mm理論是美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莫迪格利安尼和米勒所建立的資本結(jié)構(gòu)模型的簡(jiǎn)稱(chēng)，于1958年6月份發(fā)表于《美國(guó)經(jīng)濟(jì)評(píng)論》的“資本結(jié)構(gòu)、公司財(cái)務(wù)與資本”一文中所闡述的基本思想。該理論不考慮所得稅的影響，得出的結(jié)論為企業(yè)的總價(jià)值不受資本結(jié)構(gòu)的影響。

　　此后，又對(duì)該理論做出了修正，修正后的MM理論認(rèn)為：在考慮所得稅后，公司使用的負(fù)債越高，其加權(quán)平均成本就越低，公司收益乃至價(jià)值就越高。修正后的MM理論又稱(chēng)資本結(jié)構(gòu)與資本成本、公司價(jià)值的相關(guān)論（簡(jiǎn)稱(chēng)“相關(guān)論”）。

　　MM理論的前提假設(shè)

　　1、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用息前稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量，具有相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)同類(lèi)。

　　2、投資者等市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的。

　　3、完善的資本市場(chǎng)，即在股票與債券進(jìn)行交易的市場(chǎng)中沒(méi)有交易成本，且個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同。

　　4、借債無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，即公司或個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率均為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率，與債務(wù)數(shù)量無(wú)關(guān)。

　　5、全部現(xiàn)金流是永續(xù)的，即公司息前稅前利潤(rùn)具有永續(xù)的零增長(zhǎng)特征，債券也是永續(xù)的。

　　有稅條件下的MM理論與無(wú)稅條件下的MM理論的關(guān)系

　　區(qū)別：

　　1、有稅的MM理論認(rèn)為負(fù)債比重越大，企業(yè)價(jià)值越大；無(wú)稅的MM理論認(rèn)為不影響。

　　2、有稅的MM理論認(rèn)為負(fù)債比重越大，加權(quán)平均資本成本越低；無(wú)稅的MM理論認(rèn)為不影響、

　　聯(lián)系：

　　1、有稅的MM理論和無(wú)稅的MM理論均認(rèn)為負(fù)債比重越大，權(quán)益資本成本越高。二者的差異是由（1-T）引起的。有負(fù)債企業(yè)在有稅時(shí)的權(quán)益資本成本比無(wú)稅時(shí)的要小。

　　2、有稅的MM理論和無(wú)稅的MM理論均認(rèn)為資本結(jié)構(gòu)對(duì)負(fù)債資本成本不影響。二者的差異是由（1-T）引起的，有稅時(shí)的負(fù)債資本成本比無(wú)稅時(shí)的要小。

　　MM理論存在哪些缺陷？

　　1、基本假設(shè)苛刻。

　　MM理論的基本假設(shè)過(guò)于苛刻，MM理論與現(xiàn)實(shí)差距太大。很多假設(shè)在現(xiàn)實(shí)生活中是不存在或者無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。比如MM理論假設(shè)交易成本為零，但實(shí)際中各種交易成本都是不可避免的，資本市場(chǎng)的套利活動(dòng)也因此受到限制。

　　2、MM理論缺乏動(dòng)態(tài)性。

　　MM理論主要是從靜態(tài)的角度進(jìn)行分析，沒(méi)有考慮外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和企業(yè)自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件的變化對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響。事實(shí)上，影響資本結(jié)構(gòu)的很多因素都是變量。比如，當(dāng)整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)從繁榮走向衰退時(shí)，企業(yè)要適當(dāng)減少負(fù)債，以降低自己承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　3、沒(méi)有實(shí)證檢驗(yàn)的支持。

　　國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)資本結(jié)構(gòu)的影響因素和最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的構(gòu)成做了大量的實(shí)證研究，但結(jié)果表明相關(guān)變量的解釋作用并不明顯，也就是說(shuō)實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果并不能給MM理論以有力的支持，這是MM理論的一個(gè)嚴(yán)重缺陷。

