CAIA，中文名即另類投資分析師，在國際金融投資領(lǐng)域可有著非常高含金量的證書，盡管在國內(nèi)CAIA的知名度并不算很高，但隨著金融行業(yè)發(fā)展，報(bào)名人數(shù)逐漸增加。有不少人在報(bào)考前心中都會存在一個(gè)問題，就是CAIA另類投資分析師值不值得報(bào)考，下面會計(jì)網(wǎng)就跟大家講解。

　　CAIA另類投資分析師介紹

　　CAIA，中文全稱為特許另類投資分析師，是由位于美國馬薩諸塞州的特許另類投資分析師協(xié)會授予，它是世界上唯一的針對專門從事另類投資的人士設(shè)計(jì)的金融投資專業(yè)類考試。CAIA考試課程所涉及的知識范圍非常廣，CAIA協(xié)會創(chuàng)立于2002年，自成立以來，CAIA一直受到了金融各界人士及企業(yè)的廣泛關(guān)注，CAIA協(xié)會主要目的是為企業(yè)打造、培養(yǎng)金融投資方面的專業(yè)性人才，使持證人士在行業(yè)競爭中脫穎而出。

　　CAIA知識體系

　　CAIA考試主要分為了兩個(gè)級別，一級和二級考試都是全英語，要求考生需要具備至少大學(xué)四級英語水平。

　　CAIA一級考試旨在考察考生對另類投資產(chǎn)品的特性的理解，注重的是基本理論概念知識點(diǎn)的記憶，難度相對來說比較低。涵蓋的領(lǐng)域有數(shù)量分析、監(jiān)管架構(gòu)、交易策略、表現(xiàn)度量、房地產(chǎn)、對沖基金等。

　　CAIA二級考試旨在考察考生對金融投資的組合管理，在一級考試基礎(chǔ)上，能夠熟練靈活運(yùn)用一級的基礎(chǔ)知識點(diǎn)進(jìn)行分析和解答。二級考試涵蓋的知識點(diǎn)有，資產(chǎn)配置、投資組合管理、風(fēng)格分析、風(fēng)險(xiǎn)管理等。

　　CAIA另類投資分析師值得報(bào)考嗎?

　　關(guān)于這個(gè)問題，尤其對于致力于從事金融行業(yè)的人士，是非常值得報(bào)考CAIA的，如果對金融另類投資感興趣的，但又不是很了解這方面的考生，可以先通過報(bào)考CAIA考試，進(jìn)行系統(tǒng)性的學(xué)習(xí)，將知識點(diǎn)梳理好。眾所周知，CAIA與CFA有很多知識點(diǎn)是重合的，通過報(bào)考CAIA，也大大幫助了大家進(jìn)行備考CFA，通過學(xué)習(xí)CAIA的內(nèi)容，可以掌握基本的hedge fund策略，對于你在未來的職場工作上帶來極大幫助，畢竟證多不壓身，建議大家還是有必要進(jìn)行報(bào)考CAIA。

　　其他應(yīng)付款屬于負(fù)債類科目，期末余額一般在貸方；其他應(yīng)收款屬于資產(chǎn)類科目，期末余額一般在借方。兩者之間能否進(jìn)行對沖？

　　其他應(yīng)付款和其他應(yīng)收款能否對沖？

　　企業(yè)的其他應(yīng)付款和其他應(yīng)收款可以對沖，前提是債權(quán)債務(wù)人應(yīng)該屬于同一客戶。摘要寫明其他應(yīng)付款和其他應(yīng)收款對沖，附件可以雙方簽訂的抵款確認(rèn)書。其相關(guān)的賬務(wù)處理如下：

　　借：其他應(yīng)付款—單位

　       　貸：其他應(yīng)收款—單位

　　其他應(yīng)付款是什么意思？

　　其他應(yīng)付款是指與企業(yè)的主營業(yè)務(wù)沒有直接關(guān)系的應(yīng)付、暫收其他單位或個(gè)人的款項(xiàng)，如應(yīng)付租入固定資產(chǎn)和包裝物的租金、存入保證金、應(yīng)付統(tǒng)籌退休金、職工未按期領(lǐng)取的工資等。比如收到保證金時(shí)，做如下分錄：

　　借：銀行存款

　　       貸：其他應(yīng)付款—存入保證金

　　其他應(yīng)收款主要包括哪些內(nèi)容？

　　其他應(yīng)收款是指企業(yè)除買入返售金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、應(yīng)收股利、應(yīng)收利息、應(yīng)收代位追償款、應(yīng)收分保賬款、應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金、長期應(yīng)收款等以外的其他各種應(yīng)收及暫付款項(xiàng)。

　　主要包括：

　　1.應(yīng)收的各種賠款、罰款，如因企業(yè)財(cái)產(chǎn)等遭受意外損失而應(yīng)向有關(guān)保險(xiǎn)公司收取的賠款等;

　　2.應(yīng)收的出租包裝物租金;

　　3.應(yīng)向職工收取的各種墊付款項(xiàng)，如為職工墊付的水電費(fèi)、應(yīng)由職工負(fù)擔(dān)的醫(yī)藥費(fèi)、房租費(fèi)等;

　　4.存出保證金，如租入包裝物支付的押金;

　　5.其他各種應(yīng)收、暫付款項(xiàng)。

　　其他應(yīng)收款的賬務(wù)處理

　　1.企業(yè)發(fā)生各種其他應(yīng)收款項(xiàng)時(shí)：

　　借：其他應(yīng)收款

　       　貸：庫存現(xiàn)金/銀行存款/固定資產(chǎn)清理等

　　2.收回其他各種應(yīng)收款項(xiàng)時(shí)：

　　借：庫存現(xiàn)金/銀行存款/應(yīng)付職工薪酬等

　　       貸：其他應(yīng)收款等

　　馬上就要到2020年ACCA12月考季時(shí)間了，AFM同樣是一門難度比較高，涉及考點(diǎn)內(nèi)容較多的科目，為了提高大家備考效率，今天會計(jì)網(wǎng)為大家講解下關(guān)于AFM科目核心考點(diǎn)及相關(guān)必做考題。

　　Part D

　　Corporate reconstruction and re-organisation 核心考點(diǎn)和必做題

　　企業(yè)的重組重構(gòu)這塊內(nèi)容主要包括2個(gè)部分：

　　01

　　一塊內(nèi)容是企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)重組后，對于兩張報(bào)表SOFP和SPL的restructuring，以及各個(gè)stakeholders的影響。比較典型的題目是2015 Dec Q3 Fluffort這題和2017 Sep/Dec Q1 Conejo (b)問的(iii)(iv)。

　　這里可能還會涉及對于企業(yè)financial performance的ratio analysis，這類題目建議從四個(gè)方面入手：①Profitability;②Liquidity;③Gearing;④Shareholder’s ratios (share price, P/E ratio)，練習(xí)的話可以做一下2018 Sep Q2 Tillinton的(a)問。

　　02

　　另一塊內(nèi)容就是企業(yè)重構(gòu)，需要評估企業(yè)重構(gòu)后公司的整體變化，以及對比公司可以選擇的不同的企業(yè)重組形式各自的優(yōu)缺點(diǎn)。計(jì)算和文字比較典型的考法可以參考2015 Jun Q3 Bento和2017 Jun Q1 Chrysos。

　　Part E

　　Treasury and advanced risk management techniques核心考點(diǎn)和必做題

　　最后一個(gè)part，每次考試至少會有一題涉及這塊內(nèi)容，要么涉及匯率風(fēng)險(xiǎn)對沖，要么涉及利率風(fēng)險(xiǎn)對沖。

　　對于匯率風(fēng)險(xiǎn)對沖，有三道經(jīng)典必做題建議大家完成：

　　2016 Jun Q1 Lirio;

　　2013 Jun Q3 Kenduri;

　　2014 Jun Q1 CMC.

　　對于利率風(fēng)險(xiǎn)對沖，有三道經(jīng)典必做題建議大家完成：

　　2013 Dec Q2 Awan;

　　2015 Jun Q4 Daikon;

　　2015 Dec Q2 Armstrong.

　　注意：對于collar，此次考綱沒有進(jìn)行任何調(diào)整，不過最新的syllabus專門將這個(gè)derivative單拎出來強(qiáng)調(diào)它是屬于考察范圍內(nèi)的，所以對于collar，希望大家能夠熟練掌握其計(jì)算和產(chǎn)品的特點(diǎn)。

　　Armstrong和Daikon這兩題對于如何運(yùn)用collar來hedge未來deposit和borrowing可能會面臨的利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的考察，建議大家好好練習(xí)一下這兩題。

　　這個(gè)part 的文字題包括但不限于：

　　Treasury department設(shè)置形式的優(yōu)缺點(diǎn)：centralized/ decentralized, use junior/senior staffs;

