流動比率和速動比率相信各位會計(jì)人都在書上見到過，那么這兩者的有什么不同，區(qū)別在哪里你知道嗎？如果對這部分的內(nèi)容不了解，那就和會計(jì)網(wǎng)一起來學(xué)習(xí)吧。

速動比率和流動比率

動比率代表企業(yè)的變現(xiàn)能力，速動比率代表企業(yè)償還負(fù)債的能力

相同點(diǎn)：流動比率和速動比率的分母都是流動負(fù)債，兩個(gè)公式都是用來分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。

不同點(diǎn)：流動比率的意義在于揭示流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度，考察短期債務(wù)償還的安全性，速動比率是用以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以即刻用來償付到期債務(wù)的能力，速動比率由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，較之流動比率能夠更加準(zhǔn)確、可靠地評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還短期負(fù)債的能力。

流動比率和速動比率控制在多少比較好？

這個(gè)其實(shí)不能一概而論的，要根據(jù)不同的行業(yè)類型、地區(qū)、環(huán)境和企業(yè)規(guī)模等等來分析的，綜合評價(jià)企業(yè)的資金風(fēng)險(xiǎn)和償債能力，才能得出最適合該企業(yè)的比率。

流動比率一般認(rèn)為在2左右比較好，表示公司有良好的短期償債能力；速動比率一般為1左右比較好，流動比率和速動比率過小，則表示公司償債能力不強(qiáng)，過大，則表示流動資產(chǎn)占用資金較多，不利于資金的周轉(zhuǎn)。

流動比率和速動比率一般是在財(cái)務(wù)報(bào)表分析的時(shí)候用到最多的，對公司的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析的時(shí)候，是最需要用到的。

流動比率和速動比率的計(jì)算公式：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債x100%

速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債x100%

流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。

速動比率是對流動比率的補(bǔ)充，是計(jì)算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力。

以上就是有關(guān)流動比率和速動比率的知識點(diǎn)，希望能夠幫助到大家，想了解更多相關(guān)的會計(jì)知識，請多多關(guān)注會計(jì)網(wǎng)！

中級會計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債率、速動比率

　　7月16日，貴州茅臺低開1.29%，開盤后股價(jià)繼續(xù)下挫，截至7月16日收盤，貴州茅臺下跌7.90%，報(bào)1614.00元。除了貴州茅臺之外，白酒股集體下挫，老白干酒、口子窖等多股跌停，整個(gè)白酒概念板塊下跌9.69%。

　　貴州茅臺是世界上最大的酒廠，也是市值最高的酒類公司。這次茅臺股價(jià)下跌或受人民日報(bào)新媒體平臺《學(xué)習(xí)小組》15日晚間發(fā)表的《變味的茅臺誰在買單？》一文影響。

　　文中提到，在過去不良風(fēng)氣影響下，喝茅臺成了身份和地位的象征。而茅臺一路飆升的價(jià)格，更是讓其似乎擺脫了消費(fèi)品的身份。從大老虎到小蒼蠅，茅臺酒頻頻現(xiàn)身，成為官場腐敗的“硬通貨”，憑什么?對于這類名貴特產(chǎn)，應(yīng)讓商品價(jià)值回歸市場，不再成為權(quán)力的供品。

流動比率的含義我們大家也都知道，計(jì)算公式我們之前也說過了，那么流動比率過高有哪些原因呢？流動比率是不是越高越好呢？和會計(jì)網(wǎng)一起來了解一下吧！

流動比率越高越好嗎？

流動比率不是越高越好，一般認(rèn)為在2左右具有較強(qiáng)的償債能力，較高的話，說明企業(yè)沒有合理利用資產(chǎn)獲得更多收益，可能會喪失很多投資機(jī)會。這個(gè)比率一般結(jié)合速動比率，超速動比率，現(xiàn)金比率來看，可以分析流動資產(chǎn)科目的結(jié)構(gòu)

流動比率過高的原因有哪些呢？

1、企業(yè)存在閑置貨幣資金

2、企業(yè)的應(yīng)收賬款過多

3、企業(yè)的存貨超儲積壓

一般情況下，流動比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的流動性越大，短期償債能力越強(qiáng)，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越小，債權(quán)人權(quán)益的安全程度越高，流動比率也不能過高，過高的流動比率可能是企業(yè)的貨幣資金閑置、應(yīng)收賬款過多或存貨超儲積壓所致，意味著企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多、資產(chǎn)使用效率較低，會影響企業(yè)的獲利能力，同時(shí)也說明企業(yè)不善于理財(cái)或購銷業(yè)務(wù)的經(jīng)營管理不善

流動比率一般是在哪個(gè)范圍內(nèi)比較好？

流動資金比率比較高不好，低也不好，說明資金的利用效率不高，一般在2左右比較好，流動資金指企業(yè)全部的流動資產(chǎn)，流動資金比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強(qiáng)，短期償債能力亦越強(qiáng)；反之則弱。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)在2：1以上，流動比率2：1，表示流動資產(chǎn)是流動負(fù)債的兩倍，即使流動資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動負(fù)債得到償還

以上就是有關(guān)流動比率的相關(guān)知識點(diǎn)，希望能夠幫助大家，想了解更多的會計(jì)知識，請多多關(guān)注會計(jì)網(wǎng)！

市盈率相信大家也都聽說過，一般是在做盈利能力分析的時(shí)候用到的，如果對這部分內(nèi)容不太了解，那就和會計(jì)網(wǎng)一起來學(xué)習(xí)一下吧！

市盈率是什么意思？

市盈率又稱股份收益比率或本益比，是股票市價(jià)與其每股收益的比值，市盈率是衡量股價(jià)高低和企業(yè)盈利能力的一個(gè)重要指標(biāo)，由于市盈率把股價(jià)和企業(yè)盈利能力結(jié)合起來，其水平高低更真實(shí)地反映了股票價(jià)格的高低

