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    文章股票估值的計(jì)算方法有哪些?
    2022-05-18 17:21:13 1680 瀏覽

      股票估值是一個(gè)相對復(fù)雜的過程,影響的因素很多,沒有全球統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。而股票估值的方法也有多種,具體有哪幾種呢?下面就跟著會計(jì)網(wǎng)一起來看看吧。

    股票估值的計(jì)算方法

      股票估值的計(jì)算方法

      分別有五種股票估值的方法。

      1、市盈率估值法

      市盈率簡稱為PE,所以也稱為是PE估值法,市盈率指的就是股價(jià)和每股收益之間的一個(gè)比值,這是一種非常簡單但有效的估價(jià)方法。該方法的關(guān)鍵在于每股收益的確定。如果一家公司未來幾年的每股收益是一個(gè)固定值,那么PE代表這個(gè)固定利潤水平的年線。然而,實(shí)際上,PE幾乎不可能保持不變,因?yàn)樗c宏觀經(jīng)濟(jì)和企業(yè)的生存周期有著很大的關(guān)系,因此,當(dāng)我們使用PE進(jìn)行估值時(shí),每股收益尤為重要,而它又可以有兩種不同的含義,一個(gè)是歷史的每股收益,這個(gè)是真實(shí)存在的,另一個(gè)就是預(yù)測未來的每股收益,這樣的話預(yù)測的準(zhǔn)確度是最重要的,實(shí)際上,每股收益的變動對于股票投資是有決定性的作用的。

      2、市盈增長比率估值法

      市盈增長比率簡稱為PEG,它是市盈率和長期凈利潤增長率之間的一個(gè)比值,凈利潤的增長率可以以稅前利潤的成長率/營業(yè)利益的成長率/營收的成長率替代,所以市盈率越高,那么說明這只股票也就越被高估,任何一只股票,都應(yīng)該和其成長性掛鉤,適應(yīng)增長率的問題和市盈率其實(shí)是一樣的,不過市盈增長比率可以對不同行業(yè)周期階段處在盈利狀態(tài)下的公司進(jìn)行估值,尤其是對科技等高成長性企業(yè)估值較為準(zhǔn)確,但是它的缺點(diǎn)是對于負(fù)增長的企業(yè)就沒有任何作用了。

      3、市凈率估值法

      市凈率簡稱為PB,是股權(quán)價(jià)值和凈資產(chǎn)賬面價(jià)值的一個(gè)比值,應(yīng)注意的是,在計(jì)算賬面價(jià)值時(shí),需要排除無形資產(chǎn)。市盈率估值法的優(yōu)點(diǎn)是,它還可以解決需要調(diào)整市場價(jià)格的金融機(jī)構(gòu)的歷史成本核算問題,這優(yōu)于市盈率,因?yàn)槭杏手荒芸匆粋€(gè)會計(jì)周期的問題。但是,損益法也有一定的局限性,一般適用于金融業(yè)、制造業(yè)和資產(chǎn)密集型行業(yè)。

      4、市銷率估值法

      市銷率簡稱為PS,計(jì)算方法為PS(價(jià)格營收比)=總市值/營業(yè)收入=(股價(jià)*總股數(shù))/營業(yè)收入。因此市銷率的優(yōu)勢在于銷售收入穩(wěn)定,波動性小,營業(yè)收入不受公司折舊、存貨和非經(jīng)常性收支的影響,收入也不會出現(xiàn)負(fù)值,因此也不存在失效的情況。它可以作為市盈率估值法的一個(gè)很好的補(bǔ)充,但是它也有一定的缺點(diǎn),那就是無法反應(yīng)公司的成本控制能力,哪怕是公司的成本上漲,利潤下降,對市銷率依然不存在影響,所以營業(yè)規(guī)模越大,那么市銷率往往越低,在這種情況下,市銷率指標(biāo)只能作為一個(gè)輔助參考指標(biāo)。