　　Future的mark to market;

　　PPPT，IRPT等理論;

　　Swap，netting等風(fēng)險(xiǎn)對沖手段/工具的優(yōu)缺點(diǎn)

　　寫在最后的話

　　AFM考試，現(xiàn)在考卷上的三道題都是必做題，選擇困難癥的同學(xué)不用浪費(fèi)時(shí)間在糾結(jié)做哪道題上了，三道題都得做。

　　要想順利通過考試，除了系統(tǒng)掌握Syllabus覆蓋的所有內(nèi)容和進(jìn)行充分地真題練習(xí)外，考場上的時(shí)間管理time management特別重要。

　　大家一共有195分鐘的時(shí)間去完成100分的試卷，所以建議大家嚴(yán)格按照分值分部安排三道題的答題時(shí)間。時(shí)間到了，不論這題是否答完，都請move on到下一題。

　　建議大家三道題嚴(yán)格遵守下列時(shí)間進(jìn)行作答：

　　Q1 (50 marks)：15:00——16:45

　　Q2 (25 marks)：16:45——17:30

　　Q3 (25 marks)：17:30——18:15

　　最后，會計(jì)網(wǎng)在這里真心祝愿大家都能在12月順利通過AFM考試。

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　企業(yè)購進(jìn)貨物時(shí)，一般會發(fā)生應(yīng)付賬款業(yè)務(wù)，如果采取預(yù)付款方式，則會發(fā)生相應(yīng)的預(yù)付賬款業(yè)務(wù)。對于應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款，兩者能否進(jìn)行對沖？

　　應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款能否對沖？

　　如果是同一個(gè)單位的應(yīng)付賬款和預(yù)付賬款可以對沖。

　　應(yīng)付賬款是會計(jì)科目的一種，用以核算企業(yè)因購買材料、商品和接受勞務(wù)供應(yīng)等經(jīng)營活動(dòng)應(yīng)支付的款項(xiàng)。通常是指因購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而發(fā)生的債務(wù)，這是買賣雙方在購銷活動(dòng)中由于取得物資與支付貨款在時(shí)間上不一致而產(chǎn)生的負(fù)債。

　　預(yù)付賬款是指企業(yè)按照購貨合同的規(guī)定，預(yù)先以貨幣資金或貨幣等價(jià)物支付供應(yīng)單位的款項(xiàng)。在日常核算中，預(yù)付賬款按實(shí)際付出的金額入賬，如預(yù)付的材料、商品采購貨款、必須預(yù)先發(fā)放的在以后收回的農(nóng)副產(chǎn)品預(yù)購定金等。

　　應(yīng)付賬款與預(yù)付賬款抵消的會計(jì)分錄

　　應(yīng)付賬款與預(yù)付賬款抵消的賬務(wù)處理：

　　借：應(yīng)付賬款

　　       貸：預(yù)付賬款

　　應(yīng)付賬款會計(jì)分錄

　　購入貨物時(shí)發(fā)生應(yīng)付賬款

　　借：原材料、材料采購等

　　       應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)

　　       貸：應(yīng)付賬款

　　償還時(shí)：

　　借：應(yīng)付賬款

　　       貸：銀行存款

　　              應(yīng)付票據(jù)

　　附有現(xiàn)金折扣條件的應(yīng)付賬款償還時(shí)：

　　借：應(yīng)付賬款

　　       貸：銀行存款

              　　財(cái)務(wù)費(fèi)用

　　確實(shí)無法償付或無需支付時(shí)：

　　借：應(yīng)付賬款

　       　貸：營業(yè)外收入

　　預(yù)付賬款會計(jì)分錄

　　1、付款時(shí)：

　　借：預(yù)付賬款

　       　貸：銀行存款

　　2、收貨時(shí)：

　　借：原材料等

　　       應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(進(jìn)項(xiàng)稅額)

　       　貸：預(yù)付賬款

　　應(yīng)收賬款是企業(yè)銷售貨物時(shí)應(yīng)向?qū)Ψ绞杖〉目铐?xiàng)，而預(yù)收款項(xiàng)是預(yù)先收取對方一部分貨款。對于應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款，是否可以對沖？

　　應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款能否對沖？

　?、倜骷?xì)賬按往來單位設(shè)置，如果明細(xì)科目余額為貸方時(shí)，那么作為應(yīng)收賬款在資產(chǎn)負(fù)債表中反映;當(dāng)明細(xì)科目為貸方時(shí)，它應(yīng)該作為預(yù)收賬款在資產(chǎn)負(fù)債表中反映。

　　②如果是分別按業(yè)務(wù)需要，在應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款里都設(shè)置了該單位明細(xì)，等到月末做對沖分錄的時(shí)候，使余額在應(yīng)該呆的科目里。

　　應(yīng)收賬款和預(yù)收賬款的區(qū)別

　　第一、含義不同

　　應(yīng)收賬款是一項(xiàng)債券，它是伴隨企業(yè)的銷售行為發(fā)生而形成的，它是指企業(yè)在正常經(jīng)營活動(dòng)中因銷售商品、產(chǎn)品或提供勞務(wù)，而應(yīng)向購貨單位或接受勞務(wù)單位收取的款項(xiàng)。

　　預(yù)收賬款是一項(xiàng)負(fù)債，它是由購貨方預(yù)先支付一部分貨款向供應(yīng)方而發(fā)生的，也是指沒有產(chǎn)品或服務(wù)提供給別人，但是先從別人那里得到了錢，所以將來是要用商品或服務(wù)來還債的，實(shí)際上，也是自己的債務(wù)，如果沒有履行義務(wù)，賬款需要退還。

　　第二、科目不同

　　"應(yīng)收賬款"，屬于資產(chǎn)類科目。是貨物已經(jīng)賣出。還未收到的貨款。

　　"預(yù)收賬款"，屬于負(fù)債類科目。是還沒有實(shí)際賣出貨物,提前收到的貨款。

　　應(yīng)收賬款會計(jì)分錄

　　借：應(yīng)收賬款

　　       貸：主營業(yè)務(wù)收入、其他業(yè)務(wù)收入

　　              應(yīng)交稅費(fèi)-應(yīng)交增值稅-銷項(xiàng)稅額

　　借：銀行存款、庫存現(xiàn)金等

　　       貸：應(yīng)收賬款

　　CFA，即特許金融分析師，考試全部使用的是英文語言，對于國內(nèi)考生來說是不太友好的，那么要想通過CFA考試，在考前該做好哪些準(zhǔn)備工作?

　　一、了解cfa考試的科目和權(quán)重

　　cfa十門考試科目分別為：

　　公司理財(cái)、投資組合管理、經(jīng)濟(jì)學(xué)、另類投資、股權(quán)資本評估、定量分析、國際金融市場與投資工具、固定收益投資分析、財(cái)務(wù)分析、金融衍生工具、職業(yè)道德與操守。

　　且cfa各科目占cfa各級考試的權(quán)重也不同，建議備考cfa考試的考生，可以先了解個(gè)人報(bào)考的cfa級別，并對該考試級別的考試科目權(quán)重進(jìn)行了解，后進(jìn)行針對性的復(fù)習(xí)。

　　二、每天一小時(shí)學(xué)習(xí)

　　無論是有多忙也好，大家也只能每天硬著頭皮堅(jiān)持去學(xué)習(xí)了，無論是早上還是晚上下班回到家里，至少也需要騰出一個(gè)小時(shí)左右的時(shí)間去學(xué)習(xí)CFA課程。對于學(xué)習(xí)能力比較弱的同學(xué)，建議報(bào)名網(wǎng)課培訓(xùn)班，晚上空閑時(shí)候跟著老師的步伐去走，這樣學(xué)習(xí)效率會更高。

　　三、金融英文詞匯鞏固

　　另外，cfa考試還會涉及到一些金融專業(yè)詞匯的英文表達(dá)，如壟斷(monopoly)、對沖基金(hedge fund)、遠(yuǎn)期承諾(forward commitments)等等，所以在備考cfa考試的過程中，也需要對金融相關(guān)的英語表達(dá)進(jìn)行了解。

　　四、重溫考點(diǎn)內(nèi)容

　　臨近CFA考試那幾天，也是各位考生最關(guān)鍵的沖刺階段，在臨考前的幾天里，考生要做的還是總結(jié)好自己所學(xué)的重點(diǎn)內(nèi)容，不斷去重溫所學(xué)過的知識，把自己所做過的錯(cuò)題不斷去重復(fù)學(xué)習(xí)，將容易遺忘的知識點(diǎn)進(jìn)一步進(jìn)行鞏固。

　　CAIA，即特許另類投資分析師，隨著金融行業(yè)的發(fā)展，近年來另類投資這方面也引起了專業(yè)人士的重視，報(bào)考CAIA人數(shù)逐漸增多，究竟該證書值不值得大家去考?

