遠(yuǎn)期交易指的是買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，是約定在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交易的方式。遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，實(shí)物交割是其履約方式，流動(dòng)性不足，信用風(fēng)險(xiǎn)高，與期貨交易相比較而言，期貨交易是遠(yuǎn)期交易的發(fā)展及完善。

遠(yuǎn)期交易的報(bào)價(jià)

　　在遠(yuǎn)期外匯交易中，外匯報(bào)價(jià)較為復(fù)雜。因?yàn)檫h(yuǎn)期匯率不是已經(jīng)交割，或正在交割的實(shí)現(xiàn)的匯率，它是人們?cè)诩雌趨R率的基礎(chǔ)上對(duì)未來(lái)匯率變化的預(yù)測(cè)。

遠(yuǎn)期交易的方式有哪些

　　遠(yuǎn)期交易，一般也指遠(yuǎn)期外匯交易，遠(yuǎn)期外匯交易的方式包括：

　　1、直接的遠(yuǎn)期外匯交易：是指直接在遠(yuǎn)期外匯市場(chǎng)做交易，而不在其它市場(chǎng)進(jìn)行相應(yīng)的交易。銀行對(duì)于遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)，通常并不采用全值報(bào)價(jià)，而是采用遠(yuǎn)期匯價(jià)和即期匯價(jià)之間的差額，即基點(diǎn)報(bào)價(jià)。遠(yuǎn)期匯率可能高于或低于即期匯率。

　　2、期權(quán)性質(zhì)的遠(yuǎn)期外匯交易：公司或企業(yè)通常不會(huì)提前知道其收入外匯的確切日期。因此，可以與銀行進(jìn)行期權(quán)外匯交易，即賦予企業(yè)在交易日后的一定時(shí)期內(nèi)，如5-6個(gè)月內(nèi)執(zhí)行遠(yuǎn)期合同的權(quán)利。

　　3、即期和遠(yuǎn)期結(jié)合型的遠(yuǎn)期外匯交易。

遠(yuǎn)期交易與期貨交易的區(qū)別有哪些

　　1、風(fēng)險(xiǎn)不同：遠(yuǎn)期交易風(fēng)險(xiǎn)大于期貨交易。

　　2、交收方式：遠(yuǎn)期交易主要是商品交收，期貨交易不會(huì)采取商品交收。

　　3、保證金制度不同：遠(yuǎn)期交易會(huì)付一定的定金，沒(méi)有統(tǒng)一比例，期貨交易按規(guī)定比例繳納保證金。

　　4、交易場(chǎng)所不同：遠(yuǎn)期交易沒(méi)有固定的場(chǎng)所，在場(chǎng)外市場(chǎng)交易，期貨交易有固定的場(chǎng)所，在交易所交易。

　　5、合約規(guī)范不同：遠(yuǎn)期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，交易事項(xiàng)由雙方協(xié)定，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約除價(jià)格外對(duì)其他都有統(tǒng)一的規(guī)定。

外匯遠(yuǎn)期交易的基本術(shù)語(yǔ)

　　在遠(yuǎn)期外匯交易中，常?？梢钥吹皆S多專(zhuān)業(yè)術(shù)語(yǔ)，所以，有必要在這里對(duì)這些術(shù)語(yǔ)進(jìn)行了解。

　　升水（Premium）：當(dāng)某貨幣在外匯市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期匯價(jià)高于即期匯率時(shí)，稱(chēng)之為升水。如，即期外匯交易市場(chǎng)上美元兌馬克的比價(jià)為1：1.75，三個(gè)月期的一美元兌馬克價(jià)是1：1.7393.此時(shí)馬克升水。

　　貼水：當(dāng)某貨幣在外匯市場(chǎng)上的遠(yuǎn)期匯價(jià)低于即期匯率時(shí)，稱(chēng)之為貼水。如，即期外匯交易市場(chǎng)上美元兌馬克的比價(jià)為1：1.7393，三個(gè)月期的一美元兌馬克價(jià)是1：1.75.此時(shí)馬克貼水。

　　套算匯率：兩種貨幣之間的價(jià)值關(guān)系，通常取決于各自?xún)稉Q美元的匯率。如1英鎊=2美元，且1.5德國(guó)馬克=1美元，則3馬克=1英鎊，兩種非美元之間的匯率，便稱(chēng)為套算匯率。

　　掉期交易的操作涉及即期交易與遠(yuǎn)期交易或買(mǎi)賣(mài)的同時(shí)進(jìn)行，故稱(chēng)之為復(fù)合的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行同業(yè)之間的外匯交易；而遠(yuǎn)期交易與即期交易一樣是單一的，通常把它叫做單一的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行與客戶(hù)的外匯交易之中。

