公司以購買債券的形式投放資本，到期可向債券發(fā)行人收取相應利息及收回本金。進行債券投資時，一般有哪些風險？

　　投資債券的風險

　　1、利率風險，利率是影響債券價格的重要因素之一，當利率提高時，債券的價格就降低，此時便存在風險。債券剩余期限越長，利率風險越大。

　　2、流動性風險，流動性差的債券使得投資者在短期內(nèi)無法以合理的價格賣掉債券，從而遭受降低損失或喪失新的投資機會。

　　3、信用風險，是指發(fā)行債券的公司不能按時支付債券利息或償還本金，而給債券投資者帶來的損失。

　　4、再投資風險。購買短期債券，而沒有購買長期債券，會有再投資風險。例如，長期債券利率為14%，短期債券利率13%，為減少利率風險而購買短期債券。但在短期債券到期收回現(xiàn)金時，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投資機會，還不如當期投資于長期債券，仍可以獲得14%的收益，歸根到底，再投資風險還是一個利率風險問題。

　　5、回收性風險，具體到有回收性條款的債券，因為它常常有強制收回的可能，而這種可能又常常是市場利率下降、投資者按券面上的名義利率收取實際增額利息的時候，一塊好餑餑時常都有收回的可能，我們投資者的預期收益就會遭受損失，這就叫回收性風險。

　　6、通貨膨脹風險，是指由于通貨膨脹而使貨幣購買力下降的風險。通貨膨脹期間，投資者實際利率應該是票面利率扣除通貨膨脹率。若債券利率為10%，通貨膨脹率為8%，則實際的收益率只有2%，購買力風險是債券投資中最常出現(xiàn)的一種風險。

　　債券投資的會計分錄

　　如果支付的買價中包含了已到付息期但尚未領取的利息，則應當借記“應收利息”科目，會計分錄如下：

　　借：持有至到期投資——成本

　       　應收利息

　　       貸：銀行存款

　　收到利息的時候做以下分錄，會計分錄如下：

　　借：銀行存款

　　       貸：應收利息

　　通貨膨脹是指市場上的錢不值錢了，發(fā)生貶值。如原來花1元就能買一個肉包，現(xiàn)在就要花費5元才能買到一個肉包。那么通貨膨脹對企業(yè)的財務活動有什么影響？

　　通貨膨脹對財務活動的影響有哪些？

　　通貨膨脹對財務活動的影響可以分為初期階段和持續(xù)期階段。初期階段的影響主要包括貨幣貶值、物價上漲、資本成本上升;持續(xù)期階段的影響主要包括對債權人不利、虛增利潤。

　　通貨膨脹下的貨幣貶值，企業(yè)應如何應對？

　　貨幣貶值是指著錢不值錢，這個時候可以進行長期投資。投資的方向可以是房子、黃金等抗通貨膨脹能力比較強的東西。即便價格變多，但是投資房子、黃金時，價值是不變的，保持增值，相當于價值被鎖定了。以后不論貨幣是漲還是跌，影響不是很大。長期投資可以實現(xiàn)保值增值。

　　通貨膨脹下的物價上漲，企業(yè)應如何應對？

　　面對通貨膨脹下的物價上漲，應簽訂長期購貨合同，鎖定價格。比如肉包店，肉餡進價每千克由30元漲到50元。如果簽訂的是長期購貨合同，約定未來3年均以30元購買肉餡，鎖定30元的這一價格。如果是銷貨合同，未來漲價到50元，再以30元賣出，會虧錢。

　　通貨膨脹下的資本成本上升，企業(yè)應如何應對？

　　資本成本上升意味著利率上升，此時就要取得長期借款。舉個例子，假設目前銀行利率是3%，那么就按照3%的利率和銀行簽訂三年借100萬的合同。即便以后銀行利率上漲至7%、8%，還是可以按照3%的利率還錢。

　　通貨膨脹的持續(xù)期有何影響？應如何應對？

　　通貨膨脹的持續(xù)期對債權人是不利的，應采用嚴格信用條件，減少債權。同時還會造成虛增利潤，應調整財務策略，減少資本流失。

　　實際利率是剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率，計算公式為實際利率＝（1＋名義利率）÷（1＋通貨膨脹率）－1。

　　實際年利率如何計算？

　　實際年利率計算公式為：實際利率＝（1＋名義利率）÷（1＋通貨膨脹率）－1。

　　實際利率是什么意思？

　　實際利率是剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。

　　有效年利率怎么理解？

　　有效年利率指的是在按照給定的計息期利率和每年復利次數(shù)計算利息時，能夠產(chǎn)生相同結果的每年復利一次的年利率，也稱等價年利率。公式為：有效年利率=（1+名義年利率/復利期間次數(shù)）^復利期間次數(shù)-1。

　　實際利率和名義利率的關系

　　實際利率＝（1＋名義利率）÷（1＋通貨膨脹率）－1。名義利率是央行或其它提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率，即利息或報酬的貨幣額與本金貨幣額的比率，即包括補償通貨膨脹或通貨緊縮風險的利率。

　　基準利率是什么？

　　基準利率指在市場供求關系的影響下，可以發(fā)揮普遍參照作用的利率。其他利率的上升或下調可根據(jù)基準利率來衡量確定，體現(xiàn)其基礎性的特點。中國人民銀行對國家專業(yè)銀行及其他的金融機構規(guī)定的存貸款利率為基準利率。

