作為會(huì)計(jì)人員，對(duì)于債券借貸了解有多少呢?其與利息高低息息相關(guān)。那么債券借貸怎么做賬呢?今天，會(huì)計(jì)網(wǎng)小編就在這里和大家聊聊債券借貸的會(huì)計(jì)處理。

　　債券借貸的會(huì)計(jì)處理是怎樣的

　　1、應(yīng)付債券如何分類

　　根據(jù)發(fā)行方式，可按照記名應(yīng)付債券、無(wú)記名應(yīng)付債券及可轉(zhuǎn)換應(yīng)付債券進(jìn)行分類。如果按照有無(wú)擔(dān)保，則可分為抵押應(yīng)付債券及信用應(yīng)付債券兩類。按照不同的償還方式，則可分為定期償還的應(yīng)付債券及分期償還的應(yīng)付債券兩類。

　　2、債券發(fā)行的賬務(wù)處理是怎樣的

　　對(duì)銀行存款等科目進(jìn)行借記， 對(duì)應(yīng)付債券-面值進(jìn)行貸記。按照差額，可將應(yīng)付債券-利息調(diào)整進(jìn)行借記或者貸記。

　　3、應(yīng)付債券利息費(fèi)用怎么做賬

　　在債券存續(xù)期間，應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法對(duì)利息調(diào)整進(jìn)行攤銷。

　　資產(chǎn)負(fù)債表日，對(duì)于分期付息、一次還本的賬務(wù)處理應(yīng)當(dāng)這樣做：

　　借:在建工程、制造費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等科目

　　貸:應(yīng)付利息

　　應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)

　　對(duì)于一次還本付息的債券，賬務(wù)處理應(yīng)當(dāng)這樣做：

　　貸:應(yīng)付債券-應(yīng)計(jì)利息

　　應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)

　　4、應(yīng)付債券償還如何做賬務(wù)處理

　　如果是采取一次還本付息方式，企業(yè)在債券到期的時(shí)候，應(yīng)當(dāng)以應(yīng)付債券-面值,應(yīng)計(jì)利息為借方科目，對(duì)銀行存款科目進(jìn)行貸記。如果是采取分期付息，一次還本方式，借方科目是應(yīng)付債券-面值，在建工程、財(cái)務(wù)費(fèi)用、制造費(fèi)用上，對(duì)銀行存款進(jìn)行貸記。按照借貸雙方之間的差額，應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)付債券-利息調(diào)整科技木進(jìn)行借記或者貸記。

　　期貨保證金如何進(jìn)行會(huì)計(jì)核算

　　對(duì)于企業(yè)交納的保證金，應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)置期貨保證金科目，對(duì)用于辦理期貨業(yè)務(wù)的保證金(企業(yè)向期貨交易所或期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)所劃出和追加的)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。

　　現(xiàn)在不少人手頭會(huì)有富余的錢，存進(jìn)銀行呢，利息又不高，投資股票呢，風(fēng)險(xiǎn)又太大。所以不少人將目光轉(zhuǎn)向基金，尤其是收益比較穩(wěn)定的債券型基金。那么，你了解債券型基金嗎？本文將為你講解債券型基金的相關(guān)知識(shí)。

　　1、債券型基金的概念

　　債券型基金是以固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象，包括國(guó)債、金融債等，債券型基金又叫做“固定受益基金”，因?yàn)樗漠a(chǎn)品收益比較穩(wěn)定。偏債型基金的優(yōu)點(diǎn)是根據(jù)股票市場(chǎng)走勢(shì)可以靈活地進(jìn)行資產(chǎn)配置，在控制風(fēng)險(xiǎn)的條件下分享股票市場(chǎng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。但是根據(jù)債券基金投資范圍的不同，其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)差異也較大。

　　2、債券型基金的特點(diǎn)

　　(1)風(fēng)險(xiǎn)較低

　　由于是以國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具為投資對(duì)象，所以債券型基金相對(duì)于股票基金風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　(2)費(fèi)用較低

　　債券基金的管理費(fèi)比較低，因?yàn)閭顿Y管理比較簡(jiǎn)單，而且債券型基金不收取認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的費(fèi)用，贖回費(fèi)率也較低。像有的基金規(guī)定，持有期限超過(guò)7日，贖回不需要收取贖回費(fèi)用。

　　(3)收益穩(wěn)定

　　債券基金定期有利息收入，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定，當(dāng)然收益也不高。

　　(4)注重當(dāng)期收益

　　由于利息固定，債券基金適合那些不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)又追求穩(wěn)定收益的投資者。

　　3、債券基金的分類

　　根據(jù)投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金(不投資股票)與偏債劵型基金(投資少量的股票)。具體分類如下：

　　第一類是標(biāo)準(zhǔn)債券型基金，也叫作“純債基金”，全部資產(chǎn)投資于債券。不投資股票。因此風(fēng)險(xiǎn)較低，收益也比較少。根據(jù)投資時(shí)間長(zhǎng)短，也分為短期純債基金和中長(zhǎng)期純債基金。

　　第二類是混合債券型一級(jí)基金，也叫作“一級(jí)債基”，大部分基金資產(chǎn)投資于債券，再拿出一部分資產(chǎn)投資在新股申購(gòu)上面。除投資債券以外，一級(jí)債基還可以參與可轉(zhuǎn)債的投資及新股打新，因而其波動(dòng)性大于純債。

　　第三類是混合債券型二級(jí)基金，也叫作“二級(jí)債基”，除了投資債券、轉(zhuǎn)債外，還可以投資不超過(guò)20% 的股票。由于一部分資金購(gòu)買了股票，所以風(fēng)險(xiǎn)比純債基金要大，但是收益也會(huì)比純債基金更好。

　　還有比較特殊的一類是可轉(zhuǎn)債基金，可轉(zhuǎn)債基金主要以轉(zhuǎn)債為投資標(biāo)的，可轉(zhuǎn)債同時(shí)兼具股性和債性，有著比較特殊的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

　　隨著人們生活水平的提高，手頭上有閑置的資金，存銀行收益又太低，不少人就把錢投資在了債券基金和債券上面，由于它們有一定的安全性又能實(shí)現(xiàn)增值，因此受到不少投資者的青睞。它們兩者有什么區(qū)別呢？本文來(lái)為大家講解一下。

　　1、性質(zhì)

　　債券基金和債券的性質(zhì)不相同，一個(gè)屬于基金投資，一個(gè)是屬于債券投資。一個(gè)遵循投資基金市場(chǎng)規(guī)則，一個(gè)遵循債券市場(chǎng)規(guī)則。

　　2、計(jì)價(jià)方式

　　它們的計(jì)價(jià)方式有差別。債券基金一天只有一個(gè)價(jià)格，它的凈值是根據(jù)市場(chǎng)情況每天計(jì)算一次，而債券一般根據(jù)預(yù)期收益率收益上下浮動(dòng)，具有封閉期，分為到期付息或定期付息。

　　結(jié)算時(shí)，債券基金在開(kāi)放日進(jìn)行申購(gòu)贖回，凈值不會(huì)因?yàn)榛鹕曩?gòu)和贖回的多少發(fā)生變化，債券在固定的期限里買賣，且債券價(jià)格影響程度較小。

　　3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

　　債券的話投資者要獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及獲得收益，且一般只能一次投資一種。而債券基金可以同時(shí)投資配置多種債券，部分風(fēng)險(xiǎn)可以被分散掉;另一方面，投資基金本身帶來(lái)的基金風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)會(huì)增加其他投資標(biāo)的配比，風(fēng)險(xiǎn)加大。

　　4、投資專業(yè)性

　　債券投資需要投資者具有一些專業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn)，具有可以分析市場(chǎng)價(jià)格的能力，債券基金方面，投資者不需要專業(yè)的投資知識(shí)，只要將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資，就可以獲得基金的收益。

　　目前，2020年9月份ACCA考試成績(jī)已經(jīng)公布出來(lái)，不知大家考得怎么樣。盡管9月ACCA考試已經(jīng)結(jié)束，但會(huì)計(jì)網(wǎng)還是要跟大家ACCA其中一個(gè)重點(diǎn)內(nèi)容，Provision and contingencies。

　　Provision的三個(gè)確認(rèn)條件：

　　01、Present obligation現(xiàn)有的義務(wù)

　　確定過(guò)去的事項(xiàng)導(dǎo)致了這家公司現(xiàn)在存在一個(gè)義務(wù)，義務(wù)分為兩種，一個(gè)是legal obligation法定義務(wù)，指的是因?yàn)楹贤瑢?dǎo)致的義務(wù)，一個(gè)是constructive obligation推定義務(wù)，因?yàn)橹暗男袨閷?dǎo)致人們對(duì)他有一個(gè)期待，覺(jué)得他依舊會(huì)這么做。

　　針對(duì)不同的義務(wù)，我們會(huì)分別采取不同的措施：

　　推定義務(wù)：

　　√ 跟董事會(huì)討論，看看他們是否有正式宣布過(guò)

　　√ 如果宣布過(guò)，審閱一些支持性文件

　　√ 看一下過(guò)去的行為和公開(kāi)的政策等

　　法定義務(wù)：

　　√ 跟管理層討論問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，確保充分理解

　　√ 審閱往來(lái)信函去評(píng)估是否有現(xiàn)有的義務(wù)

