cfa財務報表分析方法是cfa一級的考試科目，cfa考試分為三級，其中一級考試科目有10門，包括：《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟學》、《財務報表分析》、《公司理財》、《投資組合管理》、《權益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》。

　　在CFA一級的學科當中，《財務報表分析》是最基礎的一門學科，大家在學習的時候一定要記住“借必有貸，借貸必相等”這一句話。

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　　cfa財務報表分析方法主要知識體系

　　第一部分是對整個財務知識的概述。對于初學者來說這一部分內(nèi)容可能會比較抽象，特別是財務報表的基本原則的內(nèi)容。我們知道除了三大報表之外，附注（Footnotes），MD&A等的附加信息也格外重要，審計的介紹，以及審計師出具的審計意見都是這部分考查的重點哦。所以建議大家可以學完后面的內(nèi)容之后再返回來看第一部分的內(nèi)容，可能會有更深刻的理解。

　　第二部分是對財務中的三大報表（資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表）和各類財務指標做了更深層次的探討。資產(chǎn)負債表具體科目以及金融資產(chǎn)的分類這里，需要額外注意。當然對于OCI（4+1）項，這是每年CFA考察的重點！利潤表里面的簡表形式，必須需要準確的寫出來，收入的確認方法，以及利潤表編制的形式需要掌握?，F(xiàn)金流量表里面，對于CFO、CFI、CFF的分類以及各自的計算必須要重點掌握。

　　第三部分介紹了報表中的四大類主要會計科目，分別為存貨、長期資產(chǎn)、稅和長期負債，這一部分是考試的難點和重點。存貨的記賬方法，計提減值損失，以及減值回轉需重點掌握。長期資產(chǎn)和長期負債在B／S上以BASE法則的記賬方法必須掌握。遞延所得稅的分類以及計算要掌握。

　　第四部分是最實用但考試很難出題的章節(jié)，即如何評判財務報表的質量和如何對財務報表進行分析。因為一級是單選題，客觀上就限制了對這一部分內(nèi)容的考查，所以這一部分的題目相對比較簡單。但在這里重點掌握ROE的杜邦分析法！

　　cfa一級考試題型和分值介紹

　　CFA一級考試共有240道單項選擇題（上午和下午各120道題），設A、B、C三個選項，每道選擇題分數(shù)均等。

　　CFA一級考試中，道德和專業(yè)準則占據(jù)CFA考試比重中15分，投資工具占據(jù)CFA考試比重中50分，資產(chǎn)類別占據(jù)CFA考試比重中30分，投資組合管理及財富策劃占據(jù)CFA考試比重中的5分。

　　CFA一級要側重考投資工具、財務報表分析和投資分析管理基礎，要求考生理解并掌握基礎的金融投資分析知識，主要在于考察考生對投資評估及管理的工具和概念的理解，屬于CFA入門級考試，考點多為一些比較基礎的知識。CFA一級考試是三個等級考試中簡單的。

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財務報表分析就是在學校的時候，都是會計專業(yè)學生的必學內(nèi)容，那么應該怎么分析財務報表呢？有哪些分析指標？和會計網(wǎng)一起來了解一下吧！

財務報表應該怎么分析？

分析財務報表需要看用途是什么，不同的用途可以導向不同的分析思路，所用的指標也是有差別的，財務報表包含的內(nèi)容很多，一般來說我們不需要從頭到尾全部分析一遍。以下是分析財務報表普遍用到的指標，要注意從同行業(yè)普遍指標、歷年指標變動趨勢、指標結構變化、橫向縱向比較等多方面考慮，才能得出正確的分析結果

財務報表分析指標

1、短期償債能力分析

營運資本＝流動資產(chǎn)－流動負債

流動比率＝流動資產(chǎn)÷流動負債

速動比率＝（流動資產(chǎn)－存貨）÷流動負債

保守速動比率＝(貨幣資金＋短期證券投資凈額＋應收賬款凈額)÷流動負債

現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋短期投資凈額）÷流動負債

2、長期償債能力分析

資產(chǎn)負債率＝（負債總額÷資產(chǎn)總額）×100%

產(chǎn)權比率＝（負債總額÷所有者權益總額）×100%

產(chǎn)權比率＝資產(chǎn)負債率÷（1－資產(chǎn)負債率）

有形凈值債務率＝[負債總額÷(股東權益－無形資產(chǎn)凈值)]×100%

利息償付倍數(shù)＝息稅前利潤÷利息費用

息稅前利潤＝稅前利潤＋利息費用＝稅后利潤＋所得稅＋利息費用

長期債務與營運資本比率＝長期債務÷（流動資產(chǎn)－流動負債）

固定支出償付倍數(shù)＝（稅前利潤＋固定支出）÷固定支出

固定支出償付倍數(shù)＝(息稅前利潤＋租賃費中的利息費用)÷[利息費用＋租賃費中的利息費用＋優(yōu)先股股息÷(1－所得稅稅率)]

3、資產(chǎn)運用效率分析

總資產(chǎn)周轉率＝主營業(yè)務收入÷總資產(chǎn)平均余額

總資產(chǎn)平均余額＝（期初總資產(chǎn)＋期末總資產(chǎn)）÷2

總資產(chǎn)周轉天數(shù)＝計算期天數(shù)÷總資產(chǎn)周轉率

流動資產(chǎn)周轉率＝主營業(yè)務收入÷流動資產(chǎn)平均余額

流動資產(chǎn)平均余額＝（期初流動資產(chǎn)＋期末流動資產(chǎn)）÷2

流動資產(chǎn)周轉天數(shù)＝計算期天數(shù)÷流動資產(chǎn)周轉率

固定資產(chǎn)周轉率＝主營業(yè)務收入÷固定資產(chǎn)平均余額

固定資產(chǎn)平均余額＝（期初固定資產(chǎn)＋期末固定資產(chǎn)）÷2

固定資產(chǎn)周轉天數(shù)＝計算期天數(shù)÷固定資產(chǎn)周轉率

長期投資周轉率＝主營業(yè)務收入÷長期投資平均余額

長期投資平均余額＝（期初長期投資＋期末長期投資）÷2

長期投資周轉天數(shù)＝計算期天數(shù)÷長期投資周轉率

其他資產(chǎn)周轉率＝主營業(yè)務收入÷其他資產(chǎn)平均余額

其他資產(chǎn)平均余額＝（期初其他資產(chǎn)＋期末其他資產(chǎn)）÷2

其他資產(chǎn)周轉天數(shù)＝計算期天數(shù)÷其他資產(chǎn)周轉率

應收賬款周轉率＝主營業(yè)務收入÷應收賬款平均余額

應收賬款周轉率＝賒銷凈額÷應收賬款平均余額

應收賬款平均余額＝（期初應收賬款＋期末應收賬款）÷2

應收賬款周轉天數(shù)＝計算期天數(shù)÷應收賬款周轉率

4、獲利能力分析

銷售毛利額＝主營業(yè)務收入－主營業(yè)務成本

銷售毛利率＝銷售毛利額÷主營業(yè)務收入×100%

單一產(chǎn)品毛利額＝銷量×（銷售單價－單位銷售成本）

單一產(chǎn)品毛利率＝（銷售單價－單位銷售成本）÷銷售單價

多種產(chǎn)品毛利額=主營業(yè)務收入總額×綜合毛利率

營業(yè)利潤＝主營業(yè)務利潤+其他業(yè)務利潤-營業(yè)費用-管理費用-財務費用

貢獻毛益=主營業(yè)務收入-變動成本=銷量×(單價-單位變動成本)

營業(yè)利潤率＝營業(yè)利潤÷主營業(yè)務收入×100%

銷售凈利率＝凈利潤÷主營業(yè)務收入×100%

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝營業(yè)利潤變動率÷產(chǎn)銷量變動率

經(jīng)營杠桿系數(shù)＝基期貢獻毛益÷基期營業(yè)利潤

總資產(chǎn)收益率＝收益總額÷平均資產(chǎn)總額×100%

收益總額＝息稅前利潤

長期資本收益率＝收益總額÷長期資本額×100%

收益總額＝息稅前利潤－短期利息

5、投資報酬分析

財務杠桿系數(shù)＝普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率

財務杠桿系數(shù)＝變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤

凈資產(chǎn)收益率＝凈利潤÷平均所有者權益

平均所有者權益＝（期初所有者權益＋期末所有者權益）÷2

凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率×權益乘數(shù)

資產(chǎn)凈利率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率

權益乘數(shù)＝1÷（1－資產(chǎn)負債率）

凈資產(chǎn)收益率＝銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×權益乘數(shù)

凈資產(chǎn)收益率＝資產(chǎn)凈利率÷（1－資產(chǎn)負債率）

6、現(xiàn)金流量分析

現(xiàn)金流量與當期債務比＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷流動負債×100%

債務保障率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷（流動負債＋長期負債）×100%

償還到期債務比率＝經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷本期到期負債×100%

以上就是一部分有關分析財務報表的指標，希望能夠幫助大家，想了解更多的會計知識，請多多關注會計網(wǎng)！

拿到一份財務報表，很多人不知道如何下手，其實分析企業(yè)財務一般從企業(yè)償債能力、營運能力和盈利能力等方面分析，能從財務分析的各維度，各指標了解財務的情況。

