作為會(huì)計(jì)人員,對(duì)于債券借貸了解有多少呢?其與利息高低息息相關(guān)。那么債券借貸怎么做賬呢?今天,會(huì)計(jì)網(wǎng)小編就在這里和大家聊聊債券借貸的會(huì)計(jì)處理。
債券借貸的會(huì)計(jì)處理是怎樣的
1、應(yīng)付債券如何分類
根據(jù)發(fā)行方式,可按照記名應(yīng)付債券、無(wú)記名應(yīng)付債券及可轉(zhuǎn)換應(yīng)付債券進(jìn)行分類。如果按照有無(wú)擔(dān)保,則可分為抵押應(yīng)付債券及信用應(yīng)付債券兩類。按照不同的償還方式,則可分為定期償還的應(yīng)付債券及分期償還的應(yīng)付債券兩類。
2、債券發(fā)行的賬務(wù)處理是怎樣的
對(duì)銀行存款等科目進(jìn)行借記, 對(duì)應(yīng)付債券-面值進(jìn)行貸記。按照差額,可將應(yīng)付債券-利息調(diào)整進(jìn)行借記或者貸記。
3、應(yīng)付債券利息費(fèi)用怎么做賬
在債券存續(xù)期間,應(yīng)當(dāng)采用實(shí)際利率法對(duì)利息調(diào)整進(jìn)行攤銷。
資產(chǎn)負(fù)債表日,對(duì)于分期付息、一次還本的賬務(wù)處理應(yīng)當(dāng)這樣做:
借:在建工程、制造費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用等科目
貸:應(yīng)付利息
應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)
對(duì)于一次還本付息的債券,賬務(wù)處理應(yīng)當(dāng)這樣做:
貸:應(yīng)付債券-應(yīng)計(jì)利息
應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)
4、應(yīng)付債券償還如何做賬務(wù)處理
如果是采取一次還本付息方式,企業(yè)在債券到期的時(shí)候,應(yīng)當(dāng)以應(yīng)付債券-面值,應(yīng)計(jì)利息為借方科目,對(duì)銀行存款科目進(jìn)行貸記。如果是采取分期付息,一次還本方式,借方科目是應(yīng)付債券-面值,在建工程、財(cái)務(wù)費(fèi)用、制造費(fèi)用上,對(duì)銀行存款進(jìn)行貸記。按照借貸雙方之間的差額,應(yīng)當(dāng)對(duì)應(yīng)付債券-利息調(diào)整科技木進(jìn)行借記或者貸記。
期貨保證金如何進(jìn)行會(huì)計(jì)核算
對(duì)于企業(yè)交納的保證金,應(yīng)當(dāng)單獨(dú)設(shè)置期貨保證金科目,對(duì)用于辦理期貨業(yè)務(wù)的保證金(企業(yè)向期貨交易所或期貨經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)所劃出和追加的)進(jìn)行會(huì)計(jì)核算。
債券的收益就是指?jìng)睦⑹杖雴崾菚?huì)計(jì)工作中的常見(jiàn)問(wèn)題,債券收益指的是投資于債券所能獲得的利益是多少,主要影響因素涉及債券票面利率、債券的市場(chǎng)價(jià)格等。本文就針對(duì)債券的收益就是指?jìng)睦⑹杖雴嶙鲆粋€(gè)相關(guān)介紹,來(lái)跟隨會(huì)計(jì)網(wǎng)一同了解下吧!
債券的收益是不是債券的利息收入?
答:債券的收益并不是指?jìng)睦⑹杖?。債券的收益?lái)自于債券的利息收益、資本利得及再投資收益,由此可知債券的利息收入是債券收益的其中一種,兩者是包含關(guān)系,并不是相等關(guān)系。
債券收益的內(nèi)容包括什么?
債券收益內(nèi)容具體包括:
1、債券的利息收益
債券的利息收益是在債券發(fā)行時(shí)就決定的,除了保值貼補(bǔ)債券及浮動(dòng)利率債券,債券的利息收入不會(huì)改變。
2、資本利得
資本利得指的是債券買入價(jià)與賣出價(jià)或買入價(jià)與到期償還額之間的差額。
賣出價(jià)或償還額高于買入價(jià)時(shí),則為資本收益,賣出價(jià)或償還額低于買入價(jià)時(shí),則為資本損失。
3、再投資收益
再投資收益就是指投資債券所獲得的現(xiàn)金流量再投資的利息收入(債券記息時(shí)間終止前)。
債券利息收入計(jì)入哪個(gè)會(huì)計(jì)科目?
債券利息收入計(jì)入投資收益科目,具體會(huì)計(jì)分錄如下:
借:銀行存款
貸:投資收益
債券收益的影響因素
答:債券收益的影響因素主要包括:
因素一:債券票面利率
如果票面利率越高,那么債券收益就越大,反之就越小。
因素二:債券的市場(chǎng)價(jià)格
債券的購(gòu)買價(jià)格越低,賣出的價(jià)格越高,投資者所得差益越大,則其收益就越大。
因素三:利益支付頻率
債券有效其之內(nèi),如果利息支付頻率越高,那么債券復(fù)利收益就越大,反之就越小。
因素四:債券的持有期限
在其他條件一定的情況下,如果投資者持有債券的期限越長(zhǎng),那么收益就越大,反之就越小。
以上就是關(guān)于債券的收益就是指?jìng)睦⑹杖雴岬娜拷榻B,希望對(duì)大家有所幫助。會(huì)計(jì)網(wǎng)后續(xù)也會(huì)更新更多有關(guān)債券收益的內(nèi)容,請(qǐng)大家持續(xù)關(guān)注!
