企業(yè)經(jīng)營過程中提供商品銷售服務(wù)，應(yīng)向購買方收取的款項，稱為應(yīng)收賬款。對于應(yīng)收賬款平均余額，應(yīng)怎么理解？

　　應(yīng)收賬款平均余額是指什么？

　　應(yīng)收賬款平均余額指的是平均周轉(zhuǎn)期內(nèi)應(yīng)收賬款的平均數(shù)。

　　只有當(dāng)每日應(yīng)收賬款的發(fā)生額相同且應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)期相等的情況下，應(yīng)收賬款平均余額才等于(應(yīng)收賬款期初余額+應(yīng)收賬款期末余額)/2。

　　應(yīng)收賬款平均余額=年度賒銷總額/360*應(yīng)收賬款平均周轉(zhuǎn)天數(shù)=平均每日賒銷額*應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率如何計算？

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/[(期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款)/2]

　　一般情況下，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡較短;資產(chǎn)流動性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng);可以減少壞賬損失等。

　　應(yīng)收賬款賬齡如何計算？

　　應(yīng)收賬款賬齡可按照收入確認(rèn)日期或約定付款日期進(jìn)行計算。

　　應(yīng)收賬款賬齡是指負(fù)債人所欠賬款的時間。賬齡越長，發(fā)生壞賬損失的可能性就越大。

　　賬齡分析法是指根據(jù)應(yīng)收賬款的時間長短來估計壞賬損失的一種方法，又稱“應(yīng)收賬款賬齡分析法”。

　　采用賬齡分析法時，將不同賬齡的應(yīng)收賬款進(jìn)行分組，并根據(jù)前期壞賬實際發(fā)生的有關(guān)資料，確定各賬齡組的估計壞賬損失百分比，再將各賬齡組的應(yīng)收賬款金額乘以對應(yīng)的估計壞賬損失百分比數(shù)，計算出各組的估計壞賬損失額之和，即為當(dāng)期的壞賬損失預(yù)計金額。

看到這熟悉的凈資產(chǎn)相關(guān)知識，大家肯定能想到是和財務(wù)管理有關(guān)了，如果對這部分知識點不了解，那就和會計網(wǎng)一起來學(xué)習(xí)一下吧！

凈資產(chǎn)平均額與平均資產(chǎn)總額一樣嗎？有什么差別？

凈資產(chǎn)與資產(chǎn)總額不一樣，所以凈資產(chǎn)平均額與平均資產(chǎn)總額也不一樣，是整體與局部的關(guān)系

資產(chǎn)總額=負(fù)債總額+凈資產(chǎn)額

平均額是一段時期的平均余額，簡單點可以用（期初+期末余額）/2

平均資產(chǎn)回報率是什么？怎么計算？

平均資產(chǎn)回報率就是指平均凈資產(chǎn)收益率，平均凈資產(chǎn)是指計算日所有上市公司凈資產(chǎn)的平均值。 根據(jù)中國證監(jiān)會發(fā)布的《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則》第9號的通知的規(guī)定：加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)的計算公式如下：ROE=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0). 其中：P為報告期利潤；NP為報告期凈利潤；E0為期初凈資產(chǎn)；Ei為報告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn)；Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn)；M0為報告期月份數(shù)；Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)；Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)

平均凈資產(chǎn)是什么？加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算公式是什么？

平均凈資產(chǎn)指的就是計算日所有上市公司凈資產(chǎn)的平均值，根據(jù)我們中國證監(jiān)會發(fā)布的公開發(fā)行證券公司信息披露編址報規(guī)則相關(guān)通知規(guī)定

加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率的計算公式為ROE=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0)

其中：P為報告期利潤；NP為報告期凈利潤；E0為期初凈資產(chǎn)；Ei為報告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn)；Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn)；M0為報告期月份數(shù)；Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)；Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份

以上就是有關(guān)凈資產(chǎn)平均額的相關(guān)內(nèi)容，希望能夠幫助大家，想了解更多的會計知識點，請多多關(guān)注會計網(wǎng)！

　　平均凈資產(chǎn)是指計算日所有上市公司凈資產(chǎn)的平均值，凈資產(chǎn)也就是所有者權(quán)益。對于平均凈資產(chǎn)，應(yīng)如何計算？

　　平均凈資產(chǎn)如何計算？

　　平均凈資產(chǎn)是指計算日該該公司凈資產(chǎn)的平均值。其計算公式如下：

　　凈資產(chǎn)=資產(chǎn)-負(fù)債=所有者權(quán)益

　　平均資產(chǎn)總額=(年初資產(chǎn)總額+年末資產(chǎn)總額)/2。

　　平均凈資產(chǎn)=(年初凈資產(chǎn)總額+年末凈資產(chǎn)總額)/2。

　　加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率(ROE)的計算公式為：ROE=P/(E0+NP÷2+Ei×Mi÷M0-Ej×Mj÷M0)。其中：P為報告期利潤;NP為報告期凈利潤;E0為期初凈資產(chǎn);Ei為報告期發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等新增凈資產(chǎn);Ej為報告期回購或現(xiàn)金分紅等減少凈資產(chǎn);M0為報告期月份數(shù);Mi為新增凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù);Mj為減少凈資產(chǎn)下一月份起至報告期期末的月份數(shù)。

　　凈資產(chǎn)是什么？

　　凈資產(chǎn)是企業(yè)所有的，可以用來自由支配的資產(chǎn)，是所有者權(quán)益或者權(quán)益資本。其實也就相當(dāng)于所有者在企業(yè)資產(chǎn)中能夠享有的經(jīng)濟(jì)利益，主要就包括有實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤等等。

　　凈資產(chǎn)的分類：

　　凈資產(chǎn)根據(jù)行業(yè)類別的不同，主要可以分為三類，分別是行政單位凈資產(chǎn)、事業(yè)單位凈資產(chǎn)和民間非營利組織的凈資產(chǎn)。

　　而根據(jù)其使用是否受到限制，又可以分為兩類，限定性凈資產(chǎn)和非限定性凈資產(chǎn)。

　　行政單位凈資產(chǎn)其實就是指行政單位的總資產(chǎn)減去了負(fù)債以及收入減去了支出后的差額，主要包括固定基金、結(jié)余等等。

　　事業(yè)單位凈資產(chǎn)就是單指資產(chǎn)減去負(fù)債后的差額。包括有事業(yè)基金、固定基金、專用基金、事業(yè)結(jié)余和經(jīng)營結(jié)余等。

　　民間非營利組織的凈資產(chǎn)是指資產(chǎn)減去負(fù)債后的余額。也是我們通俗所說的凈資產(chǎn)。

　　現(xiàn)值指數(shù)又稱為PVI?，F(xiàn)值指數(shù)是一個相對指標(biāo)，反映投資效率；可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系，從而幫助決策者決策。對于現(xiàn)值指數(shù)，該如何計算？

　　現(xiàn)值指數(shù)的計算公式

　　現(xiàn)值指數(shù)=現(xiàn)金流入量現(xiàn)值÷現(xiàn)金流出量現(xiàn)值。

　　就是把某投資項目投產(chǎn)后的現(xiàn)金流量，按照預(yù)定的投資報酬率折算到該項目開始建設(shè)的當(dāng)年，目的是確定折現(xiàn)后的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)值，然后再相除。

　　舉個例子，某投資項目的原始投資額現(xiàn)值為10萬元，現(xiàn)金流入量現(xiàn)值為 2萬元，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)是多少?