　　掉期與遠(yuǎn)期有什么區(qū)別？

　　遠(yuǎn)期交易與即期交易是單一的，要么做即期交易，要么做遠(yuǎn)期交易，并不同時(shí)進(jìn)行，因此，通常把它叫做單一的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行與客戶(hù)的外匯交易之中。

　　掉期交易的操作涉及即期交易與遠(yuǎn)期交易或買(mǎi)賣(mài)的同時(shí)進(jìn)行，故稱(chēng)之為復(fù)合的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行同業(yè)之間的外匯交易。一些大公司也經(jīng)常利用掉期交易進(jìn)行套利活動(dòng)。

　　掉期交易是什么？

　　掉期交易，是指在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種貨幣的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種貨幣。

　　其特點(diǎn)有：

　　1、買(mǎi)與賣(mài)是有意識(shí)地同時(shí)進(jìn)行的；

　　2、買(mǎi)賣(mài)交割期限不相同；

　　3、買(mǎi)與賣(mài)的貨幣種類(lèi)相同，金額相等。

　　遠(yuǎn)期交易是什么？

　　遠(yuǎn)期交易是指買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交易的一種交易方式。外匯市場(chǎng)中的遠(yuǎn)期交易通常被表達(dá)為高于或低于即期匯率的差價(jià)。高于即期匯率叫升水，低于即期匯率叫貼水。如要獲得實(shí)際遠(yuǎn)期外匯價(jià)格，只要將差價(jià)與即期匯率相加即可。

　　掉期交易的目的包括那些？

　　掉期交易的目的包括兩個(gè)方面，1、利用不同交割期限匯率的差異，通過(guò)賤買(mǎi)貴賣(mài)，牟取利潤(rùn)；

　　2、軋平外匯頭寸，避免匯率變動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。

　　從事遠(yuǎn)期交易的目的？

　　1、進(jìn)出口商和外幣資金借貸者為避免交易遭受外匯風(fēng)險(xiǎn)而進(jìn)行遠(yuǎn)期交易。從事國(guó)際借貸者也可以通過(guò)遠(yuǎn)期交易保值避險(xiǎn)。

　　2、外匯銀行為了平衡其遠(yuǎn)期外匯頭寸而進(jìn)行遠(yuǎn)期交易。在外匯市場(chǎng)上，賣(mài)出遠(yuǎn)期多頭寸，買(mǎi)入遠(yuǎn)期缺頭寸。

　　3、外匯市場(chǎng)上的投機(jī)者為獲取投機(jī)利潤(rùn)進(jìn)行遠(yuǎn)期交易。

　　4、中央銀行從事遠(yuǎn)期外匯交易，可以影響本國(guó)貨幣匯率的走勢(shì)，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。

　　掉期交易和遠(yuǎn)期交易區(qū)別主要在于定義不同，掉期交易是指將幣種相同，但交易方向相反，交割日不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來(lái)進(jìn)行的交易。遠(yuǎn)期交易是指外匯買(mǎi)賣(mài)成交后，當(dāng)時(shí)（第二個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)）不交割，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易。

掉期交易、即期交易和遠(yuǎn)期交易的比較

　　掉期交易與的即期交易和遠(yuǎn)期交易有所不同。即期與遠(yuǎn)期交易是單一的，要么做即期交易，要么做遠(yuǎn)期交易，并不同時(shí)進(jìn)行，因此，通常也把它叫做單一的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行與客戶(hù)的外匯交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易與遠(yuǎn)期交易或買(mǎi)賣(mài)的同時(shí)進(jìn)行，故稱(chēng)之為復(fù)合的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行同業(yè)之間的外匯交易。一些大公司也經(jīng)常利用掉期交易進(jìn)行套利活動(dòng)。

　　掉期交易的目的包括兩個(gè)方面，一是軋平外匯頭寸，避免匯率變動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；二是利用不同交割期限匯率的差異，通過(guò)賤買(mǎi)貴賣(mài)，牟取利潤(rùn)。

掉期交易的類(lèi)型有哪些

　　1．即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易

　　即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易，指買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種即期外匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯。它是掉期交易里最常見(jiàn)的一種形式。

