四月份的CMA考試已經(jīng)考完了，距離七月份CMA考試還有三個(gè)多月，有充足的時(shí)間考生們要積極備考，今天會計(jì)網(wǎng)給大家講解投資組合的相關(guān)內(nèi)容，希望能夠幫到大家。

　　CMA知識點(diǎn)：組合中的風(fēng)險(xiǎn)

　　1、系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（市場風(fēng)險(xiǎn)、不可分散/不可規(guī)避的風(fēng)險(xiǎn)）

　　系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（systematic risk）（又稱為市場風(fēng)險(xiǎn)、不可分散風(fēng)險(xiǎn)、或不可避免風(fēng)險(xiǎn)）是指，由市場整體收益率變化所引起的股票或投資組合收益率的波動(dòng)性。

　　這種風(fēng)險(xiǎn)是由那些影響整個(gè)市場的風(fēng)險(xiǎn)因素所引起的，這些因素包括國家經(jīng)濟(jì)的變動(dòng)（市場基準(zhǔn)利率），國會稅率改革或世界能源狀況（石油價(jià)格）的變化等等

　　2、非系統(tǒng)（獨(dú)有）風(fēng)險(xiǎn)

　　非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（unsystematic risk）（可分散風(fēng)險(xiǎn)diversifiable risk或可避免風(fēng)險(xiǎn)avoidable risk）是指，不是由整體市場波動(dòng)所引起的股票或投資組合收益率的波動(dòng)性，可以通過分散化來規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)。

　　此類風(fēng)險(xiǎn)是某個(gè)企業(yè)或行業(yè)獨(dú)有的，比如新的競爭對手和/或技術(shù)上的突破。

　　注意：系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是無法通過投資分散化來規(guī)避的。

　　3、投資組合的目的

　　通過大量的資產(chǎn)來分散投資的風(fēng)險(xiǎn)。就降低風(fēng)險(xiǎn)而言，只要證券不是絕對正相關(guān)（方向相同，幅度相同），投資分散化就可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　組合的收益：加權(quán)平均的收益

　　組合的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)準(zhǔn)差）：小于加權(quán)平均的標(biāo)準(zhǔn)差（只要構(gòu)成組合的個(gè)別證券收益率不是完全正相關(guān)）。若投資組合的個(gè)別證券收益率完全負(fù)相關(guān)（方向相反，幅度相同），則可以實(shí)現(xiàn)完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，即組合的標(biāo)準(zhǔn)差為0。

　　4、投資組合的風(fēng)險(xiǎn)

　?。?）協(xié)方差→衡量兩個(gè)資產(chǎn)收益變化的方向

　　（2）相關(guān)系數(shù)→衡量兩個(gè)資產(chǎn)收益的線性關(guān)系

　　r＝-1→絕對負(fù)相關(guān)（方向相反，幅度相同），

　　-1<r<0→負(fù)相關(guān)（方向相反，幅度不同），

　　r＝0→無線性關(guān)系，

　　0<r<＋1→正相關(guān)（方向相同，幅度不同），

　　r＝＋1→絕對正相關(guān)（方向相同，幅度相同）

　　FRM二級考試中的信用風(fēng)險(xiǎn)敝口是重要考點(diǎn)之一，考生需在掌握其含義的前提上進(jìn)一步理解，掌握相關(guān)題目做法。下面是關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)敞口歷年真題分析，一起來看~

　　Consider two portfolios.One with USD 10 million credit exposure to a single B-rated counterparty.The second with USD 10 million on credit exposure split evenly between 100 B-rated counterparties.Assume that default probabilities and recovery rates are the same for all B-rated counterparties.Which of the following is correct?》》點(diǎn)擊領(lǐng)取2022年FRM備考資料大禮包

　　（A）The expected loss of the first portfolio is greater than the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is greater than the unexpected loss of the second portfolio.

　?。˙）The expected loss of the first portfolio is equal to the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is greater than the unexpected loss of the second portfolio.

　?。–）The expected loss of the first portfolio is greater than the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is equal to the unexpected loss of the second portfolio.

　　（D）The expected loss of the first portfolio is equal to the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is equal to the unexpected loss of the second portfolio.

　　答案：B

　　解析：Unexpected loss is the volatility of the expected loss.There’s diversification effect in unexpected loss.

　　考慮兩個(gè)投資組合，一個(gè)對一個(gè)B級交易對手有1000萬美元的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口。第二個(gè)是1000萬美元的信用風(fēng)險(xiǎn)敞口，平均分配給100個(gè)B級交易對手。假設(shè)所有B級交易對手的違約概率和回收率相同。下列哪項(xiàng)是正確的？

　　A.第一個(gè)投資組合的預(yù)期損失大于第二個(gè)投資組合的預(yù)期損失，第一個(gè)投資組合的意外損失大于第二個(gè)投資組合的意外損失。

　　B.第一個(gè)投資組合的預(yù)期損失等于第二個(gè)投資組合的預(yù)期損失，第一個(gè)投資組合的預(yù)期損失大于第二個(gè)投資組合的預(yù)期損失。

　　C.第一個(gè)投資組合的預(yù)期損失大于第二個(gè)投資組合的預(yù)期損失，第一個(gè)投資組合的預(yù)期損失等于第二個(gè)投資組合的預(yù)期損失。

　　D.第一個(gè)投資組合的預(yù)期損失等于第二個(gè)投資組合的預(yù)期損失，第一個(gè)投資組合的意外損失等于第二個(gè)投資組合的意外損失。

　　答案：B

　　解析：意外損失是指預(yù)期損失的波動(dòng)性。非預(yù)期損失存在多元化效應(yīng)。

　　稅務(wù)師考試組合方法，可以根據(jù)考生的個(gè)人情況進(jìn)行組合，按照復(fù)習(xí)時(shí)間和財(cái)務(wù)基礎(chǔ)，報(bào)考適合的科目。

　　稅務(wù)師考試組合建議

　　1、報(bào)考兩科：

　　科目組合一：《稅法一》和《稅法二》?！抖惙ㄒ弧泛汀抖惙ǘ穬砷T課程是稅務(wù)師考試的核心課程，也是學(xué)好涉稅服務(wù)實(shí)務(wù)的基礎(chǔ)。

　　科目組合二：《財(cái)務(wù)與會計(jì)》和《涉稅服務(wù)相關(guān)法律》。適合計(jì)算能力稍弱，但文字記憶能力較好的考生，《財(cái)務(wù)與會計(jì)》包括會計(jì)和財(cái)務(wù)管理兩部分；《涉稅服務(wù)相關(guān)法律》涉及行政法、民商法、刑法、訴訟法等，這兩個(gè)科目的考試范圍都較廣，需要記憶的內(nèi)容也較多。

　　2、報(bào)考三科：《稅法一》、《稅法二》和《涉稅服務(wù)實(shí)務(wù)》。三科聯(lián)系密切，《涉稅服務(wù)實(shí)務(wù)》考察的基本是《稅法一》、《稅法二》的內(nèi)容。

　　3、如果考生備考時(shí)間較充裕，相關(guān)基礎(chǔ)較好，可以選擇一次報(bào)考4科或5科。但不太建議考生同時(shí)報(bào)考太多科目。

　　稅務(wù)師考試備考建議

　　1、合理安排復(fù)習(xí)計(jì)劃。時(shí)間上要清楚自己的備考時(shí)間下限。所謂下限，就是每天最少能備考多長時(shí)間，從現(xiàn)在到11月份考試前，最少能抽出多少有效時(shí)間來復(fù)習(xí)，再按照時(shí)間合理安排復(fù)習(xí)內(nèi)容。

　　2、學(xué)會整理歸納，理解記憶。通過自己的學(xué)習(xí)、理解之后，把重要知識點(diǎn)用筆記或思維導(dǎo)圖的形式總結(jié)出來，在復(fù)習(xí)時(shí)翻開筆記，回憶內(nèi)容，把知識變成自己的。