　　CAIA另類投資分析師值得報(bào)考嗎?

　　關(guān)于這個(gè)問題，尤其對于致力于從事金融行業(yè)的人士，是非常值得報(bào)考CAIA的，如果對金融另類投資感興趣的，但又不是很了解這方面的考生，可以先通過報(bào)考CAIA考試，進(jìn)行系統(tǒng)性的學(xué)習(xí)，將知識點(diǎn)梳理好。眾所周知，CAIA與CFA有很多知識點(diǎn)是重合的，通過報(bào)考CAIA，也大大幫助了大家進(jìn)行備考CFA，通過學(xué)習(xí)CAIA的內(nèi)容，可以掌握基本的hedge fund策略，對于你在未來的職場工作上帶來極大幫助，畢竟證多不壓身，建議大家還是有必要進(jìn)行報(bào)考CAIA。

　　特許另類投資分析師發(fā)展前景如何?

　　隨著金融行業(yè)的高速發(fā)展，特許另類投資分析師CAIA在國內(nèi)認(rèn)可度逐漸提高，無論是在國外還是國內(nèi)，均受到企業(yè)的重用和歡迎。目前，全國持有CAIA證書人數(shù)并不算很多，大約只有8000人左右，這個(gè)數(shù)字是遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了行業(yè)市場上的需求，由于國內(nèi)外的市場需求不斷加大，CAIA在未來的就業(yè)發(fā)展前景是非?？捎^的。

　　CAIA考些什么?

　　CAIA考試主要分為了兩個(gè)級別，一級和二級考試都是全英語，要求考生需要具備至少大學(xué)四級英語水平。

　　CAIA一級考試旨在考察考生對另類投資產(chǎn)品的特性的理解，注重的是基本理論概念知識點(diǎn)的記憶，難度相對來說比較低。涵蓋的領(lǐng)域有數(shù)量分析、監(jiān)管架構(gòu)、交易策略、表現(xiàn)度量、房地產(chǎn)、對沖基金等。

　　CAIA二級考試旨在考察考生對金融投資的組合管理，在一級考試基礎(chǔ)上，能夠熟練靈活運(yùn)用一級的基礎(chǔ)知識點(diǎn)進(jìn)行分析和解答。二級考試涵蓋的知識點(diǎn)有，資產(chǎn)配置、投資組合管理、風(fēng)格分析、風(fēng)險(xiǎn)管理等。

　　需求交叉彈性系數(shù)=（商品i的需求量的變動(dòng)量/商品L的需求量）/（商品j的價(jià)格的變動(dòng)量/商品j的價(jià)格）。交叉彈性系數(shù)＝商品i的需求量的相對變化／商品j的價(jià)格的相對變化。需求交叉價(jià)格彈性表示在一定時(shí)期內(nèi)當(dāng)一種商品的價(jià)格變化百分之一時(shí)所引起的另一種商品的需求量變化百分比。它是該商品的需求量的變動(dòng)率和它的相關(guān)商品的價(jià)格的變動(dòng)率的比值。

　　Eij為需求交叉彈性；Qi為商品i的需求量，△Qi為商品i的需求變動(dòng)量；Pj為商品j的價(jià)格，ΔPj為商品j的價(jià)格變動(dòng)量。

　　需求交叉彈性的作用

　　1、根據(jù)需求交叉彈性值域分析，我們可以判定Exy＞0的商品是互相替代商品，Exy的值越大，商品之間的替代性越強(qiáng)，Exy值越小，商品之間替代性越弱。

　　2、我們可以把|Exy|較大的若干種商品集中在一起組成一種工業(yè)或形成一種商店來進(jìn)行生產(chǎn)和經(jīng)營，常常會收到較高的經(jīng)濟(jì)效益。

　　3、掌握了需求交叉彈性的理論和方法，有利于企業(yè)制定自身產(chǎn)品的價(jià)格策略。

　　4、企業(yè)可以利用需求的交叉彈性測定各部門之間的產(chǎn)品交叉關(guān)系，制定正確的產(chǎn)品競爭策略。

　　5、在激烈的市場競爭中，需求的交叉彈性信息可以為企業(yè)的價(jià)格競爭策略提供依據(jù)。

　　什么是交叉彈性？

　　交叉彈性是指商品的供需量的變化與其他商品的價(jià)格變動(dòng)所產(chǎn)生的影響，其中商品的供需量變化數(shù)值與其他商品的價(jià)格變化數(shù)值的百分比叫做彈性系數(shù)。彈性系數(shù)的數(shù)值可能大于零、可能小于零、也可能等于零，彈性系數(shù)數(shù)值的不同，代表了兩種商品之間的關(guān)系是不一樣的。

　　交叉彈性的正負(fù)代表了什么

　　1、交叉彈性為正數(shù)代表兩種商品為替代品。如果兩種商品的交叉彈性系數(shù)為正數(shù)，那么這兩種商品的關(guān)系是替代品。替代品，就是兩種商品的使用效能是一樣的，如果其中一種商品因?yàn)閮r(jià)格上漲而不能使用或者不想使用的時(shí)候，就可以選擇另一種商品來替代。

　　2、交叉彈性為負(fù)數(shù)代表兩種商品為互補(bǔ)品。如果兩種商品的交叉彈性系數(shù)為負(fù)數(shù)，那么這兩種商品的關(guān)系是互補(bǔ)品?；パa(bǔ)品，就是兩種商品受到價(jià)格的影響是一致的，如果其中一種商品因?yàn)閮r(jià)格上漲不能使用或者不想使用的時(shí)候，另外一種商品的使用量也會下降。

　　FRM考試中，期貨的相關(guān)計(jì)算是考試重點(diǎn)。其中對于期貨當(dāng)中的基差風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)同學(xué)覺得不是很好理解。針對該問題，會計(jì)網(wǎng)為大家詳細(xì)梳理了相關(guān)知識點(diǎn)，快跟著一起學(xué)習(xí)吧~

基差風(fēng)險(xiǎn)的概念

　　基差風(fēng)險(xiǎn)是指保值工具與被保值商品之間價(jià)格波動(dòng)不同步所帶來的風(fēng)險(xiǎn)?；?basis)即現(xiàn)貨成交價(jià)格與交易所期貨價(jià)格之間的差，其金額不是固定的。

　　基差的波動(dòng)給套期保值者帶來了無法回避的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響套期保值效果，特別是當(dāng)采用替代品種保值時(shí)。

基差風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生原因

　　1、套期保值交易時(shí)期貨價(jià)格對現(xiàn)貨價(jià)格的基差水平及未來收斂情況的變化。由于套利因素，在交割日，期貨價(jià)格一般接近現(xiàn)貨價(jià)格，即基差約等于零。

　　因此，套期保值交易時(shí)的基差水平、基差變化趨勢和套期保值平倉對沖的時(shí)間決定了套期保值的風(fēng)險(xiǎn)大小及盈虧狀況。

　　2、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價(jià)格等于現(xiàn)貨價(jià)格加上持有成本，該持有成本主要包括儲存成本、保險(xiǎn)成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發(fā)生變化，基差也會發(fā)生變化，從而影響套期保值組合的損益。

　　3、被套期保值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與套期保值的期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)的不匹配。

　　我國2006年以前沒有豆油期貨合約，由于大豆價(jià)格與豆油價(jià)格波動(dòng)的高度相關(guān)性，所以豆油生產(chǎn)商或消費(fèi)商使用國內(nèi)大豆期貨合約來為豆油價(jià)格進(jìn)行套期保值，這種套期保值被稱為交叉套期保值。

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　　交叉套期保值的基差風(fēng)險(xiǎn)geng大，因?yàn)槠浠钣蓛刹糠謽?gòu)成，一部分來源于套期保值資產(chǎn)的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差，另一部分來源于套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與被套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差。

　　由于被套期保值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與套期保值期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)不同，其影響價(jià)格變化的基本因素也不同，導(dǎo)致交叉套期保值的基差風(fēng)險(xiǎn)相對偏高。

　　4、期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的隨機(jī)擾動(dòng)。

　　由于以上四個(gè)方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴(kuò)大或縮小變化中，因而使套期保值組合產(chǎn)生損益。

　　在正常的市場條件下，由于影響某一資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的因素相同，使套期保值基差的波動(dòng)幅度相對較小且穩(wěn)定在某一固定的波動(dòng)區(qū)間中，在該波動(dòng)區(qū)間內(nèi)產(chǎn)生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會對套期保值的有效性產(chǎn)生太大影響。