　　有效年利率指按給定的期間利率每年復利m次時，能夠產(chǎn)生相同結果的年利率，也稱等價年利率。

　　有效年利率是什么意思？

　　有效年利率指按給定的期間利率每年復利m次時，能夠產(chǎn)生相同結果的年利率，也稱等價年利率。

　　有效年利率的計算公式

　　有效年利率EAR=（1+名義年利率/復利期間次數(shù)）^復利期間次數(shù)-1。

　　報價利率和有效年利率的聯(lián)系

　　報價利率指銀行等金融機構提供的年利率，被稱為名義利率。有效年利率是在按照給定的計息期利率和每年復利次數(shù)計算利息時，能夠產(chǎn)生相同結果的每年復利一次的年利率，或稱等價年利率。

　　其中，報價利率=r，計息期利率=報價利率÷年內(nèi)復利次數(shù)=r÷m，有效年利率（i）=【1+（r÷m）】×m-1。結論為當每年計息一次時：有效年利率=報價利率；當每年計息多次時：有效年利率＞報價利率。

　　實際利率和名義利率的關系

　　實際利率＝（1＋名義利率）÷（1＋通貨膨脹率）－1。名義利率是央行或其它提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率，即利息或報酬的貨幣額與本金貨幣額的比率，即包括補償通貨膨脹或通貨緊縮風險的利率。

　　基準利率是什么？

　　基準利率指在市場供求關系的影響下，可以發(fā)揮普遍參照作用的利率。其他利率的上升或下調可根據(jù)基準利率來衡量確定，體現(xiàn)其基礎性的特點。中國人民銀行對國家專業(yè)銀行及其他的金融機構規(guī)定的存貸款利率為基準利率。

　　負利率是將通常的存款利率改為負值，具體是指通貨膨脹率高于銀行存款率，物價指數(shù)快速攀升，導致銀行的存款利率實際為負。

　　負利率是指什么意思？

　　負利率是將通常的存款利率改為負值，指通貨膨脹率高于銀行存款率，物價指數(shù)快速攀升，從而導致銀行的存款利率實際為負。

　　負利率計算公式是什么？

　　負利率的計算公式為：負利率=銀行利率-通貨膨脹率（CPI指數(shù)）

　　負利率有哪些缺點？

　　1、不利于借款企業(yè)節(jié)約使用資金。當存貸利率倒掛時，企業(yè)會浪費資金的使用，可能會出現(xiàn)有貨幣資金閑置時也不歸還銀行貸款的情況，引起信貸資金周轉不靈；

　　2、存貸利率倒掛會打亂正常的金融市場秩序。存在有人從銀行借款再存入銀行的操作，以獲得利率倒掛的差額；

　　3、不利于銀行等金融機構的經(jīng)濟核算。利率倒掛的情況下，銀行吸收更多的存款，發(fā)放貸款規(guī)模越大，虧損也越大，不利于銀行業(yè)務的開展以及銀行自身的發(fā)展。

　　通貨膨脹率怎么理解？

　　通貨膨脹率也稱物價變化率，是貨幣超發(fā)的部分與實際需要貨幣量的比值，用以反映通貨膨脹或貨幣貶值的程度。

　　中等收入陷阱是指當一個國家的人均收入達到世界中等水平后，由于不能順利實現(xiàn)經(jīng)濟發(fā)展方式的轉變，導致新的增長動力不足，從而出現(xiàn)經(jīng)濟停滯徘徊的一種狀態(tài)。

　　中等收入國家的特點有哪些？

　　中等收入國家的特點包括制造業(yè)增長緩慢；產(chǎn)業(yè)較為稀缺，可能僅依靠能源或廉價勞動力產(chǎn)品出口，缺乏高科技附加值的產(chǎn)業(yè)；投資比例低；國民受教育程度偏低；勞動力市場狀況匱乏；人口老齡化比較嚴重，人力成本增加；收入不均，內(nèi)需不足。

　　制造業(yè)是指機械工業(yè)時代利用某種資源（物料、能源、設備、工具、資金、技術、信息和人力等），按照市場要求，通過制造過程，轉化為可供人們使用和利用的大型工具、工業(yè)品與生活消費產(chǎn)品的行業(yè)。

　　制造業(yè)體現(xiàn)了一個國家的生產(chǎn)力水平，是區(qū)別發(fā)展中國家和發(fā)達國家的重要因素，制造業(yè)在發(fā)達國家的國民經(jīng)濟中占有重要份額。

　　人力成本是指企業(yè)在一定的時期內(nèi)，在生產(chǎn)、經(jīng)營和提供勞務活動中，因使用勞動者而支付的所有直接費用與間接費用的總和。人力成本主要包括：職工工資總額、社會保險費用、職工福利費用、職工教育經(jīng)費、勞動保護費用、職工住房費用和其他人工成本支出。其中，職工工資總額是人工成本的主要組成部分。

　　經(jīng)濟停滯是什么？

　　經(jīng)濟停滯是指回升乏力，經(jīng)濟增長率下降，甚至出現(xiàn)零增長，而且與物價上漲和通貨膨脹交織在一起。經(jīng)濟停滯，又稱為經(jīng)濟滯脹，滯脹會造成通貨膨脹的現(xiàn)象，通貨膨脹會使物價水平上漲，資產(chǎn)購買力下降，老百姓資產(chǎn)縮水，收入減少，面臨失業(yè)等問題。

