很快又進(jìn)入到2021年新一輪ACCA備考階段，在ACCA考試中，F(xiàn)M一向都是重難點(diǎn)比較多的科目，對(duì)此，會(huì)計(jì)網(wǎng)整理了歷年考試大家經(jīng)常會(huì)出錯(cuò)的?？键c(diǎn)內(nèi)容，希望有所幫助。

　　FM科目高易錯(cuò)點(diǎn)講解

　　Part E 高頻易錯(cuò)點(diǎn)

　　Part E 與Part F可以放在一起復(fù)習(xí)，因?yàn)閏ost of capital 很多計(jì)算邏輯，都是基于Part F的估值邏輯，即任何一個(gè)金融資產(chǎn)，其市值都等于該金融資產(chǎn)未來(lái)產(chǎn)生的現(xiàn)金流折現(xiàn)到今天的現(xiàn)值(market value = Present value of future cash flows)

　　WACC的計(jì)算總結(jié)請(qǐng)?jiān)斠?jiàn)以下表格，總的來(lái)說(shuō)，WACC屬于萬(wàn)變不離其宗，所以需要理解公式背后的邏輯。

　　特別注意，WACC計(jì)算一定要算稅后的債權(quán)資本成本，永遠(yuǎn)要考慮tax benefit。

　　Part F 高頻易錯(cuò)點(diǎn)

　　Part F 與part E邏輯剛好相反，part E是已知market value求折現(xiàn)率(即cost of capital)，而part F是已知折現(xiàn)率(cost of capital)，求market value。

　　很多小可愛(ài)的問(wèn)題在于，為啥我們?cè)趐art E一直強(qiáng)調(diào)算稅后的cost of capital，到了估值了，怎么做題就用稅前的折現(xiàn)率了。

　　現(xiàn)在來(lái)回答這個(gè)問(wèn)題哦，到底什么時(shí)候用Kdat,什么時(shí)候用Kd?(不需要死記硬背,請(qǐng)認(rèn)真理解)

　　你有沒(méi)有發(fā)覺(jué)，在估值(valuation)的時(shí)候，我們往往用的是Kd (debt investor’s required rate of return) 沒(méi)有特別強(qiáng)調(diào)一定要用Kdat, 但是在計(jì)算WACC的債權(quán)資本的成本的時(shí)候，我們一直在強(qiáng)調(diào)一定要算到Kdat, 原因如下：

　　在計(jì)算WACC的時(shí)候，WACC叫做企業(yè)使用多種融資方式下的加權(quán)資本成本，因此我們要計(jì)算的是，企業(yè)真實(shí)的債權(quán)資本成本。由于企業(yè)使用債券融資，可以抵稅，所以必須要算到Kdat, 才能正確計(jì)算WACC。而現(xiàn)在，我們是在估值，估值更多是站在投資者的角度，投資者并不能抵稅，所以估值的時(shí)候多用的是稅前的Kd，同學(xué)們不用死記，只需記住，估值的時(shí)候只需保證現(xiàn)金流與折現(xiàn)率相匹配即可(matching principle)。給你什么已知條件，用什么折現(xiàn)率，即稅前現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)Kd,稅后現(xiàn)金流對(duì)應(yīng)Kdat。

　　Part G 高頻易錯(cuò)點(diǎn)

　　Part G也是近期特別高頻的考點(diǎn)，基本上出現(xiàn)在section B案例選擇題，同時(shí)也是大家特別頭痛的章節(jié)。

　　其實(shí)part G兩個(gè)章節(jié)的思路非常相似，都是管理風(fēng)險(xiǎn)。首先掌握企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)的定義、類型以及產(chǎn)生原因，再學(xué)習(xí)影響該風(fēng)險(xiǎn)的理論解釋，最后學(xué)習(xí)如何具體管理。管理的方法又分成了內(nèi)部的和外部的。大家可以將這兩章對(duì)比著來(lái)學(xué)習(xí)，特別是衍生品的部分，特征，優(yōu)缺點(diǎn)均一致。

　　下面講講讓大家頭禿的Part G部分的高頻考點(diǎn)總結(jié)：

　　對(duì)于購(gòu)買力平價(jià)與利率平價(jià)理論的應(yīng)用，考試的時(shí)候公式會(huì)給你，所以只需要分清楚怎么用這個(gè)公式即可，第一要分清，購(gòu)買力平價(jià)，即通貨膨脹率影響的是future spot rate (S1), 而利率平價(jià)，即利率影響的是forward rate (F0)，這個(gè)很好分清，因?yàn)榭荚嚂?huì)給你公式，你記住F0 指的是forward rate即可。第二一定要記住，這兩個(gè)理論一定要time proportion!如果求N個(gè)月之后的匯率，一定要記得通貨膨脹率/利率乘以n/12。與之類比，money market hedge計(jì)算中，也需要time proportion。

　　衍生品各自的優(yōu)缺點(diǎn)，特別是遠(yuǎn)期合約、期貨、期權(quán)互相的對(duì)比，是考試特別?？嫉念愋停枰瑢W(xué)們多練習(xí)與總結(jié)。在這里我們總結(jié)一些常考的部分。

