在ACCA考試中，F(xiàn)9階段有一個核心高頻考點一直讓考生們比較難理解的，這個考點就是“Financial Market”，對此，會計網(wǎng)今天就跟大家詳解這個考點內容。

　　在學習financial market時，我們主要需要掌握三種不同類型的劃分。

　　第三章之初我們知道了financial market是direct finance的市場，現(xiàn)在來細看一下。

　　按融資時間長度來分，分為money market--貨幣市場，和capital market--資本市場。股權融資/債務融資。貨幣市場主要是銀行的天下，但大型的企業(yè)和政府也會參與。金融工具的期限小于一年，基本上是debt finance，通過債券進行融資。

　　其中最安全的就是Treasury bill國債。其次為定期存單，是由銀行發(fā)行的。最早美國的利率是固定的，后來花旗銀行發(fā)明了CD，特征是大額的，短期的;接下來是信用等級比較高的公司發(fā)行的匯票和一般商業(yè)匯票。

　　另一面是資本市場，金融工具的到期時間大于一年，長期性質的融資，包含debt finance和equity finance，股權融資通常都是在資本市場進行的。

　　在資本市場中的金融產(chǎn)品，安全系數(shù)最高的就是debenture公司信用債券，其次是無擔保的垃圾債，即評級低的債券，之后是在主板市場交易的股票，最后是AIM (Alternative investment market)發(fā)行的股票，在我國主要是指新三板。

　　一二級市場主要是根據(jù)市場活躍主體的不同而進行區(qū)別的一種方法。不同行業(yè)的一二級市場概念與分類都不一樣。

　　在金融行業(yè)，一級市場(Primary Market/ New Issue Market)是籌集資金的公司或政府機構將其新發(fā)行的股票和債券等證券銷售給最初購買者的金融市場。

　　二級市場(security/secondary market)即證券交易市場也稱證券流通市場、次級市場，是指對已經(jīng)發(fā)行的證券進行買賣，轉讓和流通的市場。在二級市場上銷售證券的收入屬于出售證券的投資者，而不屬于發(fā)行該證券的公司。所以一級市場主要是發(fā)行者和承銷商的交易;二級市場主要是投資者之間的交易。

　　場內交易和場外交易指的是進行證券交易的場所之差別，其主要區(qū)別在于：

　　① 場內交易有固定的場所(證券交易所)，在固定的時間、按一定規(guī)則進行;場外交易沒有固定的場所和固定的時間，通過電話也可以成交。

　?、? 場內交易是一種競價交易方式，是按最高還價或最低還價成交的，證券價格的確定是公開拍賣的結果;場外交易是隨行就市，通過買賣雙方討價還價，直接協(xié)商決定成交價格，采用議價交易方式。

　　③ 場內交易一般多是以100股為單位數(shù)量的整股交易，場外交易則比較分散、靈活、零星。

　　④ 場內交易市場僅買賣已上市的股票(即符合交易所規(guī)定并在交易所注冊的股票);場外交易既可買賣上市股票，也可買賣未上市的股票。

　　來源：ACCA學習幫

　　市場失靈表現(xiàn)是公共物品的缺失、外部效應、不完全競爭、收入分配不公、經(jīng)濟波動與失衡。市場失靈是指由于市場機制不能充分地發(fā)揮作用而導致的資源配置缺乏效率或資源配置失當?shù)那闆r。

　　市場失靈在某些經(jīng)濟體的存在通常引起究竟應否由市場力量引導運作的爭論。而這也產(chǎn)生要用什么來取代市場的爭議。最常見對市場失靈的反應是由政府部門產(chǎn)出部份產(chǎn)品及勞務。然而，政府干預亦可能造成非市場的失靈。

　　市場失靈的主要原因是什么？

　　市場失靈的主要原因為：成本或利潤價格的傳達不適切，市場不存在，如信息不對稱、外部性、公共物品，進而影響個體經(jīng)濟市場決策機制；次佳的市場結構，壟斷市場的影響。

