財務(wù)指標(biāo)分析，是指對總結(jié)和評價企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析指標(biāo)進(jìn)行分析，主要有三種，包括償債能力指標(biāo)分析、運營能力指標(biāo)分析、盈利能力指標(biāo)分析和發(fā)展能力指標(biāo)分析。財務(wù)系統(tǒng)指標(biāo)主要用于財務(wù)狀況分析，財務(wù)狀況分析是反映財務(wù)狀況的會計重要要素，也是財務(wù)報表分析的要點。其主要指對公司資產(chǎn)、負(fù)債和所有者權(quán)益的各個方面進(jìn)行評價。

企業(yè)規(guī)定的財務(wù)系統(tǒng)指標(biāo)具體介紹

　　1、償債能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率和速動比率；

　　2、營運能力指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率；

　　3、盈利能力指標(biāo)，包括資本金利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率。

財務(wù)指標(biāo)的選擇注意事項

　　1、根據(jù)中國企業(yè)選指標(biāo)。分析跨國公司、大型單位、母公司等需要一個綜合性研究分析能力指標(biāo)，而分公司、中小民營企業(yè)、子公司則適用于具體指標(biāo)數(shù)據(jù)分析；

　　2、嚴(yán)把指標(biāo)運算關(guān)。了解指標(biāo)生成的計算過程，用于比較的不同時期的指標(biāo)必須在計算口徑上保持一致，排除偶發(fā)項目的影響，使作為分析的數(shù)據(jù)能夠反映正常的經(jīng)營狀況，并適當(dāng)使用簡化表格；

　　3.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)。采用公認(rèn)的科學(xué)標(biāo)準(zhǔn)，如預(yù)定指標(biāo)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、國內(nèi)外公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)；

　　4、多種方法來分析。應(yīng)注意絕對值與相對值的比較，正指數(shù)與負(fù)指數(shù)的比較。

財務(wù)系統(tǒng)指標(biāo)的具體介紹

　　財務(wù)指標(biāo)是指企業(yè)匯總、評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相關(guān)指標(biāo)。企業(yè)進(jìn)行內(nèi)部控制財務(wù)管理工作人員、企業(yè)股東、債權(quán)人以及外部投資者可以通過對不同財務(wù)指標(biāo)的運用能力以及數(shù)據(jù)分析，以便更好的了解中國企業(yè)的運營發(fā)展情況以及各項財務(wù)狀況。

　　盈利能力指標(biāo)有營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項。盈利能力分析的目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題，增強企業(yè)的償付能力和經(jīng)營能力，最終提高企業(yè)的盈利能力，促進(jìn)企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。

　　盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說，公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失，但這只是特殊情況下的個別情況，不能說明公司的能力。盈利能力分析是財務(wù)分析的重要組成部分，也是財務(wù)必須學(xué)習(xí)的能力，因為盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標(biāo)。

　　分析企業(yè)盈利能力的意義有哪些？

　　分析企業(yè)盈利能力的意義有：

　　1、有利于保障投資人的所有者權(quán)益；

　　2、有利于債權(quán)人衡量投資人資金的安全性；

　　3、有利于政府部門行使社會管理職能；

　　4、有利于保障企業(yè)職工的勞動者權(quán)益；

　　進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的表現(xiàn)什么方面？

　　進(jìn)行企業(yè)盈利能力分析的目的表現(xiàn)在2個方面，分別是：

　　1、利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。

　　企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù)，就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力，也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小，用已達(dá)到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較，則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。

　　2、通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。

　　盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn)，企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析，可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題，進(jìn)而采取措施解決問題，提高企業(yè)收益水平。

　　簡單來說，量化指標(biāo)是用來衡量股票、期貨、外匯等金融市場變化的數(shù)學(xué)方法。通過對價格、成交量、波動率等因素的統(tǒng)計分析，揭示了市場的走勢和趨勢，為投資者制定投資策略提供參考依據(jù)。

　　常見的量化指標(biāo)有哪些？

　　以下是一些常見的量化指標(biāo)：

　　移動平均線（MA）：是用來反映股票或其他市場價格變化的趨勢。

　　相對強弱指數(shù)（RSI）：是評估股票或其他市場價格過度買賣的指標(biāo)。

　　隨機指標(biāo)（KD）：主要用來判斷股票或其他市場短期的價格趨勢。

　　均幅指標(biāo)（ATR）：主要是衡量股票或其他市場波動率的指標(biāo)，有助于判斷市場的變化和價格的上升和下降。

　　威廉指標(biāo)（WR）：是一個以時間作為坐標(biāo)軸，用來評估股票或其他市場過度買賣和價格變化趨勢的指標(biāo)。

　　布林線（BOLL）：通過計算移動平均線、標(biāo)準(zhǔn)差和彈性波動的三個指標(biāo)，來判斷股票或其他市場的價格區(qū)間。

　　MACD指標(biāo)：是一個綜合的技術(shù)指標(biāo)，可以利用價格圖表和成交量圖表向投資者提供強大的買賣信號。

　　量化指標(biāo)有哪些應(yīng)用場景？

　　量化指標(biāo)廣泛應(yīng)用于各類金融市場，如股票、期貨、外匯等市場。通過利用數(shù)學(xué)模型預(yù)測股票或其他市場的價格趨勢，量化指標(biāo)可有效避免人為因素影響決策，幫助投資者制定更為科學(xué)的投資策略。

　　此外，量化指標(biāo)在投資者的風(fēng)險管理中也起到了重要的作用。通過對價格、成交量、波動率等因素的分析，揭示市場的走勢和趨勢，幫助投資者判斷買賣時機，控制投資風(fēng)險，獲取更高的回報。

　　總之，量化指標(biāo)是投資者在股票市場中不可或缺的分析工具之一，量化指標(biāo)的應(yīng)用場景非常廣泛，并且隨著科技和數(shù)據(jù)分析技術(shù)的不斷提升，其在投資領(lǐng)域中的地位和重要性也將不斷加深。

　　財務(wù)績效指標(biāo)有：盈利能力、營運能力、償債能力、抗風(fēng)險能力。

　　財務(wù)績效是企業(yè)戰(zhàn)略及其實施和執(zhí)行是否正在為最終的經(jīng)營業(yè)績作出的貢獻(xiàn)。財務(wù)績效能夠很全面地表達(dá)企業(yè)在成本控制的效果、資產(chǎn)運用管理的效果、資金來源調(diào)配的效果以及股東權(quán)益報酬率的組成。

