馬上又到2020年ACCA12月考季了，從歷年的備考過程中，有很多考生都對“Hofstede”這個考點(diǎn)概念感到費(fèi)解，12月份考試臨近，對此，會計網(wǎng)就跟大家詳細(xì)介紹關(guān)于“Hofstede”這個考點(diǎn)內(nèi)容。

　　首先，要明確一個大前提，Hofstede關(guān)注的是culture and nationality，也就是national culture國家文化對企業(yè)文化的影響。

　　其次，有四種文化類型，每種文化類型有兩個對立面：

　　1.Power distance 權(quán)力距離型，即社會中對于“權(quán)力分配不均等”的接受程度，或者說，社會中權(quán)力分配的分散或集中程度。

　　(1)High power distance 對權(quán)力大小不均等的接受程度高，可以接受權(quán)力掌握在少數(shù)有才能的人手中，這就可以對應(yīng)centralisation集權(quán)的特點(diǎn)。For example：A Co. has a clear top-down chain of command, managers are autocratic and closely supervise employees.

　　(2)Low power distance 不能夠接受權(quán)力都集中在高層，對應(yīng)decentralisation分權(quán)的特點(diǎn)。For example：B Co. has a flat organisation structure and a high level of employee participation in decision-making.

　　2. Uncertainty avoidance 不確定性規(guī)避型，即對于風(fēng)險和未知性的容忍程度。

　　High uncertainty avoidance 對不確定因素的規(guī)避程度高，即不喜歡一切不確定的因素。For example：C Co. has a strict task structure with written

　　(1)ules and regulations which are adhered to by all employees. Dissent is not tolerated.

　　(2)Low uncertainty avoidance 對不確定因素的規(guī)避程度低，即喜歡挑戰(zhàn)、創(chuàng)新、靈活的因素。For example：D Co. respects flexibility and creativity, more tolerance for deviance, risk and conflict.

　　2. Individualism 個人主義型，即傾向于以個人或集體來定義自己的程度。

　　(1)High individualism 獨(dú)行俠，喜歡一個人做事情，并且可以自己承擔(dān)責(zé)任和后果。For example：E Co. focuses on autonomy of its employees. Task achievement is seen as more important than working relationships. The company is impersonal and defends its business interests.

　　(2)Low individualism(Collectivism集體主義者)需要別人的肯定，在乎人際關(guān)系。For example：F Co. focuses on interdependence and reciprocal obligation.

　　3. Masculinity 男性化特征，即社會成員對于“決斷力和物質(zhì)成功”或“感性和人際關(guān)系”的偏好程度。

　　(1)High masculinity 行為處事都符合男性化特征，自信、果斷、追求財富和成功。For example：Workers in G Co. are assertiveness, competition and decisiveness, desiring for material wealth and possessions.

　　(2) Low masculinity 行為處事都符合女性化特征Femininity，謙遜、溫柔、認(rèn)為人際關(guān)系比金錢更重要。For example：H Co. has a focus on good working relationships between employees and seeks consensus on all business decisions.

　　這里有一個需要同學(xué)們注意的地方!雖然low individualism 和low masculinity都認(rèn)為personal relationship更重要，但是不同的是前者更側(cè)重需要維護(hù)好社會人際關(guān)系，工作需要別人的肯定;后者更側(cè)重不傷害別人的感情。

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　CMA學(xué)習(xí)中有許多關(guān)于企業(yè)的案例分析題，一般都是企業(yè)遇到的各種風(fēng)險和問題。今天會計網(wǎng)為大家詳細(xì)講解企業(yè)首先要面對的風(fēng)險。

　　CMA重復(fù)考察知識點(diǎn)：企業(yè)風(fēng)險

　　第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險

　　一、主要風(fēng)險類型：災(zāi)害風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、營運(yùn)風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險。

　?。?）災(zāi)害風(fēng)險：與自然災(zāi)害相關(guān)，如風(fēng)暴、洪災(zāi)、臺風(fēng)、雪災(zāi)、地震和火山爆發(fā)。

　?。?）財務(wù)風(fēng)險：財務(wù)風(fēng)險（financial risk）是來自于外匯、利率和大宗商品價格波動所產(chǎn)生的風(fēng)險；還包括信貸風(fēng)險、流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險。

　　財務(wù)風(fēng)險管理方法。

　　通過調(diào)整組織的資本結(jié)構(gòu)以最小化資本成本，由此可以降低財務(wù)風(fēng)險。資本成本取決于組織的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股的組合狀況。合適的資本組合能將破產(chǎn)風(fēng)險和代理成本降至可接受水平。

　?。?）營運(yùn)風(fēng)險：涉及組織成本結(jié)構(gòu)中固定成本與變動成本之間的關(guān)系以及內(nèi)部流程失敗、系統(tǒng)失敗、人事風(fēng)險、法律和合規(guī)性風(fēng)險。

　　營運(yùn)風(fēng)險可能的來源

　　1、營運(yùn)風(fēng)險來源于不合適或失敗的內(nèi)部控制流程，包括產(chǎn)品毀損、賠償和不完善的內(nèi)部控制。

　　2、營運(yùn)風(fēng)險來源于人，包括人力資源低效、工作安全問題和健康情況。

　　3、營運(yùn)風(fēng)險來源于系統(tǒng)，包括業(yè)務(wù)的不可持續(xù)性和其他信息技術(shù)失誤。

　　二、確認(rèn)營運(yùn)風(fēng)險的管理方法：

　　通過以下方式可以減輕營運(yùn)風(fēng)險，包括設(shè)置完善的內(nèi)部控制、清晰的業(yè)務(wù)流程、培訓(xùn)熟練的員工和災(zāi)害恢復(fù)計劃。通過將公司的成本從固定成本轉(zhuǎn)變?yōu)樽儎映杀荆梢越档蜖I運(yùn)風(fēng)險。

　　戰(zhàn)略風(fēng)險：戰(zhàn)略風(fēng)險（strategic risk）包括與戰(zhàn)略、政治、經(jīng)濟(jì)、法規(guī)和全球市場條件相關(guān)的風(fēng)險；還包括聲譽(yù)風(fēng)險、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險、品牌風(fēng)險和變化的顧客需求。

　　系統(tǒng)風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除，兩者還是有本質(zhì)的不同，具體可以分為含義方面的不同、致險因素不同以及與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系不同這三方面。

　　系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險的具體區(qū)別

　　1、含義不同：非系統(tǒng)風(fēng)險指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險；

　　2、致險因素不同：非系統(tǒng)風(fēng)險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所擁有的。系統(tǒng)風(fēng)險是影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的；

　　3、與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系不同：非系統(tǒng)風(fēng)險是當(dāng)組合中資產(chǎn)的個數(shù)足夠大時這部分風(fēng)險可以被完全消除，即通過多樣化投資可以分散。系統(tǒng)風(fēng)險是不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的，通過多樣化投資不可分散。

　　非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險包括什么？

　　非系統(tǒng)性風(fēng)險包括財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險與偶然事件風(fēng)險等；系統(tǒng)性風(fēng)險包括經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險、政策風(fēng)險、購買力風(fēng)險、利率風(fēng)險及匯率風(fēng)險等。

　　系統(tǒng)性風(fēng)險特征是什么？

　　1、系統(tǒng)性風(fēng)險是由共同因素引起的，經(jīng)濟(jì)方面如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)等；政治方面如戰(zhàn)爭沖突等。

　　2、對市場上所有股票的持有者都有影響，有些股票會比另一些股票的敏感程度更高，如基礎(chǔ)性行業(yè)與原材料行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風(fēng)險可能也會更高。