　　首先遠(yuǎn)期合約(forward)是最簡(jiǎn)單的，指的是你現(xiàn)在跟銀行約定好的一份合約，合約明確了未來(lái)的交易時(shí)間、交易數(shù)量和交易價(jià)格，是此刻雙方的一份承諾。不管未來(lái)當(dāng)時(shí)的價(jià)格如何，都按照f(shuō)orward定好的價(jià)格交易，優(yōu)點(diǎn)是操作簡(jiǎn)單，缺點(diǎn)就是forward rate往往不友好且沒(méi)有flexibility，哪怕現(xiàn)實(shí)價(jià)格朝著對(duì)你好的方向波動(dòng)，都必須履行，不然你就default了，銀行是絕對(duì)不允許你違約的。

　　future是標(biāo)準(zhǔn)化的forward，其標(biāo)準(zhǔn)體現(xiàn)在交易數(shù)量和交易日期都是固定的，future優(yōu)于forward的點(diǎn)在于，如果不想持有了，可以平倉(cāng)賣掉，且價(jià)格透明(transparent)，交易成本低(transaction cost is low)，基本上future可以說(shuō)是衍生品當(dāng)中交易成本最低的了，只需要支付一些傭金即可擁有它，棒不棒?缺點(diǎn)是和forward一樣，并不能享受好的方向的波動(dòng)，就算現(xiàn)貨市場(chǎng)賺了，期貨市場(chǎng)也會(huì)虧掉，一虧一賺，最終還是鎖定成本而已。

　　Option就不一樣了，它這個(gè)合約僅僅是一份權(quán)利，即如果現(xiàn)實(shí)朝著向你好的方向波動(dòng)，你可以選擇不行權(quán)，此時(shí)就能享受favourable movement了，當(dāng)然，你付出的代價(jià)是，option premium很貴，而且不管你行權(quán)與否，購(gòu)買期權(quán)的時(shí)候，你都得支付。

　　管理風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)部方法，在選擇題當(dāng)中也出現(xiàn)的很頻繁，對(duì)于管理外匯風(fēng)險(xiǎn)的方法，可能會(huì)出文字題，需要考前過(guò)一下關(guān)鍵詞。

　　而管理利率風(fēng)險(xiǎn)，同學(xué)們需要區(qū)分管理的方法-smoothing/matching/asset and liability

　　Matching is where liabilities and assets with a common interest rate are matched.

　　Smoothing is where a company keeps a balance between its fixed rate and floating rate borrowing.

　　Asset and liability management can hedge interest rate risk by matching the maturity of assets and liabilities

　　以上就是每章特別易錯(cuò)的部分的總結(jié)啦，另外特別提醒，F(xiàn)M文字題其實(shí)占了section C一半江山，同學(xué)們瘋狂練習(xí)NPV和WACC的時(shí)候，不要忘記總結(jié)和背誦文字的理論部分哦。

　　來(lái)源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future(基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨)、Forward(基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA)、Swap(基本概念，利率互換固定利率定價(jià))、Option(基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán))。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel(threepillar，marketriskchargeinbasel2.5)。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk(surplus計(jì)算)；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　如何備考FRM考試呢？

　　準(zhǔn)備FRM考試的形式一般就是自學(xué)或者報(bào)班進(jìn)行學(xué)習(xí)，綜合來(lái)講是更加推薦大家報(bào)班進(jìn)行學(xué)習(xí)的，因?yàn)樽詫W(xué)其實(shí)不足也有很多，有的考生在準(zhǔn)備FRM考試的過(guò)程中，其實(shí)會(huì)遇到一些問(wèn)題，難以自己解決，尤其是難度高的知識(shí)點(diǎn)，配合網(wǎng)校老師的講解效率會(huì)大大提高！

　　無(wú)論是在考試中還是學(xué)習(xí)過(guò)程中，時(shí)間都是較重要的限制因素，尤其針對(duì)在職人員，因此frm目標(biāo)一但確定，就需對(duì)自已有限的資源(時(shí)間)作重新調(diào)整和部署，確保frm學(xué)習(xí)時(shí)間是提高考試通過(guò)率，加快學(xué)習(xí)進(jìn)度較重要的因素。

　　FRM一級(jí)科目分?jǐn)?shù)占比

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）

　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（大約占30%）

　　FRM二級(jí)科目分?jǐn)?shù)占比

　　1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量（大約占20%）

　　2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量（大約占20%）

　　3、Operational Risk and Resiliency操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性（大約占20%）

　　4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理（大約占15%）

　　5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理（大約占15%）

　　6、Current Issues in Financial Markets金融市場(chǎng)前沿話題（大約占10%）

　　frm備考選擇自學(xué)還是報(bào)班是很多同學(xué)糾結(jié)的點(diǎn)，自學(xué)如果刻苦的話是可以節(jié)省下報(bào)班的錢，也能通過(guò)考試，而報(bào)班能夠有更加系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，考試通過(guò)率會(huì)更高。

