企業(yè)經(jīng)營過程中，一般通過營運資金來衡量企業(yè)的短期償債能力，對于營運資金，應如何計算？

　　營運資金如何計算？

　　營運資本=流動資產(chǎn)總額-流動負債總額，營運資金是合營企業(yè)流動資產(chǎn)總額減流動負債總額后的凈額，即企業(yè)在經(jīng)營中可供運用、周轉(zhuǎn)的流動資金凈額。

　　營運資金可以用來衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對于支付義務的準備越充足，短期償債能力越好。當營運資金出現(xiàn)負數(shù)，也就是一家企業(yè)的流動資產(chǎn)小于流動負債時，這家企業(yè)的營運可能隨時因周轉(zhuǎn)不靈而中斷。 一家企業(yè)的營運資金到底多少才算足夠，才稱得上具備良好的償債能力，是決策的關鍵。償債能力的數(shù)值若是換成比例或比值進行比較，可能會出現(xiàn)較具意義的結(jié)論。

　　營運資金的特點

　　1、周轉(zhuǎn)時間短。根據(jù)這一特點，說明營運資金可以通過短期籌資方式加以解決。

　　2、非現(xiàn)金形態(tài)的營運資金如存貨、應收賬款、短期有價證券容易變現(xiàn)，這一點對企業(yè)應付臨時性的資金需求有重要意義。

　　3、數(shù)量具有波動性。流動資產(chǎn)或流動負債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動往往很大。

　　4、來源具有多樣性。營運資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

　　營運資金量的計算公式為：營運資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)。

　　營運資金量計算公式是什么？

　　營運資金量的計算公式為：

　　營運資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預計銷售收入年增長率）/營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　其中，營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）。

　　營運資金周轉(zhuǎn)次數(shù)是企業(yè)營運資金在一年內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

　　營運資金量是什么？

　　營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額，如果流動資產(chǎn)和流動負債相等，則占用在流動資產(chǎn)上的資金由流動負債融資；若流動資產(chǎn)大于流動負債，則與此相對應的“凈流動資產(chǎn)”要以長期負債或所有者權益的一定份額為其資金來源。

　　營運資金的特點有哪些？

　　流動資產(chǎn)具有投資回收期短、流動性、并存性和波動性的特點；流動負債具有融資速度快、彈性高、成本低和風險大的特點。

　　應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是什么？

　　應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從形成應收賬款到收回轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時間，是衡量企業(yè)營運能力的指標。計算時，對于有明顯淡旺季的企業(yè)而言，一般選擇各月應收賬款余額的平均值。

　　應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計算公式為：應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷應收賬款周轉(zhuǎn)率=360÷（營業(yè)收入÷應收賬款）。

　　資金周轉(zhuǎn)率是反映資金周轉(zhuǎn)速度的指標，企業(yè)資金包括固定資金和流動資金，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不間斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)，從而使企業(yè)獲得日常經(jīng)營的銷售收入。

　　資金周轉(zhuǎn)率是什么？

　　資金周轉(zhuǎn)率是反映資金周轉(zhuǎn)速度的指標，企業(yè)資金包括固定資金和流動資金，在生產(chǎn)經(jīng)營過程中不間斷地循環(huán)周轉(zhuǎn)，從而使企業(yè)獲得日常經(jīng)營的銷售收入。

　　資金周轉(zhuǎn)率計算公式

　　資金周轉(zhuǎn)率=本期主營業(yè)務收入/【（期初占用資金+期末占用資金）/2】。企業(yè)用盡可能少的資金占用來取得盡可能多的銷售收入，從而說明資金周轉(zhuǎn)速度快，資金利用的效果較好。

　　營運資本周轉(zhuǎn)率怎么理解？

　　營運資本周轉(zhuǎn)率是銷售收入凈額與營運資本平均余額的比值。營運資本周轉(zhuǎn)率的計算公式是：營運資本周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/營運資本平均余額*100%。

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是什么意思？

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是總營業(yè)額與總資產(chǎn)之比，衡量企業(yè)資產(chǎn)管理效率的重要財務比率。一般使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)”或“資產(chǎn)與收入比”指標，不使用“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)”。