財務報表的分析方法：

財務報表的分析，最需要遵循的原則是——整體性。

這里又分為財務報表的整體性和行業(yè)的整體性，單獨的分析某一個報表和某一家公司沒有意義，要綜合對比。

簡單來說分為幾個步驟：

1、關鍵的財務數(shù)據(jù)和比率

2、與行業(yè)競爭者進行對比

3、分析數(shù)據(jù)驅動因素

4、形成結論。

【獲利能力分析】

營業(yè)毛利率：成本控制是否得到

營業(yè)凈利率：主營業(yè)務是否賺錢

所有者權益報酬率：融資能力如何

資產(chǎn)報酬率：資產(chǎn)配置效率如何

【償債能力分析】

流動比率：償還短期債務的能力

利息保障倍數(shù)：(稅前凈利/本期利息)支付利息能力

【經(jīng)營效率分析】

存貨周轉率：賺錢的效率

應收帳款周轉率：市場營銷的效率

總資產(chǎn)周轉率：整體的運營效率

【財務結構分析】

所有者權益比率：是否主要靠股東投資或者自身獲利經(jīng)營

負債比率：是否主要靠負債經(jīng)營

以上的四點，要綜合四個財務報表進行綜合的分析，要避免片面分析，比如有的企業(yè)獲利能力不錯，但是償債能力比較差，就有突然崩盤的風險。

財務報表在哪里看

我們可以簡單粗暴的把公司分為非上市公司和上市公司。

非上市公司就只能靠企業(yè)自主提供了。非上市公司每個月都會有財務報表，如果能拿到的話，那就挨個月看吧。

上市公司的財務報告屬于需要公開的資料，一般在公司自己的官方網(wǎng)站上和交易所指定的披露網(wǎng)站上可以看到。上市公司則會按照季度(勤快的)或者半年(懶惰的)發(fā)布自己的財務報表，所以只能按照他的節(jié)奏來了。

財務報表如何看

(1)歷史盈利能力

一個企業(yè)存在的目的一般都是掙錢(慈善機構和特殊目的公司不在此列)，所以盈利能力是第一要務。那如何評價一個企業(yè)的盈利能力呢?私以為可以從兩個角度去看(書本上一定不會這么教你的，所以你看看就好，千萬別拿這個去挑戰(zhàn)老師，畢竟考試分數(shù)是掌握在他(她)手上的)：

a. 凈營運資產(chǎn)的年收益率

凈營運資產(chǎn)=營運資產(chǎn)-營運負債

凈營運資產(chǎn)年收益率=扣除借款利息和研發(fā)支出后的年凈利潤÷凈營運資產(chǎn)

b. 凈資產(chǎn)收益率

這個屬于標準指標，就不廢話了，可以放心大膽食用。

(2)預期盈利能力

“生活不止眼前的茍且，還有詩和遠方?！笨雌髽I(yè)也是一樣，不僅需要關注過去是否是一名優(yōu)等生，還要擔心未來會不會變成一個渣男。

a. 存量(現(xiàn)存業(yè)務)主要依據(jù)公司歷史上的經(jīng)營狀況進行推演，各種趨勢性指標都值得一看，收入增長率、毛利率變動、費用率變動、凈利潤增長率、凈利潤率變動等。指標都比較標準。

b. 增量(新增業(yè)務)增量業(yè)務和增項業(yè)務

(3)重大風險

盈利能力再強的企業(yè)，也可能被這些風險給坑沒了，所以看完了好的方面，接下來就要學習避坑指南了。

a. 現(xiàn)金流風險

b.減值風險

　　財務報表全面反映了企業(yè)在一定時期的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，主要包括資產(chǎn)負債表、利潤表和現(xiàn)金流量表。

　　財務報表包括哪些？

　　1.資產(chǎn)負債表：綜合反映企業(yè)財務狀況在某一特定時期的報表。主要是資產(chǎn)、負債和所有者權益構成情況。

　　2.利潤表：綜合反映企業(yè)經(jīng)營成果情況在一定時期的報表。主要是收入與費用、成本相配比的結果，體現(xiàn)一定時期企業(yè)實現(xiàn)的利潤。

　　3.現(xiàn)金流量表：以現(xiàn)金為基礎編制的財務狀況變動表。它是以在一定時期內(nèi)的經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動的動態(tài)情況反映企業(yè)現(xiàn)金的流入和流出。

　　財務報表怎么分析？

　　1.資本與資產(chǎn)結構分析

　　資本就是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的資金，其來源應該穩(wěn)定可靠，這是企業(yè)得以長期生存和發(fā)展的根本保證。包括短期負債、長期負債和所有者(股東)權益。

　　資本結構，是指它們各自所占比例為多少，這個比例涉及企業(yè)的重大財務決策問題。

　　2.營運能力分析

　　運用企業(yè)資產(chǎn)進行生產(chǎn)經(jīng)營的能力就是營運能力。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過程實質是實現(xiàn)資本增值的過程。資產(chǎn)運用狀況如何，直接關系到企業(yè)的償債能力和資本增值的程度。

　　3.償債能力分析

　　企業(yè)對到期債務清償?shù)哪芰颥F(xiàn)金保證程度就是償債能力。

　　4.盈利能力分析

　　企業(yè)利用各種經(jīng)濟資源賺取利潤的能力就是盈利能力。衡量企業(yè)經(jīng)營成功與否的重要標志就是是否盈利。

　　5.發(fā)展能力分析

　　企業(yè)在生存的基礎上，擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，壯大經(jīng)濟實力的潛在能力就是企業(yè)的發(fā)展能力。

　　6.現(xiàn)金流量分析

　　對企業(yè)現(xiàn)金的流入、流出及凈流量的分析就是現(xiàn)金流量分析。

　　了解企業(yè)在一定時期內(nèi)現(xiàn)金流入的主要來源、現(xiàn)金流出的主要去向、現(xiàn)金凈增減的變化和現(xiàn)金緊缺狀況，評價企業(yè)的經(jīng)營質量，預測企業(yè)未來現(xiàn)金流量的變動趨勢，衡量企業(yè)未來時期的償債能力，防范和化解由負債所產(chǎn)生的財務風險。

　　財務報表的作用

　　財務報表是財務報告的主要組成部分，它所提供的會計信息具有重要作用，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：

　　1.全面系統(tǒng)地揭示企業(yè)一定時期的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量，有利于經(jīng)營管理人員了解本單位各項任務指標的完成情況，評價管理人員的經(jīng)營業(yè)績，以便及時發(fā)現(xiàn)問題，調(diào)整經(jīng)營方向，制定措施改善經(jīng)營管理水平，提高經(jīng)濟效益，為經(jīng)濟預測和決策提供依據(jù)。

　　2.有利于國家經(jīng)濟管理部門了解國民經(jīng)濟的運行狀況。通過對各單位提供的財務報表資料進行匯總和分析，了解和掌握各行業(yè)、各地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展情況，以便宏觀調(diào)控經(jīng)濟運行，優(yōu)化資源配置，保證國民經(jīng)濟穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。

　　3.有利于投資者、債權人和其他有關各方掌握企業(yè)的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，進而分析企業(yè)的盈利能力、償債能力、投資收益、發(fā)展前景等，為他們投資、貸款和貿(mào)易提供決策依據(jù)。

　　4.有利于滿足財政、稅務、工商、審計等部門監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營管理。通過財務報表可以檢查、監(jiān)督各企業(yè)是否遵守國家的各項法律、法規(guī)和制度，有無偷稅漏稅的行為。

很多會計人對報表的認識，可能只是有個印象把數(shù)據(jù)填上去而已，對于數(shù)據(jù)所表達的含義，都是一知半解的，對于報表的數(shù)據(jù)如何解讀？從不同的角度解讀報表，對報表的評價，報表之間有哪些聯(lián)系，我們今天就來簡單說說有關財務報表的一些事。

（一）財務報表的評價角度

我們先說一下財務報表的種類吧，財務報表分為資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表，會計人應該都知道，這是會計行業(yè)的三大報表，但是在分析報表的時候，我們要考慮的還有報表的使用者，我們必須從不同的角度去分析報表，像投資者，可能更關注企業(yè)的發(fā)展能力，如果是債權人，對企業(yè)的償債能力更上心，所以我們必須從不同的角度去分析財務報表，清楚我們的分析目的是什么。

（二）資產(chǎn)負債表

拿到資產(chǎn)負債表的第一件事，就是看資金的來源，第二件事是看資產(chǎn)的分布，第三就是前后期做對比分析，這樣可以判斷，企業(yè)的資產(chǎn)結構，財務風險的高低是否合理。資產(chǎn)負債表的負債與所有者權益項目反應企業(yè)資金來源，把這兩個項目的期初和期末的金額做一個對比，可以判斷財務風險以及今后的發(fā)展趨勢；流動資產(chǎn)與長期資產(chǎn)項目反應企業(yè)資產(chǎn)的分布，把這兩個項目的期初和期末的金額做一個對比，可以判斷經(jīng)營風險以及今后的發(fā)展趨勢。