　　距離2023年5月份frm考試只剩不到5個(gè)月時(shí)間了，建議大家不要再糾結(jié)浪費(fèi)時(shí)間了，選擇報(bào)班復(fù)習(xí)吧！frm備考報(bào)班可以有更加科學(xué)的備考計(jì)劃，并且網(wǎng)校老師在授課的時(shí)候就把重難點(diǎn)傳授給了大家，大大節(jié)省了大家自己找重點(diǎn)知識(shí)的時(shí)間，對(duì)于很多在職考生是有很大幫助的！　　

FRM考試科目

　　FRM考試科目一共有十門。FRM一級(jí)考試的科目有四門，為風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、數(shù)量分析、估值與風(fēng)險(xiǎn)建模、金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品；FRM二級(jí)考試的科目有六門，為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、金融市場(chǎng)前沿話題?！　?/p>

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

frm考試難度

　　由于FRM的知識(shí)體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理方法不斷在變化和發(fā)展，這也影響到國(guó)內(nèi)教材上的知識(shí)點(diǎn)難以覆蓋到全部考試的內(nèi)容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，F(xiàn)RM的考題多以實(shí)際工作中的問(wèn)題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長(zhǎng)了不少。

frm考試知識(shí)點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略

　　是的，frm考試是全英文的，該考試的發(fā)起國(guó)是美國(guó)的全球風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)（Global Association oF Risk PRoFessionals，簡(jiǎn)稱GARP），因此，考試語(yǔ)言是英語(yǔ)。

　　根據(jù)GARP協(xié)會(huì)的介紹：FRM考試英語(yǔ)只提供專門的美式英語(yǔ)。GARP明白不是每個(gè)候選人的母語(yǔ)是英語(yǔ)。在考試過(guò)程中，協(xié)會(huì)力求確保問(wèn)題都寫在一個(gè)清晰，簡(jiǎn)潔的形式和避免可能會(huì)混淆非美國(guó)英語(yǔ)俚語(yǔ)或其他術(shù)語(yǔ)和短語(yǔ)的使用。

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請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

frm考試在哪里報(bào)名？

　　frm考試在GARP官網(wǎng)：www.garp.org進(jìn)行報(bào)考，另外，大家報(bào)考FRM考試需要準(zhǔn)備好報(bào)考證件還有一張F(tuán)RM的信用卡。在FRM考試報(bào)考之前需要注冊(cè)，注冊(cè)的時(shí)候繳納400美元的注冊(cè)費(fèi)用，并且考生繳納FRM考試費(fèi)也是需要使用到信用卡的，因此提前準(zhǔn)備好以備不時(shí)之需。

frm考試備考時(shí)長(zhǎng)

　　GARP協(xié)會(huì)給出了備考規(guī)劃的建議，其中，一級(jí)和二級(jí)分別都需要15周的時(shí)間備考，二者加起來(lái)則需要6個(gè)月的時(shí)間。但眾所周知，F(xiàn)RM作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的證書，是有一定難度的，尤其對(duì)于國(guó)內(nèi)考生而言，還有一個(gè)英語(yǔ)關(guān)擺在眼前。因此，在備考前做好詳細(xì)的復(fù)習(xí)計(jì)劃是很重要的。所以，GARP協(xié)會(huì)的備考時(shí)間只能算是最基本的底線時(shí)長(zhǎng)，具體備考安排一定要比這長(zhǎng)才更加穩(wěn)妥！

frm考試知識(shí)點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略

　　2023年frm考綱暫未公布，但為了保證考試的時(shí)效性，GARP會(huì)在每年的12月左右更新下一年的考綱內(nèi)容，所以2023年frm一級(jí)考試內(nèi)容會(huì)有變化。

frm一級(jí)?？純?nèi)容

　　1、定量分析

　　這部分會(huì)考察一定的數(shù)學(xué)知識(shí)，但是并不是很多，通過(guò)復(fù)習(xí)是可以理解與掌握的。這部分是我們需要記憶一定的公式，關(guān)鍵還是在于理解。

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　重點(diǎn)有：Expected return，correlation，standard deviation，covariance，standard error，skewness，kurtosis、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、貝葉斯公式、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　2、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　這部分不必多說(shuō)，在二級(jí)考試中也會(huì)出現(xiàn)很多，因此無(wú)論是從考試方面還是知識(shí)積累方面都是需要好好的理解與掌握的。因此如果有必要可以直接咨詢一些老師或者同樣備考的同學(xué)。

　　重點(diǎn)知識(shí)：Fixed income（很多基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)）、Option valuation（binomial tree，BSM，greek letters）、Market risk（VaR介紹，EWMA，GARCH）、Credit risk、Operational risk、債券和期權(quán)定價(jià)是FRM一級(jí)重中之重，相關(guān)計(jì)算非常多。

　　3、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　這是比較基礎(chǔ)的知識(shí)，這部分知識(shí)的考察通常與夾雜在其它考題之中，當(dāng)然也有獨(dú)立出題，因?yàn)槭腔A(chǔ)部分，因此很多都是?？键c(diǎn)。

　　重點(diǎn)有：CAPM公式及其運(yùn)用、Arbitrage pricing theory and multifactor models、Financial disasters、GARP code of conduct（協(xié)會(huì)準(zhǔn)則每年固定考兩題）、The credit crisis of 2007。

