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    文章債券是有價(jià)證券嗎?債券的含義
    2023-05-16 18:03:58 702 瀏覽

    債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。

    債券

    債券是一種金融契約,是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí),向投資者發(fā)行,同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書(shū),具有法律效力。債券購(gòu)買(mǎi)者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系,債券發(fā)行人即債務(wù)人,投資者(債券購(gòu)買(mǎi)者)即債權(quán)人。

    債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的,所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū),債券可以上市流通。在中國(guó),比較典型的政府債券是國(guó)庫(kù)券。

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    文章一般債券和專(zhuān)項(xiàng)債券區(qū)別
    2022-07-29 15:08:14 9816 瀏覽

      地方政府債券可以分為一般債券即普通債券,與專(zhuān)項(xiàng)債券即收益?zhèn)煞N債券的主要區(qū)別在于債券發(fā)行的目的和用途不同、償還途徑與安全性?xún)煞矫妗?br/>

    一般債券和專(zhuān)項(xiàng)債券區(qū)別

      一般債券和專(zhuān)項(xiàng)債券的不同點(diǎn)

      1、債券發(fā)行的目的和用途不同:一般債券是政府為緩解經(jīng)費(fèi)不足發(fā)行的,資金可用范圍更加廣泛,投資也更為多元化;專(zhuān)項(xiàng)債券有固定的投資方向和投資項(xiàng)目,不能隨意用于其他地方。

      2、償還途徑和安全性不同:一般債券是地方政府以本地區(qū)的財(cái)政收入作為擔(dān)保,一般債券是政府背書(shū),更加安全可靠;專(zhuān)項(xiàng)債券的還款是以項(xiàng)目建成后取得的收入作為保證。

      一般債券和專(zhuān)項(xiàng)債券是什么?

      一般債券是按照債券的一般還本付息方式所發(fā)行的債券,通常包括政府債券、金融債券和企業(yè)債券等。

      專(zhuān)項(xiàng)債即專(zhuān)項(xiàng)債券,是屬于地方政府債券的一種,是為了籌集資金建設(shè)某專(zhuān)項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。

      地方政府債券有什么優(yōu)點(diǎn)?

      允許地方政府發(fā)行債券,可以有效解決地方政府財(cái)政吃緊的問(wèn)題。地方政府可以根據(jù)地方人大通過(guò)的發(fā)展規(guī)劃,更加靈活地籌集資金以解決發(fā)展中存在的問(wèn)題。由于地方政府擁有自籌資金以及自主發(fā)展的能力,中央政府與地方政府之間的關(guān)系將會(huì)更加成熟,地方人大在監(jiān)督地方政府方面將有更高的積極性。

      什么是金融債券?

      金融債券指銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券,具體包括證券公司債券、保險(xiǎn)公司次級(jí)債券、證券公司短期融資債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、混合資本債券等。由于金融機(jī)構(gòu)資信等級(jí)較高,違約風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小,具有較高的安全性,通常金融債券的期限為3到5年,票面利率略高于同期定期存款利率水平。

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    文章債券基金和債券有哪些區(qū)別?
    2020-11-29 10:48:35 744 瀏覽

      目前,在金融市場(chǎng)中,債券基金和債券均是十分火熱的投資方式。債券基金是指專(zhuān)門(mén)投資于債券的基金,而債券是企業(yè)為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。實(shí)際上兩者之間存在著明顯的區(qū)別,具體應(yīng)如何區(qū)分?

    債券基金和債券區(qū)別

      債券基金和債券兩者之間主要有四個(gè)方面的區(qū)別:性質(zhì)不同,計(jì)價(jià)方式有差異,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同,投資專(zhuān)業(yè)性有分別。

      1、性質(zhì)不同

      性質(zhì)是債券基金和債券二者之間最根本的區(qū)別,債券基金是基金投資,遵循投資基金市場(chǎng)規(guī)則,債券是債券投資,遵循債券市場(chǎng)規(guī)則。

      2、計(jì)價(jià)方式有差異

      債券基金凈值根據(jù)市場(chǎng),每天計(jì)算一次,而債券一般是有預(yù)期收益率,根據(jù)預(yù)期收益率收益上下浮動(dòng),一般具有封閉期,到期付息或定期付息。

      結(jié)算的時(shí)候,債券基金在開(kāi)放日進(jìn)行申購(gòu)贖回,不會(huì)因?yàn)榛鹕曩?gòu)和贖回的多少凈值發(fā)生變化,債券在固定的期限里買(mǎi)賣(mài),且債券價(jià)格影響程度較小。

