稅務籌劃,是企業(yè)納稅人在經營公司的過程中,最為關注的事情。如果能夠把相關的稅務籌劃做好,企業(yè)就可以在一定程度上獲得更大的經濟利益。那么什么是稅務籌劃,稅務籌劃的重點又是什么呢?如果小伙伴在日常的工作中是負責稅務籌劃的,就不要錯過哦。
企業(yè)并購的稅務籌劃有哪些方面?
合理的稅收籌劃,不僅可以減少兼并和收購的成本,實現并購的效益最大化,有可能會恨得的影響企業(yè)并購后的興衰。
并購的稅收籌劃包括:
(1)選擇并購目標企業(yè)環(huán)節(jié)的稅收籌劃;
(2)選擇并購投資模式環(huán)節(jié)的稅收籌劃;
(3)擇并購資本融資模式環(huán)節(jié)的稅收籌劃;
(4)選擇并購會計處理方式環(huán)節(jié)的稅收籌劃。
籌劃點:
一、爭取股權收購和資產收購的特殊性稅務處理,遞延稅款
最新出臺的“關于促進企業(yè)重組處理有關企業(yè)所得稅問題的通知”(財稅[2014] 109號)將適用特殊性稅務處理:適用特殊性稅務處理的股權收購和資產收購比例由不低于75%調整為不低于50%,因此,符合下列條件的,可以申請?zhí)厥庑远悇仗幚?,暫時不用繳納稅款:
(1)合理的商業(yè)目的,而不是減少,免除或者延緩的主要目的的稅款。
(2)被收購、合并或分立這一部分的資產或股權結構比例進行符合本通知相關規(guī)定的比例。(50%),
(3)企業(yè)重組后的連續(xù)12個月內不改變重組資產原來的實質性經營活動。
(4)股權重組交易涉及支付金額性價比遵守本通知。
(5)在企業(yè)重組中取得股權報酬的原大股東,在重組后的連續(xù)12個月內不得轉讓所取得的股權。
二、選擇資產購買計劃和股權收購的選擇
三、“過橋資金”的引入
如房地產和近年來其他行業(yè)“過橋融資”的,股權轉讓過程中的快速發(fā)展,公司面臨的一個突出問題是資產值太大,相比較而言,“原始值”的賬面金額太小,導致高稅收成本,甚至迫使并購交易的結束。實踐中,為了能夠提高被轉讓股權的“原值”,可以同時通過技術引入“過橋資金”,變債權為股權,從而進行實現中國轉讓收益的的降低,減少稅收成本。
四、計劃爭取分期付款的稅
“對于投資企業(yè)所得稅政策問題的非貨幣性資產的通知“的要求(財稅[2014] 116號),和”非貨幣性資產轉讓收入居民企業(yè)的認可,則可在沒有外國投資的非貨幣性資產超過5年的時間,即使分期付款列入相應年度應納稅所得額,計算需要繳納企業(yè)所得稅?!岸愂諏€人股東量存在于并購過程過大,缺乏必要的資金的實際問題,在實踐中,稅務機關和個人的一些地區(qū)采取協(xié)議的簽訂,分期繳納稅款實踐中,并購企業(yè)和個人也可以善加利用。
五、納稅義務發(fā)生時間的籌劃
《國家稅務總局關于貫徹落實企業(yè)所得稅法若干稅收問題的通知》(國稅函[2010]79號)規(guī)定:企業(yè)股權轉讓所得,應當于簽訂轉讓協(xié)議,股權變更手續(xù)完成后,確認收入的實現。根據“股權轉讓所得征收個人所得稅管理辦法(試行)”(國家稅務公告總局2014年第67號)規(guī)定,“有下列情形之一的,扣繳義務人,納稅人應當在15日內到主管當月稅務機關申報納稅:
(1)受讓方已支付或部分支付的股權轉讓價款;
(2)權轉讓協(xié)議已經生效;
(3)已經享受關稅或股東權益的實際性能受讓;
(4)有效的國家當局的判斷,登記或公告;
(5)本辦法第3條的第四至第七項行為已經完成;其他證據
(6)稅務機關認定的情況表明,本次股權轉讓有發(fā)生了。由此可見,股權轉讓合同的簽訂或價款的支付是否會影響稅收義務的產生,都需要提前籌劃,延遲稅收義務的產生。
我司購買了一塊土地和廠房用于項目建設,共4000 萬元,具體價格無法拆分開。近期對方把房產證(含土地)過戶給我司。賬務上4000 萬元如何拆分到土地使用權和廠房,計入什么科目?
答:根據《企業(yè)會計準則第6號—無形資產》應用指南第六條規(guī)定,自行開發(fā)建造廠房等建筑物,相關的土地使用權與建筑物應當分別進行處理。外購土地及建筑物支付的價款應當在建筑物與土地使用權之間進行分配;難以合理分配的,應當全部作為固定資產。
因此,無法拆分的土地使用權和廠房,應全部計入“固定資產”科目。
換股的意思就是股權交換,就是一個企業(yè)以企業(yè)自己發(fā)行的股份或持有其他企業(yè)的股權,交換給另外一個企業(yè)股權的交易行為。那么換股并購的賬務處理該怎么做?
換股并購賬務處理
一般換股,可做以下賬務處理:
(一)投資企業(yè)的賬務處理 一般換股,應按照《企業(yè)會計準則第2號——長期股權投資》的規(guī)定進行賬務處理:按換入股權的約定價格或公允價值,借記“長期股權投資”(成本法)、“長期股權投資——成本”(權益法)、“可供出售金融資產——成本”等科目,按換出股權的賬面價值,貸記“長期股權投資”(成本法)科目,貸(或借)記“長期股權投資——成本、損益調整、其他權益變動”、“可供出售金融資產——成本、公允價值變動”科目,按支付的相關稅費,貸記“銀行存款”等科目,按其差額,貸記或借記“投資收益”科目。
(二)被投資單位的賬務處理 按換入股權協(xié)議作價或公允價值,借記“長期股權投資”或“長期股權投資——成本”、“可供出售金融資產——成本”等科目,按定向發(fā)行用于換股的股票面值總額或約定計入實收資本的金額,貸記“股本”或“實收資本”科目,按其差額,貸記“資本公積(股本溢價或資本溢價)”科目;如果為借方差額,則依次借記“資本公積(股本溢價或資本溢價)”盈余公積“、”利潤分配——未分配利潤“科目。
什么是長期股權投資?