　　3、無法通過分散投資來進(jìn)行消除，系統(tǒng)風(fēng)險是個別企業(yè)或行業(yè)不能控制的，是社會、經(jīng)濟(jì)政治大環(huán)境里的因素所造成的，影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運(yùn)營，分散的投資組合不會對其產(chǎn)生影響。

　　市場風(fēng)險怎么理解？

　　市場風(fēng)險是指由于市場供求關(guān)系等各種因素變動，導(dǎo)致利率、匯率、證券價格等波動給銀行帶來損失的可能性。市場風(fēng)險包含利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股價風(fēng)險、商品價格風(fēng)險等。

　　風(fēng)險辨識是針對不同的風(fēng)險種類和特點(diǎn)，識別存在的危險與危害因素，并分析可能產(chǎn)生的直接后果或衍生后果。對系統(tǒng)中存在的風(fēng)險因素進(jìn)行辨識和分析，判斷系統(tǒng)發(fā)生事故和職業(yè)危害的可能性及嚴(yán)重程度，從而為制定防范措施和管理決策提供較為科學(xué)的依據(jù)。

　　風(fēng)險辨識是什么意思？

　　風(fēng)險辨識是針對不同的風(fēng)險種類和特點(diǎn)，識別存在的危險與危害因素，并分析可能產(chǎn)生的直接后果或衍生后果。對系統(tǒng)中存在的風(fēng)險因素進(jìn)行辨識和分析，判斷系統(tǒng)發(fā)生事故和職業(yè)危害的可能性及嚴(yán)重程度，從而為制定防范措施和管理決策提供較為科學(xué)的依據(jù)。

　　風(fēng)險辨識的目的是什么？

　　風(fēng)險辨識的目的在于確定風(fēng)險等級，從而制定相應(yīng)地防范措施，防止風(fēng)險演變成事故。風(fēng)險辨識可以為風(fēng)險評價與風(fēng)險控制提供一定的依據(jù)。對系統(tǒng)中存在的風(fēng)險因素進(jìn)行辨識與分析，判斷系統(tǒng)發(fā)生事故和職業(yè)危害的可能性及嚴(yán)重程度，從而為制定防范措施和管理決策提供科學(xué)依據(jù)。

　　風(fēng)險辨識的原則有哪些？

　　1、動靜態(tài)結(jié)合的辨識原則：風(fēng)險是較為復(fù)雜的系統(tǒng)，包括了不同類型、性質(zhì)、損失程度的各種風(fēng)險，運(yùn)用一種方法很難對全部風(fēng)險進(jìn)行辨識，綜合使用多種分析方法，采用動態(tài)與靜態(tài)分析相結(jié)合的方式，利于全面持續(xù)開展辨識活動，并且可隨時調(diào)整風(fēng)險判別方法和評價邊界條件；

　　2、全覆蓋原則：風(fēng)險辨識應(yīng)系統(tǒng)全面地分析各種風(fēng)險事件存在和發(fā)生的可能性及損失的嚴(yán)重程度，風(fēng)險因素和因存在風(fēng)險導(dǎo)致的其他問題。風(fēng)險發(fā)生的概率及其后果的嚴(yán)重程度，直接影響到風(fēng)險的控制策略和管理效果。全面了解各種風(fēng)險的存在和發(fā)生及可能引起的后果，從而可以及時地為決策者提供較為完備的決策信息；

　　3、創(chuàng)新技術(shù)應(yīng)用原則：風(fēng)險辨識建立在嚴(yán)謹(jǐn)?shù)目茖W(xué)基礎(chǔ)之上。風(fēng)險識別和量化定性要以嚴(yán)格的技術(shù)手段作為分析工具，利用新技術(shù)、新算法、大數(shù)據(jù)等先進(jìn)工具，全面收集信息的基礎(chǔ)上，進(jìn)行統(tǒng)計分析和計算，取得科學(xué)合理的分析結(jié)果；

　　4、實(shí)事求是原則：風(fēng)險辨識的目的在于為風(fēng)險評估提供前提和決策的依據(jù)，以保證控制風(fēng)險在可接受的范圍或最大限度減少風(fēng)險損失。積極運(yùn)用人力資源、科技手段、計算方法及規(guī)范性技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)等開展辨識，辨識過程中避免無中生有、無限延伸、無邊界條件等行為，從而保證辨識工作的有效開展。

　　風(fēng)險管理怎么理解？

　　風(fēng)險管理是識別、確定和度量風(fēng)險，并制定、選擇和實(shí)施風(fēng)險處理方案的過程。風(fēng)險管理過程具體包括風(fēng)險識別、風(fēng)險評價、風(fēng)險對策、決策、實(shí)施決策、檢查這五方面的內(nèi)容。

　　信托風(fēng)險不大，信托產(chǎn)品是指一種為投資者提供了低風(fēng)險、穩(wěn)定收入回報的金融理財產(chǎn)品。根據(jù)資金投向可分為政信類信托，房地產(chǎn)類信托，工商企業(yè)類信托，資金池類信托，證券投資類信托，消費(fèi)金融類信托等。各個信托品種在風(fēng)險和收益潛力方面可能會有很大的分別。

　　信托產(chǎn)品的風(fēng)險，重點(diǎn)看以下兩個方面：

　　1、信托資金投向風(fēng)險

　　那些投資于證券市場、房地產(chǎn)市場等項目信托產(chǎn)品的風(fēng)險會比較高一點(diǎn)。與之相反的，風(fēng)險較低并且收益相對來說比較低的項目比如：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公司的股權(quán)質(zhì)押、電力、能源等一系列獲得政府支持的項目。

　　2、風(fēng)險控制措施

　?。?）擔(dān)保方企業(yè)的實(shí)力、擔(dān)保方的信用度。一般選擇大型的國有企業(yè)的擔(dān)保公司最保險。另外信用度比較高、負(fù)債率比較低的大型民營企業(yè)也可以考慮。

　?。?）質(zhì)押物的安全性、是否容易變現(xiàn)。押質(zhì)率越低，安全性就越高。相對來說，股票、股權(quán)、債券、貨幣比較容易實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)，而土地之類的不動產(chǎn)，流動性比較差，短時間變現(xiàn)存在較大的困難。

　　信托投資可靠嗎？

　　信托投資不能完全可靠，信托投資是比較安全的，信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，涉及到了三方面的當(dāng)事人：投入信用的委托人、授信于人的受托人以及收益與人的受益人。其中資金的來源主要除了個人具有特定用途的資金之外還有財政部門委托投資或者貸款的信托資金。

　　信托投資的條件有哪些？

　　信托投資的條件有：

　　1、有批準(zhǔn)的立項文件；

　　2、有落實(shí)的投資資金，不留缺口；

　　3、要有廣闊的產(chǎn)品銷售市場；

　　4、有良好的供應(yīng)條件；

　　5、工藝技術(shù)設(shè)備先進(jìn)；

　　6、有較高的企業(yè)素質(zhì)。

　　信托投資一般具有什么特點(diǎn)？

　　信托投資一般具有投資數(shù)額大、期限長、技術(shù)性強(qiáng)和風(fēng)險性大的特點(diǎn)。信托投資項目的投資概算要正確、全部投資要落實(shí)。這是防止半拉子工程形成，使投資項目按期竣工、按期投產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)預(yù)期效益的保證。

　　一般可采取以人民幣、外幣現(xiàn)金投資；以動產(chǎn)或不動產(chǎn)實(shí)物投資、以專項技術(shù)、專利、版權(quán)等無形資產(chǎn)投資等方式投入。

