作為會計人員，對于債券借貸了解有多少呢?其與利息高低息息相關(guān)。那么債券借貸怎么做賬呢?今天，會計網(wǎng)小編就在這里和大家聊聊債券借貸的會計處理。

　　債券借貸的會計處理是怎樣的

　　1、應(yīng)付債券如何分類

　　根據(jù)發(fā)行方式，可按照記名應(yīng)付債券、無記名應(yīng)付債券及可轉(zhuǎn)換應(yīng)付債券進行分類。如果按照有無擔保，則可分為抵押應(yīng)付債券及信用應(yīng)付債券兩類。按照不同的償還方式，則可分為定期償還的應(yīng)付債券及分期償還的應(yīng)付債券兩類。

　　2、債券發(fā)行的賬務(wù)處理是怎樣的

　　對銀行存款等科目進行借記， 對應(yīng)付債券-面值進行貸記。按照差額，可將應(yīng)付債券-利息調(diào)整進行借記或者貸記。

　　3、應(yīng)付債券利息費用怎么做賬

　　在債券存續(xù)期間，應(yīng)當采用實際利率法對利息調(diào)整進行攤銷。

　　資產(chǎn)負債表日，對于分期付息、一次還本的賬務(wù)處理應(yīng)當這樣做：

　　借:在建工程、制造費用、財務(wù)費用等科目

　　貸:應(yīng)付利息

　　應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)

　　對于一次還本付息的債券，賬務(wù)處理應(yīng)當這樣做：

　　貸:應(yīng)付債券-應(yīng)計利息

　　應(yīng)付債券-利息調(diào)整(或在借方)

　　4、應(yīng)付債券償還如何做賬務(wù)處理

　　如果是采取一次還本付息方式，企業(yè)在債券到期的時候，應(yīng)當以應(yīng)付債券-面值,應(yīng)計利息為借方科目，對銀行存款科目進行貸記。如果是采取分期付息，一次還本方式，借方科目是應(yīng)付債券-面值，在建工程、財務(wù)費用、制造費用上，對銀行存款進行貸記。按照借貸雙方之間的差額，應(yīng)當對應(yīng)付債券-利息調(diào)整科技木進行借記或者貸記。

　　期貨保證金如何進行會計核算

　　對于企業(yè)交納的保證金，應(yīng)當單獨設(shè)置期貨保證金科目，對用于辦理期貨業(yè)務(wù)的保證金(企業(yè)向期貨交易所或期貨經(jīng)紀機構(gòu)所劃出和追加的)進行會計核算。

　　債券的收益就是指債券的利息收入嗎是會計工作中的常見問題，債券收益指的是投資于債券所能獲得的利益是多少，主要影響因素涉及債券票面利率、債券的市場價格等。本文就針對債券的收益就是指債券的利息收入嗎做一個相關(guān)介紹，來跟隨會計網(wǎng)一同了解下吧!

　　債券的收益是不是債券的利息收入?

　　答：債券的收益并不是指債券的利息收入。債券的收益來自于債券的利息收益、資本利得及再投資收益，由此可知債券的利息收入是債券收益的其中一種，兩者是包含關(guān)系，并不是相等關(guān)系。

　　債券收益的內(nèi)容包括什么?

　　債券收益內(nèi)容具體包括：

　　1、債券的利息收益

　　債券的利息收益是在債券發(fā)行時就決定的，除了保值貼補債券及浮動利率債券，債券的利息收入不會改變。

　　2、資本利得

　　資本利得指的是債券買入價與賣出價或買入價與到期償還額之間的差額。

　　賣出價或償還額高于買入價時，則為資本收益，賣出價或償還額低于買入價時，則為資本損失。

　　3、再投資收益

　　再投資收益就是指投資債券所獲得的現(xiàn)金流量再投資的利息收入(債券記息時間終止前)。

　　債券利息收入計入哪個會計科目?

　　債券利息收入計入投資收益科目，具體會計分錄如下：

　　借：銀行存款

　　貸：投資收益

　　債券收益的影響因素

　　答：債券收益的影響因素主要包括：

　　因素一：債券票面利率

　　如果票面利率越高，那么債券收益就越大，反之就越小。

　　因素二：債券的市場價格

　　債券的購買價格越低，賣出的價格越高，投資者所得差益越大，則其收益就越大。

　　因素三：利益支付頻率

　　債券有效其之內(nèi)，如果利息支付頻率越高，那么債券復利收益就越大，反之就越小。

　　因素四：債券的持有期限

　　在其他條件一定的情況下，如果投資者持有債券的期限越長，那么收益就越大，反之就越小。

　　其他債券投資是否有減值?

　　以上就是關(guān)于債券的收益就是指債券的利息收入嗎的全部介紹，希望對大家有所幫助。會計網(wǎng)后續(xù)也會更新更多有關(guān)債券收益的內(nèi)容，請大家持續(xù)關(guān)注!

