CAIA，中文名即另類投資分析師，在國際金融投資領域可有著非常高含金量的證書，盡管在國內CAIA的知名度并不算很高，但隨著金融行業(yè)發(fā)展，報名人數(shù)逐漸增加。有不少人在報考前心中都會存在一個問題，就是CAIA另類投資分析師值不值得報考，下面會計網(wǎng)就跟大家講解。

　　CAIA另類投資分析師介紹

　　CAIA，中文全稱為特許另類投資分析師，是由位于美國馬薩諸塞州的特許另類投資分析師協(xié)會授予，它是世界上唯一的針對專門從事另類投資的人士設計的金融投資專業(yè)類考試。CAIA考試課程所涉及的知識范圍非常廣，CAIA協(xié)會創(chuàng)立于2002年，自成立以來，CAIA一直受到了金融各界人士及企業(yè)的廣泛關注，CAIA協(xié)會主要目的是為企業(yè)打造、培養(yǎng)金融投資方面的專業(yè)性人才，使持證人士在行業(yè)競爭中脫穎而出。

　　CAIA知識體系

　　CAIA考試主要分為了兩個級別，一級和二級考試都是全英語，要求考生需要具備至少大學四級英語水平。

　　CAIA一級考試旨在考察考生對另類投資產品的特性的理解，注重的是基本理論概念知識點的記憶，難度相對來說比較低。涵蓋的領域有數(shù)量分析、監(jiān)管架構、交易策略、表現(xiàn)度量、房地產、對沖基金等。

　　CAIA二級考試旨在考察考生對金融投資的組合管理，在一級考試基礎上，能夠熟練靈活運用一級的基礎知識點進行分析和解答。二級考試涵蓋的知識點有，資產配置、投資組合管理、風格分析、風險管理等。

　　CAIA另類投資分析師值得報考嗎?

　　關于這個問題，尤其對于致力于從事金融行業(yè)的人士，是非常值得報考CAIA的，如果對金融另類投資感興趣的，但又不是很了解這方面的考生，可以先通過報考CAIA考試，進行系統(tǒng)性的學習，將知識點梳理好。眾所周知，CAIA與CFA有很多知識點是重合的，通過報考CAIA，也大大幫助了大家進行備考CFA，通過學習CAIA的內容，可以掌握基本的hedge fund策略，對于你在未來的職場工作上帶來極大幫助，畢竟證多不壓身，建議大家還是有必要進行報考CAIA。

　　其他應付款屬于負債類科目，期末余額一般在貸方；其他應收款屬于資產類科目，期末余額一般在借方。兩者之間能否進行對沖？

　　其他應付款和其他應收款能否對沖？

　　企業(yè)的其他應付款和其他應收款可以對沖，前提是債權債務人應該屬于同一客戶。摘要寫明其他應付款和其他應收款對沖，附件可以雙方簽訂的抵款確認書。其相關的賬務處理如下：

　　借：其他應付款—單位

　       　貸：其他應收款—單位

　　其他應付款是什么意思？

　　其他應付款是指與企業(yè)的主營業(yè)務沒有直接關系的應付、暫收其他單位或個人的款項，如應付租入固定資產和包裝物的租金、存入保證金、應付統(tǒng)籌退休金、職工未按期領取的工資等。比如收到保證金時，做如下分錄：

　　借：銀行存款

　　       貸：其他應付款—存入保證金

　　其他應收款主要包括哪些內容？

　　其他應收款是指企業(yè)除買入返售金融資產、應收票據(jù)、應收賬款、預付賬款、應收股利、應收利息、應收代位追償款、應收分保賬款、應收分保合同準備金、長期應收款等以外的其他各種應收及暫付款項。

　　主要包括：

　　1.應收的各種賠款、罰款，如因企業(yè)財產等遭受意外損失而應向有關保險公司收取的賠款等;

　　2.應收的出租包裝物租金;

　　3.應向職工收取的各種墊付款項，如為職工墊付的水電費、應由職工負擔的醫(yī)藥費、房租費等;

　　4.存出保證金，如租入包裝物支付的押金;

　　5.其他各種應收、暫付款項。

　　其他應收款的賬務處理

　　1.企業(yè)發(fā)生各種其他應收款項時：

　　借：其他應收款

　       　貸：庫存現(xiàn)金/銀行存款/固定資產清理等

　　2.收回其他各種應收款項時：

　　借：庫存現(xiàn)金/銀行存款/應付職工薪酬等

　　       貸：其他應收款等

　　企業(yè)購進貨物時，一般會發(fā)生應付賬款業(yè)務，如果采取預付款方式，則會發(fā)生相應的預付賬款業(yè)務。對于應付賬款和預付賬款，兩者能否進行對沖？

　　應付賬款和預付賬款能否對沖？

　　如果是同一個單位的應付賬款和預付賬款可以對沖。

　　應付賬款是會計科目的一種，用以核算企業(yè)因購買材料、商品和接受勞務供應等經(jīng)營活動應支付的款項。通常是指因購買材料、商品或接受勞務供應等而發(fā)生的債務，這是買賣雙方在購銷活動中由于取得物資與支付貨款在時間上不一致而產生的負債。

　　預付賬款是指企業(yè)按照購貨合同的規(guī)定，預先以貨幣資金或貨幣等價物支付供應單位的款項。在日常核算中，預付賬款按實際付出的金額入賬，如預付的材料、商品采購貨款、必須預先發(fā)放的在以后收回的農副產品預購定金等。

　　應付賬款與預付賬款抵消的會計分錄

　　應付賬款與預付賬款抵消的賬務處理：

　　借：應付賬款

　　       貸：預付賬款

　　應付賬款會計分錄

　　購入貨物時發(fā)生應付賬款

　　借：原材料、材料采購等

　　       應交稅費——應交增值稅(進項稅額)

　　       貸：應付賬款

　　償還時：

　　借：應付賬款

　　       貸：銀行存款

　　              應付票據(jù)

　　附有現(xiàn)金折扣條件的應付賬款償還時：

　　借：應付賬款

　　       貸：銀行存款

              　　財務費用

　　確實無法償付或無需支付時：

　　借：應付賬款

　       　貸：營業(yè)外收入

　　預付賬款會計分錄

　　1、付款時：

　　借：預付賬款

　       　貸：銀行存款

　　2、收貨時：

　　借：原材料等

　　       應交稅費——應交增值稅(進項稅額)

　       　貸：預付賬款

　　應收賬款是企業(yè)銷售貨物時應向對方收取的款項，而預收款項是預先收取對方一部分貨款。對于應收賬款和預收賬款，是否可以對沖？

　　應收賬款和預收賬款能否對沖？

　?、倜骷氋~按往來單位設置，如果明細科目余額為貸方時，那么作為應收賬款在資產負債表中反映;當明細科目為貸方時，它應該作為預收賬款在資產負債表中反映。

　?、谌绻欠謩e按業(yè)務需要，在應收賬款和預收賬款里都設置了該單位明細，等到月末做對沖分錄的時候，使余額在應該呆的科目里。

　　應收賬款和預收賬款的區(qū)別

　　第一、含義不同

　　應收賬款是一項債券，它是伴隨企業(yè)的銷售行為發(fā)生而形成的，它是指企業(yè)在正常經(jīng)營活動中因銷售商品、產品或提供勞務，而應向購貨單位或接受勞務單位收取的款項。

　　預收賬款是一項負債，它是由購貨方預先支付一部分貨款向供應方而發(fā)生的，也是指沒有產品或服務提供給別人，但是先從別人那里得到了錢，所以將來是要用商品或服務來還債的，實際上，也是自己的債務，如果沒有履行義務，賬款需要退還。

　　第二、科目不同

　　"應收賬款"，屬于資產類科目。是貨物已經(jīng)賣出。還未收到的貨款。

　　"預收賬款"，屬于負債類科目。是還沒有實際賣出貨物,提前收到的貨款。

　　應收賬款會計分錄

　　借：應收賬款

　　       貸：主營業(yè)務收入、其他業(yè)務收入

　　              應交稅費-應交增值稅-銷項稅額

　　借：銀行存款、庫存現(xiàn)金等

　　       貸：應收賬款

　　CFA，即特許金融分析師，考試全部使用的是英文語言，對于國內考生來說是不太友好的，那么要想通過CFA考試，在考前該做好哪些準備工作?

