稅務(wù)籌劃，是企業(yè)納稅人在經(jīng)營(yíng)公司的過(guò)程中，最為關(guān)注的事情。如果能夠把相關(guān)的稅務(wù)籌劃做好，企業(yè)就可以在一定程度上獲得更大的經(jīng)濟(jì)利益。那么什么是稅務(wù)籌劃，稅務(wù)籌劃的重點(diǎn)又是什么呢？如果小伙伴在日常的工作中是負(fù)責(zé)稅務(wù)籌劃的，就不要錯(cuò)過(guò)哦。

　　企業(yè)并購(gòu)的稅務(wù)籌劃有哪些方面？

　　合理的稅收籌劃，不僅可以減少兼并和收購(gòu)的成本，實(shí)現(xiàn)并購(gòu)的效益最大化，有可能會(huì)恨得的影響企業(yè)并購(gòu)后的興衰。

　　并購(gòu)的稅收籌劃包括：

　　(1)選擇并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)環(huán)節(jié)的稅收籌劃;

　　(2)選擇并購(gòu)?fù)顿Y模式環(huán)節(jié)的稅收籌劃;

　　(3)擇并購(gòu)資本融資模式環(huán)節(jié)的稅收籌劃;

　　(4)選擇并購(gòu)會(huì)計(jì)處理方式環(huán)節(jié)的稅收籌劃。

　　籌劃點(diǎn)：

　　一、爭(zhēng)取股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)的特殊性稅務(wù)處理，遞延稅款

　　最新出臺(tái)的“關(guān)于促進(jìn)企業(yè)重組處理有關(guān)企業(yè)所得稅問(wèn)題的通知”(財(cái)稅[2014] 109號(hào))將適用特殊性稅務(wù)處理：適用特殊性稅務(wù)處理的股權(quán)收購(gòu)和資產(chǎn)收購(gòu)比例由不低于75%調(diào)整為不低于50%，因此，符合下列條件的，可以申請(qǐng)?zhí)厥庑远悇?wù)處理，暫時(shí)不用繳納稅款：

　　(1)合理的商業(yè)目的，而不是減少，免除或者延緩的主要目的的稅款。

　　(2)被收購(gòu)、合并或分立這一部分的資產(chǎn)或股權(quán)結(jié)構(gòu)比例進(jìn)行符合本通知相關(guān)規(guī)定的比例。(50%)，

　　(3)企業(yè)重組后的連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不改變重組資產(chǎn)原來(lái)的實(shí)質(zhì)性經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　(4)股權(quán)重組交易涉及支付金額性價(jià)比遵守本通知。

　　(5)在企業(yè)重組中取得股權(quán)報(bào)酬的原大股東，在重組后的連續(xù)12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓所取得的股權(quán)。

　　二、選擇資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃和股權(quán)收購(gòu)的選擇

　　三、“過(guò)橋資金”的引入

　　如房地產(chǎn)和近年來(lái)其他行業(yè)“過(guò)橋融資”的，股權(quán)轉(zhuǎn)讓過(guò)程中的快速發(fā)展，公司面臨的一個(gè)突出問(wèn)題是資產(chǎn)值太大，相比較而言，“原始值”的賬面金額太小，導(dǎo)致高稅收成本，甚至迫使并購(gòu)交易的結(jié)束。實(shí)踐中，為了能夠提高被轉(zhuǎn)讓股權(quán)的“原值”，可以同時(shí)通過(guò)技術(shù)引入“過(guò)橋資金”，變債權(quán)為股權(quán)，從而進(jìn)行實(shí)現(xiàn)中國(guó)轉(zhuǎn)讓收益的的降低，減少稅收成本。

　　四、計(jì)劃爭(zhēng)取分期付款的稅

　　“對(duì)于投資企業(yè)所得稅政策問(wèn)題的非貨幣性資產(chǎn)的通知“的要求(財(cái)稅[2014] 116號(hào))，和”非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓收入居民企業(yè)的認(rèn)可，則可在沒(méi)有外國(guó)投資的非貨幣性資產(chǎn)超過(guò)5年的時(shí)間，即使分期付款列入相應(yīng)年度應(yīng)納稅所得額，計(jì)算需要繳納企業(yè)所得稅?！岸愂諏?duì)個(gè)人股東量存在于并購(gòu)過(guò)程過(guò)大，缺乏必要的資金的實(shí)際問(wèn)題，在實(shí)踐中，稅務(wù)機(jī)關(guān)和個(gè)人的一些地區(qū)采取協(xié)議的簽訂，分期繳納稅款實(shí)踐中，并購(gòu)企業(yè)和個(gè)人也可以善加利用。

　　五、納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間的籌劃

　　《國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于貫徹落實(shí)企業(yè)所得稅法若干稅收問(wèn)題的通知》(國(guó)稅函[2010]79號(hào))規(guī)定：企業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得，應(yīng)當(dāng)于簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議，股權(quán)變更手續(xù)完成后，確認(rèn)收入的實(shí)現(xiàn)。根據(jù)“股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得征收個(gè)人所得稅管理辦法(試行)”(國(guó)家稅務(wù)公告總局2014年第67號(hào))規(guī)定，“有下列情形之一的，扣繳義務(wù)人，納稅人應(yīng)當(dāng)在15日內(nèi)到主管當(dāng)月稅務(wù)機(jī)關(guān)申報(bào)納稅:

　　(1)受讓方已支付或部分支付的股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款;

　　(2)權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議已經(jīng)生效;

　　(3)已經(jīng)享受關(guān)稅或股東權(quán)益的實(shí)際性能受讓;

　　(4)有效的國(guó)家當(dāng)局的判斷，登記或公告;

　　(5)本辦法第3條的第四至第七項(xiàng)行為已經(jīng)完成;其他證據(jù)

　　(6)稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定的情況表明，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓有發(fā)生了。由此可見(jiàn)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的簽訂或價(jià)款的支付是否會(huì)影響稅收義務(wù)的產(chǎn)生，都需要提前籌劃，延遲稅收義務(wù)的產(chǎn)生。

　　我司購(gòu)買(mǎi)了一塊土地和廠房用于項(xiàng)目建設(shè)，共4000 萬(wàn)元，具體價(jià)格無(wú)法拆分開(kāi)。近期對(duì)方把房產(chǎn)證（含土地）過(guò)戶給我司。賬務(wù)上4000 萬(wàn)元如何拆分到土地使用權(quán)和廠房，計(jì)入什么科目？

　　答：根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第6號(hào)—無(wú)形資產(chǎn)》應(yīng)用指南第六條規(guī)定，自行開(kāi)發(fā)建造廠房等建筑物，相關(guān)的土地使用權(quán)與建筑物應(yīng)當(dāng)分別進(jìn)行處理。外購(gòu)?fù)恋丶敖ㄖ镏Ц兜膬r(jià)款應(yīng)當(dāng)在建筑物與土地使用權(quán)之間進(jìn)行分配；難以合理分配的，應(yīng)當(dāng)全部作為固定資產(chǎn)。

　　因此，無(wú)法拆分的土地使用權(quán)和廠房，應(yīng)全部計(jì)入“固定資產(chǎn)”科目。

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)是公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的主要負(fù)責(zé)人，全面負(fù)責(zé)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理和經(jīng)濟(jì)核算。作為財(cái)務(wù)總監(jiān)，主要負(fù)責(zé)哪些工作？

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)的工作內(nèi)容

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)的工作內(nèi)容每個(gè)企業(yè)的實(shí)際有所差異，一般來(lái)說(shuō)，在以下范圍內(nèi)，

　　一、在董事會(huì)和總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下，總管公司會(huì)計(jì)、報(bào)表、企業(yè)預(yù)算體系建立、企業(yè)經(jīng)營(yíng) 計(jì)劃、企業(yè)預(yù)算編制、執(zhí)行與控制工作。

　　二、 組織協(xié)調(diào)企業(yè)財(cái)務(wù)資源與業(yè)務(wù)規(guī)劃的匹配運(yùn)作， 公司財(cái)務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃的制定與實(shí)施。

　　三、負(fù)責(zé)制定公司利潤(rùn)計(jì)劃、投資計(jì)劃、財(cái)務(wù)規(guī)劃、開(kāi)支預(yù)算或成本費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)。

　　四、建立健全公司內(nèi)部核算的組織、指導(dǎo)和數(shù)據(jù)管理體系，以及會(huì)計(jì)核算和財(cái)務(wù)管理 的規(guī)章制度。

　　五、建立企業(yè)內(nèi)部會(huì)計(jì)、審計(jì)和內(nèi)控制度， 完善財(cái)務(wù)治理、 公司財(cái)務(wù)控制和會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)， 對(duì)會(huì)計(jì)人員實(shí)施有效管理。

　　六、負(fù)責(zé)現(xiàn)金流量管理、營(yíng)運(yùn)資本管理及資本預(yù)算、企業(yè)分立或合并相關(guān)財(cái)務(wù)事宜、 企業(yè)融資管理、企業(yè)資本變動(dòng)管理等。

　　七、會(huì)同經(jīng)營(yíng)管理部門(mén)開(kāi)展經(jīng)濟(jì)活動(dòng)分析，組織編制公司財(cái)務(wù)計(jì)劃、成本計(jì)劃，努力 降低成本、增收節(jié)支、提高效益。

　　八、監(jiān)督公司遵守國(guó)家財(cái)經(jīng)法令、紀(jì)律和董事會(huì)決議。

　　九、負(fù)責(zé)與政府財(cái)稅部門(mén)聯(lián)系，落實(shí)財(cái)稅政策。

　　十、完成董事會(huì)和總經(jīng)理交辦的其它工作。

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)和總會(huì)計(jì)師的區(qū)別

　　總會(huì)計(jì)師是在單位主要領(lǐng)導(dǎo)人領(lǐng)導(dǎo)下，主管經(jīng)濟(jì)核算和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)工作的負(fù)責(zé)人。CFO，意指首席財(cái)政官或財(cái)務(wù)總監(jiān)，是現(xiàn)代公司中最重要、最有價(jià)值的頂尖管理職位之一。在常規(guī)思維里，CFO(首席財(cái)務(wù)官)職位是高于財(cái)務(wù)總監(jiān)的。

