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    中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn):資本資產(chǎn)定價(jià)模型
    2020-04-24 11:50:10 450 瀏覽

    財(cái)務(wù)管理科目中的資本資產(chǎn)定價(jià)模型知識(shí)點(diǎn),是經(jīng)常會(huì)考到的,今天會(huì)計(jì)網(wǎng)就帶大家來(lái)了解一下,是以一個(gè)案例分析說(shuō)明,大家一起來(lái)看看吧。

    中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn):資本資產(chǎn)定價(jià)模型

    (一)資本資產(chǎn)定價(jià)模型

    是在研究充分組合的情況下風(fēng)險(xiǎn)與收益率均衡關(guān)系的模型,在投資決策和理財(cái)領(lǐng)域廣泛應(yīng)用,在資本資產(chǎn)定價(jià)模型說(shuō)明下,表達(dá)形式為::Ri=Rf+β×(Rm-Rf),風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小取決于β值的大小。β值越高,表明單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)越高,所得到的補(bǔ)償也就越高。

    (二)案例分析

    已知某個(gè)普通股的β值為1.3,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為8%,市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為15%,普通股的市價(jià)為每股22元,籌資費(fèi)用為每股2元,股利年增長(zhǎng)率長(zhǎng)期是沒(méi)有變化的,預(yù)計(jì)第一期的股利為4元,按照股利增長(zhǎng)模型和資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算的股票資本成本相等,那么這個(gè)普通股股利的年增長(zhǎng)率為多少?

    A:14%

    B:15.5%

    C:15%

    D:14.5%

    解析:

    1、這道題主要考察資本資產(chǎn)定價(jià)模型知識(shí)點(diǎn)

    2、普通股的資本成本為=8%+1.3*15%=35.5%

    3、根據(jù)股利增長(zhǎng)模型=35.5%=4/(22—2)+g,g=15.5%

    以上就是有關(guān)資本資產(chǎn)定價(jià)模型的知識(shí)點(diǎn),希望能夠幫助到大家,想了解更多有關(guān)中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn),請(qǐng)多多關(guān)注會(huì)計(jì)網(wǎng)!

     


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    中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn):現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型
    2020-04-29 11:55:51 4558 瀏覽

    現(xiàn)金持有量比較通俗易懂,就是持有在手上的現(xiàn)金有多少,那么現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模型是什么意思呢?今天我們就來(lái)說(shuō)說(shuō)這個(gè)知識(shí)點(diǎn),和會(huì)計(jì)網(wǎng)一起來(lái)看看吧。

    中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn):現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型

    (一)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型

    現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型其實(shí)是在現(xiàn)金需求量無(wú)法預(yù)知的情況下,進(jìn)行現(xiàn)金持有量控制的一種方法,根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)實(shí)需要,要測(cè)算出現(xiàn)金持有量的控制范圍,求出最高控制線(xiàn)和最低控制線(xiàn)才可以求出范圍。

    (二)案例分析

    甲公司持有有價(jià)證券的年利率為8%,公司的最低現(xiàn)金持有量為5000元,現(xiàn)金的回歸線(xiàn)為30000元,如果公司持有現(xiàn)金35000元,根據(jù)現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模型,這個(gè)時(shí)候應(yīng)該投資于有價(jià)證券的金額是多少元?

    A:0元

    B:30000元

    C:20000元

    D:10000元

    解析:

    1、這道題主要考察的是現(xiàn)金持有量的隨機(jī)模型的知識(shí)點(diǎn)

    2、H=3R—2L=3*30000—2*5000=50000元

    3、公司現(xiàn)有的現(xiàn)金持有量沒(méi)達(dá)到現(xiàn)金持有的上線(xiàn),所以不用進(jìn)行現(xiàn)金和有價(jià)證券的轉(zhuǎn)換

    4、如果公司現(xiàn)有的現(xiàn)金持有量達(dá)到50000元及以上,那么就要進(jìn)行現(xiàn)金和有價(jià)證券之間的轉(zhuǎn)換

    5、如果H的值剛好為50000,需要轉(zhuǎn)換,那么投資于有價(jià)證券的金額為=50000—30000=20000元

    以上就是有關(guān)現(xiàn)金持有量隨機(jī)模型的知識(shí)點(diǎn),希望能夠幫助到大家,想了解更多有關(guān)中級(jí)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)管理》知識(shí)點(diǎn),請(qǐng)多多關(guān)注會(huì)計(jì)網(wǎng)!

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    2020年ACCA考點(diǎn)內(nèi)容解析,關(guān)于企業(yè)宏觀(guān)環(huán)境的PESTEL模型
    2020-08-24 15:08:17 446 瀏覽

      在ACCA考試中,企業(yè)宏觀(guān)環(huán)境的PESTEL模型一直頻繁出現(xiàn)在歷年的考試題目中,因?yàn)镻ESTEL模型涉及到比較多方面,導(dǎo)致有很多考生無(wú)法分清當(dāng)中的知識(shí)要點(diǎn),為了幫助大家更好理解,今天會(huì)計(jì)網(wǎng)就跟大家講解下,關(guān)于企業(yè)宏觀(guān)環(huán)境的PESTEL模型。

    ACCA考點(diǎn)內(nèi)容解析

    內(nèi)容導(dǎo)航ACCA核心考點(diǎn)ACCA與CMA比較
    ACCA報(bào)考要求ACCA備考方法

      ACCA核心考點(diǎn)

      Political(政治因素)

      它的關(guān)鍵詞是政府政策,即government policy.政治因素是雙面的,一方面政府可以通過(guò)法律和相應(yīng)的政策來(lái)引導(dǎo)或影響企業(yè)做決策,比如:

      1.由于政府本身對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)就是一個(gè)消費(fèi)者,因此它可以通過(guò)法律(legislation)稅務(wù)減免(tax relief)以及津貼(subsidies)來(lái)拉動(dòng)需求,促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

      2.通過(guò)設(shè)置資本免征額(capital allowance)和激勵(lì)措施(incentives)來(lái)鼓勵(lì)投資當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)或海外公司實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張(capacity expansion)

      3.對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)(emerging industries)政府也可以好好利用政策扶持這類(lèi)行業(yè)的發(fā)展4.像煙草企業(yè),由于其產(chǎn)品對(duì)人體有害,政府可以設(shè)置較高的稅收來(lái)增強(qiáng)這類(lèi)企業(yè)的進(jìn)入壁壘(entry barriers)

      另一方面企業(yè)也可以用特殊的途徑反過(guò)來(lái)促進(jìn)新政策的實(shí)施。

      常見(jiàn)的方式有:企業(yè)通過(guò)游說(shuō)(lobbyist)來(lái)向公眾和政府官員表達(dá)訴求,影響社會(huì)輿論(public opinion);

      把政府官員聘請(qǐng)為公司的NED來(lái)促使他們關(guān)注公司的內(nèi)部情況,從而出臺(tái)一些有利于企業(yè)發(fā)展的政策。

      Economic(經(jīng)濟(jì)因素)

      既包括宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)也包括微觀(guān)經(jīng)濟(jì)。在AB中我們有完整的兩節(jié)詳細(xì)地講解了這兩個(gè)方面,這里就不一一贅述了。

      要記清楚的是,不要因?yàn)槟P捅旧硎菍?duì)宏觀(guān)環(huán)境的分析而把微觀(guān)經(jīng)濟(jì)排除在這個(gè)方面之外了哦!

      Social and demographic factors(社會(huì)、人口因素)

      它包含了五個(gè)層面:人口趨勢(shì)(demographic trends)像出生率、死亡率的降低帶來(lái)的人口老齡化;

      家庭生命周期((family life-cycle)人從出生、成長(zhǎng)、結(jié)婚、生子、到死亡的過(guò)程;

      社會(huì)結(jié)構(gòu)與階層(social structure and class)由于每個(gè)人的收入水平、教育背景、職業(yè)等的不同帶來(lái)的社會(huì)階層的差異;

      采購(gòu)形式(buying patterns)人的購(gòu)買(mǎi)行為受性格、文化、收入和社會(huì)階級(jí)的影響,從而購(gòu)買(mǎi)偏好不同;

      文化趨勢(shì)(cultural trends)隨著社會(huì)的發(fā)展,人們對(duì)于綠色產(chǎn)品和綠色理念重視度的上升。企業(yè)可以通過(guò)分析這五個(gè)層面的變動(dòng),來(lái)調(diào)整生產(chǎn)運(yùn)營(yíng),精準(zhǔn)定位目標(biāo)群體。

      Technology(技術(shù)因素)

      指由于技術(shù)的進(jìn)步和變革對(duì)企業(yè)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)活動(dòng)上的變化,比如說(shuō)可以幫助企業(yè)去層級(jí)(delayer),縮減中間管理層人員,從而拓寬控制幅度(span of control)除此之外,還可以幫助企業(yè)提高生產(chǎn)效率,促進(jìn)在家辦公(homeworking)這種新的工作方式的形成。

      如果企業(yè)缺乏相應(yīng)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),還可以選擇外包這個(gè)途徑來(lái)解決。外包相關(guān)的知識(shí),尤其是優(yōu)缺點(diǎn),一時(shí)想不起來(lái)的同學(xué)一定要回去好好看看課本哦。

      Environmental(環(huán)境因素)

      企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的會(huì)對(duì)環(huán)境造成影響,留下環(huán)境足跡(footprint),產(chǎn)生環(huán)境成本(environmental cost)。

      比如消耗自然資源(depletion of natural resources)產(chǎn)生噪音(Noise)影響當(dāng)?shù)厣钯|(zhì)量(local quality of life)甚至造成健康威脅(health effect)

      Legal(法律因素)

      在AB課程中,我們主要學(xué)到了四個(gè)和企業(yè)有關(guān)的法律:

      1.員工就業(yè)保護(hù)法(employment protection law)其中最易錯(cuò)的就是解雇(dismissal)的三個(gè)類(lèi)型:推定解雇(constructive dismissal),指因雇主違反合同條款,員工主動(dòng)請(qǐng)辭;不正當(dāng)解雇(wrongful dismissal)指解雇時(shí)沒(méi)有提前通知員工和雇主單方面提前終止合同;不公平解雇(unfair dismissal)指由于性別、年齡、種族、宗教、懷孕等原因發(fā)生的解雇。

      2.數(shù)據(jù)安全保護(hù)法(data protection and security law)保護(hù)的是活著的人的權(quán)力(living individual)

      3.員工健康安全法(health and safety law)它強(qiáng)調(diào)了在工作中保持健康安全的重要性,并認(rèn)為員工和雇主都有義務(wù)對(duì)安全負(fù)責(zé)。

      4.消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法(consumer protection law)商品必須在規(guī)定的期限內(nèi)送達(dá),并且要與描述相一致。賣(mài)方要有商品的所有權(quán)(legal title),產(chǎn)品的質(zhì)量要達(dá)到原有設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)。

