5年后的今天,理想汽車(chē)即將登陸美股,離李想的目標(biāo)又近了一步。
繼蔚來(lái)之后,第二家在美股IPO的中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力終于浮出了水面......
理想汽車(chē)申請(qǐng)納斯達(dá)克上市
高盛、中金等投行助力
7月10日,理想汽車(chē)正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交招股書(shū),擬在納斯達(dá)克上市,計(jì)劃首次公開(kāi)募股集最多1億美元資金,股票代碼“LI”。
圖源:理想汽車(chē)招股書(shū)
高盛、摩根士丹利、瑞銀、中金等大牌投行擔(dān)任此次發(fā)行的聯(lián)席主承銷(xiāo)商,老虎證券和雪盈證券擔(dān)任副承銷(xiāo)商。
圖源:理想汽車(chē)招股書(shū)
股權(quán)分布方面,招股書(shū)顯示:
理想汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李想為最大股東,股權(quán)占比25.1%,擁有70.3%的投票權(quán);
美團(tuán)點(diǎn)評(píng)CEO王興及其關(guān)聯(lián)方美團(tuán)為第二大股東,持股比例為23.5%,投票權(quán)9.3%;
理想汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁沈亞楠持股為1.1%,擁有0.4%的投票權(quán);
聯(lián)合創(chuàng)始人、CFO李鐵持股為1%,擁有0.4%的投票權(quán)。
圖源:理想汽車(chē)招股書(shū)
此外,其他主要股東還有Amp Lee Ltd、紫金環(huán)球(Zijin Global)、Rainbow Six Limited以及美團(tuán)旗下的Inspired Elite。
2年虧掉40億
走可持續(xù)發(fā)展之路
據(jù)招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示,2020年一季度,理想汽車(chē)總營(yíng)收約1.2億美元(約合人民幣8.52億元),凈虧損1089萬(wàn)美元(約合人民幣7711萬(wàn)元)。而虧損,對(duì)于理想汽車(chē)來(lái)說(shuō),早已不是什么新鮮事。從2018年到今年一季度,理想汽車(chē)一直處于虧損狀態(tài)。
圖源:理想汽車(chē)招股書(shū)
2018年,理想汽車(chē)營(yíng)業(yè)收入為0,凈虧損15.32億元;
2019年,理想汽車(chē)營(yíng)業(yè)收入為2.84億元,凈虧損24.38億元。
算下來(lái),只2018、2019兩年時(shí)間,理想汽車(chē)就虧損了約40億元。但,正如一個(gè)硬幣有兩面,理想汽車(chē)的“燒錢(qián)之路”其實(shí)是在走“可持續(xù)發(fā)展之路”。
從上圖表中不難發(fā)現(xiàn),2018年,理想汽車(chē)的汽車(chē)銷(xiāo)售額僅有2.8億元,而到了2020年第一季度銷(xiāo)售額大幅提升至8.4億元。
而理想汽車(chē)的首款車(chē)型理想ONE也正幫助公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和利潤(rùn)的雙增長(zhǎng)。從2019年11月開(kāi)始量產(chǎn)的理想ONE,截至2020年6月30日,已交付了超1.04萬(wàn)輛。
圖源:理想汽車(chē)招股書(shū)
這一成績(jī)與同為造車(chē)新勢(shì)力品牌且同價(jià)位的蔚來(lái)ES6相比,不遑多讓??膳c含著“金鑰匙”出生的蔚來(lái)相比,理想汽車(chē)可謂是“家境清貧”的企業(yè),一路地摸爬滾打......
而說(shuō)理想汽車(chē)之前,不得不提一個(gè)人——理想汽車(chē)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)李想。
80后輟學(xué)創(chuàng)業(yè)
2005年身價(jià)已過(guò)億
1981年,李想出生在石家莊一個(gè)書(shū)香家庭,父母都是從中央戲曲學(xué)院畢業(yè),父親在一個(gè)劇團(tuán)當(dāng)導(dǎo)演,母親在一所學(xué)校當(dāng)老師。依照一般的家庭規(guī)劃,李想大概會(huì)“好好學(xué)習(xí)、進(jìn)入名校、進(jìn)入名企工作”一整套流程下來(lái)??蓮男“V迷于電腦的李想有著自己的理想。
高中時(shí),李想常常給《電腦報(bào)》、《計(jì)算機(jī)世界》等主要IT媒體供稿,獲得不錯(cuò)的收入。到了1999年,互聯(lián)網(wǎng)在國(guó)內(nèi)興起,當(dāng)時(shí)還在讀高三的李想,也跟大多數(shù)人一樣建立了個(gè)人網(wǎng)站——“顯卡之家”,在上面專(zhuān)門(mén)發(fā)布自己寫(xiě)的關(guān)于顯卡的文章。
由于文章質(zhì)量高、更新快,“顯卡之家”很快引來(lái)了每天一萬(wàn)多的流量,廣告商也找上了門(mén)。依靠網(wǎng)站的廣告收入,李想每月能賺到8000元左右,而那時(shí)他父母的每月工資也才2000元左右。
高考前夕,當(dāng)同學(xué)們夜以繼日地在復(fù)習(xí)時(shí),李想選擇了另一個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)——放棄高考,直接創(chuàng)業(yè)。
兩年后,“顯卡之家”更名為“泡泡網(wǎng)”,后來(lái),泡泡網(wǎng)成為太平洋電腦網(wǎng)(PConline)、中關(guān)村在線(ZOL)之后第三大中文IT專(zhuān)業(yè)網(wǎng)站;到2005年,泡泡網(wǎng)的營(yíng)收近2000萬(wàn)人民幣,市值近2億人民幣,李想也身價(jià)過(guò)億。
可在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域,當(dāng)“老三”是一個(gè)很難受的事情,絕大部分領(lǐng)域,“第三”的公司都會(huì)消亡。
所以,2004年下半年,李想選擇從IT行業(yè)出圈,進(jìn)入自己喜歡的汽車(chē)領(lǐng)域。
受特斯拉啟發(fā)
要再造一個(gè)豐田?!
2005年,汽車(chē)之家上線。汽車(chē)之家的問(wèn)世,在市場(chǎng)上猶如一頭惡狼突入了羊群,改變了整個(gè)生態(tài)。依靠“勤發(fā)文、快發(fā)稿、跑現(xiàn)場(chǎng)”的“三板斧”,到2009年,汽車(chē)之家的日訪問(wèn)量突破了5000萬(wàn),遙遙領(lǐng)先其他互聯(lián)網(wǎng)媒體,成為汽車(chē)類(lèi)門(mén)戶(hù)網(wǎng)站中無(wú)法撼動(dòng)的老大。
2013年,汽車(chē)之家在登陸紐交所,市值一度超過(guò)50億美元,李想個(gè)人身價(jià)也達(dá)到了1.52億美元。到了2020年,汽車(chē)之家的市值已經(jīng)超過(guò)百億美元。
圖源:老虎證券
不過(guò),這已經(jīng)和李想沒(méi)多大關(guān)系,因?yàn)樵?015年6月,李想離開(kāi)汽車(chē)之家,再次開(kāi)啟創(chuàng)業(yè)之路。
2015年7月,李想創(chuàng)辦車(chē)和家,2019年6月,車(chē)和家改名為理想汽車(chē)。
值得一提的是,李想是特斯拉中國(guó)的第一批車(chē)主。早在2014年4月特斯拉總裁埃隆·馬斯克,專(zhuān)程飛到中國(guó),向7位中國(guó)首批特斯拉用戶(hù),交付車(chē)鑰匙,李想就是其中之一。
而在5年前,李想曾豪氣干云地說(shuō)道:“我可能在有生之年再造一個(gè)豐田,還有什么事比這個(gè)更刺激的?”
5年后的今天,理想汽車(chē)即將登陸美股,離李想的目標(biāo)又近了一步??刹唤?jīng)要問(wèn),在眾多中概股扎堆“回流”的當(dāng)下,理想這時(shí)候逆流而上,準(zhǔn)備在美國(guó)上市, 究竟是為什么?
理想赴美IPO的三大理由
眼下,中概股的日子確系不怎么好過(guò)。而理想汽車(chē)選擇在此時(shí)赴美IPO,從宏觀上來(lái)說(shuō),并非是最佳時(shí)機(jī),但對(duì)理想汽車(chē)來(lái)說(shuō),有著自己的考量。
一、資金,是活下來(lái)的前提
參照特斯拉、蔚來(lái)這兩位“前輩”來(lái)看,新能源造車(chē)企業(yè),特別是剛剛起步量產(chǎn)第一輛車(chē)后,都要經(jīng)歷資金彈盡糧絕的生死一線的考驗(yàn)。
2008年2月,特斯拉的第一輛車(chē)Roadster正式交付。但由于造車(chē)經(jīng)驗(yàn)不足,成本失控,造成巨額虧損;爾后又碰上金融風(fēng)暴,特斯拉彈盡糧絕,幾乎破產(chǎn)。幸好當(dāng)時(shí)美國(guó)出臺(tái)了對(duì)新能源車(chē)的補(bǔ)貼和低息貸款政策,特斯拉獲得4.65億美元低息政策性貸款,才僥幸逃過(guò)一劫。
圖源:新浪財(cái)經(jīng)
2018年6月,蔚來(lái)第一輛車(chē)ES8量產(chǎn)交付,同年9月,蔚來(lái)火速在紐交所上市。盡管上市擴(kuò)展了融資渠道,但由于投入巨大,蔚來(lái)至今累計(jì)已虧損285億元,只2019年就虧損114億。在年初,巨虧之下蔚來(lái)開(kāi)始捉襟見(jiàn)肘,現(xiàn)金流告急。后來(lái),在合肥國(guó)資投資蔚來(lái)70億元,才緩過(guò)勁來(lái)。
圖源:雪球
盡管現(xiàn)在的理想汽車(chē),有10億的現(xiàn)金流,背后還有美團(tuán)的大筆融資,但理想汽車(chē)當(dāng)然也不能過(guò)于“理想”,還得認(rèn)清現(xiàn)實(shí):制造新能源車(chē)是一門(mén)極其燒錢(qián)的生意,所以,理想汽車(chē)需要更多資本,這是活下來(lái)的前提。
二、美股市場(chǎng),是新能源汽車(chē)的黃金時(shí)代
2020年,特斯拉成為美股市場(chǎng)最閃耀的那個(gè)星星。股價(jià)從1年前的300美元直線飆升到2020年7月10日的1544美元,足足增長(zhǎng)了4倍左右。市值達(dá)2865億美元,遠(yuǎn)超第二名豐田(1728億美元),登頂全球第一大市值汽車(chē)公司。
圖源:東方財(cái)富網(wǎng)
在特斯拉的帶動(dòng)下,新能源汽車(chē)在美股市場(chǎng)大受歡迎,極受追棒。其中,蔚來(lái)在7月短短2周內(nèi),股價(jià)翻倍達(dá)14.98美元,市值達(dá)175.63億美元,創(chuàng)歷史新高。
圖源:東方財(cái)富網(wǎng)
如此狂熱,恐怕連在美國(guó)造車(chē)的賈老板都感概不已!
最后一點(diǎn),也是最重要的一點(diǎn)就是,理想汽車(chē)自身上市條件業(yè)已成熟;前文提到,理想的量產(chǎn)車(chē)?yán)塾?jì)已交付超過(guò)1萬(wàn)輛,這證明,理想自身的造車(chē)硬實(shí)力已經(jīng)達(dá)標(biāo)。此外,從財(cái)務(wù)上來(lái)看,最關(guān)鍵的數(shù)據(jù)毛利率已經(jīng)由負(fù)轉(zhuǎn)正,2020年第一季度,理想汽車(chē)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8.4億人民幣,實(shí)現(xiàn)毛利6828.8萬(wàn)人民幣,毛利率為8.02%。一切都將向好發(fā)展。
如果一切順利的話(huà),理想與蔚來(lái)這兩家中國(guó)新造車(chē)公司,將在大洋彼岸上演著各自的傳奇故事。
本文內(nèi)容來(lái)源:高頓金融分析師,圖片來(lái)源:高頓圖庫(kù)。如需引用或轉(zhuǎn)載請(qǐng)聯(lián)系原作者授權(quán),如有侵權(quán),請(qǐng)?zhí)砑游⑿盘?hào):cfawx666議定處理!
困境之中你會(huì)選擇向哪走?
這個(gè)問(wèn)題在2020年現(xiàn)實(shí)中似乎已不再是兩難選擇,現(xiàn)實(shí)的洪流推著人向前,有的人順流而下,有人在逆行。
我們考量著野心,夢(mèng)想,現(xiàn)實(shí)的關(guān)系,向前行去……
會(huì)計(jì)網(wǎng)和幾個(gè)朋友聊了他們關(guān)于工作的故事。
@啦啦
@啦啦原來(lái)是某大廠的管培生,19年年底的時(shí)候調(diào)到北京的總部工作,在生存壓力和同上司的頻繁碰撞下,決定回歸校園繼續(xù)深造。
面對(duì)2020年的就業(yè)壓力,深造成為了一條更加擁擠的賽道。@啦啦一戰(zhàn)敗北,調(diào)劑也沒(méi)成功,找工作成為生活中最大的難題。而前幾個(gè)月幾乎暫停的人口流動(dòng),也讓@啦啦困在了四線小城的老家。
6月初的時(shí)候,@啦啦終于正式開(kāi)始找工作,但是管培生雜亂的工作經(jīng)驗(yàn),并不能讓她在面試中展示自己的經(jīng)驗(yàn),碰壁成為了一種常態(tài)。
后來(lái),@啦啦向朋友請(qǐng)教了關(guān)于面試的技巧,朋友告訴她,面試更像是一場(chǎng)攤開(kāi)的交流,互相展示,雙方互選。當(dāng)然里面也會(huì)有些小小的tips,提前的行業(yè)背景理解,公司基礎(chǔ)信息的了解,作品集的準(zhǔn)備……最終在多次的修正和努力下,@啦啦啦獲得了4個(gè)offer。
聊天的最后,她向我強(qiáng)調(diào)了面試中最重要的是兩個(gè)詞坦誠(chéng)和熱情,一切的技巧都是方法論,而這兩種特質(zhì)才是面試通關(guān)的關(guān)鍵。
“不熱愛(ài)這份工作,你怎么會(huì)堅(jiān)持向前呢?”