市盈率為負(fù)數(shù)是什么意思？

市盈率是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率。（市盈率＝普通股每股市場價(jià)格÷普通股每年每股盈利）上式中的分子是當(dāng)前的每股市價(jià)，分母可用最近一年盈利，也可用未來一年或幾年的預(yù)測盈利，市盈率是估計(jì)普通股價(jià)值的最基本、最重要的指標(biāo)之一，一般認(rèn)為該比率保持在20－30之間是正常的，過小說明股價(jià)低，風(fēng)險(xiǎn)小，值得購買；過大則說明股價(jià)高，風(fēng)險(xiǎn)大，購買時(shí)應(yīng)謹(jǐn)慎。但高市盈率股票多為熱門股，低市盈率股票可能為冷門股

當(dāng)公司虧損時(shí)，市盈率就是負(fù)數(shù)，負(fù)數(shù)當(dāng)然不好了，市盈率是一個(gè)重要的指標(biāo)，要關(guān)注起來，一般來說，市盈率低更有投資價(jià)值，因?yàn)楣善眱r(jià)格每天都在不停的變動，而市盈率是用股價(jià)除以每股稅后利潤，所以有動態(tài)市盈率

市盈率高代表什么？

市盈率高，不說明絕對值意義上的很賺錢或很虧錢，只是說明你買的股價(jià)與買的公司價(jià)值的對比關(guān)系，市盈率高一般是該股有泡沫，或者市場認(rèn)可其有高成長性愿意用高溢價(jià)維持當(dāng)前股價(jià)的體現(xiàn)

以上就是有關(guān)市盈率的相關(guān)知識點(diǎn)，希望可以幫助大家，想了解更多的會計(jì)知識，請多多關(guān)注會計(jì)網(wǎng)！

　　在ACCA教材內(nèi)容里，公司財(cái)務(wù)報(bào)表的編制及分析財(cái)務(wù)報(bào)表都是考試中頻繁出現(xiàn)的重難點(diǎn)，上一輪已經(jīng)教大家如何編制公司財(cái)務(wù)報(bào)表，今天會計(jì)網(wǎng)就接著跟大家講解一下關(guān)于公司財(cái)務(wù)報(bào)表的分析方法。

       2020年ACCA考試重點(diǎn)：關(guān)于AFM高頻易錯(cuò)點(diǎn)講解

　　一家公司的報(bào)表可以從四個(gè)維度來分析：

　?、倨髽I(yè)的盈利能力

　?、谄髽I(yè)的流動性

　　③企業(yè)的經(jīng)營能力

　?、芷髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：

　　?Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導(dǎo)致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當(dāng)公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時(shí)就要考慮是否是公司的成本控制不好導(dǎo)致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　?Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個(gè)公司的銷售貨物或者提供服務(wù)產(chǎn)生的利潤率，同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因?yàn)槠鋙perating expense的變化而改變。

　　?ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時(shí)候是沒有可比性的，因?yàn)楣疽?guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進(jìn)行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個(gè)公司資本的回報(bào)率，即每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少利潤，這里財(cái)務(wù)指標(biāo)同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報(bào)的投資項(xiàng)目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標(biāo)有：

　　?Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個(gè)問題：如果公司現(xiàn)在購買一個(gè)固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導(dǎo)致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時(shí)間內(nèi)不會因?yàn)楫a(chǎn)能的增加而增加，從而導(dǎo)致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　?Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個(gè)值應(yīng)該是越小越好。

　　?Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個(gè)過程所花費(fèi)的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　?Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標(biāo)：

　　?Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個(gè)公司的流動性越好

　　?Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎(chǔ)上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：

　　Gearing：?Debt / equity = long term debt / equity

　　?Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風(fēng)險(xiǎn)比較高的融資方式，因?yàn)榘l(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應(yīng)的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時(shí)分險(xiǎn)也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio

　　在物價(jià)上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法下的closing inventory的價(jià)值會大于采用加權(quán)平均法下closing inventory的價(jià)值，所以對于? inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。? Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大? Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學(xué)產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因?yàn)樗鉸uick ratio時(shí)已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)

       current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory

       所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability

       故quick ratio和inventory無關(guān)。 

       b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.

       What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? 

       redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個(gè)Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導(dǎo)致ROCE變小。

　　有的同學(xué)會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權(quán)益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權(quán)利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹(jǐn)慎性原則，就將其記錄為負(fù)債。 謝謝大家，今天的講解到此結(jié)束，祝大家備考順利!

　　本文為ACCA學(xué)習(xí)幫原創(chuàng)文章，獨(dú)家版權(quán)歸于本平臺，受到原創(chuàng)保護(hù)。任何渠道的轉(zhuǎn)載請后臺留言聯(lián)系授權(quán)，侵權(quán)必究。

　　在ACCA考試中，F(xiàn)A科目掌握財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法，了解財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，解釋每個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)所代表的含義，都是教材課本比較重要的考點(diǎn)內(nèi)容，對此，會計(jì)網(wǎng)今天就為大家著重講解下這部分知識點(diǎn)內(nèi)容。

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：

　　?Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導(dǎo)致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當(dāng)公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時(shí)就要考慮是否是公司的成本控制不好導(dǎo)致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　?Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個(gè)公司的銷售貨物或者提供服務(wù)產(chǎn)生的利潤率，同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因?yàn)槠鋙perating expense的變化而改變。

　　?ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時(shí)候是沒有可比性的，因?yàn)楣疽?guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進(jìn)行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個(gè)公司資本的回報(bào)率，即每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少利潤，這里財(cái)務(wù)指標(biāo)同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報(bào)的投資項(xiàng)目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標(biāo)有：

　　?Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個(gè)問題：如果公司現(xiàn)在購買一個(gè)固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導(dǎo)致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時(shí)間內(nèi)不會因?yàn)楫a(chǎn)能的增加而增加，從而導(dǎo)致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　?Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個(gè)值應(yīng)該是越小越好。

　　?Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個(gè)過程所花費(fèi)的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　?Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標(biāo)：

　　?Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個(gè)公司的流動性越好

　　?Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎(chǔ)上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：

　　Gearing：?Debt / equity = long term debt / equity

　　?Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風(fēng)險(xiǎn)比較高的融資方式，因?yàn)榘l(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應(yīng)的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時(shí)分險(xiǎn)也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：

       a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?

