一、財務(wù)信息的質(zhì)量

1、會計造假。指會計人員在會計核算和報告過程中，不遵守國家法律法規(guī)和準(zhǔn)則制度，編制虛假財務(wù)信息的行為。會計人員可能因為業(yè)績提升、績效考核而人為調(diào)整財務(wù)信息，一些上市公司也會因為保留上市資格或因再融資等要求而提前確認(rèn)收入，任意改變會計核算方法。虛假的財務(wù)信息只會誤導(dǎo)投資者做出錯誤的決策，因為財務(wù)分析的有效性無法得到保障。

2、錯誤的會計政策和會計估計。在不違背會計準(zhǔn)則的情況下，某些經(jīng)濟業(yè)務(wù)可以有多種會計處理方式，即可以進行會計政策的選擇，比如，發(fā)出存貨成本的計量方法是采用加權(quán)平均法還是移動平均法、投資性房地產(chǎn)是采用成本模式計量還是公允價值模式計量等。

對同樣的會計事項選用不同的會計政策，會產(chǎn)生不同的財務(wù)信息。會計估計也會影響會計信息的質(zhì)量。會計估計的運用主要依賴于會計人員的專業(yè)判斷，比如，固定資產(chǎn)折舊年限的長短、殘值金額的多少。會計估計的結(jié)果會受會計人員的職業(yè)素養(yǎng)或其他因素的影響，進而影響會計信息的可靠性。會計政策的選擇和會計估計均不能違背現(xiàn)行會計準(zhǔn)則。

3、信息披露不充分。許多企業(yè)不愿主動披露財務(wù)信息或不提供詳細(xì)的財務(wù)信息，對非財務(wù)信息和自愿性披露的信息更是呈消極回避之態(tài)。尤其是當(dāng)該信息的披露關(guān)系到企業(yè)法律糾紛、商業(yè)秘密或者競爭優(yōu)勢時，企業(yè)一般不會主動披露。這會使財務(wù)分析人員無法獲取足夠的資料來源作為判斷依據(jù)，從而降低了財務(wù)分析的可靠性。

4、內(nèi)控制度不健全。很多企業(yè)由于內(nèi)控制度不完善，時常會發(fā)生資金混亂、資金挪用、小金庫私設(shè)等現(xiàn)象，甚至出現(xiàn)隱瞞、坐支預(yù)算外資金，擠占、挪用、滯留專項資金的現(xiàn)象，導(dǎo)致組織運行失常，而由此產(chǎn)生的會計信息的可靠性必然不高。

二、企業(yè)的外部環(huán)境

企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營不能離開外部環(huán)境，當(dāng)外界的經(jīng)濟、政治、社會等因素發(fā)生變化時，企業(yè)的經(jīng)營做出相應(yīng)的調(diào)整，財務(wù)行為也會相應(yīng)發(fā)生變化。

財務(wù)分析要想客觀反映過去的財務(wù)狀況，并預(yù)測未來的發(fā)展趨勢，必須充分考慮外界環(huán)境變化對企業(yè)的影響。而外界的金融政策、稅收制度、資本市場、外匯市場等都在不斷變化，有效的財務(wù)分析更需要撥開外界環(huán)境的迷霧，探尋企業(yè)的真實狀況。

三、分析人員的素質(zhì)

財務(wù)分析人員的職業(yè)素養(yǎng)在很大程度上決定了財務(wù)分析的有效性。系統(tǒng)地掌握理論知識且經(jīng)驗豐富、目光敏銳的分析人員，不僅能很好地解讀財務(wù)指標(biāo)的意義、采用合理的分析方法分析問題，還能結(jié)合經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)環(huán)境和企業(yè)自身的特征綜合分析，深入研究企業(yè)財務(wù)狀況，避免單純依靠個別指標(biāo)而得出簡單片面的結(jié)論。

四、分析方法和財務(wù)指標(biāo)

各種財務(wù)分析方法都以歷史數(shù)據(jù)作為分析依據(jù)，缺乏前瞻性。財務(wù)指標(biāo)的高低通常被作為評價財務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)，但由于不同企業(yè)所處行業(yè)不同，財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)也應(yīng)有所不同，缺乏統(tǒng)一的指標(biāo)作為計算口徑，使財務(wù)指標(biāo)計算結(jié)果缺乏可比性。