　　02 、Probable可能性

　　也就是極有可能導(dǎo)致未來(lái)現(xiàn)金流的流出，這個(gè)可能性要大于50%

　　√ 審閱期后付款事項(xiàng)，看一下有沒(méi)有真的付款

　　√ 跟管理層討論過(guò)去一些相似的案例

　　√ 審閱董事會(huì)決議以及往來(lái)信函，確定可能性

　　√ 詢問(wèn)公司的律師關(guān)于官司勝訴的可能性

　　√ 獲得管理層聲明書

　　03 、Reliable estimate金額可以可靠計(jì)量

　　只有同時(shí)滿足了這三個(gè)條件，才能被確認(rèn)為provision，缺一不可，如果有一個(gè)或者多個(gè)條件沒(méi)有滿足的時(shí)候，那就是contingent liabilities，provision會(huì)出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的科目里面，或有負(fù)債不在報(bào)表中，只會(huì)披露出來(lái)。

　　√ 獲得計(jì)算的明細(xì)并加總，查完整性

　　√ 重新計(jì)算provision

　　√ 審閱前一年的provision

　　√ 審閱往來(lái)信函

　　√ 審閱董事會(huì)決議

　　√ 審閱年后實(shí)際的金額和去年類似案件進(jìn)行對(duì)比

　　以上就是對(duì)于這個(gè)知識(shí)點(diǎn)的匯總和記憶方法，希望大家可以更好的理解和掌握，我們下期再見(jiàn)啦~

       來(lái)源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　general control一般性控制和application control應(yīng)用性控制都是ACCA考試中?？純?nèi)容，在每次的備考過(guò)程中，總會(huì)有考生把它們所混淆，對(duì)此，會(huì)計(jì)網(wǎng)今天重新為大家梳理這兩個(gè)知識(shí)點(diǎn)，講一講general control和application control之間的區(qū)別。

　　在看題目之前，首先需要大家明確的是無(wú)論是general control一般性控制和application control應(yīng)用性控制，它們都是對(duì)于IT system的控制措施。另外還需要掌握的就是它們各自的概念。

　　簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，general control 就是針對(duì)整體運(yùn)營(yíng)系統(tǒng)的大環(huán)境采取的控制方式，而application control則是針對(duì)某一個(gè)系統(tǒng)進(jìn)行的控制方式，目的是為了預(yù)防，偵測(cè)和改正錯(cuò)誤的。

　　有了這兩個(gè)概念之后呢，我們來(lái)看一下題目：

　　這道題是ACCA官網(wǎng)模擬卷section B的題目中的一小問(wèn)，需要大家來(lái)區(qū)分一下四種方式是屬于general control還是application control。

　　首先來(lái)看第一個(gè)：題干信息是給電腦室上鎖，以防止非雇員接觸。給房間上鎖這件事情其實(shí)并不是針對(duì)某一個(gè)系統(tǒng)而言的，更準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)是針對(duì)的整體的環(huán)境，防止外來(lái)人員接觸到電腦設(shè)備，我們也可以稱作是physical access control物理訪問(wèn)控制。所以很明顯是屬于general control。

　　第二個(gè)：給筆記本電腦使用密碼保護(hù)。密碼保護(hù)，我們專業(yè)的來(lái)說(shuō)是叫做logical access control是邏輯訪問(wèn)控制，它是針對(duì)整個(gè)電腦(系統(tǒng))而言，所以對(duì)應(yīng)的也是general control。

　　第三個(gè)：每晚進(jìn)行數(shù)據(jù)備份，并在辦公室外保存?zhèn)浞荨Ｎ覀兛梢詫⑦@種方式理解為異地備份off-site backup。保證計(jì)算機(jī)運(yùn)營(yíng)環(huán)境的安全，系統(tǒng)不被未經(jīng)授權(quán)的人進(jìn)入和破壞，那么異地備份可以在其它地方產(chǎn)生可用副本，且不需要數(shù)據(jù)恢復(fù)，是一種計(jì)算機(jī)運(yùn)營(yíng)的保障。所以第三點(diǎn)描述的還是general control。

　　最后一個(gè)：為員工提供基本的IT培訓(xùn)，防止系統(tǒng)使用中出現(xiàn)錯(cuò)誤。一開(kāi)始我們就提到過(guò)，application control是可以預(yù)防錯(cuò)誤發(fā)生的，且題目核心提示：using the system在使用操作系統(tǒng)的過(guò)程中---所以這一點(diǎn)對(duì)應(yīng)的應(yīng)該是application control。 結(jié)合題目中出現(xiàn)的方式，老師這里可以幫助大家進(jìn)行一個(gè)簡(jiǎn)單的總結(jié)：

　　1. General control是保證計(jì)算機(jī)運(yùn)營(yíng)環(huán)境的完全，系統(tǒng)不被未經(jīng)授權(quán)的進(jìn)入和破壞的控制手段，可以包括有Physical access control物理訪問(wèn)控制：比如刷卡，上鎖等、Hardware and softwareconfiguration軟件與硬件配置、Logical access control邏輯訪問(wèn)控制：比如密碼保護(hù)、Technicalsupport技術(shù)性支持、以及Disaster recovery災(zāi)難恢復(fù)程。

　　2. 而Application control則是保證輸入系統(tǒng)中的數(shù)據(jù)是完整，準(zhǔn)確，有效的，可以包括有Validity　有效性測(cè)試、Sequence checks數(shù)字連續(xù)性測(cè)試、Forensic checks數(shù)值準(zhǔn)確性測(cè)試、Completenesscheck數(shù)據(jù)完整性測(cè)試、以及Authorisation授權(quán)。

　　以上呢就是關(guān)于general control和application control的區(qū)分啦~ 經(jīng)過(guò)今天的學(xué)習(xí)，大家應(yīng)該可以容易區(qū)分對(duì)于IT system的這兩種控制措施了。那么今天的講解就到這里~期待下次與大家相見(jiàn)~

　　來(lái)源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　企業(yè)通常以購(gòu)買債券的形式投放資本，獲取固定利息，其中平息債券和平價(jià)債券容易讓人混淆，那么兩者到底有何區(qū)別？

　　平息債券和平價(jià)債券區(qū)別

　　定義不同：平息債券是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平價(jià)債券是指以面值發(fā)售的債券。債券按發(fā)行價(jià)格是否根據(jù)面值發(fā)行分為平價(jià)債券、溢價(jià)債券、折價(jià)債券。

　　平息債券價(jià)值的計(jì)算公式

　　平息債券價(jià)值的計(jì)算公式如下：

　　平息債券價(jià)值=未來(lái)各期利息的現(xiàn)值+面值(或售價(jià))的現(xiàn)值

　　如果平息債券一年復(fù)利多次，計(jì)算價(jià)值時(shí)，通常的方法是按照周期利率折現(xiàn)。即將年數(shù)調(diào)整為期數(shù)，將年利率調(diào)整為周期利率。

　　溢價(jià)債券是什么？

　　溢價(jià)債券是以高于面值發(fā)售之債券。當(dāng)市場(chǎng)利率低于息票率時(shí)，債券通常以溢價(jià)方式發(fā)行。在其他條件相同的情況下，對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券，期限越長(zhǎng)，債券價(jià)值越大;付息頻率越高，其價(jià)值上升。

　　折價(jià)債券是什么？

　　折價(jià)債券的定義是，若債券到期收益率大于息票率，則債券價(jià)格低于面值，稱為折價(jià)債券。

　　折價(jià)債券發(fā)行的原因，除了促銷以外，有可能是由于市場(chǎng)利率提高，而債券的利率已經(jīng)固定，為了保障投資者的利益，只能折價(jià)發(fā)行。

　　債券折價(jià)的攤銷方法主要有：直線攤銷法和實(shí)際利息攤銷法兩種。

　　目前，在金融市場(chǎng)中，債券基金和債券均是十分火熱的投資方式。債券基金是指專門投資于債券的基金，而債券是企業(yè)為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。實(shí)際上兩者之間存在著明顯的區(qū)別，具體應(yīng)如何區(qū)分？

　　債券基金和債券兩者之間主要有四個(gè)方面的區(qū)別：性質(zhì)不同，計(jì)價(jià)方式有差異，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同，投資專業(yè)性有分別。

　　1、性質(zhì)不同

　　性質(zhì)是債券基金和債券二者之間最根本的區(qū)別，債券基金是基金投資，遵循投資基金市場(chǎng)規(guī)則，債券是債券投資，遵循債券市場(chǎng)規(guī)則。

　　2、計(jì)價(jià)方式有差異

　　債券基金凈值根據(jù)市場(chǎng)，每天計(jì)算一次，而債券一般是有預(yù)期收益率，根據(jù)預(yù)期收益率收益上下浮動(dòng)，一般具有封閉期，到期付息或定期付息。

　　結(jié)算的時(shí)候，債券基金在開(kāi)放日進(jìn)行申購(gòu)贖回，不會(huì)因?yàn)榛鹕曩?gòu)和贖回的多少凈值發(fā)生變化，債券在固定的期限里買賣，且債券價(jià)格影響程度較小。

