企業(yè)經(jīng)營過程中發(fā)生的銷售凈收入，簡單理解為經(jīng)營凈收入，也就是銷售收入減去當(dāng)期銷售收入中扣除的費(fèi)用，比如銷售折扣。

　　銷售凈收入如何計(jì)算？

　　指的是企業(yè)經(jīng)營凈收入。其公式為：銷售凈收入=銷售收入-銷售退回-數(shù)量折扣-銷售折讓。

　　銷售收入、銷售折扣是什么？

　　銷售收入是企業(yè)通過產(chǎn)品銷售或提供勞務(wù)所獲得的貨幣收入，以及形成的應(yīng)收銷貨款。按銷售的類型，銷售收入包括產(chǎn)品銷售收入和其他銷售收入兩部分，其中產(chǎn)品銷售收入是主要組成部分。企業(yè)在銷售過程中，一方面為消費(fèi)者提供了使用價(jià)值或勞務(wù)，以滿足社會(huì)的需要。同時(shí)，也實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品、勞務(wù)的價(jià)值，獲得一定數(shù)量的銷售收入，以便補(bǔ)償生產(chǎn)耗費(fèi)，保證企業(yè)再生產(chǎn)不斷進(jìn)行。銷售收入的多少，取決于銷售商品、勞務(wù)的數(shù)量和價(jià)格。銷售收入是企業(yè)實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)成果的基礎(chǔ)，也是反映企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)狀況的重要財(cái)務(wù)指標(biāo)。工業(yè)企業(yè)的銷售收入，應(yīng)是扣除銷貨折讓和銷貨退回后的銷售凈收入。

　　銷售折扣是商品銷售折扣是指企業(yè)在賒銷和商業(yè)信用的情況下，為了推銷商品和及早收回銷售貨款，而給予購貨方的一種價(jià)格優(yōu)惠。銷售折扣分商業(yè)折扣和現(xiàn)金折扣。商業(yè)折扣是指企業(yè)按照標(biāo)明商品零售價(jià)格開出發(fā)票，然后在此基礎(chǔ)上給流通領(lǐng)域中批發(fā)、零售環(huán)節(jié)一定的折扣。根據(jù)商業(yè)習(xí)慣，商業(yè)折扣都是從價(jià)目單價(jià)格中直接扣算，購買者所應(yīng)付的和銷售方所應(yīng)收的貨款，均以按扣減商業(yè)折扣后的售價(jià)來計(jì)算，即銷售方的銷售收入是按商業(yè)折扣后的價(jià)格來計(jì)算反映的，因此，商業(yè)折扣不存在調(diào)整營業(yè)收入問題?，F(xiàn)金折扣是指企業(yè)采用賒銷方式銷售商品時(shí)，為了鼓勵(lì)購貨方在一定期限內(nèi)(信用期)早日償付貨款，往往規(guī)定一個(gè)短于信用期限的折扣期限，如果購貨方在折扣期限內(nèi)付款，就能得到一定的現(xiàn)金折扣，即從應(yīng)支付的貨款總額中扣除一定比例的金額。對(duì)銷貨方而言，銷售折扣就是現(xiàn)金折扣。銷售折扣不表示提供物品或勞務(wù)所需的耗費(fèi)。如果客戶獲得這種折扣，則其凈值才代表該項(xiàng)銷售物品和勞務(wù)的真實(shí)價(jià)格。所以，銷售折扣應(yīng)作為收入的折扣項(xiàng)目而不是為獲得收入的資產(chǎn)耗用。現(xiàn)金折扣的核算有兩種方法：一是全價(jià)法，即營業(yè)收入按全價(jià)反映，實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金折扣則沖減營業(yè)收入;二是凈額法，即營業(yè)收入按實(shí)際發(fā)生的現(xiàn)金折扣后的凈額反映。新的企業(yè)會(huì)計(jì)制度采用了前一種方法。

　　營運(yùn)負(fù)債指用于公司日常經(jīng)營的負(fù)債科目，具體包括應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)以及應(yīng)交稅金等，計(jì)算公式為：營運(yùn)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款+應(yīng)付工資+應(yīng)付福利+應(yīng)交稅金。

　　營運(yùn)負(fù)債計(jì)算公式是什么？

　　營運(yùn)負(fù)債指用于公司日常經(jīng)營的負(fù)債科目，具體包括應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付福利費(fèi)以及應(yīng)交稅金等，計(jì)算公式為：營運(yùn)負(fù)債=應(yīng)付賬款+預(yù)收賬款+應(yīng)付工資+應(yīng)付福利+應(yīng)交稅金。

　　營運(yùn)資金是指什么？

　　營運(yùn)資金是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的總稱。流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債的余額稱為凈營運(yùn)資金。營運(yùn)資金管理包括流動(dòng)資產(chǎn)管理與流動(dòng)負(fù)債管理。如果流動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債，則占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金由流動(dòng)負(fù)債融資；如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)”要以長期負(fù)債或所有者權(quán)益的一定份額為其資金來源。

　　營運(yùn)資金的特點(diǎn)包括：營運(yùn)資金來源具有多樣性；營運(yùn)資金數(shù)量具有波動(dòng)性；營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

　　怎么理解營運(yùn)資本配置比率？

　　營運(yùn)資本配置比率是營運(yùn)資本與流動(dòng)資產(chǎn)的比率，其計(jì)算公式為：營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)。營運(yùn)資本配置比率越高，營運(yùn)資本越多，企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。相對(duì)于營運(yùn)資本指標(biāo)來說，營運(yùn)資本配置比率是個(gè)相對(duì)數(shù)，便于不同企業(yè)之間短期償債能力的比較。

　　營運(yùn)能力分析指標(biāo)包括哪些？

　　營運(yùn)能力分析指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及營業(yè)周期等。這些比率揭示了企業(yè)資金運(yùn)營周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理以及運(yùn)用效率的高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動(dòng)性越高，償債能力也越強(qiáng)，資產(chǎn)獲取利潤的速度就更快。

　　CFA特許金融分析師考試劃分了一級(jí)、二級(jí)、三級(jí)，3個(gè)等級(jí)，從考試難度來看CFA一級(jí)是最低的，那么CFA一級(jí)有哪些重點(diǎn)需要注意?如何高效學(xué)習(xí)?