　　財務(wù)人事績效指標(biāo)內(nèi)容有哪些？

　　考核內(nèi)容以考核表的形式計分，具體內(nèi)容包括以下幾項：

　　1、崗位職責(zé)考核（考核的重點）：

　　指對每個管理人員要擔(dān)當(dāng)?shù)谋韭毠ぷ?、完成上級交付任?wù)的完成情況進(jìn)行評價?；究己艘赜蒊SO規(guī)定的部門]質(zhì)量目標(biāo)、工作質(zhì)量、工作交期和工作跟進(jìn)等構(gòu)成，此項考核占總考核的70%。

　　2、能力考核：

　　指對具體職務(wù)所需要的基本能力以及經(jīng)驗性能力進(jìn)行測評?；疽匕〒?dān)當(dāng)職務(wù)所需要的理解力、創(chuàng)造力、指導(dǎo)和監(jiān)督能力等經(jīng)驗性能力以及從工作中表現(xiàn)出來的工作效率、方法等。

　　3、品德考核：

　　指對達(dá)成工作目標(biāo)過程中所表現(xiàn)出的工作責(zé)任感、工作勤惰、協(xié)作精神以及個人修養(yǎng)等構(gòu)成。

　　4、組織紀(jì)律考核：

　　指對達(dá)成工作目標(biāo)過程中所表現(xiàn)出的紀(jì)律性以及其他工作要求等進(jìn)行測評?；疽匕ㄗ袷丶o(jì)律、儀表儀容、環(huán)境衛(wèi)生以及接聽電話語言規(guī)范等。

　　說明：2一4項考核占總考核分?jǐn)?shù)的30%

　　財務(wù)績效指標(biāo)的類型

　　1、財務(wù)績效定量評價指標(biāo)：財務(wù)績效定量評價指標(biāo)是可以直接體現(xiàn)該企業(yè)經(jīng)營能力如何、資產(chǎn)質(zhì)量的狀況、債務(wù)情況和經(jīng)營情況這四個基礎(chǔ)參數(shù)和修正參數(shù)組成的；

　　2、管理績效定性評價指標(biāo)：企業(yè)管理績效定性評價指標(biāo)涵蓋了策略管理、創(chuàng)新驅(qū)動、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制等八個板塊的指標(biāo)參數(shù)，其主要反映的是企業(yè)在一定經(jīng)營時間內(nèi)所采取的各項管理措施和其管理成效。

　　償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債比率三項。企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負(fù)債比率、已獲利息倍數(shù)和帶息負(fù)債比率五項。

　　償債能力指標(biāo)是一個企業(yè)財務(wù)管理的重要管理指標(biāo)，是指企業(yè)償還到期債務(wù)（包括本息）的能力。

　　短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。對債權(quán)人來說，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全，按期取得利息，到期取回本金；對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。

　　什么是流動比率？

　　流動比率是流動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前，可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負(fù)債的能力。一般說來，比率越高，說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強，短期償債能力亦越強；反之則弱。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)在2：1以上，流動比率2：1，表示流動資產(chǎn)是流動負(fù)債的兩倍，即使流動資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn)，也能保證全部的流動負(fù)債得到償還。

　　什么是速動比率？

　　速動比率又稱“酸性測驗比率”，是指速動資產(chǎn)對流動負(fù)債的比率，是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負(fù)債的能力。速動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款，可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn)。而流動資產(chǎn)中存貨及1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)不應(yīng)計入。

　　什么是現(xiàn)金流動負(fù)債比率？

　　現(xiàn)金流動負(fù)債比率是企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負(fù)債的比率,可以從現(xiàn)金流動的角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負(fù)債的能力?，F(xiàn)金流動負(fù)債比率的計算公式為現(xiàn)金流動負(fù)債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債×100%。

　　計算償債能力指標(biāo)什么意義？

　　1、有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況。

　　2、有利于企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行正確的經(jīng)營決策。

　　3、有利于投資者進(jìn)行正確的投資決策。

　　4、有利于債權(quán)人進(jìn)行正確的借貸決策。

網(wǎng)上有一個詞我很喜歡，叫作“硬核青年”，我特意查了一下意思，說的是一些年輕人有過硬的本領(lǐng)和內(nèi)心，標(biāo)榜為硬核青年。所以企業(yè)也要做“硬核企業(yè)”，有自己的核心競爭力和護城河，才能應(yīng)對激烈的市場競爭。

晨星公司證券分析部主管帕特·多爾西在他的著作《巴菲特的護城河》中總結(jié)了“護城河”的具體內(nèi)容。護城河主要有四條。

第一條護城河：無形資產(chǎn)

無形資產(chǎn)是不具備實物形態(tài)但可為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益的資產(chǎn)，具體的數(shù)字可以在上市公司年報中查到，一般是指專利、商標(biāo)、土地使用權(quán)等，可以彰顯一家公司的品牌價值。

但要注意的是，只有當(dāng)品牌能讓消費者長期付出品牌溢價時，這個品牌才有可能形成護城河。像小米公司，很受年輕人歡迎，但是卻難以因為小米這個品牌收入額外的品牌溢價，因為小米之前主打的是性價比。這就導(dǎo)致了消費者的刻板效應(yīng)：我為什么要花更多的價格購買小米手機?

而像奔馳這種名牌汽車，盡管我們知道高質(zhì)量的車自然要貴一點，但明知成本并沒有那么高的情況下，我們還是愿意為奔馳那個經(jīng)典logo(標(biāo)志)付出溢價，這就是品牌的護城河。

第二條護城河：轉(zhuǎn)換成本

轉(zhuǎn)換成本無處不在，看一看錢包中的銀行卡，當(dāng)你懶得把存款從中國銀行轉(zhuǎn)到工商銀行時，中國銀行就享受了轉(zhuǎn)換成本的護城河效應(yīng)。

現(xiàn)實情況中，有一些轉(zhuǎn)換成本效應(yīng)發(fā)生在特定的軟件中。如果一家企業(yè)用習(xí)慣了某家公司的財務(wù)軟件，就不愿意冒著財務(wù)數(shù)據(jù)遺失的風(fēng)險更換財務(wù)軟件，盡管另一家會便宜一些。這就是這家軟件公司的護城河。這也導(dǎo)致一些轉(zhuǎn)換成本低的企業(yè)面臨激烈的競爭。

共享單車市場就是這樣，我們從小黃車轉(zhuǎn)到摩拜，或者從摩拜轉(zhuǎn)到小藍(lán)車并不麻煩，只是看哪種單車附近有而已，所以當(dāng)前的共享單車企業(yè)也遇到了一些問題。