　　流動(dòng)性覆蓋率是指合格優(yōu)質(zhì)的流動(dòng)性資產(chǎn)占未來(lái)30天現(xiàn)金凈流出量的比例，流動(dòng)性覆蓋率旨在確保商業(yè)銀行具有充足的合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)，能夠在銀監(jiān)會(huì)規(guī)定的流動(dòng)性壓力情景下，通過(guò)變現(xiàn)這些資產(chǎn)滿(mǎn)足未來(lái)至少30天的流動(dòng)性需求。

　　流動(dòng)性覆蓋率怎么計(jì)算？

　　流動(dòng)性覆蓋率的計(jì)算公式為：流動(dòng)性覆蓋率=合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)÷未來(lái)30天現(xiàn)金凈流出量×100%，且流動(dòng)性覆蓋率的標(biāo)準(zhǔn)是不低于100%。

　　怎么理解流動(dòng)性資產(chǎn)？

　　流動(dòng)性資產(chǎn)是指銀行的流動(dòng)資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金、黃金、超額準(zhǔn)備金存款等。個(gè)人的“流動(dòng)性資產(chǎn)”主要指?jìng)€(gè)人或家庭當(dāng)前的現(xiàn)金、活期存款等可隨時(shí)變現(xiàn)的資金，是評(píng)估一個(gè)人或者家庭流動(dòng)性比率的重要指標(biāo)之一。

　　流動(dòng)性覆蓋率與流動(dòng)性匹配率有什么區(qū)別？

　　1、含義不同：流動(dòng)性覆蓋率指合格優(yōu)質(zhì)的流動(dòng)性資產(chǎn)占未來(lái)30天現(xiàn)金凈流出量的比例；流動(dòng)性匹配率指加權(quán)資金來(lái)源占加權(quán)資金運(yùn)用的比例，是檢測(cè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指標(biāo)之一，也是衡量商業(yè)銀行主要資產(chǎn)與負(fù)債的期限配置結(jié)構(gòu)。

　　2、目的不同：流動(dòng)性覆蓋率的目的在于確保商業(yè)銀行具有充足的合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)；流動(dòng)性匹配率目的在于引導(dǎo)商業(yè)銀行合理配置長(zhǎng)期穩(wěn)定負(fù)債、高流動(dòng)性或短期資產(chǎn)，提高流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的抵御能力。

　　3、計(jì)算公式不同：流動(dòng)性覆蓋率=合格優(yōu)質(zhì)流動(dòng)性資產(chǎn)÷未來(lái)30天現(xiàn)金凈流出量×100%；流動(dòng)性匹配率=加權(quán)資金來(lái)源÷加權(quán)資金運(yùn)用。監(jiān)管要求這兩個(gè)指標(biāo)都不得低于100%。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表流動(dòng)性指標(biāo)有流動(dòng)比率、速動(dòng)比率、營(yíng)運(yùn)資本、應(yīng)收賬款平均回收期、銷(xiāo)售周轉(zhuǎn)率等。計(jì)算財(cái)務(wù)報(bào)表流動(dòng)性的作用在于評(píng)估公司特定時(shí)期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)情況，了解整體資金的使用效率，而資產(chǎn)流動(dòng)性是指資產(chǎn)在保持原因價(jià)值前提下的變現(xiàn)能力和償債能力。

流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率的計(jì)算公式為流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債，該公式的作用在于投資者可以通過(guò)計(jì)算流動(dòng)比率來(lái)衡量短期資產(chǎn)變現(xiàn)用于償還短期債務(wù)的能力。其中流動(dòng)資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨；流動(dòng)負(fù)債包括應(yīng)付賬款、到期的長(zhǎng)期債務(wù)、各類(lèi)應(yīng)付費(fèi)用。因此，在利用流動(dòng)比率評(píng)估企業(yè)的短期償債能力時(shí)，應(yīng)關(guān)注流動(dòng)資產(chǎn)的組成及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。