　　稅務(wù)師考試科目題型

　　《稅法（一）》、《稅法（二）》、《財(cái)務(wù)與會計(jì)》的考試題型包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、計(jì)算題、綜合分析題；

　　《涉稅服務(wù)相關(guān)法律》的題型包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、綜合分析題；

　　《涉稅服務(wù)實(shí)務(wù)》的題型包括單項(xiàng)選擇題、多項(xiàng)選擇題、簡答題、綜合題。

免費(fèi)試聽ue_arc_shiting
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_shiting_name稅務(wù)師

　　根據(jù)歷年的考試經(jīng)驗(yàn)來看，cfa notes的閱讀順序一般為：Equity（股票），F(xiàn)ixed Income（固定收益產(chǎn)品），Alternative Investment（另類投資），Portfolio Management（投資組合管理）。

　　點(diǎn)擊即可免費(fèi)領(lǐng)取CFA備考資料包> >

　　cfa一級考試時(shí)科目

　　CFA一級共有10個(gè)科目，分別為：

　　Ethical and Professional Standards道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)Quantitative Methods定量分析

　　Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　Financial Reporting and Analysis財(cái)務(wù)報(bào)表分析Corporate Finance公司理財(cái)

　　Equity Investments股權(quán)投資

　　Fixed Income Investments固定收益投資

　　Derivatives衍生品投資

　　Alternative Investments另類投資

　　Portfolio Management投資組合管理

　　cfa一級的備考經(jīng)驗(yàn)

　　建議考生將十門課分成不同的部分進(jìn)行學(xué)習(xí)的。秉承著“先難后易”的原則，先學(xué)習(xí)《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》。這個(gè)科目的獨(dú)立性較強(qiáng)，可以單獨(dú)拎出來學(xué)，又是重難點(diǎn)，所以可以趁著還充滿熱情的時(shí)候先行學(xué)習(xí)。

　　然后再學(xué)習(xí)《定量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》等。在學(xué)習(xí)的過程中注意看cfa原版書，雖然原版書的知識點(diǎn)很亂，但是大家還是要去看，因?yàn)闄C(jī)考的題庫就是從這里面出來的。另外，考生可以搭配cfanotes學(xué)習(xí)，這樣效率會高。

　　同時(shí)穿插著每天都學(xué)一點(diǎn)道德。不建議全部留到最后一個(gè)月再學(xué)，那個(gè)時(shí)候會很緊張，一旦還有別的科目沒學(xué)完就會顧此失彼。

　　CFA一級考試題型

　　cfa一級考試分為兩場，每場考試的時(shí)長為2小時(shí)15分鐘，兩場考試共有180道多項(xiàng)選擇題（第一場與第二場各90道題），設(shè)A、B和C三個(gè)選擇，每道選擇題分?jǐn)?shù)均等?？己酥攸c(diǎn)要求考生掌握投資工具和基礎(chǔ)知識。

　　最后，對cfa考試感興趣的同學(xué)，我們還免費(fèi)為你們準(zhǔn)備了“助考大禮包”！點(diǎn)擊下方圖片??????即可免費(fèi)報(bào)名聽課，立即解鎖Get金融英語詞匯手冊、金融英語課程、CFA練習(xí)題等更多禮包！助力大家攻破CFA考試難題，成功上岸！

　　cfa一級notes有五本書，cfa notes的閱讀順序一般為：Equity（股票），F(xiàn)ixed Income（固定收益產(chǎn)品），Alternative Investment（另類投資），Portfolio Management（投資組合管理）。

　　CFA notes是國外出版機(jī)構(gòu)針對CFA考試提供的復(fù)習(xí)資料，內(nèi)容詳盡并且突出重點(diǎn)，對于初次接觸cfa考試的考生來說有很大的幫助。但是對于一些知識點(diǎn)，在notes中可能講的并不詳細(xì)，在這種情況下，建議考生回到原版教材中，教材里的描述還是非常詳盡的。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

cfa一級notes具體名稱

　　以編者為美國開普蘭公司，出版發(fā)行是中信出版集團(tuán)股份有限公司出版的CFA一級notes為例，五本notes具體包括：

　　BOOK1：Quantitative Methodsand Economics

　　BOOK2：Financial Statement Analysis

　　BOOK3：CorporateIssuersand EquityInvestments

　　BOOK4：FixedIncome，Derivatives，andAlternativeInvestments

　　BOOK5：Portfolio Managementand Ethicaland Professional Standards

CFA一級notes套餐包含的內(nèi)容

　　1、CFA公式表

　　總結(jié)提煉考綱的公式和概念，三折頁銅版紙印刷，便于攜帶，隨時(shí)隨地復(fù)習(xí)

　　2、Qbank節(jié)選題庫

　　Kaplan研發(fā)團(tuán)隊(duì)集數(shù)十年經(jīng)驗(yàn)，專門為CFA考試開發(fā)的題庫，套餐包含800道題以及答案和解析，部分題目帶視頻講解。

　　3、CFA備考指導(dǎo)攻略

　　（1）CFA自學(xué)備考策略視頻

　?。?）KaplanCFA備考產(chǎn)品介紹視頻

　?。?）CFA備考指南

　　4、KaplanNotes聽書版

　　Notes朗讀版，標(biāo)準(zhǔn)美語，語速適中，既可以幫助加深知識點(diǎn)的理解和記憶，又可以提高英語水平。

　　5、知識卡

　　涵蓋Kaplan教研團(tuán)隊(duì)精心提煉的知識點(diǎn)講解和備考公式，是復(fù)習(xí)階段梳理知識點(diǎn)、記憶公式、查漏補(bǔ)缺的備考利器。可下載使用。

CFA報(bào)名要求

　　1、學(xué)歷或者工作經(jīng)驗(yàn)的條件

　　滿足以下的要求之一即可：

　　（1）如果是有本科或以上學(xué)歷的話，則可以報(bào)名CFA考試；

　　（2）如果是在校大學(xué)生，需要在畢業(yè)前11個(gè)月之內(nèi)，才可報(bào)名CFA考試；

　?。?）如果是三年制大專學(xué)歷，要求有三年全職工作經(jīng)驗(yàn)，才可報(bào)名CFA考試；

　?。?）如果是兩年制大專學(xué)歷，要求有兩年全職工作經(jīng)驗(yàn)，才可報(bào)名CFA考試；

　?。?）如果沒有大專、本科或以上學(xué)歷，要求有四年全職工作經(jīng)驗(yàn)，才可報(bào)名CFA考試。

　　2、CFA考試為全英文考試，考生要做好參加全英文考試的準(zhǔn)備

　　3、自愿遵守CFA憲章以及職業(yè)道德規(guī)范

　　4、居住在參與國

　　CFA協(xié)會暫未與古巴、朝鮮、敘利亞或?yàn)蹩颂m的克里米亞地區(qū)取得合作，也就是說，想要報(bào)名CFA考試的話，要求不生活在以上的國家或者地區(qū)。

　　5、持有有效的報(bào)名證件

　　CFA協(xié)會要求所有考生在報(bào)名CFA考試過程中，必須要填寫護(hù)照號碼、簽發(fā)地以及到期的時(shí)間等信息，考生只有持有有效的國際旅行護(hù)照才可報(bào)名CFA考試。

　　2023年CFA一共有三個(gè)級別，分別是CFA一級、CFA二級和CFA三級，各級別都有六本教材，教材分為電子版和紙質(zhì)版，考試一共涉及10個(gè)科目，具體如下：