      3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同

      債券的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于債券本身,購(gòu)買(mǎi)債券的投資者獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及獲得收益,債券基金屬于投資基金,具有基金風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn),債券基金可以將多種債券同時(shí)投資進(jìn)行配置,債券投資一般只能一次投資一種,另一方面,債券基金還有投資基金帶來(lái)的基金風(fēng)險(xiǎn),有時(shí)增加其他投資標(biāo)的比例,加大投資的風(fēng)險(xiǎn)。

      4、投資專(zhuān)業(yè)性有區(qū)別

      債券投資需要投資者具有一些專(zhuān)業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn),可以根據(jù)實(shí)際情況分析市場(chǎng)變化,債券基金是將資金交給專(zhuān)業(yè)的經(jīng)理人配置投資,投資者即使沒(méi)有太多的投資知識(shí)也可以購(gòu)買(mǎi)債券基金,獲得基金的收益。

      以上就是關(guān)于債券基金和債券區(qū)別的全部介紹,希望對(duì)大家有所幫助,想要了解更多會(huì)計(jì)知識(shí),請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注會(huì)計(jì)網(wǎng)!

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    文章2023年CFA一級(jí)notes中文版精簡(jiǎn)資料
    2023-01-07 16:53:37 1621 瀏覽

      2023年CFA一級(jí)考試即將開(kāi)始,以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級(jí)notes中文版精簡(jiǎn)資料,僅供大家學(xué)習(xí)交流,具體如下:

    2023年CFA一級(jí)notes中文版精簡(jiǎn)資料

    CFA notes

      indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants

      半年pay的bond利率8.5%是名義利率,semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2

      putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價(jià)值,對(duì)bondholder有好處;calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價(jià)值,對(duì)issuer有好處。

      firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond

      浮動(dòng)利率=LIBOR+Floating

      cap對(duì)issuer有利,floor對(duì)bondholder有利。

      coupondate之間買(mǎi)bond=cleanprice+accruedinterest

      callprovision對(duì)issuer有利,可以在利率下降的時(shí)候call回bond發(fā)行低利率的新bond

      有callprovision的bond,在期限內(nèi),較高價(jià)就是callprice

      發(fā)行當(dāng)年就能call的bond沒(méi)有callprotection.沒(méi)有發(fā)行時(shí)的價(jià)格,沒(méi)法判斷會(huì)不會(huì)call

      因?yàn)閙arketrate&lt;fund總是在parprovision對(duì)bondholder無(wú)利,因?yàn)閟inkingfundrate,溢價(jià)交易,所以sinking&gt;

      marginloan必須付利息,利率比用repurchaseagreements的fundingcosts

      issuer想提前召回bond可以用,calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉(zhuǎn)換成commonstock

      mortgage是抵押貸款,可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows

      ConceptCheckersP40

      新價(jià)格=(1+durationXchangeinyield)Xoriginalprice

      價(jià)格波動(dòng)會(huì)降低calloption的價(jià)格,導(dǎo)致callablebond價(jià)格下降。pulloption漲價(jià),pullablebond漲價(jià)。option-freebond不變

      zerocouponbond不會(huì)有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)對(duì)inflationrate修正的bond都有inflationrisk

      duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield

      option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風(fēng)險(xiǎn)較大,duration也大。

      floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。

      同1

      calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue

      同上putablebond

      eventrisk是發(fā)生了事情導(dǎo)致firm不能paydebt,地震有可能,收購(gòu)有可能,rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會(huì)影響。

      zerocouponbond較有利率風(fēng)險(xiǎn)

      利率高,到期時(shí)間短的bond利率風(fēng)險(xiǎn)較低

      treasurybond半年付息,所有有reinvestment風(fēng)險(xiǎn),也有匯率風(fēng)險(xiǎn)。aaabond也有credit風(fēng)險(xiǎn)。有callprotection的bond也有波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)椴▌?dòng)還是會(huì)影響calloption的價(jià)值。

      6個(gè)月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風(fēng)險(xiǎn)大。

      2年期的zerocouponbond有inflation風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn),currency風(fēng)險(xiǎn)(匯率)。

      ConceptCheckersP63

      97-17=97+17/32,再Xparvalue

      年inflationrate是3%,那半年后調(diào)整parvalue就是+1.5%

      TIPS的分紅是inflation調(diào)整后再×couponrate

      t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現(xiàn)金流,所以?xún)r(jià)格應(yīng)該相等。不過(guò)由于市場(chǎng)的流動(dòng)性區(qū)別,可能會(huì)有點(diǎn)不差別

      t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond

      revenuebond風(fēng)險(xiǎn)較大,yields也較大。

      prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產(chǎn)生的現(xiàn)金流。insuredbonds有第三方擔(dān)保。不存在,absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations

      shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫(kù)存發(fā)行上架,然后慢慢賣(mài)。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣(mài)完。