      以上就是關(guān)于PESTEL模型的全部?jī)?nèi)容啦,希望對(duì)大家有所幫助~

      ACCA與CMA比較

      acca和cma本質(zhì)區(qū)別

      1、acca和cma定義不同

      acca,特許公認(rèn)會(huì)計(jì)師公會(huì),國(guó)內(nèi)稱(chēng)之為國(guó)際注冊(cè)會(huì)計(jì)師。相當(dāng)于國(guó)際財(cái)會(huì)界的通行證。

      cma,美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師,被稱(chēng)之為新一代財(cái)務(wù)管理者的國(guó)際認(rèn)證。是美國(guó)財(cái)會(huì)領(lǐng)域的三大認(rèn)證之一。

      2、acca和cma考試科目及考試形式不同

      acca考試科目一共是14科,包括了基礎(chǔ)階段(F)、專(zhuān)業(yè)階段(P),基礎(chǔ)階段為9個(gè)科目,分別是知識(shí)課程和技能課程兩部分內(nèi)容?;A(chǔ)階段(F)考試形式是機(jī)考。

      專(zhuān)業(yè)階段包括了核心課程及選修課程,核心課程一共是三科,選修課程包括四科(可選修兩科)。專(zhuān)業(yè)階段 (P)考試形式為筆試。

      cma考試科目一共是兩科,包括了Part1《財(cái)務(wù)報(bào)告、規(guī)劃、績(jī)效與控制》與Part2《財(cái)務(wù)決策》。英文考試采用機(jī)考形式,而中文考試采用筆試形式進(jìn)行考核。

      acca和cma哪個(gè)含金量高?

      acca和cma證書(shū)含金量都比較高。

      acca發(fā)展方向?yàn)樨?cái)務(wù)會(huì)計(jì)和審計(jì)方面,學(xué)習(xí)acca知識(shí)過(guò)程中,可以對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)各個(gè)領(lǐng)域全面掌握,可以完全滿(mǎn)足財(cái)會(huì)領(lǐng)域的中高級(jí)職位的相關(guān)技能要求??枷耡cca證書(shū),個(gè)人職業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有所增強(qiáng),就業(yè)前景也比較廣闊。

      cma發(fā)展方向?yàn)楣芾頃?huì)計(jì),考下cma證書(shū),可以迅速成為一名“全能型”會(huì)計(jì)人員,不僅僅懂財(cái)務(wù)、業(yè)務(wù),對(duì)管理也全面掌握。這類(lèi)人才往往是目前社會(huì)所學(xué)財(cái)會(huì)高級(jí)人才。就業(yè)前景也是相對(duì)不錯(cuò)的。

      acca和cma哪個(gè)比較好考?

      acca單科難度其實(shí)不會(huì)太大,難就難在14門(mén)考試科目。但備考時(shí)間如果利用得當(dāng)了,注意方法,通過(guò)考試并不會(huì)太難。

      cma考試整體來(lái)看難度還是較小的。只有兩個(gè)考試科目,并且三年的考試期限。如果考生英語(yǔ)能力差,可以選擇報(bào)考中文考試。但 cma考試內(nèi)容極為廣泛并且靈活。想要通過(guò)考試,考生還要掌握正確的備考方法。

      ACCA報(bào)考要求

      (一)ACCA對(duì)英語(yǔ)的要求很高嗎?

      很多考生懼怕國(guó)際考試,多是因?yàn)橛⒄Z(yǔ)不好,這時(shí)候?qū)?bào)考就會(huì)產(chǎn)生猶豫,到底要不要報(bào)考呢?報(bào)考后通不過(guò)考試怎么辦啊?其實(shí)ACCA并沒(méi)有大家想象中那么難,在大學(xué)時(shí)能有英語(yǔ)四級(jí)的水平,考ACCA不是難事,而且ACCA的教材難度是循序漸進(jìn)的,不會(huì)一下子就非常難,對(duì)于會(huì)計(jì)的專(zhuān)業(yè)知識(shí),還是英語(yǔ)水平來(lái)看,不會(huì)要求大家有多高的專(zhuān)業(yè)英語(yǔ)水平,其實(shí)最主要的還是要在學(xué)習(xí)的過(guò)程中積累會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)的英語(yǔ)詞匯。

      (二)在校生可以報(bào)考ACCA嗎?

      很多已經(jīng)通過(guò)初級(jí)會(huì)計(jì)考試還不能報(bào)考注會(huì)和中級(jí)的學(xué)生,就想著說(shuō)要報(bào)考ACCA,但是在校生能報(bào)考ACCA嗎?ACCA的報(bào)考條件又是什么呢?大家一起看看。

      1、國(guó)家教育部承認(rèn)的大專(zhuān)學(xué)歷即可報(bào)考;

      2、高等院校在校生,通過(guò)第一年的考試課程且年滿(mǎn)18歲;

      3、年齡在21歲以上,通過(guò)F2/F3考試,可申請(qǐng)入會(huì);

      4、未符合1、2項(xiàng)的,可申請(qǐng)參加CAT考試,獲得證書(shū)后可免試F1-F3的考試,直接進(jìn)入技能考試。

      看了以上的條件,如果是在校生,學(xué)歷符合以上條件,是可以直接報(bào)考ACCA的,剛好能趁著這時(shí)候可以把自己的英語(yǔ)水平做一個(gè)提升,在之后備考四級(jí)的時(shí)候,也有一定的基礎(chǔ)。

      ACCA備考方法

      (一)什么時(shí)候備考ACCA最好?

      1、大學(xué)時(shí)

      在大學(xué)時(shí)候其實(shí)是備考ACCA的黃金時(shí)期,每天的事情除了上課還不需要考慮太多的東西,有充足的時(shí)間去準(zhǔn)備考試,而且ACCA是一個(gè)時(shí)間跨度很長(zhǎng)的考試,一般都需要2-3年才能全部完成,大學(xué)時(shí)間充足,也有一定的優(yōu)勢(shì),年齡越大記憶力會(huì)越差,越早把東西學(xué)在手是越好的,在有充足時(shí)間的情況下,能拿高分一定不要得過(guò)且過(guò)。

      2、實(shí)習(xí)生

      如果是會(huì)計(jì)專(zhuān)業(yè)的畢業(yè)生,這時(shí)候已經(jīng)有一定的基礎(chǔ)了,如果在大學(xué)時(shí)已經(jīng)考了四六級(jí),那就更好了,英語(yǔ)的基礎(chǔ)知識(shí)加上專(zhuān)業(yè)知識(shí),ACCA想不通過(guò)都難,這時(shí)候就要把握住考試復(fù)習(xí)的時(shí)間,畢竟工作后的時(shí)間能由我們自己隨意支配的不多,很多實(shí)習(xí)生還是要加班的,這時(shí)候就是對(duì)實(shí)習(xí)生的考驗(yàn)了,分?jǐn)?shù)的高低是不會(huì)影響拿證,但是在面試和升職的時(shí)候,領(lǐng)導(dǎo)總會(huì)考慮得分高或者是工作能力也強(qiáng)的那一位。

      (二)怎么才能考高分?

      ACCA的所有科目里,總知識(shí)量包含的大約有五百分這樣子,其中是有一百分是會(huì)考到的,考試的題目和以前真題的備考重合率是很難預(yù)料的,但是通??荚囍袝?huì)掌握一定的50%的基礎(chǔ)題,理論上只要掌握了基礎(chǔ)是很容易就能通過(guò)的,如果考生將所有的考點(diǎn)能全部記住,拿滿(mǎn)500分的知識(shí)量,考滿(mǎn)分就沒(méi)有問(wèn)題了。

      ACCA的最佳備考時(shí)期是還在大學(xué)的時(shí)候,時(shí)間充足是備考占比最大的一部分,高分和低分的區(qū)別也是非常明顯的,同時(shí)也反應(yīng)出考生掌握知識(shí)的不同層面。

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    資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算公式是怎樣的?
    2021-05-11 09:38:59 15143 瀏覽

      企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中會(huì)遇到諸如利率、經(jīng)濟(jì)衰退等系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。只有承擔(dān)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)才能得到補(bǔ)償,而非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不能得到補(bǔ)償。為了更好地研究系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和期望收益之間的關(guān)系,我們需要掌握資本資產(chǎn)定價(jià)模型及其計(jì)算公式。

    資本資產(chǎn)定價(jià)模型

      資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算公式

      Ri=R+βi×(Rm—Rf)

      其中:

      Ri表示必要收益率;

      Rf表示無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率,通常以短期國(guó)債的利率近似代替;

      βi表示第i種股票的或組合的β系數(shù);

      Rm表示市場(chǎng)組合的平均收益率;

      βi×(Rm—Rf)為組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率;

      β系數(shù)的計(jì)算:β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=風(fēng)險(xiǎn)收益率/(Rm-Rf)。

      舉個(gè)例子,A投資組合的必要收益率為10%,市場(chǎng)組合的平均收益率為12%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為4%,則該投資組合的β系數(shù)應(yīng)如何計(jì)算?

      有已知條件可知:必要收益率Ri=10%,市場(chǎng)組合的平均收益率Rm=12%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf=4%,代入公式中可得:β=(Ri-Rf)/(Rm-Rf)=(10%-4%)/(12%-4%)=0.75。

      B投資組合的風(fēng)險(xiǎn)收益率為12%,市場(chǎng)組合的平均收益率為14%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率為6%,則該投資組合的β系數(shù)應(yīng)如何計(jì)算?

      有已知條件可知:市場(chǎng)組合的平均收益率Rm=14%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率Rf=6%,風(fēng)險(xiǎn)收益率為12%;

      代入公式中可得:β=風(fēng)險(xiǎn)收益率/(Rm-Rf)=12%/(14%-6%)=1.5。

      資本資產(chǎn)定價(jià)模型的計(jì)算公式中β系數(shù)的含義

      β=1,表示該資產(chǎn)或該資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)相等;

      β>1,表示該資產(chǎn)或該資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)更大;

      β<1,表示該資產(chǎn)或該資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)更小。

      β系數(shù)越大,資產(chǎn)的預(yù)期收益越大。

      資本資產(chǎn)定價(jià)模型相關(guān)知識(shí)

      1.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率以及對(duì)所承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償組成了單個(gè)證券的期望收益率;

      2. β值的大小決定了風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的大小。β值越高,單個(gè)證券的風(fēng)險(xiǎn)越高,所得到的補(bǔ)償越高;

      3. β度量的是單個(gè)證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn),非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償;

      4.風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬的關(guān)系是一種線(xiàn)性關(guān)系,說(shuō)明了風(fēng)險(xiǎn)越高,報(bào)酬越高。

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    存貨模型下的總成本怎么計(jì)算?
    2021-05-20 17:11:26 5695 瀏覽

      存貨模型中持有現(xiàn)金資產(chǎn)的總成本包括有持有成本和轉(zhuǎn)換成本,也即是機(jī)會(huì)成本和交易成本,在存貨模型下的總成本該怎么計(jì)算?