　　總會(huì)計(jì)師是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，他與總工程師、總經(jīng)濟(jì)師并列為企事業(yè)單位重要的三總師制度，三總師享受行政副職待遇?？倳?huì)計(jì)師作為經(jīng)營(yíng)班子成員對(duì)總經(jīng)理負(fù)責(zé)。

　　從財(cái)務(wù)總監(jiān)這個(gè)詞的構(gòu)成看，“財(cái)務(wù)”兩字大致確定了財(cái)務(wù)總監(jiān)的工作內(nèi)容;“總”決定了財(cái)務(wù)總監(jiān)的職業(yè)地位，依慣例，財(cái)務(wù)總監(jiān)也享受企業(yè)行政副職待遇;“監(jiān)”應(yīng)該是體現(xiàn)工作性質(zhì)，即“監(jiān)督”、“監(jiān)管”。從起源看，財(cái)務(wù)總監(jiān)受董事會(huì)(長(zhǎng))委托，監(jiān)管總經(jīng)理，向所有者或董事長(zhǎng)負(fù)責(zé)。財(cái)務(wù)總監(jiān)和總經(jīng)理同屬董事會(huì)，兩者平行設(shè)立，沒(méi)有與被的關(guān)系。

　　總會(huì)計(jì)師和財(cái)務(wù)總監(jiān)“各為其主”，創(chuàng)立的目的是不一樣的。但因二者在工作范圍和內(nèi)容都是財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)領(lǐng)域，有許多相同之處，只是工作方法、工作重點(diǎn)上各有側(cè)重?？倳?huì)計(jì)師側(cè)重于財(cái)務(wù)管理和會(huì)計(jì)核算，而財(cái)務(wù)總監(jiān)則側(cè)重于財(cái)務(wù)監(jiān)督和財(cái)務(wù)審計(jì)。

　　現(xiàn)時(shí)絕大多數(shù)公司將財(cái)務(wù)總監(jiān)和總會(huì)計(jì)師合二為一，只設(shè)財(cái)務(wù)總監(jiān)一職，這樣財(cái)務(wù)總監(jiān)也就同時(shí)具有了既為所有者服務(wù)又為經(jīng)營(yíng)者服務(wù)的“雙重身份”。在這種情況下，財(cái)務(wù)總監(jiān)常常由總經(jīng)理提名，由董事會(huì)決定并聘任。

　　貨幣資金審計(jì)是指審計(jì)人員對(duì)對(duì)企業(yè)的現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金收付業(yè)務(wù)及其結(jié)存情況進(jìn)行的審計(jì)，那么貨幣資金審計(jì)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)是什么？

　　貨幣資金審計(jì)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)

　　一、現(xiàn)金管理：

　　(1)出納員每日對(duì)庫(kù)存現(xiàn)金自行盤(pán)點(diǎn)，編制現(xiàn)金報(bào)表，計(jì)算當(dāng)日現(xiàn)金收入、支出及結(jié)余額，并將結(jié)余額與實(shí)際庫(kù)存額進(jìn)行核對(duì)，如有差異及時(shí)查明原因。會(huì)計(jì)主管不定期檢查現(xiàn)金日?qǐng)?bào)表。

　　(2)每月末，會(huì)計(jì)主管指定出納員以外的人員對(duì)現(xiàn)金進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，編制庫(kù)存現(xiàn)金盤(pán)點(diǎn)表，將盤(pán)點(diǎn)金額與現(xiàn)金日記賬余額進(jìn)行核對(duì)。對(duì)沖抵庫(kù)存現(xiàn)金的借條、未提現(xiàn)支票、未做報(bào)銷(xiāo)的原始票證，在庫(kù)存現(xiàn)金盤(pán)點(diǎn)報(bào)告表中予以注明。會(huì)計(jì)主管復(fù)核庫(kù)存現(xiàn)金盤(pán)點(diǎn)表，如果盤(pán)點(diǎn)金額與現(xiàn)金日記賬余額存在差異，需查明原因并報(bào)經(jīng)財(cái)務(wù)經(jīng)理批準(zhǔn)后進(jìn)行財(cái)務(wù)處理。

　　二、銀行存款管理：

　　(1)銀行賬戶管理;

　　(2)編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表;

　　(3)票據(jù)管理;

　　(4)印章管理;

　　(1)銀行賬戶管理：

　　企業(yè)的銀行賬戶的開(kāi)立、變更或注銷(xiāo)須經(jīng)財(cái)務(wù)經(jīng)理審核，報(bào)總經(jīng)理審批。

　　(2)編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表：

　　每月末，會(huì)計(jì)主管指定出納員以外的人員核對(duì)銀行存款日記賬和銀行對(duì)賬單，編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，使銀行存款賬面余額與銀行對(duì)賬單調(diào)節(jié)相符。如調(diào)節(jié)不符，查明原因。會(huì)計(jì)主管復(fù)核銀行存款余額調(diào)節(jié)表，對(duì)需要進(jìn)行調(diào)整的調(diào)節(jié)項(xiàng)目及時(shí)進(jìn)行處理。

　　(3)票據(jù)管理：

　　財(cái)務(wù)部門(mén)設(shè)置銀行票據(jù)登記簿，防止票據(jù)遺失或盜用。出納員登記銀行票據(jù)的購(gòu)買(mǎi)、領(lǐng)用、背書(shū)轉(zhuǎn)讓及注銷(xiāo)等事項(xiàng)。空白票據(jù)存放在保險(xiǎn)柜中。每月末，會(huì)計(jì)主管指定出納員以外的人員對(duì)空白票據(jù)、未辦理收款和承兌的票據(jù)進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)，編制銀行票據(jù)盤(pán)點(diǎn)表，并與銀行票據(jù)登記簿進(jìn)行核對(duì)。會(huì)計(jì)主管復(fù)核庫(kù)存銀行票據(jù)盤(pán)點(diǎn)表，如果存在差異，需查明原因。

　　(4)印章管理：

　　企業(yè)的財(cái)務(wù)專(zhuān)用章由財(cái)務(wù)經(jīng)理保管，辦理相關(guān)業(yè)務(wù)中使用的個(gè)人名章由出納員保管。

　　貨幣資金是什么？

　　貨幣形態(tài)表現(xiàn)的資金。是資產(chǎn)負(fù)債表的一個(gè)流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目，包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金三個(gè)總賬賬戶的期末余額，具有專(zhuān)門(mén)用途的貨幣資金不包括在內(nèi)。貨幣資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中處于貨幣形態(tài)的那部分資金，按其形態(tài)和用途不同可分為包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款和其他貨幣資金。

　　貨幣是度量?jī)r(jià)格的工具、購(gòu)買(mǎi)貨物的媒介、保存財(cái)富的手段，是財(cái)產(chǎn)的所有者與市場(chǎng)關(guān)于交換權(quán)的契約，本質(zhì)上是所有者之間的約定。

　　貨幣是購(gòu)買(mǎi)貨物、保存財(cái)富的媒介，財(cái)產(chǎn)的所有者與市場(chǎng)關(guān)于交換權(quán)的契約，是所有者之間的約定。它反映的是個(gè)體與社會(huì)的經(jīng)濟(jì)協(xié)作關(guān)系。貨幣的契約本質(zhì)決定了它可以有不同的表現(xiàn)形式，比如一般等價(jià)物、貴金屬貨幣、紙幣、電子貨幣等。

　　貨幣資金包括什么科目？

　　貨幣資金包括庫(kù)存現(xiàn)金、銀行存款、其他貨幣資金。

　　一、庫(kù)存現(xiàn)金

　　企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“庫(kù)存現(xiàn)金”科目，企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)周轉(zhuǎn)使用的備用金，可以單獨(dú)設(shè)置“備用金”科目核算。月度終了，現(xiàn)金日記賬的余額應(yīng)當(dāng)與現(xiàn)金總賬的余額核對(duì)，做到賬賬相符。

　　二、銀行存款

　　銀行存款是企業(yè)存放在銀行或者其他金融機(jī)構(gòu)的貨幣資金。

　　為了反映和監(jiān)督企業(yè)銀行存款的收入、支出和結(jié)存情況，企業(yè)應(yīng)當(dāng)設(shè)置“銀行存款”科目，借方登記企業(yè)銀行存款的增加，貸方登記企業(yè)銀行存款的減少，期末借方余額反映期末企業(yè)實(shí)際持有的銀行存款的余額。

　　三、其他貨幣資金

　　其他貨幣資金是企業(yè)除現(xiàn)金、銀行存款以外的其他各種貨幣資金，主要包括銀行匯票存款、銀行本票存款、信用卡存款、信用證保證金存款、存出投資款、外埠存款等。

　　財(cái)務(wù)報(bào)表主要反映了企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中一定時(shí)期的資金及利潤(rùn)狀況，其中利息費(fèi)用主要包括什么內(nèi)容？

　　財(cái)務(wù)報(bào)表中的利息費(fèi)用包括什么？

　　財(cái)務(wù)報(bào)表中的利息費(fèi)用包含以下幾項(xiàng)內(nèi)容：

　　1、按名義利率計(jì)算的利息;

　　2、溢折價(jià)攤銷(xiāo);

　　3、借款手續(xù)費(fèi)等，利潤(rùn)表利息費(fèi)用怎么算;

　　(1)財(cái)務(wù)費(fèi)用包括：利息收入、利息支出、手續(xù)費(fèi)等。

　　(2)財(cái)務(wù)費(fèi)用=利息收入-利息支出-手續(xù)費(fèi)-其他財(cái)務(wù)費(fèi)。

　　利息的賬務(wù)處理

　　存款利息是貨幣持有者(債權(quán)人)因貸出貨幣或貨幣資本而從借款人(債務(wù)人)手中獲得的報(bào)酬。企業(yè)應(yīng)在資產(chǎn)負(fù)債表日，按照他人使用本企業(yè)貨幣資金的時(shí)間和實(shí)際利率計(jì)算確定利息收入金額。企業(yè)的存款利息收入計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息收入中，財(cái)務(wù)處理為：

　　借：銀行存款

　       　貸：財(cái)務(wù)費(fèi)用-利息收入

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用包括什么？

　　財(cái)務(wù)費(fèi)用包括企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)期間發(fā)生的利息支出(減利息收入)、匯兌凈損失(有的企業(yè)如商品流通企業(yè)、保險(xiǎn)企業(yè)進(jìn)行單獨(dú)核算，不包括在財(cái)務(wù)費(fèi)用)、金融機(jī)構(gòu)手續(xù)費(fèi)，以及籌資發(fā)生的其他財(cái)務(wù)費(fèi)用如債券印刷費(fèi)、國(guó)外借款擔(dān)保費(fèi)等。

