風(fēng)險暴露和風(fēng)險敞口沒有區(qū)別，風(fēng)險暴露是風(fēng)險敞口的另類說法。風(fēng)險敞口又譯風(fēng)險暴露，通常是指金融機(jī)構(gòu)在各種業(yè)務(wù)活動中容易受到風(fēng)險因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價值，或是暴露在風(fēng)險中的寸頭情況。

　　風(fēng)險暴露的概念

　　風(fēng)險暴露是指金融機(jī)構(gòu)在各種、業(yè)務(wù)活動中容易受到風(fēng)險因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價值，或說暴露在風(fēng)險中的頭寸狀況。比如用戶在投資某一個理財產(chǎn)品時看到它整體下行趨勢，這就是風(fēng)險暴露。

　　風(fēng)險敞口的度量方式

　　1、回歸法：經(jīng)常用于風(fēng)險分析和對沖貿(mào)易保值這兩方面，可以根據(jù)公司以往的收益狀況或者是流通中的現(xiàn)金數(shù)量，探求二者與造成風(fēng)險各要素之間數(shù)值關(guān)系的回歸來計量相關(guān)系數(shù)；

　　2、模擬法：模擬法是以過往的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，管理者要根據(jù)已有的數(shù)據(jù)設(shè)想公司在未來的收益效果和流通的現(xiàn)金數(shù)量，管理者要明確在不同的發(fā)展背景下會有什么樣的發(fā)展情況，假設(shè)的條件除了收益的變動情況外，還要包括自身的產(chǎn)品需求和競爭對手狀況等等。

　　風(fēng)險和風(fēng)險暴露的關(guān)系

　　風(fēng)險與風(fēng)險暴露根據(jù)對風(fēng)險概念的分析，我們不難看出風(fēng)險對于金融機(jī)構(gòu)而言是客觀存在的，如利率、匯率等風(fēng)險變量的波動性一般不會因為某個金融機(jī)構(gòu)的行為或意愿而發(fā)生改變。

　　因此，嚴(yán)格地說，無論金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理水平如何，它們所面臨的風(fēng)險是一樣的，并不能認(rèn)為風(fēng)險管理質(zhì)量差的金融機(jī)構(gòu)所面臨的風(fēng)險比風(fēng)險管理質(zhì)量高的金融機(jī)構(gòu)大。

　　考生在備考FRM考試過程中，會涉及眾多金融詞匯的學(xué)習(xí)，其中少不了“匯率風(fēng)險敞口”這一內(nèi)容的學(xué)習(xí)，下面跟著會計網(wǎng)了解下吧。

匯率風(fēng)險敞口的概念

　　風(fēng)險的產(chǎn)生源自不確定性，匯率敏感性資產(chǎn)(負(fù)債)就是遇到匯率的變動會使其到期價值產(chǎn)生不確定性的資產(chǎn)(負(fù)債)。由于到期價值的不確定，因而會產(chǎn)生增值或減值的風(fēng)險即匯率風(fēng)險。

　　匯率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債所產(chǎn)生的增值或減值可能會自行抵銷。為了減少和控制風(fēng)險，銀行也會人為地安排這種抵銷，這稱為“沖銷”風(fēng)險。

　　沖銷后仍未能抵減的匯率敏感性資產(chǎn)或負(fù)債，即暴露在匯率風(fēng)險中，則稱為“匯率風(fēng)險敞口”或“匯率風(fēng)險暴露”。

　　根據(jù)匯率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債持有目的的不同，商業(yè)銀行匯率風(fēng)險敞口一般分為交易賬戶的匯率風(fēng)險敞口和銀行賬戶的匯率風(fēng)險敞口。

　　商業(yè)銀行的交易賬戶，即因交易目的而持有的以外幣計價、結(jié)算的金融工具的(人民幣)市值，會隨著人民幣對主要外幣匯率的波動而變動。

　　銀行交易賬戶匯率風(fēng)險敞口主要指銀行在自營外匯買賣業(yè)務(wù)中的敞口頭寸，可以用外匯交易記錄表的方法進(jìn)行分析。

　　外匯交易記錄表就其本身來說，只是交易的記錄，但它是分析銀行匯率風(fēng)險敞口的有力工具。

　　使用外匯交易記錄表及不斷地進(jìn)行市值重估，就能及時分析銀行承擔(dān)的匯率風(fēng)險，以便采取措施加以控制和避免。

單貨幣的風(fēng)險敞口考點講解

　　銀行單個貨幣的凈敞口頭寸包括下列各項之和：

　　凈即期頭寸：即以某幣種標(biāo)價的所有資產(chǎn)項目減所有負(fù)債項目，其中包括應(yīng)收利息。

　　凈遠(yuǎn)期頭寸：即以遠(yuǎn)期外匯交易項下所有應(yīng)收款項減所有應(yīng)付款，其中包括未計入即期頭寸中的外匯期貨及外匯掉期的本金。

　　肯定要求履行及可能是不可撤銷的擔(dān)保(及類似金融工具)。

　　尚未發(fā)生但已完全保值了的凈預(yù)期收入/費用。

　　按照不同國家特定的會計做法，表示外幣計價損益的其他科目。

　　所有外匯期權(quán)賬戶的等值凈額。

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外幣組合的風(fēng)險敞口考點講解

　　《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，銀行有兩種測算外幣資產(chǎn)組合頭寸的方法可以選擇：簡易法和內(nèi)部模型法。由于內(nèi)部模型法較為復(fù)雜，且只有符合嚴(yán)格條件的銀行才可采用，在此僅對簡易法進(jìn)行說明：

