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FRM考試中，期貨的相關(guān)計(jì)算是考試重點(diǎn)。其中對(duì)于期貨當(dāng)中的基差風(fēng)險(xiǎn)，多數(shù)同學(xué)覺(jué)得不是很好理解。針對(duì)該問(wèn)題，會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家詳細(xì)梳理了相關(guān)知識(shí)點(diǎn)，快跟著一起學(xué)習(xí)吧~
基差風(fēng)險(xiǎn)是指保值工具與被保值商品之間價(jià)格波動(dòng)不同步所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)?；?basis)即現(xiàn)貨成交價(jià)格與交易所期貨價(jià)格之間的差，其金額不是固定的。
基差的波動(dòng)給套期保值者帶來(lái)了無(wú)法回避的風(fēng)險(xiǎn)，直接影響套期保值效果，特別是當(dāng)采用替代品種保值時(shí)。
1、套期保值交易時(shí)期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨價(jià)格的基差水平及未來(lái)收斂情況的變化。由于套利因素，在交割日，期貨價(jià)格一般接近現(xiàn)貨價(jià)格，即基差約等于零。
因此，套期保值交易時(shí)的基差水平、基差變化趨勢(shì)和套期保值平倉(cāng)對(duì)沖的時(shí)間決定了套期保值的風(fēng)險(xiǎn)大小及盈虧狀況。
2、影響持有成本因素的變化。在理論上，期貨價(jià)格等于現(xiàn)貨價(jià)格加上持有成本，該持有成本主要包括儲(chǔ)存成本、保險(xiǎn)成本、資金成本和損毀等等。如果持有成本發(fā)生變化，基差也會(huì)發(fā)生變化，從而影響套期保值組合的損益。
3、被套期保值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與套期保值的期貨合約標(biāo)的資產(chǎn)的不匹配。
我國(guó)2006年以前沒(méi)有豆油期貨合約，由于大豆價(jià)格與豆油價(jià)格波動(dòng)的高度相關(guān)性，所以豆油生產(chǎn)商或消費(fèi)商使用國(guó)內(nèi)大豆期貨合約來(lái)為豆油價(jià)格進(jìn)行套期保值，這種套期保值被稱(chēng)為交叉套期保值。
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交叉套期保值的基差風(fēng)險(xiǎn)geng大，因?yàn)槠浠钣蓛刹糠謽?gòu)成，一部分來(lái)源于套期保值資產(chǎn)的期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格之間的價(jià)差，另一部分來(lái)源于套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與被套期保值資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格的價(jià)差。
由于被套期保值的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)與套期保值期貨合約的標(biāo)的資產(chǎn)不同，其影響價(jià)格變化的基本因素也不同，導(dǎo)致交叉套期保值的基差風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)偏高。
4、期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的隨機(jī)擾動(dòng)。
由于以上四個(gè)方面的原因，在套期保值組合持有期間，基差處于不斷的擴(kuò)大或縮小變化中，因而使套期保值組合產(chǎn)生損益。
在正常的市場(chǎng)條件下，由于影響某一資產(chǎn)的現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格的因素相同，使套期保值基差的波動(dòng)幅度相對(duì)較小且穩(wěn)定在某一固定的波動(dòng)區(qū)間中，在該波動(dòng)區(qū)間內(nèi)產(chǎn)生的套期保值組合盈利或虧損較小，因而不會(huì)對(duì)套期保值的有效性產(chǎn)生太大影響。
但在某些特殊情況下，市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)對(duì)套期保值不利的異常情況，導(dǎo)致套期保值基差持續(xù)大幅度擴(kuò)大或縮小，從而使套期保值組合出現(xiàn)越來(lái)越大的虧損，如果不及時(shí)止損，將對(duì)套期保值者造成巨大的虧損。
從概率上來(lái)說(shuō)，偏利正?；钏降漠惓；瞵F(xiàn)象屬小概率事件，但對(duì)這類(lèi)小概率事件風(fēng)險(xiǎn)處理不當(dāng)?shù)脑?huà)，套期保值會(huì)造成巨大的虧損。
1.風(fēng)險(xiǎn)暴露基差(exposure risk)，它是由所謂的交叉套期保值(cross-hedge)(即以某類(lèi)利率作為依據(jù)的期貨合同來(lái)抵補(bǔ)以另一類(lèi)別的利率作為依據(jù)的某現(xiàn)貨市場(chǎng)金融工具的敞口風(fēng)險(xiǎn))而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
2.期限基差(period basis)，即現(xiàn)貨市場(chǎng)金融工具面臨風(fēng)險(xiǎn)的期限與保值工具期限不一致所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
3.收斂基差(convergence basis)，它是期貨市場(chǎng)價(jià)格與現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化不一致產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。
在FRM考試中，CAPM資本資產(chǎn)定價(jià)模型是個(gè)重要的考點(diǎn)，其中無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率這一知識(shí)點(diǎn)是考生必須要掌握的。今天會(huì)計(jì)網(wǎng)將詳細(xì)介紹無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（Risk-free rate）的內(nèi)容。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率（Risk-free rate）是指把資金投資于一個(gè)沒(méi)有任何風(fēng)險(xiǎn)的投資對(duì)象所能得到的收益率。一般會(huì)把這一收益率作為基本收益，再考慮可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)。它指評(píng)估基準(zhǔn)日相對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券的當(dāng)期投資收益(有時(shí)也稱(chēng)為“安全收益率”、“貨幣成本”、“基礎(chǔ)利率”)，現(xiàn)實(shí)中，并不存在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的證券，因?yàn)樗械耐顿Y都存在一定程度的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)和違約風(fēng)險(xiǎn)。與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)證券最接近的是我國(guó)發(fā)行的國(guó)庫(kù)債券，評(píng)估界普遍認(rèn)同國(guó)庫(kù)券是相對(duì)安全的證券，因?yàn)樗鼈兊氖找婧蛢斶€期已經(jīng)提前確定，并且不存在任何違約風(fēng)險(xiǎn)。
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無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率是資金時(shí)間價(jià)值與通貨膨脹補(bǔ)償率之和，是除了通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)之外，沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)情況下的投資收益率。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=資金時(shí)間價(jià)值（純利率）+通貨膨脹補(bǔ)償率
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=投資報(bào)酬率-風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率=純粹利率+通貨膨脹附加率
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時(shí)間價(jià)值。
無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的確定在基金業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中具有非常重要的作用，各種傳統(tǒng)的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法都使用了無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率指標(biāo)。在我國(guó)股市目前的條件下，關(guān)于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的選擇實(shí)際上并沒(méi)有什么統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。在國(guó)際上，一般采用短期國(guó)債收益率來(lái)作為市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率。
2024年FRM考試大綱GARP協(xié)會(huì)已公布，整體考綱變化不大。2024年FRM一級(jí)和二級(jí)考綱中所有科目的權(quán)重均沒(méi)有發(fā)生變化，變化的科目主要是在二級(jí)的信用和熱點(diǎn)；其余科目基本保持不變。具體變動(dòng)如下：
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1、定量分析
①Chapter 14,Machine Learning Methods:
新增Compare and apply the two methods utilized for rescaling variables in data preparation.
?、贑hapter 15,Machine Learning and Prediction:
將原先Evaluate the predictive performance of logistic regression models and neural network models using a confusion matrix拆成兩部分，分別為Evaluate the predictive performance of logistic regression models和Compare the logistic regression and neural network classification approaches using a confusion matrix.
2、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
①Chapter 12,Options Markets:
刪減Explain the specification of exchange-traded stock option contracts,including that of nonstandard products.
?、贑hapter 20,Swaps:
刪減Explain the mechanics of a currency swap and compute its cash flows.
3、估值與風(fēng)險(xiǎn)建模
Chapter 10,Interest Rates:
刪減Describe overnight indexed swaps(OIS)and distinguish OIS rates from LIBOR swap rates.
1、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量
Chapter 7,Correlation Basics:
Definitions,Applications,and Terminology:新增Describe how correlation impacts the price of quanto options as well as other multi-asset exotic options.