　　3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同

　　債券的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于債券本身，購(gòu)買債券的投資者獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及獲得收益，債券基金屬于投資基金，具有基金風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn)，債券基金可以將多種債券同時(shí)投資進(jìn)行配置，債券投資一般只能一次投資一種，另一方面，債券基金還有投資基金帶來(lái)的基金風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)增加其他投資標(biāo)的比例，加大投資的風(fēng)險(xiǎn)。

　　4、投資專業(yè)性有區(qū)別

　　債券投資需要投資者具有一些專業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn)，可以根據(jù)實(shí)際情況分析市場(chǎng)變化，債券基金是將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資，投資者即使沒(méi)有太多的投資知識(shí)也可以購(gòu)買債券基金，獲得基金的收益。

　　以上就是關(guān)于債券基金和債券區(qū)別的全部介紹，希望對(duì)大家有所幫助，想要了解更多會(huì)計(jì)知識(shí)，請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注會(huì)計(jì)網(wǎng)！

　　2021年ACCA6月考季即將到來(lái)，大家在學(xué)習(xí)AA科目時(shí)，相信都知道當(dāng)中有比較多零散的知識(shí)點(diǎn)，除了做到理解還需要進(jìn)行整理和總結(jié)，對(duì)此，會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家做了關(guān)于Provision and contingencies的匯總，希望有所幫助。

　　01、Present obligation現(xiàn)有的義務(wù)

　　確定過(guò)去的事項(xiàng)導(dǎo)致了這家公司現(xiàn)在存在一個(gè)義務(wù)，義務(wù)分為兩種，一個(gè)是legal obligation法定義務(wù)，指的是因?yàn)楹贤瑢?dǎo)致的義務(wù)，一個(gè)是constructive obligation推定義務(wù)，因?yàn)橹暗男袨閷?dǎo)致人們對(duì)他有一個(gè)期待，覺(jué)得他依舊會(huì)這么做。

　　針對(duì)不同的義務(wù)，我們會(huì)分別采取不同的措施：

　　推定義務(wù)：

　　跟董事會(huì)討論，看看他們是否有正式宣布過(guò)

　　如果宣布過(guò)，審閱一些支持性文件

　　看一下過(guò)去的行為和公開(kāi)的政策等

　　法定義務(wù)：

　　跟管理層討論問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，確保充分理解

　　審閱往來(lái)信函去評(píng)估是否有現(xiàn)有的義務(wù)

　　02 、Probable可能性

　　也就是極有可能導(dǎo)致未來(lái)現(xiàn)金流的流出，這個(gè)可能性要大于50%

　　審閱期后付款事項(xiàng)，看一下有沒(méi)有真的付款

　　跟管理層討論過(guò)去一些相似的案例

　　審閱董事會(huì)決議以及往來(lái)信函，確定可能性

　　詢問(wèn)公司的律師關(guān)于官司勝訴的可能性

　　獲得管理層聲明書

　　03 、Reliable estimate金額可以可靠計(jì)量

　　只有同時(shí)滿足了這三個(gè)條件，才能被確認(rèn)為provision，缺一不可，如果有一個(gè)或者多個(gè)條件沒(méi)有滿足的時(shí)候，那就是contingent liabilities，provision會(huì)出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的科目里面，或有負(fù)債不在報(bào)表中，只會(huì)披露出來(lái)。

　　獲得計(jì)算的明細(xì)并加總，查完整性

　　重新計(jì)算provision

　　審閱前一年的provision

　　審閱往來(lái)信函

　　審閱董事會(huì)決議

　　審閱年后實(shí)際的金額和去年類似案件進(jìn)行對(duì)比

　　以上就是對(duì)于這個(gè)知識(shí)點(diǎn)的匯總和記憶方法，希望大家可以更好的理解和掌握。

　　來(lái)源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　在ACCA考試中，AA科目有很多細(xì)碎的知識(shí)點(diǎn)，其中Provision and contingencies知識(shí)點(diǎn)比較零散，很多同學(xué)對(duì)該考點(diǎn)也理解的不夠透徹，對(duì)此，會(huì)計(jì)網(wǎng)今天就跟大家詳解Provision這個(gè)考點(diǎn)內(nèi)容。

　　Provision的三個(gè)確認(rèn)條件：

　　01、Present obligation現(xiàn)有的義務(wù)

　　確定過(guò)去的事項(xiàng)導(dǎo)致了這家公司現(xiàn)在存在一個(gè)義務(wù)，義務(wù)分為兩種，一個(gè)是legal obligation法定義務(wù)，指的是因?yàn)楹贤瑢?dǎo)致的義務(wù)，一個(gè)是constructive obligation推定義務(wù)，因?yàn)橹暗男袨閷?dǎo)致人們對(duì)他有一個(gè)期待，覺(jué)得他依舊會(huì)這么做。

　　針對(duì)不同的義務(wù)，我們會(huì)分別采取不同的措施：

　　推定義務(wù)：

　　跟董事會(huì)討論，看看他們是否有正式宣布過(guò)

　　如果宣布過(guò)，審閱一些支持性文件

　　看一下過(guò)去的行為和公開(kāi)的政策等

　　法定義務(wù)：

　　跟管理層討論問(wèn)題的實(shí)質(zhì)，確保充分理解

　　審閱往來(lái)信函去評(píng)估是否有現(xiàn)有的義務(wù)

　　02 、Probable可能性

　　也就是極有可能導(dǎo)致未來(lái)現(xiàn)金流的流出，這個(gè)可能性要大于50%

　　審閱期后付款事項(xiàng)，看一下有沒(méi)有真的付款

　　跟管理層討論過(guò)去一些相似的案例

　　審閱董事會(huì)決議以及往來(lái)信函，確定可能性

　　詢問(wèn)公司的律師關(guān)于官司勝訴的可能性

　　獲得管理層聲明書

　　03 、Reliable estimate金額可以可靠計(jì)量

　　只有同時(shí)滿足了這三個(gè)條件，才能被確認(rèn)為provision，缺一不可，如果有一個(gè)或者多個(gè)條件沒(méi)有滿足的時(shí)候，那就是contingent liabilities，provision會(huì)出現(xiàn)在資產(chǎn)負(fù)債表的科目里面，或有負(fù)債不在報(bào)表中，只會(huì)披露出來(lái)。

　　獲得計(jì)算的明細(xì)并加總，查完整性

　　重新計(jì)算provision

　　審閱前一年的provision

　　審閱往來(lái)信函

　　審閱董事會(huì)決議

　　審閱年后實(shí)際的金額和去年類似案件進(jìn)行對(duì)比

　　以上就是對(duì)于這個(gè)知識(shí)點(diǎn)的匯總和記憶方法，希望大家可以更好的理解和掌握。

　　來(lái)源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　有權(quán)利就有義務(wù)，兩者是相輔相成的，企業(yè)在使用票據(jù)作為結(jié)算手段時(shí)，行使其權(quán)利就應(yīng)當(dāng)履行相應(yīng)的義務(wù)，那么票據(jù)的權(quán)利和義務(wù)有哪些？

　　票據(jù)的權(quán)利與義務(wù)是什么？

　　票據(jù)權(quán)利包括付款請(qǐng)求權(quán)和追索權(quán)。付款請(qǐng)求權(quán)是持票人最基本的權(quán)利，也是票據(jù)的第一次權(quán)利。持票人可以向付款人請(qǐng)求付款，并對(duì)持票人承擔(dān)付款責(zé)任。持票人這里要注意，如果票據(jù)超過(guò)了期限,持票人會(huì)喪失票據(jù)權(quán)利。追索權(quán)也叫做第二次請(qǐng)求權(quán)，因?yàn)槭窃诘谝淮握?qǐng)求得不到付款之后才行使，追索權(quán)的追索對(duì)象包括出票人、背書人、保證人、承兌人和參加承兌人，持票人可以對(duì)其中的任何一人、數(shù)人或者全體行使追索權(quán);也可以對(duì)其他匯票債務(wù)人行使追索權(quán)。持票人是可以不按照先后順序向匯票債務(wù)人進(jìn)行追索的，被追索人在清償債務(wù)后，可以對(duì)相關(guān)責(zé)任人行使追索權(quán)，這方面與持票人享有相同權(quán)利。票據(jù)權(quán)利的行使不是可以任意行使的，持票人要取得款項(xiàng)，要在規(guī)定期限內(nèi)提示付款：持票人取得的見(jiàn)票即付的匯票需要自出票日起一個(gè)月內(nèi)向付款人提示付，持票人取得的是定日付款、出票后定期付款或者見(jiàn)票后定期付款的匯票要在自到期日起十日內(nèi)向承兌人提示付款。另外匯票和本票的票據(jù)權(quán)利是自票據(jù)到期日起2年以內(nèi)行使;見(jiàn)票即付的匯票和本票的票據(jù)權(quán)利是自出票日起2年以內(nèi)進(jìn)行行使;因此為了防止喪失票據(jù)權(quán)利，要注意相關(guān)票據(jù)的權(quán)利行使時(shí)間。

　　票據(jù)的義務(wù)包括付款義務(wù)、償還義務(wù)、像匯票承兌人，本票出票人，支票付款人與出票人有資金關(guān)系都需要承擔(dān)付款義務(wù)。匯票、本票、支票的背書人，匯票、支票的出票人、保證人，在票據(jù)得不到承兌或付款時(shí)負(fù)有付款清償義務(wù)。