　　現(xiàn)值指數(shù)=流入量現(xiàn)值÷流出量現(xiàn)值=2÷10=0.2

　　現(xiàn)值指數(shù)的判定標(biāo)準(zhǔn)

　　判定標(biāo)準(zhǔn)1：如果現(xiàn)值指數(shù)大于等于 1，投資方案可行。

　　現(xiàn)金流入現(xiàn)值÷現(xiàn)金流出現(xiàn)值≥1，即現(xiàn)值指數(shù)≥1;把分母移到右邊，相當(dāng)于現(xiàn)金流入量現(xiàn)值≥現(xiàn)金流出量現(xiàn)值;進(jìn)一步可得現(xiàn)金流入量現(xiàn)值—現(xiàn)金流出量現(xiàn)值≥0，即凈現(xiàn)值≥0，則方案可行。

　　判定標(biāo)準(zhǔn)2：如果現(xiàn)值指數(shù)小于 1，方案不可行。

　　現(xiàn)金流入現(xiàn)值÷現(xiàn)金流出現(xiàn)值<1，把分母移到左邊，相當(dāng)于流入量現(xiàn)值<流出量現(xiàn)值，進(jìn)一步可得現(xiàn)金流入量現(xiàn)值—現(xiàn)金流出量現(xiàn)值<0，即凈現(xiàn)值<0，則方案不可行。

　　判定標(biāo)準(zhǔn)3：現(xiàn)值指數(shù)越大，方案越好。

　　現(xiàn)值指數(shù)越大，意味著分子越大，分母越小;流入量越大，流出量越小，則凈現(xiàn)值越大，方案可行。

　　現(xiàn)值指數(shù)和凈現(xiàn)值率有何區(qū)別？

　　1.凈現(xiàn)值率是絕對數(shù)，現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù);凈現(xiàn)值率不便于在投資額不同的方案之間比較，現(xiàn)值指數(shù)便于在投資額不同的方案中比較。

　　2. 凈現(xiàn)值率是指項目凈現(xiàn)值與原始投資現(xiàn)值的比率，現(xiàn)值指數(shù)是指投資方案未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比值。

　　流動資產(chǎn)是指企業(yè)可以在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)。那么流動資產(chǎn)的平均余額應(yīng)該如何計算得出？

　　流動資產(chǎn)平均余額的計算公式

　　流動資產(chǎn)平均余額=(流動資產(chǎn)期初數(shù)+流動資產(chǎn)期末數(shù))/2。

　　流動資產(chǎn)的含義

　　流動資產(chǎn)是指企業(yè)在一年或一年以上的經(jīng)營周期內(nèi)能夠變現(xiàn)或使用的資產(chǎn)，是企業(yè)資產(chǎn)不可或缺的組成部分。流動資產(chǎn)的內(nèi)容包括貨幣資金，短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨等。流動資產(chǎn)平均余額是指報告期內(nèi)所有流動資產(chǎn)的平均余額。

　　流動資產(chǎn)的期初數(shù)與期末數(shù)怎么算？

　　期初流動資產(chǎn)=期初速動資產(chǎn)+期初存貨=期初速動比率×期初流動負(fù)債+期初存貨。

　　期末流動資產(chǎn)=流動比率×流動負(fù)債。

　　資產(chǎn)負(fù)債表中，每一個指標(biāo)都有年初數(shù)和本期期末數(shù)兩個數(shù)據(jù)，一年之內(nèi)，每個月都要有當(dāng)月的資產(chǎn)負(fù)債表，一年內(nèi)12份資產(chǎn)負(fù)債表上每個指標(biāo)（當(dāng)然包括流動資產(chǎn)）的年初數(shù)都是相等的，元月份流動資產(chǎn)的年初數(shù)，就是把去年年底12月份的資產(chǎn)負(fù)債表上流動資產(chǎn)的期末數(shù)抄過來的。

　　流動資產(chǎn)年初數(shù)=上年末貨幣資金+上年末短期投資+上年末應(yīng)收票據(jù)+上年末應(yīng)收賬款+上年末預(yù)付賬款+上年末其他應(yīng)收款項+上年末存貨+上年末待攤費用+上年末其他流動資產(chǎn)。

　　流動資產(chǎn)包括什么？

　　流動資產(chǎn)項目包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、其他應(yīng)收款、存貨等。

　　流動資產(chǎn)特征：

　　1、流動資產(chǎn)占用形態(tài)具有變動性；

　　2、流動資產(chǎn)占用數(shù)量具有波動性；

　　3、流動資產(chǎn)循環(huán)與生產(chǎn)經(jīng)營周期具有一致性；

　　4、流動資產(chǎn)的來源具有靈活多樣性。

　　年限平均法是固定資產(chǎn)折舊的方法之一，固定資產(chǎn)折舊方法包括直線折舊法、加速折舊法，其中直線折舊法包括年限平均法和工作量法；加速折舊法包括年數(shù)總和法和雙倍余額遞減法。

　　年限平均法計提折舊的計算公式是什么？

　　年折舊額=(原價-預(yù)計凈殘值)÷預(yù)計使用年限

　　年折舊額=原價×(1-預(yù)計凈殘值÷原價)÷預(yù)計使用年限

　　年折舊額=原價×年折舊率

　　年折舊率=(1-預(yù)計凈殘值率)÷預(yù)計使用年限×100%

　　月折舊率=年折舊率÷12

　　月折舊額=固定資產(chǎn)原價×月折舊率

　　固定資產(chǎn)折舊包括哪些方法？

　　1、年限平均法是指將固定資產(chǎn)的應(yīng)計折舊額均衡地分?jǐn)偟焦潭ㄙY產(chǎn)預(yù)定使用壽命內(nèi)的一種方法。

　　2、工作量法是指根據(jù)實際工作量計算每期應(yīng)提折舊額的一種方法，計算公式如下：單位工作量折舊額=固定資產(chǎn)原價×（1-預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計總工作量；某項固定資產(chǎn)月折舊額=該項固定資產(chǎn)當(dāng)月工作量×單位工作量折舊額。

