FRM考試中，期貨的相關(guān)計算是考試重點(diǎn)。其中對于期貨當(dāng)中的基差風(fēng)險，多數(shù)同學(xué)覺得不是很好理解。針對該問題，會計網(wǎng)為大家詳細(xì)梳理了相關(guān)知識點(diǎn)，快跟著一起學(xué)習(xí)吧~

基差風(fēng)險的概念

　　基差風(fēng)險是指保值工具與被保值商品之間價格波動不同步所帶來的風(fēng)險?；?basis)即現(xiàn)貨成交價格與交易所期貨價格之間的差，其金額不是固定的。

　　基差的波動給套期保值者帶來了無法回避的風(fēng)險，直接影響套期保值效果，特別是當(dāng)采用替代品種保值時。

基差風(fēng)險產(chǎn)生原因

　　1、套期保值交易時期貨價格對現(xiàn)貨價格的基差水平及未來收斂情況的變化。由于套利因素，在交割日，期貨價格一般接近現(xiàn)貨價格，即基差約等于零。

　　因此，套期保值交易時的基差水平、基差變化趨勢和套期保值平倉對沖的時間決定了套期保值的風(fēng)險大小及盈虧狀況。

　　2、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價格等于現(xiàn)貨價格加上持有成本，該持有成本主要包括儲存成本、保險成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發(fā)生變化，基差也會發(fā)生變化，從而影響套期保值組合的損益。

　　3、被套期保值的風(fēng)險資產(chǎn)與套期保值的期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)的不匹配。

　　我國2006年以前沒有豆油期貨合約，由于大豆價格與豆油價格波動的高度相關(guān)性，所以豆油生產(chǎn)商或消費(fèi)商使用國內(nèi)大豆期貨合約來為豆油價格進(jìn)行套期保值，這種套期保值被稱為交叉套期保值。

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　　交叉套期保值的基差風(fēng)險geng大，因?yàn)槠浠钣蓛刹糠謽?gòu)成，一部分來源于套期保值資產(chǎn)的期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的價差，另一部分來源于套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與被套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格的價差。

　　由于被套期保值的風(fēng)險資產(chǎn)與套期保值期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)不同，其影響價格變化的基本因素也不同，導(dǎo)致交叉套期保值的基差風(fēng)險相對偏高。

　　4、期貨價格與現(xiàn)貨價格的隨機(jī)擾動。

　　由于以上四個方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴(kuò)大或縮小變化中，因而使套期保值組合產(chǎn)生損益。

　　在正常的市場條件下，由于影響某一資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與期貨價格的因素相同，使套期保值基差的波動幅度相對較小且穩(wěn)定在某一固定的波動區(qū)間中，在該波動區(qū)間內(nèi)產(chǎn)生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會對套期保值的有效性產(chǎn)生太大影響。

　　但在某些特殊情況下，市場會出現(xiàn)對套期保值不利的異常情況，導(dǎo)致套期保值基差持續(xù)大幅度擴(kuò)大或縮小，從而使套期保值組合出現(xiàn)越來越大的虧損，如果不及時止損，將對套期保值者造成巨大的虧損。

　　從概率上來說，偏利正?；钏降漠惓；瞵F(xiàn)象屬小概率事件，但對這類小概率事件風(fēng)險處理不當(dāng)?shù)脑?，套期保值會造成巨大的虧損。

基差風(fēng)險類型

　　1.風(fēng)險暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類利率作為依據(jù)的期貨合同來抵補(bǔ)以另一類別的利率作為依據(jù)的某現(xiàn)貨市場金融工具的敞口風(fēng)險)而產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　2.期限基差(period basis)，即現(xiàn)貨市場金融工具面臨風(fēng)險的期限與保值工具期限不一致所產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　3.收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格變化不一致產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　在FRM考試中，CAPM資本資產(chǎn)定價模型是個重要的考點(diǎn)，其中無風(fēng)險收益率這一知識點(diǎn)是考生必須要掌握的。今天會計網(wǎng)將詳細(xì)介紹無風(fēng)險收益率（Risk-free rate）的內(nèi)容。

無風(fēng)險收益率是什么

　　無風(fēng)險收益率（Risk-free rate）是指把資金投資于一個沒有任何風(fēng)險的投資對象所能得到的收益率。一般會把這一收益率作為基本收益，再考慮可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險。它指評估基準(zhǔn)日相對無風(fēng)險證券的當(dāng)期投資收益(有時也稱為“安全收益率”、“貨幣成本”、“基礎(chǔ)利率”)，現(xiàn)實(shí)中，并不存在無風(fēng)險的證券，因?yàn)樗械耐顿Y都存在一定程度的通貨膨脹風(fēng)險和違約風(fēng)險。與無風(fēng)險證券最接近的是我國發(fā)行的國庫債券，評估界普遍認(rèn)同國庫券是相對安全的證券，因?yàn)樗鼈兊氖找婧蛢斶€期已經(jīng)提前確定，并且不存在任何違約風(fēng)險。