　　市場失靈的類型是什么？

　　市場失靈的類型有壟斷、外部性、公共產(chǎn)品和信息不對稱。壟斷是指如果市場上的產(chǎn)品供給被一家或者幾家企業(yè)所壟斷，那么壟斷情況下市場無法通過競爭機制促使企業(yè)提高生產(chǎn)效率，此刻，價格機制和競爭機制不起作用，市場價格由壟斷公司來定。外部性指的是兩個人的經(jīng)濟活動給無關第三方帶來的影響，分兩類，正外部性和負外部性。公共產(chǎn)品即具有非競爭性和非排他性的產(chǎn)品。比如馬路，每個人都可以通過使用，那么卻沒有人愿意無償為其他人提供馬路等公共服務，則需要國家出面。信息不對稱是指賣家和買家信息不對等會造成劣幣驅逐良幣的結果。

　　市場失靈的對策有哪些？

　　市場失靈的對策有市場失靈可以采取私人市場、政府強制解決、自愿集體行動等方法。自愿集體行動是指各方可以私下同意限制消費，并執(zhí)行彼此之間的規(guī)則，以克服市場失靈。政府強制解決即政府調整市場機制，彌補市場缺陷，糾正市場失靈。

　　在追求可持續(xù)發(fā)展的當下，ESG（環(huán)境、社會和治理）理念日益受到重視，不僅影響著企業(yè)的運營策略，也成為了投資者決策的重要參考。對于有志于投身ESG領域的考生來說，了解ESG證書的報名費用及ESG表現(xiàn)的具體內容，是邁向專業(yè)道路的關鍵一步，小編將詳細解答ESG證書的報名費用和ESG表現(xiàn)的相關知識，為考生提供全面的指導。

ESG證書報名費用詳解

　　自2024年1月1日起，ESG證書考試的報名費用為865美元，這一費用包含了電子版教材，考生在報名時需一次性繳納，無需后續(xù)費用。若考生首次考試未通過，需要補考，補考費用則為690美元，值得注意的是，報名費用可能會根據(jù)官方政策有所調整，建議考生及時關注官方信息，確保報名順利進行?？忌残韬侠硪?guī)劃復習時間，爭取一次性通過考試，避免不必要的補考費用。

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ESG表現(xiàn)全面解析

　　ESG表現(xiàn)是指企業(yè)在環(huán)境、社會、治理三個方面的綜合表現(xiàn)，他不僅影響著企業(yè)的ESG評級，更反映出企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，進而影響投資者的投資決策。

　　環(huán)境（E）表現(xiàn)：環(huán)境表現(xiàn)關注企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中對環(huán)境保護的重視程度。具體包括碳排放是否達標、廢棄物管理是否合規(guī)、能源利用效率如何、自然資源消耗數(shù)量和企業(yè)對氣候變化的影響，企業(yè)需制定并執(zhí)行嚴格的環(huán)境保護政策，以減少對環(huán)境的負面影響，提升環(huán)境表現(xiàn)。

　　社會（S）表現(xiàn)：社會表現(xiàn)則說明企業(yè)要積極履行社會責任，關注員工、供應鏈、產(chǎn)品安全及與社區(qū)的關系。企業(yè)需確保員工的安全與健康，維護良好的供應鏈關系，保證產(chǎn)品安全質量，并積極參與社區(qū)建設，以提升社會表現(xiàn)，良好的社會表現(xiàn)有助于提升企業(yè)的社會形象和聲譽，增強投資者的信心。

　　治理（G）表現(xiàn)：治理表現(xiàn)則關注企業(yè)的公司治理制度是否完善。這包括董事會結構組成、高管薪酬分配、企業(yè)風險管理、財務及ESG信息披露和反貪污腐敗，企業(yè)需建立科學的決策機制，確保董事會多樣性，制定合理的薪酬政策，加強風險管理，并及時、準確地進行信息披露，以提升治理表現(xiàn)。良好的治理表現(xiàn)有助于保護投資者的利益，確保企業(yè)長期穩(wěn)健的發(fā)展。