　　2．一天掉期交易

　　一天掉期又可分為今日掉明日(today／tomorrow)、明日掉后日(tomorrow／next)和即期掉次日(spot／next)。今日掉明日掉期的第一個(gè)到期日在今天，第二個(gè)掉期日在明天。明日掉后日掉期的第一個(gè)到期日在明天，第二個(gè)到期日在后天。即期掉次日掉期的第一個(gè)到期日在即期外匯買(mǎi)賣(mài)起息日(即后天)，第二個(gè)到期日是將來(lái)的某一天(如即期掉1個(gè)月遠(yuǎn)期，遠(yuǎn)期到期日是即期交割日之后的第30天)。

　　3．遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易

　　遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易，指買(mǎi)進(jìn)并賣(mài)出兩筆同種貨幣不同交割期的遠(yuǎn)期外匯。該交易有兩種方式，一是買(mǎi)進(jìn)較短交割期的遠(yuǎn)期外匯(如30天)，賣(mài)出較長(zhǎng)交割期的遠(yuǎn)期外匯(如90天)；二是買(mǎi)進(jìn)期限較長(zhǎng)的遠(yuǎn)期外匯，而賣(mài)出期限較短的遠(yuǎn)期外匯。

掉期交易的作用

　　由于掉期交易是運(yùn)用不同的交割期限來(lái)進(jìn)行的，可以避免因時(shí)間不一所造成的匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)國(guó)際貿(mào)易與國(guó)際投資發(fā)揮了積極的作用。具體表現(xiàn)在；

　　1．有利于進(jìn)出口商進(jìn)行套期保值。

　　2．有利于證券投資者進(jìn)行貨幣轉(zhuǎn)換，避開(kāi)匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　3．有利于銀行消除與客戶(hù)單獨(dú)進(jìn)行遠(yuǎn)期交易承受的匯率風(fēng)險(xiǎn)。

        很多公司都需要按月進(jìn)行計(jì)提匯兌損益的，企業(yè)通常設(shè)置“銀行存款”“財(cái)務(wù)費(fèi)用”等科目進(jìn)行核算，對(duì)于即期結(jié)匯交易業(yè)務(wù)，怎么寫(xiě)會(huì)計(jì)分錄？

        即期結(jié)匯交易付款的會(huì)計(jì)分錄

　?。?、結(jié)匯問(wèn)題：

　　借：銀行存款——人民幣

　　　　財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益（差額計(jì)入）

　　　　貸：銀行存款——外幣

　?。病⒔Y(jié)匯，是外匯結(jié)算的簡(jiǎn)稱(chēng)，分為個(gè)人結(jié)匯與公司結(jié)匯兩種情況，須到銀行辦理，也可以在網(wǎng)上銀行辦理，

　　案例：

　?。保苍鲁隹谝慌浳飸?yīng)收美金８０００元，１１月２９號(hào)收到外匯１５０００美元，１２月１５號(hào)結(jié)匯８０００美金入人民幣賬戶(hù)。這個(gè)會(huì)計(jì)分錄怎么做？

　　收匯分錄：

　　借：銀行存款——待核查戶(hù)１５０００＊月初匯率

　　　　貸：應(yīng)收賬款——應(yīng)收外匯款１５０００＊月初匯率

　　結(jié)匯分錄：

　　借：銀行存款——人民幣戶(hù)

　　　　財(cái)務(wù)費(fèi)用——匯兌損益（差額）

　　　　貸：銀行存款——待核查戶(hù)８０００＊月初匯率

　　匯兌損益的分類(lèi)

　　1、交易損益

　　在發(fā)生以外幣計(jì)價(jià)的交易業(yè)務(wù)時(shí)，因收回或償付債權(quán)、債務(wù)而產(chǎn)生的匯兌損益，稱(chēng)為“交易外幣匯兌損益”;

　　2、兌換損益

　　在發(fā)生外幣與記賬本位幣，或一種外幣與另一種外幣進(jìn)行兌換時(shí)產(chǎn)生的匯兌損益，稱(chēng)為“兌換外幣匯兌損益”;

　　3、調(diào)整損益

　　在現(xiàn)行匯率制下，會(huì)計(jì)期末將所有外幣性債權(quán)、債務(wù)和外幣性貨幣資金賬戶(hù)，按期末社會(huì)公認(rèn)的匯率進(jìn)行調(diào)整而產(chǎn)生的匯兌損益，稱(chēng)為“調(diào)整外幣匯兌損益”;

　　4、換算損益

　　會(huì)計(jì)期末為了合并會(huì)計(jì)報(bào)表或?yàn)榱酥匦滦拚龝?huì)計(jì)記錄和重編會(huì)計(jì)報(bào)表，而把外幣計(jì)量單位的金額轉(zhuǎn)化為記賬本位幣計(jì)量單位的金額，在此過(guò)程中產(chǎn)生的匯兌損益，稱(chēng)為 “換算外幣匯兌損益”。