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無風(fēng)險收益率的公式

　　無風(fēng)險收益率是資金時間價值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和，是除了通貨膨脹風(fēng)險之外，沒有風(fēng)險情況下的投資收益率。

　　無風(fēng)險收益率=資金時間價值（純利率）+通貨膨脹補(bǔ)償率

　　無風(fēng)險收益率=投資報酬率-風(fēng)險報酬率

　　無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹附加率

　　無風(fēng)險收益率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值。

無風(fēng)險收益率的確定

　　無風(fēng)險收益率的確定在基金業(yè)績評價中具有非常重要的作用，各種傳統(tǒng)的業(yè)績評價方法都使用了無風(fēng)險收益率指標(biāo)。在我國股市目前的條件下，關(guān)于無風(fēng)險收益率的選擇實(shí)際上并沒有什么統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。在國際上，一般采用短期國債收益率來作為市場無風(fēng)險收益率。

　　GARP是Global Association of Risk Professionals的縮寫，中文名稱為全球金融風(fēng)險專業(yè)人士協(xié)會。目前GARP設(shè)立了兩個證書FRM和ERP。FRM，金融風(fēng)險管理師，F(xiàn)inancial Risk Manager是我們國家金融人士常備證書之一。

　　GARP是一個擁有來自超過195個國家的幾十萬會員的世界金融協(xié)會組織之一，分別服務(wù)于5000多家銀行、證券公司、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)、政府管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險公司及非金融性公司等。

　　GARP是一個協(xié)會

　　GARP是全球風(fēng)險管理專業(yè)人士協(xié)會，F(xiàn)RM（Financial Risk Manager）是全球金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的國際資格認(rèn)證，GARP擁有來自超過195個國家的150000名會員的很大的金融協(xié)會組織之一，主要分別服務(wù)于數(shù)千多家銀行、證券公司、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)、政府管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險公司及非金融性公司等。其主要職能是通過信息交換，實(shí)施教育計劃，提高全世界金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)。

　　GARP是一個非盈利獨(dú)立機(jī)構(gòu)，是國際清算銀行在風(fēng)險管理方面的主要咨詢機(jī)構(gòu)之一，其宗旨是促進(jìn)風(fēng)險管理方面的信息交流、開展風(fēng)險管理的資格認(rèn)證考試、制定金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的技術(shù)規(guī)范和評價標(biāo)準(zhǔn)。

　　GARP為什么設(shè)立FRM?

　　GARP通過“創(chuàng)造一種風(fēng)險意識文化”，幫助風(fēng)險社群做出更明智的風(fēng)險決策。我們?yōu)轱L(fēng)險管理?xiàng)l線上的各級人員，包括剛?cè)胄袕氖嘛L(fēng)險管理的新人，在全球各大金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險管理項(xiàng)目實(shí)施的資深從業(yè)專員，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管者提供風(fēng)險教育和最新知識。

　　frm證書價值

　　FRM認(rèn)證由美國“全球風(fēng)險協(xié)會”GARP組織考試并頒發(fā)證書，認(rèn)證體系得到歐美跨國企業(yè)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及全球金融中心華爾街的認(rèn)可，成為許多跨國機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理部門的從業(yè)要求之一。

　　是全球風(fēng)險領(lǐng)域里最為嚴(yán)格與含金量最高的資格認(rèn)證，為全球風(fēng)險管控在道德操守、專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及知識體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。

　　FRM證書已經(jīng)得到華爾街和眾多歐美著名金融機(jī)構(gòu)、大型公司風(fēng)險管理部門以及各國政府監(jiān)管層和金融監(jiān)管部門的認(rèn)同，并已經(jīng)成為全世界金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的認(rèn)證。金融人升職必備證書。

　　FRM（Financial Risk Manager）是全球金融風(fēng)險管理領(lǐng)域國際資格認(rèn)證，由“全球風(fēng)險管理專業(yè)人士協(xié)會”（Global Association of Risk Professionals，簡稱GARP）開發(fā)。FRM在中國由人力資源和社會保障部批準(zhǔn)為國家職業(yè)資格證書。

　　FRM證書為全球風(fēng)險管控、道德操守、專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及知識體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。

備考資料ue_arc_bkzl
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　　FRM持證人適合什么崗位？

　　1、基金經(jīng)理——私募基金方向

　　截至2017年3月底，中國證券投資基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人18596家。私募發(fā)展前途也是比較明朗，多項(xiàng)政策條例的出臺，私募行業(yè)也迎來了規(guī)范化發(fā)展的新機(jī)遇。

　　人才方面，私募基金管理人需要具備基金從業(yè)資格，這種變化讓長期不被重視的基金從業(yè)資格證書得到廣泛的關(guān)注。如果你已經(jīng)考取了FRM證書，那么在成為基金經(jīng)理的道路上前進(jìn)了一大步。