@那個(gè)誰(shuí)
“公司進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整,一不小心就成了被KO掉的一個(gè)?!?/p>
疫情影響下,中小企業(yè)受損嚴(yán)重失業(yè)后,@那個(gè)誰(shuí)投了很多簡(jiǎn)歷都陷入沉寂。面對(duì)緊縮的就業(yè)市場(chǎng),本身學(xué)歷上不具有優(yōu)勢(shì)的@那個(gè)誰(shuí),在競(jìng)爭(zhēng)力上更加受挫。
如何能在其他方面突顯自己?成為亟待解決的問(wèn)題。針對(duì)招聘要求和崗位職責(zé)的研究成了常態(tài),如何讓自己的簡(jiǎn)歷貼合貼合再貼合,自我介紹中哪些重點(diǎn)一定要強(qiáng)調(diào)?這些問(wèn)題都要仔細(xì)琢磨。
@那個(gè)誰(shuí)說(shuō),感覺(jué)那時(shí)的自己的人生被重重圍剿,向前向后俱是黑暗。每天都在給自己洗腦,重復(fù)著一切會(huì)好起來(lái)一切會(huì)好起來(lái),靠著這微薄的信念感真的走了過(guò)來(lái)。
7月末的時(shí)候,@那個(gè)誰(shuí)終于入職了一家規(guī)模不大的互聯(lián)網(wǎng)公司,按照他的話(huà)來(lái)講大不大都行了,有著差不多薪水,好歹自己是個(gè)有工作的人了,氛圍也不錯(cuò)。
那個(gè)時(shí)候他臉上的笑是有生機(jī)的,生活在漸漸好起來(lái)。
談到那段時(shí)間留給自己的是什么?@那個(gè)誰(shuí)說(shuō),是信念吧,你確信有路,并且堅(jiān)持向前走,無(wú)論左右。
……
故事千人千面,但相同的是,即使生活被重重圍剿,我們總能在其中窺見(jiàn)一絲的可能。
既然明天的故事無(wú)法預(yù)測(cè),那就多去審視自己,多去培養(yǎng)自己的一份技能,更多的準(zhǔn)備才能給自己更多的底氣。
如何才能成為一個(gè)有準(zhǔn)備的職場(chǎng)人?
1、準(zhǔn)確評(píng)估自我價(jià)值
為什么很多人明明很優(yōu)秀卻沒(méi)有好的工作?明明有好的工作,業(yè)務(wù)卻平平無(wú)奇?
實(shí)際上他們?nèi)狈?duì)自己的定位,對(duì)職業(yè)發(fā)展產(chǎn)生了錯(cuò)亂。解決問(wèn)題的關(guān)鍵是圍繞自己的優(yōu)缺點(diǎn)進(jìn)行自我評(píng)估,哪些可以作為自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),哪些是自己需要改善的劣勢(shì)?如果將自己作為一件商品推銷(xiāo)出去,賣(mài)點(diǎn)又是什么?
當(dāng)對(duì)這些問(wèn)題做出回答,你也就明白如何最大程度顯示自己的亮點(diǎn),吸引領(lǐng)導(dǎo)的注意。
2、建立自己的能力邊界
要卡準(zhǔn)自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力,你要明確自己的能力邊界——擅長(zhǎng)什么,不擅長(zhǎng)什么,才能降低自己在職場(chǎng)中犯錯(cuò)的可能性,帶來(lái)不同條件下的穩(wěn)定發(fā)揮。
穩(wěn)定又恰恰是老板一個(gè)人靠譜程度的重要標(biāo)準(zhǔn)。只有那些能穩(wěn)定發(fā)揮的人,才會(huì)被派往重要、關(guān)鍵的項(xiàng)目。
當(dāng)然明確邊界,并不意味著讓你死守,而是希望你能通過(guò)學(xué)習(xí)穩(wěn)定的擴(kuò)展,畢竟不斷地學(xué)習(xí)才是唯一可持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
2020,帶著魔幻意味的開(kāi)頭,即將踏入年尾的我們某些時(shí)刻仍能感受到陰影的存在,但這對(duì)未來(lái)微小如燭火的期待,終有一天會(huì)燎原。
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調(diào)賬的字面意思就是調(diào)整賬務(wù),在實(shí)際中,一般指的是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理的一個(gè)內(nèi)容,即調(diào)整賬務(wù)以實(shí)現(xiàn)期望的或要求的結(jié)果。例如,一些企業(yè)為考慮自身利益,或者經(jīng)稅務(wù)稽查后,對(duì)本企業(yè)收入、成本等會(huì)計(jì)賬務(wù)的進(jìn)行調(diào)整。
調(diào)賬主要包括以下基本方法:
1、紅字更正法,它是指記賬憑證的會(huì)計(jì)分錄或金額發(fā)生錯(cuò)誤,且已入賬。更正時(shí),用紅字填制內(nèi)容相同的記賬憑證,沖銷(xiāo)原有錯(cuò)誤記錄,并用藍(lán)字填制正確的記賬憑證,據(jù)以入賬的一種更正錯(cuò)賬的方法。
2、補(bǔ)充登記法,適用于記賬后發(fā)現(xiàn)記賬憑證中應(yīng)借、應(yīng)貸的會(huì)計(jì)科目正確,但所填的金額的金額小于正確金額的情況。
3、追溯調(diào)整法,是指對(duì)某項(xiàng)交易或事項(xiàng)變更會(huì)計(jì)政策時(shí),如同該交易或事項(xiàng)初次發(fā)生時(shí)就開(kāi)始采用新的會(huì)計(jì)政策,并以此對(duì)相關(guān)項(xiàng)目進(jìn)行調(diào)整。
4、未來(lái)適用法,指對(duì)某項(xiàng)交易或事項(xiàng)變更會(huì)計(jì)政策時(shí),新的會(huì)計(jì)政策適用于變更當(dāng)期及未來(lái)期間發(fā)生的交易或事項(xiàng)。
調(diào)賬的原則
1、調(diào)整錯(cuò)賬需要符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》、《企業(yè)財(cái)務(wù)通則》及其《企業(yè)會(huì)計(jì)制度》和企業(yè)種類(lèi)財(cái)務(wù)管理制度的要求。
2、調(diào)整錯(cuò)賬需要有合理性標(biāo)準(zhǔn),需要符合會(huì)計(jì)原理和財(cái)務(wù)核算技術(shù)規(guī)范,恰當(dāng)體現(xiàn)錯(cuò)賬的前因后果,清楚表述調(diào)整錯(cuò)賬的構(gòu)思。
3、調(diào)整錯(cuò)賬需要合理體現(xiàn)被查企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況、運(yùn)營(yíng)結(jié)果和資產(chǎn)變化,真真正正具有調(diào)賬的實(shí)際效果。
需要調(diào)賬的情況
需要調(diào)賬是主要有以下情況:
1、記賬人員發(fā)現(xiàn)已賬做的是錯(cuò)誤的;
2、經(jīng)審計(jì)部門(mén)財(cái)務(wù)審計(jì)后,審計(jì)工作人員要求依照其意圖及方法對(duì)公司賬務(wù)進(jìn)行調(diào)整;
3、會(huì)計(jì)制度發(fā)生變動(dòng),該政策要求追溯到之前某個(gè)年度的;
4、新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則啟用要與以往的企業(yè)會(huì)計(jì)制度銜接。
量化投資是一種基于大量歷史數(shù)據(jù)和數(shù)學(xué)模型的投資策略,它的目的是通過(guò)科學(xué)和客觀的方法來(lái)制定投資決策,以實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)率和更低的風(fēng)險(xiǎn)。量化投資通常涉及到股票、期貨、外匯等領(lǐng)域,投資組合的構(gòu)建和調(diào)整都基于大量的歷史數(shù)據(jù)和分析結(jié)果。
量化投資的優(yōu)點(diǎn)
量化投資可以幫助投資者更好地理解市場(chǎng)趨勢(shì)和行情,從而做出更加準(zhǔn)確的投資決策,同時(shí)也可以避免情緒和主觀因素的干擾。此外,量化投資還可以提高投資效率,降低投資成本,提高投資回報(bào)率。
量化投資的缺點(diǎn)
首先,它需要大量的歷史數(shù)據(jù)和分析結(jié)果作為基礎(chǔ),對(duì)數(shù)據(jù)分析和算法技術(shù)的要求較高。其次,投資決策可能會(huì)受到市場(chǎng)環(huán)境的影響,需要不斷優(yōu)化和調(diào)整投資策略。最后,量化投資并不是一種萬(wàn)無(wú)一失的投資策略,它也存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。
在當(dāng)今的金融市場(chǎng)中,量化投資已成為一種越來(lái)越受歡迎的投資方式。量化投資的核心在于利用計(jì)算機(jī)程序和數(shù)學(xué)模型來(lái)預(yù)測(cè)市場(chǎng)變化并進(jìn)行交易,以獲取更高的收益率。然而,量化投資并非完美無(wú)缺,成功率也并不是百分之百。
怎樣提高量化投資的成功率?
1.選擇合適的交易策略:量化投資的成功與否,關(guān)鍵在于所采用的交易策略是否合適。在選擇交易策略之前,需要對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行深入的研究和分析,了解市場(chǎng)的特點(diǎn)和規(guī)律。同時(shí),還需要考慮自己的投資目標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)承受能力等因素,綜合考慮后再選擇適合自己的交易策略。
2.優(yōu)化交易模型:量化投資的核心在于交易模型,而模型的優(yōu)化也是提高量化投資成功率的關(guān)鍵。優(yōu)化交易模型需要考慮多個(gè)因素,包括數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性、模型的復(fù)雜度、參數(shù)的選擇等。通過(guò)不斷的試驗(yàn)和改進(jìn),不斷優(yōu)化交易模型,才能提高量化投資的成功率。
3.控制風(fēng)險(xiǎn):控制風(fēng)險(xiǎn)是任何投資的關(guān)鍵,量化投資也不例外。在進(jìn)行量化投資時(shí),需要制定嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制策略,包括資金管理、倉(cāng)位管理、止損等。同時(shí),還需要密切關(guān)注市場(chǎng)動(dòng)態(tài),及時(shí)調(diào)整交易策略,避免因市場(chǎng)波動(dòng)而造成的損失。
4.保持耐心和冷靜:量化投資需要長(zhǎng)期的堅(jiān)持和耐心,不能因?yàn)槎唐诘牟▌?dòng)而輕易放棄。同時(shí),還需要保持冷靜,不被市場(chǎng)情緒所左右,避免因情緒化而做出錯(cuò)誤的決策。只有保持耐心和冷靜,才能在量化投資的道路上走得更遠(yuǎn)。
總之,量化投資是一種基于科學(xué)和客觀方法的投資策略,它可以幫助投資者更好地理解市場(chǎng)趨勢(shì)和行情,提高投資效率和投資回報(bào)率,但也需要投資者具備一定的數(shù)據(jù)分析和算法技術(shù),同時(shí)也需要不斷優(yōu)化和調(diào)整投資策略。
ACCA,全稱(chēng)為英國(guó)特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)(Association of Chartered Certified Accountants),是全球公認(rèn)的領(lǐng)先的國(guó)際會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì),提供全球會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人員所需的知識(shí)和技能。ACCA考試是全球最具有權(quán)威性的財(cái)會(huì)考試之一,被認(rèn)為是國(guó)際財(cái)會(huì)領(lǐng)域的“金字塔尖”,擁有著廣泛的國(guó)際認(rèn)可度。
ACCA證書(shū)的介紹
ACCA證書(shū)是由ACCA頒發(fā)的,它是一種國(guó)際性的會(huì)計(jì)職業(yè)證書(shū),被譽(yù)為國(guó)際會(huì)計(jì)領(lǐng)域的“綠卡”。持有ACCA證書(shū)的會(huì)計(jì)師被認(rèn)為具有全球化的職業(yè)素養(yǎng)和專(zhuān)業(yè)技能,具備在全球范圍內(nèi)工作的能力和機(jī)會(huì)。同時(shí),ACCA證書(shū)也是國(guó)際跨國(guó)企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的重要招聘標(biāo)準(zhǔn)之一。
ACCA證書(shū)的用處
ACCA證書(shū)的用處非常廣泛,可以用于各種財(cái)會(huì)職業(yè),如財(cái)務(wù)經(jīng)理、審計(jì)師、稅務(wù)經(jīng)理、投資銀行家、風(fēng)險(xiǎn)管理師等。同時(shí),ACCA證書(shū)也被廣泛應(yīng)用于企業(yè)內(nèi)部培訓(xùn)和人才選拔,是企業(yè)人才管理的重要參考依據(jù)。
ACCA考試是由ACCA主辦的,全球范圍內(nèi)都可以參加考試。ACCA考試,考生需要通過(guò)13門(mén)科目的考試才能獲得ACCA證書(shū)。ACCA考試的難度較大,需要考生具備扎實(shí)的財(cái)會(huì)知識(shí)和較強(qiáng)的語(yǔ)言表達(dá)能力。
總之,ACCA證書(shū)是國(guó)際財(cái)會(huì)領(lǐng)域的重要證書(shū),具有廣泛的用途和認(rèn)可度。ACCA考試難度較大,需要考生具備扎實(shí)的財(cái)會(huì)知識(shí)和語(yǔ)言表達(dá)能力。如果您想在國(guó)際財(cái)會(huì)領(lǐng)域獲得更多的機(jī)會(huì)和發(fā)展,獲得ACCA證書(shū)是非常有必要的。
AQF是指Quantitative Finance,即量化金融。在這個(gè)領(lǐng)域中,AQF又代表著Quantitative Finance Qualification,即“量化金融資格認(rèn)證”,是國(guó)際量化金融領(lǐng)域的高級(jí)認(rèn)證。
什么是AQF?