　　一、了解cfa考試的科目和權重

　　cfa十門考試科目分別為：

　　公司理財、投資組合管理、經(jīng)濟學、另類投資、股權資本評估、定量分析、國際金融市場與投資工具、固定收益投資分析、財務分析、金融衍生工具、職業(yè)道德與操守。

　　且cfa各科目占cfa各級考試的權重也不同，建議備考cfa考試的考生，可以先了解個人報考的cfa級別，并對該考試級別的考試科目權重進行了解，后進行針對性的復習。

　　二、每天一小時學習

　　無論是有多忙也好，大家也只能每天硬著頭皮堅持去學習了，無論是早上還是晚上下班回到家里，至少也需要騰出一個小時左右的時間去學習CFA課程。對于學習能力比較弱的同學，建議報名網(wǎng)課培訓班，晚上空閑時候跟著老師的步伐去走，這樣學習效率會更高。

　　三、金融英文詞匯鞏固

　　另外，cfa考試還會涉及到一些金融專業(yè)詞匯的英文表達，如壟斷(monopoly)、對沖基金(hedge fund)、遠期承諾(forward commitments)等等，所以在備考cfa考試的過程中，也需要對金融相關的英語表達進行了解。

　　四、重溫考點內容

　　臨近CFA考試那幾天，也是各位考生最關鍵的沖刺階段，在臨考前的幾天里，考生要做的還是總結好自己所學的重點內容，不斷去重溫所學過的知識，把自己所做過的錯題不斷去重復學習，將容易遺忘的知識點進一步進行鞏固。

　　CAIA，即特許另類投資分析師，隨著金融行業(yè)的發(fā)展，近年來另類投資這方面也引起了專業(yè)人士的重視，報考CAIA人數(shù)逐漸增多，究竟該證書值不值得大家去考?

　　CAIA另類投資分析師值得報考嗎?

　　關于這個問題，尤其對于致力于從事金融行業(yè)的人士，是非常值得報考CAIA的，如果對金融另類投資感興趣的，但又不是很了解這方面的考生，可以先通過報考CAIA考試，進行系統(tǒng)性的學習，將知識點梳理好。眾所周知，CAIA與CFA有很多知識點是重合的，通過報考CAIA，也大大幫助了大家進行備考CFA，通過學習CAIA的內容，可以掌握基本的hedge fund策略，對于你在未來的職場工作上帶來極大幫助，畢竟證多不壓身，建議大家還是有必要進行報考CAIA。

　　特許另類投資分析師發(fā)展前景如何?

　　隨著金融行業(yè)的高速發(fā)展，特許另類投資分析師CAIA在國內認可度逐漸提高，無論是在國外還是國內，均受到企業(yè)的重用和歡迎。目前，全國持有CAIA證書人數(shù)并不算很多，大約只有8000人左右，這個數(shù)字是遠遠滿足不了行業(yè)市場上的需求，由于國內外的市場需求不斷加大，CAIA在未來的就業(yè)發(fā)展前景是非?？捎^的。

　　CAIA考些什么?

　　CAIA考試主要分為了兩個級別，一級和二級考試都是全英語，要求考生需要具備至少大學四級英語水平。

　　CAIA一級考試旨在考察考生對另類投資產品的特性的理解，注重的是基本理論概念知識點的記憶，難度相對來說比較低。涵蓋的領域有數(shù)量分析、監(jiān)管架構、交易策略、表現(xiàn)度量、房地產、對沖基金等。

　　CAIA二級考試旨在考察考生對金融投資的組合管理，在一級考試基礎上，能夠熟練靈活運用一級的基礎知識點進行分析和解答。二級考試涵蓋的知識點有，資產配置、投資組合管理、風格分析、風險管理等。

　　學ACCA中的GP指的是普通合伙人，通俗來說就是公司內部人員，與GP同時存在的是LP，LP指的是有限合伙人。他們都是私募基金形勢下的兩種形態(tài)。

　　普通合伙人（General Partner，GP）

　　大多數(shù)時候，GP，LP是同時存在的。而且他們主要存在在一些需要大額度資金投資的公司里，比如私募基金（PE，Private Equity），對沖基金（Hedge Fund），風險投資（Venture Capital）這些公司。你可以簡單的理解為GP就是公司內部人員。話句話說，GP是那些進行投資決策以及公司內部管理的人。

　　舉個例子：現(xiàn)在投資公司A共有GP1，GP2，GP3，GP4四個普通合伙人，他們共同擁有投資公司A的100％股份。因此投資公司A整體的盈利，分紅虧損等都和他們直接相關。如果還不明白的話，舉個簡單例子，在創(chuàng)新工場當中，李開復先生則是一個經(jīng)典的普通合伙人了。

　　有限合伙人（Limited Partner，LP）

　　我們可以簡單的理解為出資人。很多時候，一個項目需要投資上千萬乃至數(shù)個億的資金。（大多數(shù)投資公司，旗下都會有很多個不同的項目）而投資公司的GP們并沒有如此多的金錢——或者他們?yōu)榱朔謹傦L險，因此不愿意將那么多的公司資金投資在一個項目上面。而這個世界上總有些人，他們有很多很多的現(xiàn)金，卻沒有好的投資方法——放在銀行吃利息在金融界可是個純粹的虧錢行為。于是乎，LP就此誕生了。

　　LP會在經(jīng)過一連串手續(xù)以后，把自己的錢交由GP去打理，而GP們則會將LP的錢拿去投資項目，從中獲取利潤，雙方再對這個利潤進行分成。這是現(xiàn)實生活中經(jīng)典的“你（LP）出錢，我（GP）出力”的情況。

　　為了讓大家能有一個更全面的了解，我接下來會講述一些關于LP在整個過程中所需要做的事情。

　　（由于我曾經(jīng)在美國留學，大多數(shù)這方面的知識最早也是來自于美國學習，所以下面我會拿美國來和中國進行對比，讓各位有個更全面地了解。）

　　在美國，絕大多數(shù)情況下，LP都有一個最低投資額度——這個數(shù)字一般是600萬美金，中國的話我目前了解大多都是600萬人民幣。換句話說，如果你沒辦法一次性投資到600萬的資金的話，別人連入場機會都沒有。此外，為了避免一個LP注資過多，大多數(shù)公司也會有一個最高投資額度——常見的則是由1000萬至2000萬不等。但這個額度不是必然的，如果LP本身實力比較強大，甚至可以在投資過程中給與幫助的，數(shù)個億的投資額度也是可以看得到的。

　　此外，一般LP的資金都會有一個鎖定周期（Lock-UpPeriod），一般為一年至數(shù)年不等（要看公司具體投資的項目而定）。為的是確保投資的持續(xù)性（過短的投資周期會導致還沒開始賺錢就必須退場）——換言之，如果你給公司投資了600萬，你起碼要一年以后才可以將錢取出來。

　　那么GP是如何獲取利潤的呢？

　　在美國，公司普遍是遵循2/20收費結構（two andtwenty fee structure）——也就是2％的管理費（management fee）以及20％的額外收益費（outperformance fee）。（2/20結構在08金融風暴以后被一些公司打破了，但畢竟不是常規(guī)。而且打破結構的公司并沒有做的特別優(yōu)秀的案例）