　　一、狠抓重點(diǎn)

　　從考試內(nèi)容比重來看，F(xiàn)SA、Equity、Corporate Finance 以及 Fixed Income 占分較多?？忌鷳?yīng)側(cè)重學(xué)習(xí).FSA 部分在實(shí)際考試中很強(qiáng)調(diào)對(duì)不同 accounting method 的理解，其中 LIFO、FIFO 的對(duì)比，Revenue recognition方式的使用范圍,及對(duì)Financial ratio 的影響。Operating/Capital lease 財(cái)務(wù)比率對(duì)比等內(nèi)容每年必考。FSA 部分是 CFA考試通過的關(guān)鍵。如果時(shí)間和精力有限，建議從這部分先開始看。Corporate Finance 在學(xué)習(xí)過程中由于知識(shí)點(diǎn)較為連貫，是CFA 一級(jí)考試比較容易拿分的部分,建議考生牢固掌握 WACC、DDM、CAPM 等知識(shí)重點(diǎn)，保證考試時(shí)的答題正確率。

　　二、打好英語基礎(chǔ)

　　就像我們看一些金融類的書，很多時(shí)候都覺得晦澀難懂，畢竟涉及到的專業(yè)術(shù)語太多，很多詞匯很難理解，還要涉及運(yùn)算，就感覺非常難了，更不要說還要學(xué)習(xí)英文版的金融類內(nèi)容，就更難了，專業(yè)知識(shí)這方面已經(jīng)很難了，再加上語言方面，這時(shí)候就需要精通外語，英語基礎(chǔ)好的學(xué)生，接受起來比英語基礎(chǔ)差的容易一些，畢竟英語也不是一天兩天就能全部學(xué)會(huì)的，也需要時(shí)間的積累，打好基礎(chǔ)非常重要。

　　三、熟練掌握公式和概念間的互動(dòng)關(guān)系

　　CFA 一級(jí)考試題量大、時(shí)間短，因?yàn)榻ㄗh考生在理解性記憶的基礎(chǔ)上強(qiáng)制性記憶。例如：LIFO 和 FIFO 對(duì) Net Income、cash flow的影響，在考場上沒有時(shí)間去一步步推導(dǎo)它們之間的關(guān)系，而是一下就能想到在物價(jià)水平不變和上升的市場環(huán)境中，使用 LIFO 的現(xiàn)金流相對(duì)于 FIFO 方法要偏大。真正做到將公式和互動(dòng)關(guān)系爛熟于胸。

　　四、學(xué)習(xí)時(shí)間

　　CFA考試的學(xué)習(xí)時(shí)間總共長達(dá)300個(gè)小時(shí)以上(這僅僅是一個(gè)級(jí)別)更多的考生是要花很多的時(shí)間和精力去準(zhǔn)備，學(xué)習(xí)時(shí)間不會(huì)低于300小時(shí)，只會(huì)更長，中國的考生在弄清楚專業(yè)的英語詞匯可能都要花上不少的時(shí)間，所以學(xué)習(xí)時(shí)間有時(shí)候是比較難把握的，大家一定要把學(xué)習(xí)備考CFA的時(shí)間預(yù)留好。

　　企業(yè)經(jīng)營過程中，可以通過“營運(yùn)資本配置比率”來衡量企業(yè)的償債能力，具體是指營運(yùn)資本與流動(dòng)資產(chǎn)的比率。

　　營運(yùn)資本配置比率的含義

　　營運(yùn)資本配置比率是營運(yùn)資本與流動(dòng)資產(chǎn)的比率。營運(yùn)資本配置比率越高，營運(yùn)資本越多，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。相對(duì)于營運(yùn)資本這個(gè)指標(biāo)來說，營運(yùn)資本配置比率是個(gè)相對(duì)數(shù)，便于不同企業(yè)之間短期償債能力的比較。營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)。

　　營運(yùn)資本配置比率的計(jì)算公式

　　營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)；

　　營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債，營運(yùn)資本配置比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)資產(chǎn)，分子分母都除以流動(dòng)資產(chǎn)，營運(yùn)資本配置比率＝1-（1÷流動(dòng)比率）。

　　營運(yùn)資本的概述

　　營運(yùn)資金亦稱“運(yùn)用資金”。國外稱為營運(yùn)資本。是合營企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額，即企業(yè)在經(jīng)營中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。因?yàn)闋I運(yùn)資本是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的凈資本，所以，流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的變動(dòng)，必然導(dǎo)致營運(yùn)資本的變動(dòng)。如果流動(dòng)負(fù)債保持不變，那么流動(dòng)資產(chǎn)的增長就是資本的增長；流動(dòng)資產(chǎn)的減少，也就是資本的減少。如果流動(dòng)資產(chǎn)沒有變化，那么流動(dòng)負(fù)債的增長就是資本的減少；流動(dòng)負(fù)債的降低是指營運(yùn)資本的增加。當(dāng)二者都發(fā)生變動(dòng)時(shí)，僅當(dāng)二者相抵消后的凈額為凈增加或減少。

　　營運(yùn)資本的特點(diǎn)

　　1、周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說明營運(yùn)資金可以通過短期籌資方式加以解決。