    存貨模型下的總成本

      存貨模型下總成本的計(jì)算公式

      總成本=機(jī)會(huì)成本+交易成本=C/2×K+T/C×F

      公式中的“C/2×K”指的是機(jī)會(huì)成本,機(jī)會(huì)成本=平均現(xiàn)金持有量×機(jī)會(huì)成本率=C/2×K。

     ?。帽硎粳F(xiàn)金持有量,C/2就是平均現(xiàn)金持有量。

      1、最高現(xiàn)金持有量為最佳現(xiàn)金持有量,最低現(xiàn)金持有量為0,所以平均現(xiàn)金持有量=(最佳現(xiàn)金持有量+0)/2=最佳現(xiàn)金持有量/2,最佳現(xiàn)金持有量=平均現(xiàn)金持有量×2。這里的資本成本率等同于機(jī)會(huì)成本率,比如說(shuō)C=10,K=10%,機(jī)會(huì)成本=C/2×K=10/2×10%=0.5。

      公式中的“T/C×F”指的是交易成本,交易成本=交易次數(shù)×每次交易成本=T/C×F。其中:C表示現(xiàn)金持有量,K表示機(jī)會(huì)成本率或資本成本率,T表示現(xiàn)金需求總量,F表示每次交易成本或轉(zhuǎn)換成本。

      2、現(xiàn)金持有量為10萬(wàn),現(xiàn)金需求總量為100萬(wàn),每次交易成本為0.2萬(wàn),交易成本=T/C×F=100/10×0.2=2。

      A企業(yè)每年需要使用現(xiàn)金10萬(wàn)元,現(xiàn)金持有量為1萬(wàn)元,每次轉(zhuǎn)換的成本為0.02萬(wàn)元,資金的資本成本率為5%。在現(xiàn)金存貨模型下,現(xiàn)金的機(jī)會(huì)成本、交易成本和總成本應(yīng)如何計(jì)算?

      現(xiàn)金需求總量T=10萬(wàn)元,現(xiàn)金持有量C=1萬(wàn)元,每次交易成本F=0.02萬(wàn)元,K=5%

      機(jī)會(huì)成本=C/2×K=10/1×5%=0.5萬(wàn)元;

      交易成本=T/C×F=10/1×0.02=0.2元;

      總成本=機(jī)會(huì)成本+交易成本=C/2×K+T/C×F=0.7萬(wàn)元。

      現(xiàn)金存貨模型下,最佳現(xiàn)金持有量與機(jī)會(huì)成本、交易成本的關(guān)系

      當(dāng)機(jī)會(huì)成本與交易成本相等時(shí),相關(guān)總成本最低,此時(shí)的持有量即為最佳現(xiàn)金持有量。

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    相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型包括哪些?
    2021-05-21 17:15:11 3257 瀏覽

      相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型這一方法可以理解為利用類(lèi)似企業(yè)的市場(chǎng)定價(jià)對(duì)目標(biāo)企業(yè)價(jià)值進(jìn)行估計(jì)的方法,主要包括哪些內(nèi)容?

    相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型

      相對(duì)價(jià)值評(píng)估模型

      1、市盈率模型,關(guān)鍵因素是增長(zhǎng)率;

      2、市凈率模型,關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率;

      3、市銷(xiāo)率模型,關(guān)鍵因素是銷(xiāo)售凈利率;

      市盈率模型的計(jì)算公式是什么?

      本期市盈率=股利支付率×(1+增長(zhǎng)率)÷(股權(quán)成本?增長(zhǎng)率)

      內(nèi)在市盈率=股權(quán)成本÷(股利支付率?增長(zhǎng)率)

      市凈率模型的計(jì)算公式是什么?

      本期市凈率=股利支付率×權(quán)益凈利率(1+增長(zhǎng)率)÷(股權(quán)成本?增長(zhǎng)率)

      內(nèi)在市凈率=股利支付率×權(quán)益凈利率÷(股權(quán)成本?增長(zhǎng)率)

      市銷(xiāo)率模型的計(jì)算公式是什么?

      本期市銷(xiāo)率=股利支付率×銷(xiāo)售凈利率(1+增長(zhǎng)率)÷(股權(quán)成本?增長(zhǎng)率)

      內(nèi)在市銷(xiāo)率=股利支付率×營(yíng)業(yè)凈利率÷(股權(quán)成本?增長(zhǎng)率)

      修正市盈率的計(jì)算步驟是什么?

      1、可比企業(yè)平均市盈率=∑各可比企業(yè)的市盈率/n;

      2、可比企業(yè)平均預(yù)期增長(zhǎng)率=∑各可比企業(yè)的預(yù)期增長(zhǎng)率/n;

      3、可比企業(yè)修正平均市盈率=可比企業(yè)平均市盈率/(可比企業(yè)平均預(yù)期增長(zhǎng)率x100);

      4、目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)修正平均市盈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期增長(zhǎng)率×100×目標(biāo)企業(yè)每股收益。

      修正市凈率的計(jì)算步驟是什么?

      1、可比企業(yè)平均市凈率=∑各可比企業(yè)的市凈率/n;

      2、可比企業(yè)平均預(yù)期權(quán)益凈利率=∑各可比企業(yè)的預(yù)期權(quán)益凈利率/n;

      3、可比企業(yè)修正平均市凈率=可比企業(yè)平均市凈率/(可比企業(yè)平均預(yù)期權(quán)益凈利率x100);

      4、目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)修正平均市凈率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期權(quán)益凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股凈資產(chǎn)。

      修正市銷(xiāo)率的計(jì)算步驟是什么?

      1、可比企業(yè)平均市銷(xiāo)率=∑各可比企業(yè)的市銷(xiāo)率/n;

      2、可比企業(yè)平均預(yù)期銷(xiāo)售凈利率=∑各可比企業(yè)的預(yù)期銷(xiāo)售凈利率/n;

      3、可比企業(yè)修正平均市銷(xiāo)率=可比企業(yè)平均市銷(xiāo)率/(可比企業(yè)平均預(yù)期銷(xiāo)售凈利率×100);

      4、目標(biāo)企業(yè)每股股權(quán)價(jià)值=可比企業(yè)修正平均市銷(xiāo)率×目標(biāo)企業(yè)預(yù)期銷(xiāo)售凈利率×100×目標(biāo)企業(yè)每股銷(xiāo)售收入。

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    ACCA考點(diǎn)梳理:分析企業(yè)宏觀(guān)環(huán)境的PESTEL模型
    2021-07-30 14:13:13 902 瀏覽

      在備考ACCA過(guò)程中,很多考生都會(huì)企業(yè)宏觀(guān)環(huán)境的PESTEL模型這個(gè)考點(diǎn)并不理解,并會(huì)經(jīng)常在這個(gè)考點(diǎn)上失分,今天會(huì)計(jì)網(wǎng)就跟大家詳解這個(gè)考點(diǎn)內(nèi)容。

    ACCA考點(diǎn)梳理:分析企業(yè)宏觀(guān)環(huán)境的PESTEL模型

      Political(政治因素)

      它的關(guān)鍵詞是政府政策,即government policy.政治因素是雙面的,一方面政府可以通過(guò)法律和相應(yīng)的政策來(lái)引導(dǎo)或影響企業(yè)做決策,比如:

      1.由于政府本身對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)就是一個(gè)消費(fèi)者,因此它可以通過(guò)法律(legislation)稅務(wù)減免(tax relief)以及津貼(subsidies)來(lái)拉動(dòng)需求,促進(jìn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

      2.通過(guò)設(shè)置資本免征額(capital allowance)和激勵(lì)措施(incentives)來(lái)鼓勵(lì)投資當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)或海外公司實(shí)現(xiàn)資本擴(kuò)張(capacity expansion)

      3.對(duì)于新興產(chǎn)業(yè)(emerging industries)政府也可以好好利用政策扶持這類(lèi)行業(yè)的發(fā)展4.像煙草企業(yè),由于其產(chǎn)品對(duì)人體有害,政府可以設(shè)置較高的稅收來(lái)增強(qiáng)這類(lèi)企業(yè)的進(jìn)入壁壘(entry barriers)

      另一方面企業(yè)也可以用特殊的途徑反過(guò)來(lái)促進(jìn)新政策的實(shí)施。

      常見(jiàn)的方式有:企業(yè)通過(guò)游說(shuō)(lobbyist)來(lái)向公眾和政府官員表達(dá)訴求,影響社會(huì)輿論(public opinion);

      把政府官員聘請(qǐng)為公司的NED來(lái)促使他們關(guān)注公司的內(nèi)部情況,從而出臺(tái)一些有利于企業(yè)發(fā)展的政策。

      Economic(經(jīng)濟(jì)因素)

      既包括宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)也包括微觀(guān)經(jīng)濟(jì)。在AB中我們有完整的兩節(jié)詳細(xì)地講解了這兩個(gè)方面,這里就不一一贅述了。

      要記清楚的是,不要因?yàn)槟P捅旧硎菍?duì)宏觀(guān)環(huán)境的分析而把微觀(guān)經(jīng)濟(jì)排除在這個(gè)方面之外了哦!

      Social and demographic factors(社會(huì)、人口因素)

      它包含了五個(gè)層面:人口趨勢(shì)(demographic trends)像出生率、死亡率的降低帶來(lái)的人口老齡化;

      家庭生命周期((family life-cycle)人從出生、成長(zhǎng)、結(jié)婚、生子、到死亡的過(guò)程;

      社會(huì)結(jié)構(gòu)與階層(social structure and class)由于每個(gè)人的收入水平、教育背景、職業(yè)等的不同帶來(lái)的社會(huì)階層的差異;

      采購(gòu)形式(buying patterns)人的購(gòu)買(mǎi)行為受性格、文化、收入和社會(huì)階級(jí)的影響,從而購(gòu)買(mǎi)偏好不同;

      文化趨勢(shì)(cultural trends)隨著社會(huì)的發(fā)展,人們對(duì)于綠色產(chǎn)品和綠色理念重視度的上升。企業(yè)可以通過(guò)分析這五個(gè)層面的變動(dòng),來(lái)調(diào)整生產(chǎn)運(yùn)營(yíng),精準(zhǔn)定位目標(biāo)群體。

      Technology(技術(shù)因素)

      指由于技術(shù)的進(jìn)步和變革對(duì)企業(yè)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)活動(dòng)上的變化,比如說(shuō)可以幫助企業(yè)去層級(jí)(delayer),縮減中間管理層人員,從而拓寬控制幅度(span of control)除此之外,還可以幫助企業(yè)提高生產(chǎn)效率,促進(jìn)在家辦公(homeworking)這種新的工作方式的形成。

      如果企業(yè)缺乏相應(yīng)的技術(shù)和管理經(jīng)驗(yàn),還可以選擇外包這個(gè)途徑來(lái)解決。外包相關(guān)的知識(shí),尤其是優(yōu)缺點(diǎn),一時(shí)想不起來(lái)的同學(xué)一定要回去好好看看課本哦。

      Environmental(環(huán)境因素)