　　根據(jù)簡易法，每種貨幣和黃金凈頭寸的名義金額(或凈現(xiàn)值)以即期匯率折算成報告貨幣后，按下列方法加總即得到外幣組合的凈敞口頭寸：

　　1.凈空頭寸之和或凈多頭寸之和，取較大者。

　　2.黃金的凈頭寸(多頭寸或空頭寸)，不論符號正負(fù)。

匯率風(fēng)險的管理措施

　　交易賬戶匯率風(fēng)險管理措施——限額管理

　　銀行交易賬戶的頭寸是為贏利性的目的而持有的，即主動持有風(fēng)險敞口，但為了控制風(fēng)險一般采取限額管理方式。

　　整體匯率風(fēng)險的管理措施——資本要求

　　根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的精神，銀行的資本應(yīng)滿足覆蓋各類風(fēng)險的要求，也就是眾所周知的8%資本充足率要求。

　　FRM二級考試中的信用風(fēng)險敝口是重要考點之一，考生需在掌握其含義的前提上進(jìn)一步理解，掌握相關(guān)題目做法。下面是關(guān)于信用風(fēng)險敞口歷年真題分析，一起來看~

　　Consider two portfolios.One with USD 10 million credit exposure to a single B-rated counterparty.The second with USD 10 million on credit exposure split evenly between 100 B-rated counterparties.Assume that default probabilities and recovery rates are the same for all B-rated counterparties.Which of the following is correct?》》點擊領(lǐng)取2022年FRM備考資料大禮包

　?。ˋ）The expected loss of the first portfolio is greater than the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is greater than the unexpected loss of the second portfolio.

　?。˙）The expected loss of the first portfolio is equal to the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is greater than the unexpected loss of the second portfolio.

　?。–）The expected loss of the first portfolio is greater than the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is equal to the unexpected loss of the second portfolio.

　?。―）The expected loss of the first portfolio is equal to the expected loss of the second portfolio and the unexpected loss of the first portfolio is equal to the unexpected loss of the second portfolio.

　　答案：B

　　解析：Unexpected loss is the volatility of the expected loss.There’s diversification effect in unexpected loss.

　　考慮兩個投資組合，一個對一個B級交易對手有1000萬美元的信用風(fēng)險敞口。第二個是1000萬美元的信用風(fēng)險敞口，平均分配給100個B級交易對手。假設(shè)所有B級交易對手的違約概率和回收率相同。下列哪項是正確的？

　　A.第一個投資組合的預(yù)期損失大于第二個投資組合的預(yù)期損失，第一個投資組合的意外損失大于第二個投資組合的意外損失。

　　B.第一個投資組合的預(yù)期損失等于第二個投資組合的預(yù)期損失，第一個投資組合的預(yù)期損失大于第二個投資組合的預(yù)期損失。

　　C.第一個投資組合的預(yù)期損失大于第二個投資組合的預(yù)期損失，第一個投資組合的預(yù)期損失等于第二個投資組合的預(yù)期損失。

　　D.第一個投資組合的預(yù)期損失等于第二個投資組合的預(yù)期損失，第一個投資組合的意外損失等于第二個投資組合的意外損失。

　　答案：B

　　解析：意外損失是指預(yù)期損失的波動性。非預(yù)期損失存在多元化效應(yīng)。

　　敞口是指在金融活動中存在金融風(fēng)險的部位以及受金融風(fēng)險影響的程度，敞口大的金融資產(chǎn)，風(fēng)險未必很高。

　　敞口是指什么？

　　敞口是指在金融活動中存在金融風(fēng)險的部位以及受金融風(fēng)險影響的程度。敞口是金融風(fēng)險中的一個重要概念，但是與金融風(fēng)險并不等同。敞口大的金融資產(chǎn)，風(fēng)險未必很高。

　　敞口的種類

　　對應(yīng)不同的場景，敞口通?？梢苑譃閹讉€種類，不同種類的敞口其含義的側(cè)重點也會有所不同。

　　1、市場敞口

　　市場敞口指的是投資者投資于特定類型證券、市場或行業(yè)以及更廣泛投資組合的資金數(shù)量或百分比。市場敞口通常以總投資組合的百分比來表示，例如：投資組合中10%是石油和天然氣、20%是政府債券，或5萬美元的比特幣。

　　常見的市場敞口類型有：按投資類型劃分的市場敞口、按地區(qū)劃分的市場敞口、按行業(yè)劃分的市場敞口。

　　2、經(jīng)濟(jì)敞口

　　經(jīng)濟(jì)敞口也叫做經(jīng)營敞口，是指由于貨幣的意外波動對企業(yè)未來現(xiàn)金流、對外投資和收益造成一定影響。經(jīng)濟(jì)敞口是一種外匯風(fēng)險敞口，在此時更側(cè)重于敞口的風(fēng)險分析含義。

　　經(jīng)濟(jì)敞口隨著外匯波動性的增加而增加，隨著外匯波動性的下降而減小。經(jīng)濟(jì)敞口通?？梢酝ㄟ^運營策略或貨幣策略來緩解對應(yīng)風(fēng)險。