速動(dòng)比率

　　速動(dòng)比率的計(jì)算公式為速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債，該比率通常用來(lái)衡量公司現(xiàn)有流動(dòng)資產(chǎn)馬上用于償付流動(dòng)負(fù)債的能力。其中速動(dòng)資產(chǎn)指剔除流動(dòng)資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)后的剩余流動(dòng)資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金和應(yīng)收賬款而不包括存貨，原因包括存貨的變現(xiàn)速度較慢且公司一般不能通過(guò)處理存貨資產(chǎn)來(lái)清償債務(wù)。從流動(dòng)資產(chǎn)中剔除不易變現(xiàn)的資產(chǎn)，其剩余部分即為可變現(xiàn)且可用于償付流動(dòng)負(fù)債的速動(dòng)資產(chǎn)，因此速動(dòng)比率比流動(dòng)比率更能清晰和準(zhǔn)確地反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。但在現(xiàn)實(shí)生活中，通過(guò)計(jì)算速動(dòng)比率來(lái)評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)性時(shí)仍需仔細(xì)評(píng)估和考慮速動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成和其他相關(guān)因素。

營(yíng)運(yùn)資本

　　營(yíng)運(yùn)資本的計(jì)算公式為營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債。在評(píng)估企業(yè)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，一般要求公司的營(yíng)運(yùn)資本為正，營(yíng)運(yùn)資本越多，說(shuō)明公司不能按時(shí)償還短期負(fù)債的風(fēng)險(xiǎn)越小。

　　約束理論是企業(yè)識(shí)別并消除在實(shí)現(xiàn)目標(biāo)過(guò)程中存在的制約因素的管理理念和原則。它有一套思考方法和持續(xù)改善的程序，相關(guān)的實(shí)施步驟有哪些？

　　約束理論的實(shí)施步驟

　　實(shí)施步驟：

　　約束理論有一套思考的方法和持續(xù)改善的程序，具體如下：

　　(1)找出系統(tǒng)中存在哪些約束。

　　企業(yè)要增加有效產(chǎn)出的話(huà)，一般會(huì)在以下方面考慮提出應(yīng)對(duì)措施：

　?、僭希涸黾由a(chǎn)過(guò)程的原料投入。

　?、谀芰Γ耗撤N生產(chǎn)資源不足而導(dǎo)致市場(chǎng)需求無(wú)法滿(mǎn)足，此時(shí)需考慮增加資源。

　?、凼袌?chǎng)：在市場(chǎng)需求不足而導(dǎo)致市場(chǎng)能力過(guò)剩的情況下，需要考慮開(kāi)拓市場(chǎng)需求。

　?、苷撸赫页銎髽I(yè)內(nèi)部和外部約束有效產(chǎn)出的各種政策規(guī)定。

　　(2)最大限度利用瓶頸，即提高瓶頸利用率。

　　這是解決第一步中所提出的各種問(wèn)題的具體方法，從而實(shí)現(xiàn)有效產(chǎn)出的增加。比如某種內(nèi)部生產(chǎn)資源是約束。就要采取一系列措施來(lái)保證這個(gè)環(huán)節(jié)始終高效率生產(chǎn)，以某臺(tái)設(shè)備利用率不高的約束為例，具體解決方法如下：

　?、僭O(shè)置時(shí)間緩沖。多用于單件小批量生產(chǎn)類(lèi)型.即在瓶頸設(shè)備前工序的完工時(shí)間與瓶頸設(shè)備的開(kāi)工時(shí)間之前設(shè)置一段緩沖時(shí)間，以保證瓶頸設(shè)備的開(kāi)工時(shí)間不受前面工序生產(chǎn)率波動(dòng)和發(fā)生故障的影響。

　　②在制品緩沖。多用于成批類(lèi)型，其位置與數(shù)量確定的原則與方法同單件小批量生產(chǎn)。

　?、墼谄款i設(shè)備前設(shè)置質(zhì)檢環(huán)節(jié)。

　?、芙y(tǒng)計(jì)瓶頸設(shè)備產(chǎn)出的廢品率。

　?、菡页霎a(chǎn)出廢品的原因并根除。

　?、迣?duì)返修或返工的方法進(jìn)行研究改進(jìn)。

　　(3)使企業(yè)的所有其他活動(dòng)服從第二步中提出的各種措施。

　　(4)打破瓶頸，即設(shè)法解決第一步中找出的瓶頸。

　　(5)重返第一步，持續(xù)改善。

　　約束理論是什么意思？

　　約束理論是以色列物理學(xué)家、企業(yè)管理顧問(wèn)戈德拉特博士在他開(kāi)創(chuàng)的優(yōu)化生產(chǎn)技術(shù)OPT基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的管理哲理，該理論提出了在制造業(yè)經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)活動(dòng)中定義和消除制約因素的一些規(guī)范化方法，以支持連續(xù)改進(jìn)。