2、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量
Credit Risk, 2023 | Credit Risk, 2024 |
Reading 8 includes two chapters that introduce the key themes of credit risk management. The first chapter discusses the components of credit risk, types of credit risk analysis, and credit risk measurements. The second chapter describes the tools and methods of credit analysis.
Jonathan Golin and Philippe Delhaise, The Bank Credit Analysis Handbook, 2nd Edition (Hoboken, NJ: John Wiley & Sons, 2013). ? Chapter 1. The Credit Decision ? Chapter 2. The Credit Analyst | Reading 8 includes two chapters that introduce the key themes of credit risk management. The first chapter discusses the components of credit risk, types of credit risk analysis, and credit risk measurements. The second chapter describes governance and explains the responsibilities of risk management in an organization.
Sylvain Bouteille and Diane Coogan-Pushner, The Handbook of Credit Risk Management: Originating, Assessing, and Managing Credit Exposures, 2nd Edition (Hoboken, NJ: John Wiley & Sons, 2022). ? Chapter 1. Fundamentals of Credit Risk ? Chapter 2. Governance |
Reading 9 covers measurement of credit risk, especially expected loss and unexpected loss, and the effect of correlation on portfolio unexpected loss.
Gerhard Schroeck, Risk Management and Value Creation in Financial Institutions (New York, NY: John Wiley & Sons, 2002). ? Chapter 5. Capital Structure in Banks (pages 170-186 only) | Reading 9 describes the tools and methods of credit analysis. It explains the components of credit risk management capability and discusses elements of an effective lending or financing policy.
Hennie van Greuning and Sonja Brajovic Bratanovic, Analyzing Banking Risk, Fourth Edition (World Bank Group, 2020). ? Chapter 7. Credit Risk Management |
Reading 10 describes key features of a good rating system, relates ratings to the probability of default, and analyzes different approaches to predicting default.
Giacomo De Laurentis, Renato Maino, and Luca Molteni, Developing, Validating and Using Internal Ratings: Methodologies and Case Studies (West Sussex, UK: John Wiley & Sons, 2010). ? Chapter 3. Rating Assignment Methodologies | Reading 10 covers measurement of credit risk, especially expected loss and unexpected loss, and the effect of correlation on portfolio unexpected loss. It describes a framework for calculating economic capital for credit risk and explores the challenges of quantifying credit risk.
Gerhard Schroeck, Risk Management and Value Creation in Financial Institutions (New York, NY: John Wiley & Sons, 2002). ? Chapter 5. Capital Structure in Banks (pages 170-186 only) |
Reading 11 describes different approaches to credit risk modeling and assesses credit derivatives.
René Stulz, Risk Management & Derivatives (Florence, KY: Thomson South-Western, 2002). ? Chapter 17. Credit Risks and Credit Derivatives | Reading 11 includes two chapters. The first chapter describes different approaches to credit risk modeling and assessment, including the judgmental approaches, empirical models, and financial models to predict default. The second chapter presents the role of ratings in supporting credit risk management and rating assignment methodologies.
Michalis Doumpos, Christos Lemonakis, Dimitrios Niklis, and Constantin Zopounidis, Analytical Techniques in the Assessment of Credit Risk: An Overview of Methodologies and Applications (Springer, 2019). ? Chapter 1. Introduction to Credit Risk Modeling and Assessment ? Chapter 2. Credit Scoring and Rating |
Reading 12 includes three chapters that cover portfolio and structured credit risk. The first chapter describes default intensity models, explains credit spread risk and defines the relationship between a default probability and a hazard rate. The second chapter defines default correlation for credit portfolios and assesses the impact of correlation on credit VaR. The third chapter describes common types of structured products and the mechanics of a securitization, and explains how default sensitivities for tranches are measured.
Allan Malz, Financial Risk Management: Models, History, and Institutions (Hoboken, NJ: John Wiley & Sons, 2011). ? Chapter 7. Spread Risk and Default Intensity Models ? Chapter 8. Portfolio Credit Risk (Sections 8.1, 8.2, 8.3 only) ? Chapter 9. Structured Credit Risk | Reading 12 defines and compares the risk management and scoring models of retail and corporate credit risk.
Michel Crouhy, Dan Galai and Robert Mark, The Essentials of Risk Management, 2nd Edition (New York, NY: McGraw-Hill, 2014). ? Chapter 9. Credit Scoring and Retail Credit Risk Management |
Counterparty risk is covered in five chapters that form Reading 13. The first three chapters identify ways of managing and mitigating counterparty risk and describe the effects of netting, close-out, and collateral on credit exposure. The fourth chapter describes the determination of credit exposure, the pricing of exposure profiles for derivative contracts, and the impact of collateral on funding, while the last chapter covers the analysis of credit value adjustment (CVA) and debt value adjustment (DVA), and the concept of wrong-way risk.
Jon Gregory, The xVA Challenge: Counterparty Credit Risk, Funding, Collateral, and Capital, 4th Edition (West Sussex, UK: John Wiley & Sons, 2020). ? Chapter 3. Counterparty Risk and Beyond ? Chapter 6. Netting, Close-out and Related Aspects ? Chapter 7. Margin (Collateral) and Settlement ? Chapter 11. Future Value and Exposure ? Chapter 17. CVA | Reading 13 describes measures of sovereign default risk and explains components of a sovereign rating.
Aswath Damodaran, Country Risk: Determinants, Measures, and Implications – The 2022 Edition (2022) |
Reading 14 describes stress tests on CVA and counterparty credit risk (CCR).
Akhtar Siddique and Iftekhar Hasan (eds.), Stress Testing: Approaches, Methods, and Applications, (London, UK: Risk Books, 2013). ? Chapter 4. The Evolution of Stress Testing Counterparty Exposures | Quantitative methodologies of estimating credit risk are covered in two chapters of Reading 14. The first chapter describes default intensity models, explains credit spread risk, and defines the relationship between a default probability and a hazard rate. The second chapter introduces credit value at risk and the tools for measuring it.
John C. Hull, Risk Management and Financial Institutions, Sixth Edition (John Wiley & Sons, 2023). ? Chapter 17. Estimating Default Probabilities ? Chapter 19. Credit Value at Risk |
Reading 15 defines and compares the risk management and scoring models of retail and corporate credit risk.
Michel Crouhy, Dan Galai and Robert Mark, The Essentials of Risk Management, 2nd Edition (New York, NY: McGraw-Hill, 2014). ? Chapter 9. Credit Scoring and Retail Credit Risk Management ? Chapter 12. The Credit Transfer Markets — and Their Implications | Reading 15 includes two chapters that provide a deeper coverage of portfolio and structured credit risk. The first chapter defines default correlation for credit portfolios, assesses the impact of correlation on credit VaR, and describes the use of the single factor model to measure portfolio credit risk. The second chapter describes common types of structured products and the mechanics of a securitization and explains how default sensitivities for tranches are measured.
Allan Malz, Financial Risk Management: Models, History, and Institutions (Hoboken, NJ: John Wiley & Sons, 2011). ? Chapter 8. Portfolio Credit Risk (Sections 8.1, 8.2, 8.3 only) ? Chapter 9. Structured Credit Risk |
Reading 16 describes special purpose vehicles (SPVs) and explains performance analysis tools for securitized structures.
Moorad Choudhry, Structured Credit Products: Credit Derivatives & Synthetic Securitisation, 2nd Edition (New York, NY: John Wiley & Sons, 2010). ? Chapter 12. An Introduction to Securitisation. | Reading 16 extends discussions on quantitative methodologies of estimating credit risk and explains the distinction between reduced form and structural default correlation models. Assessment of credit derivatives is covered, and the various credit risk mitigants and their role in credit analysis are examined.
John C. Hull, Options, Futures, and Other Derivatives, 11th Edition (Pearson, 2022). ? Chapter 24. Credit Risk ? Chapter 25. Credit Derivatives |
Reading 17 examines the subprime mortgage credit securitization in the US and details the players and information frictions in the securitization process.