長期股權投資是指通過投資取得被投資單位的股份。企業(yè)對其他單位的股權投資,通常視為長期持有,以及通過股權投資達到控制被投資單位,或對被投資單位施加重大影響,或為了與被投資單位建立密切關系,以分散經營風險。
除股票投資外,長期股權投資通常不能隨時出售。
投資企業(yè)一旦成為被投資單位的股東,依所持股份份額享有股東的權利并承擔相應的義務,一般情況下不能隨意抽回投資。
學ACCA考試中有許多專業(yè)名詞考生都需要清楚,例如GP、LP、PE、VC、FOF和TOT,他們分別對應的是普通合伙人、有限合伙人、私募基金、風險投資、基金的基金、信托中的信托。具體如下:
首先是GP,LP
普通合伙人(General Partner,GP):
大多數時候,GP,LP是同時存在的。而且他們主要存在在一些需要大額度資金投資的公司里,比如私募基金(PE,Private Equity),對沖基金(Hedge Fund),風險投資(Venture Capital)這些公司。你可以簡單的理解為GP就是公司內部人員。話句話說,GP是那些進行投資決策以及公司內部管理的人。
舉個例子:現在投資公司A共有GP1,GP2,GP3,GP4四個普通合伙人,他們共同擁有投資公司A的100%股份。因此投資公司A整體的盈利,分紅虧損等都和他們直接相關。如果還不明白的話,舉個簡單例子,在創(chuàng)新工場當中,李開復先生則是一個經典的普通合伙人了。
有限合伙人(Limited Partner,LP):
我們可以簡單的理解為出資人。很多時候,一個項目需要投資上千萬乃至數個億的資金。(大多數投資公司,旗下都會有很多個不同的項目)而投資公司的GP們并沒有如此多的金錢——或者他們?yōu)榱朔謹傦L險,因此不愿意將那么多的公司資金投資在一個項目上面。而這個世界上總有些人,他們有很多很多的現金,卻沒有好的投資方法——放在銀行吃利息在金融界可是個純粹的虧錢行為。于是乎,LP就此誕生了。
LP會在經過一連串手續(xù)以后,把自己的錢交由GP去打理,而GP們則會將LP的錢拿去投資項目,從中獲取利潤,雙方再對這個利潤進行分成。這是現實生活中經典的“你(LP)出錢,我(GP)出力”的情況。
為了讓大家能有一個更全面的了解,我接下來會講述一些關于LP在整個過程中所需要做的事情。
?。ㄓ捎谖以浽诿绹魧W,大多數這方面的知識最早也是來自于美國學習,所以下面我會拿美國來和中國進行對比,讓各位有個更全面地了解。)
在美國,絕大多數情況下,LP都有一個最低投資額度——這個數字一般是600萬美金,中國的話我目前了解大多都是600萬人民幣。換句話說,如果你沒辦法一次性投資到600萬的資金的話,別人連入場機會都沒有。此外,為了避免一個LP注資過多,大多數公司也會有一個最高投資額度——常見的則是由1000萬至2000萬不等。但這個額度不是必然的,如果LP本身實力比較強大,甚至可以在投資過程中給與幫助的,數個億的投資額度也是可以看得到的。
此外,一般LP的資金都會有一個鎖定周期(Lock-UpPeriod),一般為一年至數年不等(要看公司具體投資的項目而定)。為的是確保投資的持續(xù)性(過短的投資周期會導致還沒開始賺錢就必須退場)——換言之,如果你給公司投資了600萬,你起碼要一年以后才可以將錢取出來。
那么GP是如何獲取利潤的呢?
在美國,公司普遍是遵循2/20收費結構(two andtwenty fee structure)——也就是2%的管理費(management fee)以及20%的額外收益費(outperformance fee)。(2/20結構在08金融風暴以后被一些公司打破了,但畢竟不是常規(guī)。而且打破結構的公司并沒有做的特別優(yōu)秀的案例)
為了讓大家能夠更好地理解,下面我們又來案例分析:
假設LP1投資了600萬去投資公司A,一年之后LP1額外收益了100萬。那么LP1需要上繳給投資公司A的費用將會是:
600萬*2%+100萬*20%=32萬。即LP1最終可以獲益68萬,投資公司A則可以獲益32萬。順帶一提的是,不管賺錢還是虧錢,那2%的管理費都是非交不可得。而額外收益費則必須要賺錢了以后才會交付。
而在中國,目前來說并不是所有公司都有收2%的管理費用。但20%的額外收益費是基本一致的。(最低的我曾經聽說過15%并且無2%管理費的,但資金規(guī)模并沒有太大,估計勉強接近一個億。)
接下來是天使投資,VC,PE及IB
為了讓大家有個更加直觀的了解,我將會順便講上Angel Investor以及IB,因為他們正好表示了投資者的四種階段。
在解釋這四個名詞之前,我先將他們按照投資額度從小到大排序;他們分別是天使投資(Angel),風險投資(Venture Capital,VC),私募基金(Private Equity,PE),以及投資銀行(Investment Banking,IB)
下面將會開始逐個進行介紹(注:接下來提到的資金額度只是一個大概的均值,不是一個絕對值,切勿以單純的以投資額度去判定一家公司是什么天使還是風投或者其他。)
天使投資(Angel Investment):
大多數時候,天使投資選擇的企業(yè)都會是一些非常非常早期的企業(yè),他們甚至沒有一個完整的產品,或者僅僅只有一個概念。(打個比方,我有個朋友,他的畢業(yè)設計作品是一款讓人保持清醒的眼鏡,做工非常粗糙,完全不能進入市場銷售。但他憑借這個概念以及這個原型品在美國獲得了天使投資,并且目前正在該天使投資的深圳某孵化器工作室進行開發(fā)研究。)
而天使投資的投資額度往往也不會很大,一般都是在5-100萬這個范圍之內,換取的股份則是從10%-30%不等。單純從數字上而言,美國和中國投資額度基本接近。大多數時候,這些企業(yè)都需要至少5年以上的時間才有可能上市。
此外,部分天使投資會給企業(yè)提供一些指導和幫助,甚至會給予一定人脈上的支持。如果你還不了解的話,創(chuàng)新工場一開始就在做天使投資的事情。