　　信用投資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？

　　信托的優(yōu)點(diǎn)是風(fēng)險低，收益高，投資領(lǐng)域廣。

　　信托的缺點(diǎn)是流動性太差，門檻比較高。流動性太差是指期限不太靈活，信托產(chǎn)品最短期限有12個月、18個月、24個月、24個月以下。付息方式一般為季度、半年度、年度。然后半年和年付息產(chǎn)品差不多占70%。所以投資者如果想套現(xiàn)難度會比較大。然后需要自己找第三方投資人在信托公司辦理過戶手續(xù)，還是比較難的。門檻比較高是指信托產(chǎn)品是為富人理財?shù)?，因?yàn)槭撬侥继匦浴?a href="http://www.hongfaad.com/kuaijishiwu/220349845.html" target="_blank">私募要100萬起步，所以信托的門檻是100萬，但是很多時候100萬買不到。因?yàn)樾磐挟a(chǎn)品還有第二個要求，就是100萬到300萬只有50個名額，所以這往往導(dǎo)致一個項目融資規(guī)模比較大，300萬以下的資金很難買到。

　　風(fēng)險暴露和風(fēng)險敞口沒有區(qū)別，風(fēng)險暴露是風(fēng)險敞口的另類說法。風(fēng)險敞口又譯風(fēng)險暴露，通常是指金融機(jī)構(gòu)在各種業(yè)務(wù)活動中容易受到風(fēng)險因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價值，或是暴露在風(fēng)險中的寸頭情況。

　　風(fēng)險暴露的概念

　　風(fēng)險暴露是指金融機(jī)構(gòu)在各種、業(yè)務(wù)活動中容易受到風(fēng)險因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價值，或說暴露在風(fēng)險中的頭寸狀況。比如用戶在投資某一個理財產(chǎn)品時看到它整體下行趨勢，這就是風(fēng)險暴露。

　　風(fēng)險敞口的度量方式

　　1、回歸法：經(jīng)常用于風(fēng)險分析和對沖貿(mào)易保值這兩方面，可以根據(jù)公司以往的收益狀況或者是流通中的現(xiàn)金數(shù)量，探求二者與造成風(fēng)險各要素之間數(shù)值關(guān)系的回歸來計量相關(guān)系數(shù)；

　　2、模擬法：模擬法是以過往的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，管理者要根據(jù)已有的數(shù)據(jù)設(shè)想公司在未來的收益效果和流通的現(xiàn)金數(shù)量，管理者要明確在不同的發(fā)展背景下會有什么樣的發(fā)展情況，假設(shè)的條件除了收益的變動情況外，還要包括自身的產(chǎn)品需求和競爭對手狀況等等。

　　風(fēng)險和風(fēng)險暴露的關(guān)系

　　風(fēng)險與風(fēng)險暴露根據(jù)對風(fēng)險概念的分析，我們不難看出風(fēng)險對于金融機(jī)構(gòu)而言是客觀存在的，如利率、匯率等風(fēng)險變量的波動性一般不會因?yàn)槟硞€金融機(jī)構(gòu)的行為或意愿而發(fā)生改變。

　　因此，嚴(yán)格地說，無論金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理水平如何，它們所面臨的風(fēng)險是一樣的，并不能認(rèn)為風(fēng)險管理質(zhì)量差的金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險比風(fēng)險管理質(zhì)量高的金融機(jī)構(gòu)大。

　　在FRM考試中，CAPM資本資產(chǎn)定價模型是個重要的考點(diǎn)，其中無風(fēng)險收益率這一知識點(diǎn)是考生必須要掌握的。今天會計網(wǎng)將詳細(xì)介紹無風(fēng)險收益率（Risk-free rate）的內(nèi)容。

無風(fēng)險收益率是什么

　　無風(fēng)險收益率（Risk-free rate）是指把資金投資于一個沒有任何風(fēng)險的投資對象所能得到的收益率。一般會把這一收益率作為基本收益，再考慮可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險。它指評估基準(zhǔn)日相對無風(fēng)險證券的當(dāng)期投資收益(有時也稱為“安全收益率”、“貨幣成本”、“基礎(chǔ)利率”)，現(xiàn)實(shí)中，并不存在無風(fēng)險的證券，因?yàn)樗械耐顿Y都存在一定程度的通貨膨脹風(fēng)險和違約風(fēng)險。與無風(fēng)險證券最接近的是我國發(fā)行的國庫債券，評估界普遍認(rèn)同國庫券是相對安全的證券，因?yàn)樗鼈兊氖找婧蛢斶€期已經(jīng)提前確定，并且不存在任何違約風(fēng)險。

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無風(fēng)險收益率的公式

　　無風(fēng)險收益率是資金時間價值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和，是除了通貨膨脹風(fēng)險之外，沒有風(fēng)險情況下的投資收益率。

　　無風(fēng)險收益率=資金時間價值（純利率）+通貨膨脹補(bǔ)償率

　　無風(fēng)險收益率=投資報酬率-風(fēng)險報酬率

　　無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹附加率

　　無風(fēng)險收益率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值。

無風(fēng)險收益率的確定

　　無風(fēng)險收益率的確定在基金業(yè)績評價中具有非常重要的作用，各種傳統(tǒng)的業(yè)績評價方法都使用了無風(fēng)險收益率指標(biāo)。在我國股市目前的條件下，關(guān)于無風(fēng)險收益率的選擇實(shí)際上并沒有什么統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。在國際上，一般采用短期國債收益率來作為市場無風(fēng)險收益率。

　　FRM考試中，期貨的相關(guān)計算是考試重點(diǎn)。其中對于期貨當(dāng)中的基差風(fēng)險，多數(shù)同學(xué)覺得不是很好理解。針對該問題，會計網(wǎng)為大家詳細(xì)梳理了相關(guān)知識點(diǎn)，快跟著一起學(xué)習(xí)吧~

基差風(fēng)險的概念

　　基差風(fēng)險是指保值工具與被保值商品之間價格波動不同步所帶來的風(fēng)險。基差(basis)即現(xiàn)貨成交價格與交易所期貨價格之間的差，其金額不是固定的。

　　基差的波動給套期保值者帶來了無法回避的風(fēng)險，直接影響套期保值效果，特別是當(dāng)采用替代品種保值時。

基差風(fēng)險產(chǎn)生原因

　　1、套期保值交易時期貨價格對現(xiàn)貨價格的基差水平及未來收斂情況的變化。由于套利因素，在交割日，期貨價格一般接近現(xiàn)貨價格，即基差約等于零。

　　因此，套期保值交易時的基差水平、基差變化趨勢和套期保值平倉對沖的時間決定了套期保值的風(fēng)險大小及盈虧狀況。

　　2、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價格等于現(xiàn)貨價格加上持有成本，該持有成本主要包括儲存成本、保險成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發(fā)生變化，基差也會發(fā)生變化，從而影響套期保值組合的損益。

　　3、被套期保值的風(fēng)險資產(chǎn)與套期保值的期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)的不匹配。

　　我國2006年以前沒有豆油期貨合約，由于大豆價格與豆油價格波動的高度相關(guān)性，所以豆油生產(chǎn)商或消費(fèi)商使用國內(nèi)大豆期貨合約來為豆油價格進(jìn)行套期保值，這種套期保值被稱為交叉套期保值。

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　　交叉套期保值的基差風(fēng)險geng大，因?yàn)槠浠钣蓛刹糠謽?gòu)成，一部分來源于套期保值資產(chǎn)的期貨價格與現(xiàn)貨價格之間的價差，另一部分來源于套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與被套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格的價差。