　　2、非現(xiàn)金形態(tài)的營運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

　　3、來源具有多樣性。營運(yùn)資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

　　4、數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。

　　企業(yè)經(jīng)營過程中，一般通過營運(yùn)資金來衡量企業(yè)的短期償債能力，對(duì)于營運(yùn)資金，應(yīng)如何計(jì)算？

　　營運(yùn)資金如何計(jì)算？

　　營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)總額-流動(dòng)負(fù)債總額，營運(yùn)資金是合營企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額，即企業(yè)在經(jīng)營中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。

　　營運(yùn)資金可以用來衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對(duì)于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好。當(dāng)營運(yùn)資金出現(xiàn)負(fù)數(shù)，也就是一家企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)小于流動(dòng)負(fù)債時(shí)，這家企業(yè)的營運(yùn)可能隨時(shí)因周轉(zhuǎn)不靈而中斷。 一家企業(yè)的營運(yùn)資金到底多少才算足夠，才稱得上具備良好的償債能力，是決策的關(guān)鍵。償債能力的數(shù)值若是換成比例或比值進(jìn)行比較，可能會(huì)出現(xiàn)較具意義的結(jié)論。

　　營運(yùn)資金的特點(diǎn)

　　1、周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說明營運(yùn)資金可以通過短期籌資方式加以解決。

　　2、非現(xiàn)金形態(tài)的營運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

　　3、數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。

　　4、來源具有多樣性。營運(yùn)資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

　　營運(yùn)資金量的計(jì)算公式為：營運(yùn)資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)。

　　營運(yùn)資金量計(jì)算公式是什么？

　　營運(yùn)資金量的計(jì)算公式為：

　　營運(yùn)資金量＝上年度銷售收入×（1－上年度銷售利潤率）×（1＋預(yù)計(jì)銷售收入年增長率）/營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)

　　其中，營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/（存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)＋應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＋預(yù)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)－預(yù)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)）。

　　營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)是企業(yè)營運(yùn)資金在一年內(nèi)周轉(zhuǎn)的次數(shù)。

　　營運(yùn)資金量是什么？

　　營運(yùn)資金是指流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的余額，如果流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債相等，則占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金由流動(dòng)負(fù)債融資；若流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)”要以長期負(fù)債或所有者權(quán)益的一定份額為其資金來源。

　　營運(yùn)資金的特點(diǎn)有哪些？

　　流動(dòng)資產(chǎn)具有投資回收期短、流動(dòng)性、并存性和波動(dòng)性的特點(diǎn)；流動(dòng)負(fù)債具有融資速度快、彈性高、成本低和風(fēng)險(xiǎn)大的特點(diǎn)。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是什么？

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)是指企業(yè)從形成應(yīng)收賬款到收回轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金所需要的時(shí)間，是衡量企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)。計(jì)算時(shí)，對(duì)于有明顯淡旺季的企業(yè)而言，一般選擇各月應(yīng)收賬款余額的平均值。

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算公式為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=360÷（營業(yè)收入÷應(yīng)收賬款）。

　　營運(yùn)資本配置比率計(jì)算公式為，營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)，營運(yùn)資本配置比率是指企業(yè)保有一定數(shù)額的營運(yùn)資本作為緩沖，以防止流動(dòng)負(fù)債“擊穿”流動(dòng)資產(chǎn)。

　　營運(yùn)資本配置比率如何計(jì)算？

　　營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)；

　　營運(yùn)資本＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債，營運(yùn)資本配置比率＝（流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債）/流動(dòng)資產(chǎn)，分子分母都除以流動(dòng)資產(chǎn)，營運(yùn)資本配置比率＝1-（1÷流動(dòng)比率）。

　　營運(yùn)資本配置比率越高，營運(yùn)資本越多，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。相對(duì)于營運(yùn)資本這個(gè)指標(biāo)來說，營運(yùn)資本配置比率是個(gè)相對(duì)數(shù)，便于不同企業(yè)之間短期償債能力的比較。

　　營運(yùn)資本配置比率的概述

　　營運(yùn)資本配置比率是企業(yè)保有一定數(shù)額的營運(yùn)資本作為緩沖，以防止流動(dòng)負(fù)債“擊穿”流動(dòng)資產(chǎn)。如何評(píng)價(jià)緩沖墊”的厚度，營運(yùn)資本為絕對(duì)數(shù)，主要是與本企業(yè)歷年數(shù)據(jù)比較；不同企業(yè)之間，則可以運(yùn)用相對(duì)數(shù)：營運(yùn)資本配置比率，表示1單位流動(dòng)資產(chǎn)中，防御流動(dòng)負(fù)債“穿透”的份額。配置比例越高，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。

　　營運(yùn)資本的計(jì)算公式

　　營運(yùn)資本公式：營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=（總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn)）-（總資產(chǎn)-所有者權(quán)益-長期負(fù)債）=（所有者權(quán)益+長期負(fù)債）-非流動(dòng)資產(chǎn)=長期資本-長期資產(chǎn)。營運(yùn)資本可以用來衡量公司或企業(yè)的短期償債能力，其金額越大，代表該公司或企業(yè)對(duì)于支付義務(wù)的準(zhǔn)備越充足，短期償債能力越好。

　　營運(yùn)資本的特點(diǎn)

　　1、來源具有多樣性。營運(yùn)資金的需求問題既可通過長期籌資方式解決，也可通過短期籌資方式解決。僅短期籌資就有：銀行短期借款、短期融資、商業(yè)信用、票據(jù)貼現(xiàn)等多種方式。

　　2、周轉(zhuǎn)時(shí)間短。根據(jù)這一特點(diǎn)，說明營運(yùn)資金可以通過短期籌資方式加以解決。

　　3、非現(xiàn)金形態(tài)的營運(yùn)資金如存貨、應(yīng)收賬款、短期有價(jià)證券容易變現(xiàn)，這一點(diǎn)對(duì)企業(yè)應(yīng)付臨時(shí)性的資金需求有重要意義。