　　經(jīng)濟停滯的原因：

　　1、負供給沖擊降低了經(jīng)濟生產(chǎn)能力。例如，道油轉危機導致油價上漲，生產(chǎn)成本上升，利潤下降，導致商品價格上漲，經(jīng)濟放緩。

　　2、不當?shù)慕?jīng)濟政策。比如央行允許貨幣供應量過度增長，政府對商品市場和勞動力市場過度監(jiān)管。

　　總資產(chǎn)回報率也叫資產(chǎn)收益率，是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標。評估公司相對其總資產(chǎn)值的盈利能力的有用指標。

　　總資產(chǎn)回報率的計算公式

　　計算的方法為公司的年度盈利除以總資產(chǎn)值，資產(chǎn)回報率一般以百分比表示。

　　總資產(chǎn)回報率的計算公式為：總資產(chǎn)回報率=稅后凈利潤/總資產(chǎn)。

　　資產(chǎn)收益率包括哪些？

　　包括實際收益率、預期收益率、必要收益率。

　　實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和。當然，當存在通貨膨脹時，還應當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。

　　預期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

　　必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　必要收益率由哪兩部分構成？

　　1、無風險收益率，也稱無風險利率，它是指無風險資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（貨幣的時間價值）和通貨膨脹補貼兩部分組成。一般用國債的利率表示無風險利率，該國債應該與所分析的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量有相同的期限。一般情況下，為了方便起見，通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。

　　2、風險收益率，是指某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險利率的額外收益率。風險收益率衡量了投資者將資金從無風險資產(chǎn)轉移到風險資產(chǎn)而要求得到的“額外補償”，它的大小取決于以下兩個因素：一是風險的大小；二是投資者對風險的偏好。

　　插值法計算實際利率為：實際利率=（1+名義利率/一年計息的次數(shù)）一年計息的次數(shù)-1。

　　插值法計算實際利率若每年計算一次復利，實際利率等于名義利率；如果按照短于一年的計息期計算復利，實際利率高于名義利率。

　　什么是插值法？

　　插值法是在離散數(shù)據(jù)的基礎上補插連續(xù)函數(shù)，使得這條連續(xù)曲線通過全部給定的離散數(shù)據(jù)點。插值是離散函數(shù)逼近的重要方法，利用它可通過函數(shù)在有限個點處的取值狀況，估算出函數(shù)在其他點處的近似值。插值是指用來填充圖像變換時像素之間的空隙。

　　什么是實際利率？

　　實際利率是指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。哪一個國家的實際利率更高，則該國貨幣的信用度更好，熱錢向那里走的機會就更高。比如說，美元的實際利率在提高，美聯(lián)儲加息的預期在繼續(xù)，那么國際熱錢向美國投資流向就比較明顯。

　　實際利率和名義利率的關系是什么？

　　實際利率和名義利率的關系是實際利率＝（1＋名義利率）÷（1＋通貨膨脹率）－1。實際利率指剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。名義利率是央行或其它提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率，即利息（報酬）的貨幣額與本金的貨幣額的比率，即指包括補償通貨膨脹（包括通貨緊縮）風險的利率。當計息周期為一年時，名義利率和實際利率相等，計息周期短于一年時，實際利率大于名義利率;名義利率不能完全反映資金時間價值，實際利率才真實地反映了資金的時間價值;名義利率越大，周期越短，實際利率與名義利率的差值就越大。

　　在FRM考試中，CAPM資本資產(chǎn)定價模型是個重要的考點，其中無風險收益率這一知識點是考生必須要掌握的。今天會計網(wǎng)將詳細介紹無風險收益率（Risk-free rate）的內(nèi)容。

無風險收益率是什么

　　無風險收益率（Risk-free rate）是指把資金投資于一個沒有任何風險的投資對象所能得到的收益率。一般會把這一收益率作為基本收益，再考慮可能出現(xiàn)的各種風險。它指評估基準日相對無風險證券的當期投資收益(有時也稱為“安全收益率”、“貨幣成本”、“基礎利率”)，現(xiàn)實中，并不存在無風險的證券，因為所有的投資都存在一定程度的通貨膨脹風險和違約風險。與無風險證券最接近的是我國發(fā)行的國庫債券，評估界普遍認同國庫券是相對安全的證券，因為它們的收益和償還期已經(jīng)提前確定，并且不存在任何違約風險。

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無風險收益率的公式

　　無風險收益率是資金時間價值與通貨膨脹補償率之和，是除了通貨膨脹風險之外，沒有風險情況下的投資收益率。

　　無風險收益率=資金時間價值（純利率）+通貨膨脹補償率

　　無風險收益率=投資報酬率-風險報酬率

　　無風險收益率=純粹利率+通貨膨脹附加率

　　無風險收益率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值。

無風險收益率的確定

　　無風險收益率的確定在基金業(yè)績評價中具有非常重要的作用，各種傳統(tǒng)的業(yè)績評價方法都使用了無風險收益率指標。在我國股市目前的條件下，關于無風險收益率的選擇實際上并沒有什么統(tǒng)一的標準。在國際上，一般采用短期國債收益率來作為市場無風險收益率。

　　消費者物價指數(shù)是FRM考試備考過程中的必學內(nèi)容，它用于分析市場價格的基本動態(tài)，是政府制定物價政策和工資政策的重要依據(jù)。

消費者物價指數(shù)是什么

　　消費者物價指數(shù)是反映與居民生活有關的產(chǎn)品及勞務價格統(tǒng)計出來的物價變動指標，通常作為觀察通貨膨脹水平的重要指標。我國稱之為居民消費價格指數(shù)。