　　投資簡單來說就是開公司、找項目、做生意、賺錢。不管是廣義的投資還是狹義的投資，都有一個投資回報率的問題。我們不管做生意還是股票投資，都是要計算投資收益率的。

　　什么是投資收益？

　　投資收益是指對外投資所取得的利潤、債券利息及股東分紅等報酬收入減去該項投資所產(chǎn)生的相關(guān)損失后的凈收益。

　　確切地說，投資收益既包括相應(yīng)的貨幣收入，也包括資產(chǎn)的回收收入，資產(chǎn)回收收入包括回收的固定資產(chǎn)等。

　　總的來說，投資收益就是指投資人從某項投資中所獲得的報酬。

　　什么是投資收益率？

　　投資收益率又指投資利潤率。

　　它是指某項投資在正常年份中的凈收益總額與投資總額的比率，投資收益率是評價某項投資是否盈利的指標。如果某項投資在正常的各個年份內(nèi)，收益率變化幅度較大，則該項投資應(yīng)最終考慮各年的平均投資收益率。

　　投資收益率的公式是什么？怎么提高？

　　投資收益率的計算公式為：

　　投資收益率=年均息稅前利潤 / 項目投資總額*100%

　　其中，息稅前利潤=銷售收入-固定成本-變動成本

　　=凈利潤/(1-所得稅稅率)+利息總額

　　=凈利潤+所得稅費用+利息費用

　　=利潤總額+利息費用

　　舉一個簡單的例子，如果你是炒股的，那么，你的專業(yè)程度將決定你的投資收益率。

　　同樣地，其他行業(yè)的投資也是如此，專業(yè)程度是決定投資回報的主要因素。

　　此外，也可根據(jù)投資收益率的計算公式中的因素來提高其金額。

總資產(chǎn)收益率是在分析公司的盈利能力的時候用到的，是比較重要的指標，如果幫你對這部分內(nèi)容不了解，那就和會計網(wǎng)一起來學習吧。

總資產(chǎn)收益率的含義

總資產(chǎn)收益率是用來表示一個公司的營業(yè)能力以及收益能力的數(shù)值，通過計算總資產(chǎn)收益率可以知道當前公司的競爭實力、發(fā)展能力以及舉債經(jīng)營情況

總資產(chǎn)收益率的計算公式

1、基礎(chǔ)公式

總資產(chǎn)報酬率=(利潤總額+利息支出)/平均資產(chǎn)總額X100%

2、分解公式

總資產(chǎn)報酬率=(凈利潤+利息支出+所得稅)/平均資產(chǎn)總額X100%

計算公式詳解

1、其中利潤總額指企業(yè)實現(xiàn)的全部利潤，包括企業(yè)當年營業(yè)利潤、投資收益、補貼收入、營業(yè)外支出凈額等項內(nèi)容，如為虧損，則用"-"號表示

2、其中利息支出是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中實際支出的借款利息、債權(quán)利息等，利潤總額與利息支出之和為息稅前利潤，是指企業(yè)當年實現(xiàn)的全部利潤與利息支出的合計數(shù)

3、其中平均資產(chǎn)總額是指企業(yè)資產(chǎn)總額年初數(shù)與年末數(shù)的平均值，數(shù)據(jù)取自企業(yè)《資產(chǎn)負債表》

平均資產(chǎn)總額=(資產(chǎn)總額年初數(shù)+資產(chǎn)總額年末數(shù))/2

怎么區(qū)分凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率？

凈資產(chǎn)是指所有者權(quán)益，所以凈資產(chǎn)收益率=收益/所有者權(quán)益*100%；總資產(chǎn)是指企業(yè)的全部資產(chǎn)（即：所有者權(quán)益+負債），所以總資產(chǎn)收益率=收益/（所有者權(quán)益+負債）*100%。所以，同一周期內(nèi)的凈資產(chǎn)收益率一般要高于總資產(chǎn)收益率。

以上就是有關(guān)總資產(chǎn)收益率的知識點，希望能夠幫助大家，想了解更多相關(guān)的會計知識點，請多多關(guān)注會計網(wǎng)！

投資收益率怎么計算？提高投資收益率的方法

　　現(xiàn)在不少人手頭會有富余的錢，存進銀行呢，利息又不高，投資股票呢，風險又太大。所以不少人將目光轉(zhuǎn)向基金，尤其是收益比較穩(wěn)定的債券型基金。那么，你了解債券型基金嗎？本文將為你講解債券型基金的相關(guān)知識。

　　1、債券型基金的概念

　　債券型基金是以固定收益類金融工具為主要投資對象，包括國債、金融債等，債券型基金又叫做“固定受益基金”，因為它的產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定。偏債型基金的優(yōu)點是根據(jù)股票市場走勢可以靈活地進行資產(chǎn)配置，在控制風險的條件下分享股票市場帶來的機會。但是根據(jù)債券基金投資范圍的不同，其內(nèi)在風險差異也較大。

　　2、債券型基金的特點

　　(1)風險較低

　　由于是以國債、金融債等固定收益類金融工具為投資對象，所以債券型基金相對于股票基金風險較小。

　　(2)費用較低

　　債券基金的管理費比較低，因為債券投資管理比較簡單，而且債券型基金不收取認購或申購的費用，贖回費率也較低。像有的基金規(guī)定，持有期限超過7日，贖回不需要收取贖回費用。

　　(3)收益穩(wěn)定

　　債券基金定期有利息收入，到期還承諾還本付息，因此債券基金的收益較為穩(wěn)定，當然收益也不高。

　　(4)注重當期收益

　　由于利息固定，債券基金適合那些不愿意冒風險又追求穩(wěn)定收益的投資者。

　　3、債券基金的分類

　　根據(jù)投資股票的比例不同，債券型基金又可分為純債券型基金(不投資股票)與偏債劵型基金(投資少量的股票)。具體分類如下：

　　第一類是標準債券型基金，也叫作“純債基金”，全部資產(chǎn)投資于債券。不投資股票。因此風險較低，收益也比較少。根據(jù)投資時間長短，也分為短期純債基金和中長期純債基金。