      5、企業(yè)價(jià)值與息稅前利潤估值法

      這種方法的利用率不高,很少有人知道。由于其使用范圍有限,該方法將企業(yè)的核心經(jīng)營業(yè)績與財(cái)務(wù)決策和稅收的影響分開。然而,未經(jīng)調(diào)整的息稅前利潤仍包括非現(xiàn)金支出(每月攤銷折舊)、一次性項(xiàng)目、企業(yè)間不同的會計(jì)處理方法等,影響了比較估值的質(zhì)量。在使用中,通常需要手動調(diào)整息稅前利潤。因此,在使用這種方法進(jìn)行估值時(shí),上市公司必須盈利,這只適用于低資本密集型企業(yè),如服務(wù)型行業(yè)。

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    文章企業(yè)估值與財(cái)務(wù)分析課
    2023-08-24 16:33:35 172 瀏覽

    課程背景

      你投資的公司真的賺錢嗎?你投資的公司是盈利高手嗎?你如何評估自己苦心經(jīng)營的企業(yè)之價(jià)值?

      隨著市場化交易活動的增加和證券市場的發(fā)展,資產(chǎn)價(jià)值評估問題日益重要,價(jià)值評估的實(shí)際需求也日益迫切。報(bào)表分析歸根結(jié)底是為了估值,因此報(bào)表分析必須要以估值為目標(biāo),以專業(yè)性評價(jià)來對支持估值。價(jià)值評估是金融、投資、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的重要研究和應(yīng)用內(nèi)容。企業(yè)管理、證券投資、實(shí)業(yè)投資等經(jīng)營行為的對象就是各種資產(chǎn),成功地管理和投資這些資產(chǎn)的關(guān)鍵就在于理解這些資產(chǎn)的價(jià)值組成、掌握這些資產(chǎn)的價(jià)值度量。

    企業(yè)估值與財(cái)務(wù)分析

    課程收益

      【方法掌握】全面掌握估值方法,在工作中靈活運(yùn)用,進(jìn)行高效的估值和定價(jià)分析

      【模型建立】深度掌握公司估值與定價(jià)模型,學(xué)會利用三大報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測

      【因素分析】對于影響估值的關(guān)鍵因素進(jìn)行深入分析,提高估值的效率

    課程對象

      CFO、財(cái)務(wù)總監(jiān)

      企業(yè)進(jìn)行投資并購的負(fù)責(zé)人

      保薦人

      投行、基金公司及券商的分析師與研究員

      PE,VC的負(fù)責(zé)人

    課程大綱

    一、公司估值方法全解析

    二、建模前的準(zhǔn)備

      -關(guān)于價(jià)值的關(guān)鍵概念區(qū)分

      -價(jià)值與價(jià)格

      -市場價(jià)值與賬面價(jià)值

      -持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值

      -非控股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值

      -企業(yè)價(jià)值等式分析

      -價(jià)值等式的簡單形式與一般形式

      -使用價(jià)值等式時(shí)需要注意的事項(xiàng)

      -絕對估值法(折現(xiàn)方法)

      -現(xiàn)金流量折現(xiàn)方法

      -期權(quán)定價(jià)方法

      -相對估值法(乘數(shù)方法)

      -企業(yè)價(jià)值倍數(shù)法

      -一些特殊可比的指標(biāo)(A/H指標(biāo),PEG指標(biāo))

      -建模前的思考:建模內(nèi)容、原因及工具

      -歷史數(shù)據(jù)來源及整理

      -預(yù)測假設(shè)數(shù)據(jù)來源

      -企業(yè)歷史數(shù)據(jù)、企業(yè)發(fā)展規(guī)劃

      -行業(yè)特點(diǎn)及發(fā)展規(guī)律、宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)測

      

     

    三、用Excel建立估值模型的技巧

    四、構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)測模型——價(jià)值評估的前提

      -Excel常用快捷鍵

      -Excel中常用函數(shù)