　　2、消費(fèi)金融人才——互聯(lián)網(wǎng)金融方向

　　這幾年，互聯(lián)網(wǎng)金融迅速發(fā)展，其中，消費(fèi)金融成了各家金融公司的重點(diǎn)關(guān)注對象。

　　全球經(jīng)濟(jì)迎來消費(fèi)經(jīng)濟(jì)時代，虛擬的金融服務(wù)太適合在互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展，尤其是第三方支付業(yè)務(wù)，消費(fèi)金融也成為近兩年來各路機(jī)構(gòu)競逐的領(lǐng)域，行業(yè)人才稀缺。

　　在中國，真正懂互聯(lián)網(wǎng)金融的人才很稀缺，許多互聯(lián)網(wǎng)金融公司大量傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)挖角，但是可供借鑒的經(jīng)驗(yàn)并不多，屬于發(fā)展前景好，極度稀缺的中層職位。

　　3、金融風(fēng)險分析師——市場風(fēng)險方向

　　媒體上不斷出現(xiàn)的違約、不良資產(chǎn)、投資失敗新聞，其實(shí)都是風(fēng)險管理沒做好，尤其是變幻莫測的市場，做好風(fēng)險管理尤其重要。

　　金融風(fēng)險分析師，其職責(zé)包括在投資銀行、企業(yè)銀行、居間交易和衍生品交易業(yè)務(wù)中建立市場風(fēng)險與監(jiān)管報告框架。當(dāng)然，由于中國對金融風(fēng)險管理越來越重視，并且風(fēng)險管理人才匱乏，風(fēng)險部門一直是熱門領(lǐng)域，但此崗位是一個相對初級的崗位——要求有1-2年的工作經(jīng)驗(yàn)——另外還需具備股票、債券和衍生產(chǎn)品方面的知識。

　　2023年FRM報名時間

　　frm證書的含金量如此高，還沒有報考的同學(xué)抓緊時間了！

　　1、frm5月考期

　　早鳥價（優(yōu)惠價）報名時間：2022年12月1日至2023年1月31日，報名費(fèi)550美元；

　　標(biāo)準(zhǔn)價報名時間：2023年2月1日至2023年3月31日，報名費(fèi)750美元。

　　2、frm11月考期

　　早鳥價（優(yōu)惠價）報名時間：2023年5月1日至2023年7月31日，報名費(fèi)550美元；

　　標(biāo)準(zhǔn)價報名時間：2023年8月1日至2023年9月30日，報名費(fèi)750美元。

　　風(fēng)險暴露和風(fēng)險敞口沒有區(qū)別，風(fēng)險暴露是風(fēng)險敞口的另類說法。風(fēng)險敞口又譯風(fēng)險暴露，通常是指金融機(jī)構(gòu)在各種業(yè)務(wù)活動中容易受到風(fēng)險因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價值，或是暴露在風(fēng)險中的寸頭情況。

　　風(fēng)險暴露的概念

　　風(fēng)險暴露是指金融機(jī)構(gòu)在各種、業(yè)務(wù)活動中容易受到風(fēng)險因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價值，或說暴露在風(fēng)險中的頭寸狀況。比如用戶在投資某一個理財產(chǎn)品時看到它整體下行趨勢，這就是風(fēng)險暴露。

　　風(fēng)險敞口的度量方式

　　1、回歸法：經(jīng)常用于風(fēng)險分析和對沖貿(mào)易保值這兩方面，可以根據(jù)公司以往的收益狀況或者是流通中的現(xiàn)金數(shù)量，探求二者與造成風(fēng)險各要素之間數(shù)值關(guān)系的回歸來計量相關(guān)系數(shù)；

　　2、模擬法：模擬法是以過往的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，管理者要根據(jù)已有的數(shù)據(jù)設(shè)想公司在未來的收益效果和流通的現(xiàn)金數(shù)量，管理者要明確在不同的發(fā)展背景下會有什么樣的發(fā)展情況，假設(shè)的條件除了收益的變動情況外，還要包括自身的產(chǎn)品需求和競爭對手狀況等等。

　　風(fēng)險和風(fēng)險暴露的關(guān)系

　　風(fēng)險與風(fēng)險暴露根據(jù)對風(fēng)險概念的分析，我們不難看出風(fēng)險對于金融機(jī)構(gòu)而言是客觀存在的，如利率、匯率等風(fēng)險變量的波動性一般不會因?yàn)槟硞€金融機(jī)構(gòu)的行為或意愿而發(fā)生改變。

　　因此，嚴(yán)格地說，無論金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理水平如何，它們所面臨的風(fēng)險是一樣的，并不能認(rèn)為風(fēng)險管理質(zhì)量差的金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險比風(fēng)險管理質(zhì)量高的金融機(jī)構(gòu)大。

　　FRM證書是哪個國家的證書？怎么報考？金融風(fēng)險管理師（FRM）認(rèn)證是領(lǐng)先的全球風(fēng)險管理領(lǐng)域國際資格認(rèn)證，由全球風(fēng)險管理專業(yè)人士協(xié)會（Global Association of Risk Professionals，GARP）設(shè)立。小編今日就帶大家了解看看！