　　根據(jù)不同的分類(lèi)方法，票據(jù)有不同的分類(lèi)，比如按照票據(jù)付款期限的不同，可以將票據(jù)分為即期票據(jù)和遠(yuǎn)期票據(jù)。那么即期票據(jù)和遠(yuǎn)期票據(jù)之間有什么不同呢？

　　即期票據(jù)和遠(yuǎn)期票據(jù)的區(qū)別

　　即期票據(jù)，顧名思義就是指付款人見(jiàn)票后需立即付款的匯票，一般沒(méi)有什么附加條件，也不要提示承兌。即期票據(jù)包括本票、支票等。

　　遠(yuǎn)期票據(jù)則是付款人見(jiàn)票后在一定期限或特定日期付款的票據(jù)。票據(jù)是遠(yuǎn)期票據(jù)時(shí)，需要提示承兌，比如一般的商業(yè)匯票就是遠(yuǎn)期匯票。而承兌是在持票人在匯票到期之前，要求付款人作出的到期付款的記載。因?yàn)槌銎比伺c付款人間是委托關(guān)系，出票人雖然出票但是不代表付款人就必須付款。持票人必須按照規(guī)定期限向付款人提示承兌。只有當(dāng)付款人在票據(jù)前面批注承兌字樣，后加簽名、日期及一些注解等。簽字承兌后，該付款人就是承兌人。才承擔(dān)起付款的責(zé)任。

　　票據(jù)的特征

　　1、票據(jù)以支付一定金額為目的。

　　2、票據(jù)是出票人依法簽發(fā)的有價(jià)證券。

　　3、票據(jù)所表示的權(quán)利與票據(jù)不可分離。

　　4、票據(jù)所記載的金額由出票人自行或委托他人支付。

　　5、票據(jù)的持票人只要向付款人提示付款，付款人即應(yīng)無(wú)條件向持票人或收款人支付票據(jù)金額。

　　6、票據(jù)是一種可轉(zhuǎn)讓證券。

　　掉期交易的類(lèi)型包括即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易、一天掉期交易和遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易。

　　1、即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易，指買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種即期外匯的同時(shí)，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種貨幣的遠(yuǎn)期外匯。它是掉期交易里最常見(jiàn)的一種形式。

　　這種交易形式按參加者不同又可分為兩種：

　?、偌兇獾牡羝诮灰祝附灰字簧婕皟煞?，即所有外匯買(mǎi)賣(mài)都發(fā)生于銀行與另一家銀行或公司客戶(hù)之間。

　?、诜稚⒌牡羝诮灰?，指交易涉及三個(gè)參加者，即銀行與一方進(jìn)行即期交易的同時(shí)與另一方進(jìn)行遠(yuǎn)期交易。但無(wú)論怎樣，銀行實(shí)際上仍然同時(shí)進(jìn)行即期和遠(yuǎn)期交易，符合掉期交易的特征。進(jìn)行這種交易的目的就在于避免風(fēng)險(xiǎn)，并從匯率的變動(dòng)中獲利。

　　2、一天掉期交易又可分為今日掉明日（today/tomorrow）、明日掉后日（tomorrow/next）和即期掉次日（spot/next）。今日掉明日掉期的第一個(gè)到期日在今天，第二個(gè)掉期日在明天。明日掉后日掉期的第一個(gè)到期日在明天，第二個(gè)到期日在后天。即期掉次日掉期的第一個(gè)到期日在即期外匯買(mǎi)賣(mài)起息日（即后天），第二個(gè)到期日是將來(lái)的某一天（如即期掉1個(gè)月遠(yuǎn)期，遠(yuǎn)期到期日是即期交割日之后的第30天）。

　　3、遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易，指買(mǎi)進(jìn)并賣(mài)出兩筆同種貨幣不同交割期的遠(yuǎn)期外匯。該交易有兩種方式，一是買(mǎi)進(jìn)較短交割期的遠(yuǎn)期外匯（如30天），賣(mài)出較長(zhǎng)交割期的遠(yuǎn)期外匯（如90天）；二是買(mǎi)進(jìn)期限較長(zhǎng)的遠(yuǎn)期外匯，而賣(mài)出期限較短的遠(yuǎn)期外匯。