風險投資(Venture Capital):
一般而言,當企業(yè)發(fā)展到一定階段。比如說已經有個相對較為成熟的產品,或者是已經開始銷售的時候,天使投資那100萬的資金對于他們來說已經猶如毛毛雨一般,無足輕重了。因此,風險投資成了他們最佳的選擇。一般而言,風險投資的投資額度都會在200萬-1000萬之內。少數重磅投資會達到幾千萬。但平均而言,200萬-1000萬是個合理的數字,換取股份一般則是從10%~20%之間。能獲得風險投資青睞的企業(yè)一般都會在3-5年內有較大希望上市。
如果需要現實例子的話,紅杉資本可以算得上是VC里面最知名的一家公司了。后期創(chuàng)新工場給自己企業(yè)追加投資的時候,也是在做類似于風險投資的業(yè)務。
私募基金(Private Equity):
私募基金選擇投資的企業(yè)大多數已經到了比較后期的地步,企業(yè)形成了一個較大的規(guī)模,產業(yè)規(guī)范了,為了迅速占領市場,獲取更多的資源,他們需要大批量的資金,那么,這時候私募基金就出場了。大多數時候,5000萬~數億的資金都是私募基金經常投資的數額。換取股份大多數時候不會超過20%。一般而言,這些被選擇的公司,在未來2~3年內都會有極大的希望上市成功。
去年注資阿里巴巴集團16億美金的銀湖資本(Silver Lake)和曾經投資過的Digital Sky Technology則是私募(尤其做科技類的)翹楚公司。而這16億的資金也是歷史上排名前幾的一次注資了。
投資銀行(Investment Banking)
他有一個我們常說的名字:投行。一般投行負責的都是幫助企業(yè)上市,從上市融資后獲得的金錢中收取手續(xù)費。(常見的是8%,但不是固定價格)一般被投行選定的企業(yè),只要不發(fā)生什么意外,都是可以在未來一年內進行上市的。有些時候投行或許會投入一筆資金進去,但大多數時候主要還是以上市業(yè)務作為基礎。
至于知名的企業(yè),想來大家就知道了。高盛,摩根斯坦利,過去的美林等等。(當然,還有很多知名的銀行諸如花旗銀行,摩根大通,旗下都有著相當出色的投行業(yè)務。)
還有最后一個,就是FoF
用一些比較簡練通俗的語言給大家介紹一下FoF,也就是基金中的基金吧。(請原諒我這個蹩腳的中文翻譯,因為我實在不知道Fund of Fund的翻譯是什么,查了好幾個網站都翻譯成基金的基金或者基金中的基金,我現在看到基金兩個字都有點“語義飽和”了)
基金的基金(Fund of Fund,FoF):
FoF和一般基金有一個本質上的區(qū)別——那就是他們投資目標的性質是不一樣的?;鹜顿Y的項目非常廣泛,常見的有股票,債券,期貨,黃金這些廣為人知的項目。而FoF呢,則是通過另一種方法來投資——他們投資的是基金公司。也就是說,FoF一般是不會對我們常說的股票,債券,期貨進行投資的。他們會選擇投資那些本身盈利能力很強的基金公司(比如我上面提到的Silver Lake,Digital Sky,甚至可以再組合一個咱們國內的華夏基金。)當然,也因為FoF的投資特殊性,所以它并不像我一開始提到的LP那樣,有600萬最低投資額度的限制。中國的具體情況我不太了解,美國的話額度范圍一般是20萬美元到60萬美元作為最低投資額度——當然,他們的鎖定周期都是一樣的,至少要有一年以上的時候。
信托中的信托TOT
TOT(trust of trusts)從字面上來理解就是信托中的信托,也就是一種專門投資信托產品的信托。之前有很多次提到的,從廣義上講,TOT是FOF的一個小分類,而在國內,TOT普遍被認為是私募中的私募,FOF則被普遍認為是公募中的公募。
TOT的運作模式是怎么樣的?目前國內TOT的普遍操作模式為某機構募資,在信托平臺成立母信托產品,由母信托產品選擇已成立的陽光私募信托計劃進行投資配置,形成一個母信托產品投資多個子信托的信托組合產品。
縱向并購的意思是生產過程或經營環(huán)節(jié)密切聯(lián)系、相互銜接的企業(yè)之間,或者具有縱向協(xié)作關系的專業(yè)化企業(yè)之間的并購。縱向并購有利于協(xié)作化生產,加強生產過程各環(huán)節(jié)的配合。
縱向并購是什么意思
縱向并購,指的是生產過程或經營環(huán)節(jié)密切聯(lián)系、相互銜接的企業(yè)之間,或者具有縱向協(xié)作關系的專業(yè)化企業(yè)之間的并購??v向并購的企業(yè)之間是供應商和需求商之間的關系,而不是直接的競爭關系。
縱向并購的好處與壞處
一、好處:
1、有利于協(xié)作化生產,加強生產過程各環(huán)節(jié)的配合。
2、加速生產流程,縮短生產經營周期,節(jié)約運輸、倉儲和能源消耗水平等。
3、擴大生產經營規(guī)模,節(jié)約通用的設備費用。
二、、壞處:
企業(yè)生存發(fā)展受市場因素影響較大,容易導致“小而全、大而全”的重復建設。
縱向并購與其他并購的區(qū)別
按并購方與被并購方所處的行業(yè)相同與否,包括縱向并購、橫向并購、混合并購。
(1)縱向并購:是指在經營對象上有密切聯(lián)系,但處于不同產銷階段的企業(yè)之間的并購。
?。?)混合并購,是指處于不同行業(yè)、在經營上也無密切聯(lián)系的企業(yè)之間的并購。
?。?)橫向并購:是指并購方與被并購方處于同一行業(yè)。
并購是什么意思
并購的內涵非常廣泛,一般是指兼并和收購。并購指的是兩家或者以上的獨立企業(yè)、公司合并組成一家企業(yè),通常由一家占優(yōu)勢的公司吸收一家或者多家公司。兼并也稱為吸收合并,即兩種不同事物,因故合并成一體。
橫向并購是指兩個或兩個以上生產和銷售相同或相似產品公司之間的并購行為。橫向并購對企業(yè)發(fā)展的價值在于彌補了企業(yè)資產配置的不足,由于規(guī)模效應而使生產成本降低,提高了市場份額,從而大大增強了企業(yè)的競爭力和贏利能力。