　　3、年數(shù)總和法也稱合計年限法，是指將固定資產(chǎn)的原價減去預(yù)計凈殘值后的凈額，乘以一個以各年年初固定資產(chǎn)尚可使用年限做分子，以預(yù)計使用年限逐年數(shù)字之和做分母的逐年遞減的分?jǐn)?shù)計算每年折舊額的一種方法。計算公式如下：折舊率=尚可使用年限÷預(yù)計使用年限的年數(shù)總和×100%；預(yù)計使用年限的年數(shù)總和=n×(n+1)÷2；月折舊率=年折舊率÷12；月折舊額=（固定資產(chǎn)原價-預(yù)計凈殘值）×月折舊率。

　　3、倍余額遞減法是指不考慮固定資產(chǎn)預(yù)計凈殘值的情況下，根據(jù)每期期初固定資產(chǎn)原價減去累計折舊后的余額（即固定資產(chǎn)凈值）和雙倍的直線折舊率計算固定資產(chǎn)折舊的一種方法。計算公式如下：年折舊率=2÷預(yù)計使用壽命（年）×100%；月折舊率=年折舊率÷12；月折舊額=固定資產(chǎn)凈值×月折舊率。

　　年限平均法的使用條件是什么？

　　1、利息因素可以略而不計，或投資成本假定為零。

　　2、修理和維修費用在整個資產(chǎn)使用年限內(nèi)是固定不變的。

　　3、最后一年資產(chǎn)的效率與最初一年是相同的。

　　4、使用資產(chǎn)所取得的收入（或現(xiàn)金流量）在整個使用年限內(nèi)是固定不變的。

　　5、各種必要的估計（包括預(yù)期使用年限）都是可予以相當(dāng)確定的預(yù)計的。

　　存貨平均余額是剩余存貨的平均余額，也是許多指標(biāo)在計算時經(jīng)常會用到的指標(biāo)之一，存貨平均余額的計算公式為：存貨平均余額=（存貨期初余額+存貨期末余額）÷2。

　　存貨平均余額的計算公式

　　存貨平均余額是指剩余存貨的平均余額，存貨平均余額也是許多指標(biāo)在計算時經(jīng)常會用到的指標(biāo)之一，存貨平均余額計算公式為：存貨平均余額=（存貨期初余額+存貨期末余額）÷2。

　　存貨包括哪些？

　　存貨包括原材料、在產(chǎn)品、在途物資、庫存商品、發(fā)出商品、委托加工物資、周轉(zhuǎn)材料等，存貨指企業(yè)在日?；顒又谐钟械摹⒁詡涑鍪鄣漠a(chǎn)成品或商品，以及處于生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料與物料。

　　存貨有哪些計價方法？

　　1、先進(jìn)先出法：以先購入的存貨先發(fā)出這樣的存貨實物流轉(zhuǎn)假設(shè)為前提，對發(fā)出存貨進(jìn)行計價的方法；

　　2、加權(quán)平均法：根據(jù)期初存貨結(jié)余和本期收入存貨的數(shù)量及進(jìn)價成本，期末一次計算存貨的本月加權(quán)平均單價，作為計算本期發(fā)出存貨成本和期末結(jié)存價值的單價的方法；

　　3、移動加權(quán)平均法：企業(yè)存貨入庫每次均要根據(jù)存貨數(shù)量和總成本計算新的平均單位成本，并以新的平均單位成本確定領(lǐng)用或者發(fā)出存貨的計價方法；

　　4、個別計價法：對發(fā)出的存貨分別認(rèn)定其單位成本和發(fā)出存貨成本的方法。

　　存貨周轉(zhuǎn)率怎么理解？

　　存貨周轉(zhuǎn)率是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產(chǎn)、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。它是銷貨成本被平均存貨所除得到的比率，也叫存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)，用時間表示的存貨周轉(zhuǎn)率就是存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)，其計算公式為：存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷貨成本/平均存貨余額。

　　平均收現(xiàn)期也稱應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)，具體計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=一年中的天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，或應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=（應(yīng)收賬款×一年中的天數(shù)）÷年賒銷金額。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的一個輔助性指標(biāo)，周轉(zhuǎn)天數(shù)越短，說明流動資金使用效率越好。是衡量公司需要多長時間收回應(yīng)收賬款，屬于公司經(jīng)營能力分析范疇。

　　應(yīng)收賬款是什么？

　　應(yīng)收賬款指企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)等業(yè)務(wù)，向購貨或接受勞務(wù)單位收取的款項，也是企業(yè)因銷售商品、提供勞務(wù)等經(jīng)營活動形成的債權(quán)，主要包括企業(yè)出售產(chǎn)品、材料、商品、提供勞務(wù)等應(yīng)向有關(guān)債務(wù)人收取的價款及代購貨方墊付的運雜費等。

　　應(yīng)收賬款的入賬價值包括企業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)等應(yīng)從購貨方或接受勞務(wù)方收取的合同或協(xié)議價款(不公允的除外)、增值稅銷項稅額，以及代購貨單位墊付的包裝費、運雜費等。

　　涉及商業(yè)折扣的，應(yīng)當(dāng)按扣除折扣后的金額作為應(yīng)收賬款的入賬價值。在有現(xiàn)金折扣的情況下，企業(yè)應(yīng)按總價法入賬，實際發(fā)生的現(xiàn)金折扣，計入當(dāng)期財務(wù)費用，不影響應(yīng)收賬款入賬價值。

　　怎么理解應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率？

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額的比率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的比率，說明一定期間內(nèi)公司應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的計算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收賬款平均余額。通常情況下，該指標(biāo)越高越好，周轉(zhuǎn)率高，表明賒賬越少，收賬迅速，賬齡較短；企業(yè)資產(chǎn)的流動性強(qiáng)，短期償債能力也較強(qiáng)；可以減少壞賬損失等。