什么是掉期交易？

　　掉期交易（Swap Transaction）是一種金融衍生品（也稱(chēng)為金融衍生工具），最早發(fā)生在八十年代的早期，指交易雙方約定在未來(lái)某一期限相互交換各自持有的資產(chǎn)或現(xiàn)金流的交易形式。更為準(zhǔn)確的說(shuō)，掉期交易是當(dāng)事人之間約定在未來(lái)某一期間內(nèi)相互交換他們認(rèn)為具有等價(jià)經(jīng)濟(jì)價(jià)值的現(xiàn)金流（Cash Flow）的交易。掉期交易中買(mǎi)與賣(mài)是有意識(shí)地同時(shí)進(jìn)行的，交割期限不相同，買(mǎi)與賣(mài)的貨幣種類(lèi)相同，金額相等，較為常見(jiàn)的是外匯掉期交易和利率掉期交易，多被用作避險(xiǎn)和投機(jī)。掉期交易可以避免因時(shí)間不一所造成的匯率變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，有利于進(jìn)出口商進(jìn)行套期保值，更有利于證券投資者進(jìn)行貨幣轉(zhuǎn)換，避開(kāi)匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

掉期交易的目的

　　掉期交易的目的包括兩個(gè)方面，一是軋平外匯頭寸，避免匯率變動(dòng)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)；二是利用不同交割期限匯率的差異，通過(guò)賤買(mǎi)貴賣(mài)，牟取利潤(rùn)。

掉期交易與即期交易和遠(yuǎn)期交易的區(qū)別

　　掉期交易與即期交易和遠(yuǎn)期交易有所不同。即期與遠(yuǎn)期交易是單一的，要么做即期交易，要么做遠(yuǎn)期交易，并不同時(shí)進(jìn)行，因此，通常也把它叫做單一的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行與客戶(hù)的外匯交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易與遠(yuǎn)期交易或買(mǎi)賣(mài)的同時(shí)進(jìn)行，故稱(chēng)之為復(fù)合的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行同業(yè)之間的外匯交易。

　　遠(yuǎn)期交易的特點(diǎn)：1、遠(yuǎn)期交易屬于場(chǎng)外交易；2、遠(yuǎn)期交易通常采用實(shí)物交割；3、遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性差；4、遠(yuǎn)期交易的違約風(fēng)險(xiǎn)較大。

遠(yuǎn)期交易是什么意思

　　遠(yuǎn)期交易（Forward Transaction）是指買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交易的一種交易方式。外匯市場(chǎng)中的遠(yuǎn)期交易通常被表達(dá)為高于（升水）或低于（貼水）即期匯率的差價(jià)。如要獲得實(shí)際遠(yuǎn)期外匯價(jià)格，只需將差價(jià)與即期匯率相加即可。

　　遠(yuǎn)期交易也稱(chēng)遠(yuǎn)期外匯交易，又稱(chēng)期匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。

遠(yuǎn)期交易和掉期交易的區(qū)別

　　遠(yuǎn)期交易和掉期交易的區(qū)別在于定義不同，具體如下：

　　遠(yuǎn)期交易:外匯買(mǎi)賣(mài)成交后，當(dāng)時(shí)（第二個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)）不交割，而是根據(jù)合同的規(guī)定，在約定的日期按約定的匯率辦理交割的外匯交易。

　　掉期交易:指將幣種相同，但交易方向相反，交割日不同的兩筆或兩筆以上的外匯交易結(jié)合起來(lái)進(jìn)行的交易。

確定擇期遠(yuǎn)期交易的方法

　　確定擇期遠(yuǎn)期交易的方法有兩種：

　?、偈孪劝呀桓钇谙薰潭ㄔ趦蓚€(gè)具體日期之間。如某一出口商在1999年9月25日成交一筆出口交易，預(yù)期3個(gè)月內(nèi)收到貨款。這樣，該出口商馬上在外匯市場(chǎng)上賣(mài)出一筆3個(gè)月的遠(yuǎn)期外匯，并約定擇期日期為9月29日至12月29日。這就意味著該出口商在這段時(shí)間內(nèi)，隨時(shí)可以將收到的外匯賣(mài)給銀行。

　?、谑孪劝呀桓钇谙薰潭ㄔ诓煌路葜g。如上例中，出口商可視其需要，將交割期限規(guī)定為第一個(gè)月、第二個(gè)月、第三個(gè)月這三個(gè)月中的任意兩個(gè)月，或擇期3個(gè)月。