      作為specialpurposevehicle銷(xiāo)售asset可以保護(hù)不被generalclaims

      ontherunissues是較新issuedsecurities

      私下交易,會(huì)要求higheryield來(lái)補(bǔ)償lessliquid

      bankersacceptances是短期,中間不付息。跟negotiableCDs一樣,credit都很好,二級(jí)市場(chǎng)都比較有限。

      CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt

      CMO,backedbyapoolofmortgages

      ABS,backedbyfinancialassets

      EMD不存在

      一級(jí)市場(chǎng)不存在marketmaking

      ConceptCheckersP80

      pureexpectationstheory,說(shuō)invertedordownward-slopingyieldcurve說(shuō)明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture

      理性投資者認(rèn)為長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)比短期投資風(fēng)險(xiǎn)大,而不是每人對(duì)長(zhǎng)期投資態(tài)度不一樣。投資者更喜歡短期投資,長(zhǎng)期投資利率要高,有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

      特定的機(jī)構(gòu)和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀

      央行調(diào)整了利率的較常用方法是openmarketoperations

      yieldratio=1+yieldspread

      absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue

      relativeyieldspread=(corporateyield–treasuryyield)/treasuryyield

      收縮經(jīng)濟(jì)說(shuō)明lowercorporateearning增加default的可能性,擴(kuò)大corporateissues和treasuryissues的spread

      yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond

      marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate

      經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期,creditspread減小,因?yàn)槠髽I(yè)收入增加,lesslikelytodefault

      lessliquidity要求higherspead,用于compensate

      spread縮小,不影響treasury的價(jià)格

      有稅和免稅的債券換算。

      ConceptCheckersP89

      央行不應(yīng)該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場(chǎng)溝通,應(yīng)該與長(zhǎng)期政策目標(biāo)一致,讓市場(chǎng)理解。

      predictable的政策用公布政策后的short-termrates來(lái)反映。

      市場(chǎng)利率反映現(xiàn)在價(jià)格和未來(lái)的預(yù)期,所以市場(chǎng)要平滑吸收貨幣政策。

      有效的平滑的實(shí)施政策,要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據(jù)市場(chǎng)情況。

      ConceptCheckersP101

      算couponpayment

      所有的10%couponrate的現(xiàn)金流,用15%折現(xiàn)。

      同上,看清楚是半年付息

      同上

      同上

      requiredrate下降,價(jià)格上升。

      YTM=statedcoupoinrate,價(jià)格=parvalue

      按新的yieldtomaturiry算價(jià)格,再除以現(xiàn)價(jià)看premium

      根據(jù)不同期的YTM算現(xiàn)值,決定套利方向。

      按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value

      算zerocouponbond的現(xiàn)值

      ConceptCheckersP127

      溢價(jià),YTM&lt;&gt;

      試算YTM

      試算YTC,用call的期限

      試算YTP,用put的期限

      zerocouponbond的YTM=[(1000/現(xiàn)值)^1/期數(shù)-1]X2

      半年息實(shí)際年利率跟名義年利率的轉(zhuǎn)換

      知道月息,換成半年期,再換成年息

      溢價(jià)購(gòu)買(mǎi)的bond,premium會(huì)逐漸減少(capitalloss),計(jì)算YTM已考慮

      知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進(jìn)年的forwardrate.

      (1+y4)^4=(1+y3)^3X(1+f13)

      putoptioncost&lt;0,OAS&gt;Z-spread

      spotrate,算S1=先進(jìn)年利率,S2=根號(hào)(r1Xr2)-1,S3,S4.用4個(gè)S折現(xiàn),加起來(lái)就是PV

      zerocoupon只管S3,折現(xiàn)。

      假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒(méi)關(guān)系

      treasuryspotyieldcurve會(huì)讓t-bond在arbitrage-freeprice上,on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0

      Comprehensiveproblems

      1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。

      2.實(shí)際利率和名義利率的換算。

      3.反過(guò)來(lái)

      4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread

      也可以用3個(gè)z-spread帶入算較接近的。

      5.6.7.略過(guò)