　　第二類是混合債券型一級基金，也叫作“一級債基”，大部分基金資產(chǎn)投資于債券，再拿出一部分資產(chǎn)投資在新股申購上面。除投資債券以外，一級債基還可以參與可轉(zhuǎn)債的投資及新股打新，因而其波動性大于純債。

　　第三類是混合債券型二級基金，也叫作“二級債基”，除了投資債券、轉(zhuǎn)債外，還可以投資不超過20% 的股票。由于一部分資金購買了股票，所以風險比純債基金要大，但是收益也會比純債基金更好。

　　還有比較特殊的一類是可轉(zhuǎn)債基金，可轉(zhuǎn)債基金主要以轉(zhuǎn)債為投資標的，可轉(zhuǎn)債同時兼具股性和債性，有著比較特殊的風險收益特征。

　　隨著人們生活水平的提高，手頭上有閑置的資金，存銀行收益又太低，不少人就把錢投資在了債券基金和債券上面，由于它們有一定的安全性又能實現(xiàn)增值，因此受到不少投資者的青睞。它們兩者有什么區(qū)別呢？本文來為大家講解一下。

　　1、性質(zhì)

　　債券基金和債券的性質(zhì)不相同，一個屬于基金投資，一個是屬于債券投資。一個遵循投資基金市場規(guī)則，一個遵循債券市場規(guī)則。

　　2、計價方式

　　它們的計價方式有差別。債券基金一天只有一個價格，它的凈值是根據(jù)市場情況每天計算一次，而債券一般根據(jù)預期收益率收益上下浮動，具有封閉期，分為到期付息或定期付息。

　　結(jié)算時，債券基金在開放日進行申購贖回，凈值不會因為基金申購和贖回的多少發(fā)生變化，債券在固定的期限里買賣，且債券價格影響程度較小。

　　3、承擔風險

　　債券的話投資者要獨自承擔風險及獲得收益，且一般只能一次投資一種。而債券基金可以同時投資配置多種債券，部分風險可以被分散掉;另一方面，投資基金本身帶來的基金風險，有時會增加其他投資標的配比，風險加大。

　　4、投資專業(yè)性

　　債券投資需要投資者具有一些專業(yè)和投資經(jīng)驗，具有可以分析市場價格的能力，債券基金方面，投資者不需要專業(yè)的投資知識，只要將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資，就可以獲得基金的收益。

　　企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，一般都會通過資產(chǎn)收益率來衡量企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，計算得出的指標數(shù)額越高，也就說明資產(chǎn)利用效果越好。

　　資產(chǎn)收益率的計算公式

　　資產(chǎn)收益率，也被稱為資產(chǎn)回報率。它是用于衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標。

　　資產(chǎn)收益率可以通過以下公式計算：

　　資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%。

　　計算得出的資產(chǎn)收益率越高，也就說明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好。

　　資產(chǎn)收益率的局限性在于不能反映銀行的資金成本。

　　收益率主要類型

　　1、實際收益率

　　顧名思義就是已經(jīng)實現(xiàn)或確定能夠?qū)崿F(xiàn)的資產(chǎn)收益率。

　　2、名義收益率

　　指在合約上標明的收益率。比如借款時在借款協(xié)議上的借款利率。

　　3、預期收益率

　　預想中達到的收益率，在不確定的條件下，預測某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

　　4、必要收益率

　　表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，也被稱為“最低必要報酬率”或“最低要求的收益率”。

　　若是預期收益率≥投資人要求的必要報酬率，則表示投資可行；若是預期收益率<投資人要求的必要報酬率，則表示投資不可行。

　　5、無風險收益率

　　無風險收益率等于必要收益率與無風險收益率之差，是指某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險利率的額外收益。其大小主要取決因素為風險的大小及投資者對風險的偏好。

　　相關(guān)計算公式：

　　必要收益率=無風險收益率+風險收益率

　　風險收益率=必要收益率-無風險收益率

　　企業(yè)通常以購買債券的形式投放資本，獲取固定利息，其中平息債券和平價債券容易讓人混淆，那么兩者到底有何區(qū)別？

　　平息債券和平價債券區(qū)別

　　定義不同：平息債券是指利息在到期時間內(nèi)平均支付的債券。支付的頻率可能是一年一次、半年一次或每季度一次等。平價債券是指以面值發(fā)售的債券。債券按發(fā)行價格是否根據(jù)面值發(fā)行分為平價債券、溢價債券、折價債券。

　　平息債券價值的計算公式

　　平息債券價值的計算公式如下：

　　平息債券價值=未來各期利息的現(xiàn)值+面值(或售價)的現(xiàn)值

　　如果平息債券一年復利多次，計算價值時，通常的方法是按照周期利率折現(xiàn)。即將年數(shù)調(diào)整為期數(shù)，將年利率調(diào)整為周期利率。

　　溢價債券是什么？

　　溢價債券是以高于面值發(fā)售之債券。當市場利率低于息票率時，債券通常以溢價方式發(fā)行。在其他條件相同的情況下，對于溢價發(fā)行的債券，期限越長，債券價值越大;付息頻率越高，其價值上升。

　　折價債券是什么？

　　折價債券的定義是，若債券到期收益率大于息票率，則債券價格低于面值，稱為折價債券。

　　折價債券發(fā)行的原因，除了促銷以外，有可能是由于市場利率提高，而債券的利率已經(jīng)固定，為了保障投資者的利益，只能折價發(fā)行。

　　債券折價的攤銷方法主要有：直線攤銷法和實際利息攤銷法兩種。

　　目前，在金融市場中，債券基金和債券均是十分火熱的投資方式。債券基金是指專門投資于債券的基金，而債券是企業(yè)為籌集資金，按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。實際上兩者之間存在著明顯的區(qū)別，具體應(yīng)如何區(qū)分？