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　　偽造會計憑證的主要表現(xiàn)在以下三個方面：

　　1、偽造根本不存在的經(jīng)濟事項的原始憑證；

　　2、以存在的會計經(jīng)濟事項為基礎，用夸大、縮小或隱匿事實的手法進行偽造原始憑證，如制作假發(fā)貨票、假收據(jù)、假工資表等假的原始憑證；

　　3、由于會計人員審核不嚴或玩忽職守、喪失原則，以偽造的原始憑證為基礎，填制記賬憑證，如根據(jù)假發(fā)票憑空編制記賬憑證的行為等。

偽造會計憑證解釋

　　偽造會計憑證，是指以虛假經(jīng)濟業(yè)務或者資金往來為前提，編制虛假的會計憑證的行為。

偽造會計憑證的目的

　　偽造會計憑證的目的在于：

　　1、隱瞞利潤，偷逃稅款。制作假憑證來虛增成本。如造假工資表等增加成本支出。

　　2、為完成利潤指標作假憑證來虛增利潤。如隨意開具銷貨發(fā)票，編造虛假銷售，從而虛增應收賬款。

　　3、開具各種假發(fā)票套取現(xiàn)金，用于各種不合規(guī)的開支。

　　4、將國有資金轉化成投資興辦的有個人參股的有限責任公司，從中牟取利益，而造假憑證。或是將其下屬單位購買資產(chǎn)的發(fā)票拿到行政或國有企事業(yè)單位做賬報銷。

　　5、為形成小金庫或小團體私分公款制造假憑證?？梢娞摷贂嫅{證是審計工作的大敵，審計人員必須要能夠做到對虛假會計憑證進行準確識別。

偽造會計憑證與變造會計憑證的區(qū)別

　　兩者定義有明顯區(qū)別。變造是指對原來有效但已經(jīng)失去效力的東西，非法改換其為真實的行為；偽造即編造，捏造，以假亂真，利用不存在的事物來謀取利益。

　　變造會計憑證，是指用涂改、挖補等手段來改變會計憑證、會計賬簿和其他會計資料的真實內容、歪曲事實真相的行為；而偽造是假冒制造，做假賬。

　　在綠色金融和可持續(xù)投資日益受到重視的今天，ESG（環(huán)境、社會和治理）證書成為了衡量投資者和企業(yè)ESG知識與能力的重要標尺。對于有意投身ESG領域的讀者而言，了解ESG證書的考試科目和ESG表現(xiàn)的具體含義，無疑至關重要，小編將詳細介紹ESG證書的考試科目概覽和ESG表現(xiàn)的具體內容，幫助大家更好的把握ESG領域的核心要點。

一、ESG證書考試科目概覽

　　ESG證書考試共包含九門科目，這些科目巧妙地劃分為“行業(yè)知識”和“投資實踐”兩大板塊，全面考察考生的ESG理論素養(yǎng)和實踐能力。

　　在“行業(yè)知識”部分，考生需要掌握《ESG投資入門》《ESG市場》《環(huán)境因素》《社會因素》和《治理因素》這五門科目的知識。這些科目為考生提供了ESG領域的基礎框架和核心概念，幫助他們理解ESG投資的基本理念、市場趨勢和環(huán)境、社會和治理三個維度的具體內容。

　　而在“投資實踐”部分，考生則需要深入學習《參與和盡職管理》《ESG分析、估值與整合》《ESG組合構建與管理》和《投資授權和客戶匯報》這四門科目。這些科目更加注重實踐應用，培養(yǎng)考生在實際投資過程中運用ESG理念進行投資決策、風險管理和客戶溝通的能力。

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二、ESG表現(xiàn)的具體內容

　　ESG表現(xiàn)是指企業(yè)在環(huán)境、社會、治理三個方面的綜合表現(xiàn)，他直接反映了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，并影響著企業(yè)的ESG評級和投資者的投資決策。

　　在環(huán)境中（E），企業(yè)的ESG表現(xiàn)體現(xiàn)在碳排放是否達標、廢棄物管理是否合規(guī)、能源利用效率、自然資源消耗數(shù)量和對氣候變化的影響。這些指標是衡量企業(yè)環(huán)保意識和行動力的關鍵。

　　在社會中（S），企業(yè)的ESG表現(xiàn)則體現(xiàn)在員工安全健康是否得到保障、上下游供應鏈關系是否和諧、產(chǎn)品安全質量是否合格和與社區(qū)的關系是否融洽。這些指標反映了企業(yè)履行社會責任的能力和意愿。

　　在治理中（G），企業(yè)的ESG表現(xiàn)則聚焦于董事會結構組成、高管薪酬分配、企業(yè)風險管理、財務及ESG信息披露和反貪污腐敗。這些指標體現(xiàn)了企業(yè)治理結構的完善程度和透明度。

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　　變造會計憑證主要表現(xiàn)在以下三方面，具體如下：