　　4、數(shù)量具有波動(dòng)性。流動(dòng)資產(chǎn)或流動(dòng)負(fù)債容易受內(nèi)外條件的影響，數(shù)量的波動(dòng)往往很大。

　　企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營者而言，分析營運(yùn)能力時(shí)，通常用到的指標(biāo)有哪些？

　　營運(yùn)能力分析指標(biāo)

　　營運(yùn)能力分析的指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運(yùn)營周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)資源管理、運(yùn)用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動(dòng)性越高，企業(yè)的償債能力越強(qiáng)，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。

　　營運(yùn)能力分析是指通過計(jì)算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率，是對(duì)企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運(yùn)用能力的分析。

　　存貨周轉(zhuǎn)率是什么？

　　存貨周轉(zhuǎn)率又名庫存周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)一定時(shí)期營業(yè)成本(銷貨成本)與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動(dòng)性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時(shí)，提高資金的使用效率，增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率是對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明，是衡量企業(yè)投入生產(chǎn)、存貨管理水平、銷售收回能力的綜合性指標(biāo)。

　　存貨周轉(zhuǎn)率計(jì)算方式：

　　存貨周轉(zhuǎn)率(即存貨周轉(zhuǎn)率次數(shù))有兩種不同計(jì)價(jià)基礎(chǔ)的計(jì)算方式。

　　一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率，它反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性，主要用于流動(dòng)性分析。

　　公式一：成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本/存貨平均余額=銷貨成本

　　二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入與存貨平均余額間的比率，主要用于獲利能力分析。其計(jì)算公式為：

　　收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/存貨平均余額

　　其中：存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)/2

　　期末存貨=流動(dòng)資產(chǎn)-速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債×(流動(dòng)比率-速動(dòng)比率)

　　收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) - 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 毛利 / 存貨平均余額

　　也可以通過存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計(jì)算，存貨周轉(zhuǎn)率=計(jì)算期天數(shù)(365)/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是什么？

　　應(yīng)收賬款是企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)除存貨外的另一重要項(xiàng)目。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。它是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標(biāo)。

　　CMA考試內(nèi)容涉及許多方面和領(lǐng)域，考生越早進(jìn)入備考階段，學(xué)習(xí)時(shí)間就越豐富，總預(yù)算的內(nèi)容需要花時(shí)間記憶，會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家整理了營運(yùn)資本管理的相關(guān)知識(shí)點(diǎn)。

　　CMA必考知識(shí)點(diǎn)之營運(yùn)資本管理

　　毛營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)

　　凈營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)–流動(dòng)負(fù)債

　　一、營運(yùn)資本管理原則風(fēng)險(xiǎn)與收益的權(quán)衡：

　?。?）激進(jìn)政策：降低流動(dòng)資產(chǎn)的投入高盈利能力高風(fēng)險(xiǎn)

　?。?）保守政策：提高流動(dòng)資產(chǎn)的投入低盈利能力低風(fēng)險(xiǎn)

　　（3）溫和政策：短期性或季節(jié)性的流動(dòng)資產(chǎn)通過短期負(fù)債融資；

　　融資維度營運(yùn)資本的劃分永久性營運(yùn)資本是企業(yè)一直會(huì)投入的流動(dòng)資產(chǎn)臨時(shí)性營運(yùn)資本是企業(yè)會(huì)根據(jù)季節(jié)性的需求而投入的流動(dòng)資產(chǎn)

　　二、流動(dòng)資產(chǎn)的融資方式

　　                   臨時(shí)性營運(yùn)資本                永久性營運(yùn)資本                     風(fēng)險(xiǎn)與盈利能力

套期保值法            短期的融資                         長期融資                          適度的風(fēng)險(xiǎn)-盈利能力

保守的融資政策     部分短期融資                        長期融資                          低風(fēng)險(xiǎn)-盈利能力

                             部分長期融資

激進(jìn)的融資政策        短期的融資                    部分短期融資                           高風(fēng)險(xiǎn)-盈利能力

                                                                    部分長期融資 

　　現(xiàn)金過?；颥F(xiàn)金不足的缺點(diǎn)：                     

　　1、過剩的流動(dòng)性會(huì)轉(zhuǎn)化為潛在的收益損失，因?yàn)橘Y金并未得到有效利用。

　　2、流動(dòng)性不足會(huì)導(dǎo)致多種負(fù)面成本，如延遲支付、非預(yù)期借款的額外利息，或者是在必須出售證券時(shí)，會(huì)導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)成本和管理成本。最糟糕的情況是，嚴(yán)重的流動(dòng)性赤字會(huì)導(dǎo)致償付能力不足甚至破產(chǎn)。

        經(jīng)典例題：

　　E公司的首席財(cái)務(wù)官遵守資產(chǎn)到期日與融資到期日匹配的政策，該政策不包括下述哪一項(xiàng)？

　　A、通過應(yīng)付款和銀行債務(wù)等短期債務(wù)為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的季節(jié)性擴(kuò)張融資

　　B、業(yè)務(wù)中要求保留的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的最低水平是保持不變的，可以使用長期債務(wù)或者權(quán)益融資。

　　C、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨可以使用長期債務(wù)或者權(quán)益融資。D、工廠和設(shè)備等長期資產(chǎn)應(yīng)該使用長期債務(wù)或者權(quán)益融資。

　　答案：C

　　解析：A、B、D均為溫和的營運(yùn)資本管理政策的特征。C選項(xiàng)未說明現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨是臨時(shí)的還是永久的，若為臨時(shí)的，使用長期債務(wù)或者權(quán)益融資，則屬于保守的營運(yùn)資本管理政策。所以選擇C。

　　甘肅省注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站官網(wǎng)網(wǎng)址是http://gsicpa.net/，地址是蘭州市城關(guān)區(qū)東崗西路696號(hào)，聯(lián)系電話是0931-8899808。更多詳情，快隨會(huì)計(jì)小編一起來看看下文吧！