　　4、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　雖然大部分人覺(jué)得這個(gè)科目不是很難，但是考試時(shí)候就會(huì)發(fā)現(xiàn)有很多考點(diǎn)沒(méi)有掌握，很多考生會(huì)反應(yīng)FRM一級(jí)的考試在金融市場(chǎng)與產(chǎn)品這部分內(nèi)容中有很多考題，并且比較難。

　　很多重點(diǎn)：Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Central counterparties（一級(jí)二級(jí)新增知識(shí)點(diǎn)）、Foreign exchange risk、MBS、The rating agencies、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

FRM考試內(nèi)容有變化嗎

　　2023年FRM考試內(nèi)容有變化，F(xiàn)RM考試為了保證考試的時(shí)效性，一般來(lái)說(shuō)GARP會(huì)在每年的12月左右更新下一年的考綱內(nèi)容。但短期內(nèi)GARP協(xié)會(huì)不會(huì)對(duì)考綱做出大調(diào)整，只會(huì)對(duì)某些科目的考點(diǎn)進(jìn)行調(diào)整，所以新考綱沒(méi)有下發(fā)之前，考生依然可以舊考綱復(fù)習(xí)。

2023年frm一級(jí)考試科目

　　2023年frm一級(jí)考試科目為《數(shù)量分析》、《金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品》、《風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)》、《風(fēng)險(xiǎn)建模》。

　　frm備考選擇自學(xué)還是報(bào)班是很多同學(xué)糾結(jié)的點(diǎn)，自學(xué)如果刻苦的話是可以節(jié)省下報(bào)班的錢，也能通過(guò)考試，而報(bào)班能夠有更加系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，考試通過(guò)率會(huì)更高。

　　距離2023年5月份frm考試只剩不到5個(gè)月時(shí)間了，建議大家不要再糾結(jié)浪費(fèi)時(shí)間了，選擇報(bào)班復(fù)習(xí)吧！frm備考報(bào)班可以有更加科學(xué)的備考計(jì)劃，并且網(wǎng)校老師在授課的時(shí)候就把重難點(diǎn)傳授給了大家，大大節(jié)省了大家自己找重點(diǎn)知識(shí)的時(shí)間，對(duì)于很多在職考生是有很大幫助的！

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

2023年frm考試時(shí)間

　　2023年frm一級(jí)考試時(shí)間：

　　5月6日至5月19日；11月4日至11月17日。

　　2023年frm二級(jí)考試時(shí)間：

　　5月20日至5月26日；11月18日至11月24日。

　　注：此為預(yù)測(cè)時(shí)間，具體以GARP官網(wǎng)為準(zhǔn)

FRM考試科目

　　FRM考試科目一共有十門。FRM一級(jí)考試的科目有四門，為風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、數(shù)量分析、估值與風(fēng)險(xiǎn)建模、金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品；FRM二級(jí)考試的科目有六門，為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、金融市場(chǎng)前沿話題。

frm考試難度

　　由于FRM的知識(shí)體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理方法不斷在變化和發(fā)展，這也影響到國(guó)內(nèi)教材上的知識(shí)點(diǎn)難以覆蓋到全部考試的內(nèi)容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，F(xiàn)RM的考題多以實(shí)際工作中的問(wèn)題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長(zhǎng)了不少。

frm考試知識(shí)點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略

　　2023年5月frm一級(jí)考試時(shí)間有14天，具體安排是2023年5月6日-19日；frm二級(jí)考試有7天考季，具體安排是2023年5月20日-26日。

　　距離5月份frm考試的時(shí)間已經(jīng)不多了，建議大家考前做好基礎(chǔ)知識(shí)的查漏補(bǔ)缺，調(diào)整好緊張的心態(tài)，以最好的狀態(tài)迎接考試！

　　5月frm考試知識(shí)點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　FRM考試當(dāng)天帶什么？

　　1、材料準(zhǔn)備之必備物品（務(wù)必考前檢查一遍）：

　?。?）進(jìn)場(chǎng)身份證明：護(hù)照、打印出來(lái)的FRM準(zhǔn)考證（彩色黑白皆可）備兩份；

　?。?）學(xué)習(xí)工具：鉛筆、直尺、計(jì)算器等

　　注：FRM考試時(shí)，鉛筆可以不必帶，GARP協(xié)會(huì)會(huì)給發(fā)。FRM協(xié)會(huì)對(duì)計(jì)算器有規(guī)定的，其他不允許使用。

　?。?）考試禁用物品不能使用字典及公式表；不需要自己帶草稿紙，考試時(shí)會(huì)發(fā)；不能帶水筆只能用鉛筆；考試時(shí)可以帶食物，但不可以在考場(chǎng)中吃；

　　2、規(guī)劃好出行路線和時(shí)間，出行可能會(huì)比較擁堵，做好充分的提前準(zhǔn)備時(shí)間，并且盡可能在7點(diǎn)前達(dá)到考場(chǎng)。