Adam Ashcraft and Til Schuermann, “Understanding the Securitization of Subprime Mortgage Credit,” Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, No. 318 (March 2008). | Counterparty risk is discussed in seven chapters that form Reading 17. The first chapter introduces derivatives and explains how derivative transactions create counterparty credit risk. The next four chapters identify ways of managing and mitigating counterparty risk and describe the effects of netting, close-out, collateral on credit exposure, and central clearing. The sixth chapter describes the determination of credit exposure, the pricing of exposure profiles for derivative contracts, and the impact of collateral on funding, while the last chapter covers the analysis of credit value adjustment (CVA) and debt value adjustment (DVA), and the concept of wrong-way risk.
Jon Gregory, The xVA Challenge: Counterparty Credit Risk, Funding, Collateral, and Capital (West Sussex, UK: John Wiley & Sons, 2020). ? Chapter 2. Derivatives ? Chapter 3. Counterparty Risk and Beyond ? Chapter 6. Netting, Close-out and Related Aspects ? Chapter 7. Margin (Collateral) and Settlement ? Chapter 8. Central Clearing ? Chapter 11. Future Value and Exposure ? Chapter 17. CVA. |
Reading 18 describes stress tests on CVA and counterparty credit risk (CCR).
Stress Testing: Approaches, Methods, and Applications, edited by Akhtar Siddique and Iftekhar Hasan (London, UK: Risk Books, 2013). ? Chapter 4. The Evolution of Stress Testing Counterparty Exposures | |
Reading 19 describes special purpose vehicles (SPVs), explains performance analysis tools for securitized structures, and describes the various prepayment forecasting methodologies.
Moorad Choudhry, Structured Credit Products: Credit Derivatives & Synthetic Securitisation, 2nd Edition (New York, NY: John Wiley & Sons, 2010). ? Chapter 12. An Introduction to Securitisation. |
3、投資風(fēng)險(xiǎn)管理
Chapter 9,Hedge Funds:
刪減Describe the characteristics of hedge funds and the hedge fund industry and compare hedge funds with mutual funds.
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2024年FRM5月考期：
FRM一級(jí)考試時(shí)間：2024年5月11日至17日
FRM二級(jí)考試時(shí)間：2024年5月18日至22日
2024年FRM第8月考期：
FRM一級(jí)考試時(shí)間：2024年8月9日-10日上午
FRM二級(jí)考試時(shí)間：2024年8月9日-10日下午
2024年FRM11月考期：
FRM一級(jí)考試時(shí)間：2024年11月9日至15日
FRM二級(jí)考試時(shí)間：2024年11月16日至19日
FRM考試科目有10門(mén)，以下是每門(mén)考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：
1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線(xiàn)性。
3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
Future(基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨)、Forward(基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA)、Swap(基本概念，利率互換固定利率定價(jià))、Option(基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán))。
4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。
7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel(threepillar，marketriskchargeinbasel2.5)。
8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk(surplus計(jì)算)；Hedge funds。
9、金融市場(chǎng)前言話(huà)題
略
如何備考FRM考試呢？
準(zhǔn)備FRM考試的形式一般就是自學(xué)或者報(bào)班進(jìn)行學(xué)習(xí)，綜合來(lái)講是更加推薦大家報(bào)班進(jìn)行學(xué)習(xí)的，因?yàn)樽詫W(xué)其實(shí)不足也有很多，有的考生在準(zhǔn)備FRM考試的過(guò)程中，其實(shí)會(huì)遇到一些問(wèn)題，難以自己解決，尤其是難度高的知識(shí)點(diǎn)，配合網(wǎng)校老師的講解效率會(huì)大大提高！
無(wú)論是在考試中還是學(xué)習(xí)過(guò)程中，時(shí)間都是較重要的限制因素，尤其針對(duì)在職人員，因此frm目標(biāo)一但確定，就需對(duì)自已有限的資源(時(shí)間)作重新調(diào)整和部署，確保frm學(xué)習(xí)時(shí)間是提高考試通過(guò)率，加快學(xué)習(xí)進(jìn)度較重要的因素。
FRM一級(jí)科目分?jǐn)?shù)占比
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)建模（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（大約占30%）
FRM二級(jí)科目分?jǐn)?shù)占比
1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量（大約占20%）
3、Operational Risk and Resiliency操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management投資風(fēng)險(xiǎn)管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市場(chǎng)前沿話(huà)題（大約占10%）
很多考生在備考ACCA過(guò)程中都會(huì)遇到一個(gè)問(wèn)題，就是容易會(huì)將Breach of contract and remedies章節(jié)中的Repudiatory breach實(shí)質(zhì)性違約與 Anticipatory breach預(yù)期性違約所混淆，今天會(huì)計(jì)網(wǎng)就跟各位著重詳解一下這兩個(gè)考點(diǎn)之間的區(qū)別。
1、Repudiatory breach
(1)概念：
Repudiatory breach是指根本性違約。違約方用語(yǔ)言或者行動(dòng)告訴被違約方自己不能再履行合同了，給被違約方造成了嚴(yán)重的損失/后果。
Repudiatory breach發(fā)生的時(shí)間點(diǎn)：違約方該要去履行合同之時(shí)。(It usually occurs when performance is due)
(2)類(lèi)型(5種)：
1) Refusal to perform (renunciation) 違約方直接拒絕履行合同
2) Failure to perform an entire obligation是指違約方有履行合同，但是他履行得不到位。(比如：合同規(guī)定要完成10分的工作量，結(jié)果只完成了3分的工作量)
3) Incapacitation 是指違約方本身已沒(méi)有能力或者沒(méi)有資格執(zhí)行該項(xiàng)合同，但是他還與被違約方簽訂合同。
4) Breach of condition (a fundamental term of the contract)是指違約方違反了合同中最重要/根本的條款【這一條要尤其引起重視，考題經(jīng)常會(huì)問(wèn)：Breach of condition 是屬于哪種類(lèi)型的違約呢? 這個(gè)要選擇Repudiatory breach】
5) Breach of an innominate term 是指：違背的這個(gè) innominate term，是最終被法官判定為違反condition的條款。(注：innominate term包含兩種結(jié)果：要么違反condition條款，要么違反warranty條款;而這里的第5條Breach of an innominate term，專(zhuān)指的是違反condition條款)
(3)被違約方的選擇：(2種)
針對(duì)違約方引起的Repudiatory breach，可以給被違約方兩種選擇;但無(wú)論選擇哪種，都一定要告知對(duì)方自己的選擇(must notify)。具體兩種選擇如下：
1) 被違約方可以選擇解除合同，直接申請(qǐng)賠償(考題中會(huì)用到的詞匯：discharge/ repudiate the contract 使合同無(wú)效)
2) 被違約方可以選擇確認(rèn)合同(考題中會(huì)用到的詞匯：affirm the contract)，這個(gè)是指不解除合同，被違約方會(huì)繼續(xù)履行這個(gè)合同內(nèi)容。
(舉個(gè)例子：有一個(gè)買(mǎi)家去商店買(mǎi)商品，但是買(mǎi)回來(lái)后發(fā)現(xiàn)這個(gè)商品有很?chē)?yán)重的缺陷，如果買(mǎi)家選擇讓賣(mài)家退錢(qián)，那么就是第一種情況，解除合同;如果買(mǎi)家選擇讓賣(mài)家重新給換一個(gè)質(zhì)量好的商品，那么這個(gè)就叫確認(rèn)合同)
2、Anticipatory breach
(1)概念
Anticipatory breach是指預(yù)期違約。違約方在他履行合同之前就告訴被違約方自己未來(lái)會(huì)違約。(before the due date for performance)
(2)被違約方的選擇：(2種)
1) 被違約方可以在得知對(duì)方未來(lái)要違約這個(gè)信息后立即起訴。
2) 被違約方可以照常履行這個(gè)合同，等合同到期之后，向違約方索要全部的損失。
注：預(yù)期違約是不要求一定要告訴對(duì)方自己的選擇的。
好了，以上就是對(duì)Repudiatory breach實(shí)質(zhì)性違約與Anticipatory breach預(yù)期性違約知識(shí)點(diǎn)的講解，希望同學(xué)們課后及時(shí)復(fù)習(xí)哦!