      -SUM、SUMIF、SUMPRODUCT

      -If、Max、Min

      -COUNT、COUNTA、COUNTIF、CHOOSE、HLOOKUPINDEX、OFFSET

      案例分析:

      -案例1:對目標(biāo)公司進(jìn)行估值的案例

      拓展應(yīng)用:

      -應(yīng)用1:用Excel建立估值模型案例研究(實(shí)際上市公司Excel模型案例研究)

      -三大財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系

      -三大財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測模型的構(gòu)造

      -財(cái)務(wù)預(yù)測模型檢查和總結(jié)

    五、公司價(jià)值評估模型的構(gòu)成與計(jì)算步驟

    六、基于財(cái)務(wù)模型的后續(xù)分析

      -現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)——公司價(jià)值評估的主流方法

      -自由現(xiàn)金流量(FCFto股東和債權(quán)人

      -股東的現(xiàn)金流量-(FCFE

      -貼現(xiàn)率與貝塔值的確定

      -EVAEconomic Value Added)分析

      -財(cái)務(wù)狀況分析(Financial Status

      -敏感性分析

      -前景分析

    七、對于影響估值之關(guān)鍵因素的討論

      -收入增長速度受到行業(yè)平均水平的制約

      -利潤率受到行業(yè)平均水平的制約

      -凈資產(chǎn)收益率受到行業(yè)平均水平的制約

      -永續(xù)增長率

      -資本開支——收入增長的基石

      案例分析:

      -案例2:如何選擇目標(biāo)公司:兩個(gè)公司估值分析對比

      拓展應(yīng)用:

      -應(yīng)用2:企業(yè)在進(jìn)行投資時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮的風(fēng)險(xiǎn)因素有哪些

    想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料,點(diǎn)擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo),與在線老師交流。

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    文章公司估值與財(cái)務(wù)分析課程
    2023-08-15 17:28:04 185 瀏覽

    課程背景

      公司估值是投融資、交易的前提。估值不是獨(dú)立的過程,而是全盤的考慮。一家投資機(jī)構(gòu)將一筆資金注入企業(yè),應(yīng)該占有的權(quán)益首先取決于企業(yè)的價(jià)值。而一個(gè)成長中的企業(yè)值多少錢?這是一個(gè)非常專業(yè)、非常復(fù)雜的問題。宏觀環(huán)境、行業(yè)特性、估值方法、財(cái)務(wù)分析等等都是影響公司股值的關(guān)鍵因素。

      你投資的公司真的賺錢嗎?

    公司估值與財(cái)務(wù)分析

      如何準(zhǔn)確評估得到的和流失的資產(chǎn)價(jià)值?哪種估值策略運(yùn)用的準(zhǔn)確性最佳?

      你如何評估自己苦心經(jīng)營的企業(yè)之價(jià)值?如何應(yīng)對公司估值與做出投資決策中的風(fēng)險(xiǎn)?

      投資有其固有的方法,掌握了這些方法,就必定能為你鏟除投資道路上的干擾,幫助你獲得投資回報(bào)。因此,在進(jìn)行公司估值以前,需要掌握如何分析公司報(bào)表,如何利用模型進(jìn)行預(yù)測、評估,這樣才能找到真正值得投資的公司。

    課程收益

      【洞悉環(huán)境】充分認(rèn)識宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境,分析行業(yè)所處階段與發(fā)展情況

      【方法掌握】全面掌握估值方法,在工作中靈活運(yùn)用,進(jìn)行高效的估值和定價(jià)分析

      【模型建立】深度掌握公司估值與定價(jià)模型,學(xué)會利用三大報(bào)表進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測

      【因素分析】對于影響估值的關(guān)鍵因素進(jìn)行深入分析,提高估值的效率

    課程對象

      投資并購部、戰(zhàn)略規(guī)劃部經(jīng)理

      投行、基金公司及券商的分析師與研究員

      CFO、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董秘

      PE,VC的負(fù)責(zé)人

    課程大綱

    一、宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)狀況的解讀與分析

    二、估值基礎(chǔ)理論與方法的準(zhǔn)備

    - 目前大的宏觀環(huán)境分析,對行業(yè)的影響情況

    - 行業(yè)所處的階段,企業(yè)本身在市場中的份額

    - 市場飽合度評估與分析

    - 競爭對手情況,企業(yè)對市場的敏感度

     