即使相同行業(yè)的企業(yè)也會因為所處的生命周期、經(jīng)營決策、財務(wù)決策等不同，無法使用同行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)進行橫向比較。指標(biāo)衡量標(biāo)準(zhǔn)的不可比，給企業(yè)財務(wù)指標(biāo)體系的有效性帶來了障礙。

　　影響需求的因素主要有居民的收入水平、商品的價格水平、相關(guān)商品的價格、消費者的偏好、消費者對商品未來價格的預(yù)期。其他影響因素還有商品的品種、質(zhì)量、廣告宣傳、地理位置、季節(jié)、國家政策等。

　　什么是需求

　　需求是指在一定時間內(nèi)和一定價格條件下，消費者對某種商品或服務(wù)愿意而且能夠購買的數(shù)量。需求通俗來說就是需要，放在社會大環(huán)境來說就是人們購買商品以及勞務(wù)的愿望和能力。在一定時期不同的價格水平之下，我們愿意并且能夠購買商品的數(shù)量是不斷變化的，這也成分反映了人們需求水平的不斷變化。需求水平的不斷變化也是受到多種因素影響的。

　　商品產(chǎn)品價格的概念

　　商品價格是指單位貨物或服務(wù)的價值，其水平由市場供需關(guān)系決定。價格是影響需求的最重要的因素，一般來說，價格和需求的變動呈反方向變化。

　　替代品的價格是什么

　　替代品是指使用價值相近，可以相互替代來滿足人們同一需要的商品。如煤氣和電力、蘋果和梨等，一般來說，商品的需求與其替代品的價格呈同方向變化。

　　互補品的價格是什么

　　互補品是指使用價值上必須互相補充才能滿足人們某種需要的商品。如：汽車和汽油。一般來說，商品的需求與其互補品的價格呈反方向變化。

　　需求的構(gòu)成要素有哪些

　　需求的構(gòu)成要素有兩個：1、消費者愿意購買，即有購買的欲望；2、消費者能夠購買，即有支付能力。二者缺一不可。

ESG考試做為一個專業(yè)性極強的考試，其難點之一在于理解并評估社會因素對企業(yè)價值的影響。下面是小編總結(jié)的對這一難點的詳細(xì)解析及突破策略，我們一起來看下。

一、社會因素對企業(yè)價值的影響

1、員工福利與滿意度：良好的員工福利和工作環(huán)境可以提高員工的工作滿意度和忠誠度，進而提升企業(yè)的生產(chǎn)效率和創(chuàng)新能力。這些正面效應(yīng)最終會反映在企業(yè)的財務(wù)業(yè)績和市場價值上。

2、社會責(zé)任表現(xiàn)：企業(yè)積極履行社會責(zé)任，如參與公益活動、遵守法律法規(guī)、保護消費者權(quán)益?？梢栽鰪娖髽I(yè)的社會認(rèn)同感和品牌形象，這種正面形象有助于吸引更多消費者和投資者的關(guān)注，提升企業(yè)價值。

3、社會爭議與風(fēng)險：企業(yè)若包含社會爭議或違法行為，如環(huán)境污染、勞動糾紛。將嚴(yán)重?fù)p害其聲譽和形象，這些負(fù)面事件可能導(dǎo)致消費者抵制、投資者撤離，進而降低企業(yè)價值。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameESG

二、突破策略

1、深入理解社會因素：考生需要深入理解社會因素的內(nèi)涵和重要性，包括員工福利、社會責(zé)任和社會表現(xiàn)。通過學(xué)習(xí)和研究相關(guān)案例，了解社會因素如何影響企業(yè)的財務(wù)狀況和市場價值。

2、掌握評估方法：考生需要掌握評估社會因素對企業(yè)價值影響的方法。這包括收集和分析相關(guān)數(shù)據(jù)、運用財務(wù)指標(biāo)進行量化分析、和進行敏感性分析和情景分析，通過綜合運用這些方法，可以更準(zhǔn)確地評估社會因素對企業(yè)價值的影響。