　　但在某些特殊情況下，市場會出現(xiàn)對套期保值不利的異常情況，導(dǎo)致套期保值基差持續(xù)大幅度擴(kuò)大或縮小，從而使套期保值組合出現(xiàn)越來越大的虧損，如果不及時(shí)止損，將對套期保值者造成巨大的虧損。

　　從概率上來說，偏利正?；钏降漠惓；瞵F(xiàn)象屬小概率事件，但對這類小概率事件風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)?shù)脑?，套期保值會造成巨大的虧損。

基差風(fēng)險(xiǎn)類型

　　1.風(fēng)險(xiǎn)暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類利率作為依據(jù)的期貨合同來抵補(bǔ)以另一類別的利率作為依據(jù)的某現(xiàn)貨市場金融工具的敞口風(fēng)險(xiǎn))而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　2.期限基差(period basis)，即現(xiàn)貨市場金融工具面臨風(fēng)險(xiǎn)的期限與保值工具期限不一致所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3.收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場價(jià)格與現(xiàn)貨市場價(jià)格變化不一致產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場與產(chǎn)品

　　Future(基本概念，期貨定價(jià)，期貨對沖，利率期貨)、Forward(基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA)、Swap(基本概念，利率互換固定利率定價(jià))、Option(基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán))。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel(threepillar，marketriskchargeinbasel2.5)。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk(surplus計(jì)算)；Hedge funds。

　　9、金融市場前言話題

　　略

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　　如何備考FRM考試呢？

　　準(zhǔn)備FRM考試的形式一般就是自學(xué)或者報(bào)班進(jìn)行學(xué)習(xí)，綜合來講是更加推薦大家報(bào)班進(jìn)行學(xué)習(xí)的，因?yàn)樽詫W(xué)其實(shí)不足也有很多，有的考生在準(zhǔn)備FRM考試的過程中，其實(shí)會遇到一些問題，難以自己解決，尤其是難度高的知識點(diǎn)，配合網(wǎng)校老師的講解效率會大大提高！

　　無論是在考試中還是學(xué)習(xí)過程中，時(shí)間都是較重要的限制因素，尤其針對在職人員，因此frm目標(biāo)一但確定，就需對自已有限的資源(時(shí)間)作重新調(diào)整和部署，確保frm學(xué)習(xí)時(shí)間是提高考試通過率，加快學(xué)習(xí)進(jìn)度較重要的因素。

　　FRM一級科目分?jǐn)?shù)占比

　　1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）

　　2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）

　　3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模（大約占30%）

　　4、Financial Markets and Products金融市場與產(chǎn)品（大約占30%）

　　FRM二級科目分?jǐn)?shù)占比

　　1、Market Risk Measurement and Management市場風(fēng)險(xiǎn)管理與測量（大約占20%）

　　2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測量（大約占20%）

　　3、Operational Risk and Resiliency操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性（大約占20%）

　　4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)測量與管理（大約占15%）

　　5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理（大約占15%）

　　6、Current Issues in Financial Markets金融市場前沿話題（大約占10%）

　　frm備考選擇自學(xué)還是報(bào)班是很多同學(xué)糾結(jié)的點(diǎn)，自學(xué)如果刻苦的話是可以節(jié)省下報(bào)班的錢，也能通過考試，而報(bào)班能夠有更加系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，考試通過率會更高。

　　距離2023年5月份frm考試只剩不到5個(gè)月時(shí)間了，建議大家不要再糾結(jié)浪費(fèi)時(shí)間了，選擇報(bào)班復(fù)習(xí)吧！frm備考報(bào)班可以有更加科學(xué)的備考計(jì)劃，并且網(wǎng)校老師在授課的時(shí)候就把重難點(diǎn)傳授給了大家，大大節(jié)省了大家自己找重點(diǎn)知識的時(shí)間，對于很多在職考生是有很大幫助的！

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2023年frm考試時(shí)間

　　2023年frm一級考試時(shí)間：

　　5月6日至5月19日；11月4日至11月17日。

　　2023年frm二級考試時(shí)間：

　　5月20日至5月26日；11月18日至11月24日。

　　注：此為預(yù)測時(shí)間，具體以GARP官網(wǎng)為準(zhǔn)

FRM考試科目

　　FRM考試科目一共有十門。FRM一級考試的科目有四門，為風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、數(shù)量分析、估值與風(fēng)險(xiǎn)建模、金融市場與金融產(chǎn)品；FRM二級考試的科目有六門，為市場風(fēng)險(xiǎn)管理與測量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測量、操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、金融市場前沿話題。

frm考試難度

　　由于FRM的知識體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理方法不斷在變化和發(fā)展，這也影響到國內(nèi)教材上的知識點(diǎn)難以覆蓋到全部考試的內(nèi)容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，F(xiàn)RM的考題多以實(shí)際工作中的問題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長了不少。

frm考試知識點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場前言話題

　　略

　　是的，frm考試是全英文的，該考試的發(fā)起國是美國的全球風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會（Global Association oF Risk PRoFessionals，簡稱GARP），因此，考試語言是英語。

　　根據(jù)GARP協(xié)會的介紹：FRM考試英語只提供專門的美式英語。GARP明白不是每個(gè)候選人的母語是英語。在考試過程中，協(xié)會力求確保問題都寫在一個(gè)清晰，簡潔的形式和避免可能會混淆非美國英語俚語或其他術(shù)語和短語的使用。

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frm考試在哪里報(bào)名？

　　frm考試在GARP官網(wǎng)：www.garp.org進(jìn)行報(bào)考，另外，大家報(bào)考FRM考試需要準(zhǔn)備好報(bào)考證件還有一張F(tuán)RM的信用卡。在FRM考試報(bào)考之前需要注冊，注冊的時(shí)候繳納400美元的注冊費(fèi)用，并且考生繳納FRM考試費(fèi)也是需要使用到信用卡的，因此提前準(zhǔn)備好以備不時(shí)之需。

frm考試備考時(shí)長

　　GARP協(xié)會給出了備考規(guī)劃的建議，其中，一級和二級分別都需要15周的時(shí)間備考，二者加起來則需要6個(gè)月的時(shí)間。但眾所周知，F(xiàn)RM作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的證書，是有一定難度的，尤其對于國內(nèi)考生而言，還有一個(gè)英語關(guān)擺在眼前。因此，在備考前做好詳細(xì)的復(fù)習(xí)計(jì)劃是很重要的。所以，GARP協(xié)會的備考時(shí)間只能算是最基本的底線時(shí)長，具體備考安排一定要比這長才更加穩(wěn)妥！

frm考試知識點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場前言話題

　　略

　　2023年5月frm一級考試時(shí)間有14天，具體安排是2023年5月6日-19日；frm二級考試有7天考季，具體安排是2023年5月20日-26日。

　　距離5月份frm考試的時(shí)間已經(jīng)不多了，建議大家考前做好基礎(chǔ)知識的查漏補(bǔ)缺，調(diào)整好緊張的心態(tài)，以最好的狀態(tài)迎接考試！

　　5月frm考試知識點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場前言話題

　　略

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　　FRM考試當(dāng)天帶什么？

　　1、材料準(zhǔn)備之必備物品（務(wù)必考前檢查一遍）：

　?。?）進(jìn)場身份證明：護(hù)照、打印出來的FRM準(zhǔn)考證（彩色黑白皆可）備兩份；

　　（2）學(xué)習(xí)工具：鉛筆、直尺、計(jì)算器等

　　注：FRM考試時(shí)，鉛筆可以不必帶，GARP協(xié)會會給發(fā)。FRM協(xié)會對計(jì)算器有規(guī)定的，其他不允許使用。

　?。?）考試禁用物品不能使用字典及公式表；不需要自己帶草稿紙，考試時(shí)會發(fā)；不能帶水筆只能用鉛筆；考試時(shí)可以帶食物，但不可以在考場中吃；

　　2、規(guī)劃好出行路線和時(shí)間，出行可能會比較擁堵，做好充分的提前準(zhǔn)備時(shí)間，并且盡可能在7點(diǎn)前達(dá)到考場。

　　注，F(xiàn)RM協(xié)會對于FRM考場的地點(diǎn)些的不是很清楚，建議提前找好位置。

　　3、提前規(guī)劃好中午用餐，有些場地可能周邊的餐飲不多，且午餐時(shí)間緊張（基本只有一個(gè)小時(shí)）。

　　4、考前一天晚上注意休息，確保第二天考試的精力充沛。

　　5、調(diào)好鬧鐘，準(zhǔn)時(shí)起床，切勿錯(cuò)過FRM考試！

　　FRM成績有效期是多久呢？

　　根據(jù)GARP協(xié)會，F(xiàn)RM考試分?jǐn)?shù)是有效的。通過FRM一級考試的考生將在四年內(nèi)通過FRM二級考試。通過FRM二級考試后，候選人將在五年內(nèi)通過GARP協(xié)會，有兩年的工作經(jīng)驗(yàn)。最后，考生就可以獲得frm金融風(fēng)險(xiǎn)管理師的證書。

　　frm備考選擇自學(xué)還是報(bào)班是很多同學(xué)糾結(jié)的點(diǎn)，自學(xué)如果刻苦的話是可以節(jié)省下報(bào)班的錢，也能通過考試，而報(bào)班能夠有更加系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，考試通過率會更高。