　　存貨平均余額是指剩余存貨的平均余額，存貨平均余額計算公式為：存貨平均余額=(存貨期初余額+存貨期末余額)÷2。

　　平均存貨通常是由物流設(shè)施中儲備的材料、零部件、在制品和制成品構(gòu)成。從存貨政策的觀點來看，每一個物流設(shè)施都必須確定其適當(dāng)?shù)拇尕浰?。平均存貨包括周期存貨、安全儲備存貨以及中轉(zhuǎn)存貨等組成。在流動資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，存貨的流動性對企業(yè)的流動比率有重要影響，因此對存貨的流動性的分析很重要。

　　存貨包括哪些內(nèi)容？

　　存貨包括在途物資、原材料、庫存商品、在產(chǎn)品、發(fā)出商品、委托加工物資、周轉(zhuǎn)材料等，存貨是企業(yè)在日?；顒又谐钟械?、以備出售的產(chǎn)成品或商品，以及處在生產(chǎn)過程中的在產(chǎn)品，或在生產(chǎn)過程或提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料。

　　存貨期末余額怎么計算？

　　存貨=原材料+庫存商品+委托加工物資+周轉(zhuǎn)材料+材料采購+在途物資+發(fā)出商品+材料成本差異(借方為加，貸方為減)-存貨跌價準(zhǔn)備。

　　存貨的計價方法有哪些？

　　1、先進(jìn)先出法：以先購入的存貨先發(fā)出的一種存貨實物流轉(zhuǎn)假設(shè)為前提，對發(fā)出存貨進(jìn)行計價的方法；

　　2、加權(quán)平均法：根據(jù)期初存貨結(jié)余和本期收入存貨的數(shù)量與進(jìn)價成本，期末一次計算存貨的本月加權(quán)平均單價，作為計算本期發(fā)出存貨成本和期末結(jié)存價值的單價的方法；

　　3、移動加權(quán)平均法：企業(yè)存貨入庫每次都要根據(jù)存貨數(shù)量和總成本計算新的平均單位成本，并以新的平均單位成本確定領(lǐng)用或發(fā)出存貨的計價方法；

　　4、個別計價法：對發(fā)出的存貨分別認(rèn)定其單位成本和發(fā)出存貨成本的方法。

　　存貨的入賬價值包括哪些？

　　存貨的入賬價值是指存貨的采購成本，具體包括購買價款、相關(guān)稅費、運輸費、保險費以及其他可歸屬于存貨采購成本的費用。

　　存貨的確認(rèn)條件為：與該存貨有關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；該存貨的成本能夠可靠地計量。

　　平均凈資產(chǎn)的計算公式為：平均凈資產(chǎn)=（年初凈資產(chǎn)總額+年末凈資產(chǎn)總額）/2，平均凈資產(chǎn)，指的是計算日所有上市公司凈資產(chǎn)的平均值。

　　公司的凈資產(chǎn)，指的是公司的資產(chǎn)總額減去公司負(fù)債后的凈額，相當(dāng)于公司全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額，根據(jù)會計怕等式“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”可知，公司的凈資產(chǎn)屬于公司的所有者權(quán)益。

　　民間非營利組織資源提供者等對資產(chǎn)或盜產(chǎn)所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)利益的使用行為，所設(shè)罟的時間限制或用途限制。非限定性凈資產(chǎn)指的是民間非營利組織報告期內(nèi)凈資產(chǎn)總額，減去該期內(nèi)限定性凈資產(chǎn)后的余額。

　　平均凈資產(chǎn)的組成部分

　　平均凈資產(chǎn)由兩大部分組成，一部分是企業(yè)開辦當(dāng)初投入的資本，包括溢價部分，另一部分是企業(yè)在經(jīng)營之中創(chuàng)造的，也包括接受捐贈的資產(chǎn)。

　　平均凈資產(chǎn)和平均總資產(chǎn)的區(qū)別

　　凈資產(chǎn)與資產(chǎn)總額不一樣，所以凈資產(chǎn)平均額與平均資產(chǎn)總額也不一樣，是整體與局部的關(guān)系。平均凈資產(chǎn)是指計算日所有上市公司凈資產(chǎn)的平均值；而平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，平均資產(chǎn)總額=（資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù)）/2。

　　現(xiàn)值指數(shù)計算公式為現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值?，F(xiàn)值指數(shù)，是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率，亦稱現(xiàn)值比率獲利指數(shù)折現(xiàn)后收益——成本比率等。

　　只有現(xiàn)值指數(shù)大于1或等于1的投資項目才具有財務(wù)可行性?，F(xiàn)值指數(shù)優(yōu)點是可以從動態(tài)的角度反映項目投資的資金投入與總產(chǎn)出之間的關(guān)系；缺點無法直接反映投資項目的實際收益率。

　　現(xiàn)值，也稱折現(xiàn)值，是指把未來現(xiàn)金流量折算為基準(zhǔn)時點的價值，用以反映投資的內(nèi)在價值。現(xiàn)值是如今和將來（或過去）的一筆支付或支付留在當(dāng)今的價值。

　　凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)關(guān)系是什么？

　　凈現(xiàn)值和現(xiàn)值指數(shù)關(guān)系是現(xiàn)值指數(shù)是項目現(xiàn)金流入現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率；凈現(xiàn)值指數(shù)是項目凈現(xiàn)值與現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。對于同一項目，現(xiàn)值指數(shù)＝1+凈現(xiàn)值指數(shù)；凈現(xiàn)值是指特定方案未來現(xiàn)金流入與未來現(xiàn)金流出的現(xiàn)值之間的差額，它是絕對指標(biāo)，可以用于評價項目投資的效益。適用于互斥方案之間的選優(yōu)。凈現(xiàn)值法使用凈現(xiàn)值作為評價方案的指標(biāo)?，F(xiàn)值指數(shù)是未來現(xiàn)金流入現(xiàn)值與未來現(xiàn)金流出現(xiàn)值的比率。現(xiàn)值指數(shù)法使用現(xiàn)值指數(shù)作為評價方案的指標(biāo)。

　　怎么根據(jù)現(xiàn)值指數(shù)做決策？

　　如果投資項目的現(xiàn)值指數(shù)大于或等于1，表明該投資項目的投資報酬率高于或等于預(yù)定的貼現(xiàn)率，該項目可以接受；如果投資方案的小于1，表明該投資項目的投資報酬率低于預(yù)定的貼現(xiàn)率，該項目則不可以接受。在多個備選項目的互斥選擇中，應(yīng)接受現(xiàn)值指數(shù)大于1最多的投資項目。