3、關(guān)注ESG熱點和案例：考生需要關(guān)注當(dāng)前的ESG熱點問題和案例，了解企業(yè)在ESG方面的實踐和挑戰(zhàn)。通過關(guān)注這些熱點和案例，可以更好的理解社會因素在企業(yè)價值評估中的作用，并積累相關(guān)的實踐經(jīng)驗和知識。

4、提升跨學(xué)科綜合能力：ESG投資包含多個學(xué)科的知識，包括環(huán)境科學(xué)、經(jīng)濟學(xué)、社會學(xué)?？忌枰嵘鐚W(xué)科的綜合能力，以便更好的理解和評估社會因素對企業(yè)價值的影響，這可以通過閱讀相關(guān)書籍、參加培訓(xùn)課程方式來實現(xiàn)。

雖然社會因素對企業(yè)價值的影響是ESG考試的一個難點，但通過深入理解社會因素、掌握評估方法、關(guān)注ESG熱點和案例、提升跨學(xué)科綜合能力和制定合理的學(xué)習(xí)計劃。相信各位考生都能順利通過考試。

點擊領(lǐng)取CFA ESG資料>>

　　影響商品需求的因素主要有商品自身價格，替代商品的價格，互補商品的價格，消費者的收入水平高低，消費者的喜愛偏好，消費者的期望預(yù)期，消費者規(guī)模大小。除了這些因素之外還有很多因素會影響商品的需求，如人口的數(shù)量、結(jié)構(gòu)和年齡，政府的消費政策等。

　　影響需求價格彈性的因素

　　1、替代品的數(shù)量和相近程度

　　一種商品若有許多相近的替代品，那么這種商品的需求價格彈性就大。因為一旦這種商品價格上漲，甚至是微小的上漲，消費者往往會舍棄這種商品，而去選購它的替代品，從而引起需求量的變化。

　　2、商品的重要性

　　一種商品如果是人們生活基本必需品，即使價格上漲，人們還得照樣買，其需求彈性就小或缺乏彈性;而一些比非必需的高檔商品，像貴重首飾、高檔服裝等，只有當(dāng)消費者購買力提高之后才買得起，其需求彈性就大。

　　3、商品用途的多少

　　一般來說，一種商品的用途越多，它的需求彈性就越大，反之就缺乏彈性。任何商品的不同用途都有一定的排列順序。如果一種商品價格上升，消費者會縮減其需求，把購買力用于重要的用途上，使購買數(shù)量減少，隨著價格的降低，會增加其購買數(shù)量。

　　4、時間與需求價格彈性的大小至關(guān)重要。

　　時間越短，商品的需求彈性就越??；時間越長，商品的需求彈性就越大。這是因為在較長的時間內(nèi)，消費者就越有可能找到替代品，替代物品多了，它的需求彈性就必然增加。

　　什么是需求價格彈性系數(shù)

　　需求的價格彈性是指在一定時期內(nèi)一種商品的需求量變動對于該商品的價格變動的反應(yīng)程度。

　　需求的價格彈性公式

　　Ed=—(△Q/Q)╱(△P/P)

　　在通常的情況下，由于商品的需求量和價格是成反方向變動的，△Q╱△P為負(fù)值，所以，為了方便比較，就在公式中加了一個負(fù)號，以使需求的價格彈性系數(shù)Ed取正值。

經(jīng)營戰(zhàn)略選擇影響因素包括市場競爭范圍和企業(yè)競爭優(yōu)勢來源，一般具有成本領(lǐng)先戰(zhàn)略選擇、差異化戰(zhàn)略選擇和集中化戰(zhàn)略選擇的特征。

一、經(jīng)營戰(zhàn)略選擇的影響因素有哪些?