　　距離2023年5月份frm考試只剩不到5個(gè)月時(shí)間了，建議大家不要再糾結(jié)浪費(fèi)時(shí)間了，選擇報(bào)班復(fù)習(xí)吧！frm備考報(bào)班可以有更加科學(xué)的備考計(jì)劃，并且網(wǎng)校老師在授課的時(shí)候就把重難點(diǎn)傳授給了大家，大大節(jié)省了大家自己找重點(diǎn)知識的時(shí)間，對于很多在職考生是有很大幫助的！　　

FRM考試科目

　　FRM考試科目一共有十門。FRM一級考試的科目有四門，為風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、數(shù)量分析、估值與風(fēng)險(xiǎn)建模、金融市場與金融產(chǎn)品；FRM二級考試的科目有六門，為市場風(fēng)險(xiǎn)管理與測量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測量、操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、金融市場前沿話題?！　?/p>

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請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

frm考試難度

　　由于FRM的知識體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理方法不斷在變化和發(fā)展，這也影響到國內(nèi)教材上的知識點(diǎn)難以覆蓋到全部考試的內(nèi)容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，F(xiàn)RM的考題多以實(shí)際工作中的問題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長了不少。

frm考試知識點(diǎn)

　　FRM考試科目有10門，以下是每門考試的部分知識點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：

　　1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)

　　Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。

　　2、定量分析

　　貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線性。

　　3、金融市場與產(chǎn)品

　　Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。

　　4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型

　　Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。

　　5、市場風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。

　　6、信用風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。

　　7、操作風(fēng)險(xiǎn)測量與管理

　　LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。

　　8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理

　　Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。

　　9、金融市場前言話題

　　略

　　人大在職研究生熱招專業(yè)舉例如下：

　　1、宏觀對沖專業(yè)

　　中國人民大學(xué)在職研究生宏觀對沖專業(yè)旨在培養(yǎng)具有扎實(shí)的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論基礎(chǔ)和金融、政經(jīng)與宏觀對沖專業(yè)知識，精通國際風(fēng)險(xiǎn)投資領(lǐng)域規(guī)律，具備全球視野與市場解讀能力，能夠在世界經(jīng)濟(jì)和國際關(guān)系領(lǐng)域從事金融資產(chǎn)管理等工作的高級應(yīng)用性專門人才。

　　2、企業(yè)管理專業(yè)

　　中國人民大學(xué)在職研究生企業(yè)管理專業(yè)，其研究方向有項(xiàng)目管理、財(cái)務(wù)與金融方向、財(cái)務(wù)金融方向等。中國人民大學(xué)在職研究生企業(yè)管理專業(yè)采取理論與實(shí)踐相結(jié)合、課堂講授與自學(xué)相結(jié)合的方式。企業(yè)管理專業(yè)涉及管理學(xué)原理、企業(yè)戰(zhàn)略管理、市場營銷管理、財(cái)務(wù)管理理論、語言基礎(chǔ)、管理經(jīng)濟(jì)學(xué)、人力資源管理、企業(yè)會計(jì)、中國特色社會主義理論與實(shí)踐、運(yùn)營管理、資本市場理論與實(shí)務(wù)等課程內(nèi)容。

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　　3、金融學(xué)專業(yè)

　　中國人民大學(xué)在職研究生金融學(xué)專業(yè)，其研究方向涵蓋金融理論與政策，商業(yè)銀行經(jīng)營與管理，證券投資，家庭金融與財(cái)富管理，大數(shù)據(jù)與金融科技，國際金融，公司金融等。中國人民大學(xué)在職研究生金融學(xué)專業(yè)畢業(yè)后的就業(yè)前景也比較廣闊，比如可以到國內(nèi)外各大金融機(jī)構(gòu)、大型公司企業(yè)、政府部門、高等院校和科研機(jī)構(gòu)等工作。

　　4、中國人民大學(xué)在職研究生財(cái)務(wù)管理專業(yè)

　　財(cái)務(wù)管理專業(yè)培養(yǎng)具備財(cái)務(wù)管理及相關(guān)金融、會計(jì)、法律等方面的知識和能力，能為公司和個(gè)人財(cái)務(wù)決策提供方向性指導(dǎo)及具體方法的高級專門人才。學(xué)員可在工商、金融企業(yè)、事業(yè)單位及政府部門，從事財(cái)務(wù)、金融管理以及教學(xué)、科研等方面工作。

人大在職研究生國際貿(mào)易學(xué)宏觀對沖方向詳情

　　以中國人民大學(xué)-國際貿(mào)易學(xué)-宏觀對沖方向?yàn)槔?，其課程設(shè)置國際化特征明顯，在學(xué)習(xí)金融、經(jīng)濟(jì)等知識的同時(shí)，提升國際化視野，掌握經(jīng)濟(jì)金融與世界整體發(fā)展的關(guān)系。中國人民大學(xué)宏觀對沖方向課程數(shù)量多，既包括金融、經(jīng)濟(jì)、國際金融、國際貿(mào)易等，使得學(xué)員成為復(fù)合型人才。中國人民大學(xué)宏觀對沖方向課程實(shí)用，緊貼國際國內(nèi)實(shí)際，便于同學(xué)快速應(yīng)用到實(shí)戰(zhàn)應(yīng)用當(dāng)中。

人大在職研究生有豐富的校友資源

　　人大在職研究生來自各行各業(yè)，學(xué)生入學(xué)后即成為商學(xué)院校友，可參加校級、院級、班級豐富多彩的校友活動(dòng)。學(xué)員們不僅可在學(xué)習(xí)上互幫互助、收獲專業(yè)知識，更在久違的校園氛圍中建立深厚的同窗情誼、結(jié)識各個(gè)行業(yè)的精英，高質(zhì)量的校友網(wǎng)絡(luò)為同學(xué)們的學(xué)業(yè)和事業(yè)發(fā)展提供了強(qiáng)有力的支持。

人大在職研究生有助于個(gè)人發(fā)展嗎

　　人大在職研究生有助于個(gè)人發(fā)展。一方面，可以提升工作技能。攻讀人大在職研究生一般都是已經(jīng)工作好幾年的了，可能是發(fā)展遇到瓶頸，也有可能是職場晉升遇到困難等，他們有必要通過深造來及時(shí)補(bǔ)充新技能和新知識，給自己充電。另一方面，可以繼續(xù)功博深造。有些學(xué)員并不滿足獲得碩士學(xué)位，那么攻讀人大在職研究生獲得碩士學(xué)位后可以繼續(xù)攻讀博士。

相關(guān)閱讀：中國人民大學(xué)-加拿大女王大學(xué)中外合辦碩士學(xué)費(fèi)

　　美國費(fèi)爾菲爾德大學(xué)成立于1942年，是一所近百年歷史的綜合性大學(xué)，位于康涅狄格州西南部的格林威治小鎮(zhèn)。格林威治小鎮(zhèn)被譽(yù)為“全球?qū)_基金之都”，這里的對沖基金占到美國對沖基金總數(shù)量的8%，費(fèi)大也為全球?qū)_基金公司提供了很多優(yōu)秀的人才。另外，費(fèi)大是真正意義上的貴族學(xué)校（校友基金4億美金），是康涅狄格州最優(yōu)秀的大學(xué)之一。

　　費(fèi)爾菲爾德大學(xué)多蘭商學(xué)院以商業(yè)奇才查爾斯?多蘭命名，學(xué)院師資力量雄厚，教研成果卓越，大部分教授擁有豐富的華爾街行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，校友享有強(qiáng)大的人脈資源，畢業(yè)生更是受到華爾街的高度青睞。費(fèi)爾菲爾德大學(xué)多蘭商學(xué)院獲得國際商學(xué)院協(xié)會AACSB認(rèn)證，位列全球前5%，等同于國內(nèi)985高校的辦學(xué)水平。費(fèi)大MBA項(xiàng)目100%同步美國本校MBA課程，100%美國本校師資，100%美國教學(xué)體系。

一、排名與認(rèn)證

　　中國教育部涉外監(jiān)管信息網(wǎng)