       1.Inventory turnover days

       2. Current ratio

       3. Quick ratio

　　在物價(jià)上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法下的closing inventory的價(jià)值會大于采用加權(quán)平均法下closing inventory的價(jià)值，所以對于

       ? inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。

       ? Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大

       ? Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學(xué)產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因?yàn)樗鉸uick ratio時(shí)已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關(guān)。 

        b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? 

       redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個(gè)Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導(dǎo)致ROCE變小。

　　有的同學(xué)會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權(quán)益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權(quán)利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹(jǐn)慎性原則，就將其記錄為負(fù)債。 謝謝大家，今天的講解到此結(jié)束，祝大家備考順利!

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　對于會計(jì)人員而言，除了要掌握賬務(wù)處理的技能外，也要熟悉各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算。比如企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力，可通過現(xiàn)金流動負(fù)債比率來反映。對于現(xiàn)金流動負(fù)債比率，應(yīng)如何計(jì)算？

　　現(xiàn)金流動負(fù)債比率的計(jì)算公式

　　計(jì)算公式為：現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債×100%。

　　年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量是指一定時(shí)期內(nèi)，由企業(yè)經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的流入量與流出量的差額。該指標(biāo)是從現(xiàn)金流入和流出的動態(tài)角度對企業(yè)實(shí)際償債能力進(jìn)行考察。

　　現(xiàn)金流動負(fù)債比率是企業(yè)一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量和流動負(fù)債的比率，用來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力。

　　現(xiàn)金流動負(fù)債比率一般多少比較合適？

　　現(xiàn)金流動負(fù)債比率不同行業(yè)、不同企業(yè)這個(gè)指標(biāo)的比例是有所不同，因此是沒有一個(gè)統(tǒng)一的合適比例的。

　　一般該指標(biāo)大于1，表示企業(yè)流動負(fù)債的償還有可靠保證。該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企業(yè)按期償還到期債務(wù)，但也并不是越大越好，該指標(biāo)過大則表明企業(yè)流動資金利用不充分，盈利能力不強(qiáng)。

　　現(xiàn)金流動比率需要注意什么問題？

　　一是對經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的計(jì)量。企業(yè)的現(xiàn)金流量分為三大類，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。計(jì)算企業(yè)現(xiàn)金流動負(fù)債比率時(shí)所取的數(shù)值僅為經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。這是因?yàn)槠髽I(yè)的現(xiàn)金流量來源主要取決于該企業(yè)的經(jīng)營活動，評價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況也主要是為了衡量企業(yè)的經(jīng)營活動業(yè)績。投資及籌資活動僅起到輔助作用且其現(xiàn)金流量具有偶然性、非正常性，因此用經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來評價(jià)企業(yè)業(yè)績更具有可比性。

　　二是對流動負(fù)債總額的計(jì)量。流動負(fù)債總額中包含有預(yù)收賬款。由于預(yù)收賬款并不需要企業(yè)當(dāng)期用現(xiàn)金來償付，因此在衡量企業(yè)短期償債能力時(shí)應(yīng)將其從流動負(fù)債中扣除。對于預(yù)收賬款數(shù)額不大的企業(yè)，可以不予考慮。但如果一個(gè)企業(yè)存在大量的預(yù)收賬款，則必須考慮其對指標(biāo)的影響程度，進(jìn)行恰當(dāng)?shù)姆治鎏幚怼?/p>

　　在ACCA考試里，F(xiàn)A科目會涉及到比較多有關(guān)財(cái)務(wù)報(bào)表的考點(diǎn)知識，除了如何編制財(cái)務(wù)報(bào)表外，如何去分析一家企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表同樣會經(jīng)常作為考點(diǎn)問題來考察大家，今天會計(jì)網(wǎng)就跟各位考生詳解這個(gè)高頻考點(diǎn)內(nèi)容。

　　FA對于這部分內(nèi)容的學(xué)習(xí)要求是掌握財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法，了解財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，解釋每個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)所代表的含義，從而用這些指標(biāo)來解讀報(bào)表，分析一家企業(yè)的經(jīng)營狀況。

　　一家公司的報(bào)表可以從四個(gè)維度來分析：

       ①企業(yè)的盈利能力

       ②企業(yè)的流動性

       ③企業(yè)的經(jīng)營能力

       ④企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：

　　Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導(dǎo)致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當(dāng)公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時(shí)就要考慮是否是公司的成本控制不好導(dǎo)致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大

　　Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個(gè)公司的銷售貨物或者提供服務(wù)產(chǎn)生的利潤率，同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因?yàn)槠鋙perating expense的變化而改變。

　　ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時(shí)候是沒有可比性的，因?yàn)楣疽?guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進(jìn)行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個(gè)公司資本的回報(bào)率，即每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少利潤，這里財(cái)務(wù)指標(biāo)同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報(bào)的投資項(xiàng)目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標(biāo)有：

　　Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個(gè)問題：如果公司現(xiàn)在購買一個(gè)固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導(dǎo)致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時(shí)間內(nèi)不會因?yàn)楫a(chǎn)能的增加而增加，從而導(dǎo)致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個(gè)值應(yīng)該是越小越好。

　　Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個(gè)過程所花費(fèi)的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標(biāo)：

　　Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個(gè)公司的流動性越好

　　Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎(chǔ)上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：

　　Gearing：Debt / equity = long term debt / equity

　　Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風(fēng)險(xiǎn)比較高的融資方式，因?yàn)榘l(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應(yīng)的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時(shí)分險(xiǎn)也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio

　　在物價(jià)上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法下的closing inventory的價(jià)值會大于采用加權(quán)平均法下closing inventory的價(jià)值，所以對于 inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。 Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大 Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學(xué)產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因?yàn)樗鉸uick ratio時(shí)已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關(guān)。

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　在ACCA(FA)科目里，財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算一直都是常考的重要考點(diǎn)之一，通過學(xué)習(xí)該考點(diǎn)內(nèi)容，考生也可以全面的去分析一家企業(yè)經(jīng)營狀況。接下來會計(jì)網(wǎng)今天就跟大家詳解這個(gè)?？键c(diǎn)。