1.市場競爭范圍

明確企業(yè)市場競爭范圍是企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略選擇的首要因素。市場細(xì)分是確定企業(yè)市場競爭范圍的基本方法。無論是市場開發(fā)、新產(chǎn)品開發(fā)、市場滲透，還是多元化經(jīng)營，都必須建立在新的或改進市場細(xì)分基礎(chǔ)上。

市場細(xì)分決策為經(jīng)營戰(zhàn)略選擇明確了方向。

2.企業(yè)競爭優(yōu)勢來源

競爭優(yōu)勢是企業(yè)生存與發(fā)展的前提。企業(yè)在明確市場競爭范圍的基礎(chǔ)上，應(yīng)進一步明確自身的競爭優(yōu)勢來源于何處。通常企業(yè)的競爭優(yōu)勢主要來源于兩個方面：一是低成本優(yōu)勢。二是獨特性優(yōu)勢。

二、成本領(lǐng)先戰(zhàn)略選擇特征

1.在這種戰(zhàn)略的指導(dǎo)下企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中通過低成本優(yōu)勢取得行業(yè)領(lǐng)先地位(包括追求規(guī)模經(jīng)濟、專利技術(shù)、原材料的優(yōu)惠待遇和其他因素)

2.成本領(lǐng)先并不等同于價格最低

3.成本領(lǐng)先企業(yè)能賺取高于平均水平的收益

4.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略要求一個企業(yè)就是同業(yè)的成本領(lǐng)先者，而不只是爭奪這個位置的若干廠商中的一員

5.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略的成功取決于企業(yè)日復(fù)一日地實施該戰(zhàn)略的技能

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name高級會計師

三、差異化戰(zhàn)略選擇特征

1.差異化戰(zhàn)略并不意味著公司可以忽略成本，但此時低成本不是公司的首要戰(zhàn)略目標(biāo)

2.如果差異化戰(zhàn)略成功地實施了，它就成為在一個產(chǎn)業(yè)中贏得高水平收益的積極戰(zhàn)略

3.推行差異化戰(zhàn)略往往要求公司對于這一戰(zhàn)略的排他性有思想準(zhǔn)備。這一戰(zhàn)略與提高市場份額兩者不可兼顧

4.在建立公司的差異化戰(zhàn)略的活動中總是伴隨著很高的成本代價，有時即便全行業(yè)范圍的顧客都了解公司的獨特優(yōu)點，也并不是所有顧客都愿意或有能力支付公司要求的高價格。

四、集中化戰(zhàn)略選擇特征

集中化戰(zhàn)略整體是圍繞著為某一特殊目標(biāo)服務(wù)，通過滿足特殊對象的需要而實現(xiàn)差別化或低成本。集中化戰(zhàn)略是以更高的效率、更好的效果為某一特殊對象服務(wù)，從而超過面向廣泛市場的競爭對手，或?qū)崿F(xiàn)差別化，或?qū)崿F(xiàn)低成本，或兩者兼得。

　　長期償債能力的強弱反映了企業(yè)財務(wù)安全及穩(wěn)定的程度，是企業(yè)投資者和經(jīng)營者都比較關(guān)注的問題，其主要影響因素是什么？

　　長期償債能力的影響因素

　　長期償債能力的影響因素有企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)和企業(yè)的獲利能力。

　　資本結(jié)構(gòu)：指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。在西方資本結(jié)構(gòu)理論中，由于短期債務(wù)資本的易變性，而將其作為營業(yè)資本管理。

　　獲利能力：企業(yè)能否有充足的現(xiàn)金流入供償債使用，在很大程度上取決于企業(yè)的獲利能力。企業(yè)對一筆債務(wù)總是負(fù)有兩種責(zé)任：一是償還債務(wù)本金的責(zé)任;二是支付債務(wù)利息的責(zé)任。

　　其他影響長期償債能力的因素(表外因素)：

　　負(fù)債擔(dān)保;

　　未決訴訟;

　　長期租賃(當(dāng)經(jīng)營租賃租賃額比較大、期限比較長或具有經(jīng)常性時，就形成了一種長期性籌資，會對償債能力產(chǎn)生影響)。

　　長期償債能力和短期償債能力的區(qū)別

　　長期償債能力是指企業(yè)對債務(wù)的承擔(dān)能力和對償還債務(wù)的保障能力。

　　短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。對債權(quán)人來說，企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全，按期取得利息，到期取回本金。