　　注，F(xiàn)RM協(xié)會(huì)對(duì)于FRM考場(chǎng)的地點(diǎn)些的不是很清楚，建議提前找好位置。

　　3、提前規(guī)劃好中午用餐，有些場(chǎng)地可能周邊的餐飲不多，且午餐時(shí)間緊張（基本只有一個(gè)小時(shí)）。

　　4、考前一天晚上注意休息，確保第二天考試的精力充沛。

　　5、調(diào)好鬧鐘，準(zhǔn)時(shí)起床，切勿錯(cuò)過(guò)FRM考試！

　　FRM成績(jī)有效期是多久呢？

　　根據(jù)GARP協(xié)會(huì)，F(xiàn)RM考試分?jǐn)?shù)是有效的。通過(guò)FRM一級(jí)考試的考生將在四年內(nèi)通過(guò)FRM二級(jí)考試。通過(guò)FRM二級(jí)考試后，候選人將在五年內(nèi)通過(guò)GARP協(xié)會(huì)，有兩年的工作經(jīng)驗(yàn)。最后，考生就可以獲得frm金融風(fēng)險(xiǎn)管理師的證書。

　　現(xiàn)在距離5月份FRM考試還有2個(gè)月左右的時(shí)間，從現(xiàn)在開(kāi)始備考的話時(shí)間是有點(diǎn)緊迫的，但是如果小伙伴們每天能夠保證足夠的有效復(fù)習(xí)時(shí)間，也是不晚的。

　　GARP協(xié)會(huì)建議的備考時(shí)間大概是15周以上，但是在平時(shí)具體備考時(shí)，各位小伙伴們的時(shí)間規(guī)劃也是各不相同的對(duì)于自己的基礎(chǔ)不扎實(shí)的考生，建議還是要盡可能早的復(fù)習(xí)起來(lái)，這樣成功通過(guò)考試的把握也更大些?！?/p>

5月frm復(fù)習(xí)建議

　　金融專業(yè)的學(xué)習(xí)總是枯燥乏味的，有很多考生在備考時(shí)忍受不了長(zhǎng)時(shí)間的枯燥單調(diào)的知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)，就會(huì)極大地消耗掉學(xué)習(xí)熱情，而看電影學(xué)金融是一種寓教于樂(lè)的好方法。今天就給大家介紹一些實(shí)用且有趣的金融電影：

　　1、華爾街wall street

　　本片是哈佛商學(xué)院列出的必看電影，MBA學(xué)生的理想教材。商戰(zhàn)電影中的經(jīng)典之作，也是在金錢掛帥時(shí)代毫不掩飾地為人類的貪婪辯護(hù)的一部主流電影。“內(nèi)部交易是違法的，不違法怎么能夠發(fā)財(cái)”，關(guān)鍵看如何違法同時(shí)可以掩蓋。有人說(shuō)過(guò)，不看這個(gè)影片，怎么能夠隨便進(jìn)入股市。

　　2、利益風(fēng)暴Margin Call

　　2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，華爾街一家投資銀行的分析師皮特·蘇利文發(fā)現(xiàn)公司的財(cái)產(chǎn)評(píng)估有著巨大的漏洞，即將導(dǎo)致銀行的破產(chǎn)。作為非專業(yè)的投資者，本片是極好的風(fēng)險(xiǎn)提示教材。它告訴你：不要輕信那些看似高端、自信的投資專家，為了保住自己的利益，他們可能會(huì)不擇手段。對(duì)于風(fēng)投和風(fēng)控的考生都有啟發(fā)?！?/p>

5月frm考試知識(shí)點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略　　

5月frm考場(chǎng)時(shí)間安排

　　FRM上午考試時(shí)間安排：

　　7：00AM FRM一級(jí)考生入場(chǎng)檢查：所有考生必須攜帶準(zhǔn)考證、計(jì)算器及個(gè)人護(hù)/駕照

　　7：45AM考場(chǎng)門關(guān)閉：一旦考場(chǎng)門關(guān)閉，所有考生將不得進(jìn)入考場(chǎng)

　　8：00AM FRM一級(jí)考試開(kāi)始

　　11：30AM考務(wù)人員提醒還有30分鐘結(jié)束考試（此期間考生不得離場(chǎng)直到考試結(jié)束）

　　11：55AM考務(wù)人員提醒還有5分鐘結(jié)束考試12：00PM FRM一級(jí)考試結(jié)束

　　現(xiàn)在備考5月份的FRM考試還來(lái)得及，雖然GARP協(xié)會(huì)建議的備考時(shí)間大概是15周以上，但是在平時(shí)具體備考時(shí)，各位小伙伴們的時(shí)間規(guī)劃也是各不相同的，其實(shí)，真正認(rèn)真?zhèn)淇嫉脑挘嚯x考試70天左右剛好處于一個(gè)比較好的時(shí)間，不早也不晚。

　　對(duì)于自己的基礎(chǔ)不扎實(shí)的考生，建議還是要盡可能早的復(fù)習(xí)起來(lái)，這樣成功通過(guò)考試的把握也更大些?！　?/p>

FRM備考計(jì)劃

　　為什么一定要強(qiáng)調(diào)制定計(jì)劃的重要性，因?yàn)槿绻麤](méi)有計(jì)劃，你可能就像無(wú)頭蒼蠅，就是想學(xué)什么學(xué)什么。今天覺(jué)得這個(gè)有點(diǎn)難，就轉(zhuǎn)頭去學(xué)另一個(gè)知識(shí)點(diǎn)，學(xué)著學(xué)著節(jié)奏就打亂了。等到后期你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，時(shí)間也浪費(fèi)了，知識(shí)點(diǎn)也沒(méi)有完全掌握。所以一定要制定計(jì)劃。