來(lái)源：ACCA學(xué)習(xí)幫
是的，frm考試是全英文的，該考試的發(fā)起國(guó)是美國(guó)的全球風(fēng)險(xiǎn)管理協(xié)會(huì)（Global Association oF Risk PRoFessionals，簡(jiǎn)稱(chēng)GARP），因此，考試語(yǔ)言是英語(yǔ)。
根據(jù)GARP協(xié)會(huì)的介紹：FRM考試英語(yǔ)只提供專(zhuān)門(mén)的美式英語(yǔ)。GARP明白不是每個(gè)候選人的母語(yǔ)是英語(yǔ)。在考試過(guò)程中，協(xié)會(huì)力求確保問(wèn)題都寫(xiě)在一個(gè)清晰，簡(jiǎn)潔的形式和避免可能會(huì)混淆非美國(guó)英語(yǔ)俚語(yǔ)或其他術(shù)語(yǔ)和短語(yǔ)的使用。
frm考試在哪里報(bào)名？
frm考試在GARP官網(wǎng)：www.garp.org進(jìn)行報(bào)考，另外，大家報(bào)考FRM考試需要準(zhǔn)備好報(bào)考證件還有一張F(tuán)RM的信用卡。在FRM考試報(bào)考之前需要注冊(cè)，注冊(cè)的時(shí)候繳納400美元的注冊(cè)費(fèi)用，并且考生繳納FRM考試費(fèi)也是需要使用到信用卡的，因此提前準(zhǔn)備好以備不時(shí)之需。
frm考試備考時(shí)長(zhǎng)
GARP協(xié)會(huì)給出了備考規(guī)劃的建議，其中，一級(jí)和二級(jí)分別都需要15周的時(shí)間備考，二者加起來(lái)則需要6個(gè)月的時(shí)間。但眾所周知，F(xiàn)RM作為金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域的證書(shū)，是有一定難度的，尤其對(duì)于國(guó)內(nèi)考生而言，還有一個(gè)英語(yǔ)關(guān)擺在眼前。因此，在備考前做好詳細(xì)的復(fù)習(xí)計(jì)劃是很重要的。所以，GARP協(xié)會(huì)的備考時(shí)間只能算是最基本的底線(xiàn)時(shí)長(zhǎng)，具體備考安排一定要比這長(zhǎng)才更加穩(wěn)妥！
frm考試知識(shí)點(diǎn)
FRM考試科目有10門(mén)，以下是每門(mén)考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：
1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線(xiàn)性。
3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。
4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。
7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。
9、金融市場(chǎng)前言話(huà)題
略
frm備考選擇自學(xué)還是報(bào)班是很多同學(xué)糾結(jié)的點(diǎn)，自學(xué)如果刻苦的話(huà)是可以節(jié)省下報(bào)班的錢(qián)，也能通過(guò)考試，而報(bào)班能夠有更加系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，考試通過(guò)率會(huì)更高。
距離2023年5月份frm考試只剩不到5個(gè)月時(shí)間了，建議大家不要再糾結(jié)浪費(fèi)時(shí)間了，選擇報(bào)班復(fù)習(xí)吧！frm備考報(bào)班可以有更加科學(xué)的備考計(jì)劃，并且網(wǎng)校老師在授課的時(shí)候就把重難點(diǎn)傳授給了大家，大大節(jié)省了大家自己找重點(diǎn)知識(shí)的時(shí)間，對(duì)于很多在職考生是有很大幫助的！
FRM考試科目
FRM考試科目一共有十門(mén)。FRM一級(jí)考試的科目有四門(mén)，為風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、數(shù)量分析、估值與風(fēng)險(xiǎn)建模、金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品；FRM二級(jí)考試的科目有六門(mén)，為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、金融市場(chǎng)前沿話(huà)題?！ ?/p>
frm考試難度
由于FRM的知識(shí)體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理方法不斷在變化和發(fā)展，這也影響到國(guó)內(nèi)教材上的知識(shí)點(diǎn)難以覆蓋到全部考試的內(nèi)容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，F(xiàn)RM的考題多以實(shí)際工作中的問(wèn)題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長(zhǎng)了不少。
frm考試知識(shí)點(diǎn)
FRM考試科目有10門(mén)，以下是每門(mén)考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：
1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線(xiàn)性。
3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。
4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。
7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。
9、金融市場(chǎng)前言話(huà)題
略
frm備考選擇自學(xué)還是報(bào)班是很多同學(xué)糾結(jié)的點(diǎn)，自學(xué)如果刻苦的話(huà)是可以節(jié)省下報(bào)班的錢(qián)，也能通過(guò)考試，而報(bào)班能夠有更加系統(tǒng)的學(xué)習(xí)，考試通過(guò)率會(huì)更高。
距離2023年5月份frm考試只剩不到5個(gè)月時(shí)間了，建議大家不要再糾結(jié)浪費(fèi)時(shí)間了，選擇報(bào)班復(fù)習(xí)吧！frm備考報(bào)班可以有更加科學(xué)的備考計(jì)劃，并且網(wǎng)校老師在授課的時(shí)候就把重難點(diǎn)傳授給了大家，大大節(jié)省了大家自己找重點(diǎn)知識(shí)的時(shí)間，對(duì)于很多在職考生是有很大幫助的！
2023年frm考試時(shí)間
2023年frm一級(jí)考試時(shí)間：
5月6日至5月19日；11月4日至11月17日。
2023年frm二級(jí)考試時(shí)間：
5月20日至5月26日；11月18日至11月24日。
注：此為預(yù)測(cè)時(shí)間，具體以GARP官網(wǎng)為準(zhǔn)
FRM考試科目
FRM考試科目一共有十門(mén)。FRM一級(jí)考試的科目有四門(mén)，為風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、數(shù)量分析、估值與風(fēng)險(xiǎn)建模、金融市場(chǎng)與金融產(chǎn)品；FRM二級(jí)考試的科目有六門(mén)，為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、操作及綜合風(fēng)險(xiǎn)管理、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、金融市場(chǎng)前沿話(huà)題。
frm考試難度
由于FRM的知識(shí)體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風(fēng)險(xiǎn)管理方法不斷在變化和發(fā)展，這也影響到國(guó)內(nèi)教材上的知識(shí)點(diǎn)難以覆蓋到全部考試的內(nèi)容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，F(xiàn)RM的考題多以實(shí)際工作中的問(wèn)題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長(zhǎng)了不少。
frm考試知識(shí)點(diǎn)
FRM考試科目有10門(mén)，以下是每門(mén)考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：
1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線(xiàn)性。
3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。
4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。
7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。
9、金融市場(chǎng)前言話(huà)題
略
2023年5月frm一級(jí)考試時(shí)間有14天，具體安排是2023年5月6日-19日；frm二級(jí)考試有7天考季，具體安排是2023年5月20日-26日。
距離5月份frm考試的時(shí)間已經(jīng)不多了，建議大家考前做好基礎(chǔ)知識(shí)的查漏補(bǔ)缺，調(diào)整好緊張的心態(tài)，以最好的狀態(tài)迎接考試！
5月frm考試知識(shí)點(diǎn)