　　3、交易敞口

　　交易敞口是指企業(yè)參與國際貿(mào)易所面臨的不確定水平。交易敞口通常是單方面的，只有以外幣完成交易的企業(yè)會面臨此種風(fēng)險。有多種機(jī)制允許企業(yè)使用套期保值來降低交易敞口所帶來的風(fēng)險。例如：企業(yè)可以實施對沖策略，通過套期保值使用遠(yuǎn)期利率鎖定匯率，降低風(fēng)險。

　　敞口授信與非敞口授信的區(qū)別

　　敞口授信與非敞口授信區(qū)別在于應(yīng)用中額度的大小不同：敞口授信是指銀行沒有被風(fēng)險緩釋措施所覆蓋的授信額度；非敞口授信是指借款企業(yè)所提供的質(zhì)押或擔(dān)?？梢愿采w其授信金額。

　　風(fēng)險敞口的計算公式

　　風(fēng)險敞口是指未加保護(hù)的風(fēng)險，即因債務(wù)人違約行為導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險的信貸余額，指實際所承擔(dān)的風(fēng)險，一般與特定風(fēng)險相連。

　　在標(biāo)準(zhǔn)法下，信用風(fēng)險加權(quán)資產(chǎn)=∑信用風(fēng)險敞口(EAD)×客戶風(fēng)險權(quán)重。

　　風(fēng)險暴露是指金融機(jī)構(gòu)在各種、業(yè)務(wù)活動中容易受到風(fēng)險因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價值，或說暴露在風(fēng)險中的頭寸狀況。比如用戶在投資某一個理財產(chǎn)品時看到它整體下行趨勢，這就是風(fēng)險暴露。在投資理財時前提是獲得穩(wěn)定的收益，由于不同產(chǎn)品的風(fēng)險大小不同，最終獲得的收益不同，一般需要根據(jù)自己的經(jīng)濟(jì)情況選擇理財產(chǎn)品。

　　風(fēng)險暴露的特點

　　1、某一特定資產(chǎn)的買賣可能增加你的風(fēng)險暴露程度;而在另一種情況下，相同的交易又可能減少風(fēng)險。

　　2、在現(xiàn)代信用風(fēng)險度量體系中，在計算風(fēng)險暴露（Risk Exposure）即債務(wù)人違約所導(dǎo)致的可能承受風(fēng)險的信貸業(yè)務(wù)余額時，可以使用押品的價值進(jìn)行全部或部分地對沖。

　　風(fēng)險暴露和風(fēng)險敞口的區(qū)別

　　1、風(fēng)險暴露和風(fēng)險敞口沒有區(qū)別，風(fēng)險暴露是風(fēng)險敞口的另類說法。風(fēng)險敞口又譯風(fēng)險暴露，通常是指金融機(jī)構(gòu)在各種業(yè)務(wù)活動中容易受到風(fēng)險因素影響的資產(chǎn)和負(fù)債的價值，或是暴露在風(fēng)險中的寸頭情況。

　　2、風(fēng)險敞口一般用來指代支付債務(wù)的個人因各種不履約行為，導(dǎo)致信用貸款的剩余資金或?qū)⒚媾R一定風(fēng)險，其包含了實際生活中所要承載的風(fēng)險，通常會與固定風(fēng)險相關(guān)聯(lián)。

　　3、已知風(fēng)險的風(fēng)險敞口是從零到該風(fēng)險的最大損失之間，未知風(fēng)險的風(fēng)險敞口是從零到無窮大。

　　風(fēng)險敞口的度量方式

　　1、回歸法：經(jīng)常用于風(fēng)險分析和對沖貿(mào)易保值這兩方面，可以根據(jù)公司以往的收益狀況或者是流通中的現(xiàn)金數(shù)量，探求二者與造成風(fēng)險各要素之間數(shù)值關(guān)系的回歸來計量相關(guān)系數(shù)；

　　2、模擬法：模擬法是以過往的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的，管理者要根據(jù)已有的數(shù)據(jù)設(shè)想公司在未來的收益效果和流通的現(xiàn)金數(shù)量，管理者要明確在不同的發(fā)展背景下會有什么樣的發(fā)展情況，假設(shè)的條件除了收益的變動情況外，還要包括自身的產(chǎn)品需求和競爭對手狀況等等。

　　考生在備考CMA考試時，只有掌握并熟記各個考點，才能更順利地通過考試，今天會計網(wǎng)給大家準(zhǔn)備了關(guān)于風(fēng)險監(jiān)控的相關(guān)內(nèi)容，大家可以參考一下。

　　CMA考試知識點之風(fēng)險監(jiān)控

　　風(fēng)險會隨著所處環(huán)境條件的變化而變化。對有些風(fēng)險來說，風(fēng)險的變化能使之成為嚴(yán)重的威脅。一旦這些風(fēng)險都被確認(rèn)了，企業(yè)需要對這些風(fēng)險進(jìn)行監(jiān)控，并根據(jù)需要進(jìn)行持續(xù)的調(diào)整。

　　風(fēng)險管理流程的基本步驟

　　步驟一、確定公司的風(fēng)險容限首先界定公司對待風(fēng)險的態(tài)度。公司會接受重大的財務(wù)風(fēng)險？公司需要消除所有風(fēng)險嗎？

　　步驟二、評估風(fēng)險敞口要界定風(fēng)險敞口的特性（比如，主要的風(fēng)險因素是什么？）對風(fēng)險敞口進(jìn)行量化評估，從而幫助公司確定是否接受該風(fēng)險水平。