CFA教材名稱

　　CFA協(xié)會將其官方教材電子版綁定在CFA報(bào)名費(fèi)用之中，因此每一位CFA考生都會獲得一份當(dāng)期的電子版官方教材curriculum，當(dāng)然大多數(shù)考生也需要紙質(zhì)版，所以費(fèi)用會增加170美元到考試報(bào)名里面，由于許多考生習(xí)慣使用Study Notes進(jìn)行備考復(fù)習(xí)，因此對于CFA協(xié)會的官方教材了解不多，CFA協(xié)會教材curriculum各級別書名列出，以便考生備考使用。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　CFA Level I教材名稱：

　　Volume 1：Ethical and professional Standards,Quantitative Methods

　　Volume 2：Economics

　　Volume 3：Financial Statement

　　Volume 4：Corporate Finance and Portfolio Management

　　Volume 5：Equity and Fixed Income

　　Volume 6：Derivatives and Alternative Investment

　　CFA一級教材名稱譯：

　　第1卷：道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析方法

　　第2卷：經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　第3卷：財(cái)務(wù)報(bào)表

　　第4卷：公司財(cái)務(wù)和投資組合管理

　　第5卷：股票和固定收益

　　第6卷：衍生工具和另類投資

　　CFA Level II教材名稱：

　　Volume 1：Ethical and professional Standards,Quantitative Methods,and Economics

　　Volume 2：Financial Statement Analysis

　　Volume 3：Corporate Finance

　　Volume 4：Asset Valuation and Equity

　　Volume 5：Fixed lncome

　　Volume 6：Derivatives and portfolio Management

　　CFA二級教材名稱譯：

　　第1卷：道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，定量方法和經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　第2卷：財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　第3卷：企業(yè)融資

　　第4卷：資產(chǎn)評估和股權(quán)

　　第5卷：固定lncome

　　第6卷：衍生工具和投資組合管理

　　CFA Level III教材名稱：

　　Volume 1：Ethical and professional Standards

　　Volume 2：Behavioral Finance,individual investors,and institutional investors

　　Volume 3：Capital Market expectations,market valuation,and asset allocation

　　Volume 4：Fixed income and equity portfolio management

　　Volume 5：Alternative investments,risk management,and the application of derivatives

　　Volume 6：Portfolio:Execution,evaluation and attribultion,and global investment performance standards

　　CFA三級教材名稱譯：

　　第1卷：道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

　　第2卷：行為金融，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者

　　第3卷：資本市場的預(yù)期，市場估值和資產(chǎn)配置

　　第4卷：固定收益和股票投資組合管理

　　第5卷：另類投資，風(fēng)險(xiǎn)管理，衍生品的應(yīng)用

　　第6卷：組合：執(zhí)行，評估和attribultion，以及全球投資表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)

CFA考試科目

　　cfa考試共有以下十門科目：《職業(yè)倫理道德》、《定量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》及《其他類投資》。

CFA考試指南

　　特許金融分析師(CFA)認(rèn)證是一個(gè)全球認(rèn)可的區(qū)分和衡量專業(yè)投資人士的專業(yè)知識、經(jīng)驗(yàn)以及道德標(biāo)準(zhǔn)的認(rèn)證標(biāo)志。取得CFA資格認(rèn)證的專業(yè)人士，意味著他們已在很大程度上掌握投資管理實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)以及高端投資分析技巧。自1963年設(shè)立CFA課程以來，對投資知識、準(zhǔn)則及道德設(shè)立了全球性的標(biāo)準(zhǔn)。CFA職業(yè)資格被譽(yù)為金融領(lǐng)域的“黃金標(biāo)準(zhǔn)”。但順利通過CFA考試并不是件容易的事情，因?yàn)镃FA涵蓋十門課程，知識面覆蓋范圍廣。

　　CFA考試為全英文試卷、全英文做答（包括教材），故考生的英語水平應(yīng)建立在正確理解試題及正確表達(dá)考生觀點(diǎn)的基礎(chǔ)之上。一般來說大學(xué)英語四級以上水平即可。

　　CFA（Chartered Financial Analyst）證書是全球金融行業(yè)中最受尊敬的證書之一。CFA證書需要通過三個(gè)級別的考試，每個(gè)級別都需要花費(fèi)至少300小時(shí)的學(xué)習(xí)時(shí)間。本文將從幾個(gè)方面介紹CFA一級、二級和三級的區(qū)別。

CFA一級二級三級考試內(nèi)容

　　1、CFA一級考試科目權(quán)重

　　（1）職業(yè)倫理道德（Ethical and Professional Standards）15%-20%

　?。?）定量分析（Quantitative Methods）8%-12%

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　（3）經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）8%-12%

　?。?）財(cái)務(wù)報(bào)表分析（Financial Reporting and Analysis）13%-17%

　?。?）公司理財(cái)（Corporate Finance）8%-12%

　?。?）投資組合管理（Portfolio Management）5%-8%

　　（7）權(quán)益投資（Equity Investments）10%-12%

　?。?）固定權(quán)益投資（Fixed Income Investments）10%-12%

　?。?）衍生品投資（Derivatives Investments）5%-8%

　　（10）其他投資（Alternative Investments）5%-8%

　　2、CFA二級考試科目權(quán)重

　　（1）職業(yè)倫理道德（Ethical and Professional Standards）10%-15%

　　(2)定量分析（Quantitative Methods）5%-10%

　?。?）經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）5%-10%

　?。?）財(cái)務(wù)報(bào)表分析（Financial Reporting and Analysis）10%-15%

　　（5）公司理財(cái)（Corporate Finance）5%-10%

　?。?）投資組合管理（Portfolio Management）10%-15%

　?。?）權(quán)益投資（Equity Investments）10%-15%

　?。?）固定權(quán)益投資（Fixed Income Investments）10%-15%

　?。?）衍生品投資（Derivatives Investments）5%-10%

　?。?0）其他投資（Alternative Investments）5%-10%

　　3、CFA三級考試科目權(quán)重

　　（1）職業(yè)倫理道德（Ethical and Professional Standards）10%-15%

　?。?）經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）5%-10%

　?。?）權(quán)益投資（Equity Investments）10%-15%

　　（4）固定權(quán)益投資（Fixed Income Investments）15%-20%

　　（5）衍生品投資（Derivatives Investments5%-10%

　?。?）其他投資（Alternative Investments）5%-10%

　?。?）投資組合管理（Portfolio Management）35%-40%

CFA一級二級三級考試難度

　　CFA證書的考試難度非常高，尤其是CFA二級和三級考試。CFA一級考試相對較容易，但是仍然需要花費(fèi)大量的時(shí)間和精力來準(zhǔn)備。CFA二級和三級考試更加注重分析和判斷能力，需要考生具備更高的知識水平和技能，因此考試難度也更高。

CFA一級二級三級職業(yè)發(fā)展

　　CFA一級、二級和三級證書對職業(yè)發(fā)展的影響也有所不同。持有CFA一級證書可以證明持有人具備金融、投資、財(cái)務(wù)等領(lǐng)域的基礎(chǔ)知識和技能；持有CFA二級證書可以證明持有人具備更高的投資價(jià)值和分析能力；持有CFA三級證書可以證明持有人具備資產(chǎn)管理和風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。因此，持有不同級別的CFA證書對職業(yè)發(fā)展的影響也不同。

　　綜上所述，CFA一級、二級和三級的區(qū)別主要表現(xiàn)在考試內(nèi)容、考試難度、職業(yè)發(fā)展等方面。無論你選擇哪一個(gè)級別的CFA證書，都需要付出非常大的努力和時(shí)間來獲得它們。