　　1.利息支出，指企業(yè)短期借款利息、長(zhǎng)期借款利息、應(yīng)付票據(jù)利息、票據(jù)貼現(xiàn)利息、應(yīng)付債券利息、長(zhǎng)期應(yīng)付引進(jìn)國(guó)外設(shè)備款利息等利息支出(除資本化的利息外)減去銀行存款等的利息收入后的凈額。

　　2.匯兌損失，指企業(yè)因向銀行結(jié)售或購(gòu)入外匯而產(chǎn)生的銀行買(mǎi)入、賣(mài)出價(jià)與記賬所采用的匯率之間的差額，以及月度(季度、年度)終了，各種外幣賬戶的外幣期末余額按照期末規(guī)定匯率折合的記賬人民幣金額與原賬面人民幣金額之間的差額等。

　　3.相關(guān)的手續(xù)費(fèi)，指發(fā)行債券所需支付的手續(xù)費(fèi)(需資本化的手續(xù)費(fèi)除外)、開(kāi)出匯票的銀行手續(xù)費(fèi)、調(diào)劑外匯手續(xù)費(fèi)等，但不包括發(fā)行股票所支付的手續(xù)費(fèi)等。

　　4.其他財(cái)務(wù)費(fèi)用，如融資租入固定資產(chǎn)發(fā)生的融資租賃費(fèi)用等。

　　對(duì)于財(cái)務(wù)人員而言，掌握會(huì)計(jì)賬簿的內(nèi)容尤其重要。會(huì)計(jì)賬簿是對(duì)全部經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行全面、系統(tǒng)、連續(xù)、分類(lèi)地記錄和核算的簿籍，財(cái)務(wù)工作中，主要會(huì)涉及什么賬簿？

　　財(cái)務(wù)工作中涉及的賬簿是什么？

　　財(cái)務(wù)工作中會(huì)遇到的賬簿主要有：總分類(lèi)賬，明細(xì)分類(lèi)賬，現(xiàn)金日記賬，銀行存款日記賬，進(jìn)銷(xiāo)存賬簿，往來(lái)明細(xì)賬，固定資產(chǎn)明細(xì)賬等。偶爾可能還會(huì)根據(jù)實(shí)際工作需要，會(huì)涉及備查賬簿，活頁(yè)賬等賬簿。

　　總分類(lèi)賬和明細(xì)分類(lèi)賬的區(qū)別

　　總分類(lèi)賬戶與明細(xì)分類(lèi)賬戶的主要區(qū)別在于記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)詳細(xì)程度不同。

　　總分類(lèi)賬：

　　是指按照總分類(lèi)賬戶分類(lèi)登記以提供總括會(huì)計(jì)信息的賬簿。總分類(lèi)賬最常用的格式為三欄式，設(shè)有借方、貸方和余額三個(gè)金額欄目。

　　明細(xì)分類(lèi)賬：

　　是根據(jù)有關(guān)明細(xì)分類(lèi)賬戶設(shè)置并登記的賬簿，一般采用活頁(yè)式賬簿、卡片式賬簿。明細(xì)分類(lèi)賬一般根據(jù)記賬憑證和相應(yīng)的原始憑證來(lái)登記。

　　根據(jù)各種明細(xì)分類(lèi)賬所記錄經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的特點(diǎn)，明細(xì)分類(lèi)賬的常用格式主要有以下三種：

　　三欄式賬頁(yè)是設(shè)有借方、貸方和余額三個(gè)欄目，用以分類(lèi)核算各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，提供詳細(xì)核算資料的賬簿，其格式與三欄式總賬格式相同。

　　多欄式賬頁(yè)是將屬于同一個(gè)總賬科目的各個(gè)明細(xì)科目合并在一張賬頁(yè)上進(jìn)行登記，即在這種格式賬頁(yè)的借方或貸方金額欄內(nèi)按照明細(xì)項(xiàng)目設(shè)若干專(zhuān)欄。這種格式適用于收入、成本、費(fèi)用類(lèi)賬戶的明細(xì)核算。

　　數(shù)量金額式賬頁(yè)適用于既要進(jìn)行金額核算又要進(jìn)行數(shù)量核算的賬戶，如原材料、庫(kù)存商品等存貨賬戶，其借方(收入)、貸方(發(fā)出)和余額(結(jié)存)都分別設(shè)有數(shù)量、單價(jià)和金額三個(gè)專(zhuān)欄。

　　現(xiàn)金日記賬是什么？

　　現(xiàn)金日記賬是由出納人員根據(jù)審核無(wú)誤的現(xiàn)金收付憑證,序時(shí)逐筆登記的賬簿。一般是指現(xiàn)金收付日記賬，如進(jìn)一步細(xì)分，可以分為現(xiàn)金收入日記賬”和“現(xiàn)金付出日記賬”。

　　現(xiàn)金日記賬用來(lái)逐日反映庫(kù)存現(xiàn)金的收入、付出及結(jié)余情況的特種日記賬。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓通常是指公司股東依法將自己的股東權(quán)益有償轉(zhuǎn)讓給他人，使他人取得股權(quán)的民事法律行為。對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議受讓方，應(yīng)如何寫(xiě)相關(guān)的會(huì)計(jì)分錄？

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議受讓方的會(huì)計(jì)分錄

　　1、股權(quán)轉(zhuǎn)讓交割，受讓方匯入公司股款時(shí)：

　　借：銀行存款

　　　　貸：其他應(yīng)付款—出讓方

　　2、同時(shí)：

　　借：實(shí)收資本(或股本)—出讓方

　　　　貸：實(shí)收資本(或股本)—受讓方

　　3、公司匯給出讓方股款時(shí)：

　　借：其他應(yīng)付款—出讓方

　　　　貸：銀行存款

　　4、如果出讓方為自然人，并且轉(zhuǎn)讓股款大于出讓方原實(shí)際出資額時(shí)，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)承擔(dān)的個(gè)人所得稅公司應(yīng)予代扣代交：

　　借：其他應(yīng)付款—出讓方

　　　　貸：銀行存款/轉(zhuǎn)讓股款—應(yīng)交個(gè)人所得稅

　　　　　　應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交所得稅

　　什么是實(shí)收資本？

　　實(shí)收資本是指投資者作為資本投入企業(yè)的各種財(cái)產(chǎn)，是企業(yè)注冊(cè)登記的法定資本總額的來(lái)源，它表明所有者對(duì)企業(yè)的基本產(chǎn)權(quán)關(guān)系。實(shí)收資本的構(gòu)成比例是企業(yè)據(jù)以向投資者進(jìn)行利潤(rùn)或股利分配的主要依據(jù)。

　　其他應(yīng)付款是什么？

　　其他應(yīng)付款是指與企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)沒(méi)有直接關(guān)系的應(yīng)付、暫收其他單位或個(gè)人的款項(xiàng)，如應(yīng)付租入固定資產(chǎn)和包裝物的租金、存入保證金、應(yīng)付統(tǒng)籌退休金、職工未按期領(lǐng)取的工資等。

　　應(yīng)交稅費(fèi)是什么？

　　應(yīng)交稅費(fèi)是指企業(yè)根據(jù)在一定時(shí)期內(nèi)取得的營(yíng)業(yè)收入、實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)等，按照現(xiàn)行稅法規(guī)定，采用一定的計(jì)稅方法計(jì)提的應(yīng)交納的各種稅費(fèi)。

　　換股的意思就是股權(quán)交換，就是一個(gè)企業(yè)以企業(yè)自己發(fā)行的股份或持有其他企業(yè)的股權(quán)，交換給另外一個(gè)企業(yè)股權(quán)的交易行為。那么換股并購(gòu)的賬務(wù)處理該怎么做？

　　換股并購(gòu)賬務(wù)處理

　　一般換股，可做以下賬務(wù)處理：

　　(一)投資企業(yè)的賬務(wù)處理 一般換股，應(yīng)按照《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》的規(guī)定進(jìn)行賬務(wù)處理：按換入股權(quán)的約定價(jià)格或公允價(jià)值，借記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”(成本法)、“長(zhǎng)期股權(quán)投資——成本”(權(quán)益法)、“可供出售金融資產(chǎn)——成本”等科目，按換出股權(quán)的賬面價(jià)值，貸記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”(成本法)科目，貸(或借)記“長(zhǎng)期股權(quán)投資——成本、損益調(diào)整、其他權(quán)益變動(dòng)”、“可供出售金融資產(chǎn)——成本、公允價(jià)值變動(dòng)”科目，按支付的相關(guān)稅費(fèi)，貸記“銀行存款”等科目，按其差額，貸記或借記“投資收益”科目。

　　(二)被投資單位的賬務(wù)處理 按換入股權(quán)協(xié)議作價(jià)或公允價(jià)值，借記“長(zhǎng)期股權(quán)投資”或“長(zhǎng)期股權(quán)投資——成本”、“可供出售金融資產(chǎn)——成本”等科目，按定向發(fā)行用于換股的股票面值總額或約定計(jì)入實(shí)收資本的金額，貸記“股本”或“實(shí)收資本”科目，按其差額，貸記“資本公積(股本溢價(jià)或資本溢價(jià))”科目;如果為借方差額，則依次借記“資本公積(股本溢價(jià)或資本溢價(jià))”盈余公積“、”利潤(rùn)分配——未分配利潤(rùn)“科目。

　　什么是長(zhǎng)期股權(quán)投資？

　　長(zhǎng)期股權(quán)投資是指通過(guò)投資取得被投資單位的股份。企業(yè)對(duì)其他單位的股權(quán)投資，通常視為長(zhǎng)期持有，以及通過(guò)股權(quán)投資達(dá)到控制被投資單位，或?qū)Ρ煌顿Y單位施加重大影響，或?yàn)榱伺c被投資單位建立密切關(guān)系，以分散經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　除股票投資外，長(zhǎng)期股權(quán)投資通常不能隨時(shí)出售。

　　投資企業(yè)一旦成為被投資單位的股東，依所持股份份額享有股東的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，一般情況下不能隨意抽回投資。