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：

　　Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導(dǎo)致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當(dāng)公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時(shí)就要考慮是否是公司的成本控制不好導(dǎo)致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個(gè)公司的銷售貨物或者提供服務(wù)產(chǎn)生的利潤率，同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因?yàn)槠鋙perating expense的變化而改變。

　　ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時(shí)候是沒有可比性的，因?yàn)楣疽?guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進(jìn)行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個(gè)公司資本的回報(bào)率，即每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少利潤，這里財(cái)務(wù)指標(biāo)同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報(bào)的投資項(xiàng)目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標(biāo)有：

　　Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個(gè)問題：如果公司現(xiàn)在購買一個(gè)固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變小：這是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導(dǎo)致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時(shí)間內(nèi)不會因?yàn)楫a(chǎn)能的增加而增加，從而導(dǎo)致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個(gè)值應(yīng)該是越小越好。

　　Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個(gè)過程所花費(fèi)的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標(biāo)：

　　Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個(gè)公司的流動性越好

　　Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎(chǔ)上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：

　　Gearing：Debt / equity = long term debt / equity

　　Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風(fēng)險(xiǎn)比較高的融資方式，因?yàn)榘l(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應(yīng)的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時(shí)分險(xiǎn)也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio

　　在物價(jià)上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法下的closing inventory的價(jià)值會大于采用加權(quán)平均法下closing inventory的價(jià)值，所以對于inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。 Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大 Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學(xué)產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因?yàn)樗鉸uick ratio時(shí)已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關(guān)。 b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個(gè)Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導(dǎo)致ROCE變小。

　　有的同學(xué)會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權(quán)益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權(quán)利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹(jǐn)慎性原則，就將其記錄為負(fù)債。 謝謝大家，今天的講解到此結(jié)束，祝大家備考順利!

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　在會計(jì)實(shí)務(wù)分析的過程中，涉及到很多的財(cái)務(wù)指標(biāo)，包括流動比率指標(biāo)、凈現(xiàn)金流動比率、速動比率指標(biāo)等，其中凈現(xiàn)金流動比率怎么計(jì)算？

　　實(shí)務(wù)中的凈現(xiàn)金流動比率如何計(jì)算？

　　現(xiàn)金流動比率是指現(xiàn)金流量與其他項(xiàng)目數(shù)據(jù)相比所得的值?，F(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債。現(xiàn)金流量比率就是現(xiàn)金流動負(fù)債比率。

　　這一指標(biāo)考察一家公司手上持有的現(xiàn)金額度是否足以償還一年內(nèi)到期的債務(wù)，從等式中可以直觀地看出經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額大于流動負(fù)債合計(jì)，說明賺錢多，欠款少，經(jīng)營狀態(tài)有利可圖，如果反之，則說明資不抵債?，F(xiàn)金流量是一個(gè)企業(yè)維持運(yùn)轉(zhuǎn)的命根，對于一年內(nèi)到期需要償還的債務(wù)也要確認(rèn)是否有能力償還，所以這項(xiàng)指標(biāo)最好大于100%。

　　凈現(xiàn)金比率其計(jì)算公式如下：

　　經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量÷流動負(fù)債×100%

　　經(jīng)營活動凈現(xiàn)金比率=經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量÷負(fù)債總額×100%

　　我們知道第一個(gè)公式衡量短期償債能力，第二個(gè)是衡量長期償債能力。

　　現(xiàn)金流動負(fù)債比，它的定義是企業(yè)在一定時(shí)期的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與企業(yè)的流動負(fù)債的比率，從現(xiàn)金流量角度深度反映了企業(yè)償付短期負(fù)債的能力。

　　計(jì)算公式如下：

　　現(xiàn)金流動負(fù)債比=年經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量 / 年末流動負(fù)債*100%

　　在ACCA考試中，F(xiàn)A科目涉及比較多與財(cái)會相關(guān)的專業(yè)知識，并且要求大家掌握財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算方法，了解財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，解釋每個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)所代表的含義，從而用這些指標(biāo)來解讀報(bào)表，分析一家企業(yè)的經(jīng)營狀況。今天，會計(jì)網(wǎng)就跟大家詳解這些考點(diǎn)內(nèi)容。

　　一家公司的報(bào)表可以從四個(gè)維度來分析：

　?、倨髽I(yè)的盈利能力

　?、谄髽I(yè)的流動性

　　③企業(yè)的經(jīng)營能力

　?、芷髽I(yè)的資本結(jié)構(gòu)

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：

　　Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導(dǎo)致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當(dāng)公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時(shí)就要考慮是否是公司的成本控制不好導(dǎo)致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個(gè)公司的銷售貨物或者提供服務(wù)產(chǎn)生的利潤率，同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因?yàn)槠鋙perating expense的變化而改變。

　　ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時(shí)候是沒有可比性的，因?yàn)楣疽?guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進(jìn)行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個(gè)公司資本的回報(bào)率，即每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少利潤，這里財(cái)務(wù)指標(biāo)同時(shí)也衡量了這個(gè)公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報(bào)的投資項(xiàng)目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標(biāo)有：

　　Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個(gè)問題：如果公司現(xiàn)在購買一個(gè)固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導(dǎo)致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時(shí)間內(nèi)不會因?yàn)楫a(chǎn)能的增加而增加，從而導(dǎo)致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個(gè)值應(yīng)該是越小越好。

　　Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個(gè)過程所花費(fèi)的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個(gè)指標(biāo)是用于計(jì)算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標(biāo)：

　　Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個(gè)公司的流動性越好

　　Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎(chǔ)上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：

　　Gearing：Debt / equity = long term debt / equity

　　Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風(fēng)險(xiǎn)比較高的融資方式，因?yàn)榘l(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應(yīng)的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時(shí)分險(xiǎn)也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio

　　在物價(jià)上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法下的closing inventory的價(jià)值會大于采用加權(quán)平均法下closing inventory的價(jià)值，所以對于

       inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。

       Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大 

       Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學(xué)產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因?yàn)樗鉸uick ratio時(shí)已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關(guān)。

        b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個(gè)Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導(dǎo)致ROCE變小。