AQF是一種國(guó)際認(rèn)證,旨在為金融機(jī)構(gòu)和招聘者尋找一流的量化金融分析師提供憑證。它是由澳大利亞量化金融中心(QFC)推出的認(rèn)證體系,知名度較高,并且已經(jīng)被眾多國(guó)家的金融從業(yè)人員和用人單位所認(rèn)可。
AQF的認(rèn)證考試內(nèi)容涵蓋數(shù)據(jù)處理、高級(jí)統(tǒng)計(jì)學(xué)、機(jī)器學(xué)習(xí)、計(jì)算金融、風(fēng)險(xiǎn)管理、投資組合理論、衍生品定價(jià)等方面的知識(shí)和技能。
AQF和CQF有什么區(qū)別?
AQF是由澳大利亞量化金融中心(QFC)推出的認(rèn)證體系,而CQF,全稱(chēng)為Certificate in Quantitative Finance(量化金融證書(shū))則是英國(guó)Sponsorship教育集團(tuán)于2003年發(fā)起的量化金融培訓(xùn)項(xiàng)目。盡管兩者目標(biāo)相同,但它們之間還是存在一些區(qū)別。
AQF和CQF同樣是為了培養(yǎng)和檢驗(yàn)具備量化分析技能的金融從業(yè)人員。不同點(diǎn)在于后者更傾向于學(xué)術(shù)和研究方面,并有一定的數(shù)學(xué)和計(jì)算機(jī)背景要求,而前者則更專(zhuān)注于金融實(shí)戰(zhàn)和應(yīng)用。
AQF的考試內(nèi)容更注重金融數(shù)據(jù)處理、計(jì)算金融、投資組合理論等方面,更加偏重金融市場(chǎng)的實(shí)際運(yùn)用,跟現(xiàn)實(shí)的金融工作所需的技能息息相關(guān)。同時(shí),AQF證書(shū)考試也比較靈活,在申請(qǐng)和排期方面相對(duì)更友好。
CQF則注重?cái)?shù)學(xué)建模、計(jì)算機(jī)編程和金融衍生品定價(jià)等方面的知識(shí),幫助學(xué)員掌握新型的數(shù)學(xué)算法和分析技術(shù)。CQF課程難度更高,學(xué)習(xí)時(shí)間更長(zhǎng),需要攻讀與公司合作的項(xiàng)目來(lái)獲得證書(shū)。因此,CQF的門(mén)檻和難度要高于AQF。
AQF在國(guó)內(nèi)和國(guó)外的發(fā)展前景如何?
國(guó)際上,AQF考試對(duì)于量化金融行業(yè)的人才招聘和晉升已經(jīng)具有很強(qiáng)的公信力。在各大金融市場(chǎng),AQF認(rèn)證往往被視為進(jìn)入量化交易領(lǐng)域和高端金融市場(chǎng)從業(yè)者的通行證之一。眾多跨國(guó)金融公司、投資銀行以及對(duì)沖基金等機(jī)構(gòu),已經(jīng)將AQF作為量化金融招聘的重要參考標(biāo)準(zhǔn),對(duì)于AQF認(rèn)證持有者給予比普通量化分析師更好的職業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)。
中小企業(yè)融資難問(wèn)題是一個(gè)世界性難題,而我國(guó)由于社會(huì)資金使用分配上的嚴(yán)重不合理,導(dǎo)致這一問(wèn)題在我國(guó)尤其突出。比如,我國(guó)有九成以上的企業(yè)根本就無(wú)法從銀行獲得貸款支持,數(shù)據(jù)顯示,目前99%的中小企業(yè)都無(wú)法從銀行取得融資。加上經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下滑,GDP破八,出口下滑,銀行都是晴天售傘,雨天收傘,企業(yè)的資金趨緊,隨時(shí)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn),資金鏈斷裂意味著對(duì)企業(yè)判了死刑。
然而,新三板市場(chǎng)給了我們一絲曙光。對(duì)于廣大中小企業(yè)來(lái)說(shuō),新三板的爆發(fā)對(duì)中小企業(yè)有著積極的意義。作為專(zhuān)業(yè)的財(cái)務(wù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu),我們有責(zé)任和義務(wù)幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。因此,我們?nèi)珖?guó)首發(fā),推出《新三板市場(chǎng)上市策略》課程,整合新三板管理部門(mén)意見(jiàn)以及專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn),幫助廣大中小企業(yè)充分了解三板市場(chǎng),做好上市前的準(zhǔn)備,擴(kuò)充融資渠道,助力企業(yè)發(fā)展,讓新三板不斷惠及更多渴望資金的中小企業(yè)。
全面了解新三板,拓展中小企業(yè)融資渠道
掌握新三板上市規(guī)則,把握上市的有利時(shí)機(jī)
明晰新三板上市步驟,規(guī)避上市過(guò)程中存在的風(fēng)險(xiǎn)
成敗經(jīng)驗(yàn)總結(jié),完善企業(yè)上市準(zhǔn)備策略
董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、CFO等企業(yè)高管人員
企業(yè)中負(fù)責(zé)證券事務(wù)、法律事務(wù)的人員
會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、證券公司、投行等金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、分析師、研究員
模塊一 認(rèn)識(shí)“新三板” | 模塊二 “新三板”交易規(guī)則 |
- 股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)(“新三板”)前世今生 - “新三板”市場(chǎng)概況 - 交易制度—投資者雙方撮合成交 - 掛牌條件及掛牌企業(yè)特點(diǎn) | - 新三板交易制度的變革 - 一般交易流程 - 股份轉(zhuǎn)讓 - 信息披露 案例分析: - 案例1:世紀(jì)瑞爾-轉(zhuǎn)板上市的典范 - 案例2: 北京時(shí)代-持續(xù)融資的代表 - 案例3:諾斯蘭德-創(chuàng)新技術(shù)的楷模 - 案例4:九恒星-產(chǎn)業(yè)整合的探路者 拓展應(yīng)用: - 應(yīng)用1:什么類(lèi)型的企業(yè)適合在三板上市 - 應(yīng)用2:三板市場(chǎng)交易規(guī)則的特點(diǎn),企業(yè)如何應(yīng)對(duì) |
模塊三 “新三板”業(yè)務(wù)參與各方業(yè)務(wù)流程 | 模塊四 企業(yè)登錄“新三板”交易策略 |
- 一般業(yè)務(wù)流程 - 運(yùn)作時(shí)間表 - 各方主要工作 - 主要審批流程及主管單位 | - 明晰戰(zhàn)略規(guī)劃,奠定企業(yè)發(fā)展的基石 - 完善法人治理結(jié)構(gòu),規(guī)范企業(yè)運(yùn)營(yíng) - 健全內(nèi)部財(cái)務(wù)控制系統(tǒng),防范企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 案例分析: - 案例5:配合上市需要企業(yè)如何健全內(nèi)部組織架構(gòu) 拓展應(yīng)用: - 應(yīng)用3:參與上市各方業(yè)務(wù)流程梳理 |
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企業(yè)的成功上市造就了很多個(gè)億萬(wàn)富豪,創(chuàng)業(yè)板的推出,更引發(fā)無(wú)數(shù)企業(yè)夢(mèng)想實(shí)現(xiàn)走上“陽(yáng)光財(cái)富”的資本大道。
然而,根據(jù)目前資本市場(chǎng)的狀況,上市似乎沒(méi)有那么容易。今年上半年,根據(jù)證監(jiān)會(huì)最新披露的擬上市公司排隊(duì)名單,A股市場(chǎng)已有703家公司排隊(duì)上市,119家過(guò)而未發(fā)。資產(chǎn)存疑、內(nèi)控不利、財(cái)務(wù)疑云、成長(zhǎng)性不足、獨(dú)立性差、股權(quán)結(jié)構(gòu)存疑、上市前外資股東股權(quán)轉(zhuǎn)回境內(nèi)、調(diào)控企業(yè)利潤(rùn)、數(shù)據(jù)造假、PE腐敗都是企業(yè)上市夭折的原因。
深入理解證監(jiān)會(huì)對(duì)準(zhǔn)備上市企業(yè)的合規(guī)性要求
掌握IPO前三年財(cái)務(wù)合規(guī)性改造方法
吸取其他企業(yè)上市成功經(jīng)驗(yàn)與失敗教訓(xùn)
把握上市公司IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備的要點(diǎn)和難點(diǎn)
明確IPO審計(jì)和稅務(wù)的注意事項(xiàng)并靈活處理
董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、CFO等企業(yè)高管人員
企業(yè)中負(fù)責(zé)證券事務(wù)、法律事務(wù)的人員
會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、證券公司、投行等金融機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人、分析師、研究員
模塊一 上市的基本條件與審核標(biāo)準(zhǔn) | 模塊二 合規(guī)性問(wèn)題1:企業(yè)主體資格 |
- 主板與創(chuàng)業(yè)板上市的基本條件 | - 出資問(wèn)題 |
模塊三 合規(guī)性問(wèn)題2:獨(dú)立性 | 模塊四 合規(guī)性問(wèn)題3:持續(xù)盈利能力 |
- 人員獨(dú)立 | - 產(chǎn)品集中與單一 |
模塊五 合規(guī)性問(wèn)題4:會(huì)計(jì)與稅務(wù) | 模塊六 合規(guī)性問(wèn)題5:規(guī)范經(jīng)營(yíng) |
- 財(cái)務(wù)真實(shí)性(操縱利潤(rùn)) | - 重大違法行為及訴訟 |
模塊七 合規(guī)性的解決之道 | |
- 證監(jiān)會(huì)審核的要點(diǎn)全解 |
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為應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外IPO市場(chǎng)的不斷變化以及國(guó)內(nèi)相關(guān)政策條例的出臺(tái)與改革,我們財(cái)務(wù)培訓(xùn)隆重推出《IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備》課程!本課程通過(guò)資深講師對(duì)案例的生動(dòng)講解,幫助學(xué)員了解IPO市場(chǎng)的最新趨勢(shì)以及相關(guān)政策的解讀,在深入剖析企業(yè)IPO為何會(huì)被否決的同時(shí)揭開(kāi)IPO產(chǎn)業(yè)鏈潛規(guī)則的神秘面紗,鞏固企業(yè)IPO在操作流程、財(cái)務(wù)、審計(jì)、涉稅等方面的準(zhǔn)備與管理,協(xié)助學(xué)員成功的做好、做強(qiáng)IPO。為了企業(yè)的發(fā)展,讓我們?cè)谑袌?chǎng)融資的戰(zhàn)場(chǎng)上打響第一槍!