　　什么是票據(jù)？

　　票據(jù)是指出票人依法簽發(fā)的由自己或指示他人無(wú)條件支付一定金額給收款人或持票人的有價(jià)證券，即某些可以代替現(xiàn)金流通的有價(jià)證券。

　　公司購(gòu)買的一處房產(chǎn)，房產(chǎn)稅從什么時(shí)候開(kāi)始交，是達(dá)到可使用狀態(tài)還是在房產(chǎn)證辦下來(lái)以后交？

　　答：根據(jù)相關(guān)規(guī)定，如果購(gòu)置的是新建商品房，那么應(yīng)自房屋交付使用之次月起計(jì)征房產(chǎn)稅；如果購(gòu)置的是存量房，那么應(yīng)自辦理房屋權(quán)權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更登記手續(xù)，房地產(chǎn)權(quán)屬登記機(jī)關(guān)簽發(fā)房屋權(quán)屬證書之次月起計(jì)征房產(chǎn)稅。

　　法規(guī)參考：

　　《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于房產(chǎn)稅城鎮(zhèn)土地使用稅有關(guān)政策規(guī)定的通知》(國(guó)稅發(fā)[2003]89號(hào))

　　二、關(guān)于確定房產(chǎn)稅。城鎮(zhèn)土地使用稅納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間問(wèn)題

　　(一)購(gòu)置新建商品房，自房屋交付使用之次月起計(jì)征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅；

　　(二)購(gòu)置存量房，自辦理房屋權(quán)權(quán)屬轉(zhuǎn)移、變更登記手續(xù)，房地產(chǎn)權(quán)屬登記機(jī)關(guān)簽發(fā)房屋權(quán)屬證書之次月起計(jì)征房產(chǎn)稅和城鎮(zhèn)土地使用稅。

　　契稅的納稅義務(wù)發(fā)生的時(shí)間是納稅人簽訂土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移合同的當(dāng)天，或者納稅人取得其他具有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移合同性質(zhì)憑證的當(dāng)天。契稅是指不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移變動(dòng)時(shí)，就當(dāng)事人所訂契約按產(chǎn)價(jià)的一定比例向新業(yè)主(產(chǎn)權(quán)承受人)征收的一次性稅收。

　　契稅的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間

　　契稅的納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間是納稅人簽訂土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移合同的當(dāng)天，或者納稅人取得其他具有土地、房屋權(quán)屬轉(zhuǎn)移合同性質(zhì)憑證的當(dāng)天。

　　契稅是以所有權(quán)發(fā)生轉(zhuǎn)移的不動(dòng)產(chǎn)為征稅對(duì)象，向產(chǎn)權(quán)承受人征收的一種財(cái)產(chǎn)稅。

　　納稅人應(yīng)當(dāng)自納稅義務(wù)發(fā)生之日起10日內(nèi)，向土地、房屋所在地的契稅征收機(jī)關(guān)辦理納稅申報(bào)。

　　契稅在土地、房屋所在地的征收機(jī)關(guān)繳納。

　　契稅的特點(diǎn)

　　1、契稅屬于財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移稅

　　2、契稅以發(fā)生轉(zhuǎn)移的不動(dòng)產(chǎn)，即土地和房屋為征稅對(duì)象，具有財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移課稅性質(zhì)。土地、房屋產(chǎn)權(quán)未發(fā)生轉(zhuǎn)移的，不征契稅。

　　3、契稅由財(cái)產(chǎn)承受人繳納

　　4、一般稅種都確定銷售者為納稅人，即賣方納稅。契稅則屬于土地、房屋產(chǎn)權(quán)發(fā)生交易過(guò)程中的財(cái)產(chǎn)稅，由承受人納稅，即買方納稅。對(duì)買方征稅的主要目的，在于承認(rèn)不動(dòng)產(chǎn)轉(zhuǎn)移生效，承受人納稅以后，便可擁有轉(zhuǎn)移過(guò)來(lái)的不動(dòng)產(chǎn)產(chǎn)權(quán)或使用權(quán)，法律保護(hù)納稅人的合法權(quán)益。

　　房屋契稅的計(jì)算

　　房屋買賣：房屋契稅=成交價(jià)格×稅率

　　房屋贈(zèng)與：房屋契稅=參考價(jià)格×稅率

　　房屋交換：房屋契稅=差價(jià)×稅率

　　地方政府債券可以分為一般債券即普通債券，與專項(xiàng)債券即收益?zhèn)?。兩種債券的主要區(qū)別在于債券發(fā)行的目的和用途不同、償還途徑與安全性兩方面。

　　一般債券和專項(xiàng)債券的不同點(diǎn)

　　1、債券發(fā)行的目的和用途不同：一般債券是政府為緩解經(jīng)費(fèi)不足發(fā)行的，資金可用范圍更加廣泛，投資也更為多元化；專項(xiàng)債券有固定的投資方向和投資項(xiàng)目，不能隨意用于其他地方。

　　2、償還途徑和安全性不同：一般債券是地方政府以本地區(qū)的財(cái)政收入作為擔(dān)保，一般債券是政府背書，更加安全可靠；專項(xiàng)債券的還款是以項(xiàng)目建成后取得的收入作為保證。

　　一般債券和專項(xiàng)債券是什么？

　　一般債券是按照債券的一般還本付息方式所發(fā)行的債券，通常包括政府債券、金融債券和企業(yè)債券等。

　　專項(xiàng)債即專項(xiàng)債券，是屬于地方政府債券的一種，是為了籌集資金建設(shè)某專項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。

　　地方政府債券有什么優(yōu)點(diǎn)？

　　允許地方政府發(fā)行債券，可以有效解決地方政府財(cái)政吃緊的問(wèn)題。地方政府可以根據(jù)地方人大通過(guò)的發(fā)展規(guī)劃，更加靈活地籌集資金以解決發(fā)展中存在的問(wèn)題。由于地方政府擁有自籌資金以及自主發(fā)展的能力，中央政府與地方政府之間的關(guān)系將會(huì)更加成熟，地方人大在監(jiān)督地方政府方面將有更高的積極性。

　　什么是金融債券？

　　金融債券指銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券，具體包括證券公司債券、保險(xiǎn)公司次級(jí)債券、證券公司短期融資債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、混合資本債券等。由于金融機(jī)構(gòu)資信等級(jí)較高，違約風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小，具有較高的安全性，通常金融債券的期限為3到5年，票面利率略高于同期定期存款利率水平。

　　車船稅納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為取得車船所有權(quán)或者管理權(quán)的當(dāng)月。已辦理退稅的被盜搶車船失而復(fù)得的，納稅人應(yīng)當(dāng)從公安機(jī)關(guān)出具相關(guān)證明的當(dāng)月起計(jì)算繳納車船稅。納稅年度為公歷1月1日至12月31日。

　　車船使用稅是對(duì)行駛于公共道路的車輛和航行于國(guó)內(nèi)河流、湖泊或領(lǐng)?？诎兜拇?，按照其種類(如機(jī)動(dòng)車輛、非機(jī)動(dòng)車輛、載人汽車、載貨汽車等)、噸位和規(guī)定的稅額計(jì)算征收的一種使用行為稅。

　　車船稅計(jì)入什么會(huì)計(jì)科目？

　　車船稅計(jì)入稅金及附加會(huì)計(jì)科目。依據(jù)財(cái)會(huì)[2016]22號(hào)文規(guī)定，全面試行“營(yíng)業(yè)稅改征增值稅”后，“營(yíng)業(yè)稅金及附加”科目名稱調(diào)整為“稅金及附加”科目。“稅金及附加”科目用于核算企業(yè)經(jīng)營(yíng)主要業(yè)務(wù)應(yīng)負(fù)擔(dān)的消費(fèi)稅、城市維護(hù)建設(shè)稅、城鎮(zhèn)土地使用稅，資源稅和教育費(fèi)附加等。

　　企業(yè)發(fā)生車船稅時(shí)：

　　借：稅金及附加

　　　　貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交車船稅

　　實(shí)際繳納車船稅時(shí)：

　　借：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交車船稅

　　　　貸：銀行存款

　　期末結(jié)轉(zhuǎn)本年利潤(rùn)時(shí)：

　　借：本年利潤(rùn)

　　　　貸：稅金及附加

　　車船稅征收范圍是什么？

　　車船稅的征稅范圍為：依法應(yīng)當(dāng)在車船登記管理部門登記的機(jī)動(dòng)車輛和船舶；依法不需要在車船登記管理部門登記的在單位內(nèi)部場(chǎng)所行駛或者作業(yè)的機(jī)動(dòng)車輛和船舶。

　　車船稅和車船使用稅是一樣的嗎？

　　車船稅和車船使用稅是一樣的，屬于一個(gè)稅種，車船使用稅也稱為車船稅，是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)的車輛、船舶的所有人或者管理人按照中華人民共和國(guó)車船稅法應(yīng)繳納的一種稅。

　　單項(xiàng)履約義務(wù)是指企業(yè)需要履行合同當(dāng)中的履約義務(wù)。履約義務(wù)是指合同中企業(yè)向客戶轉(zhuǎn)讓可明確區(qū)分商品的承諾。履約義務(wù)既包括合同中明確的承諾，也包括由于企業(yè)已公開(kāi)宣布的政策、特定聲明或以往的習(xí)慣做法等導(dǎo)致合同訂立時(shí)客戶合理預(yù)期企業(yè)將履行的承諾。