　　約束理論的應(yīng)用：

　　①約束理論應(yīng)用到項(xiàng)目管理中，用關(guān)鍵鏈(critical chain)代替PERT/CPM(program evaluation and review technique/critical path method)中的關(guān)鍵路徑，實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目的計(jì)劃和控制。

　?、诩s束理論將任何系統(tǒng)都看成環(huán)環(huán)相扣的鏈條，鏈條最薄弱的一環(huán)決定系統(tǒng)的有效產(chǎn)出，約束理論將此應(yīng)用推廣到供應(yīng)鏈中，將各個(gè)節(jié)點(diǎn)企業(yè)作為鏈條上的環(huán)節(jié)，進(jìn)行供應(yīng)鏈優(yōu)化分析、設(shè)計(jì)、實(shí)施?；谠绞抢碚摪l(fā)展起來(lái)的高級(jí)計(jì)劃與排產(chǎn)(APS)是供應(yīng)鏈的重要工具。

　　CMA是美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師的簡(jiǎn)稱(chēng)，考試中的題目靈活多變，但是只要打好基礎(chǔ)就無(wú)需擔(dān)心。今天會(huì)計(jì)網(wǎng)將為大家介紹流動(dòng)性的相關(guān)內(nèi)容，這一知識(shí)點(diǎn)也是必背的內(nèi)容，考生必須掌握。

　　CMA重要知識(shí)點(diǎn)之流動(dòng)性

　　1、流動(dòng)性：指資產(chǎn)變現(xiàn)或轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金或是償付負(fù)債預(yù)期所需要的時(shí)間。

　　特征：流動(dòng)性越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)越小，短期償債能力高。

　　2、流動(dòng)資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)包括一下幾點(diǎn)：現(xiàn)金，有價(jià)證券，應(yīng)收賬款，應(yīng)收票據(jù)，存貨，預(yù)付賬款。

　　3、流動(dòng)負(fù)債的結(jié)構(gòu)包括：短期借款，應(yīng)付賬款（主要針對(duì)賒購(gòu)存貨），應(yīng)付票據(jù)，預(yù)收賬款，應(yīng)付職工薪酬，應(yīng)付股利，應(yīng)交稅金，其他應(yīng)付款，預(yù)計(jì)負(fù)債，一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期負(fù)債。

　　CMA必考知識(shí)點(diǎn)：流動(dòng)性指標(biāo)凈營(yíng)運(yùn)資本

　　1、衡量流動(dòng)性最基本的指標(biāo)就是凈營(yíng)運(yùn)資本。

　　2、計(jì)算公式：凈營(yíng)運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)–流動(dòng)負(fù)債

　　3、考察公司在短期內(nèi)的財(cái)務(wù)健康狀況。該數(shù)值越大，說(shuō)明流動(dòng)資產(chǎn)對(duì)流動(dòng)負(fù)債的保障性越高；也說(shuō)明企業(yè)有相當(dāng)一部分流動(dòng)資產(chǎn)需要靠長(zhǎng)期資金來(lái)解決它的占有問(wèn)題。

　　局限：由于營(yíng)運(yùn)資本是一個(gè)絕對(duì)值，對(duì)于兩家規(guī)模不同的企業(yè)而言，通過(guò)比較營(yíng)運(yùn)資本來(lái)判斷這兩家企業(yè)的流動(dòng)性是不可取的。有時(shí)也不便于反映公司真實(shí)的短期償債能力。