　　有的同學(xué)會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權(quán)益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權(quán)利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹(jǐn)慎性原則，就將其記錄為負(fù)債。

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　在CMA的學(xué)習(xí)中有許多與負(fù)債相關(guān)的比率，比如資產(chǎn)負(fù)債率，負(fù)債權(quán)益比等，今天會計(jì)網(wǎng)給各位考生一一介紹，希望在考試中對考生有幫助。

　　CMA知識點(diǎn)之與負(fù)債相關(guān)的比率

　　一、資產(chǎn)負(fù)債率

　　資產(chǎn)負(fù)債率=總資產(chǎn)/總負(fù)債

　　總債務(wù)對總資本的比例=總債務(wù)對總資本比率量度公司債務(wù)占總資本的比例，反映公司的融資模式，以及公司的財(cái)務(wù)實(shí)力?？倐鶆?wù)對總資本的比率越高，公司融資中債務(wù)所占的比例越大，財(cái)務(wù)杠桿水平越高；若高于行業(yè)平均值，則意味著公司的財(cái)務(wù)實(shí)力較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及違約風(fēng)險(xiǎn)增大

　　二、負(fù)債權(quán)益比

　　負(fù)債權(quán)益比=總負(fù)債/總權(quán)益

　　長期負(fù)債于權(quán)益比=（總負(fù)債-流動負(fù)債）/總權(quán)益

　　結(jié)論：

　　負(fù)債權(quán)益比率越低，公司對債務(wù)融資的依賴程度越小，財(cái)務(wù)杠桿水平越低，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低；比率較高則表明公司的財(cái)務(wù)杠桿程度較高，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)較大。

　　長期負(fù)債與權(quán)益比較低意味著公司財(cái)務(wù)杠桿水平較低，有能力在需要時(shí)籌集更多的債務(wù)資本；表明公司的固定融資成本較低；

　　長期負(fù)債與權(quán)益比較低也意味著公司沒有充分利用其債務(wù)融資能力（沒有充分利用財(cái)務(wù)杠桿），則公司的資本回報(bào)率也可能較低。

　　三、固定費(fèi)用保障倍數(shù)

　　固定費(fèi)用保障倍數(shù)=扣除固定費(fèi)用和稅款前的收益/固定費(fèi)用

　　其中：固定費(fèi)用包括利息支出、預(yù)期本金還款以及租賃支出；扣除固定費(fèi)用和稅款前的收益＝息稅前利潤＋固定費(fèi)用從利潤表的角度評估企業(yè)的償債能力。固定費(fèi)用保障倍數(shù)用以衡量公司通過營運(yùn)償付固定費(fèi)用的的能力，較高意味著公司可以滿足其固定費(fèi)用支付需要。

　　四、利息保障倍數(shù)

　　利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用

　　利息保障倍數(shù)用以衡量公司通過營運(yùn)償付利息的能力，較高意味著公司可以滿足其利息支付需要。利息保障倍數(shù)與債務(wù)比率結(jié)合使用，可以揭示公司有效管理債務(wù)的能力，即公司能否保持償付能力。

　　市盈率是某種股票每股市價(jià)與每股盈利的比率，是最常用來評估股價(jià)水平是否合理的指標(biāo)之一，那么市盈率是如何計(jì)算的呢？

　　市盈率的計(jì)算公式

　　市盈率=每股普通股市價(jià)/每股普通股年收益

　　分子是當(dāng)前每股的市場價(jià)格，分母可以用來預(yù)測上一年、下一年或幾年的利潤。市盈率是衡量普通股價(jià)值最基本、最重要的指標(biāo)之一。

　　一般認(rèn)為，將比率保持在20-30之間是正常的。如果價(jià)格太低，說明股價(jià)低，風(fēng)險(xiǎn)小，值得購買；過高意味著股價(jià)高，風(fēng)險(xiǎn)高，購買時(shí)需謹(jǐn)慎。

　　影響市盈率內(nèi)在價(jià)值的因素

　　影響市盈率內(nèi)在價(jià)值的因素可歸納如下：

　　1.股息支付率。在分子中，股息支付率越大，當(dāng)前股利水平越高，市盈率越大；然而，在分母中，股息支付率越大，股息增長率越低，市盈率越小。

　　2.無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的回報(bào)率。由于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的收益率是投資者的機(jī)會成本和投資者期望的最低收益率，因此無風(fēng)險(xiǎn)利率的上升、投資者要求的投資回報(bào)率和貼現(xiàn)利率的上升導(dǎo)致市盈率的下降。

　　3.市場組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率。市場投資組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率越高，投資者為補(bǔ)償超過無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的平均風(fēng)險(xiǎn)所需的額外回報(bào)越大，投資者所需的投資回報(bào)率越高，市盈率越低。

　　4.沒有財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)。沒有財(cái)務(wù)杠桿的企業(yè)只有操作風(fēng)險(xiǎn)，沒有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。沒有財(cái)務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)是衡量企業(yè)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)指標(biāo)。貝塔系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)越大，投資者要求的投資回報(bào)率越高，市盈率越低。

　　5.杠桿和股權(quán)乘數(shù)。兩者都反映了企業(yè)的債務(wù)水平。杠桿越大，股權(quán)乘數(shù)越大。這兩個(gè)變化方向相同，可以統(tǒng)稱為杠桿率。在市盈率公式的分母中，減去的和減去的都包含杠桿率。在減數(shù)（投資收益率）中，杠桿率增加，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，投資收益率增加，市盈率降低；在減法中（股息增長率），杠桿率增加，股息增長率增加，減法的增加導(dǎo)致市盈率上升。

　　6.企業(yè)所得稅稅率。企業(yè)所得稅稅率越高，企業(yè)負(fù)債經(jīng)營的優(yōu)勢越明顯，投資者要求的投資回報(bào)率越低，市盈率越高。

　　7.銷售凈利潤率。凈利潤率越大，企業(yè)盈利能力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，股利增長率越高，市盈率越高。