　　兩個(gè)多月的時(shí)間，看似不多，我們也要把它拆分得更加細(xì)致，可以分成3——4輪進(jìn)行復(fù)習(xí)備考。如果本身基礎(chǔ)不錯(cuò)，考過(guò)FRM或者是從事金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)工作的，可能復(fù)習(xí)效率可以更高。

　　具體3-4輪次指的是什么呢？

　　（1）1——2輪：知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)

　　第一輪：

　　學(xué)習(xí)學(xué)基礎(chǔ)，盡可能能把所有知識(shí)點(diǎn)都理解到位。

　　第二輪：

　　如果時(shí)間來(lái)得及，第二輪知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)主要是強(qiáng)化記憶，把第一輪沒(méi)有理解好或者沒(méi)有記清楚的知識(shí)點(diǎn)全部都補(bǔ)上，在強(qiáng)化理解的基礎(chǔ)上梳理整體知識(shí)體系和結(jié)構(gòu)。

　　這兩輪學(xué)習(xí)的時(shí)間控制在45天左右。

　?。?）3——4輪：做題鞏固

　　知識(shí)點(diǎn)學(xué)完之后，就是要刷題了。FRM本身可做的題目是有限的，所以其實(shí)刷完一遍也不會(huì)花費(fèi)很多時(shí)間，因此至少要刷2輪。

　　第三輪：

　　可以是把題目按照知識(shí)點(diǎn)拆分開(kāi)，一個(gè)知識(shí)點(diǎn)的題目全部放到一起去練，去總結(jié)套路；

　　第四輪：

　　就是把題目混合在一起去做，自己去調(diào)用不同類型的知識(shí)點(diǎn)去答題，檢測(cè)整體知識(shí)點(diǎn)記憶效果。

　　剩下的25天用來(lái)刷題?！　?/p>

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

frm考試知識(shí)點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略　　

FRM考試題型是什么？

　　FRM PARTⅠ考試時(shí)間為上午四小時(shí)，全部是標(biāo)準(zhǔn)化試題，全程筆試作答，需涂答題卡，有100道單項(xiàng)選擇題。

　　FRM PARTⅡ考試時(shí)間為下午四小時(shí)，全部是標(biāo)準(zhǔn)化試題，全程筆試作答，需涂答題卡，有80道單項(xiàng)選擇題。

　　FRM一級(jí)主要計(jì)算偏多，大概比重為50%左右。FRM二級(jí)主要為概念分析題，計(jì)算比重大大減少?？傊瓼RM考試難度還是整體在增加。

　　2023年frm考試報(bào)名時(shí)間表出來(lái)了，準(zhǔn)備報(bào)考的考生趕緊收藏起來(lái)！

　　2023年5月frm考試報(bào)名時(shí)間：

　　早鳥(niǎo)價(jià)報(bào)名階段：2022年12月1日-2023年1月31日

　　標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名階段：2023年2月1日-2023年3月31日

　　2023年11月frm考試報(bào)名時(shí)間：

　　早鳥(niǎo)價(jià)報(bào)名時(shí)間：2023年5月1日至2023年7月31日

　　標(biāo)準(zhǔn)價(jià)報(bào)名時(shí)間：2023年8月1日至2023年9月30日

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

2023年frm考試時(shí)間

　　2023年frm一級(jí)考試時(shí)間：

　　5月6日至5月19日；11月4日至11月17日。

　　2023年frm二級(jí)考試時(shí)間：

　　5月20日至5月26日；11月18日至11月24日。

　　注：此為預(yù)測(cè)時(shí)間，具體以GARP官網(wǎng)為準(zhǔn)

frm考試知識(shí)點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略

FRM考試報(bào)名條件

　　報(bào)名FRM考試沒(méi)有任何學(xué)歷或?qū)I(yè)的先決條件。但是FRM的考試報(bào)名也包含了其中四個(gè)條件：

　　一、對(duì)英語(yǔ)水平要求

　　根據(jù)GARP官方介紹，F(xiàn)RM考試試卷使用美式英語(yǔ)。試卷會(huì)盡量避免使用俚語(yǔ)及其它易混淆的短語(yǔ)。

　　一般有大學(xué)英語(yǔ)四級(jí)以上水平就可以順利進(jìn)行FRM備考工作（注：不需四、六級(jí)證書）。

　　FRM考試考的不是語(yǔ)法等知識(shí)，只要能順利讀懂考題和教材知識(shí)就可以了，重要的是掌握專業(yè)金融詞匯和知識(shí)，做好充實(shí)的知識(shí)儲(chǔ)備。

　　二、對(duì)于數(shù)學(xué)的要求

　　GARP介紹，金融FRM考試的數(shù)學(xué)難度水平與大多數(shù)大學(xué)的本科或初級(jí)研究生金融課程是一致的。

　　FRM考試主要涉及概率與統(tǒng)計(jì)的內(nèi)容，考生需要對(duì)這方面進(jìn)行補(bǔ)習(xí)。剩下的強(qiáng)記FRM公示表也跟重要。考試FRM允許攜帶計(jì)算器。