　　CMA?？贾R(shí)點(diǎn)：流動(dòng)比率

　　流動(dòng)比率：用于比較不同規(guī)模企業(yè)的流動(dòng)性，是一個(gè)相對(duì)值的指標(biāo)。

　　計(jì)算公式：流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債

　　流動(dòng)比率的作用如下：

　　1、流動(dòng)比率越高，流動(dòng)性越強(qiáng)，償付短期債務(wù)的能力越強(qiáng)；沒(méi)有有效地利用流動(dòng)資產(chǎn)，降低企業(yè)盈利能力；

　　2、流動(dòng)比率應(yīng)和企業(yè)歷史水平、相似公司以及行業(yè)平均水平進(jìn)行比較以判斷其高低。不同行業(yè)的企業(yè)之間，流動(dòng)比率通常缺乏可比性。

　　局限如下：

　　1、流動(dòng)比率沒(méi)有考慮到流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成——各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不同，且變現(xiàn)金額與賬面金額存在較大差異。

　　2、流動(dòng)比率也沒(méi)有考慮到流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成，即債務(wù)是否需要?jiǎng)佑矛F(xiàn)金清償。

　　3、流動(dòng)比率僅僅可以度量流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的當(dāng)前關(guān)系，不能預(yù)測(cè)或揭示未來(lái)的現(xiàn)金流模式，也不能度量未來(lái)流動(dòng)性的充分性。

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一、諾丁漢大學(xué)mba申請(qǐng)條件-諾丁漢大學(xué)研究生報(bào)考條件

1)取得學(xué)士學(xué)位，成績(jī)良好，IELTS6.5以上或TOEFL580分以上;

2)MBA需要有三年的工作經(jīng)驗(yàn)，IELTS7.0及以上。

3)沒(méi)有達(dá)到英語(yǔ)要求的也可以申請(qǐng)，學(xué)生可以先到大學(xué)語(yǔ)言中心或其他語(yǔ)言學(xué)校學(xué)習(xí)語(yǔ)言，文科及其他專(zhuān)業(yè)的大學(xué)畢業(yè)生可轉(zhuǎn)專(zhuān)業(yè)申請(qǐng)研究生。

二、諾丁漢大學(xué)mba學(xué)費(fèi)-諾丁漢大學(xué)MBA申請(qǐng)流程

第一步：查看是否符合所申請(qǐng)專(zhuān)業(yè)的條件

第二步：在線(xiàn)填寫(xiě)學(xué)校申請(qǐng)表

第三步：等待學(xué)校郵件通知，準(zhǔn)備郵寄紙質(zhì)材料給學(xué)校(非UCAS)。學(xué)校會(huì)在郵件中詳細(xì)告知學(xué)生必須遞交的。

第四步：了解申請(qǐng)進(jìn)程，決定是接受錄取還是拒絕

第五步：換取cas，辦理簽證

第六步：準(zhǔn)備出國(guó)留學(xué)

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在當(dāng)今全球經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的背景下，環(huán)境問(wèn)題、社會(huì)責(zé)任和公司治理（ESG）逐漸成為投資者、企業(yè)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點(diǎn)。ESG作為一套評(píng)估企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)，不僅涵蓋了企業(yè)在環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和內(nèi)部治理的績(jī)效，還為企業(yè)提供了實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造的新路徑，本模板旨在深入解析ESG的基礎(chǔ)理論與框架，為理解這一重要議題提供全面視角。

一、ESG的定義與起源

ESG，即環(huán)境（Environmental）、社會(huì)（Social）和公司治理（Governance）的縮寫(xiě)，是評(píng)估企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展方面表現(xiàn)的一套綜合標(biāo)準(zhǔn)。這一理念起源于20世紀(jì)60年代的社會(huì)責(zé)任投資，隨著全球環(huán)境問(wèn)題和社會(huì)問(wèn)題的日益嚴(yán)重，ESG投資理念逐漸興起，2004年，聯(lián)合國(guó)全球契約組織（UN Global Compact）正式提出ESG概念，標(biāo)志著ESG投資正式進(jìn)入公眾視野，成為評(píng)估企業(yè)投資價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的重要維度。