      企業(yè)在生產(chǎn)過(guò)程中不可避免的會(huì)對(duì)環(huán)境造成影響,留下環(huán)境足跡(footprint),產(chǎn)生環(huán)境成本(environmental cost)。

      比如消耗自然資源(depletion of natural resources)產(chǎn)生噪音(Noise)影響當(dāng)?shù)厣钯|(zhì)量(local quality of life)甚至造成健康威脅(health effect)

      Legal(法律因素)

      在AB課程中,我們主要學(xué)到了四個(gè)和企業(yè)有關(guān)的法律:

      1.員工就業(yè)保護(hù)法(employment protection law)其中最易錯(cuò)的就是解雇(dismissal)的三個(gè)類(lèi)型:推定解雇(constructive dismissal),指因雇主違反合同條款,員工主動(dòng)請(qǐng)辭;不正當(dāng)解雇(wrongful dismissal)指解雇時(shí)沒(méi)有提前通知員工和雇主單方面提前終止合同;不公平解雇(unfair dismissal)指由于性別、年齡、種族、宗教、懷孕等原因發(fā)生的解雇。

      2.數(shù)據(jù)安全保護(hù)法(data protection and security law)保護(hù)的是活著的人的權(quán)力(living individual)

      3.員工健康安全法(health and safety law)它強(qiáng)調(diào)了在工作中保持健康安全的重要性,并認(rèn)為員工和雇主都有義務(wù)對(duì)安全負(fù)責(zé)。

      4.消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法(consumer protection law)商品必須在規(guī)定的期限內(nèi)送達(dá),并且要與描述相一致。賣(mài)方要有商品的所有權(quán)(legal title),產(chǎn)品的質(zhì)量要達(dá)到原有設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)。

      以上就是關(guān)于PESTEL模型的全部?jī)?nèi)容啦,希望對(duì)大家有所幫助~

      來(lái)源:ACCA學(xué)習(xí)幫

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    CMA必背知識(shí)點(diǎn):波特五力模型
    2022-02-15 16:24:53 1115 瀏覽

      參加CMA考試必須制定一個(gè)學(xué)習(xí)計(jì)劃,計(jì)劃越精細(xì)越好,CMA很多考點(diǎn)都需要背誦記憶,波特五力模型就是這樣。那么波特五力模型的知識(shí)點(diǎn)有哪些?

    波特五力模型

      CMA必背知識(shí)點(diǎn)之波特五力模型

      波特在《競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略》一書(shū)中,提出了五種競(jìng)爭(zhēng)力分析。在一個(gè)產(chǎn)業(yè)中,這五種力量共同決定產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的強(qiáng)度以及產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率,最強(qiáng)的一種或幾種力量占據(jù)著統(tǒng)治地位并且從戰(zhàn)略形成角度來(lái)看起著關(guān)鍵性作用。

      

    微信截圖_20220215162401.png

      行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng):

      1、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手?jǐn)?shù)量:競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手少且規(guī)模接近,競(jìng)爭(zhēng)激烈

      2、行業(yè)增長(zhǎng)速度:行業(yè)增長(zhǎng)速度慢,競(jìng)爭(zhēng)激烈

      3、產(chǎn)品屬性:同質(zhì)化產(chǎn)品,競(jìng)爭(zhēng)激烈

      4、退出壁壘:退出壁壘高,競(jìng)爭(zhēng)激烈

      潛在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手:

      1、規(guī)模經(jīng)濟(jì):平均成本隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大而下降,行業(yè)壁壘高

      2、產(chǎn)品差異化的程度:高度差異化的產(chǎn)品,行業(yè)壁壘高

      3、資本需求:需要大量的資本投入,行業(yè)壁壘高

      4、轉(zhuǎn)換成本:轉(zhuǎn)換至新產(chǎn)品所需要消耗的資源大,行業(yè)壁壘高

      5、替代品:替代品的替代威脅并不一定意味著新產(chǎn)品對(duì)老產(chǎn)品最終的取代,幾種替代品長(zhǎng)期共存也是很常見(jiàn)的情況。如運(yùn)輸工具和城市交通,郵件、報(bào)刊等。

      供應(yīng)商議價(jià)能力與買(mǎi)方議價(jià)能力:

      1、消費(fèi)者對(duì)于供應(yīng)商的重要性:購(gòu)買(mǎi)了供應(yīng)商很高比重的產(chǎn)品,消費(fèi)者強(qiáng)勢(shì)

      2、向后整合的可能性:收購(gòu)供應(yīng)商的可能性大,消費(fèi)者強(qiáng)勢(shì)

      3、其他供應(yīng)商的可獲得性:大量類(lèi)似的供應(yīng)商,消費(fèi)者強(qiáng)勢(shì)

      4、更換供應(yīng)商的成本:轉(zhuǎn)換成本低,消費(fèi)者強(qiáng)勢(shì)

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    CMA必考知識(shí)點(diǎn):資產(chǎn)定價(jià)模型
    2022-02-16 16:52:28 1178 瀏覽

      2022年第一次CMA考試即將開(kāi)始,考生們應(yīng)該從容備考,接下來(lái)會(huì)計(jì)網(wǎng)總結(jié)了關(guān)于資產(chǎn)定價(jià)模型方面的內(nèi)容,希望對(duì)大家備考有所幫助。

    CMA必考知識(shí)點(diǎn):資產(chǎn)定價(jià)模型

      CMA必考點(diǎn):資產(chǎn)定價(jià)模型

      1、資本資產(chǎn)定價(jià)模型:

      量化風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系(線(xiàn)性),R j=Rf+(Rm-Rf)b j證券的貝塔值越大,該證券的預(yù)期收益率也越高。由于市場(chǎng)溢價(jià)(R m-R f)相對(duì)固定,所以當(dāng)市場(chǎng)上無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的收益(R f)越高,證券的預(yù)期收益率也越高。貝塔系數(shù)是一種系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)指數(shù),用于衡量單一股票收益率的變動(dòng)對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)投資組合收益率變動(dòng)的敏感性。一種股票特征線(xiàn)的斜率越大,該股票的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)就越大。貝塔系數(shù)=1,該資產(chǎn)的收益=整個(gè)市場(chǎng)的收益=Rm

      2、影響貝塔系數(shù)的因素

      收入的周期性:周期性越強(qiáng),企業(yè)的收入受到外部環(huán)境的影響就越大,則貝塔系數(shù)也就越大。

      經(jīng)營(yíng)杠桿:經(jīng)營(yíng)杠桿會(huì)使得企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性收益對(duì)于收入的變化更敏感,經(jīng)營(yíng)性收益發(fā)生更大的波動(dòng),則貝塔系數(shù)也就越大。

      財(cái)務(wù)杠桿:財(cái)務(wù)杠桿會(huì)使得企業(yè)的每股收益對(duì)于經(jīng)營(yíng)性收益的變化更敏感,每股收益發(fā)生更大的波動(dòng),則貝塔系數(shù)也就越大。

      資產(chǎn)定價(jià)模型經(jīng)典例題分析

      上市公司Clean Waterwoks的首席財(cái)務(wù)官預(yù)期明年的股利為$1.25,并且預(yù)計(jì)公司的股票價(jià)格在一年內(nèi)都將為$45。該首席財(cái)務(wù)官已確定Clean Waterworks的預(yù)期收益率為10%。根據(jù)所提供的數(shù)據(jù),Clean Waterworks股票現(xiàn)在的每股價(jià)值是多少?

      A.$42.05 B.$45.00 C.$46.25 D.$51.39

      答案:A

      解析選項(xiàng)A正確。依據(jù)投資收益率的計(jì)算公式,投資收益率=(每股股利+資本利得)/股票目前市價(jià),資本利得為股票預(yù)期價(jià)格與目前市價(jià)的差額。設(shè)股票目前價(jià)格為x,則(1.25+45-x)/x=10%。股票目前價(jià)格x=(1.25+45)/(1+10%)=42.05。

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    CMA會(huì)計(jì)學(xué)知識(shí)點(diǎn):資本-資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)
    2022-02-23 09:55:35 2760 瀏覽

      CMA p2中有很多必考知識(shí)點(diǎn),其中資本資產(chǎn)定價(jià)模型的內(nèi)容,據(jù)考生反應(yīng),這個(gè)考點(diǎn)基本每年都考,所以希望小伙伴們能掌握這個(gè)知識(shí)點(diǎn),早日通過(guò)考試。

    資本-資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)

      CMA考試重點(diǎn):資本-資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)

      資本-資產(chǎn)定價(jià)模型(capital-asset pricing model)是一種描述風(fēng)險(xiǎn)與期望收益率之間關(guān)系的模型。在這一模型中,某種證券的期望收益率就是無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率加上這種證券的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

      計(jì)算公式:E(Rp)=Rf+β([(RM)-Rf]

      β=Cov(Ri,Rm)/Var(Rm)E(Rp)表示投資組合的期望收益率,

      Rf為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

      ,E(RM)表示市場(chǎng)組合期望收益率

      ,β為某一組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù),CAPM模型主要表示單個(gè)證券或投資組合同系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)收益率之間的關(guān)系,也即是單個(gè)投資組合的收益率等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的和

      影響β系數(shù)的因素:

      1)行業(yè)(收入的周期性);

     ?。?)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn);

     ?。?)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

      資產(chǎn)定價(jià)模型的經(jīng)典例題解析

      分析師在報(bào)道Guilderland礦業(yè)公司的普通股時(shí),預(yù)計(jì)明年的一些信息:

      市場(chǎng)投資組合的預(yù)期收益率12%;美國(guó)國(guó)債的預(yù)期收益率5%;Guilderland的預(yù)期貝塔為2.2

      該分析師利用CAPM能預(yù)計(jì)Guilderland公司明年的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)最接近于()

      A.7.0%B.10.4%C.15.4%D.20.4%

      正確答案:C

      E(Rp)=Rf+β([(RM)-Rf]

      =(12%-5%)*2.2=15.4%

      預(yù)期收益率=5%+(12%-5%)*2.2=20.4%

      經(jīng)典例題:ABC公司的市場(chǎng)貝塔系數(shù)是1.60,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是10%,無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬是4%。經(jīng)過(guò)分析師預(yù)測(cè),下年的投資者要求報(bào)酬率是15%,則該公司的股價(jià)()?

      A.被低估

      B.不受影響

      C.被高估

      D.無(wú)法判斷

      【答案】A

      【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型,

      ABC公司應(yīng)有的報(bào)酬率R=4%+1.6*(10%-4%)=13.6%&lt;15%,

      根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型計(jì)算得出的是股票的均衡收益率:

      如果均衡收益率&gt;預(yù)期收益率,股票被高估:

      如果均衡收益率&lt;預(yù)期收益率,股票被低估。

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    決策模型類(lèi)型有哪些
    2022-08-14 01:23:53 2390 瀏覽

      決策模型類(lèi)型有經(jīng)濟(jì)理性模型、有限理性模型和社會(huì)模型,共三類(lèi)。決策模型是為管理決策而建立的模型,即為輔助決策而研制的數(shù)學(xué)模型。隨著運(yùn)籌學(xué)的發(fā)展,出現(xiàn)了諸如線(xiàn)性規(guī)則、動(dòng)態(tài)規(guī)則、對(duì)策論、排隊(duì)論、存貸模型、調(diào)度模型等有效的決策分析方法。

    決策模型類(lèi)型

      什么是經(jīng)濟(jì)理性模型?