第三條護城河：網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)

網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和用戶有關(guān)，用戶人數(shù)越多，護城河越寬。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)通常在信息類行業(yè)中發(fā)揮作用，因為這類企業(yè)用戶數(shù)量擴張得很快。

羅永浩曾經(jīng)做出來一種社交產(chǎn)品——子彈短信，一開始很火，后來就不行了，因為很難持續(xù)獲得用戶，大家用微信已經(jīng)習(xí)慣了，當(dāng)然這里面也有轉(zhuǎn)換成本的原因。

網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)另一個奇特的點在于價值增幅大于節(jié)點增幅，也就是說當(dāng)增加一個節(jié)點或一個用戶時，整體價值增長更快，是一個指數(shù)型圖像。

比如某家快遞公司新開一家店，由于這個店可以連接全球各地，所以每多開一家分店，總體收入就多一份增長，直到收入無法增長。這些四通八達(dá)的店和越來越多的業(yè)務(wù)就是快遞公司的護城河。

第四條護城河：成本優(yōu)勢

前面三類護城河主要是針對企業(yè)定價權(quán)的，對企業(yè)自身來講，低成本是一條寬厚的護城河。

成本優(yōu)勢有三種：

第一類是流程優(yōu)勢，當(dāng)企業(yè)利用流程創(chuàng)新樹立成本優(yōu)勢，而新進(jìn)入的企業(yè)無法迅速復(fù)制這一流程時，企業(yè)會獲得短暫的優(yōu)勢。當(dāng)初戴爾通過直銷和訂單式生產(chǎn)實現(xiàn)了存貨最小化，贏得了一定的成本優(yōu)勢，但隨著惠普和聯(lián)想加入這個市場，這個優(yōu)勢沒有當(dāng)初那么大了。

第二類是優(yōu)越的地理位置，這個優(yōu)勢比較持久，其他企業(yè)難以復(fù)制。

第三類是獨特的資源優(yōu)勢，比如石油和天然氣，在資源枯竭前具有極強的優(yōu)勢。

這幾條護城河共同帶來了核心競爭力——定價權(quán)，當(dāng)企業(yè)擁有定價權(quán)或者是議價權(quán)時，就足以應(yīng)對市場的各種變化，成本上升時可利用品牌溢價抬升價格，競爭者也會因轉(zhuǎn)移成本過高而不敢進(jìn)入這個市場。

體現(xiàn)公司護城河的具體指標(biāo)

首先是盈利指標(biāo)。護城河的價值在于提升公司的核心競爭力，進(jìn)而增加企業(yè)價值。所以我們需要查看在相同的投入下，哪家企業(yè)創(chuàng)造的價值更多。

毛利率肯定是最先看的指標(biāo)，除此以外，還有兩個指標(biāo)，凈資產(chǎn)收益率和投入資本回報率(ROIC)。凈資產(chǎn)收益率衡量了股權(quán)資本的回報率，投入資本回報率衡量了企業(yè)投入資本的回報率。

除了股權(quán)還有債權(quán)。因為我們知道有些行業(yè)普遍存在高杠桿，比如房地產(chǎn)行業(yè)，所以凈資產(chǎn)收益率在衡量這些行業(yè)內(nèi)的公司時，會出現(xiàn)回報率的高估，而投入資本回報率則能很好地解決這個問題。

其次是議價能力。擁有強有力的定價權(quán)或議價能力是公司的核心競爭力之一，議價能力強的企業(yè)一般能擠占更多的上下游資金，這一點在企業(yè)的預(yù)收賬款等指標(biāo)上能夠看出來，對于一些有著特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)來說更是如此。因此，在行業(yè)內(nèi)判斷公司的議價能力時，可以選擇該行業(yè)內(nèi)相對規(guī)模較大、市場占有率較高的企業(yè)做參考。

最后是現(xiàn)金流指標(biāo)?，F(xiàn)金流是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的保障，也是企業(yè)盈利質(zhì)量的體現(xiàn)。對那些有寬深護城河的企業(yè)來說，它們營收變現(xiàn)的能力很強，也就是說能依靠內(nèi)生增長來維持運營所需的大部分現(xiàn)金，而不是依靠外來注資來支撐。

　　短期償債能力反映出企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力，對債權(quán)人來說，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全，那短期償債能力比率指標(biāo)有哪些？

　　短期償債能力比率指標(biāo)

　　1、流動比率

　　流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。

　　流動比率的計算公式為：流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債；

　　流動比率體現(xiàn)出企業(yè)的償還短期負(fù)債的能力，短期負(fù)債越少，流動資產(chǎn)越多，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強。

　　2、速動比率

　　速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。

　　速動比率的計算公式為：速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債=（流動資產(chǎn)—存貨）÷流動負(fù)債；

　　速動比率又稱為酸性測試比率，它比流動比率更加能夠體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力，如果流動比率較高，但流動資產(chǎn)的流動性較差，則企業(yè)的短期償債能力仍然不強。通常認(rèn)為正常的速動比率為1，低于1的速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。

　　3、現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負(fù)債的比率。

　　現(xiàn)金比率的計算公式為：現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)÷流動負(fù)債=（貨幣資金+有價證券或短期投資）÷流動負(fù)債=（速動資產(chǎn)—應(yīng)收賬款）÷流動負(fù)債；

　　現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價證券（即資產(chǎn)負(fù)債表中的短期投資）。它是速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額，最能反映企業(yè)直接償付流動負(fù)債的能力，這個比率越高，說明企業(yè)償債能力越強。

　　企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中，對于企業(yè)經(jīng)營者而言，分析營運能力時，通常用到的指標(biāo)有哪些？

　　營運能力分析指標(biāo)

　　營運能力分析的指標(biāo)有：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉(zhuǎn)的情況，反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，流動性越高，企業(yè)的償債能力越強，資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。

　　營運能力分析是指通過計算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率，是對企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運用能力的分析。

　　存貨周轉(zhuǎn)率是什么？

　　存貨周轉(zhuǎn)率又名庫存周轉(zhuǎn)率，是企業(yè)一定時期營業(yè)成本(銷貨成本)與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度，即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理，促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時，提高資金的使用效率，增強企業(yè)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補充說明，是衡量企業(yè)投入生產(chǎn)、存貨管理水平、銷售收回能力的綜合性指標(biāo)。

　　存貨周轉(zhuǎn)率計算方式：

　　存貨周轉(zhuǎn)率(即存貨周轉(zhuǎn)率次數(shù))有兩種不同計價基礎(chǔ)的計算方式。

　　一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率，它反映企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性，主要用于流動性分析。