橫向并購對企業(yè)發(fā)展的價值在于彌補了企業(yè)資產配置的不足,由于規(guī)模效應而使生產成本降低,提高了市場份額,從而大大增強了企業(yè)的競爭力和贏利能力。
橫向并購理論概述
韋斯頓的協(xié)同效應理論認為,公司兼并對整個社會來說是有益的,它主要通過協(xié)同效應體現在效率的改進上,表現為管理協(xié)同效應和營運協(xié)同效應的提高。而威廉森則應用新古典主義經濟學的局部均衡理論,對并購導致的產業(yè)集中和產業(yè)壟斷與社會福利的損失進行了分析,提出了福利權衡模型。他認為并購推動獲得規(guī)模效益的同時,也形成了產業(yè)壟斷,進而引起社會福利的損失,因此判斷一項并購活動是好是壞的標準,取決于社會凈福利是增加還是減少。
橫向并購的理論基礎
?。?)規(guī)模經濟論。具體到銀行業(yè)來說,是指隨著銀行業(yè)務規(guī)模、人員數量、機構網點的擴大而發(fā)生的單位經營成本下降,單位收益的上升的現象。波思斯頓最早研究了銀行業(yè)的規(guī)模經濟效應,結論是,不管自身規(guī)模大小,給定其它條件不變,銀行規(guī)模擴大一倍,平均成本下降5%-8%。
?。?)市場占有論。也就是所說的“大而不倒,大則是美”。英國經濟學家認為,銀行進行橫向并購,經常是出于增強對經營環(huán)境的壟斷控制需要,城市商業(yè)銀行在面臨內外壓力的激烈的競爭環(huán)境下,為了抵御外部壓力,提高本國銀行的競爭能力和市場占有率,只有聯(lián)手進行重組和合并。
橫向并購的優(yōu)勢
(1)降低成本。對于并購后的銀行,由于銀行的管理層次和和單位產品的管理費用降低,并產生規(guī)模經濟效應,實現優(yōu)勢互補,產生經營協(xié)同效應,并可以產生科技進步效應,加快金融創(chuàng)新的步伐??梢约惺褂萌素斘镔Y源,有利于提高資源的使用效率。使其成本將逐漸減少。
?。?)集中優(yōu)勢。并購后,各個銀行之間可以集中各自原來的優(yōu)勢,并對原來的不足進行取長補短,不憂的變優(yōu),優(yōu)的更優(yōu),其經營優(yōu)勢更加明顯。通過橫向并購,是使行業(yè)的相對集中度提高,促進資產存量的合理流動,提高資源的整體配置效率。增強城市商業(yè)銀行的抵御能力,抗風險能力。
cfa和cpa對比來說含金量沒有高低之分,兩者從事的領域不同。
cfa:主要受到證券、基金、資產管理等行業(yè)的重視,學習從事投資或投資咨詢的基本理論知識。
cpa:主要適用于注冊會計師行業(yè);同時,由于財務會計知識的重要性,證券公司只更注重投資銀行業(yè)務?! ?/p>
cfa和cpa專注的領域
CFA專注于虛擬經濟的直接投資,如對沖基金和開放基金,涉及股票、債券和金融衍生品。雖然我們也需要了解公司的財務和會計,但最重要的是掌握專業(yè)的投資組合方法和投資工具的應用。
注冊會計師證書的就業(yè)范圍相對較廣,不僅適合企業(yè)財務人員,當然,審計行業(yè)也至關重要!注冊會計師證書是外部投資企業(yè)或項目經營、并購內容和企業(yè)經營決策所必需的。
CFA就業(yè)前景
如果你想進入投資銀行,CFA無疑是公認的“墊腳石”。如果你能通過CFA考試,那么投資銀行和四大水平大多是穩(wěn)定的。中國公開發(fā)行基金經理的年薪從數百萬到數千萬不等。雖然通過CFA并不意味著他可以成為一名基金經理,但持有CFA證書的求職者無疑具有很強的競爭力。
手持CFA,寫在簡歷里,說明你是一個勤奮有毅力的人,對金融理論知識有系統(tǒng)的掌握,這些都會成為簡歷的加分項,甚至面試談薪也會更有信心??傻酵缎?、證券、基金、保險、信托、資產管理、商業(yè)銀行、四大會計師事務所投資銀行業(yè)務部門,VC、PE、金融租賃公司、大型企業(yè)投資部門等。
可通過CFA工作:基金經理、研究院(分析師)、投資銀行分析師、高管、風險控制經理、企業(yè)財務分析師、基金分析師、顧問、信用經理、客戶經理、財務顧問、MOM投資經理、股票分析師、交易員等?! ?/p>
CPA就業(yè)前景
注冊會計師調查范圍全面,難度大,持證人數稀缺,所以含金量還是很高的。
你可以在金融機構、會計師事務所、國內大中型企業(yè)、世界500強等企業(yè)找到一份好工作。
在金融機構,可以從事基金經理、投資銀行合伙人、保險經紀人等。;在會計師事務所,成為外部審計師、稅務經理或稅務代理,成為財務經理、總監(jiān)、內部審計師、內部控制經理、風險經理等。
總之,這兩個證書的重點是不同的,主要取決于你想從事哪個領域的工作。如果是為了工作而研究,還是要看與工作和自身能力的匹配程度。
中國繼續(xù)深化改革的元年,中國中小企業(yè)的“新三板年”。中國資本市場進入到新三板時代,將孕育一大批中小企業(yè)掛牌騰飛,是未來幾年熱門的造富機器。企業(yè)的發(fā)展壯大離不開資本市場。隨著創(chuàng)業(yè)板IPO辦法的修訂及“新三板”市場的集中擴容,不斷降低了企業(yè)進入資本市場的門檻。企業(yè)對接資本市場,無論是上市,還是資本運營,董秘都是不可或缺的核心人物。缺乏優(yōu)秀的職業(yè)董秘已成為困擾公司在資本市場發(fā)展的重要問題。而對于新三板這個中國新的資本市場,中小企業(yè)更是缺少掌握新三板知識、操作及面對媒體、投資者和決策者的專業(yè)董秘。作為董秘是否會遇到以下困惑:
◆公司要上市,如何做企業(yè)上市的系統(tǒng)籌劃,保障企業(yè)上市順利推進?
◆如何與PE/VC股權投資基金打交道,幫助公司獲得資本市場的青睞與支持?
◆如何統(tǒng)籌券商、律師的工作?如何防止因中介機構工作不力帶來的上市風險?
◆如何解決股權歷史問題、做上市前股權激勵,構建最有利的公司治理結構?
◆如何做到成為企業(yè)內外部的投行家、戰(zhàn)略家、資源整合者,而不僅僅是位秘書?