　　由于被套期保值的風(fēng)險資產(chǎn)與套期保值期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)不同，其影響價格變化的基本因素也不同，導(dǎo)致交叉套期保值的基差風(fēng)險相對偏高。

　　4、期貨價格與現(xiàn)貨價格的隨機(jī)擾動。

　　由于以上四個方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴(kuò)大或縮小變化中，因而使套期保值組合產(chǎn)生損益。

　　在正常的市場條件下，由于影響某一資產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與期貨價格的因素相同，使套期保值基差的波動幅度相對較小且穩(wěn)定在某一固定的波動區(qū)間中，在該波動區(qū)間內(nèi)產(chǎn)生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會對套期保值的有效性產(chǎn)生太大影響。

　　但在某些特殊情況下，市場會出現(xiàn)對套期保值不利的異常情況，導(dǎo)致套期保值基差持續(xù)大幅度擴(kuò)大或縮小，從而使套期保值組合出現(xiàn)越來越大的虧損，如果不及時止損，將對套期保值者造成巨大的虧損。

　　從概率上來說，偏利正?；钏降漠惓；瞵F(xiàn)象屬小概率事件，但對這類小概率事件風(fēng)險處理不當(dāng)?shù)脑挘灼诒Ｖ禃斐删薮蟮奶潛p。

基差風(fēng)險類型

　　1.風(fēng)險暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類利率作為依據(jù)的期貨合同來抵補(bǔ)以另一類別的利率作為依據(jù)的某現(xiàn)貨市場金融工具的敞口風(fēng)險)而產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　2.期限基差(period basis)，即現(xiàn)貨市場金融工具面臨風(fēng)險的期限與保值工具期限不一致所產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　3.收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場價格與現(xiàn)貨市場價格變化不一致產(chǎn)生的風(fēng)險。

　　2023年FRM一級考試需要考的科目有四科。它們分別是：

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）

　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險建模（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品（大約占30%）

　　以上是2023年FRM一級考試需要考的科目。那些準(zhǔn)備參加2022年FRM一級考試的人可以作為參考。FRM一級是FRM候選者需要接觸的第一個考試，F(xiàn)RM一級考試的難度也相對較大。FRM一級考試一般安排在早上考試，考試時間四個小時，考試題目數(shù)量是100，所以建議大多數(shù)候選人在考試必須注意抓住FRM考試時間。

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　　frm考生需要如何備考一級呢？

　　許多考生并不知道如何準(zhǔn)備考試。對于這種情況，建議申請F(tuán)RM培訓(xùn)課程。許多FRM考生在專業(yè)教師的指導(dǎo)下找到了一種合適自己的考試準(zhǔn)備方法。目前，F(xiàn)RM一級考試的主要重點(diǎn)是估值和風(fēng)險建模、金融市場和產(chǎn)品。雖然人們需要理解和記住很多知識，但只要使用正確的方法，就沒有像想象的那么困難。對于FRM一級考試，它也是課程準(zhǔn)備的一個非常重要的部分。此外，時間是FRM考試我們首先重要，考試的內(nèi)容是我們很少聯(lián)系在普通時間，官方還建議我們有數(shù)百小時的審查，所以我們的考生當(dāng)進(jìn)入自己考試時，必須想知道你是否有足夠的時間，不需要我們每天花很多，但保證兩個小時是非常必要的。

　　為了讓對FRM感興趣的伙伴們更好的了解FRM考試的相關(guān)知識，更好地進(jìn)行學(xué)習(xí)，我們準(zhǔn)備了免費(fèi)的FRM金融風(fēng)控職場提升訓(xùn)練營，直接戳下方圖片↓↓，即可一鍵領(lǐng)取哦~

　　GARP是Global Association of Risk Professionals的縮寫，中文名稱為全球金融風(fēng)險專業(yè)人士協(xié)會。目前GARP設(shè)立了兩個證書FRM和ERP。FRM，金融風(fēng)險管理師，F(xiàn)inancial Risk Manager是我們國家金融人士常備證書之一。

　　GARP是一個擁有來自超過195個國家的幾十萬會員的世界金融協(xié)會組織之一，分別服務(wù)于5000多家銀行、證券公司、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)、政府管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險公司及非金融性公司等。

　　GARP是一個協(xié)會

　　GARP是全球風(fēng)險管理專業(yè)人士協(xié)會，F(xiàn)RM（Financial Risk Manager）是全球金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的國際資格認(rèn)證，GARP擁有來自超過195個國家的150000名會員的很大的金融協(xié)會組織之一，主要分別服務(wù)于數(shù)千多家銀行、證券公司、學(xué)術(shù)研究機(jī)構(gòu)、政府管理機(jī)構(gòu)、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、保險公司及非金融性公司等。其主要職能是通過信息交換，實(shí)施教育計劃，提高全世界金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的標(biāo)準(zhǔn)。

　　GARP是一個非盈利獨(dú)立機(jī)構(gòu)，是國際清算銀行在風(fēng)險管理方面的主要咨詢機(jī)構(gòu)之一，其宗旨是促進(jìn)風(fēng)險管理方面的信息交流、開展風(fēng)險管理的資格認(rèn)證考試、制定金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的技術(shù)規(guī)范和評價標(biāo)準(zhǔn)。

　　GARP為什么設(shè)立FRM?

　　GARP通過“創(chuàng)造一種風(fēng)險意識文化”，幫助風(fēng)險社群做出更明智的風(fēng)險決策。我們?yōu)轱L(fēng)險管理條線上的各級人員，包括剛?cè)胄袕氖嘛L(fēng)險管理的新人，在全球各大金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險管理項目實(shí)施的資深從業(yè)專員，以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)的風(fēng)險監(jiān)管者提供風(fēng)險教育和最新知識。

　　frm證書價值

　　FRM認(rèn)證由美國“全球風(fēng)險協(xié)會”GARP組織考試并頒發(fā)證書，認(rèn)證體系得到歐美跨國企業(yè)、監(jiān)管機(jī)構(gòu)及全球金融中心華爾街的認(rèn)可，成為許多跨國機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理部門的從業(yè)要求之一。

　　是全球風(fēng)險領(lǐng)域里最為嚴(yán)格與含金量最高的資格認(rèn)證，為全球風(fēng)險管控在道德操守、專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)及知識體系等方面設(shè)立了規(guī)范與標(biāo)準(zhǔn)。

　　FRM證書已經(jīng)得到華爾街和眾多歐美著名金融機(jī)構(gòu)、大型公司風(fēng)險管理部門以及各國政府監(jiān)管層和金融監(jiān)管部門的認(rèn)同，并已經(jīng)成為全世界金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的認(rèn)證。金融人升職必備證書。

　　FRM是金融風(fēng)險管理師（Financial Risk Manager）的縮寫，是由美國金融風(fēng)險管理師協(xié)會（Global Association of Risk Professionals，GARP）頒發(fā)的專業(yè)證書。該證書是全球金融領(lǐng)域內(nèi)最為權(quán)威的資格證書之一，被譽(yù)為“金融行業(yè)的奧斯卡”。

FRM證書介紹

　　FRM證書主要是針對金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的從業(yè)人員，包括金融機(jī)構(gòu)、投資銀行、保險公司、資產(chǎn)管理公司、基金公司等。獲得FRM證書的人員需要具備一定的金融知識和技能，能夠熟練應(yīng)用各種金融工具和技術(shù)，有效地管理和控制金融風(fēng)險。

