)和變化的顧客需求。
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的，不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)有效的資產(chǎn)組合來(lái)消除，兩者還是有本質(zhì)的不同，具體可以分為含義方面的不同、致險(xiǎn)因素不同以及與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系不同這三方面。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的具體區(qū)別
1、含義不同：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，它是可以通過(guò)有效的資產(chǎn)組合來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響所有資產(chǎn)的，不能通過(guò)資產(chǎn)組合來(lái)消除的風(fēng)險(xiǎn)；
2、致險(xiǎn)因素不同：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是特定企業(yè)或特定行業(yè)所擁有的。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的；
3、與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系不同：非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是當(dāng)組合中資產(chǎn)的個(gè)數(shù)足夠大時(shí)這部分風(fēng)險(xiǎn)可以被完全消除，即通過(guò)多樣化投資可以分散。系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的，通過(guò)多樣化投資不可分散。
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括什么？
非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與偶然事件風(fēng)險(xiǎn)等；系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括經(jīng)濟(jì)周期性波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)及匯率風(fēng)險(xiǎn)等。
系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)特征是什么？
1、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由共同因素引起的，經(jīng)濟(jì)方面如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)等；政治方面如戰(zhàn)爭(zhēng)沖突等。
2、對(duì)市場(chǎng)上所有股票的持有者都有影響，有些股票會(huì)比另一些股票的敏感程度更高，如基礎(chǔ)性行業(yè)與原材料行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可能也會(huì)更高。
3、無(wú)法通過(guò)分散投資來(lái)進(jìn)行消除，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是個(gè)別企業(yè)或行業(yè)不能控制的，是社會(huì)、經(jīng)濟(jì)政治大環(huán)境里的因素所造成的，影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)，分散的投資組合不會(huì)對(duì)其產(chǎn)生影響。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)怎么理解？
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于市場(chǎng)供求關(guān)系等各種因素變動(dòng)，導(dǎo)致利率、匯率、證券價(jià)格等波動(dòng)給銀行帶來(lái)?yè)p失的可能性。市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)包含利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股價(jià)風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)等。
風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)是針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)種類和特點(diǎn)，識(shí)別存在的危險(xiǎn)與危害因素，并分析可能產(chǎn)生的直接后果或衍生后果。對(duì)系統(tǒng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行辨識(shí)和分析，判斷系統(tǒng)發(fā)生事故和職業(yè)危害的可能性及嚴(yán)重程度，從而為制定防范措施和管理決策提供較為科學(xué)的依據(jù)。
風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)是什么意思？
風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)是針對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)種類和特點(diǎn)，識(shí)別存在的危險(xiǎn)與危害因素，并分析可能產(chǎn)生的直接后果或衍生后果。對(duì)系統(tǒng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行辨識(shí)和分析，判斷系統(tǒng)發(fā)生事故和職業(yè)危害的可能性及嚴(yán)重程度，從而為制定防范措施和管理決策提供較為科學(xué)的依據(jù)。
風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的目的是什么？
風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的目的在于確定風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)，從而制定相應(yīng)地防范措施，防止風(fēng)險(xiǎn)演變成事故。風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)可以為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)控制提供一定的依據(jù)。對(duì)系統(tǒng)中存在的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行辨識(shí)與分析，判斷系統(tǒng)發(fā)生事故和職業(yè)危害的可能性及嚴(yán)重程度，從而為制定防范措施和管理決策提供科學(xué)依據(jù)。
風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的原則有哪些？
1、動(dòng)靜態(tài)結(jié)合的辨識(shí)原則：風(fēng)險(xiǎn)是較為復(fù)雜的系統(tǒng)，包括了不同類型、性質(zhì)、損失程度的各種風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用一種方法很難對(duì)全部風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行辨識(shí)，綜合使用多種分析方法，采用動(dòng)態(tài)與靜態(tài)分析相結(jié)合的方式，利于全面持續(xù)開(kāi)展辨識(shí)活動(dòng)，并且可隨時(shí)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)判別方法和評(píng)價(jià)邊界條件；
2、全覆蓋原則：風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)應(yīng)系統(tǒng)全面地分析各種風(fēng)險(xiǎn)事件存在和發(fā)生的可能性及損失的嚴(yán)重程度，風(fēng)險(xiǎn)因素和因存在風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致的其他問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率及其后果的嚴(yán)重程度，直接影響到風(fēng)險(xiǎn)的控制策略和管理效果。全面了解各種風(fēng)險(xiǎn)的存在和發(fā)生及可能引起的后果，從而可以及時(shí)地為決策者提供較為完備的決策信息；
3、創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用原則：風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)建立在嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)基礎(chǔ)之上。風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和量化定性要以嚴(yán)格的技術(shù)手段作為分析工具，利用新技術(shù)、新算法、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)工具，全面收集信息的基礎(chǔ)上，進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析和計(jì)算，取得科學(xué)合理的分析結(jié)果；
4、實(shí)事求是原則：風(fēng)險(xiǎn)辨識(shí)的目的在于為風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估提供前提和決策的依據(jù)，以保證控制風(fēng)險(xiǎn)在可接受的范圍或最大限度減少風(fēng)險(xiǎn)損失。積極運(yùn)用人力資源、科技手段、計(jì)算方法及規(guī)范性技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等開(kāi)展辨識(shí)，辨識(shí)過(guò)程中避免無(wú)中生有、無(wú)限延伸、無(wú)邊界條件等行為，從而保證辨識(shí)工作的有效開(kāi)展。
風(fēng)險(xiǎn)管理怎么理解？
風(fēng)險(xiǎn)管理是識(shí)別、確定和度量風(fēng)險(xiǎn)，并制定、選擇和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)處理方案的過(guò)程。風(fēng)險(xiǎn)管理過(guò)程具體包括風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策、決策、實(shí)施決策、檢查這五方面的內(nèi)容。
信托風(fēng)險(xiǎn)不大，信托產(chǎn)品是指一種為投資者提供了低風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定收入回報(bào)的金融理財(cái)產(chǎn)品。根據(jù)資金投向可分為政信類信托，房地產(chǎn)類信托，工商企業(yè)類信托，資金池類信托，證券投資類信托，消費(fèi)金融類信托等。各個(gè)信托品種在風(fēng)險(xiǎn)和收益潛力方面可能會(huì)有很大的分別。
信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)，重點(diǎn)看以下兩個(gè)方面：
1、信托資金投向風(fēng)險(xiǎn)
那些投資于證券市場(chǎng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)等項(xiàng)目信托產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)比較高一點(diǎn)。與之相反的，風(fēng)險(xiǎn)較低并且收益相對(duì)來(lái)說(shuō)比較低的項(xiàng)目比如：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公司的股權(quán)質(zhì)押、電力、能源等一系列獲得政府支持的項(xiàng)目。
2、風(fēng)險(xiǎn)控制措施
?。?）擔(dān)保方企業(yè)的實(shí)力、擔(dān)保方的信用度。一般選擇大型的國(guó)有企業(yè)的擔(dān)保公司最保險(xiǎn)。另外信用度比較高、負(fù)債率比較低的大型民營(yíng)企業(yè)也可以考慮。
?。?）質(zhì)押物的安全性、是否容易變現(xiàn)。押質(zhì)率越低，安全性就越高。相對(duì)來(lái)說(shuō)，股票、股權(quán)、債券、貨幣比較容易實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)，而土地之類的不動(dòng)產(chǎn)，流動(dòng)性比較差，短時(shí)間變現(xiàn)存在較大的困難。
信托投資可靠嗎？