　　一.FRM證書介紹

　　FRM（Financial Risk Manager）即金融風(fēng)險管理師，是全球金融風(fēng)險管理領(lǐng)域國際資格認(rèn)證，由美國“全球風(fēng)險管理專業(yè)人士協(xié)會”（Global Association of Risk Professionals，簡稱GARP）開發(fā)設(shè)立。

　　FRM考試始于1997年。FRM在中國由人力資源和社會保障部批準(zhǔn)為國家職業(yè)資格證書。FRM稱號是金融風(fēng)險領(lǐng)域備受推崇的資格認(rèn)證，世界50大銀行中的46家都擁有FRM持證人。

　　FRM是專門針對金融風(fēng)險管理：適用的工作為企業(yè)、銀行、保險、投資等機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理部。

　　二.FRM報名條件

　　作為一個國際性含金量很高的考試，想要通過考試還是要滿足以下條件的：

　　1、有一定的英語基礎(chǔ)，大學(xué)英語四級即可：全英文的FRM考試要求我們必須擁有基本的英語閱讀能力，需要能夠順利閱讀，理解其主旨，掌握金融專業(yè)詞匯（金融英語詞匯可以在日后備考復(fù)習(xí)中積累）；

　　2、FRM對數(shù)學(xué)的要求：FRM對數(shù)學(xué)的要求相對CFA對數(shù)學(xué)的要求高，F(xiàn)RM考試難度不超過數(shù)三，主要是概率與統(tǒng)計的內(nèi)容偏多。如果考生擁有多行業(yè)背景（商科背景）當(dāng)然尤佳，最重要的是考生要有學(xué)習(xí)的決心和堅持學(xué)習(xí)的毅力。

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　　2024年frm一級考試科目共四門，具體如下：

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）

　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險模型（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與產(chǎn)品（大約占30%）

frm一級重要內(nèi)容

　　風(fēng)險管理基礎(chǔ)

　　風(fēng)險管理的作用、基本風(fēng)險類型、測量和管理工具、風(fēng)險管理的創(chuàng)造價值、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價模型的標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)準(zhǔn)、指數(shù)模型、風(fēng)險調(diào)整績效測量、企業(yè)風(fēng)險管理、金融災(zāi)難和風(fēng)險管理失敗、個案研究、道德和德為策略的代碼

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　　定量分析

　　離散型和連續(xù)型概率分布、人口和樣本統(tǒng)計、統(tǒng)計推斷和假設(shè)檢驗(yàn)、分療的參數(shù)估計、統(tǒng)計關(guān)系的圖形表示、單元和多元線性回歸、蒙特卡羅法、相關(guān)型估計和使用EWMA和GARCH模型的波動、波動率期限結(jié)構(gòu)

　　估值和風(fēng)險模型

　　風(fēng)險階值、期權(quán)估值、固定收益證券估值、國家和主權(quán)風(fēng)險模型與管理、外部和內(nèi)部信用評級、預(yù)期和非預(yù)期損失、操作風(fēng)險、壓力測試和情景分析

　　frm一級考試內(nèi)容側(cè)重基本的金融工具理論知識、金融市場基礎(chǔ)知識和它們的詳細(xì)定義，以及計量風(fēng)險的方法。此部分考試的目標(biāo)是確保frm考生更好地理解作為一個成功的金融風(fēng)險管理者需要了解的基本金融工具的知識?？荚嚫鼈?cè)重于概念的理解而非實(shí)用性。

　　金融市場與產(chǎn)品

　　場外交易市場機(jī)制、遠(yuǎn)期期貨掉期和期權(quán)、利率水平和利率敏感性措施、固定收益證券衍生品、利率、外匯、股票、商品衍生產(chǎn)品、外匯風(fēng)險、公司債、信用等級評定機(jī)構(gòu)。

frm一級考試題型

　　考試題型：100道選擇題

　　考試時間：早上8點(diǎn)——12點(diǎn)

　　在frm一級的第三門、第三門科目計算量都很大，不僅考察對知識點(diǎn)的掌握情況，同時還考察考生的做題速度，應(yīng)是frm一級考生重點(diǎn)復(fù)習(xí)科目。

　　frm一級四門課在內(nèi)容上本身就比較難，金融市場及產(chǎn)品包含眾多的知識點(diǎn)，不僅需要記憶還需要考生對于知識的理解。而估值與風(fēng)險模型有很多的知識點(diǎn)難點(diǎn)，并且還有大量的計算題，這極大的增加了考試難度。

frm一級備考教材推薦

　　參加frm考試需要具備一定的金融知識和技能，因此，選擇一本好的參考書對于考生來說非常重要。下面將介紹一些frm考試參考書：

　　1、frm Study Guide

　　這本書是由frm考試官方出版的，是frm考試的權(quán)威指南。書中詳細(xì)介紹了frm考試的考試結(jié)構(gòu)、考試內(nèi)容、考試難度、考試時間、考試費(fèi)用等相關(guān)信息，對于初次參加frm考試的考生來說非常有用。