FRM考試科目有10門(mén)，以下是每門(mén)考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：
1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線(xiàn)性。
3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。
4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。
7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。
9、金融市場(chǎng)前言話(huà)題
略
FRM考試當(dāng)天帶什么？
1、材料準(zhǔn)備之必備物品（務(wù)必考前檢查一遍）：
?。?）進(jìn)場(chǎng)身份證明：護(hù)照、打印出來(lái)的FRM準(zhǔn)考證（彩色黑白皆可）備兩份；
（2）學(xué)習(xí)工具：鉛筆、直尺、計(jì)算器等
注：FRM考試時(shí)，鉛筆可以不必帶，GARP協(xié)會(huì)會(huì)給發(fā)。FRM協(xié)會(huì)對(duì)計(jì)算器有規(guī)定的，其他不允許使用。
?。?）考試禁用物品不能使用字典及公式表；不需要自己帶草稿紙，考試時(shí)會(huì)發(fā)；不能帶水筆只能用鉛筆；考試時(shí)可以帶食物，但不可以在考場(chǎng)中吃；
2、規(guī)劃好出行路線(xiàn)和時(shí)間，出行可能會(huì)比較擁堵，做好充分的提前準(zhǔn)備時(shí)間，并且盡可能在7點(diǎn)前達(dá)到考場(chǎng)。
注，F(xiàn)RM協(xié)會(huì)對(duì)于FRM考場(chǎng)的地點(diǎn)些的不是很清楚，建議提前找好位置。
3、提前規(guī)劃好中午用餐，有些場(chǎng)地可能周邊的餐飲不多，且午餐時(shí)間緊張（基本只有一個(gè)小時(shí)）。
4、考前一天晚上注意休息，確保第二天考試的精力充沛。
5、調(diào)好鬧鐘，準(zhǔn)時(shí)起床，切勿錯(cuò)過(guò)FRM考試！
FRM成績(jī)有效期是多久呢？
根據(jù)GARP協(xié)會(huì)，F(xiàn)RM考試分?jǐn)?shù)是有效的。通過(guò)FRM一級(jí)考試的考生將在四年內(nèi)通過(guò)FRM二級(jí)考試。通過(guò)FRM二級(jí)考試后，候選人將在五年內(nèi)通過(guò)GARP協(xié)會(huì)，有兩年的工作經(jīng)驗(yàn)。最后，考生就可以獲得frm金融風(fēng)險(xiǎn)管理師的證書(shū)。
現(xiàn)在距離5月份FRM考試還有2個(gè)月左右的時(shí)間，從現(xiàn)在開(kāi)始備考的話(huà)時(shí)間是有點(diǎn)緊迫的，但是如果小伙伴們每天能夠保證足夠的有效復(fù)習(xí)時(shí)間，也是不晚的。
GARP協(xié)會(huì)建議的備考時(shí)間大概是15周以上，但是在平時(shí)具體備考時(shí)，各位小伙伴們的時(shí)間規(guī)劃也是各不相同的對(duì)于自己的基礎(chǔ)不扎實(shí)的考生，建議還是要盡可能早的復(fù)習(xí)起來(lái)，這樣成功通過(guò)考試的把握也更大些?！?/p>
5月frm復(fù)習(xí)建議
金融專(zhuān)業(yè)的學(xué)習(xí)總是枯燥乏味的，有很多考生在備考時(shí)忍受不了長(zhǎng)時(shí)間的枯燥單調(diào)的知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)，就會(huì)極大地消耗掉學(xué)習(xí)熱情，而看電影學(xué)金融是一種寓教于樂(lè)的好方法。今天就給大家介紹一些實(shí)用且有趣的金融電影：
1、華爾街wall street
本片是哈佛商學(xué)院列出的必看電影，MBA學(xué)生的理想教材。商戰(zhàn)電影中的經(jīng)典之作，也是在金錢(qián)掛帥時(shí)代毫不掩飾地為人類(lèi)的貪婪辯護(hù)的一部主流電影?！皟?nèi)部交易是違法的，不違法怎么能夠發(fā)財(cái)”，關(guān)鍵看如何違法同時(shí)可以掩蓋。有人說(shuō)過(guò)，不看這個(gè)影片，怎么能夠隨便進(jìn)入股市。
2、利益風(fēng)暴Margin Call
2008年經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)，華爾街一家投資銀行的分析師皮特·蘇利文發(fā)現(xiàn)公司的財(cái)產(chǎn)評(píng)估有著巨大的漏洞，即將導(dǎo)致銀行的破產(chǎn)。作為非專(zhuān)業(yè)的投資者，本片是極好的風(fēng)險(xiǎn)提示教材。它告訴你：不要輕信那些看似高端、自信的投資專(zhuān)家，為了保住自己的利益，他們可能會(huì)不擇手段。對(duì)于風(fēng)投和風(fēng)控的考生都有啟發(fā)。
5月frm考試知識(shí)點(diǎn)
FRM考試科目有10門(mén)，以下是每門(mén)考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：
1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線(xiàn)性。
3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。
4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。
7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。
9、金融市場(chǎng)前言話(huà)題
略
5月frm考場(chǎng)時(shí)間安排
FRM上午考試時(shí)間安排：
7：00AM FRM一級(jí)考生入場(chǎng)檢查：所有考生必須攜帶準(zhǔn)考證、計(jì)算器及個(gè)人護(hù)/駕照
7：45AM考場(chǎng)門(mén)關(guān)閉：一旦考場(chǎng)門(mén)關(guān)閉，所有考生將不得進(jìn)入考場(chǎng)
8：00AM FRM一級(jí)考試開(kāi)始
11：30AM考務(wù)人員提醒還有30分鐘結(jié)束考試（此期間考生不得離場(chǎng)直到考試結(jié)束）
11：55AM考務(wù)人員提醒還有5分鐘結(jié)束考試12：00PM FRM一級(jí)考試結(jié)束
在企業(yè)運(yùn)營(yíng)的過(guò)程中，難免會(huì)遇到各種原因?qū)е碌倪`約或被違約情況。針對(duì)不同的違約情況，關(guān)于違約金的賬務(wù)處理也有所不同。
違約金的賬務(wù)處理怎么做？
情況一：購(gòu)買(mǎi)方支付違約金，合同未履行。
出售方：
借：銀行存款
貸：營(yíng)業(yè)外收入
購(gòu)買(mǎi)方：
借：營(yíng)業(yè)外收入
貸：銀行存款
情況二：購(gòu)買(mǎi)方支付違約金，合同已履行。
出售方：
借：銀行存款
貸：應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅(銷(xiāo)項(xiàng)稅額)
主營(yíng)業(yè)務(wù)收入
購(gòu)買(mǎi)方：
借：庫(kù)存商品
應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅
貸：銀行存款
情況三：銷(xiāo)售方支付違約金，合同已履行。
出售方：
借：營(yíng)業(yè)外支出
貸：銀行存款
購(gòu)買(mǎi)方：
借：銀行存款
貸：營(yíng)業(yè)外收入
違約金的稅務(wù)處理
違約金的稅務(wù)處理同樣也是需要分情況討論的。
對(duì)于購(gòu)買(mǎi)方違約支付違約金，合同未履行的情況而言;之所以無(wú)需開(kāi)發(fā)票和繳納增值稅，是因?yàn)楹贤绰男星医?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生。
對(duì)于購(gòu)買(mǎi)方支付違約金，且合同已履行的情況而言;因?yàn)榻?jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)已發(fā)生，購(gòu)買(mǎi)方支付的違約金劃分為價(jià)外費(fèi)用，該筆違約金需要計(jì)入銷(xiāo)售額當(dāng)中，并繳納增值稅。
對(duì)于銷(xiāo)售方支付違約金，合同已履行的情況而言;因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)方作為收到違約金的一方，沒(méi)有發(fā)生銷(xiāo)售商品、提供服務(wù)等經(jīng)營(yíng)行為，所以不必開(kāi)具發(fā)票和繳納增值稅。
經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生，合同未履行的情況下，違約被扣的定金要繳納增值稅嗎？
經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生，合同未履行，違約被扣的定金是不需要繳納增值稅。
經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生，合同未履行的情況下，雙倍返還款是否需要繳納增值稅？
經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)未發(fā)生，合同未履行，雙倍返還款是不需要繳納增值稅。