　　債券基金和債券兩者之間主要有四個方面的區(qū)別：性質(zhì)不同，計價方式有差異，承擔風險不同，投資專業(yè)性有分別。

　　1、性質(zhì)不同

　　性質(zhì)是債券基金和債券二者之間最根本的區(qū)別，債券基金是基金投資，遵循投資基金市場規(guī)則，債券是債券投資，遵循債券市場規(guī)則。

　　2、計價方式有差異

　　債券基金凈值根據(jù)市場，每天計算一次，而債券一般是有預期收益率，根據(jù)預期收益率收益上下浮動，一般具有封閉期，到期付息或定期付息。

　　結(jié)算的時候，債券基金在開放日進行申購贖回，不會因為基金申購和贖回的多少凈值發(fā)生變化，債券在固定的期限里買賣，且債券價格影響程度較小。

　　3、承擔風險不同

　　債券的風險來自于債券本身，購買債券的投資者獨自承擔風險及獲得收益，債券基金屬于投資基金，具有基金風險共擔的特點，債券基金可以將多種債券同時投資進行配置，債券投資一般只能一次投資一種，另一方面，債券基金還有投資基金帶來的基金風險，有時增加其他投資標的比例，加大投資的風險。

　　4、投資專業(yè)性有區(qū)別

　　債券投資需要投資者具有一些專業(yè)和投資經(jīng)驗，可以根據(jù)實際情況分析市場變化，債券基金是將資金交給專業(yè)的經(jīng)理人配置投資，投資者即使沒有太多的投資知識也可以購買債券基金，獲得基金的收益。

　　以上就是關(guān)于債券基金和債券區(qū)別的全部介紹，希望對大家有所幫助，想要了解更多會計知識，請繼續(xù)關(guān)注會計網(wǎng)！

　　信托基金是一種門檻比較高較為安全的投資品種，也是一種利益與風險共擔的集合投資方式，在前幾年里有很多投資者賺得盆滿缽滿，那么信托基金的收益率一般為多少呢？

　　信托基金的收益率

　　信托的收益率一般在7%左右，在過去幾年是信托的輝煌史，那時候經(jīng)濟處于上升階段，還沒有正式打破剛兌，資金端很多，社會經(jīng)濟面向好，融資端也容易找，因此信托的收益率可以去到12%，一般在9%以上，但隨著市場的轉(zhuǎn)差，剛兌打破，金融杠杠，信托的收益開始下降，現(xiàn)在信托的平均收益在7%左右，但是具體收益率還是由具體的信托產(chǎn)品來決定的。有些產(chǎn)品可以達到很高，有些則比較低，因此信托基金收益多少還是和具體的信托計劃有關(guān)。

　　信托基金的定義

　　信托基金是指社會上大多數(shù)不確定投資者的不平等資金，通過合同或公司的形式集中，發(fā)行基金債券，形成一定規(guī)模的信托資產(chǎn)，按照資產(chǎn)組合原則，交由專門的投資機構(gòu)分散投資的集合投資信托制度，取得的收益由投資者按出資比例分享，并承擔相應(yīng)的風險。

　　信托基金的運作方式

　　信托基金資金運作方式主要為貸款，股權(quán)投資較少，而且有不斷萎縮的趨勢。即使在僅有的股權(quán)投資項目中，信托公司基本并不參與目標公司的具體經(jīng)營管理，所采取各種控制措施，例如派駐董事，委任財務(wù)總監(jiān)，修改章程等，目的是要防范資金風險。

　　信托基金的期限

　　信托期限較短，基本上為1-2年。事實上，中國居民并不缺乏長期資金，他們的養(yǎng)老金、子女教育和婚姻儲蓄非?？捎^。然而，短期信托的主要原因是：投資者期望在短期內(nèi)獲得收益，對長期財務(wù)管理存在疑慮；信托公司的財務(wù)管理能力和品牌無法說服投資者。由于信托合同數(shù)量的限制，信托公司必須尋找企業(yè)機構(gòu)客戶才能籌集到足夠的資金，而企業(yè)機構(gòu)客戶的資金往往是短期的。盡管中國的社?；鹄硎聲推渌笮蜋C構(gòu)擁有長期基金，但它們目前無法購買信托基金。

　　必要收益率表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，無風險收益率和風險收益率的合計值就是必要收益率。那么具體怎么計算呢？

　　必要收益率的計算公式

　　必要收益率=無風險收益率+風險收益率=無風險收益率+風險價值系數(shù)×標準離差率=Rf+b·V

　　Rf：表示無風險收益率

　　b：為風險價值系數(shù)；

　　V：為標準離差率。

　　例1：短期國債利率為6%，某股票期望收益率為20%，其標準差為8%，風險價值系數(shù)為30%，則該股票必要收益率為18%。

　　其中：風險收益率bV=30%×（8%÷20%）=12%；

　　必要收益率=Rf+bV=6%+12%=18%。

　　例2：已知某公司股票的β系數(shù)為0.5，短期國債收益率為6%，市場組合收益率為10%，則該公司股票的必要收益率為：

　　必要報酬率=無風險報酬率+β（平均風險股票報酬率-無風險報酬率）

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型：必要報酬率=6%+0.5×（10%-6%）=8%

　　必要收益率、無風險收益率和風險收益率的含義

　　1、必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　2、風險收益率指某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風險而要求的超過無風險利率的額外收益。