　　財(cái)務(wù)是一個(gè)公司必不可少的，因?yàn)樾枰幚砉镜母鞣N賬務(wù)，但是很多人還是會(huì)覺(jué)得財(cái)務(wù)的工作很輕松，那么財(cái)務(wù)主要負(fù)責(zé)哪些工作內(nèi)容呢？

　　財(cái)務(wù)的主要內(nèi)容包括什么？

　　1、賬簿管理總賬，科目明細(xì)賬，數(shù)量金額賬，固定資產(chǎn)臺(tái)賬，固定資產(chǎn)明細(xì)賬，多欄賬，增值稅賬。

　　2、報(bào)表管理：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表（損益表）、庫(kù)存月報(bào)、自定義報(bào)表。

　　3、憑證管理：憑證錄入、憑證查詢、憑證審核。登記憑證、轉(zhuǎn)賬、期末結(jié)賬、月打印憑證，各科目打印。

　　4、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)管理：賬戶設(shè)置、業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)設(shè)置、憑證指南設(shè)置、憑證歷史設(shè)置、用戶權(quán)限設(shè)置、行業(yè)類(lèi)別、稅率。

　　5、系統(tǒng)功能維護(hù)：操作員認(rèn)證、用戶密碼更改、備份數(shù)據(jù)、報(bào)表設(shè)計(jì)等。

　　6、會(huì)計(jì)管理：總賬，科目明細(xì)賬，數(shù)量金額賬，固定資產(chǎn)臺(tái)賬，固定資產(chǎn)明細(xì)賬，多欄賬，增值稅賬。

　　7、報(bào)表管理：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表（損益表）、庫(kù)存月報(bào)、客戶報(bào)表。

　　8、導(dǎo)入模塊設(shè)置、清除數(shù)據(jù)設(shè)置、設(shè)置打印規(guī)格、壓縮數(shù)據(jù)、清除數(shù)據(jù)和檢查數(shù)據(jù)。

　　財(cái)務(wù)不僅是資本的客觀運(yùn)動(dòng)，是資本運(yùn)動(dòng)過(guò)程中涉及國(guó)民經(jīng)濟(jì)各部門(mén)、各實(shí)體物質(zhì)資料再生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)關(guān)系，也是財(cái)產(chǎn)和債務(wù)，即資產(chǎn)和負(fù)債。

　　財(cái)務(wù)管理的基本原則

　　1、財(cái)務(wù)管理的基本原則包括系統(tǒng)性原則、流動(dòng)性原則、收益風(fēng)險(xiǎn)原則和利率協(xié)調(diào)原則。系統(tǒng)原則是指財(cái)務(wù)管理是集團(tuán)各成員公司管理體系的一個(gè)子系統(tǒng)，其本身由財(cái)務(wù)管理、投資管理、分銷(xiāo)管理等多個(gè)子系統(tǒng)組成。

　　2、收入風(fēng)險(xiǎn)原則指的是，在經(jīng)濟(jì)治理的背景下，我們總是要付出成本并面臨風(fēng)險(xiǎn)，因此成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)總是相互關(guān)聯(lián)、相互限制的。管理者應(yīng)定義成本、收益和風(fēng)險(xiǎn)三位一體的概念，以指導(dǎo)不同的具體財(cái)務(wù)管理活動(dòng)。

　　3、財(cái)務(wù)管理也是一個(gè)協(xié)調(diào)各種利益的過(guò)程。利益關(guān)系協(xié)調(diào)的成功與否直接關(guān)系到財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。國(guó)家法律法規(guī)、公司合同（合同）、公司章程和內(nèi)部財(cái)務(wù)管理制度是公司處理財(cái)務(wù)關(guān)系的規(guī)范。

　　財(cái)務(wù)出納主要的工作內(nèi)容包括辦理銀行存款和現(xiàn)金領(lǐng)取，對(duì)資金收入及時(shí)入賬，嚴(yán)格審批借出款項(xiàng)；負(fù)責(zé)支票、匯票、發(fā)票、收據(jù)管理；審核報(bào)銷(xiāo)差旅費(fèi)工作；編制銀行賬和現(xiàn)金賬等工作。

　　財(cái)務(wù)出納主要的工作內(nèi)容有哪些？

　　1、辦理銀行存款和現(xiàn)金領(lǐng)取，對(duì)公司的資金收入及時(shí)入賬，嚴(yán)格審批借出款項(xiàng)，禁止擅自挪用或借出貨幣資金；

　　2、負(fù)責(zé)支票、匯票、發(fā)票、收據(jù)管理。出納員對(duì)各種支票須嚴(yán)格管理，使用時(shí)按編號(hào)順序登記，若支票丟失，及時(shí)向總經(jīng)理報(bào)告，并通知銀行辦理報(bào)失手續(xù)；

　　3、編制銀行賬和現(xiàn)金賬，須逐筆登記，做到日清月結(jié)，以及負(fù)責(zé)保管財(cái)務(wù)章；

　　4、負(fù)責(zé)審核報(bào)銷(xiāo)差旅費(fèi)工作，嚴(yán)格審核報(bào)銷(xiāo)單據(jù)以及發(fā)票等原始憑證；

　　5、負(fù)責(zé)日常工資薪金結(jié)算與員工工資的發(fā)放，并根據(jù)工資表填制相關(guān)憑證。

　　現(xiàn)金日記賬與現(xiàn)金總賬的區(qū)別是什么？

　　現(xiàn)金日記賬是登記現(xiàn)金收支的明細(xì)數(shù)據(jù)，現(xiàn)金日記賬和銀行存款日記都是由出納進(jìn)行登記的，按時(shí)間順序登記發(fā)生的收入和支出，及時(shí)結(jié)出結(jié)存數(shù)；現(xiàn)金和銀行存款兩個(gè)賬戶由會(huì)計(jì)登記，總賬也是由會(huì)計(jì)編制?？傎~反映本月發(fā)生現(xiàn)金和銀行存款收入和支出的總額與余額?，F(xiàn)金總賬登記現(xiàn)金科目的匯總數(shù)據(jù)，以及一定期間的收支合計(jì)數(shù)據(jù)。

　　日記賬與總賬兩者分工負(fù)責(zé)有所不同，出納管錢(qián)不管賬，指的是總賬；而會(huì)計(jì)管賬不管錢(qián)，兩者存在相互牽制的作用。

　　出納日記賬有什么作用？

　　為滿足會(huì)計(jì)部門(mén)和其他經(jīng)營(yíng)管理部門(mén)對(duì)貨幣資金進(jìn)行正確核算和科學(xué)管理的需要，可以全面、正確、及時(shí)反映本單位貨幣資金的收付和結(jié)存情況，從管理與核算的需要出發(fā)，設(shè)置出納日記賬。

　　現(xiàn)金日記賬和現(xiàn)金收付款憑證怎么核對(duì)？

　　收付款憑證是登記現(xiàn)金日記賬的依據(jù)，其賬目與憑證應(yīng)當(dāng)一致。但往往因各種原因，出納人員登記時(shí)會(huì)出現(xiàn)重記、記錯(cuò)方向或漏記等情況。出納人員核對(duì)現(xiàn)金日記賬和現(xiàn)金收付款憑證時(shí)，應(yīng)按照業(yè)務(wù)發(fā)生順序，逐筆逐次進(jìn)行核對(duì)，具體檢查憑證編號(hào)、金額與方向是否一致，記賬憑證與原始憑證是否相對(duì)應(yīng)。如果發(fā)現(xiàn)錯(cuò)誤，需及時(shí)進(jìn)行更正。

　　財(cái)務(wù)出納主要工作內(nèi)容為：負(fù)責(zé)公司日常的費(fèi)用報(bào)銷(xiāo)；負(fù)責(zé)日?，F(xiàn)金、支票的收與支出，信用卡的核對(duì)，及時(shí)登記現(xiàn)金及銀行存款日記賬；負(fù)責(zé)向銀行換取備用的收銀零錢(qián)，以備收銀員換零；負(fù)責(zé)信用卡的對(duì)賬及定期核對(duì)銀行賬目，編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表；月末與會(huì)計(jì)核對(duì)現(xiàn)金或銀行存款日記賬的發(fā)生額與余額。

　　出納人員對(duì)賬的方式包括什么？

　　出納對(duì)賬包括賬證核對(duì)、賬賬核對(duì)和賬實(shí)核對(duì)三個(gè)方面。出納對(duì)賬是指為了保證賬簿記錄的正確性而進(jìn)行的有關(guān)賬項(xiàng)的核對(duì)工作。出納日常以銀行對(duì)賬單為依據(jù)，核對(duì)銀行日記賬的記錄是否正確。

　　出納的基本職能有什么?

　　出納的基本職能有反映職能、收付職能、管理職能、監(jiān)督職能。

　　反映職能是指出納可以為企業(yè)提供所需要的經(jīng)濟(jì)信息；收付職能是指相關(guān)的收付結(jié)算業(yè)務(wù)由出納處理，是出納最基本的職能；管理職能是指出納有責(zé)任對(duì)企業(yè)貨幣資金、有價(jià)證券及相關(guān)資料進(jìn)行保管；監(jiān)督職能是指出納應(yīng)對(duì)企業(yè)收付相關(guān)業(yè)務(wù)的合法性及合理性進(jìn)行監(jiān)督。

　　出納不能兼做的工作有哪些？

　　出納不能兼職的工作有稽核、保管會(huì)計(jì)檔案、登記收入、支出、費(fèi)用、債權(quán)債務(wù)等。并應(yīng)明確規(guī)定各崗位的職責(zé)，確保不相容的崗位相互分離、相互制約。《會(huì)計(jì)法》第三十七條規(guī)定：“會(huì)計(jì)機(jī)構(gòu)內(nèi)部應(yīng)當(dāng)建立稽核制度。出納人員不得兼任稽核、保管會(huì)計(jì)檔案和登記收入、費(fèi)用、支出、債權(quán)債務(wù)?！?/p>

　　考生在學(xué)習(xí)FRM知識(shí)點(diǎn)時(shí)，經(jīng)常會(huì)碰到“股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓”這一金融名詞，那么它具體指什么？對(duì)于股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)枰邆涞臈l件又有哪些？