　　居民消費價格指數(shù)可按城鄉(xiāng)分別編制城市居民消費價格指數(shù)和農(nóng)村居民消費價格指數(shù)，也可按全社會編制全國居民消費價格總指數(shù)。

　　消費者物價指數(shù)追蹤一定時期的生活成本以計算通貨膨脹。

消費者物價指數(shù)的作用有哪些

　　1.反映通貨膨脹狀況

　　通貨膨脹的嚴重程度是用通貨膨脹率來反映的，它說明了一定時期內(nèi)商品價格持續(xù)上升的幅度。通貨膨脹率一般以消費者物價指數(shù)來表示。

　　2.反映貨幣購買力變動

　　貨幣購買力是指單位貨幣能夠購買到的消費品和服務的數(shù)量。消費者物價指數(shù)上漲，貨幣購買力則下降;反之則上升。消費者物價指數(shù)的倒數(shù)就是貨幣購買力指數(shù)。

　　3.反映對職工實際工資的影響

　　消費者物價指數(shù)的提高意味著實際工資的減少，消費者物價指數(shù)的下降意味著實際工資的提高。

　　實際年利率計算公式為：實際利率＝（1＋名義利率）÷（1＋通貨膨脹率）－1。

　　實際利率是什么意思？

　　實際利率是剔除通貨膨脹率后儲戶或投資者得到利息回報的真實利率。當一個國家的實際利率高，則該國貨幣的信用度會變好，更容易吸引資本流入并獲得投資。比如說，美元的實際利率正在提高，美聯(lián)儲加息的預期繼續(xù)，那么國際熱錢向美國投資流向就會更加明顯。這類投資的方式包括債券，股票，地產(chǎn)等。其中，債券市場是對這些利率變動情況最靈敏的。

　　名義利率是什么？

　　名義利率，是央行或其它提供資金借貸的機構所公布的未調整通貨膨脹因素的利率，即利息的貨幣額與本金的貨幣額的比率，即受補償通貨膨脹和通貨緊縮險影響的利率。

　　實際利率的作用

　　利率政策是宏觀經(jīng)濟管理中比較重要的工具之一，作為對儲蓄的報酬，其在調節(jié)經(jīng)濟能發(fā)揮很大的作用，直接影響對居民如何把收入在當下的消費與未來的消費之間進行分配。

　　利率的結構控制將積累起來的儲蓄在不同的資產(chǎn)，即金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)之間進行分配。利率政策對儲蓄與投資的過程產(chǎn)生影響，而且通過這些過程對金融資產(chǎn)的發(fā)展與多樣化、生產(chǎn)的資本密集度以及產(chǎn)值的增長率都產(chǎn)生影響。

　　財務報表分析的基礎知識包括獲利能力分析、反映市場價值的財務比率、經(jīng)濟利潤與會計利潤、會計差異造成的影響、收益質量、通貨膨脹、外幣報表的折算。

財務報表分析的是什么表

　　財務報表分析主要分析資產(chǎn)負債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表。

　　財務報表分析基礎知識的具體介紹（一）

　　1、獲利能力分析

　　利潤率分析

　　銷售毛利率=毛利÷銷售額×100％

　　營運利潤率=營業(yè)利潤÷銷售額×100％

　　銷售凈利率=凈利潤÷銷售額×100％

　　資本投資回報率

　　ROI投資回報率=業(yè)務進行單元利潤÷業(yè)務處理單元通過資產(chǎn)×100％

　　ROA總資產(chǎn)收益率=稅后利潤÷總資產(chǎn)×100％

　　ROE權益報酬率=稅后利潤÷股東權益總額×100％

　　杜邦分析模型

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤=凈資產(chǎn)

　　股本回報率=利潤率x總資產(chǎn)周轉率x股本乘數(shù)

　　可持續(xù)增長率=（1-股利分配率）×權益報酬率（ROE）

　　2、反映市場價值的財務比率

　　市盈率＝市場價格÷每股收益（ＥＰＳ）

　　市凈率=市場價格÷每股凈資產(chǎn)

　　基本實現(xiàn)每股經(jīng)營收益＝提供給普通股股東的稅后營業(yè)利潤÷發(fā)行在外的加權資產(chǎn)平均普通股股數(shù)

　　攤薄每股收益=向普通股股東提供的攤薄稅后利潤后的未平倉普通股加權平均數(shù)

　　股息率=每股現(xiàn)金股息=每股市價

　　股利進行支付率＝每股經(jīng)營現(xiàn)金股利÷每股企業(yè)凈利潤

　　財務報表分析基礎知識具體介紹（二）

　　3、經(jīng)濟發(fā)展利潤以及與會計利潤

　　會計利潤=總收入-顯性成本

　　經(jīng)濟利潤=總收入-顯性成本-隱性成本

　　經(jīng)濟利潤=息稅前利潤-（長期負債+股東權益）×WACC

　　4、會計差異的影響

　　會計信息估計變更；會計管理政策變更；會計工作差錯更正

　　5、收益質量

　　收益進行質量高的公司發(fā)展特點：持續(xù)穩(wěn)健的會計管理政策，謹慎；收益是經(jīng)常性的而不是一次性的；收入增長迅速轉化現(xiàn)金，債務能力水平可以適當，收益變化趨勢穩(wěn)定；收益創(chuàng)造學習過程中我們使用的固定資產(chǎn)維修良好并保持至今