了解國(guó)內(nèi)外IPO市場(chǎng)的最新趨勢(shì)
了解海外IPO的“三大法寶”
掌握上市公司IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備的要點(diǎn)和難點(diǎn)
掌握IPO審計(jì)和稅務(wù)的注意事項(xiàng)和方式方法
公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問(wèn))
企業(yè)律師、資產(chǎn)評(píng)估師
保薦人、保薦人律師
財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、內(nèi)控經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理
財(cái)務(wù)部人員、內(nèi)控部人員、內(nèi)審部人員、稅務(wù)人員
IPO市場(chǎng)最新趨勢(shì) | 企業(yè)IPO,蜜糖還是毒藥? |
· 國(guó)際IPO市場(chǎng)趨勢(shì) · 國(guó)內(nèi)IPO市場(chǎng)分析 o IPO和再融資繼續(xù)放量 o 流動(dòng)性趨緊主導(dǎo)結(jié)構(gòu)性市場(chǎng) o 通脹壓力增加可能促使刺激政策退出 o 動(dòng)態(tài)市盈率水平仍處于底部水平 房地產(chǎn)從緊政策 | · 價(jià)值被低估,是選錯(cuò)了人家還是投錯(cuò)了胎? · 維護(hù)費(fèi)用高昂,想說(shuō)愛(ài)你不容易 · 監(jiān)控繁瑣,處處暗礁 面向公眾影響靈活性,為了上市出賣(mài)自由 |
上市公司IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備 | IPO審計(jì)注意事項(xiàng) |
· IPO估值模型 o 收益折現(xiàn)法 o 類(lèi)比法 · 股份制改造過(guò)程中的會(huì)計(jì)制度的銜接 · 按收入確認(rèn)準(zhǔn)則進(jìn)行收入及相應(yīng)稅賦的調(diào)整 · 檢查、完善存貨管理系統(tǒng)及其它內(nèi)控制度 · 新的審計(jì)結(jié)果與以前稅務(wù)等部門(mén)認(rèn)可結(jié)果之間的銜接 · 將產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰并確定關(guān)聯(lián)方 · 理順技術(shù)研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用資本化問(wèn)題 · 無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估入帳 · 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)總監(jiān)工作流程與規(guī)范的建立與實(shí)施 · 如選擇境外上市則根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行相關(guān)調(diào)整 · 改制前財(cái)務(wù)策略的實(shí)施與戰(zhàn)略的銜接 | · 項(xiàng)目前期安排 o 了解行業(yè)背景 o 評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素 o 審計(jì)規(guī)劃 · 審計(jì)過(guò)程控制 o 總體分析 o 現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表及損益表之間的勾稽核對(duì) o 內(nèi)控建立、內(nèi)控審核 o 重大合同摘錄 o 涉稅事項(xiàng)的調(diào)整 o 收支審批整理 o 成本的考量 o 需要遵循的法律法規(guī) o 需要采取的特殊審計(jì)手法 o 審計(jì)工作底稿編制 o 橫向與縱向的反復(fù)溝通與協(xié)調(diào) · 審計(jì)應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重要問(wèn)題 o 設(shè)計(jì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)應(yīng)當(dāng)考慮的因素 o 稅務(wù)方面的問(wèn)題 o 新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及審計(jì)準(zhǔn)則在IPO審計(jì)中的運(yùn)用 |
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今年監(jiān)管層向多家券商和投行發(fā)布最新的IPO審核指引文件,這份指引文件發(fā)布了證監(jiān)會(huì)對(duì)員工持股會(huì)、三類(lèi)股東信息披露、內(nèi)控制度等多個(gè)常見(jiàn)敏感問(wèn)題的可量化參考的審核標(biāo)準(zhǔn),實(shí)質(zhì)上將審核的過(guò)程前置,目的是以最新的財(cái)務(wù)指標(biāo)勸退一批申報(bào)企業(yè),杜絕帶病申報(bào)現(xiàn)象。且從審核情況來(lái)看,今年上半年上會(huì)企業(yè)102家,其中58家過(guò)會(huì),44家被否,同時(shí)有148家企業(yè)撤材料。不考慮撤材料的企業(yè),今年上半年的過(guò)會(huì)率僅為56.86%,若考慮撤材料的企業(yè),真實(shí)過(guò)會(huì)率僅為23.20%,創(chuàng)我國(guó)IPO歷史上過(guò)會(huì)率新低。
IPO形勢(shì)越來(lái)越嚴(yán)峻,企業(yè)想要順利上市面臨的挑戰(zhàn)也越來(lái)越大,為了幫助廣大擬上市企業(yè)順利走上資本市場(chǎng)道路,我們特邀權(quán)威專(zhuān)家現(xiàn)場(chǎng)傳遞最新的IPO資訊,幫助廣大擬上市企業(yè)提前做好上市籌劃,順利完成上市計(jì)劃。
【大咖駕到】邀請(qǐng)業(yè)內(nèi)大咖現(xiàn)身授課,給您帶來(lái)更專(zhuān)業(yè)、更廣闊的視角
【聚焦人脈】班級(jí)式管理,學(xué)習(xí)之余更給您創(chuàng)造了一個(gè)校友交流平臺(tái),結(jié)識(shí)更多志同道合的朋友
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【理清思路】結(jié)構(gòu)化的知識(shí)體系,為您搭建IPO戰(zhàn)略具體框架,理清IPO上市的思路
董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、CEO
CFO、財(cái)務(wù)總監(jiān)、IPO運(yùn)作項(xiàng)目負(fù)責(zé)人
模塊一 IPO戰(zhàn)略 | |
第1部 | 開(kāi)班典禮 |
IPO多元化路徑選擇剖析 | |
開(kāi)班晚宴 | |
模塊二 企業(yè)上市前準(zhǔn)備 | |
第2部 | IPO審核流程及要點(diǎn)把握 |
大咖駕到:解密IPO中的行業(yè)監(jiān)管風(fēng)向標(biāo) | |
第3部 | 上市前改制重組與資產(chǎn)整合 |
第4部 | IPO法律合規(guī) |
精英交流:A股市場(chǎng)情緒預(yù)判及IPO市場(chǎng)分析 | |
第5部 | IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備 |
第6部 | 股權(quán)激勵(lì)方案設(shè)計(jì)及案例剖析 |
頒發(fā)證書(shū) |
想了解詳細(xì)課程資料,點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)的在線咨詢(xún)圖標(biāo),與在線老師交流。
紐約泛歐交易所集團(tuán)發(fā)布的“今年上半年全球資本市場(chǎng)IPO及二次融資統(tǒng)計(jì)”顯示,今年上半年,深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場(chǎng),中國(guó)也成為全球IPO最活躍的國(guó)家。其中華泰證券、中國(guó)一重和中國(guó)西電在IPO融資金額方面排名前十,而7月初農(nóng)行又榮膺“全球最大的IPO”。在IPO的增加的同時(shí),銀行再融資陰霾仍籠罩市場(chǎng),在經(jīng)歷去年的天量信貸之后,銀行的資金普遍趨緊。盡管市場(chǎng)擴(kuò)容的腳步?jīng)]放緩,IPO和再融資抽血效應(yīng)此起彼伏,但目前并沒(méi)有因此表現(xiàn)出過(guò)多的負(fù)面反應(yīng),相反市場(chǎng)在擴(kuò)容下不斷前行。同時(shí),中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)在今年發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》,并規(guī)定于今年起施行,這標(biāo)志著新股發(fā)行主導(dǎo)權(quán)終將徹底市場(chǎng)化的趨勢(shì)。
透徹理解《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》的內(nèi)容及其影響
掌握IPO融資的準(zhǔn)備流程及其技巧
分享路演的十大成功原則
深入研究企業(yè)IPO失敗的原因及應(yīng)對(duì)之道
解密IPO產(chǎn)業(yè)鏈里的“潛規(guī)則”
了解海外IPO的“三大法寶”
掌握上市公司IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備的要點(diǎn)和難點(diǎn)
掌握IPO審計(jì)和稅務(wù)的注意事項(xiàng)和方式方法
公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問(wèn))
企業(yè)律師、資產(chǎn)評(píng)估師
保薦人、保薦人律師
財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、內(nèi)控經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理
財(cái)務(wù)部人員、內(nèi)控部人員、內(nèi)審部人員、稅務(wù)人員
第1部 IPO背景解析 | |
一、IPO市場(chǎng)最新趨勢(shì) | 二、 《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》的解讀 |
國(guó)際IPO市場(chǎng)趨勢(shì) | 四項(xiàng)改革措施 |
三、 解密IPO產(chǎn)業(yè)鏈“潛規(guī)則” | |
投行收入:首發(fā)PE越高賺得越多 | |
第2部 IPO準(zhǔn)備實(shí)務(wù) | |
四、 IPO準(zhǔn)備過(guò)程 | 五、 海外IPO的三大準(zhǔn)備 |
美國(guó)IPO準(zhǔn)備過(guò)程 | 外部環(huán)境的掣肘 |
六、 成功路演的十大原則 | |
七、 IPO失意折戟的主要原因 | |
資產(chǎn)存疑 | |
第3部 IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備 | |
八、 企業(yè)IPO,蜜糖還是毒藥? | 九、 上市公司IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備 |
價(jià)值被低估,是選錯(cuò)了人家還是投錯(cuò)了胎? | IPO估值模型 |
十、 IPO審計(jì)注意事項(xiàng) | |
項(xiàng)目前期安排 |
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紐約泛歐交易所集團(tuán)發(fā)布的“今年上半年全球資本市場(chǎng)IPO及二次融資統(tǒng)計(jì)”顯示,今年上半年,深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場(chǎng),中國(guó)也成為全球IPO最活躍的國(guó)家。其中華泰證券、中國(guó)一重和中國(guó)西電在IPO融資金額方面排名前十,而7月初農(nóng)行又榮膺“全球最大的IPO”。在IPO的增加的同時(shí),銀行再融資陰霾仍籠罩市場(chǎng),在經(jīng)歷去年的天量信貸之后,銀行的資金普遍趨緊。
盡管市場(chǎng)擴(kuò)容的腳步?jīng)]放緩,IPO和再融資抽血效應(yīng)此起彼伏,但目前并沒(méi)有因此表現(xiàn)出過(guò)多的負(fù)面反應(yīng),相反市場(chǎng)在擴(kuò)容下不斷前行。同時(shí),中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)在今年發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》,并規(guī)定于今年起施行,這標(biāo)志著新股發(fā)行主導(dǎo)權(quán)終將徹底市場(chǎng)化的趨勢(shì)。
透徹理解《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》的內(nèi)容及其影響
掌握IPO融資的準(zhǔn)備流程及其技巧
分享路演的十大成功原則
深入研究企業(yè)IPO失敗的原因及應(yīng)對(duì)之道
解密IPO產(chǎn)業(yè)鏈里的“潛規(guī)則”
了解海外IPO的“三大法寶”
掌握上市公司IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備的要點(diǎn)和難點(diǎn)
掌握IPO審計(jì)和稅務(wù)的注意事項(xiàng)和方式方法
公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問(wèn))
企業(yè)律師、資產(chǎn)評(píng)估師
保薦人、保薦人律師
財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、內(nèi)控經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理
財(cái)務(wù)部人員、內(nèi)控部人員、內(nèi)審部人員、稅務(wù)人員
第1部IPO背景解析 | |
一、IPO市場(chǎng)最新趨勢(shì) | 二、《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》的解讀 |
國(guó)際IPO市場(chǎng)趨勢(shì) 國(guó)內(nèi)IPO市場(chǎng)分析 IPO和再融資繼續(xù)放量 流動(dòng)性趨緊主導(dǎo)結(jié)構(gòu)性市場(chǎng) 通脹壓力增加可能促使刺激政策退出 動(dòng)態(tài)市盈率水平仍處于底部水平 房地產(chǎn)從緊政策 | 四項(xiàng)改革措施 改善“搖號(hào)制度” 擴(kuò)大詢(xún)價(jià)對(duì)象范圍 全面淡化窗口指導(dǎo) 嚴(yán)格監(jiān)管不誠(chéng)信報(bào)價(jià) 新股發(fā)行向中小投資者利益傾斜 有助于縮小新股發(fā)行的“三高”現(xiàn)象 |
三、解密IPO產(chǎn)業(yè)鏈“潛規(guī)則” | |
投行收入:首發(fā)PE越高賺得越多 三方聯(lián)合:互相勾兌扮靚公司業(yè)績(jī) 案例:“數(shù)據(jù)門(mén)”——賽迪顧問(wèn)涉嫌數(shù)據(jù)造假 蛋糕巨大:百億產(chǎn)業(yè)鏈魚(yú)龍混雜 31個(gè)IPO被否,承銷(xiāo)商誰(shuí)最失意 今年券商IPO承銷(xiāo)收入同比翻番 收入流向大券商 政策市場(chǎng)帶來(lái)高波動(dòng) | |
第2部IPO準(zhǔn)備實(shí)務(wù) | |
四、IPO準(zhǔn)備過(guò)程 | 五、海外IPO的三大準(zhǔn)備 |