      經(jīng)濟(jì)理性模型認(rèn)為決策者在任何方面都是完全理性的。相對(duì)于理性模型而言,西蒙的有限理性模型更加接近現(xiàn)實(shí)。與理性模型相對(duì)的另一端,是來(lái)自心理學(xué)的社會(huì)模型。根據(jù)弗洛伊德的理論,人類(lèi)的行為主要是由無(wú)意識(shí)的需求來(lái)驅(qū)動(dòng)的,人類(lèi)沒(méi)有辦法進(jìn)行有效的理性決策。雖然絕大多數(shù)組織行為學(xué)研究者不同意弗洛伊德對(duì)人類(lèi)行為的描述,但是都同意心理對(duì)人的決策行為會(huì)產(chǎn)生重要影響。

      什么是有限理性模型?

      有限理性決策模型是相對(duì)于理性模型而言,西蒙的有限理性模型更加接近現(xiàn)實(shí),該模型認(rèn)為在選擇備選方案時(shí),決策者試圖使自己滿(mǎn)意,或者尋找令人滿(mǎn)意的結(jié)果。滿(mǎn)意的標(biāo)準(zhǔn)可以是足夠的利潤(rùn)、市場(chǎng)份額、合適的價(jià)格等。決策者所認(rèn)知的世界是真實(shí)世界的簡(jiǎn)化模型。他們滿(mǎn)意于這樣的簡(jiǎn)化,因?yàn)樗麄兿嘈耪鎸?shí)世界絕大部分都是空洞的。由于采用的是滿(mǎn)意原則而非最大化原則,決策者在進(jìn)行選擇的時(shí)候不必知道所有的可能方案。

      什么是社會(huì)模型?

      社會(huì)決策模型是與理性模型相對(duì)的另一端,是來(lái)自心理學(xué)的社會(huì)模型。根據(jù)弗洛伊德的理論,人類(lèi)的行為主要是由無(wú)意識(shí)的需求來(lái)驅(qū)動(dòng)的,人類(lèi)沒(méi)有辦法進(jìn)行有效的理性決策。雖然絕大多數(shù)組織行為學(xué)研究者不同意弗洛伊德對(duì)人類(lèi)行為的描述,但是都同意心理對(duì)人的決策行為會(huì)產(chǎn)生重要影響。

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    股利增長(zhǎng)模型計(jì)算公式
    2022-08-15 15:33:53 4679 瀏覽

      股利增長(zhǎng)模型計(jì)算公式:股利增長(zhǎng)率=本年每股股利增長(zhǎng)額/上年每股股利×100%。股利增長(zhǎng)率就是本年度股利較上一年度股利增長(zhǎng)的比率。

    股利增長(zhǎng)率

      股利增長(zhǎng)率在短期內(nèi)有可能高于資本成本,但從長(zhǎng)期來(lái)看,如果股利增長(zhǎng)率高于資本成本,必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況,從而導(dǎo)致資本的減少。

      資本資產(chǎn)定價(jià)模型與股利增長(zhǎng)模型計(jì)算的股權(quán)資本成本有什么不同?

      資本資產(chǎn)定價(jià)模型與股利增長(zhǎng)模型計(jì)算的股權(quán)資本成本的不同有:對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的解釋度不同、兩者的基本假設(shè)有諸多不同、市場(chǎng)保持平衡的均衡原理不同。股利增長(zhǎng)模型又稱(chēng)為“股利貼息不變?cè)鲩L(zhǎng)模型”、“戈登模型(Gordon Model)”,在大多數(shù)理財(cái)學(xué)和投資學(xué)方面的教材中,戈登模型是一個(gè)被廣泛接受和運(yùn)用的股票估價(jià)模型。資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要研究證券市場(chǎng)中資產(chǎn)的預(yù)期收益率與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)之間的關(guān)系,以及均衡價(jià)格是如何形成的,是現(xiàn)代金融市場(chǎng)價(jià)格理論的支柱,廣泛應(yīng)用于投資決策和公司理財(cái)領(lǐng)域。

      什么是股利?

      股利一般指紅利,是指上市公司在進(jìn)行利潤(rùn)分配時(shí),分配給股東的利潤(rùn)。一般是每10股,派發(fā)XX元,股東在獲得時(shí),還要扣掉上交稅額。普通股股東所得到的超過(guò)股息部分的利潤(rùn)。普通股股東所得紅利沒(méi)有固定數(shù)額,企業(yè)分派給股東多少紅利,則取決于企業(yè)年度經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和企業(yè)今后經(jīng)營(yíng)發(fā)展戰(zhàn)略決策的總體安排。

      什么是股利發(fā)放日?

      股利發(fā)放日將股利正式發(fā)放給股東的日期。股利的主要發(fā)放形式有現(xiàn)金股利、股票股利、財(cái)產(chǎn)股利和建業(yè)股利。宣布股利日是董事會(huì)宣布決定在某日發(fā)放股利的日期。除息日是除去股息日期。在除息日當(dāng)天或其后購(gòu)買(mǎi)股票者將無(wú)權(quán)領(lǐng)取最近一次股利。除息日一般在股權(quán)登記日后面若干天。

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    BS模型是什么
    2022-08-15 18:26:40 5664 瀏覽

      BS模型即BS期權(quán)定價(jià)模型,指的是布萊克-斯克爾斯期權(quán)定價(jià)模型,其全稱(chēng)是Black-Scholes-Merton Option Pricing Model。bs模型可以對(duì)利率期權(quán)、匯率期權(quán)、互換期權(quán)以及遠(yuǎn)期利率協(xié)定的期權(quán)進(jìn)行定價(jià),也可以在相應(yīng)品種的遠(yuǎn)期和期權(quán)間進(jìn)行套利,這些套利在海外的場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)也較為流行。

    BS模型

      BS期權(quán)定價(jià)公式

      BS期權(quán)定價(jià)公式為:C=S·N(d1)-X·exp(-r·T)·N(d2)

      BS模型參數(shù)估計(jì)

      1、無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的估計(jì)

      期限要求:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的國(guó)庫(kù)券利率。如果沒(méi)有相同時(shí)間的,應(yīng)選擇時(shí)間最接近的國(guó)庫(kù)券利率。

      這里所說(shuō)的國(guó)庫(kù)券利率是指其市場(chǎng)利率(根據(jù)市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的到期收益率),而不是票面利率。

      模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的利率,而不是常見(jiàn)的年復(fù)利。

      連續(xù)復(fù)利假定利息是連續(xù)支付的,利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。

      2、標(biāo)準(zhǔn)差的估計(jì)

      BS模型的基本假設(shè)

      1、在期權(quán)壽命期內(nèi),買(mǎi)方期權(quán)標(biāo)的股票不發(fā)放股利,也不做其他分配;

      2、任何證券購(gòu)買(mǎi)者都能以短期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借得任何數(shù)量的資金;

      3、短期的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率是已知的,并且在壽命期內(nèi)保持不變;

      4、股票或期權(quán)的買(mǎi)賣(mài)沒(méi)有交易成本;

      5、允許賣(mài)空,賣(mài)空者將立即得到所賣(mài)空股票當(dāng)天價(jià)格的資金;

      6、所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的,股票價(jià)格隨機(jī)游走;

      7、期權(quán)為歐式期權(quán),只能在到期日?qǐng)?zhí)行;

      8、股票價(jià)格服從對(duì)數(shù)正態(tài)分布。

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    鉆石模型四要素是什么
    2022-09-05 14:18:37 5148 瀏覽

      鉆石模型四要素是生產(chǎn)要素;需求條件;相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè);企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結(jié)構(gòu)和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的表現(xiàn)。

    鉆石模型四要素

      其中,波特把生產(chǎn)要素分為初級(jí)生產(chǎn)要素和高級(jí)生產(chǎn)要素,初級(jí)生產(chǎn)要素通過(guò)被動(dòng)繼承或者簡(jiǎn)單的投資就可獲得;高級(jí)生產(chǎn)要素需要在人力和資本上先期大量和持續(xù)地投資才能獲得。

      在鉆石模型中,需求條件主要是指國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的需求。

      相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)是指產(chǎn)業(yè)和相關(guān)上游產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。波特認(rèn)為,單獨(dú)的一個(gè)企業(yè)以至單獨(dú)一個(gè)產(chǎn)業(yè),都很難保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),只有形成有效的“產(chǎn)業(yè)集群”,上下游產(chǎn)業(yè)之間形成良性互動(dòng),才能使產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)持久發(fā)展。

      波特認(rèn)為,企業(yè)的戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)和管理者對(duì)待競(jìng)爭(zhēng)的態(tài)度,往往同國(guó)家環(huán)境相關(guān),同產(chǎn)業(yè)差異相關(guān)。一個(gè)企業(yè)要想獲得成功,必須善用本國(guó)的歷史文化資源,形成適應(yīng)本國(guó)特殊環(huán)境的企業(yè)戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu),融入當(dāng)?shù)厣鐣?huì),并符合所處產(chǎn)業(yè)的特殊情況。

      波特菱形理論又稱(chēng)波特鉆石模型、鉆石理論及國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論,是由美國(guó)哈佛商學(xué)院著名的戰(zhàn)略管理學(xué)家邁克爾·波特于1990年提出的,用于分析一個(gè)國(guó)家如何形成整體優(yōu)勢(shì),因而在國(guó)際上具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。

      鉆石模型的影響因素有哪些?

      鉆石模型的影響因素有主要機(jī)遇、政府功能、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。其中,機(jī)會(huì)是可遇而不可求的,機(jī)會(huì)可以影響四大要素發(fā)生變化。波特指出,對(duì)企業(yè)發(fā)展而言,形成機(jī)會(huì)的可能情況大致有幾種:基礎(chǔ)科技的發(fā)明創(chuàng)造;傳統(tǒng)技術(shù)出現(xiàn)斷層;外因?qū)е律a(chǎn)成本突然提高(如石油危機(jī));金融市場(chǎng)或匯率的重大變化;市場(chǎng)需求的劇增;政府的重大決策;戰(zhàn)爭(zhēng)。政府功能是指波特指出,從事產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的是企業(yè),而非政府,競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的創(chuàng)造最終必然要反映到企業(yè)上。即使擁有最優(yōu)秀的公務(wù)員,也無(wú)從決定應(yīng)該發(fā)展哪項(xiàng)產(chǎn)業(yè),以及如何達(dá)到最適當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新

      與其他國(guó)際貿(mào)易理論相比,國(guó)家競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)理論有多方面的重大突破。它不僅對(duì)當(dāng)今國(guó)際經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易格局進(jìn)行了理論上的概括和總結(jié),而且對(duì)國(guó)家未來(lái)貿(mào)易地位的變化有一定的前瞻性和預(yù)見(jiàn)性,為我們從事國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易理論研究及其政策的制定提供了全新的思路。

      鉆石模型的理論要求有哪些?