信托投資不能完全可靠，信托投資是比較安全的，信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，涉及到了三方面的當(dāng)事人：投入信用的委托人、授信于人的受托人以及收益與人的受益人。其中資金的來(lái)源主要除了個(gè)人具有特定用途的資金之外還有財(cái)政部門委托投資或者貸款的信托資金。
信托投資的條件有哪些？
信托投資的條件有：
1、有批準(zhǔn)的立項(xiàng)文件；
2、有落實(shí)的投資資金，不留缺口；
3、要有廣闊的產(chǎn)品銷售市場(chǎng)；
4、有良好的供應(yīng)條件；
5、工藝技術(shù)設(shè)備先進(jìn)；
6、有較高的企業(yè)素質(zhì)。
信托投資一般具有什么特點(diǎn)？
信托投資一般具有投資數(shù)額大、期限長(zhǎng)、技術(shù)性強(qiáng)和風(fēng)險(xiǎn)性大的特點(diǎn)。信托投資項(xiàng)目的投資概算要正確、全部投資要落實(shí)。這是防止半拉子工程形成，使投資項(xiàng)目按期竣工、按期投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的保證。
一般可采取以人民幣、外幣現(xiàn)金投資；以動(dòng)產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)實(shí)物投資、以專項(xiàng)技術(shù)、專利、版權(quán)等無(wú)形資產(chǎn)投資等方式投入。
信用投資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？
信托的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險(xiǎn)低，收益高，投資領(lǐng)域廣。
信托的缺點(diǎn)是流動(dòng)性太差，門檻比較高。流動(dòng)性太差是指期限不太靈活，信托產(chǎn)品最短期限有12個(gè)月、18個(gè)月、24個(gè)月、24個(gè)月以下。付息方式一般為季度、半年度、年度。然后半年和年付息產(chǎn)品差不多占70%。所以投資者如果想套現(xiàn)難度會(huì)比較大。然后需要自己找第三方投資人在信托公司辦理過(guò)戶手續(xù)，還是比較難的。門檻比較高是指信托產(chǎn)品是為富人理財(cái)?shù)模驗(yàn)槭撬侥继匦浴?a href="http://www.hongfaad.com/kuaijishiwu/220349845.html" target="_blank">私募要100萬(wàn)起步，所以信托的門檻是100萬(wàn)，但是很多時(shí)候100萬(wàn)買不到。因?yàn)樾磐挟a(chǎn)品還有第二個(gè)要求，就是100萬(wàn)到300萬(wàn)只有50個(gè)名額，所以這往往導(dǎo)致一個(gè)項(xiàng)目融資規(guī)模比較大，300萬(wàn)以下的資金很難買到。
風(fēng)險(xiǎn)暴露和風(fēng)險(xiǎn)敞口沒(méi)有區(qū)別，風(fēng)險(xiǎn)暴露是風(fēng)險(xiǎn)敞口的另類說(shuō)法。風(fēng)險(xiǎn)敞口又譯風(fēng)險(xiǎn)暴露，通常是指金融機(jī)構(gòu)在各種業(yè)務(wù)活動(dòng)中容易受到風(fēng)險(xiǎn)因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，或是暴露在風(fēng)險(xiǎn)中的寸頭情況。
風(fēng)險(xiǎn)暴露的概念
風(fēng)險(xiǎn)暴露是指金融機(jī)構(gòu)在各種、業(yè)務(wù)活動(dòng)中容易受到風(fēng)險(xiǎn)因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價(jià)值，或說(shuō)暴露在風(fēng)險(xiǎn)中的頭寸狀況。比如用戶在投資某一個(gè)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)看到它整體下行趨勢(shì)，這就是風(fēng)險(xiǎn)暴露。
風(fēng)險(xiǎn)敞口的度量方式
1、回歸法：經(jīng)常用于風(fēng)險(xiǎn)分析和對(duì)沖貿(mào)易保值這兩方面，可以根據(jù)公司以往的收益狀況或者是流通中的現(xiàn)金數(shù)量，探求二者與造成風(fēng)險(xiǎn)各要素之間數(shù)值關(guān)系的回歸來(lái)計(jì)量相關(guān)系數(shù)；
2、模擬法：模擬法是以過(guò)往的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，管理者要根據(jù)已有的數(shù)據(jù)設(shè)想公司在未來(lái)的收益效果和流通的現(xiàn)金數(shù)量，管理者要明確在不同的發(fā)展背景下會(huì)有什么樣的發(fā)展情況，假設(shè)的條件除了收益的變動(dòng)情況外，還要包括自身的產(chǎn)品需求和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手狀況等等。
風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)暴露的關(guān)系
風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)暴露根據(jù)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)概念的分析，我們不難看出風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言是客觀存在的，如利率、匯率等風(fēng)險(xiǎn)變量的波動(dòng)性一般不會(huì)因?yàn)槟硞€(gè)金融機(jī)構(gòu)的行為或意愿而發(fā)生改變。
因此，嚴(yán)格地說(shuō)，無(wú)論金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理水平如何，它們所面臨的風(fēng)險(xiǎn)是一樣的，并不能認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量差的金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)比風(fēng)險(xiǎn)管理質(zhì)量高的金融機(jī)構(gòu)大。
在FRM考試中，CAPM資本資產(chǎn)定價(jià)模型是個(gè)重要的考點(diǎn)，其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率這一知識(shí)點(diǎn)是考生必須要掌握的。今天會(huì)計(jì)網(wǎng)將詳細(xì)介紹無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（Risk-free rate）的內(nèi)容。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（Risk-free rate）是指把資金投資于一個(gè)沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象所能得到的收益率。一般會(huì)把這一收益率作為基本收益，再考慮可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。它指評(píng)估基準(zhǔn)日相對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的當(dāng)期投資收益(有時(shí)也稱為“安全收益率”、“貨幣成本”、“基礎(chǔ)利率”)，現(xiàn)實(shí)中，并不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的證券，因?yàn)樗械耐顿Y都存在一定程度的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)。與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券最接近的是我國(guó)發(fā)行的國(guó)庫(kù)債券，評(píng)估界普遍認(rèn)同國(guó)庫(kù)券是相對(duì)安全的證券，因?yàn)樗鼈兊氖找婧蛢斶€期已經(jīng)提前確定，并且不存在任何違約風(fēng)險(xiǎn)。
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無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是資金時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和，是除了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)之外，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資收益率。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金時(shí)間價(jià)值（純利率）+通貨膨脹補(bǔ)償率
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=投資報(bào)酬率-風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率+通貨膨脹附加率
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時(shí)間價(jià)值。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定在基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中具有非常重要的作用，各種傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法都使用了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率指標(biāo)。在我國(guó)股市目前的條件下，關(guān)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的選擇實(shí)際上并沒(méi)有什么統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。在國(guó)際上，一般采用短期國(guó)債收益率來(lái)作為市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。
FRM考試中，期貨的相關(guān)計(jì)算是考試重點(diǎn)。其中對(duì)于期貨當(dāng)中的基差風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)同學(xué)覺(jué)得不是很好理解。針對(duì)該問(wèn)題，會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家詳細(xì)梳理了相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，快跟著一起學(xué)習(xí)吧~
基差風(fēng)險(xiǎn)是指保值工具與被保值商品之間價(jià)格波動(dòng)不同步所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?；?basis)即現(xiàn)貨成交價(jià)格與交易所期貨價(jià)格之間的差，其金額不是固定的。
基差的波動(dòng)給套期保值者帶來(lái)了無(wú)法回避的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響套期保值效果，特別是當(dāng)采用替代品種保值時(shí)。
1、套期保值交易時(shí)期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的基差水平及未來(lái)收斂情況的變化。由于套利因素，在交割日，期貨價(jià)格一般接近現(xiàn)貨價(jià)格，即基差約等于零。
因此，套期保值交易時(shí)的基差水平、基差變化趨勢(shì)和套期保值平倉(cāng)對(duì)沖的時(shí)間決定了套期保值的風(fēng)險(xiǎn)大小及盈虧狀況。
2、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價(jià)格等于現(xiàn)貨價(jià)格加上持有成本，該持有成本主要包括儲(chǔ)存成本、保險(xiǎn)成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發(fā)生變化，基差也會(huì)發(fā)生變化，從而影響套期保值組合的損益。
3、被套期保值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與套期保值的期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)的不匹配。
我國(guó)2006年以前沒(méi)有豆油期貨合約，由于大豆價(jià)格與豆油價(jià)格波動(dòng)的高度相關(guān)性，所以豆油生產(chǎn)商或消費(fèi)商使用國(guó)內(nèi)大豆期貨合約來(lái)為豆油價(jià)格進(jìn)行套期保值，這種套期保值被稱為交叉套期保值。