　　國際商學(xué)院協(xié)會（The Association to Advance Collegiate Schools of Business）成立1916年，是全世界商學(xué)院的最高成就，全世界僅有不到5%的商學(xué)院取得了這項(xiàng)認(rèn)證。平均認(rèn)證時(shí)間需要5-7年。

　　新英格蘭高等教育委員會（NECHE）以及美國高等教育委員會（CHEA）注冊認(rèn)證

　　項(xiàng)目優(yōu)勢

　　院校優(yōu)勢：AACSB認(rèn)證美國百強(qiáng)商學(xué)院，老牌明星MBA課程，中美教育部認(rèn)證

　　優(yōu)勢：與華爾街各大金融投行CEO、投資總監(jiān)面對面，提升國際視野與創(chuàng)新思維

　　課程優(yōu)勢：全方位的課程系統(tǒng)，100%與美國在校生同步的原版核心課程及各類講座

　　師資優(yōu)勢：美國東岸教授親授前沿商業(yè)戰(zhàn)略新知，結(jié)合華爾街實(shí)戰(zhàn)投資咨詢經(jīng)驗(yàn)

　　人脈優(yōu)勢：連接本土產(chǎn)業(yè)平臺及金融財(cái)經(jīng)關(guān)系網(wǎng)絡(luò)與費(fèi)爾菲爾德大學(xué)海外內(nèi)外校友渠道

　　課程設(shè)置

　　Customer Value（客戶價(jià)值）

　　Leadership（領(lǐng)導(dǎo)力）

　　Corporate Finance（公司金融學(xué)）

　　Information Systems&Database Management（信息系統(tǒng)與數(shù)據(jù)管理）

　　Financial Information Analysis&Decision Making（財(cái)務(wù)信息分析和決策）

　　Modern Business Law&Morality（現(xiàn)代商業(yè)法律和道德）

　　Analysis of Industrial Investment（產(chǎn)業(yè)投資分析）

　　Global Investment Market&Institutions（全球投資市場和機(jī)構(gòu)）

　　Shareholder Value（股東價(jià)值）

　　Investment Risk Managemet（投資風(fēng)險(xiǎn)管理）

　　Global Competition&Cooperation Strategy（全球競合戰(zhàn)略）

　　Wall Street Immersion Course（華爾街沉浸式課堂）

二、師資力量

　　Lisa Stanford副教授

　　費(fèi)爾菲爾德大學(xué)多蘭商學(xué)院職業(yè)導(dǎo)師，巴布森學(xué)院投資金融碩士學(xué)位，在人力資源領(lǐng)域有著多達(dá)30年的行業(yè)管理和咨詢經(jīng)驗(yàn)。

　　Zhan Li副教授

　　費(fèi)爾菲爾德大學(xué)多蘭商學(xué)院院長，波士頓大學(xué)博士學(xué)位，曾擔(dān)任舊金山大學(xué)商學(xué)院副院長；曾任教于波士頓大學(xué)和北京大學(xué)

　　JohnMcDermott教授

　　費(fèi)爾菲爾德大學(xué)多蘭商學(xué)院財(cái)務(wù)系主任，康涅狄格大學(xué)博士，Symmetry Partners公司首席投資策略師、高級顧問。

　　Rosalind Looby副教授

　　費(fèi)爾菲爾德大學(xué)多蘭商學(xué)院研究生金融項(xiàng)目主任、金融實(shí)踐助理教授，紐約大學(xué)斯特恩商學(xué)院的財(cái)務(wù)和會計(jì)MBA學(xué)位。

　　JohnMc Dermott教授

　　費(fèi)爾菲爾德大學(xué)多蘭商學(xué)院財(cái)務(wù)系主任，康涅狄格大學(xué)博士，Symmetry Partners公司首席投資策略師、高級顧問。

　　職業(yè)導(dǎo)師

　　謝雯（渣打商業(yè)銀行總經(jīng)理）

　　邵宇（東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家）

　　劉高龐（平安證券總經(jīng)理）

　　鄭永強(qiáng)（三井住友中國區(qū)CFO）

　　錢自嚴(yán)（美國高科技電子公司全球CFO）

　　楊川（博世中國CFO）

　　林妤真（谷歌中國副總裁）

　　黃峰（上海市外商投資協(xié)會會長）

　　……

三、校友資源

　　費(fèi)大中國校友俱樂部依托高頓財(cái)經(jīng)平臺，服務(wù)財(cái)務(wù)和金融領(lǐng)域的高端人才，費(fèi)大MBA學(xué)員基本都是企業(yè)未來領(lǐng)袖、核心管理人員及金融財(cái)務(wù)管理崗位專業(yè)人士，年齡基本集中在35歲左右?；ヂ?lián)網(wǎng)、醫(yī)療、制造業(yè)、教育等行業(yè)人才匯集，外企、民企、國企均有學(xué)員來參加學(xué)習(xí)，費(fèi)大校友會定期舉辦活動(dòng)，增進(jìn)學(xué)員之間的溝通互動(dòng)，人脈廣，資源豐富，大家平時(shí)能有共同語言，能有互相學(xué)習(xí)進(jìn)步的平臺，將來能互相扶持，共同進(jìn)步。

　　MBA校友俱樂部將定期舉辦各類校友活動(dòng)，包括：企業(yè)參訪、行業(yè)峰會、專題講座和研討會、圓桌會、私董會等，為校友搭建一個(gè)專屬的精英群組，結(jié)識志同道合的朋友，累積優(yōu)質(zhì)的人脈資源。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameMBA

四、項(xiàng)目信息

　　1.課程學(xué)制：13個(gè)月

　　2.招生批次：春季班（三月開學(xué)）、秋季班（九月開學(xué)）

　　3.授課語言：中英文雙語（配翻譯）

　　4.授課方式：線下授課（上海）

　　5.總學(xué)費(fèi)：18.5萬（申請費(fèi)5000元；申請通過后，申請費(fèi)抵學(xué)費(fèi)。）

五、項(xiàng)目申請

　　1.申請條件：本科及以上學(xué)歷，5年以上管理經(jīng)驗(yàn)

　　2.申請材料：

　　護(hù)照/身份證復(fù)印件

　　項(xiàng)目申請表

　　最高學(xué)歷及成績單復(fù)印件

　　個(gè)人簡歷

　　推薦信

　　報(bào)名費(fèi)繳費(fèi)憑證

　　3．申請流程：提交申請材料–面試評估–錄取并繳費(fèi)–正式開學(xué)

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課程背景

　　China’s rise as the most important global M&A market and the almost dramatic increase of Chinese outbound M&A activities signals a sea change of opportunities and pitfalls.As witnessed by the landmark deal between Lenovo and computer giant IBM in 2005,M&A transactions are expected to gather pace as China prepares itself to become an economic superpower.While the central government has somewhat revamped opaque regulations,Mergers&Acquisitions in China:Law and Practice lends much needed clarity by providing a structured introduction to the legal aspects of China’s M&A regime.

　　The downturn may present many acquisition opportunities,but which fit best with your long-term business strategy?Leading strategic planners will describe how to develop an effective investment strategy,identify potential targets,and efficiently evaluate opportunities.Through this training you will explore how to identify and assess strategic targets,evaluate investment opportunities,navigate today’s deal hurdles,and successfully integrate an acquired business to deliver real results and real value.

課程收益

　　Ensuring the realization of the M&A purpose

　　Deeply analysis on the hottest topics of M&A

　　Understanding the obstacles of Chinese corporations to do the strategic merge&acquisition

　　Learning the laws and regulations involving in the merge&acquisition activities

　　Controlling the risks when formulating a merge&acquisition strategy

　　Developing M&A deal negotiation skills

　　Gaining knowledge of target sourcing and driving success in the down market

　　Advancing in evaluation models and methods

　　Improving assessment of risk

　　Obtaining strategies of finance in M&A

課程對象

　　CEO,VP,Director,GM,Head and Manager of

　　Strategic Planning、Finance

　　Corporate/Business Development

　　M&A/Legal

課程大綱

　　Corporate development strategy vs.M&A strategy

　　Stable development strategy

　　Defense strategy

　　M&A categories

　　Transaction valuation

　　M&A Financing methods

　　Case studies

　　Ensuring the new business conforms to company's objectives

　　Differentiating Transaction Success&Deal Success

　　Understanding the main factors for value creation

　　Reorganizing,reconstructing and adjusting the business system

　　Recommendation for PMI(Post Merger Integration)strategy

　　Strategic M&A and corporate core competitiveness

　　What is the corporate core competitiveness

　　Foster and enhance the core competitiveness of the strategic thinking

　　Why should we enhance the core competitiveness

　　Lacking of the core competitiveness

　　Cultivating the core competitiveness through corporate M&A

　　Two methods of obtaining the core competitiveness

　　Core competitiveness has been the sourcing power of merge activities

　　Analyzing the key considerations before entering into cross border M&A

　　Defining key factors that play a significant role in M&A flows

　　Managing multi-jurisdiction due diligence

　　Knowledge of geographic and industrial sectors have proven most attractive and the places future opportunities lie

　　Understanding cultural considerations in cross border deals

　　Decision making process of strategic M&A

　　Characteristics of strategic M&A

　　M&A decision making process

　　Opportunity analysis stage

　　Preliminary analysis stage

　　Detailed analysis stage

　　Evaluation and decision making stage

　　Target selecting

　　Understanding the differences between business valuation on local and international M&A transactions and negotiating the best deal

　　What are the differences of business valuation when merging or acquiring local companies and international companies?

