專題
在準備CMA考試前應保持預習的習慣，學習時間應保持在每天2-3小時。對于考生而言，提前把握知識重點尤其重要，以下是會計網整理的有關風險與收益的內容，來一同學習下吧。
CMA重要知識點之風險與收益
1、預期（expected）收益的波動幅度、不確定性（uncertainty，variability,fluctuation）：
如果我們將風險定義為預期收益的波動性，那么短期美國政府債券就是無風險的證券，而普通股就是有風險的證券。
波動性越大，證券的風險就越大
2、風險的類別：
?。?）信貸（違約）風險：到期無法償付本金和利息
?。?）匯率風險：匯率波動對外幣計價的應收或應付的影響
?。?）利率風險：利率波動（分子）對金融資產價格（分母，未來現金流量的折現值，折現率是市場利率）的影響（分子對分母的敏感度）。
?。?）行業風險：是會影響處在某個特定行業內企業證券的風險。燃料價格的飆升會給航空業造成負面影響。
?。?）政治風險：投資接受國的政策對投資企業的影響。
3、使用概率分布來衡量風險：
對于有風險的證券而言，可以把實際收益率視為一個有概率分布的隨機變量
概率分布可以歸納成兩個分布的參數
?。?）期望收益：資產未來可能收益的加權平均值；
?。?）標準差（非最佳選擇）
?、俸饬抠Y產未來可能的收益與其期望收益的偏差幅度；
?、跇藴什钤酱?，風險越大。
期望收益（expected return）是指可能出現的收益與其發生概率（作為權重）的加權平均值。
其中：
Ri＝第i種可能的收益率
Pi＝相對應的收益率出現的概率
n＝可能性出現的數量
會計網所有內容信息未經授權禁止轉載、摘編、復制及建立鏡像，違者將依法追究法律責任。
滬公網安備 31010902002985號，滬ICP備19018407號-2， CopyRight © 1996-2024 kuaiji.com 會計網， All Rights Reserved.