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交叉套期保值的基差風(fēng)險(xiǎn)geng大，因?yàn)槠浠钣蓛刹糠謽?gòu)成，一部分來(lái)源于套期保值資產(chǎn)的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差，另一部分來(lái)源于套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與被套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差。
由于被套期保值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與套期保值期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)不同，其影響價(jià)格變化的基本因素也不同，導(dǎo)致交叉套期保值的基差風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)偏高。
4、期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的隨機(jī)擾動(dòng)。
由于以上四個(gè)方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴(kuò)大或縮小變化中，因而使套期保值組合產(chǎn)生損益。
在正常的市場(chǎng)條件下，由于影響某一資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的因素相同，使套期保值基差的波動(dòng)幅度相對(duì)較小且穩(wěn)定在某一固定的波動(dòng)區(qū)間中，在該波動(dòng)區(qū)間內(nèi)產(chǎn)生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會(huì)對(duì)套期保值的有效性產(chǎn)生太大影響。
但在某些特殊情況下，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)對(duì)套期保值不利的異常情況，導(dǎo)致套期保值基差持續(xù)大幅度擴(kuò)大或縮小，從而使套期保值組合出現(xiàn)越來(lái)越大的虧損，如果不及時(shí)止損，將對(duì)套期保值者造成巨大的虧損。
從概率上來(lái)說(shuō)，偏利正常基差水平的異?；瞵F(xiàn)象屬小概率事件，但對(duì)這類小概率事件風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)?shù)脑?，套期保值?huì)造成巨大的虧損。
1.風(fēng)險(xiǎn)暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類利率作為依據(jù)的期貨合同來(lái)抵補(bǔ)以另一類別的利率作為依據(jù)的某現(xiàn)貨市場(chǎng)金融工具的敞口風(fēng)險(xiǎn))而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
2.期限基差(period basis)，即現(xiàn)貨市場(chǎng)金融工具面臨風(fēng)險(xiǎn)的期限與保值工具期限不一致所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
3.收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化不一致產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
2023年FRM一級(jí)考試需要考的科目有四科。它們分別是：
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品（大約占30%）
以上是2023年FRM一級(jí)考試需要考的科目。那些準(zhǔn)備參加2022年FRM一級(jí)考試的人可以作為參考。FRM一級(jí)是FRM候選者需要接觸的第一個(gè)考試，F(xiàn)RM一級(jí)考試的難度也相對(duì)較大。FRM一級(jí)考試一般安排在早上考試，考試時(shí)間四個(gè)小時(shí)，考試題目數(shù)量是100，所以建議大多數(shù)候選人在考試必須注意抓住FRM考試時(shí)間。
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frm考生需要如何備考一級(jí)呢？
許多考生并不知道如何準(zhǔn)備考試。對(duì)于這種情況，建議申請(qǐng)F(tuán)RM培訓(xùn)課程。許多FRM考生在專業(yè)教師的指導(dǎo)下找到了一種合適自己的考試準(zhǔn)備方法。目前，F(xiàn)RM一級(jí)考試的主要重點(diǎn)是估值和風(fēng)險(xiǎn)建模、金融市場(chǎng)和產(chǎn)品。雖然人們需要理解和記住很多知識(shí)，但只要使用正確的方法，就沒(méi)有像想象的那么困難。對(duì)于FRM一級(jí)考試，它也是課程準(zhǔn)備的一個(gè)非常重要的部分。此外，時(shí)間是FRM考試我們首先重要，考試的內(nèi)容是我們很少聯(lián)系在普通時(shí)間，官方還建議我們有數(shù)百小時(shí)的審查，所以我們的考生當(dāng)進(jìn)入自己考試時(shí)，必須想知道你是否有足夠的時(shí)間，不需要我們每天花很多，但保證兩個(gè)小時(shí)是非常必要的。
為了讓對(duì)FRM感興趣的伙伴們更好的了解FRM考試的相關(guān)知識(shí)，更好地進(jìn)行學(xué)習(xí)，我們準(zhǔn)備了免費(fèi)的FRM金融風(fēng)控職場(chǎng)提升訓(xùn)練營(yíng)，直接戳下方圖片↓↓，即可一鍵領(lǐng)取哦~
FRM（Financial Risk Manager）是全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域國(guó)際資格認(rèn)證，由“全球風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人士協(xié)會(huì)”（Global Association of Risk Professionals，簡(jiǎn)稱GARP）開(kāi)發(fā)。FRM在中國(guó)由人力資源和社會(huì)保障部批準(zhǔn)為國(guó)家職業(yè)資格證書(shū)。
FRM證書(shū)為全球風(fēng)險(xiǎn)管控、道德操守、專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及知識(shí)體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。
FRM持證人適合什么崗位？
1、基金經(jīng)理——私募基金方向
截至2017年3月底，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人18596家。私募發(fā)展前途也是比較明朗，多項(xiàng)政策條例的出臺(tái)，私募行業(yè)也迎來(lái)了規(guī)范化發(fā)展的新機(jī)遇。
人才方面，私募基金管理人需要具備基金從業(yè)資格，這種變化讓長(zhǎng)期不被重視的基金從業(yè)資格證書(shū)得到廣泛的關(guān)注。如果你已經(jīng)考取了FRM證書(shū)，那么在成為基金經(jīng)理的道路上前進(jìn)了一大步。
2、消費(fèi)金融人才——互聯(lián)網(wǎng)金融方向
這幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，其中，消費(fèi)金融成了各家金融公司的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。
全球經(jīng)濟(jì)迎來(lái)消費(fèi)經(jīng)濟(jì)時(shí)代，虛擬的金融服務(wù)太適合在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，尤其是第三方支付業(yè)務(wù)，消費(fèi)金融也成為近兩年來(lái)各路機(jī)構(gòu)競(jìng)逐的領(lǐng)域，行業(yè)人才稀缺。
在中國(guó)，真正懂互聯(lián)網(wǎng)金融的人才很稀缺，許多互聯(lián)網(wǎng)金融公司大量傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)挖角，但是可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)并不多，屬于發(fā)展前景好，極度稀缺的中層職位。
3、金融風(fēng)險(xiǎn)分析師——市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方向
媒體上不斷出現(xiàn)的違約、不良資產(chǎn)、投資失敗新聞，其實(shí)都是風(fēng)險(xiǎn)管理沒(méi)做好，尤其是變幻莫測(cè)的市場(chǎng)，做好風(fēng)險(xiǎn)管理尤其重要。
金融風(fēng)險(xiǎn)分析師，其職責(zé)包括在投資銀行、企業(yè)銀行、居間交易和衍生品交易業(yè)務(wù)中建立市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管報(bào)告框架。當(dāng)然，由于中國(guó)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理越來(lái)越重視，并且風(fēng)險(xiǎn)管理人才匱乏，風(fēng)險(xiǎn)部門一直是熱門領(lǐng)域，但此崗位是一個(gè)相對(duì)初級(jí)的崗位——要求有1-2年的工作經(jīng)驗(yàn)——另外還需具備股票、債券和衍生產(chǎn)品方面的知識(shí)。
2023年FRM報(bào)名時(shí)間
frm證書(shū)的含金量如此高，還沒(méi)有報(bào)考的同學(xué)抓緊時(shí)間了！
1、frm5月考期
早鳥(niǎo)價(jià)（優(yōu)惠價(jià)）報(bào)名時(shí)間：2022年12月1日至2023年1月31日，報(bào)名費(fèi)550美元；
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名時(shí)間：2023年2月1日至2023年3月31日，報(bào)名費(fèi)750美元。
2、frm11月考期
早鳥(niǎo)價(jià)（優(yōu)惠價(jià)）報(bào)名時(shí)間：2023年5月1日至2023年7月31日，報(bào)名費(fèi)550美元；
標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名時(shí)間：2023年8月1日至2023年9月30日，報(bào)名費(fèi)750美元。
GARP是Global Association of Risk Professionals的縮寫，中文名稱為全球金融風(fēng)險(xiǎn)專業(yè)人士協(xié)會(huì)。目前GARP設(shè)立了兩個(gè)證書(shū)FRM和ERP。FRM，金融風(fēng)險(xiǎn)管理師，F(xiàn)inancial Risk Manager是我們國(guó)家金融人士常備證書(shū)之一。
GARP是一個(gè)擁有來(lái)自超過(guò)195個(gè)國(guó)家的幾十萬(wàn)會(huì)員的世界金融協(xié)會(huì)組織之一，分別服務(wù)于5000多家銀行、證券公司、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)、政府管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及非金融性公司等。
GARP是一個(gè)協(xié)會(huì)
GARP是全球風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人士協(xié)會(huì)，F(xiàn)RM（Financial Risk Manager）是全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的國(guó)際資格認(rèn)證，GARP擁有來(lái)自超過(guò)195個(gè)國(guó)家的150000名會(huì)員的很大的金融協(xié)會(huì)組織之一，主要分別服務(wù)于數(shù)千多家銀行、證券公司、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)、政府管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司及非金融性公司等。其主要職能是通過(guò)信息交換，實(shí)施教育計(jì)劃，提高全世界金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)。
GARP是一個(gè)非盈利獨(dú)立機(jī)構(gòu)，是國(guó)際清算銀行在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的主要咨詢機(jī)構(gòu)之一，其宗旨是促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理方面的信息交流、開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的資格認(rèn)證考試、制定金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的技術(shù)規(guī)范和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。
GARP為什么設(shè)立FRM?