股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓概念

　　股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓是股權(quán)轉(zhuǎn)讓的形式之一，股權(quán)轉(zhuǎn)讓的另一種形式是股權(quán)無(wú)償轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑑烧吖餐瑯?gòu)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓。股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓也可以稱(chēng)之為股權(quán)有償協(xié)議轉(zhuǎn)讓?zhuān)饕馑紴槠髽I(yè)根據(jù)股權(quán)協(xié)議價(jià)格，受讓目標(biāo)公司全部或者部分的股東，從而完成獲得目標(biāo)公司或者并購(gòu)目標(biāo)公司的行為。國(guó)家股、法人股以及配股權(quán)這三種類(lèi)型主要是股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓的轉(zhuǎn)讓對(duì)象，其中也可以細(xì)分為并購(gòu)性股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓和非并購(gòu)性股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓?zhuān)①?gòu)性股權(quán)有償轉(zhuǎn)讓是指股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，企業(yè)對(duì)目標(biāo)公司具有控制權(quán)。非并購(gòu)性股權(quán)轉(zhuǎn)讓是指企業(yè)的主要目的是投資，而不是控股，但不排除在股份增多的情況下，企業(yè)會(huì)考慮并購(gòu)問(wèn)題。

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股權(quán)轉(zhuǎn)讓條件

　　1.發(fā)起人持有的公司股份自公司成立之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

　　2.公司出售股份前已經(jīng)發(fā)行的股票，自在證券交易所上市之日起一年內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?zhuān)?/p>

　　3.公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員需要向公司申報(bào)其持有的股票及其變動(dòng)情況，任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股票不能超過(guò)其持有股份總數(shù)的25％；

　　4.轉(zhuǎn)讓方有權(quán)處置股權(quán)；

　　5.如果公司股東將股權(quán)轉(zhuǎn)讓讓與公司股東以外的人，需要其他股東過(guò)半數(shù)的同意。

　　股權(quán)轉(zhuǎn)讓的好處有三點(diǎn)，首先是股權(quán)轉(zhuǎn)讓使企業(yè)與外貿(mào)企業(yè)之間的關(guān)系不會(huì)動(dòng)搖。如果是資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑫?huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)狀況產(chǎn)生一定影響，而股權(quán)轉(zhuǎn)讓不會(huì)對(duì)企業(yè)的法人和資產(chǎn)產(chǎn)生重要影響；其次是可以保證舊公司股東順利退出，新公司股東順利加入；最后是在股權(quán)轉(zhuǎn)讓?zhuān)驗(yàn)榻灰壮杀具h(yuǎn)小于項(xiàng)目資產(chǎn)的交易成本，所以可以大大節(jié)約成本。

　　縱向并購(gòu)的意思是生產(chǎn)過(guò)程或經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)密切聯(lián)系、相互銜接的企業(yè)之間，或者具有縱向協(xié)作關(guān)系的專(zhuān)業(yè)化企業(yè)之間的并購(gòu)?？v向并購(gòu)有利于協(xié)作化生產(chǎn)，加強(qiáng)生產(chǎn)過(guò)程各環(huán)節(jié)的配合。

縱向并購(gòu)是什么意思

　　縱向并購(gòu)，指的是生產(chǎn)過(guò)程或經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)密切聯(lián)系、相互銜接的企業(yè)之間，或者具有縱向協(xié)作關(guān)系的專(zhuān)業(yè)化企業(yè)之間的并購(gòu)?？v向并購(gòu)的企業(yè)之間是供應(yīng)商和需求商之間的關(guān)系，而不是直接的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。

縱向并購(gòu)的好處與壞處

　　一、好處：

　　1、有利于協(xié)作化生產(chǎn)，加強(qiáng)生產(chǎn)過(guò)程各環(huán)節(jié)的配合。

　　2、加速生產(chǎn)流程，縮短生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期，節(jié)約運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和能源消耗水平等。

　　3、擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，節(jié)約通用的設(shè)備費(fèi)用。

　　二、、壞處：

　　企業(yè)生存發(fā)展受市場(chǎng)因素影響較大，容易導(dǎo)致“小而全、大而全”的重復(fù)建設(shè)。

縱向并購(gòu)與其他并購(gòu)的區(qū)別

　　按并購(gòu)方與被并購(gòu)方所處的行業(yè)相同與否，包括縱向并購(gòu)、橫向并購(gòu)、混合并購(gòu)。

　?。?）縱向并購(gòu)：是指在經(jīng)營(yíng)對(duì)象上有密切聯(lián)系，但處于不同產(chǎn)銷(xiāo)階段的企業(yè)之間的并購(gòu)。

　?。?）混合并購(gòu)，是指處于不同行業(yè)、在經(jīng)營(yíng)上也無(wú)密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購(gòu)。

　　（3）橫向并購(gòu)：是指并購(gòu)方與被并購(gòu)方處于同一行業(yè)。

并購(gòu)是什么意思

　　并購(gòu)的內(nèi)涵非常廣泛，一般是指兼并和收購(gòu)。并購(gòu)指的是兩家或者以上的獨(dú)立企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè)，通常由一家占優(yōu)勢(shì)的公司吸收一家或者多家公司。兼并也稱(chēng)為吸收合并，即兩種不同事物，因故合并成一體。

　　橫向并購(gòu)是指兩個(gè)或兩個(gè)以上生產(chǎn)和銷(xiāo)售相同或相似產(chǎn)品公司之間的并購(gòu)行為。橫向并購(gòu)對(duì)企業(yè)發(fā)展的價(jià)值在于彌補(bǔ)了企業(yè)資產(chǎn)配置的不足，由于規(guī)模效應(yīng)而使生產(chǎn)成本降低，提高了市場(chǎng)份額，從而大大增強(qiáng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和贏利能力。

　　橫向并購(gòu)對(duì)企業(yè)發(fā)展的價(jià)值在于彌補(bǔ)了企業(yè)資產(chǎn)配置的不足，由于規(guī)模效應(yīng)而使生產(chǎn)成本降低，提高了市場(chǎng)份額，從而大大增強(qiáng)了企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和贏利能力。

　　橫向并購(gòu)理論概述

　　韋斯頓的協(xié)同效應(yīng)理論認(rèn)為，公司兼并對(duì)整個(gè)社會(huì)來(lái)說(shuō)是有益的，它主要通過(guò)協(xié)同效應(yīng)體現(xiàn)在效率的改進(jìn)上，表現(xiàn)為管理協(xié)同效應(yīng)和營(yíng)運(yùn)協(xié)同效應(yīng)的提高。而威廉森則應(yīng)用新古典主義經(jīng)濟(jì)學(xué)的局部均衡理論，對(duì)并購(gòu)導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)集中和產(chǎn)業(yè)壟斷與社會(huì)福利的損失進(jìn)行了分析，提出了福利權(quán)衡模型。他認(rèn)為并購(gòu)?fù)苿?dòng)獲得規(guī)模效益的同時(shí)，也形成了產(chǎn)業(yè)壟斷，進(jìn)而引起社會(huì)福利的損失，因此判斷一項(xiàng)并購(gòu)活動(dòng)是好是壞的標(biāo)準(zhǔn)，取決于社會(huì)凈福利是增加還是減少。

　　橫向并購(gòu)的理論基礎(chǔ)

　　（1）規(guī)模經(jīng)濟(jì)論。具體到銀行業(yè)來(lái)說(shuō)，是指隨著銀行業(yè)務(wù)規(guī)模、人員數(shù)量、機(jī)構(gòu)網(wǎng)點(diǎn)的擴(kuò)大而發(fā)生的單位經(jīng)營(yíng)成本下降，單位收益的上升的現(xiàn)象。波思斯頓最早研究了銀行業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，結(jié)論是，不管自身規(guī)模大小，給定其它條件不變，銀行規(guī)模擴(kuò)大一倍，平均成本下降5%-8%。

　?。?）市場(chǎng)占有論。也就是所說(shuō)的“大而不倒，大則是美”。英國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，銀行進(jìn)行橫向并購(gòu)，經(jīng)常是出于增強(qiáng)對(duì)經(jīng)營(yíng)環(huán)境的壟斷控制需要，城市商業(yè)銀行在面臨內(nèi)外壓力的激烈的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境下，為了抵御外部壓力，提高本國(guó)銀行的競(jìng)爭(zhēng)能力和市場(chǎng)占有率，只有聯(lián)手進(jìn)行重組和合并。

　　橫向并購(gòu)的優(yōu)勢(shì)

　　（1）降低成本。對(duì)于并購(gòu)后的銀行，由于銀行的管理層次和和單位產(chǎn)品的管理費(fèi)用降低，并產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)協(xié)同效應(yīng)，并可以產(chǎn)生科技進(jìn)步效應(yīng)，加快金融創(chuàng)新的步伐。可以集中使用人財(cái)物資源，有利于提高資源的使用效率。使其成本將逐漸減少。

　?。?）集中優(yōu)勢(shì)。并購(gòu)后，各個(gè)銀行之間可以集中各自原來(lái)的優(yōu)勢(shì)，并對(duì)原來(lái)的不足進(jìn)行取長(zhǎng)補(bǔ)短，不憂的變優(yōu)，優(yōu)的更優(yōu)，其經(jīng)營(yíng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。通過(guò)橫向并購(gòu)，是使行業(yè)的相對(duì)集中度提高，促進(jìn)資產(chǎn)存量的合理流動(dòng)，提高資源的整體配置效率。增強(qiáng)城市商業(yè)銀行的抵御能力，抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

課程背景

　　并購(gòu)是幫助企業(yè)家披荊斬棘、擴(kuò)大規(guī)模、進(jìn)入新行業(yè)、增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?還是漏洞百出、傷人傷己呢?頒發(fā)我們?yōu)槟榻B各類(lèi)并購(gòu)的方法和技巧，掌握并購(gòu)中的法律法規(guī)，學(xué)會(huì)識(shí)別并購(gòu)整合中的風(fēng)險(xiǎn)，并實(shí)施有效的管控，使并購(gòu)的弊端降至最低，發(fā)揮其卓越的改造創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。