　　風險收益率的大小取決于兩個因素：

　?、亠L險的大小

　?、谕顿Y者對風險的偏好

　　3、無風險收益率也稱無風險利率，它是指無風險資產(chǎn)的收益率。

　　無風險收益率=純粹利率(資金的時間價值)+通貨膨脹補貼

　　無風險資產(chǎn)一般滿足兩個條件：

　?、俨淮嬖谶`約風險;

　　②不存在再投資收益率的不確定性。

　　一般情況下，通常用短期國債的利率近似地代替無風險收益率。

　　必要收益率與必要報酬率的區(qū)別

　　必要收益率又叫最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　必要報酬率”指的是投資人根據(jù)投資風險要求得到的“最低報酬率”，按照“期望報酬率”折現(xiàn)計算得出的是證券的“買價”，期望收益率＝必要收益率。

　　必要報酬率是折現(xiàn)率嗎？

　　在進行股票價值評估時，折現(xiàn)率應(yīng)當是投資者期望的最低收益率，一般可用資本資產(chǎn)定價模型確定。在進行債券估值時，應(yīng)選擇市場利率作為折現(xiàn)率。在進行項目投資決策時，應(yīng)選擇項目的必要報酬率或項目所在行業(yè)的平均收益率作為折現(xiàn)率。在進行企業(yè)價值評估時，一般選擇加權(quán)資本成本作為折現(xiàn)率。

　　利率期限結(jié)構(gòu)指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關(guān)系及變化規(guī)律。利率的期限結(jié)構(gòu)反映了不同期限的資金供求關(guān)系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，還為投資者進行債券投資提供可供參考的依據(jù)。

　　利率期限結(jié)構(gòu)是什么？

　　利率期限結(jié)構(gòu)指某個時點不同期限的即期利率與到期期限的關(guān)系及變化規(guī)律。利率的期限結(jié)構(gòu)反映了不同期限的資金供求關(guān)系，揭示了市場利率的總體水平和變化方向，還為投資者進行債券投資提供可供參考的依據(jù)。

　　利率期限結(jié)構(gòu)的四大理論怎么理解？

　　1、預期理論：預期理論提出了長期債券的利率等于在其有效期內(nèi)人們所預期的短期利率的幾何平均值這一理論，該理論關(guān)鍵的假定是債券投資者對于不同到期期限的債券沒有特別的偏好，如果某債券的預期回報率低于到期期限不同的其他債券，投資者就不會持有這種債券；

　　2、期限優(yōu)先理論：采取較為間接地方法修正預期理論，得到的結(jié)論卻是相同的，其假定投資者對某種到期期限的債券存在特別的偏好，也更愿意投資于這種期限的債券；

　　3、分割市場理論：將不同到期期限的債券市場看做是完全獨立和相互分割的。到期期限不同的每種債券利率取決于該債券的供給與需求，其他到期期限的債券的預期回報率對其沒有影響。關(guān)鍵假定是不同到期期限的債券無法相互進行替代；

　　4、流動性溢價理論：是預期理論與分割市場理論相結(jié)合的產(chǎn)物，認為長期債權(quán)的利率應(yīng)等于長期債權(quán)到期前預期短期利率的平均值與隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價之和?？梢岳斫鉃椴煌狡谄谙薜膫上嗷ヌ娲?，但不是完全的替代品。

　　收益率曲線是什么？

　　債券的期限結(jié)構(gòu)和收益率在某一既定時間存在的變化關(guān)系稱為利率的期限結(jié)構(gòu)，表示這種關(guān)系的曲線稱為收益率曲線。收益率曲線包括四種典型形狀，水平收益率曲線呈一條水平線，表示長期利率與短期利率相等；正向收益率曲線向上傾斜，表示長期利率高于短期利率；反轉(zhuǎn)收益率曲線向下傾斜，表示長期利率低于短期利率；駝峰收益率曲線表示期限相對較短的債券，利率與期限呈正相關(guān)，期限較長的債券，利率與期限呈負相關(guān)。

　　地方政府債券可以分為一般債券即普通債券，與專項債券即收益?zhèn)?。兩種債券的主要區(qū)別在于債券發(fā)行的目的和用途不同、償還途徑與安全性兩方面。

　　一般債券和專項債券的不同點

　　1、債券發(fā)行的目的和用途不同：一般債券是政府為緩解經(jīng)費不足發(fā)行的，資金可用范圍更加廣泛，投資也更為多元化；專項債券有固定的投資方向和投資項目，不能隨意用于其他地方。

　　2、償還途徑和安全性不同：一般債券是地方政府以本地區(qū)的財政收入作為擔保，一般債券是政府背書，更加安全可靠；專項債券的還款是以項目建成后取得的收入作為保證。

　　一般債券和專項債券是什么？

　　一般債券是按照債券的一般還本付息方式所發(fā)行的債券，通常包括政府債券、金融債券和企業(yè)債券等。

　　專項債即專項債券，是屬于地方政府債券的一種，是為了籌集資金建設(shè)某專項具體工程而發(fā)行的債券。

　　地方政府債券有什么優(yōu)點？

　　允許地方政府發(fā)行債券，可以有效解決地方政府財政吃緊的問題。地方政府可以根據(jù)地方人大通過的發(fā)展規(guī)劃，更加靈活地籌集資金以解決發(fā)展中存在的問題。由于地方政府擁有自籌資金以及自主發(fā)展的能力，中央政府與地方政府之間的關(guān)系將會更加成熟，地方人大在監(jiān)督地方政府方面將有更高的積極性。