    - 現(xiàn)金流量與資產(chǎn)價(jià)值的關(guān)系

    - 引入風(fēng)險(xiǎn)與收益的描述手段與方法

    - 如何利用目標(biāo)權(quán)重確定資本成本——WACC

    - 破解MM定理

    - 關(guān)于價(jià)值的關(guān)鍵概念區(qū)分

    - 價(jià)值與價(jià)格

    - 市場價(jià)值與賬面價(jià)值

    - 持續(xù)經(jīng)營價(jià)值與清算價(jià)值

    - 非控股權(quán)價(jià)值與控股權(quán)價(jià)值

    三、企業(yè)如何選擇合適的評估方法

    四、分析被評估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況

    - 絕對估值法的理解與運(yùn)用

    - 導(dǎo)入絕對估值法的基本原理與使用步驟

    - 現(xiàn)金流折現(xiàn)估值方法的解析

    - 股權(quán)自由現(xiàn)金流模型與紅利折現(xiàn)模型的比較

    - 解析凈資產(chǎn)價(jià)值法與經(jīng)濟(jì)增加值法中適用性與局限性

    - 分析與對比相對估值法

    - 理清相對估值法的特點(diǎn)與運(yùn)用環(huán)境

    - 引入股票價(jià)格倍數(shù)法

    - 引入企業(yè)價(jià)值倍數(shù)法

    - 如何選擇可比公司與可比指標(biāo)

    - 選擇估值方法應(yīng)當(dāng)考慮的因素

     

    - 構(gòu)建財(cái)務(wù)預(yù)測模型——價(jià)值評估的前提

    - 三大財(cái)務(wù)報(bào)表的關(guān)系

    - 三大財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)測模型的構(gòu)造

    - 財(cái)務(wù)預(yù)測模型檢查和總結(jié)

    - 公司價(jià)值評估模型的構(gòu)成與計(jì)算步驟

    - 現(xiàn)金流折現(xiàn)(DCF)——公司價(jià)值評估的主流方法

    - 自由現(xiàn)金流量(FCF)to 股東和債權(quán)人

    - 股東的現(xiàn)金流量-(FCFE)

    - 貼現(xiàn)率與貝塔值的確定

    - 基于財(cái)務(wù)模型的后續(xù)分析

    - EVA(Economic Value Added)分析

    - 財(cái)務(wù)狀況分析(Financial Status)

    - 敏感性分析

    - 前景分析

    五、持續(xù)盈利能力預(yù)測的重要性

    六、分析評估結(jié)論

    - 企業(yè)收入情況預(yù)測

    - 企業(yè)成本狀況分析

    - 企業(yè)稅收與利潤分析

    - 企業(yè)凈現(xiàn)金流預(yù)測

    - 折現(xiàn)率如何確定

    - 收益法和市盈率法分別對企業(yè)進(jìn)行價(jià)值進(jìn)行評估

    - 根據(jù)評估結(jié)果進(jìn)行全面分析


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    文章企業(yè)估值與風(fēng)險(xiǎn)防范:變局中的穩(wěn)定內(nèi)核
    2023-10-17 17:33:59 662 瀏覽

      在當(dāng)今競爭激烈的市場環(huán)境中,企業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn),如何在變局中保持穩(wěn)定發(fā)展,成為企業(yè)管理者關(guān)注的焦點(diǎn)。本文將從企業(yè)估值、風(fēng)險(xiǎn)防范、內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控課程、內(nèi)控流程設(shè)計(jì)與運(yùn)營管理等方面進(jìn)行分析,探討企業(yè)在經(jīng)營過程中如何防范風(fēng)險(xiǎn),創(chuàng)造價(jià)值,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