FRM（Financial Risk Manager）即金融風(fēng)險(xiǎn)管理師，是全球金融風(fēng)險(xiǎn)管理領(lǐng)域國(guó)際資格認(rèn)證，由美國(guó)“全球風(fēng)險(xiǎn)管理專(zhuān)業(yè)人士協(xié)會(huì)”（Global Association of Risk Professionals，簡(jiǎn)稱(chēng)GARP）開(kāi)發(fā)設(shè)立。FRM是專(zhuān)門(mén)針對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)管理：適用的工作為企業(yè)、銀行、保險(xiǎn)、投資等機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)管理部。
FRM一級(jí)考試
一、FRM一級(jí)科目
1、Foundations of Risk Management風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)（大約占20%）
2、Quantitative Analysis定量分析（大約占20%）
3、Valuation and Risk Models估值與風(fēng)險(xiǎn)模型（大約占30%）
4、Financial Markets and Products金融市場(chǎng)與產(chǎn)品（大約占30%）
二、FRM一級(jí)考試內(nèi)容：
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師一級(jí)的每年重點(diǎn)考察的還有估值與風(fēng)險(xiǎn)模型里的期權(quán)、債券估值和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)(如VaR)。前兩大部分計(jì)算較多，尤其是定量分析這部分，模型很多，要多加理解。
主要考察金融風(fēng)險(xiǎn)管理理基礎(chǔ)性?xún)?nèi)容，包括金融風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)，數(shù)量分析，金融市場(chǎng)與產(chǎn)品，估值與風(fēng)險(xiǎn)建模的綜合應(yīng)用?？疾炜忌鷮?duì)金融市場(chǎng)及產(chǎn)品，特別是衍生工具的估值及風(fēng)控。
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師一級(jí)考試主要側(cè)重于金融市場(chǎng)與產(chǎn)品和估值與建模的相關(guān)內(nèi)容考察，占60%的權(quán)重。使考生對(duì)金融產(chǎn)品有基礎(chǔ)認(rèn)識(shí)以及主要金融風(fēng)險(xiǎn)的合理控制。
FRM二級(jí)考試
一、FRM二級(jí)科目
1、Market Risk Measurement and Management市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性（大約占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量和管理（大約占15%）
5、Risk Management and Investment Management風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理（大約占15%）
6、Current Issues in Financial Markets當(dāng)期金融市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題（大約占10%）
二、FRM二級(jí)主要考試內(nèi)容：
金融風(fēng)險(xiǎn)管理師二級(jí)考試重點(diǎn)介紹金融風(fēng)險(xiǎn)管理師一級(jí)中獲得的工具的應(yīng)用。
其中金融風(fēng)險(xiǎn)管理師二級(jí)重點(diǎn)考察科目有：市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)。其實(shí)在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理這個(gè)部分，計(jì)算題還是有的，大家不要掉以輕心。
然后信用風(fēng)險(xiǎn)這部分也逃不開(kāi)計(jì)算，違約概率PD計(jì)量里面一大串模型。再然后就是操作風(fēng)險(xiǎn)，考察操作風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法，巴塞爾協(xié)議也在這部分。
金融證書(shū)frm有一級(jí)考試和二級(jí)考試，frm一級(jí)考試科目包括風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)、定量分析、金融市場(chǎng)和產(chǎn)品、估值和風(fēng)險(xiǎn)模型；frm二級(jí)考試科目包括市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量、操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性、流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理、投資風(fēng)險(xiǎn)管理、金融市場(chǎng)前沿話(huà)題。
frm一級(jí)考試主要側(cè)重于金融市場(chǎng)與產(chǎn)品和估值與建模的相關(guān)內(nèi)容考察，占60%的權(quán)重。使考生對(duì)金融產(chǎn)品有基礎(chǔ)認(rèn)識(shí)以及主要金融風(fēng)險(xiǎn)的合理控制。
frm二級(jí)考試側(cè)重于在frm一級(jí)考試中獲得的工具的應(yīng)用。主要是對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的定量和定性的結(jié)合考察。
frm一級(jí)考試時(shí)間為四小時(shí)，全部是標(biāo)準(zhǔn)化試題，100道單項(xiàng)選擇題；frm二級(jí)考試時(shí)間為四小時(shí)，全部是標(biāo)準(zhǔn)化試題，80道單項(xiàng)選擇題。
一、frm一級(jí)考綱變化
frm一級(jí)的學(xué)科和權(quán)重都未發(fā)生變化，還是四門(mén)課，不過(guò)每門(mén)課內(nèi)容都有一定程度的改動(dòng)。
?。?）Foundations of Risk Management
考綱變化：該科目中的風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐與金融風(fēng)險(xiǎn)失敗案例兩大板塊內(nèi)容變化顯著；組合管理部分總體變化較少、核心考點(diǎn)穩(wěn)定。
建議重點(diǎn)理解核心概念及框架邏輯，不能死記硬背。
?。?）Quantitative Analysis
考綱變化：該科目時(shí)間序列分析部分新增一個(gè)章節(jié)，對(duì)非平穩(wěn)時(shí)間序列展開(kāi)討論。另外原二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的相關(guān)性度量指標(biāo)章節(jié)也加入其中。
原有重點(diǎn)考察章節(jié)即波動(dòng)率模型移至估值與風(fēng)險(xiǎn)模型科目中進(jìn)行考察。雖然總體授課邏輯有些調(diào)整，但除上述具體內(nèi)容外的其他考點(diǎn)變動(dòng)較少。
?。?）Financial Markets and Products
考綱變化：該科目整體的教學(xué)邏輯與框架與舊考綱基本重合，加入了-一些細(xì)節(jié)知識(shí)點(diǎn)使得整個(gè)科目邏輯更為連貫和流暢。
部分舊考綱中的二級(jí)知識(shí)點(diǎn)被引入到了該科目的教學(xué)中，但未做深入展開(kāi)，只用于拓展對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)與產(chǎn)品的理解和認(rèn)識(shí)。
?。?）Valuation and risk models
考綱變化：該科目的教學(xué)邏輯順更加規(guī)整，部分知識(shí)結(jié)合實(shí)例進(jìn)行展現(xiàn)。新增了波動(dòng)率計(jì)量相關(guān)的內(nèi)容，其他部分變動(dòng)較少。
總體上該科目仍然是定量定性綜合考察?；谠摽颇窟壿嬁蚣茌^為清晰的特點(diǎn)，建議學(xué)習(xí)時(shí)先根據(jù)框架梳理思路再深入細(xì)節(jié)學(xué)習(xí)。
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二、frm二級(jí)考綱變化
相比之下，frm二級(jí)是在比重和科目上都有了調(diào)整，其中操作風(fēng)險(xiǎn)和金融熱點(diǎn)都有了重大變動(dòng)。
此外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由操作風(fēng)險(xiǎn)里的小章節(jié)演變?yōu)橐粋€(gè)新的科目，是這次考綱變化值得關(guān)注的重點(diǎn)。
（1）Market Risk
考綱變化：該科目新增兩個(gè)章節(jié)，分別是極值理論和巴塞爾協(xié)議中對(duì)銀行交易賬戶(hù)的基本要求；原相關(guān)性度量章節(jié)，移至一級(jí)定量分析中進(jìn)行講解。
?。?）Credit Risk