　　為了讓大家能夠更好地理解，下面我們又來案例分析：

　　假設LP1投資了600萬去投資公司A，一年之后LP1額外收益了100萬。那么LP1需要上繳給投資公司A的費用將會是：

　　600萬*2％+100萬*20％=32萬。即LP1最終可以獲益68萬，投資公司A則可以獲益32萬。

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　　學ACCA考試中有許多專業(yè)名詞考生都需要清楚，例如GP、LP、PE、VC、FOF和TOT，他們分別對應的是普通合伙人、有限合伙人、私募基金、風險投資、基金的基金、信托中的信托。具體如下：

　　首先是GP，LP

　　普通合伙人（General Partner，GP）：

　　大多數(shù)時候，GP，LP是同時存在的。而且他們主要存在在一些需要大額度資金投資的公司里，比如私募基金（PE，Private Equity），對沖基金（Hedge Fund），風險投資（Venture Capital）這些公司。你可以簡單的理解為GP就是公司內部人員。話句話說，GP是那些進行投資決策以及公司內部管理的人。

　　舉個例子：現(xiàn)在投資公司A共有GP1，GP2，GP3，GP4四個普通合伙人，他們共同擁有投資公司A的100％股份。因此投資公司A整體的盈利，分紅虧損等都和他們直接相關。如果還不明白的話，舉個簡單例子，在創(chuàng)新工場當中，李開復先生則是一個經(jīng)典的普通合伙人了。

　　有限合伙人（Limited Partner，LP）：

　　我們可以簡單的理解為出資人。很多時候，一個項目需要投資上千萬乃至數(shù)個億的資金。（大多數(shù)投資公司，旗下都會有很多個不同的項目）而投資公司的GP們并沒有如此多的金錢——或者他們?yōu)榱朔謹傦L險，因此不愿意將那么多的公司資金投資在一個項目上面。而這個世界上總有些人，他們有很多很多的現(xiàn)金，卻沒有好的投資方法——放在銀行吃利息在金融界可是個純粹的虧錢行為。于是乎，LP就此誕生了。

　　LP會在經(jīng)過一連串手續(xù)以后，把自己的錢交由GP去打理，而GP們則會將LP的錢拿去投資項目，從中獲取利潤，雙方再對這個利潤進行分成。這是現(xiàn)實生活中經(jīng)典的“你（LP）出錢，我（GP）出力”的情況。

　　為了讓大家能有一個更全面的了解，我接下來會講述一些關于LP在整個過程中所需要做的事情。

　　（由于我曾經(jīng)在美國留學，大多數(shù)這方面的知識最早也是來自于美國學習，所以下面我會拿美國來和中國進行對比，讓各位有個更全面地了解。）

　　在美國，絕大多數(shù)情況下，LP都有一個最低投資額度——這個數(shù)字一般是600萬美金，中國的話我目前了解大多都是600萬人民幣。換句話說，如果你沒辦法一次性投資到600萬的資金的話，別人連入場機會都沒有。此外，為了避免一個LP注資過多，大多數(shù)公司也會有一個最高投資額度——常見的則是由1000萬至2000萬不等。但這個額度不是必然的，如果LP本身實力比較強大，甚至可以在投資過程中給與幫助的，數(shù)個億的投資額度也是可以看得到的。

　　此外，一般LP的資金都會有一個鎖定周期（Lock-UpPeriod），一般為一年至數(shù)年不等（要看公司具體投資的項目而定）。為的是確保投資的持續(xù)性（過短的投資周期會導致還沒開始賺錢就必須退場）——換言之，如果你給公司投資了600萬，你起碼要一年以后才可以將錢取出來。

　　那么GP是如何獲取利潤的呢？

　　在美國，公司普遍是遵循2/20收費結構（two andtwenty fee structure）——也就是2％的管理費（management fee）以及20％的額外收益費（outperformance fee）。（2/20結構在08金融風暴以后被一些公司打破了，但畢竟不是常規(guī)。而且打破結構的公司并沒有做的特別優(yōu)秀的案例）

　　為了讓大家能夠更好地理解，下面我們又來案例分析：

　　假設LP1投資了600萬去投資公司A，一年之后LP1額外收益了100萬。那么LP1需要上繳給投資公司A的費用將會是：

　　600萬*2％+100萬*20％=32萬。即LP1最終可以獲益68萬，投資公司A則可以獲益32萬。順帶一提的是，不管賺錢還是虧錢，那2％的管理費都是非交不可得。而額外收益費則必須要賺錢了以后才會交付。

　　而在中國，目前來說并不是所有公司都有收2％的管理費用。但20％的額外收益費是基本一致的。（最低的我曾經(jīng)聽說過15％并且無2％管理費的，但資金規(guī)模并沒有太大，估計勉強接近一個億。）

　　接下來是天使投資，VC，PE及IB

　　為了讓大家有個更加直觀的了解，我將會順便講上Angel Investor以及IB，因為他們正好表示了投資者的四種階段。

　　在解釋這四個名詞之前，我先將他們按照投資額度從小到大排序；他們分別是天使投資（Angel），風險投資（Venture Capital，VC），私募基金（Private Equity，PE），以及投資銀行（Investment Banking，IB）

　　下面將會開始逐個進行介紹（注：接下來提到的資金額度只是一個大概的均值，不是一個絕對值，切勿以單純的以投資額度去判定一家公司是什么天使還是風投或者其他。）

　　天使投資（Angel Investment）：

　　大多數(shù)時候，天使投資選擇的企業(yè)都會是一些非常非常早期的企業(yè)，他們甚至沒有一個完整的產品，或者僅僅只有一個概念。（打個比方，我有個朋友，他的畢業(yè)設計作品是一款讓人保持清醒的眼鏡，做工非常粗糙，完全不能進入市場銷售。但他憑借這個概念以及這個原型品在美國獲得了天使投資，并且目前正在該天使投資的深圳某孵化器工作室進行開發(fā)研究。）

　　而天使投資的投資額度往往也不會很大，一般都是在5-100萬這個范圍之內，換取的股份則是從10％-30％不等。單純從數(shù)字上而言，美國和中國投資額度基本接近。大多數(shù)時候，這些企業(yè)都需要至少5年以上的時間才有可能上市。

　　此外，部分天使投資會給企業(yè)提供一些指導和幫助，甚至會給予一定人脈上的支持。如果你還不了解的話，創(chuàng)新工場一開始就在做天使投資的事情。

　　風險投資（Venture Capital）：

　　一般而言，當企業(yè)發(fā)展到一定階段。比如說已經(jīng)有個相對較為成熟的產品，或者是已經(jīng)開始銷售的時候，天使投資那100萬的資金對于他們來說已經(jīng)猶如毛毛雨一般，無足輕重了。因此，風險投資成了他們最佳的選擇。一般而言，風險投資的投資額度都會在200萬-1000萬之內。少數(shù)重磅投資會達到幾千萬。但平均而言，200萬-1000萬是個合理的數(shù)字，換取股份一般則是從10％~20％之間。能獲得風險投資青睞的企業(yè)一般都會在3-5年內有較大希望上市。

　　如果需要現(xiàn)實例子的話，紅杉資本可以算得上是VC里面最知名的一家公司了。后期創(chuàng)新工場給自己企業(yè)追加投資的時候，也是在做類似于風險投資的業(yè)務。

　　私募基金（Private Equity）：

　　私募基金選擇投資的企業(yè)大多數(shù)已經(jīng)到了比較后期的地步，企業(yè)形成了一個較大的規(guī)模，產業(yè)規(guī)范了，為了迅速占領市場，獲取更多的資源，他們需要大批量的資金，那么，這時候私募基金就出場了。大多數(shù)時候，5000萬~數(shù)億的資金都是私募基金經(jīng)常投資的數(shù)額。換取股份大多數(shù)時候不會超過20％。一般而言，這些被選擇的公司，在未來2~3年內都會有極大的希望上市成功。

　　去年注資阿里巴巴集團16億美金的銀湖資本（Silver Lake）和曾經(jīng)投資過的Digital Sky Technology則是私募（尤其做科技類的）翹楚公司。而這16億的資金也是歷史上排名前幾的一次注資了。