　　后金融危機(jī)時(shí)代，市場(chǎng)慢慢回暖，今年《華爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，根據(jù)Dialogic的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，全球并購(gòu)活動(dòng)經(jīng)歷了第二季度的低迷表現(xiàn)后于第三季度顯著回升。第三季度全球并購(gòu)交易總額較上年同期增加43%，至7,303億美元，交易主要集中在金融、油氣和電信行業(yè)以及印度次大陸和拉美地區(qū)。在第一和第二季度并購(gòu)活動(dòng)中擔(dān)任主力的新興市場(chǎng)在第三季度仍是關(guān)鍵的增長(zhǎng)引擎。我國(guó)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)日趨頻繁，并且自今年《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》出臺(tái)以來(lái)，各地的掛牌兼并重組項(xiàng)目更是增長(zhǎng)迅猛。然而，企業(yè)并購(gòu)是一把雙刃劍，該如何利用并購(gòu)這把劍就成為了決策者們的關(guān)注焦點(diǎn)。

課程收益

　　了解，并購(gòu)重組的種類(lèi)與有中國(guó)特色的并購(gòu)重組動(dòng)機(jī)

　　學(xué)習(xí)企業(yè)并購(gòu)重組的方案、設(shè)計(jì)和創(chuàng)新

　　識(shí)別并購(gòu)重組中的風(fēng)險(xiǎn)，并掌握風(fēng)險(xiǎn)的調(diào)查評(píng)估和控制

　　學(xué)習(xí)各種并購(gòu)重組的估值方法與評(píng)估途徑

　　明確國(guó)際上常見(jiàn)的反收購(gòu)措施，掌握各類(lèi)反收購(gòu)策略

　　了解私募股權(quán)投資在中國(guó)的現(xiàn)狀與發(fā)展

　　學(xué)習(xí)跨國(guó)并購(gòu)的著名案例

課程對(duì)象

　　企業(yè)投資人

　　公司管理層

　　集團(tuán)公司戰(zhàn)略管理部門(mén)負(fù)責(zé)人、分公司經(jīng)理

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)

　　財(cái)務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理、資金經(jīng)理

　　其他職能部門(mén)相關(guān)人員

課程大綱

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課程背景

　　在今年中國(guó)并購(gòu)年會(huì)上，中國(guó)并購(gòu)公會(huì)會(huì)長(zhǎng)王巍指出中國(guó)并購(gòu)觀念領(lǐng)先，但并購(gòu)的手段非常落伍。王巍說(shuō)，眼下的中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)，是“90年代的眼光，60年代的手段，30年代的基礎(chǔ)”。沒(méi)有并購(gòu)融資制度安排，沒(méi)有并購(gòu)法律條款的大力支持，沒(méi)有并購(gòu)財(cái)務(wù)制度安排，沒(méi)有并購(gòu)稅收制度的優(yōu)惠，此外，還缺乏并購(gòu)的資源整合。

　　央企并購(gòu)應(yīng)該做大還是做強(qiáng)?

　　現(xiàn)在是不是收購(gòu)歐洲企業(yè)的好時(shí)機(jī)?

　　中國(guó)的企業(yè)面對(duì)著全球化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)與變幻莫測(cè)的市場(chǎng)環(huán)境，如何通過(guò)兼并、收購(gòu)，降低成本、控制風(fēng)險(xiǎn)，以更有效、更經(jīng)濟(jì)的方式拓展國(guó)際、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?

課程收益

　　【策略把握】把握企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與并購(gòu)策略的選擇，做好并購(gòu)前期戰(zhàn)略規(guī)劃

　　【重組設(shè)計(jì)】學(xué)習(xí)企業(yè)并購(gòu)重組的方案設(shè)計(jì)和創(chuàng)新

　　【價(jià)值評(píng)估】掌握各種并購(gòu)重組的估值方法與評(píng)估途徑

　　【風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別】識(shí)別并購(gòu)重組中的風(fēng)險(xiǎn)，并進(jìn)行有效的把控

　　【文化整合】掌握并購(gòu)后文化因素的整合方法

　　【國(guó)際借鑒】明確國(guó)際上常見(jiàn)的反收購(gòu)措施，掌握各類(lèi)反收購(gòu)策略

課程對(duì)象

　　董事長(zhǎng)、總裁、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等公司管理層

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)、

　　財(cái)務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理、資金經(jīng)理及其相關(guān)部門(mén)人員

課程大綱

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課程背景

　　企業(yè)并購(gòu)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，是企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)和組織調(diào)整的重要方式。企業(yè)并購(gòu)后的整合成為企業(yè)并購(gòu)成敗的關(guān)鍵，整合工作的質(zhì)量直接影響到并購(gòu)雙方的資源配置效應(yīng)和整體經(jīng)營(yíng)狀況的好壞。如果企業(yè)對(duì)并購(gòu)后的整合工作重視不夠，整合戰(zhàn)略選擇不當(dāng)，整合成本太高，必然會(huì)導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)失敗。但在并購(gòu)過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到以下難題：

　　◆應(yīng)該從哪些方面來(lái)管理標(biāo)的公司從而使投并雙方達(dá)到互補(bǔ)的狀態(tài)？

　　◆兩家不同文化和背景的公司如何融合才能發(fā)揮出理想的協(xié)同效益？

　　◆如何巧妙運(yùn)用整合過(guò)程中的不穩(wěn)定因素來(lái)挖掘企業(yè)更大的潛力？

課程收益

　　【風(fēng)險(xiǎn)剖析】深度了解投資并購(gòu)后的整合管理可能存在的風(fēng)險(xiǎn)

　　【案例訓(xùn)練】通過(guò)國(guó)內(nèi)外經(jīng)典成敗案例，明確并購(gòu)后管理整合工作方向

　　【實(shí)操落地】擊破并購(gòu)整合管理的難點(diǎn)，掌握實(shí)際管理中的操作方法

　　【利益規(guī)劃】掌握如何選擇并購(gòu)?fù)顺鲇?jì)劃的時(shí)機(jī)及方式，使企業(yè)利益達(dá)到最優(yōu)化

課程對(duì)象

　　◆董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)

　　◆投資總監(jiān)、并購(gòu)總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)

　　◆財(cái)務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理等

　　◆投資崗位相關(guān)人員

課程大綱

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課程背景

　　企業(yè)的兼并、收購(gòu)是市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)物，是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中資本優(yōu)化配置的最重要方式，是企業(yè)實(shí)現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略經(jīng)常選擇的一種途徑，也是投資銀行的核心業(yè)務(wù)，并購(gòu)作為資本市場(chǎng)上的一種交易，其內(nèi)容，形式、過(guò)程都較商品市場(chǎng)或資金市場(chǎng)上的交易復(fù)雜得多。這其中，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)是并購(gòu)中最至關(guān)重要的一環(huán)。企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的復(fù)雜性決定了結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方法的復(fù)雜性、多樣性。

盡管近百年來(lái)大規(guī)模的企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)中人們已積累了許多經(jīng)驗(yàn)，例如在財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)，資產(chǎn)評(píng)估，稅務(wù)評(píng)價(jià)等方面已形成了一些經(jīng)驗(yàn)性方法、但在交易的可量化度和準(zhǔn)確性方面仍然留下很大的一塊相當(dāng)模糊的空間，結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)就是將這塊模糊的空間盡可能的澄清，使買(mǎi)賣(mài)雙方比較容易地找到利益的平衡點(diǎn)。

課程收益

　　【方法掌握】全面掌握各種交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)方法，在工作中學(xué)會(huì)靈活運(yùn)用

　　【因素分析】對(duì)影響設(shè)計(jì)方法的關(guān)鍵因素進(jìn)行分析，提高方法選擇的準(zhǔn)確性

　　【經(jīng)驗(yàn)獲取】通過(guò)國(guó)內(nèi)外并購(gòu)經(jīng)典案例，獲取并購(gòu)交易方案的設(shè)計(jì)技巧經(jīng)驗(yàn)

　　【學(xué)以致用】掌握交易架構(gòu)設(shè)計(jì)的核心方法，結(jié)合企業(yè)自身特點(diǎn)舉一反三

課程對(duì)象

　　◆董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、副總經(jīng)理等公司高管

　　◆投資總監(jiān)、并購(gòu)總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)

　　◆財(cái)務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理等

　　◆投資崗位相關(guān)人員

課程大綱

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課程背景

　　中國(guó)企業(yè)正在全球范圍內(nèi)進(jìn)行大規(guī)模的投資與并購(gòu)，旨在重塑企業(yè)自身和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局。但是就目前投資并購(gòu)的數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)企業(yè)在全球的投資并購(gòu)活動(dòng)中百分之六十以上以失敗而告終。不僅造成大量被并購(gòu)優(yōu)質(zhì)企業(yè)的元?dú)獯髠?，還使得國(guó)際市場(chǎng)對(duì)中國(guó)企業(yè)的投資并購(gòu)要約又愛(ài)又怕。同時(shí)，中美貿(mào)易戰(zhàn)正如火如荼，給國(guó)際市場(chǎng)投資并購(gòu)雪上加霜，中國(guó)企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)投歐洲市場(chǎng)。

　　這么高的失敗率究竟是什么原因?qū)е碌?？企業(yè)如何在整合的陣痛與重生的機(jī)遇中一步步崛起？其背后資本運(yùn)作的理念、邏輯、模式是什么？做一個(gè)優(yōu)秀的企業(yè)并購(gòu)操盤(pán)者，或者一個(gè)優(yōu)秀的投資人，又應(yīng)該具備哪些能力？如何有效避免并購(gòu)過(guò)程中的誤區(qū)和陷阱？

　　本課程以時(shí)間邏輯為主軸，從投資并購(gòu)的前期籌備（制勝關(guān)鍵）-中期整合（賦能關(guān)鍵）-后期退出（收益關(guān)鍵）提供了系統(tǒng)的投資并購(gòu)整體解決方案，旨在幫助企業(yè)在競(jìng)爭(zhēng)中保持領(lǐng)先并不斷創(chuàng)新。

課程收益

　　【精進(jìn)】高性價(jià)比課程，深度整合高端政商人脈，實(shí)現(xiàn)資源精準(zhǔn)對(duì)接，提供終身學(xué)習(xí)平臺(tái)、企業(yè)高管?chē)?guó)際考察等，可與碩士學(xué)位項(xiàng)目對(duì)接。

　　【頂級(jí)】具有國(guó)際視野與國(guó)內(nèi)行業(yè)實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的頂尖師資團(tuán)隊(duì)，實(shí)戰(zhàn)教學(xué)模式。