      鉆石模型的理論要求有對(duì)企業(yè)的要求是企業(yè)應(yīng)有不畏風(fēng)險(xiǎn)的創(chuàng)新精神;企業(yè)要建立創(chuàng)新環(huán)境預(yù)警系統(tǒng);企業(yè)創(chuàng)新應(yīng)以國(guó)內(nèi)為本;在與國(guó)外廠(chǎng)商的合作中,爭(zhēng)做元帥,不當(dāng)士兵。對(duì)政府要求是政府不僅要承擔(dān)一些基本、公用事業(yè)的職責(zé)(例如,初、中級(jí)教育、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、全民醫(yī)療保健等,政府應(yīng)根據(jù)國(guó)力,逐年加大對(duì)它們的投資),同時(shí)還應(yīng)特別注重對(duì)國(guó)內(nèi)專(zhuān)門(mén)要素的培育,這里的專(zhuān)門(mén)要素是指那些高級(jí)、且與特定產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián),并對(duì)形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)有特殊意義的那些生產(chǎn)要素,如一些專(zhuān)門(mén)性高級(jí)技工、與新興工業(yè)直接接軌的科研機(jī)構(gòu)等。

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    財(cái)務(wù)管理分析模型有哪些
    2022-10-31 17:47:51 2166 瀏覽

      財(cái)務(wù)管理分析模型包括財(cái)務(wù)比率分析模型、趨勢(shì)分析模型、杜邦分析模型、財(cái)務(wù)報(bào)告分析模型、投資決策分析模型等。

    財(cái)務(wù)管理分析模型

    財(cái)務(wù)管理分析模型介紹

      比率分析是指通過(guò)對(duì)比財(cái)務(wù)報(bào)表中有關(guān)項(xiàng)目的數(shù)據(jù),計(jì)算出一系列財(cái)務(wù)比率,以此評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種分析方法;趨勢(shì)分析是指連續(xù)地觀(guān)察一段時(shí)間內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表和財(cái)務(wù)比率,此種方法比只看一期情況能更全面掌握具體情況,且能進(jìn)一步評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的整體變化趨勢(shì);杜邦分析模型是指將多個(gè)用以評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)成效和財(cái)務(wù)狀況的比率憑借其內(nèi)部的聯(lián)系綜合起來(lái),構(gòu)建一個(gè)完整的指標(biāo)體系,并最終通過(guò)此來(lái)綜合反映總體情況,這一方法可使財(cái)務(wù)比率分析的范圍更全面、內(nèi)容更清晰,方便報(bào)表利用者進(jìn)一步了解企業(yè)的經(jīng)營(yíng)和盈利狀況。

    什么是財(cái)務(wù)管理?

      財(cái)務(wù)管理是以某個(gè)具體目標(biāo)為指引,對(duì)資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及利潤(rùn)分配進(jìn)行管理。財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的一個(gè)重要部分,它是根據(jù)財(cái)經(jīng)法規(guī)制度,組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng),處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。也就是說(shuō)財(cái)務(wù)管理是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng),處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)經(jīng)濟(jì)管理工作。

    財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

      1、籌資管理。企業(yè)籌措的資金可分為兩類(lèi),一是企業(yè)的權(quán)益資金,企業(yè)可以通過(guò)獲取直接投資、發(fā)行股票、利用內(nèi)部留存收益等方式獲得;二是企業(yè)負(fù)債資金,企業(yè)可以通過(guò)向銀行借款、發(fā)行債券等方式獲得。

      2、投資管理。正確選擇合適的投資方案,評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)和效益。

      3、營(yíng)運(yùn)資金管理。保持現(xiàn)金的收支平衡;加強(qiáng)對(duì)存貨、應(yīng)收賬款的管理,提高資金利用率;通過(guò)對(duì)各項(xiàng)費(fèi)用支出的管理,降低成本,提高生產(chǎn)效率,提高效益。

      4、利潤(rùn)分配管理。企業(yè)需根據(jù)具體情況正確制定分配政策,高效處理各項(xiàng)財(cái)務(wù)關(guān)系。

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    財(cái)務(wù)模型建立(Financial Modeling)培訓(xùn)課程
    2023-08-30 13:58:36 490 瀏覽

    課程背景

      面對(duì)重要的企業(yè)決策、復(fù)雜的經(jīng)營(yíng)環(huán)境,財(cái)務(wù)及投資分析者們需要提供更完整、更系統(tǒng)的定量數(shù)據(jù)分析報(bào)告,來(lái)更客觀(guān)的評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)績(jī)效、投資收益、決策風(fēng)險(xiǎn)等,傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)工具和處理方法,已然無(wú)法滿(mǎn)足現(xiàn)在的要求。在工作中,您是否常遇到過(guò)下列問(wèn)題:

      每月都要重復(fù)做大量數(shù)據(jù)分析計(jì)算,耗時(shí)費(fèi)力,但其實(shí)算法流程都是一樣的;

      每天都要編制復(fù)雜的公式,還需要一遍遍的重復(fù)著手工輸入,卻仍有很多紕漏?

    財(cái)務(wù)模型建立

      預(yù)算編制、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)工作經(jīng)常需反復(fù)修改,一個(gè)數(shù)據(jù)的變化就需要調(diào)整大量數(shù)據(jù);

      想為管理層的決策分析提供支持,但面對(duì)大量信息不知從何入手,有沒(méi)有好的工具?

      本課程是對(duì)傳統(tǒng)EXCEL管理課程的重大延伸,以決策支持為目標(biāo),通過(guò)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)分析、外部投資評(píng)估等多個(gè)經(jīng)典模型,滲透到企業(yè)經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)、利潤(rùn)管理和金融工具定價(jià)評(píng)估中。課程從經(jīng)典易懂的預(yù)算、財(cái)務(wù)分析與決策模型入手,層層深入,系統(tǒng)梳理財(cái)務(wù)建模的方法,幫助財(cái)務(wù)及投資分析者全面掌握利用財(cái)務(wù)模型解決具體問(wèn)題的思路,真正達(dá)到“授之以漁而非魚(yú)”。

    課程收益

      【財(cái)務(wù)建模技術(shù)】學(xué)習(xí)財(cái)務(wù)建模的基本步驟,幫助學(xué)員掌握財(cái)務(wù)建模的使用技巧

      【函數(shù)模型設(shè)計(jì)】掌握預(yù)算編制、財(cái)務(wù)分析、投資分析和利潤(rùn)管理的模型設(shè)計(jì)方法

      【模型功能拓展】拓寬財(cái)務(wù)模型應(yīng)用邊界,提升財(cái)務(wù)人運(yùn)用模型解決復(fù)雜問(wèn)題的能力

    課程對(duì)象

      ◆財(cái)務(wù)總監(jiān),財(cái)務(wù)經(jīng)理

      ◆負(fù)責(zé)預(yù)算、投資分析和項(xiàng)目分析的高級(jí)財(cái)務(wù)人員

      ◆銀行、投行、證券公司等金融機(jī)構(gòu)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)分析人員

    課程大綱

    一、設(shè)計(jì)與建立有效的EXCEL財(cái)務(wù)模型

    二、商業(yè)分析與經(jīng)營(yíng)管理模型

      ◆公司財(cái)務(wù)模型的建立流程

      ◆建模前需要掌握的常用技術(shù)

      ◆如何利用杜邦分析進(jìn)行模擬決策

      ◆利潤(rùn)管理模型設(shè)計(jì)

      ◆流動(dòng)資金管理模型設(shè)計(jì)

      ◆財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)模型的建立及應(yīng)用

      ◆敏感性分析模型分析在預(yù)算差異分析中的運(yùn)用

      案例演練:利潤(rùn)隨變量變化的三維曲面圖和俯視圖制作

    三、經(jīng)營(yíng)決策模型

    四、投資決策模型

      ◆經(jīng)濟(jì)訂貨批量模型

      ◆自制與外購(gòu)模型——不同決策下成本的比較

      ◆產(chǎn)品定價(jià)模型——量本利下的價(jià)格選擇

      ◆產(chǎn)品組合線(xiàn)性規(guī)劃模型——多產(chǎn)品下的最優(yōu)生產(chǎn)組合

      ◆基于凈現(xiàn)值的投資決策模型建立及應(yīng)用

      ◆投資項(xiàng)目可行性分析模型建立及應(yīng)用

      ◆各種規(guī)劃求解報(bào)表與影子價(jià)格

      ◆檢驗(yàn)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(CAPM)

      ◆與投資組合有關(guān)的受險(xiǎn)價(jià)值(V&R)技術(shù)

      案例演練:計(jì)算A公司的最優(yōu)投資組合

    五、籌資決策模型

    六、用EXCEL模型解決復(fù)雜的期權(quán)問(wèn)題

      ◆確定資金需求量預(yù)測(cè)模型

      ◆不同方式下分析償還借款分析模型

      ◆可轉(zhuǎn)款債券發(fā)行的定價(jià)模型

      ◆融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃籌資模型

     

      ◆歐式期權(quán)的數(shù)學(xué)模型

      ◆保護(hù)性看跌期權(quán)策略

      ◆股票期權(quán)權(quán)益-利潤(rùn)計(jì)算模型

    想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料,點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線(xiàn)咨詢(xún)圖標(biāo),與在線(xiàn)老師交流咨詢(xún)領(lǐng)取

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    2024年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》考點(diǎn):一元線(xiàn)性回歸模型
    2024-01-26 17:09:39 736 瀏覽

      2023年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試已經(jīng)結(jié)束,馬上又有不少小伙伴開(kāi)始備考2024年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師考試了,這里小編整理了2024年中級(jí)經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》考點(diǎn),希望對(duì)大家的備考有所幫助。

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      【公式】一元線(xiàn)性回歸模型

      1.一元線(xiàn)性回歸模型是描述兩個(gè)變量之間相關(guān)關(guān)系的最簡(jiǎn)單的回歸模型。只涉及一個(gè)自變量的回歸問(wèn)題。

      Y=β0+β1X+ε

      式中:

      β0和β1為模型的參數(shù),回歸模型可以用描述因變量Y如何依賴(lài)自變量X和誤差項(xiàng)ε的方程來(lái)表示。

      (1)Y是X的線(xiàn)性函數(shù)(β0+β1X)加上誤差項(xiàng)ε。

      (2)β0+β1X反映了由于X的變化而引起的Y的線(xiàn)性變化。

      (3)誤差項(xiàng)ε是個(gè)隨機(jī)變量,反映了除X和Y之間的線(xiàn)性關(guān)系之外的隨機(jī)因素對(duì)Y的影響,是不能由X和Y之間的線(xiàn)性關(guān)系所解釋的Y的變異性。

      2.一元線(xiàn)性回歸方程

      E(Y)=β0+β1X

      式中:

      (1)描述因變量Y的期望E(Y)如何依賴(lài)自變量X的方程稱(chēng)為回歸方程

      (2)一元線(xiàn)性回歸方程的圖示是一條直線(xiàn),β0是回歸直線(xiàn)的截距,β1是回歸直線(xiàn)的斜率,表示X每變動(dòng)一個(gè)單位時(shí),E(Y)的變動(dòng)量。)


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    財(cái)務(wù)分析思考:廟會(huì)經(jīng)濟(jì)的財(cái)務(wù)模型
    2024-02-29 17:12:20 262 瀏覽

    春節(jié)期間,最有年味的地方就屬?gòu)R會(huì)了,今年北京的廟會(huì)尤其多?;久總€(gè)廟會(huì)上都會(huì)設(shè)置各種攤位,出售特色小吃、工藝品或者進(jìn)行游藝活動(dòng),加上春節(jié)期間巨大的客流量,攤主應(yīng)該能賺不少錢(qián),但事實(shí)真的如此嗎?