      一、企業(yè)估值與風(fēng)險(xiǎn)防范

      企業(yè)估值是對企業(yè)價(jià)值進(jìn)行量化的過程,它是企業(yè)管理者和投資者關(guān)注的重要指標(biāo)。企業(yè)估值的準(zhǔn)確性直接影響到企業(yè)的融資、并購、股權(quán)激勵(lì)等決策。在進(jìn)行企業(yè)估值時(shí),需要充分考慮企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)因素,以確保估值結(jié)果的合理性和準(zhǔn)確性。

      二、變局中的穩(wěn)定內(nèi)核:企業(yè)經(jīng)營中的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控課程

      面對市場環(huán)境的不斷變化,企業(yè)需要建立一套完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控體系,以確保企業(yè)在變局中保持穩(wěn)定發(fā)展。企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控課程應(yīng)包括以下幾個(gè)方面:

      1.風(fēng)險(xiǎn)識別:通過對企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境的分析,識別可能對企業(yè)造成損失的風(fēng)險(xiǎn)因素。

      2.風(fēng)險(xiǎn)評估:對識別出的風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行定性和定量分析,確定其可能造成的損失程度和發(fā)生概率。

      3.風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對:根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評估結(jié)果,制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對策略,包括風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)減輕等。

      4.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控:建立風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制,對風(fēng)險(xiǎn)管理過程進(jìn)行持續(xù)跟蹤和監(jiān)控,確保風(fēng)險(xiǎn)管理措施的有效實(shí)施。

    企業(yè)估值與風(fēng)險(xiǎn)防范:\n變局中的穩(wěn)定內(nèi)核

      三、企業(yè)經(jīng)營全流程中的內(nèi)控流程設(shè)計(jì)與運(yùn)營管理

      企業(yè)內(nèi)控流程設(shè)計(jì)與運(yùn)營管理是企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管理的重要組成部分。企業(yè)應(yīng)從以下幾個(gè)方面進(jìn)行內(nèi)控流程設(shè)計(jì)與運(yùn)營管理:

      1.制定內(nèi)控制度:企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營特點(diǎn)和管理需求,制定一套完善的內(nèi)控制度,明確各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程的內(nèi)控要求。

      2.設(shè)計(jì)內(nèi)控流程:企業(yè)應(yīng)將內(nèi)控制度具體化為內(nèi)控流程,確保各項(xiàng)業(yè)務(wù)流程的合規(guī)性和有效性。

      3.建立內(nèi)控組織:企業(yè)應(yīng)設(shè)立專門的內(nèi)控部門或崗位,負(fù)責(zé)內(nèi)控流程的設(shè)計(jì)、實(shí)施和監(jiān)督。

      4.培訓(xùn)與溝通:企業(yè)應(yīng)對員工進(jìn)行內(nèi)控知識和技能的培訓(xùn),提高員工的內(nèi)控意識和能力;同時(shí),加強(qiáng)內(nèi)外部溝通,確保內(nèi)控信息的及時(shí)傳遞和反饋。

      四、防范風(fēng)險(xiǎn),創(chuàng)造價(jià)值:風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制為關(guān)鍵業(yè)務(wù)賦新能

      風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部控制是企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制,企業(yè)可以降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),提高經(jīng)營效率,為企業(yè)創(chuàng)造更多的價(jià)值。

      五、企業(yè)內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理之績效價(jià)值創(chuàng)造

      企業(yè)內(nèi)控與風(fēng)險(xiǎn)管理不僅可以幫助企業(yè)防范風(fēng)險(xiǎn),還可以為企業(yè)創(chuàng)造績效價(jià)值。通過優(yōu)化內(nèi)控流程和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,企業(yè)可以提高經(jīng)營效率,降低成本,提高盈利能力,從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

      六、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展系列之20大合規(guī)案例透視管理風(fēng)險(xiǎn)