　　【系統(tǒng)】深度剖析并購(gòu)失敗與成功案例，系統(tǒng)課程體系，將理論付諸于實(shí)踐，高屋建瓴，學(xué)為己用。

　　【價(jià)值】手把手指導(dǎo)并購(gòu)全流程，避免并購(gòu)中的誤區(qū)和陷阱，助力企業(yè)并購(gòu)的成功。

課程對(duì)象

　　01、上市公司或非上市公司的董事長(zhǎng)及董事會(huì)成員。

　　02、負(fù)責(zé)公司戰(zhàn)略發(fā)展或與重大并購(gòu)事宜決策的中高層管理人員，如：CEO、CFO、事業(yè)部總經(jīng)理、戰(zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)、財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理等。

　　03、銀行、證券、投行、私募、公募基金等金融機(jī)構(gòu)的高管。

　　04、律所、會(huì)計(jì)事務(wù)所、咨詢公司等并購(gòu)相關(guān)服務(wù)性機(jī)構(gòu)的高管

課程大綱

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企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義

縱觀世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)并購(gòu)重組以其通過(guò)盤(pán)活資產(chǎn)、擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化、尋求更多發(fā)展空間而被業(yè)界廣泛重視。

特別是在我國(guó)經(jīng)濟(jì)處于歷史發(fā)展高度的新時(shí)期，企業(yè)并購(gòu)重組還因賦予轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、提升企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力這一新的歷史使命，而受到國(guó)家政策的鼓勵(lì)。在不斷高漲的企業(yè)并購(gòu)重組大潮中，不難發(fā)現(xiàn)企業(yè)并購(gòu)重組其實(shí)質(zhì)就是企業(yè)的產(chǎn)權(quán)投資交易，而在這一投資交易過(guò)程中，整合利益主體、防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就成為并購(gòu)重組成敗的關(guān)鍵。本文通過(guò)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其形成機(jī)制的剖析，進(jìn)而尋求確保企業(yè)并購(gòu)重組成功的有效路徑。

企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，最為本質(zhì)的表現(xiàn)是企業(yè)資金供給不足，從經(jīng)濟(jì)學(xué)視角可以歸結(jié)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化形態(tài)。

(一)企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義目前，學(xué)術(shù)界對(duì)企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的定義歸納為：企業(yè)進(jìn)行資本運(yùn)作，開(kāi)展并購(gòu)重組，無(wú)論是在調(diào)查評(píng)估時(shí)，還是在融資支付策略選擇等方面，都可能隱藏著一些無(wú)法預(yù)估的隱患，而這些隱患遇到適宜的條件，就會(huì)爆發(fā)形成財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，直接導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)重組的失敗。盡管表現(xiàn)形式可能是多樣的，但最為本質(zhì)的仍可歸結(jié)為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的貨幣化形態(tài)。

(二)企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其特征首先表現(xiàn)為客觀現(xiàn)實(shí)性，企業(yè)重組與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)如影相隨。其次表現(xiàn)為動(dòng)態(tài)流變性，始終處于一個(gè)漸進(jìn)式、可逆性的發(fā)展變化過(guò)程中。再次是表現(xiàn)為突發(fā)破壞性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)漸進(jìn)的積累過(guò)程，有時(shí)突然爆發(fā)，帶來(lái)的破壞更讓人難以應(yīng)對(duì)。

(三)企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的負(fù)面影響企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。給企業(yè)帶來(lái)負(fù)面影響。首先表現(xiàn)為阻礙并購(gòu)重組進(jìn)程。因財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致資金不到位，直接影響并購(gòu)重組進(jìn)程的有序推進(jìn)。其次是影響優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)收購(gòu)。若危機(jī)縮減收購(gòu)計(jì)劃，目標(biāo)企業(yè)可能會(huì)優(yōu)先考慮優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的存留。再次是整合后造成損失。債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律糾紛，會(huì)給企業(yè)造成重大損失。嚴(yán)重時(shí)，其負(fù)面影響將直接導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)重組失敗。

企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類(lèi)型

企業(yè)在推進(jìn)并購(gòu)重組過(guò)程中，可能因不同的因素影響和特定的時(shí)空環(huán)境變化引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，并在不同的企業(yè)主體間有不同表現(xiàn)形式。

(一)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)商譽(yù)是指企業(yè)并購(gòu)中，購(gòu)買(mǎi)企業(yè)支付的買(mǎi)價(jià)超過(guò)被購(gòu)買(mǎi)企業(yè)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的溢價(jià)部分，是對(duì)被收購(gòu)企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金流和時(shí)間的預(yù)期，認(rèn)定其能在未來(lái)獲取超額收益而確認(rèn)的無(wú)形資源。而這一切，均依賴(lài)于對(duì)目標(biāo)企業(yè)的客觀估值。根據(jù)最新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，企業(yè)每年度至少要進(jìn)行一次商譽(yù)減值測(cè)試，對(duì)其收購(gòu)資產(chǎn)估值和溢價(jià)支付進(jìn)行重新評(píng)估。當(dāng)賬面價(jià)值評(píng)估結(jié)果低于其資產(chǎn)可收回金額時(shí)，就需計(jì)提商譽(yù)減值損失，企業(yè)商譽(yù)減值的計(jì)提將直接影響收購(gòu)主體的利潤(rùn)和現(xiàn)金流，嚴(yán)重時(shí)可能直接導(dǎo)致企業(yè)陷入被動(dòng)困境。

(二)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)更多地表現(xiàn)為在推進(jìn)并購(gòu)重組時(shí)或重組后，企業(yè)因債務(wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重而導(dǎo)致其短期內(nèi)融資不足和支付困難。一般而言，出于對(duì)資源占有的考量，企業(yè)大都會(huì)采用杠桿收購(gòu)。一方面，如果并購(gòu)后的實(shí)際收益達(dá)不到預(yù)期，意味并購(gòu)企業(yè)主體需要承擔(dān)更多的融資風(fēng)險(xiǎn)，支付更多的融資成本。另一方面，超出預(yù)期的資金支付和企業(yè)收益下降，可能會(huì)對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)性產(chǎn)生影響，直接降低企業(yè)對(duì)資金的支配調(diào)動(dòng)能力，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和更多的連鎖負(fù)面反應(yīng)。

(三)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)融資并購(gòu)，雖然搶占了更多發(fā)展空間，但同時(shí)由于融資自身存在的不可預(yù)估風(fēng)險(xiǎn)，無(wú)限擴(kuò)張也可能給企業(yè)帶來(lái)新的債務(wù)危機(jī)。這主要表現(xiàn)為企業(yè)債務(wù)壓力的不斷增加，導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)債務(wù)困境而無(wú)法正常運(yùn)營(yíng)。若被并購(gòu)企業(yè)的負(fù)債和或有負(fù)債在并購(gòu)估值階段被忽視或嚴(yán)重低估，重組后必將帶來(lái)企業(yè)現(xiàn)金流的大幅流出，影響企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率和償債能力。如果存在較多的債務(wù)，又缺乏企業(yè)收益和現(xiàn)金流支撐，當(dāng)外部融資條件發(fā)生變化時(shí)，將會(huì)導(dǎo)致債務(wù)償還危機(jī)，進(jìn)而影響資本結(jié)構(gòu)，甚至導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。

(四)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)由于被并購(gòu)企業(yè)文化、組織結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略存在的差異性，給重組企業(yè)協(xié)同發(fā)展也可能帶來(lái)新的挑戰(zhàn)，出現(xiàn)運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。這一方面表現(xiàn)為企業(yè)如果在經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、企業(yè)文化不能有效融合，尤其是在人事安排和財(cái)務(wù)管理上，企業(yè)不能集權(quán)掌控，就可能面臨財(cái)務(wù)混亂、業(yè)績(jī)下滑的局面;另一方面則表現(xiàn)為并購(gòu)企業(yè)正式投入運(yùn)營(yíng)，由于整合不力，并購(gòu)企業(yè)可能出現(xiàn)財(cái)務(wù)收益與預(yù)期產(chǎn)生背離，使企業(yè)處于被動(dòng)地位，進(jìn)而影響企業(yè)的戰(zhàn)略選擇和協(xié)同效益的發(fā)揮。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因分析

企業(yè)并購(gòu)重組出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，既有來(lái)自企業(yè)外部環(huán)境因素的影響，也有受制于信息不對(duì)稱(chēng)陷阱等客觀因素的困擾，但更多的還是由于企業(yè)自身主觀方面原因所致。