GARP通過(guò)“創(chuàng)造一種風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)文化”，幫助風(fēng)險(xiǎn)社群做出更明智的風(fēng)險(xiǎn)決策。我們?yōu)轱L(fēng)險(xiǎn)管理?xiàng)l線上的各級(jí)人員，包括剛?cè)胄袕氖嘛L(fēng)險(xiǎn)管理的新人，在全球各大金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目實(shí)施的資深從業(yè)專員，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管者提供風(fēng)險(xiǎn)教育和最新知識(shí)。
frm證書(shū)價(jià)值
FRM認(rèn)證由美國(guó)“全球風(fēng)險(xiǎn)協(xié)會(huì)”GARP組織考試并頒發(fā)證書(shū)，認(rèn)證體系得到歐美跨國(guó)企業(yè)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及全球金融中心華爾街的認(rèn)可，成為許多跨國(guó)機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理部門的從業(yè)要求之一。
是全球風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域里最為嚴(yán)格與含金量最高的資格認(rèn)證，為全球風(fēng)險(xiǎn)管控在道德操守、專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及知識(shí)體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。
FRM證書(shū)已經(jīng)得到華爾街和眾多歐美著名金融機(jī)構(gòu)、大型公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門以及各國(guó)政府監(jiān)管層和金融監(jiān)管部門的認(rèn)同，并已經(jīng)成為全世界金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的認(rèn)證。金融人升職必備證書(shū)。
FRM是金融風(fēng)險(xiǎn)管理師（Financial Risk Manager）的縮寫，是由美國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)管理師協(xié)會(huì)（Global Association of Risk Professionals，GARP）頒發(fā)的專業(yè)證書(shū)。該證書(shū)是全球金融領(lǐng)域內(nèi)最為權(quán)威的資格證書(shū)之一，被譽(yù)為“金融行業(yè)的奧斯卡”。
FRM證書(shū)主要是針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的從業(yè)人員，包括金融機(jī)構(gòu)、投資銀行、保險(xiǎn)公司、資產(chǎn)管理公司、基金公司等。獲得FRM證書(shū)的人員需要具備一定的金融知識(shí)和技能，能夠熟練應(yīng)用各種金融工具和技術(shù)，有效地管理和控制金融風(fēng)險(xiǎn)。
FRM考試分為兩級(jí)，第一級(jí)考試主要考察考生對(duì)金融市場(chǎng)、金融工具、金融數(shù)學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的基本知識(shí)和技能；第二級(jí)考試則更加深入，主要考察考生對(duì)金融市場(chǎng)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐、金融工具的應(yīng)用以及金融法律等方面的高級(jí)知識(shí)和技能。兩級(jí)考試都非常難，需要考生具備很高的學(xué)習(xí)能力和考試技巧。
FRM證書(shū)的含金量非常高。首先，獲得FRM證書(shū)需要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的考試，證明了持證人具備了豐富的金融知識(shí)和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。其次，F(xiàn)RM證書(shū)是全球認(rèn)可的金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域內(nèi)的權(quán)威資格證書(shū)，可以有效地提高持證人的職業(yè)水平和競(jìng)爭(zhēng)力。最后，F(xiàn)RM證書(shū)獲得者在職業(yè)發(fā)展方面也有很大的優(yōu)勢(shì)，可以更加容易地獲得高薪、高職位的工作機(jī)會(huì)。
總之，F(xiàn)RM證書(shū)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域內(nèi)的一張“通行證”，可以為持證人帶來(lái)巨大的職業(yè)機(jī)會(huì)和發(fā)展空間。雖然獲得FRM證書(shū)需要付出很大的努力和精力，但是作為金融從業(yè)人員，獲得這個(gè)證書(shū)仍然是非常值得的。
FRM是金融風(fēng)險(xiǎn)管理師（Financial Risk Manager）證書(shū)的簡(jiǎn)稱，是由美國(guó)Global Association of Risk Professionals（GARP）頒發(fā)的國(guó)際認(rèn)證資格證書(shū)，主要是針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的專業(yè)人士。在金融市場(chǎng)不斷發(fā)展的今天，F(xiàn)RM證書(shū)越來(lái)越受到各界的認(rèn)可和重視，成為了金融從業(yè)者提高職業(yè)素養(yǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力的一種有效途徑。
首先，F(xiàn)RM證書(shū)是金融領(lǐng)域的專業(yè)認(rèn)證證書(shū)，它的核心內(nèi)容主要是金融風(fēng)險(xiǎn)管理方面的知識(shí)和技能。FRM考試主要包含兩個(gè)部分，第一部分主要考察金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等方面的知識(shí)，第二部分則主要考察風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和管理、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和管理、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量和管理等方面的知識(shí)。FRM證書(shū)的獲得需要通過(guò)兩個(gè)部分的考試，考試難度較大，需要考生具備扎實(shí)的金融知識(shí)和技能。
其次，F(xiàn)RM證書(shū)在金融行業(yè)具有較高的認(rèn)可度和含金量。FRM證書(shū)是全球范圍內(nèi)公認(rèn)的金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的專業(yè)認(rèn)證，被譽(yù)為全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的“黃金證書(shū)”。FRM證書(shū)的獲得，不僅能夠證明個(gè)人在金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域具有扎實(shí)的專業(yè)知識(shí)和技能，還可以幫助個(gè)人在職業(yè)發(fā)展中獲得更多的機(jī)會(huì)和提升空間。
最后，F(xiàn)RM證書(shū)對(duì)職業(yè)發(fā)展的幫助也是顯著的。FRM證書(shū)的獲得可以幫助從業(yè)者更好地了解金融市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，提高金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力，從而在職業(yè)發(fā)展中獲得更多的機(jī)會(huì)和提升空間。FRM證書(shū)的獲得者可以在金融、保險(xiǎn)、證券、基金、銀行等多個(gè)領(lǐng)域從事金融風(fēng)險(xiǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制相關(guān)的工作，例如風(fēng)險(xiǎn)管理、投資管理、資產(chǎn)管理、金融工程等職業(yè)領(lǐng)域。
綜上所述，F(xiàn)RM證書(shū)是金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的專業(yè)認(rèn)證證書(shū)，具有較高的認(rèn)可度和含金量，可以幫助個(gè)人在職業(yè)發(fā)展中獲得更多的機(jī)會(huì)和提升空間。無(wú)論是從事金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的專業(yè)人士還是從事其他金融職業(yè)的人士，都可以通過(guò)獲得FRM證書(shū)來(lái)提高自身的職業(yè)素養(yǎng)和競(jìng)爭(zhēng)力，更好地適應(yīng)金融市場(chǎng)的發(fā)展和變化。
2023年8月frm一級(jí)考試科目一共有四門，具體內(nèi)容如下：
frm一級(jí)考試包含四項(xiàng)考試科目，分別是：
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品（大約占30%）
可以看到frm一級(jí)考試涵蓋了以上四門考試科目，可以看到一級(jí)考試這四門科目后面在考試后面不同的占比是不同的，但是整體看下來(lái)差別并不是很多，可以看到一級(jí)四門課程的重要程度在考試當(dāng)中差不多，因此大家在備考考試的時(shí)候應(yīng)當(dāng)雨露均沾，注重好每一門課程的學(xué)習(xí)