　　對投資者來說，如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題，就會牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員耗費大量精力去籌集資金，以應(yīng)付還債，還會增加企業(yè)籌資的難度，或加大臨時緊急籌資的成本，影響企業(yè)的盈利能力。

　　兩者計算方法不同：

　　長期償債能力計算公式為：

　　經(jīng)營凈收入=經(jīng)營收入-經(jīng)營費用-生產(chǎn)性固定資產(chǎn)折舊-生產(chǎn)稅+出租房屋凈收入、出租其他資產(chǎn)凈收入和自有住房折算凈租金等。財產(chǎn)凈收入不包括轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)所有權(quán)的溢價所得。

　　而短期償債能力計算公式表示為：

　　人均可支配收入實際增長率= (報告期人均可支配收入/基期人均可支配收入)/居民消費價格指數(shù)-100%。

　　只有確定固定資產(chǎn)計提折舊的因素，才能保證計提折舊額的正確，納稅才會不受影響，那么從準(zhǔn)則和稅法的角度來看，固定資產(chǎn)的折舊受哪些方面的影響？

　　固定資產(chǎn)折舊的影響因素

　　1、折舊計提基數(shù)。折舊基數(shù)為固定資產(chǎn)的原值或賬面價值?，F(xiàn)行會計制度規(guī)定，一般以固定資產(chǎn)原價為計提基礎(chǔ)，但對采用雙倍余額遞減法折舊的企業(yè)，以固定資產(chǎn)賬面凈值為計提基礎(chǔ)。

　　2、折舊年限。折舊年限的長短直接關(guān)系到折舊率的高低，是影響折舊額的關(guān)鍵因素.

　　3、折舊方法。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)與固定資產(chǎn)有關(guān)的經(jīng)濟利益的預(yù)期消耗方式，合理選擇折舊方法。中國會計準(zhǔn)則中可以選擇的折舊方法包括直線法、工作量法、雙倍余額遞減法和年數(shù)總和法。固定資產(chǎn)折舊方法一經(jīng)確定，不得隨意變更。如有變更，應(yīng)符合《固定資產(chǎn)準(zhǔn)則》第19條的規(guī)定。

　　4、凈殘值。凈殘值是指固定資產(chǎn)預(yù)計清理報廢時，扣除清理費用后能夠收回的殘值金額。企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)固定資產(chǎn)的性質(zhì)和使用方式，合理估計固定資產(chǎn)的凈殘值。

　　固定資產(chǎn)折舊的方法

　　1、平均年限法：年折舊率＝（１－預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計使用年限（年）×１００％月折舊率＝年折舊率÷１２月折舊額＝固定資產(chǎn)原價×月折舊率。

　　2、工作量法：單位工作量折舊額＝固定資產(chǎn)原價×（１－預(yù)計凈殘值率）÷預(yù)計總工作量固定資產(chǎn)月折舊額＝固定資產(chǎn)月工作量×單位工作量折舊額。

　　3、總年限法：年折舊率＝可接受使用年限÷預(yù)計使用年限×１００％預(yù)計使用年限＝ｎ×（ｎ＋１）÷２月折舊率＝年折舊率÷１２月折舊額＝（固定資產(chǎn)原價－預(yù)計凈殘值）×月折舊率。

　　4、雙倍余額遞減法：年折舊率＝２÷預(yù)計使用年限（年）×１００％月折舊率＝年折舊率÷１２月折舊額＝固定資產(chǎn)凈值×月折舊率。

　　固定資產(chǎn)計提折舊的注意事項

　　1、注意折舊范圍。根據(jù)現(xiàn)行企業(yè)會計準(zhǔn)則，除下列情況外，企業(yè)對所有固定資產(chǎn)計提折舊：

　?。?）已提足折舊仍在使用的固定資產(chǎn)。

　?。?）按規(guī)定作為固定資產(chǎn)單獨計價的土地。

　　（3）更新改造過程中的固定資產(chǎn)。

　　2、未使用的機械設(shè)備、儀器儀表、運輸工具、工具器具和季節(jié)性停工也應(yīng)計提折舊。

　　3、注意固定資產(chǎn)的重新計提，即考慮固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

　　4、注意折舊期間跨年度時年折舊額的確定。