    如果我們站在財(cái)務(wù)的角度對(duì)一場(chǎng)廟會(huì)建立盈利分析模型,可以從廟會(huì)的主辦方、攤主以及廟會(huì)周邊受其影響的其他經(jīng)濟(jì)利益實(shí)體三方面來(lái)進(jìn)行思考,可能會(huì)得出不同的結(jié)論。

    財(cái)務(wù)分析思考

    主辦方:數(shù)量控制是關(guān)鍵

    一場(chǎng)廟會(huì),主辦方能夠從中獲取哪些收入?首先是廟會(huì)的門(mén)票收入,包括入場(chǎng)門(mén)票收入以及單獨(dú)進(jìn)行收費(fèi)的表演門(mén)票收入。其次是攤位租賃收入,主辦方會(huì)將場(chǎng)地劃分為大小不一的攤位進(jìn)行對(duì)外租賃,從中獲取租金。以上兩項(xiàng)是廟會(huì)主辦方的主要收入來(lái)源,除此之外還可能會(huì)有一些其他收入,例如品牌、企業(yè)等第三方贊助或捐款、政府補(bǔ)貼等,但這部分的收入發(fā)生具有一定的偶然性,并不能將其作為主要的收入來(lái)源。

    與收入相對(duì)的就是成本,主辦方的成本支出占比最高的就是場(chǎng)地租賃費(fèi),如果廟會(huì)是在公園舉辦,主辦方并不一定是公園本身,而是第三方機(jī)構(gòu),主辦方需要向公園進(jìn)行場(chǎng)地租賃,這樣就需要支出租賃費(fèi)。租賃場(chǎng)地后需要進(jìn)行基礎(chǔ)的場(chǎng)地布置,例如添加龍年裝飾元素、展位示意圖、咨詢(xún)臺(tái)設(shè)置等,需要支付材料、設(shè)計(jì)、制作等費(fèi)用。廟會(huì)想要吸引更多的游客,需要進(jìn)行宣傳推廣,根據(jù)推廣渠道的選擇不同,相應(yīng)的費(fèi)用也會(huì)有差異。為了維護(hù)廟會(huì)的正常運(yùn)營(yíng),需要聘用一定數(shù)量的工作人員,也就產(chǎn)生了人工成本。除上述的成本費(fèi)用外,還會(huì)有邀請(qǐng)第三方團(tuán)隊(duì)進(jìn)行表演所支付的服務(wù)費(fèi)、購(gòu)買(mǎi)安全器材所支付的費(fèi)用、現(xiàn)場(chǎng)發(fā)放的小禮品等成本。

    主辦方想要盈利,就需要確保收入能夠覆蓋所有的成本費(fèi)用。當(dāng)廟會(huì)的場(chǎng)地確定后,場(chǎng)地租賃費(fèi)就是最大的固定成本,場(chǎng)地布置的費(fèi)用也能隨之確定大體的預(yù)算范圍。根據(jù)場(chǎng)地的大小進(jìn)行人員的設(shè)置及安排,合理利用兼職招聘以及志愿者招募能夠?qū)⑷斯こ杀窘档?。安全器材的?gòu)買(mǎi)、支付給第三方的服務(wù)費(fèi),一經(jīng)確定就都會(huì)成為固定成本,只有宣傳推廣費(fèi)需要視情況進(jìn)行拆分,以便進(jìn)行成本的劃分。如果是發(fā)放優(yōu)惠券、消費(fèi)券等,顧客購(gòu)買(mǎi)門(mén)票或是在廟會(huì)中進(jìn)行消費(fèi)才會(huì)產(chǎn)生成本,這類(lèi)屬于變動(dòng)成本,在線(xiàn)上或線(xiàn)下進(jìn)行的宣傳,可以將其劃分為固定成本。

    按照這樣的邏輯,廟會(huì)舉辦中的大部分成本都屬于固定成本,變動(dòng)成本只有極少一部分,這就為廟會(huì)的盈利增加了負(fù)擔(dān),主辦方必須想辦法讓收入可以覆蓋所有成本。

    進(jìn)行廟會(huì)收入的預(yù)測(cè)分析,我們只考慮主要收入來(lái)源,也就是門(mén)票收入和攤位租賃收入。假設(shè)廟會(huì)對(duì)游客只收取門(mén)票,內(nèi)部各種游藝項(xiàng)目、表演等不再另行收費(fèi),那么影響門(mén)票收入的因素就是游客數(shù)量以及門(mén)票價(jià)格。廟會(huì)門(mén)票價(jià)格一般會(huì)高于平時(shí)公園的票價(jià),但如果票價(jià)設(shè)定過(guò)高則會(huì)影響游客的數(shù)量,可以參照往年票價(jià)以及類(lèi)似廟會(huì)的票價(jià)進(jìn)行設(shè)定。票價(jià)確定后無(wú)法進(jìn)行更改,那么影響門(mén)票收入的變量就是游客數(shù)量。

    游客是否越多越好?廟會(huì)選擇的場(chǎng)地存在容納游客數(shù)量的上限,當(dāng)超過(guò)上限時(shí),就會(huì)影響到游客的安全以及體驗(yàn)感。會(huì)有部分游客在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)進(jìn)行吐槽,這樣的信息過(guò)多可能會(huì)令原本有前往廟會(huì)意圖的顧客取消行程,進(jìn)而影響后續(xù)幾天的客流量。所以當(dāng)游客超出場(chǎng)地的承載量時(shí),就需要考慮進(jìn)行限流,限流會(huì)對(duì)門(mén)票收入產(chǎn)生直接影響。反之,當(dāng)客流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及預(yù)期時(shí),宣傳推廣的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用變成了無(wú)效支出,門(mén)票收入下降會(huì)對(duì)主辦方的利潤(rùn)造成影響,同時(shí)攤主們沒(méi)有獲取相應(yīng)的顧客,也會(huì)影響主辦方的口碑。

    影響主辦方收入的變量,除游客數(shù)量之外,還有已經(jīng)出租的攤位數(shù)量。將攤位租賃收入進(jìn)行分解,能拆分為出租攤位數(shù)量和平均攤位租賃價(jià)格,但實(shí)際上可能并不是所有攤位都可以成功出租,這樣就會(huì)出現(xiàn)空置率,也就是閑置攤位占總攤位數(shù)量的比例。空置率首先是越低越好,當(dāng)攤位100%全部出租的時(shí)候,空置率為0,這是一種理想狀態(tài)??罩寐试礁?,意味著主辦方能夠獲取的租賃收入越少。其次需要查看空置攤位的具體位置,根據(jù)不同位置客流量的差異,即使攤位面積相同,租賃費(fèi)也有所不同。所以閑置一個(gè)位置偏僻的攤位和閑置一個(gè)熱門(mén)路段的攤位,空置率相同但主辦方獲取的租賃收入?yún)s天差地別。

    在主辦方的盈利模型中,怎樣把控游客數(shù)量和攤位出租數(shù)量是關(guān)鍵,依據(jù)不同的位置合理設(shè)定攤位租賃價(jià)格同樣是關(guān)鍵。一般靠近出入口以及交叉路段附近、游覽主路兩側(cè)、著名景點(diǎn)附近的攤位,能夠獲取更多的客流量,攤位租賃價(jià)格相對(duì)較高,以這些點(diǎn)為中心向外輻射,攤位租賃價(jià)格會(huì)逐漸下降。攤位租賃價(jià)格設(shè)置不合理,會(huì)影響攤主承租的意向,特別是對(duì)于偏僻位置的攤位,攤位租賃價(jià)格的高低會(huì)直接決定攤主是否盈利。

    攤主:賣(mài)什么?怎樣賣(mài)?這是個(gè)問(wèn)題

    現(xiàn)在我們切換到攤主的角度去思考盈利模型。攤主的收入來(lái)源比較單一,只有攤位的銷(xiāo)售收入,銷(xiāo)售收入對(duì)應(yīng)會(huì)產(chǎn)生銷(xiāo)售成本,同時(shí)租賃攤位需要支付給主辦方相應(yīng)的租金,根據(jù)攤位的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目需要雇傭數(shù)量不等的工作人員,產(chǎn)生人力成本,這三類(lèi)是攤主需要承擔(dān)的主要成本費(fèi)用。除此之外,部分?jǐn)偽贿€會(huì)出現(xiàn)損耗,導(dǎo)致額外成本負(fù)擔(dān),也會(huì)在網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)通過(guò)視頻、圖文等進(jìn)行宣傳,需要支付一些營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用。

    在搭建盈利模式時(shí),依然需要先將成本費(fèi)用進(jìn)行分類(lèi)。攤位租金是固定的,無(wú)論你銷(xiāo)售多少,哪怕一分錢(qián)收入都沒(méi)有,租金也需要按照約定支付給主辦方;人力成本相對(duì)也是固定的,雇傭三個(gè)人就需要支付三個(gè)人的工資,不排除有些攤位會(huì)依據(jù)銷(xiāo)售量支付銷(xiāo)售傭金,傭金屬于變動(dòng)成本;剩余的宣傳費(fèi)用由于金額較小,而且網(wǎng)絡(luò)推廣很難與收入直接掛鉤,所以也可以算作固定成本;銷(xiāo)售成本的分類(lèi)則需要依據(jù)攤位的經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目進(jìn)行劃分。

    如果銷(xiāo)售的是現(xiàn)場(chǎng)制作的食品類(lèi),銷(xiāo)售成本就是制作材料成本,但部分材料可能無(wú)法保存,也就是當(dāng)天必須要用完,否則只能銷(xiāo)毀,這部分就會(huì)成為額外的損耗成本,按照這個(gè)思路,當(dāng)天必須用完的成本,可以作為固定成本,因?yàn)闊o(wú)論是否制作為成品出售,這部分成本都是當(dāng)天必須負(fù)擔(dān)的,只是制作出售的部分為銷(xiāo)售成本,剩余的是損耗成本。