　　新CAS 14改革了現(xiàn)有的收入確認(rèn)模型，明確收入確認(rèn)的核心原則是“企業(yè)應(yīng)當(dāng)在履行了合同中的履約義務(wù)，即在客戶取得相關(guān)商品或服務(wù)的控制權(quán)時(shí)確認(rèn)收入”。基于該核心原則，新準(zhǔn)則設(shè)定了統(tǒng)一的收入確認(rèn)計(jì)量的“五步法”模型。這五步法的內(nèi)容為：識(shí)別與客戶訂立的合同、識(shí)別合同中的單項(xiàng)履約義務(wù)、確定交易價(jià)格、將交易價(jià)格分?jǐn)傊粮鲉雾?xiàng)履約義務(wù)、履行每一單項(xiàng)履約義務(wù)時(shí)確認(rèn)收入。

　　單項(xiàng)履約義務(wù)的判斷方法

　　1、是否屬于某一時(shí)段內(nèi)履行履約義務(wù)。

　　2、是否屬于某一時(shí)點(diǎn)內(nèi)履行履約義務(wù)。本準(zhǔn)則采用排除法，如果不符合某一時(shí)段內(nèi)履約義務(wù)的情形，就屬于某一時(shí)點(diǎn)履行的履約義務(wù)。

　　某一時(shí)段內(nèi)履行的履約義務(wù)的收入確認(rèn)方法

　　對(duì)于在某一時(shí)段內(nèi)履行的履約義務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在該段時(shí)間內(nèi)按照履約進(jìn)度確認(rèn)收入，但是，履約進(jìn)度不能合理確定的除外。

　　某一時(shí)點(diǎn)內(nèi)履行的履約義務(wù)的收入確認(rèn)方法

　　對(duì)于在某一時(shí)點(diǎn)履行的履約義務(wù)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)在客戶取得相關(guān)商品控制權(quán)時(shí)點(diǎn)確認(rèn)收入。

　　納稅義務(wù)產(chǎn)生是由稅法規(guī)范的，必須繳納稅款的應(yīng)盡責(zé)任的形成。通常認(rèn)為，納稅義務(wù)是以納稅人符合稅法規(guī)定的納稅條件時(shí)產(chǎn)生。再具體一些講，就是納稅人拿到應(yīng)該納稅的收入或所得，他的納稅義務(wù)就產(chǎn)生了。

納稅義務(wù)產(chǎn)生的時(shí)間

　　對(duì)于不同稅種和不同的經(jīng)營(yíng)方式，納稅義務(wù)產(chǎn)生時(shí)間有所不同。例如，采取托收承付和委托銀行收款方式銷售貨物，為發(fā)出貨物并辦妥托收手續(xù)的當(dāng)天；增值稅中采取直接收款方式銷售貨物，不論貨物是否發(fā)出，都為收到銷售額或取得索取的銷售額憑據(jù)，并將提貨單交給買方的當(dāng)天，等等。

　　一般規(guī)定具體如下：進(jìn)口貨物的時(shí)候，他的納稅義務(wù)就是報(bào)關(guān)貨物進(jìn)口的當(dāng)天；增值稅扣繳義務(wù)發(fā)生時(shí)間為納稅人增值稅納稅義務(wù)發(fā)生的當(dāng)天；只要納稅人發(fā)生應(yīng)稅銷售行為，那么納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間為收清銷售款憑據(jù)的當(dāng)天。還有先開(kāi)具發(fā)票的，為開(kāi)具發(fā)票當(dāng)天。收清銷售款項(xiàng)，納稅人發(fā)生應(yīng)稅銷售行為過(guò)程中或者完成后收到的款項(xiàng)。拿到索取銷售款憑據(jù)當(dāng)天，指書面合同確定的付款日期。

納稅義務(wù)的含義

　　納稅義務(wù)是稅法義務(wù)其中的一種。它是稅收法律關(guān)系主體依照法律規(guī)定所承受的一定的行為上的約束。它包括依照法律規(guī)定作出或不作出一定的行為。違反納稅義務(wù)就產(chǎn)生稅法責(zé)任的問(wèn)題，因而納稅義務(wù)是稅法責(zé)任產(chǎn)生的前提之一。

納稅的意義

　　稅收是國(guó)家政府的主要財(cái)政來(lái)源，是進(jìn)行宏觀調(diào)控的重要經(jīng)濟(jì)杠桿。如今，政府充當(dāng)各種角色，有關(guān)公共事件的開(kāi)支只能由政府提供，而政府不能夠直接創(chuàng)造財(cái)富，只能通過(guò)稅收把一部分公民的錢積累，形成足夠的財(cái)力；體現(xiàn)公平原則，合理調(diào)節(jié)個(gè)人收入差距；有利于調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。

　　納稅義務(wù)變更是指由于某一法律事實(shí)的發(fā)生，使稅收法律關(guān)系變化，進(jìn)而引起納稅義務(wù)的變化。其中，納稅義務(wù)是稅法義務(wù)的一種，是稅收法律關(guān)系主體依照法律規(guī)定所承受的一定的行為上的約束，包括依照法律規(guī)定作出或不作出一定的行為。違反納稅義務(wù)就產(chǎn)生稅法責(zé)任的問(wèn)題，因而納稅義務(wù)是稅法責(zé)任產(chǎn)生的前提之一。

納稅義務(wù)變更的原因？

　　變更的原因主要包括：1、納稅人自身組織狀況發(fā)生變化。例如，某國(guó)有企業(yè)改組為中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，則其由繳納企業(yè)所得稅改為繳納外商投資企業(yè)和外國(guó)企業(yè)所得稅。

　　2、納稅人的經(jīng)營(yíng)或財(cái)產(chǎn)情況發(fā)生變化。例如，某企業(yè)銷售額大幅度增加后，納稅期限可以適當(dāng)延長(zhǎng)。

　　3、稅法的修訂。

　　4、不可抗力的破壞。在這種情況下，納稅人通常能夠得到一定的減免稅或延期納稅照顧。與稅收法律關(guān)系變更不同的是，當(dāng)納稅主體滅失后，稅收法律關(guān)系發(fā)生變化，但是在一定的條件下，納稅義務(wù)卻可以繼承。

什么是“納稅人”？納稅人的納稅義務(wù)有哪些？

　　納稅義務(wù)的公民、法人或其他組織稱為“納稅人”。

　　納稅人的納稅義務(wù)主要有：1、按稅法規(guī)定辦理稅務(wù)登記；2、按稅法規(guī)定的期限和手續(xù)辦理納稅申報(bào)，并按期如數(shù)繳納稅款；3、依法向稅務(wù)機(jī)關(guān)及時(shí)提交會(huì)計(jì)報(bào)表及其他資料；4、接受稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)納稅情況的檢查，并如實(shí)反映和提供稅務(wù)檢查人員所需了解的情況和資料等。

中國(guó)的稅收有哪些？

　　中國(guó)的稅收主要分為三部分：1、對(duì)流轉(zhuǎn)額征收的，包括工商稅、增值稅、鹽稅、關(guān)稅、集市交易稅和牲畜交易稅等。

　　2、針對(duì)收益額的征稅，包括工商所得稅、國(guó)營(yíng)企業(yè)所得稅、中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)所得稅、外國(guó)企業(yè)所得稅、個(gè)人所得稅、農(nóng)業(yè)稅（自2006年1月1日起，中國(guó)全面廢除農(nóng)業(yè)稅。）

　　3、針對(duì)財(cái)產(chǎn)、行為的征稅，包括城市房地產(chǎn)稅、契稅、燒油特別稅、建筑稅、屠宰稅、車船使用牌照稅

　　中國(guó)的稅收原則是“取之于民，用之于民”，體現(xiàn)了國(guó)家、集體、個(gè)人利益的一致性。

　　2023年CFA一級(jí)考試即將開(kāi)始，以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級(jí)notes中文版精簡(jiǎn)資料，僅供大家學(xué)習(xí)交流，具體如下：

CFA notes

　　indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants

　　半年pay的bond利率8.5%是名義利率，semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2

　　putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價(jià)值，對(duì)bondholder有好處；calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價(jià)值，對(duì)issuer有好處。

　　firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　浮動(dòng)利率=LIBOR+Floating

　　cap對(duì)issuer有利，floor對(duì)bondholder有利。

　　coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest

　　callprovision對(duì)issuer有利，可以在利率下降的時(shí)候call回bond發(fā)行低利率的新bond

　　有callprovision的bond,在期限內(nèi)，較高價(jià)就是callprice

　　發(fā)行當(dāng)年就能call的bond沒(méi)有callprotection.沒(méi)有發(fā)行時(shí)的價(jià)格，沒(méi)法判斷會(huì)不會(huì)call

　　因?yàn)閙arketrate<fund總是在parprovision對(duì)bondholder無(wú)利，因?yàn)閟inkingfundrate,溢價(jià)交易，所以sinking>

　　marginloan必須付利息，利率比用repurchaseagreements的fundingcosts

　　issuer想提前召回bond可以用，calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉(zhuǎn)換成commonstock

　　mortgage是抵押貸款，可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows

　　ConceptCheckersP40

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　新價(jià)格=（1+durationXchangeinyield）Xoriginalprice