　　公式一：成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本/存貨平均余額=銷貨成本

　　二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率，即一定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入與存貨平均余額間的比率，主要用于獲利能力分析。其計算公式為：

　　收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/存貨平均余額

　　其中：存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)/2

　　期末存貨=流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn)=流動負(fù)債×(流動比率-速動比率)

　　收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) - 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 毛利 / 存貨平均余額

　　也可以通過存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計算，存貨周轉(zhuǎn)率=計算期天數(shù)(365)/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)

　　應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是什么？

　　應(yīng)收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)除存貨外的另一重要項目。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。它是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標(biāo)。

　　財務(wù)管理項目評價指標(biāo)主要有償債能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)等。這些指標(biāo)是公司總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)，所以財務(wù)管理人員要運用各種財務(wù)數(shù)據(jù)，計算出相當(dāng)于的指標(biāo)數(shù)據(jù)，據(jù)以判別項目的財務(wù)可行性。

財務(wù)管理指標(biāo)主要有什么？

　　1、償債能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率；

　　2、營運能力指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；

　　3、盈利能力指標(biāo)，包括資本金利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率等。

　　財務(wù)管理指標(biāo)是公司總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)。其中償債能力指標(biāo)是分析企業(yè)償還到期債務(wù)的能力的指標(biāo)；營運能力是分析企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力的指標(biāo)；盈利能力指標(biāo)是分析評價企業(yè)獲取利潤的能力的指標(biāo)。

衡量企業(yè)盈利能力的指標(biāo)

　　衡量企業(yè)的盈利能力常用的指標(biāo)包括：營業(yè)凈利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率。

　　1、營業(yè)凈利率即銷售凈利率，是企業(yè)凈利潤占營業(yè)銷售收入的比例，即營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入；

　　2、資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)總額，表示企業(yè)每1元資產(chǎn)所能帶來的企業(yè)凈利潤。

　　3、權(quán)益凈利率=凈利潤÷股東權(quán)益=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，所以權(quán)益凈利率也可以理解為是個綜合指標(biāo)。

投資項目財務(wù)評價指標(biāo)有什么？

　　投資項目財務(wù)評價指標(biāo)主要有：凈現(xiàn)值、年金凈流量、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率和回收期等，圍繞這些評價指標(biāo)進(jìn)行評價也產(chǎn)生了凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、回收期法等評價方法。投資項目財務(wù)評價是指在項目財務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)上，根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和現(xiàn)行價格，從企業(yè)的角度分析測算項目的效益和費用，考察項目的獲利能力、償債能力以及外匯效果等財務(wù)狀況，以判斷項目財務(wù)上是否可行的經(jīng)濟評價方法。

　　企業(yè)財務(wù)評價是項目經(jīng)濟評價的第一層次。其結(jié)果可為項目國民經(jīng)濟評價提供必要的數(shù)據(jù)資料，也可作為投資者進(jìn)行項目投資決策的依據(jù)之一。投資項目財務(wù)評價所使用的基本計算報表包括財務(wù)現(xiàn)金流量表、利潤表及財務(wù)平衡表。

財務(wù)分析是一種重要的工具，用于了解企業(yè)的財務(wù)狀況、未來發(fā)展趨勢以及制定戰(zhàn)略決策。本文將從財務(wù)分析的維度和指標(biāo)兩個方面進(jìn)行闡述，并通過具體數(shù)字案例展示其應(yīng)用。

1、財務(wù)分析的維度與指標(biāo)

財務(wù)分析的維度主要包括時間維度、空間維度和邏輯維度。

時間維度是指從歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)測兩個方面進(jìn)行分析，包括同比、環(huán)比、五年規(guī)劃等。

空間維度是指從不同業(yè)務(wù)部門、產(chǎn)品線、客戶群體等角度進(jìn)行分析，包括地域、行業(yè)、產(chǎn)品等。

邏輯維度是指從財務(wù)數(shù)據(jù)之間的邏輯關(guān)系進(jìn)行分析，包括資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表等。

財務(wù)分析的指標(biāo)是用來衡量企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的定量指標(biāo)。常見的財務(wù)指標(biāo)包括利潤率、毛利率、資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。這些指標(biāo)可以幫助企業(yè)了解自己的財務(wù)狀況、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險和機會，從而制定相應(yīng)的戰(zhàn)略決策。

2、案例：讓數(shù)字說話的財務(wù)分析

下面通過一個案例來說明財務(wù)分析的應(yīng)用。假設(shè)某公司是一家零售企業(yè)，其最近三年的銷售額分別為100萬元、120萬元和150萬元，毛利率分別為20%、25%和30%。

通過時間維度的分析，可以發(fā)現(xiàn)公司的銷售額呈現(xiàn)出增長趨勢，而毛利率也在逐步提高。

通過空間維度的分析，觀察該零售企業(yè)在某區(qū)域銷售力度的強弱。比如：公司的銷售額在華北地區(qū)最高，華東地區(qū)次之，華南地區(qū)最低。

通過邏輯維度的分析，從資產(chǎn)負(fù)債表中的流動資產(chǎn)和流動負(fù)債比例，分析公司流動性的高低。

通過上述分析，公司可以了解自己的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢和不足，從而制定相應(yīng)的戰(zhàn)略決策。

例如，公司可以加大對某地區(qū)的銷售力度，提高毛利率，擴大市場份額，同時控制庫存，提高流動性。

財務(wù)分析是企業(yè)管理的重要工具之一，可以幫助企業(yè)了解自己的財務(wù)狀況、未來發(fā)展趨勢以及制定戰(zhàn)略決策。通過合理運用財務(wù)分析的維度和指標(biāo)，可以讓數(shù)字說話，為企業(yè)的決策提供有力的支持。

在實際應(yīng)用中，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的實際情況選擇合適的維度和指標(biāo)，結(jié)合經(jīng)營環(huán)境、市場狀況等因素進(jìn)行分析，從而更好地了解和掌握企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。

3、財務(wù)分析從以下幾點入手

一般而言，做財務(wù)分析可以從以下維度和指標(biāo)入手：

常見的維度分析：

(1)空間維度：包括公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟等不同領(lǐng)域。在空間維度上，可以通過比較不同公司在同一行業(yè)或同一宏觀經(jīng)濟環(huán)境下的財務(wù)表現(xiàn)，了解各公司的優(yōu)勢和劣勢。