　　步驟三、制定合適的風(fēng)險管理戰(zhàn)略一個風(fēng)險管理戰(zhàn)略可以確定應(yīng)該采取什么行動來管理風(fēng)險敞口。

　　步驟四、對風(fēng)險敞口和風(fēng)險管理戰(zhàn)略進(jìn)行監(jiān)控定期監(jiān)控評估風(fēng)險敞口的現(xiàn)狀和未預(yù)期的變化?？剂克x擇的風(fēng)險管理戰(zhàn)略是否有效。必要是應(yīng)該調(diào)整戰(zhàn)略。

　　風(fēng)險監(jiān)控的例題分析

　　以下在實行企業(yè)風(fēng)險管理后，可能有危險存在，這種風(fēng)險被稱為

　　A、可容忍的風(fēng)險B、固有風(fēng)險C、剩余風(fēng)險D、審計風(fēng)險

　　答案：C

　　解析：選項A可容忍風(fēng)險是指企業(yè)所能承受的風(fēng)險選項B固定風(fēng)險是指在未采取任何控制措施前所存在的風(fēng)險。（源于行業(yè)特征、資產(chǎn)屬性）選項C剩余風(fēng)險是指在所有控制活動均得到執(zhí)行后仍存在的風(fēng)險。所以選項C最合適。選項D審計風(fēng)險的一種可能性：審計師將得出結(jié)論認(rèn)為財務(wù)報表“公允反映”并簽發(fā)無保留意見的審計報告，而事實上財務(wù)報表存在重大虛報?？山邮軐徲嬶L(fēng)險代表審計師愿意接受的審計失敗的風(fēng)險。

　　被套期項目的會計分錄主要涉及公允價值套期業(yè)務(wù)、風(fēng)險凈敞口套期業(yè)務(wù)兩種情況，具體如下：

公允價值套期業(yè)務(wù)

　　公允價值套期業(yè)務(wù)，相關(guān)會計分錄如下：

　　1、指定被套期項目時：

　　借：被套期項目（有可能在貸方）

　　　　貸：原材料或債權(quán)投資或長期借款（有可能在借方）

　　2、后續(xù)計量：

　　借：被套期項目（有可能在貸方）

　　　　貸：套期損益或其他綜合收益——套期損益（有可能在借方）

　　3、結(jié)算或終止確認(rèn)：

　　借：主營業(yè)務(wù)成本

　　　　貸：被套期項目

風(fēng)險凈敞口套期業(yè)務(wù)

　　風(fēng)險凈敞口套期業(yè)務(wù)，相關(guān)會計分錄如下：

　　對于凈敞口公允價值套期，應(yīng)當(dāng)在被套期項目影響損益時，將被套期項目因被套期風(fēng)險敞口形成的累計利得或損失轉(zhuǎn)出，貸記或借記“被套期項目”等科目，借記或貸記“凈敞口套期損益”科目。

　　借：被套期項目

　　　　貸：凈敞口套期損益

被套期項目借貸余額

　　被套期項目科目期末借方余額，表示企業(yè)被套期項目形成資產(chǎn)的公允價值；期末貸方余額，表示企業(yè)被套期項目形成負(fù)債的公允價值。

被套期項目核算什么

　　被套期項目科目核算企業(yè)開展套期保值業(yè)務(wù)被套期項目公允價值變動形成的資產(chǎn)或負(fù)債，該科目可按被套期項目類別進(jìn)行明細(xì)核算。

被套期項目是什么

　　被套期項目，是指使企業(yè)面臨公允價值或現(xiàn)金流量變動風(fēng)險，且被指定為被套期對象的、能夠可靠計量的項目，在會計實務(wù)中指的是“被套期項目”會計科目，屬于共同類科目。

　　被套期項目因被套期風(fēng)險形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計入當(dāng)期損益，同時調(diào)整被套期項目的賬面價值。

　　市場風(fēng)險敏感度是FRM考試當(dāng)中必然涉及的一個金融名詞，也是重要考點?？忌枰攸c把握概念、作用以及評估因素。

　　市場風(fēng)險敏感度是什么？

　　市場風(fēng)險敏感度主要指的是匯率、利率、產(chǎn)權(quán)價格以及商品價格的變動對于金融機(jī)構(gòu)或者攻擊的經(jīng)濟(jì)資本產(chǎn)生的負(fù)面影響的程度，對于市場風(fēng)險敏感度，評估的因素也是多種形式的，銀行盈利性或資產(chǎn)價值對利率、匯率、商品價格或產(chǎn)權(quán)價格反向變動的敏感度。在銀行規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和風(fēng)險狀況一定的情況下，管理層對利率變化引致風(fēng)險的理解程度、管理風(fēng)險的相應(yīng)對策、測定風(fēng)險的數(shù)量模型以及內(nèi)部控制和內(nèi)部稽核的準(zhǔn)確性。金融市場發(fā)生較大變化時，管理層識別、度量、監(jiān)測和控制市場風(fēng)險敞口的能力。等都是市場風(fēng)險敏感度的評估因素，通過市場風(fēng)險敏感度用來衡量利率和匯率以及商品價格的變化，去更好的分析風(fēng)險，提高識別、控制金融風(fēng)險的能力。