　　2023年5月cfa考試內(nèi)容包括投資組合管理、職業(yè)道德、數(shù)量分析、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、公司理財(cái)、權(quán)益投資、固定收益投資、衍生品投資和其他投資十門科目。cfa一級和cfa二級考試科目相同，同學(xué)們在復(fù)習(xí)的時(shí)候按照考綱規(guī)劃的內(nèi)容去學(xué)習(xí)即可。

cfa一級考試科目權(quán)重

　　職業(yè)倫理道德（Ethical and Professional Standards）15%-20%、定量分析（Quantitative Methods）8%-12%、經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）8%-12%、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（Financial Reporting and Analysis）13%-17%、公司理財(cái)（Corporate Finance）8%-12%、投資組合管理（Portfolio Management）5%-8%、權(quán)益投資（Equity Investments）10%-12%、固定權(quán)益投資（Fixed Income Investments）10%-12%、衍生品投資（Derivatives Investments）5%-8%、其他投資（Alternative Investments）5%-8%　

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

cfa二級考試科目權(quán)重

　　職業(yè)倫理道德（Ethical and Professional Standards）10%-15%、定量分析（Quantitative Methods）5%-10%、經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）5%-10%、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（Financial Reporting and Analysis）10%-15%、公司理財(cái)（Corporate Finance）5%-10%、投資組合管理（Portfolio Management）10%-15%、權(quán)益投資（Equity Investments）10%-15%、固定權(quán)益投資（Fixed Income Investments）10%-15%、衍生品投資（Derivatives Investments）5%-10%、其他投資（Alternative Investments）5%-10%　　

2023年5月cfa備考常用資料

　　CFA官方教材（CFA Curriculum）（約3500頁）、CFANotes（約1500頁）、CFA精要圖解、高頓CFA中英文教材、CFA協(xié)會道德手冊（Standards of Practice Handbook）、歷年MOCK以及考試專用計(jì)算題。

　　cfa一二三級考試難度不同，所以每一級的備考時(shí)間也不一樣。根據(jù)cfa協(xié)會官方建議，CFA一級需要有效備考時(shí)間303個(gè)小時(shí)，大約3個(gè)月的復(fù)習(xí)時(shí)間；CFA二級備考需要有效備考時(shí)間328個(gè)小時(shí)，大約4-5個(gè)月的復(fù)習(xí)時(shí)間；CFA三級備考需要有效備考時(shí)間344個(gè)小時(shí)，大約5-6個(gè)月的復(fù)習(xí)時(shí)間。

CFA一級考試科目權(quán)重

　　職業(yè)倫理道德（Ethical and Professional Standards）15%-20%、定量分析（Quantitative Methods）8%-12%、經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）8%-12%、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（Financial Reporting and Analysis）13%-17%、公司理財(cái)（Corporate Finance）8%-12%、投資組合管理（Portfolio Management）5%-8%、權(quán)益投資（Equity Investments）10%-12%、固定權(quán)益投資（Fixed Income Investments）10%-12%、衍生品投資（Derivatives Investments）5%-8%、其他投資（Alternative Investments）5%-8%?！　?/p>

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

CFA二級考試科目權(quán)重

　　職業(yè)倫理道德（Ethical and Professional Standards）10%-15%、定量分析（Quantitative Methods）5%-10%、經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）5%-10%、財(cái)務(wù)報(bào)表分析（Financial Reporting and Analysis）10%-15%、公司理財(cái)（Corporate Finance）5%-10%、投資組合管理（Portfolio Management）10%-15%、權(quán)益投資（Equity Investments）10%-15%、固定權(quán)益投資（Fixed Income Investments）10%-15%、衍生品投資（Derivatives Investments）5%-10%、其他投資（Alternative Investments）5%-10%。　　

CFA三級考試科目權(quán)重

　　職業(yè)倫理道德（Ethical and Professional Standards）10%-15%、經(jīng)濟(jì)學(xué)（Economics）5%-10%、權(quán)益投資（Equity Investments）10%-15%、固定權(quán)益投資（Fixed Income Investments）15%-20%、衍生品投資（Derivatives Investments5%-10%、其他投資（Alternative Investments）5%-10%、投資組合管理（Portfolio Management）35%-40%。

　　2024年cfa一級考試各科目權(quán)重占比如下：

2024年cfa一級考試各科目權(quán)重占比

　　Alternative Investments（另類投資）5-8%

　　Quantitative Methods（定量方法）8-12%

　　Portfolio Management（投資組合管理）5-8%

備考資料ue_arc_bkzl
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　　Financial Statement Analysis（財(cái)務(wù)報(bào)表分析）13-17%

　　Derivatives（衍生品）5-8%

　　Corporate Issuers（公司金融）8-12%

　　Economics（經(jīng)濟(jì)學(xué)）8-12%

　　Fixed Income（固定收益）10-12%

　　Ethical and Professional Standards（職業(yè)倫理道德）15-20%

　　Equity Investments（權(quán)益投資）10-12%

　　CFA一級考試科目的權(quán)重占比不同，在分科目成績單中反映的結(jié)果也不同，建議考生根據(jù)考試科目的權(quán)重占比，合理分配好備考時(shí)間。

CFA一級考試備考建議

　　1.了解考試內(nèi)容和重點(diǎn)

　　為了通過CFA一級考試，考生需要清楚地了解考試內(nèi)容和重點(diǎn)，根據(jù)時(shí)間和難度制定復(fù)習(xí)計(jì)劃。重點(diǎn)的復(fù)習(xí)更是準(zhǔn)備高分的關(guān)鍵。

　　2.保持思考深度和廣度

　　學(xué)習(xí)軟件和手冊只是CFA一級考試準(zhǔn)備的一部分?？忌枰獙⒅R點(diǎn)融入到實(shí)際應(yīng)用中，并加深和廣度思考。

　　3.多做練習(xí)

　　CFA機(jī)構(gòu)提供大量的練習(xí)，包括官方出版的樣題和真題。做練習(xí)可以幫助考生進(jìn)一步鞏固知識，也可以幫助考生了解考試難度和出題思路。

CFA一級考試合格標(biāo)準(zhǔn)

　　1、評分體系：CFA考試中會對各個(gè)科目單獨(dú)評分，每個(gè)科目的成績分為三檔：≤50%、51%-70%、＞70%。CFA協(xié)會會把考生各個(gè)科目成績匯總做加權(quán)平均，從而評判考生是否能通過考試。

　　2、CFA協(xié)會官方尚未公布具體的通過標(biāo)準(zhǔn)，以下標(biāo)準(zhǔn)為根據(jù)歷年考生的實(shí)際通過情況進(jìn)行估算的：考生正確的答案數(shù)量≥全球成績排名前1%的考生的平均正確答案數(shù)量的70%。

　　3、Ethics部分的影響：如果考生成績在及格線邊緣，那Ethics的成績會對考生是否通過考試產(chǎn)生重要影響，如果考生Ethics的成績很好的話，跟那些同等分?jǐn)?shù)的考生相比會有更多的機(jī)會通過考試，所以考生應(yīng)該更加重視這部分內(nèi)容。

　　esg考試是英文考試，考試方式為機(jī)考，支持線上考試，CFA協(xié)會官網(wǎng)上顯示目前我國大陸地區(qū)沒有考點(diǎn)，但可以在香港或者海外地區(qū)考試。

esg考試方式

　　CFA協(xié)會現(xiàn)在提供兩種不同的考試方式：

　　1、在考試中心進(jìn)行現(xiàn)場測試（In-Person Site Testing,IST）

　　2、在線監(jiān)考(Online Proctored Testing,OPT)。滿足要求，即可通過在線監(jiān)考的方式進(jìn)行在線考試。

　　CFA協(xié)會官網(wǎng)上顯示目前我國大陸地區(qū)沒有考點(diǎn)，但可以在香港或者海外地區(qū)考試。

　　因此，在中國大陸考試的考生可以用護(hù)照注冊，選擇在線考試（Online Proctored Testing(OPT)），注冊地址寫香港的地點(diǎn)即可。

esg考試時(shí)間

　　ESG投資證書考試沒有固定的考試時(shí)間，隨時(shí)報(bào)名，隨時(shí)約考，即時(shí)出成績。注意必須在注冊后6個(gè)月內(nèi)參加考試。