備考資料ue_arc_bkzl
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FRM考試介紹

　　FRM考試分為兩級，第一級考試主要考察考生對金融市場、金融工具、金融數(shù)學(xué)、風(fēng)險管理等方面的基本知識和技能；第二級考試則更加深入，主要考察考生對金融市場的趨勢、風(fēng)險管理的實(shí)踐、金融工具的應(yīng)用以及金融法律等方面的高級知識和技能。兩級考試都非常難，需要考生具備很高的學(xué)習(xí)能力和考試技巧。

FRM證書的含金量

　　FRM證書的含金量非常高。首先，獲得FRM證書需要經(jīng)過嚴(yán)格的考試，證明了持證人具備了豐富的金融知識和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)。其次，F(xiàn)RM證書是全球認(rèn)可的金融風(fēng)險管理領(lǐng)域內(nèi)的權(quán)威資格證書，可以有效地提高持證人的職業(yè)水平和競爭力。最后，F(xiàn)RM證書獲得者在職業(yè)發(fā)展方面也有很大的優(yōu)勢，可以更加容易地獲得高薪、高職位的工作機(jī)會。

　　總之，F(xiàn)RM證書是金融風(fēng)險管理領(lǐng)域內(nèi)的一張“通行證”，可以為持證人帶來巨大的職業(yè)機(jī)會和發(fā)展空間。雖然獲得FRM證書需要付出很大的努力和精力，但是作為金融從業(yè)人員，獲得這個證書仍然是非常值得的。

　　FRM是金融風(fēng)險管理師（Financial Risk Manager）證書的簡稱，是由美國Global Association of Risk Professionals（GARP）頒發(fā)的國際認(rèn)證資格證書，主要是針對金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的專業(yè)人士。在金融市場不斷發(fā)展的今天，F(xiàn)RM證書越來越受到各界的認(rèn)可和重視，成為了金融從業(yè)者提高職業(yè)素養(yǎng)和競爭力的一種有效途徑。

FRM證書介紹

　　首先，F(xiàn)RM證書是金融領(lǐng)域的專業(yè)認(rèn)證證書，它的核心內(nèi)容主要是金融風(fēng)險管理方面的知識和技能。FRM考試主要包含兩個部分，第一部分主要考察金融市場風(fēng)險、信用風(fēng)險、操作風(fēng)險等方面的知識，第二部分則主要考察風(fēng)險測量和風(fēng)險管理、市場風(fēng)險測量和管理、信用風(fēng)險測量和管理、操作風(fēng)險測量和管理等方面的知識。FRM證書的獲得需要通過兩個部分的考試，考試難度較大，需要考生具備扎實(shí)的金融知識和技能。

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FRM證書含金量

　　其次，F(xiàn)RM證書在金融行業(yè)具有較高的認(rèn)可度和含金量。FRM證書是全球范圍內(nèi)公認(rèn)的金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的專業(yè)認(rèn)證，被譽(yù)為全球金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的“黃金證書”。FRM證書的獲得，不僅能夠證明個人在金融風(fēng)險管理領(lǐng)域具有扎實(shí)的專業(yè)知識和技能，還可以幫助個人在職業(yè)發(fā)展中獲得更多的機(jī)會和提升空間。

FRM證書考了有什么用

　　最后，F(xiàn)RM證書對職業(yè)發(fā)展的幫助也是顯著的。FRM證書的獲得可以幫助從業(yè)者更好地了解金融市場的風(fēng)險管理機(jī)制，提高金融風(fēng)險管理能力，從而在職業(yè)發(fā)展中獲得更多的機(jī)會和提升空間。FRM證書的獲得者可以在金融、保險、證券、基金、銀行等多個領(lǐng)域從事金融風(fēng)險管理和風(fēng)險控制相關(guān)的工作，例如風(fēng)險管理、投資管理、資產(chǎn)管理、金融工程等職業(yè)領(lǐng)域。

　　綜上所述，F(xiàn)RM證書是金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的專業(yè)認(rèn)證證書，具有較高的認(rèn)可度和含金量，可以幫助個人在職業(yè)發(fā)展中獲得更多的機(jī)會和提升空間。無論是從事金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的專業(yè)人士還是從事其他金融職業(yè)的人士，都可以通過獲得FRM證書來提高自身的職業(yè)素養(yǎng)和競爭力，更好地適應(yīng)金融市場的發(fā)展和變化。

　　2023年8月frm一級考試科目一共有四門，具體內(nèi)容如下：

2023年8月frm一級考試科目

　　frm一級考試包含四項考試科目，分別是：

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis數(shù)量分析（大約占20%）

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　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險建模（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品（大約占30%）

　　可以看到frm一級考試涵蓋了以上四門考試科目，可以看到一級考試這四門科目后面在考試后面不同的占比是不同的，但是整體看下來差別并不是很多，可以看到一級四門課程的重要程度在考試當(dāng)中差不多，因此大家在備考考試的時候應(yīng)當(dāng)雨露均沾，注重好每一門課程的學(xué)習(xí)

2023年8月frm一級考試題型

　　考試題型：一級100道選擇題

　　考試時間：早上8點(diǎn)——12點(diǎn)（7點(diǎn)45分后禁止進(jìn)考場）

　　考試趨勢：frm一級試題定量題不斷增加而且計算量也不斷提升，整份試卷考題閱讀量同樣很大。

　　實(shí)際考試中，所有科目是混合考察的，并且各科試題隨機(jī)分散在試卷中，沒有先后次序。

frm一級資料有什么

　　frm考試參考資料還是眾多的，大致可以分為參考類書目、主要備考書目、frm練習(xí)題等，參考類數(shù)目有frm Learning Objectives、Study Guide和Changes to the Study Guide frm；主要備考書目有GARP官網(wǎng)的一級備考資料，是需要付費(fèi)的，但是該費(fèi)用也是包含在frm一級考試的報名費(fèi)之內(nèi)了。frm練習(xí)題有Practice Exams、資料章節(jié)后的習(xí)題。備考frm考試不僅需要考生掌握充足的備考資料，其他更重要的也是考生應(yīng)當(dāng)堅持學(xué)習(xí)！完成每天的學(xué)習(xí)計劃！

　　2023年8月frm二級考試科目一共有六門，具體內(nèi)容如下：

2023年8月frm二級考試科目

　　1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險計量和管理（大約占20%）

　　2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險計量和管理（大約占20%）

　　3、Operational and Integrated Risk Management操作風(fēng)險與彈性（大約占20%）

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　　4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動性與資金風(fēng)險計量和管理（大約占15%）