　　6、通貨膨脹

　　收入的增加并不意味著公司已經(jīng)實現(xiàn)了其業(yè)務的實際增長，如高通脹報表所示。

　　7、外幣報表折算

　　功能貨幣：主要用于經(jīng)營活動的貨幣。

　　基準收益率，也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平，即選擇特定投資機會或投資計劃必須達到的預期收益率。

　　基準收益率是投資決策者對項目資金時間價值的估值?；鶞适找媛实拇_定既受到客觀條件的限制，又有投資者的主觀愿望。

　　基準收益率表明投資決策者對項目資金時間價值的估價，是投資資金應當獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟上是否可行的依據(jù)，是一個重要的經(jīng)濟參數(shù)。

　　基準收益率的影響因素

　　基準收益率主要取決于資金來源的構成、投資的機會成本、項目風險以及通貨膨脹率等幾個因素。

　　1、綜合資金成本。

　　資金來源主要有借貸資金和自有資金二種。借貸資金要支付利息；自有資金要滿足基準收益。

　　1）資金來源是借貸時，基準收益率必須高于貸款的利率。

　　2）投資來源是自有資金時，其基準收益率由企業(yè)自行決定，一般取同行業(yè)的基準收益率。

　　3）如果資金來源是兼有貸款和自有資金時，則按照兩者所占資金的比例及其利率求取加權平均值，即綜合利率作為基準收益率。

　　2、投資的機會成本。

　　投資的機會成本是指投資者把有限的資金不用于該項目而用于其他投資項目所創(chuàng)造的收益。

　　3、投資的風險補貼率。

　　搞任何項目投資都存在一定的風險。進行項目投資，投資決策在前，實際建設和生產(chǎn)經(jīng)營在后。

　　4、通貨膨脹率。

　　在預期未來存在著通貨膨脹的情況下，如果項目的支出和收入是按預期的各年時價計算的，項目資金的收益率中包含有通貨膨脹率。

　　基準收益率計算公式

　　基準預期收益率的計算公式是：ic=（1+i1）（1+i2）（1+i3）?1

　　其中，ic為基準預期收益率；i1為年資金費用率與機會成本之高者；i2為年風險貼現(xiàn)率；i3為年通貨膨脹率。

　　另外，值得注意的是，在i1、i2、i3都為小數(shù)的情況下，上述公式可簡化為：ic=i1+i2+i3。

　　在按不變價格計算項目支出和收入的情況下，不用考慮通貨膨脹率，則：ic=（1+i1）（1+i2）?1。

　　基準收益率和內(nèi)部收益率的關系

　　內(nèi)部收益率與基準收益率的關系是：只有內(nèi)部收益率大于或等于基準收益率的投資項目才是可行的。企業(yè)內(nèi)部收益率可以動態(tài)反映公司在項目投資中的實際收益，不受公司行業(yè)的影響。缺點是內(nèi)部收益率在公司大量投資時會在一定程度上失去真實性。

　　基準收益率是投資者根據(jù)投資項目可接受的最低標準，即所選投資可以最大化收益。是投資者對投資項目的預期價值評估?；鶞适找媛史从沉送顿Y者對所選投資對象未來預期價值的估計，是投資基金預期的最低盈利水平，從而判斷投資基金是否能盈利。

　　內(nèi)部收益率是在流入和流出資金總現(xiàn)值相等的情況下抵消現(xiàn)值的折現(xiàn)率。計算內(nèi)部收益率需要無數(shù)的折現(xiàn)率，使折現(xiàn)率無限接近于零。

　　內(nèi)部收益率是投資者想要實現(xiàn)的報酬率，是投資現(xiàn)值的折現(xiàn)率接近或等于零時的數(shù)值比率。內(nèi)部收益率越大越好。各種投資方式盛行，但是，如果想有一個合理科學的投資計劃，不僅要關注收入，還要關注未來的預期收可以通過關注內(nèi)部收益率來實現(xiàn)。

　　在當今社會，商業(yè)賄賂行為已經(jīng)成為了一個世界性的問題。這種行為不僅破壞了市場的公平競爭環(huán)境，還可能導致經(jīng)濟秩序的混亂。然而，商業(yè)賄賂行為與通貨膨脹之間的關系卻鮮為人知。本文將從商業(yè)賄賂行為、通貨膨脹的類型以及深港通等方面進行邏輯分析，探討這兩者之間的聯(lián)系。

　　首先，我們需要了解商業(yè)賄賂行為。商業(yè)賄賂是指企業(yè)或個人為了謀求經(jīng)濟利益，通過行賄等手段來影響政府、客戶、供應商等其他利益相關者的行為。這種行為通常包括行賄、受賄、洗錢等多種形式。商業(yè)賄賂行為的存在嚴重破壞了市場經(jīng)濟的公平競爭環(huán)境，使得企業(yè)在市場競爭中處于不公平的地位，從而影響了市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。

　　通貨膨脹是指貨幣購買力下降，商品和服務價格普遍上漲的經(jīng)濟現(xiàn)象。通貨膨脹的類型有很多，如自由浮動、管理浮動、單獨浮動、吸收論、公開型通貨膨脹、隱蔽型通貨膨脹、急劇通貨膨脹和輸入型通貨膨脹等。這些類型的通貨膨脹具有不同的特點和成因，但都對經(jīng)濟發(fā)展產(chǎn)生了一定的影響。