　　Similar area,finance,legal,IP,HR,etc,but with different areas of concerns

　　Difference in accounting,legal/IP,labor issues

　　Key considerations in evaluating a target company

　　Acquirer's business strategy vs.target business

　　Products&marketing

　　Identify synergy&improvement

　　Management team

　　Middle management

　　Corporate Culture

　　Optimizing a valuation----How to reach common understanding of the business valuation and transaction price on both sides of the fence?

　　Communication

　　Cultural factors

　　Trust

　　Control misunderstanding and misleading information

　　Case studies-Lessons learned

　　Examining the synergies after strategic M&A-Case study from listed companies

　　Management synergy

　　Operating synergy

　　Diversification synergy

　　Financial and tax synergy

　　Intangible assets synergy

　　Case Study-Advancing the negotiation and closing the deal

　　Negotiating tactics:How to position your company from the opening offer to final agreement

　　Using due diligence to enhance your advantages

　　Understanding the strengths and the weaknesses in the other side's position

　　Identifying the key value drivers

　　Management Buyout

　　The development of MBO

　　The purpose of MBO

　　The financing method of MBO

　　The pricing strategy of MBO

　　Case study

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流咨詢領(lǐng)取。

　　2024年cfa三級考試科目：《道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》和《其他類投資》。

（點(diǎn)擊咨詢，專業(yè)老師1V1指導(dǎo)）

2024年cfa三級考試科目介紹

　　一、經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）

　　該科目內(nèi)容介紹了對個(gè)人消費(fèi)者和企業(yè)的供求基本概念的分析，涵蓋公司運(yùn)營所在的各種市場結(jié)構(gòu)以及宏觀經(jīng)濟(jì)概念和原則，包括總產(chǎn)出和總收入的測量、總需求與總供給分析、以及經(jīng)濟(jì)增長因素分析，最后介紹了商業(yè)周期及其對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響。

　　二、衍生品（Derivatives）

　　該科目構(gòu)建了理解基本衍生品和衍生品市場的概念框架，介紹了遠(yuǎn)期承諾（例如遠(yuǎn)期、期貨、掉期、或有索取權(quán)）的基本特征和估值概念，最后是學(xué)習(xí)套利，一個(gè)將衍生品定價(jià)與標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格聯(lián)系起來的關(guān)鍵概念。

　　三、投資組合管理與財(cái)富規(guī)劃（Portfolio Management and Wealth Planning）

　　該科目重點(diǎn)學(xué)習(xí)投資組合和風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)知識，包括投資回報(bào)和風(fēng)險(xiǎn)衡量、以及投資組合規(guī)劃和構(gòu)建。深入探究了個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的需求以及一系列可行的投資解決方案，通過資本資產(chǎn)定價(jià)模型來識別投資組合中的最小風(fēng)險(xiǎn)。

　　四、權(quán)益投資（Equity Investments）

　　該科目主要學(xué)習(xí)權(quán)益投資、證券市場和指數(shù)的特性，解釋如何用基本的權(quán)益估值模型分析行業(yè)、企業(yè)和權(quán)益性證券，以及了解全球股票對于實(shí)現(xiàn)長期增長和多元化目標(biāo)的重要性。

　　五、固定收益（Fixed Income）

　　該科目解釋了如何描述固定收益證券及其市場、收益率衡量指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)因素以及估值衡量指標(biāo)和驅(qū)動(dòng)因素。此外，還涵蓋了收益率計(jì)算、固定收益證券估值、資產(chǎn)證券化、債券收益和風(fēng)險(xiǎn)的基本法則以及信用分析的基本原則等知識點(diǎn)。

　　六、另類投資（Alternative Investments）

　　該科目探討了另類投資，包括對沖基金、私募股權(quán)、房地產(chǎn)、大宗商品和基礎(chǔ)設(shè)施，涵蓋了利用另類投資來實(shí)現(xiàn)多元化和高回報(bào)的學(xué)習(xí)內(nèi)容。此外，還闡述了各種另類投資及其共同特征的含義。

　　七、道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)（Ethical and Professional Standards）

　　該科目的重點(diǎn)是道德、有關(guān)道德行為的挑戰(zhàn)，以及道德和專業(yè)水平在投資行業(yè)中的影響?？忌梢詫W(xué)習(xí)掌握支持進(jìn)行道德決策的一套框架，并檢驗(yàn)CFA Institute道德操守與專業(yè)行為準(zhǔn)則（Code of Ethics and Standards of Professional Conduct）、全球投資業(yè)績標(biāo)準(zhǔn)（Global Investment Performance Standards）。

2024年cfa三級考試科目占比

　　CFA三級考試的科目比CFA一二級考試少了定量分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)發(fā)行人三門，各科目具體的權(quán)重占比分別為：

　　職業(yè)倫理道德10-15%、固定收益15-20%、權(quán)益投資10-15%、衍生品投資5-10%、投資組合管理35-40%、經(jīng)濟(jì)學(xué)5-10%、其他投資5-10%

　　CFA三級考試則側(cè)重投資組合管理，投資績效分析和理財(cái)管理，要求考生熟知資產(chǎn)定價(jià)和投資績效分析，能夠獨(dú)立撰寫投資報(bào)告?？荚囆问绞前凑绽囊蠓治鐾顿Y績效，獨(dú)立撰寫投資分析報(bào)告。

　　超實(shí)用CFA備考資料包，助你順利拿下CFA證書，點(diǎn)擊下方免費(fèi)下載海量學(xué)習(xí)資料，現(xiàn)在領(lǐng)取，下一位CFA持證人就是你！

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

2024年cfa三級考綱變動(dòng)

　　2024年CFA三級考綱變動(dòng)情況如下：

　　1.24年考綱中并未展示行為金融學(xué)的考綱，有可能行為金融學(xué)這門課將于24年刪除

　　2.另類-Hedge Fund Strategies

　　刪除：describe how factor models may be used to understand hedge fund risk exposures

　　3.私人財(cái)富管理-Risk Management for Individuals

　　刪除：discuss the financial stages of life for an individual

　　刪除：analyze and evaluate an insurance program

　　4.機(jī)構(gòu)財(cái)富管理

　　刪除：prepare the investment objectives section of an institutional investor’s investment policy statement

　　5.道德-GIPS

　　刪除：explain the fundamentals of compliance with the GIPS standards,including the definition of the firm and the firm’s definition of discretion

　　2024年11月cfa考試難度如何，難嗎？今天學(xué)姐就來詳細(xì)的為大家進(jìn)行解答，還不知道的小伙伴趕緊看過來~

　　1、2024年11月CFA二級考綱有變化嗎？

　　有的。具體有哪些變化如下：

　　2024年二級各科目的考試權(quán)重沒有發(fā)生改變。

　　重點(diǎn)科目依舊是道德、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、權(quán)益、固定收益和投資組合管理這五大科目。

　　CFA考綱中財(cái)務(wù)報(bào)表分析、權(quán)益以及另類投資的變動(dòng)幅度相對較大；組合刪除了一個(gè)章節(jié)；其余科目沒有實(shí)質(zhì)性的大幅變動(dòng)。

　　由于CFA二級考試的難度顯著高于一級，計(jì)算量也較大，建議各位考生預(yù)留半年的有效復(fù)習(xí)時(shí)間。

　　CFA-數(shù)量

　　CFA二級數(shù)量分析科目和23年原版書對比，知識的框架沒有變化，部分知識點(diǎn)如邏輯回歸分析的表述有一定的豐富與清晰化。

　　課后題對應(yīng)更新了三道習(xí)題，其余知識點(diǎn)沒有變化，考生在復(fù)習(xí)的過程中通過閱讀原版書可以更深刻的理解知識點(diǎn)的應(yīng)用。

　　CFA-財(cái)報(bào)

　　CFA二級財(cái)報(bào)在2024年原版書中，共7個(gè)章節(jié)，其中一個(gè)章節(jié)（Employee Compensation:Post-Employment and Share-Based）整體發(fā)生了變化，以往考綱更偏向于如何對DB Plan的養(yǎng)老金做賬問題的探討，2024年考綱更偏向于share-based compensation的做賬處理，整章進(jìn)行了改寫。