      ConceptCheckersP153

      negativeconvexity,requiredyield減少,價(jià)格增加的速度減緩,到callprice附近,leveloff

      算現(xiàn)在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=(后PV-前PV)/前PV

      算V_,V+,duration=(V_–V+)/2V0*Δy

      callable的V_=callprice

      yield減少,price增加,

      convexityeffect=convexityX(Δy)^2

      totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX(Δy)^2

      同上

      totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect

      PVBP=初始價(jià)格-利率變動(dòng)1bp的價(jià)格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV

      較準(zhǔn)確的用于計(jì)算yield變動(dòng)對(duì)value的影響的方法:fullvaluationapproach

      negativeconvexity導(dǎo)致價(jià)格上升比下降速度慢。

      effectivedurationmethod考慮了calloption,所以?xún)r(jià)格算出來(lái)較低。macaulayduration和modifiedduration較高。

      Comprehensiveproblems

      1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場(chǎng)價(jià)值來(lái)當(dāng)weight

      2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價(jià)值

      3.modifiedduration和effectiveduration相等,就沒(méi)有option.

      4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小,而且有negativeconvexity

      5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多,低convexity

      6.同7

      7.算effectiveduration時(shí),要選pricemodel和yieldchange,兩個(gè)不同導(dǎo)致算出的effectiveduration不同。

      8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化??赡懿蛔阋哉f(shuō)明。

      self-testP159

      央行根據(jù)市場(chǎng)利率和衍生品價(jià)格估計(jì)投資者預(yù)期和未來(lái)利率;假如predictable,市場(chǎng)利率已經(jīng)反映了即將公布的政策,而不是隔夜立刻反應(yīng)。

      算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2

      marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產(chǎn)品。pureexpectationtheory的缺點(diǎn)是沒(méi)有長(zhǎng)期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整。

      外部信用加強(qiáng)是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是,corporateguarantee是,LC是

      有option的bond要用effectiveduration算。

      利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低,YTM越低,到期時(shí)間越長(zhǎng),duration越高。

      對(duì)buyer有利的option,可以降低YTM

      算出Δy用duration=(V_–V+)/2V0*Δy算duration

      yieldvolatility的減少,導(dǎo)致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少,增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少,requiredyield增加。

      OAS&lt;yield,是putoption是減小required&gt;

      forwardrate=[(1+第四年的spotrate)4次方/(1+第二年的spotrate)平方-1]開(kāi)根號(hào)-1,

      近似計(jì)算[(第四年的spotrate)4次方/(第二年的spotrate)]/2

      CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.

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    文章債券基金和債券有什么區(qū)別?
    2020-08-13 10:56:11 645 瀏覽

      隨著人們生活水平的提高,手頭上有閑置的資金,存銀行收益又太低,不少人就把錢(qián)投資在了債券基金和債券上面,由于它們有一定的安全性又能實(shí)現(xiàn)增值,因此受到不少投資者的青睞。它們兩者有什么區(qū)別呢?本文來(lái)為大家講解一下。

    攝圖網(wǎng)_401646158_wx_理財(cái)計(jì)劃(企業(yè)商用).jpg

      1、性質(zhì)

      債券基金和債券的性質(zhì)不相同,一個(gè)屬于基金投資,一個(gè)是屬于債券投資。一個(gè)遵循投資基金市場(chǎng)規(guī)則,一個(gè)遵循債券市場(chǎng)規(guī)則。

      2、計(jì)價(jià)方式

      它們的計(jì)價(jià)方式有差別。債券基金一天只有一個(gè)價(jià)格,它的凈值是根據(jù)市場(chǎng)情況每天計(jì)算一次,而債券一般根據(jù)預(yù)期收益率收益上下浮動(dòng),具有封閉期,分為到期付息或定期付息。

      結(jié)算時(shí),債券基金在開(kāi)放日進(jìn)行申購(gòu)贖回,凈值不會(huì)因?yàn)榛鹕曩?gòu)和贖回的多少發(fā)生變化,債券在固定的期限里買(mǎi)賣(mài),且債券價(jià)格影響程度較小。

      3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)

      債券的話投資者要獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及獲得收益,且一般只能一次投資一種。而債券基金可以同時(shí)投資配置多種債券,部分風(fēng)險(xiǎn)可以被分散掉;另一方面,投資基金本身帶來(lái)的基金風(fēng)險(xiǎn),有時(shí)會(huì)增加其他投資標(biāo)的配比,風(fēng)險(xiǎn)加大。

      4、投資專(zhuān)業(yè)性

      債券投資需要投資者具有一些專(zhuān)業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn),具有可以分析市場(chǎng)價(jià)格的能力,債券基金方面,投資者不需要專(zhuān)業(yè)的投資知識(shí),只要將資金交給專(zhuān)業(yè)的經(jīng)理人配置投資,就可以獲得基金的收益。

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    文章平息債券和平價(jià)債券有什么區(qū)別?
    2020-11-19 15:27:54 2056 瀏覽

      企業(yè)通常以購(gòu)買(mǎi)債券的形式投放資本,獲取固定利息,其中平息債券和平價(jià)債券容易讓人混淆,那么兩者到底有何區(qū)別?