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　　市場風(fēng)險敏感度的作用

　　市場風(fēng)險敏感度用來衡量利率、匯率、商品價格、股票價格等市場價格波動對商業(yè)銀行贏利和資本的影響程度。此標(biāo)準(zhǔn)是用來分析和檢驗銀行辨認(rèn)、識別、控制和管理金融市場風(fēng)險的能力，限制銀行從事不熟悉的資本市場業(yè)務(wù)。該指標(biāo)主要用來分析商業(yè)銀行所面臨的風(fēng)險。銀行所面臨的風(fēng)險可分為兩類：市場風(fēng)險和非市場風(fēng)險。市場風(fēng)險基本上是由金融產(chǎn)品價格變動所引起的，如利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、金融衍生商品價格波動風(fēng)險等；非市場風(fēng)險則包括信用風(fēng)險、經(jīng)營決策風(fēng)險、交易風(fēng)險和違法違規(guī)風(fēng)險等。

　　市場風(fēng)險敏感度的評估因素

　　(1)銀行盈利性或資產(chǎn)價值對利率、匯率、商品價格或產(chǎn)權(quán)價格反向變動的敏感度。

　　(2)在銀行規(guī)模、業(yè)務(wù)復(fù)雜程度和風(fēng)險狀況一定的情況下，管理層對利率變化引致風(fēng)險的理解程度、管理風(fēng)險的相應(yīng)對策、測定風(fēng)險的數(shù)量模型以及內(nèi)部控制和內(nèi)部稽核的準(zhǔn)確性。

　　(3)金融市場發(fā)生較大變化時，管理層識別、度量、監(jiān)測和控制市場風(fēng)險敞口的能力。

　　(4)源自非交易性頭寸利率風(fēng)險敞口的性質(zhì)和復(fù)雜程度。

　　(5)源自證券交易和境外業(yè)務(wù)市場風(fēng)險敞口的性質(zhì)和復(fù)雜程度。

　　(6)相對于市場風(fēng)險敞口水平而言，資本和盈利水平的充足程度。

　　(7)銀行資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的匹配情況，資產(chǎn)風(fēng)險結(jié)構(gòu)以及資產(chǎn)組合的多樣化情況。

　　(8)銀行風(fēng)險管理部門和人員的素質(zhì)以及風(fēng)險管理能力。

　　FRM考生在復(fù)習(xí)時，學(xué)會總結(jié)各章節(jié)知識點尤為重要，對提高分?jǐn)?shù)非常有幫助。下面會計網(wǎng)為大家整理了證券公司信用風(fēng)險管理的相關(guān)內(nèi)容，來了解下吧。

　　證券公司信用風(fēng)險管理如何理解？

　　信用風(fēng)險指的主要是由客戶、債券發(fā)行人、交易對手、中介機(jī)構(gòu)以及其他的一些與證券公司有業(yè)務(wù)往來的機(jī)構(gòu)違約，從而造成證券公司的損失，被稱之為信用風(fēng)險，主要包含的風(fēng)險類別有結(jié)算風(fēng)險、直接信用風(fēng)險、交易對手風(fēng)險。風(fēng)險管理指的也就是證券公司通過信用分析去研究有關(guān)的風(fēng)險類型，然后確保作為交易的對方客戶擁有履行合同的財務(wù)責(zé)任，證券公司信用風(fēng)險管理的主要職責(zé)包含制定以及執(zhí)行信用風(fēng)險管理的相關(guān)政策和程序，不僅如此，必要時還是需要建立嚴(yán)格的信用授權(quán)制度，審閱交易對方的風(fēng)險報告和信用報告等。

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　　證券公司信用風(fēng)險管理主要職責(zé)

　　制定和執(zhí)行信用風(fēng)險管理的政策和程序，并建立嚴(yán)格的信用授權(quán)制度

　　評估新的和現(xiàn)有交易對手的信用評級：審閱交易對手的風(fēng)險報告，監(jiān)察其風(fēng)險狀況及其風(fēng)險承受能力

　　分析新產(chǎn)品項目和涉及的信用風(fēng)險；設(shè)立公司整體的信用風(fēng)險限額：依據(jù)交易對手的信用級別和交易性質(zhì)制訂交易限額和其它限制

　　一度量風(fēng)險敞口：計算并監(jiān)控交易對手或客戶的敞口總額和扣除擔(dān)保品后的敞口凈額，這其中包括現(xiàn)有及潛在風(fēng)險敞口

　　標(biāo)準(zhǔn)交易協(xié)議的審核和簽署：業(yè)務(wù)部門應(yīng)與交易對手簽署國際上認(rèn)可的交易主協(xié)議(包括但不限于SDA、GMSLA、GMRA等主協(xié)議)

　　安排信用強(qiáng)化：根據(jù)交易對手或交易產(chǎn)品的特點，采用信用強(qiáng)化的機(jī)制作為額外保障

　　擔(dān)保品管理：依交易對手的信用質(zhì)量和交易性質(zhì)，合理地設(shè)定充足的保證金額，及時獲取擔(dān)保品，并確保其價值在任何時候都足以補償公司的信用風(fēng)險。

　　CMA學(xué)習(xí)中有許多關(guān)于企業(yè)的案例分析題，一般都是企業(yè)遇到的各種風(fēng)險和問題。今天會計網(wǎng)為大家詳細(xì)講解企業(yè)首先要面對的風(fēng)險。