美國(guó)IPO準(zhǔn)備過(guò)程 建立IPO團(tuán)隊(duì):CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問(wèn))、律師、資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu) 挑選承銷(xiāo)商 盡職調(diào)查 初步申請(qǐng) 路演和定價(jià) 國(guó)內(nèi)IPO申請(qǐng)前過(guò)程 國(guó)內(nèi)IPO申購(gòu)過(guò)程 國(guó)內(nèi)IPO上市過(guò)程 | 外部環(huán)境的掣肘 關(guān)注所處行業(yè)的景氣度、聚集度和宏觀資本市場(chǎng)的形勢(shì) 選擇一個(gè)好的投行 內(nèi)部因素的審視 充分理解自身的發(fā)展戰(zhàn)略 做好固化股權(quán)架構(gòu)的準(zhǔn)備 上市前的人才啟用與規(guī)劃 CFO必備素質(zhì) 熟悉會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)與業(yè)務(wù) 熟悉融資和國(guó)際資本市場(chǎng)的運(yùn)作規(guī)則 在資本市場(chǎng)上代表公司跟投資者溝通 協(xié)助公司制定發(fā)展戰(zhàn)略 |
六、成功路演的十大原則 | |
七、IPO失意折戟的主要原因 | |
資產(chǎn)存疑 案例:寧波立立電子 募投之傷 案例:上海超日太陽(yáng)能 內(nèi)控不利 案例:福建榕基軟件 財(cái)務(wù)疑云 案例:南京磐能電力 成長(zhǎng)性不足 案例:上海奇想青晨 獨(dú)立性差 案例:蕪湖安得物流 規(guī)模過(guò)小 股權(quán)結(jié)構(gòu)存疑 案例:天津巴莫科技 上市前外資股東股權(quán)轉(zhuǎn)回境內(nèi) 案例:海倫鋼琴 調(diào)控企業(yè)利潤(rùn) PE腐敗
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第3部 IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備 | |
八、企業(yè)IPO,蜜糖還是毒藥? | 九、上市公司IPO財(cái)務(wù)準(zhǔn)備 |
價(jià)值被低估,是選錯(cuò)了人家還是投錯(cuò)了胎? 維護(hù)費(fèi)用高昂,想說(shuō)愛(ài)你不容易 監(jiān)控繁瑣,處處暗礁 面向公眾影響靈活性,為了上市出賣(mài)自由 | IPO估值模型 收益折現(xiàn)法 類(lèi)比法 股份制改造過(guò)程中的會(huì)計(jì)制度的銜接 按收入確認(rèn)準(zhǔn)則進(jìn)行收入及相應(yīng)稅賦的調(diào)整 檢查、完善存貨管理系統(tǒng)及其它內(nèi)控制度 新的審計(jì)結(jié)果與以前稅務(wù)等部門(mén)認(rèn)可結(jié)果之間的銜接 將產(chǎn)權(quán)關(guān)系明晰并確定關(guān)聯(lián)方 理順技術(shù)研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用資本化問(wèn)題 無(wú)形資產(chǎn)的評(píng)估入賬 財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)與財(cái)務(wù)總監(jiān)工作流程與規(guī)范的建立與實(shí)施 如選擇境外上市則根據(jù)國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行相關(guān)調(diào)整 改制前財(cái)務(wù)策略的實(shí)施與戰(zhàn)略的銜接 |
十、IPO審計(jì)注意事項(xiàng) | |
項(xiàng)目前期安排 了解行業(yè)背景 評(píng)價(jià)風(fēng)險(xiǎn)因素 審計(jì)規(guī)劃 審計(jì)過(guò)程控制 總體分析 現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表及損益表之間的勾稽核對(duì) 內(nèi)控建立、內(nèi)控審核 重大合同摘錄 涉稅事項(xiàng)的調(diào)整 收支審批整理 成本的考量 需要遵循的法律法規(guī) 需要采取的特殊審計(jì)手法 審計(jì)工作底稿編制 橫向與縱向的反復(fù)溝通與協(xié)調(diào) 審計(jì)應(yīng)當(dāng)關(guān)注的重要問(wèn)題 設(shè)計(jì)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估計(jì)應(yīng)當(dāng)考慮的因素 稅務(wù)方面的問(wèn)題 新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及審計(jì)準(zhǔn)則在IPO審計(jì)中的運(yùn)用 |
(課程案例以實(shí)際上課呈現(xiàn)為準(zhǔn))想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料,點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線咨詢(xún)圖標(biāo),與在線老師交流咨詢(xún)領(lǐng)取。
由于國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的限制與體制問(wèn)題,越來(lái)越多的企業(yè)選擇海外上市從而尋求更大的發(fā)展資源與空間。我們通過(guò)對(duì)香港、美國(guó)、新加坡等中國(guó)企業(yè)熱門(mén)海外上市地點(diǎn)的分析,讓學(xué)員了解各個(gè)地點(diǎn)IPO法律、流程和實(shí)際操作等方面的差異,權(quán)衡各個(gè)地區(qū)上市的利弊所在,幫助學(xué)員選擇適合自己企業(yè)的上市方式。
紐約泛歐交易所集團(tuán)發(fā)布的“今年上半年全球資本市場(chǎng)IPO及二次融資統(tǒng)計(jì)”顯示,今年上半年,深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場(chǎng),中國(guó)也成為全球IPO最活躍的國(guó)家。其中華泰證券、中國(guó)一重和中國(guó)西電在IPO融資金額方面排名前十,而今年初農(nóng)行又榮膺“全球最大的IPO”。在IPO的增加的同時(shí),銀行再融資陰霾仍籠罩市場(chǎng),在經(jīng)歷去年的天量信貸之后,銀行的資金普遍趨緊。盡管市場(chǎng)擴(kuò)容的腳步?jīng)]放緩,IPO和再融資抽血效應(yīng)此起彼伏,但目前并沒(méi)有因此表現(xiàn)出過(guò)多的負(fù)面反應(yīng),相反市場(chǎng)在擴(kuò)容下不斷前行。同時(shí),中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)在今年發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》,并規(guī)定于今年起施行,這標(biāo)志著新股發(fā)行主導(dǎo)權(quán)終將徹底市場(chǎng)化的趨勢(shì)。
了解中國(guó)企業(yè)外海上市的主要途徑
熟悉美國(guó)IPO的準(zhǔn)備過(guò)程
理解香港IPO的體制與過(guò)程
了解其他境外上市地點(diǎn)的IPO問(wèn)題
明確海外資本市場(chǎng)主要指標(biāo)的差異比較
公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問(wèn))
企業(yè)律師、資產(chǎn)評(píng)估師
保薦人、保薦人律師
財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、內(nèi)控經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理
財(cái)務(wù)部人員、內(nèi)控部人員、內(nèi)審部人員、稅務(wù)人員
一、中國(guó)企業(yè)外海上市的途徑 | 二、外海資本市場(chǎng)主要指標(biāo)比較與優(yōu)勢(shì)分析 |
-境外直接上市 -IPO -境外直接上市的主要困難 -境外直接上市的主要工作:國(guó)內(nèi)重組、審批和境外申請(qǐng)上市 -境外間接上市 -間接上市的主要形式:買(mǎi)殼上市和造殼上市 -間接上市需要妥善處理的問(wèn)題 -其他境外上市方式 -存托憑證 -可轉(zhuǎn)換債券 -中國(guó)企業(yè)外海上市的主要地點(diǎn) -香港、美國(guó)、新加坡 | -外海資本市場(chǎng)主要指標(biāo) -資本規(guī)模 -市盈率 -上市公司數(shù)量 -上市公司市值 -新上市公司數(shù)量 -首次公開(kāi)融資額 -二次融資額 -市場(chǎng)指數(shù)增長(zhǎng) -外海上市的優(yōu)勢(shì) |
三、國(guó)內(nèi)企業(yè)香港上市的流程與關(guān)注焦點(diǎn) | 四、中國(guó)企業(yè)美國(guó)上市的主要方式與流程 |
-香港主板及創(chuàng)業(yè)板上市規(guī)則 -國(guó)內(nèi)企業(yè)香港上市相關(guān)的中國(guó)法律規(guī)定 -境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港創(chuàng)業(yè)板上市的條件 -香港創(chuàng)業(yè)板上市步驟 -基本審批程序 -上市程序 -香港上市的其他問(wèn)題 -國(guó)內(nèi)企業(yè)香港上市必須報(bào)送的文檔 -香港上市涉及到的費(fèi)用 | -企業(yè)美國(guó)IPO簡(jiǎn)明流程 -選擇合適的投資銀行與法律顧問(wèn) -資產(chǎn)重組 -管理架構(gòu)的設(shè)計(jì)與搭建 -財(cái)務(wù)報(bào)告咨詢(xún) -盡職調(diào)查 -美國(guó)證監(jiān)會(huì)審核程序 -文檔存檔和審核 -準(zhǔn)備促銷(xiāo)故事和路演說(shuō)明材料 -路演 -掛牌上市 -中小企業(yè)借殼上市到OTCBB -中國(guó)中小企業(yè)到美國(guó)OTCBB上市的優(yōu)勢(shì) -OTCBB上市風(fēng)險(xiǎn)與防范 -OTCBB上市與融資簡(jiǎn)明程序 |
五、中國(guó)企業(yè)新加坡上市的流程與其他上市地的流程簡(jiǎn)介 | |
-中國(guó)企業(yè)新加坡上市的優(yōu)勢(shì) -新加坡上市的條件 -中國(guó)企業(yè)新加坡上市的主要流程 -上市可行性分析 -上市申請(qǐng)書(shū) -交易所審核 -招股書(shū)與招股書(shū)補(bǔ)充 -公司股票上市 -上市過(guò)程結(jié)束 -上市的成本 -英國(guó)上市的要求和流程簡(jiǎn)介 -澳大利亞上市的要求和流程簡(jiǎn)介 |
(課程案例以實(shí)際上課呈現(xiàn)為準(zhǔn))想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料,點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線咨詢(xún)圖標(biāo),與在線老師交流咨詢(xún)領(lǐng)取。
IPO的稅務(wù)處理貫穿于整個(gè)IPO過(guò)程,從上市前的上市架構(gòu)搭建、稅務(wù)內(nèi)控的建立;上市中的IPO交易成本維護(hù)與稅務(wù)處理以及上市后的稅務(wù)規(guī)劃等等,“稅務(wù)”無(wú)疑在IPO中起著越來(lái)越重要的作用。
紐約泛歐交易所集團(tuán)發(fā)布的“今年上半年全球資本市場(chǎng)IPO及二次融資統(tǒng)計(jì)”顯示,今年上半年,深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場(chǎng),中國(guó)也成為全球IPO最活躍的國(guó)家。其中華泰證券、中國(guó)一重和中國(guó)西電在IPO融資金額方面排名前十,而7月初農(nóng)行又榮膺“全球最大的IPO”。在IPO的增加的同時(shí),銀行再融資陰霾仍籠罩市場(chǎng),在經(jīng)歷去年的天量信貸之后,銀行的資金普遍趨緊。盡管市場(chǎng)擴(kuò)容的腳步?jīng)]放緩,IPO和再融資抽血效應(yīng)此起彼伏,但目前并沒(méi)有因此表現(xiàn)出過(guò)多的負(fù)面反應(yīng),相反市場(chǎng)在擴(kuò)容下不斷前行。同時(shí),中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)在今年發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》,并規(guī)定于今年起施行,這標(biāo)志著新股發(fā)行主導(dǎo)權(quán)終將徹底市場(chǎng)化的趨勢(shì)。
了解最新IPO相關(guān)的稅收法律與合規(guī)要求
明確如何選擇上市地點(diǎn)與上市架構(gòu)
設(shè)計(jì)和建立有效的稅務(wù)內(nèi)控體系
熟悉可能影響上市進(jìn)程的潛在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其應(yīng)對(duì)
學(xué)習(xí)從全局出發(fā)的IPO稅務(wù)規(guī)劃,降低上市稅務(wù)成本與風(fēng)險(xiǎn)
公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問(wèn))
企業(yè)律師、資產(chǎn)評(píng)估師
保薦人、保薦人律師
財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、內(nèi)控經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理
財(cái)務(wù)部人員、內(nèi)控部人員、內(nèi)審部人員、稅務(wù)人員
一、IPO所涉及到的稅務(wù)法規(guī)以及需關(guān)注的稅務(wù)問(wèn)題 | 二、IPO上市前的稅務(wù)處理 |
-最新IPO涉稅法規(guī)及其對(duì)IPO的影響 -IPO中所需關(guān)注的稅務(wù)問(wèn)題 -歷史遺留的稅務(wù)問(wèn)題 -企業(yè)重組中的稅務(wù)問(wèn)題 -轉(zhuǎn)讓定價(jià)中的稅務(wù)問(wèn)題 -稅收依賴(lài) | -了解上市地的稅收法律環(huán)境及其潛在風(fēng)險(xiǎn) -股改前公司重組并購(gòu)涉及的主要稅務(wù)問(wèn)題 -股權(quán)交易涉及的主要稅務(wù)問(wèn)題 -股權(quán)出資或以股權(quán)參與定向增發(fā)涉及的稅務(wù)問(wèn)題 -企業(yè)吸收合并涉及的主要稅務(wù)問(wèn)題 -企業(yè)分立涉及的主要稅務(wù)問(wèn)題 -搭建合理的上市架構(gòu) -選擇適宜的融資模式并關(guān)注其中的稅務(wù)安排 -建立有效的稅務(wù)內(nèi)控體系 -進(jìn)行稅務(wù)健康檢查 -改善稅務(wù)部門(mén)管理中的不足之處 -搭建合適自己企業(yè)的稅務(wù)內(nèi)控體系 -掌握可能影響上市進(jìn)程的潛在稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和稅務(wù)合規(guī)性問(wèn)題 |
三、IPO上市中的稅務(wù)處理 | 四、IPO上市后的稅務(wù)處理 |
-IPO交易成本的維護(hù)及其稅務(wù)處理方式 -IPO上市架構(gòu)所涉及的稅務(wù)問(wèn)題與影響 -建立一支高效的稅務(wù)團(tuán)隊(duì) -如何降低上市的稅務(wù)成本和風(fēng)險(xiǎn) | -明確企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略以及相對(duì)應(yīng)的納稅籌劃方案 -完善上市后的公司治理架構(gòu) |
(課程案例以實(shí)際上課呈現(xiàn)為準(zhǔn))想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料,點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線咨詢(xún)圖標(biāo),與在線老師交流咨詢(xún)領(lǐng)取。
紐約泛歐交易所集團(tuán)發(fā)布的“今年上半年全球資本市場(chǎng)IPO及二次融資統(tǒng)計(jì)”顯示,今年上半年,深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場(chǎng),中國(guó)也成為全球IPO最活躍的國(guó)家。其中華泰證券、中國(guó)一重和中國(guó)西電在IPO融資金額方面排名前十,而7月初農(nóng)行又榮膺“全球最大的IPO”。在IPO的增加的同時(shí),銀行再融資陰霾仍籠罩市場(chǎng),在經(jīng)歷去年的天量信貸之后,銀行的資金普遍趨緊。