　　三、對(duì)于金融基礎(chǔ)的要求

　　FRM報(bào)名對(duì)于金融不是必要條件，但FRM準(zhǔn)考生如果能夠具備金融基礎(chǔ)，對(duì)于理解FRM知識(shí)點(diǎn)有很大的幫助。

frm考試備考時(shí)長(zhǎng)

　　GARP協(xié)會(huì)給出了備考規(guī)劃的建議，其中，一級(jí)和二級(jí)分別都需要15周的時(shí)間備考，二者加起來(lái)則需要6個(gè)月的時(shí)間。但眾所周知，F(xiàn)RM作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的證書，是有一定難度的，尤其對(duì)于國(guó)內(nèi)考生而言，還有一個(gè)英語(yǔ)關(guān)擺在眼前。因此，在備考前做好詳細(xì)的復(fù)習(xí)計(jì)劃是很重要的。所以，GARP協(xié)會(huì)的備考時(shí)間只能算是最基本的底線時(shí)長(zhǎng)，具體備考安排一定要比這長(zhǎng)才更加穩(wěn)妥！

　　frm考試為全英文考試，考試涉及較多金融英語(yǔ)詞匯，以下分享四個(gè)重點(diǎn)詞匯，分別是短期利率期貨、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、海森伯原理、掠奪性交易，具體詞匯解析內(nèi)容如下：

短期利率期貨

　　Short-Term Interest Rate Futures

　　Short-Term lnterest Rate Futures短期利率期貨，短期利率期貨以短期利率債券為基礎(chǔ)資產(chǎn)，一般采用現(xiàn)金結(jié)算，其價(jià)格用100減去利率水平表示。兩種zui普遍的短期利率期貨是短期國(guó)債期貨和歐洲美元期貨。

　　短期利率期貨：報(bào)價(jià)與定價(jià)

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　假設(shè)短期國(guó)債的現(xiàn)金價(jià)格為95.00，對(duì)于當(dāng)前的5%的利率水平。如果交易者預(yù)測(cè)3個(gè)月后利率將下跌，那么他就要買進(jìn)一份3個(gè)月期的利率期貨。

　　3個(gè)月后，利率如他預(yù)測(cè)的那樣下跌至3%水平，則對(duì)應(yīng)于97.00的利率期貨價(jià)格。

　　此時(shí)，他賣出利率期貨，則賺取2.00(97.00-95.00)的收益。

　　假設(shè)短期國(guó)債的現(xiàn)金價(jià)格為P，則其報(bào)價(jià)為：

　　(360/n)×(100-P)，其中，n為國(guó)債的期限。

　　比如，3個(gè)月期的國(guó)債，其現(xiàn)金價(jià)格為98，則它的報(bào)價(jià)為：

　　(360/90)×(100-98)=8

　　即此國(guó)債的貼現(xiàn)率為8%，它與國(guó)債的收益率也不同，國(guó)債的收益率為：利息收入/期初價(jià)格，即：

　　(360/n)×(100-P)/P在我們的例子中，收益率為：(360/90)×(100-98)/98=8.28%

全面風(fēng)險(xiǎn)管理

　　enterprise risk management（ERM）

　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理：

　　全面風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)全新的概念，目前主要應(yīng)用于企業(yè)管理領(lǐng)域。

　　所謂全面風(fēng)險(xiǎn)管理，是指企業(yè)圍繞總體經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過(guò)在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng)營(yíng)過(guò)程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的總體目標(biāo)提供合理保證的過(guò)程和方法。【這里的定義是參照了國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員2006年6月發(fā)布的《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》?！?/p>

海森伯原理

　　Heisenberg Principle

　　海森伯原理又稱不確定性原理（Uncertainty principle）：

　　是量子力學(xué)的一個(gè)基本原理，由德國(guó)物理學(xué)家海森堡（Werner Heisenberg）于1927年提出。

　　該原理表明：一個(gè)微觀粒子的某些物理量（如位置和動(dòng)量，或方位角與動(dòng)量矩，還有時(shí)間和能量等），不可能同時(shí)具有確定的數(shù)值，其中一個(gè)量越確定，另一個(gè)量的不確定程度就越大。

　　在經(jīng)濟(jì)學(xué)上，可以理解為，一個(gè)變量越是確定，可能會(huì)引起另一個(gè)變量的不穩(wěn)定。

掠奪性交易

　　predatory trading

　　掠奪性交易：

　　所謂的掠奪性交易就是指，貸款者（既可以是場(chǎng)內(nèi)的券商經(jīng)紀(jì)也可以是場(chǎng)外的配資機(jī)構(gòu)由于掌握的信息優(yōu)勢(shì)，在預(yù)計(jì)到股市將會(huì)下跌前搶先于向他們借款的投資者賣出，再利用前面描述的市場(chǎng)流動(dòng)性和融資流動(dòng)性的螺旋式下降進(jìn)一步推低價(jià)格，造成投資者更大的損失，而進(jìn)行掠奪性交易的貸款者則可以從中獲利。