    平息債券和平價(jià)債券區(qū)別

      平息債券和平價(jià)債券區(qū)別

      定義不同:平息債券是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平價(jià)債券是指以面值發(fā)售的債券。債券按發(fā)行價(jià)格是否根據(jù)面值發(fā)行分為平價(jià)債券、溢價(jià)債券、折價(jià)債券。

      平息債券價(jià)值的計(jì)算公式

      平息債券價(jià)值的計(jì)算公式如下:

      平息債券價(jià)值=未來(lái)各期利息的現(xiàn)值+面值(或售價(jià))的現(xiàn)值

      如果平息債券一年復(fù)利多次,計(jì)算價(jià)值時(shí),通常的方法是按照周期利率折現(xiàn)。即將年數(shù)調(diào)整為期數(shù),將年利率調(diào)整為周期利率。

      溢價(jià)債券是什么?

      溢價(jià)債券是以高于面值發(fā)售之債券。當(dāng)市場(chǎng)利率低于息票率時(shí),債券通常以溢價(jià)方式發(fā)行。在其他條件相同的情況下,對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券,期限越長(zhǎng),債券價(jià)值越大;付息頻率越高,其價(jià)值上升。

      折價(jià)債券是什么?

      折價(jià)債券的定義是,若債券到期收益率大于息票率,則債券價(jià)格低于面值,稱(chēng)為折價(jià)債券。

      折價(jià)債券發(fā)行的原因,除了促銷(xiāo)以外,有可能是由于市場(chǎng)利率提高,而債券的利率已經(jīng)固定,為了保障投資者的利益,只能折價(jià)發(fā)行。

      債券折價(jià)的攤銷(xiāo)方法主要有:直線攤銷(xiāo)法和實(shí)際利息攤銷(xiāo)法兩種。

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    文章什么是債券型基金?投資債券基金的優(yōu)勢(shì)
    2020-07-14 16:51:47 568 瀏覽

      現(xiàn)在不少人手頭會(huì)有富余的錢(qián),存進(jìn)銀行呢,利息又不高,投資股票呢,風(fēng)險(xiǎn)又太大。所以不少人將目光轉(zhuǎn)向基金,尤其是收益比較穩(wěn)定的債券型基金。那么,你了解債券型基金嗎?本文將為你講解債券型基金的相關(guān)知識(shí)。

    債券型基金小知識(shí).jpg

      1、債券型基金的概念

      債券型基金是以固定收益類(lèi)金融工具為主要投資對(duì)象,包括國(guó)債、金融債等,債券型基金又叫做“固定受益基金”,因?yàn)樗漠a(chǎn)品收益比較穩(wěn)定。偏債型基金的優(yōu)點(diǎn)是根據(jù)股票市場(chǎng)走勢(shì)可以靈活地進(jìn)行資產(chǎn)配置,在控制風(fēng)險(xiǎn)的條件下分享股票市場(chǎng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。但是根據(jù)債券基金投資范圍的不同,其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)差異也較大。

      2、債券型基金的特點(diǎn)

      (1)風(fēng)險(xiǎn)較低

      由于是以國(guó)債、金融債等固定收益類(lèi)金融工具為投資對(duì)象,所以債券型基金相對(duì)于股票基金風(fēng)險(xiǎn)較小。

      (2)費(fèi)用較低

      債券基金的管理費(fèi)比較低,因?yàn)閭顿Y管理比較簡(jiǎn)單,而且債券型基金不收取認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的費(fèi)用,贖回費(fèi)率也較低。像有的基金規(guī)定,持有期限超過(guò)7日,贖回不需要收取贖回費(fèi)用。

      (3)收益穩(wěn)定

      債券基金定期有利息收入,到期還承諾還本付息,因此債券基金的收益較為穩(wěn)定,當(dāng)然收益也不高。

      (4)注重當(dāng)期收益

      由于利息固定,債券基金適合那些不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)又追求穩(wěn)定收益的投資者。

      3、債券基金的分類(lèi)