　　總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是衡量公司資產(chǎn)運營效率的重要指標，反映了公司經(jīng)營期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出的流轉(zhuǎn)速度，體現(xiàn)了公司全部資產(chǎn)的管理質(zhì)量及利用效率。公司可以通過該指標的分析，反映公司本年度及以前年度總資產(chǎn)的運營效率和變化，發(fā)現(xiàn)公司與同類公司在資產(chǎn)利用上的差距，促進公司挖掘潛力，積極創(chuàng)收，從而提高產(chǎn)品市場占有率與資產(chǎn)利用效率。

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般是多少較為合適？

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一般在0.8到1之間比較合適，一般企業(yè)標準為0.8。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷售收入與固定資產(chǎn)凈值的比率，表示在一個會計年度內(nèi)，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的次數(shù)，或表示每1元固定資產(chǎn)支持的銷售收入。主要用于分析對廠房、設備等固定資產(chǎn)的利用效率，比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。

　　如果資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同行業(yè)平均水平相比偏低，則說明企業(yè)對固定資產(chǎn)的利用率較低，可能會影響企業(yè)的獲利能力。

　　企業(yè)營運資金管理的工作效率直接決定企業(yè)的獲利能力，也就是說企業(yè)需要對營運資金的各個組成部分有充分的了解，那么營運資金的組成部分包含哪些內(nèi)容？

　　營運資金的組成部分

　　營運資金包括了流動資產(chǎn)和流動負債。

　　流動資產(chǎn)是指變現(xiàn)或者耗用時間小于或等于一年的資產(chǎn)。根據(jù)占用形態(tài)的不同，可以進一步劃分為現(xiàn)金、應收賬款、預付賬款、存貨等。根據(jù)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所處的環(huán)節(jié)不同，可以細分為生產(chǎn)領域、流通領域以及其他領域中的流動資產(chǎn)。

　　流動負債依據(jù)應付金額，可以細分為應付金額確定的流動負債以及應付金額不確定的流動負債。短期借款、應付票據(jù)、應付債券等都屬于應付金額確定的流動負債。應付產(chǎn)品質(zhì)量保證金屬于應付金額不確定的流動負債。依據(jù)“流動負債的形成情況”，可以分為自然性流動負債和人為性流動負債。應付賬款、應付票據(jù)、應交稅費等都屬于自然性流動負債。短期銀行借款屬于人為性流動負債。

　　在財務管理上，應如何理解營運資金的概念？

　　在財務管理上，營運資金的概念有廣義和狹義之分。營運資金廣義的概念是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。營運資金狹義的概念是指“營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負債”。

　　營運資金有什么特點？

　　１、營運資金的來源具有靈活多樣性；

　?。?、營運資金的數(shù)量具有波動性；

　?。场I運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；

　?。?、營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

　　企業(yè)發(fā)生的營運資金，周轉(zhuǎn)時間較短，簡單理解為企業(yè)在經(jīng)營過程中可供運用、周轉(zhuǎn)的流動資金凈額。

　　營運資金的概念

　　營運資金，從會計的角度看，是指流動資產(chǎn)與流動負債的凈額。如果流動資產(chǎn)等于流動負債，則占用在流動資產(chǎn)上的資金是由流動負債融資;如果流動資產(chǎn)大于流動負債，則與此相對應的“凈流動資產(chǎn)”要以長期負債或所有者權益的一定份額為其資金來源。會計上不強調(diào)流動資產(chǎn)與流動負債的關系，而只是用它們的差額來反映一個企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財務人員對營運資金的管理和認識;從財務角度看營運資金應該是流動資產(chǎn)與流動負債關系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關系的反映，這有利于財務人員意識到，對營運資金的管理要注意流動資產(chǎn)與流動負債這兩個方面的問題。

　　營運資金的特點是什么？

　　營運資金的來源具有多樣性;

　　營運資金的數(shù)量具有波動性;

　　營運資金的周轉(zhuǎn)具有短期性;

　　營運資金的實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性。

　　營運資金管理是什么？

　　營運資金管理是對企業(yè)流動資產(chǎn)及流動負債的管理。一個企業(yè)要維持正常的運轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運資金，因此，營運資金管理是企業(yè)財務管理的重要組成部分。

　　流動資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)實現(xiàn)變現(xiàn)或運用的資產(chǎn)，流動資產(chǎn)具有占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點。企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務風險。流動資產(chǎn)在資產(chǎn)負債表上主要包括以下項目：貨幣資金、短期投資、應收票據(jù)、應收賬款和存貨。