　　什么是金融債券？

　　金融債券指銀行以及非銀行金融機構(gòu)所發(fā)行的債券，具體包括證券公司債券、保險公司次級債券、證券公司短期融資債券、商業(yè)銀行次級債券、混合資本債券等。由于金融機構(gòu)資信等級較高，違約風險也相對較小，具有較高的安全性，通常金融債券的期限為3到5年，票面利率略高于同期定期存款利率水平。

　　年化收益率計算公式為，年化收益率=投資內(nèi)收益/本金/投資天數(shù)×365×100%。年化收益率僅是把當前收益率（日收益率、周收益率、月收益率）換算成年收益率來計算的，是一種理論收益率，并不是真正的已取得的收益率。

　　年化收益率是投資者對于投資標的分析的一個重要指標，投資者投資某個產(chǎn)品，首先會對產(chǎn)品的風險進行考量，分析產(chǎn)品可能出現(xiàn)的投資風險，其次就是產(chǎn)品所能帶來的收益，收益越高，投資者對于該產(chǎn)品的投資意向就會更大。

　　年收益率和年化收益率一定相同嗎？

　　年收益率不一定和年化收益率相同。年收益率就是一筆投資一年實際收益的比率；而年化收益率，是投資（貨幣基金常用）在一段時間內(nèi)（比如7天）的收益，假定一年都是這個水平，折算的年收益率，年化收益率是變動的。

　　什么是七日年化收益率？

　　七日年化收益率是按7天收益計算的，30日年化收益率就是按最近1個月收益計算。不同的收益結(jié)轉(zhuǎn)方式下，七日年化收益率計算公式也應(yīng)有所不同。貨幣市場基金存在兩種收益結(jié)轉(zhuǎn)方式，一是日日分紅，按月結(jié)轉(zhuǎn)，相當于日日單利，月月復利；另外一種是日日分紅，按日結(jié)轉(zhuǎn)，相當于日日復利。其中單利計算公式為：（∑Ri/7）×365/10000份×100%；復利計算公式為：=(∑Ri/10000份)365/7×100%。

　　七日年化收益的計算公式為：(B-A-C)/A/7*365*100%。

　　設(shè)立這個指標主要是為投資者提供比較直觀的數(shù)據(jù)，供投資者在將貨幣基金收益與其它投資產(chǎn)品做比較時參考。在這個指標中，近七日收益率由七個變量決定，因此近七個收益率一樣，并不意味著用來計算的七個每天的每萬份基金份額凈收益也完全一樣。

　　年化收益率一般的表達方式有幾種？

　　年化收益率一般有兩種表達方式，一種是實際到手的年化收益率；另一種是預期年化收益率。二者所表達的意思不同。實際到手的年化收益率是指實際能拿到的收益，例如：買基金或買股票后，一年下來盈利多少錢，就能計算出年化收益率有多少。比如某只基金的年化收益為80%，也就是投資者從年初買入到年底，理論上能享受到80%的收益。假設(shè)買了1萬元，年化收益就有8千。預期年化收益率是指可理解成預計能拿到的收益，通常理財產(chǎn)品會用預期年化收益率表示，例如：某產(chǎn)品持有365天的預期年化收益率為4.5%，如果投資者購買了10萬元，則1年后預期收益就有4500元，當然預期收益不代表實際收益。

　　留存收益率的計算公式為：留存收益率=留存的收益/凈利潤×100%=（凈利潤-分配給股東的利潤）/凈利潤×100%。

　　盈余公積是指企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定從凈利潤中提取的積累資金，它來源于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動所實現(xiàn)的凈利潤，包括企業(yè)的盈余公積和未分配利潤兩部分。

　　留存收益與凈利潤的區(qū)別

　　留存收益是指指企業(yè)按照有關(guān)規(guī)定從歷年實現(xiàn)的利潤中提取或形成的留存于企業(yè)的內(nèi)部積累，留存收益包括盈余公積和未分配利潤兩類。公司制企業(yè)的盈余公積包括法定盈余公積和任意盈余公積。未分配利潤是指企業(yè)實現(xiàn)的凈利潤經(jīng)過彌補虧損、提取盈余公積和向投資者分配利潤后留存在企業(yè)的，歷年結(jié)存的利潤。相對于所有者權(quán)益的其他部分來說，企業(yè)對于未分配利潤的使用有較大的自主權(quán)。

　　凈利潤是指在利潤總額中按規(guī)定交納了所得稅以后公司的利潤留存，一般也稱為稅后利潤或凈收入。

　　凈利潤計算公式

　　凈利潤的計算公式為：凈利潤=利潤總額-所得稅費用。

　　凈利潤反映了什么？

　　凈利潤是一個企業(yè)經(jīng)營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經(jīng)營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經(jīng)營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效益的主要指標。

　　股利支付率和留存收益率的關(guān)系是什么?