考試題型：一級(jí)100道選擇題
考試時(shí)間：早上8點(diǎn)——12點(diǎn)（7點(diǎn)45分后禁止進(jìn)考場(chǎng)）
考試趨勢(shì)：frm一級(jí)試題定量題不斷增加而且計(jì)算量也不斷提升，整份試卷考題閱讀量同樣很大。
實(shí)際考試中，所有科目是混合考察的，并且各科試題隨機(jī)分散在試卷中，沒(méi)有先后次序。
frm考試參考資料還是眾多的，大致可以分為參考類書(shū)目、主要備考書(shū)目、frm練習(xí)題等，參考類數(shù)目有frm Learning Objectives、Study Guide和Changes to the Study Guide frm；主要備考書(shū)目有GARP官網(wǎng)的一級(jí)備考資料，是需要付費(fèi)的，但是該費(fèi)用也是包含在frm一級(jí)考試的報(bào)名費(fèi)之內(nèi)了。frm練習(xí)題有Practice Exams、資料章節(jié)后的習(xí)題。備考frm考試不僅需要考生掌握充足的備考資料，其他更重要的也是考生應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持學(xué)習(xí)！完成每天的學(xué)習(xí)計(jì)劃！
2023年8月frm二級(jí)考試科目一共有六門，具體內(nèi)容如下：
1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets當(dāng)期金融市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題（大約占10%）
考試題型：二級(jí)80道選擇題
考試時(shí)間：下午14點(diǎn)——18點(diǎn)（13點(diǎn)45分后禁止進(jìn)考場(chǎng)）
考試趨勢(shì)：更具實(shí)務(wù)性!試卷有很大的閱讀量，并呈上升趨勢(shì)。
實(shí)際考試中，所有科目是混合考察的，并且各科試題隨機(jī)分散在試卷中，沒(méi)有先后次序。
2023年8月frm二級(jí)考試時(shí)間：8月5日（下午）
下午考frm二級(jí)，具體時(shí)間表如下：
下午1:00，考生開(kāi)始準(zhǔn)備進(jìn)考場(chǎng)。
下午1:45，結(jié)束進(jìn)場(chǎng)，遲到的考生將不被允許進(jìn)入。
下午1:46，監(jiān)考人員分發(fā)考試試卷并閱讀考試說(shuō)明。
下午2:00，frm二級(jí)考試開(kāi)始，此后每間隔半小時(shí)，監(jiān)考老師會(huì)提示一次剩余時(shí)間。
下午5:30，frm二級(jí)考試剩余時(shí)間30分鐘提醒，考生禁止出入考場(chǎng)。
下午5:55，frm二級(jí)考試剩余時(shí)間5分鐘提醒
下午6:00，frm二級(jí)考試結(jié)束。試卷、草稿紙和準(zhǔn)考證會(huì)被收取。請(qǐng)考生有序離開(kāi)考場(chǎng)。
官方說(shuō)明，由于各地區(qū)時(shí)間差的關(guān)系，可能時(shí)間表會(huì)有所變化。具體還是以考生準(zhǔn)考證為準(zhǔn)。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中面臨著兩大類風(fēng)險(xiǎn)：一類是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)通常是由于企業(yè)產(chǎn)品成本過(guò)高、市場(chǎng)占有率低、管理效率低下、發(fā)展戰(zhàn)略錯(cuò)誤等造成的，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)加強(qiáng)內(nèi)部管理、開(kāi)拓市場(chǎng)以及加強(qiáng)新項(xiàng)目的可行性論證來(lái)避免。另一類風(fēng)險(xiǎn)就是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。通俗來(lái)講，就是企業(yè)不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)。如果企業(yè)不能到期償還債務(wù)，債權(quán)人可以向法院申請(qǐng)債務(wù)人破產(chǎn)清算來(lái)清償債務(wù)。應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金，加強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)企業(yè)的變現(xiàn)能力來(lái)評(píng)價(jià)。網(wǎng)上曾有人形象地寫過(guò)一副對(duì)聯(lián)，上聯(lián)是“拆東墻補(bǔ)西墻墻墻不倒”，下聯(lián)是“借新債還舊債債債還清”，橫批是“資本運(yùn)營(yíng)”這也在一定程度上體現(xiàn)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義，短期債務(wù)是企業(yè)最迫切需要償還的債務(wù)，長(zhǎng)期債務(wù)則可以通過(guò)新的融資來(lái)償還，所以，資產(chǎn)變現(xiàn)能力是衡量企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。變現(xiàn)能力也稱為短期償債能力。
通常采用的指標(biāo)有：
1、流動(dòng)比率
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
一般來(lái)說(shuō)，流動(dòng)比率越高，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)。但是，流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)多，也會(huì)影響資產(chǎn)的使用效率。因此，綜合考慮，流動(dòng)比率不是越高越好，合理的流動(dòng)比率是2
2、速動(dòng)比率
速度比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債
流動(dòng)資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)能力相對(duì)較差，而且容易發(fā)生損壞，當(dāng)存貨積壓或成本與市價(jià)之間存在較大差距時(shí)，就會(huì)無(wú)法實(shí)現(xiàn)盈利。比如服裝制造企業(yè)，如果服裝不能及時(shí)賣出去，過(guò)季之后就只能“揮淚大甩賣”，其售價(jià)常常不及成本的一半。一般來(lái)說(shuō)，存貨約占流動(dòng)資產(chǎn)的一半，因此合理的速動(dòng)比率為1.但是該指標(biāo)也會(huì)因?yàn)樾袠I(yè)的不同而可能存在差異，比如大量使用現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒(méi)有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動(dòng)比率也是正常的。
3、現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率=(貨幣資金+有價(jià)證券)/流動(dòng)負(fù)債
現(xiàn)金比率反映的是企業(yè)的即時(shí)償還流動(dòng)負(fù)債的能力?，F(xiàn)金比率越高，說(shuō)明公司的短期償債能力越強(qiáng)。現(xiàn)金比率一般認(rèn)為應(yīng)在20%以上為好?，F(xiàn)金比率偏低，說(shuō)明公司的短期償債能力還是有一定的風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)縮短收賬期，加大應(yīng)收賬款的催收力度，以加速應(yīng)收賬款資金的周轉(zhuǎn)。在進(jìn)行財(cái)務(wù)分析的時(shí)候，從較長(zhǎng)的趨勢(shì)進(jìn)行分析會(huì)更有意義，選擇恰當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)也是很重要的。
2024年frm一級(jí)考試科目共四門，具體如下：
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（大約占30%）
風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
風(fēng)險(xiǎn)管理的作用、基本風(fēng)險(xiǎn)類型、測(cè)量和管理工具、風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)造價(jià)值、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)準(zhǔn)、指數(shù)模型、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效測(cè)量、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、金融災(zāi)難和風(fēng)險(xiǎn)管理失敗、個(gè)案研究、道德和德為策略的代碼
定量分析
離散型和連續(xù)型概率分布、人口和樣本統(tǒng)計(jì)、統(tǒng)計(jì)推斷和假設(shè)檢驗(yàn)、分療的參數(shù)估計(jì)、統(tǒng)計(jì)關(guān)系的圖形表示、單元和多元線性回歸、蒙特卡羅法、相關(guān)型估計(jì)和使用EWMA和GARCH模型的波動(dòng)、波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)
估值和風(fēng)險(xiǎn)模型
風(fēng)險(xiǎn)階值、期權(quán)估值、固定收益證券估值、國(guó)家和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)模型與管理、外部和內(nèi)部信用評(píng)級(jí)、預(yù)期和非預(yù)期損失、操作風(fēng)險(xiǎn)、壓力測(cè)試和情景分析