　　1、涂改原始憑證中的日期、數(shù)量、單價、金額等內容；

　　2、利用計算機、復印機等先進工具，對原始憑證進行二次處理；

　　3、由于會計人員審核不嚴或玩忽職守、喪失原則，以變造的原始憑證為基礎，填制記賬憑證，如根據(jù)涂改后的發(fā)票編制記賬憑證的行為等。

變造會計憑證解釋

　　變造會計憑證是利用涂改、拼接、挖補或者其他手段改變會計憑證的真實內容的行為。

變造會計憑證與偽造會計憑證的區(qū)別

　　變造會計憑證和偽造會計憑證的區(qū)別在于概念和主要表現(xiàn)均有不同。

　　變造會計憑證，是指利用涂改、拼接、挖補或者其他方法，改變會計憑證的真實內容，以“歪曲”事實真相。而偽造會計憑證，是指以虛假經(jīng)濟業(yè)務或者資金往來為前提，編制虛假的會計憑證的行為。即：這筆業(yè)務根本就是假的，不存在的。主要表現(xiàn)有：

　　1、偽造根本不存在的經(jīng)濟事項的原始憑證；

　　2、以存在的會計經(jīng)濟事項為基礎，用夸大、縮小或隱匿事實的手法進行偽造原始憑證，如制作假發(fā)貨票、假收據(jù)、假工資表等假的原始憑證；

　　3、由于會計人員審核不嚴或玩忽職守、喪失原則，以偽造的原始憑證為基礎，填制記賬憑證，如根據(jù)假發(fā)票憑空編制記賬憑證的行為等。

變造會計憑證行為處罰規(guī)定

　　根據(jù)《中華人民共和國會計法》（2017年修訂）第四十三條規(guī)定：偽造、變造會計憑證、會計賬簿，編制虛假財務會計報告，構成犯罪的，依法追究刑事責任。

　　有前款行為，尚不構成犯罪的，由縣級以上人民政府財政部門予以通報，可以對單位并處五千元以上十萬元以下的罰款；對其直接負責的主管人員和其他直接責任人員，可以處三千元以上五萬元以下的罰款；屬于國家工作人員的，還應當由其所在單位或者有關單位依法給予撤職直至開除的行政處分；其中的會計人員，五年內不得從事會計工作。

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什么是cqf證書？

CQF量化投資分析師，是由Paul Wilmott博士領導的專家團隊設計推出的國際數(shù)量金融工程認證。致力于為銀行、基金管理等金融行業(yè)領域打造更優(yōu)質的、更專業(yè)的金融類人才，使金融行業(yè)得到更加好的發(fā)展。通過學習CQF的課程，學員可以系統(tǒng)性的掌握量化領域必備的各項知識技能，從而掌握實用的量化金融技術。

2020年3月23日，高頓教育正式成為全球量化金融領域專業(yè)證書——國際量化金融證書CQF的中國大陸獨家合作伙伴。

cqf證書含金量及表現(xiàn)

1、專業(yè)知識豐富

CQF證書是全球范圍內認可度最高的量化金融證書之一，擁有該證書將為您在職業(yè)發(fā)展中帶來巨大優(yōu)勢。

2、國際認可度高

CQF證書是一個具有很高含金量和廣泛應用價值的資格認證，它將為您在金融行業(yè)中取得成功提供強有力的支持。

3、薪資水平相對較高

持有CQF證書的人員通常具備較強的數(shù)學、統(tǒng)計學和編程能力，這些技能在金融行業(yè)中非常重要，可以幫助持證人有更高的薪資。

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cqf報考流程

1、在線申請

在提交在線申請表前，考生應該認真填寫自己的基礎信息，并盡可能地表達出自己對cqf的熱愛和追求。

2、等待報名的審核批準

提交申請表之后，cqf協(xié)會將會在48小時以內用郵件通知您審核結果。

3、入籍和準備

一旦cqf協(xié)會通知您已經(jīng)通過考核，就可以開始填寫報名表并支付費用了。

　　ESG是最近興起的一種投資概念，正受到越來越多人關注。高頓ESG學姐今天為大家解答【ESG證書有哪些？ESG表現(xiàn)是什么？】，快來看看吧！

一、ESG表現(xiàn)是什么

　　ESG表現(xiàn)是指企業(yè)在環(huán)境、社會、治理三個方面的表現(xiàn)，企業(yè)的ESG表現(xiàn)會影響企業(yè)的ESG評級，反映出企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，從而影響投資者的投資決策。