二、ESG的理論基礎(chǔ)

ESG的理論基礎(chǔ)源自可持續(xù)發(fā)展理論和利益相關(guān)者理論?？沙掷m(xù)發(fā)展理論說(shuō)明在滿(mǎn)足當(dāng)代人需求的同時(shí)，不損害后代人滿(mǎn)足自身需求的能力，ESG投資正是該理論在金融領(lǐng)域的具體實(shí)踐，通過(guò)將環(huán)境和社會(huì)因素納入投資決策，推動(dòng)企業(yè)采取更加可持續(xù)的經(jīng)營(yíng)模式，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。利益相關(guān)者理論認(rèn)為，企業(yè)的發(fā)展不僅依賴(lài)于股東的投資，還包含到眾多利益相關(guān)者的利益，包括員工、客戶(hù)、供應(yīng)商、社區(qū)，ESG投資要求投資者關(guān)注這些利益相關(guān)者的權(quán)益，通過(guò)投資行為推動(dòng)企業(yè)改善對(duì)利益相關(guān)者的管理，增強(qiáng)企業(yè)的長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力。

三、ESG的框架構(gòu)成

ESG框架由環(huán)境、社會(huì)和公司治理三個(gè)維度構(gòu)成。環(huán)境維度關(guān)注企業(yè)在減少污染、資源利用、氣候變化的表現(xiàn)；社會(huì)維度則包含勞工權(quán)益、社區(qū)關(guān)系、產(chǎn)品安全社會(huì)責(zé)任議題；公司治理維度則說(shuō)明企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的透明度、董事會(huì)獨(dú)立性、反腐敗措施的表現(xiàn)。這三個(gè)維度相互關(guān)聯(lián)、相互影響，共同構(gòu)成了ESG評(píng)估的完整框架。

四、ESG的實(shí)踐意義

ESG投資不僅有助于推動(dòng)企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)的社會(huì)責(zé)任感和競(jìng)爭(zhēng)力，還能降低投資風(fēng)險(xiǎn)，提高投資回報(bào)。通過(guò)關(guān)注企業(yè)的ESG表現(xiàn)，投資者可以篩選出更具長(zhǎng)期投資價(jià)值的企業(yè)，避免潛在的環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)，ESG投資還能引導(dǎo)企業(yè)更加注重環(huán)境保護(hù)、社會(huì)責(zé)任和內(nèi)部治理，推動(dòng)整個(gè)社會(huì)的可持續(xù)發(fā)展。

ESG基礎(chǔ)理論與框架的解析為我們深入理解這一重要議題提供了有力支持。隨著全球?qū)沙掷m(xù)發(fā)展的重視程度不斷提高，ESG投資將成為未來(lái)金融市場(chǎng)的主流趨勢(shì)，企業(yè)和投資者應(yīng)積極擁抱ESG理念，將其融入日常經(jīng)營(yíng)和投資決策中，共同推動(dòng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　企業(yè)生命周期理論是指企業(yè)發(fā)展與成長(zhǎng)的動(dòng)態(tài)軌跡，具體包括發(fā)展、成長(zhǎng)、成熟、衰退四個(gè)階段。經(jīng)歷四個(gè)階段后，企業(yè)通常會(huì)面臨消亡、穩(wěn)定以及轉(zhuǎn)向三種結(jié)局。

　　企業(yè)生命周期理論研究目的

　　企業(yè)生命周期理論的研究目的在于試圖為處于不同生命周期階段的企業(yè)找到能與其特點(diǎn)相適應(yīng)，且能不斷促進(jìn)其發(fā)展延續(xù)的特定組織結(jié)構(gòu)形式，使得企業(yè)可以從內(nèi)部管理方面找到相對(duì)符合的模式保持企業(yè)的發(fā)展能力，在每個(gè)生命周期階段內(nèi)充分發(fā)揮其特色優(yōu)勢(shì)，從而延長(zhǎng)企業(yè)的生命周期，幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)自身的可持續(xù)發(fā)展。