　　8.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的能力越強(qiáng)，發(fā)展?jié)摿υ酱?，股利增長率越高，市盈率越高。

　　現(xiàn)金流動比率是經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的一個(gè)專業(yè)名詞，現(xiàn)金流動比率也稱為現(xiàn)金流量比率、經(jīng)營現(xiàn)金流量比率，指的是現(xiàn)金流量與其他項(xiàng)目數(shù)據(jù)相比的值。

　　現(xiàn)金流動比率是什么意思

　　現(xiàn)金流動比率的意思是現(xiàn)金流量與其他項(xiàng)目數(shù)據(jù)相比所得的值，現(xiàn)金流量比率也指現(xiàn)金流動負(fù)債，現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量/期末流動負(fù)債。

　　現(xiàn)金流動比率下降說明什么

　　現(xiàn)金流動比率下降說明企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力降低，對于債權(quán)人而言，現(xiàn)金流量比率越高越好?，F(xiàn)金流量比率越高，說明公司的短期償債能力越強(qiáng)；現(xiàn)金流量比率越低，說明公司的短期償債能力越弱。

　　但現(xiàn)金比率并不是越高越好。由于資產(chǎn)的流動性（即其變現(xiàn)能力）和其盈利能力成反比，流動性越差的，盈利能力越強(qiáng)，而流動性越好的其盈利能力越差。在公司的所有資產(chǎn)中，現(xiàn)金是流動性最好的資產(chǎn)，同時(shí)也是盈利能力最低的資產(chǎn)。保持過高的現(xiàn)金比率，會使資產(chǎn)過多地保留在盈利能力最低的現(xiàn)金上，雖然提高了公司的償債能力，但降低了公司的獲利能力。

　　現(xiàn)金流動比率的現(xiàn)實(shí)作用

　　通過該比率分析，可了解維持公司運(yùn)行、支撐公司發(fā)展所需要的大部分現(xiàn)金的來源，從而判別企業(yè)財(cái)務(wù)狀況是否良好、公司運(yùn)行是否健康。一般而言，公司現(xiàn)金流入以經(jīng)營活動為主，以收回投資、分得股利取得的現(xiàn)金以及銀行借款、發(fā)行債券、接受外部投資等取得的現(xiàn)金為輔，是一種比較合理的結(jié)構(gòu)。

　　現(xiàn)金流動比率的計(jì)算公式

　　現(xiàn)金流動比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金凈流量總額×100%

　　現(xiàn)金流動比率是反映企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與負(fù)債的比率，根據(jù)負(fù)債的構(gòu)成，該比率可以具體演化為下列3個(gè)：

　　現(xiàn)金流動比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷流動負(fù)債

　　現(xiàn)金流動比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷長期負(fù)債

　　現(xiàn)金流動比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量凈額÷負(fù)債總額

　　這三個(gè)比率分別反映企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量償還短期債務(wù)、長期債務(wù)和全部債務(wù)的能力，該比率越高說明償債能力越強(qiáng)。

　　1、二者核算范圍不同，會計(jì)現(xiàn)金流量就是指現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物，財(cái)管現(xiàn)金流（項(xiàng)目流量）還可能包含非實(shí)際支出的舊設(shè)備重置成本；

　　2、內(nèi)容口徑不同，會計(jì)上是收付實(shí)現(xiàn)制，分三大塊經(jīng)營活動+投資活動+籌資活動；財(cái)管上是權(quán)責(zé)發(fā)生制，期間內(nèi)發(fā)生的現(xiàn)金流入流出不用分類，通統(tǒng)在一起反映；

　　3、計(jì)算方法不同，項(xiàng)目決策時(shí)財(cái)管上未來各期流量是估計(jì)出來的，會計(jì)上就是當(dāng)期收付實(shí)現(xiàn)制的實(shí)際數(shù)。

　　財(cái)務(wù)管理中的現(xiàn)金流量與會計(jì)學(xué)中（財(cái)務(wù)學(xué)）的現(xiàn)金流量所講的現(xiàn)金流量并不完全等同，主要差別在于是否包含現(xiàn)金等價(jià)物（庫存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金），后者包含現(xiàn)金等價(jià)物，而前者不含現(xiàn)金等價(jià)物。

　　什么是會計(jì)現(xiàn)金流量？

　　現(xiàn)金流量是現(xiàn)代理財(cái)學(xué)中的一個(gè)重要概念，是指企業(yè)在一定會計(jì)期間按照現(xiàn)金收付實(shí)現(xiàn)制，通過一定經(jīng)濟(jì)活動（包括經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動和非經(jīng)常性項(xiàng)目）而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出及其總量情況的總稱。即：企業(yè)一定時(shí)期的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的流入和流出的數(shù)量。

　　現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)活動的一項(xiàng)重要職能，建立完善的現(xiàn)金流量管理體系，是確保企業(yè)的生存與發(fā)展、提高企業(yè)市場競爭力的重要保障。

　　什么是財(cái)務(wù)流量？

　　財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量是指在進(jìn)行財(cái)務(wù)評價(jià)時(shí)，反映項(xiàng)目在建設(shè)期和生產(chǎn)服務(wù)年限內(nèi)的現(xiàn)金流入和流出指標(biāo)。

　　財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量主要包括項(xiàng)目財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量、資本金財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量、投資各方財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量。財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量主要用于工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)。

流動比率和速動比率都是用來分析企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)。

一、流動比率和速動比率是什么

流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債。

速動比率是指企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率，速動資產(chǎn)是企業(yè)的流動資產(chǎn)減去存貨和預(yù)付費(fèi)用后的余額，主要包括現(xiàn)金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款等項(xiàng)目。速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債，其中：速動資產(chǎn)=流動資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)-其他流動資產(chǎn)。

二、流動比率和速動比率高低有什么含義?