　　價(jià)格波動(dòng)會(huì)降低calloption的價(jià)格，導(dǎo)致callablebond價(jià)格下降。pulloption漲價(jià)，pullablebond漲價(jià)。option-freebond不變

　　zerocouponbond不會(huì)有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)對(duì)inflationrate修正的bond都有inflationrisk

　　duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield

　　option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風(fēng)險(xiǎn)較大，duration也大。

　　floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。

　　同1

　　calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue

　　同上putablebond

　　eventrisk是發(fā)生了事情導(dǎo)致firm不能paydebt,地震有可能，收購(gòu)有可能，rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會(huì)影響。

　　zerocouponbond較有利率風(fēng)險(xiǎn)

　　利率高，到期時(shí)間短的bond利率風(fēng)險(xiǎn)較低

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　treasurybond半年付息，所有有reinvestment風(fēng)險(xiǎn)，也有匯率風(fēng)險(xiǎn)。aaabond也有credit風(fēng)險(xiǎn)。有callprotection的bond也有波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)椴▌?dòng)還是會(huì)影響calloption的價(jià)值。

　　6個(gè)月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風(fēng)險(xiǎn)大。

　　2年期的zerocouponbond有inflation風(fēng)險(xiǎn)，利率風(fēng)險(xiǎn)，currency風(fēng)險(xiǎn)（匯率）。

　　ConceptCheckersP63

　　97-17=97+17/32,再Xparvalue

　　年inflationrate是3%,那半年后調(diào)整parvalue就是+1.5%

　　TIPS的分紅是inflation調(diào)整后再×couponrate

　　t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現(xiàn)金流，所以價(jià)格應(yīng)該相等。不過(guò)由于市場(chǎng)的流動(dòng)性區(qū)別，可能會(huì)有點(diǎn)不差別

　　t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond

　　revenuebond風(fēng)險(xiǎn)較大，yields也較大。

　　prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產(chǎn)生的現(xiàn)金流。insuredbonds有第三方擔(dān)保。不存在，absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations

　　shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫(kù)存發(fā)行上架，然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。

　　作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護(hù)不被generalclaims

　　ontherunissues是較新issuedsecurities

　　私下交易，會(huì)要求higheryield來(lái)補(bǔ)償lessliquid

　　bankersacceptances是短期，中間不付息。跟negotiableCDs一樣，credit都很好，二級(jí)市場(chǎng)都比較有限。

　　CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt

　　CMO,backedbyapoolofmortgages

　　ABS,backedbyfinancialassets

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　EMD不存在

　　一級(jí)市場(chǎng)不存在marketmaking

　　ConceptCheckersP80

　　pureexpectationstheory,說(shuō)invertedordownward-slopingyieldcurve說(shuō)明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture

　　理性投資者認(rèn)為長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)比短期投資風(fēng)險(xiǎn)大，而不是每人對(duì)長(zhǎng)期投資態(tài)度不一樣。投資者更喜歡短期投資，長(zhǎng)期投資利率要高，有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

　　特定的機(jī)構(gòu)和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀

　　央行調(diào)整了利率的較常用方法是openmarketoperations

　　yieldratio=1+yieldspread

　　absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue

　　relativeyieldspread=（corporateyield–treasuryyield）/treasuryyield

　　收縮經(jīng)濟(jì)說(shuō)明lowercorporateearning增加default的可能性，擴(kuò)大corporateissues和treasuryissues的spread

　　yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond

　　marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate

　　經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期，creditspread減小，因?yàn)槠髽I(yè)收入增加，lesslikelytodefault

　　lessliquidity要求higherspead,用于compensate

　　spread縮小，不影響treasury的價(jià)格

　　有稅和免稅的債券換算。

　　ConceptCheckersP89

　　央行不應(yīng)該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場(chǎng)溝通，應(yīng)該與長(zhǎng)期政策目標(biāo)一致，讓市場(chǎng)理解。

　　predictable的政策用公布政策后的short-termrates來(lái)反映。

　　市場(chǎng)利率反映現(xiàn)在價(jià)格和未來(lái)的預(yù)期，所以市場(chǎng)要平滑吸收貨幣政策。

　　有效的平滑的實(shí)施政策，要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據(jù)市場(chǎng)情況。

　　ConceptCheckersP101

　　算couponpayment

　　所有的10%couponrate的現(xiàn)金流，用15%折現(xiàn)。

　　同上，看清楚是半年付息

　　同上

　　同上

　　requiredrate下降，價(jià)格上升。

　　YTM=statedcoupoinrate,價(jià)格=parvalue

　　按新的yieldtomaturiry算價(jià)格，再除以現(xiàn)價(jià)看premium

　　根據(jù)不同期的YTM算現(xiàn)值，決定套利方向。

　　按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value

　　算zerocouponbond的現(xiàn)值

　　ConceptCheckersP127

　　溢價(jià)，YTM<>

　　試算YTM

　　試算YTC,用call的期限

　　試算YTP,用put的期限

　　zerocouponbond的YTM=[（1000/現(xiàn)值）^1/期數(shù)-1]X2

　　半年息實(shí)際年利率跟名義年利率的轉(zhuǎn)換

　　知道月息，換成半年期，再換成年息

　　溢價(jià)購(gòu)買的bond,premium會(huì)逐漸減少（capitalloss），計(jì)算YTM已考慮

　　知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進(jìn)年的forwardrate.

　?。?+y4）^4=（1+y3）^3X（1+f13）

　　putoptioncost<0,OAS>Z-spread

　　spotrate,算S1=先進(jìn)年利率，S2=根號(hào)（r1Xr2）-1,S3,S4.用4個(gè)S折現(xiàn)，加起來(lái)就是PV

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　zerocoupon只管S3,折現(xiàn)。

　　假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒(méi)關(guān)系

　　treasuryspotyieldcurve會(huì)讓t-bond在arbitrage-freeprice上，on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0

　　Comprehensiveproblems

　　1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。

　　2.實(shí)際利率和名義利率的換算。

　　3.反過(guò)來(lái)

　　4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread

　　也可以用3個(gè)z-spread帶入算較接近的。

　　5.6.7.略過(guò)

　　ConceptCheckersP153

　　negativeconvexity,requiredyield減少，價(jià)格增加的速度減緩，到callprice附近，leveloff

　　算現(xiàn)在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=（后PV-前PV）/前PV

　　算V_,V+,duration=（V_–V+）/2V0*Δy

　　callable的V_=callprice

　　yield減少，price增加，

　　convexityeffect=convexityX（Δy）^2

　　totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX（Δy）^2

　　同上

　　totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect

　　PVBP=初始價(jià)格-利率變動(dòng)1bp的價(jià)格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV

　　較準(zhǔn)確的用于計(jì)算yield變動(dòng)對(duì)value的影響的方法：fullvaluationapproach

　　negativeconvexity導(dǎo)致價(jià)格上升比下降速度慢。

　　effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價(jià)格算出來(lái)較低。macaulayduration和modifiedduration較高。

　　Comprehensiveproblems

　　1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場(chǎng)價(jià)值來(lái)當(dāng)weight

　　2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價(jià)值

　　3.modifiedduration和effectiveduration相等，就沒(méi)有option.

　　4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小，而且有negativeconvexity

　　5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多，低convexity

　　6.同7

　　7.算effectiveduration時(shí)，要選pricemodel和yieldchange,兩個(gè)不同導(dǎo)致算出的effectiveduration不同。

　　8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化?？赡懿蛔阋哉f(shuō)明。

　　self-testP159

　　央行根據(jù)市場(chǎng)利率和衍生品價(jià)格估計(jì)投資者預(yù)期和未來(lái)利率；假如predictable,市場(chǎng)利率已經(jīng)反映了即將公布的政策，而不是隔夜立刻反應(yīng)。

　　算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2

　　marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產(chǎn)品。pureexpectationtheory的缺點(diǎn)是沒(méi)有長(zhǎng)期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整。

　　外部信用加強(qiáng)是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是，corporateguarantee是，LC是

　　有option的bond要用effectiveduration算。

　　利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低，YTM越低，到期時(shí)間越長(zhǎng)，duration越高。

　　對(duì)buyer有利的option,可以降低YTM

　　算出Δy用duration=（V_–V+）/2V0*Δy算duration

　　yieldvolatility的減少，導(dǎo)致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少，增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少，requiredyield增加。

　　OAS<yield,是putoption是減小required>

　　forwardrate=[（1+第四年的spotrate）4次方/（1+第二年的spotrate）平方-1]開(kāi)根號(hào)-1,

　　近似計(jì)算[（第四年的spotrate）4次方/（第二年的spotrate）]/2

　　CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.