（三）利潤表

內(nèi)部結構分析，可以判斷企業(yè)的利潤來源以及構成的方式；前后期的項目對比分析，可以判斷盈利的變化原因以及發(fā)展的趨勢。但是要注意盈利質量的高低和發(fā)展的趨勢和企業(yè)盈利變化的原因。

（四）現(xiàn)金流量表

現(xiàn)金流量表主要有三個來源：經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動。最主要能帶來現(xiàn)金流量的是經(jīng)營活動產(chǎn)生的，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是基礎，投資活動是在現(xiàn)金流量多的時候可以找一找有發(fā)展的項目進行投資，籌資活動是在企業(yè)缺少資金的時候進行的。

想要得到一些合理的判斷，三張表的結合閱讀和綜合判斷分析以及通過多角度的分析，才能夠得出有利于決策者作出決策的數(shù)據(jù)，會計網(wǎng)小編今天就簡單說一下財務報表的有關知識，這門功課是值得所有會計人深入學習的。

課程背景

　　我們《財務報表閱讀與分析》課程結合企業(yè)實際，幫助管理者、決策者和投資人讀懂和理解公司的財務報表，明確在今年所推行的新會計準則下的財務報表編制、解讀和分析，學會識別財務報表信息的真實性和有效性，掌握從財務報表這“冰山一角”來透析企業(yè)“冰山下”的全局現(xiàn)狀，為企業(yè)的戰(zhàn)略調(diào)整、投資決策、風險管控等重大管理問題提供強有力的指導方針，真正做到把先進的財務管理思想帶入企業(yè)。

　　財務報表就是企業(yè)的“聽診器”，在密密麻麻的數(shù)據(jù)背后所包含的是企業(yè)經(jīng)營狀況與潛在的風險。那該如何從這些大量的財務數(shù)據(jù)中發(fā)掘出企業(yè)的秘密?該課程旨在讓參與培訓人員掌握會計三大報表的閱讀和分析，理解隱藏在數(shù)據(jù)背后的企業(yè)財務信息，建立清晰的成本控制意識，并強化現(xiàn)金流意識，提高資金運作效率，從財務角度出發(fā)，為管理者、決策者和投資人提供信息支持，迅速識別財務數(shù)據(jù)中可能存在的粉飾和舞弊成份與財務部建立有效地溝通平臺綜合運用財務報表來分析企業(yè)的營運資本，審視企業(yè)存在的弊病。

課程收益

　　了解財務報表分析的基本理論與知識框架

　　新會計準則下的報表處理技巧和方法

　　學會閱讀三大報表及其對于公司運作和財務的影響

　　掌握識別報表信息質量的方法，了解財務報表粉飾和舞弊的手法

　　學習報表中各財務項目的分步解析

　　掌握財務報表的綜合分析在實踐中的運用

課程對象

　　企業(yè)董事會成員、總裁、總經(jīng)理、運營總監(jiān)

　　企業(yè)高管等管理人員、投資決策人員

　　企業(yè)部門經(jīng)理(生產(chǎn)、銷售、市場、人事等部門)

　　財務總監(jiān)、財務經(jīng)理

　　內(nèi)控、內(nèi)審人員

課程大綱

想了解最新詳細課程大綱及資料，點擊網(wǎng)頁左側的在線咨詢圖標，與在線老師交流。

　　財務報表分析的意義：財務報表分析首先能夠全面反映企業(yè)的經(jīng)營成果、財務狀況和現(xiàn)金流量情況。還可以檢查企業(yè)預算完成情況、揭示企業(yè)未來的報酬和風險、考核經(jīng)營管理人員的業(yè)績等，為建立健全合理的激勵機制提供幫助。

　　財務報表分析的內(nèi)容有哪些？

　　財務報表分析是由不同的使用者進行的，他們各自有不同的分析重點，也有共同的要求。從企業(yè)總體來看，財務報表分析的基本內(nèi)容，主要包括以下三個方面：

　　1、評價企業(yè)資產(chǎn)的營運能力，分析企業(yè)資產(chǎn)的分布情況和周轉使用情況。

　　2、評價企業(yè)的盈利能力，分析企業(yè)利潤目標的完成情況和不同年度盈利水平的變動情況。

　　3、分析企業(yè)的償債能力，分析企業(yè)權益的結構，估量對債務資金的利用程度。

　　以上三個方面的分析內(nèi)容互相聯(lián)系，互相補充，可以綜合的描述出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況，以滿足不同使用者對會計信息的基本需要。

　　財務報表分析的基本方法

　　1、結構分析方法

　　結構分析方法又稱為垂直分析法、縱向分析法或者共同比分析法。

　　2、趨勢分析法

　　趨勢分析法稱為水平分析法或者橫向分析法。

　　3、比率分析法

　　比率分析法是會計報表內(nèi)兩個或兩個以上項目之間關系的分析，它用相對數(shù)來表示，因而又稱為財務比率。

　　4、比較分析方法

　　比較分析方法是通過比較不同的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)規(guī)律性的東西并找出預備比較對象差別的一種分析法。

　　5、項目質量分析法

　　項目質量分析法通過對財務報表的各組成項目金額、性質的分析，還原企業(yè)對應的實際經(jīng)營活動和理財活動，并根據(jù)各項目自身特征和管理要求，在結合企業(yè)具體經(jīng)營環(huán)境和經(jīng)營戰(zhàn)略的基礎上對各項目的具體質量進行評價，進而對企業(yè)的整體財務狀況質量做出判斷。

　　6、因素分析法

　　因素分析法是通過分析影響財務指標的各項因素及其對指標的影響程度。說明本期實際與計劃或基期相比較發(fā)生變動的主要原因以及各變動因素對財務指標變動的影響程度的一種分析方法。

　　財務報表分析的主體包括哪些？

　　財務報表分析的主體是財務報表的使用者，主要包括權益投資人、債權人、經(jīng)理人員、政府機構和其他與企業(yè)有利益關系的人士。不同使用者出于各自目的使用財務報表，則需要不同的信息，采用不同的分析程序。

會計人員一定會接觸財務報表，你知道應該如何對財務報表進行分析嗎？企業(yè)財務報表又有哪些基本涉稅分析點呢？大家一起來看看吧！

(一) 稅負率分析

1. 增值稅稅收負擔率

增值稅稅收負擔率=本期應納稅額÷本期應稅營業(yè)收入×100%

一般情況下，商業(yè)企業(yè)與前期比較下降35%以內(nèi)，生產(chǎn)企業(yè)下降20%以內(nèi)，可認定正常申報，否則有偷稅嫌疑。

2. 企業(yè)所得稅稅收負擔率

企業(yè)所得稅稅收負擔率=應納所得稅額÷營業(yè)(銷售)收入總額(或利潤總額)×100%

營業(yè)利潤稅負率=應納所得稅額÷本期營業(yè)利潤×100%

所得稅貢獻率=應納所得稅額÷主營業(yè)務收入×100%。

3. 稅費支付率：

現(xiàn)金稅費支付率=本期支付的各項稅費÷本期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入×100%

收入稅費支付率=本期支付的各項稅費÷本期營業(yè)收入×100%

利潤稅費支付率=本期支付的各項稅費÷本期利潤總額×100%

不同時期指標對比如果出現(xiàn)較大反差，都可能存在少申報繳納稅收的可能。

(二) 償債能力分析

1. 流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

流動比率可以反映短期償債能力。一般認為生產(chǎn)企業(yè)合理的流動比率是2。

企業(yè)流動比率與同行業(yè)企業(yè)比較偏高，一般認為企業(yè)短期償債能力較強，企業(yè)的貨幣資金、應收款和存貨量大，產(chǎn)銷規(guī)模增加，稅收也應該有所增長，否則就有少繳稅嫌疑。

2. 速動比率 =(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債

由于種種原因存貨的變現(xiàn)能力較差，因此把存貨從流動資產(chǎn)減去后得到的速動比率反映的短期償債能力更令人信服。一般認為企業(yè)合理的速動比率是1。

企業(yè)“流動比率 –速動比率”差額不大，說明企業(yè)存貨結存不多，不應有大量增值稅留抵或增值稅應納稅額減少。

3. 現(xiàn)金比率 =(貨幣資金/流動負債)

現(xiàn)金比率反映了企業(yè)償還短期債務的能力。

現(xiàn)金比率偏高企業(yè)短期償債能力強，但也說明企業(yè)現(xiàn)金余額較大。

4. 資產(chǎn)負債比率 = 負債總額/資產(chǎn)總額×100%

分析納稅人整體償債能力，如果與同行業(yè)企業(yè)或歷史值比較下降較快，則企業(yè)償債能力有問題，要考慮由此對未來納稅義務的履行是否會構成財務壓力。

(三) 盈利能力分析

1. 銷售毛利率及變動幅度分析：

銷售毛利率=(本期營業(yè)收入-本期營業(yè)成本)/本期營業(yè)收入

銷售毛利率變動率=(本期毛利率-上年同期毛利率)/上年同期毛利率

當期與前期比較如出現(xiàn)下降，幅度商業(yè)在35%，工業(yè)在20%以內(nèi)尚屬正常;如下降幅度太大，可能存在不計或少計銷售、銷售價格偏低等問題。