為幫助全國中小企業(yè)抓住先機,順利實現新三板掛牌上市成功,掌握企業(yè)掛牌前、中、后的系統(tǒng)實務操作,我們推出《新三板掛牌實務操作——董秘》。幫助董秘盡快掌握企業(yè)對接資本市場的相關規(guī)范問題及解決方案。
【權威性】投行、券商、政府、企業(yè)專家組成的核心師資團隊,全面解密新三板掛牌
【前瞻性】針對企業(yè)新三板掛牌過程中最重要問題,提前規(guī)避風險陷阱,掃清障礙
【客觀性】作為獨立的第三方,專業(yè)、多方位的角度給企業(yè)以強大的支持
【職業(yè)董秘精心培養(yǎng)】全面了解新三板上市的最新政策、制度、條件、流程,掌握法務、財務、公關、公司治理等多項知識和能力,從容應對接資本市場,做好上市大管家
【頂層設計實務指導】做好上市前準備,處理好上市前關鍵問題,精心做好頂層設計,制定股權戰(zhàn)略,開啟上市的新思路
【企業(yè)掛牌上市實操】把握新三板掛牌上市現狀、流程操作、關鍵問題,總結新三板企業(yè)掛牌上市成功和失敗的經驗教訓,應對上市面臨的新挑戰(zhàn)
【資本運作創(chuàng)新規(guī)劃】指導私募股權融資、債權融資實務,創(chuàng)新融資渠道;掌握并購企業(yè)并購重組的方案設計和創(chuàng)新要點,玩轉資本市場
董事會秘書、財務總監(jiān)
IPO項目運作經理、財務經理
投資機構、會計師事務所等機構從業(yè)人員
模塊一 企業(yè)新三板掛牌: 金牌董秘職業(yè)修煉 | |
第1部。
| 破冰: 新三板- - 開啟中國未來十年 資本盛宴。 全面認識新三板]新三板企業(yè)掛牌上市攻略 金牌董秘職業(yè)修煉]做新三板企業(yè)的IPO大管家 |
模塊二 企業(yè)新三板掛牌:前期規(guī)劃與頂層設計 | |
第2部。
| [規(guī)范改制實務]提前應對,處理好上市前關鍵問題。 [股權頂層設計]精心規(guī)劃,做好頂層設計。 |
模塊三 企業(yè)新三板掛牌:上市實務與董秘實操 | |
第3部 | [掛牌實務操作]新三板掛牌操作實務指導。 [董秘操作實務]新三板掛牌董秘的核心職責 |
模塊四 企業(yè)新三板掛牌:融資創(chuàng)新與并購重組 | |
第4部
| [融資創(chuàng)新實務]創(chuàng)新融資渠道,解決融資難題。 [并購重組 實務]新三板企業(yè)并購重組實務指導。 頒發(fā)證書&結業(yè)典禮。 |
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并購是幫助企業(yè)家披荊斬棘、擴大規(guī)模、進入新行業(yè)、增強競爭優(yōu)勢?還是漏洞百出、傷人傷己呢?頒發(fā)我們?yōu)槟榻B各類并購的方法和技巧,掌握并購中的法律法規(guī),學會識別并購整合中的風險,并實施有效的管控,使并購的弊端降至最低,發(fā)揮其卓越的改造創(chuàng)新優(yōu)勢。
后金融危機時代,市場慢慢回暖,今年《華爾街日報》報道,根據Dialogic的統(tǒng)計數據,全球并購活動經歷了第二季度的低迷表現后于第三季度顯著回升。第三季度全球并購交易總額較上年同期增加43%,至7,303億美元,交易主要集中在金融、油氣和電信行業(yè)以及印度次大陸和拉美地區(qū)。在第一和第二季度并購活動中擔任主力的新興市場在第三季度仍是關鍵的增長引擎。我國企業(yè)并購活動日趨頻繁,并且自今年《國務院關于促進企業(yè)兼并重組的意見》出臺以來,各地的掛牌兼并重組項目更是增長迅猛。然而,企業(yè)并購是一把雙刃劍,該如何利用并購這把劍就成為了決策者們的關注焦點。
了解,并購重組的種類與有中國特色的并購重組動機
學習企業(yè)并購重組的方案、設計和創(chuàng)新
識別并購重組中的風險,并掌握風險的調查評估和控制
學習各種并購重組的估值方法與評估途徑
明確國際上常見的反收購措施,掌握各類反收購策略
了解私募股權投資在中國的現狀與發(fā)展
學習跨國并購的著名案例
企業(yè)投資人
公司管理層
集團公司戰(zhàn)略管理部門負責人、分公司經理
財務總監(jiān)、投資總監(jiān)
財務經理、投資經理、資金經理
其他職能部門相關人員
第1部企業(yè)并購重組估值方法與風險控制 | |
一、并購重組的相關理論 | 二、企業(yè)并購重組的估值方法 |
-并購的概念 -兼并收購的意義及其對企業(yè)戰(zhàn)略的影響 -并購的種類 -橫向并購、縱向并購與混合并購 -善意收購與敵意收購 -要約收購與協(xié)議收購 -委托書收購 -買殼上市、借殼上市 -杠桿收購 -股票置換式并購等等 -并購的動因 -中國特色的并購重組動機 | -價值基礎及評估途徑 -實物資產與金融資產的定價機制 -不同形式的價值概念 -賬面價值 -市場價值 -內在價值 -清算價值 -并購價值基礎 -評估途徑 -一般估值方法 -凈資產法——協(xié)議轉讓 -案例:占絕對比重 -重置成本法——資產剝離與收購 -案例:新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠 -市場定價法——二級市場 -案例:寶延風波、寶鋼集團收購邯鄲鋼鐵 -市盈率法——整體上市 -案例:鞍鋼整體上市 -Group Discussion:中船集團借滬東重機整體上市
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三、并購重組中的法律法規(guī) | |
四、并購重組的風險控制 | |
-并購重組中的主要風險 -并購重組中的風險控制 -審慎的調查與評估 -并購協(xié)議中的“四劍客”并購整合 -手術過后的危險期 -整合內容 -如何控制收購風險 -案例:新興鑄管收購蕪湖鋼鐵廠
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第2部企業(yè)并購重組的策略分析 | |
五、企業(yè)并購重組的方案設計及創(chuàng)新 | 六、公司重組 |
-并購重組的方案設計 -并購多種方式的融合 -案例討論與分析:香江集團收購山東臨工案例 | -公司重組的形式 -剝離 -分拆 -分立 -資產置換 -公司重組的動因 -案例:萬科發(fā)展壯大之路 |
七、并購重組的反收購策略 | 八、私募股權投資 |
-國際上常見的反收購措施 -股票交易策略 -管理上的策略 -毒丸計劃(Poison Pill) -焦土戰(zhàn)術(Scorched Earth Policy) -驅鯊劑(Shark Repellents) -??ㄓ媱?/span>(Dual Class Recapitalization) -相互持股 -尋求機構投資者和中小股東支持 -管理層防衛(wèi)策略 -綠色郵件(Greenmail) -訴諸于法律的保護 -案例:新浪網對盛大網絡的反收購;美的電器反收購策略與布局 | -私募股權投資概述 -私募股權投資在中國的發(fā)展 -中國私募股權投資的現狀與展望 -案例:摩根斯坦利PE蒙牛 |
九、跨國并購 | |
-外資并購在中國 -中國企業(yè)的海外并購 -案例:中海油收購優(yōu)尼科;聯(lián)想并購IBM | |
十、國際并購與整合 |
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在今年中國并購年會上,中國并購公會會長王巍指出中國并購觀念領先,但并購的手段非常落伍。王巍說,眼下的中國并購市場,是“90年代的眼光,60年代的手段,30年代的基礎”。沒有并購融資制度安排,沒有并購法律條款的大力支持,沒有并購財務制度安排,沒有并購稅收制度的優(yōu)惠,此外,還缺乏并購的資源整合。
央企并購應該做大還是做強?