　　考試時(shí)長：2小時(shí)20分鐘

　　考試題型：100道單項(xiàng)選擇題（3個(gè)選項(xiàng)）

　　考試結(jié)束后可立即得到結(jié)果：通過/未通過，稍后在CFA賬戶中也會提供（考試不允許使用計(jì)算器）。

esg考試內(nèi)容

　　CFA-ESG考試教材由九章內(nèi)容組成：

　　1.Introduction to ESG（ESG投資入門）

　　2.The ESG market（ESG市場）

　　3.Environmental factors（環(huán)境因素）

　　4.Social factors（社會因素）

　　5.Governance factors（治理因素）

　　6.Engagement and stewardship（參與和盡職管理）

　　7.ESG analysis,valuation and integration（ESG分析、估值與整合）

　　8.ESG integrated portfolio construction and management（ESG整合投資組合構(gòu)建和管理）

　　9.Investment mandates,portfolio analytics and client reporting（投資指令、投資組合分析和客戶報(bào)告）

　　2024年esg考試內(nèi)容占比如下：

　　CFA考試科目包括道德操守與專業(yè)行為準(zhǔn)則、定量方法、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)發(fā)行人、權(quán)益投資、固定收益、衍生品、另類投資、投資組合管理和財(cái)富規(guī)劃。

CFA一級考試科目及權(quán)重占比

　　CFA一級考試包含道德操守與專業(yè)行為準(zhǔn)則、定量方法、經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析、企業(yè)發(fā)行人、權(quán)益投資、固定收益、衍生品、另類投資、投資組合管理十個(gè)科目。

CFA二級考試科目及權(quán)重占比

CFA三級考試科目及權(quán)重占比

CFA各級別考試內(nèi)容

　　CFA三個(gè)級別的考試內(nèi)容在逐級加深，同時(shí)考試難度也是逐級遞增的。

　　CFA一級考試內(nèi)容：屬于CFA入門級考試，主要考察考生對投資評估和管理的工具、資產(chǎn)估值和投資組合管理技巧等內(nèi)容，使考生具備基礎(chǔ)的金融投資分析知識體系。

　　CFA二級考試內(nèi)容：主要考察考生對資產(chǎn)評估分析、股票估值、固定收益及衍生品投資等內(nèi)容。

　　CFA三級考試內(nèi)容：屬于一級和二級考試的結(jié)合，主要考察考生對投資組合管理，投資績效分析和理財(cái)管理等內(nèi)容，并且要求考生熟悉掌握資產(chǎn)定價(jià)和投資績效分析，能夠獨(dú)立撰寫投資報(bào)告，考試難度是比較大的。

CFA考試重難點(diǎn)對比

　　一、CFA一級

　　考試考核：理論知識定性判斷

　　復(fù)習(xí)重點(diǎn)：在于知識面要夠廣，盡可能復(fù)習(xí)到更多方面

　　協(xié)會建議備考時(shí)長：303h

　　二、CFA二級

　　考試考核：圍繞模型和定量分析原理出發(fā)，對金融市場進(jìn)行預(yù)測和深度觀察

　　復(fù)習(xí)重點(diǎn)：理解知識點(diǎn)的邏輯深度，單純記憶是不能通過考試的，建議將知識劃分模塊進(jìn)行整體復(fù)習(xí)

　　協(xié)會建議備考時(shí)長：328h

　　三、CFA三級

　　考試考核：學(xué)起來容易，考起來難。三級知識點(diǎn)廣度比不上CFA一級，深度比不上CFA二級

　　復(fù)習(xí)重點(diǎn)：在于是否熟練運(yùn)用CFA三個(gè)級別的所有內(nèi)容解題

　　協(xié)會建議備考時(shí)長：344h

　　“投資組合管理”在CFA一級考試中分值占比8%~12%，難度和權(quán)重都不高。然而這門科目的比重在CFA二、三級中會逐漸增加，因此考生必須在一級的時(shí)候打好基礎(chǔ)，本門科目需掌握的是組合管理中分散風(fēng)險(xiǎn)的核心思想，以及如何構(gòu)建組合的思路，里面涉及的有效前沿、資本配置線、資本市場線、證券市場線等既是學(xué)習(xí)的難點(diǎn)，也是考綱的重點(diǎn)。本門科目涉及計(jì)算的部分很簡單，考生不必?fù)?dān)心。

（點(diǎn)擊咨詢，專業(yè)老師1V1指導(dǎo)）

　　“投資組合管理”一共六章，涉及的內(nèi)容包括組合管理過程概述、組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益?zhèn)€人投資者行為偏差、風(fēng)險(xiǎn)管理。其中組合管理過程概述屬于框架性、總結(jié)性內(nèi)容；組合的風(fēng)險(xiǎn)與收益將具體講解構(gòu)建組合的思路，需要重點(diǎn)掌握；個(gè)人投資者行為偏差為2022年考綱中新增內(nèi)容，原為三級中行為金融學(xué)的核心內(nèi)容，介紹個(gè)人投資者的一些非理性偏誤，只做定性考查，知識條理清晰。風(fēng)險(xiǎn)管理只涉及定性概念，比較簡單。

投資組合管理學(xué)科概述

　　組合管理是什么?為什么要學(xué)組合管理?

　　首先破解一下“組合”這個(gè)詞是什么意思。組合，英語中叫portfolio，其實(shí)就是一個(gè)投資籃子。我們常說“不要把雞蛋放在同一個(gè)籃子里”，所以組合的中心思想就是不要把某個(gè)資產(chǎn)單獨(dú)放到投資籃子中，比如說把所有的錢都去買萬科這一只股票。

　　換句話說，我們可以在這個(gè)投資籃子中裝得更豐富一些，比如既有萬科這樣的大盤股，又有小盤股、政府債、公司債、現(xiàn)金等等。我們發(fā)現(xiàn)，這樣豐富的投資籃子可以降低總的投資風(fēng)險(xiǎn)。

　　但是市場上可以投資的產(chǎn)品這么多，我們應(yīng)該投資什么，投資多少比例呢？這就是“管理”的過程了。因此，在學(xué)習(xí)完這門課后，我們將能夠?qū)ふ易詈线m的投資產(chǎn)品并以最優(yōu)的權(quán)重進(jìn)行投資，也就是做資產(chǎn)配置。

備考資料ue_arc_bkzl
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　　復(fù)習(xí)方法：

　　組合管理與數(shù)量聯(lián)系較為緊密，可以學(xué)習(xí)完數(shù)量后優(yōu)先學(xué)習(xí)組合管理這門學(xué)科。

　　一級組合管理雖然占比不高，但考試題目較為常規(guī)。大家抓住重點(diǎn)難點(diǎn)，預(yù)留出做題時(shí)間，千萬不要戰(zhàn)略性放棄這門高性價(jià)比學(xué)科。

　　已經(jīng)公布！2025年CFA三級教材將發(fā)生變動(dòng)，究竟怎么一回事呢，今天學(xué)姐就來從多個(gè)方面為大家進(jìn)行解答，還不知道的趕緊看過來~

       一、【三個(gè)專業(yè)方向】概要：

　　Portfolio Management（投資組合管理方向）的內(nèi)容多來自原三級【權(quán)益】【固收】【交易】【機(jī)構(gòu)財(cái)富管理】，新內(nèi)容不多。