　　流動負債是指需要在一年或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務。流動負債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點，必須認真進行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風險。流動負債主要包括以下項目：短期借款、應付票據(jù)、應付賬款、應付工資、應付稅金及未交利潤等。

　　要搞好營運資金管理，必須解決好流動資產(chǎn)和流動負債兩個方面的問題，換句話說，就是下面兩個問題：

　　第一，企業(yè)應該投資多少在流動資產(chǎn)上，即資金運用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應收賬款管理和存貨管理。

　　第二，企業(yè)應該怎樣來進行流動資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

　　可見，營運資金管理的核心內(nèi)容就是對資金運用和資金籌措的管理。

營運資金需求一般是在做財務分析的時候會遇到的，那么營運資金需求量有哪些特點呢？如果你還不了解這部分的內(nèi)容，那就和會計網(wǎng)一起來學習吧。

我們首先要了解營運資金需求量的含義

是指企業(yè)流動資產(chǎn)要占用的資金，用流動負債彌補后仍不足的，需要企業(yè)籌集投入的那部分資金，不包括貨幣資金，是為了在企業(yè)生產(chǎn)過程中保持連續(xù)性和周期性。

營運資金需求量是負數(shù)是什么意思？

首先我們要知道營運資金是指流動資產(chǎn)減去流動負債后的余額，如果流動資產(chǎn)減去流動負債大于零，那么就和對應的凈流動資產(chǎn)是以長期負債和投資人收益的一定份額為資金來源的，如果流動資產(chǎn)減去流動負債等于零，那么在流動資產(chǎn)上的資金都是流動負債融資的，如果流動資產(chǎn)減去流動負債小于零，那么是由流動負債進行融資的，而且是流動資產(chǎn)與固定資產(chǎn)同時占用，這樣子的償債能力是最差的，反映出公司企業(yè)的資金鏈斷裂，經(jīng)營不善，可能正在面臨破產(chǎn)倒閉。

營運資金的特點:

1、流動資產(chǎn)的特點:投資回收期短、流動性、并存性和波動性。

2、流動負債的特點:融資速度快、彈性高、成本低和風險大。

運營資金是指流動資產(chǎn)與流動負債關系的總和，在這里"總和"不是數(shù)額的加總，而是關系的反映。

運營資金一般具有以下特點:

1、周轉(zhuǎn)時間短。運營資金可以通過短期籌資方式加以解決。

2、非現(xiàn)金形態(tài)的營運資金如存貨、應收賬款、短期有價證券容易變現(xiàn)，這一點對企業(yè)應付臨時性的資金需求有重要意義。

3、數(shù)量具有波動性。

以上是有關營運資金需求量是負數(shù)的知識點，希望能夠幫助到大家，想了解更多相關的會計知識，請多多關注會計網(wǎng)！

企業(yè)收到投資者投入的資金，應該怎么做賬務處理？

　　acca的f7科目中文名稱為《（FR）財務報告》，屬于有一定難度的階段，通過率在50％左右。這門課程涵蓋了復雜的財務報表和會計準則，需要學生具備扎實的會計知識和技能。

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　　f7科目屬于第二階段，是f3的擴展和深化。這一門課核心內(nèi)容主要是關于企業(yè)財務工作報告的編制，包括學生獨立公司和集團有限公司的財務會計信息技術報告。也就是一個大家比較頭疼的個別財務報表和合并財務報表。最后，對財務報告中的信息系統(tǒng)進行研究分析和解釋。

acca的f7科目考試題型和范圍

　　acca的f7科目的考試時間為10分鐘的考試說明閱讀時間加上3小時的答題時間，合計為3小時10分鐘。

　　1、Section A（共30分。共15道題，每道題2分）：單選、多選、判斷、填空、拖拽匹配題、熱點題、下拉菜單題

　　2.B節(jié)（共30分）。案例問題3個，每個案例下有5個客觀問題，共15個問題，每個問題2分）：問題類型包括：拖動匹配問題、單選、多項選擇、判斷、填空、熱題、下拉菜單問題

　　3.c部分（40分，2道題，每道20分）:2道案例分析題

　　額外10分的種子題，隨機分配在Section A五個獨立進行客觀分析題中，或Section B圍繞一個單一問題情境可以設置的五個客觀主義題中。

acca的f7科目會考到的知識點有哪些？

　　acca的f7科目考試會考到的部分知識點如下：

　　1.Asset：as a result of past events;controlled by the entity

　　Liability：a present obligation

　　Equity：the residue interest.