(一)違背市場(chǎng)準(zhǔn)則的非理性選擇并購(gòu)重組大潮涌動(dòng)，其動(dòng)力主要來(lái)自于企業(yè)自身為適應(yīng)激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)所做的理性選擇。但在企業(yè)并購(gòu)重組的實(shí)踐中，如果企業(yè)不顧長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，或因其他一些非市場(chǎng)因素的介入，強(qiáng)制將經(jīng)濟(jì)目標(biāo)轉(zhuǎn)化為非經(jīng)濟(jì)目標(biāo)，并購(gòu)一些不良資產(chǎn)，不但不能發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，違背企業(yè)并購(gòu)重組的初衷，而且可能直接導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)，使企業(yè)陷入財(cái)務(wù)困境。特別是在一些法律滯后的糾紛和突發(fā)事件的處理上，更會(huì)使重組后的企業(yè)陷入極端被動(dòng)地位，誘發(fā)難以控制的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)超出安全邊界的盲目擴(kuò)張放大杠桿，通過(guò)向銀行借貸等籌資方式開(kāi)展并購(gòu)活動(dòng)已成為當(dāng)前企業(yè)并購(gòu)重組采用的主要融資方式。企業(yè)并購(gòu)融資，在擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的同時(shí)，也將顯著提高財(cái)務(wù)杠桿率。由于提供這些融資的權(quán)益人大多是以固定收益為交換條件，企業(yè)盲目擴(kuò)張，財(cái)務(wù)杠桿超出安全邊界，在企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流不能覆蓋其財(cái)務(wù)成本的支出時(shí)，就可能陷入流動(dòng)性不足的困境，進(jìn)而誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(三)信息來(lái)源過(guò)分倚重財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)開(kāi)展盡職調(diào)查，特別是在評(píng)估預(yù)判中，往往因信息來(lái)源匱乏，過(guò)分倚重企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)。只強(qiáng)調(diào)財(cái)務(wù)報(bào)表是信息來(lái)源和價(jià)值判斷的依據(jù)，而忽略會(huì)計(jì)政策具有的可選擇性，使財(cái)務(wù)報(bào)表存在人為操縱的制度性缺陷，不能反映或有事項(xiàng)與期后事項(xiàng)，甚至刻意隱瞞這一客觀存在。而且，現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度對(duì)新型的金融工具，還未能進(jìn)行準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)計(jì)量與確認(rèn)，無(wú)法進(jìn)行有效披露。若大量諸如售后回租、資產(chǎn)證券化、應(yīng)收賬款抵借、現(xiàn)金調(diào)劑等表外融資行為未能在會(huì)計(jì)報(bào)表中反映，阻斷了負(fù)面信息傳遞，就可能直接影響企業(yè)價(jià)值與未來(lái)盈利能力判斷，誘發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(四)并購(gòu)整合出現(xiàn)明顯滯后傾向企業(yè)重組后是否出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，更多取決于企業(yè)收益能否覆蓋重組成本。而重組企業(yè)收益預(yù)期實(shí)現(xiàn)，很大程度上又取決于企業(yè)整合能否順利推進(jìn)，充分發(fā)揮其協(xié)同效應(yīng)。如果無(wú)視并購(gòu)企業(yè)差異性存在，未能及時(shí)將并購(gòu)企業(yè)的人、財(cái)、物、企業(yè)文化、戰(zhàn)略定位進(jìn)行整合，特別是對(duì)被并購(gòu)企業(yè)不良資產(chǎn)未能及時(shí)處置或處置不當(dāng)，將會(huì)直接增加企業(yè)成本，降低企業(yè)未來(lái)的盈利能力。當(dāng)這一局面出現(xiàn)時(shí)，必將降低企業(yè)資金利用效率。同時(shí)，還將拉低并購(gòu)企業(yè)的整體資產(chǎn)質(zhì)量，影響企業(yè)信用評(píng)級(jí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患就會(huì)出現(xiàn)。

(五)缺乏快速反應(yīng)的預(yù)警機(jī)制在并購(gòu)重組的實(shí)踐中，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患具有客觀現(xiàn)實(shí)性特征。這一方面可能來(lái)自于企業(yè)并購(gòu)重組主體信息不對(duì)稱(chēng)原因所致，另一方面也可能是由于被并購(gòu)企業(yè)“水土不服”觸發(fā)原本自身潛伏的危機(jī)凸現(xiàn)所困。這些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)隱患必將隨著并購(gòu)?fù)七M(jìn)逐漸積累，而此時(shí)若被企業(yè)所忽視，缺乏必要的預(yù)警機(jī)制，未能及時(shí)應(yīng)對(duì)化解，就有可能導(dǎo)致財(cái)務(wù)危機(jī)。因缺乏預(yù)警機(jī)制，未能及時(shí)有效應(yīng)對(duì)化解潛伏的財(cái)務(wù)危機(jī)，具有極強(qiáng)的爆發(fā)性特征，其破壞性更為強(qiáng)烈，有時(shí)直接導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)重組的失敗。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制策略

防范企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，需要整體謀劃、全方位布局。既要在戰(zhàn)略定位上運(yùn)籌帷幄，也要在操作層面多措并舉，積極應(yīng)對(duì)。

(一)確立符合企業(yè)戰(zhàn)略定位的收購(gòu)原則企業(yè)并購(gòu)重組，不能只強(qiáng)調(diào)規(guī)模效益盲目擴(kuò)張，而應(yīng)以長(zhǎng)遠(yuǎn)利益和持續(xù)發(fā)展為考量，以滿足企業(yè)戰(zhàn)略定位為第一標(biāo)準(zhǔn)，根據(jù)企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略需要選擇目標(biāo)企業(yè)，排除非市場(chǎng)因素的干擾。

企業(yè)的收購(gòu)只有符合企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)目標(biāo)和戰(zhàn)略定位，才有可能實(shí)現(xiàn)企業(yè)整合后的協(xié)同效應(yīng)發(fā)揮和企業(yè)自身優(yōu)勢(shì)的彰顯。符合企業(yè)戰(zhàn)略定位的并購(gòu)對(duì)象一般都表現(xiàn)為資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、規(guī)模效益溢出的特征。選擇符合企業(yè)戰(zhàn)略定位的并購(gòu)目標(biāo)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，是防范企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最為根本的措施之一。

(二)選擇漸進(jìn)式穩(wěn)步推進(jìn)的收購(gòu)策略有效防范財(cái)務(wù)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)大多把注意力放在融資渠道的拓展和支付形式的選擇上。如果把融資渠道的拓展和支付形式的選擇考量放在一個(gè)更大的視野中，就不難發(fā)現(xiàn)，選擇漸進(jìn)式適時(shí)收購(gòu)的策略，不僅可豐富融資渠道的拓展和支付形式的選擇，而且還能更好地實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步推進(jìn)、確保成功的預(yù)期。

漸進(jìn)式收購(gòu)策略強(qiáng)調(diào)有序分步推進(jìn)，先收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)部分股權(quán)，介入其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，預(yù)判并購(gòu)可能帶來(lái)的企業(yè)價(jià)值，并以此為依據(jù)來(lái)選擇是退出投資及時(shí)止損，還是擴(kuò)大收購(gòu)適時(shí)推進(jìn)。這既可有效防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，又能減少失誤，有利于企業(yè)整合，發(fā)揮更大協(xié)同效應(yīng)。

(三)規(guī)避盡職調(diào)查信息不對(duì)稱(chēng)陷阱確保估價(jià)的合理性是規(guī)避企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最為有效途徑，而這一切都要以強(qiáng)化盡職調(diào)查為前提。盡職調(diào)查既要強(qiáng)化責(zé)任意識(shí)，避免重大失誤，又要堅(jiān)持科學(xué)的態(tài)度和評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，克服信息來(lái)源過(guò)分倚重財(cái)務(wù)報(bào)表問(wèn)題出現(xiàn)，構(gòu)建以“基礎(chǔ)分析價(jià)值評(píng)估和企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系”為核心的評(píng)估體系，以規(guī)避盡職調(diào)查信息不對(duì)稱(chēng)陷阱。

在實(shí)踐中，若確定目標(biāo)企業(yè)的具體選擇范圍時(shí)，應(yīng)以企業(yè)的并購(gòu)戰(zhàn)略為指向，采用基礎(chǔ)分析價(jià)值評(píng)估體系。若對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行調(diào)查評(píng)估時(shí)，應(yīng)運(yùn)用企業(yè)價(jià)值評(píng)估體系，將并購(gòu)前企業(yè)價(jià)值和并購(gòu)溢價(jià)分開(kāi)進(jìn)行分析。并購(gòu)前企業(yè)的價(jià)值可運(yùn)用現(xiàn)行市價(jià)法和收益現(xiàn)值法等測(cè)量;而并購(gòu)溢價(jià)應(yīng)以運(yùn)用德?tīng)柗品ê蛯哟畏治龇ㄟM(jìn)行分層次多角度分析為佳。

(四)快速整合發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)企業(yè)并購(gòu)重組后，最為緊迫的任務(wù)是對(duì)并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行整合，以期盡快實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。企業(yè)整合是一個(gè)長(zhǎng)期漸進(jìn)過(guò)程，涉及到企業(yè)各個(gè)方面。既有戰(zhàn)略定位的整合，也有經(jīng)營(yíng)策略、企業(yè)文化的融合。

特別是在企業(yè)并購(gòu)重組過(guò)渡時(shí)期，快速建立統(tǒng)一科學(xué)的財(cái)務(wù)管理制度至關(guān)重要。同時(shí)，要突出不良資產(chǎn)的優(yōu)化處置。企業(yè)并購(gòu)重組中，有些被并購(gòu)企業(yè)因資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不合理、不良資產(chǎn)偏大，常常處在艱難困境之中。因此，在企業(yè)并購(gòu)重組后，要突出被并購(gòu)企業(yè)不良資產(chǎn)的處置，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，通過(guò)訴訟賠償、債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)、多樣化出售、破產(chǎn)清算等方式，來(lái)規(guī)避企業(yè)并購(gòu)低效益行為陷阱，以期達(dá)到企業(yè)資源配置優(yōu)化。

(五)構(gòu)建快速反應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制有效管控企業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)防范于未然，在預(yù)警防范上下功夫，建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制。首先要成立具有權(quán)威的風(fēng)險(xiǎn)控制部門(mén)，賦予其預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)的歷史使命。對(duì)可能遇到的戰(zhàn)略決策、審計(jì)、政策等風(fēng)險(xiǎn)合理評(píng)估，及時(shí)反應(yīng)，以最大程度地減少并購(gòu)損失。特別是要強(qiáng)化審計(jì)獨(dú)立性。

并購(gòu)重組涉及的企業(yè)、部門(mén)、人員較多，面對(duì)多方博弈，要建立合理的制約機(jī)制，加強(qiáng)審計(jì)人員工作的獨(dú)立性，確定合理審計(jì)程序和審計(jì)方案，做好業(yè)務(wù)交接、機(jī)構(gòu)整合、人員分流等風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，以期有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

本文總結(jié)

企業(yè)并購(gòu)重組以通過(guò)盤(pán)活資產(chǎn)、擴(kuò)大規(guī)模、優(yōu)化結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)資源配置優(yōu)化、尋求更多發(fā)展空間而被業(yè)界廣泛重視。

但在并購(gòu)重組中的商譽(yù)減值、流動(dòng)性、債務(wù)、運(yùn)營(yíng)等不同類(lèi)型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生，違背市場(chǎng)準(zhǔn)則的非理性選擇、超出安全邊界的盲目擴(kuò)張、信息來(lái)源過(guò)分倚重財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、并購(gòu)整合出現(xiàn)明顯滯后傾向、缺乏快速反應(yīng)的預(yù)警機(jī)制是企業(yè)并購(gòu)重組財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成的主要原因。

通過(guò)確立符合企業(yè)戰(zhàn)略定位的收購(gòu)原則、選擇漸進(jìn)式穩(wěn)步推進(jìn)的收購(gòu)策略、規(guī)避盡職調(diào)查信息不對(duì)稱(chēng)陷阱、快速整合發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)、構(gòu)建快速反應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制等措施是最為有效的控制策略。