　　一、甘肅省注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站官網(wǎng)網(wǎng)址是什么？

　　甘肅省注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)網(wǎng)站官網(wǎng)網(wǎng)址是是http://gsicpa.net/。

　　在甘肅省備考注冊會(huì)計(jì)師考試的人員可以進(jìn)入甘肅省注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)官網(wǎng)查看報(bào)名資格、報(bào)考時(shí)間安排、考試成績、會(huì)員申請等信息。

　　二、甘肅省注冊會(huì)計(jì)師什么時(shí)候報(bào)考？

　　甘肅省注冊會(huì)計(jì)師考試一年一次，每年的報(bào)考時(shí)間都非常穩(wěn)定。一般來說，甘肅省注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名時(shí)間是4月份，繳費(fèi)時(shí)間是6月份，考試時(shí)間是8月下旬。以下是歷年的甘肅省注冊會(huì)計(jì)師報(bào)考時(shí)間安排，大家可以看一下：

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name注冊會(huì)計(jì)師

　　三、甘肅省注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名費(fèi)用是多少錢？

　　確定！甘肅省注冊會(huì)計(jì)師專業(yè)階段報(bào)名費(fèi)每科次人民幣90元，綜合階段報(bào)名費(fèi)人民幣180元（含綜合試卷一和綜合試卷二）。

　　2024年甘肅省注冊會(huì)計(jì)師報(bào)名人員應(yīng)于6月13日—6月28日（每天8:00—20:00）登錄網(wǎng)報(bào)系統(tǒng)（https://cpaexam.cicpa.org.cn）完成繳費(fèi)。繳費(fèi)期間，考生可以根據(jù)個(gè)人備考情況審慎完成繳費(fèi)，可在考區(qū)不變的前提下，調(diào)整所報(bào)科目。

　　說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，會(huì)計(jì)網(wǎng)注冊會(huì)計(jì)師考試頻道提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準(zhǔn)。

課程背景

　　企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張,資金盤子越來越大，但隨之而來的是資金管理水平的相對(duì)滯后，傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制、資金運(yùn)作方式、監(jiān)管手段等弊端愈加突出。與此同時(shí)，國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)低迷，投資拉動(dòng)帶來的資源分配不均，使得國內(nèi)企業(yè)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)不暢，銀行融資難，需要企業(yè)資金管理人員從關(guān)注“在手現(xiàn)金”轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注企業(yè)內(nèi)部營運(yùn)資金的使用效率。

　　■企業(yè)銷售在增長，利潤也在增加，但是現(xiàn)金流量卻捉襟見肘，這究竟是怎么回事？

　　■現(xiàn)金管理對(duì)于企業(yè)很重要，但是到底要怎么開展現(xiàn)金管理？現(xiàn)金管理內(nèi)容有哪些？

　　■外資企業(yè)現(xiàn)金管理非常成熟，怎樣將他們的經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到自己的現(xiàn)金管理工作中去？

　　越來越多的企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到現(xiàn)金是企業(yè)自身發(fā)展壯大的關(guān)鍵動(dòng)因，但對(duì)于現(xiàn)金管理的內(nèi)涵認(rèn)識(shí)仍停留在比較淺顯的層面上。高頓財(cái)稅學(xué)院專門打造現(xiàn)金管理系統(tǒng)課程，結(jié)合國內(nèi)外最新的現(xiàn)金管理實(shí)踐，幫助企業(yè)樹立科學(xué)的現(xiàn)金管理意識(shí)，建立有效的現(xiàn)金管理架構(gòu)，提高現(xiàn)金利用率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)中面臨的資金問題。

課程收益

　　【基本框架認(rèn)知】了解最熱門的現(xiàn)金管理理念框架，掌握現(xiàn)金管理最基本的內(nèi)容與工具

　　【前沿理念學(xué)習(xí)】掌握國內(nèi)外先進(jìn)的現(xiàn)金管理方法，探索適合企業(yè)自身的資金管理模式

　　【強(qiáng)化資金管控】把握企業(yè)資金流動(dòng)性管理與控制，提升資金使用效率和資金價(jià)值

　　【先進(jìn)模式借鑒】學(xué)習(xí)國內(nèi)外先進(jìn)的資金集中管理模式與經(jīng)驗(yàn)，提高現(xiàn)金管理水平

課程對(duì)象

　　■資金總監(jiān)

　　■財(cái)務(wù)經(jīng)理、資金經(jīng)理

　　■資金部或從事資金管理工作的相關(guān)人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流咨詢領(lǐng)取。

　　企業(yè)營運(yùn)資金管理的工作效率直接決定企業(yè)的獲利能力，也就是說企業(yè)需要對(duì)營運(yùn)資金的各個(gè)組成部分有充分的了解，那么營運(yùn)資金的組成部分包含哪些內(nèi)容？

　　營運(yùn)資金的組成部分

　　營運(yùn)資金包括了流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債。

　　流動(dòng)資產(chǎn)是指變現(xiàn)或者耗用時(shí)間小于或等于一年的資產(chǎn)。根據(jù)占用形態(tài)的不同，可以進(jìn)一步劃分為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等。根據(jù)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中所處的環(huán)節(jié)不同，可以細(xì)分為生產(chǎn)領(lǐng)域、流通領(lǐng)域以及其他領(lǐng)域中的流動(dòng)資產(chǎn)。

　　流動(dòng)負(fù)債依據(jù)應(yīng)付金額，可以細(xì)分為應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債以及應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債。短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付債券等都屬于應(yīng)付金額確定的流動(dòng)負(fù)債。應(yīng)付產(chǎn)品質(zhì)量保證金屬于應(yīng)付金額不確定的流動(dòng)負(fù)債。依據(jù)“流動(dòng)負(fù)債的形成情況”，可以分為自然性流動(dòng)負(fù)債和人為性流動(dòng)負(fù)債。應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅費(fèi)等都屬于自然性流動(dòng)負(fù)債。短期銀行借款屬于人為性流動(dòng)負(fù)債。