　　投資銀行（Investment Banking）

　　他有一個我們常說的名字：投行。一般投行負責的都是幫助企業(yè)上市，從上市融資后獲得的金錢中收取手續(xù)費。（常見的是8％，但不是固定價格）一般被投行選定的企業(yè)，只要不發(fā)生什么意外，都是可以在未來一年內進行上市的。有些時候投行或許會投入一筆資金進去，但大多數(shù)時候主要還是以上市業(yè)務作為基礎。

　　至于知名的企業(yè)，想來大家就知道了。高盛，摩根斯坦利，過去的美林等等。（當然，還有很多知名的銀行諸如花旗銀行，摩根大通，旗下都有著相當出色的投行業(yè)務。）

　　還有最后一個，就是FoF

　　用一些比較簡練通俗的語言給大家介紹一下FoF，也就是基金中的基金吧。（請原諒我這個蹩腳的中文翻譯，因為我實在不知道Fund of Fund的翻譯是什么，查了好幾個網(wǎng)站都翻譯成基金的基金或者基金中的基金，我現(xiàn)在看到基金兩個字都有點“語義飽和”了）

　　基金的基金（Fund of Fund，F(xiàn)oF）：

　　FoF和一般基金有一個本質上的區(qū)別——那就是他們投資目標的性質是不一樣的?；鹜顿Y的項目非常廣泛，常見的有股票，債券，期貨，黃金這些廣為人知的項目。而FoF呢，則是通過另一種方法來投資——他們投資的是基金公司。也就是說，F(xiàn)oF一般是不會對我們常說的股票，債券，期貨進行投資的。他們會選擇投資那些本身盈利能力很強的基金公司（比如我上面提到的Silver Lake，Digital Sky，甚至可以再組合一個咱們國內的華夏基金。）當然，也因為FoF的投資特殊性，所以它并不像我一開始提到的LP那樣，有600萬最低投資額度的限制。中國的具體情況我不太了解，美國的話額度范圍一般是20萬美元到60萬美元作為最低投資額度——當然，他們的鎖定周期都是一樣的，至少要有一年以上的時候。

　　信托中的信托TOT

　　TOT(trust of trusts)從字面上來理解就是信托中的信托，也就是一種專門投資信托產品的信托。之前有很多次提到的，從廣義上講，TOT是FOF的一個小分類，而在國內，TOT普遍被認為是私募中的私募，F(xiàn)OF則被普遍認為是公募中的公募。

　　TOT的運作模式是怎么樣的?目前國內TOT的普遍操作模式為某機構募資，在信托平臺成立母信托產品，由母信托產品選擇已成立的陽光私募信托計劃進行投資配置，形成一個母信托產品投資多個子信托的信托組合產品。

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　　2023年CFA三級考綱發(fā)生變動，會計網(wǎng)（www.hongfaad.com）給各位考生整理了2023年CFA三級考綱詳細變動情況，具體內容如下：

2023年CFA三級考綱變動概覽

　　行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。

　　1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

備考資料ue_arc_bkzl
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　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures;

　　3.私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual;

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program;

　　4.機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement;

　　5.道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion;

2023年CFA三級考試科目

　　2023年CFA三級考試是CFA一級和二級考試的綜合，其主要考察投資組合管理方面的知識?？荚嚳颇抗灿?門，其中職業(yè)倫理道德占比10-15%、經(jīng)濟學占比5-10%、固定收益占比15-20%、權益投資占比10-15%、其他投資占比5-10%、衍生品投資占比5-10%、投資組合管理占比35-40%。CFA三級考試的科目權重分配合理，考察范圍廣泛，對于想要在金融行業(yè)中從事投資管理工作的人員來說，具有非常重要的意義。

2023年CFA三級考試難點

　　2023年CFA三級考試的難點主要包括以下幾點：

　　首先，CFA三級考試題型比較復雜，需要掌握各種“表述”問題，如IPS、計算、簡答等，而大部分考生在上午的Essay部分表現(xiàn)不佳，導致無法通過考試。其次，英語寫作水平也是一個難點，因為“表述”不到位會導致答非所問，浪費時間，甚至打亂考試節(jié)奏，影響考試成績。

　　第三，CFA三級考試的知識體系相對于一、二級更加廣泛，涉及行為金融、個人和機構投資者、估值、衍生品、業(yè)績評價、GIPS等專業(yè)領域。

　　第四，CFA三級考試側重于投資組合管理，需要掌握應用因素和工具的策略，以及管理股票證券、固定收益證券、衍生品和另類投資的個人或機構的資產評估模型。

　　最后，CFA三級考試的學習時間為400-500小時，如果沒有豐富的工作經(jīng)驗，建議提前開始備考，否則難以完成備考任務。

　　美國費爾菲爾德大學成立于1942年，是一所近百年歷史的綜合性大學，位于康涅狄格州西南部的格林威治小鎮(zhèn)。格林威治小鎮(zhèn)被譽為“全球對沖基金之都”，這里的對沖基金占到美國對沖基金總數(shù)量的8%，費大也為全球對沖基金公司提供了很多優(yōu)秀的人才。另外，費大是真正意義上的貴族學校（校友基金4億美金），是康涅狄格州最優(yōu)秀的大學之一。

　　費爾菲爾德大學多蘭商學院以商業(yè)奇才查爾斯?多蘭命名，學院師資力量雄厚，教研成果卓越，大部分教授擁有豐富的華爾街行業(yè)經(jīng)驗，校友享有強大的人脈資源，畢業(yè)生更是受到華爾街的高度青睞。費爾菲爾德大學多蘭商學院獲得國際商學院協(xié)會AACSB認證，位列全球前5%，等同于國內985高校的辦學水平。費大MBA項目100%同步美國本校MBA課程，100%美國本校師資，100%美國教學體系。

一、排名與認證

　　中國教育部涉外監(jiān)管信息網(wǎng)

　　國際商學院協(xié)會（The Association to Advance Collegiate Schools of Business）成立1916年，是全世界商學院的最高成就，全世界僅有不到5%的商學院取得了這項認證。平均認證時間需要5-7年。