　　股利支付率和留存收益率的關(guān)系是：股利支付率+留存收益率=1。

　　什么是股利支付率？

　　股利支付率，也稱股息發(fā)放率，是指凈收益中股利所占的比重，反映公司的股利分配政策和股利支付能力。

　　其計算公式為：股利支付率=每股股利÷每股凈收益×100%或股利支付率=股利總額÷凈利潤總額股利支付率+留存收益率=1

　　股利收益率=（每股股利÷每股原市價）×100%。股利收益率又稱獲利率，指股份公司以現(xiàn)金形式派發(fā)股息與股票買入價格（每股原市價）的比率。股利收益率用于計算已得的股利收益率，也可用于預測未來可能的股利收益率；持有期收益率指投資者持有股票期間的股息收入與買賣差價之和與股票買入價的比率。

　　股利增長率計算公式：股利增長率=本年每股股利增長額÷上年每股股利×100%。股利增長率就是本年度股利較上一年度股利增長的比率。從理論上分析，股利增長率在短期內(nèi)有可能高于資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高于資本成本，必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況，從而導致資本的減少。

　　股利收益率決策原則

　　股票的內(nèi)部收益率高于投資者所要求的最低報酬率時，投資者才愿意購買該股票。股票是股份公司發(fā)行的所有權(quán)憑證，是股份公司為籌集資金而發(fā)行給各個股東作為持股憑證并借以取得股息和紅利的一種有價證券。每股股票都代表股東對企業(yè)擁有一個基本單位的所有權(quán)。每家上市公司都會發(fā)行股票。

　　股票的種類有哪些？

　　股票的分類有多種情況，如果按照股東權(quán)利分類，那么分為優(yōu)先股、普通股、后配股；按照票面形態(tài)分類，分為記名股、無記名股、面值股、無面值股；按照投資的主體，可以分為國有股、法人股、社會公眾股；按照上市的地點，可以分為A股、B股、H股、N股、S股。

　　比較常用的股票分類是股、B股、H股、N股、S股，A股是在中國境內(nèi)上市的國內(nèi)企業(yè)，B股則是在中國境內(nèi)上市的國內(nèi)企業(yè)，但必須用外幣交易。

　　基準收益率，也稱基準折現(xiàn)率，是企業(yè)或行業(yè)或投資者以動態(tài)的觀點所確定的、可接受的投資項目最低標準的收益水平，即選擇特定投資機會或投資計劃必須達到的預期收益率。

　　基準收益率是投資決策者對項目資金時間價值的估值。基準收益率的確定既受到客觀條件的限制，又有投資者的主觀愿望。

　　基準收益率表明投資決策者對項目資金時間價值的估價，是投資資金應(yīng)當獲得的最低盈利率水平，是評價和判斷投資方案在經(jīng)濟上是否可行的依據(jù)，是一個重要的經(jīng)濟參數(shù)。

　　基準收益率的影響因素

　　基準收益率主要取決于資金來源的構(gòu)成、投資的機會成本、項目風險以及通貨膨脹率等幾個因素。

　　1、綜合資金成本。

　　資金來源主要有借貸資金和自有資金二種。借貸資金要支付利息；自有資金要滿足基準收益。

　　1）資金來源是借貸時，基準收益率必須高于貸款的利率。

　　2）投資來源是自有資金時，其基準收益率由企業(yè)自行決定，一般取同行業(yè)的基準收益率。

　　3）如果資金來源是兼有貸款和自有資金時，則按照兩者所占資金的比例及其利率求取加權(quán)平均值，即綜合利率作為基準收益率。

　　2、投資的機會成本。

　　投資的機會成本是指投資者把有限的資金不用于該項目而用于其他投資項目所創(chuàng)造的收益。

　　3、投資的風險補貼率。

　　搞任何項目投資都存在一定的風險。進行項目投資，投資決策在前，實際建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營在后。

　　4、通貨膨脹率。

　　在預期未來存在著通貨膨脹的情況下，如果項目的支出和收入是按預期的各年時價計算的，項目資金的收益率中包含有通貨膨脹率。

　　基準收益率計算公式

　　基準預期收益率的計算公式是：ic=（1+i1）（1+i2）（1+i3）?1

　　其中，ic為基準預期收益率；i1為年資金費用率與機會成本之高者；i2為年風險貼現(xiàn)率；i3為年通貨膨脹率。

　　另外，值得注意的是，在i1、i2、i3都為小數(shù)的情況下，上述公式可簡化為：ic=i1+i2+i3。

　　在按不變價格計算項目支出和收入的情況下，不用考慮通貨膨脹率，則：ic=（1+i1）（1+i2）?1。

　　基準收益率和內(nèi)部收益率的關(guān)系

　　內(nèi)部收益率與基準收益率的關(guān)系是：只有內(nèi)部收益率大于或等于基準收益率的投資項目才是可行的。企業(yè)內(nèi)部收益率可以動態(tài)反映公司在項目投資中的實際收益，不受公司行業(yè)的影響。缺點是內(nèi)部收益率在公司大量投資時會在一定程度上失去真實性。

　　基準收益率是投資者根據(jù)投資項目可接受的最低標準，即所選投資可以最大化收益。是投資者對投資項目的預期價值評估?；鶞适找媛史从沉送顿Y者對所選投資對象未來預期價值的估計，是投資基金預期的最低盈利水平，從而判斷投資基金是否能盈利。

　　內(nèi)部收益率是在流入和流出資金總現(xiàn)值相等的情況下抵消現(xiàn)值的折現(xiàn)率。計算內(nèi)部收益率需要無數(shù)的折現(xiàn)率，使折現(xiàn)率無限接近于零。

　　內(nèi)部收益率是投資者想要實現(xiàn)的報酬率，是投資現(xiàn)值的折現(xiàn)率接近或等于零時的數(shù)值比率。內(nèi)部收益率越大越好。各種投資方式盛行，但是，如果想有一個合理科學的投資計劃，不僅要關(guān)注收入，還要關(guān)注未來的預期收可以通過關(guān)注內(nèi)部收益率來實現(xiàn)。