　　生命周期方法有哪些？

　　1、產(chǎn)品生命周期方法也稱(chēng)行業(yè)周期方法：該方法較為有用，可以幫助企業(yè)根據(jù)行業(yè)是否處于成長(zhǎng)、成熟、衰退或其他狀態(tài)來(lái)制定適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略。這種方法假定，企業(yè)在生命周期中每一階段中的競(jìng)爭(zhēng)狀況是不同的；

　　2、需求生命周期理論：生命周期概念更具有建設(shè)性的應(yīng)用是需求生命周期理論。這個(gè)理論假定顧客有特定的需求，如娛樂(lè)、社交、教育、運(yùn)輸、交流信息等，并希望能夠得到滿(mǎn)足，不同時(shí)期會(huì)有不同的產(chǎn)品來(lái)滿(mǎn)足這些需求。

　　企業(yè)生命周期波動(dòng)的原因

　　企業(yè)生命周期波動(dòng)的原因包括外因和內(nèi)因兩種。外因決定理論，隱含的理論前提假設(shè)是企業(yè)生命周期是穩(wěn)定的，只有在受到外力沖擊時(shí)才會(huì)發(fā)生波動(dòng)；內(nèi)因決定理論認(rèn)為，企業(yè)的勞動(dòng)生產(chǎn)率會(huì)極大地影響企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期，而經(jīng)營(yíng)周期的變化方向基本上與企業(yè)生命周期的變化方向是一致的，不同的是企業(yè)經(jīng)營(yíng)周期反映的是企業(yè)的經(jīng)濟(jì)行為在擴(kuò)張與收縮、繁榮與蕭條之間的循環(huán)或替代選擇，循環(huán)圈越大或增長(zhǎng)繁榮期越長(zhǎng)時(shí)，企業(yè)的生命周期也就長(zhǎng)。

　　雙因素理論是把企業(yè)中有關(guān)因素分為激勵(lì)因素與保健因素，理論核心在于只有激勵(lì)因素才能夠給人們帶來(lái)滿(mǎn)意感，而保健因素只能消除人們的不滿(mǎn)，但不會(huì)帶來(lái)滿(mǎn)意感。

　　雙因素理論的基本內(nèi)容是什么？

　　雙因素理論是把企業(yè)中的有關(guān)因素分為激勵(lì)因素也稱(chēng)滿(mǎn)意因素，以及保健因素，也稱(chēng)不滿(mǎn)意因素，理論的核心在于只有激勵(lì)因素才能夠給人們帶來(lái)滿(mǎn)意感，而保健因素只能消除人們的不滿(mǎn)，但不會(huì)帶來(lái)滿(mǎn)意感。

　　激勵(lì)因素與保健因素具體指什么？

　　激勵(lì)因素是能讓員工感到滿(mǎn)意的因素，與工作本身或工作內(nèi)容有關(guān)，包括成就感、工作本身、他人的認(rèn)可、責(zé)任與晉升等因素；保健因素是指造成員工不滿(mǎn)的因素，涉及的都是工作以外的內(nèi)容，包括組織政策、人際關(guān)系、監(jiān)督方式、工作環(huán)境和工資等因素。

　　調(diào)動(dòng)員工積極性的方式有哪些？

　　在調(diào)動(dòng)員工積極性方面，可以采用以下兩種基本做法：

　　1、直接滿(mǎn)足，也稱(chēng)工作任務(wù)以?xún)?nèi)的滿(mǎn)足，這種滿(mǎn)足是通過(guò)工作本身和工作過(guò)程中人與人的關(guān)系得到的，它能使員工學(xué)習(xí)到新的知識(shí)和技能，產(chǎn)生興趣和熱情，使員工具有責(zé)任心、光榮感和成就感。管理層應(yīng)重視這種激勵(lì)方式；

　　2、間接滿(mǎn)足是工作任務(wù)以外的滿(mǎn)足，它不是從工作本身獲得的，而是在工作以后獲得的，如晉升、嘉獎(jiǎng)或物質(zhì)報(bào)酬和福利等。間接滿(mǎn)足雖然與員工所開(kāi)展的工作有一定聯(lián)系，但不是直接的，因而在調(diào)動(dòng)員工積極性上存在著一定的局限性。