　　為什么要計算現(xiàn)值？

　　1、當(dāng)不能直接從市場上觀察到公允價值時，估計某項目的公允價值；

　　2、決定某資產(chǎn)或負(fù)債的特定個體價值；

　　3、決定使用實際利率的金融資產(chǎn)或金融負(fù)債的攤余成本。

　　存貨的移動平均單位成本=（原有結(jié)存存貨的實際成本+本次進(jìn)貨的實際成本）/（原有結(jié)存存貨數(shù)量+本次進(jìn)貨的數(shù)量）；本次發(fā)出存貨的成本=本次發(fā)出存貨的數(shù)量×本次發(fā)貨前存貨的單位成本。

　　本月月末結(jié)存存貨的成本=月末結(jié)存存貨的數(shù)量×本月月末存貨單位成本或者本月月末結(jié)存存貨的成本=月初結(jié)存存貨的實際成本+本月收入存貨的實際成本-本月發(fā)出存貨的實際成本。

　　移動平均法的基本原理和特點是什么？

　　移動平均法的基本原理是通過消除時間序列資料不規(guī)則和其他的變動，從而反映長期趨勢的方法。

　　移動平均法的特點是即期預(yù)測；削弱波動，消除變動；適用于價格變化大或要求精確核算的成本核算。

　　移動加權(quán)平均法是指在每次收貨以后，立即根據(jù)庫存存貨數(shù)量和總成本，計算出新的平均單位成本的一種計算方法。

　　移動平均法和加權(quán)平均法的區(qū)別是什么？

　　移動平均法和加權(quán)平均法的區(qū)別是概念不同和計算公式不同。從概念上看，加權(quán)平均法是指某段時間內(nèi)的加權(quán)。適用于價格變化不大或要求不是特別精確的成本核算。核算起來比較簡單，省時省力。

　　移動加權(quán)平均法是指按照上一日結(jié)存來加權(quán)的。適用于價格變化大或要求精確核算的成本核算。核算比較費時。從計算公式來看，移動加權(quán)平均單位成本=（結(jié)存存貨成本+本批進(jìn)貨成本）/（結(jié)存存貨數(shù)量+本批進(jìn)貨數(shù)量），移動加權(quán)平均單價=（上次結(jié)存數(shù)量×上次結(jié)存單價+本次入庫數(shù)量×本次入庫單價）÷（上次結(jié)存數(shù)量+本次入庫數(shù)量），本期（月末一次）加權(quán)平均單價=（上期結(jié)存數(shù)量×上期結(jié)存單價+∑本期入庫數(shù)量×本期入庫單價）÷（上期結(jié)存數(shù)量+∑本期入庫數(shù)量）。

　　平均可變成本的計算方法：平均可變成本AVC=可變成本TVC/數(shù)量Q；總可變成本（TVC）=總成本（TC）-總固定成本（TFC）=平均可變成本（AVC）×產(chǎn)量（Q）；平均成本AC=總成本TC/數(shù)量Q；總成本TC=固定成本+可變成本TVC。

　　什么是平均可變成本

　　平均可變成本是廠商在短期內(nèi)平均每生產(chǎn)一單位產(chǎn)品所消耗的可變成本，即平均可變成本是總可變成本除以產(chǎn)量。

　　什么是可變成本

　　可變成本一般是指公司需要支付的各種變動生產(chǎn)要素的費用，它與公司生產(chǎn)或銷售的情況成正比，隨著產(chǎn)量的增加而上漲，隨著產(chǎn)量的減少而下降?？勺兂杀景ㄔ牧铣杀尽⑷斯こ杀?、包裝成本、交易成本、運輸成本等，這些費用都會隨產(chǎn)量的增加而發(fā)生變化。

　　什么是固定成本

　　固定成本是與產(chǎn)量無關(guān)的費用，即：無論企業(yè)是否進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，這些固定成本都必須支付。固定成本一般包含房屋租金、員工工資、保險和辦公用品等。無論生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品數(shù)量如何，公司都必須為其經(jīng)營業(yè)務(wù)提供辦公和生產(chǎn)的場所支付租金。很顯然固定成本也并非一直不變，但其變化不與產(chǎn)量掛鉤。因此，固定成本常被視為是長期成本。

　　什么是平均成本

　　平均成本也叫平均總成本，是指生產(chǎn)每一單位產(chǎn)品的成本，是總成本除以總產(chǎn)量所得之商。平均成本分為平均固定成本和平均可變成本，平均固定成本是平均每一單位產(chǎn)品所消耗的固定成本，平均可變成本是平均每一單位產(chǎn)品所消耗的可變成本。

　　平均可變成本，平均成本和邊際成本之間的關(guān)系

　　平均變動成本是平均成本的一部分，邊際成本是增加（或減少）一個單位的產(chǎn)量引起的總成本的變化量，與平均成本、平均變動成本并沒有直接的關(guān)系。

　　平均可變成本是廠商在短期內(nèi)平均每生產(chǎn)一單位產(chǎn)品所消耗的可變成本，即平均可變成本是總可變成本除以產(chǎn)量。

　　起初隨著產(chǎn)量的增加，平均可變成本減少；但產(chǎn)量增加到一定程度后，平均可變成本由于邊際產(chǎn)量遞減規(guī)律而增加。因此平均可變成本曲線是一條先下降而后上升的“U”形曲線，表明隨著產(chǎn)量增加先下降而后上升的變動規(guī)律。其成U型的原因也是可變投入要素的邊際成本先遞減后遞增也即邊際生產(chǎn)率先遞增后遞減的結(jié)果。

　　平均可變成本的計算方法

　　平均可變成本AVC=可變成本TVC/數(shù)量Q；

　　總可變成本（TVC）=總成本（TC）-總固定成本（TFC）=平均可變成本（AVC）×產(chǎn)量（Q）。

　　什么是固定成本

　　固定成本是與產(chǎn)量無關(guān)的費用，即：無論企業(yè)是否進(jìn)行生產(chǎn)和銷售，這些固定成本都必須支付。固定成本一般包含房屋租金、員工工資、保險和辦公用品等。無論生產(chǎn)和銷售的產(chǎn)品數(shù)量如何，公司都必須為其經(jīng)營業(yè)務(wù)提供辦公和生產(chǎn)的場所支付租金。很顯然固定成本也并非一直不變，但其變化不與產(chǎn)量掛鉤。因此，固定成本常被視為是長期成本。

　　什么是可變成本

　　可變成本（變動成本）一般是指公司需要支付的各種變動生產(chǎn)要素的費用，它與公司生產(chǎn)或銷售的情況成正比，隨著產(chǎn)量的增加而上漲，隨著產(chǎn)量的減少而下降?？勺兂杀景ㄔ牧铣杀?、人工成本、包裝成本、交易成本、運輸成本等，這些費用都會隨產(chǎn)量的增加而發(fā)生變化。