      根據(jù)投資股票的比例不同,債券型基金又可分為純債券型基金(不投資股票)與偏債劵型基金(投資少量的股票)。具體分類(lèi)如下:

      第一類(lèi)是標(biāo)準(zhǔn)債券型基金,也叫作“純債基金”,全部資產(chǎn)投資于債券。不投資股票。因此風(fēng)險(xiǎn)較低,收益也比較少。根據(jù)投資時(shí)間長(zhǎng)短,也分為短期純債基金和中長(zhǎng)期純債基金。

      第二類(lèi)是混合債券型一級(jí)基金,也叫作“一級(jí)債基”,大部分基金資產(chǎn)投資于債券,再拿出一部分資產(chǎn)投資在新股申購(gòu)上面。除投資債券以外,一級(jí)債基還可以參與可轉(zhuǎn)債的投資及新股打新,因而其波動(dòng)性大于純債。

      第三類(lèi)是混合債券型二級(jí)基金,也叫作“二級(jí)債基”,除了投資債券、轉(zhuǎn)債外,還可以投資不超過(guò)20% 的股票。由于一部分資金購(gòu)買(mǎi)了股票,所以風(fēng)險(xiǎn)比純債基金要大,但是收益也會(huì)比純債基金更好。

      還有比較特殊的一類(lèi)是可轉(zhuǎn)債基金,可轉(zhuǎn)債基金主要以轉(zhuǎn)債為投資標(biāo)的,可轉(zhuǎn)債同時(shí)兼具股性和債性,有著比較特殊的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。

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    文章債券借貸怎么做賬?債券借貸的會(huì)計(jì)處理
    2020-03-23 16:40:32 1861 瀏覽

      作為會(huì)計(jì)人員,對(duì)于債券借貸了解有多少呢?其與利息高低息息相關(guān)。那么債券借貸怎么做賬呢?今天,會(huì)計(jì)網(wǎng)小編就在這里和大家聊聊債券借貸的會(huì)計(jì)處理。

    債券借貸的會(huì)計(jì)處理

      債券借貸的會(huì)計(jì)處理是怎樣的

      1、應(yīng)付債券如何分類(lèi)

      根據(jù)發(fā)行方式,可按照記名應(yīng)付債券、無(wú)記名應(yīng)付債券及可轉(zhuǎn)換應(yīng)付債券進(jìn)行分類(lèi)。如果按照有無(wú)擔(dān)保,則可分為抵押應(yīng)付債券及信用應(yīng)付債券兩類(lèi)。按照不同的償還方式,則可分為定期償還的應(yīng)付債券及分期償還的應(yīng)付債券兩類(lèi)。

      2、債券發(fā)行的賬務(wù)處理是怎樣的

      對(duì)銀行存款等科目進(jìn)行借記, 對(duì)應(yīng)付債券-面值進(jìn)行貸記。按照差額,可將應(yīng)付債券-利息調(diào)整進(jìn)行借記或者貸記。

      3、應(yīng)付債券利息費(fèi)用怎么做賬

      在債券存續(xù)期間,應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法對(duì)利息調(diào)整進(jìn)行攤銷(xiāo)。

      資產(chǎn)負(fù)債表日,對(duì)于分期付息、一次還本的賬務(wù)處理應(yīng)當(dāng)這樣做:

      借:在建工程、制造費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等科目

      貸:應(yīng)付利息

      應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)

      對(duì)于一次還本付息的債券,賬務(wù)處理應(yīng)當(dāng)這樣做:

      貸:應(yīng)付債券-應(yīng)計(jì)利息

      應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)

      4、應(yīng)付債券償還如何做賬務(wù)處理

      如果是采取一次還本付息方式,企業(yè)在債券到期的時(shí)候,應(yīng)當(dāng)以應(yīng)付債券-面值,應(yīng)計(jì)利息為借方科目,對(duì)銀行存款科目進(jìn)行貸記。如果是采取分期付息,一次還本方式,借方科目是應(yīng)付債券-面值,在建工程、財(cái)務(wù)費(fèi)用、制造費(fèi)用上,對(duì)銀行存款進(jìn)行貸記。按照借貸雙方之間的差額,應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)付債券-利息調(diào)整科技木進(jìn)行借記或者貸記。

      期貨保證金如何進(jìn)行會(huì)計(jì)核算

      對(duì)于企業(yè)交納的保證金,應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)置期貨保證金科目,對(duì)用于辦理期貨業(yè)務(wù)的保證金(企業(yè)向期貨交易所或期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)所劃出和追加的)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。

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    文章債券的收益就是指?jìng)睦⑹杖雴幔?/div>
    2020-06-09 17:48:25 1115 瀏覽

      債券的收益就是指?jìng)睦⑹杖雴崾菚?huì)計(jì)工作中的常見(jiàn)問(wèn)題,債券收益指的是投資于債券所能獲得的利益是多少,主要影響因素涉及債券票面利率、債券的市場(chǎng)價(jià)格等。本文就針對(duì)債券的收益就是指?jìng)睦⑹杖雴嶙鲆粋€(gè)相關(guān)介紹,來(lái)跟隨會(huì)計(jì)網(wǎng)一同了解下吧!