　　Private Markets（私募市場方向）的內(nèi)容少數(shù)來自原一級和二級【另類】【固收】科目，有較多新內(nèi)容。

　　Private Wealth（私人財(cái)富管理方向）的內(nèi)容少數(shù)來自原三級【私人財(cái)富管理】，有較多新內(nèi)容。

　　二、【重大刪除/新增】：

　　重大刪除：【另類】Hedge Fund Strategies模塊挪到二級另類

　　重大新增：原二級【組合】Trading Costs and Electronic Markets模塊挪到三級【投資組合構(gòu)建】模塊

　　重大刪除：原三級【私人財(cái)富管理】以下模塊刪除，部分內(nèi)容挪到Private Wealth（私人財(cái)富管理方向）

　　-Overview of Private Wealth Management

　　-Topics in Private Wealth Management

　　-Risk Management for Individuals

　　-Case Study in Risk Management:Private Wealth

　　2.注意事項(xiàng)：

　　-考生將在注冊時(shí)選擇三種“專業(yè)路徑”中的一種，注冊后，所提供的學(xué)習(xí)材料將與所選路徑相關(guān)

　　-65-70%將與“共同核心(Core)”相關(guān)，其余30-35%將與所選路徑(Pathways)相關(guān)

　　-所有路徑(Pathways)的考試難度將盡量保持一致，路徑部分的考試內(nèi)容都包含主觀題和客觀題的部分

　　-注冊完成后，路徑不能更改，如果三級考試沒有通過，后續(xù)再次報(bào)名可以選擇更換考試路徑

　　-無論選擇哪個(gè)路徑，通過后CFA證書是完全一致的

　　三.【官方介紹】如何選擇學(xué)習(xí)路徑？

　　-證券分析師如果想要轉(zhuǎn)到買方或晉升為基金經(jīng)理，可以選擇投資組合管理方向（Portfolio Management Pathway）

　　-分析師或者助理銀行家想要成為買方投資助理可以選擇私募市場方向（Private Markets Pathway）

　　-希望為高凈值人士服務(wù)的初級財(cái)富/關(guān)系經(jīng)理或投資顧問可以選擇私人財(cái)富管理方向（Private Wealth Pathway）

備考資料ue_arc_bkzl
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　　四.【官方介紹】選擇學(xué)習(xí)路徑的好處：

　　-評估對工作崗位的興趣

　　-學(xué)習(xí)行業(yè)術(shù)語、掌握核心知識，避免在談話中出現(xiàn)失誤

　　-與潛在雇主交談時(shí)的話題：工作流程掌握

　　-了解工作流中的不同步驟是如何鏈接在一起的

　　5.考試政策變化：加入PSM

　　實(shí)用技能模塊（Practical Skills Module，PSM）

　　Python Programming Fundamentals（Python編程基礎(chǔ)）

　　-一門基礎(chǔ)課程，演示Python的基礎(chǔ)知識以及如何使用Jupyter Notebook開發(fā)、演示和共享與金融相關(guān)的數(shù)據(jù)科學(xué)項(xiàng)目。

　　-可選級別：【levelⅠ】【levelⅡ】【levelⅢ】

　　Financial Modeling（財(cái)務(wù)建模）

　　-建立一流的三大報(bào)表財(cái)務(wù)模型，展示對商業(yè)問題的理解、設(shè)計(jì)最佳實(shí)踐和技術(shù)技能

　　-可選級別：【levelⅠ】【levelⅢ】

　　Analyst Skills（分析師技能）

　　-專注于股票分析師所需的技能，使用從數(shù)百名成功分析師那里獲得的見解

　　-可選級別：【levelⅡ】【levelⅢ】

　　Python，Data Science&AI（Python、數(shù)據(jù)科學(xué)和AI）

　　-向考生介紹機(jī)器學(xué)習(xí)、人工智能和數(shù)據(jù)科學(xué)，以使用Python理解財(cái)務(wù)報(bào)表、報(bào)告和分析

　　-可選級別：【levelⅡ】【levelⅢ】

　　Portfolio Development and Construction（投資組合開發(fā)和構(gòu)建）

　　-開發(fā)，實(shí)施和管理機(jī)構(gòu)投資者的投資組合，配合CFA教材的課程內(nèi)容使用高級的Excel技能。

　　-可選級別：【levelⅢ】

　　2025年cfa考試需要看什么書？推薦購買哪些資料？建議考生準(zhǔn)備考試官方教材、考試輔導(dǎo)書、歷年考題等資料，可以根據(jù)自己的實(shí)際情況來選擇備考資料。更多想起跟隨小編一起來看看吧！

　　CFA Level I教材名稱：

　　Volume 1：Ethical and professional Standards,Quantitative Methods

　　Volume 2：Economics

　　Volume 3：Financial Statement

　　Volume 4：Corporate Finance and Portfolio Management

　　Volume 5：Equity and Fixed Income

　　Volume 6：Derivatives and Alternative Investment

　　CFA一級教材名稱譯：

　　第1卷：道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析方法

　　第2卷：經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　第3卷：財(cái)務(wù)報(bào)表

　　第4卷：公司財(cái)務(wù)和投資組合管理

　　第5卷：股票和固定收益

　　第6卷：衍生工具和另類投資

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　CFA Level II教材名稱：

　　Volume 1：Ethical and professional Standards,Quantitative Methods,and Economics

　　Volume 2：Financial Statement Analysis

　　Volume 3：Corporate Finance

　　Volume 4：Asset Valuation and Equity

　　Volume 5：Fixed lncome

　　Volume 6：Derivatives and portfolio Management

　　CFA二級教材名稱譯：

　　第1卷：道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，定量方法和經(jīng)濟(jì)學(xué)

　　第2卷：財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　第3卷：企業(yè)融資

　　第4卷：資產(chǎn)評估和股權(quán)

　　第5卷：固定lncome

　　第6卷：衍生工具和投資組合管理

　　CFA Level III教材名稱：

　　Volume 1：Ethical and professional Standards

　　Volume 2：Behavioral Finance,individual investors,and institutional investors

　　Volume 3：Capital Market expectations,market valuation,and asset allocation

　　Volume 4：Fixed income and equity portfolio management

　　Volume 5：Alternative investments,risk management,and the application of derivatives

　　Volume 6：Portfolio:Execution,evaluation and attribultion,and global investment performance standards

　　CFA三級教材名稱譯：

　　第1卷：道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)

　　第2卷：行為金融，個(gè)人投資者和機(jī)構(gòu)投資者

　　第3卷：資本市場的預(yù)期，市場估值和資產(chǎn)配置

　　第4卷：固定收益和股票投資組合管理

　　第5卷：另類投資，風(fēng)險(xiǎn)管理，衍生品的應(yīng)用

　　第6卷：組合：執(zhí)行，評估和attribultion，以及全球投資表現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)

　　ESG（環(huán)境、社會和治理投資證書）考試的難度相對適中，尤其是對于一定金融背景或ESG相關(guān)知識的考生而言，通過合理的復(fù)習(xí)備考策略，完全有可能取得優(yōu)異成績。CFA協(xié)會統(tǒng)計(jì)的通過率為70%，官方建議備考時(shí)長為130小時(shí)，這表明考試并非難以逾越的障礙。下面讓我們從科目特點(diǎn)，考點(diǎn)這方面來了解下：

一、考試科目

　　ESG證書考試科目共有九科，可分為“行業(yè)知識”和“投資實(shí)踐”兩大部分：

　　行業(yè)知識部分：

　　ESG投資入門（Introduction to ESG）：介紹ESG投資的基本概念、重要性及發(fā)展趨勢。

　　ESG市場（The ESG market）：分析ESG市場的現(xiàn)狀、特點(diǎn)、機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

　　環(huán)境因素（Environmental factors）：探討環(huán)境因素對企業(yè)經(jīng)營和投資的影響。

　　社會因素（Social factors）：研究社會因素（如勞工權(quán)益、社區(qū)關(guān)系）在投資決策中的作用。

　　治理因素（Governance factors）：分析公司治理結(jié)構(gòu)、政策和實(shí)踐對ESG投資的影響。

　　投資實(shí)踐部分：

　　參與和盡職管理（Engagement and stewardship）：介紹投資者如何通過參與和盡職管理促進(jìn)企業(yè)的ESG表現(xiàn)。

　　ESG分析、估值與整合（ESG analysis,valuation and integration）：講解如何對ESG因素進(jìn)行量化分析、估值并將其整合到投資決策中。