　　2、frm Exam Book

　　GARP協(xié)會官方編寫出版的教材，稱得上備考frm的必備教材，而且在報名時就會給每一位考生提供免費(fèi)的電子版，不需要額外購買就能享受到。frm原版書根據(jù)考綱從各種金融資料或者論文上摘錄出來的，內(nèi)容全面，且貼近考點(diǎn)。美中不足的就是全英文編寫及邏輯性很差，可供英語與金融基礎(chǔ)不錯的考生選擇。

　　3、frm中文教材

　　由各個培訓(xùn)機(jī)構(gòu)編寫的，適合我國考生復(fù)習(xí)的中文資料，依據(jù)frm考綱編寫，重點(diǎn)術(shù)語中英文結(jié)合，突出講解重難點(diǎn)，針對性強(qiáng)，相比于全英文的frm原版書來書可能更適合初學(xué)者和英語水平稍差的考生。

　　4、frm Notes

　　美國一家frm培訓(xùn)機(jī)構(gòu)Kaplan出品的備考資料，其濃縮了frm的核心考點(diǎn)，是根據(jù)frm考綱便攜的簡寫本，但是內(nèi)容安排上缺乏邏輯性，有很多重復(fù)的內(nèi)容。這本書內(nèi)容精煉概括，實(shí)用性很強(qiáng)，考點(diǎn)一目了然，因此備受青睞。但考它只是單純的羅列知識點(diǎn)，缺少邏輯性和系統(tǒng)性。

　　5、Core reading

　　GARP協(xié)會考綱上所列書籍。優(yōu)點(diǎn)：覆蓋知識點(diǎn)全面，能幫助正確理解考綱所考知識點(diǎn)。缺點(diǎn)：資料繁多，不適用于復(fù)習(xí)時間有限的學(xué)員。

　　6、Handbook

　　GARP協(xié)會推薦備考書籍。優(yōu)點(diǎn)：濃縮知識點(diǎn)，有條理。缺點(diǎn)：缺少部分考點(diǎn)章節(jié)，且均為不可忽略的章節(jié)。如使用Handbook作為主要復(fù)習(xí)資料，需要補(bǔ)充相關(guān)的資料。

　　7、Practice Exam

　　GARP每年提供的模擬題。近期的模擬題日趨簡單，難度以前幾年的模擬題較接近考試情況。建議有時間的話把進(jìn)些年的都要做，感受一下。

　　CMA學(xué)習(xí)中有許多關(guān)于企業(yè)的案例分析題，一般都是企業(yè)遇到的各種風(fēng)險和問題。今天會計網(wǎng)為大家詳細(xì)講解企業(yè)首先要面對的風(fēng)險。

　　CMA重復(fù)考察知識點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險

　　第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險

　　一、主要風(fēng)險類型：災(zāi)害風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、營運(yùn)風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險。

　?。?）災(zāi)害風(fēng)險：與自然災(zāi)害相關(guān)，如風(fēng)暴、洪災(zāi)、臺風(fēng)、雪災(zāi)、地震和火山爆發(fā)。

　?。?）財務(wù)風(fēng)險：財務(wù)風(fēng)險（financial risk）是來自于外匯、利率和大宗商品價格波動所產(chǎn)生的風(fēng)險；還包括信貸風(fēng)險、流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險。

　　財務(wù)風(fēng)險管理方法。

　　通過調(diào)整組織的資本結(jié)構(gòu)以最小化資本成本，由此可以降低財務(wù)風(fēng)險。資本成本取決于組織的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股的組合狀況。合適的資本組合能將破產(chǎn)風(fēng)險和代理成本降至可接受水平。

　?。?）營運(yùn)風(fēng)險：涉及組織成本結(jié)構(gòu)中固定成本與變動成本之間的關(guān)系以及內(nèi)部流程失敗、系統(tǒng)失敗、人事風(fēng)險、法律和合規(guī)性風(fēng)險。

　　營運(yùn)風(fēng)險可能的來源

　　1、營運(yùn)風(fēng)險來源于不合適或失敗的內(nèi)部控制流程，包括產(chǎn)品毀損、賠償和不完善的內(nèi)部控制。

　　2、營運(yùn)風(fēng)險來源于人，包括人力資源低效、工作安全問題和健康情況。

　　3、營運(yùn)風(fēng)險來源于系統(tǒng)，包括業(yè)務(wù)的不可持續(xù)性和其他信息技術(shù)失誤。

　　二、確認(rèn)營運(yùn)風(fēng)險的管理方法：

　　通過以下方式可以減輕營運(yùn)風(fēng)險，包括設(shè)置完善的內(nèi)部控制、清晰的業(yè)務(wù)流程、培訓(xùn)熟練的員工和災(zāi)害恢復(fù)計劃。通過將公司的成本從固定成本轉(zhuǎn)變?yōu)樽儎映杀?，可以降低營運(yùn)風(fēng)險。