盡管市場(chǎng)擴(kuò)容的腳步?jīng)]放緩,IPO和再融資抽血效應(yīng)此起彼伏,但目前并沒(méi)有因此表現(xiàn)出過(guò)多的負(fù)面反應(yīng),相反市場(chǎng)在擴(kuò)容下不斷前行。同時(shí),中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)在今年發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》,并規(guī)定于今年起施行,這標(biāo)志著新股發(fā)行主導(dǎo)權(quán)終將徹底市場(chǎng)化的趨勢(shì)。
了解IPO的特點(diǎn)與基本上市程序
掌握IPO前期企業(yè)股份制改制中的要點(diǎn)
落實(shí)IPO盡職調(diào)查并及時(shí)修正盡職調(diào)查所暴露的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題
熟悉招股說(shuō)明說(shuō)的撰寫(xiě)、提交與審核
明確成功路演的原則
了解影響股票定價(jià)的原因與內(nèi)部關(guān)聯(lián)
公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問(wèn))
企業(yè)律師、資產(chǎn)評(píng)估師
保薦人、保薦人律師
財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、內(nèi)控經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理
財(cái)務(wù)部人員、內(nèi)控部人員、內(nèi)審部人員、稅務(wù)人員
一、境內(nèi)IPO上市流程 | 二、企業(yè)改制應(yīng)注意的相關(guān)問(wèn)題 |
-股份制改制 -公司性質(zhì) -業(yè)務(wù) -股權(quán)機(jī)構(gòu) -輔導(dǎo) -制度完善 -高管培訓(xùn) -資料準(zhǔn)備 -材料申報(bào) -審核 -股票發(fā)行及上市 -批文 -路演詢(xún)價(jià) -發(fā)行上市 | -改制重組的總體要求 -設(shè)立股份公司的方式 -發(fā)起設(shè)立 -募集設(shè)立 -整體變更 -企業(yè)改制涉及的主要法律法規(guī) -改制設(shè)立的流程 -確定改制方案 -中介機(jī)構(gòu)出具改制文件 -召開(kāi)創(chuàng)立大會(huì) -辦理工商登記 |
三、擬上市公司的輔導(dǎo) | 四、IPO材料申報(bào)的準(zhǔn)備 |
-輔導(dǎo)過(guò)程中需要關(guān)注的問(wèn)題 -日常經(jīng)營(yíng)的規(guī)范運(yùn)作 -法人治理結(jié)構(gòu) -募集資金投向 -財(cái)務(wù)問(wèn)題 -納稅和補(bǔ)貼收入 -輔導(dǎo)的程序 -什么情況需要重新輔導(dǎo)? | -申請(qǐng)文件制作要求——《公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第9號(hào)——首次公開(kāi)發(fā)行股票并上市申請(qǐng)文件》 -公司簽署招股說(shuō)明說(shuō) -律師、會(huì)計(jì)師出具的相關(guān)法律文件 -保薦人對(duì)申報(bào)材料進(jìn)行內(nèi)核 -正式申報(bào) |
五、首次公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)文件的制作 | 六、IPO發(fā)行上市 |
-文件編報(bào)的依據(jù) -申請(qǐng)文件的基本要求 -申請(qǐng)文件的主要章節(jié) -招股說(shuō)明書(shū)的基本要求 -招股說(shuō)明書(shū)的主要章節(jié) -申報(bào)文件的制作階段 -證券公司 -審計(jì)機(jī)構(gòu) -法律咨詢(xún)機(jī)構(gòu) | -IPO發(fā)行基本規(guī)定 -IPO發(fā)行流程 -初步詢(xún)價(jià) -網(wǎng)上、網(wǎng)下 -配售 |
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紐約泛歐交易所集團(tuán)發(fā)布的“今年上半年全球資本市場(chǎng)IPO及二次融資統(tǒng)計(jì)”顯示,今年上半年,深交所躍居成為全球融資金額最大的資本市場(chǎng),中國(guó)也成為全球IPO最活躍的國(guó)家。其中華泰證券、中國(guó)一重和中國(guó)西電在IPO融資金額方面排名前十,而7月初農(nóng)行又榮膺“全球最大的IPO”。
在IPO的增加的同時(shí),銀行再融資陰霾仍籠罩市場(chǎng),在經(jīng)歷去年的天量信貸之后,銀行的資金普遍趨緊。盡管市場(chǎng)擴(kuò)容的腳步?jīng)]放緩,IPO和再融資抽血效應(yīng)此起彼伏,但目前并沒(méi)有因此表現(xiàn)出過(guò)多的負(fù)面反應(yīng),相反市場(chǎng)在擴(kuò)容下不斷前行。同時(shí),中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)在今年發(fā)布了《關(guān)于深化新股發(fā)行體制改革的指導(dǎo)意見(jiàn)》,并規(guī)定于今年起施行,這標(biāo)志著新股發(fā)行主導(dǎo)權(quán)終將徹底市場(chǎng)化的趨勢(shì)。
理解最新IPO相關(guān)條例法規(guī)的出臺(tái)背景、改革舉措以及現(xiàn)實(shí)意義
熟悉企業(yè)股份制改造與A股首次發(fā)行、上市實(shí)質(zhì)性法律條件與要求
明確IPO盡職調(diào)查的過(guò)程及其涉及到的法律問(wèn)題
了解香港IPO的監(jiān)管重點(diǎn)與相關(guān)法律規(guī)范
熟悉美國(guó)IPO的監(jiān)管側(cè)重以及相對(duì)的法律法規(guī)
公司董事、CEO、CFO、CPA(SEC法律顧問(wèn))
企業(yè)律師、資產(chǎn)評(píng)估師
保薦人、保薦人律師
財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理、內(nèi)控經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理
財(cái)務(wù)部人員、內(nèi)控部人員、內(nèi)審部人員、稅務(wù)人員
一、IPO主要相關(guān)法律問(wèn)題 | 二、企業(yè)股份制改造與A股首次公開(kāi)發(fā)行、上市實(shí)質(zhì)性法律條件與要求 |
-出資問(wèn)題 -股份制設(shè)立改制問(wèn)題 -控股股東實(shí)際控制人問(wèn)題 -員工持股問(wèn)題 -資產(chǎn)權(quán)屬問(wèn)題 -董、監(jiān)、高問(wèn)題 -獨(dú)立性問(wèn)題 -整體上市 -人員、機(jī)構(gòu)獨(dú)立 -關(guān)聯(lián)方和關(guān)聯(lián)交易 -資金占用 -上市前增資或股權(quán)轉(zhuǎn)讓問(wèn)題 -募投項(xiàng)目問(wèn)題 -行政處罰問(wèn)題 | -發(fā)行人依法設(shè)立方面合規(guī)性要求 -設(shè)立方式 -發(fā)起人資格 -批準(zhǔn) -資產(chǎn)評(píng)估 -出資方式與繳費(fèi) -土地使用權(quán)的處理 -國(guó)有股權(quán)的界定與設(shè)置 -折股 -章程的制定 -股本結(jié)構(gòu) -變更登記 -發(fā)行人依法經(jīng)營(yíng)與管理、合法存續(xù)方面合規(guī)性要求 -發(fā)行人資產(chǎn)、業(yè)務(wù)獨(dú)立、完整合規(guī)性要求 -資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)明晰合法性 -公司資產(chǎn)、業(yè)務(wù)完整性 -關(guān)聯(lián)交易 -同業(yè)競(jìng)爭(zhēng) -主營(yíng)業(yè)務(wù)突出 -發(fā)行人財(cái)務(wù)狀況合規(guī)性 -財(cái)務(wù)獨(dú)立 -資產(chǎn)、負(fù)債結(jié)構(gòu) -贏利性 -募集資金合規(guī)性要求 -案例分析 |
三、IPO盡職調(diào)查的主要內(nèi)容 | 四、香港與美國(guó)IPO上市的監(jiān)管側(cè)重以及相對(duì)的法律法規(guī) |
-發(fā)行人基本情況調(diào)查 -發(fā)行人業(yè)務(wù)技術(shù)調(diào)查 -同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與關(guān)聯(lián)交易調(diào)查 -高管人員調(diào)查 -組織結(jié)構(gòu)與內(nèi)部控制調(diào)查 -財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)調(diào)查 -業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)調(diào)查 -募集資金運(yùn)用調(diào)查 -風(fēng)險(xiǎn)因素及其他重要事項(xiàng)調(diào)查 | -香港創(chuàng)業(yè)板的規(guī)則 -境內(nèi)上市與香港上市在法律上的主要區(qū)別 -美國(guó)IPO的監(jiān)管側(cè)重 -在美國(guó)上市所涉及到的主要法律問(wèn)題 |
(課程案例以實(shí)際上課呈現(xiàn)為準(zhǔn))想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料,點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線咨詢(xún)圖標(biāo),與在線老師交流咨詢(xún)領(lǐng)取。
11月16日,財(cái)政部發(fā)布《關(guān)于嚴(yán)禁會(huì)計(jì)師事務(wù)所以或有收費(fèi)方式提供審計(jì)服務(wù)的通知》(以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》),嚴(yán)禁會(huì)計(jì)師事務(wù)所以“或有收費(fèi)”方式提供審計(jì)服務(wù)。該消息在IPO市場(chǎng)引發(fā)關(guān)注,主要因?yàn)椤盎蛴惺召M(fèi)”通常表現(xiàn)為上市獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi),以及根據(jù)審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型、是否能夠?qū)崿F(xiàn)上市等收取部分或全部審計(jì)費(fèi)用。上市獎(jiǎng)勵(lì)通常在百萬(wàn)元以上。
為避免中介機(jī)構(gòu)為謀取經(jīng)濟(jì)利益做出幫助IPO企業(yè)“帶病闖關(guān)”的情況,增強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所獨(dú)立性,財(cái)政部嚴(yán)禁“或有收費(fèi)”行為,具體規(guī)定如下:
一、會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)按照職業(yè)道德守則和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則規(guī)定,根據(jù)審計(jì)工作中所承擔(dān)的責(zé)任、工作量,以及所需的相關(guān)資源投入合理確定審計(jì)收費(fèi),并與客戶(hù)簽署合規(guī)的收費(fèi)安排條款。
二、會(huì)計(jì)師事務(wù)所不得以或有收費(fèi)方式提供審計(jì)服務(wù),收費(fèi)與否或者收費(fèi)多少不得以審計(jì)工作結(jié)果或?qū)崿F(xiàn)特定目的為條件?;蛴惺召M(fèi)通常表現(xiàn)為上市獎(jiǎng)勵(lì)費(fèi),以及根據(jù)審計(jì)意見(jiàn)類(lèi)型、是否能夠?qū)崿F(xiàn)上市、能否實(shí)現(xiàn)發(fā)債等收取部分或全部審計(jì)費(fèi)用。
三、會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)按照職業(yè)道德守則和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則規(guī)定,執(zhí)行有關(guān)客戶(hù)接受與保持程序,謹(jǐn)慎評(píng)估提出違規(guī)付費(fèi)要求的客戶(hù)風(fēng)險(xiǎn)。如果發(fā)現(xiàn)客戶(hù)存在或有付費(fèi)違規(guī)行為的,會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)拒絕承接或者終止該項(xiàng)審計(jì)業(yè)務(wù)。
四、各省級(jí)財(cái)政部門(mén)、財(cái)政部各地監(jiān)管局要高度重視會(huì)計(jì)師事務(wù)所或有收費(fèi)問(wèn)題,把或有收費(fèi)作為對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所監(jiān)督檢查的重點(diǎn)事項(xiàng)。對(duì)于違反本通知相關(guān)要求,未保持形式上和實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性的會(huì)計(jì)師事務(wù)所,應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)法律法規(guī)的規(guī)定處理處罰。
早在2020年12月17日修訂的《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則第3號(hào)—提供專(zhuān)業(yè)服務(wù)的具體要求》,其中第45條就規(guī)定,除非法律法規(guī)允許,注冊(cè)會(huì)計(jì)師不得以或有收費(fèi)方式提供鑒證服務(wù),收費(fèi)與否或收費(fèi)多少不得以鑒證工作結(jié)果或?qū)崿F(xiàn)特定目的為條件。
或有收費(fèi)的方式嚴(yán)重影響了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性和職業(yè)道德,導(dǎo)致了一些違法違規(guī)的行為,例如,為了獲得收費(fèi)或多收費(fèi),注冊(cè)會(huì)計(jì)師可能會(huì)發(fā)表不恰當(dāng)?shù)囊庖?jiàn),做出有違社會(huì)公眾利益的行為;或者為了降低成本,注冊(cè)會(huì)計(jì)師可能會(huì)縮短審計(jì)時(shí)間,減少審計(jì)程序,降低審計(jì)質(zhì)量,增加審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)。這些行為不僅損害了注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)的聲譽(yù),也危害了市場(chǎng)秩序和社會(huì)穩(wěn)定。
此次《通知》明確禁止或有收費(fèi),將有助于增強(qiáng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性。《通知》指出:“或有收費(fèi)”將作為行政監(jiān)管部門(mén)對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所監(jiān)督檢查的重點(diǎn)事項(xiàng),若有違反依法依規(guī)處理處罰。
就在11月2日,中注協(xié)發(fā)布公告表示,中注協(xié)關(guān)注到個(gè)別擬上市公司選聘輔導(dǎo)會(huì)計(jì)師事務(wù)所的中標(biāo)侯選人信息公示中,IPO審計(jì)報(bào)價(jià)包括前期審計(jì)費(fèi)用和上市獎(jiǎng)勵(lì),審計(jì)收費(fèi)大部分金額取決于公司上市與否,構(gòu)成或有收費(fèi),損害了會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性。