　　CMA重復(fù)考察知識點：企業(yè)風(fēng)險

　　第1節(jié)企業(yè)風(fēng)險

　　一、主要風(fēng)險類型：災(zāi)害風(fēng)險、財務(wù)風(fēng)險、營運風(fēng)險、戰(zhàn)略風(fēng)險。

　?。?）災(zāi)害風(fēng)險：與自然災(zāi)害相關(guān)，如風(fēng)暴、洪災(zāi)、臺風(fēng)、雪災(zāi)、地震和火山爆發(fā)。

　?。?）財務(wù)風(fēng)險：財務(wù)風(fēng)險（financial risk）是來自于外匯、利率和大宗商品價格波動所產(chǎn)生的風(fēng)險；還包括信貸風(fēng)險、流動性風(fēng)險和市場風(fēng)險。

　　財務(wù)風(fēng)險管理方法。

　　通過調(diào)整組織的資本結(jié)構(gòu)以最小化資本成本，由此可以降低財務(wù)風(fēng)險。資本成本取決于組織的資本結(jié)構(gòu)中債務(wù)、優(yōu)先股、留存收益和普通股的組合狀況。合適的資本組合能將破產(chǎn)風(fēng)險和代理成本降至可接受水平。

　?。?）營運風(fēng)險：涉及組織成本結(jié)構(gòu)中固定成本與變動成本之間的關(guān)系以及內(nèi)部流程失敗、系統(tǒng)失敗、人事風(fēng)險、法律和合規(guī)性風(fēng)險。

　　營運風(fēng)險可能的來源

　　1、營運風(fēng)險來源于不合適或失敗的內(nèi)部控制流程，包括產(chǎn)品毀損、賠償和不完善的內(nèi)部控制。

　　2、營運風(fēng)險來源于人，包括人力資源低效、工作安全問題和健康情況。

　　3、營運風(fēng)險來源于系統(tǒng)，包括業(yè)務(wù)的不可持續(xù)性和其他信息技術(shù)失誤。

　　二、確認(rèn)營運風(fēng)險的管理方法：

　　通過以下方式可以減輕營運風(fēng)險，包括設(shè)置完善的內(nèi)部控制、清晰的業(yè)務(wù)流程、培訓(xùn)熟練的員工和災(zāi)害恢復(fù)計劃。通過將公司的成本從固定成本轉(zhuǎn)變?yōu)樽儎映杀?，可以降低營運風(fēng)險。

　　戰(zhàn)略風(fēng)險：戰(zhàn)略風(fēng)險（strategic risk）包括與戰(zhàn)略、政治、經(jīng)濟(jì)、法規(guī)和全球市場條件相關(guān)的風(fēng)險；還包括聲譽風(fēng)險、領(lǐng)導(dǎo)風(fēng)險、品牌風(fēng)險和變化的顧客需求。

　　在當(dāng)今多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，企業(yè)面臨著各種市場風(fēng)險，如匯率波動、利率變動和商品價格的不確定性等。為了有效管理這些風(fēng)險，許多企業(yè)采用套期保值策略來減少潛在的財務(wù)波動。套期成本、套期儲備、凈敞口套期損益以及套期損益等概念在套期保值活動中至關(guān)重要，它們直接影響企業(yè)的分部收入和整體財務(wù)狀況。本文將對這些關(guān)鍵詞進(jìn)行詳細(xì)解讀，并探討它們?nèi)绾斡绊懫髽I(yè)的財務(wù)決策和管理。

　　分部收入是指企業(yè)在各個業(yè)務(wù)分部或地區(qū)分部中實現(xiàn)的收入。它是評估企業(yè)各個部門或地區(qū)業(yè)績的重要指標(biāo)，有助于管理層了解不同業(yè)務(wù)的盈利能力和增長潛力。在多業(yè)務(wù)或跨國經(jīng)營的企業(yè)中，分部收入的分析和比較尤為重要，因為它可以幫助企業(yè)識別哪些部門是盈利的，哪些部門可能需要改進(jìn)或重組。

　　套期成本指的是企業(yè)為實施套期保值策略而發(fā)生的直接成本，包括支付給金融機(jī)構(gòu)的費用、交易成本以及與套期活動相關(guān)的其他費用。這些成本通常會減少企業(yè)的分部收入，因為它們是實施套期策略的直接支出。然而，套期成本也可能因避免潛在損失而帶來間接收益，因此需要綜合考慮其對企業(yè)整體利潤的影響。

　　套期儲備是一個會計概念，用于記錄企業(yè)為應(yīng)對未來可能的套期損失而設(shè)置的儲備金。當(dāng)企業(yè)預(yù)期未來可能發(fā)生套期損失時，會通過調(diào)整財務(wù)報表來體現(xiàn)這種預(yù)期損失。套期儲備的設(shè)置有助于企業(yè)平滑利潤波動，減少未來不利市場變化對分部收入的影響。

　　凈敞口套期損益則是指在套期保值活動中，由于套期工具和被套期項目之間的價值變動而產(chǎn)生的損益。如果套期工具的價值變動與被套期項目相反，那么企業(yè)可以實現(xiàn)凈敞口套期收益；反之，則可能產(chǎn)生損失。這種損益直接影響企業(yè)的分部收入和整體利潤水平。

　　套期損益是指在套期保值過程中，由于套期工具的市場價值變動而產(chǎn)生的總損益。它包括套期成本和凈敞口套期損益。套期損益的處理在會計上需要遵循特定的會計準(zhǔn)則，確保其反映在企業(yè)的財務(wù)報表中。正確的套期損益處理有助于外部利益相關(guān)者理解企業(yè)的風(fēng)險管理活動和財務(wù)狀況。