　　5、Risk Management and Investment Management風(fēng)險管理和投資管理（大約占15%）

　　6、Current Issues in Financial Markets當(dāng)期金融市場熱點(diǎn)問題（大約占10%）

2023年8月frm二級考試題型

　　考試題型：二級80道選擇題

　　考試時間：下午14點(diǎn)——18點(diǎn)（13點(diǎn)45分后禁止進(jìn)考場）

　　考試趨勢：更具實(shí)務(wù)性!試卷有很大的閱讀量，并呈上升趨勢。

　　實(shí)際考試中，所有科目是混合考察的，并且各科試題隨機(jī)分散在試卷中，沒有先后次序。

2023年8月frm二級考試當(dāng)天安排

　　2023年8月frm二級考試時間：8月5日（下午）

　　下午考frm二級，具體時間表如下：

　　下午1:00，考生開始準(zhǔn)備進(jìn)考場。

　　下午1:45，結(jié)束進(jìn)場，遲到的考生將不被允許進(jìn)入。

　　下午1:46，監(jiān)考人員分發(fā)考試試卷并閱讀考試說明。

　　下午2:00，frm二級考試開始，此后每間隔半小時，監(jiān)考老師會提示一次剩余時間。

　　下午5:30，frm二級考試剩余時間30分鐘提醒，考生禁止出入考場。

　　下午5:55，frm二級考試剩余時間5分鐘提醒

　　下午6:00，frm二級考試結(jié)束。試卷、草稿紙和準(zhǔn)考證會被收取。請考生有序離開考場。

　　官方說明，由于各地區(qū)時間差的關(guān)系，可能時間表會有所變化。具體還是以考生準(zhǔn)考證為準(zhǔn)。

　　企業(yè)經(jīng)營過程中面臨著兩大類風(fēng)險：一類是經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險通常是由于企業(yè)產(chǎn)品成本過高、市場占有率低、管理效率低下、發(fā)展戰(zhàn)略錯誤等造成的，經(jīng)營風(fēng)險可以通過加強(qiáng)內(nèi)部管理、開拓市場以及加強(qiáng)新項目的可行性論證來避免。另一類風(fēng)險就是財務(wù)風(fēng)險。通俗來講，就是企業(yè)不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險。如果企業(yè)不能到期償還債務(wù)，債權(quán)人可以向法院申請債務(wù)人破產(chǎn)清算來清償債務(wù)。應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，需要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金，加強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。財務(wù)風(fēng)險可以通過企業(yè)的變現(xiàn)能力來評價。網(wǎng)上曾有人形象地寫過一副對聯(lián)，上聯(lián)是“拆東墻補(bǔ)西墻墻墻不倒”，下聯(lián)是“借新債還舊債債債還清”，橫批是“資本運(yùn)營”這也在一定程度上體現(xiàn)了財務(wù)風(fēng)險的含義，短期債務(wù)是企業(yè)最迫切需要償還的債務(wù)，長期債務(wù)則可以通過新的融資來償還，所以，資產(chǎn)變現(xiàn)能力是衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要指標(biāo)。變現(xiàn)能力也稱為短期償債能力。

　　通常采用的指標(biāo)有：

　　1、流動比率

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

　　一般來說，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)。但是，流動資產(chǎn)過多，也會影響資產(chǎn)的使用效率。因此，綜合考慮，流動比率不是越高越好，合理的流動比率是2

　　2、速動比率

　　速度比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債

　　流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)能力相對較差，而且容易發(fā)生損壞，當(dāng)存貨積壓或成本與市價之間存在較大差距時，就會無法實(shí)現(xiàn)盈利。比如服裝制造企業(yè)，如果服裝不能及時賣出去，過季之后就只能“揮淚大甩賣”，其售價常常不及成本的一半。一般來說，存貨約占流動資產(chǎn)的一半，因此合理的速動比率為1.但是該指標(biāo)也會因?yàn)樾袠I(yè)的不同而可能存在差異，比如大量使用現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動比率也是正常的。

　　3、現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負(fù)債

　　現(xiàn)金比率反映的是企業(yè)的即時償還流動負(fù)債的能力?，F(xiàn)金比率越高，說明公司的短期償債能力越強(qiáng)?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為應(yīng)在20%以上為好?，F(xiàn)金比率偏低，說明公司的短期償債能力還是有一定的風(fēng)險，應(yīng)縮短收賬期，加大應(yīng)收賬款的催收力度，以加速應(yīng)收賬款資金的周轉(zhuǎn)。在進(jìn)行財務(wù)分析的時候，從較長的趨勢進(jìn)行分析會更有意義，選擇恰當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)也是很重要的。

　　2024年frm一級考試科目共四門，具體如下：

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）

　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險模型（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與產(chǎn)品（大約占30%）

frm一級重要內(nèi)容

　　風(fēng)險管理基礎(chǔ)

　　風(fēng)險管理的作用、基本風(fēng)險類型、測量和管理工具、風(fēng)險管理的創(chuàng)造價值、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價模型的標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)準(zhǔn)、指數(shù)模型、風(fēng)險調(diào)整績效測量、企業(yè)風(fēng)險管理、金融災(zāi)難和風(fēng)險管理失敗、個案研究、道德和德為策略的代碼

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　　定量分析

　　離散型和連續(xù)型概率分布、人口和樣本統(tǒng)計、統(tǒng)計推斷和假設(shè)檢驗(yàn)、分療的參數(shù)估計、統(tǒng)計關(guān)系的圖形表示、單元和多元線性回歸、蒙特卡羅法、相關(guān)型估計和使用EWMA和GARCH模型的波動、波動率期限結(jié)構(gòu)

　　估值和風(fēng)險模型

　　風(fēng)險階值、期權(quán)估值、固定收益證券估值、國家和主權(quán)風(fēng)險模型與管理、外部和內(nèi)部信用評級、預(yù)期和非預(yù)期損失、操作風(fēng)險、壓力測試和情景分析

　　frm一級考試內(nèi)容側(cè)重基本的金融工具理論知識、金融市場基礎(chǔ)知識和它們的詳細(xì)定義，以及計量風(fēng)險的方法。此部分考試的目標(biāo)是確保frm考生更好地理解作為一個成功的金融風(fēng)險管理者需要了解的基本金融工具的知識?？荚嚫鼈?cè)重于概念的理解而非實(shí)用性。

　　金融市場與產(chǎn)品

　　場外交易市場機(jī)制、遠(yuǎn)期期貨掉期和期權(quán)、利率水平和利率敏感性措施、固定收益證券衍生品、利率、外匯、股票、商品衍生產(chǎn)品、外匯風(fēng)險、公司債、信用等級評定機(jī)構(gòu)。

frm一級考試題型

　　考試題型：100道選擇題

　　考試時間：早上8點(diǎn)——12點(diǎn)

　　在frm一級的第三門、第三門科目計算量都很大，不僅考察對知識點(diǎn)的掌握情況，同時還考察考生的做題速度，應(yīng)是frm一級考生重點(diǎn)復(fù)習(xí)科目。

　　frm一級四門課在內(nèi)容上本身就比較難，金融市場及產(chǎn)品包含眾多的知識點(diǎn)，不僅需要記憶還需要考生對于知識的理解。而估值與風(fēng)險模型有很多的知識點(diǎn)難點(diǎn)，并且還有大量的計算題，這極大的增加了考試難度。

frm一級備考教材推薦

　　參加frm考試需要具備一定的金融知識和技能，因此，選擇一本好的參考書對于考生來說非常重要。下面將介紹一些frm考試參考書：

　　1、frm Study Guide

　　這本書是由frm考試官方出版的，是frm考試的權(quán)威指南。書中詳細(xì)介紹了frm考試的考試結(jié)構(gòu)、考試內(nèi)容、考試難度、考試時間、考試費(fèi)用等相關(guān)信息，對于初次參加frm考試的考生來說非常有用。

　　2、frm Exam Book

　　GARP協(xié)會官方編寫出版的教材，稱得上備考frm的必備教材，而且在報名時就會給每一位考生提供免費(fèi)的電子版，不需要額外購買就能享受到。frm原版書根據(jù)考綱從各種金融資料或者論文上摘錄出來的，內(nèi)容全面，且貼近考點(diǎn)。美中不足的就是全英文編寫及邏輯性很差，可供英語與金融基礎(chǔ)不錯的考生選擇。