　　平均收賬期=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。平均收賬期是應(yīng)收賬款余額與平均日賒銷額的比值。用以衡量企業(yè)某一年內(nèi)總體應(yīng)收賬款的時間長度。通常以天數(shù)表示。對銷售季節(jié)性明顯的公司，這一指標(biāo)波動較大。

　　平均收賬期相關(guān)計算公式

　　應(yīng)收賬款平均收賬期=全年天數(shù)（360）/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=賒銷收入凈額/應(yīng)收賬款平均余額×100%

　　賒銷收入凈額=當(dāng)期銷售凈收入-當(dāng)期現(xiàn)銷收入

　　應(yīng)收賬款平均余額=（期初應(yīng)收賬款余額+期末應(yīng)收賬款余額）/2

　　什么是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率？

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一般是在年度時采用的，所以本期一般就指本年度營業(yè)收入。應(yīng)收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)除存貨外的另一重要項目。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。它是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標(biāo)。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)的計算公式

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=平均應(yīng)收賬款×360天/銷售收入=平均應(yīng)收賬款/平均日銷售額。

　　FRM學(xué)員在備考FRM考試過程中，會學(xué)到一個稱作“特雷諾指數(shù)”的名詞，對于該知識點，考生需掌握其概念和功能的相關(guān)考點。

　　特雷諾指數(shù)是什么

　　特雷諾指數(shù)是投資者判斷基金管理人在管理基金過程中所承擔(dān)的風(fēng)險是否對投資者有利的指標(biāo)，是單位風(fēng)險的風(fēng)險溢價。一般情況下就用TR表示。

　　特雷諾指數(shù)的公式是：t=(RP-RF)/βp；在這個公式中，T代表特雷諾的業(yè)績指數(shù)、RF代表基金在考察期內(nèi)的平均無風(fēng)險利率，RP代表某只基金在投資考察期內(nèi)的平均收益率，βp代表這支基金的系統(tǒng)性風(fēng)險。計算指數(shù)結(jié)果出來后，特雷諾指數(shù)越大，意味著單位風(fēng)險溢價越高，開放式基金的業(yè)績越好，基金經(jīng)理在管理過程中所承擔(dān)的風(fēng)險就有利于投資者獲利。相反，如果計算結(jié)果顯示特雷諾指數(shù)小，就意味著單位風(fēng)險溢價低，開放式基金的業(yè)績越差，基金經(jīng)理在投資基金過程中所承擔(dān)的風(fēng)險也不利于投資者獲利。特雷諾指數(shù)是衡量單位風(fēng)險超額回報的指標(biāo)。對于超額回報的意思，就是在特雷諾這個指數(shù)中，超額收益是基金的投資收益率與同期無風(fēng)險收益率的差額。特雷諾業(yè)績指數(shù)的含義是單位系統(tǒng)風(fēng)險資產(chǎn)的超額收益(超過無風(fēng)險利率Rf)。特雷諾業(yè)績與超額收益的關(guān)系是：特雷諾業(yè)績指數(shù)越大，基金的業(yè)績越好；反之，基金業(yè)績越差。

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　　特雷諾指數(shù)的功能

　　特雷諾指數(shù)適合評價非系統(tǒng)性風(fēng)險完全分散的基金，大盤指數(shù)基金就是這種形式的基金。將特雷諾指數(shù)和詹森指數(shù)知識搞懂并落實到基金產(chǎn)品中，就是通過主動管理來追求收益的最大化，從而創(chuàng)造基金投資超額收益的最大化。只有戰(zhàn)勝市場基準(zhǔn)組合獲得超額收益，才是對理財?shù)淖詈迷忈尯妥罡呔辰?，適合投資者更好的把握股票市場以及為自己追求更大的利益！

　　消費者物價指數(shù)是FRM考試備考過程中的必學(xué)內(nèi)容，它用于分析市場價格的基本動態(tài)，是政府制定物價政策和工資政策的重要依據(jù)。

消費者物價指數(shù)是什么

　　消費者物價指數(shù)是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格統(tǒng)計出來的物價變動指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標(biāo)。我國稱之為居民消費價格指數(shù)。

　　居民消費價格指數(shù)可按城鄉(xiāng)分別編制城市居民消費價格指數(shù)和農(nóng)村居民消費價格指數(shù)，也可按全社會編制全國居民消費價格總指數(shù)。

　　消費者物價指數(shù)追蹤一定時期的生活成本以計算通貨膨脹。

消費者物價指數(shù)的作用有哪些

　　1.反映通貨膨脹狀況

　　通貨膨脹的嚴(yán)重程度是用通貨膨脹率來反映的，它說明了一定時期內(nèi)商品價格持續(xù)上升的幅度。通貨膨脹率一般以消費者物價指數(shù)來表示。

　　2.反映貨幣購買力變動

　　貨幣購買力是指單位貨幣能夠購買到的消費品和服務(wù)的數(shù)量。消費者物價指數(shù)上漲，貨幣購買力則下降;反之則上升。消費者物價指數(shù)的倒數(shù)就是貨幣購買力指數(shù)。

　　3.反映對職工實際工資的影響

　　消費者物價指數(shù)的提高意味著實際工資的減少，消費者物價指數(shù)的下降意味著實際工資的提高。

　　平均年限法計提折舊公式：年折舊率=（1-預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計使用壽命（年）×100％；月折舊額=固定資產(chǎn)原價×年折舊率÷12。

　　平均年限法又稱為直線法，是按固定資產(chǎn)的使用年限平均地提折舊的方法。按此計算方法所計算的每年的折舊額是相同的，因此，在各年使用資產(chǎn)情況相同時，采用直線法比較恰當(dāng)。它是最簡單、最普遍的折舊方法，又稱“直線法”或“平均法”。平均年限法適用于各個時期使用情況大致相同的固定資產(chǎn)折舊。