(2)時間維度：包括年度、季度、月度等不同時間跨度。在時間維度上，可以分析公司歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的變化趨勢，以及財務(wù)表現(xiàn)與季節(jié)性變化、宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化之間的關(guān)系。

(3)財務(wù)指標(biāo)維度：包括盈利能力、償債能力、運營效率等不同方面的指標(biāo)。在財務(wù)指標(biāo)維度上，可以通過分析各種財務(wù)指標(biāo)的變化趨勢和相互關(guān)系，了解公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營表現(xiàn)。

常見的指標(biāo)分析：

(1)盈利能力指標(biāo)：包括利潤率、毛利率、營業(yè)利潤率等。通過這些指標(biāo)可以了解公司從核心業(yè)務(wù)中獲取利潤的能力，以及公司的產(chǎn)品和服務(wù)是否具有競爭力。

(2)償債能力指標(biāo)：包括流動比率、速動比率、負(fù)債與權(quán)益比等。這些指標(biāo)反映公司償還債務(wù)的能力，以及公司的資本結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健。

(3)運營效率指標(biāo)：包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些指標(biāo)反映公司資產(chǎn)管理的效率，以及公司是否能夠有效地利用其資產(chǎn)創(chuàng)造收入和利潤。

(4)增長指標(biāo)：包括營收增長率、凈利潤增長率、市場份額等。這些指標(biāo)反映公司的增長潛力和發(fā)展前景。

以上是財務(wù)分析中常見的維度和指標(biāo)，但實際分析時需要根據(jù)具體問題和目的進(jìn)行選擇和組合。

　　項目投資可行的財務(wù)指標(biāo)有凈現(xiàn)值、年金凈流量、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率、投資收益率和回收期等。投資項目可行是指以項目財務(wù)預(yù)測為基礎(chǔ)，根據(jù)國家財稅制度和市場價格，從企業(yè)的角度評估計算項目的效益和成本，以此評估改項目的利潤水平、償債能力以及現(xiàn)金流量等財務(wù)狀況，以此來判斷該項目在財務(wù)上是否可行。

什么是投資項目？

　　投資項目是投資對象的總稱，通常是指包括成套投資建設(shè)工程項目在內(nèi)的一個投資單位，也稱作“投資建設(shè)項目”。一個投資項目內(nèi)的各項投資緊密相連，可以說各項投資擁有共同的目標(biāo)，且在技術(shù)上和財務(wù)上存在著一定聯(lián)系，因此有必要將其作為一個整體進(jìn)行評估計劃、籌集資金和組織實施相應(yīng)規(guī)劃管理。同時，相對其他投資項目來說，一個投資項目還應(yīng)保持一定獨立性，即在投資目標(biāo)、應(yīng)用的技術(shù)和管理等方面應(yīng)區(qū)別于其他投資項目。

財務(wù)指標(biāo)包括哪些？

　　財務(wù)指標(biāo)是指能整合和評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)，具體包括：

　　1、償債能力指標(biāo)，包括資產(chǎn)負(fù)債率、流動比率、速動比率；

　　2、營運能力指標(biāo)，包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率；

　　3、盈利能力指標(biāo)，包括資本金利潤率、銷售利潤率（營業(yè)收入利稅率）、成本費用利潤率等。

利用財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)缺點

　　使用各類財務(wù)指標(biāo)進(jìn)行業(yè)績評價，可以很清晰地看見企業(yè)各個部分的財務(wù)狀況，清晰明了。但是僅用財務(wù)指標(biāo)來評估業(yè)績存在不足之處：

　　1、財務(wù)指標(biāo)只評估過去的數(shù)據(jù)，因此不能反映未來狀況，不能用于評估企業(yè)在創(chuàng)造未來價值的能力上的情況；

　　2、財務(wù)指標(biāo)容易被操縱，企業(yè)財務(wù)報告中的會計利潤通常是投資者關(guān)注的重中之重，因此企業(yè)管理當(dāng)局會采用各種方法操縱利潤以吸引投資者；

　　3、財務(wù)指標(biāo)的計算主要依據(jù)財務(wù)報表中的數(shù)據(jù)，而未考慮其他會影響企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的因素，如產(chǎn)品質(zhì)量、員工的技能和素養(yǎng)，也未能考慮整體經(jīng)營過程和顧客的滿意度等。

　　財務(wù)報表流動性指標(biāo)有流動比率、速動比率、營運資本、應(yīng)收賬款平均回收期、銷售周轉(zhuǎn)率等。計算財務(wù)報表流動性的作用在于評估公司特定時期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)情況，了解整體資金的使用效率，而資產(chǎn)流動性是指資產(chǎn)在保持原因價值前提下的變現(xiàn)能力和償債能力。

流動比率

　　流動比率的計算公式為流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債，該公式的作用在于投資者可以通過計算流動比率來衡量短期資產(chǎn)變現(xiàn)用于償還短期債務(wù)的能力。其中流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨；流動負(fù)債包括應(yīng)付賬款、到期的長期債務(wù)、各類應(yīng)付費用。因此，在利用流動比率評估企業(yè)的短期償債能力時，應(yīng)關(guān)注流動資產(chǎn)的組成及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。

速動比率

　　速動比率的計算公式為速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負(fù)債，該比率通常用來衡量公司現(xiàn)有流動資產(chǎn)馬上用于償付流動負(fù)債的能力。其中速動資產(chǎn)指剔除流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)后的剩余流動資產(chǎn)，主要包括現(xiàn)金和應(yīng)收賬款而不包括存貨，原因包括存貨的變現(xiàn)速度較慢且公司一般不能通過處理存貨資產(chǎn)來清償債務(wù)。從流動資產(chǎn)中剔除不易變現(xiàn)的資產(chǎn)，其剩余部分即為可變現(xiàn)且可用于償付流動負(fù)債的速動資產(chǎn)，因此速動比率比流動比率更能清晰和準(zhǔn)確地反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。但在現(xiàn)實生活中，通過計算速動比率來評價企業(yè)流動性時仍需仔細(xì)評估和考慮速動資產(chǎn)的構(gòu)成和其他相關(guān)因素。

營運資本

　　營運資本的計算公式為營運資本=流動資產(chǎn)-流動負(fù)債。在評估企業(yè)的流動性風(fēng)險時，一般要求公司的營運資本為正，營運資本越多，說明公司不能按時償還短期負(fù)債的風(fēng)險越小。

　　企業(yè)的營運能力可以反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的能力，獲取利潤的效率。而營運能力可以用數(shù)字化的指標(biāo)去衡量評判。具體有哪些指標(biāo)呢？會計網(wǎng)和大家一起來了解。