　　2.Measurement bases：

　　Historical cost：歷史成本法，購買時的價錢

　　Fair value：公允價值，在市場中的價錢

　　Value in use：使用價值（將來幾年的折現(xiàn)）

　　Current cost：重置成本（購買一個全新資產(chǎn)的價值）

　　3.IASB conceptual framework

　　1）.underlying assumption:going concern（>12 months）

　　2）.Fundamental qualitative characteristics:

　　relevance（materiality）;faithful representation（substance and economic reality）

　　3）.Enhancing qualitative；comparability;verifiability;timeliness.

　　4.Regulatory framework:

　　IFRS:監(jiān)管

　　IASB:制定準則，負責相關準則的issue，revise

　　IFRC IC:解釋委員會

　　IFRC AC:咨詢委員會

　　5.Principle-based framework:judgement

　　Rule-based framework:detailed regulations

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備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameACCA

acca的f7科目常考公式整理

　　acca的f7科目?？脊剑篖iquidity

　　Current ratio=current asset÷current liability

　　Quick ratio=（Debtors+investments+cash）÷current liability

　　acca的f7科目?？脊剑篖ong-term solvency

　　Debt ratio=total debts÷equity×100%

　　Gearing ratio=Fixed return capital,preference shares,debentures,loan stock÷Equity capital and reserves

　　OR=Debt÷Debt+Equity

　　Interest cover=PBIT÷interest charges

　　acca的f7科目?？脊剑篧orking capital analysis

　　Inventory turnover=Cost of sales÷Average inventory

　　OR=Average inventory÷Cost of sales×365

　　Receivable days=Average trade receivable÷credit sales×365

　　Payable days=Average trade payables÷Credit purchases×365

　　acca的f7科目常考公式：Investment ratios

　　Dividend yield=Dividend per share÷Current market price per share

　　Dividend cover=EPS÷dividend per share

　　Price/earnings（PE）ratio=Current market price per share÷EPS

　　acca的f7科目?？脊剑篜rofitability and return

　　Return on（total）capital employed（ROCE）=Profit before interest and tax÷（Share capital+reserves+debt）×100

　　Gross profit percentage=Gross profit÷Sales×100

　　Overheads/sales percentage=Overheads÷Sales×100

　　Asset turnover=Turnover÷capital employed

　　Gross profit margin=Gross Profit÷Revenue×100

　　相信各位ACCA考生在平時的做題以及上課過程中都已經(jīng)接觸到了與SOPL和SOFP相關的一些知識。SOPL和SOFP都是ACCA(AB)科目中比較重點的內(nèi)容，今天會計網(wǎng)給大家整理了與SOFP和SOPL相聯(lián)系的知識點。

　　SOFP介紹

　　首先我們來看一下資產(chǎn)負債表。它的英文名稱叫做Statement of financial position, 簡稱SOFP。曾用名是Balance sheet，簡稱B/S。資產(chǎn)負債表其強調(diào)的是時點的概念，也就是at a particular date。它看的是截止到這個時間點上的asset、liability以及equity的狀況是怎樣的。

　　所謂的資產(chǎn)負債表觀指的是 Asset=Liability+Equity。

　　Asset分為Non current asset 和Current asset。Non current asset是指不能在1年或者超過1年的1個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的資產(chǎn)。典型的Non current asset有：Property, plant and equipment; Current asset是指企業(yè)可以在1年或者超過1年的1個營業(yè)周期內(nèi)變現(xiàn)或者運用的資產(chǎn)。常見的Current asset有：Inventory; Trade receivables; Cash and cash equivalents. Share capital以及Retained earning是屬于Equity中的。

　　Liability也是分為Non current liability和Current liability的。Non current liability非流動負債又稱為長期負債。是指償還期在1年以上的債務。比如：Long-term borrowing; Current liability流動負債是指在1年或者1年以內(nèi)的1個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務。比如：Trade payable; Short term borrowing.