　　平均年限法計提折舊的會計分錄

　　借：制造費用（生產(chǎn)車間計提折舊）

　　　　管理費用（企業(yè)管理部門、未使用的固定資產(chǎn)計提折舊）

　　　　銷售費用（企業(yè)專設(shè)銷售部門計提折舊）

　　　　其他業(yè)務(wù)成本（企業(yè)出租固定資產(chǎn)計提折舊）

　　　　研發(fā)支出（企業(yè)研發(fā)無形資產(chǎn)時使用固定資產(chǎn)計提折舊）

　　　　在建工程（在建工程中使用固定資產(chǎn)計提折舊）

　　　　專項儲備（提取的安全生產(chǎn)費形成的固定資產(chǎn)）

　　　　應(yīng)付職工薪酬（非貨幣性薪酬）

　　　　貸：累計折舊

　　固定資產(chǎn)計提折舊額取決于什么？

　　固定資產(chǎn)在一定時間計提折舊額的大小，主要取決于下列因素：

　　固定資產(chǎn)的原值、預(yù)計使用年限、固定資產(chǎn)報廢清理時所取得的殘余價值收入和支付的各項清理費用。

　　固定資產(chǎn)殘余價值收入即是指固定資產(chǎn)清理時剩下的殘料或零部件等變價收入。固定資產(chǎn)清理費用是指清理固定資產(chǎn)時發(fā)生的耗費。固定資產(chǎn)殘余價值收入扣除清理費用后的凈額即固定資產(chǎn)凈殘值。

　　cfa平均2-3年可以考出來，自從去年CFA考試進(jìn)行了機(jī)考改革之后，CFA考試每年舉行四次，每次考試安排的階段考試不同，其中一級考試每季度都有考期，分別是2月、5月、8月和11月；CFA二級考試每年舉行三次，分別安排在了2月、8月和11月（變動）；CFA三級考試每半年舉行一次，分別安排在了2月和8月（變動）。

　　CFA各級別考試的考生平均花費時長：

　　CFA一級考試平均花費時間：300小時；

　　CFA二級考試平均花費時間：328小時；

　　CFA三級考試平均花費時間：335小時；

　　cfa成績?nèi)绾尾潘阃ㄟ^？

　　簡單來說，如果考生收到成績單的時候，首先看到的單詞是“congratulation”，那就代表通過考試了，否則就是沒通過。

　　CFA考試的最低及格分?jǐn)?shù)是由CFA協(xié)會理事會中的CFA特許資格認(rèn)證持有人在評估每屆考試的難度以及考生的總體表現(xiàn)后定出的。根據(jù)理事會決議，CFA協(xié)會會定出考試的結(jié)果，并在采取一籃子的品質(zhì)監(jiān)控措施后把結(jié)果公布給考生。

　　CFA協(xié)會會把考生各個科目成績匯總做加權(quán)平均，從而評判考生是否能通過考試。知道了每個考生的成績，下一步確定的就是及格線了。CFA每年采取全球考生分?jǐn)?shù)前1%的成績的70%作為及格線。

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　　cfa考試合格后拿證步驟

　　1、Personal Information：填寫個人信息，包括姓名，地址，電話，備用郵箱。這里可以填寫方便收件的地址，持證申請通過后官方會再次發(fā)郵件確認(rèn)收取CFA證書的地址，如果這里寫的就是收件地址后續(xù)就不用再更改。

　　2、Select Society：目前CFA協(xié)會在北京、上海、深圳、成都都有分會，可以按照自己所在地選擇，如果這幾個城市都不適用可以選CFA China。大家需要注意，分會在入會后也是可以修改的。

　　3、Education:真實填寫自己的教育經(jīng)歷即可。

　　4、Work Experience:在工作經(jīng)歷這部分，除了填寫雇主名稱、工作性質(zhì)等內(nèi)容外，還需要輸入a:每周實際工作小時數(shù)及b:多少百分比的工作時間是分配于投資業(yè)務(wù)相關(guān)的工作。最后協(xié)會采用a×b作為有效工作時間，合計大于4000小時即可。

　　5、References：需要填寫三名推薦人，如果有一名推茬人是和由請人隸屋同一個CFA分會的話便只需要兩名推薦人。協(xié)會并未要求推薦人必須是CFA持證人。在這個頁面，我們需要填寫推薦人的姓名、郵箱與申請人的關(guān)系（現(xiàn)同事、前同事或其他），并要確認(rèn)推薦人和申請人是否是同一個分會的。

　　6、Review and Submit：檢查一下填寫的內(nèi)容便可以提交啦。提交申請后，推薦人的郵箱就會收到協(xié)會發(fā)送的信息，需要推薦人完成的頁面包括幾道選擇題以及一篇推薦信。推薦信的要求為介紹申請人如何利用專業(yè)知識、分析及溝通等能力從事投資決策相關(guān)工作。字符上限為2000字符（約350-400字）。

　　7、CFA協(xié)會發(fā)送證書郵件。

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　　關(guān)于公司ESG評級方面的研究，海外包括MSCI、富時羅素、湯森路透；國內(nèi)包括華證、中證、商道融綠、wind以及其他的ESG評級數(shù)據(jù)供應(yīng)商，評級結(jié)果會在新浪財經(jīng)等平臺進(jìn)行對外公布，但一般一年更新一次。此外，也可以通過這些ESG評級機(jī)構(gòu)獲取相對應(yīng)的評級數(shù)據(jù)，但是都會需要進(jìn)行相應(yīng)的付費。

esg評級數(shù)據(jù)到底該用哪一個？

　　1、數(shù)據(jù)公開、可獲得性，很多數(shù)據(jù)、指數(shù)公司的esg數(shù)據(jù)只對客戶開放，也就是說需要采購他們的數(shù)據(jù)平臺才能夠看得到，這一類的公司包括商道融綠、WIND、和華證指數(shù)，對同學(xué)們來說就不太方便查看這種付費的數(shù)據(jù)平臺。

　　2、覆蓋范圍，自然是評級范疇覆蓋的越廣越好。

　　3、相對來說比較高的權(quán)威性和認(rèn)可度。

ESG評級的主流觀點

　　ESG投資策略有多種，投資者均可在不同策略中應(yīng)用ESG評級，例如使用ESG評級的結(jié)果對組合進(jìn)行負(fù)面剔除或正面篩選，將ESG評級應(yīng)用于選股或改變組合內(nèi)股票權(quán)重或?qū)SG評級與基本面分析結(jié)合進(jìn)行ESG整合策略等。同時也可被實體企業(yè)使用，提供第三方視角下ESG層面的公司SWOT維度的分析，并更好地指導(dǎo)其制定更符合社會期待和環(huán)境友好的商業(yè)戰(zhàn)略。甚至，有些公司或個人會使用ESG評級，判斷是否進(jìn)行商業(yè)合作的參考之一。此外，ESG評級是各類指數(shù)公司制定ESG指數(shù)產(chǎn)品的基礎(chǔ)，將給入選公司的股票交易帶來增量資金。

主流的ESG評級機(jī)構(gòu)