　　3、frm中文教材

　　由各個培訓(xùn)機(jī)構(gòu)編寫的，適合我國考生復(fù)習(xí)的中文資料，依據(jù)frm考綱編寫，重點(diǎn)術(shù)語中英文結(jié)合，突出講解重難點(diǎn)，針對性強(qiáng)，相比于全英文的frm原版書來書可能更適合初學(xué)者和英語水平稍差的考生。

　　4、frm Notes

　　美國一家frm培訓(xùn)機(jī)構(gòu)Kaplan出品的備考資料，其濃縮了frm的核心考點(diǎn)，是根據(jù)frm考綱便攜的簡寫本，但是內(nèi)容安排上缺乏邏輯性，有很多重復(fù)的內(nèi)容。這本書內(nèi)容精煉概括，實(shí)用性很強(qiáng)，考點(diǎn)一目了然，因此備受青睞。但考它只是單純的羅列知識點(diǎn)，缺少邏輯性和系統(tǒng)性。

　　5、Core reading

　　GARP協(xié)會考綱上所列書籍。優(yōu)點(diǎn)：覆蓋知識點(diǎn)全面，能幫助正確理解考綱所考知識點(diǎn)。缺點(diǎn)：資料繁多，不適用于復(fù)習(xí)時間有限的學(xué)員。

　　6、Handbook

　　GARP協(xié)會推薦備考書籍。優(yōu)點(diǎn)：濃縮知識點(diǎn)，有條理。缺點(diǎn)：缺少部分考點(diǎn)章節(jié)，且均為不可忽略的章節(jié)。如使用Handbook作為主要復(fù)習(xí)資料，需要補(bǔ)充相關(guān)的資料。

　　7、Practice Exam

　　GARP每年提供的模擬題。近期的模擬題日趨簡單，難度以前幾年的模擬題較接近考試情況。建議有時間的話把進(jìn)些年的都要做，感受一下。

　　2023年FRM一級考試科目有四門，包括：1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）；2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）；3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險模型（大約占30%）；4、Financial Markets and Products金融市場與產(chǎn)品（大約占30%），具體內(nèi)容如下：

2023年FRM一級考試科目內(nèi)容

　?。ㄒ唬╋L(fēng)險管理基礎(chǔ)、風(fēng)險管理的作用、基本風(fēng)險類型、測量和管理工具、風(fēng)險管理的創(chuàng)造價值、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價模型的標(biāo)準(zhǔn)和非標(biāo)準(zhǔn)、指數(shù)模型、風(fēng)險調(diào)整績效測量、企業(yè)風(fēng)險管理、金融災(zāi)難和風(fēng)險管理失敗、個案研究、道德和德為策略的代碼

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　?。ǘ┒糠治觥㈦x散型和連續(xù)型概率分布、人口和樣本統(tǒng)計、統(tǒng)計推斷和假設(shè)檢驗(yàn)、分療的參數(shù)估計、統(tǒng)計關(guān)系的圖形表示、單元和多元線性回歸、蒙特卡羅法、相關(guān)型估計和使用EWMA和GARCH模型的波動、波動率期限結(jié)構(gòu)

　?。ㄈ┙鹑谑袌黾爱a(chǎn)品、場外交易市場機(jī)制、遠(yuǎn)期期貨掉期和期權(quán)、利率水平和利率敏感性措施、固定收益證券衍生品、利率、外匯、股票、商品衍生產(chǎn)品、外匯風(fēng)險、公司債、信用等級評定機(jī)構(gòu)

　?。ㄋ模┕乐岛惋L(fēng)險模型、風(fēng)險階值、期權(quán)估值、固定收益證券估值、國家和主權(quán)風(fēng)險模型與管理、外部和內(nèi)部信用評級、預(yù)期和非預(yù)期損失、操作風(fēng)險、壓力測試和情景分析

2023年FRM一級考試題型

　　考試題型：100道選擇題

　　考試時間：早上8點(diǎn)-12點(diǎn)

　　在FRM一級的第三門、第三門科目計算量都很大，不僅考察對知識點(diǎn)的掌握情況，同時還考察考生的做題速度，應(yīng)是FRM一級考生重點(diǎn)復(fù)習(xí)科目。

FRM備考建議

　　1、尋找一種可以持續(xù)學(xué)習(xí)的方法。

　　FRM金融風(fēng)險管理考試并不復(fù)雜，也沒有太多的課程（FRM金融風(fēng)險管理1級4個科目）。其實(shí)，在FRM考試中，更困難的是要學(xué)會堅持不懈。每個人都可以根據(jù)自己的情況，選擇一種激勵自己的方法，讓自己能夠長久的保持下去。

　　2、制定學(xué)習(xí)計劃

　　制定學(xué)習(xí)方案，根據(jù)教師的進(jìn)度進(jìn)行復(fù)習(xí)，對出現(xiàn)的錯誤進(jìn)行及時的總結(jié)和檢討。只要大家把復(fù)習(xí)計劃寫好，確保有效的學(xué)習(xí)時間，就能達(dá)到良好的復(fù)習(xí)效果。

　　3、針對考試進(jìn)行復(fù)習(xí)，平時做題時要有一定的時間意識

　　FRM 1級100道題考4個小時，相對來說，時間上還是比較緊張的，F(xiàn)RM 1級的時候需要大量的計算力，所以考生要學(xué)會用自己的方式來尋找答案。

　　什么是金融風(fēng)險？什么是金融風(fēng)險管理師？金融風(fēng)險是近年經(jīng)常被提到的一個詞語，可以說自金融危機(jī)之后被越來越多人所熟知，但是金融危機(jī)究竟是什么，包括金融風(fēng)險管理師FRM是什么，可能很多人并不清楚。那么今天我就來為各位小伙伴簡單介紹一下吧！

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金融風(fēng)險是什么？

　　金融風(fēng)險指的是與金融有關(guān)的風(fēng)險，如金融市場風(fēng)險、金融產(chǎn)品風(fēng)險、金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險等。一家金融機(jī)構(gòu)發(fā)生的風(fēng)險所帶來的后果，往往超過對其自身的影響。金融機(jī)構(gòu)在具體的金融交易活動中出現(xiàn)的風(fēng)險，有可能對該金融機(jī)構(gòu)的生存構(gòu)成威脅；具體的一家金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營不善而出現(xiàn)危機(jī)，有可能對整個金融體系的穩(wěn)健運(yùn)行構(gòu)成威脅；一旦發(fā)生系統(tǒng)風(fēng)險，金融體系運(yùn)轉(zhuǎn)失靈，必然會導(dǎo)致全社會經(jīng)濟(jì)秩序的混亂，甚至引發(fā)嚴(yán)重的政治危機(jī)。

　　?金融風(fēng)險的基本特征是是什么？

　　金融風(fēng)險是一定量金融資產(chǎn)在未來時期內(nèi)預(yù)期收入遭受損失的可能性。對于金融經(jīng)營，風(fēng)險是一種客觀存在，我們要做的，就是學(xué)好如何去控制風(fēng)險，規(guī)制金融風(fēng)險隱患。

　　金融風(fēng)險的基本特征有以下幾個：

　　(1)不確定性：影響金融風(fēng)險的因素難以事前完全把握。

　　(2)相關(guān)性：金融機(jī)構(gòu)所經(jīng)營的商品—貨幣的特殊性決定了金融機(jī)構(gòu)同經(jīng)濟(jì)和社會是緊密相關(guān)的。

　　(3)高杠桿性：金融企業(yè)負(fù)債率偏高，財務(wù)杠桿大，導(dǎo)致負(fù)外部性大，另外金融工具創(chuàng)新，衍生金融工具等也伴隨高度金融風(fēng)險。