2. 銷售利潤率分析：

銷售利潤率=本期營業(yè)利潤/本期營業(yè)收入

將銷售利潤率和以前年度(特別是享受稅收優(yōu)惠期間)進行縱向比較，若明顯下降，則可能存在隱瞞收入、不按規(guī)定結轉成本、人為調(diào)節(jié)成本和利潤、違規(guī)享受優(yōu)惠政策等問題。

3. 資產(chǎn)利潤率=利潤總額÷平均資產(chǎn)×100%

分析納稅人資產(chǎn)綜合利用情況，如與同行業(yè)企業(yè)相差較大，可能存在隱瞞收入，或閑置未用資產(chǎn)多計提折舊等問題。

4. 凈資產(chǎn)收益率=凈利潤÷平均凈資產(chǎn)×100%

5. 成本費用利潤率=利潤總額÷成本費用總額×100%

其中：成本費用總額=營業(yè)成本+費用總額。

與同行業(yè)企業(yè)比較，如果企業(yè)本期成本費用利潤率異常低，可能存在多列成本、費用等問題。

(四) 營運能力分析

企業(yè)營運能力分析指標包括存貨周轉率、應收賬款周轉率、流動資產(chǎn)周轉率、總資產(chǎn)周轉率。

1.存貨周轉率=營業(yè)成本÷平均存貨

2.應收賬款周轉率=營業(yè)收入÷平均應收賬款

3.流動資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入÷平均流動資產(chǎn)

4.總資產(chǎn)周轉率=營業(yè)收入÷平均資產(chǎn)總額

其中平均數(shù)=(年初數(shù)+年末數(shù))÷2

這幾個指標應和上期數(shù)結合起來考慮，存貨周轉率、應收賬款周轉率加快，表明企業(yè)存貨占用水平較低，流動性較強，銷售能力增強，存貨轉變?yōu)楝F(xiàn)金、應收賬款速度加快，而如果企業(yè)收入增長乏力，應納稅額減少，應考慮企業(yè)可能存在隱瞞銷售收入的問題。

(五) 企業(yè)財務報表綜合指標分析

1. 主營業(yè)務收入變動率與主營業(yè)務利潤變動率配比分析

正常情況下，二者基本同步增長。

當比值<1，且相差較大，二者都為負時，可能存在企業(yè)多列成本費用、擴大稅前扣除范圍問題;

當比值>1且相差較大、二者都為正時，可能存在企業(yè)多列成本費用、擴大稅前扣除范圍等題;

當比值為負數(shù)，且前者為正后者為負時，可能存在企業(yè)多列成本費用、擴大稅前扣除范圍等問題。

2. 主營業(yè)務收入變動率與主營業(yè)務成本變動率配比分析

正常情況下二者基本同步增長,比值接近1。

當比值>1，且相差較大，二者都為負時，可能存在企業(yè)多列成本費用、擴大稅前扣除范圍等問題;

當比值<1且相差較大，二者都為正時，可能存在企業(yè)多列成本費用、擴大稅前扣除范圍等問題;

當比值為負數(shù)，且前者為負后者為正時，可能存在企業(yè)多列成本費用、擴大稅前扣除范圍等問題。

3. 主營業(yè)務收入變動率與費用變動率配比分析

正常情況下，二者基本同步增長。

當比值>1且相差較大，二者都為負時，可能存在企業(yè)多列成本費用、擴大稅前扣除范圍等問題;

當比值<1且相差較大，二者都為正時，可能企業(yè)存在多列成本費用、擴大稅前扣除范圍等題;

當比值為負數(shù)，且前者為負后者為正時，可能存在企業(yè)多列成本費用、擴大稅前扣除范圍等問題。

4. 主營業(yè)務成本變動率與主營業(yè)務利潤變動率配比分析

當兩者比值大于1，都為正時，可能存在多列成本的問題;前者為正，后者為負時，視為異常，可能存在多列成本、擴大稅前扣除范圍等問題。

5. 資產(chǎn)利潤率、總資產(chǎn)周轉率、銷售利潤率配比分析

(1)如本期總資產(chǎn)周轉率-上年同期總資產(chǎn)周轉率>0，本期銷售利潤率-上年同期銷售利潤率≤0，而本期資產(chǎn)利潤率-上年同期資產(chǎn)利潤率≤0時，說明本期的資產(chǎn)使用效率提高，但收益不足以抵補銷售利潤率下降造成的損失，可能存在隱匿銷售收入、多列成本費用等問題。

(2)如本期總資產(chǎn)周轉率-上年同期總資產(chǎn)周轉率≤0，本期銷售利潤率-上年同期銷售利潤率>0，而本期資產(chǎn)利潤率-上年同期資產(chǎn)利潤率≤0時，說明資產(chǎn)使用效率降低，導致資產(chǎn)利潤率降低，可能存在隱匿銷售收入、賬外經(jīng)營等問題。

　　CMA即美國注冊管理會計師，自09年引進中國以來，一直深受國內(nèi)人士的高度認可和關注，報考人數(shù)持續(xù)上升，今天會計網(wǎng)會為大家介紹財務報表分析。

　　CMA知識點歸納之財務報表分析

　　1、獲利能力分析

　　利潤率分析

　　銷售毛利率=毛利/銷售額*100%

　　營運利潤率=營業(yè)利潤/銷售額*100%

　　銷售凈利率=凈利潤/銷售額*100%

　　資本投資回報率

　　ROI投資回報率=業(yè)務單元利潤/業(yè)務單元資產(chǎn)*100%

　　ROA總資產(chǎn)收益率=稅后利潤/總資產(chǎn)*100%

　　ROE權益報酬率=稅后利潤/股東權益總額*100%

　　杜邦分析模型

　　權益報酬率=凈利潤/凈資產(chǎn)

　　權益報酬率=利潤率x總資產(chǎn)周轉率*權益乘數(shù)

　　可持續(xù)增長率=（1-股利分配率）*權益報酬率（ROE）

　　2、反映市場價值的財務比率

　　市盈率＝市場價格/每股收益（ＥＰＳ）

　　市凈率＝市場價格/每股凈資產(chǎn)

　　基本每股收益＝提供給普通股股東的稅后利潤/發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)

　　稀釋每股收益＝稀釋后提供給普通股股東的稅后利潤/稀釋后發(fā)行在外的加權平均普通股股數(shù)

　　股利收益率＝每股現(xiàn)金股利/每股市場價格

　　股利支付率＝每股現(xiàn)金股利/每股凈利潤

　　3、經(jīng)濟利潤與會計利潤

　　會計利潤＝總收入-顯性成本

　　經(jīng)濟利潤＝總收入-顯性成本-隱性成本

　　經(jīng)濟利潤＝息前稅后利潤－（長期負債+股東權益）*ＷＡＣＣ

　　4、會計差異造成的影響

　　會計估計變更

　　會計政策變更

　　會計差錯更正

　　5、收益質量

　　收益質量高的公司特點：持續(xù)穩(wěn)健的會計政策，謹慎；收益是經(jīng)常性的而不是一次性的；收入迅速轉化現(xiàn)金，債務水平適當，收益趨勢穩(wěn)定；收益創(chuàng)造過程中使用的固定資產(chǎn)維修良好并保持至今

　　6、通貨膨脹

　　收入增加不意味著公司業(yè)務獲得了真正的增長，通貨膨脹較高報表中要說明。

　　7、外幣報表的折算

　　功能性貨幣：經(jīng)營活動的環(huán)境中主要使用的貨幣。

課程背景

　　財務報表就是企業(yè)的“聽診器”，在密密麻麻的數(shù)據(jù)背后所包含的是企業(yè)經(jīng)營狀況與潛在的風險。銀行等金融機構在對客戶進行信用評級時，要明確企業(yè)的經(jīng)營狀況和償債能力，這將直接決定業(yè)務是否能達成，并有效控制風險，那該如何從這些大量的財務數(shù)據(jù)中發(fā)掘出企業(yè)的秘密?把握真相呢?