　　或者可以理解為：當(dāng)A公司在市場(chǎng)中占主導(dǎo)地位，由于該公司資產(chǎn)價(jià)格下跌，使得該公司利潤(rùn)下降；持有同類資產(chǎn)的公司，聯(lián)合降價(jià)，進(jìn)而引起該類資產(chǎn)價(jià)格進(jìn)一步下跌；最終引起A公司利潤(rùn)進(jìn)一步下跌，失去市場(chǎng)主導(dǎo)地位，甚至倒閉。

　　2023年5月frm一級(jí)考試有14天考季，時(shí)間是2023年5月6日-19日；frm二級(jí)考試有7天考季，時(shí)間是2023年5月20日-26日。

　　距離5月份frm考試的時(shí)間已經(jīng)不多了，建議大家考前做好基礎(chǔ)知識(shí)的查漏補(bǔ)缺，調(diào)整好緊張的心態(tài)，以最好的精神面貌迎接考試！

2023年5月frm考試費(fèi)用貴不貴？

　　FRM考試費(fèi)用貴，主要原因在于其考試費(fèi)用不只是報(bào)名費(fèi)，還有其他費(fèi)用：

　　1、報(bào)名費(fèi)

　　單看報(bào)名費(fèi)，F(xiàn)RM考試的報(bào)名費(fèi)分為兩種，一種是早鳥(niǎo)價(jià)一種是標(biāo)準(zhǔn)價(jià)。雖然名稱不同，但它們都是FRM考試的報(bào)名費(fèi)，只不過(guò)根據(jù)報(bào)名時(shí)間的早晚劃分成了兩種，早報(bào)名的可以享受優(yōu)惠，晚報(bào)名的就只能原價(jià)。早鳥(niǎo)價(jià)是550美元，標(biāo)準(zhǔn)價(jià)是750美元。

　　2、注冊(cè)費(fèi)

　　由于FRM考試是GARP協(xié)會(huì)主辦的，考生通過(guò)考試拿到證書就會(huì)成為FRM持證人，而持證人正是GARP協(xié)會(huì)的會(huì)員，所以這個(gè)注冊(cè)費(fèi)相當(dāng)于是GARP協(xié)會(huì)會(huì)員的注冊(cè)費(fèi)，價(jià)格是400美元，整個(gè)考試期間只用繳納一次。當(dāng)然，如果考生沒(méi)能拿到證書，協(xié)會(huì)也不會(huì)退還該費(fèi)用。

　　3、場(chǎng)地費(fèi)

　　FRM考試不是國(guó)內(nèi)的考試，因此沒(méi)有專門的考場(chǎng)，每一次考試都需要提前租用場(chǎng)地，這就是場(chǎng)地費(fèi)的由來(lái)。當(dāng)然，這一項(xiàng)只有國(guó)內(nèi)考生繳納，價(jià)格是40美元，每一次考試都要繳納。

　　4、數(shù)據(jù)管理費(fèi)

　　協(xié)會(huì)用來(lái)管理考生考試信息的，可以理解為閱卷費(fèi)。只用繳納一次，價(jià)格是10美元。

　　以上可以看出FRM考試的考試費(fèi)其實(shí)是比較復(fù)雜的，而且很多費(fèi)用其實(shí)算是考試附加費(fèi)，再者，F(xiàn)RM考試是美國(guó)考試，所以要用美國(guó)的物價(jià)水準(zhǔn)去衡量?！　?/p>

備考資料ue_arc_bkzl
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5月frm考試知識(shí)點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場(chǎng)前言話題

　　略　

FRM考試當(dāng)天帶什么？

　　1、材料準(zhǔn)備之必備物品（務(wù)必考前檢查一遍）：

　?。?）進(jìn)場(chǎng)身份證明：護(hù)照、打印出來(lái)的FRM準(zhǔn)考證（彩色黑白皆可）備兩份；

　?。?）學(xué)習(xí)工具：鉛筆、直尺、計(jì)算器等

　　注：FRM考試時(shí)，鉛筆可以不必帶，GARP協(xié)會(huì)會(huì)給發(fā)。FRM協(xié)會(huì)對(duì)計(jì)算器有規(guī)定的，其他不允許使用。

　?。?）考試禁用物品不能使用字典及公式表；不需要自己帶草稿紙，考試時(shí)會(huì)發(fā)；不能帶水筆只能用鉛筆；考試時(shí)可以帶食物，但不可以在考場(chǎng)中吃；

　　2、規(guī)劃好出行路線和時(shí)間，出行可能會(huì)比較擁堵，做好充分的提前準(zhǔn)備時(shí)間，并且盡可能在7點(diǎn)前達(dá)到考場(chǎng)。

　　注，F(xiàn)RM協(xié)會(huì)對(duì)于FRM考場(chǎng)的地點(diǎn)些的不是很清楚，建議提前找好位置。

　　3、提前規(guī)劃好中午用餐，有些場(chǎng)地可能周邊的餐飲不多，且午餐時(shí)間緊張（基本只有一個(gè)小時(shí)）。

　　4、考前一天晚上注意休息，確保第二天考試的精力充沛。

　　5、調(diào)好鬧鐘，準(zhǔn)時(shí)起床，切勿錯(cuò)過(guò)FRM考試！