frm一級(jí)考試內(nèi)容側(cè)重基本的金融工具理論知識(shí)、金融市場(chǎng)基礎(chǔ)知識(shí)和它們的詳細(xì)定義，以及計(jì)量風(fēng)險(xiǎn)的方法。此部分考試的目標(biāo)是確保frm考生更好地理解作為一個(gè)成功的金融風(fēng)險(xiǎn)管理者需要了解的基本金融工具的知識(shí)。考試更側(cè)重于概念的理解而非實(shí)用性。
金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
場(chǎng)外交易市場(chǎng)機(jī)制、遠(yuǎn)期期貨掉期和期權(quán)、利率水平和利率敏感性措施、固定收益證券衍生品、利率、外匯、股票、商品衍生產(chǎn)品、外匯風(fēng)險(xiǎn)、公司債、信用等級(jí)評(píng)定機(jī)構(gòu)。
考試題型：100道選擇題
考試時(shí)間：早上8點(diǎn)——12點(diǎn)
在frm一級(jí)的第三門、第三門科目計(jì)算量都很大，不僅考察對(duì)知識(shí)點(diǎn)的掌握情況，同時(shí)還考察考生的做題速度，應(yīng)是frm一級(jí)考生重點(diǎn)復(fù)習(xí)科目。
frm一級(jí)四門課在內(nèi)容上本身就比較難，金融市場(chǎng)及產(chǎn)品包含眾多的知識(shí)點(diǎn)，不僅需要記憶還需要考生對(duì)于知識(shí)的理解。而估值與風(fēng)險(xiǎn)模型有很多的知識(shí)點(diǎn)難點(diǎn)，并且還有大量的計(jì)算題，這極大的增加了考試難度。
參加frm考試需要具備一定的金融知識(shí)和技能，因此，選擇一本好的參考書(shū)對(duì)于考生來(lái)說(shuō)非常重要。下面將介紹一些frm考試參考書(shū)：
1、frm Study Guide
這本書(shū)是由frm考試官方出版的，是frm考試的權(quán)威指南。書(shū)中詳細(xì)介紹了frm考試的考試結(jié)構(gòu)、考試內(nèi)容、考試難度、考試時(shí)間、考試費(fèi)用等相關(guān)信息，對(duì)于初次參加frm考試的考生來(lái)說(shuō)非常有用。
2、frm Exam Book
GARP協(xié)會(huì)官方編寫出版的教材，稱得上備考frm的必備教材，而且在報(bào)名時(shí)就會(huì)給每一位考生提供免費(fèi)的電子版，不需要額外購(gòu)買就能享受到。frm原版書(shū)根據(jù)考綱從各種金融資料或者論文上摘錄出來(lái)的，內(nèi)容全面，且貼近考點(diǎn)。美中不足的就是全英文編寫及邏輯性很差，可供英語(yǔ)與金融基礎(chǔ)不錯(cuò)的考生選擇。
3、frm中文教材
由各個(gè)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)編寫的，適合我國(guó)考生復(fù)習(xí)的中文資料，依據(jù)frm考綱編寫，重點(diǎn)術(shù)語(yǔ)中英文結(jié)合，突出講解重難點(diǎn)，針對(duì)性強(qiáng)，相比于全英文的frm原版書(shū)來(lái)書(shū)可能更適合初學(xué)者和英語(yǔ)水平稍差的考生。
4、frm Notes
美國(guó)一家frm培訓(xùn)機(jī)構(gòu)Kaplan出品的備考資料，其濃縮了frm的核心考點(diǎn)，是根據(jù)frm考綱便攜的簡(jiǎn)寫本，但是內(nèi)容安排上缺乏邏輯性，有很多重復(fù)的內(nèi)容。這本書(shū)內(nèi)容精煉概括，實(shí)用性很強(qiáng)，考點(diǎn)一目了然，因此備受青睞。但考它只是單純的羅列知識(shí)點(diǎn)，缺少邏輯性和系統(tǒng)性。
5、Core reading
GARP協(xié)會(huì)考綱上所列書(shū)籍。優(yōu)點(diǎn)：覆蓋知識(shí)點(diǎn)全面，能幫助正確理解考綱所考知識(shí)點(diǎn)。缺點(diǎn)：資料繁多，不適用于復(fù)習(xí)時(shí)間有限的學(xué)員。
6、Handbook
GARP協(xié)會(huì)推薦備考書(shū)籍。優(yōu)點(diǎn)：濃縮知識(shí)點(diǎn)，有條理。缺點(diǎn)：缺少部分考點(diǎn)章節(jié)，且均為不可忽略的章節(jié)。如使用Handbook作為主要復(fù)習(xí)資料，需要補(bǔ)充相關(guān)的資料。
7、Practice Exam
GARP每年提供的模擬題。近期的模擬題日趨簡(jiǎn)單，難度以前幾年的模擬題較接近考試情況。建議有時(shí)間的話把進(jìn)些年的都要做，感受一下。
2023年FRM一級(jí)考試科目有四門，包括：1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）；2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）；3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（大約占30%）；4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（大約占30%），具體內(nèi)容如下：
?。ㄒ唬╋L(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、風(fēng)險(xiǎn)管理的作用、基本風(fēng)險(xiǎn)類型、測(cè)量和管理工具、風(fēng)險(xiǎn)管理的創(chuàng)造價(jià)值、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)準(zhǔn)、指數(shù)模型、風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整績(jī)效測(cè)量、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、金融災(zāi)難和風(fēng)險(xiǎn)管理失敗、個(gè)案研究、道德和德為策略的代碼
?。ǘ┒糠治?、離散型和連續(xù)型概率分布、人口和樣本統(tǒng)計(jì)、統(tǒng)計(jì)推斷和假設(shè)檢驗(yàn)、分療的參數(shù)估計(jì)、統(tǒng)計(jì)關(guān)系的圖形表示、單元和多元線性回歸、蒙特卡羅法、相關(guān)型估計(jì)和使用EWMA和GARCH模型的波動(dòng)、波動(dòng)率期限結(jié)構(gòu)
（三）金融市場(chǎng)及產(chǎn)品、場(chǎng)外交易市場(chǎng)機(jī)制、遠(yuǎn)期期貨掉期和期權(quán)、利率水平和利率敏感性措施、固定收益證券衍生品、利率、外匯、股票、商品衍生產(chǎn)品、外匯風(fēng)險(xiǎn)、公司債、信用等級(jí)評(píng)定機(jī)構(gòu)
（四）估值和風(fēng)險(xiǎn)模型、風(fēng)險(xiǎn)階值、期權(quán)估值、固定收益證券估值、國(guó)家和主權(quán)風(fēng)險(xiǎn)模型與管理、外部和內(nèi)部信用評(píng)級(jí)、預(yù)期和非預(yù)期損失、操作風(fēng)險(xiǎn)、壓力測(cè)試和情景分析
考試題型：100道選擇題
考試時(shí)間：早上8點(diǎn)-12點(diǎn)
在FRM一級(jí)的第三門、第三門科目計(jì)算量都很大，不僅考察對(duì)知識(shí)點(diǎn)的掌握情況，同時(shí)還考察考生的做題速度，應(yīng)是FRM一級(jí)考生重點(diǎn)復(fù)習(xí)科目。
1、尋找一種可以持續(xù)學(xué)習(xí)的方法。
FRM金融風(fēng)險(xiǎn)管理考試并不復(fù)雜，也沒(méi)有太多的課程（FRM金融風(fēng)險(xiǎn)管理1級(jí)4個(gè)科目）。其實(shí)，在FRM考試中，更困難的是要學(xué)會(huì)堅(jiān)持不懈。每個(gè)人都可以根據(jù)自己的情況，選擇一種激勵(lì)自己的方法，讓自己能夠長(zhǎng)久的保持下去。
2、制定學(xué)習(xí)計(jì)劃
制定學(xué)習(xí)方案，根據(jù)教師的進(jìn)度進(jìn)行復(fù)習(xí)，對(duì)出現(xiàn)的錯(cuò)誤進(jìn)行及時(shí)的總結(jié)和檢討。只要大家把復(fù)習(xí)計(jì)劃寫好，確保有效的學(xué)習(xí)時(shí)間，就能達(dá)到良好的復(fù)習(xí)效果。
3、針對(duì)考試進(jìn)行復(fù)習(xí)，平時(shí)做題時(shí)要有一定的時(shí)間意識(shí)
FRM 1級(jí)100道題考4個(gè)小時(shí)，相對(duì)來(lái)說(shuō)，時(shí)間上還是比較緊張的，F(xiàn)RM 1級(jí)的時(shí)候需要大量的計(jì)算力，所以考生要學(xué)會(huì)用自己的方式來(lái)尋找答案。
隨著經(jīng)濟(jì)全球化的不斷深入，企業(yè)面臨著日益嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)壓力。在這種背景下，企業(yè)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理顯得尤為重要。本文將以華為為例，探討內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的實(shí)踐，以期為其他企業(yè)提供借鑒。
一、內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的關(guān)系 >>>
內(nèi)部控制是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)制定和實(shí)施一系列制度、流程和方法，對(duì)企業(yè)內(nèi)部的各項(xiàng)活動(dòng)進(jìn)行有效監(jiān)督和管理的過(guò)程。而企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理則是指企業(yè)在面臨各種不確定性因素時(shí)，通過(guò)識(shí)別、評(píng)估、控制和應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的過(guò)程。