　　站在AB科目的角度上，對于資產(chǎn)負債表這里，我們還涉及一個公式：Working capital營運資本=current asset-current liability

　　SOPL介紹

　　接下來，我們再來看下利潤表。它的英文名稱叫做Statement of profit or loss 簡稱SOPL。它也可以叫做 income statement， 它是反映企業(yè)在一定時期內(nèi)(月份、年度) 經(jīng)營成果(利潤或虧損) 的報表。

　　在學習AB科目的時候，我們也要簡單的知道哪些是屬于SOPL中的。

　　比如 Revenue/sales/turnover; Cost of sales; Gross profit; Expense......這些都是屬于SOPL中的。所以考試的時候一定要判斷出來，哪些是屬于SOFP，哪些是屬于SOPL的。

　　相信大家在做題的時候也發(fā)現(xiàn)了，有的題目會說高估期末存貨對profit有什么影響?這是由于一個公式得來的。

　　Opening inventory + purchase - cost of sales = Closing inventory

　　如果高估期末存貨，那么就相當于低估了cost of sales。那么根據(jù)SOPL的格式。Revenue-cost of sales=gross profit，所以低估cost of sales就相當于高估了profit。所以才是高估期末存貨相當于高估了gross profit。

　　好啦，本期的知識點就到這里結(jié)束了，我們下期再見。

　　來源：ACCA學習幫

　　隨著金融市場的不斷發(fā)展，基金互認可以為投資者提供更多的投資機會。然而，要成功地進行基金互認，企業(yè)需要制定有效的產(chǎn)品組合策略和營運資金管理。本文將探討加權量、外部規(guī)模經(jīng)濟、交易量和平倉量等重要組成部分在基金互認和產(chǎn)品組合策略中的應用，以及它們?nèi)绾斡绊憼I運資金管理。

　　一、加權量：確定投資優(yōu)先級

　　在基金互認中，加權量是一個重要的概念。它表示投資者在投資組合中的權重，決定了投資者在不同資產(chǎn)類別中的投資比例。通過合理分配加權量，投資者可以確保投資組合的風險和收益達到平衡。

　　在產(chǎn)品組合策略中，加權量的設定同樣至關重要。企業(yè)應根據(jù)市場環(huán)境、行業(yè)趨勢和自身優(yōu)勢，為各個產(chǎn)品分配合適的權重。例如，在當前經(jīng)濟增長放緩的環(huán)境下，企業(yè)可以將更多的權重分配給穩(wěn)健型產(chǎn)品，以降低整體風險。

　　二、外部規(guī)模經(jīng)濟：降低成本

　　外部規(guī)模經(jīng)濟是指企業(yè)在擴大生產(chǎn)規(guī)模時，單位成本逐漸降低的現(xiàn)象。在基金互認中，外部規(guī)模經(jīng)濟可以幫助企業(yè)降低交易成本、提高運營效率和優(yōu)化資源配置。

　　在產(chǎn)品組合策略中，企業(yè)應充分利用外部規(guī)模經(jīng)濟，通過多元化投資降低整體成本。此外，企業(yè)還可以通過與其他基金管理公司合作，共享資源和技術，進一步提高運營效率。

　　三、交易量和平倉量：反映市場活躍度

　　交易量和平倉量是衡量市場活躍度的重要指標。在基金互認中，交易量和平倉量的增長表明投資者對市場的信心增強，有助于推動市場的繁榮發(fā)展。

　　在產(chǎn)品組合策略中，企業(yè)應關注交易量和平倉量的變化，以便及時調(diào)整投資策略。當交易量和平倉量增長時，企業(yè)可以適當增加投資額度；反之，則應適當減少投資，以降低風險。

　　四、重要組成部分：構建完整產(chǎn)品線

　　在基金互認中，重要組成部分是指構成投資組合的各個部分。這些部分可能包括股票、債券、現(xiàn)金等不同類型的資產(chǎn)。通過構建完整的產(chǎn)品線，企業(yè)可以滿足不同投資者的需求，提高市場競爭力。

　　在產(chǎn)品組合策略中，企業(yè)應根據(jù)市場需求和自身優(yōu)勢，選擇合適的重要組成部分。例如，對于風險厭惡型投資者，企業(yè)可以提供相對穩(wěn)健的產(chǎn)品；而對于追求高收益的投資者，企業(yè)則可以提供具有較高風險但潛在回報也較高的產(chǎn)品。

　　五、漲跌幅：監(jiān)控投資風險

　　漲跌幅是衡量投資產(chǎn)品價格波動的指標。在基金互認中，漲跌幅可以幫助投資者了解產(chǎn)品的短期表現(xiàn)，從而做出相應的投資決策。同時，漲跌幅也是評估投資組合風險的重要依據(jù)。