　　新英格蘭高等教育委員會（NECHE）以及美國高等教育委員會（CHEA）注冊認證

　　項目優(yōu)勢

　　院校優(yōu)勢：AACSB認證美國百強商學院，老牌明星MBA課程，中美教育部認證

　　優(yōu)勢：與華爾街各大金融投行CEO、投資總監(jiān)面對面，提升國際視野與創(chuàng)新思維

　　課程優(yōu)勢：全方位的課程系統(tǒng)，100%與美國在校生同步的原版核心課程及各類講座

　　師資優(yōu)勢：美國東岸教授親授前沿商業(yè)戰(zhàn)略新知，結合華爾街實戰(zhàn)投資咨詢經(jīng)驗

　　人脈優(yōu)勢：連接本土產業(yè)平臺及金融財經(jīng)關系網(wǎng)絡與費爾菲爾德大學海外內外校友渠道

　　課程設置

　　Customer Value（客戶價值）

　　Leadership（領導力）

　　Corporate Finance（公司金融學）

　　Information Systems&Database Management（信息系統(tǒng)與數(shù)據(jù)管理）

　　Financial Information Analysis&Decision Making（財務信息分析和決策）

　　Modern Business Law&Morality（現(xiàn)代商業(yè)法律和道德）

　　Analysis of Industrial Investment（產業(yè)投資分析）

　　Global Investment Market&Institutions（全球投資市場和機構）

　　Shareholder Value（股東價值）

　　Investment Risk Managemet（投資風險管理）

　　Global Competition&Cooperation Strategy（全球競合戰(zhàn)略）

　　Wall Street Immersion Course（華爾街沉浸式課堂）

二、師資力量

　　Lisa Stanford副教授

　　費爾菲爾德大學多蘭商學院職業(yè)導師，巴布森學院投資金融碩士學位，在人力資源領域有著多達30年的行業(yè)管理和咨詢經(jīng)驗。

　　Zhan Li副教授

　　費爾菲爾德大學多蘭商學院院長，波士頓大學博士學位，曾擔任舊金山大學商學院副院長；曾任教于波士頓大學和北京大學

　　JohnMcDermott教授

　　費爾菲爾德大學多蘭商學院財務系主任，康涅狄格大學博士，Symmetry Partners公司首席投資策略師、高級顧問。

　　Rosalind Looby副教授

　　費爾菲爾德大學多蘭商學院研究生金融項目主任、金融實踐助理教授，紐約大學斯特恩商學院的財務和會計MBA學位。

　　JohnMc Dermott教授

　　費爾菲爾德大學多蘭商學院財務系主任，康涅狄格大學博士，Symmetry Partners公司首席投資策略師、高級顧問。

　　職業(yè)導師

　　謝雯（渣打商業(yè)銀行總經(jīng)理）

　　邵宇（東方證券首席經(jīng)濟學家）

　　劉高龐（平安證券總經(jīng)理）

　　鄭永強（三井住友中國區(qū)CFO）

　　錢自嚴（美國高科技電子公司全球CFO）

　　楊川（博世中國CFO）

　　林妤真（谷歌中國副總裁）

　　黃峰（上海市外商投資協(xié)會會長）

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三、校友資源

　　費大中國校友俱樂部依托高頓財經(jīng)平臺，服務財務和金融領域的高端人才，費大MBA學員基本都是企業(yè)未來領袖、核心管理人員及金融財務管理崗位專業(yè)人士，年齡基本集中在35歲左右?；ヂ?lián)網(wǎng)、醫(yī)療、制造業(yè)、教育等行業(yè)人才匯集，外企、民企、國企均有學員來參加學習，費大校友會定期舉辦活動，增進學員之間的溝通互動，人脈廣，資源豐富，大家平時能有共同語言，能有互相學習進步的平臺，將來能互相扶持，共同進步。

　　MBA校友俱樂部將定期舉辦各類校友活動，包括：企業(yè)參訪、行業(yè)峰會、專題講座和研討會、圓桌會、私董會等，為校友搭建一個專屬的精英群組，結識志同道合的朋友，累積優(yōu)質的人脈資源。

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四、項目信息

　　1.課程學制：13個月

　　2.招生批次：春季班（三月開學）、秋季班（九月開學）

　　3.授課語言：中英文雙語（配翻譯）

　　4.授課方式：線下授課（上海）

　　5.總學費：18.5萬（申請費5000元；申請通過后，申請費抵學費。）

五、項目申請

　　1.申請條件：本科及以上學歷，5年以上管理經(jīng)驗

　　2.申請材料：

　　護照/身份證復印件

　　項目申請表

　　最高學歷及成績單復印件

　　個人簡歷

　　推薦信

　　報名費繳費憑證

　　3．申請流程：提交申請材料–面試評估–錄取并繳費–正式開學

相關閱讀：?？瓶梢詧罂假M菲爾德大學MBA嗎

　　2024年CFA考試各級別側重點如下：

　　CFA一級考試側重知識、理解，注重工具及技術，包括資產估值入門及證券管理技巧，主要考察考生對投資評估及管理方面的工具及基礎概念。

　　CFA二級考試側重資產評估分析、股票估值、固定收益、衍生品投資，針對案例考察如何對產品進行有效定價和投資組合分析，考試形式是針對案例分析投資績效和收益變化。

　　CFA三級考試側重投資組合管理，投資績效分析和理財管理，要求考生熟知資產定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告，考試形式是按照例文要求分析投資績效，獨立撰寫投資分析報告。

2024年CFA考試各級別科目及權重

　　2024年CFA一級考試科目及權重占比：

　　道德操守與專業(yè)行為準則Ethical and Professional Standards 15-20%

　　定量方法Quantitative Methods 6-9%

　　經(jīng)濟學Economics 6-9%

　　財務報表分析Financial Statement Analysis 11-14%

　　企業(yè)發(fā)行人Corporate Issuers 6-9%

　　投資組合管理Portfolio Management 8-12%

　　權益投資Equity Investments 11-14%

　　固定收益Fixed Income 11-14%

　　衍生品Derivatives 5-8%

　　另類投資Alternative Investments 7-10%

　　2024年CFA二級考試科目及權重占比：

　　道德操守與專業(yè)行為準則Ethical and Professional Standards 10-15%

　　定量方法Quantitative Methods 5-10%

　　經(jīng)濟學Economics 5-10%

　　財務報表分析Financial Statement Analysis 10-15%

　　企業(yè)發(fā)行人Corporate Issuers 5-10%

　　投資組合管理Portfolio Management 10-15%

　　權益投資Equity Investments 10-15%

　　固定收益Fixed Income 10-15%

　　衍生品Derivatives 5-10%

　　另類投資Alternative Investments 5-10%

　　2024年CFA三級考試科目及權重占比：

　　道德操守與專業(yè)行為準則Ethical and Professional Standards 10-15%

　　經(jīng)濟學Economics 5-10%

　　投資組合管理Portfolio Management 35-40%

　　權益投資Equity Investments 10-15%

　　固定收益Fixed Income 15-20%

　　衍生品Derivatives 5-10%

　　另類投資Alternative Investments 5-10%

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2024年CFA考綱、教材變化詳解

　　2024年CFA一級考綱、教材變化

　　1、未變化科目

　　道德、衍生

　　2、輕微調整科目

　　權益：

　　概要：行業(yè)和公司分析模塊拆成了行業(yè)分析和公司分析，整體考綱要求沒有太大變化

　　組合：

　　概要：更加聚焦于“投資組合管理”，與“投資組合”相關度較弱的知識，合并到數(shù)量科目

　　1.刪除各類回報率（如HPR、TWR、MWR等）的考察要求，調整到數(shù)量科目進行考察

　　2.刪除【技術分析】模塊

　　3.刪除【金融科技】模塊，調整到數(shù)量科目進行考察

　　另類：

　　概要：把原來的3個模塊的內容拆分成6個模塊，另類投資的細分產品紛紛獨立成單獨的模塊，整體結構更加清晰，新增【電子資產】模塊。

　　3、重大變化科目

　　數(shù)量：

　　概要：結構上對原模塊進行了拆細，內容上不再考察基礎統(tǒng)計學知識，更注重各類統(tǒng)計學結論、方法在投資中的應用。

　　1、原【貨幣時間價值】模塊改寫為【金融中貨幣的時間價值】

　　a.新增：計算和解釋固收的隱含回報、權益工具的要求回報和隱含增長。

　　b.新增：現(xiàn)金流量可加性原理，在計算隱含遠期利率、遠期匯率和期權價值中的應用。

　　2、原【組織、可視化和描述數(shù)據(jù)】模塊改寫為【資產回報的統(tǒng)計度量】

　　a.刪除“數(shù)據(jù)的組織及可視化”

　　3、原【概率的概念】模塊改寫為【概率樹和條件期望】

　　a.刪除“概率的各類基礎概念”

　　b.僅保留“貝葉斯公式”，刪除其他概率法則

　　c.新增“概率樹”

　　4、原【常見概率分布】模塊改寫為【模擬方法】

　　a.刪除所有常見概率分布，僅保留正態(tài)分布及對數(shù)正態(tài)分布的基本性質

　　b.新增“利用bootstrap重抽樣做模擬”