現(xiàn)在不少人手頭會(huì)有富余的錢,存進(jìn)銀行呢,利息又不高,投資股票呢,風(fēng)險(xiǎn)又太大。所以不少人將目光轉(zhuǎn)向基金,尤其是收益比較穩(wěn)定的債券型基金。那么,你了解債券型基金嗎?本文將為你講解債券型基金的相關(guān)知識(shí)。
1、債券型基金的概念
債券型基金是以固定收益類金融工具為主要投資對(duì)象,包括國(guó)債、金融債等,債券型基金又叫做“固定受益基金”,因?yàn)樗漠a(chǎn)品收益比較穩(wěn)定。偏債型基金的優(yōu)點(diǎn)是根據(jù)股票市場(chǎng)走勢(shì)可以靈活地進(jìn)行資產(chǎn)配置,在控制風(fēng)險(xiǎn)的條件下分享股票市場(chǎng)帶來(lái)的機(jī)會(huì)。但是根據(jù)債券基金投資范圍的不同,其內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)差異也較大。
2、債券型基金的特點(diǎn)
(1)風(fēng)險(xiǎn)較低
由于是以國(guó)債、金融債等固定收益類金融工具為投資對(duì)象,所以債券型基金相對(duì)于股票基金風(fēng)險(xiǎn)較小。
(2)費(fèi)用較低
債券基金的管理費(fèi)比較低,因?yàn)閭顿Y管理比較簡(jiǎn)單,而且債券型基金不收取認(rèn)購(gòu)或申購(gòu)的費(fèi)用,贖回費(fèi)率也較低。像有的基金規(guī)定,持有期限超過(guò)7日,贖回不需要收取贖回費(fèi)用。
(3)收益穩(wěn)定
債券基金定期有利息收入,到期還承諾還本付息,因此債券基金的收益較為穩(wěn)定,當(dāng)然收益也不高。
(4)注重當(dāng)期收益
由于利息固定,債券基金適合那些不愿意冒風(fēng)險(xiǎn)又追求穩(wěn)定收益的投資者。
3、債券基金的分類
根據(jù)投資股票的比例不同,債券型基金又可分為純債券型基金(不投資股票)與偏債劵型基金(投資少量的股票)。具體分類如下:
第一類是標(biāo)準(zhǔn)債券型基金,也叫作“純債基金”,全部資產(chǎn)投資于債券。不投資股票。因此風(fēng)險(xiǎn)較低,收益也比較少。根據(jù)投資時(shí)間長(zhǎng)短,也分為短期純債基金和中長(zhǎng)期純債基金。
第二類是混合債券型一級(jí)基金,也叫作“一級(jí)債基”,大部分基金資產(chǎn)投資于債券,再拿出一部分資產(chǎn)投資在新股申購(gòu)上面。除投資債券以外,一級(jí)債基還可以參與可轉(zhuǎn)債的投資及新股打新,因而其波動(dòng)性大于純債。
第三類是混合債券型二級(jí)基金,也叫作“二級(jí)債基”,除了投資債券、轉(zhuǎn)債外,還可以投資不超過(guò)20% 的股票。由于一部分資金購(gòu)買了股票,所以風(fēng)險(xiǎn)比純債基金要大,但是收益也會(huì)比純債基金更好。
還有比較特殊的一類是可轉(zhuǎn)債基金,可轉(zhuǎn)債基金主要以轉(zhuǎn)債為投資標(biāo)的,可轉(zhuǎn)債同時(shí)兼具股性和債性,有著比較特殊的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
隨著人們生活水平的提高,手頭上有閑置的資金,存銀行收益又太低,不少人就把錢投資在了債券基金和債券上面,由于它們有一定的安全性又能實(shí)現(xiàn)增值,因此受到不少投資者的青睞。它們兩者有什么區(qū)別呢?本文來(lái)為大家講解一下。
1、性質(zhì)
債券基金和債券的性質(zhì)不相同,一個(gè)屬于基金投資,一個(gè)是屬于債券投資。一個(gè)遵循投資基金市場(chǎng)規(guī)則,一個(gè)遵循債券市場(chǎng)規(guī)則。
2、計(jì)價(jià)方式
它們的計(jì)價(jià)方式有差別。債券基金一天只有一個(gè)價(jià)格,它的凈值是根據(jù)市場(chǎng)情況每天計(jì)算一次,而債券一般根據(jù)預(yù)期收益率收益上下浮動(dòng),具有封閉期,分為到期付息或定期付息。
結(jié)算時(shí),債券基金在開(kāi)放日進(jìn)行申購(gòu)贖回,凈值不會(huì)因?yàn)榛鹕曩?gòu)和贖回的多少發(fā)生變化,債券在固定的期限里買賣,且債券價(jià)格影響程度較小。
3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)
債券的話投資者要獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及獲得收益,且一般只能一次投資一種。而債券基金可以同時(shí)投資配置多種債券,部分風(fēng)險(xiǎn)可以被分散掉;另一方面,投資基金本身帶來(lái)的基金風(fēng)險(xiǎn),有時(shí)會(huì)增加其他投資標(biāo)的配比,風(fēng)險(xiǎn)加大。
4、投資專業(yè)性
債券投資需要投資者具有一些專業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn),具有可以分析市場(chǎng)價(jià)格的能力,債券基金方面,投資者不需要專業(yè)的投資知識(shí),只要將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資,就可以獲得基金的收益。
企業(yè)通常以購(gòu)買債券的形式投放資本,獲取固定利息,其中平息債券和平價(jià)債券容易讓人混淆,那么兩者到底有何區(qū)別?
平息債券和平價(jià)債券區(qū)別
定義不同:平息債券是指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平價(jià)債券是指以面值發(fā)售的債券。債券按發(fā)行價(jià)格是否根據(jù)面值發(fā)行分為平價(jià)債券、溢價(jià)債券、折價(jià)債券。
平息債券價(jià)值的計(jì)算公式
平息債券價(jià)值的計(jì)算公式如下:
平息債券價(jià)值=未來(lái)各期利息的現(xiàn)值+面值(或售價(jià))的現(xiàn)值
如果平息債券一年復(fù)利多次,計(jì)算價(jià)值時(shí),通常的方法是按照周期利率折現(xiàn)。即將年數(shù)調(diào)整為期數(shù),將年利率調(diào)整為周期利率。
溢價(jià)債券是什么?
溢價(jià)債券是以高于面值發(fā)售之債券。當(dāng)市場(chǎng)利率低于息票率時(shí),債券通常以溢價(jià)方式發(fā)行。在其他條件相同的情況下,對(duì)于溢價(jià)發(fā)行的債券,期限越長(zhǎng),債券價(jià)值越大;付息頻率越高,其價(jià)值上升。
折價(jià)債券是什么?
折價(jià)債券的定義是,若債券到期收益率大于息票率,則債券價(jià)格低于面值,稱為折價(jià)債券。
折價(jià)債券發(fā)行的原因,除了促銷以外,有可能是由于市場(chǎng)利率提高,而債券的利率已經(jīng)固定,為了保障投資者的利益,只能折價(jià)發(fā)行。
債券折價(jià)的攤銷方法主要有:直線攤銷法和實(shí)際利息攤銷法兩種。
目前,在金融市場(chǎng)中,債券基金和債券均是十分火熱的投資方式。債券基金是指專門投資于債券的基金,而債券是企業(yè)為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。實(shí)際上兩者之間存在著明顯的區(qū)別,具體應(yīng)如何區(qū)分?
債券基金和債券兩者之間主要有四個(gè)方面的區(qū)別:性質(zhì)不同,計(jì)價(jià)方式有差異,承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同,投資專業(yè)性有分別。
1、性質(zhì)不同
性質(zhì)是債券基金和債券二者之間最根本的區(qū)別,債券基金是基金投資,遵循投資基金市場(chǎng)規(guī)則,債券是債券投資,遵循債券市場(chǎng)規(guī)則。
2、計(jì)價(jià)方式有差異
債券基金凈值根據(jù)市場(chǎng),每天計(jì)算一次,而債券一般是有預(yù)期收益率,根據(jù)預(yù)期收益率收益上下浮動(dòng),一般具有封閉期,到期付息或定期付息。
結(jié)算的時(shí)候,債券基金在開(kāi)放日進(jìn)行申購(gòu)贖回,不會(huì)因?yàn)榛鹕曩?gòu)和贖回的多少凈值發(fā)生變化,債券在固定的期限里買賣,且債券價(jià)格影響程度較小。
3、承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)不同
債券的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于債券本身,購(gòu)買債券的投資者獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)及獲得收益,債券基金屬于投資基金,具有基金風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的特點(diǎn),債券基金可以將多種債券同時(shí)投資進(jìn)行配置,債券投資一般只能一次投資一種,另一方面,債券基金還有投資基金帶來(lái)的基金風(fēng)險(xiǎn),有時(shí)增加其他投資標(biāo)的比例,加大投資的風(fēng)險(xiǎn)。
4、投資專業(yè)性有區(qū)別
債券投資需要投資者具有一些專業(yè)和投資經(jīng)驗(yàn),可以根據(jù)實(shí)際情況分析市場(chǎng)變化,債券基金是將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資,投資者即使沒(méi)有太多的投資知識(shí)也可以購(gòu)買債券基金,獲得基金的收益。
以上就是關(guān)于債券基金和債券區(qū)別的全部介紹,希望對(duì)大家有所幫助,想要了解更多會(huì)計(jì)知識(shí),請(qǐng)繼續(xù)關(guān)注會(huì)計(jì)網(wǎng)!