　　營運能力是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力，即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。營運能力主要是通過對企業(yè)資產(chǎn)的分析來獲得。營運能力分析包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。

　　反映企業(yè)營運能力的指標(biāo)：

　　1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以流動資產(chǎn)的平均余額。它可以反映企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高的話，說明企業(yè)在資產(chǎn)的利用上運用的更好，流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金，預(yù)收賬款存貨等。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)合理持有貨幣資金，應(yīng)收賬款回收快，存貨周轉(zhuǎn)快等。

　　2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以固定資產(chǎn)的平均余額。顧名思義是用來反映固定資產(chǎn)利用率的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，說明企業(yè)運用固定資產(chǎn)效率越高。對于企業(yè)來說，想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，就要加強對固定資產(chǎn)的管理。確保固定資產(chǎn)規(guī)模投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)相對合理。與此同時，還應(yīng)該要對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率的具體作用有所了解，只有綜合性的考慮，才對企業(yè)經(jīng)營有利。

　　3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以總資產(chǎn)的平均余額。是指評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量以及利用效率的重要指標(biāo)。如若總資產(chǎn)資金占用較大，要具體分成每月，每季度，每年去計算?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，周轉(zhuǎn)速度就會更快，資產(chǎn)的整體利用效率就越高，說明企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營管理就越好。

　　在ACCA(FA)科目里，財務(wù)指標(biāo)的計算一直都是?？嫉闹匾键c之一，通過學(xué)習(xí)該考點內(nèi)容，考生也可以全面的去分析一家企業(yè)經(jīng)營狀況。接下來會計網(wǎng)今天就跟大家詳解這個?？键c。

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：

　　Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導(dǎo)致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當(dāng)公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導(dǎo)致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務(wù)產(chǎn)生的利潤率，同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。

　　ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時候是沒有可比性的，因為公司規(guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進(jìn)行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個公司資本的回報率，即每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少利潤，這里財務(wù)指標(biāo)同時也衡量了這個公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報的投資項目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標(biāo)有：

　　Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個問題：如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導(dǎo)致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時間內(nèi)不會因為產(chǎn)能的增加而增加，從而導(dǎo)致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個指標(biāo)衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個值應(yīng)該是越小越好。

　　Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個指標(biāo)是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個指標(biāo)是用于計算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標(biāo)：

　　Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個公司的流動性越好

　　Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎(chǔ)上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：

　　Gearing：Debt / equity = long term debt / equity

　　Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風(fēng)險比較高的融資方式，因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應(yīng)的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio

　　在物價上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權(quán)平均法下closing inventory的價值，所以對于inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。 Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大 Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學(xué)產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因為算quick ratio時已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關(guān)。 b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導(dǎo)致ROCE變小。

　　有的同學(xué)會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權(quán)益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權(quán)利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹(jǐn)慎性原則，就將其記錄為負(fù)債。 謝謝大家，今天的講解到此結(jié)束，祝大家備考順利!

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

財務(wù)報表分析就是在學(xué)校的時候，都是會計專業(yè)學(xué)生的必學(xué)內(nèi)容，那么應(yīng)該怎么分析財務(wù)報表呢？有哪些分析指標(biāo)？和會計網(wǎng)一起來了解一下吧！

財務(wù)報表應(yīng)該怎么分析？

分析財務(wù)報表需要看用途是什么，不同的用途可以導(dǎo)向不同的分析思路，所用的指標(biāo)也是有差別的，財務(wù)報表包含的內(nèi)容很多，一般來說我們不需要從頭到尾全部分析一遍。以下是分析財務(wù)報表普遍用到的指標(biāo)，要注意從同行業(yè)普遍指標(biāo)、歷年指標(biāo)變動趨勢、指標(biāo)結(jié)構(gòu)變化、橫向縱向比較等多方面考慮，才能得出正確的分析結(jié)果

財務(wù)報表分析指標(biāo)

1、短期償債能力分析

營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負(fù)債

速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負(fù)債

保守速動比率＝(貨幣資金＋短期證券投資凈額＋應(yīng)收賬款凈額)÷流動負(fù)債

現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋短期投資凈額）÷流動負(fù)債

2、長期償債能力分析

資產(chǎn)負(fù)債率＝（負(fù)債總額÷資產(chǎn)總額）×100%

產(chǎn)權(quán)比率＝（負(fù)債總額÷所有者權(quán)益總額）×100%

產(chǎn)權(quán)比率＝資產(chǎn)負(fù)債率÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

有形凈值債務(wù)率＝[負(fù)債總額÷(股東權(quán)益－無形資產(chǎn)凈值)]×100%

利息償付倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費用

息稅前利潤＝稅前利潤＋利息費用＝稅后利潤＋所得稅＋利息費用

長期債務(wù)與營運資本比率＝長期債務(wù)÷（流動資產(chǎn)－流動負(fù)債）

固定支出償付倍數(shù)＝（稅前利潤＋固定支出）÷固定支出

固定支出償付倍數(shù)＝(息稅前利潤＋租賃費中的利息費用)÷[利息費用＋租賃費中的利息費用＋優(yōu)先股股息÷(1－所得稅稅率)]

3、資產(chǎn)運用效率分析

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷總資產(chǎn)平均余額

總資產(chǎn)平均余額＝（期初總資產(chǎn)＋期末總資產(chǎn)）÷2

總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)平均余額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）÷2

流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷固定資產(chǎn)平均余額

固定資產(chǎn)平均余額＝（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）÷2

固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

長期投資周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷長期投資平均余額

長期投資平均余額＝（期初長期投資＋期末長期投資）÷2

長期投資周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷長期投資周轉(zhuǎn)率

其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷其他資產(chǎn)平均余額

其他資產(chǎn)平均余額＝（期初其他資產(chǎn)＋期末其他資產(chǎn)）÷2

其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷其他資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝主營業(yè)務(wù)收入÷應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷凈額÷應(yīng)收賬款平均余額

應(yīng)收賬款平均余額＝（期初應(yīng)收賬款＋期末應(yīng)收賬款）÷2

應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)＝計算期天數(shù)÷應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率