考綱變化：刪除了兩個(gè)章節(jié)，即lassifications and Key Concepts of Credit Risk和Default Probabilities,Credit Spreads,and Funding Costs,新增銀行資本結(jié)構(gòu)章節(jié)。其他部分章節(jié)的考點(diǎn)要求有做微調(diào)。
?。?）Operational Risk Resiliency
考綱變化:新增企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)文化構(gòu)建、模型風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)據(jù)質(zhì)量管理、網(wǎng)絡(luò)安全、Operational Resilience的相關(guān)內(nèi)容。其他與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的多個(gè)章節(jié)內(nèi)容全被移至新增科目流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。
?。?）Liquidity and Treasury Risk
考綱變化：該科目為全新科目，針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理方法進(jìn)行系統(tǒng)性地開(kāi)展與研究。
內(nèi)容涵蓋:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)則和度量、流動(dòng)性壓力測(cè)試和報(bào)告、組合流動(dòng)性管理、融資模型和定價(jià)、資產(chǎn)負(fù)債管理、資產(chǎn)流動(dòng)性分析。
?。?）Investment Risk
考綱變化:除了非流動(dòng)性資產(chǎn)這個(gè)章節(jié)被移至流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)科目中，其他內(nèi)容基本維持不變。
?。?）Current Issues
當(dāng)期金融市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題變化較大，僅保留3篇文章，替換掉5篇文章。刪除了5篇比較舊的文章，并新增加了通脹風(fēng)險(xiǎn)，氣候風(fēng)險(xiǎn)管理，區(qū)塊鏈、比特幣等最新研究文章。
企業(yè)因違反約定需要向另一方當(dāng)事人支付違約金時(shí)，可將支付的違約金計(jì)入銀行存款、營(yíng)業(yè)外支出科目核算，若是企業(yè)收到了違約金，則計(jì)入銀行存款、營(yíng)業(yè)外收入科目核算，具體的賬務(wù)處理怎么做？
違約金的會(huì)計(jì)分錄
收到違約金的會(huì)計(jì)分錄
借：銀行存款
貸：營(yíng)業(yè)外收入
支付違約金的會(huì)計(jì)分錄
借：營(yíng)業(yè)外支出
貸：銀行存款
營(yíng)業(yè)外支出是什么？
營(yíng)業(yè)外支出是指除主營(yíng)業(yè)務(wù)成本和其他業(yè)務(wù)支出等以外的各項(xiàng)非營(yíng)業(yè)性支出。
營(yíng)業(yè)外支出主要包括：罰款支出，捐贈(zèng)支出，非常損失等。
營(yíng)業(yè)外收入是什么？
營(yíng)業(yè)外收入是除企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入之外的其他利得，換句話(huà)就是不在企業(yè)營(yíng)業(yè)執(zhí)照規(guī)定范圍內(nèi)的，與企業(yè)正常業(yè)務(wù)無(wú)直接關(guān)系的收入。
營(yíng)業(yè)外收入主要包括：沒(méi)收包裝物押金收入、收回調(diào)入職工欠款、罰款凈收入等等。營(yíng)業(yè)外收入屬于損益類(lèi)科目，在利潤(rùn)表中體現(xiàn)，是企業(yè)財(cái)務(wù)成果的組成部分，與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程無(wú)直接關(guān)系，因此應(yīng)列入當(dāng)期利潤(rùn)的收入，但并不影響企業(yè)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)。
銀行存款是什么？
銀行存款是儲(chǔ)存在銀行的款項(xiàng)，是貨幣資金的組成部分。銀行存款主要包括：結(jié)算戶(hù)存款、信用證存款、外埠存款等。銀行存款的收支業(yè)務(wù)由出納員負(fù)責(zé)辦理。
銀行存款屬于資產(chǎn)類(lèi)科目，在借方表示銀行存款的增加；在貸方，表示銀行存款的減少。
企業(yè)之間進(jìn)行商業(yè)活動(dòng)，其中一方未按照合同約定履行相關(guān)義務(wù)的，可向另一方提出違約補(bǔ)償。對(duì)于合同違約收入，應(yīng)如何進(jìn)行賬務(wù)處理？
合同違約收入如何做賬？
1、收取合同違約金的會(huì)計(jì)分錄
借：銀行存款
貸：營(yíng)業(yè)外收入
2、支付違約金的會(huì)計(jì)分錄
借：營(yíng)業(yè)外支出
貸：銀行存款
違約金是指按照當(dāng)事人的約定或者法律直接規(guī)定，一方當(dāng)事人違約的，應(yīng)向另一方支付的金錢(qián)。違約金的標(biāo)準(zhǔn)是金錢(qián)，但當(dāng)事人也可以約定違約金的標(biāo)的物為金錢(qián)以外的其他財(cái)產(chǎn)。違約金具有擔(dān)保債務(wù)履行的功效，又具有懲罰違約人和補(bǔ)償無(wú)過(guò)錯(cuò)一方當(dāng)事人所受損失的效果，因此有的國(guó)家將其作為合同擔(dān)保的措施之一，有的國(guó)家將其作為違反合同的責(zé)任承擔(dān)方式。
營(yíng)業(yè)外收入包括哪些內(nèi)容？
營(yíng)業(yè)外收入是指企業(yè)確認(rèn)的與其日?；顒?dòng)無(wú)直接關(guān)系的各項(xiàng)利得，主要包括非流動(dòng)資產(chǎn)處置利得、政府補(bǔ)助、盤(pán)盈(現(xiàn)金)利得、捐贈(zèng)利得、非貨幣性資產(chǎn)交換利得、債務(wù)重組利得、確實(shí)無(wú)法支付的應(yīng)付賬款等。
FRM考試大綱每年都會(huì)有一些變化。GARP每年都會(huì)對(duì)FRM考綱進(jìn)行更新，并且一年只更新一次，在每年的12月初。FRM考綱每年由全球各地的資深風(fēng)險(xiǎn)從業(yè)人員參與更新，確?？荚噧?nèi)容能適當(dāng)?shù)脑u(píng)估和衡量考生對(duì)當(dāng)前全球接受的風(fēng)險(xiǎn)管理概念和方法的了解和掌握程度。
一、FRM一級(jí)考綱變化
FRM一級(jí)的學(xué)科和權(quán)重都未發(fā)生變化，還是四門(mén)課，不過(guò)每門(mén)課內(nèi)容都有一定程度的改動(dòng)。
（1）Foundations of Risk Management
考綱變化：該科目中的風(fēng)險(xiǎn)管理最佳實(shí)踐與金融風(fēng)險(xiǎn)失敗案例兩大板塊內(nèi)容變化顯著；組合管理部分總體變化較少、核心考點(diǎn)穩(wěn)定。
建議重點(diǎn)理解核心概念及框架邏輯，不能死記硬背。
?。?）Quantitative Analysis
考綱變化：該科目時(shí)間序列分析部分新增一個(gè)章節(jié)，對(duì)非平穩(wěn)時(shí)間序列展開(kāi)討論。另外原二級(jí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)中的相關(guān)性度量指標(biāo)章節(jié)也加入其中。
原有重點(diǎn)考察章節(jié)即波動(dòng)率模型移至估值與風(fēng)險(xiǎn)模型科目中進(jìn)行考察。雖然總體授課邏輯有些調(diào)整，但除上述具體內(nèi)容外的其他考點(diǎn)變動(dòng)較少。
?。?）Financial Markets and Products
考綱變化：該科目整體的教學(xué)邏輯與框架與舊考綱基本重合，加入了-一些細(xì)節(jié)知識(shí)點(diǎn)使得整個(gè)科目邏輯更為連貫和流暢。
部分舊考綱中的二級(jí)知識(shí)點(diǎn)被引入到了該科目的教學(xué)中，但未做深入展開(kāi)，只用于拓展對(duì)整個(gè)金融市場(chǎng)與產(chǎn)品的理解和認(rèn)識(shí)。
（4）Valuation and risk models
考綱變化：該科目的教學(xué)邏輯順更加規(guī)整，部分知識(shí)結(jié)合實(shí)例進(jìn)行展現(xiàn)。新增了波動(dòng)率計(jì)量相關(guān)的內(nèi)容，其他部分變動(dòng)較少。
總體上該科目仍然是定量定性綜合考察?；谠摽颇窟壿嬁蚣茌^為清晰的特點(diǎn)，建議學(xué)習(xí)時(shí)先根據(jù)框架梳理思路再深入細(xì)節(jié)學(xué)習(xí)。
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二、FRM二級(jí)考綱變化
相比之下，F(xiàn)RM二級(jí)是在比重和科目上都有了調(diào)整，其中操作風(fēng)險(xiǎn)和金融熱點(diǎn)都有了重大變動(dòng)。
此外流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)由操作風(fēng)險(xiǎn)里的小章節(jié)演變?yōu)橐粋€(gè)新的科目，是這次考綱變化值得關(guān)注的重點(diǎn)。
?。?）Market Risk
考綱變化：該科目新增兩個(gè)章節(jié)，分別是極值理論和巴塞爾協(xié)議中對(duì)銀行交易賬戶(hù)的基本要求；原相關(guān)性度量章節(jié)，移至一級(jí)定量分析中進(jìn)行講解。