　　(4)傳染性：金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)著中介機(jī)構(gòu)的職能，割裂了原始借貸的對應(yīng)關(guān)系。處于這一中介網(wǎng)絡(luò)的任何一方出現(xiàn)風(fēng)險，都有可能對其他方面產(chǎn)生影響，甚至發(fā)生行業(yè)的、區(qū)域的金融風(fēng)險，導(dǎo)致金融危機(jī)。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

金融風(fēng)險管理師FRM是什么？

　　風(fēng)險管理師是一種對風(fēng)險的控制及預(yù)防的專業(yè)人員。金融風(fēng)險管理師，顧名思義就是對于金融領(lǐng)域未來可能出現(xiàn)的金融危機(jī)的預(yù)測和管理的專職人才。目前，全球已有160多個國家與地區(qū)具有了金融風(fēng)險管理專職人才。全球金融危機(jī)之后，風(fēng)險管理者甚至一躍坐上了企業(yè)的的第二把交椅。

　　FRM作為金融風(fēng)險領(lǐng)域里比較知名的專業(yè)認(rèn)證證書，適用于廣泛的行業(yè)領(lǐng)域。并已經(jīng)成為全世界金融風(fēng)險管理領(lǐng)域的認(rèn)證，F(xiàn)RM證書已經(jīng)得到華爾街和眾多歐美著名金融機(jī)構(gòu)、大型公司風(fēng)險管理部門以及各國政府監(jiān)管層和金融監(jiān)管部門的認(rèn)同。

　　FRM（Financial Risk Manager）即金融風(fēng)險管理師，是全球金融風(fēng)險管理領(lǐng)域國際資格認(rèn)證，由美國“全球風(fēng)險管理專業(yè)人士協(xié)會”（Global Association of Risk Professionals，簡稱GARP）開發(fā)設(shè)立。FRM是專門針對金融風(fēng)險管理：適用的工作為企業(yè)、銀行、保險、投資等機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理部。

FRM一級考試

　　一、FRM一級科目

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）

　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險模型（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與產(chǎn)品（大約占30%）

　　二、FRM一級考試內(nèi)容：

　　金融風(fēng)險管理師一級的每年重點(diǎn)考察的還有估值與風(fēng)險模型里的期權(quán)、債券估值和市場風(fēng)險(如VaR)。前兩大部分計算較多，尤其是定量分析這部分，模型很多，要多加理解。

　　主要考察金融風(fēng)險管理理基礎(chǔ)性內(nèi)容，包括金融風(fēng)險管理基礎(chǔ)，數(shù)量分析，金融市場與產(chǎn)品，估值與風(fēng)險建模的綜合應(yīng)用。考察考生對金融市場及產(chǎn)品，特別是衍生工具的估值及風(fēng)控。

　　金融風(fēng)險管理師一級考試主要側(cè)重于金融市場與產(chǎn)品和估值與建模的相關(guān)內(nèi)容考察，占60%的權(quán)重。使考生對金融產(chǎn)品有基礎(chǔ)認(rèn)識以及主要金融風(fēng)險的合理控制。

FRM二級考試

　　一、FRM二級科目

　　1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險計量和管理（大約占20%）

　　2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險計量和管理（大約占20%）

　　3、Operational and Integrated Risk Management操作風(fēng)險與彈性（大約占20%）

　　4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動性與資金風(fēng)險計量和管理（大約占15%）

　　5、Risk Management and Investment Management風(fēng)險管理和投資管理（大約占15%）

　　6、Current Issues in Financial Markets當(dāng)期金融市場熱點(diǎn)問題（大約占10%）

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　二、FRM二級主要考試內(nèi)容：

　　金融風(fēng)險管理師二級考試重點(diǎn)介紹金融風(fēng)險管理師一級中獲得的工具的應(yīng)用。

　　其中金融風(fēng)險管理師二級重點(diǎn)考察科目有：市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和操作風(fēng)險。其實(shí)在市場風(fēng)險管理這個部分，計算題還是有的，大家不要掉以輕心。

　　然后信用風(fēng)險這部分也逃不開計算，違約概率PD計量里面一大串模型。再然后就是操作風(fēng)險，考察操作風(fēng)險計量方法，巴塞爾協(xié)議也在這部分。

企業(yè)風(fēng)險管理是指企業(yè)為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險管理目標(biāo)，對風(fēng)險進(jìn)行有效識別、分析、預(yù)警和應(yīng)對等管理活動的過程。

一、企業(yè)風(fēng)險管理框架是什么

1. 企業(yè)風(fēng)險管理框架即一個過程，由一個董事會、管理層和其他人員實(shí)施，應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)之中，旨在識別可能影響主體的潛在事項，管理風(fēng)險以使其在該主體的風(fēng)險容量之內(nèi)，并為主體目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。潛在事項是源于內(nèi)部或外部的影響目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的事故或事件，事項可能有負(fù)面影響，也可能有正面影響，或者兩者兼而有之。

2.企業(yè)風(fēng)險管理框架力求實(shí)現(xiàn)組織的戰(zhàn)略目標(biāo)、經(jīng)營目標(biāo)、報告目標(biāo)、合規(guī)目標(biāo)四種類型目標(biāo)。

3.企業(yè)風(fēng)險管理包括八個相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素，即內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項識別、風(fēng)險評估、風(fēng)險應(yīng)對、控制活動、信息與溝通、監(jiān)控。

4.一個企業(yè)各個構(gòu)成要素如果存在并正常運(yùn)行，那么風(fēng)險管理就可能沒有缺陷，風(fēng)險可能已經(jīng)被控制在主體的風(fēng)險容量范圍內(nèi)。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name高級會計師

二、企業(yè)風(fēng)險管理的作用

1.協(xié)調(diào)企業(yè)可承受的風(fēng)險容忍度與戰(zhàn)略。應(yīng)該在以下環(huán)節(jié)考慮可以承受的風(fēng)險容忍度：一是企業(yè)在制定戰(zhàn)略過程中;二是在設(shè)定與戰(zhàn)略相協(xié)調(diào)的目標(biāo)的過程中;三是在構(gòu)建管理相關(guān)風(fēng)險機(jī)制的過程中。

2.增進(jìn)風(fēng)險應(yīng)對決策，促使企業(yè)在識別和選擇風(fēng)險應(yīng)對策略時更具嚴(yán)密性。

3.抑減經(jīng)營意外和損失。增強(qiáng)企業(yè)識別潛在事件、分析風(fēng)險及加以應(yīng)對的能力，降低意外的發(fā)生和由此帶來的成本和損失。

4.識別和管理貫穿于企業(yè)的風(fēng)險。企業(yè)面臨著影響其不同部分的無數(shù)風(fēng)險，因此企業(yè)風(fēng)險管理強(qiáng)調(diào)組合觀。對管理層而言，不僅需要了解個別風(fēng)險，還需要了解各種風(fēng)險相互關(guān)聯(lián)的影響。

5.提供對多重風(fēng)險的整體應(yīng)對。經(jīng)營過程帶來許多固有的風(fēng)險，而企業(yè)風(fēng)險管理能夠?yàn)楣芾磉@些風(fēng)險提供整體解決方案。

6.抓住機(jī)會。通過考慮潛在事件的各個方面，管理層能夠識別代表機(jī)會的事件，提高決策水平，降低不確定性的程度。

7.改善資本調(diào)配。通過風(fēng)險評估，改善企業(yè)的運(yùn)營效率和服務(wù)質(zhì)量，優(yōu)化資源配置，提升為股東創(chuàng)造價值的能力。