　　自由浮動是指市場上貨幣供應量增加，導致物價上漲的現(xiàn)象。管理浮動是指政府通過調整貨幣政策來控制通貨膨脹的速度。單獨浮動是指某一特定商品或服務的價格上漲導致的通貨膨脹。吸收論是指通貨膨脹是由實際總需求大于總供給引起的。公開型通貨膨脹是指通貨膨脹的原因和程度為公眾所知，如成本推動型通貨膨脹。隱蔽型通貨膨脹是指通貨膨脹的原因和程度不為公眾所知，如預期型通貨膨脹。急劇通貨膨脹是指通貨膨脹的速度非?？?，可能導致經(jīng)濟秩序的混亂。輸入型通貨膨脹是指一個國家的物價水平受到外國商品價格變動的影響而上漲。

　　深港通是指深圳證券交易所與香港交易所之間的互聯(lián)互通機制。通過深港通，投資者可以在兩個市場之間進行股票交易，從而實現(xiàn)資金的跨境流動。深港通的開通有助于提高兩地市場的互聯(lián)互通程度，促進資本市場的發(fā)展。然而，深港通也可能成為商業(yè)賄賂行為的溫床。一些不法分子可能會利用深港通進行商業(yè)賄賂，以謀取不正當利益。

　　從上述分析可以看出，商業(yè)賄賂行為與通貨膨脹之間存在一定的聯(lián)系。商業(yè)賄賂行為可能導致市場競爭環(huán)境的破壞，進而影響經(jīng)濟的穩(wěn)定發(fā)展。而通貨膨脹則可能因為商業(yè)賄賂行為而導致貨幣購買力下降，商品和服務價格普遍上漲。此外，深港通的開通也可能為商業(yè)賄賂行為提供了新的途徑。因此，防范商業(yè)賄賂行為和控制通貨膨脹是當前經(jīng)濟發(fā)展的重要任務。政府和企業(yè)應加強對商業(yè)賄賂行為的監(jiān)管，完善相關制度，確保市場的公平競爭。同時，應加強對通貨膨脹的研究，采取有效措施，保持物價的穩(wěn)定。

　　2023年中級經(jīng)濟師考試已經(jīng)結束，馬上又有不少小伙伴開始備考2024年中級經(jīng)濟師考試了，這里小編整理了2024年中級經(jīng)濟師《經(jīng)濟基礎》考點，希望對大家的備考有所幫助。

　　經(jīng)濟發(fā)展理論

　　考點1：菲利普斯曲線

　　1.以英國經(jīng)濟學家菲利普斯名字命名的一條描述通貨膨脹與失業(yè)或經(jīng)濟增長之間相互關系的曲線。表明失業(yè)率與通貨膨脹率之間存在負相關關系。政府可以用高通貨膨脹率換取低失業(yè)率。

　　2.弗里德曼認為，通貨膨脹和失業(yè)之間的所謂替代關系只在短期內(nèi)才是可能的，而在長期內(nèi)則是不存在的。從長期看，菲利普斯曲線是一條和橫軸垂直的直線。

　　考點2：奧肯定律

　　美國經(jīng)濟學家阿瑟·奧肯在20世紀60年代初提出了美國產(chǎn)出與失業(yè)之間的一個數(shù)量相關關系。經(jīng)濟增長和失業(yè)之間存在一定的負相關，在經(jīng)濟增長和就業(yè)之間存在一定的正相關關系，政府應當把促進經(jīng)濟增長作為降低失業(yè)率的主要途徑。

　　生產(chǎn)函數(shù)

　?、偕a(chǎn)函數(shù)表示在一定時期內(nèi)，(前提是→)在技術不變的情況下，生產(chǎn)中所使用的各種生產(chǎn)要素的數(shù)量Xn與所能生產(chǎn)的最大產(chǎn)量Q之間的函數(shù)關系。

　?、谏a(chǎn)函數(shù)是生產(chǎn)過程中生產(chǎn)要素投入量與產(chǎn)品的產(chǎn)出量之間的關系。

　?、廴魏紊a(chǎn)函數(shù)都以一定時期的生產(chǎn)技術水平為條件，當技術水平發(fā)生變化時，生產(chǎn)函數(shù)也會發(fā)生變化。簡說研究前提：以一定時期的生產(chǎn)技術水平為條件，因此，技術變，函數(shù)變。

　　2024年中級經(jīng)濟師考試已經(jīng)結束，有打算備考2024年中級經(jīng)濟師考試的小伙伴們是非常需要刷題的，這里小編就整理了2024中級經(jīng)濟師《經(jīng)濟基礎》易錯題，希望對大家備考學習有幫助。

　　【單選題】

　　按照供給學派的理論，在治理通貨膨脹時，積極的供給政策是()。

　　A、增加社會福利開支

　　B、主動實施貨幣貶值

　　C、增加稅收

　　D、適當增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)

　　【答案】D

　　【解析】一些西方學者認為過去的反通貨膨脹政策過分注意需求方面而忽略了供給方面，在治理通貨膨脹時應從供求兩個方面入手，在抑制總需求的同時，積極運用刺激生產(chǎn)的方法增加供給來治理通貨膨脹。倡導這種政策的學派被稱為供給學派，其主要措施有減稅、削減社會福利開支、適當增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)和精簡規(guī)章制度等。

　　距離2024年中級經(jīng)濟師考試僅剩4個月，是時候開始復習啦，《經(jīng)濟基礎知識》是中級經(jīng)濟師必考的科目，今天開始小編將帶領大家一起刷題，趕快加入吧~