現在是不是收購歐洲企業(yè)的好時機?
中國的企業(yè)面對著全球化的市場競爭與變幻莫測的市場環(huán)境,如何通過兼并、收購,降低成本、控制風險,以更有效、更經濟的方式拓展國際、國內市場?
【策略把握】把握企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略與并購策略的選擇,做好并購前期戰(zhàn)略規(guī)劃
【重組設計】學習企業(yè)并購重組的方案設計和創(chuàng)新
【價值評估】掌握各種并購重組的估值方法與評估途徑
【風險識別】識別并購重組中的風險,并進行有效的把控
【文化整合】掌握并購后文化因素的整合方法
【國際借鑒】明確國際上常見的反收購措施,掌握各類反收購策略
董事長、總裁、總經理、副總經理等公司管理層
財務總監(jiān)、投資總監(jiān)、
財務經理、投資經理、資金經理及其相關部門人員
第1部企業(yè)并購戰(zhàn)略考量與策劃 | |
一、中國并購市場的現狀與趨勢 | 二、并購的戰(zhàn)略考量 |
-政府政策:國進民退還是國退民進? -混亂的市場:盲目并購最終導致失敗 -外資企業(yè)在中國并購開始加速 -中國迅速進入“雙向并購”的階段 | -國家政策-政府限制下如何突破 -總公司和區(qū)域性的戰(zhàn)略 -市場:當地行業(yè)領頭羊的現狀 -產品:過高的產品成本 -生產流程的優(yōu)化 -銷售與服務:有針對性的制定策略 -競爭:本公司的優(yōu)勢和競爭力 -人才是企業(yè)經營的核心 |
三、并購的交易策劃 | |
-敵意收購與反收購 -善意收購的藝術 -杠桿收購 -管理層收購(MBO)創(chuàng)新 -員工的持股計劃策劃 -其他兼并、收購方式 案例分析: -案例1:中國特色的并購重組動因 -案例2:戰(zhàn)略選擇錯在哪里 拓展應用: -應用1:公司如何制定并購戰(zhàn)略
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第2部企業(yè)并購前準備 | |
四、并購市場的時機把握 | 五、如何選擇目標企業(yè) |
-市場環(huán)境-現在是并購的最佳時機嗎 -對于要進行并購的企業(yè)來說,如何考量市場環(huán)境影響因素 -并購失敗常見的因素分析 | -并購與服務:有針對性的制定策略 -選擇目標并購企業(yè)的原則與技巧 -并購前的戰(zhàn)略考慮要素 |
六、如何做盡職調查 | 七、如何對目標企業(yè)進行估值 |
-對目標公司營運狀況的調查 -對目標公司規(guī)章制度、有關契約及法律方面的調查 -對目標公司財務和會計問題的調查
| -建立并購評估體系 -并購價值基礎及評估途徑 -實物資產與金融資產的定價機制 案例分析: -案例3:企業(yè)并購成功案例與失敗案例 -案例4:如何建立有效的并購評估體系,確保投資的質量 -案例5:對企業(yè)的財務狀況進行盡職調查案例 拓展應用: -應用2:任選一家上市公司,對其進行估值練習 |
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上證指數擊穿2000點、債市收益率整體下滑、期貨市場人心渙散大幅回落,在經濟動蕩,周期下行的大環(huán)境中,傳統(tǒng)投資市場全面低迷,已無法滿足投資人的需求,依靠這類傳統(tǒng)公共交易平臺形成的市場并非一定有效率,許多企業(yè)、項目、及金融產品的價格并沒有體現其內在價值,因此有時遠離公共交易平臺越遠,價格與價值之間的偏差可能越高。
傳統(tǒng)市場疲弱,可選標的物有限,而市場流動性充裕,因此包括私募股權、風險投資、地產、礦業(yè)、杠桿收購、組合式基金等諸多非傳統(tǒng)投資在近年來出現了爆炸性的增長。而如何運用好非傳統(tǒng)投資手段實現跨越式發(fā)展卻成為了現在中國企業(yè)的難點。
掌握中國投資市場的現狀與發(fā)展趨勢
理解傳統(tǒng)投資與非傳統(tǒng)投資的優(yōu)勢與劣勢
通過豐富的案例分析了解不同政策、經濟環(huán)境下的非傳統(tǒng)投資手段與難點
學會組合各類投資方式為企業(yè)資金進行保值增值
企業(yè)負責戰(zhàn)略發(fā)展或投融資的高層管理者
CFO、財務總監(jiān)等
總會計師、副總會計師
金融機構從業(yè)人員
第1部經濟下行下的非傳統(tǒng)投資價值 | |
一、全球投資環(huán)境與發(fā)展 | 二、中國傳統(tǒng)投資市場的現狀 |
-經濟危機后的全球政治、經濟格局 -新經濟格局下的投資機遇 -世界金融市場發(fā)展分析 | -股市一度擊穿2000點帶來的啟示 -緣何債市收益整體下滑 -期貨市場人心渙散何企業(yè)何時重振信心 |
三、非傳統(tǒng)投資的基石與精髓 | 四、日新月異的私募股權投資基金(PE) |
-市場有效性 -項目價格與內在價值的偏差 -流動性問題與投資增長因素 | -PE的組織方式優(yōu)缺剖析 -PE的募集手續(xù)和程序 -風險內控與鼓勵機制 -PE的國際國內相關政策法規(guī) -PE的投資策略與程序 -企業(yè)如何吸引PE -投資談判與盡職調查 -PE前后的財務體系建設 -PE最佳退出策略與渠道 案例分析: 案例1:企業(yè)高管的傳統(tǒng)投資情節(jié) 案例2:PE的“融、選、幫、退”實戰(zhàn)案例 拓展應用: 練習1:PE投資流程設計與運作 |
第2部非傳統(tǒng)金融與實物資產投資實戰(zhàn) | |
五、杠桿收購(LBO)與管理層收購(MBO) | 六、金融衍生品——非傳統(tǒng)投資工具抑或企業(yè)災難? |
-全球杠桿收購如何撬動企業(yè)財富 -杠桿收購的資本結構分析與模型設計 -杠桿收購聯(lián)盟與公司治理 -中國企業(yè)管理層收購的效應分析 -中國企業(yè)MBO面臨的環(huán)境制約與對策 -企業(yè)MBO定價與操作方案 | -金融衍生品的誘惑 -從保值交易到投機交易 -金融衍生品創(chuàng)新的與風險屬性分析 -企業(yè)如何用好外匯套期保值 -組合式基金的應用 |
七、房地產與礦產投資戰(zhàn)略前瞻 | |
-房地產的金融時代運作方式 -房地產投融資渠道與模式設計 -房地產投資信托與基金 -中國礦業(yè)發(fā)展新思路 -礦產投資運作模式 -礦權收購及礦業(yè)企業(yè)并購 -新能源/可再生能源投資 -礦業(yè)交通運輸分析 -銀行、信托、基金在礦產投資中的角色 案例分析: 案例3:中國企業(yè)杠桿收購極端案例 案例4:中國礦業(yè)PE實戰(zhàn)案例 拓展應用: 練習2:金融衍生品究竟是天使還是惡魔 |
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企業(yè)并購是市場經濟發(fā)展的必然要求,是企業(yè)資本運營和組織調整的重要方式。企業(yè)并購后的整合成為企業(yè)并購成敗的關鍵,整合工作的質量直接影響到并購雙方的資源配置效應和整體經營狀況的好壞。如果企業(yè)對并購后的整合工作重視不夠,整合戰(zhàn)略選擇不當,整合成本太高,必然會導致企業(yè)并購失敗。但在并購過程中經常會遇到以下難題:
◆應該從哪些方面來管理標的公司從而使投并雙方達到互補的狀態(tài)?