　　在財(cái)務(wù)管理上，應(yīng)如何理解營運(yùn)資金的概念？

　　在財(cái)務(wù)管理上，營運(yùn)資金的概念有廣義和狹義之分。營運(yùn)資金廣義的概念是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)中占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金。營運(yùn)資金狹義的概念是指“營運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債”。

　　營運(yùn)資金有什么特點(diǎn)？

　?。薄I運(yùn)資金的來源具有靈活多樣性；

　　２、營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性；

　?。?、營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性；

　　４、營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

　　企業(yè)發(fā)生的營運(yùn)資金，周轉(zhuǎn)時(shí)間較短，簡單理解為企業(yè)在經(jīng)營過程中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。

　　營運(yùn)資金的概念

　　營運(yùn)資金，從會(huì)計(jì)的角度看，是指流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的凈額。如果流動(dòng)資產(chǎn)等于流動(dòng)負(fù)債，則占用在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金是由流動(dòng)負(fù)債融資;如果流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，則與此相對(duì)應(yīng)的“凈流動(dòng)資產(chǎn)”要以長期負(fù)債或所有者權(quán)益的一定份額為其資金來源。會(huì)計(jì)上不強(qiáng)調(diào)流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的關(guān)系，而只是用它們的差額來反映一個(gè)企業(yè)的償債能力。在這種情況下，不利于財(cái)務(wù)人員對(duì)營運(yùn)資金的管理和認(rèn)識(shí);從財(cái)務(wù)角度看營運(yùn)資金應(yīng)該是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債關(guān)系的總和，在這里“總和”不是數(shù)額的加總，而是關(guān)系的反映，這有利于財(cái)務(wù)人員意識(shí)到，對(duì)營運(yùn)資金的管理要注意流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債這兩個(gè)方面的問題。

　　營運(yùn)資金的特點(diǎn)是什么？

　　營運(yùn)資金的來源具有多樣性;

　　營運(yùn)資金的數(shù)量具有波動(dòng)性;

　　營運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)具有短期性;

　　營運(yùn)資金的實(shí)物形態(tài)具有變動(dòng)性和易變現(xiàn)性。

　　營運(yùn)資金管理是什么？

　　營運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營運(yùn)資金，因此，營運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。

　　流動(dòng)資產(chǎn)是指可以在一年以內(nèi)或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)實(shí)現(xiàn)變現(xiàn)或運(yùn)用的資產(chǎn)，流動(dòng)資產(chǎn)具有占用時(shí)間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)等特點(diǎn)。企業(yè)擁有較多的流動(dòng)資產(chǎn)，可在一定程度上降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)資產(chǎn)在資產(chǎn)負(fù)債表上主要包括以下項(xiàng)目：貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和存貨。

　　流動(dòng)負(fù)債是指需要在一年或者超過一年的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。流動(dòng)負(fù)債又稱短期融資，具有成本低、償還期短的特點(diǎn)，必須認(rèn)真進(jìn)行管理，否則，將使企業(yè)承受較大的風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)負(fù)債主要包括以下項(xiàng)目：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)付稅金及未交利潤等。

　　要搞好營運(yùn)資金管理，必須解決好流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債兩個(gè)方面的問題，換句話說，就是下面兩個(gè)問題：

　　第一，企業(yè)應(yīng)該投資多少在流動(dòng)資產(chǎn)上，即資金運(yùn)用的管理。主要包括現(xiàn)金管理、應(yīng)收賬款管理和存貨管理。

　　第二，企業(yè)應(yīng)該怎樣來進(jìn)行流動(dòng)資產(chǎn)的融資，即資金籌措的管理。包括銀行短期借款的管理和商業(yè)信用的管理。

　　可見，營運(yùn)資金管理的核心內(nèi)容就是對(duì)資金運(yùn)用和資金籌措的管理。

　　企業(yè)的營運(yùn)能力可以反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的能力，獲取利潤的效率。而營運(yùn)能力可以用數(shù)字化的指標(biāo)去衡量評(píng)判。具體有哪些指標(biāo)呢？會(huì)計(jì)網(wǎng)和大家一起來了解。

　　營運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力，即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。營運(yùn)能力主要是通過對(duì)企業(yè)資產(chǎn)的分析來獲得。營運(yùn)能力分析包括流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。

　　反映企業(yè)營運(yùn)能力的指標(biāo)：

　　1.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額。它可以反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高的話，說明企業(yè)在資產(chǎn)的利用上運(yùn)用的更好，流動(dòng)資產(chǎn)包括現(xiàn)金，預(yù)收賬款存貨等。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)合理持有貨幣資金，應(yīng)收賬款回收快，存貨周轉(zhuǎn)快等。

　　2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以固定資產(chǎn)的平均余額。顧名思義是用來反映固定資產(chǎn)利用率的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)運(yùn)用固定資產(chǎn)效率越高。對(duì)于企業(yè)來說，想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就要加強(qiáng)對(duì)固定資產(chǎn)的管理。確保固定資產(chǎn)規(guī)模投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)相對(duì)合理。與此同時(shí)，還應(yīng)該要對(duì)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率的具體作用有所了解，只有綜合性的考慮，才對(duì)企業(yè)經(jīng)營有利。

　　3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以總資產(chǎn)的平均余額。是指評(píng)價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量以及利用效率的重要指標(biāo)。如若總資產(chǎn)資金占用較大，要具體分成每月，每季度，每年去計(jì)算。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)速度就會(huì)更快，資產(chǎn)的整體利用效率就越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營管理就越好。