課程收益

　　【火眼金睛】：掌握財務報表閱讀的技巧，快速捕捉財務關鍵信息

　　【撥云見日】：理解三張報表之間的關系，把握企業(yè)各項經(jīng)營活動的內(nèi)在聯(lián)系

　　【海闊天空】：掌握最重要的財務分析工具和方法，通過財務關鍵指標透視企業(yè)經(jīng)營狀況

　　【運籌帷幄】：通過財務分析，進行客戶信用評價，助力信貸決策支持

課程對象

　　銀行信貸人員

　　證券機構分析人員

　　其他金融機構投資分析員及業(yè)務人員

課程大綱

想了解最新詳細課程大綱及資料，點擊網(wǎng)頁左側的在線咨詢圖標，與在線老師交流咨詢領取。

課程背景

　　中國經(jīng)濟正由高速增長向中低速增長的“新常態(tài)”轉變。在過度信貸的狂奔猛跑之后，其蘊藏的風險也日益凸顯。加之近幾年，信貸機構對一些中小企業(yè)的貸款投放比例不斷上升，也要求信貸人員不斷提高其財報分析水平，提升貸前、貸中及貸后的管戶能力。

　　◆您有真正了解過企業(yè)為什么要貸款嗎？是發(fā)展所需還是另有隱情？

　　◆您的貸前調(diào)查工作做得充分嗎？如何守住信貸風險的第一道防線？

　　◆看似完美的報表真的無懈可擊嗎？如何調(diào)查和核實客戶的隱性負債？

　　◆信貸調(diào)查人員是淹沒在密密麻麻的企業(yè)資料和財務數(shù)據(jù)海洋中？還是穿透數(shù)據(jù)看客戶的真實經(jīng)營情況？有技巧可尋嗎？

　　◆客戶行業(yè)分散，信貸預判時無法全面了解各行業(yè)經(jīng)營指標及特征，怎么辦？

　　掌握必備的財務分析能力，識別報表粉飾與舞弊行為，金融機構信貸人員才能看到企業(yè)更真實的經(jīng)營狀況，從眾多報表與報告中去偽取精，做出正確的信貸決定，在為客戶雪中送炭的同時管控好自己機構的信貸風險。

課程收益

　　【全局把控】學會從宏觀金融背景、行業(yè)發(fā)展前景以及企業(yè)競爭優(yōu)勢出發(fā)，全局審視企業(yè)情況

　　【撥云見日】學會辨別財務報表的會計魔術，認清財務操縱、報表粉飾與舞弊等虛假財務游戲

　　【綜合分析】學會通過財務比率綜合分析財務情況，透過現(xiàn)象看本質，看透企業(yè)經(jīng)營真實情況

　　【主動出擊】做好信用控制與抵押物價值評估等信貸事前工作，主動出擊，降低信貸風險損失

課程對象

　　1、銀行等金融機構客戶經(jīng)理、信貸員

　　2、金融租賃公司、擔保機構客戶經(jīng)理、信貸員

　　3、小額貸款公司、村鎮(zhèn)銀行等非金融機構客戶經(jīng)理、信貸員

　　4、其他涉及信貸工作的相關工作人員

課程大綱

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　　財務報表分析的基礎知識包括獲利能力分析、反映市場價值的財務比率、經(jīng)濟利潤與會計利潤、會計差異造成的影響、收益質量、通貨膨脹、外幣報表的折算。

財務報表分析的是什么表

　　財務報表分析主要分析資產(chǎn)負債表、利潤表以及現(xiàn)金流量表。

　　財務報表分析基礎知識的具體介紹（一）

　　1、獲利能力分析

　　利潤率分析

　　銷售毛利率=毛利÷銷售額×100％

　　營運利潤率=營業(yè)利潤÷銷售額×100％

　　銷售凈利率=凈利潤÷銷售額×100％

　　資本投資回報率

　　ROI投資回報率=業(yè)務進行單元利潤÷業(yè)務處理單元通過資產(chǎn)×100％

　　ROA總資產(chǎn)收益率=稅后利潤÷總資產(chǎn)×100％

　　ROE權益報酬率=稅后利潤÷股東權益總額×100％

　　杜邦分析模型

　　凈資產(chǎn)收益率=凈利潤=凈資產(chǎn)

　　股本回報率=利潤率x總資產(chǎn)周轉率x股本乘數(shù)

　　可持續(xù)增長率=（1-股利分配率）×權益報酬率（ROE）

　　2、反映市場價值的財務比率

　　市盈率＝市場價格÷每股收益（ＥＰＳ）

　　市凈率=市場價格÷每股凈資產(chǎn)

　　基本實現(xiàn)每股經(jīng)營收益＝提供給普通股股東的稅后營業(yè)利潤÷發(fā)行在外的加權資產(chǎn)平均普通股股數(shù)

　　攤薄每股收益=向普通股股東提供的攤薄稅后利潤后的未平倉普通股加權平均數(shù)

　　股息率=每股現(xiàn)金股息=每股市價

　　股利進行支付率＝每股經(jīng)營現(xiàn)金股利÷每股企業(yè)凈利潤

　　財務報表分析基礎知識具體介紹（二）

　　3、經(jīng)濟發(fā)展利潤以及與會計利潤

　　會計利潤=總收入-顯性成本

　　經(jīng)濟利潤=總收入-顯性成本-隱性成本

　　經(jīng)濟利潤=息稅前利潤-（長期負債+股東權益）×WACC

　　4、會計差異的影響

　　會計信息估計變更；會計管理政策變更；會計工作差錯更正

　　5、收益質量

　　收益進行質量高的公司發(fā)展特點：持續(xù)穩(wěn)健的會計管理政策，謹慎；收益是經(jīng)常性的而不是一次性的；收入增長迅速轉化現(xiàn)金，債務能力水平可以適當，收益變化趨勢穩(wěn)定；收益創(chuàng)造學習過程中我們使用的固定資產(chǎn)維修良好并保持至今

　　6、通貨膨脹

　　收入的增加并不意味著公司已經(jīng)實現(xiàn)了其業(yè)務的實際增長，如高通脹報表所示。

　　7、外幣報表折算

　　功能貨幣：主要用于經(jīng)營活動的貨幣。

　　CMA考試重點繁多，今天會計網(wǎng)為大家歸納總結了p2部分第一章的知識點，主要是關于財務報表分析方法的分享，希望對大家考試有所幫助。

　　財務報表分析的方法

　　百分比式財務報表

　　（1）垂直百分比式財務報表（縱向）

　?。?）水平百分比式財務報表（橫向）

　　財務比率（優(yōu)點：同行比較分析/表明效率和風險/平衡不同規(guī)模的影響）【缺點：

　　歷史數(shù)據(jù)不準/公司政策不同/特殊事件影響】

　　一、短期償債能力

　　營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

　　速動比率（酸性測試比率）=（現(xiàn)金+有價證券+應收賬款）/流動負債

　　現(xiàn)金比率=（現(xiàn)金+有價證券）/流動負債

　　現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流/流動負債

　　二、營運能力分析

　　應收賬款周轉率=年賒銷額/應收賬款平均余額x100%

　　應收賬款周轉天數(shù)=365/周轉率

　　存貨周轉率=銷售成本/平均存貨x100%

　　存貨周轉天數(shù)=365/存貨周轉率

　　總資產(chǎn)周轉率=銷售額/總資產(chǎn)平均余額x100%

　　固定資產(chǎn)周轉率=銷售額/不動產(chǎn)、廠房及設備平均凈值x100%

　　營業(yè)周期=存貨周轉天數(shù)+應收賬款周轉天數(shù)

　　現(xiàn)金周期=經(jīng)營周期-應付賬款期

　　三、資本結構分析

　　杠桿

　　1、經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動的百分比/銷售額的變動百分比（定義

　　式）

　?。ㄓ嬎闶剑?邊際貢獻/息稅前利潤

　　2、財務杠桿系數(shù)=凈利潤的變動百分比/息稅前利潤的變動百分比（定義

　　式）

　?。ㄓ嬎闶剑?息稅前利潤/稅前利潤

　　3、總杠桿系數(shù)DTL=DOLxDFL（計算式）-邊際貢獻/稅前利潤

　　4、財務杠桿比率=資產(chǎn)/權益

　　長期償債能力的計算公式

　　1、資產(chǎn)負債比率=負債總額/資產(chǎn)總額

　　2、長期負債比率=長期負債/（長期負債+權益）

　　3、權益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/權益總額

　　4、利益保障倍數(shù)（利息覆蓋數(shù)）=息稅前利潤/利息支出

　　5、固定費用保障倍數(shù)=扣除固定支出和稅款前的利潤/固定支出（固定支出

　　包括：利息支出，本金償還，租金支出）

　　6、現(xiàn)金流量固定支出保障倍數(shù)=（經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額+固定自處+稅款

　　支出）/固定支出

　　在ACCA(FA)科目里，財務指標的計算一直都是?？嫉闹匾键c之一，通過學習該考點內(nèi)容，考生也可以全面的去分析一家企業(yè)經(jīng)營狀況。接下來會計網(wǎng)今天就跟大家詳解這個?？键c。

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標有：

　　Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產(chǎn)生的利潤率，同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。

　　ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時候是沒有可比性的，因為公司規(guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個公司資本的回報率，即每投$1的capital進公司產(chǎn)生多少利潤，這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報的投資項目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標有：

　　Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個問題：如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時間內(nèi)不會因為產(chǎn)能的增加而增加，從而導致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個值應該是越小越好。

　　Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個指標是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個指標是用于計算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標：

　　Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個公司的流動性越好

　　Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結構的指標：

　　Gearing：Debt / equity = long term debt / equity

　　Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風險比較高的融資方式，因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?1. Inventory turnover days2. Current ratio3. Quick ratio

　　在物價上漲的情況下，采用先進先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權平均法下closing inventory的價值，所以對于inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。 Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大 Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因為算quick ratio時已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關。 b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導致ROCE變小。

　　有的同學會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹慎性原則，就將其記錄為負債。 謝謝大家，今天的講解到此結束，祝大家備考順利!