　　2023年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試已圓滿(mǎn)落幕，根據(jù)考生反饋，考試總體難度不大，考查得比較細(xì)致。會(huì)計(jì)網(wǎng)整理了最新版中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試真題及答案解析，趕緊來(lái)看！

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　　1.下列屬于要約邀請(qǐng)的（）

　　A.招標(biāo)公告

　　B.投標(biāo)文件

　　C.評(píng)標(biāo)報(bào)告

　　D.中標(biāo)通知書(shū)

登錄后查看答案答案：A 解析：《民法典》第473條規(guī)定了多種典型的要約邀請(qǐng)形式，即拍賣(mài)公告、招標(biāo)公告、招股說(shuō)明書(shū)、債券募集辦法、基金招募說(shuō)明書(shū)、商業(yè)廣告和宣傳、寄送的價(jià)目表等。B屬于要約。D屬于承諾。C是干擾項(xiàng)。　　

　　2.下列屬于定量變量的（）

　　A.汽車(chē)

　　B.年齡

　　C.性別

　　D.產(chǎn)品類(lèi)別校

登錄后查看答案答案：B 解析：當(dāng)變量的取值是數(shù)量時(shí)，該變量被稱(chēng)為定量變量或數(shù)量變量。ACD是定性變量。

　　3.在一個(gè)兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，已知消費(fèi)函數(shù)為C=200+0.5Y，投資I=500億元，求均衡國(guó)民收入等于（）億元。

　　A.1400

　　B.600

　　C.2800

　　D.1200

登錄后查看答案答案：A 解析：在兩部門(mén)經(jīng)濟(jì)中，從支出的角度來(lái)看，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值等于總支出即消費(fèi)支出的總和，所以有GDP=Y=C+I；根據(jù)本題，Y=200+0.5Y+500，故Y=1400。

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類(lèi)名稱(chēng)arc_bkzl_name中級(jí)經(jīng)濟(jì)師

　　4.下列屬于我國(guó)狹義貨幣M1的是（）。

　　A.財(cái)政存款

　　B.單位定期存款

　　C.個(gè)人存款

　　D.單位活期存款

登錄后查看答案答案：D 解析：MO=流通中貨幣：M1=M0+單位活期存款(故本題選D)；M2=M1十單位定期存款十個(gè)人存款+其他存款(財(cái)政存款除外)。　　

　　5.當(dāng)邊際消費(fèi)傾向增加0.1，則平衡預(yù)算乘數(shù)()。

　　A.不變

　　B.增加0.9

　　C.增加0.1

　　D.減少0.1

登錄后查看答案答案：A 解析：平衡預(yù)算乘數(shù)表明，即使增加稅收也會(huì)減少?lài)?guó)民收入，但如果同時(shí)等額增加政府支出，國(guó)民收入也會(huì)以支出增加的數(shù)量增加。這意味著即使政府實(shí)行平衡預(yù)算政策，仍具有擴(kuò)張效應(yīng)，其效應(yīng)等于1。　　

　　6.凱恩斯認(rèn)為經(jīng)濟(jì)主體之所以需要貨幣，是因?yàn)榇嬖?)這一普遍心理傾向。

　　A.風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　B.流動(dòng)性偏好

　　C.流動(dòng)性陷阱

　　D.資產(chǎn)厭惡

登錄后查看答案答案：B 解析：凱恩斯深入細(xì)致地分析了對(duì)貨幣需求的各種動(dòng)機(jī)，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)主體之所以需要貨幣，是因?yàn)榇嬖凇傲鲃?dòng)性偏好”這一普遍心理傾向，即愿意持有具有完全流動(dòng)性的貨幣而不是其他缺乏流動(dòng)性的資產(chǎn)，以應(yīng)付日常的、臨時(shí)的或投機(jī)的需要，從而產(chǎn)生貨幣需求。因此，凱恩斯的貨幣需求理論又被稱(chēng)為流動(dòng)性偏好理論。