　　1、單選題。按照供給學派的理論，在治理通貨膨脹時，積極的供給政策是( )。
　　A、增加社會福利開支
　　B、主動實施貨幣貶值
　　C、增加稅收
　　D、適當增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)
　　【答案】D
　　【解析】
　　一些西方學者認為過去的反通貨膨脹政策過分注意需求方面而忽略了供給方面，在治理通貨膨脹時應從供求兩個方面入手，在抑制總需求的同時，積極運用刺激生產(chǎn)的方法增加供給來治理通貨膨脹。倡導這種政策的學派被稱為供給學派，其主要措施有減稅、削減社會福利開支、適當增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)和精簡規(guī)章制度等。

　　2、多選題。一般說來，銀行體系擴張信用并創(chuàng)造派生存款的能力要受到( )等因素的制約。
　　A、企事業(yè)單位繳付稅款
　　B、轉貼現(xiàn)銀行承兌匯票
　　C、繳存中央銀行存款準備金
　　D、公眾提取現(xiàn)金數(shù)量
　　E、商業(yè)銀行售匯
　　【答案】ACD
　　【解析】
　　一般來說，銀行體系擴張信用并創(chuàng)造派生存款的能力要受到三類因素的制約：(1)受到繳存中央銀行存款準備金的限制。(2)受到提取現(xiàn)金數(shù)量的限制。(3)受到企事業(yè)單位及社會公眾繳付稅款等的限制。

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　　3、單選題。以下計入社會融資規(guī)模的是( )。
　　A、證券投資基金
　　B、銀行理財
　　C、未賠款人壽保險
　　D、信托貸款
　　【答案】D
　　【解析】
　　本題考查貨幣供給。金融機構通過表外業(yè)務向實體經(jīng)濟提供的資金支持，包括委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票。

　　中級經(jīng)濟師《經(jīng)濟基礎知識》科目考察的知識點眾多，今天給大家?guī)淼氖菬o差異曲線、財政支出增長的原因、商業(yè)銀行借款業(yè)務、總成本曲線變動規(guī)律、公共物品供給的制度、通貨膨脹的基本標志等考點的相應考題，備考考生需要及時進行相關訓練。

　　1、一般來說，通貨膨脹的基本標志是()?！締芜x題】

　　A.貨幣供應量下降

　　B.人均貨幣存量下降

　　C.人均貨幣所得下降

　　D.物價上漲

　　正確答案:D

　　答案解析:無論是西方經(jīng)濟學還是馬克思主義貨幣理論，都把通貨膨脹和物價上漲聯(lián)系在一起，將物價上漲作為通貨膨脹的基本標志。

　　2、公共物品供給的制度不包括()?！締芜x題】

　　A.決策制度

　　B.融資制度

　　C.銷售制度

　　D.生產(chǎn)制度

　　正確答案:C

　　答案解析:理性的社會成員將利用其智慧，通過規(guī)則的創(chuàng)新，以獲取來自公共物品交易的共同利益，并公正地分享收益和分擔成本，這就是公共物品供給的制度結構。該制度結構涉及的內(nèi)容包括：公共物品供給的決策制度;公共物品供給的融資制度;公共物品供給的生產(chǎn)制度;公共物品的受益分配制度。

　　3、關于總成本曲線變動規(guī)律的說法，正確的是()?！締芜x題】

　　A.總成本曲線從原點開始，隨產(chǎn)量的增加而逐步上升

　　B.總成本曲線不隨產(chǎn)量的變動而變動

　　C.總成本曲線從縱軸一個截點即產(chǎn)量為零時總成本等于固定成本的那個點開始，并隨產(chǎn)量的增加而逐步上升

　　D.總成本曲線從縱軸一個截點即產(chǎn)量為零時總成本等于固定成本的那個點開始，并隨產(chǎn)量的增加而逐步下降

　　正確答案:C

　　答案解析:總成本曲線是從縱軸一個截點即產(chǎn)量為零時總成本等于固定成本的那個點開始，隨產(chǎn)量的增加而逐步上升，開始是以遞減的增長率上升，當產(chǎn)量達到一定水平后，便以遞增的增長率上升。

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　　4、下列業(yè)務中，屬于商業(yè)銀行借款業(yè)務的有()?！径噙x題】

　　A.融資性租賃

　　B.再貼現(xiàn)

　　C.轉賬結算

　　D.同業(yè)拆借

　　E.發(fā)行金融債券

　　正確答案:B、D、E

　　答案解析:商業(yè)銀行借款業(yè)務主要有：再貼現(xiàn)或向中央銀行借款，同業(yè)拆借，發(fā)行金融債券，國際貨幣市場借款，結算過程中的短期資金占用等。

　　5、美國經(jīng)濟學家法瑪認為，如果有關證券的歷史資料不影響證券價格的變動，則證券市場達到()。【單選題】

　　A.弱型效率

　　B.半強型效率

　　C.半弱型效率

　　D.強型效率

　　正確答案:A

　　答案解析:根據(jù)信息對證券價格影響的不同程度，法瑪將市場有效性分為三類：弱型效率、半強型效率和強型效率。弱型效率是證券市場效率的最低程度。如果有關證券的歷史資料(如價格、交易量等)對證券價格的變動沒有任何影響，則證券市場達到弱型效率。

　　以上就是【中級經(jīng)濟師必刷1000題《經(jīng)濟基礎知識》歷年真題7.22】的全部內(nèi)容。想知道自己是否具備2024年經(jīng)濟師報考資格？趕緊點擊免費測！