　　本章節(jié)改寫之后概述了基于股份的薪酬和離職后福利的財(cái)務(wù)報(bào)告，分析相關(guān)披露的方法，以及財(cái)務(wù)報(bào)表建模和估值考慮因素，同時(shí)也會討論國際會計(jì)準(zhǔn)則和美國會計(jì)準(zhǔn)則的不同。

　　CFA-公司金融

　　CFA二級公司金融科目和23年原版書對比，基本沒有什么變化。

　　在2023年原版書中，F(xiàn)inancial Statement Modeling本應(yīng)放在財(cái)報(bào)科目中，但是原版書卻將其錯(cuò)放在公司金融科目，而在2024的教材中，該章節(jié)也已被移至財(cái)務(wù)報(bào)表分析科目，而其他章節(jié)知識點(diǎn)框架沒有發(fā)生改變。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　CFA-權(quán)益

　　CFA二級權(quán)益部分結(jié)構(gòu)和23年保持一致，都是6章內(nèi)容。前5章內(nèi)容沒有發(fā)生任何變化，但是第6章Private Company Valuation部分卻進(jìn)行了全面的改寫。考綱部分發(fā)生實(shí)質(zhì)變化的有：

　　1、compare public and private company valuation改成了contrast important public and private company features for valuation purposes

　　2、describe the asset-based approach to private company valuation這條考綱被刪除

　　本章進(jìn)行了較大范圍的重寫，新增了public和private company特點(diǎn)的對比，Private Company Valuation Areas of Focus等。

　　即使是相同的內(nèi)容，也重新撰寫排布，增加了更多的圖表來更形象的說明問題，并修改了文中的案例和例題，課后題也全部進(jìn)行了更新。

　　CFA-另類

　　2024年二級另類科目刪除了原來的第2章：Investments in Real Estate through Private Vehicles以及第四章：Private Equity Investments。

　　此外新增了一個(gè)章節(jié)：Hedge Fund Strategies，該章節(jié)是從三級教材中挪來的，講述了各大對沖基金策略的概念、特點(diǎn)和應(yīng)用，對于從未接觸過對沖基金的考生而言會有點(diǎn)陌生，因此大家需要好好掌握這門科目。

　　除此之外，在Overview of Types of Real Estate Investment一章中，對REIT的結(jié)構(gòu)做了更清晰的說明，其他一些段落有部分用詞和語句發(fā)生變化，但章節(jié)總體改動(dòng)幅度不大。

　　CFA-組合

　　CFA二級組合整體變化不大，主要是將最后一個(gè)module“Trading Costs and Electronic Markets”給刪掉了，該章節(jié)將會在三級進(jìn)行更為詳細(xì)的學(xué)習(xí)。

　　其他module和2023年原版書相比，基本一致。所以這一科目可以說是給考生減負(fù)了，由原來的7個(gè)module變成了6個(gè)module。

　　2、2024年11月CFA三級變化

　　在CFA三級考試中，經(jīng)濟(jì)學(xué)、衍生品、另類投資這三門科目的占比都是5%-10%；權(quán)益以及道德科目占比各為10%-15%；固定收益科目為15%-20%。

　　組合管理科目占比35%-40%，而這門科目被拆分成許多小科目，其中，資產(chǎn)配置交易業(yè)績評估投資經(jīng)理選擇=10%-20%，行為金融學(xué)個(gè)人財(cái)富管理機(jī)構(gòu)財(cái)富管理=15%-25%。

　　FRM（Financial Risk Manager）考試作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的專業(yè)認(rèn)證，對考生的基礎(chǔ)知識有一定要求。這些基礎(chǔ)知識涵蓋金融、數(shù)學(xué)、英語等多個(gè)領(lǐng)域，為考生深入學(xué)習(xí)FRM考試內(nèi)容奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。一起來跟小編看看吧！

　　一.金融知識基礎(chǔ)

　　金融市場與產(chǎn)品

　　考生應(yīng)熟悉金融市場的基本結(jié)構(gòu)和運(yùn)作機(jī)制，包括股票市場、債券市場、貨幣市場、衍生品市場等。了解不同類型金融產(chǎn)品的特點(diǎn)、分類和交易方式，如股票（普通股、優(yōu)先股）、債券（國債、公司債、可轉(zhuǎn)債等）、期貨、期權(quán)、互換等。例如，要明白股票的權(quán)益性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)收益特征，債券的定價(jià)原理（基于現(xiàn)金流折現(xiàn)等方法）以及衍生品在風(fēng)險(xiǎn)管理中的應(yīng)用（如期貨用于套期保值、期權(quán)用于風(fēng)險(xiǎn)對沖和投機(jī)等）。

　　金融風(fēng)險(xiǎn)管理概念

　　對風(fēng)險(xiǎn)管理的基本概念、目標(biāo)和流程有清晰認(rèn)識。理解風(fēng)險(xiǎn)識別、評估、度量和應(yīng)對的方法，知道如何通過分散投資、對沖、保險(xiǎn)等手段管理各類風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等）。例如，掌握風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值（VaR）的概念和計(jì)算方法，了解信用評分模型在評估信用風(fēng)險(xiǎn)中的作用。

　　金融法規(guī)與監(jiān)管

　　了解金融行業(yè)相關(guān)的法律法規(guī)和監(jiān)管政策，如巴塞爾協(xié)議對銀行資本充足率的要求、證券法對證券發(fā)行和交易的規(guī)范等。這些法規(guī)和政策對金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)踐具有重要影響，考生需要明白它們?nèi)绾渭s束和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)的行為，以確保金融體系的穩(wěn)定和安全。

　　二.數(shù)學(xué)知識基礎(chǔ)

　　概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)

　　這是FRM考試中數(shù)量分析部分的重要基礎(chǔ)?？忌枰莆崭怕史植迹ㄈ缯龖B(tài)分布、t分布、F分布等）的性質(zhì)和應(yīng)用，理解期望值、方差、協(xié)方差等概念及其計(jì)算方法。例如，在計(jì)算投資組合的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，需要運(yùn)用協(xié)方差來衡量資產(chǎn)之間的相關(guān)性；在風(fēng)險(xiǎn)建模中，常假設(shè)風(fēng)險(xiǎn)因素服從某種概率分布，通過概率分布來評估風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的可能性。此外，還需熟悉假設(shè)檢驗(yàn)、回歸分析等統(tǒng)計(jì)方法，以便對金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和建模。

　　微積分

　　微積分知識在金融資產(chǎn)定價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)模型中廣泛應(yīng)用?？忌鷳?yīng)掌握導(dǎo)數(shù)、積分的基本運(yùn)算，理解函數(shù)的極限、連續(xù)性等概念。例如，在期權(quán)定價(jià)模型（如Black-Scholes模型）中，需要運(yùn)用微積分來推導(dǎo)期權(quán)價(jià)格的計(jì)算公式，分析期權(quán)價(jià)格隨標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格、時(shí)間、波動(dòng)率等因素的變化關(guān)系。同時(shí)，微積分也用于理解金融市場中的動(dòng)態(tài)變化過程，如利率期限結(jié)構(gòu)模型的構(gòu)建。

　　三.英語知識基礎(chǔ)

　　詞匯量積累

　　FRM考試為全英文考試，豐富的詞匯量是理解題目和準(zhǔn)確作答的關(guān)鍵?？忌枰莆战鹑陬I(lǐng)域的專業(yè)詞匯，包括金融工具名稱、風(fēng)險(xiǎn)管理術(shù)語、市場交易詞匯等。例如，“derivative（衍生品）”“hedge（套期保值）”“credit rating（信用評級）”等詞匯必須熟練掌握?？梢酝ㄟ^閱讀金融英文教材、學(xué)術(shù)期刊、行業(yè)報(bào)告等方式積累詞匯，同時(shí)學(xué)習(xí)詞匯的常見搭配和用法。

　　閱讀與理解能力

　　具備較強(qiáng)的英語閱讀能力，能夠快速準(zhǔn)確地理解英文題目所表達(dá)的含義。這要求考生熟悉英語語法結(jié)構(gòu)，掌握句子分析技巧，提高閱讀速度和理解精度。在考試中，題目可能涉及復(fù)雜的金融場景和概念描述，考生需要在有限時(shí)間內(nèi)讀懂題意，提取關(guān)鍵信息，并運(yùn)用所學(xué)知識進(jìn)行分析和解答。例如，對于一些案例分析題，需要理解案例中的背景信息、數(shù)據(jù)資料和問題要求，才能做出正確的決策。

備考資料ue_arc_bkzl
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