流動比率和速動比率高說明短期償債能力越強(qiáng)。

速動比率是對流動比率的補(bǔ)充，是計(jì)算企業(yè)實(shí)際的短期債務(wù)償還能力。

流動比率揭示流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的保障程度，考查短期債務(wù)償還的安全性，代表企業(yè)的變現(xiàn)能力;而速動比率用以衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以即刻用來償付到期債務(wù)的能力。速動比率由于剔除了存貨等變現(xiàn)能力較弱且不穩(wěn)定的資產(chǎn)，相比流動比率能更加準(zhǔn)確、可靠地評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)的流動性及其償還短期負(fù)債的能力。

課程背景

　　次貸危機(jī)、歐債危機(jī)的接連爆發(fā)，同時(shí)緊張的信貸環(huán)境，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等，沖擊著企業(yè)最敏感的神經(jīng)線——資金鏈。民企、大中型企業(yè)資金鏈斷裂的消息比比皆是。盡管當(dāng)前大多企業(yè)都表現(xiàn)出對現(xiàn)金流預(yù)算、預(yù)測的關(guān)注，但在進(jìn)行現(xiàn)金流預(yù)算、預(yù)測過程中還是存在諸多問題：

　　■只注重現(xiàn)金需要量，忽略現(xiàn)金預(yù)算管理；

　　■缺乏對未來短期內(nèi)的現(xiàn)金規(guī)劃的能力；

　　■忽視現(xiàn)金流預(yù)測的預(yù)警功能；

　　■無法基于現(xiàn)金預(yù)測的數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析。

課程收益

　　【理念強(qiáng)化】強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算與預(yù)測理念，落實(shí)現(xiàn)金流規(guī)劃工作

　　【學(xué)以致用】掌握現(xiàn)金流預(yù)算方法和預(yù)測技術(shù)，從源頭上把控資金頭寸

　　【前沿接觸】接觸全球500強(qiáng)跨國企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算與預(yù)測的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

課程對象

　　■CFO、資金總監(jiān)、司庫

　　■財(cái)務(wù)經(jīng)理、資金經(jīng)理

　　■資金管理相關(guān)人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流。

課程背景

　　基于現(xiàn)金流與現(xiàn)金流管理的重要性，我們特邀請名師推出：《現(xiàn)金流預(yù)測與現(xiàn)金池管理》課程。這門課程將在現(xiàn)金為王的今天為你提供現(xiàn)金流預(yù)測與現(xiàn)金池管理的方法和技術(shù)。

　　現(xiàn)金之于企業(yè)，如同血液之于人體，“現(xiàn)金為王”一直以來都被視為企業(yè)資金管理的中心理念，因?yàn)楝F(xiàn)金流管理出現(xiàn)問題而使企業(yè)處于困境的例子不勝枚舉。很多公司一直把注意力放在利潤表的數(shù)字上，卻很少討論現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的問題。這就好像開著一輛車，只曉得盯著儀表板上的時(shí)速表，卻沒注意到油箱已經(jīng)沒油了。

　　在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，對企業(yè)來說最重要的就是更有效地使用現(xiàn)金和資本。通過現(xiàn)金流和流動性分析衡量出來的經(jīng)濟(jì)下滑，能告訴管理團(tuán)隊(duì)在不同情況下，需要多少現(xiàn)金來維持商業(yè)運(yùn)作。正確的模型能夠揭示改進(jìn)流程的關(guān)鍵點(diǎn)和機(jī)會。

課程收益

　　1、了解現(xiàn)金流量為企業(yè)命脈的原因

　　2、掌握量化現(xiàn)金流量的基本方法

　　3、提升預(yù)測未來現(xiàn)金流量的能力

　　4、提高資金使用效率

　　5、學(xué)會建立自己公司的現(xiàn)金流量管理機(jī)制

　　6、理解并熟練使用財(cái)務(wù)報(bào)表，并能通過分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表以明確數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵和實(shí)質(zhì)

課程對象

　　董事長、總經(jīng)理等企業(yè)中高層管理人員

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)、控制總監(jiān)、投資總監(jiān)

　　財(cái)務(wù)經(jīng)理、會計(jì)經(jīng)理、現(xiàn)金經(jīng)理、資金經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理

　　財(cái)務(wù)人員及其他部門相關(guān)人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流。

課程背景

　　企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張,資金盤子越來越大，但隨之而來的是資金管理水平的相對滯后，傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制、資金運(yùn)作方式、監(jiān)管手段等弊端愈加突出。與此同時(shí)，國內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢持續(xù)低迷，投資拉動帶來的資源分配不均，使得國內(nèi)企業(yè)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)不暢，銀行融資難，需要企業(yè)資金管理人員從關(guān)注“在手現(xiàn)金”轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注企業(yè)內(nèi)部營運(yùn)資金的使用效率。

　　■企業(yè)銷售在增長，利潤也在增加，但是現(xiàn)金流量卻捉襟見肘，這究竟是怎么回事？

　　■現(xiàn)金管理對于企業(yè)很重要，但是到底要怎么開展現(xiàn)金管理？現(xiàn)金管理內(nèi)容有哪些？

　　■外資企業(yè)現(xiàn)金管理非常成熟，怎樣將他們的經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到自己的現(xiàn)金管理工作中去？

　　越來越多的企業(yè)已經(jīng)意識到現(xiàn)金是企業(yè)自身發(fā)展壯大的關(guān)鍵動因，但對于現(xiàn)金管理的內(nèi)涵認(rèn)識仍停留在比較淺顯的層面上。高頓財(cái)稅學(xué)院專門打造現(xiàn)金管理系統(tǒng)課程，結(jié)合國內(nèi)外最新的現(xiàn)金管理實(shí)踐，幫助企業(yè)樹立科學(xué)的現(xiàn)金管理意識，建立有效的現(xiàn)金管理架構(gòu)，提高現(xiàn)金利用率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)中面臨的資金問題。

課程收益

　　【基本框架認(rèn)知】了解最熱門的現(xiàn)金管理理念框架，掌握現(xiàn)金管理最基本的內(nèi)容與工具

　　【前沿理念學(xué)習(xí)】掌握國內(nèi)外先進(jìn)的現(xiàn)金管理方法，探索適合企業(yè)自身的資金管理模式

　　【強(qiáng)化資金管控】把握企業(yè)資金流動性管理與控制，提升資金使用效率和資金價(jià)值

　　【先進(jìn)模式借鑒】學(xué)習(xí)國內(nèi)外先進(jìn)的資金集中管理模式與經(jīng)驗(yàn)，提高現(xiàn)金管理水平

課程對象

　　■資金總監(jiān)