　　戰(zhàn)略風(fēng)險：戰(zhàn)略風(fēng)險（strategic risk）包括與戰(zhàn)略、政治、經(jīng)濟(jì)、法規(guī)和全球市場條件相關(guān)的風(fēng)險；還包括聲譽(yù)風(fēng)險、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險、品牌風(fēng)險和變化的顧客需求。

　　2023年8月frm二級考試科目一共有六門，具體內(nèi)容如下：

2023年8月frm二級考試科目

　　1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險計量和管理（大約占20%）

　　2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險計量和管理（大約占20%）

　　3、Operational and Integrated Risk Management操作風(fēng)險與彈性（大約占20%）

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動性與資金風(fēng)險計量和管理（大約占15%）

　　5、Risk Management and Investment Management風(fēng)險管理和投資管理（大約占15%）

　　6、Current Issues in Financial Markets當(dāng)期金融市場熱點(diǎn)問題（大約占10%）

2023年8月frm二級考試題型

　　考試題型：二級80道選擇題

　　考試時間：下午14點(diǎn)——18點(diǎn)（13點(diǎn)45分后禁止進(jìn)考場）

　　考試趨勢：更具實(shí)務(wù)性!試卷有很大的閱讀量，并呈上升趨勢。

　　實(shí)際考試中，所有科目是混合考察的，并且各科試題隨機(jī)分散在試卷中，沒有先后次序。

2023年8月frm二級考試當(dāng)天安排

　　2023年8月frm二級考試時間：8月5日（下午）

　　下午考frm二級，具體時間表如下：

　　下午1:00，考生開始準(zhǔn)備進(jìn)考場。

　　下午1:45，結(jié)束進(jìn)場，遲到的考生將不被允許進(jìn)入。

　　下午1:46，監(jiān)考人員分發(fā)考試試卷并閱讀考試說明。

　　下午2:00，frm二級考試開始，此后每間隔半小時，監(jiān)考老師會提示一次剩余時間。

　　下午5:30，frm二級考試剩余時間30分鐘提醒，考生禁止出入考場。

　　下午5:55，frm二級考試剩余時間5分鐘提醒

　　下午6:00，frm二級考試結(jié)束。試卷、草稿紙和準(zhǔn)考證會被收取。請考生有序離開考場。

　　官方說明，由于各地區(qū)時間差的關(guān)系，可能時間表會有所變化。具體還是以考生準(zhǔn)考證為準(zhǔn)。

　　FRM（Financial Risk Manager）即金融風(fēng)險管理師，是全球金融風(fēng)險管理領(lǐng)域國際資格認(rèn)證，由美國“全球風(fēng)險管理專業(yè)人士協(xié)會”（Global Association of Risk Professionals，簡稱GARP）開發(fā)設(shè)立。FRM是專門針對金融風(fēng)險管理：適用的工作為企業(yè)、銀行、保險、投資等機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理部。

FRM一級考試

　　一、FRM一級科目

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）

　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險模型（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與產(chǎn)品（大約占30%）

　　二、FRM一級考試內(nèi)容：

　　金融風(fēng)險管理師一級的每年重點(diǎn)考察的還有估值與風(fēng)險模型里的期權(quán)、債券估值和市場風(fēng)險(如VaR)。前兩大部分計算較多，尤其是定量分析這部分，模型很多，要多加理解。

　　主要考察金融風(fēng)險管理理基礎(chǔ)性內(nèi)容，包括金融風(fēng)險管理基礎(chǔ)，數(shù)量分析，金融市場與產(chǎn)品，估值與風(fēng)險建模的綜合應(yīng)用。考察考生對金融市場及產(chǎn)品，特別是衍生工具的估值及風(fēng)控。

　　金融風(fēng)險管理師一級考試主要側(cè)重于金融市場與產(chǎn)品和估值與建模的相關(guān)內(nèi)容考察，占60%的權(quán)重。使考生對金融產(chǎn)品有基礎(chǔ)認(rèn)識以及主要金融風(fēng)險的合理控制。

FRM二級考試

　　一、FRM二級科目

　　1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險計量和管理（大約占20%）

　　2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險計量和管理（大約占20%）

　　3、Operational and Integrated Risk Management操作風(fēng)險與彈性（大約占20%）

　　4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動性與資金風(fēng)險計量和管理（大約占15%）

　　5、Risk Management and Investment Management風(fēng)險管理和投資管理（大約占15%）

　　6、Current Issues in Financial Markets當(dāng)期金融市場熱點(diǎn)問題（大約占10%）

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請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　二、FRM二級主要考試內(nèi)容：

　　金融風(fēng)險管理師二級考試重點(diǎn)介紹金融風(fēng)險管理師一級中獲得的工具的應(yīng)用。

　　其中金融風(fēng)險管理師二級重點(diǎn)考察科目有：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。其實(shí)在市場風(fēng)險管理這個部分，計算題還是有的，大家不要掉以輕心。