　　綜上所述，分部收入和套期保值策略是企業(yè)財務(wù)管理中不可分割的部分。通過有效的套期保值活動，企業(yè)可以減少市場風(fēng)險對分部收入的負(fù)面影響，從而提高整體財務(wù)穩(wěn)定性和預(yù)測性。同時，套期成本、套期儲備、凈敞口套期損益和套期損益等概念的正確理解和處理，對于確保企業(yè)財務(wù)報告的準(zhǔn)確性和透明度至關(guān)重要。企業(yè)需要綜合考慮這些因素，制定適合自身業(yè)務(wù)和市場環(huán)境的套期保值策略，以實現(xiàn)長期的可持續(xù)增長。

　　企業(yè)經(jīng)營過程中面臨著兩大類風(fēng)險：一類是經(jīng)營風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險通常是由于企業(yè)產(chǎn)品成本過高、市場占有率低、管理效率低下、發(fā)展戰(zhàn)略錯誤等造成的，經(jīng)營風(fēng)險可以通過加強(qiáng)內(nèi)部管理、開拓市場以及加強(qiáng)新項目的可行性論證來避免。另一類風(fēng)險就是財務(wù)風(fēng)險。通俗來講，就是企業(yè)不能償還到期債務(wù)的風(fēng)險。如果企業(yè)不能到期償還債務(wù)，債權(quán)人可以向法院申請債務(wù)人破產(chǎn)清算來清償債務(wù)。應(yīng)對財務(wù)風(fēng)險，需要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金，加強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力。財務(wù)風(fēng)險可以通過企業(yè)的變現(xiàn)能力來評價。網(wǎng)上曾有人形象地寫過一副對聯(lián)，上聯(lián)是“拆東墻補西墻墻墻不倒”，下聯(lián)是“借新債還舊債債債還清”，橫批是“資本運營”這也在一定程度上體現(xiàn)了財務(wù)風(fēng)險的含義，短期債務(wù)是企業(yè)最迫切需要償還的債務(wù)，長期債務(wù)則可以通過新的融資來償還，所以，資產(chǎn)變現(xiàn)能力是衡量企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要指標(biāo)。變現(xiàn)能力也稱為短期償債能力。

　　通常采用的指標(biāo)有：

　　1、流動比率

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債

　　一般來說，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力就越強(qiáng)。但是，流動資產(chǎn)過多，也會影響資產(chǎn)的使用效率。因此，綜合考慮，流動比率不是越高越好，合理的流動比率是2

　　2、速動比率

　　速度比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負(fù)債

　　流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)能力相對較差，而且容易發(fā)生損壞，當(dāng)存貨積壓或成本與市價之間存在較大差距時，就會無法實現(xiàn)盈利。比如服裝制造企業(yè)，如果服裝不能及時賣出去，過季之后就只能“揮淚大甩賣”，其售價常常不及成本的一半。一般來說，存貨約占流動資產(chǎn)的一半，因此合理的速動比率為1.但是該指標(biāo)也會因為行業(yè)的不同而可能存在差異，比如大量使用現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應(yīng)收賬款，大大低于1的速動比率也是正常的。

　　3、現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負(fù)債

　　現(xiàn)金比率反映的是企業(yè)的即時償還流動負(fù)債的能力。現(xiàn)金比率越高，說明公司的短期償債能力越強(qiáng)?，F(xiàn)金比率一般認(rèn)為應(yīng)在20%以上為好。現(xiàn)金比率偏低，說明公司的短期償債能力還是有一定的風(fēng)險，應(yīng)縮短收賬期，加大應(yīng)收賬款的催收力度，以加速應(yīng)收賬款資金的周轉(zhuǎn)。在進(jìn)行財務(wù)分析的時候，從較長的趨勢進(jìn)行分析會更有意義，選擇恰當(dāng)?shù)臉?biāo)準(zhǔn)也是很重要的。

　　系統(tǒng)風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險。非系統(tǒng)風(fēng)險可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除，兩者還是有本質(zhì)的不同，具體可以分為含義方面的不同、致險因素不同以及與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系不同這三方面。

　　系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險的具體區(qū)別

　　1、含義不同：非系統(tǒng)風(fēng)險指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性，它是可以通過有效的資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險。系統(tǒng)風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的，不能通過資產(chǎn)組合來消除的風(fēng)險；

　　2、致險因素不同：非系統(tǒng)風(fēng)險是特定企業(yè)或特定行業(yè)所擁有的。系統(tǒng)風(fēng)險是影響整個市場的風(fēng)險因素所引起的；

　　3、與組合資產(chǎn)數(shù)量之間的關(guān)系不同：非系統(tǒng)風(fēng)險是當(dāng)組合中資產(chǎn)的個數(shù)足夠大時這部分風(fēng)險可以被完全消除，即通過多樣化投資可以分散。系統(tǒng)風(fēng)險是不能隨著組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加而消失，它是始終存在的，通過多樣化投資不可分散。

　　非系統(tǒng)性風(fēng)險和系統(tǒng)性風(fēng)險包括什么？

　　非系統(tǒng)性風(fēng)險包括財務(wù)風(fēng)險、信用風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險與偶然事件風(fēng)險等；系統(tǒng)性風(fēng)險包括經(jīng)濟(jì)周期性波動風(fēng)險、政策風(fēng)險、購買力風(fēng)險、利率風(fēng)險及匯率風(fēng)險等。