　　E代表企業(yè)在環(huán)境方面的表現(xiàn)，強調企業(yè)在生產(chǎn)和經(jīng)營過程中要注重環(huán)境保護，包括：碳排放是否達標、廢棄物管理是否合規(guī)、能源利用效率、自然資源消耗數(shù)量、對氣候變化的影響等。

　　S代表企業(yè)在社會方面的表現(xiàn)，強調企業(yè)要積極履行社會責任，包括：員工安全健康是否保證、上下游供應鏈關系、產(chǎn)品安全質量是否合格、和社區(qū)的關系等。

　　G代表企業(yè)在治理方面的表現(xiàn)，強調企業(yè)要完善公司治理制度，包括：董事會結構組成、高管薪酬分配、企業(yè)風險管理、財務及ESG信息披露、反貪污腐敗等。

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二、ESG證書有哪些

　　常見的ESG證書有CFA協(xié)會的ESG Investing證書、GARP協(xié)會的SCR證書、EFFAS協(xié)會的CESGA證書、SASB協(xié)會的FSA證書等。

　　ESG Investing證書由享譽全球的CFA協(xié)會頒發(fā)，課程體系完善，國際知名度高；SASB協(xié)會的FSA證書側重企業(yè)ESG信息披露，偏向財務領域；GARP協(xié)會的SCR證書側重全球氣候風險管理，偏向風控領域；EFFAS協(xié)會側重歐洲市場，知名度沒有CFA協(xié)會高。

　　ESG作為未來企業(yè)發(fā)展的核心趨勢之一，考生在備考時應選擇知識覆蓋面廣、認證機構知名度高的證書，CFA協(xié)會的ESG Investing證書可以滿足這些需要，推薦大家報考。

在2024年，隨著全球對可持續(xù)發(fā)展和企業(yè)社會責任的日益重視，ESG證書考試成為了眾多企業(yè)和投資者關注的焦點。那么，24年ESG考試時間是什么時候？ESG表現(xiàn)又具體指什么？小編將為您一一解答。

ESG考試時間

與傳統(tǒng)的CFA考試不同，ESG證書考試沒有固定的考季概念，也不設具體的考試時間。這一靈活性為考生提供了極大的便利，可以根據(jù)自己的時間安排和學習進度隨時報名參加考試，一旦完成報名，考生還可以自由預約考試時間，只要預約成功，即可按時參加考試。這種考試模式不僅節(jié)省了考生的時間和精力，還提高了考試的效率。

ESG證書考試時長為140分鐘，題型為100道全英文的3選1單選題。考試完成后，成績會立即顯示，考生可以迅速了解自己的考試情況，這種即時反饋機制有助于考生及時調整學習策略，為下一次考試做好準備。

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ESG表現(xiàn)

ESG表現(xiàn)是指企業(yè)在環(huán)境（E）、社會（S）和治理（G）三個方面的綜合表現(xiàn)。這一指標不僅反映了企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力，還直接影響了企業(yè)的ESG評級，進而對投資者的投資決策產(chǎn)生重要影響。

在環(huán)境中（E），企業(yè)的ESG表現(xiàn)體現(xiàn)在對環(huán)境保護的重視程度和實際行動上。這包括碳排放是否達標、廢棄物管理是否合規(guī)、能源利用效率如何、自然資源消耗數(shù)量和企業(yè)對氣候變化的影響，一個注重環(huán)境保護的企業(yè)，通常會采取一系列措施來減少環(huán)境污染和資源浪費，實現(xiàn)綠色生產(chǎn)和可持續(xù)發(fā)展。

在社會中（S），企業(yè)的ESG表現(xiàn)則體現(xiàn)在其積極履行社會責任上。這包括確保員工的安全和健康、維護上下游供應鏈的穩(wěn)定關系、保證產(chǎn)品的安全和質量和積極與社區(qū)建立良好關系，一個具有社會責任感的企業(yè)，不僅能夠贏得員工的信任和忠誠，還能夠樹立良好的企業(yè)形象，增強消費者的認同感和忠誠度。

在治理中（G），企業(yè)的ESG表現(xiàn)則體現(xiàn)在公司治理制度的完善程度上。這包括董事會結構的合理性、高管薪酬分配的公平性、企業(yè)風險管理的有效性和財務及ESG信息的透明度，一個治理良好的企業(yè)，通常能夠確保決策的科學性和合理性，降低經(jīng)營風險，提高經(jīng)營效率，為企業(yè)創(chuàng)造更多的價值。

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