4、獲利能力分析

銷售毛利額＝主營業(yè)務(wù)收入－主營業(yè)務(wù)成本

銷售毛利率＝銷售毛利額÷主營業(yè)務(wù)收入×100%

單一產(chǎn)品毛利額＝銷量×（銷售單價－單位銷售成本）

單一產(chǎn)品毛利率＝（銷售單價－單位銷售成本）÷銷售單價

多種產(chǎn)品毛利額=主營業(yè)務(wù)收入總額×綜合毛利率

營業(yè)利潤＝主營業(yè)務(wù)利潤+其他業(yè)務(wù)利潤-營業(yè)費用-管理費用-財務(wù)費用

貢獻(xiàn)毛益=主營業(yè)務(wù)收入-變動成本=銷量×(單價-單位變動成本)

營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%

銷售凈利率＝凈利潤÷主營業(yè)務(wù)收入×100%

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝營業(yè)利潤變動率÷產(chǎn)銷量變動率

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期貢獻(xiàn)毛益÷基期營業(yè)利潤

總資產(chǎn)收益率＝收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%

收益總額＝息稅前利潤

長期資本收益率＝收益總額÷長期資本額×100%

收益總額＝息稅前利潤－短期利息

5、投資報酬分析

財務(wù)杠桿系數(shù)＝普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率

財務(wù)杠桿系數(shù)＝變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤

凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均所有者權(quán)益

平均所有者權(quán)益＝（期初所有者權(quán)益＋期末所有者權(quán)益）÷2

凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

權(quán)益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)

凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率÷（1－資產(chǎn)負(fù)債率）

6、現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量與當(dāng)期債務(wù)比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷流動負(fù)債×100%

債務(wù)保障率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（流動負(fù)債＋長期負(fù)債）×100%

償還到期債務(wù)比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷本期到期負(fù)債×100%

以上就是一部分有關(guān)分析財務(wù)報表的指標(biāo)，希望能夠幫助大家，想了解更多的會計知識，請多多關(guān)注會計網(wǎng)！

總投資收益率是財務(wù)指標(biāo)嗎?是財務(wù)指標(biāo)，用于衡量投資項目的整體回報效果。想要了解更多關(guān)于總投資收益率內(nèi)容的同學(xué)一起來看看吧。

一、總投資收益率是財務(wù)指標(biāo)嗎

是的，它是指達(dá)產(chǎn)期正常年份的年息稅前利潤或運營期年均息稅前利潤占項目總投資的百分比。這一指標(biāo)能夠反映投資中心的綜合盈利能力，并幫助投資者評估不同投資項目的價值和風(fēng)險。

二、總投資收益率的計算公式是什么

總投資收益率=年息稅前利潤÷項目總投資×100%

其中，年息稅前利潤是指企業(yè)在一定時期內(nèi)(通常為一年)的息稅前利潤，即扣除利息和所得稅之前的利潤;項目總投資則是指企業(yè)為該項目所投入的全部資金，包括固定資產(chǎn)投資、流動資金等。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name中級會計師

三、總投資收益率優(yōu)缺點有什么

(一)優(yōu)點

1.計算公式簡單：總投資收益率的計算相對直觀和簡單，便于投資者快速了解項目的盈利能力。

2.橫向可比性：由于剔除了因投資額不同而導(dǎo)致的利潤差異的不可比因素，總投資收益率在不同項目之間具有橫向可比性，有助于投資者進(jìn)行項目間的比較和選擇。

3.優(yōu)化資源配置：總投資收益率可以作為選擇投資機會的依據(jù)，有助于企業(yè)優(yōu)化資源配置，提高投資效率。

(二)缺點

1.未考慮資金時間價值：總投資收益率沒有考慮資金的時間價值因素，即沒有考慮資金在不同時間點的價值差異。

2.無法反映建設(shè)期長短：該指標(biāo)無法直接反映項目建設(shè)期的長短對項目整體回報的影響。

3.受投資收益波動影響大：總投資收益率受投資收益波動的影響較大，可能會導(dǎo)致投資者對投資績效的評價不穩(wěn)定。

4.未考慮風(fēng)險因素：總投資收益率沒有考慮投資的風(fēng)險因素，可能會導(dǎo)致投資者忽視投資風(fēng)險。

一家企業(yè)成長性分析的目的在于觀察該企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營能力發(fā)展?fàn)顩r。一家企業(yè)即使收益很好，但如成長性不好，也不會很好地吸引投資者。

對于一家企業(yè)成長性的分析，主要應(yīng)分析其經(jīng)營現(xiàn)金流增速、凈利潤增速、銷售收入增速、凈資產(chǎn)增速以及總資產(chǎn)增速等指標(biāo)。一般而言，這些指標(biāo)為正，表明企業(yè)的成長能力在提升，如果經(jīng)營現(xiàn)金流增速>凈利潤增速>銷售收入增速>凈資產(chǎn)增速>總資產(chǎn)增速，則該企業(yè)的成長質(zhì)量較高。

下面對于反映企業(yè)成長性的指標(biāo)進(jìn)行一一解讀：

一、經(jīng)營現(xiàn)金流增速

經(jīng)營現(xiàn)金流增速=本年度經(jīng)營現(xiàn)金流凈增加額/上年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額×100%

本年度經(jīng)營現(xiàn)金流凈增加額=本年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額-上年經(jīng)營現(xiàn)金流凈額

企業(yè)實現(xiàn)的銷售收入能否及時有效地轉(zhuǎn)化成現(xiàn)金收入，這是企業(yè)現(xiàn)金管理的成功與否的重要標(biāo)志，經(jīng)營現(xiàn)金流增速可以衡量企業(yè)本期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入規(guī)模的增長情況，用以評價企業(yè)提升現(xiàn)金流入的管理水平，平時可以結(jié)合企業(yè)銷售增速、凈利潤增速來分析現(xiàn)金增速的變化。

二、凈利潤增速

凈利潤增速=本年度凈利潤增長額/上年凈利潤額×100%

本年度凈利潤增長額=本年凈利潤額-上年凈利潤額

凈利潤增速反映收益與上年相比的增減變化情況，是評價企業(yè)成長性的重要指標(biāo)。指標(biāo)越高，表明企業(yè)盈利能力越強，成長潛力越大;反之，凈利潤增速小甚至出現(xiàn)負(fù)增長也就談不上具有成長性。如果出現(xiàn)虧損，將嚴(yán)重影響企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。

三、銷售收入增速

銷售收入增速=本年度銷售收入增長額/上年銷售收入×100%

本年銷售收入增長額=本年銷售收入-上年銷售收入

不斷增加的銷售收入，是企業(yè)生存的基礎(chǔ)和發(fā)展的條件。例如世界500強企業(yè)就主要以銷售收入的多少進(jìn)行排序。

銷售收入增速指標(biāo)大于0，指標(biāo)值越高，表明企業(yè)增長速度越快，企業(yè)市場前景越好，營銷能力越強;相反，如果銷售收入增速指標(biāo)小于0，表明企業(yè)產(chǎn)品銷售不暢，市場份額萎縮，企業(yè)應(yīng)從產(chǎn)品質(zhì)量、等級、價格、售后服務(wù)等方面尋找原因。

如果一家企業(yè)能連續(xù)幾年保持30%以上的銷售收入增速，基本上可以認(rèn)為這家企業(yè)成長性很好。?