◆兩家不同文化和背景的公司如何融合才能發(fā)揮出理想的協(xié)同效益?
◆如何巧妙運用整合過程中的不穩(wěn)定因素來挖掘企業(yè)更大的潛力?
【風險剖析】深度了解投資并購后的整合管理可能存在的風險
【案例訓練】通過國內外經典成敗案例,明確并購后管理整合工作方向
【實操落地】擊破并購整合管理的難點,掌握實際管理中的操作方法
【利益規(guī)劃】掌握如何選擇并購退出計劃的時機及方式,使企業(yè)利益達到最優(yōu)化
◆董事長、總經理、副總經
◆投資總監(jiān)、并購總監(jiān)、財務總監(jiān)
◆財務經理、投資經理等
◆投資崗位相關人員
一、整合成敗的關鍵因素分析 | 二、并購整合關鍵環(huán)節(jié) |
●并購整合失敗的原因分析 ●并購整合成功的關鍵因素 ●整合的四個方面—業(yè)務及流程、財務、文化、人力資源 思考與討論:整合出現問題的一些常見前兆與后果都有什么? | ●業(yè)務流程整合 ●財務整合 ●文化整合 ●人力資源整合 |
三、不同整合模式探討及其適應性 | 四、整合關鍵策略及技巧 |
●整合方式主要類型 ●整合業(yè)務流程模式如何選擇 案例分享:不同整合模式下的典型案例解析 | ●并購前計劃的完整 ●新業(yè)務領域的放權 ●付款方式的靈活選擇 ●戰(zhàn)略控股的關鍵把握 ●敏感角色的處理 ●公開的流程制度和考核激勵 |
五、整合的善后工作和并購退出規(guī)劃 | |
●整合后的評估 ●“部分退出”Or“完全退出”的決策分析 ●如何選擇合適的退出渠道 ●最佳退出時機的判斷 |
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企業(yè)的兼并、收購是市場競爭的產物,是現代經濟中資本優(yōu)化配置的最重要方式,是企業(yè)實現發(fā)展戰(zhàn)略經常選擇的一種途徑,也是投資銀行的核心業(yè)務,并購作為資本市場上的一種交易,其內容,形式、過程都較商品市場或資金市場上的交易復雜得多。這其中,結構設計是并購中最至關重要的一環(huán)。企業(yè)并購活動的復雜性決定了結構設計方法的復雜性、多樣性。
盡管近百年來大規(guī)模的企業(yè)并購活動中人們已積累了許多經驗,例如在財務評價,資產評估,稅務評價等方面已形成了一些經驗性方法、但在交易的可量化度和準確性方面仍然留下很大的一塊相當模糊的空間,結構設計就是將這塊模糊的空間盡可能的澄清,使買賣雙方比較容易地找到利益的平衡點。
【方法掌握】全面掌握各種交易結構設計方法,在工作中學會靈活運用
【因素分析】對影響設計方法的關鍵因素進行分析,提高方法選擇的準確性
【經驗獲取】通過國內外并購經典案例,獲取并購交易方案的設計技巧經驗
【學以致用】掌握交易架構設計的核心方法,結合企業(yè)自身特點舉一反三
◆董事長、總經理、副總經理等公司高管
◆投資總監(jiān)、并購總監(jiān)、財務總監(jiān)
◆財務經理、投資經理等
◆投資崗位相關人員
一、交易結構的介紹 | 二、并購交易結構設計的影響因素分析 |
●究竟怎樣可被稱為一個好的交易結構? ●交易結構設計的原則 ●交易結構設計的難點和陷阱 | ●收購方式及載體 ●支付方式與時間 ●融資方式及融資結構 ●對價管理 ●法律法規(guī)、稅務處理 ●債務安排、企業(yè)存續(xù)問題 |
三、并購交易結構的基本模式概覽 | 四、股權并購VS資產并購的深度探討 |
●購買企業(yè)與購買企業(yè)財產的差異比較 ●購買股份及吸收兼并 ●購買部分股份加期權——買方避免風險的模式? ●購買含權債券 ●利潤分享結構(Earn out sharing) ●資本性融資租賃結構(Financial Capital Leasing Structure) ●承擔債務模式 ●債權轉股權模式 | ●從財務,稅務,法律和操作復雜性各自優(yōu)劣比較 ●購買資產:直接還是間接,收益和成本 ●購買股份:直接還是增資 ●經典案例對比分析 |
五、支付方式的設計與風險控制 | 六、并購交易稅務安排 |
●己方和對方的考慮和偏好 ●典型支付場景分析 ●復雜交易支付方式的設計和比較 | ●交易結構對并購稅負的影響和籌劃 ●交易結構怎樣符合免稅重組要求 ●并購稅收籌劃的渠道分析 |
七、交易結構經典案例剖析:難點、思路、策略 | |
●上海醫(yī)藥換股吸收合并、發(fā)行股份購買資產復雜交易結構剖析 ●中化并購先正達案例解讀 ●香港百麗私有化交易結構設計案例 |
(課程案例以實際上課呈現為準)想了解最新詳細課程大綱及資料,點擊網頁左側的在線咨詢圖標,與在線老師交流咨詢領取。
中國企業(yè)正在全球范圍內進行大規(guī)模的投資與并購,旨在重塑企業(yè)自身和市場競爭格局。但是就目前投資并購的數據顯示,中國企業(yè)在全球的投資并購活動中百分之六十以上以失敗而告終。不僅造成大量被并購優(yōu)質企業(yè)的元氣大傷,還使得國際市場對中國企業(yè)的投資并購要約又愛又怕。同時,中美貿易戰(zhàn)正如火如荼,給國際市場投資并購雪上加霜,中國企業(yè)紛紛轉投歐洲市場。
這么高的失敗率究竟是什么原因導致的?企業(yè)如何在整合的陣痛與重生的機遇中一步步崛起?其背后資本運作的理念、邏輯、模式是什么?做一個優(yōu)秀的企業(yè)并購操盤者,或者一個優(yōu)秀的投資人,又應該具備哪些能力?如何有效避免并購過程中的誤區(qū)和陷阱?