債券是政府、企業(yè)、銀行等債務(wù)人為籌集資金,按照法定程序發(fā)行并向債權(quán)人承諾于指定日期還本付息的有價證券。

債券是一種金融契約，是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌借資金時，向投資者發(fā)行，同時承諾按一定利率支付利息并按約定條件償還本金的債權(quán)債務(wù)憑證。債券的本質(zhì)是債的證明書，具有法律效力。債券購買者或投資者與發(fā)行者之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系，債券發(fā)行人即債務(wù)人，投資者(債券購買者)即債權(quán)人。

債券是一種有價證券。由于債券的利息通常是事先確定的，所以債券是固定利息證券(定息證券)的一種。在金融市場發(fā)達的國家和地區(qū)，債券可以上市流通。在中國，比較典型的政府債券是國庫券。

　　國債年收益率一般是4%-5%。國債收益率是指投資于國債債券這一有價證券所得收益占投資總金額每一年的比率。決定債券收益率的要素主要利率、期限、購買價格。這三個要素之間的變動決定了債券收益率的高低。

國債收益率是什么意思

　　國債收益率是指國債投資每年所獲得的收益占資本金的比率，它是投資者進行國債投資的重要依據(jù)。國債收益率與國債利率不同。利率僅指國債年利息收入與國債面值的比率，但國債收益不僅僅指利息收入，它還包括國債買賣的盈虧和國債利息再投入所得到的收益。因此國債收益率是全面衡量國債投資回報大小的指標。

國債收益率指標

　　當國債的價值或價格已知時，就可以根據(jù)國債的剩余期限和付息情況來計算國債的收益率指標，從而指導投資決策。對于投資者而言，比較重要的收益率指標有以下幾種：

　　1、直接收益率：是指利息收入所產(chǎn)生的收益，通常每年支付兩次，它占了公司債券所產(chǎn)生收益的大部分。是債券的年息除以債券當前的市場價格所計算出的收益率。它并沒有考慮債券投資所獲得的資本利得或是損失，只在衡量債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價格的比率。

　　2、到期收益率：是指能使國債未來的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值總和等于目前市場價格的收益率。到期收益率是最重要的收益率指標之一。計算國債的到期收益率有以下幾個重要假設(shè)：（1）持有國債直至到期日；（2）利息所得用于再投資且投資收益率等于到期收益率。

　　3、持有期收益率：是一個重要的投資效率指標，它是指從購入到賣出這段特有期限里所能得到的收益率。持有期收益率和到期收益率的差別在于將來值的不同。

國債收益率和國債利率的區(qū)別

　　國債收益率和國債利率是兩個不同的概念，國債的利率決定著國債的利息收入，票面利率高的國債，收益率自然也就越高。國債利率即國債利息率，就是政府國債利息與國債本金額（國債票面金額）之間的比率。國債利率的確定是國債發(fā)行的重要環(huán)節(jié)。利率越高，發(fā)行越容易，但政府償還債務(wù)的負擔越重；反之，利率越低，發(fā)行越困難，但政府償債負擔越輕。因此，制定合理國債利率是非常關(guān)鍵的。

　　2023年中級經(jīng)濟師考試已經(jīng)結(jié)束，馬上又有不少小伙伴開始備考2024年中級經(jīng)濟師考試了，這里小編整理了2024年中級經(jīng)濟師《金融》考點，希望對大家的備考有所幫助。

　　【考點】利率的期限結(jié)構(gòu)

　　一、預期理論

　　1、觀點

　　①長期債券的利率=長期債券到期之前人們所預期的短期利率的平均值。

　?、诘狡谄谙薏煌膫跃哂胁煌睦?，是因為在未來不同的時間段內(nèi)，短期利率的預期值是不同的。

　　2、解釋

　?、匐S著時間的推移，不同到期期限的債券利率有同向運動的趨勢。

　　②如果短期利率較低，收益率曲線傾向于向上傾斜;如果短期利率較高，收益率曲線傾向于向下傾斜。

　　二、分割市場理論

　　1、觀點

　　①分割市場理論將不同期限的債券市場看作完全獨立和分割開來的市場。

　?、诘狡谄谙薏煌拿糠N債券的利率取決于該債券的供給與需求，其他到期期限的債券的預期回報率對此毫無影響。

　　2、解釋

　?、偈找媛是€不同的形狀可由不同到期期限的債券的供求因素解釋。

　?、谌绻顿Y者偏好期限較短、利率風險較小的債券，分割市場理論就可以對典型的收益率曲線向上傾斜的原因做出解釋。

　　通常情況下，長期債券相對于短期債券的需求較少，因此長期債券價格較低，利率較高，所以典型的收益率曲線向上傾斜。

　　三、流動性溢價理論

　　1、觀點

　?、匍L期債券的利率=長期債券到期之前預期短期利率的平均值+隨債券供求狀況變動而變動的流動性溢價。

　　期限優(yōu)先理論≈流動性溢價理論

　　假定投資者對某種期限的債券有特別的偏好，即更愿意投資于這種期限的債券(期限優(yōu)先)。

　　2、解釋

　?、匐S著時間的推移，不同到期期限的債券利率表現(xiàn)出同向運動的趨勢。

　?、诘湫偷氖找媛是€總是向上傾斜。

　?、廴绻唐诶瘦^低，收益率曲線很可能陡峭地向上傾斜;如果短期利率較高，收益率曲線傾向于向下傾斜。