　　然后信用風(fēng)險這部分也逃不開計算，違約概率PD計量里面一大串模型。再然后就是操作風(fēng)險，考察操作風(fēng)險計量方法，巴塞爾協(xié)議也在這部分。

　　免聯(lián)考EMBA國家承認(rèn)。免聯(lián)考EMBA是無需參加全國統(tǒng)一的碩士研究生入學(xué)考試即可學(xué)習(xí)的一種教育形式。免聯(lián)考EMBA招生院校一般是經(jīng)中外雙方教育部認(rèn)可的有招生資質(zhì)的國外院校，學(xué)員畢業(yè)后所獲的碩士學(xué)位證書，經(jīng)中國教育部留學(xué)服務(wù)中心認(rèn)證后，與國內(nèi)學(xué)位證書具有等同的法律地位和同樣效力，證書含金量高，受國家承認(rèn)，且社會認(rèn)可度高。學(xué)員畢業(yè)可享受留學(xué)歸國政策和待遇，在積分落戶、政府就業(yè)、創(chuàng)業(yè)資助、申請科研項(xiàng)目等方面都有較大的優(yōu)待政策。學(xué)員可持證書去國外發(fā)展，也可在國內(nèi)求職就業(yè)，職業(yè)發(fā)展前景廣闊。

免聯(lián)考EMBA和聯(lián)考適讀對象一樣嗎

　　免聯(lián)考EMBA適合的是一群工作經(jīng)驗(yàn)在5年及以上甚至更長的企業(yè)中層管理人員，年齡相對體制內(nèi)聯(lián)考EMBA更長，由于所處位置無法脫離崗位進(jìn)行學(xué)習(xí)，工作繁忙，無法適應(yīng)應(yīng)試教育的一群職業(yè)經(jīng)理人，但又追求更好的事業(yè)發(fā)展。如：政府、銀行等非企業(yè)類機(jī)構(gòu)高管；國有企業(yè)、民營企業(yè)的中高層管理人員；私企老板、企業(yè)家；外資企業(yè)類的高管人員。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameMBA

　　而全國聯(lián)考的考試形式更適合脫離學(xué)生生涯不太久、一般畢業(yè)時間在3年左右的在職人員，這個時候的在職研究生學(xué)習(xí)更多是為未來發(fā)展做儲備，有利于轉(zhuǎn)型，為管理提升創(chuàng)造可能。商科教育本身關(guān)注的是學(xué)生的綜合能力和工作經(jīng)驗(yàn)，單純靠知識性考試是無法判定申請人的商業(yè)潛力和管理能力。

免聯(lián)考EMBA值得讀嗎

　　免聯(lián)考EMBA值得讀。原因如下：一方面，免聯(lián)考EMBA有高質(zhì)量的課程內(nèi)容。免聯(lián)考EMBA往往有著高質(zhì)量的課程內(nèi)容，能讓學(xué)員在學(xué)習(xí)過程中提升自己的思維能力和實(shí)務(wù)工作能力，能讓學(xué)員接觸到國際發(fā)展前沿的管理理論和模型，這些對于學(xué)員個人能力的提升和未來發(fā)展都是有較大幫助的。另一方面，免聯(lián)考EMBA提供了豐富的學(xué)習(xí)交流機(jī)會。免聯(lián)考EMBA項(xiàng)目往往還有豐富的學(xué)習(xí)交流機(jī)會，學(xué)員可以在學(xué)習(xí)交流過程中進(jìn)一步加深對于管理思想的理解，還能積攢優(yōu)質(zhì)的人脈資源。

免聯(lián)考EMBA的學(xué)習(xí)方式有哪些

　　免聯(lián)考EMBA的學(xué)習(xí)方式一般有周末班、集中班和網(wǎng)絡(luò)班。例如，北京郵電大學(xué)法國里昂商學(xué)院全球高級工商管理碩士的授課方式是周末班。哈爾濱工業(yè)大學(xué)高級工商管理碩士的授課方式是集中班。美國韋斯特伯里丘博學(xué)院高級工商管理碩士國際碩士的授課方式是網(wǎng)絡(luò)班。其中，網(wǎng)絡(luò)班這種授課方式是指學(xué)生可以通過網(wǎng)絡(luò)平臺參加遠(yuǎn)程授課，與教師和同學(xué)進(jìn)行線上交流。在線授課方式的最大優(yōu)點(diǎn)是可以節(jié)省學(xué)生的時間和成本，學(xué)員可以在家中或者任何地方參加授課，靈活性更高。

相關(guān)閱讀：免聯(lián)考emba碩士是真的學(xué)位嗎

　　2023年FRM一級考試科目有四門，包括：1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）；2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）；3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險模型（大約占30%）；4、Financial Markets and Products金融市場與產(chǎn)品（大約占30%），具體內(nèi)容如下：