　　“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”在CFA一級(jí)考試中占比11%~14%，為占比最多的科目。考生在學(xué)習(xí)這部分知識(shí)的時(shí)候一定要重視。

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　　首先，財(cái)務(wù)報(bào)表分析中各章的設(shè)置是循序漸進(jìn)的，前面介紹的術(shù)語在后面還會(huì)有詳細(xì)的解釋與探討。其次，由于財(cái)務(wù)報(bào)表分析本身自成體系，它是上市公司和報(bào)表使用人之間溝通的語言，所以學(xué)起來與學(xué)習(xí)外語有幾分相似。

　　在剛開始的學(xué)習(xí)中，本書會(huì)通過重復(fù)呈現(xiàn)中英文術(shù)語的方式來有效地幫助考生建立術(shù)語的中英文對(duì)照關(guān)系，使考生快速融入財(cái)務(wù)報(bào)表分析的知識(shí)體系。

　　“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”一共分四大部分：

　　第一部分是“掃盲”階段，主要介紹財(cái)務(wù)術(shù)語等基本知；第二部分更深入地講解財(cái)務(wù)報(bào)表編制以及財(cái)務(wù)報(bào)表分析的方法；第三部分進(jìn)一步地針對(duì)存在利潤操縱空間的重點(diǎn)科目做了詳細(xì)、深入的討論；第四部分是前面三部分內(nèi)容的綜合應(yīng)用，其中“財(cái)務(wù)報(bào)表建模導(dǎo)論”為新增章節(jié)，介紹了財(cái)務(wù)報(bào)表建模的基礎(chǔ)知識(shí)。

　　其中，在考試中占比最大的是第二和第三部分，約占“財(cái)務(wù)報(bào)表分析”所有題目的80%以上，考生應(yīng)重視這兩部分內(nèi)容，增加做題數(shù)量以提高正確率。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

CFA一級(jí)財(cái)報(bào)備考建議

　　1.建議大家準(zhǔn)備一個(gè)本子，記錄不熟悉的詞匯，隨時(shí)翻閱加深記憶，一級(jí)的知識(shí)點(diǎn)很淺，知道詞匯是什么意思就可以了。

　　2.類比記憶，比如企業(yè)的兩個(gè)重要盈利指標(biāo)——利潤率、經(jīng)營利潤率，分母都是企業(yè)的收入，只是分子不同，一個(gè)是凈利潤（income）一個(gè)是經(jīng)營利潤（operating income）。

　　ROA和ROE的關(guān)系也類似，分子相同都是凈利潤（net income），分母不同前者是資產(chǎn)（asset）后者是權(quán)益（equity）。

　　3.Notes的框架比原版書好些，先總領(lǐng)全文，介紹了五個(gè)會(huì)計(jì)要素，隨后分別介紹利潤表，資產(chǎn)負(fù)債表，現(xiàn)金流量表，股東權(quán)益變動(dòng)表。

　　CFA一級(jí)考試的財(cái)報(bào)知識(shí)點(diǎn)較瑣碎，需要記憶的東西非常多。那么，在有限的時(shí)間里，如何有效沖刺財(cái)報(bào)呢？

　　首先要做的是查缺補(bǔ)漏。打開notes的目錄一頁，看一看每個(gè)reading的話題是否熟悉，先自己展開聯(lián)想，回憶每一個(gè)reading都講了什么，哪些是自己不熟悉的，對(duì)自己的情況有一個(gè)大概的估計(jì)。

　　然后把不熟悉的部分回到章節(jié)中迅速瀏覽一下，重點(diǎn)做一做該章節(jié)中講解的練習(xí)題，從題目中找找感覺。

　　接下來呢，跳到每個(gè)reading后面的總結(jié)部分，對(duì)于一些重點(diǎn)的概念、方法或模型的優(yōu)缺點(diǎn)、公式都會(huì)有總結(jié)，我們需要再捋順一遍。

　　如果之前有按部就班的學(xué)習(xí)CFA?考試，那么花一些時(shí)間做這些工作是極其有效率的。

　　然后就是習(xí)題啦。對(duì)于那些在之前已經(jīng)做過很多題目的考生，我建議在這個(gè)時(shí)候就不需要再做新題。把以前錯(cuò)過的題目再重新做一遍，解析再仔細(xì)讀一遍，輕松備戰(zhàn)即可。而對(duì)于那些還沒有進(jìn)行練習(xí)，或者平時(shí)做題較少的考生，建議可以用兩天左右的時(shí)間進(jìn)行一個(gè)題海戰(zhàn)術(shù)，做些題目沖刺一下。

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　　營運(yùn)資本是指企業(yè)投放在流動(dòng)資產(chǎn)上的資金，也就是總營運(yùn)資本，對(duì)于營運(yùn)資本增長率，應(yīng)如何計(jì)算？

　　營運(yùn)資本增長率如何計(jì)算？

　　廣義的營運(yùn)資本具體包括應(yīng)收賬款、存貨、其他應(yīng)收款、應(yīng)付票據(jù)、預(yù)收票據(jù)、預(yù)提費(fèi)用、其他應(yīng)付款等占用的資金。狹義的營運(yùn)資本是指某時(shí)點(diǎn)內(nèi)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額(不包含現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、短期借款)。營運(yùn)資本增長率是一種利率計(jì)算方法，其計(jì)算公式是：

　　營運(yùn)資本增長率=(年末營運(yùn)資金-年初營運(yùn)資金)÷年初營運(yùn)資金×100%;

　　其中：

　　營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=(總資產(chǎn)-非流動(dòng)資產(chǎn))-(總資產(chǎn)-所有者權(quán)益-長期負(fù)債)=(所有者權(quán)益+長期負(fù)債)-非流動(dòng)資產(chǎn)=長期資本-長期資產(chǎn)。