設(shè)置考點(diǎn)區(qū)縣的考生,在本區(qū)縣參考。未設(shè)置考點(diǎn)區(qū)縣的考生,由所在區(qū)縣財(cái)政局協(xié)調(diào)落實(shí),在設(shè)置考點(diǎn)區(qū)縣參考。原則上會(huì)在下屬各區(qū)的大、中專院?;蚋呖级c(diǎn)學(xué)校,具體考試地點(diǎn)在準(zhǔn)考證上會(huì)明確標(biāo)注考試地點(diǎn)以及考點(diǎn)名稱。
重慶市九龍坡區(qū)初級(jí)會(huì)計(jì)在哪里考試地點(diǎn)?
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初級(jí)會(huì)計(jì)考試考場(chǎng)注意事項(xiàng)
1、憑身份證和準(zhǔn)考證進(jìn)入考場(chǎng),其余物品不得攜帶,手機(jī)、電子設(shè)備應(yīng)設(shè)置成關(guān)閉狀態(tài),并完成電子簽到,考試開(kāi)始30分鐘后,未簽到將視為缺考;
2、不得隨意離開(kāi)考場(chǎng),確有特殊情況需要暫時(shí)離開(kāi)考場(chǎng)的,必須經(jīng)監(jiān)考人員同意并由指定的監(jiān)考人員陪同,期間發(fā)生的離場(chǎng)時(shí)間將計(jì)入考試時(shí)間;
3、考場(chǎng)提供的演算紙筆不得帶出考場(chǎng),由監(jiān)考人員統(tǒng)一收回;
4、自覺(jué)遵守考場(chǎng)規(guī)定,保持安靜,遇到問(wèn)題可舉手示意;
5、嚴(yán)禁自行關(guān)閉或重啟考試機(jī),應(yīng)舉手示意監(jiān)考人員協(xié)調(diào)解決,不得自行處置,因客觀原因(如機(jī)器設(shè)備故障)損失考試時(shí)間,可及時(shí)向監(jiān)考人員提出補(bǔ)時(shí)要求。
初級(jí)會(huì)計(jì)考試前需要如何備考?
1、調(diào)整備考計(jì)劃
對(duì)于這次的機(jī)會(huì),大家伙也應(yīng)該牢牢的把握住,及時(shí)的調(diào)整自己的備考策略。如果說(shuō)一開(kāi)始制定的學(xué)習(xí)計(jì)劃比較潦草簡(jiǎn)單的話,不妨在抽出一點(diǎn)時(shí)間把備考計(jì)劃弄的更加完整詳盡一些。
2、回歸教材
在基本保證做模擬題的情況下,可以抽出時(shí)間多看看初級(jí)會(huì)計(jì)考試教材,把自己做錯(cuò)的題記下來(lái),相關(guān)知識(shí)點(diǎn)回歸教材,多看看之前沒(méi)有注意的地方,教材系統(tǒng)地看一遍,這個(gè)時(shí)候注意瀏覽非重點(diǎn)章節(jié),這些可能是出題的地方。
3、調(diào)整好心態(tài)
初級(jí)會(huì)計(jì)考試前,每天該學(xué)習(xí)的內(nèi)容一定要踏踏實(shí)實(shí)的去做。由于初級(jí)會(huì)計(jì)考試時(shí)間已經(jīng)近在咫尺,為了到時(shí)候上考場(chǎng)不難緊張,最好的方式就是仍每天按照計(jì)劃一步步學(xué)習(xí)。
平息債券價(jià)值的計(jì)算公式為:平息債券價(jià)值=未來(lái)各期利息的現(xiàn)值+面值(或售價(jià))的現(xiàn)值。如果平息債券一年復(fù)利多次,計(jì)算價(jià)值時(shí),通常按周期利率折現(xiàn),也就是將年數(shù)調(diào)整為期數(shù),將年利率調(diào)整為具體的周期利率。
怎么理解平息債券?
平息債券通常指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。一般情況下,支付頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平息債券的價(jià)值包括兩方面:一方面是未來(lái)所付利息的現(xiàn)值,另一方面是未來(lái)所支付本金的現(xiàn)值。
平息債券和平價(jià)債券有什么區(qū)別?
平息債券和平價(jià)債券兩者的定義不同。平息債券指利息在到期時(shí)間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等;平價(jià)債券是指以面值發(fā)售的債券。債券按發(fā)行價(jià)格是否根據(jù)面值發(fā)行分為平價(jià)債券、溢價(jià)債券、折價(jià)債券。
影響債券價(jià)值的因素有哪些?
債券是為籌集資金而面向債券投資者出具的、承諾按一定利率定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證,影響債券價(jià)值的具體因素包括:
1、債券面值:面值越大,債券價(jià)值越大;
2、票面利率:票面利率越大,債券價(jià)值越大;
3、計(jì)息期即付息頻率:平價(jià)發(fā)行債券,加快付息頻率,債券價(jià)值不變;折價(jià)發(fā)行債券,加快付息頻率,債券價(jià)值下降;溢價(jià)發(fā)行債券,加快付息頻率,債券價(jià)值上升;
4、折現(xiàn)率即風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬率:折現(xiàn)率越大,債券價(jià)值越小。
本金是什么?
本金指貸款、存款或投資在計(jì)算利息前的原始金額,其作為一個(gè)整體,以不同的本金在不同階段上占用形態(tài)表現(xiàn)。
本金有利于保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與對(duì)外投資活動(dòng)的資金需求,合理調(diào)整本金,調(diào)節(jié)與控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與對(duì)外投資活動(dòng),充分利用資金,從而提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益。
地方政府債券可以分為一般債券即普通債券,與專項(xiàng)債券即收益?zhèn)?。兩種債券的主要區(qū)別在于債券發(fā)行的目的和用途不同、償還途徑與安全性兩方面。
一般債券和專項(xiàng)債券的不同點(diǎn)
1、債券發(fā)行的目的和用途不同:一般債券是政府為緩解經(jīng)費(fèi)不足發(fā)行的,資金可用范圍更加廣泛,投資也更為多元化;專項(xiàng)債券有固定的投資方向和投資項(xiàng)目,不能隨意用于其他地方。
2、償還途徑和安全性不同:一般債券是地方政府以本地區(qū)的財(cái)政收入作為擔(dān)保,一般債券是政府背書(shū),更加安全可靠;專項(xiàng)債券的還款是以項(xiàng)目建成后取得的收入作為保證。
一般債券和專項(xiàng)債券是什么?
一般債券是按照債券的一般還本付息方式所發(fā)行的債券,通常包括政府債券、金融債券和企業(yè)債券等。
專項(xiàng)債即專項(xiàng)債券,是屬于地方政府債券的一種,是為了籌集資金建設(shè)某專項(xiàng)具體工程而發(fā)行的債券。
地方政府債券有什么優(yōu)點(diǎn)?