　　ACCA考試為全英文考試，考試涉及較多財(cái)會(huì)詞匯，考生需要掌握常見(jiàn)的英語(yǔ)詞匯，才能更好的備考ACCA考試，以下分享部分ACCA考試常見(jiàn)英語(yǔ)詞匯，具體如下：

ACCA考試常見(jiàn)英語(yǔ)詞匯

　　1、Accelerated Depreciation加快折舊：

　　任何基于會(huì)計(jì)或稅務(wù)原因促使一項(xiàng)資產(chǎn)在較早期以較大金額折舊的折舊原則

　　2、Accident and Health Benefits意外與健康福利：

　　為員工提供有關(guān)疾病、意外受傷或意外死亡的福利。這些福利包括支付醫(yī)院及醫(yī)療開(kāi)支以及有關(guān)時(shí)期的收入。

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameACCA

　　3、Accounts Receivable(AR)應(yīng)收賬款：

　　客戶應(yīng)付的金額。擁有應(yīng)收賬款指公司已經(jīng)出售產(chǎn)品或服務(wù)但仍未收取款項(xiàng)

　　4、Accretive Acquisition具增值作用的收購(gòu)項(xiàng)目：

　　能提高進(jìn)行收購(gòu)公司每股盈利的收購(gòu)項(xiàng)目

　　5、Acid Test酸性測(cè)試比率：

　　一項(xiàng)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)臏y(cè)試，用以衡量一家公司是否擁有足夠的短期資產(chǎn)，在無(wú)需出售庫(kù)存的情況下解決其短期負(fù)債。計(jì)算方法：(現(xiàn)金+應(yīng)收賬款+短期投資)/流動(dòng)負(fù)債

　　6、Act of God Bond天災(zāi)債券：

　　保險(xiǎn)公司發(fā)行的債券，旨在將債券的本金及利息與天然災(zāi)害造成的公司損失聯(lián)系起來(lái)

　　7、Active Bond Crowd活躍債券投資者：

　　在紐約股票交易所內(nèi)買賣活躍的定息證券

　　8、Active Income活動(dòng)收入：

　　來(lái)自提供服務(wù)所得的收入，包括工資、薪酬、獎(jiǎng)金、傭金，以及來(lái)自實(shí)際參與業(yè)務(wù)的收入

　　9、Active Investing積極投資：

　　包含持續(xù)買賣行為的投資策略。主動(dòng)投資者買入投資，并密切注意其走勢(shì)，以期把握盈利機(jī)會(huì)

　　10、Active Management積極管理：

　　尋求投資回報(bào)高于既定基準(zhǔn)的投資策略

　　11、Activity Based Budgeting以活動(dòng)為基礎(chǔ)的預(yù)算案：

　　一種制定預(yù)算的方法，過(guò)程為列舉機(jī)構(gòu)內(nèi)每個(gè)部門所有牽涉成本的活動(dòng)，并確立各種活動(dòng)之間的關(guān)系，然后根據(jù)此資料決定對(duì)各項(xiàng)活動(dòng)投入的資源

　　12、Activity Based Management以活動(dòng)為基礎(chǔ)的管理：

　　利用以活動(dòng)為基礎(chǔ)的成本計(jì)算制度改善一家公司的運(yùn)營(yíng)

　　13、Activity Ratio活動(dòng)比率：

　　一項(xiàng)用以衡量一家公司將其資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)賬項(xiàng)轉(zhuǎn)為現(xiàn)金或營(yíng)業(yè)額的能力的會(huì)計(jì)比率

　　14、Actual Return實(shí)際回報(bào)：

　　一名投資者的實(shí)際收益或損失，可用以下公式表示：預(yù)期回報(bào)加上公司特殊消息及總體經(jīng)濟(jì)消息

　　15、Actuary精算：

　　保險(xiǎn)公司的專業(yè)人員，負(fù)責(zé)評(píng)估申請(qǐng)人及其醫(yī)療紀(jì)錄，以預(yù)測(cè)申請(qǐng)人的壽命

　　16、Acquisition收購(gòu)：

　　一家公司收購(gòu)另一家公司的多數(shù)股權(quán)

　　17、Acquisition Premium收購(gòu)溢價(jià)：

　　收購(gòu)一家公司的實(shí)際成本與該公司收購(gòu)前估值之間的差額

　　18、Affiliated Companies聯(lián)營(yíng)公司：

　　一家公司擁有另一家公司少數(shù)權(quán)益(低于50%)的情況，或指兩家公司之間存在某些關(guān)聯(lián)

　　19、Affiliated Person關(guān)聯(lián)人士：

　　能影響一家企業(yè)活動(dòng)的人士，包括董事、行政人員及股東等

　　20、After Hours Trading收盤后交易：

　　主要大型交易所正常交易時(shí)間以外進(jìn)行的買賣交易

　　21、After Tax Operating Income-ATOI稅后營(yíng)運(yùn)收入：

　　一家公司除稅后的總營(yíng)運(yùn)收入。計(jì)算方法為將總營(yíng)運(yùn)收入減稅項(xiàng)

　　22、After Tax Profit Margin稅后利潤(rùn)率：

　　一種財(cái)務(wù)比率，計(jì)算方法為稅后凈利潤(rùn)除以凈銷售額

　　23、After The Bell收盤鈴后：

　　股票市場(chǎng)收盤后

　　24、Agent代理人：

　　1.為客戶進(jìn)行證券買賣的人士或機(jī)構(gòu)

　　2.持有銷售保險(xiǎn)許可證的人士

　　3.代表證券經(jīng)紀(jì)行或發(fā)行人向公眾出售或嘗試出售證券的證券銷售人員

　　25、Agency Bonds機(jī)構(gòu)債券：

　　由政府機(jī)構(gòu)發(fā)行的債券

　　26、Agency Cross交叉代理人：

　　一項(xiàng)由一名代理人同時(shí)代表買方與賣方的交易，也稱為撍卮砣藬“Dual Agency”。

　　27、Agency Problem代理問(wèn)題：

　　債券人、股東及管理人員因目標(biāo)不同而產(chǎn)生的利益沖突

　　28、Agency Securities機(jī)構(gòu)證券：

　　由美國(guó)政府支持的企業(yè)發(fā)行的低風(fēng)險(xiǎn)債務(wù)

　　29、Aggressive Accounting激進(jìn)會(huì)計(jì)法：

　　不當(dāng)?shù)鼐幹茡p益表以取悅投資者及提高股價(jià)

　　30、Aggressive Investment Strategy進(jìn)取投資策略：

　　投資組合經(jīng)理嘗試爭(zhēng)取最高的回報(bào)。進(jìn)取的投資者把較高比重的資產(chǎn)投入股票，比重較其他風(fēng)險(xiǎn)較低的債務(wù)證券要高

　　31、Alan Greenspan格林斯潘：

　　格林斯潘博士是美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局監(jiān)理會(huì)的主席。他將于2004年6月20日完成第四個(gè)四年任期。格林斯潘博士也聯(lián)邦儲(chǔ)備局主要貨幣政策制定組織聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)的主席

　　32、Allotment配股：

　　首次公開(kāi)上市中向各承銷機(jī)構(gòu)分配，容許其出售的股份。其余股份會(huì)分給其他取得上市股份出售權(quán)的證券公司

　　33、Allowance For Doubtful Accounts呆賬準(zhǔn)備金：

　　公司對(duì)可能不能收到的應(yīng)收賬款的預(yù)測(cè)，這項(xiàng)數(shù)據(jù)將紀(jì)錄在公司的資產(chǎn)負(fù)債表上

　　34、American Depository Receipt(ADR)美國(guó)存托憑證：

　　一份美國(guó)存托憑證代表美國(guó)以外國(guó)家一家企業(yè)的若干股份。美國(guó)存托憑證在美國(guó)市場(chǎng)進(jìn)行買賣，交易程序與普通美國(guó)股票相同。美國(guó)存托憑證由美國(guó)銀行發(fā)行，每份包含美國(guó)以外國(guó)家一家企業(yè)交由國(guó)外托管人托管的若干股份。該企業(yè)必須向代為發(fā)行的銀行提供財(cái)務(wù)資料。美國(guó)存托憑證不能消除相關(guān)企業(yè)股票的貨幣及經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。

　　美國(guó)存托憑證可在紐約股票交易所、美國(guó)股票交易所或納斯達(dá)克交易所掛牌上市

　　35、American Depository Share(ADS)美國(guó)存托股份：

　　根據(jù)存托協(xié)議發(fā)行的股份，代表發(fā)行企業(yè)在本土上市的股票

　　36、American Option美式期權(quán)：

　　可在有效期間隨時(shí)行使的期權(quán)

　　37、American Stock Exchange美國(guó)股票交易所：

　　美國(guó)第三大股票交易所，位于紐約，處理美國(guó)交易證券總額的10%

　　38、Amortization攤銷：

　　在一段期間分期償還債務(wù)

　　在一個(gè)特定時(shí)期資本開(kāi)支的減少。與類似相似，是一種衡量長(zhǎng)期資產(chǎn)，例如設(shè)備或建筑物在特定期間價(jià)值的消耗

　　39、Analyst分析員：

　　具備評(píng)估投資專長(zhǎng)的金融專業(yè)人員，一般受聘于證券行、投資顧問(wèn)機(jī)構(gòu)或共同基金。分析員對(duì)不同的證券作出買入、賣出或持有的建議。為了提供全面的研究分析，分析員一般會(huì)專注于不同的行業(yè)或經(jīng)濟(jì)板塊