　　來源：ACCA學習幫

　　在企業(yè)的財務報告中，或有隱性負債往往被視作潛在的風險因素，因為它們可能悄無聲息地影響企業(yè)的財務健康。這些負債不同于流水賬上的明確債務，它們并不總是直接體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上，但卻有可能在未來成為企業(yè)必須承擔的財務負擔。

　  或有隱性負債是指那些基于特定條件或事件發(fā)生而可能需要履行的義務。例如，公司可能因為環(huán)保法規(guī)的變化、產(chǎn)品質量問題或商業(yè)訴訟而面臨巨額賠償。雖然這些情況尚未發(fā)生，但一旦變成現(xiàn)實，就可能對企業(yè)的財務狀況產(chǎn)生重大影響。

　　流水賬通常記錄了企業(yè)日常的收支情況，它詳盡地列出了每一筆交易，無論是現(xiàn)金收入還是支出。然而，這種詳細的記錄方式有時并不能充分揭示出潛在的財務問題，尤其是當涉及到替票（即用其他票據(jù)代替原始憑證的行為）時，流水賬的真實性和準確性可能會受到質疑。

　　替票在某些情況下可能是為了簡化會計處理流程或應對緊急情況，但它也可能掩蓋真實的交易本質，從而隱藏了或有隱性負債的存在。例如，如果一家公司使用替票來記錄預收收入，那么它可能在沒有實際提供服務或交付產(chǎn)品的情況下就確認了收入，這可能導致未來需要退款或調(diào)整財務報告的風險。

　　可辨認無形資產(chǎn)，如專利權、商標權和客戶關系等，是企業(yè)價值的重要組成部分。這些資產(chǎn)在財務報表中通常會被單獨列示，并且需要定期進行減值測試以確保其賬面價值不超過實際價值。然而，如果這些無形資產(chǎn)的價值被過高估計，或者相關的保護措施未能有效執(zhí)行，它們也可能轉化為隱性負債。

　　預收收入是指企業(yè)收到的尚未提供服務或產(chǎn)品的款項。雖然這增加了企業(yè)的現(xiàn)金儲備，但它同時也代表了未來的義務，即企業(yè)必須按照合同約定提供相應的服務或產(chǎn)品。如果企業(yè)未能履行這些義務，或者提供的服務/產(chǎn)品質量不符合預期，那么預收收入可能會轉變?yōu)榛蛴须[性負債。

　　綜上所述，企業(yè)在進行財務報表分析時，不能僅僅關注流水賬上的數(shù)字，還需要深入了解潛在的或有隱性負債。這包括對替票的審慎使用，確?？杀嬲J無形資產(chǎn)的真實價值，以及對預收收入的合理管理和履約能力。通過全面的風險評估和財務規(guī)劃，企業(yè)可以更好地防范未來的財務風險，保持財務健康和可持續(xù)發(fā)展。

　　在實際操作中，企業(yè)應建立健全的內(nèi)部控制機制，確保所有交易的真實性和合法性，同時定期對或有隱性負債進行識別和評估。此外，企業(yè)還應加強與利益相關者的溝通，及時披露可能影響財務狀況的重要信息，以增強市場的信任和企業(yè)的透明度。只有這樣，企業(yè)才能在復雜多變的市場環(huán)境中穩(wěn)健前行，實現(xiàn)長期的財務成功。

財務報表是企業(yè)財務管理數(shù)據(jù)的呈現(xiàn)方式，涉及財務狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量等內(nèi)容，為企業(yè)決策提供科學的依據(jù)。隨著企業(yè)管理模式的革新，企業(yè)財務報表蘊含的價值正被逐步挖掘。

實施科學有效的財務報表分析，能夠為企業(yè)的現(xiàn)代化管理提供支撐，不斷提升財務管理的效能，使經(jīng)營問題的解決更具針對性。但從當前情況來看，受到諸多因素的限制和影響，企業(yè)財務報表分析仍存在問題。

本文對企業(yè)財務報表分析進行了簡單介紹，闡述了企業(yè)財務報表分析的意義，指出實際分析工作中存在的問題，并針對問題提出優(yōu)化的對策和建議。

一、企業(yè)財務報表分析概述

在市場經(jīng)濟格局的影響下，企業(yè)之間的競爭日趨激烈，只有在競爭中獲得核心優(yōu)勢，才能在市場上立于不敗之地。

財務報表分析作為財務管理的一種手段，其在競爭中扮演的角色愈發(fā)重要，財務報表所反映的數(shù)據(jù)均與企業(yè)經(jīng)營緊密相關，可以為企業(yè)決策提供全面的參考，在分析過程中可有效了解企業(yè)資產(chǎn)負債情況，包括利潤和現(xiàn)金流情況等，依托精準、全面、系統(tǒng)、規(guī)范的分析，更加直觀地反映企業(yè)的經(jīng)營管理現(xiàn)狀。

因此，有必要對企業(yè)財務報表進行單獨分析，研究以往報表分析存在的問題和困難，提升報表分析質量，實現(xiàn)企業(yè)管理的科學化和現(xiàn)代化，為企業(yè)高質量發(fā)展奠定堅實的基礎。

現(xiàn)階段的理論研究顯示，財務報表分析屬于經(jīng)濟學概念，核心內(nèi)容是依據(jù)企業(yè)經(jīng)營活動數(shù)據(jù)，對資產(chǎn)存儲及經(jīng)營結果進行計算，同時，對資產(chǎn)實施綜合分析與量化分析，計算出企業(yè)各個經(jīng)營環(huán)節(jié)所需要的資金。

針對當前的市場經(jīng)濟格局，企業(yè)應該將財務報表分析納入重要管理范疇，利用科學高效的財務管理，實現(xiàn)對企業(yè)經(jīng)營活動的風險防范與質量管控，持續(xù)實現(xiàn)企業(yè)管理效率的提升，確保為企業(yè)創(chuàng)造出更大的經(jīng)濟效益，提升企業(yè)的市場服務質量。

實際上，在傳統(tǒng)的財務報表分析環(huán)節(jié)，綜合分析活動并未考慮資產(chǎn)質量的動態(tài)性，即未將市場中的風險因素納入評價工作，導致風險與收益出現(xiàn)脫節(jié)。從功能上看，財務報表能夠全面反映企業(yè)的經(jīng)營活動數(shù)據(jù)，幫助企業(yè)管理者掌握企業(yè)經(jīng)營動態(tài)，并依據(jù)市場經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律及形勢，合理配置企業(yè)的資金資源，使企業(yè)的財務管理與戰(zhàn)略目標保持高度統(tǒng)一，保障企業(yè)的穩(wěn)定安全發(fā)展。

二、企業(yè)財務報表分析的意義

1、反映企業(yè)真實的發(fā)展狀況

企業(yè)財務報表可以簡單理解為資產(chǎn)負債表、利潤表及現(xiàn)金流量表的統(tǒng)稱，從其涉及的內(nèi)容來看，主要是以不同的角度反映企業(yè)在一定時期內(nèi)的會計信息。

由此可見，企業(yè)財務報表被賦予了極強的代表性，可以更加全面真實地反映企業(yè)現(xiàn)狀，在此基礎上由專業(yè)財務人員采取科學的分析方法，綜合市場、行業(yè)、管理等諸多因素，深入分析企業(yè)財務管理變化的動因，最終從分析中展現(xiàn)企業(yè)會計周期內(nèi)的實際經(jīng)營情況，為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展提供基礎數(shù)據(jù)。

2、為企業(yè)發(fā)展提供決策依據(jù)

眾所周知，在激烈的市場競爭中，企業(yè)的任何決策都關系到企業(yè)的生存與發(fā)展，必須予以高度重視。此外，企業(yè)運營的核心目標是價值和利潤最大化，通過對企業(yè)財務數(shù)據(jù)的詳細分析，有助于從宏觀角度把握企業(yè)經(jīng)營動態(tài)，為企業(yè)管理決策提供依據(jù)，更加科學合理地制定未來發(fā)展方針。

尤其是在重大投資項目的決策中，財務報表分析能夠在投資預測和規(guī)劃中發(fā)揮關鍵作用。因此，高質量的財務報表分析報告成為企業(yè)安全發(fā)展的重要保證。

3、實現(xiàn)運營資金的優(yōu)化配置

運營資金是企業(yè)經(jīng)營管理的核心，只有在充足的資金保障之下，才能真正滿足企業(yè)的經(jīng)營活動需求，使企業(yè)始終處于良性發(fā)展的狀態(tài)。