允許地方政府發(fā)行債券,可以有效解決地方政府財(cái)政吃緊的問(wèn)題。地方政府可以根據(jù)地方人大通過(guò)的發(fā)展規(guī)劃,更加靈活地籌集資金以解決發(fā)展中存在的問(wèn)題。由于地方政府擁有自籌資金以及自主發(fā)展的能力,中央政府與地方政府之間的關(guān)系將會(huì)更加成熟,地方人大在監(jiān)督地方政府方面將有更高的積極性。
什么是金融債券?
金融債券指銀行以及非銀行金融機(jī)構(gòu)所發(fā)行的債券,具體包括證券公司債券、保險(xiǎn)公司次級(jí)債券、證券公司短期融資債券、商業(yè)銀行次級(jí)債券、混合資本債券等。由于金融機(jī)構(gòu)資信等級(jí)較高,違約風(fēng)險(xiǎn)也相對(duì)較小,具有較高的安全性,通常金融債券的期限為3到5年,票面利率略高于同期定期存款利率水平。
債券久期指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要包括償還期和息票利率,需要找到某種簡(jiǎn)單的方法,準(zhǔn)確直觀地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)程度。
久期是指?jìng)钠骄狡跁r(shí)間,即債券持有者收回其全部本金和利息的平均時(shí)間。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō),久期就是債券的剩余壽命。
1、久期主要用來(lái)衡量債券價(jià)格變動(dòng)對(duì)利率變化的敏感度,久期越短,債券價(jià)格波動(dòng)越小,風(fēng)險(xiǎn)越小,反之,債券價(jià)格波動(dòng)越大,風(fēng)險(xiǎn)就越大。
2、普通債券基金也叫中長(zhǎng)期純債基金,它在投資債券品種的久期上沒(méi)有限制,既可以選擇久期很短的債券,也可以選擇久期很長(zhǎng)的債券;中短債基金的投資組合久期一般在三年以內(nèi);短債基金的投資組合久期比中短債短一些,一般是集中投資久期在一年以下的債券;超短債基金,其投資組合久期更短了,久期小于270天。
債券久期越長(zhǎng)波動(dòng)越大還是越?。?/strong>
1、債券的久期越長(zhǎng),所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)越高,那么凈值波動(dòng)就越大;債券的久期越短,債券對(duì)利率的敏感度越低,風(fēng)險(xiǎn)也就越低。
2、一般來(lái)說(shuō)債券的期限越長(zhǎng),久期就越大,比如10年期國(guó)債的久期比1年期國(guó)債大。
久期和債券的到期收益率是什么關(guān)系?
保持其它因素不變,到期收益率越低,息票債券的久期越長(zhǎng)。
到期收益率越低時(shí),后期的現(xiàn)金流現(xiàn)值越大,在債券價(jià)格中所占的比重也越高,時(shí)間的加權(quán)平均值越高,久期越長(zhǎng)。
通常計(jì)算債券久期的方法是平均期限,也稱麥考利久期。這種久期計(jì)算方法是將債券的償還期進(jìn)行加權(quán)平均,權(quán)數(shù)為相應(yīng)償還期的貨幣流量(利息支付)貼現(xiàn)后與市場(chǎng)價(jià)格的比值,即:債券久期=時(shí)間加權(quán)現(xiàn)值÷總現(xiàn)值=[∑年份×現(xiàn)值]÷[∑現(xiàn)值]。
什么是債券久期?
債券久期是指由于決定債券價(jià)格利率風(fēng)險(xiǎn)大小的因素主要包括償還期和息票利率,因此需要找到某種簡(jiǎn)單的方法,準(zhǔn)確直觀地反映出債券價(jià)格的利率風(fēng)險(xiǎn)程度。
久期是指?jìng)钠骄狡跁r(shí)間。主要用來(lái)衡量債券價(jià)格變動(dòng)對(duì)利率變化的敏感度,久期越短,債券價(jià)格波動(dòng)越小,風(fēng)險(xiǎn)越小,反之,債券價(jià)格波動(dòng)越大,風(fēng)險(xiǎn)就越大。
久期的計(jì)算公式是什么?
久期是債券平均有效期的一個(gè)測(cè)度,它被定義為到每一債券距離到期的時(shí)間的加權(quán)平均值,其權(quán)重與支付的現(xiàn)值成比例。
如果市場(chǎng)利率是Y,現(xiàn)金流(X1,X2,...,Xn)的久期為:D(Y)=[1×X1/(1+Y)^1+2×X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n],即D=(1×PVX1+...n×PVXn)/PVX。其中,PVXi表示第i期現(xiàn)金流的現(xiàn)值,D表示久期。
債券久期和利率變動(dòng)的關(guān)系
票面利率、到期時(shí)間、初始收益率是影響債券價(jià)格的利率敏感性的三個(gè)重要因素,它們與久期之間的關(guān)系也表現(xiàn)出一些規(guī)則。
1、保持其它因素不變,票面利率越低,息票債券的久期越長(zhǎng)。
2、一般來(lái)說(shuō),在其它因素不變的情況下,到期時(shí)間越長(zhǎng),久期越長(zhǎng)。
應(yīng)付債券在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中也指“應(yīng)付債券”會(huì)計(jì)科目,屬于負(fù)債類科目,是指企業(yè)為籌集資金而對(duì)外發(fā)行的期限在一年以上的長(zhǎng)期借款性質(zhì)的書(shū)面證明,約定在一定期限內(nèi)還本付息的一種書(shū)面承諾,屬于長(zhǎng)期負(fù)債。
企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“企業(yè)債券備查簿”,詳細(xì)登記企業(yè)債券的票面金額、債券票面利率、還本付息期限與方式、發(fā)行總額、發(fā)行日期和編號(hào)、委托代售單位、轉(zhuǎn)換股份等資料。企業(yè)債券到期兌付,在備查簿中應(yīng)予注銷。
應(yīng)付債券借貸方向
應(yīng)付債券科目屬于負(fù)債類科目,借貸方向?yàn)橘J方記增加,登記企業(yè)發(fā)行債券的金額數(shù)和應(yīng)計(jì)的利息;借方記減少,登記企業(yè)已償還的應(yīng)付債券;期末余額在貸方,表示尚未償還的應(yīng)付債券。
應(yīng)付債券主要賬務(wù)處理
1、企業(yè)發(fā)行債券,應(yīng)按實(shí)際收到的金額,借記“銀行存款”等科目,按債券票面金額,貸記“應(yīng)付債券”科目(面值)。存在差額的,還應(yīng)借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整)。
發(fā)行的可轉(zhuǎn)換公司債券,應(yīng)按實(shí)際收到的金額,借記“銀行存款”等科目,按該項(xiàng)可轉(zhuǎn)換公司債券包含的負(fù)債成份的面值,貸記“應(yīng)付債券”科目(可轉(zhuǎn)換公司債券—面值),按權(quán)益成份的公允價(jià)值,貸記“資本公積——其他資本公積”科目,按其差額,借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整)。
2、資產(chǎn)負(fù)債表日,對(duì)于分期付息、一次還本的債券,應(yīng)按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的債券利息費(fèi)用,借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目,按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)付未付利息,貸記“應(yīng)付利息”科目,按其差額,借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整)。
對(duì)于一次還本付息的債券,應(yīng)于資產(chǎn)負(fù)債表日按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的債券利息費(fèi)用,借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目,按票面利率計(jì)算確定的應(yīng)付未付利息,貸記本科目(應(yīng)計(jì)利息),按其差額,借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整)。實(shí)際利率與票面利率差異較小的,也可以采用票面利率計(jì)算確定利息費(fèi)用。
3、長(zhǎng)期債券到期,支付債券本息,借記“應(yīng)付債券”科目(面值、應(yīng)計(jì)利息)、“應(yīng)付利息”等科目,貸記“銀行存款”等科目。同時(shí),存在利息調(diào)整余額的,借記或貸記“應(yīng)付債券”科目(利息調(diào)整),貸記或借記“在建工程”、“制造費(fèi)用”、“財(cái)務(wù)費(fèi)用”、“研發(fā)支出”等科目。
4、可轉(zhuǎn)換公司債券持有人行使轉(zhuǎn)換權(quán)利,將其持有的債券轉(zhuǎn)換為股票,按可轉(zhuǎn)換公司債券的余額,借記“應(yīng)付債券”科目(可轉(zhuǎn)換公司債券—面值、利息調(diào)整),按其權(quán)益成份的金額,借記“資本公積——其他資本公積”科目,按股票面值和轉(zhuǎn)換的股數(shù)計(jì)算的股票面值總額,貸記“股本”科目,按其差額,貸記“資本公積——股本溢價(jià)”科目。如用現(xiàn)金支付不可轉(zhuǎn)換股票的部分,還應(yīng)貸記“銀行存款”等科目。
應(yīng)付債券的特點(diǎn)
應(yīng)付債券的特點(diǎn):期限長(zhǎng)、數(shù)額大、到期無(wú)條件支付本息。通過(guò)設(shè)置“應(yīng)付債券”科目,以及“債券面值”、“債券溢價(jià)”、“債券折價(jià)”、“應(yīng)付利息”四個(gè)明細(xì)科目對(duì)應(yīng)付債券進(jìn)行核算。
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CFA notes
indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants
半年pay的bond利率8.5%是名義利率,semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2
putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價(jià)值,對(duì)bondholder有好處;calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價(jià)值,對(duì)issuer有好處。
firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond
浮動(dòng)利率=LIBOR+Floating
cap對(duì)issuer有利,floor對(duì)bondholder有利。
coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest
callprovision對(duì)issuer有利,可以在利率下降的時(shí)候call回bond發(fā)行低利率的新bond
有callprovision的bond,在期限內(nèi),較高價(jià)就是callprice
發(fā)行當(dāng)年就能call的bond沒(méi)有callprotection.沒(méi)有發(fā)行時(shí)的價(jià)格,沒(méi)法判斷會(huì)不會(huì)call
因?yàn)閙arketrate<fund總是在parprovision對(duì)bondholder無(wú)利,因?yàn)閟inkingfundrate,溢價(jià)交易,所以sinking>
marginloan必須付利息,利率比用repurchaseagreements的fundingcosts
issuer想提前召回bond可以用,calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉(zhuǎn)換成commonstock
mortgage是抵押貸款,可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows
ConceptCheckersP40
新價(jià)格=(1+durationXchangeinyield)Xoriginalprice
價(jià)格波動(dòng)會(huì)降低calloption的價(jià)格,導(dǎo)致callablebond價(jià)格下降。pulloption漲價(jià),pullablebond漲價(jià)。option-freebond不變
zerocouponbond不會(huì)有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風(fēng)險(xiǎn)。沒(méi)對(duì)inflationrate修正的bond都有inflationrisk
duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield
option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風(fēng)險(xiǎn)較大,duration也大。
floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。
同1
calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue
同上putablebond
eventrisk是發(fā)生了事情導(dǎo)致firm不能paydebt,地震有可能,收購(gòu)有可能,rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會(huì)影響。
zerocouponbond較有利率風(fēng)險(xiǎn)
利率高,到期時(shí)間短的bond利率風(fēng)險(xiǎn)較低
treasurybond半年付息,所有有reinvestment風(fēng)險(xiǎn),也有匯率風(fēng)險(xiǎn)。aaabond也有credit風(fēng)險(xiǎn)。有callprotection的bond也有波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn),因?yàn)椴▌?dòng)還是會(huì)影響calloption的價(jià)值。
6個(gè)月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風(fēng)險(xiǎn)大。
2年期的zerocouponbond有inflation風(fēng)險(xiǎn),利率風(fēng)險(xiǎn),currency風(fēng)險(xiǎn)(匯率)。
ConceptCheckersP63
97-17=97+17/32,再Xparvalue
年inflationrate是3%,那半年后調(diào)整parvalue就是+1.5%
TIPS的分紅是inflation調(diào)整后再×couponrate
t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現(xiàn)金流,所以價(jià)格應(yīng)該相等。不過(guò)由于市場(chǎng)的流動(dòng)性區(qū)別,可能會(huì)有點(diǎn)不差別
t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond
revenuebond風(fēng)險(xiǎn)較大,yields也較大。
prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產(chǎn)生的現(xiàn)金流。insuredbonds有第三方擔(dān)保。不存在,absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations
shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫(kù)存發(fā)行上架,然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。
作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護(hù)不被generalclaims
ontherunissues是較新issuedsecurities
私下交易,會(huì)要求higheryield來(lái)補(bǔ)償lessliquid
bankersacceptances是短期,中間不付息。跟negotiableCDs一樣,credit都很好,二級(jí)市場(chǎng)都比較有限。
CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt
CMO,backedbyapoolofmortgages
ABS,backedbyfinancialassets
EMD不存在
一級(jí)市場(chǎng)不存在marketmaking
ConceptCheckersP80
pureexpectationstheory,說(shuō)invertedordownward-slopingyieldcurve說(shuō)明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture
理性投資者認(rèn)為長(zhǎng)期投資風(fēng)險(xiǎn)比短期投資風(fēng)險(xiǎn)大,而不是每人對(duì)長(zhǎng)期投資態(tài)度不一樣。投資者更喜歡短期投資,長(zhǎng)期投資利率要高,有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
特定的機(jī)構(gòu)和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀
央行調(diào)整了利率的較常用方法是openmarketoperations
yieldratio=1+yieldspread
absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue
relativeyieldspread=(corporateyield–treasuryyield)/treasuryyield
收縮經(jīng)濟(jì)說(shuō)明lowercorporateearning增加default的可能性,擴(kuò)大corporateissues和treasuryissues的spread
yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond
marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate
經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期,creditspread減小,因?yàn)槠髽I(yè)收入增加,lesslikelytodefault
lessliquidity要求higherspead,用于compensate
spread縮小,不影響treasury的價(jià)格
有稅和免稅的債券換算。
ConceptCheckersP89
央行不應(yīng)該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場(chǎng)溝通,應(yīng)該與長(zhǎng)期政策目標(biāo)一致,讓市場(chǎng)理解。
predictable的政策用公布政策后的short-termrates來(lái)反映。
市場(chǎng)利率反映現(xiàn)在價(jià)格和未來(lái)的預(yù)期,所以市場(chǎng)要平滑吸收貨幣政策。
有效的平滑的實(shí)施政策,要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據(jù)市場(chǎng)情況。
ConceptCheckersP101
算couponpayment
所有的10%couponrate的現(xiàn)金流,用15%折現(xiàn)。
同上,看清楚是半年付息
同上
同上
requiredrate下降,價(jià)格上升。
YTM=statedcoupoinrate,價(jià)格=parvalue
按新的yieldtomaturiry算價(jià)格,再除以現(xiàn)價(jià)看premium
根據(jù)不同期的YTM算現(xiàn)值,決定套利方向。
按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value
算zerocouponbond的現(xiàn)值
ConceptCheckersP127
溢價(jià),YTM<>
試算YTM
試算YTC,用call的期限
試算YTP,用put的期限
zerocouponbond的YTM=[(1000/現(xiàn)值)^1/期數(shù)-1]X2
半年息實(shí)際年利率跟名義年利率的轉(zhuǎn)換
知道月息,換成半年期,再換成年息
溢價(jià)購(gòu)買的bond,premium會(huì)逐漸減少(capitalloss),計(jì)算YTM已考慮
知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進(jìn)年的forwardrate.