　　不論從評級質(zhì)量方面還是有用性方面，投資者與專家對RobecoSAM（2020年其ESG評級部門被S&P Global標(biāo)普全球收購）、CDP、Sustainalytics（晨星公司旗下）和MSCI ESG（明晟公司ESG評級）的評價均較高，位居前四。

　　當(dāng)前全球ESG評級機(jī)構(gòu)數(shù)量已超過600家，近幾年國外ESG評級產(chǎn)業(yè)已由快速發(fā)展期過渡到行業(yè)兼并整合期，中國ESG評級產(chǎn)業(yè)發(fā)展晚于國外。近十年國外ESG評級機(jī)構(gòu)通過橫向和縱向的資源整合，形成了各具特色的ESG評級數(shù)據(jù)產(chǎn)品、評估標(biāo)準(zhǔn)及配套的解決方案的龍頭評級公司。其中比較有代表性的ESG評級機(jī)構(gòu)包括：明晟公司（MSCI），標(biāo)普旗下的標(biāo)普全球評級公司（S&P Global Rating）、標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司（S&P Dow Jones Indices），穆迪（Moody's），富時羅素公司（FTSE Russell），晨星公司（Morningstar）旗下的Sustainalytics，湯森路透（Thomson Reuters），機(jī)構(gòu)股東服務(wù)公司（ISS）旗下的ISS ESG公司，碳信息披露項目（CDP）等。對比國內(nèi)，隨著ESG投資理念的傳播和落地，當(dāng)前處于“遍地開花”的快速發(fā)展期，包括本土評級機(jī)構(gòu)（如商道融綠、社投盟、潤靈全球、妙盈）、學(xué)術(shù)組織（中央財經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院）、數(shù)據(jù)提供商（Wind）、指數(shù)公司（華證、中證）、金融機(jī)構(gòu)（嘉實基金）。

　　根據(jù)各評級機(jī)構(gòu)獲取信息來源的方式不同，目前主流ESG評級可分為主動評級與被動評級。主動評級除了基于企業(yè)公開披露的信息進(jìn)行分析，也會通過問卷調(diào)查等形式邀請企業(yè)主動上傳相關(guān)內(nèi)部文件和補充材料，并在一定反饋期內(nèi)確認(rèn)信息的準(zhǔn)確性和完整性。而被動評級則僅接受公開渠道信息，通常包括公司年報，ESG/CSR/可持續(xù)發(fā)展報告，公司官方網(wǎng)站，以及來自政府、NGO、權(quán)威媒體等的專業(yè)信息。以下為當(dāng)前全球最為廣泛使用的ESG主動評級與被動評級示例。

MSCI ESG評級詳解

　?。?）機(jī)構(gòu)背景

　　MSCI（Morgan Stanley Capital International，中文名稱為明晟公司）成立于上世紀(jì)60年代，是一家股權(quán)、固定資產(chǎn)、對沖基金、股票市場指數(shù)的供應(yīng)商，其旗下編制了多種指數(shù)，總部位于紐約。MSCI在ESG方面的研究起始于1988年，且于1990年發(fā)布首支ESG指數(shù)——MSCI KLD 400指數(shù)，自1999年起MSCI開始基于ESG行業(yè)實質(zhì)性風(fēng)險評價的角度給公司進(jìn)行ESG評級，自2007年以來開始有時間序列數(shù)據(jù)。截止2021年6月，MSCI在ESG方面與機(jī)構(gòu)投資者合作了二十多年，研究團(tuán)隊人數(shù)超過200名，服務(wù)了2200家客戶，包括養(yǎng)老基金、資產(chǎn)管理公司、顧問與咨詢公司、銀行和保險公司等，以MSCI ESG和氣候指數(shù)為基準(zhǔn)的資產(chǎn)規(guī)模約5790億美元，59支ETF產(chǎn)品中有27支追蹤的是MSCI指數(shù)。截至目前（2022-6-3），MSCI基于ESG視角對超過14800家發(fā)行人以及68萬只股票或固定收益證券進(jìn)行數(shù)據(jù)跟蹤，其ESG評級目前覆蓋了8500家公司，公開可查詢ESG評級的公司數(shù)量超過2900家，共發(fā)布超過1500個股票或固定收益的ESG指數(shù)產(chǎn)品。MSCI的ESG評級對象為所有被納入MSCI指數(shù)的上市公司。2018年6月，MSCI開始將A股納入其新興市場指數(shù)和全球基準(zhǔn)指數(shù)，至2019年11月A股納入因子已增加至20%。

　　（2）評級過程

　　MSCI ESG評級流程主要包括指標(biāo)選擇、權(quán)重分配、數(shù)據(jù)采集、指標(biāo)評分、關(guān)鍵問題得分、評級結(jié)果輸出等過程，此外對質(zhì)量的審查是貫穿始終的。

　　首先，MSCI評級整個指標(biāo)體系包括3個范疇，10個主題以及對應(yīng)的35個關(guān)鍵議題。議題向下則是具體評價指標(biāo)（80個暴露指標(biāo)，270項管理指標(biāo)），SASB、TCFD、GRI和CDP等ESG報告披露標(biāo)準(zhǔn)為MSCI評級指標(biāo)構(gòu)建提供了相關(guān)參考。

　　其次，MSCI具體在對公司進(jìn)行評級時在指標(biāo)選擇上帶有行業(yè)特征。MSCI認(rèn)為環(huán)境、社會和治理風(fēng)險及機(jī)遇受到大規(guī)模趨勢變化（例如氣候變化、資源稀缺、人口結(jié)構(gòu)變化）以及公司運營性質(zhì)影響，因此每個行業(yè)面臨的主要風(fēng)險和機(jī)遇均有所不同，MSCI ESG評價模型關(guān)注每個行業(yè)特有的重要議題，通過定量模型評估各行業(yè)外部性平均水平和影響范圍，來確定每個行業(yè)的重大風(fēng)險和機(jī)遇，最終設(shè)置行業(yè)特定的關(guān)鍵議題，屬于該行業(yè)的公司則會在特定關(guān)鍵議題范圍內(nèi)被進(jìn)行評估。MSCI每年會對模型進(jìn)行校準(zhǔn)，更新行業(yè)關(guān)鍵議題。MSCI評級采用的是全球行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)（GICS），包括11個行業(yè)大類、158個子行業(yè)，MSCI會為每個子行業(yè)選定關(guān)鍵議題。此外，當(dāng)公司商業(yè)模式多元或面臨行業(yè)從屬爭議，MSCI評級會針對該公司調(diào)整關(guān)鍵議題。