　　ESG組合構(gòu)建與管理（ESG integrated portfolio construction and management）：探討如何構(gòu)建和管理包含ESG因素的投資組合。

　　投資授權(quán)和客戶匯報(bào)（Investment mandates,portfolio analytics and client reporting）：說明如何根據(jù)投資授權(quán)進(jìn)行投資組合分析并向客戶報(bào)告ESG投資績效。

二、考點(diǎn)概述

　　CFA-ESG考試的考點(diǎn)廣泛覆蓋ESG領(lǐng)域的各個(gè)方面，包括但不限于ESG投資的理論基礎(chǔ)、市場分析、環(huán)境/社會/治理因素的評估方法、ESG投資策略的制定與執(zhí)行、投資組合的構(gòu)建與管理?？忌枰嬲莆障嚓P(guān)知識，并能夠靈活運(yùn)用到實(shí)際案例中進(jìn)行分析和決策。

　　ESG考試雖然內(nèi)容廣泛，但難度適中，只要考生認(rèn)真?zhèn)淇肌⑾到y(tǒng)學(xué)習(xí)并注重實(shí)踐應(yīng)用，就有望取得優(yōu)異成績。             

點(diǎn)擊領(lǐng)取CFA ESG資料>>

在探索ESG（環(huán)境、社會和治理投資）的廣闊領(lǐng)域時(shí)，不可避免地會遇到幾個(gè)核心且至關(guān)重要的實(shí)踐科目，它的定義是什么，有哪些主要內(nèi)容呢？我們大家一起來看下吧：

一、參與和盡職管理（Engagement and Stewardship）

定義：這個(gè)科目包含投資者與投資企業(yè)的互動(dòng)和管理過程，說明投資者應(yīng)積極參與到企業(yè)的ESG管理中，確保企業(yè)遵守ESG標(biāo)準(zhǔn)。

內(nèi)容：包括與投資企業(yè)的溝通、了解企業(yè)的ESG策略和實(shí)踐、推動(dòng)ESG改進(jìn)。

二、ESG分析、估值與整合（ESG Analysis,Valuation and Integration）

定義：這個(gè)科目包含ESG因素在投資決策中的具體應(yīng)用，包括ESG信息的收集、分析和整合，和基于ESG因素的估值方法。

內(nèi)容：投資者需要了解如何收集和分析ESG數(shù)據(jù)，和如何將ESG因素納入估值模型中，以更全面地評估企業(yè)的投資價(jià)值。

三、ESG組合構(gòu)建與管理（ESG Integrated Portfolio Construction and Management）

定義：這個(gè)科目關(guān)注于如何將ESG因素納入投資組合的構(gòu)建和管理過程中，以實(shí)現(xiàn)投資組合的ESG優(yōu)化。

內(nèi)容：包括制定ESG投資策略、選擇符合ESG標(biāo)準(zhǔn)的投資標(biāo)的、調(diào)整投資組合以應(yīng)對ESG風(fēng)險(xiǎn)。

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請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameESG

四、投資授權(quán)和客戶匯報(bào)（Investment Mandates,Portfolio Analytics and Client Reporting）

定義：這個(gè)科目包含投資過程中的授權(quán)管理、投資組合分析和客戶報(bào)告，說明投資者需要確保投資過程符合ESG標(biāo)準(zhǔn)，并向客戶清晰地報(bào)告ESG投資情況。

內(nèi)容：包括制定ESG投資授權(quán)政策、分析投資組合的ESG表現(xiàn)、向客戶提供ESG投資報(bào)告。

這些科目共同構(gòu)成了ESG投資實(shí)踐的核心內(nèi)容，涵蓋了投資者在ESG投資過程中需要掌握的關(guān)鍵知識和技能。通過學(xué)習(xí)和掌握這些科目，投資者可以更好的將ESG因素納入投資決策中，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展和長期投資回報(bào)。最后，祝各位考生早日取證。

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投資實(shí)踐做為ESG考試的重要科目，它的包括哪些考點(diǎn)呢？下面是小編總結(jié)的重要考點(diǎn)，我們一起來看下吧。

一、參與和盡職管理（Engagement and Stewardship）

1、考點(diǎn)內(nèi)容：介紹投資者如何通過參與和盡職管理促進(jìn)企業(yè)的ESG表現(xiàn)。

2、具體要求：考生需要理解ESG投資中的盡職調(diào)查流程，和如何通過參與公司治理、與企業(yè)管理層溝通。來推動(dòng)企業(yè)在環(huán)境、社會和治理方面的改進(jìn)。

二、ESG分析、估值與整合（ESG Analysis,Valuation,and Integration）

1、考點(diǎn)內(nèi)容：講解如何將ESG因素納入投資分析、估值和資產(chǎn)組合的整合過程中，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)投資目標(biāo)。

2、具體要求：考生需要掌握ESG因素的量化分析方法，了解如何將ESG因素納入投資估值模型，和如何構(gòu)建包含ESG因素的投資組合。

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三、ESG組合構(gòu)建與管理（ESG Integrated Portfolio Construction and Management）

1、考點(diǎn)內(nèi)容：介紹如何構(gòu)建和管理考慮ESG因素的資產(chǎn)組合，包括風(fēng)險(xiǎn)管理、績效評估。

2、具體要求：考生需要理解ESG組合構(gòu)建的基本原理和方法，掌握風(fēng)險(xiǎn)管理技巧，并能夠評估ESG投資組合的績效。

四、投資授權(quán)和客戶匯報(bào)（Investment Mandates,Portfolio Analytics,and Client Reporting）

1、考點(diǎn)內(nèi)容：關(guān)于如何在ESG投資中處理投資授權(quán)和向客戶匯報(bào)。

2、具體要求：考生需要了解ESG投資中的投資授權(quán)流程，和如何根據(jù)投資組合的表現(xiàn)向客戶進(jìn)行定期匯報(bào)。這包括理解ESG投資績效的評估方法，和如何將這些信息有效地傳達(dá)給客戶。

ESG投資實(shí)踐部分的考點(diǎn)涵蓋了投資者在ESG投資中需要掌握的關(guān)鍵技能和知識?？忌枰嬲莆者@些考點(diǎn)內(nèi)容，并能夠靈活運(yùn)用到實(shí)際案例中進(jìn)行分析和決策。

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　　2025年cfa三級考試如何復(fù)習(xí)，今天學(xué)姐就來詳細(xì)的為大家進(jìn)行解答，還不知道的伙伴們趕緊看過來~

　　一、2025年CFA三級考試怎么備考?