    如果銷(xiāo)售的是成品,例如帶有包裝的點(diǎn)心、糖果,具有一定保質(zhì)期的特產(chǎn),工藝品以及玩具等,銷(xiāo)售成本可以歸類(lèi)為變動(dòng)成本,只有產(chǎn)生了銷(xiāo)售收入才會(huì)發(fā)生成本,剩余的部分可以留存繼續(xù)在其他地方銷(xiāo)售。如果提供的是游藝項(xiàng)目,例如打靶、套圈等,獎(jiǎng)品通常是玩具,銷(xiāo)售成本也屬于變動(dòng)成本,只是與收入的關(guān)聯(lián)性并非一一對(duì)應(yīng),因?yàn)椴⒉皇敲總€(gè)人都能拿到獎(jiǎng)品。

    銷(xiāo)售收入的影響因素是銷(xiāo)售數(shù)量和銷(xiāo)售單價(jià)。經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目的品類(lèi)以及所處的位置,會(huì)對(duì)銷(xiāo)售數(shù)量產(chǎn)生很大的影響。例如羊肉串、糖葫蘆、炸灌腸等,這類(lèi)特色小吃需要開(kāi)在人流量大的位置才能提高銷(xiāo)售數(shù)量,特別是由于損耗成本的存在,必須確保一定的銷(xiāo)售數(shù)量才能維持盈利。部分主辦方會(huì)將場(chǎng)地按照經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目劃分不同的區(qū)域,區(qū)域內(nèi)的經(jīng)營(yíng)品類(lèi)相對(duì)集中,這樣做的好處是能夠保證區(qū)域內(nèi)的客流量,但相似商品的聚集也讓競(jìng)爭(zhēng)變得激烈。

    一般廟會(huì)銷(xiāo)售的商品,無(wú)論是食品還是工藝品,價(jià)格都是其他渠道的2-3倍。但即使是這樣高的定價(jià),也依然會(huì)有游客接受,主要是由于“心理賬戶(hù)”的效應(yīng)在發(fā)揮作用。如果在平時(shí)購(gòu)買(mǎi)食品,目的是為了滿(mǎn)足溫飽需求,支付所動(dòng)用的“心理賬戶(hù)”是普通的日常消費(fèi)或是餐飲消費(fèi);但在逛廟會(huì)期間,游客會(huì)把“心理賬戶(hù)”調(diào)整為娛樂(lè)或旅游,這時(shí)人們就更容易接受高價(jià)產(chǎn)品,即使它與我們平日消費(fèi)購(gòu)買(mǎi)的并無(wú)很大區(qū)別。

    對(duì)于攤主來(lái)說(shuō)的另一項(xiàng)挑戰(zhàn)就是怎樣在短時(shí)間內(nèi)獲取更多的收入。廟會(huì)的時(shí)間一般不會(huì)持續(xù)很長(zhǎng),大概是初一到初七,所以在7天時(shí)間里保證邊際貢獻(xiàn)大于固定成本,攤位才能盈利。固定成本高、經(jīng)營(yíng)時(shí)間短,是所有攤主都需要面臨的難題。

    廟會(huì)的巨大客流量也會(huì)影響周邊的其他經(jīng)濟(jì)實(shí)體,例如停車(chē)場(chǎng)、餐飲店、電影院、購(gòu)物中心、公共交通設(shè)施等,都會(huì)因?yàn)榭土髁吭黾佣@取更多的收益。但同時(shí)也可能會(huì)因?yàn)榈赇仧o(wú)法承受突發(fā)流量而影響顧客體驗(yàn),例如餐飲店的上菜時(shí)間長(zhǎng)導(dǎo)致翻臺(tái)率較低,顧客因?yàn)榕抨?duì)時(shí)間長(zhǎng)而流失;人流量大造成交通壓力,形成道路擁堵;購(gòu)物中心的安全維護(hù)以及保潔費(fèi)用增加等,也可能對(duì)周邊經(jīng)濟(jì)實(shí)體產(chǎn)生負(fù)面影響。

    廟會(huì)的財(cái)務(wù)模型同樣可以應(yīng)用到各種展會(huì)中,大體的邏輯是相同的。只是對(duì)于一些行業(yè)展會(huì),企業(yè)參展的目的并不在于獲取利潤(rùn),而是為了進(jìn)行品牌宣傳提升行業(yè)知名度,同時(shí)也能夠與同行業(yè)公司進(jìn)行友好的交流,在這種情況下,財(cái)務(wù)模型或許并不是最需要考慮的。

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    注冊(cè)會(huì)計(jì)考什么呢?如何備考注冊(cè)會(huì)計(jì)師?
    2024-06-21 11:14:33 377 瀏覽

    各位報(bào)考了注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的同學(xué)可一定要先了解清楚注冊(cè)會(huì)計(jì)師考什么哦!會(huì)計(jì)網(wǎng)小編這里已經(jīng)幫大家整理出了相關(guān)的介紹,大家可以先來(lái)看一看!

    注冊(cè)會(huì)計(jì)考什么

    一、注冊(cè)會(huì)計(jì)考什么

    CPA考試共有六門(mén)專(zhuān)業(yè)科目及一個(gè)綜合階段測(cè)試。具體如下:

    1.會(huì)計(jì):這門(mén)科目是CPA考試的基礎(chǔ),涉及會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)和技能,對(duì)于理解和掌握其他科目至關(guān)重要。

    2.審計(jì):考查考生對(duì)審計(jì)理論和實(shí)務(wù)的掌握,包括審計(jì)流程、方法和相關(guān)的法規(guī)標(biāo)準(zhǔn)。

    3.財(cái)務(wù)成本管理:主要涉及財(cái)務(wù)管理、成本控制和企業(yè)內(nèi)部決策支持系統(tǒng)的相關(guān)知識(shí)。

    4.經(jīng)濟(jì)法:這門(mén)科目包括了與會(huì)計(jì)、審計(jì)相關(guān)的法律知識(shí),如公司法、證券法等。

    5.稅法:專(zhuān)注于稅務(wù)規(guī)劃、稅收法律法規(guī)以及稅務(wù)處理等內(nèi)容。

    6.公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理:主要考察考生對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略制定和風(fēng)險(xiǎn)控制的理解和應(yīng)用能力。

    7.職業(yè)能力綜合測(cè)試:這是綜合階段的測(cè)試,旨在評(píng)估考生將所學(xué)知識(shí)綜合運(yùn)用到實(shí)際工作中的能力。

    二、如何備考注冊(cè)會(huì)計(jì)師?

    1.預(yù)習(xí)階段(注會(huì)教材下發(fā)前)

    雖注會(huì)教材每年都有一定的變化,但教材中??键c(diǎn),恒考點(diǎn)、恒重點(diǎn)的內(nèi)容,變動(dòng)可能性比較小。這個(gè)階段大家可以放緩學(xué)習(xí)節(jié)奏,但一定要學(xué)扎實(shí),要學(xué)懂,為后續(xù)階段備考做好準(zhǔn)備。

    2.基礎(chǔ)階段(教材下發(fā)后-6月底)

    基礎(chǔ)階段是注會(huì)備考的重要階段,在通過(guò)預(yù)習(xí)階段的鋪墊,基礎(chǔ)階段的學(xué)習(xí)會(huì)相對(duì)輕松一點(diǎn)。若學(xué)習(xí)進(jìn)度較快的考生,可根據(jù)自己的學(xué)習(xí)情況,自行調(diào)整備考計(jì)劃,提前進(jìn)入強(qiáng)化階段的備考。另外,考生需根據(jù)考綱和教材的變動(dòng)情況,對(duì)教材全面學(xué)習(xí),并結(jié)合習(xí)題鞏固。

    3.強(qiáng)化階段(7月)

    強(qiáng)化階段的重點(diǎn)是查漏補(bǔ)缺,回歸教材內(nèi)容,掌握各章節(jié)之間的聯(lián)系,將所學(xué)知識(shí)轉(zhuǎn)化為做題能力。建議做高質(zhì)量的習(xí)題,切忌盲目刷題,總結(jié)答題技巧和解題思路,提升答題速度和正確率。

    4.沖刺階段(8月)

    最后1個(gè)月為沖刺階段,備考時(shí)間會(huì)突然緊張起來(lái),建議考生有側(cè)重點(diǎn)的將教材和筆記翻閱一遍。

    說(shuō)明:因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整,會(huì)計(jì)網(wǎng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試頻道提供的以上信息僅供參考,如有異議,請(qǐng)考生以權(quán)威部門(mén)公布的內(nèi)容為準(zhǔn)。

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    aicpa改革后的考試科目有哪些?
    2024-11-15 12:55:52 227 瀏覽

    aicpa改革后的考試科目有哪些?USCPA美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師新考試改革將于2024年實(shí)施,NASBA和AICPA協(xié)會(huì)提出了一種“核心(core)+學(xué)科(discipline)”新模型,體現(xiàn)了注冊(cè)會(huì)計(jì)師專(zhuān)業(yè)的三大支柱:業(yè)務(wù)分析和報(bào)告(BAR)、信息系統(tǒng)和控制(ISC)和稅務(wù)合規(guī)與規(guī)劃(TCP)。

    aicpa改革后的考試科目\n有哪些?

    uscpa改革具體有哪些變化

    1、各科題目數(shù)量變化:

    AUD單選由72變成了78,大題減少了一題  FAR單選減少了16題,大題減少了一題  REG單選從76變成了72減少4題大題保持不變

    2、技能水平考察要求的變化:

    Remembering and Understanding:記憶與理解主要考察記憶背誦,老三科變化都不大只有AUD增加了5個(gè)percent影響不大。  

    Application:只有FAR減少了5% 部分內(nèi)容分流到了BAR  

    Analysis:AUD減少了5percent ,F(xiàn)AR增加了10%。

    總的來(lái)看uscpa考試的題量變化不算多,難度預(yù)計(jì)適度稍微提高考題會(huì)稍微增加應(yīng)用分析占比。

    aicpa考試沒(méi)考完遇上改革該怎么辦

    本次的新模式將于2024年1月1日開(kāi)始執(zhí)行,2023年12月31日前已通過(guò)的AUD、FAR和REG科目的考生不需要參加2024年改革后的這3科核心科目的考試,已通過(guò)BEC科目的考生也不需要參加選考部分,需要注意科目必須已通過(guò)而且成績(jī)有效沒(méi)有超過(guò)18個(gè)月。

    2024年1月1日之前已經(jīng)通過(guò)的成績(jī)會(huì)統(tǒng)一延期到2025年6月30日。

    2023年12月31日后如果考生之前的AUD、FAR和REG考試成績(jī)不幸過(guò)期了,就必須重新參加2024年改革后的AUD、FAR和REG科目的考試,BEC也是一樣的成績(jī)過(guò)期后必須從3門(mén)中選一門(mén)考試。

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