　　5、刪除【抽樣和估計】模塊

　　6、新增【大數(shù)據(jù)技術導論】模塊，調整自原【組合科目-金融科技】模塊

　　由于篇幅限制，請點擊下方網(wǎng)址自行領?。?/p>

　　CFA考綱詳情解析gdclass.gaodun.com/questionnaire?x_field_1=rqmMB3UrumuyZFnaAv

　　2024年CFA二級考綱、教材變化

　　概覽：財報刪除養(yǎng)老金計量考綱要求、另類和組合有模塊的增刪

　　1、財報-員工福利

　　刪除：DC/DB plan的會計計量，以及精算假設的變更對于會計報表的影響（下放一級）

　　2、另類

　　刪除模塊：【Investments in Real Estate through Private Vehicles】

　　新增模塊：【Hedge Fund Strategies】（三級另類相同內容）

　　3、組合

　　刪除模塊：【Trading Costs and Electronic Markets】

　　4、權益-非上市企業(yè)估值

　　刪除：describe the asset-based approach to private company valuation

　　2024年CFA三級考綱、教材變化

　　概覽：行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。

　　1、行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures。

　　3、私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual；

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program。

　　4、機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement。

　　5、道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion。

　　2024年CFA三級考試的題目包含基于案例的選擇題和寫作題。

　　第一場考試包含8-11個論述題。論述題提供案例描述，題目形式以寫作題為主，也會出現(xiàn)選擇題。

　　例如，選擇題需要在A、B、C三個選項中選出可以達到特定目標的投資組合，然后在寫作題中闡述選擇此選項的原因。

　　此外，第一場考試中也可能會有數(shù)字問答題，即題目僅要求填寫數(shù)字結果，無需寫出計算過程。

　　每個論述題包含的題目分值不同。在論述題的案例描述開始部分會顯示總分值。從答題時間規(guī)劃的角度看，可以考慮每個分值分配1分鐘的時間。

　　第二場考試包含44道選擇題。每個案例下設置4道選擇題。考生需根據(jù)案例描述中提供的信息來完成選擇題作答。每個案例在開始部分會提供科目說明和總分值。

　　如以下示例，案例考核科目為經(jīng)濟學，題目總分值為15分：

　　TOPIC:ECONOMICS

　　TOTAL POINT VALUE OF THIS QUESTION SET IS 15 POINTS

2024年CFA三級考試應試技巧

　　1、寫作題

　　題干中會包含命令式詞語，以加粗形式出現(xiàn)。

　　考生需要在文本框中作答。

　　如果題目要求提供一個以上的答案論述（例如，要求用兩個原因進行解釋），則會標明以下注釋：

　　“Provide each response in a separate paragraph”.（“請分段寫出每個回答”）

　　請注意：對于要求提供多個答案論述的題目，考試評分會根據(jù)題目規(guī)定的回答數(shù)量和考生寫作回答的順序來進行。多余的回答不會計入評分。

　　2、涉及計算的題目形式包括寫作題和數(shù)字問答題

　　寫作題的答題文本框內允許輸入單詞和數(shù)字。請注意，輸入正確的計算結果即可獲得對應題目的滿分，三級考試不要求考生寫出使用的公式和解題說明。

　　數(shù)字問答題的答題文本框只允許輸入數(shù)字、逗號和小數(shù)點，考生無法輸入計算過程相關的內容。題目中可能會對答題結果的格式給出具體說明。

　　例如：Provide your answer as a percentage,rounded to one decimal place.10.8%（答題格式應采用四舍五入到小數(shù)點后一位的百分比，如10.8%）

　　3、如果題目中有選擇題

　　選項數(shù)量有可能多于或少于3個。選擇題中不會出現(xiàn)加粗顯示的命令式詞語。

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2024年CFA三級考綱、教材變化

　　概覽：行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。

　　1、行為金融學這門課將于24年刪除

　　2、另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures。

　　3、私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual；

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program。

　　4、機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement。

　　5、道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion。

2024年CFA三級考試時間安排

　　2024年CFA三級科目及權重占比：

　　職業(yè)倫理道德10-15%、經(jīng)濟學5-10%、權益投資10-15%、固定權益投資15-20%、衍生品投資5-10%、其他投資5-10%、投資組合管理35-40%。

　　CFA三級考試側重的內容是前兩級內容的綜合總結，即投資評估和管理的工具以及資產估值及投資工具的應用。

2024年CFA三級考綱變化

　　概覽：行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。

　　1、行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures。

　　3、私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual；

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program。

　　4、機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement。

　　5、道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion。

2024年CFA三級考試題型

　　第一場考試（2小時12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。

　　第二場考試（2小時12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。

CFA一級考試時長

　　CFA一級考試分為兩場，每場考試的時長均等，約為2小時12分鐘（132min），在兩場考試之間還有30分鐘的可選擇的休息時間，另外，CFA協(xié)會還為考生提供30分鐘的承諾、教程以及調查的時間。

　　1、30分鐘：分配給承諾、調查和教程的時間

　　2、第一場考試：約為2小時12分鐘（132min）

　　3、30分鐘：考生可以自行選擇的休息時間

　　4、第二場考試：約為2小時12分鐘（132min）

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CFA三級考試需要多長時間準備？

　　通過CFA三級考試的考生,平均投入的備考時長為344個小時。

　　但是由于CFA協(xié)會并未規(guī)定考生的備考進度，因此考生可以自行制定備考時間規(guī)劃，建議考生在制定備考規(guī)劃時，綜合考慮個人距離考試的時間、個人的基礎水平、個人可以利用的時間以及個人的備考效率等。

　　?如果距離CFA三級考試的時間較長，假設考生距離考試的時間還剩6個月，依照上述的2019年6月備考的情況來看，考生每個月至少需要投入57個小時去學習；

　　?如果個人的金融基礎很差，學習CFA三級考試比較吃力的話，應該投入更長的時間備考；

　　?如果考生可以利用的備考時間較短，例如工作忙碌，只有雙休能學習的話，應該注意雙休備考效率的提高；

　　?如果個人的備考效率較低的話，除了需要提升備考效率，另一方面，也需要準備更長的備考時間。

　　根據(jù)CFA協(xié)會所公布的數(shù)據(jù)，考生備考CFA一級平均使用的時間為303個小時，CFA二級需要使用328個小時，CFA三級需要使用344個小時?？梢姀膫淇紩r長方面，可以看出CFA考試難度隨級別的遞增而提高，考生在備考過程中一定要多加注意。

CFA考試該怎么備考？

　　1、熟悉考綱

　　備考CFA一級考試的第一步是熟悉考綱。仔細閱讀CFA提供的考綱，了解每個科目的目標、權重和重要知識點。這有助于考生明確備考重點，有針對性地安排備考時間和精力。

　　2、制定備考計劃

　　制定備考計劃是備考過程中的關鍵一步。根據(jù)個人時間安排和自己的學習習慣，制定出詳細的備考計劃。將每個科目的內容分解成小的模塊，合理安排每天的學習時間，并確保每個模塊都得到足夠的復習和練習。

　　3、參考教材和課程

　　選擇合適的教材非常重要。可以參考官方推薦的教材和課程，也可以根據(jù)個人情況選擇其他備考資料。確保教材內容全面、準確，并能提供豐富的練習題和案例分析。

　　4、理解核心概念

　　對于每個科目，理解核心概念是備考的關鍵。學習時要注重概念的深入理解，而非僅僅機械地記憶。通過對概念的深入理解，可以更好地將知識應用于實際情境和題目的解答中。

　　5、刷題和模擬考試

　　刷題和模擬考試是備考階段的重點部分。通過大量的練習題和模擬考試，可以鞏固知識、提高解題能力、熟悉考試環(huán)境和時間管理。

2024年CFA一級考綱變化

　　1、未變化科目

　　道德、衍生

　　2、輕微調整科目

　　權益：

　　概要：行業(yè)和公司分析模塊拆成了行業(yè)分析和公司分析，整體考綱要求沒有太大變化

　　組合：

　　概要：更加聚焦于“投資組合管理”，與“投資組合”相關度較弱的知識，合并到數(shù)量科目

　　1.刪除各類回報率（如HPR、TWR、MWR等）的考察要求，調整到數(shù)量科目進行考察

　　2.刪除【技術分析】模塊

　　3.刪除【金融科技】模塊，調整到數(shù)量科目進行考察

　　另類：

　　概要：把原來的3個模塊的內容拆分成6個模塊，另類投資的細分產品紛紛獨立成單獨的模塊，整體結構更加清晰，新增【電子資產】模塊。

　　3、重大變化科目

　　數(shù)量：

　　概要：結構上對原模塊進行了拆細，內容上不再考察基礎統(tǒng)計學知識，更注重各類統(tǒng)計學結論、方法在投資中的應用。

　　1、原【貨幣時間價值】模塊改寫為【金融中貨幣的時間價值】

　　a.新增：計算和解釋固收的隱含回報、權益工具的要求回報和隱含增長。

　　b.新增：現(xiàn)金流量可加性原理，在計算隱含遠期利率、遠期匯率和期權價值中的應用。

　　2、原【組織、可視化和描述數(shù)據(jù)】模塊改寫為【資產回報的統(tǒng)計度量】

　　a.刪除“數(shù)據(jù)的組織及可視化”