　　1．重視基礎(chǔ)知識，不斷進(jìn)行復(fù)習(xí)背誦現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到?jīng)_刺復(fù)習(xí)階段，在做題過程中如果發(fā)現(xiàn)某些基礎(chǔ)知識點(diǎn)掌握不牢固，有效克服遺忘的方法就是不斷進(jìn)行復(fù)習(xí)背誦，將一切零散的時(shí)間利用起來，不斷的重復(fù)閱讀知識點(diǎn)，爭取做到基礎(chǔ)知識少丟分或者不丟分。

　　2．注意刷題質(zhì)量，不盲目用題海戰(zhàn)術(shù)在CFA三級考試備考的沖刺階段，很多考生開始盲目的、瘋狂的采用題海戰(zhàn)術(shù)刷題，不僅弄得自己身心俱疲，做題的正確率也沒有提高。這個(gè)階段做題不要追求數(shù)量，而是追求質(zhì)量，考生可以做一些歷年的CFA三級考試題和高質(zhì)量的模擬題，達(dá)到查漏補(bǔ)缺、掌握答題時(shí)間和適應(yīng)cfa考試環(huán)境的目的。

　　3．回顧重點(diǎn)內(nèi)容，目標(biāo)明確有所側(cè)重CFA三級考試備考到了沖刺階段的時(shí)候，考生在復(fù)習(xí)考試教材時(shí)，想要系統(tǒng)的再看一遍，不僅時(shí)間不夠用，而且效率也不會很高，反而會為自己增添負(fù)擔(dān)?？忌鷳?yīng)該有所側(cè)重的去學(xué)習(xí)，回顧C(jī)FA三級考試重點(diǎn)的內(nèi)容，學(xué)習(xí)效果會更好。

　　模擬測試：

　　考前，CFA Institute會在官方學(xué)習(xí)平臺（Learning Ecosystem）上線官方模擬測試題，供考生進(jìn)行考前查漏補(bǔ)缺和模擬練習(xí)。登錄CFA Institute賬號，在Candidate Resources中打開Learning Ecosystem，通過左側(cè)菜單欄點(diǎn)擊Mock Exams，獲取模擬測試。

　　機(jī)考界面模擬系統(tǒng):

　　考生可以通過“機(jī)考界面模擬系統(tǒng)”，熟悉機(jī)考界面：

　　https://training.prod.prometric.mindgrb.io/CFA-Tutorial/launch_html_delivery.html

　　此外，考試當(dāng)天設(shè)有專門的考前準(zhǔn)備環(huán)節(jié)，幫助考生熟悉機(jī)考軟件具體操作。

　　二、CFA三級考試內(nèi)容及題型：

　　CFA三級科目及權(quán)重占比：職業(yè)倫理道德10-15%、經(jīng)濟(jì)學(xué)5-10%、權(quán)益投資10-15%、固定權(quán)益投資15-20%、衍生品投資5-10%、其他投資5-10%、投資組合管理35-40%。題型：CFA三級考試共包括22道“大題”,每題12分。這些大題包括：

　　1）基于案例的選擇題（11題）：每道大題包括4道選擇題，每題3分；

　　2）基于案例的論述題（11題）：考生須根據(jù)案例中的信息進(jìn)行選擇或提供論述。第一場考試（2小時(shí)12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。第二場考試（2小時(shí)12分鐘）：11道大題，兩種題型都包括，可能是“5道基于案例的選擇題+6道基于案例的論述題”，或者“6道基于案例的選擇題+5道基于案例的論述題”。

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　　三、CFA三級階段則沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)和定量等科目的分別，而是全部打散細(xì)分為：

　　行為金融學(xué)及私人財(cái)富管理（Behavioral Finance&Private Wealth Management；

　　機(jī)構(gòu)投資者的投資組合管理（Portfolio Management for Institutional Investors）；

　　資本市場預(yù)期及經(jīng)濟(jì)學(xué)概念（Capital Market Expectation&Economics Concepts）；

　　資產(chǎn)配置（Asset Allocation）；

　　風(fēng)險(xiǎn)管理（Risk Management）；

　　被動(dòng)和主動(dòng)的固定收益產(chǎn)品組合的管理（Management of Passive and Active Fixed Income Portfolio）；

　　固定收益產(chǎn)品組合管理（Fixed Income Portfolio Management）；

　　股票組合管理及特殊問題（Equity Portfolio Management&Special Issues）；

　　衍生品的風(fēng)險(xiǎn)管理應(yīng)用（Risk Management Application of Derivatives）；

　　另類投資的組合管理（Alternative Investment for Portfolio Management）；

　　業(yè)績評價(jià)和歸因（Performance Evaluation and Attribution）；

　　全球投資業(yè)績準(zhǔn)則（Global Investment Performance Standards）；

　　投資組合決策的執(zhí)行及管理和重新平衡（Execution of Portfolio Decisions&Monitoring and Rebalancing）

　　在此時(shí)，一級二級基礎(chǔ)的扎實(shí)程度則直接影響考試是否通過。因此需要在一級二級時(shí)就打好基礎(chǔ)?？偨Y(jié)科目的理論、公式、經(jīng)典題、難題，在吃透每門科目的基礎(chǔ)上，再將整個(gè)知識體系融會貫通，全面性、條理性、邏輯性地把握知識要點(diǎn)。畢竟CFA二級三級考試是一年一考。

　　四、CFA三級考試科目及權(quán)重占比：

　　職業(yè)倫理道德10-15%、經(jīng)濟(jì)學(xué)5-10%、權(quán)益投資10-15%、固定權(quán)益投資15-20%、衍生品投資5-10%、其他投資5-10%、投資組合管理35-40%

　　CFA三級：以投資基金經(jīng)理的思維和角度來綜合評測投資組合的收益與風(fēng)險(xiǎn)，整體定位和把握每個(gè)投資分項(xiàng)的特性，如養(yǎng)老保險(xiǎn)和風(fēng)投、股票、國債的投資權(quán)重和突發(fā)問題處理等等。

ESG（環(huán)境、社會和治理投資證書）考試的難度相對適中，尤其是對于一定金融背景或ESG相關(guān)知識的考生而言，通過合理的復(fù)習(xí)備考策略，完全有可能取得優(yōu)異成績。CFA協(xié)會統(tǒng)計(jì)的通過率為70%，官方建議備考時(shí)長為130小時(shí)，這表明考試并非難以逾越的障礙。下面讓我們從科目特點(diǎn)，考點(diǎn)這方面來了解下：

一、考試科目

ESG證書考試科目共有九科，可分為“行業(yè)知識”和“投資實(shí)踐”兩大部分：

1、行業(yè)知識部分：

ESG投資入門（Introduction to ESG）：介紹ESG投資的基本概念、重要性及發(fā)展趨勢。

ESG市場（The ESG market）：分析ESG市場的現(xiàn)狀、特點(diǎn)、機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

環(huán)境因素（Environmental factors）：探討環(huán)境因素對企業(yè)經(jīng)營和投資的影響。

社會因素（Social factors）：研究社會因素（如勞工權(quán)益、社區(qū)關(guān)系）在投資決策中的作用。

治理因素（Governance factors）：分析公司治理結(jié)構(gòu)、政策和實(shí)踐對ESG投資的影響。

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2、投資實(shí)踐部分：

參與和盡職管理（Engagement and stewardship）：介紹投資者如何通過參與和盡職管理促進(jìn)企業(yè)的ESG表現(xiàn)。

ESG分析、估值與整合（ESG analysis,valuation and integration）：講解如何對ESG因素進(jìn)行量化分析、估值并將其整合到投資決策中。

ESG組合構(gòu)建與管理（ESG integrated portfolio construction and management）：探討如何構(gòu)建和管理包含ESG因素的投資組合。

投資授權(quán)和客戶匯報(bào)（Investment mandates,portfolio analytics and client reporting）：說明如何根據(jù)投資授權(quán)進(jìn)行投資組合分析并向客戶報(bào)告ESG投資績效。

二、考點(diǎn)概述

CFA-ESG考試的考點(diǎn)廣泛覆蓋ESG領(lǐng)域的各個(gè)方面，包括但不限于ESG投資的理論基礎(chǔ)、市場分析、環(huán)境/社會/治理因素的評估方法、ESG投資策略的制定與執(zhí)行、投資組合的構(gòu)建與管理?？忌枰嬲莆障嚓P(guān)知識，并能夠靈活運(yùn)用到實(shí)際案例中進(jìn)行分析和決策。

ESG考試雖然內(nèi)容廣泛，但難度適中，只要考生認(rèn)真?zhèn)淇肌⑾到y(tǒng)學(xué)習(xí)并注重實(shí)踐應(yīng)用，就有望取得優(yōu)異成績。

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