　　■財(cái)務(wù)經(jīng)理、資金經(jīng)理

　　■資金部或從事資金管理工作的相關(guān)人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流咨詢領(lǐng)取。

　　隨著經(jīng)濟(jì)全球化的深入發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營面臨著越來越多的不確定性和復(fù)雜性。在這種情況下，企業(yè)現(xiàn)金流管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范成為了企業(yè)管理中的重要議題。本文將從現(xiàn)金流管理、資金集中管理、股權(quán)融資策略分析、企業(yè)并購與整合、后開發(fā)時(shí)代下的地產(chǎn)金融與資產(chǎn)管理、股權(quán)投資中的交易條款風(fēng)險(xiǎn)揭示全案解析、股權(quán)投資基金募、投、管、退實(shí)務(wù)操作與風(fēng)控實(shí)務(wù)、未來CFO戰(zhàn)略伙伴創(chuàng)新工坊(S-CFOworkshop)、風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向的內(nèi)部審計(jì)實(shí)務(wù)等方面進(jìn)行探討。

　　一、現(xiàn)金流管理

　　現(xiàn)金流是企業(yè)運(yùn)營的核心，也是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)。因此，企業(yè)應(yīng)該注重現(xiàn)金流的管理，確保企業(yè)有足夠的現(xiàn)金來支撐日常運(yùn)營和發(fā)展需求。具體來說，企業(yè)可以通過以下幾個(gè)方面來實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金流管理：

　　1.加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理，提高回款率；

　　2.優(yōu)化庫存管理，減少庫存占用資金；

　　3.控制應(yīng)付賬款，避免資金占用過多；

　　4.加強(qiáng)現(xiàn)金流量預(yù)測和管理，及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題并采取措施解決；

　　5.建立完善的現(xiàn)金管理制度和流程，確保現(xiàn)金的安全和有效使用。

　　二、資金集中管理與財(cái)務(wù)公司模式應(yīng)用

　　資金集中管理是指將企業(yè)內(nèi)部的資金進(jìn)行集中管理和統(tǒng)一調(diào)度，以提高資金利用效率和降低資金成本。而財(cái)務(wù)公司模式則是一種以銀行為主導(dǎo)的企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資金集中管理模式，可以實(shí)現(xiàn)集團(tuán)內(nèi)各子公司之間的資金調(diào)配和優(yōu)化配置。這兩種模式的應(yīng)用可以幫助企業(yè)更好地管理資金，提高資金利用效率，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。但是需要注意的是，在使用這些模式時(shí)需要充分考慮企業(yè)的具體情況和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，避免因過度集中而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

　　三、股權(quán)融資策略分析與風(fēng)險(xiǎn)控制

　　股權(quán)融資是企業(yè)獲取資金的一種重要方式，但同時(shí)也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)在進(jìn)行股權(quán)融資時(shí)需要制定合理的融資策略，并采取相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)控制措施。具體來說，企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面入手：

　　1.選擇合適的融資方式和渠道；

　　2.確定合適的融資規(guī)模和價(jià)格；

　　3.確保信息披露的真實(shí)性和準(zhǔn)確性；

　　4.建立完善的股權(quán)結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制；

　　5.加強(qiáng)對投資人關(guān)系的管理和維護(hù)。

　　四、企業(yè)并購與整合

　　企業(yè)并購是企業(yè)發(fā)展的一種重要方式，可以快速實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張和市場份額提升。但是并購過程中也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。因此，在進(jìn)行并購時(shí)需要充分考慮企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，制定合理的整合方案和管理計(jì)劃。具體來說，企業(yè)可以從以下幾個(gè)方面入手：

　　1.目標(biāo)公司的選擇和評估：企業(yè)需要根據(jù)自身的戰(zhàn)略目標(biāo)，選擇合適的目標(biāo)公司進(jìn)行并購。在評估目標(biāo)公司時(shí)，需要考慮其財(cái)務(wù)狀況、市場地位、競爭優(yōu)勢等因素，以確保并購能夠?yàn)槠髽I(yè)帶來長期的經(jīng)濟(jì)效益。

　　2.交易結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)：企業(yè)需要根據(jù)自身的資金實(shí)力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力，設(shè)計(jì)合適的交易結(jié)構(gòu)。常見的交易結(jié)構(gòu)包括股權(quán)收購、資產(chǎn)收購、合并等。不同的交易結(jié)構(gòu)有不同的優(yōu)缺點(diǎn)，企業(yè)需要根據(jù)自身情況進(jìn)行選擇。

　　3.整合方案的制定：企業(yè)需要制定詳細(xì)的整合方案，包括人員安排、業(yè)務(wù)調(diào)整、管理流程優(yōu)化等方面。整合方案需要考慮到兩個(gè)公司的文化差異、業(yè)務(wù)特點(diǎn)等因素，以確保整合能夠順利進(jìn)行。

　　4.資金籌措和管理：企業(yè)需要合理安排資金籌措計(jì)劃，確保并購過程中的資金需求得到滿足。同時(shí)，企業(yè)還需要加強(qiáng)對并購資金的管理，避免出現(xiàn)資金浪費(fèi)或?yàn)E用的情況。

　　5.風(fēng)險(xiǎn)管理和控制：企業(yè)需要對并購過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測和管理。常見的風(fēng)險(xiǎn)包括市場風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等。企業(yè)需要制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施，以降低風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)的影響。

　　6.后續(xù)管理和維護(hù)：企業(yè)完成并購后，需要進(jìn)行后續(xù)管理和維護(hù)工作，以確保并購的效果得到持續(xù)發(fā)揮。這包括對目標(biāo)公司的管理、業(yè)務(wù)的整合和優(yōu)化等方面的工作。