　　流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債是指什么？

　　流動(dòng)資產(chǎn)是指預(yù)計(jì)在一個(gè)正常營業(yè)周期內(nèi)或一個(gè)會(huì)計(jì)年度內(nèi)變現(xiàn)、出售或耗用的資產(chǎn)和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物。如庫存現(xiàn)金、銀行存款、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款、存貨等。

　　流動(dòng)資產(chǎn)在周轉(zhuǎn)過渡中，從貨幣形態(tài)開始，依次改變其形態(tài)，最后又回到貨幣形態(tài)(貨幣資金→儲(chǔ)備資金、固定資金→生產(chǎn)資金→成品資金→貨幣資金)，各種形態(tài)的資金與生產(chǎn)流通緊密相結(jié)合，周轉(zhuǎn)速度快，變現(xiàn)能力強(qiáng)。加強(qiáng)對(duì)流動(dòng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的審計(jì)，有利于確定流動(dòng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的合法性、合規(guī)性，有利于檢查流動(dòng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)帳務(wù)處理的正確性，揭露其存在的弊端，提高流動(dòng)資產(chǎn)的使用效益。

　　按照流動(dòng)性大小可分為速動(dòng)資產(chǎn)和非速動(dòng)資產(chǎn)。包括：

　　(1)速動(dòng)資產(chǎn)是指在很短時(shí)間內(nèi)可以變現(xiàn)的流動(dòng)資產(chǎn)，如貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應(yīng)收款項(xiàng)。

　　(2)非速動(dòng)資產(chǎn)包括存貨、待攤費(fèi)用、預(yù)付款、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)以及其他流動(dòng)資產(chǎn)。

　　流動(dòng)資產(chǎn)大于流動(dòng)負(fù)債，一般表明償還短期能力強(qiáng)，流動(dòng)比率越高，企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性越大，表明企業(yè)有足夠變現(xiàn)的資產(chǎn)用于償債，但是，并不是流動(dòng)比率越高越好。

　　流動(dòng)負(fù)債是指在1年或者1年以內(nèi)的一個(gè)營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。從理論上說，流動(dòng)負(fù)債與流動(dòng)資產(chǎn)是密切相關(guān)的，通過兩者的比較可以大致了解企業(yè)的短期償債能力和清算能力。流動(dòng)負(fù)債包括：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付股利、預(yù)提費(fèi)用、其他應(yīng)付款、其他應(yīng)交款等。

　　確認(rèn)方式：

　　1.符合流動(dòng)負(fù)債的定義。

　　2.有負(fù)債的一般特征：

　　(1)是過去或現(xiàn)在已經(jīng)完成的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)所形成的現(xiàn)時(shí)債務(wù)責(zé)任。

　　(2)必須是能夠用貨幣確切地計(jì)量或合理地估計(jì)的債務(wù)責(zé)任。

　　(3)是必須在未來用資產(chǎn)或勞務(wù)來償付的確實(shí)存在的債務(wù)。

　　(4)一般應(yīng)有確切的債權(quán)人和償付日期，或者債權(quán)人和償付日期可以合理地估計(jì)確定。

　　可支配收入指居民可用于最終消費(fèi)支出與儲(chǔ)蓄的總和，可支配收入的計(jì)算公式為：可支配收入=工資性收入+經(jīng)營凈收入+財(cái)產(chǎn)凈收入+轉(zhuǎn)移凈收入；或可支配收入=實(shí)際收入-家庭副業(yè)生產(chǎn)支出-記賬補(bǔ)貼-個(gè)人所得稅。

　　可支配收入即居民可用于自由支配的收入，可支配收入包括現(xiàn)金收入與實(shí)物收入，按照收入的來源，可以分為：經(jīng)營性凈收入、工資性收入、財(cái)產(chǎn)性凈收入以及轉(zhuǎn)移性凈收入。

　　現(xiàn)金收入如何理解？

　　現(xiàn)金收入是指企業(yè)銷售貨物、提供勞務(wù)、轉(zhuǎn)讓財(cái)產(chǎn)、取得利息收入、租金收入等收入時(shí)，取得的現(xiàn)金的部分。經(jīng)營性現(xiàn)金收入指的是企業(yè)從經(jīng)營活動(dòng)中獲取的利潤除去與長期投資有關(guān)的成本以及對(duì)證券的投資后剩余的現(xiàn)金流量。

　　財(cái)產(chǎn)性凈收入是什么意思？

　　財(cái)產(chǎn)性凈收入指通過資本、技術(shù)和管理等要素與社會(huì)生產(chǎn)和生活活動(dòng)所產(chǎn)生的收入，包括家庭擁有的動(dòng)產(chǎn)，如銀行存款與有價(jià)證券，不動(dòng)產(chǎn)包括房屋、車輛、收藏品等獲得的收入，還包括出讓財(cái)產(chǎn)使用權(quán)獲得的利息、租金以及專利收入；財(cái)產(chǎn)營運(yùn)所獲得的紅利收入與財(cái)產(chǎn)增值收益等。

　　怎么理解人均可支配收入？

　　通常來說，人均可支配收入與生活水平成正比，人均可支配收入越高，生活水平也越高。人均可支配收入實(shí)際增長率=（報(bào)告當(dāng)期人均可支配收入/基期人均可支配收入）/居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)×100%。

　　工資性收入主要指什么？

　　工資性收入指就業(yè)人員通過各種途徑得到的全部勞動(dòng)報(bào)酬，包括所從事主要職業(yè)的工資以及從事第二職業(yè)、其他兼職以及零星勞動(dòng)得到的其它勞動(dòng)收入，具體包括計(jì)時(shí)工資、計(jì)件工資、津貼和補(bǔ)貼、獎(jiǎng)金、加班加點(diǎn)工資以及特殊情況下支付的工資。