中注協(xié)立即約談了相關(guān)會(huì)計(jì)師事務(wù)所負(fù)責(zé)人,提示承擔(dān)擬上市公司業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師要做好資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”,充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)監(jiān)督作用,確保獨(dú)立、客觀、公正、規(guī)范執(zhí)業(yè),同時(shí),在執(zhí)業(yè)過(guò)程中要重點(diǎn)關(guān)注以下方面:
一是審慎作出承接與保持的決策。在客戶(hù)關(guān)系和具體業(yè)務(wù)的接受與保持方面樹(shù)立風(fēng)險(xiǎn)意識(shí),了解相關(guān)擬上市公司項(xiàng)目的基本情況,充分考慮相關(guān)職業(yè)道德要求,確保風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估真實(shí)、到位。要綜合考慮客戶(hù)業(yè)務(wù)復(fù)雜程度、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn),以及執(zhí)行業(yè)務(wù)必要的專(zhuān)業(yè)勝任能力、時(shí)間和資源、收費(fèi)安排等,嚴(yán)格執(zhí)行審批程序,審慎承接業(yè)務(wù)。
二是在執(zhí)業(yè)過(guò)程中要保持獨(dú)立性。獨(dú)立性是注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的靈魂,是會(huì)計(jì)師事務(wù)所客觀公正執(zhí)業(yè)的前提。注冊(cè)會(huì)計(jì)師要嚴(yán)格按照《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則》的要求,從實(shí)質(zhì)和形式上均要保持獨(dú)立,避免因自身利益產(chǎn)生非常嚴(yán)重的不利影響。在執(zhí)行審計(jì)業(yè)務(wù)時(shí),會(huì)計(jì)師事務(wù)所不得采用或有收費(fèi)的安排。
三是要恰當(dāng)發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)。會(huì)計(jì)師事務(wù)所要為擬上市審計(jì)業(yè)務(wù)分派具有適當(dāng)勝任能力的項(xiàng)目合伙人、項(xiàng)目組成員及項(xiàng)目質(zhì)量復(fù)核人員,并保證其有充足的時(shí)間持續(xù)高質(zhì)量地執(zhí)行業(yè)務(wù),避免超出勝任能力執(zhí)業(yè)。在審計(jì)過(guò)程中保持應(yīng)有的職業(yè)懷疑,落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)向?qū)徲?jì)理念,保持職業(yè)懷疑,充分識(shí)別和評(píng)估可能存在的重大錯(cuò)報(bào)風(fēng)險(xiǎn),有效應(yīng)對(duì)舞弊風(fēng)險(xiǎn),獲取充分適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù),恰當(dāng)發(fā)表審計(jì)意見(jiàn)。
一、違反會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性原則
“或有收費(fèi)”這一行為違反了會(huì)計(jì)師事務(wù)所的獨(dú)立性原則,對(duì)審計(jì)質(zhì)量構(gòu)成了嚴(yán)重的威脅。中注協(xié)就防范“或有收費(fèi)”風(fēng)險(xiǎn)約談會(huì)計(jì)師事務(wù)所時(shí)指出:承擔(dān)擬上市公司業(yè)務(wù)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師要做好資本市場(chǎng)的“看門(mén)人”,充分發(fā)揮會(huì)計(jì)師事務(wù)所執(zhí)業(yè)監(jiān)督作用,確保獨(dú)立、客觀、公正、規(guī)范執(zhí)業(yè)。
“或有收費(fèi)”使會(huì)計(jì)師事務(wù)所的利益與客戶(hù)的利益產(chǎn)生了直接的聯(lián)系??赡軙?huì)導(dǎo)致以下現(xiàn)象:
1、會(huì)計(jì)師事務(wù)所為了迎合客戶(hù)的需求,而放松審計(jì)標(biāo)準(zhǔn),忽視或掩蓋客戶(hù)的財(cái)務(wù)問(wèn)題,損害了審計(jì)質(zhì)量和公信力;
2、導(dǎo)致會(huì)計(jì)師事務(wù)所在審計(jì)過(guò)程中可能出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,影響其充分盡責(zé)的執(zhí)行。
二、違反會(huì)計(jì)所的職業(yè)道德守則和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則
“或有收費(fèi)”的行為違反了會(huì)計(jì)師事務(wù)所的職業(yè)道德守則和執(zhí)業(yè)準(zhǔn)則。根據(jù)《中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則》等相關(guān)規(guī)定,會(huì)計(jì)師事務(wù)所應(yīng)當(dāng)根據(jù)審計(jì)工作中所承擔(dān)的責(zé)任、工作量,以及所需的相關(guān)資源投入,合理確定審計(jì)收費(fèi),并與客戶(hù)簽署合規(guī)的收費(fèi)安排條款。而“或有收費(fèi)”這一行為不利于維護(hù)行業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)和良好秩序,恰恰違反了上述規(guī)定。
三、不利于IPO市場(chǎng)健康發(fā)展
1、“或有收費(fèi)”的行為使得IPO審計(jì)收費(fèi)的透明度降低,不僅影響了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng),而且增加了監(jiān)管的難度;
2、“或有收費(fèi)”的行為使得IPO審計(jì)質(zhì)量的可信度降低,影響了投資者的信心,也增加了市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
內(nèi)容來(lái)源中華人民共和國(guó)財(cái)政部、中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)等,會(huì)計(jì)網(wǎng)整理發(fā)布。
在IPO上市的道路上,成本核算至關(guān)重要,只有在成本核算準(zhǔn)確、完整、合理的情況下,企業(yè)有可能成功通過(guò)IPO審核。
尤其對(duì)于制造型企業(yè)來(lái)說(shuō),成本核算顯得尤為重要。這類(lèi)企業(yè)成本的構(gòu)成非常復(fù)雜,需要綜合考慮多個(gè)因素,包括人工、材料、設(shè)備、能源等。因此,在進(jìn)行成本核算時(shí),需要充分了解每個(gè)成本項(xiàng)目的來(lái)源和構(gòu)成,并進(jìn)行全面、準(zhǔn)確、合理的核算和分析。
一、成本核算的基本認(rèn)識(shí)
(一)站出來(lái)看框架,深入內(nèi)部做細(xì)節(jié)
成本核算工作復(fù)雜,表面簡(jiǎn)單實(shí)則艱巨,要把框架搭建清楚,再深入補(bǔ)充細(xì)節(jié)。成本核算貫穿公司所有業(yè)務(wù)環(huán)節(jié),從采購(gòu)入庫(kù)開(kāi)始,到產(chǎn)品銷(xiāo)售并確認(rèn)無(wú)退貨結(jié)束。做成本核算要站在公司全局高度審視,才能掌握事物本質(zhì)。清晰框架后再深入細(xì)節(jié)補(bǔ)充,兩者缺一不可。
(二)成本核算與生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)的關(guān)系
沒(méi)有生產(chǎn)和倉(cāng)儲(chǔ)就無(wú)成本核算。成本核算人員要多到車(chē)間和倉(cāng)庫(kù)實(shí)地走訪,才能搞清情況。成本核算覆蓋公司各環(huán)節(jié),研發(fā)、生產(chǎn)、倉(cāng)儲(chǔ)等都與之相關(guān)。
(三)IPO 需求和成本核算規(guī)則
招股說(shuō)明書(shū)中的管理層討論與分析部分,需要分析企業(yè)的成本構(gòu)成。上市公司要核實(shí)材料成本、人工成本和制造費(fèi)用的構(gòu)成,必要時(shí)單獨(dú)列出燃料動(dòng)力成本。這決定了成本核算的流程設(shè)計(jì),比如是否單獨(dú)區(qū)分燃料動(dòng)力成本。成本核算還有一套規(guī)則體系,但核心是提取其中的基本邏輯,運(yùn)用到具體工作中。
(四)成本數(shù)據(jù)的真實(shí)性
成本數(shù)據(jù)真實(shí)最為簡(jiǎn)單直接。即使某些業(yè)務(wù)成本異常,也應(yīng)如實(shí)反映,問(wèn)題少則可理解和解釋。數(shù)據(jù)若不實(shí),到后期無(wú)法落實(shí)。成本數(shù)據(jù)只講準(zhǔn)確不講精確,前者是基礎(chǔ),后者過(guò)于枝微末節(jié)。
二、成本核算的實(shí)施要點(diǎn)
(一)歸集要有口徑,分配要有標(biāo)準(zhǔn)
成本歸集分為車(chē)間、工序、產(chǎn)品等不同口徑。分配標(biāo)準(zhǔn)則有產(chǎn)量法、機(jī)器工時(shí)法、人工工時(shí)法等。歸集和分配都需要明確合理的方法,否則難以進(jìn)行。
(二)成本和費(fèi)用的數(shù)量與計(jì)價(jià)
物料成本核算分?jǐn)?shù)量和計(jì)價(jià)。數(shù)量計(jì)算基礎(chǔ),計(jì)價(jià)在此基礎(chǔ)上進(jìn)行。數(shù)量數(shù)據(jù)錯(cuò)誤時(shí),相關(guān)金額也要對(duì)應(yīng)調(diào)整。工序的各項(xiàng)費(fèi)用也需要明確歸集口徑,否則難以結(jié)轉(zhuǎn)到產(chǎn)品。
(三)存貨盤(pán)點(diǎn)是成本核算的基礎(chǔ)
盤(pán)點(diǎn)的一個(gè)重要作用是驗(yàn)證成本核算的數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性。如果期初期末數(shù)據(jù)錯(cuò)誤,本期的收發(fā)數(shù)據(jù)也無(wú)法保證正確。這是按照會(huì)計(jì)恒等式 Quantity(期末)- Quantity(期初) + Quantity(本期發(fā)生增加)- Quantity(本期發(fā)生減少)來(lái)考量的。
(四)數(shù)據(jù)準(zhǔn)確性是核心
成本核算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性是核心。這需要從預(yù)防性和檢查性?xún)煞矫嫒胧帧nA(yù)防性是制定各項(xiàng)制度規(guī)章,嚴(yán)格執(zhí)行。檢查性是定期核查,發(fā)現(xiàn)問(wèn)題及時(shí)更正。兩者缺一不可,共同確保數(shù)據(jù)的正確性。
三、成本核算實(shí)務(wù)體會(huì)
(一)重要性原則與效率原則的運(yùn)用
有些材料成本占比較小,難以精確測(cè)量,這時(shí)可運(yùn)用重要性原則,只按一定數(shù)量估算入成本。也可用成本效率原則權(quán)衡,不必為小數(shù)目的項(xiàng)目專(zhuān)門(mén)制定經(jīng)營(yíng)流程。這兩種原則幫助成本核算注重整體,提高工作效率。
(二)預(yù)防性和檢查性相結(jié)合
成本核算不僅預(yù)先制定各項(xiàng)規(guī)章制度,還要定期檢查核查。檢查中發(fā)現(xiàn)問(wèn)題,要及時(shí)更正預(yù)防性制度,形成良性循環(huán)。若僅預(yù)防不檢查,制度執(zhí)行就可能流于表面;僅檢查不預(yù)防,問(wèn)題解決不徹底,仍會(huì)反復(fù)出現(xiàn)。兩者缺一不可。
四、成本核算主要內(nèi)容
成本核算的主要內(nèi)容包括:
(一)制定成本核算制度
明確成本核算的原則、流程、標(biāo)準(zhǔn)、職責(zé)等,并形成制度文件。
(二)擬定成本預(yù)算方案
根據(jù)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和成本核算制度,預(yù)測(cè)下一期的成本消耗情況,制定成本預(yù)算。
(三)歸集與分配成本
按照成本核算口徑,將各項(xiàng)成本費(fèi)用歸集;再按照分配標(biāo)準(zhǔn),分配至產(chǎn)品、工序、部門(mén)等對(duì)象上。
(四)編制成本報(bào)告
歸集、分配成本后,形成各項(xiàng)成本報(bào)告。報(bào)告反映具體成本消耗情況,為經(jīng)營(yíng)決策提供依據(jù)。
(五)成本分析
對(duì)成本報(bào)告進(jìn)行分析,找出成本消耗異常的原因,提出成本控制和減低的對(duì)策建議。
(六)檢查與評(píng)價(jià)
檢查成本核算的執(zhí)行情況,評(píng)價(jià)工作成效,提出改進(jìn)措施。形成閉環(huán)管理。
五、成本核算的意義
(一)控制生產(chǎn)成本
有效的成本核算可以指導(dǎo)企業(yè)厘清生產(chǎn)成本的構(gòu)成和影響因素,輔助企業(yè)制定科學(xué)的成本控制措施。
(二)提供定價(jià)依據(jù)
成本數(shù)據(jù)可為企業(yè)確定合理的產(chǎn)品定價(jià)提供依據(jù),防止訂價(jià)過(guò)高過(guò)低。
(三)考核業(yè)績(jī)與效率
將實(shí)際成本與標(biāo)準(zhǔn)成本或預(yù)算成本相比較,考核生產(chǎn)和管理的效率,以及改進(jìn)的空間。
(四)支持經(jīng)營(yíng)決策
各項(xiàng)成本報(bào)告分析企業(yè)過(guò)去和現(xiàn)在的成本情況,為管理層制定經(jīng)營(yíng)計(jì)劃和措施提供依據(jù)。
六、成本核算工作中的問(wèn)題
成本核算工作中容易出現(xiàn)一些問(wèn)題,主要有:
(一)核算范圍和口徑不當(dāng)
未能準(zhǔn)確界定應(yīng)納入成本核算的范圍,或者歸集和分配的口徑設(shè)定不當(dāng)。
(二)核算標(biāo)準(zhǔn)不科學(xué)
分配標(biāo)準(zhǔn)選擇不當(dāng)或者數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)不準(zhǔn)確,使得成本分配失實(shí)。
(三)核算程序不完善
成本核算的各環(huán)節(jié)不連貫,整體程序不夠系統(tǒng)完整。
(四)數(shù)據(jù)質(zhì)量無(wú)法保證
源頭數(shù)據(jù)錯(cuò)誤,或在傳遞過(guò)程中出現(xiàn)差錯(cuò),無(wú)法保證成本核算的正確性。
(五)監(jiān)督不力
對(duì)成本核算的監(jiān)督檢查不足,存在虛報(bào)漏報(bào)弄虛作假的情況。
中國(guó)A股已正式邁入“全面注冊(cè)制”時(shí)代,監(jiān)管層更加重視擬IPO企業(yè)的信息披露,強(qiáng)調(diào)合規(guī)披露、規(guī)范運(yùn)營(yíng)的趨勢(shì)逐步加強(qiáng)。
上市企業(yè)財(cái)務(wù)門(mén)檻有所降低,但內(nèi)控問(wèn)題要求趨嚴(yán),因此企業(yè)如何順應(yīng)監(jiān)管的這一趨勢(shì)要求是首要面臨的一道難題。全面注冊(cè)制之后出現(xiàn)首例因注冊(cè)批文到期而IPO失敗的案例,而這家企業(yè)的主要問(wèn)題就是內(nèi)部控制及管理存在缺陷,且未在相關(guān)年報(bào)及招股說(shuō)明書(shū)等文件中披露上述事項(xiàng)。證監(jiān)會(huì)《首次公開(kāi)發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法》第十一條規(guī)定發(fā)行人內(nèi)部控制制度健全且被有效執(zhí)行,能夠合理保證公司 運(yùn)行效率、合法合規(guī)和財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性,并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告。本文將從多個(gè)案例分析IPO審議中內(nèi)控問(wèn)題到底問(wèn)什么?幫助企業(yè)了解在A股IPO過(guò)程中應(yīng)如何順應(yīng)監(jiān)管趨勢(shì),滿(mǎn)足監(jiān)管要求。