　　擇期遠(yuǎn)期交易在外匯買(mǎi)賣(mài)當(dāng)中發(fā)展迅速。這是因?yàn)椋航桓钊掌诠潭ň腿狈`活性和機(jī)動(dòng)性，難以滿(mǎn)足進(jìn)出口商的需要。在實(shí)際貿(mào)易中，進(jìn)出口商往往事先并不知道外匯收入或支出的準(zhǔn)確時(shí)間。但他們?nèi)匀幌Ｍㄟ^(guò)遠(yuǎn)期市場(chǎng)避免匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。因此，他們便與銀行簽定一項(xiàng)合同，保證按雙方約定的匯率，在將來(lái)規(guī)定的期限內(nèi)進(jìn)行外匯買(mǎi)賣(mài)。

　　考生在備考FRM考試過(guò)程中，會(huì)涉及眾多金融詞匯的學(xué)習(xí)，其中少不了“匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口”這一內(nèi)容的學(xué)習(xí)，下面跟著會(huì)計(jì)網(wǎng)了解下吧。

匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的概念

　　風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生源自不確定性，匯率敏感性資產(chǎn)(負(fù)債)就是遇到匯率的變動(dòng)會(huì)使其到期價(jià)值產(chǎn)生不確定性的資產(chǎn)(負(fù)債)。由于到期價(jià)值的不確定，因而會(huì)產(chǎn)生增值或減值的風(fēng)險(xiǎn)即匯率風(fēng)險(xiǎn)。

　　匯率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債所產(chǎn)生的增值或減值可能會(huì)自行抵銷(xiāo)。為了減少和控制風(fēng)險(xiǎn)，銀行也會(huì)人為地安排這種抵銷(xiāo)，這稱(chēng)為“沖銷(xiāo)”風(fēng)險(xiǎn)。

　　沖銷(xiāo)后仍未能抵減的匯率敏感性資產(chǎn)或負(fù)債，即暴露在匯率風(fēng)險(xiǎn)中，則稱(chēng)為“匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口”或“匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露”。

　　根據(jù)匯率敏感性資產(chǎn)和負(fù)債持有目的的不同，商業(yè)銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口一般分為交易賬戶(hù)的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口和銀行賬戶(hù)的匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口。

　　商業(yè)銀行的交易賬戶(hù)，即因交易目的而持有的以外幣計(jì)價(jià)、結(jié)算的金融工具的(人民幣)市值，會(huì)隨著人民幣對(duì)主要外幣匯率的波動(dòng)而變動(dòng)。

　　銀行交易賬戶(hù)匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口主要指銀行在自營(yíng)外匯買(mǎi)賣(mài)業(yè)務(wù)中的敞口頭寸，可以用外匯交易記錄表的方法進(jìn)行分析。

　　外匯交易記錄表就其本身來(lái)說(shuō)，只是交易的記錄，但它是分析銀行匯率風(fēng)險(xiǎn)敞口的有力工具。

　　使用外匯交易記錄表及不斷地進(jìn)行市值重估，就能及時(shí)分析銀行承擔(dān)的匯率風(fēng)險(xiǎn)，以便采取措施加以控制和避免。

單貨幣的風(fēng)險(xiǎn)敞口考點(diǎn)講解

　　銀行單個(gè)貨幣的凈敞口頭寸包括下列各項(xiàng)之和：

　　凈即期頭寸：即以某幣種標(biāo)價(jià)的所有資產(chǎn)項(xiàng)目減所有負(fù)債項(xiàng)目，其中包括應(yīng)收利息。

　　凈遠(yuǎn)期頭寸：即以遠(yuǎn)期外匯交易項(xiàng)下所有應(yīng)收款項(xiàng)減所有應(yīng)付款，其中包括未計(jì)入即期頭寸中的外匯期貨及外匯掉期的本金。

　　肯定要求履行及可能是不可撤銷(xiāo)的擔(dān)保(及類(lèi)似金融工具)。

　　尚未發(fā)生但已完全保值了的凈預(yù)期收入/費(fèi)用。

　　按照不同國(guó)家特定的會(huì)計(jì)做法，表示外幣計(jì)價(jià)損益的其他科目。

　　所有外匯期權(quán)賬戶(hù)的等值凈額。

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外幣組合的風(fēng)險(xiǎn)敞口考點(diǎn)講解

　　《巴塞爾協(xié)議》規(guī)定，銀行有兩種測(cè)算外幣資產(chǎn)組合頭寸的方法可以選擇：簡(jiǎn)易法和內(nèi)部模型法。由于內(nèi)部模型法較為復(fù)雜，且只有符合嚴(yán)格條件的銀行才可采用，在此僅對(duì)簡(jiǎn)易法進(jìn)行說(shuō)明：