      債券的收益是不是債券的利息收入?

      答:債券的收益并不是指?jìng)睦⑹杖?。債券的收益?lái)自于債券的利息收益、資本利得及再投資收益,由此可知債券的利息收入是債券收益的其中一種,兩者是包含關(guān)系,并不是相等關(guān)系。

      債券收益的內(nèi)容包括什么?

      債券收益內(nèi)容具體包括:

      1、債券的利息收益

      債券的利息收益是在債券發(fā)行時(shí)就決定的,除了保值貼補(bǔ)債券及浮動(dòng)利率債券,債券的利息收入不會(huì)改變。

      2、資本利得

      資本利得指的是債券買(mǎi)入價(jià)與賣(mài)出價(jià)或買(mǎi)入價(jià)與到期償還額之間的差額。

      賣(mài)出價(jià)或償還額高于買(mǎi)入價(jià)時(shí),則為資本收益,賣(mài)出價(jià)或償還額低于買(mǎi)入價(jià)時(shí),則為資本損失。

      3、再投資收益

      再投資收益就是指投資債券所獲得的現(xiàn)金流量再投資的利息收入(債券記息時(shí)間終止前)。

      債券利息收入計(jì)入哪個(gè)會(huì)計(jì)科目?

      債券利息收入計(jì)入投資收益科目,具體會(huì)計(jì)分錄如下:

      借:銀行存款

      貸:投資收益

      債券收益的影響因素

      答:債券收益的影響因素主要包括:

      因素一:債券票面利率

      如果票面利率越高,那么債券收益就越大,反之就越小。

      因素二:債券的市場(chǎng)價(jià)格

      債券的購(gòu)買(mǎi)價(jià)格越低,賣(mài)出的價(jià)格越高,投資者所得差益越大,則其收益就越大。

      因素三:利益支付頻率

      債券有效其之內(nèi),如果利息支付頻率越高,那么債券復(fù)利收益就越大,反之就越小。

      因素四:債券的持有期限

      在其他條件一定的情況下,如果投資者持有債券的期限越長(zhǎng),那么收益就越大,反之就越小。

      其他債券投資是否有減值?

      以上就是關(guān)于債券的收益就是指?jìng)睦⑹杖雴岬娜拷榻B,希望對(duì)大家有所幫助。會(huì)計(jì)網(wǎng)后續(xù)也會(huì)更新更多有關(guān)債券收益的內(nèi)容,請(qǐng)大家持續(xù)關(guān)注!

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    文章應(yīng)付債券是什么科目
    2022-12-06 14:55:24 1561 瀏覽

      應(yīng)付債券在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中也指“應(yīng)付債券”會(huì)計(jì)科目,屬于負(fù)債類(lèi)科目,是指企業(yè)為籌集資金而對(duì)外發(fā)行的期限在一年以上的長(zhǎng)期借款性質(zhì)的書(shū)面證明,約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種書(shū)面承諾,屬于長(zhǎng)期負(fù)債。

    應(yīng)付利息借貸方向是什么

      企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“企業(yè)債券備查簿”,詳細(xì)登記企業(yè)債券的票面金額、債券票面利率、還本付息期限與方式、發(fā)行總額、發(fā)行日期和編號(hào)、委托代售單位、轉(zhuǎn)換股份等資料。企業(yè)債券到期兌付,在備查簿中應(yīng)予注銷(xiāo)。

    應(yīng)付債券借貸方向

      應(yīng)付債券科目屬于負(fù)債類(lèi)科目,借貸方向?yàn)橘J方記增加,登記企業(yè)發(fā)行債券的金額數(shù)和應(yīng)計(jì)的利息;借方記減少,登記企業(yè)已償還的應(yīng)付債券;期末余額在貸方,表示尚未償還的應(yīng)付債券。