由此可見，對企業(yè)營運資金的控制是保障企業(yè)發(fā)展的基本要素。為真實反映資金運行情況，有必要依托企業(yè)財務報表分析，分析研究各個領域的現(xiàn)金流量，及時掌握關鍵數(shù)據(jù)，由專業(yè)人員對資本結構的合理性、資產(chǎn)負債率的高低、償債能力的風險性、流動資金的充足性等實施評估，由此作出科學合理的改革和優(yōu)化，真正確保企業(yè)營運資金得到有效利用，最大限度發(fā)揮其價值，避免對經(jīng)營活動形成制約。

三、企業(yè)財務報表分析中存在的問題

1、財務報表本身存在局限性

經(jīng)過長期的實踐與發(fā)展，企業(yè)財務報表分析仍然有待完善，尤其是財務報表本身存在諸多的制約因素亟待解決。以往形成的財務報表在項目內(nèi)容上過于固定，導致部分內(nèi)容無法呈現(xiàn)于報表之中，引發(fā)內(nèi)容不全面、不詳細的問題，或者由于報表涉及的統(tǒng)計項目比較籠統(tǒng)，導致數(shù)據(jù)信息的價值難以被挖掘。

例如，財務報表分析中的應收賬款項目，僅能夠反映出企業(yè)期末的數(shù)額，但無法反映各應收賬款的年限、風險和回收時長等。又如，固定資產(chǎn)項目中僅有原值折舊項，而其具體的信息并未涉及，使財務數(shù)據(jù)分析的價值大打折扣。

2、報表分析方法存在局限性

科學的分析方法是企業(yè)財務報表分析的關鍵，因此，分析方法的選擇及應用尤為關鍵。目前，企業(yè)常用的財務報表分析方法以比率分析法、趨勢分析法和比較分析法等為主，但不同的分析方法有其自身的局限性。

例如，在趨勢分析法中，通常對企業(yè)往期的財務數(shù)據(jù)進行分析，通過數(shù)據(jù)的比較和計算對相關指標進行分析，進而利用數(shù)據(jù)內(nèi)容發(fā)現(xiàn)、分析和解決問題。

但受財務報表滯后性的影響，部分企業(yè)年報通常需要次年進行發(fā)布，這導致部分財務數(shù)據(jù)無法得到及時反映，使得分析結果不具備時效性，難以為企業(yè)的當下決策提供支撐。另外，由于不同的分析方法各有側重，因此，在數(shù)據(jù)分析的結果上也存在差異，導致各類關鍵指標分析難以統(tǒng)一，不足以為企業(yè)經(jīng)營提供參考。

3、非財務指標分析應用不足

企業(yè)在開展財務報表分析時，往往側重于財務指標的分析與比較，對于部分信息無法實現(xiàn)明確的量化，尤其是部分對經(jīng)營業(yè)績具有顯著影響的指標，無法從報表中體現(xiàn)出來。

例如，在信息時代背景下，網(wǎng)紅店的人氣、點擊量和品牌效應都遠遠超過了傳統(tǒng)店鋪，對企業(yè)的收入產(chǎn)生了顯著影響，而在財務報表分析中，只能對其定量資產(chǎn)進行評估，而無法對隱含的非財務指標進行量化分析，導致財務報表分析不完整、不全面。

又如，部分企業(yè)的經(jīng)營活動受客流量、地理優(yōu)勢等因素影響，以上因素與經(jīng)營效益具有直接關聯(lián)，而同樣無法直觀地體現(xiàn)于財務報表之中，導致指標分析過于刻板。

4、財務報表數(shù)據(jù)具有滯后性

隨著市場經(jīng)濟結構的調(diào)整，企業(yè)的管理環(huán)境及思維也隨之改變，面對激烈的市場和行業(yè)競爭，企業(yè)的經(jīng)營管理及風險管理持續(xù)變革，這就需要在財務報表分析中適應新形勢、新變化和新要求，利用豐富的數(shù)據(jù)反映企業(yè)的經(jīng)營情況，若不關注企業(yè)管理的走向，則勢必影響數(shù)據(jù)的準確性和及時性，出現(xiàn)信息反饋滯后的問題。

另外，由于財務報表數(shù)據(jù)通常以貨幣為主要計量單位，這使得財務報表較為依賴于貨幣價值的固定性，但實際上貨幣價值在不同時間內(nèi)具有不同的表現(xiàn)，如果不加強對時間階段的把握，勢必導致實際情況與報表分析結果存在差異，使管理者對報表分析產(chǎn)生理解偏差。

四、企業(yè)財務報表分析的優(yōu)化對策

1、完善財務報表的結構和項目

為推動企業(yè)財務報表結構及項目的完善，在分析中應當切實以企業(yè)的自身實際為基點，注重與實際需求的結合，加強與企業(yè)各業(yè)務部門之間的溝通協(xié)作，制定更加符合分析要求的報表系統(tǒng)，依托信息化轉型的契機和技術優(yōu)勢，全面發(fā)揮財務系統(tǒng)及技術軟件的實用價值，不斷對報表結構及項目加以完善，利用財務報表內(nèi)容的豐富性，實現(xiàn)財務報表內(nèi)容的合理化和完整化調(diào)整，從根本上解決財務報表分析價值不高的問題，及時為管理決策提供可靠的財務報表分析成果。

另外，基于財務報表數(shù)據(jù)的角度進行分析，各類數(shù)據(jù)呈現(xiàn)的內(nèi)容均有其代表性和特殊性，以便利用豐富的數(shù)據(jù)內(nèi)容分析市場環(huán)境、行業(yè)背景及競爭趨勢等。因此，為促進分析項目的完善和優(yōu)化，應當完善財務報表的附注內(nèi)容。

相關研究指出，財務報表的優(yōu)化方向主要涉及兩個方面：一是分析指標的詳細披露;二是豐富的附注內(nèi)容。特別是財務報表中涉及的數(shù)據(jù)是根據(jù)上期數(shù)據(jù)進行匯總和計算得出的，附注內(nèi)容的價值在于能夠對相關內(nèi)容作出全面的闡釋和注解，以幫助財務人員充分理解報表數(shù)據(jù)的內(nèi)涵，從而在財務報表分析中發(fā)揮輔助作用。

2、融合和擴展財務報表分析方法

財務報表分析方法是保證分析成果真實有效的關鍵內(nèi)容，在企業(yè)的財務報表分析中，應當側重于對方法實用性的把握。

首先，在財務報表的分析環(huán)節(jié)應當遵循全面化原則，在分析不同的財務問題時，需要結合企業(yè)的具體情況加以判斷及分析，突出細節(jié)化的分析方式，而針對同一問題的分析時，則需要基于不同的角度進行審視，依據(jù)全方位的分析方法以獲得具體的結論。

例如，在分析企業(yè)速動比率高于流動比率的情況時，需要結合企業(yè)的管理及資金等方面加以分析。一方面，根據(jù)短期和長期債務的分類對企業(yè)債務進行分析，需要確保企業(yè)具有較高的償債能力，以達到最佳的分析效果;另一方面，需要通過對資金的分析，明確企業(yè)資金的配置問題。

其次，在財務報表的分析環(huán)節(jié)應當遵循立體化原則，由于財務報表分析方法比較多元，為體現(xiàn)分析的完整性、有效性，可以在分析時運用不同的方法進行綜合分析，如針對同一問題應用不同分析方法，并明確相應的分析指標，從而更加精準和全面地體現(xiàn)分析成果，利用橫向對比的方式獲得結論，從而最終實現(xiàn)分析方法的融合與拓展。

3、優(yōu)化財務指標設置

相比而言，雖然企業(yè)財務報表分析的方法比較多元，但受制于其側重點的差異性，在實際分析過程中，往往存在許多局限性，如果企業(yè)僅僅依靠一種方法進行分析，勢必難以達到財務報表分析的預期結果。因此，為保證財務報表分析的科學性，必然需要企業(yè)主動建立一套完善的分析體系，由專業(yè)的財務人員針對企業(yè)的具體情況，采取多種方法融合分析以深化分析成果。

在網(wǎng)絡信息時代背景下，企業(yè)應當注重信息技術的引入，依托大數(shù)據(jù)、云計算等綜合性平臺，融合諸多財務報表分析方法，對企業(yè)的財務報表實施綜合分析和判斷，明確設置各類財務及非財務分析指標，對各方之間的指標平衡性進行分析。在非財務指標的設置上，可以突出客戶滿足度、市場占有率、潛在目標客戶等內(nèi)容，以更加宏觀和全面的視角進行分析。

首先，動態(tài)分析與靜態(tài)分析的結合。由于企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營屬于動態(tài)的過程，而財務報表的分析需要借助某個靜態(tài)信息節(jié)點，或者在某一時期內(nèi)的財務信息，因此，在分析時需要注重動態(tài)與靜態(tài)間的結合，盡可能地展現(xiàn)企業(yè)財務報表的結果及現(xiàn)狀，從而為企業(yè)的未來發(fā)展作出科學的判斷和預測。

其次，定量分析與定性分析的結合。在目前常用的財務報表分析方法中，定量分析法往往占據(jù)主導地位，而定性分析法的應用相對不足。為保證財務報表的分析可靠性，需要對分析目標進行重構，注重兩種分析方法之間的平衡，切實挖掘定性分析的價值，最終形成完整可靠的分析結論。