　　根據(jù)簡(jiǎn)易法，每種貨幣和黃金凈頭寸的名義金額(或凈現(xiàn)值)以即期匯率折算成報(bào)告貨幣后，按下列方法加總即得到外幣組合的凈敞口頭寸：

　　1.凈空頭寸之和或凈多頭寸之和，取較大者。

　　2.黃金的凈頭寸(多頭寸或空頭寸)，不論符號(hào)正負(fù)。

匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理措施

　　交易賬戶(hù)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理措施——限額管理

　　銀行交易賬戶(hù)的頭寸是為贏利性的目的而持有的，即主動(dòng)持有風(fēng)險(xiǎn)敞口，但為了控制風(fēng)險(xiǎn)一般采取限額管理方式。

　　整體匯率風(fēng)險(xiǎn)的管理措施——資本要求

　　根據(jù)《巴塞爾協(xié)議》的精神，銀行的資本應(yīng)滿(mǎn)足覆蓋各類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的要求，也就是眾所周知的8%資本充足率要求。

　　掉期交易與遠(yuǎn)期交易有所不同。遠(yuǎn)期交易是單一的，因此，通常也把它叫做單一的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行與客戶(hù)的外匯交易之中。掉期交易的操作涉及即期交易與遠(yuǎn)期交易或買(mǎi)賣(mài)的同時(shí)進(jìn)行，故稱(chēng)之為復(fù)合的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行同業(yè)之間的外匯交易。

什么是掉期交易？

　　掉期交易是指在買(mǎi)進(jìn)或賣(mài)出某種貨幣的同時(shí)的一種交易方式，賣(mài)出或買(mǎi)進(jìn)同種貨幣的一種交易方式。

　　掉期交易的特點(diǎn)包括：買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出同時(shí)進(jìn)行；買(mǎi)進(jìn)和賣(mài)出的貨幣種類(lèi)相同，金額相等；買(mǎi)賣(mài)交割期限不同。

　　掉期交易主要是同時(shí)進(jìn)行即期交易與遠(yuǎn)期交易或買(mǎi)賣(mài)，因此又稱(chēng)復(fù)合的外匯買(mǎi)賣(mài)，主要用于銀行同業(yè)之間的外匯交易，但有部分大型公司利用掉期交易進(jìn)行套利活動(dòng)。

　　掉期交易包括兩個(gè)目的，即為了軋平外匯頭寸，避免匯率變動(dòng)產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，以及通過(guò)不同交割期限之間匯率的差異，使用不同價(jià)格交易以獲取利潤(rùn)。掉期交易主要用于防止因舉借外債的匯率發(fā)生變化使企業(yè)產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的一種主要手段。

什么是遠(yuǎn)期交易？

　　遠(yuǎn)期交易指的是買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，是約定在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交易的方式。遠(yuǎn)期交易的對(duì)象是非標(biāo)準(zhǔn)化合約。遠(yuǎn)期交易的主要目的是確定將來(lái)交割的實(shí)際價(jià)格，從而固定成本和收益，達(dá)到保值的目的。其特征如下：

　　1、遠(yuǎn)期交易屬于場(chǎng)外交易

　　遠(yuǎn)期交易在場(chǎng)外進(jìn)行。場(chǎng)外市場(chǎng)是一個(gè)分散的市場(chǎng)，交易雙方通過(guò)談判簽訂遠(yuǎn)期合約，合約內(nèi)容是非標(biāo)準(zhǔn)化的。在合約簽訂時(shí)，雙方根據(jù)彼此的需求通過(guò)協(xié)商來(lái)確定到期時(shí)間、交割價(jià)格、交易數(shù)量等合約條款，具有很大的靈活性，能夠更好地滿(mǎn)足雙方個(gè)性化的需求。

　　2、遠(yuǎn)期交易通常采用實(shí)物交割

　　遠(yuǎn)期合約買(mǎi)方和賣(mài)方了結(jié)合約的方式，通過(guò)是在合約規(guī)定的結(jié)算時(shí)間，通過(guò)支付交割款項(xiàng)，并轉(zhuǎn)移特定數(shù)量和特定品質(zhì)的標(biāo)的資產(chǎn)的方式了結(jié)合約。實(shí)物交割是遠(yuǎn)期遠(yuǎn)期合約最常見(jiàn)的交割方式。隨著遠(yuǎn)期交易的不斷發(fā)展和進(jìn)步，目前也有一些遠(yuǎn)期合約采用現(xiàn)金交割的方式，即通過(guò)計(jì)算到期的盈虧，以虧損方支付盈利方與盈虧數(shù)量相等的貨幣結(jié)清交易。還有提前轉(zhuǎn)讓持有的合約或類(lèi)似平倉(cāng)的結(jié)清合約的方式。