　　3、原【概率的概念】模塊改寫為【概率樹和條件期望】

　　a.刪除“概率的各類基礎概念”

　　b.僅保留“貝葉斯公式”，刪除其他概率法則

　　c.新增“概率樹”

　　4、原【常見概率分布】模塊改寫為【模擬方法】

　　a.刪除所有常見概率分布，僅保留正態(tài)分布及對數(shù)正態(tài)分布的基本性質

　　b.新增“利用bootstrap重抽樣做模擬”

　　5、刪除【抽樣和估計】模塊

　　6、新增【大數(shù)據(jù)技術導論】模塊，調整自原【組合科目-金融科技】模塊

　　由于篇幅限制，請點擊下方網(wǎng)址自行領?。?/p>

　　CFA考綱詳情解析gdclass.gaodun.com/questionnaire?x_field_1=rqmMB3UrumuyZFnaAv

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2024年CFA二級考綱變化

　　概覽：財報刪除養(yǎng)老金計量考綱要求、另類和組合有模塊的增刪

　　1、財報-員工福利

　　刪除：DC/DB plan的會計計量，以及精算假設的變更對于會計報表的影響（下放一級）

　　2、另類

　　刪除模塊：【Investments in Real Estate through Private Vehicles】

　　新增模塊：【Hedge Fund Strategies】（三級另類相同內容）

　　3、組合

　　刪除模塊：【Trading Costs and Electronic Markets】

　　4、權益-非上市企業(yè)估值

　　刪除：describe the asset-based approach to private company valuation

2024年CFA三級考綱變化

　　概覽：行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。

　　1、行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures。

　　3、私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual；

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program。

　　4、機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement。

　　5、道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion。

　　2024年CFA三級考試有兩次，分別安排在2月和8月?？忌梢园凑兆约旱膶W習節(jié)奏選擇合適的考試時間。2024年和2023年相比，考試費用又有上調，早鳥報名費由900美元上調至940美元，標準報名費由1200美元上調為1250美元。

2024年CFA三級報名與考試時間

　　1、2024年2月CFA三級考試報名時間

　　第一階段報名考試費為940美元；開始時間：2023年5月16日，結束時間：2023年7月13日；

　　第二階段報名考試費為1250美元；開始時間：2023年7月14日，結束時間：2023年11月8日。

　　2024年2月CFA三級考試時間：2024年2月15-2024年2月28日。

　　2、2024年8月CFA三級考試報名時間

　　第一階段報名考試費為940美元；開始時間：2023年11月14日，結束時間：2024年1月23日；

　　第二階段報名考試費為1250美元；開始時間：2024年1月24日，結束時間：2024年5月14日。

　　2024年8月CFA三級考試時間為2024年8月16日至2024年8月19日。

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CFA三級考試科目

　　CFA三級考試科目共有七門，分別是《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟學》、《投資組合管理》、《權益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》、《其他類投資》。其中各門科目的權重占比分別為：《職業(yè)倫理道德》10-15%、《經(jīng)濟學》5-10%、《固定收益投資》15-20%、《權益投資》10-15%、《其他類投資》5-10%、《衍生工具》5-10%、《投資組合管理》35-40%。考生通過cfa二級考試，才能參加下一階段的cfa三級考試。

2024年CFA三級考綱變化全面解析

　　2024年CFA三級考綱變動情況如下：

　　1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures

　　3.私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program

　　4.機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement

　　5.道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion

　　2024年cfa三級考試科目：《道德與職業(yè)行為標準》、《經(jīng)濟學》、《投資組合管理》、《權益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》和《其他類投資》。

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2024年cfa三級考試科目介紹

　　一、經(jīng)濟學（Economics）

　　該科目內容介紹了對個人消費者和企業(yè)的供求基本概念的分析，涵蓋公司運營所在的各種市場結構以及宏觀經(jīng)濟概念和原則，包括總產出和總收入的測量、總需求與總供給分析、以及經(jīng)濟增長因素分析，最后介紹了商業(yè)周期及其對經(jīng)濟活動的影響。

　　二、衍生品（Derivatives）

　　該科目構建了理解基本衍生品和衍生品市場的概念框架，介紹了遠期承諾（例如遠期、期貨、掉期、或有索取權）的基本特征和估值概念，最后是學習套利，一個將衍生品定價與標的資產價格聯(lián)系起來的關鍵概念。

　　三、投資組合管理與財富規(guī)劃（Portfolio Management and Wealth Planning）

　　該科目重點學習投資組合和風險管理的基礎知識，包括投資回報和風險衡量、以及投資組合規(guī)劃和構建。深入探究了個人與機構投資者的需求以及一系列可行的投資解決方案，通過資本資產定價模型來識別投資組合中的最小風險。

　　四、權益投資（Equity Investments）

　　該科目主要學習權益投資、證券市場和指數(shù)的特性，解釋如何用基本的權益估值模型分析行業(yè)、企業(yè)和權益性證券，以及了解全球股票對于實現(xiàn)長期增長和多元化目標的重要性。

　　五、固定收益（Fixed Income）

　　該科目解釋了如何描述固定收益證券及其市場、收益率衡量指標、風險因素以及估值衡量指標和驅動因素。此外，還涵蓋了收益率計算、固定收益證券估值、資產證券化、債券收益和風險的基本法則以及信用分析的基本原則等知識點。

　　六、另類投資（Alternative Investments）

　　該科目探討了另類投資，包括對沖基金、私募股權、房地產、大宗商品和基礎設施，涵蓋了利用另類投資來實現(xiàn)多元化和高回報的學習內容。此外，還闡述了各種另類投資及其共同特征的含義。

　　七、道德與職業(yè)行為標準（Ethical and Professional Standards）

　　該科目的重點是道德、有關道德行為的挑戰(zhàn)，以及道德和專業(yè)水平在投資行業(yè)中的影響?？忌梢詫W習掌握支持進行道德決策的一套框架，并檢驗CFA Institute道德操守與專業(yè)行為準則（Code of Ethics and Standards of Professional Conduct）、全球投資業(yè)績標準（Global Investment Performance Standards）。

2024年cfa三級考試科目占比

　　CFA三級考試的科目比CFA一二級考試少了定量分析、財務報表分析、企業(yè)發(fā)行人三門，各科目具體的權重占比分別為：

　　職業(yè)倫理道德10-15%、固定收益15-20%、權益投資10-15%、衍生品投資5-10%、投資組合管理35-40%、經(jīng)濟學5-10%、其他投資5-10%

　　CFA三級考試則側重投資組合管理，投資績效分析和理財管理，要求考生熟知資產定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告?？荚囆问绞前凑绽囊蠓治鐾顿Y績效，獨立撰寫投資分析報告。

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備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