內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理之間存在著密切的聯(lián)系。一方面，內(nèi)部控制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)，有效的內(nèi)部控制能夠?yàn)槠髽I(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理提供有力的支持。另一方面，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是內(nèi)部控制的延伸和發(fā)展，企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理需要借助內(nèi)部控制的手段來(lái)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的有效控制。
二、華為集團(tuán)內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐 >>>
1.建立健全內(nèi)部控制體系
華為集團(tuán)高度重視內(nèi)部控制體系的建設(shè)，通過(guò)制定《華為基本法》、《華為公司治理綱要》等一系列規(guī)章制度，明確了內(nèi)部控制的目標(biāo)、原則和要求。同時(shí)，華為還設(shè)立了專門的內(nèi)控部門，負(fù)責(zé)內(nèi)部控制的規(guī)劃、實(shí)施和監(jiān)督。
2.強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估
華為集團(tuán)注重風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估工作，通過(guò)建立風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估機(jī)制，定期對(duì)企業(yè)面臨的各類風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行全面、系統(tǒng)的識(shí)別和評(píng)估。此外，華為還建立了風(fēng)險(xiǎn)信息庫(kù)，將風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估的結(jié)果進(jìn)行歸檔和整理，為風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)提供依據(jù)。
3.制定風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略
針對(duì)識(shí)別和評(píng)估出的風(fēng)險(xiǎn)，華為集團(tuán)制定了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略。這些策略包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)減輕和風(fēng)險(xiǎn)接受等。通過(guò)實(shí)施這些策略，華為能夠有效地降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響。
4.加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督
華為集團(tuán)重視內(nèi)部審計(jì)與監(jiān)督工作，通過(guò)設(shè)立獨(dú)立的審計(jì)部門，對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理進(jìn)行定期和不定期的審計(jì)。同時(shí)，華為還建立了內(nèi)部舉報(bào)制度，鼓勵(lì)員工積極舉報(bào)違規(guī)行為，以及時(shí)發(fā)現(xiàn)和糾正問(wèn)題。
5.提升員工風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)
華為集團(tuán)認(rèn)為，員工是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的第一道防線。因此，華為注重提升員工的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，通過(guò)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理培訓(xùn)、舉辦風(fēng)險(xiǎn)管理知識(shí)競(jìng)賽等活動(dòng)，提高員工對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和應(yīng)對(duì)能力。
三、新形勢(shì)下融資租賃項(xiàng)目評(píng)審、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)與風(fēng)控實(shí)務(wù) >>>
在新形勢(shì)下，融資租賃項(xiàng)目面臨著諸多挑戰(zhàn)，如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、監(jiān)管政策變化等。為了確保融資租賃項(xiàng)目的順利實(shí)施，企業(yè)需要加強(qiáng)項(xiàng)目評(píng)審、交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)和風(fēng)控實(shí)務(wù)。具體措施包括：
1.完善項(xiàng)目評(píng)審體系：企業(yè)應(yīng)建立完善的項(xiàng)目評(píng)審體系，對(duì)融資租賃項(xiàng)目進(jìn)行全面、系統(tǒng)的評(píng)價(jià)，確保項(xiàng)目的可行性和合規(guī)性。
2.優(yōu)化交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)：企業(yè)應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目的特點(diǎn)和市場(chǎng)需求，設(shè)計(jì)合理的交易結(jié)構(gòu)，以提高融資租賃項(xiàng)目的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
3.加強(qiáng)風(fēng)控實(shí)務(wù)：企業(yè)應(yīng)建立健全風(fēng)控制度，加強(qiáng)對(duì)融資租賃項(xiàng)目的監(jiān)控和管理，確保項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)得到有效控制。
四、企業(yè)上市融資、資本路徑規(guī)劃及實(shí)務(wù)創(chuàng)新 >>>
隨著資本市場(chǎng)的發(fā)展，越來(lái)越多的企業(yè)選擇通過(guò)上市融資來(lái)籌集資金。為了確保上市融資的順利進(jìn)行，企業(yè)需要進(jìn)行資本路徑規(guī)劃和實(shí)務(wù)創(chuàng)新。具體措施包括：
1.制定資本路徑規(guī)劃：企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的發(fā)展戰(zhàn)略和市場(chǎng)環(huán)境，制定合理的資本路徑規(guī)劃，以確保上市融資的成功實(shí)施。
2.加強(qiáng)信息披露：企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)信息披露工作，確保投資者能夠充分了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況，提高投資者的信心。
3.創(chuàng)新實(shí)務(wù)操作：企業(yè)應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)變化和監(jiān)管政策的變化，不斷創(chuàng)新實(shí)務(wù)操作，提高上市融資的效率和成功率。
五、投資并購(gòu)中的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì) >>>
在投資并購(gòu)過(guò)程中，交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一個(gè)合理的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)能夠降低并購(gòu)成本、提高并購(gòu)效率，并有助于實(shí)現(xiàn)并購(gòu)目標(biāo)。具體措施包括：
1.明確并購(gòu)目標(biāo)：企業(yè)在進(jìn)行投資并購(gòu)時(shí)，應(yīng)明確并購(gòu)目標(biāo)，確保并購(gòu)活動(dòng)與企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略相一致。
2.選擇合適的并購(gòu)方式：企業(yè)應(yīng)根據(jù)并購(gòu)目標(biāo)和企業(yè)自身的實(shí)際情況，選擇合適的并購(gòu)方式，如股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)收購(gòu)等。
3.設(shè)計(jì)合理的交易結(jié)構(gòu)：企業(yè)應(yīng)根據(jù)并購(gòu)目標(biāo)和并購(gòu)方式，設(shè)計(jì)合理的交易結(jié)構(gòu)，以降低并購(gòu)成本、提高并購(gòu)效率。
六、上市公司信息披露與投資者關(guān)系管理 >>>
上市公司信息披露是投資者做出投資決策的重要依據(jù)。為了維護(hù)投資者的利益，上市公司應(yīng)加強(qiáng)信息披露和投資者關(guān)系管理。具體措施包括：
1.完善信息披露制度：上市公司應(yīng)建立健全信息披露制度，確保信息披露的真實(shí)、準(zhǔn)確、完整和及時(shí)。
2.加強(qiáng)投資者關(guān)系管理：上市公司應(yīng)加強(qiáng)投資者關(guān)系管理，通過(guò)舉辦投資者說(shuō)明會(huì)、發(fā)布投資者關(guān)系報(bào)告等方式，與投資者保持良好的溝通和互動(dòng)。