四、凈資產(chǎn)增速

凈資產(chǎn)增速=本年度凈資產(chǎn)增長額/年初凈資產(chǎn)額×100%

本年凈資產(chǎn)增長額=年末凈資產(chǎn)額-年初凈資產(chǎn)額

凈資產(chǎn)增速體現(xiàn)了企業(yè)資本的保全和增長情況。該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全越好，應(yīng)付風(fēng)險、持續(xù)發(fā)展的能力越強。該指標(biāo)如為負(fù)值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，股東利益受到損害。

較快的凈資產(chǎn)增速是企業(yè)發(fā)展強盛的標(biāo)志，是企業(yè)擴大再生產(chǎn)的源泉，是評價企業(yè)成長性的重要指標(biāo)。

五、總資產(chǎn)增速

總資產(chǎn)增速=本年度總資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%

本年總資產(chǎn)增長額=年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)增速越高，表明企業(yè)在一個經(jīng)營周期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快。

資產(chǎn)是企業(yè)用于取得收入的資源，也是企業(yè)償還債務(wù)的保障。保持一定的資產(chǎn)增速是企業(yè)發(fā)展的一個重要方面，成長性高的企業(yè)一般能保持資產(chǎn)的穩(wěn)定增長。

總結(jié)：

在用上述指標(biāo)對上市公司進(jìn)行成長性分析時，要注意其增長中是否是由于并購因素造成的。市場更喜歡內(nèi)生增長的企業(yè)，內(nèi)生增長的背后原因就是其產(chǎn)品競爭力的增強，這是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的真正的成長性。

現(xiàn)在不少上市公司內(nèi)生增長難度系數(shù)較大，很多時候其成長都是靠并購增長的，這一點必須在分析時格外注意。這個問題可以通過資產(chǎn)負(fù)債表上的商譽變動來進(jìn)行分析，收購公司并表之時就是商譽變動之日，一定會把并表日到期末的利潤表合并進(jìn)來，這樣計算出來的銷售增速、利潤增速，其虛的成分就較大。

可以說，成長性是一家企業(yè)的靈魂，也是股市的生命，是國民經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展的主要動力，是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景的一項非常重要指標(biāo)。

　　在ACCA考試中，F(xiàn)A科目掌握財務(wù)指標(biāo)的計算方法，了解財務(wù)指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系，解釋每個財務(wù)指標(biāo)所代表的含義，都是教材課本比較重要的考點內(nèi)容，對此，會計網(wǎng)今天就為大家著重講解下這部分知識點內(nèi)容。

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標(biāo)有：

　　?Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導(dǎo)致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當(dāng)公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導(dǎo)致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　?Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務(wù)產(chǎn)生的利潤率，同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。

　　?ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時候是沒有可比性的，因為公司規(guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進(jìn)行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個公司資本的回報率，即每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少利潤，這里財務(wù)指標(biāo)同時也衡量了這個公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報的投資項目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標(biāo)有：

　　?Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進(jìn)公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個問題：如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導(dǎo)致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時間內(nèi)不會因為產(chǎn)能的增加而增加，從而導(dǎo)致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　?Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個指標(biāo)衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個值應(yīng)該是越小越好。

　　?Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個指標(biāo)是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　?Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個指標(biāo)是用于計算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標(biāo)：

　　?Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個公司的流動性越好

　　?Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎(chǔ)上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)：

　　Gearing：?Debt / equity = long term debt / equity

　　?Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風(fēng)險比較高的融資方式，因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應(yīng)的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：

       a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?

       1.Inventory turnover days

       2. Current ratio

       3. Quick ratio

　　在物價上漲的情況下，采用先進(jìn)先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權(quán)平均法下closing inventory的價值，所以對于

       ? inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。

       ? Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大

       ? Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學(xué)產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因為算quick ratio時已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關(guān)。 

        b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? 

       redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導(dǎo)致ROCE變小。

　　有的同學(xué)會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權(quán)益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權(quán)利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹(jǐn)慎性原則，就將其記錄為負(fù)債。 謝謝大家，今天的講解到此結(jié)束，祝大家備考順利!

　　來源：ACCA學(xué)習(xí)幫

　　基金凈值是衡量基金收益的一個標(biāo)準(zhǔn)，判斷基金凈值的指標(biāo)包括單位凈值和累計凈值兩種，具體的內(nèi)容我們往下看吧。

　　什么是基金凈值？

　　基金凈值是指每個基金單位所代表的價值，是某一時點上資產(chǎn)總市值扣除負(fù)債后的余額。我們選擇基金時，可以用基金凈值作為一個參考指標(biāo)。

　　判斷基金凈值的指標(biāo)

　　單位凈值

　　基金的單位凈值是指每份基金份額的凈值，單位凈值簡單來說就是基金的交易價格，

　　基金單位凈值=(總資產(chǎn)-總負(fù)債)÷基金份額總數(shù)

　　舉個例子，新成立的基金凈值是1元，如果我們認(rèn)購1000份基金，也就是1000元。

　　過了一段時間后，基金的單位凈值是1.3元，即相當(dāng)于每一份基金當(dāng)前的價值是1.3元。

　　我們是在1元凈值時購買的，如果現(xiàn)在賣掉，市場會按照1.3元進(jìn)行交易。

　　由此我們可以看出，基金單位凈值是交易的基礎(chǔ)，也是基金申購和贖回的依據(jù)。

　　累計凈值

　　但是有時候只看基金的單位凈值是不能全面了解該基金的真實業(yè)績水平，所以我們需要引入“累計凈值”。

　　累計凈值則是單位凈值加上基金歷史分紅的合計金額。即：累計凈值=單位凈值每份歷史分紅。一般要回溯基金的長期歷史表現(xiàn)的時候，我們才會關(guān)注累計凈值。

　　如果某只基金的單位凈值和累計凈值之間相差很多，說明這只基金分紅的金額也就越多。但基金分紅的金額并非評判基金業(yè)績好壞的標(biāo)準(zhǔn)，大家一定要注意哦。