    應(yīng)付債券主要賬務(wù)處理

      1、企業(yè)發(fā)行債券,應(yīng)按實(shí)際收到的金額,借記“銀行存款”等科目,按債券票面金額,貸記“應(yīng)付債券”科目(面值)。存在差額的,還應(yīng)借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整)。

      發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券,應(yīng)按實(shí)際收到的金額,借記“銀行存款”等科目,按該項(xiàng)可轉(zhuǎn)換公司債券包含的負(fù)債成份的面值,貸記“應(yīng)付債券”科目(可轉(zhuǎn)換公司債券—面值),按權(quán)益成份的公允價(jià)值,貸記“資本公積——其他資本公積”科目,按其差額,借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整)。

      2、資產(chǎn)負(fù)債表日,對(duì)于分期付息、一次還本的債券,應(yīng)按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的債券利息費(fèi)用,借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目,按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)付未付利息,貸記“應(yīng)付利息”科目,按其差額,借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整)。

      對(duì)于一次還本付息的債券,應(yīng)于資產(chǎn)負(fù)債表日按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的債券利息費(fèi)用,借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目,按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)付未付利息,貸記本科目(應(yīng)計(jì)利息),按其差額,借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整)。實(shí)際利率與票面利率差異較小的,也可以采用票面利率計(jì)算確定利息費(fèi)用。

      3、長(zhǎng)期債券到期,支付債券本息,借記“應(yīng)付債券”科目(面值、應(yīng)計(jì)利息)、“應(yīng)付利息”等科目,貸記“銀行存款”等科目。同時(shí),存在利息調(diào)整余額的,借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整),貸記或借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目。

      4、可轉(zhuǎn)換公司債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)利,將其持有的債券轉(zhuǎn)換為股票,按可轉(zhuǎn)換公司債券的余額,借記“應(yīng)付債券”科目(可轉(zhuǎn)換公司債券—面值、利息調(diào)整),按其權(quán)益成份的金額,借記“資本公積——其他資本公積”科目,按股票面值和轉(zhuǎn)換的股數(shù)計(jì)算的股票面值總額,貸記“股本”科目,按其差額,貸記“資本公積——股本溢價(jià)”科目。如用現(xiàn)金支付不可轉(zhuǎn)換股票的部分,還應(yīng)貸記“銀行存款”等科目。

    應(yīng)付債券的特點(diǎn)

      應(yīng)付債券的特點(diǎn):期限長(zhǎng)、數(shù)額大、到期無(wú)條件支付本息。通過(guò)設(shè)置“應(yīng)付債券”科目,以及“債券面值”、“債券溢價(jià)”、“債券折價(jià)”、“應(yīng)付利息”四個(gè)明細(xì)科目對(duì)應(yīng)付債券進(jìn)行核算。

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    文章債券久期是什么
    2022-09-13 15:42:39 6323 瀏覽

      債券久期指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要包括償還期和息票利率,需要找到某種簡(jiǎn)單的方法,準(zhǔn)確直觀地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)程度。

    債券久期

      久期是指?jìng)钠骄狡跁r(shí)間,即債券持有者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),久期就是債券的剩余壽命。

      1、久期主要用來(lái)衡量債券價(jià)格變動(dòng)對(duì)利率變化的敏感度,久期越短,債券價(jià)格波動(dòng)越小,風(fēng)險(xiǎn)越小,反之,債券價(jià)格波動(dòng)越大,風(fēng)險(xiǎn)就越大。

      2、普通債券基金也叫中長(zhǎng)期純債基金,它在投資債券品種的久期上沒(méi)有限制,既可以選擇久期很短的債券,也可以選擇久期很長(zhǎng)的債券;中短債基金的投資組合久期一般在三年以?xún)?nèi);短債基金的投資組合久期比中短債短一些,一般是集中投資久期在一年以下的債券;超短債基金,其投資組合久期更短了,久期小于270天。

      債券久期越長(zhǎng)波動(dòng)越大還是越小?

      1、債券的久期越長(zhǎng),所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越高,那么凈值波動(dòng)就越大;債券的久期越短,債券對(duì)利率的敏感度越低,風(fēng)險(xiǎn)也就越低。

      2、一般來(lái)說(shuō)債券的期限越長(zhǎng),久期就越大,比如10年期國(guó)債的久期比1年期國(guó)債大。

      久期和債券的到期收益率是什么關(guān)系?

      保持其它因素不變,到期收益率越低,息票債券的久期越長(zhǎng)。

      到期收益率越低時(shí),后期的現(xiàn)金流現(xiàn)值越大,在債券價(jià)格中所占的比重也越高,時(shí)間的加權(quán)平均值越高,久期越長(zhǎng)。

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