　　中級經(jīng)濟師《經(jīng)濟基礎知識》科目考察的知識點眾多，今天給大家?guī)淼氖瞧髽I(yè)資金在供產(chǎn)過程中的表現(xiàn)形式、外匯儲備、需求拉上型通貨膨脹、交易成本的節(jié)約、回歸系數(shù)的顯著性檢驗等考點的相應考題，備考考生需要及時進行相關訓練。

　　1、某一元線性回歸模型t檢驗的P值為0.02則對該結果的正確解釋是()?！締芜x題】

　　A.在0.05的顯著性水平下接受原假設，認為自變量對因變量有顯著影響

　　B.在0.05的顯著性水平下拒絕原假設，認為自變量對因變量有顯著影響

　　C.在005的顯著性水平下接受原假設，認為自變量對因變量沒有顯著影響

　　D.在0.05的顯著性水平下拒絕原假設，認為自變量對因變量沒有顯著影響

　　正確答案:B

　　答案解析:可以用t檢驗方法進行回歸系數(shù)的顯著性檢驗，檢驗自變量對因變量的影響是否顯著：如果P0.05，即不拒絕原假設，沒有證據(jù)表明x對y的影響顯著，或者說，二者之間尚不存在顯著的線性關系;題目中Р值為0.02，即P<0>。

　　2、根據(jù)科斯的企業(yè)理論，企業(yè)存在的根本原因是()?！締芜x題】

　　A.生產(chǎn)力發(fā)展的需要

　　B.克服外部性

　　C.內(nèi)部治理結構的優(yōu)化

　　D.交易成本的節(jié)約

　　正確答案:D

　　答案解析:交易成本的節(jié)約是企業(yè)存在的根本原因，即企業(yè)是市場交易費用節(jié)約的產(chǎn)物。

　　3、確認資產(chǎn)時，在符合資產(chǎn)的定義的同時還需要滿足的條件有()?！径噙x題】

　　A.該資源因未來發(fā)生的交易或者事項所形成

　　B.企業(yè)必須享有該項資源的所有權

　　C.該資源的成本或者價值能夠可靠地計量

　　D.有關的經(jīng)濟利益很可能流出企業(yè)

　　E.與該資源有關的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)

　　正確答案:C、E

　　答案解析:將一項資源確認為資產(chǎn)，需要符合資產(chǎn)的定義，并同時滿足以下兩個條件：一是與該資源有關的經(jīng)濟利益很可能流入企業(yè)，二是該資源的成本或者價值能夠可靠地計量。

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　　4、需求拉上型通貨膨脹的特點有()。【多選題】

　　A.支持性

　　B.總供給與總需求處于均衡狀態(tài)

　　C.誘發(fā)性

　　D.自發(fā)性

　　E.工資和物價螺旋上升

　　正確答案:A、C、D

　　答案解析:需求拉上型通貨膨脹是指因社會總需求過度增長，超過了會總供給的增長幅度，導致商品和勞務供給不足、物價持續(xù)上漲的通貨膨脹類型，這種通貨膨脹的特點有：(1)自發(fā)性，即支出的增長是獨立的，與實際的或預期的成本增長無關;(2)誘發(fā)性，即成本的增長導致工資及其他收入的增長，誘使消費支出增長;(3)支持性，即政府為阻止失業(yè)率上升而增加支出，或采取如擴張性財政政策或貨幣政策以增加總需求。

　　5、假設某一經(jīng)濟體某一時期GDP年均增長率為5%，資本存量年均增長率為4%，勞動力年均增長率為2%，資本在GDP增長中的份額為30%，勞動力在GDP增長中的為70%，則該經(jīng)濟體在這一時期的全要素生產(chǎn)率年均增長率是()。【單選題】

　　A.2.4%

　　B.1.6%

　　C.2%

　　D.3%

　　正確答案:A

　　答案解析:全要素生產(chǎn)率(TFP)也稱為技術進步對經(jīng)濟增長的貢獻率，或者技術進步程度在經(jīng)濟增長率中所占份額或比重，即經(jīng)濟增長中扣除勞動、資本等要素投入數(shù)量等因素對經(jīng)濟增長率的貢獻后的余值。經(jīng)濟增長率=技術進步率+勞動份額×勞動增長率+資本份額×資本增長率，代入數(shù)據(jù)：5%-4%*30%-2%*70%=2.4%。

　　以上就是【中級經(jīng)濟師必刷1000題《經(jīng)濟基礎知識》歷年真題7.23】的全部內(nèi)容。想知道自己是否具備2024年經(jīng)濟師報考資格？趕緊點擊免費測！

　　不要害怕失敗，失敗總會有成功的那一天;不要擔心遇不到良人，你們有天會彼此相遇在夕陽下。本年度中級經(jīng)濟師還有一個月左右就要開考，考生在復習備考的過程中需牢記知識點，以下內(nèi)容就是關于中級經(jīng)濟師經(jīng)濟基礎菲利普斯曲線的知識點，快來學習一下吧。

　　【內(nèi)容導航】

　　菲利普斯曲線

　　【知識點】

　　菲利普斯曲線

　　菲利普斯曲線是以英國經(jīng)濟學家菲利普斯的名字命名的一條描述通貨膨脹與失業(yè)或經(jīng)濟增長之間相互關系的曲線。

備考資料ue_arc_bkzl
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