3.提高信息披露質(zhì)量：上市公司應(yīng)提高信息披露的質(zhì)量，通過(guò)運(yùn)用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等技術(shù)手段，提高信息披露的透明度和可理解性。
總之，內(nèi)部控制與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)在新形勢(shì)下應(yīng)對(duì)市場(chǎng)挑戰(zhàn)、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要保障。華為集團(tuán)在這方面的實(shí)踐為我們提供了寶貴的借鑒。其他企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的實(shí)際情況，加強(qiáng)內(nèi)部控制體系建設(shè)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，以應(yīng)對(duì)日益嚴(yán)峻的市場(chǎng)環(huán)境和競(jìng)爭(zhēng)壓力。
什么是金融風(fēng)險(xiǎn)？什么是金融風(fēng)險(xiǎn)管理師？金融風(fēng)險(xiǎn)是近年經(jīng)常被提到的一個(gè)詞語(yǔ)，可以說(shuō)自金融危機(jī)之后被越來(lái)越多人所熟知，但是金融危機(jī)究竟是什么，包括金融風(fēng)險(xiǎn)管理師FRM是什么，可能很多人并不清楚。那么今天我就來(lái)為各位小伙伴簡(jiǎn)單介紹一下吧！
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金融風(fēng)險(xiǎn)是什么？
金融風(fēng)險(xiǎn)指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，如金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)等。一家金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的后果，往往超過(guò)對(duì)其自身的影響。金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動(dòng)中出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，有可能對(duì)該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅；具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對(duì)整個(gè)金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅；一旦發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，必然會(huì)導(dǎo)致全社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。
?金融風(fēng)險(xiǎn)的基本特征是是什么？
金融風(fēng)險(xiǎn)是一定量金融資產(chǎn)在未來(lái)時(shí)期內(nèi)預(yù)期收入遭受損失的可能性。對(duì)于金融經(jīng)營(yíng)，風(fēng)險(xiǎn)是一種客觀存在，我們要做的，就是學(xué)好如何去控制風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)制金融風(fēng)險(xiǎn)隱患。
金融風(fēng)險(xiǎn)的基本特征有以下幾個(gè)：
(1)不確定性：影響金融風(fēng)險(xiǎn)的因素難以事前完全把握。
(2)相關(guān)性：金融機(jī)構(gòu)所經(jīng)營(yíng)的商品—貨幣的特殊性決定了金融機(jī)構(gòu)同經(jīng)濟(jì)和社會(huì)是緊密相關(guān)的。
(3)高杠桿性：金融企業(yè)負(fù)債率偏高，財(cái)務(wù)杠桿大，導(dǎo)致負(fù)外部性大，另外金融工具創(chuàng)新，衍生金融工具等也伴隨高度金融風(fēng)險(xiǎn)。
(4)傳染性：金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)著中介機(jī)構(gòu)的職能，割裂了原始借貸的對(duì)應(yīng)關(guān)系。處于這一中介網(wǎng)絡(luò)的任何一方出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，都有可能對(duì)其他方面產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生行業(yè)的、區(qū)域的金融風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致金融危機(jī)。
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師FRM是什么？
風(fēng)險(xiǎn)管理師是一種對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制及預(yù)防的專業(yè)人員。金融風(fēng)險(xiǎn)管理師，顧名思義就是對(duì)于金融領(lǐng)域未來(lái)可能出現(xiàn)的金融危機(jī)的預(yù)測(cè)和管理的專職人才。目前，全球已有160多個(gè)國(guó)家與地區(qū)具有了金融風(fēng)險(xiǎn)管理專職人才。全球金融危機(jī)之后，風(fēng)險(xiǎn)管理者甚至一躍坐上了企業(yè)的的第二把交椅。
FRM作為金融風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域里比較知名的專業(yè)認(rèn)證證書(shū)，適用于廣泛的行業(yè)領(lǐng)域。并已經(jīng)成為全世界金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的認(rèn)證，F(xiàn)RM證書(shū)已經(jīng)得到華爾街和眾多歐美著名金融機(jī)構(gòu)、大型公司風(fēng)險(xiǎn)管理部門以及各國(guó)政府監(jiān)管層和金融監(jiān)管部門的認(rèn)同。
FRM（Financial Risk Manager）即金融風(fēng)險(xiǎn)管理師，是全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域國(guó)際資格認(rèn)證，由美國(guó)“全球風(fēng)險(xiǎn)管理專業(yè)人士協(xié)會(huì)”（Global Association of Risk Professionals，簡(jiǎn)稱GARP）開(kāi)發(fā)設(shè)立。FRM是專門針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理：適用的工作為企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)、投資等機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理部。
FRM一級(jí)考試
一、FRM一級(jí)科目
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（大約占30%）
二、FRM一級(jí)考試內(nèi)容：
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師一級(jí)的每年重點(diǎn)考察的還有估值與風(fēng)險(xiǎn)模型里的期權(quán)、債券估值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(如VaR)。前兩大部分計(jì)算較多，尤其是定量分析這部分，模型很多，要多加理解。
主要考察金融風(fēng)險(xiǎn)管理理基礎(chǔ)性內(nèi)容，包括金融風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)，數(shù)量分析，金融市場(chǎng)與產(chǎn)品，估值與風(fēng)險(xiǎn)建模的綜合應(yīng)用?？疾炜忌鷮?duì)金融市場(chǎng)及產(chǎn)品，特別是衍生工具的估值及風(fēng)控。
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師一級(jí)考試主要側(cè)重于金融市場(chǎng)與產(chǎn)品和估值與建模的相關(guān)內(nèi)容考察，占60%的權(quán)重。使考生對(duì)金融產(chǎn)品有基礎(chǔ)認(rèn)識(shí)以及主要金融風(fēng)險(xiǎn)的合理控制。
FRM二級(jí)考試
一、FRM二級(jí)科目
1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets當(dāng)期金融市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題（大約占10%）
二、FRM二級(jí)主要考試內(nèi)容：
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師二級(jí)考試重點(diǎn)介紹金融風(fēng)險(xiǎn)管理師一級(jí)中獲得的工具的應(yīng)用。
其中金融風(fēng)險(xiǎn)管理師二級(jí)重點(diǎn)考察科目有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)部分，計(jì)算題還是有的，大家不要掉以輕心。
然后信用風(fēng)險(xiǎn)這部分也逃不開(kāi)計(jì)算，違約概率PD計(jì)量里面一大串模型。再然后就是操作風(fēng)險(xiǎn)，考察操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，巴塞爾協(xié)議也在這部分。
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