　　系統(tǒng)性風(fēng)險特征是什么？

　　1、系統(tǒng)性風(fēng)險是由共同因素引起的，經(jīng)濟(jì)方面如利率、現(xiàn)行匯率、通貨膨脹、宏觀經(jīng)濟(jì)政策與貨幣政策與經(jīng)濟(jì)周期循環(huán)等；政治方面如戰(zhàn)爭沖突等。

　　2、對市場上所有股票的持有者都有影響，有些股票會比另一些股票的敏感程度更高，如基礎(chǔ)性行業(yè)與原材料行業(yè)等，其股票的系統(tǒng)風(fēng)險可能也會更高。

　　3、無法通過分散投資來進(jìn)行消除，系統(tǒng)風(fēng)險是個別企業(yè)或行業(yè)不能控制的，是社會、經(jīng)濟(jì)政治大環(huán)境里的因素所造成的，影響著絕大多數(shù)企業(yè)的運營，分散的投資組合不會對其產(chǎn)生影響。

　　市場風(fēng)險怎么理解？

　　市場風(fēng)險是指由于市場供求關(guān)系等各種因素變動，導(dǎo)致利率、匯率、證券價格等波動給銀行帶來損失的可能性。市場風(fēng)險包含利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股價風(fēng)險、商品價格風(fēng)險等。

　　信托風(fēng)險不大，信托產(chǎn)品是指一種為投資者提供了低風(fēng)險、穩(wěn)定收入回報的金融理財產(chǎn)品。根據(jù)資金投向可分為政信類信托，房地產(chǎn)類信托，工商企業(yè)類信托，資金池類信托，證券投資類信托，消費金融類信托等。各個信托品種在風(fēng)險和收益潛力方面可能會有很大的分別。

　　信托產(chǎn)品的風(fēng)險，重點看以下兩個方面：

　　1、信托資金投向風(fēng)險

　　那些投資于證券市場、房地產(chǎn)市場等項目信托產(chǎn)品的風(fēng)險會比較高一點。與之相反的，風(fēng)險較低并且收益相對來說比較低的項目比如：基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、公司的股權(quán)質(zhì)押、電力、能源等一系列獲得政府支持的項目。

　　2、風(fēng)險控制措施

　?。?）擔(dān)保方企業(yè)的實力、擔(dān)保方的信用度。一般選擇大型的國有企業(yè)的擔(dān)保公司最保險。另外信用度比較高、負(fù)債率比較低的大型民營企業(yè)也可以考慮。

　?。?）質(zhì)押物的安全性、是否容易變現(xiàn)。押質(zhì)率越低，安全性就越高。相對來說，股票、股權(quán)、債券、貨幣比較容易實現(xiàn)變現(xiàn)，而土地之類的不動產(chǎn)，流動性比較差，短時間變現(xiàn)存在較大的困難。

　　信托投資可靠嗎？

　　信托投資不能完全可靠，信托投資是比較安全的，信托業(yè)務(wù)是一種以信用為基礎(chǔ)的法律行為，涉及到了三方面的當(dāng)事人：投入信用的委托人、授信于人的受托人以及收益與人的受益人。其中資金的來源主要除了個人具有特定用途的資金之外還有財政部門委托投資或者貸款的信托資金。

　　信托投資的條件有哪些？

　　信托投資的條件有：

　　1、有批準(zhǔn)的立項文件；

　　2、有落實的投資資金，不留缺口；

　　3、要有廣闊的產(chǎn)品銷售市場；

　　4、有良好的供應(yīng)條件；

　　5、工藝技術(shù)設(shè)備先進(jìn)；

　　6、有較高的企業(yè)素質(zhì)。

　　信托投資一般具有什么特點？

　　信托投資一般具有投資數(shù)額大、期限長、技術(shù)性強(qiáng)和風(fēng)險性大的特點。信托投資項目的投資概算要正確、全部投資要落實。這是防止半拉子工程形成，使投資項目按期竣工、按期投產(chǎn)，實現(xiàn)預(yù)期效益的保證。

　　一般可采取以人民幣、外幣現(xiàn)金投資；以動產(chǎn)或不動產(chǎn)實物投資、以專項技術(shù)、專利、版權(quán)等無形資產(chǎn)投資等方式投入。

　　信用投資的優(yōu)缺點是什么？

　　信托的優(yōu)點是風(fēng)險低，收益高，投資領(lǐng)域廣。

　　信托的缺點是流動性太差，門檻比較高。流動性太差是指期限不太靈活，信托產(chǎn)品最短期限有12個月、18個月、24個月、24個月以下。付息方式一般為季度、半年度、年度。然后半年和年付息產(chǎn)品差不多占70%。所以投資者如果想套現(xiàn)難度會比較大。然后需要自己找第三方投資人在信托公司辦理過戶手續(xù)，還是比較難的。門檻比較高是指信托產(chǎn)品是為富人理財?shù)?，因為是私募特性?a href="http://www.hongfaad.com/kuaijishiwu/220349845.html" target="_blank">私募要100萬起步，所以信托的門檻是100萬，但是很多時候100萬買不到。因為信托產(chǎn)品還有第二個要求，就是100萬到300萬只有50個名額，所以這往往導(dǎo)致一個項目融資規(guī)模比較大，300萬以下的資金很難買到。