?。?+y4)^4=(1+y3)^3X(1+f13)
putoptioncost<0,OAS>Z-spread
spotrate,算S1=先進(jìn)年利率,S2=根號(hào)(r1Xr2)-1,S3,S4.用4個(gè)S折現(xiàn),加起來(lái)就是PV
zerocoupon只管S3,折現(xiàn)。
假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒(méi)關(guān)系
treasuryspotyieldcurve會(huì)讓t-bond在arbitrage-freeprice上,on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0
Comprehensiveproblems
1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。
2.實(shí)際利率和名義利率的換算。
3.反過(guò)來(lái)
4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread
也可以用3個(gè)z-spread帶入算較接近的。
5.6.7.略過(guò)
ConceptCheckersP153
negativeconvexity,requiredyield減少,價(jià)格增加的速度減緩,到callprice附近,leveloff
算現(xiàn)在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=(后PV-前PV)/前PV
算V_,V+,duration=(V_–V+)/2V0*Δy
callable的V_=callprice
yield減少,price增加,
convexityeffect=convexityX(Δy)^2
totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX(Δy)^2
同上
totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect
PVBP=初始價(jià)格-利率變動(dòng)1bp的價(jià)格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV
較準(zhǔn)確的用于計(jì)算yield變動(dòng)對(duì)value的影響的方法:fullvaluationapproach
negativeconvexity導(dǎo)致價(jià)格上升比下降速度慢。
effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價(jià)格算出來(lái)較低。macaulayduration和modifiedduration較高。
Comprehensiveproblems
1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場(chǎng)價(jià)值來(lái)當(dāng)weight
2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價(jià)值
3.modifiedduration和effectiveduration相等,就沒(méi)有option.
4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小,而且有negativeconvexity
5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多,低convexity
6.同7
7.算effectiveduration時(shí),要選pricemodel和yieldchange,兩個(gè)不同導(dǎo)致算出的effectiveduration不同。
8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化??赡懿蛔阋哉f(shuō)明。
self-testP159
央行根據(jù)市場(chǎng)利率和衍生品價(jià)格估計(jì)投資者預(yù)期和未來(lái)利率;假如predictable,市場(chǎng)利率已經(jīng)反映了即將公布的政策,而不是隔夜立刻反應(yīng)。
算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2
marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產(chǎn)品。pureexpectationtheory的缺點(diǎn)是沒(méi)有長(zhǎng)期價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)整。
外部信用加強(qiáng)是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是,corporateguarantee是,LC是
有option的bond要用effectiveduration算。
利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低,YTM越低,到期時(shí)間越長(zhǎng),duration越高。
對(duì)buyer有利的option,可以降低YTM
算出Δy用duration=(V_–V+)/2V0*Δy算duration
yieldvolatility的減少,導(dǎo)致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少,增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少,requiredyield增加。
OAS<yield,是putoption是減小required>
forwardrate=[(1+第四年的spotrate)4次方/(1+第二年的spotrate)平方-1]開(kāi)根號(hào)-1,
近似計(jì)算[(第四年的spotrate)4次方/(第二年的spotrate)]/2
CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.
債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價(jià)證券。
債券是一種金融契約,是政府、金融機(jī)構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌借資金時(shí),向投資者發(fā)行,同時(shí)承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書(shū),具有法律效力。債券購(gòu)買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系,債券發(fā)行人即債務(wù)人,投資者(債券購(gòu)買者)即債權(quán)人。
債券是一種有價(jià)證券。由于債券的利息通常是事先確定的,所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場(chǎng)發(fā)達(dá)的國(guó)家和地區(qū),債券可以上市流通。在中國(guó),比較典型的政府債券是國(guó)庫(kù)券。
債券溢價(jià)是債券價(jià)格大于票面價(jià)值的差額。溢價(jià)可以理解為企業(yè)以后各期多付利息,而事先發(fā)行方自己得到的補(bǔ)償。債券是一種有價(jià)證券,是社會(huì)各類經(jīng)濟(jì)主體為籌集資金而向債券投資者出具的、承諾定期支付利息并到期償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的發(fā)行主體可以是政府(或政府機(jī)構(gòu))、非金融企業(yè)、金融機(jī)構(gòu),還可以是國(guó)際組織。
債券溢價(jià)的影響因素
債券溢價(jià)受兩方面因素的影響:一是受市場(chǎng)利率的影響。當(dāng)債券的票面利率高于金融市場(chǎng)的通行利率即市場(chǎng)利率時(shí),債券就會(huì)溢價(jià)。二是受債券兌付期的影響,距兌付期越近,購(gòu)買債券所支付的款項(xiàng)就越多,溢價(jià)額就越高。
債券的票面利率高于市場(chǎng)利率而產(chǎn)生的債券溢價(jià),對(duì)債券的購(gòu)買者來(lái)說(shuō),是為以后多得利息而預(yù)先付出的代價(jià),即把按票面利率計(jì)算多得的利息先行還給發(fā)行人;對(duì)債券發(fā)行人來(lái)說(shuō),每期要按高于市場(chǎng)利率的票面利率支付債券利息,就需要以高于債券面值的價(jià)格出售債券,溢價(jià)是對(duì)其以后逐期多付利息預(yù)先得到的補(bǔ)償,是向投資者預(yù)收的一筆款項(xiàng)。這種情況下的溢價(jià)實(shí)質(zhì)上是對(duì)票面利息的調(diào)整。在實(shí)務(wù)處理中,應(yīng)將溢價(jià)額在債券的存續(xù)期內(nèi)逐期攤銷,這樣,投資者每期實(shí)得的債券利息收入應(yīng)為按票面利率計(jì)算的應(yīng)計(jì)利息與溢價(jià)攤銷額的差額。
債券溢價(jià)攤銷的方法
溢價(jià)攤銷的方法可采用直接攤銷法或?qū)嶋H利率法:
直接攤銷法,又稱平均攤銷法,是將債券溢價(jià)在債券存續(xù)期內(nèi)予以平均分?jǐn)偟囊环N方法。這種方法簡(jiǎn)便易行,但不太精確。其計(jì)算公式為:每期債券溢價(jià)攤銷額=債券溢價(jià)/債券年限
實(shí)際利率法,是以實(shí)際利率乘以本期期初債券賬面價(jià)值的現(xiàn)值,得出各期利息。由于債券各期期初賬面價(jià)值不同,因而計(jì)算出來(lái)的各期利息也不一樣。在債券溢價(jià)的條件下,債券賬面價(jià)值逐期減少,利息也隨之逐期減少。當(dāng)期入賬的利息與按票面利率計(jì)算的利息的差額,即為該期應(yīng)攤銷的債券溢價(jià)。這種方法計(jì)算精確,但較為復(fù)雜。