　　3、遠(yuǎn)期交易的流動(dòng)性差

　　場(chǎng)外交易靈活性大是其優(yōu)點(diǎn)，同時(shí)也是其缺點(diǎn)。遠(yuǎn)期交易的一方希望把合約轉(zhuǎn)讓給第三方從而提前終止合約，但是很難找到剛好需要同樣標(biāo)的資產(chǎn)、同樣數(shù)量、同樣到期期限等各種條款都符合已存合約的轉(zhuǎn)讓對(duì)手，而且原來(lái)的交易對(duì)手也有可能不同意改變交易對(duì)手。因此，遠(yuǎn)期合約流動(dòng)性一般較差，提前終止合約通常較難。

　　4、遠(yuǎn)期交易的違約風(fēng)險(xiǎn)較大

　　遠(yuǎn)期合約交易雙方均面臨違約的風(fēng)險(xiǎn)。由于場(chǎng)外市場(chǎng)原本只涉及交易雙方，只要雙方合意，即可達(dá)成交易。合約能否按期履約，主要取決于雙方的信用狀況。對(duì)場(chǎng)外交易，監(jiān)管措施普遍較少。這樣，在履約擔(dān)保較少的情況下，一旦市場(chǎng)價(jià)格的變動(dòng)對(duì)一方不利，其違約的可能性就會(huì)增加。

　　遠(yuǎn)期交易與期貨交易的區(qū)別如下：

遠(yuǎn)期交易與期貨交易的區(qū)別

　　1、風(fēng)險(xiǎn)不同：遠(yuǎn)期交易風(fēng)險(xiǎn)大于期貨交易。

　　2、交收方式：遠(yuǎn)期交易主要是商品交收，期貨交易不會(huì)采取商品交收。

　　3、保證金制度不同：遠(yuǎn)期交易會(huì)付一定的定金，沒(méi)有統(tǒng)一比例，期貨交易按規(guī)定比例繳納保證金。

　　4、交易場(chǎng)所不同：遠(yuǎn)期交易沒(méi)有固定的場(chǎng)所，在場(chǎng)外市場(chǎng)交易，期貨交易有固定的場(chǎng)所，在交易所交易。

　　5、合約規(guī)范不同：遠(yuǎn)期交易是非標(biāo)準(zhǔn)化合約，交易事項(xiàng)由雙方協(xié)定，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，合約除價(jià)格外對(duì)其他都有統(tǒng)一的規(guī)定。

遠(yuǎn)期交易是什么意思

　　遠(yuǎn)期交易是指買(mǎi)賣(mài)雙方簽訂遠(yuǎn)期合同，規(guī)定在未來(lái)某一時(shí)期進(jìn)行交易的一種交易方式。外匯市場(chǎng)中的遠(yuǎn)期交易通常被表達(dá)為高于（升水）或低于（貼水）即期匯率的差價(jià)。如要獲得實(shí)際遠(yuǎn)期外匯價(jià)格，只需將差價(jià)與即期匯率相加即可。

　　遠(yuǎn)期交易也稱(chēng)遠(yuǎn)期外匯交易，是指交易雙方在成交后并不立即辦理交割，而是事先約定幣種、金額、匯率、交割時(shí)間等交易條件，到期才進(jìn)行實(shí)際交割的外匯交易。

期貨交易是什么意思

　　期貨交易是在現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的，是通過(guò)在期貨交易所買(mǎi)賣(mài)標(biāo)準(zhǔn)化的期貨合約而進(jìn)行的一種有組織的交易形式。

　　在期貨市場(chǎng)中，大部分企業(yè)買(mǎi)賣(mài)的期貨合約的目的是為了規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，而大部分投資者則是為了博取價(jià)格波動(dòng)的差額。因此很少有人愿意參與商品的實(shí)物交割，在到期前都以對(duì)沖的形式了結(jié)。對(duì)沖的意思是說(shuō)買(mǎi)進(jìn)期貨合約的人，在合約到期前會(huì)將期貨合約賣(mài)掉；而賣(mài)出期貨合約的人，在合約到期前會(huì)買(mǎi)進(jìn)期貨合約來(lái)平倉(cāng)。這種先買(mǎi)后賣(mài)或先賣(mài)后買(mǎi)的活動(dòng)都是允許的。