（2）Credit Risk
考綱變化：刪除了兩個(gè)章節(jié)，即lassifications and Key Concepts of Credit Risk和Default Probabilities,Credit Spreads,and Funding Costs,新增銀行資本結(jié)構(gòu)章節(jié)。其他部分章節(jié)的考點(diǎn)要求有做微調(diào)。
（3）Operational Risk Resiliency
考綱變化:新增企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理、風(fēng)險(xiǎn)文化構(gòu)建、模型風(fēng)險(xiǎn)、信息風(fēng)險(xiǎn)和數(shù)據(jù)質(zhì)量管理、網(wǎng)絡(luò)安全、Operational Resilience的相關(guān)內(nèi)容。其他與流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的多個(gè)章節(jié)內(nèi)容全被移至新增科目流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)當(dāng)中。
?。?）Liquidity and Treasury Risk
考綱變化：該科目為全新科目，針對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量和管理方法進(jìn)行系統(tǒng)性地開(kāi)展與研究。
內(nèi)容涵蓋:流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的準(zhǔn)則和度量、流動(dòng)性壓力測(cè)試和報(bào)告、組合流動(dòng)性管理、融資模型和定價(jià)、資產(chǎn)負(fù)債管理、資產(chǎn)流動(dòng)性分析。
?。?）Investment Risk
考綱變化:除了非流動(dòng)性資產(chǎn)這個(gè)章節(jié)被移至流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)科目中，其他內(nèi)容基本維持不變。
?。?）Current Issues
當(dāng)期金融市場(chǎng)熱點(diǎn)問(wèn)題變化較大，僅保留3篇文章，替換掉5篇文章。刪除了5篇比較舊的文章，并新增加了通脹風(fēng)險(xiǎn)，氣候風(fēng)險(xiǎn)管理，區(qū)塊鏈、比特幣等最新研究文章。
FRM的教材非常厚，許多考生會(huì)先瀏覽一遍handbook，有個(gè)整體感覺(jué)，然后再重點(diǎn)看Notes。handbook對(duì)概念解釋得非常清楚，不懂的時(shí)候翻一番，會(huì)有豁然開(kāi)朗的感覺(jué)。
且在做題過(guò)程中，要結(jié)合教材來(lái)看，不懂的、不熟悉的知識(shí)點(diǎn)一定要及時(shí)回顧。
此外，對(duì)于零基礎(chǔ)考生，可以看看網(wǎng)課。網(wǎng)課的老師能夠?yàn)槟闱逦亓谐鲋攸c(diǎn)，理清思路，幫助考生高效率地復(fù)習(xí)。
Handbook的優(yōu)點(diǎn)是重點(diǎn)集中、邏輯清晰且來(lái)源官方；缺點(diǎn)是更新慢沒(méi)有包含許多新內(nèi)容。
Notes的優(yōu)點(diǎn)是包含很多新內(nèi)容，“接地氣”，足以應(yīng)考；缺點(diǎn)是缺乏邏輯、內(nèi)容繁多。
兩種教材的選擇看個(gè)人偏好，最好的選擇是先過(guò)一遍Handbook，然后再看Notes。
現(xiàn)在備考5月份的FRM考試還來(lái)得及，雖然GARP協(xié)會(huì)建議的備考時(shí)間大概是15周以上，但是在平時(shí)具體備考時(shí)，各位小伙伴們的時(shí)間規(guī)劃也是各不相同的，其實(shí)，真正認(rèn)真?zhèn)淇嫉脑?huà)，距離考試70天左右剛好處于一個(gè)比較好的時(shí)間，不早也不晚。
對(duì)于自己的基礎(chǔ)不扎實(shí)的考生，建議還是要盡可能早的復(fù)習(xí)起來(lái)，這樣成功通過(guò)考試的把握也更大些?！ ?/p>
FRM備考計(jì)劃
為什么一定要強(qiáng)調(diào)制定計(jì)劃的重要性，因?yàn)槿绻麤](méi)有計(jì)劃，你可能就像無(wú)頭蒼蠅，就是想學(xué)什么學(xué)什么。今天覺(jué)得這個(gè)有點(diǎn)難，就轉(zhuǎn)頭去學(xué)另一個(gè)知識(shí)點(diǎn)，學(xué)著學(xué)著節(jié)奏就打亂了。等到后期你就會(huì)發(fā)現(xiàn)，時(shí)間也浪費(fèi)了，知識(shí)點(diǎn)也沒(méi)有完全掌握。所以一定要制定計(jì)劃。
兩個(gè)多月的時(shí)間，看似不多，我們也要把它拆分得更加細(xì)致，可以分成3——4輪進(jìn)行復(fù)習(xí)備考。如果本身基礎(chǔ)不錯(cuò)，考過(guò)FRM或者是從事金融風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)工作的，可能復(fù)習(xí)效率可以更高。
具體3-4輪次指的是什么呢？
?。?）1——2輪：知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)
第一輪：
學(xué)習(xí)學(xué)基礎(chǔ)，盡可能能把所有知識(shí)點(diǎn)都理解到位。
第二輪：
如果時(shí)間來(lái)得及，第二輪知識(shí)點(diǎn)學(xué)習(xí)主要是強(qiáng)化記憶，把第一輪沒(méi)有理解好或者沒(méi)有記清楚的知識(shí)點(diǎn)全部都補(bǔ)上，在強(qiáng)化理解的基礎(chǔ)上梳理整體知識(shí)體系和結(jié)構(gòu)。
這兩輪學(xué)習(xí)的時(shí)間控制在45天左右。
（2）3——4輪：做題鞏固
知識(shí)點(diǎn)學(xué)完之后，就是要刷題了。FRM本身可做的題目是有限的，所以其實(shí)刷完一遍也不會(huì)花費(fèi)很多時(shí)間，因此至少要刷2輪。
第三輪：
可以是把題目按照知識(shí)點(diǎn)拆分開(kāi)，一個(gè)知識(shí)點(diǎn)的題目全部放到一起去練，去總結(jié)套路；
第四輪：
就是把題目混合在一起去做，自己去調(diào)用不同類(lèi)型的知識(shí)點(diǎn)去答題，檢測(cè)整體知識(shí)點(diǎn)記憶效果。
剩下的25天用來(lái)刷題。
frm考試知識(shí)點(diǎn)
FRM考試科目有10門(mén)，以下是每門(mén)考試的部分知識(shí)點(diǎn)，供大家進(jìn)行參考：
1、風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)
Financial disasters；GARP code of conduct；The credit crisis of 2007；Arbitrage pricing theory and multi factor models；CAPM公式及其運(yùn)用。
2、定量分析
貝葉斯公式、T分布、假設(shè)檢驗(yàn)、Regression：時(shí)間序列，自相關(guān)，多重共線(xiàn)性。
3、金融市場(chǎng)與產(chǎn)品
Future（基本概念，期貨定價(jià)，期貨對(duì)沖，利率期貨）、Forward（基本概念，遠(yuǎn)期定價(jià)，F(xiàn)RA）、Swap（基本概念，利率互換固定利率定價(jià)）、Option（基本概念，期權(quán)組合策略，奇異期權(quán)）。
4、估值與風(fēng)險(xiǎn)模型
Market risk、Credit risk、Fixed income；Operational risk。
5、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Copula函數(shù)、Back-testing VaR、Securities、Jensen’sinequality。
6、信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
Credit value adjustment；Counter party risk；Default probability計(jì)算；Credit exposure。
7、操作風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理
LVaR計(jì)算、Stresstest、Basel（threepillar，marketriskchargeinbasel2.5）。
8、風(fēng)險(xiǎn)管理和投資管理
Component VaR and marginal VaR計(jì)算；Funding risk（surplus計(jì)算）；Hedge funds。
9、金融市場(chǎng)前言話(huà)題
略
FRM考試題型是什么？
FRM PARTⅠ考試時(shí)間為上午四小時(shí)，全部是標(biāo)準(zhǔn)化試題，全程筆試作答，需涂答題卡，有100道單項(xiàng)選擇題。
FRM PARTⅡ考試時(shí)間為下午四小時(shí)，全部是標(biāo)準(zhǔn)化試題，全程筆試作答，需涂答題卡，有80道單項(xiàng)選擇題。
FRM一級(jí)主要計(jì)算偏多，大概比重為50%左右。FRM二級(jí)主要為概念分析題，計(jì)算比重大大減少。總之FRM考試難度還是整體在增加。
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