2024年cfa三級考綱變動

　　2024年CFA三級考綱變動情況如下：

　　1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures

　　3.私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program

　　4.機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement

　　5.道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion

　　2024cfa三級報名條件：考生報名參加cfa三級考試，需要通過cfa二級考試；考生報名cfa三級考試須持有效的國際旅行護照或中華人民共和國居民身份證。

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2024cfa三級怎么報名

　　1、考生打開CFA官網(wǎng)網(wǎng)址：https://www.CFAinstitute.org，點擊右上角“Create Account”開始創(chuàng)建賬戶。

　　2、點擊“Programs”下的“Register”注冊考試。

　　3、選擇自己需要的考期。

　　4、填寫個人信息。

　　5、填寫護照信息。

　　6、選擇考生身份，并填寫相關信息。

　　7、填寫調查問卷（全部選擇no）。

　　8、查看知情同意書，并選擇同意。

　　9、選擇是否接受郵件推送。

　　10、檢查核對報名信息。

　　11、提交四次確認訂單，并且掃碼完成繳費。支付成功后會收到協(xié)會的確認郵件，即報名成功。

2024cfa三級考試內容

　　2024cfa三級考試的科目比cfa一二級考試少了定量分析、財務報表分析、企業(yè)發(fā)行人三門，各科目具體的權重占比分別為：

　　職業(yè)倫理道德10-15%、固定收益15-20%、權益投資10-15%、衍生品投資5-10%、投資組合管理35-40%、經(jīng)濟學5-10%、其他投資5-10%

　　cfa三級考試則側重投資組合管理，投資績效分析和理財管理，要求考生熟知資產定價和投資績效分析，能夠獨立撰寫投資報告?？荚囆问绞前凑绽囊蠓治鐾顿Y績效，獨立撰寫投資分析報告。

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2024cfa三級考試大綱變動

　　2024年cfa三級考綱變動情況如下：

　　1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures

　　3.私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program

　　4.機構財富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement

　　5.道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion

　　2024年CFA三級考綱變動情況如下：

　　概覽：行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。

　　1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除；

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　　2024年CFA三級考試題型

　　CFA三級考試共包括22道“大題”，每題12分。這些大題包括：

　　基于案例的選擇題（11題）：每道大題包括4道選擇題，每題3分

　　基于案例的論述題（11題）

　　考生須根據(jù)案例中的信息進行選擇或提供論述。

　　考試將分為上下半場，總計4小時24分鐘，每場考試2小時12分鐘。

　　上半場考試（2小時12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。

　　下半場考試（2小時12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。

　　每道“大題”都會標明所考核的科目和總分。不同科目的考題將隨機出現(xiàn)在上下半場。

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請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　2024年CFA三級考試安排如下圖所示：

　　截止日期對應美國東部時間23:59，即北京時間次日12:59。2024年3月10日及以后為北京時間次日11:59。

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CFA三級報名條件

　　報名參加CFA三級考試，需要通過CFA二級考試。

　　通過一級考試后，可以在學士學位課程或同等項目畢業(yè)月份前11個月及以內，參加二級考試。之后可以在獲得學士學位或者獲得4,000小時的專業(yè)工作經(jīng)驗后，參加三級考試。

CFA三級考試科目及權重

　　CFA三級考試包含CFA考試知識體系（CFA Program Candidate Body of Knowledge）中所涵蓋的七個科目。具體權重請見下表：

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

CFA三級考綱變動

　　概覽：行為金融學刪除，部分科目的考綱要求有輕微調整，整體變化不大。

　　1.24年考綱中并未展示行為金融學的考綱，有可能行為金融學這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures;

　　3.私人財富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual;

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program;

　　4.機構財富管理

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　　5.道德-GIPS

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　　2024年11月cfa考試難度如何，難嗎？今天學姐就來詳細的為大家進行解答，還不知道的小伙伴趕緊看過來~

　　1、2024年11月CFA二級考綱有變化嗎？

　　有的。具體有哪些變化如下：

　　2024年二級各科目的考試權重沒有發(fā)生改變。

　　重點科目依舊是道德、財務報表分析、權益、固定收益和投資組合管理這五大科目。

　　CFA考綱中財務報表分析、權益以及另類投資的變動幅度相對較大；組合刪除了一個章節(jié)；其余科目沒有實質性的大幅變動。

　　由于CFA二級考試的難度顯著高于一級，計算量也較大，建議各位考生預留半年的有效復習時間。

　　CFA-數(shù)量

　　CFA二級數(shù)量分析科目和23年原版書對比，知識的框架沒有變化，部分知識點如邏輯回歸分析的表述有一定的豐富與清晰化。

　　課后題對應更新了三道習題，其余知識點沒有變化，考生在復習的過程中通過閱讀原版書可以更深刻的理解知識點的應用。

　　CFA-財報

　　CFA二級財報在2024年原版書中，共7個章節(jié)，其中一個章節(jié)（Employee Compensation:Post-Employment and Share-Based）整體發(fā)生了變化，以往考綱更偏向于如何對DB Plan的養(yǎng)老金做賬問題的探討，2024年考綱更偏向于share-based compensation的做賬處理，整章進行了改寫。

　　本章節(jié)改寫之后概述了基于股份的薪酬和離職后福利的財務報告，分析相關披露的方法，以及財務報表建模和估值考慮因素，同時也會討論國際會計準則和美國會計準則的不同。

　　CFA-公司金融

　　CFA二級公司金融科目和23年原版書對比，基本沒有什么變化。

　　在2023年原版書中，F(xiàn)inancial Statement Modeling本應放在財報科目中，但是原版書卻將其錯放在公司金融科目，而在2024的教材中，該章節(jié)也已被移至財務報表分析科目，而其他章節(jié)知識點框架沒有發(fā)生改變。

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請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　CFA-權益

　　CFA二級權益部分結構和23年保持一致，都是6章內容。前5章內容沒有發(fā)生任何變化，但是第6章Private Company Valuation部分卻進行了全面的改寫?？季V部分發(fā)生實質變化的有：

　　1、compare public and private company valuation改成了contrast important public and private company features for valuation purposes

　　2、describe the asset-based approach to private company valuation這條考綱被刪除

　　本章進行了較大范圍的重寫，新增了public和private company特點的對比，Private Company Valuation Areas of Focus等。

　　即使是相同的內容，也重新撰寫排布，增加了更多的圖表來更形象的說明問題，并修改了文中的案例和例題，課后題也全部進行了更新。

　　CFA-另類

　　2024年二級另類科目刪除了原來的第2章：Investments in Real Estate through Private Vehicles以及第四章：Private Equity Investments。

　　此外新增了一個章節(jié)：Hedge Fund Strategies，該章節(jié)是從三級教材中挪來的，講述了各大對沖基金策略的概念、特點和應用，對于從未接觸過對沖基金的考生而言會有點陌生，因此大家需要好好掌握這門科目。

　　除此之外，在Overview of Types of Real Estate Investment一章中，對REIT的結構做了更清晰的說明，其他一些段落有部分用詞和語句發(fā)生變化，但章節(jié)總體改動幅度不大。

　　CFA-組合

　　CFA二級組合整體變化不大，主要是將最后一個module“Trading Costs and Electronic Markets”給刪掉了，該章節(jié)將會在三級進行更為詳細的學習。

　　其他module和2023年原版書相比，基本一致。所以這一科目可以說是給考生減負了，由原來的7個module變成了6個module。

　　2、2024年11月CFA三級變化

　　在CFA三級考試中，經(jīng)濟學、衍生品、另類投資這三門科目的占比都是5%-10%；權益以及道德科目占比各為10%-15%；固定收益科目為15%-20%。

　　組合管理科目占比35%-40%，而這門科目被拆分成許多小科目，其中，資產配置交易業(yè)績評估投資經(jīng)理選擇=10%-20%，行為金融學個人財富管理機構財富管理=15%-25%。