IPO內(nèi)控的問(wèn)詢(xún)問(wèn)題
從IPO終止企業(yè)關(guān)于內(nèi)控制度問(wèn)詢(xún)問(wèn)題來(lái)看,監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注的內(nèi)控問(wèn)題主要包括:會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)基礎(chǔ)工作是否規(guī)范,資金占用、資金管理問(wèn)題,業(yè)務(wù)與生產(chǎn)相關(guān)內(nèi)部控制制度是否健全等,具體類(lèi)別被提及的案例如下:
一、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)內(nèi)控是否規(guī)范
1、山西**力新型材料股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2024年1月18日終止)請(qǐng)發(fā)行人:(1)說(shuō)明無(wú)真實(shí)交易背景的票據(jù)背書(shū)轉(zhuǎn)讓行為和通過(guò)關(guān)聯(lián)方進(jìn)行轉(zhuǎn)貸融資的具體情況,是否違反《中華人民共和國(guó)票據(jù)法》及其他有關(guān)法律法規(guī),是否屬于重大違法行為或受到主管部門(mén)處罰,最近一期仍在發(fā)生的原因,發(fā)行人內(nèi)控措施是否健全有效。(2)說(shuō)明題述不規(guī)范行為發(fā)生的具體情況,包括金額、時(shí)間及原因,上述財(cái)務(wù)不規(guī)范行為履行的內(nèi)部決策程序,發(fā)行人采取的具體整改措施、稅款繳納情況,內(nèi)控措施是否健全、有效;最后一個(gè)審計(jì)截止日后是否仍然存在財(cái)務(wù)不規(guī)范行為。2、深圳**精密給藥系統(tǒng)股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2024年1月8日終止)請(qǐng)發(fā)行人:(1)說(shuō)明發(fā)行人客戶(hù)通過(guò)第三方回款的具體原因,發(fā)行人針對(duì)財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形采取的整改措施,期后是否未發(fā)生新的財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形,整改后內(nèi)控制度運(yùn)行情況及有效性。(2)對(duì)照《監(jiān)管規(guī)則適用指引——發(fā)行類(lèi)第5號(hào)》第5-8條財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形的要求,自查并說(shuō)明發(fā)行人報(bào)告期內(nèi)是否存在其他財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范情形。3、天津**堂集團(tuán)股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2023年9月7日終止)請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合本所《創(chuàng)業(yè)板股票首次公開(kāi)發(fā)行上市審核問(wèn)答》問(wèn)題 25 的要求,補(bǔ)充說(shuō)明報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人是否存在轉(zhuǎn)貸、第三方回款等財(cái)務(wù)內(nèi)控不規(guī)范的情形。若存在,請(qǐng)說(shuō)明整改措施,是否存在被行政主管機(jī)構(gòu)處罰的風(fēng)險(xiǎn)。4、湖北**電子科技股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2023年8月29日終止)請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明 2019、2020 年涉及第三方回款的客戶(hù)及指定外貿(mào)公司代為支付的具體情況,指定回款的原因、終止合作的原因,發(fā)行人 2021 年以來(lái)是否與該客戶(hù)關(guān)聯(lián)方或產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)客戶(hù)等進(jìn)行合作。
請(qǐng)保薦人、申報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表明確意見(jiàn),并結(jié)合《審核問(wèn)答》問(wèn)題 26 的要求說(shuō)明發(fā)行人財(cái)務(wù)內(nèi)控制度是否健全、有效。
二、資金占用問(wèn)題
1、**重機(jī)股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2023年1月24日終止)
請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明:(1)逐項(xiàng)列示關(guān)聯(lián)方資金拆借的時(shí)間和金額,具體資金來(lái)源、實(shí)際流向,是否存在將資金回流至發(fā)行人和實(shí)際控制人及其關(guān)聯(lián)方、發(fā)行人的客戶(hù)或供應(yīng)商的情況,是否存在體外資金循環(huán)等情形;(2)公司防止關(guān)聯(lián)方占用公司資金的內(nèi)控制度建設(shè)情況及有效性,保障相關(guān)制度措施有效執(zhí)行的具體手段。
2、北京**科技股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2023年9月5日終止)
公司在報(bào)告期內(nèi)存在實(shí)際控制人占用公司資金的情況。
請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明:
(1)年終獎(jiǎng)重新分配的具體事項(xiàng),相關(guān)事項(xiàng)對(duì)財(cái)務(wù)的影響,需要重新分配的原因,所涉及的稅務(wù)事項(xiàng)合規(guī)性。
(2)個(gè)人卡事項(xiàng)影響的科目較多的原因,相關(guān)影響金額與發(fā)生額的匹配性,是否存在未提供的個(gè)人卡事項(xiàng)。(3)理財(cái)購(gòu)買(mǎi)及贖回、個(gè)人卡間相互轉(zhuǎn)賬的相關(guān)數(shù)據(jù)。(4)各期個(gè)人卡借款事項(xiàng)對(duì)應(yīng)的對(duì)象、原因、流出流入金額的匹配性、相關(guān)外部證據(jù)的充分性,未訪談的具體情形。(5)相關(guān)個(gè)人卡與發(fā)行人實(shí)控人控制的公司往來(lái)流入與流出金額差異較大的原因。(6)大額資金未嚴(yán)格按照公司財(cái)務(wù)管理制度通過(guò) OA 審批流程付款的合理性及相關(guān)財(cái)務(wù)制度執(zhí)行的有效性、內(nèi)控的有效性。3、**微電子股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2023年8月10日終止)報(bào)告期內(nèi)發(fā)行人存在通過(guò)員工個(gè)人賬戶(hù)收付款、第三方代收貨款、關(guān)聯(lián)方代收貨款、與關(guān)聯(lián)方或第三方直接進(jìn)行資金拆借等情形。請(qǐng)發(fā)行人:(1)說(shuō)明各類(lèi)第三方回款產(chǎn)生的具體原因、對(duì)應(yīng)的客戶(hù)情況,是否符合自身經(jīng)營(yíng)模式特點(diǎn),第三方回款的付款方是否為發(fā)行人的關(guān)聯(lián)方或其他有利益傾斜的情形;第三方回款與相關(guān)銷(xiāo)售收入是否勾稽一致,是否具有可驗(yàn)證性,是否影響銷(xiāo)售循環(huán)內(nèi)部控制有效性的認(rèn)定。(2)說(shuō)明存在較多個(gè)人賬戶(hù)收取貨款的原因,同行業(yè)可比公司是否存在類(lèi)似情形。(3)說(shuō)明內(nèi)部控制制度是否健全且被有效執(zhí)行。4、河南**新能源材料科技股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2023年4月27日終止)根據(jù)申報(bào)材料,(1)發(fā)行人于 2021 年 12 月存在轉(zhuǎn)貸行為,轉(zhuǎn)貸交易對(duì)手為武漢恒龍包裝有限公司,金額 2,000 萬(wàn)元。(2)2019 年通過(guò)發(fā)行人員工魏凱代收 4 家客戶(hù)貨款,合計(jì)金額 114.73 萬(wàn)元。(3)報(bào)告期內(nèi)存在關(guān)聯(lián)方資金拆借情形。請(qǐng)發(fā)行人說(shuō)明:(1)轉(zhuǎn)貸融資的背景,參與轉(zhuǎn)貸的公司基本情況及主營(yíng)業(yè)務(wù),與發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人的關(guān)系;(2)通過(guò)發(fā)行人員工代收款項(xiàng)的原因及合理性,是否存在其他由員工代收貨款的情況,是否存在體外資金循環(huán)等情形;(3)關(guān)聯(lián)方資金拆借的具體用途、流向、還款及利息支付情況,約定的借款利率是否符合市場(chǎng)水平,是否存在關(guān)聯(lián)方代墊成本、費(fèi)用的情形。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、申報(bào)會(huì)計(jì)師結(jié)合科創(chuàng)板審核問(wèn)答相關(guān)要求,說(shuō)明針對(duì)發(fā)行人財(cái)務(wù)內(nèi)控整改規(guī)范情況及首次申報(bào)審計(jì)截止日后是否出現(xiàn)類(lèi)似或其他不規(guī)范情形所履行的核查程序、核查證據(jù)及核查結(jié)論。三、經(jīng)營(yíng)相關(guān)內(nèi)控
1、贛州**新能源科技股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2024年1月17日終止)
結(jié)合報(bào)告期內(nèi)主要研發(fā)成果和在研項(xiàng)目投入情況、主要研發(fā)項(xiàng)目的研發(fā)過(guò)程、研發(fā)活動(dòng)與生產(chǎn)活動(dòng)在設(shè)備、工藝、人員、地理位置上的區(qū)分情況等,說(shuō)明發(fā)行人研發(fā)投入較高且研發(fā)費(fèi)用率大幅高于同行業(yè)可比公司的原因及合理性,研發(fā)費(fèi)用中投料數(shù)量和金額與研發(fā)產(chǎn)出的匹配關(guān)系、研發(fā)費(fèi)用結(jié)構(gòu)與同行業(yè)可比公司的差異情況、發(fā)行人研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度及其執(zhí)行情況,研發(fā)費(fèi)用的歸集、核算的準(zhǔn)確性。
2、**奧(廣州)生物科技股份有限公司(第二輪問(wèn)詢(xún),2023年12月31日終止)
補(bǔ)充說(shuō)明上述違規(guī)事項(xiàng)的具體情況,出現(xiàn)違規(guī)的具體環(huán)節(jié)及流程,發(fā)行人后續(xù)整改措施及其有效性,發(fā)行人關(guān)于第三方檢測(cè)業(yè)務(wù)的內(nèi)控制度是否健全、完善;上述事項(xiàng)是否對(duì)發(fā)行人后續(xù)業(yè)務(wù)承接構(gòu)成重大不利影響。
3、北京**科技股份有限公司(第二輪問(wèn)詢(xún),2023年9月5日終止)
請(qǐng)發(fā)行人:
(1)補(bǔ)充說(shuō)明在針對(duì)“是否實(shí)施未簽約項(xiàng)目”的內(nèi)控過(guò)程中,通過(guò)審批和未通過(guò)審批項(xiàng)目的占比情況,發(fā)行人上述內(nèi)控措施的有效性。(2)說(shuō)明在 2022 年預(yù)計(jì)收入變動(dòng)較小的情況下,2022 年 9 月末未完工項(xiàng)目實(shí)施成本中的職工薪酬遠(yuǎn)高于 2021 年度營(yíng)業(yè)成本-職工薪酬總額的合理性。(3)結(jié)合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定,補(bǔ)充說(shuō)明發(fā)行人將未簽約項(xiàng)目成本確認(rèn)為存貨的合規(guī)性。(4)補(bǔ)充說(shuō)明 2021 年末、2022 年 9 月末未簽約項(xiàng)目存貨的后續(xù)簽約情況,若仍保持在較低水平請(qǐng)說(shuō)明原因及合理性。(5)補(bǔ)充說(shuō)明項(xiàng)目已實(shí)施但最終未簽約項(xiàng)目的金額和占比情況,發(fā)行人的會(huì)計(jì)處理方法及其合規(guī)性。4、江蘇**金剛石科技股份有限公司(第一輪問(wèn)詢(xún),2023年9月4日終止)說(shuō)明廢料銷(xiāo)售的數(shù)量、價(jià)格、主要客戶(hù),銷(xiāo)售數(shù)量與產(chǎn)量、廢品率變動(dòng)的匹配情況,廢料銷(xiāo)售的定價(jià)依據(jù)及銷(xiāo)售單價(jià)變動(dòng)合理性,不同客戶(hù)廢料價(jià)格差異的情況與原因,收入波動(dòng)的合理性,廢料銷(xiāo)售業(yè)務(wù)相關(guān)的內(nèi)控制度的有效性??偨Y(jié)及建議
總體來(lái)說(shuō),未來(lái)內(nèi)部控制仍將是擬上市企業(yè)重點(diǎn)關(guān)注的重要領(lǐng)域。上市程序極具挑戰(zhàn),需要很大程度的投入并按既定時(shí)間逐步完成工作。擬上市企業(yè)應(yīng)在恰當(dāng)且盡早的時(shí)間著手準(zhǔn)備,在首次上市過(guò)程中規(guī)劃好每個(gè)階段的工作,建立符合自身行業(yè)特點(diǎn)的內(nèi)控合規(guī)體系,不要讓內(nèi)控和合規(guī)成為公司上市途中的絆腳石,早做診斷,盡早整改。
IPO企業(yè)內(nèi)控建設(shè)主要有兩個(gè)方面:1、建設(shè)內(nèi)容上應(yīng)滿(mǎn)足財(cái)務(wù)相關(guān)內(nèi)部控制的要求;2、關(guān)注合規(guī)化問(wèn)題,特別是稅務(wù)、社保、環(huán)保等領(lǐng)域合規(guī)化問(wèn)題。任何可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告均依賴(lài)于良好的內(nèi)部控制,良好的內(nèi)部控制才能保證企業(yè)經(jīng)營(yíng)從業(yè)務(wù)活動(dòng)發(fā)生到財(cái)務(wù)報(bào)告生成全過(guò)程是合理有效的。
企業(yè)在完善內(nèi)控機(jī)制的過(guò)程中,可以考慮從下列方面入手:加強(qiáng)對(duì)企業(yè)管理層的合規(guī)指導(dǎo),提高公司高級(jí)管理層的合規(guī)觀念,明確管理層的合規(guī)責(zé)任是提高業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)合規(guī)性的基礎(chǔ)保障和核心要素,奠定管理層合規(guī)基調(diào)。利用技術(shù)手段、推動(dòng)合規(guī)監(jiān)管,將企業(yè)業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)管理流程(包括銷(xiāo)售流程、報(bào)銷(xiāo)流程)線上化,利用技術(shù)工具監(jiān)控,識(shí)別異常。