最后，個別分析與綜合分析的結合。受到外部諸多因素的影響，企業(yè)經(jīng)營狀況會出現(xiàn)顯著的變化，尤其是在面臨特殊事件或時期時，財務報表分析應采用個別分析方法，從而準確分析企業(yè)財務數(shù)據(jù)。

4、保證財務報表的準確性與及時性

準確性是財務報表分析中的“根”與“魂”，在企業(yè)財務報表分析中只有保證其準確性，才能充分體現(xiàn)出財務報表分析的價值，幫助企業(yè)在復雜的市場競爭中獲得潛在優(yōu)勢。為此，企業(yè)在財務報表分析之初，需要注重對各類信息數(shù)據(jù)的收集和整理，突出信息數(shù)據(jù)的真實性特征，對分析中表現(xiàn)出的虛假數(shù)據(jù)問題，應當及時給予矯正和處理，并落實相關的責任追究制度。

此外，在進行財務報表分析時，除特殊原因外應避免對數(shù)據(jù)進行推斷或估算，以準確還原企業(yè)財務數(shù)據(jù)的全貌，保證各類數(shù)據(jù)信息的真實性和完整性。企業(yè)在編制財務報表時，不僅要立足于自身實際，還要積極借鑒以往的經(jīng)驗和成果，關注企業(yè)的長期健康發(fā)展目標，通過確保準確性、及時性和全面性，明確分析的質量和標準，以取得最佳的分析結果。

例如，企業(yè)在分析計算當期數(shù)據(jù)時，應采用差異、比較等不同的統(tǒng)計方法，在報表中反映預算數(shù)據(jù)與實際數(shù)據(jù)的差異，以幫助財務人員更準確地進行統(tǒng)計核算。在此過程中，需要整合各種因素，不斷細化各種統(tǒng)計分析項目，為企業(yè)經(jīng)營決策提供依據(jù)。

五、本文結語

綜上所述，伴隨市場經(jīng)濟的快速發(fā)展，企業(yè)經(jīng)營管理的價值日漸凸顯，面對日益激烈的市場競爭，除了建立明確的發(fā)展戰(zhàn)略目標，更應當從內(nèi)部做好管理優(yōu)化，切實發(fā)揮財務報表分析的價值。

為此，企業(yè)在實施財務報表分析時，必須正視以往存在的漏洞和問題，及時采取科學有效的措施予以防范，并融合現(xiàn)代企業(yè)管理中的創(chuàng)新內(nèi)容，適用多元化的財務報表分析方法，綜合研判潛在的風險問題，全面保持財務報表分析的準確性、及時性和全面性，積極利用財務報表分析結果為企業(yè)決策提供有效支撐，不斷促進企業(yè)的全面健康發(fā)展。

　　在ACCA考試中，F(xiàn)A科目掌握財務指標的計算方法，了解財務指標之間的內(nèi)在聯(lián)系，解釋每個財務指標所代表的含義，都是教材課本比較重要的考點內(nèi)容，對此，會計網(wǎng)今天就為大家著重講解下這部分知識點內(nèi)容。

　　01、FA中分析企業(yè)盈利能力的指標有：

　　?Gross profit margin = gross profit / sales revenue * 100%

　　導致毛利率發(fā)生改變的原因有selling price，purchase cost，production costs的改變，比如說當公司的銷售收入在增加，但是毛利率沒有發(fā)生變化，這時就要考慮是否是公司的成本控制不好導致成本的增加，從而使得毛利率沒有隨著銷售收入的增加而變大。

　　?Operating profit margin = PBIT / sales revenue * 100%

　　經(jīng)營利潤率不僅衡量了一個公司的銷售貨物或者提供服務產(chǎn)生的利潤率，同時也衡量了這個公司的管理效率。所以在公司毛利率保持不變的情況下，公司的經(jīng)營利潤率也會因為其operating expense的變化而改變。

　　?ROCE = operating profit / capital employed * 100%

　　Capital employed = non-current liability + equityorCapital employed = total assets – current liability

　　Profitability利潤率有時候是沒有可比性的，因為公司規(guī)模的不同。譬如，一般大公司的利潤率要大于小公司的利潤率，所以一家大公司的利潤率是不能與一家小公司的利潤率進行直接的對比;

　　ROCE衡量的是一個公司資本的回報率，即每投$1的capital進公司產(chǎn)生多少利潤，這里財務指標同時也衡量了這個公司的資源利用率，如果一家公司ROCE比較低，特別是對于一家小公司，這是就建議公司處置其部分固定資產(chǎn)，并將處置收益投入到高回報的投資項目中。

　　02、FA中分析企業(yè)的經(jīng)營效率的指標有：

　　?Net asset turnover = sales revenue / capital employed

　　對比ROCE，net assets turnover 衡量的是每投$1的capital進公司產(chǎn)生多少的收入。

　　現(xiàn)在我們來考慮一個問題：如果公司現(xiàn)在購買一個固定資產(chǎn)，會對ROCE和Net asset turnover產(chǎn)生什么影響?

　　短期內(nèi)，ROCE和assets turnover都會變?。哼@是由于assets的增加，會使得分母變大，assets的增加會導致的產(chǎn)能增加，但是收入在短時間內(nèi)不會因為產(chǎn)能的增加而增加，從而導致ROCE和assets turnover變小，但這并不意味著公司的經(jīng)營情況的惡化。

　　?Inventory turnover period = inventory / cost of sales * 365days

　　這個指標衡量的是存貨要在公司里留存多久才能被銷售出去，這個值應該是越小越好。

　　?Receivable collection period = trade receivable / credit sales * 365days

　　這個指標是用于計算企業(yè)從賒銷貨物到收到錢這個過程所花費的天數(shù)，所以越短就意味著公司資金回收的速度越快。

　　?Payables payment period = trade payable / credit purchase * 365days

　　這個指標是用于計算公司的的信用期間，越長就意味著公司可以越晚支付account payable，從而更能減輕公司的現(xiàn)金流壓力。

　　03、FA中分析企業(yè)的流動性的指標：

　　?Current ratio = current assets / current liability

　　流動性比率越大，說明這個公司的流動性越好

　　?Quick ratio = current assets – inventory / current liability

　　速凍比率是在流動比率的基礎上將current assets減去了inventory。

　　04、FA中分析企業(yè)的資本結構的指標：

　　Gearing：?Debt / equity = long term debt / equity

　　?Interest cover = PBIT / interest payable

　　舉債相對于發(fā)行股票是一種風險比較高的融資方式，因為發(fā)債會有固定的利息和本金需要償還，如果到期無法償還相應的本金或者利息，就會使得企業(yè)發(fā)生insolvency的情況。

　　Gearing杠杠在這里指的是收益放大的同時分險也被放大。

　　05、例題

　　下面來分析兩道題：

       a. In a period of rising prices, what is the effect of valuing closing inventory using FIFO instead of AVCO on the following ratios?

       1.Inventory turnover days

       2. Current ratio

       3. Quick ratio

　　在物價上漲的情況下，采用先進先出法下的closing inventory的價值會大于采用加權平均法下closing inventory的價值，所以對于

       ? inventory turnover days=closing inventory / purchase *365，會變大。

       ? Current ratio = current assets / current liabilities , 會變大

       ? Quick ratio = (current assets - inventory) / current liabilities，不受closing inventory的值影響。

　　在這里會有一些同學產(chǎn)生疑問，inventory是減數(shù)，inventory的變大，會使分子變小，從而使quick ratio變小，為什么不會受到影響呢?

　　這是因為算quick ratio時已經(jīng)將inventory從current assets中扣除，所以無論inventory變大變小都不會對quick ratio有影響。

　　換句話說，current assets= inventory + other current assets(current assets包含了inventory和除inventory以外的current assets)current assets - inventory = inventory + other current assets - inventory所以quick ratio = other current assets(除inventory以外的current assets)/ current liability故quick ratio和inventory無關。 

        b. Jessie Co has a 31 July 20X3 year end. On 31 July 20X3 issues 7% redeemable preference repayable in ten years' time.What is the effect of this on the return on capital employed (ROCE) and gearing ratio (debt/capital employed) for year ended 31 July 20X3? 

       redeemable preference share可贖回優(yōu)先股是作為一個Non-current liability處理的。

　　ROCE=Profit before tax and interest/capital employed (equity + NCL)，分子不變，分母增加，導致ROCE變小。

　　有的同學會問：發(fā)放優(yōu)先股難道所有者權益不增加嗎?

　　優(yōu)先股可分為可贖回和不可贖回優(yōu)先股。

　　不可贖回優(yōu)先股，作為公司equity來對待;

　　可贖回優(yōu)先股，說明股東有權利將股票贖回，也就是公司無法避免未來可能會發(fā)生cash out to pay these redeemable preference shares，那么既然無法避免，出于謹慎性原則，就將其記錄為負債。 謝謝大家，今天的講解到此結束，祝大家備考順利!

　　來源：ACCA學習幫