實(shí)務(wù)處理中多采用直線法。
債券價(jià)格是什么意思
債券價(jià)格是指?jìng)l(fā)行時(shí)的價(jià)格。理論上,債券的面值就是它的價(jià)格。但實(shí)際上,由于發(fā)行者的種種考慮或資金市場(chǎng)上供求關(guān)系、利息率的變化,債券的市場(chǎng)價(jià)格常常脫離它的面值,有時(shí)高于面值,有時(shí)低于面值。也就是說(shuō),債券的面值是固定的,但它的價(jià)格卻是經(jīng)常變化的。發(fā)行者計(jì)息還本,是以債券的面值為依據(jù),而不是以其價(jià)格為依據(jù)的。債券價(jià)格主要分為發(fā)行價(jià)格和交易價(jià)格。
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA怎么樣?英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的MBA在職碩士課程為在職人士提供了一個(gè)提升學(xué)歷和能力的優(yōu)秀平臺(tái),通過(guò)學(xué)習(xí),學(xué)員可以獲得更多的知識(shí)和技能,為未來(lái)的職業(yè)發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
一、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA怎么樣——靈活的學(xué)習(xí)模式
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的MBA在職碩士課程采用靈活的學(xué)習(xí)模式,充分考慮了在職人士的需求。該課程可以在2-5年內(nèi)完成,使學(xué)員能夠在不影響工作的前提下提升自己的學(xué)歷和能力。此外,課程內(nèi)容注重實(shí)踐性和職業(yè)性,以幫助學(xué)員在工作中取得更好的表現(xiàn)。
二、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA怎么樣——優(yōu)質(zhì)的教育資源
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)擁有豐富的教育資源和優(yōu)秀的師資力量。該校的MBA課程由經(jīng)驗(yàn)豐富的教師授課,他們具有豐富的教學(xué)經(jīng)驗(yàn)和行業(yè)背景。此外,學(xué)生還可以享受到學(xué)校的各種設(shè)施和資源,包括圖書(shū)館、學(xué)生支持服務(wù)和職業(yè)發(fā)展指導(dǎo)等。
三、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA怎么樣——提升職業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力
經(jīng)過(guò)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的MBA在職碩士課程,學(xué)員可以獲得更多的知識(shí)和技能,從而提高他們的職業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。該課程的內(nèi)容涵蓋了商業(yè)管理的各個(gè)方面,包括領(lǐng)導(dǎo)力、戰(zhàn)略管理、財(cái)務(wù)分析等。此外,學(xué)生還可以經(jīng)過(guò)參與實(shí)踐項(xiàng)目和團(tuán)隊(duì)合作等方式鍛煉自己的實(shí)際操作能力。
四、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA怎么樣——擴(kuò)展人脈和網(wǎng)絡(luò)
在愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)學(xué)習(xí)MBA在職碩士課程,學(xué)員可以結(jié)識(shí)來(lái)自各行各業(yè)的同學(xué)和校友。這種廣泛的人脈和網(wǎng)絡(luò)可以為學(xué)生提供更多的職業(yè)機(jī)會(huì)和資源。經(jīng)過(guò)與他人的交流和學(xué)習(xí),學(xué)生可以獲得新的視角和思路,從而更好地應(yīng)對(duì)職場(chǎng)挑戰(zhàn)。
注:文中信息摘自院校官網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng),不代表合作關(guān)系。
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)在職碩士含金量高嗎?英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的在職碩士含金量還是有很高的,該校在職碩士課程無(wú)論是在教學(xué)質(zhì)量、專業(yè)設(shè)置還是就業(yè)前景方面都有著出色的表現(xiàn),不僅為學(xué)生提供了優(yōu)質(zhì)的教育體系,還為他們打造了堅(jiān)實(shí)的職業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)。
一、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)在職碩士含金量——優(yōu)質(zhì)的教育體系
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)作為全球知名的學(xué)府,擁有完善的教育體系和優(yōu)質(zhì)的師資力量。學(xué)校采用最新的教學(xué)理念和方法,注重培養(yǎng)學(xué)生的創(chuàng)新思維和實(shí)踐能力。此外,學(xué)校還與許多知名企業(yè)和機(jī)構(gòu)建立了緊密的合作關(guān)系,為學(xué)生提供了豐富的實(shí)習(xí)和就業(yè)機(jī)會(huì)。
二、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)在職碩士含金量——專業(yè)設(shè)置豐富多樣
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)在職碩士的專業(yè)設(shè)置非常豐富,涵蓋了管理、工程、藝術(shù)、科學(xué)等多個(gè)領(lǐng)域。這意味著學(xué)生可以根據(jù)自己的興趣和職業(yè)規(guī)劃選擇最合適的專業(yè)。同時(shí),學(xué)校還為學(xué)生提供了靈活的學(xué)習(xí)方式,使他們能夠在不影響工作的前提下,順利完成學(xué)業(yè)。
三、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)在職碩士含金量——教學(xué)質(zhì)量卓越
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)對(duì)教學(xué)質(zhì)量有著嚴(yán)格的要求。學(xué)校擁有一支經(jīng)驗(yàn)豐富、教學(xué)水平高的教師隊(duì)伍,他們不僅具備深厚的學(xué)術(shù)背景,而且在實(shí)際工作經(jīng)驗(yàn)方面也非常豐富。此外,學(xué)校還采用了多種考核方式,如論文、項(xiàng)目、小組討論等,以確保學(xué)生真正掌握了所學(xué)知識(shí)。
四、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)在職碩士含金量——高就業(yè)率
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)非常重視學(xué)生的就業(yè)問(wèn)題。學(xué)校不僅為學(xué)生提供了豐富的實(shí)習(xí)機(jī)會(huì),還為他們提供了專業(yè)的就業(yè)指導(dǎo)和職業(yè)規(guī)劃服務(wù)。這使得該校的畢業(yè)生在就業(yè)市場(chǎng)上具有極高的競(jìng)爭(zhēng)力,很多學(xué)生還沒(méi)畢業(yè)就已經(jīng)被知名企業(yè)預(yù)定一空。同時(shí),學(xué)校還設(shè)有畢業(yè)生就業(yè)追蹤服務(wù),以便于為學(xué)生提供更多的就業(yè)機(jī)會(huì)。
五、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)在職碩士含金量——全球認(rèn)可的學(xué)歷
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的在職碩士學(xué)歷受到全球認(rèn)可。這意味著學(xué)生不僅可以在英國(guó)本土找到理想的工作,還可以在海外市場(chǎng)大展拳腳。此外,該學(xué)歷還為那些想要進(jìn)一步深造的學(xué)生提供了良好的基礎(chǔ)。很多學(xué)生在獲得碩士學(xué)位后,會(huì)選擇繼續(xù)攻讀博士學(xué)位或其他高級(jí)學(xué)位。
注:文中信息摘自院校官網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng),不代表合作關(guān)系。
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA好嗎?愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的MBA課程旨在幫助學(xué)生成為未來(lái)的商業(yè)領(lǐng)袖。經(jīng)過(guò)系統(tǒng)性的學(xué)習(xí)和實(shí)踐,學(xué)生將掌握全面的商業(yè)知識(shí)和技能,提升自信心和決策能力。