　　40、Angel Investor天使投資者：

　　向小型初始企業(yè)或創(chuàng)業(yè)者提供創(chuàng)業(yè)資金的財(cái)務(wù)投資者

　　41、Annualize年度化：

　　1.將不足一年的回報(bào)率轉(zhuǎn)為全年回報(bào)率

　　2.將不足一年的稅務(wù)期轉(zhuǎn)為每年一度年度化

　　42、Annual General Meeting(AGM)年度股東大會(huì)：

　　必須每年舉行一次的股東會(huì)議，指在向股東通報(bào)公司的決策與工作

　　43、Annual Report年報(bào)：

　　一家公司每年一度的財(cái)務(wù)營(yíng)運(yùn)報(bào)告。年報(bào)的內(nèi)容包括資產(chǎn)負(fù)債表、損益表、審計(jì)師報(bào)告以及公司業(yè)務(wù)的概要

　　44、Annuity年金：

　　在特定期間定期定額支付的款項(xiàng)

　　45、Annuity Due即付年金：

　　需要即時(shí)支付，而不是在期末支付的年金

　　46、Anti-dilution Provision反攤薄條款：

　　期權(quán)或可轉(zhuǎn)換證券的一項(xiàng)條款，用以保障投資者，不會(huì)由于未來(lái)公司以較低價(jià)格(低于有關(guān)投資者支付的價(jià)格)發(fā)行股份而被攤薄

　　47、Anti-takeover Measure反收購(gòu)措施：

　　企業(yè)管理人員長(zhǎng)期或不時(shí)采取，防止或延遲被惡意收購(gòu)的措施

　　48、Anti-takeover Statute反收購(gòu)法規(guī)：

　　旨在防止或延遲惡意收購(gòu)的一套美國(guó)法規(guī)。每一州的法規(guī)細(xì)則有所不同，一般只適用于在州內(nèi)注冊(cè)成立的公司

　　49、Anti-trust反壟斷法：

　　美國(guó)的反壟斷法適用于所有行業(yè)及所有層面的業(yè)務(wù)，包括制造、交通、分銷及促銷。法律禁止多種對(duì)交易造成妨礙或限制的行為。非法行為包括聯(lián)合控制價(jià)格、可能減弱個(gè)別市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)力的企業(yè)合并、意圖實(shí)現(xiàn)或維持壟斷勢(shì)力的掠奪性行為

　　50、APICS Business Outlook Index

　　APICS(美國(guó)生產(chǎn)及庫(kù)存控制協(xié)議)商業(yè)前景指數(shù)：

　　美國(guó)全國(guó)性制造業(yè)指數(shù)，每月對(duì)多家制造業(yè)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查。若指數(shù)高于50，表示行業(yè)正在擴(kuò)展，若低于50，則表示行業(yè)正在萎縮

　　51、Appraisal價(jià)值評(píng)估：

　　對(duì)一項(xiàng)物業(yè)或業(yè)務(wù)價(jià)值的意見(jiàn)

　　52、Appreciation升值：

　　資產(chǎn)價(jià)值上升

　　53、Arbitrage套匯：

　　同時(shí)買入及賣出證券，意圖從差價(jià)中獲利，在一般于不同的交易所或市場(chǎng)進(jìn)行買賣

　　54、Arbitrage Bond套匯債券：

　　市政府在市政府現(xiàn)有高評(píng)級(jí)證券買回日期前發(fā)行的低評(píng)級(jí)債務(wù)證券

　　55、Arbitrage Pricing Theory(APT)套匯定價(jià)理論：

　　是資本資產(chǎn)定價(jià)模式以外的另一個(gè)選擇，主要分別在于其假設(shè)及對(duì)資產(chǎn)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)因素的詮釋

　　56、Arbitrage Trading Program(ATP)套匯交易理論：

　　同時(shí)買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計(jì)劃，旨在從差價(jià)中獲利(市場(chǎng)套匯)

　　57、Arbitration仲裁：

　　對(duì)爭(zhēng)議的非正式聽(tīng)證，其間一組由公正委員會(huì)選出的人士(一般為三名)對(duì)爭(zhēng)議作出裁判。在做出判決會(huì)，不設(shè)進(jìn)一步上訴的機(jī)制

　　58、Arms Length Transaction公平交易：

　　一項(xiàng)產(chǎn)品的買方與賣方獨(dú)立進(jìn)行交易，互相之間并無(wú)任何關(guān)系

　　59、Asian Option亞洲式期權(quán)：

　　回報(bào)根據(jù)相關(guān)證券在特定期間的平均價(jià)格而定的期權(quán)

　　60、Ask(Price)買方叫價(jià)：

　　賣方愿意接受的證券價(jià)格，也稱為要約價(jià)格

　　61、Assessed Value評(píng)估后價(jià)值：

　　一項(xiàng)房地產(chǎn)在稅務(wù)上的預(yù)測(cè)價(jià)值

　　62、Assessor估價(jià)人：

　　決定一項(xiàng)房地產(chǎn)在稅務(wù)上價(jià)值的地方政府官員

　　63、Asset資產(chǎn)：

　　個(gè)人或一家企業(yè)擁有、具有經(jīng)濟(jì)價(jià)值的任何物品。資產(chǎn)也是資產(chǎn)負(fù)債表上的一個(gè)重要項(xiàng)目，顯示公司擁有的價(jià)值

　　企業(yè)買入資產(chǎn)以提高公司的價(jià)值或促進(jìn)業(yè)務(wù)

　　64、Asset-Backed Security資產(chǎn)抵押證券：

　　由資產(chǎn)相關(guān)票據(jù)或應(yīng)收賬款，而不是房地產(chǎn)為擔(dān)保的證券

　　65、Asset Allocation資產(chǎn)分配：

　　將一個(gè)投資組合分為不同資產(chǎn)種類的過(guò)程，主要資產(chǎn)種類包括債券、股票或現(xiàn)金。資產(chǎn)分配的目的在于通過(guò)分散投資減低風(fēng)險(xiǎn)

　　66、Asset Allocation Fund資產(chǎn)分配基金：

　　一種將投資資產(chǎn)分為債券、股票及其他證券的共同基金，目的在于回報(bào)最大化及風(fēng)險(xiǎn)最小化

　　67、Asset Coverage Ratio資產(chǎn)償付比率：

　　評(píng)估一家企業(yè)在扣除所有負(fù)債后以資產(chǎn)償付債務(wù)的能力，計(jì)算方法為：

　　資產(chǎn)償付比率=[總資產(chǎn)賬面值-無(wú)形資產(chǎn)-(流動(dòng)負(fù)債-短期債務(wù))]/未償還債務(wù)總額

　　68、Asset-Liability Management資產(chǎn)負(fù)債管理：

　　企業(yè)協(xié)調(diào)資產(chǎn)及負(fù)債管理的措施，以賺取適當(dāng)?shù)幕貓?bào)

　　69、Asset Management資產(chǎn)管理：

　　1.企業(yè)管理其財(cái)務(wù)資產(chǎn)，以實(shí)現(xiàn)最高的回報(bào)

　　2.在一家金融機(jī)構(gòu)開(kāi)設(shè)戶口，以享有支票服務(wù)、信用卡、記賬卡、保證金貸款、自動(dòng)將現(xiàn)金結(jié)余投入貨幣市場(chǎng)基金以及證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)

　　70、Asset Play資產(chǎn)隙：

　　估值不當(dāng)?shù)墓善保浜喜①Y產(chǎn)價(jià)值高于總市值，以而具有吸引力

　　71、Asset Redeployment資產(chǎn)重新配置：

　　將公司的資產(chǎn)重新進(jìn)行策略分配，以提高盈利能力

　　72、Asset Swap資產(chǎn)互換：

　　與單純掉期結(jié)構(gòu)相似，主要分別在于潛在的掉期合約?；Q的是固定及浮動(dòng)投資，而不是一般的固定或浮動(dòng)貸款利率

　　73、Asset Turnover資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：

　　每一單位金額資產(chǎn)產(chǎn)生的營(yíng)業(yè)額。計(jì)算方法為：資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總營(yíng)業(yè)額/總資產(chǎn)值

　　74、Asset Valuation資產(chǎn)估值：

　　評(píng)估一個(gè)投資組合、一家企業(yè)、一項(xiàng)投資或資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目當(dāng)時(shí)價(jià)值的過(guò)程

　　75、Assets Under Management管理資產(chǎn)額：

　　一般為一家投資公司代表投資者管理資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值

　　76、Assignment轉(zhuǎn)讓：

　　將要一項(xiàng)權(quán)益或物業(yè)轉(zhuǎn)給另一名人士或另一項(xiàng)業(yè)務(wù)

　　77、At the Money到價(jià)：

　　一項(xiàng)期權(quán)到價(jià)指該期權(quán)的行使價(jià)格相等于相關(guān)證券的市場(chǎng)價(jià)值

　　78、ATP套匯交易理論：

　　同時(shí)買入股票指數(shù)期貨及相關(guān)股份的交易計(jì)劃，旨在從差價(jià)中獲利(市場(chǎng)套匯)

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。

債券是一種金融契約，是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí)，向投資者發(fā)行，同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購(gòu)買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購(gòu)買者)即債權(quán)人。

債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū)，債券可以上市流通。在中國(guó)，比較典型的政府債券是國(guó)庫(kù)券。