      本部分將通過20個(gè)典型的合規(guī)案例,分析企業(yè)在經(jīng)營管理過程中面臨的各種風(fēng)險(xiǎn),以及如何通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制來防范和化解這些風(fēng)險(xiǎn)。

      七、工廠財(cái)務(wù)管理之五大分析重點(diǎn)與十大隱形成本

      工廠財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的重要組成部分。本文將從五大分析重點(diǎn)(成本分析、利潤分析、現(xiàn)金流量分析、財(cái)務(wù)比率分析和財(cái)務(wù)報(bào)表分析)和十大隱形成本(庫存成本、應(yīng)收賬款成本、固定資產(chǎn)成本、人力資源成本、稅收成本、財(cái)務(wù)成本、管理成本、市場成本、技術(shù)成本和法律成本)入手,分析工廠財(cái)務(wù)管理中的風(fēng)險(xiǎn)因素,以及如何通過有效的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制來防范和化解這些風(fēng)險(xiǎn)。

      八、打通經(jīng)營全流程,戰(zhàn)略成本管理助力企業(yè)逆流而上

      戰(zhàn)略成本管理是企業(yè)在市場競爭中實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要手段。通過打通經(jīng)營全流程,企業(yè)可以實(shí)現(xiàn)成本的全面控制,提高經(jīng)營效率,降低成本,從而提高企業(yè)的競爭力。

      九、管理會計(jì)工具箱之業(yè)財(cái)融合落地場景與應(yīng)用

      業(yè)財(cái)融合是企業(yè)管理會計(jì)的重要發(fā)展方向。本文將介紹業(yè)財(cái)融合的落地場景和應(yīng)用,以及如何通過業(yè)財(cái)融合提高企業(yè)的管理水平和經(jīng)營效率。

      十、信貸人員的虛假財(cái)報(bào)識別

      信貸人員在對企業(yè)進(jìn)行信貸審查時(shí),需要對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行嚴(yán)格的審核。本文將介紹信貸人員如何識別虛假財(cái)務(wù)報(bào)表,以防范信貸風(fēng)險(xiǎn)。

      總結(jié):在當(dāng)前市場環(huán)境下,企業(yè)面臨著諸多挑戰(zhàn),如何在變局中保持穩(wěn)定發(fā)展,成為企業(yè)管理者關(guān)注的焦點(diǎn)。通過建立完善的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)管控體系,優(yōu)化內(nèi)控流程和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,企業(yè)可以有效防范風(fēng)險(xiǎn),創(chuàng)造價(jià)值,實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時(shí),企業(yè)還應(yīng)關(guān)注財(cái)務(wù)管理、業(yè)財(cái)融合等方面的創(chuàng)新和發(fā)展,以提高企業(yè)的競爭力和市場地位。


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    文章股票估值與財(cái)務(wù)分析培訓(xùn)課程
    2023-08-31 13:46:25 928 瀏覽

    課程背景

      我們理論性與實(shí)戰(zhàn)性并重,以傳統(tǒng)相對和絕對估值法為切入點(diǎn),提出RE模型(剩余收益),AEG模型(異常收益增長)等,來對股票的內(nèi)在價(jià)值進(jìn)行評估,從而對公司盈利及盈利增長進(jìn)行定義,并對市盈率和市凈率指標(biāo)內(nèi)含的盈利和增長做定量的分析,同時(shí)也側(cè)重分析了資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)、股票加權(quán)綜合估值倍數(shù)模型(CWVM)等特殊估值手法,強(qiáng)調(diào)模型的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵。在對管理的價(jià)值進(jìn)行定量描述和分析時(shí),將財(cái)務(wù)杠桿及其價(jià)值從企業(yè)經(jīng)營中分離出來,不但為投資者擴(kuò)展出了全新的股市財(cái)務(wù)分析理念,也對預(yù)測和揭示企業(yè)贏利本質(zhì)有著極強(qiáng)的實(shí)踐指導(dǎo)意義。