2023年FRM一級考試科目內(nèi)容

　?。ㄒ唬╋L(fēng)險管理基礎(chǔ)、風(fēng)險管理的作用、基本風(fēng)險類型、測量和管理工具、風(fēng)險管理的創(chuàng)造價值、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價模型的標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)準(zhǔn)、指數(shù)模型、風(fēng)險調(diào)整績效測量、企業(yè)風(fēng)險管理、金融災(zāi)難和風(fēng)險管理失敗、個案研究、道德和德為策略的代碼

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　　（二）定量分析、離散型和連續(xù)型概率分布、人口和樣本統(tǒng)計、統(tǒng)計推斷和假設(shè)檢驗(yàn)、分療的參數(shù)估計、統(tǒng)計關(guān)系的圖形表示、單元和多元線性回歸、蒙特卡羅法、相關(guān)型估計和使用EWMA和GARCH模型的波動、波動率期限結(jié)構(gòu)

　　（三）金融市場及產(chǎn)品、場外交易市場機(jī)制、遠(yuǎn)期期貨掉期和期權(quán)、利率水平和利率敏感性措施、固定收益證券衍生品、利率、外匯、股票、商品衍生產(chǎn)品、外匯風(fēng)險、公司債、信用等級評定機(jī)構(gòu)

　　（四）估值和風(fēng)險模型、風(fēng)險階值、期權(quán)估值、固定收益證券估值、國家和主權(quán)風(fēng)險模型與管理、外部和內(nèi)部信用評級、預(yù)期和非預(yù)期損失、操作風(fēng)險、壓力測試和情景分析

2023年FRM一級考試題型

　　考試題型：100道選擇題

　　考試時間：早上8點(diǎn)-12點(diǎn)

　　在FRM一級的第三門、第三門科目計算量都很大，不僅考察對知識點(diǎn)的掌握情況，同時還考察考生的做題速度，應(yīng)是FRM一級考生重點(diǎn)復(fù)習(xí)科目。

FRM備考建議

　　1、尋找一種可以持續(xù)學(xué)習(xí)的方法。

　　FRM金融風(fēng)險管理考試并不復(fù)雜，也沒有太多的課程（FRM金融風(fēng)險管理1級4個科目）。其實(shí)，在FRM考試中，更困難的是要學(xué)會堅持不懈。每個人都可以根據(jù)自己的情況，選擇一種激勵自己的方法，讓自己能夠長久的保持下去。

　　2、制定學(xué)習(xí)計劃

　　制定學(xué)習(xí)方案，根據(jù)教師的進(jìn)度進(jìn)行復(fù)習(xí)，對出現(xiàn)的錯誤進(jìn)行及時的總結(jié)和檢討。只要大家把復(fù)習(xí)計劃寫好，確保有效的學(xué)習(xí)時間，就能達(dá)到良好的復(fù)習(xí)效果。

　　3、針對考試進(jìn)行復(fù)習(xí)，平時做題時要有一定的時間意識

　　FRM 1級100道題考4個小時，相對來說，時間上還是比較緊張的，F(xiàn)RM 1級的時候需要大量的計算力，所以考生要學(xué)會用自己的方式來尋找答案。

　　2023年8月frm一級考試科目一共有四門，具體內(nèi)容如下：

2023年8月frm一級考試科目

　　frm一級考試包含四項(xiàng)考試科目，分別是：

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）

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請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險建模（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品（大約占30%）

　　可以看到frm一級考試涵蓋了以上四門考試科目，可以看到一級考試這四門科目后面在考試后面不同的占比是不同的，但是整體看下來差別并不是很多，可以看到一級四門課程的重要程度在考試當(dāng)中差不多，因此大家在備考考試的時候應(yīng)當(dāng)雨露均沾，注重好每一門課程的學(xué)習(xí)

2023年8月frm一級考試題型

　　考試題型：一級100道選擇題

　　考試時間：早上8點(diǎn)——12點(diǎn)（7點(diǎn)45分后禁止進(jìn)考場）

　　考試趨勢：frm一級試題定量題不斷增加而且計算量也不斷提升，整份試卷考題閱讀量同樣很大。

　　實(shí)際考試中，所有科目是混合考察的，并且各科試題隨機(jī)分散在試卷中，沒有先后次序。

frm一級資料有什么

　　frm考試參考資料還是眾多的，大致可以分為參考類書目、主要備考書目、frm練習(xí)題等，參考類數(shù)目有frm Learning Objectives、Study Guide和Changes to the Study Guide frm；主要備考書目有GARP官網(wǎng)的一級備考資料，是需要付費(fèi)的，但是該費(fèi)用也是包含在frm一級考試的報名費(fèi)之內(nèi)了。frm練習(xí)題有Practice Exams、資料章節(jié)后的習(xí)題。備考frm考試不僅需要考生掌握充足的備考資料，其他更重要的也是考生應(yīng)當(dāng)堅持學(xué)習(xí)！完成每天的學(xué)習(xí)計劃！