　　在產(chǎn)品組合策略中，企業(yè)應密切關注漲跌幅的變化，以便及時發(fā)現(xiàn)潛在的投資風險。當漲跌幅過大時，企業(yè)應及時調(diào)整投資策略，降低整體風險敞口；反之，則可以適當加大投資力度，以獲取更高的收益。

　　六、營運資金管理：確保資金運作順暢

　　營運資金管理是企業(yè)在開展基金互認和產(chǎn)品組合策略過程中的關鍵環(huán)節(jié)。有效的營運資金管理可以確保企業(yè)在投資過程中的資金運作順暢，降低企業(yè)的財務風險。

　　在營運資金管理中，企業(yè)應注重以下幾點：一是合理安排現(xiàn)金流入和流出，確保資金的充足性和流動性；二是加強對投資項目的監(jiān)控，及時發(fā)現(xiàn)并解決可能出現(xiàn)的問題；三是優(yōu)化企業(yè)的負債結(jié)構，降低融資成本；四是加強內(nèi)部控制，防范財務風險。

　　總之，基金互認和產(chǎn)品組合策略是企業(yè)在金融市場中取得成功的關鍵因素。通過關注加權量、外部規(guī)模經(jīng)濟、交易量和平倉量等重要組成部分的應用，以及實施有效的營運資金管理，企業(yè)可以在基金互認可以為投資者提供更多的投資機會的同時，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　在ACCA(FA)科目里，財務指標的計算一直都是常考的重要考點之一，通過學習該考點內(nèi)容，考生也可以全面的去分析一家企業(yè)經(jīng)營狀況。接下來會計網(wǎng)今天就跟大家詳解這個?？键c。

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標有：

　　Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產(chǎn)生的利潤率，同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。

　　ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時候是沒有可比性的，因為公司規(guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個公司資本的回報率，即每投$1的capital進公司產(chǎn)生多少利潤，這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報的投資項目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標有：

　　Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個問題：如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時間內(nèi)不會因為產(chǎn)能的增加而增加，從而導致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個值應該是越小越好。

　　Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個指標是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個指標是用于計算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標：

　　Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個公司的流動性越好

　　Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結(jié)構的指標：

　　Gearing：Debt / equity = long term debt / equity

　　Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風險比較高的融資方式，因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio

　　在物價上漲的情況下，采用先進先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權平均法下closing inventory的價值，所以對于inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。 Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大 Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因為算quick ratio時已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關。 b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導致ROCE變小。

　　有的同學會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹慎性原則，就將其記錄為負債。 謝謝大家，今天的講解到此結(jié)束，祝大家備考順利!

　　來源：ACCA學習幫

說到營運資金，肯定就是和公司的正常運營有關了，那么今天我們就來說說相關的知識點，和會計網(wǎng)一起來看看吧。

（一）增加收益、貸款

公司實際運營的時候，會需要大量的資金來投資項目或者兜底，那么有什么辦法呢？要么就是獲得更多的利潤，增加收益，要么就是向金融或者非金融機構貸款，這樣子才能獲取能夠維持企業(yè)運營的資金，我們今天就來說說這兩個知識點，以案例說明。

（二）案例分析

（1）公司主要銷售A產(chǎn)品，       產(chǎn)品的單價為15元，變動成本率為65%，原有的信用期為25天，全年銷售量為18萬件，現(xiàn)在將信用期延長至30天后，全年銷售量增加至為25萬件，固定成本為18萬元，信用期政策不改變不影響變動成本率，改變信用期后，公司的收益增加了多少？

A：36.75萬元

B：37.34萬元

C：35.23萬元

D：35萬元

解析：

1、這道題主要考察的是公司的收益增加

2、收益的增加=（25—18）*15*（1—65%）=36.75萬元

（2）A公司要進行一項投資，投資的資金需要600萬元，A公司決定向銀行借款，銀行要求將貸款數(shù)額的10%作為補償性余額，所以需要向銀行申請的貸款數(shù)額為多少萬元？

A：600萬元

B：666萬元

C：667萬元

D：660萬元

解析：

1、這道題主要考察是公司為了投資向銀行貸款的知識點

2、向銀行申請的貸款=600/（1—10%）=667萬元

以上就是有關營運資金管理的知識點，希望能夠幫助到大家，想了解更多有關中級會計師《財務管理》知識點，請多多關注會計網(wǎng)！