一、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA好嗎——優(yōu)秀的師資力量
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的MBA課程擁有一支經(jīng)驗(yàn)豐富、實(shí)力雄厚的師資隊(duì)伍。他們不僅擁有豐富的學(xué)術(shù)背景和行業(yè)經(jīng)驗(yàn),而且對(duì)于教學(xué)工作充滿熱情,致力于幫助學(xué)生發(fā)展成為未來(lái)的商業(yè)精英。在他們的指導(dǎo)下,學(xué)生將深入了解全球商業(yè)趨勢(shì),掌握先進(jìn)的商業(yè)理念和策略。
二、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA好嗎——實(shí)踐性的教學(xué)理念
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)強(qiáng)調(diào)實(shí)踐性的教學(xué)理念,MBA課程中包含大量的案例分析和實(shí)戰(zhàn)演練。這些活動(dòng)幫助學(xué)生將理論知識(shí)應(yīng)用到實(shí)際情境中,提升解決實(shí)際問(wèn)題的能力。此外,學(xué)生還有機(jī)會(huì)與來(lái)自不同國(guó)家和行業(yè)的同學(xué)合作,經(jīng)過(guò)團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目提升團(tuán)隊(duì)協(xié)作和領(lǐng)導(dǎo)能力。
三、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA好嗎——多元化的課程設(shè)置
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的MBA課程設(shè)置非常多元化,涵蓋了廣泛的商業(yè)領(lǐng)域。學(xué)生可以選擇專注于某一特定領(lǐng)域,如金融、市場(chǎng)營(yíng)銷、戰(zhàn)略管理等,也可以根據(jù)自己的興趣和職業(yè)規(guī)劃選擇跨領(lǐng)域的課程。這種靈活性使得學(xué)生可以更好地滿足個(gè)人和職業(yè)發(fā)展的需求。
四、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA好嗎——國(guó)際化的學(xué)習(xí)環(huán)境
愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)位于英國(guó)的愛(ài)丁堡市,這是一個(gè)充滿活力和國(guó)際化的城市。在這里,學(xué)生可以接觸到來(lái)自世界各地的文化和思想,拓展國(guó)際視野。學(xué)校還與全球多家企業(yè)和機(jī)構(gòu)建立了合作關(guān)系,為學(xué)生提供了豐富的實(shí)習(xí)和就業(yè)機(jī)會(huì)。
注:文中信息摘自院校官網(wǎng)以及互聯(lián)網(wǎng),不代表合作關(guān)系。
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)碩士認(rèn)可度如何?愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué),作為英國(guó)蘇格蘭地區(qū)的一所知名學(xué)府,其碩士項(xiàng)目在全球范圍內(nèi)享有極高的認(rèn)可度。這所大學(xué)不僅以其卓越的教學(xué)質(zhì)量、深厚的學(xué)術(shù)底蘊(yùn)和出色的科研實(shí)力贏得了廣泛贊譽(yù),更以其獨(dú)特的課程設(shè)置和注重實(shí)踐的教育理念,培養(yǎng)了大批優(yōu)秀的人才。
一、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)碩士認(rèn)可度——學(xué)校名氣大,資質(zhì)高
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)是英格蘭蘇格蘭最大的公立綜合性大學(xué)之一,也是蘇格蘭至好的現(xiàn)代大學(xué),在英格蘭年輕大學(xué)中排名前五。根據(jù)《泰晤士報(bào)》2020年世界大學(xué)排名,英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)的商業(yè)和經(jīng)濟(jì)管理專業(yè)綜合排名在世界大學(xué)中位列301-400名。
二、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)碩士認(rèn)可度——國(guó)內(nèi)外教師授課,師資力量雄厚
師資力量為國(guó)內(nèi)外有名的學(xué)者,清華大學(xué)、上海交通大學(xué)主任、博士,學(xué)生可享受國(guó)內(nèi)外師資資源。
三、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)碩士認(rèn)可度——學(xué)費(fèi)低于平均水平,遠(yuǎn)低于出國(guó)留學(xué)
在國(guó)內(nèi)讀MBA不僅要參加全國(guó)聯(lián)考,學(xué)費(fèi)也在6-50萬(wàn)不等。好的學(xué)校學(xué)費(fèi)高,競(jìng)爭(zhēng)大。想出國(guó)留學(xué),需要全日制出國(guó),時(shí)間成本和經(jīng)濟(jì)成本較高。英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)國(guó)際MBA碩士,學(xué)費(fèi)遠(yuǎn)低于國(guó)內(nèi)MBA平均學(xué)費(fèi)。
四、英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)碩士認(rèn)可度——證書(shū)含金量高,涉外監(jiān)管網(wǎng)可查
涉外監(jiān)管網(wǎng)可查詢?cè)撛盒#€是留學(xué)信息服務(wù)網(wǎng)推薦院校,可獲得英國(guó)高等教育的學(xué)位認(rèn)證,證書(shū)的有效期和含金量是有保證的!
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)商學(xué)院MBA國(guó)際碩士,學(xué)制1.5年,學(xué)費(fèi)13.8萬(wàn)元。利用周末授課,大專及以上學(xué)歷可以就讀,可獲得碩士學(xué)位證書(shū)。小編已經(jīng)整理好了申請(qǐng)條件以及報(bào)名流程以供大家參考,一起來(lái)看看吧!
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA報(bào)考條件
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA國(guó)際碩士報(bào)名條件為:
1、大學(xué)本科或大學(xué)以上學(xué)歷;
2、擁有5年以上全職工作經(jīng)驗(yàn);
3、包括3年以上管理經(jīng)驗(yàn)。
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA報(bào)考流程
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA國(guó)際碩士報(bào)名流程為:
1、咨詢報(bào)名
學(xué)員可在本網(wǎng)站或?qū)W校官網(wǎng)咨詢專業(yè)老師,了解英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)招生專業(yè)及申請(qǐng)條件等相關(guān)信息,如符合條件可在線上報(bào)名申請(qǐng)。
2、提交申請(qǐng)材料
學(xué)員須提交以下報(bào)名材料:
(1)中英文報(bào)名表;
(2)最高學(xué)歷/學(xué)位證書(shū)復(fù)印件(核對(duì)原件);
(3)身份證、護(hù)照復(fù)印件(核對(duì)原件);
(4)中、英文工作證明原件各1份;
(5)兩寸白底彩色照片5張。
3、資料審核
學(xué)校相關(guān)部門人員會(huì)根據(jù)提交報(bào)名表審核報(bào)名申請(qǐng)人基本資料,學(xué)員須保證提交資料的準(zhǔn)確性。
4、公布錄取結(jié)果
如通過(guò)資質(zhì)審核,學(xué)校會(huì)公布錄取結(jié)果,發(fā)放錄取通知書(shū)。
5、入學(xué)準(zhǔn)備
學(xué)員需根據(jù)錄取要求準(zhǔn)備入學(xué)資料及簽證,并繳納費(fèi)用。
6、進(jìn)入MBA課程學(xué)習(xí)
完成上述流程,學(xué)員可按照規(guī)定時(shí)間進(jìn)入MBA課程學(xué)習(xí)。
英國(guó)愛(ài)丁堡龍比亞大學(xué)MBA項(xiàng)目?jī)?yōu)勢(shì)
國(guó)際視野:立足中國(guó)放眼全球,中英師資,小班教學(xué)密集學(xué)習(xí)
治學(xué)嚴(yán)謹(jǐn):浸儒式全方位學(xué)習(xí),產(chǎn)學(xué)互動(dòng),學(xué)術(shù)與實(shí)戰(zhàn)匯聚一堂
深度人脈:匯聚深大龍比亞精英校友,拓展人脈,提升自我成就未來(lái)