    股票估值與財(cái)務(wù)分析

      股票估值就是通常所說的上市公司價(jià)值估值,它是證券分析中最重要、最關(guān)鍵的環(huán)節(jié)。所有財(cái)務(wù)分析從根本上講,都是為了提供一個(gè)公司估值的基礎(chǔ),然后以此為據(jù)做出投資建議與決策,因此任何投資決策的另一半必須是估值。隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,資本運(yùn)作越來越普遍,而投資者的投資收益差異卻很大,其中關(guān)鍵問題是沒有對公司股票進(jìn)行合理估值并缺乏國際化視野的價(jià)值投資理念。在目前的中國實(shí)務(wù)界中,相對和絕對估值法都已被廣泛接受,但即便是專業(yè)機(jī)構(gòu)的投資和分析人員也沒有大規(guī)模熟練掌握和使用,并且對這些指標(biāo)的內(nèi)涵缺乏認(rèn)識。

    課程收益

      了解估值理論、估值演變及其相關(guān)的政策法規(guī)

      掌握廣泛使用的相對估值與絕對估值模型的建立和使用

      學(xué)習(xí)CAPM、CWVM等特殊估值模型,為股市分析提供新視角

      深入研究股票價(jià)值轉(zhuǎn)變的原因和過程

      定量研究股價(jià)中的泡沫以及倒推交易價(jià)格內(nèi)涵的市場預(yù)期

      深度剖析企業(yè)的贏利性所在

      掌握營業(yè)估值和預(yù)測對股價(jià)的內(nèi)在影響

    課程對象

      證券公司、基金公司股票分析師

      設(shè)計(jì)股票投資軟件的技術(shù)人員

      需要了解股票投資知識,從事投資銀行、咨詢、會計(jì)、公司財(cái)務(wù)、商業(yè)銀行、證券分析或證券研究方面的專業(yè)人士

    課程大綱

    1股票估值理論與方法

    一、估值理論及其演變

    二、相對估值法

      -估值的基本理論與演變過程

      -SAC行業(yè)指數(shù)

      -幾種相對估值方法的介紹:PEG、EV/EBITDA

      -不同估值方法的比較及評價(jià)

    三、絕對估值法

    四、估值法

      -自由現(xiàn)金流模型:FCFF、FCFE

      -剩余收益(RE)模型

      -異常收益增長(AEG)模型

      -APV估值、EVA估值和AE估值模型

      聯(lián)合估值法

    五、P/EP/B的再解釋——重新審視其內(nèi)涵

    六、其他估值模型

      -市盈率與盈余增長

      -乘數(shù)分析的其它問題

      -資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)

      -股票加權(quán)綜合估值倍數(shù)模型(CWVM)

      -MFPM模型

      -盈余折現(xiàn)模型

    2股票估值運(yùn)用

    七、股票價(jià)值演變的“九宮格”

    八、建模及倒推交易價(jià)格內(nèi)涵的市場預(yù)期

      -劃分企業(yè)為九大類別

      -股票價(jià)值的轉(zhuǎn)變

      -股票價(jià)格中含有對未來過于樂觀的預(yù)期嗎?

      -定量研究股價(jià)中的泡沫

    九、企業(yè)盈利的深度分析——層層剝離,揭示企業(yè)贏利性所在

    十、重構(gòu)財(cái)務(wù)報(bào)表

      -剝離金融投資對企業(yè)盈利的影響

      -剝離財(cái)務(wù)杠桿對企業(yè)盈利的影響

      -剝離營運(yùn)資金對企業(yè)盈利的影響

     

      對盈利的驅(qū)動因素進(jìn)行分析

    十一、ROE的杠桿分解

      十二、營業(yè)估值及預(yù)測——影響股價(jià)的內(nèi)在因素

      -營業(yè)業(yè)績的估值與預(yù)測

    想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料,點(diǎn)擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo),與在線老師交流咨詢領(lǐng)取。

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