本課程以時間邏輯為主軸,從投資并購的前期籌備(制勝關鍵)-中期整合(賦能關鍵)-后期退出(收益關鍵)提供了系統(tǒng)的投資并購整體解決方案,旨在幫助企業(yè)在競爭中保持領先并不斷創(chuàng)新。
【精進】高性價比課程,深度整合高端政商人脈,實現資源精準對接,提供終身學習平臺、企業(yè)高管國際考察等,可與碩士學位項目對接。
【頂級】具有國際視野與國內行業(yè)實戰(zhàn)經驗的頂尖師資團隊,實戰(zhàn)教學模式。
【系統(tǒng)】深度剖析并購失敗與成功案例,系統(tǒng)課程體系,將理論付諸于實踐,高屋建瓴,學為己用。
【價值】手把手指導并購全流程,避免并購中的誤區(qū)和陷阱,助力企業(yè)并購的成功。
01、上市公司或非上市公司的董事長及董事會成員。
02、負責公司戰(zhàn)略發(fā)展或與重大并購事宜決策的中高層管理人員,如:CEO、CFO、事業(yè)部總經理、戰(zhàn)略規(guī)劃總監(jiān)、財務總監(jiān)、財務經理等。
03、銀行、證券、投行、私募、公募基金等金融機構的高管。
04、律所、會計事務所、咨詢公司等并購相關服務性機構的高管
模塊一 投并前期籌備 | 模塊二 投并中期整合 |
歡迎致辭,開班典禮 課程:全球宏觀經濟解讀 迎新晚宴 課程:投資戰(zhàn)略規(guī)劃與決策分析 課程:并購融資策略與實務創(chuàng)新 課程:跨國投資并購構架與戰(zhàn)略規(guī)劃 標桿學習:美的收購德國 KUKA 機器人的并購整合<擬> 課程:企業(yè)并購前的標的篩選和盡職調查 | 課程:并購重組中的估值與定價 課程:投資并購中的交易結構設計 沙龍分享:摩拜單車被美團收購后的企業(yè)戰(zhàn)略調整<擬> 課程:并購重組中的稅收籌劃與應用實務 課程:企業(yè)并購中的法律要點與風險防范 |
模塊三 投并后期退出 | |
課程:企業(yè)并購整理與退出 頒發(fā)證書 |
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吉林大學積極開展“CFA金融實驗班”建設工作,按照高質量發(fā)展的要求,堅持以學生為中心,深化復合型技術技能人才培養(yǎng)培訓模式——提高人才培養(yǎng)質量、提升個人金融實戰(zhàn)技能和水平,拓展一支高素質、高水平的金融人才,幫助同學們打開高端就業(yè)領域的職業(yè)大門。
CFA(特許金融分析師),是全球投資業(yè)界最為嚴格與含金量最高的資格認證,為全球投資業(yè)樹立了道德操守、專業(yè)標準、知識體系的規(guī)范和標準,被譽為"金融第一考"。
CFA持有人可以在各大金融投資機構從事工作,適用范圍非常廣泛。他們可以在基金管理公司、投資銀行、國外投行、商業(yè)銀行、證券公司、財務公司、保險公司等機構中找到就業(yè)機會。國內目前擁有CFA資格的人員大多在這些類型的機構工作,尤其是國外合資和獨資的金融投資機構更為普遍。這些機構提供了豐富多樣的職位,讓CFA持有人能夠發(fā)揮他們的專業(yè)知識和技能。
列舉一下CFA受歡迎的前幾個工作崗位:
1、投行經理。
投資銀行中比較有名的有高盛、摩根斯坦利、匯豐集團、瑞銀集團等,作為連接資本市場與貨幣市場的重要通道,在中國全民炒股的浪潮中,投行扮演了“催化劑”的角色。
在投行的眾多崗位中,投行項目經理一個需要很強的綜合素質的職業(yè),平時工作壓力非常大,但是薪酬非常高,投行經理是多數金融人夢寐以求的職業(yè)。
2、VC/PE。
VC/PE是對非上市企業(yè)進行權益性投資,然后以并購、上市或者管理層回購等方式出售持股獲得高額利潤。PE/VC的頂級代表機構中,外資有黑石、凱雷、KKR、紅杉等,本土代表機構有鼎暉、弘毅、達晨,中科招商、九鼎等,很多VC/PE都做出了令人驚嘆的業(yè)績。
3、證券分析師
證券分析師要對證券市場的各種因素進行分析和研究,經過專業(yè)的分析向投資者發(fā)送最有價值的投資報告。
一名優(yōu)秀的證券分析師不僅要熟悉傳統(tǒng)證券學的專業(yè)知識,還要保持與時俱進的眼光,了解證券投資理論和方法的最新研究成果,比如演化證券學、行為金融學等等。
搜索網上各大招聘網站,發(fā)現在很多公司,CFA證書就被視為一張能證明求職者能力的加分證書,其中的涉及崗位也是十分多。
權威的國際認證:CFA是全球金融第一認證體系,所推廣的金融理念成為國際通用的、最具權威的金融分析領域的行業(yè)標準。CFA資格已經成為金融市場公認的衡量從業(yè)人員水平的標尺。
實操的授課體系:專業(yè)課程重點強調金融投資實踐應用,以當今全球金融第一考"特許金融分析師(CFA)"的資格考試大綱為教學藍本,幫助學員在最短時間內拿到全球金融頂級CFA證書。
強大的師資陣容:以吉林大學和金融實業(yè)界具有深厚理論功底、豐富實踐經驗和多年培訓資歷的專家教授為主要教學力量,從理論和實踐兩個層面為學員提供最為有效的師資保證,形成產學研相結合的強大師資陣容,其中多名教師為目前CFA培訓領域的頂尖人才。
廣闊的資源平臺:吉林大學為在職課程研修班學生開設論壇及專家講座活動,使學生在學習知識之余,了解當前的經濟時局及金融現狀,學習最時新的金融知識和理念。
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企業(yè)并購重組財務風險的定義
縱觀世界經濟發(fā)展,企業(yè)并購重組以其通過盤活資產、擴大規(guī)模、優(yōu)化結構來實現資源配置優(yōu)化、尋求更多發(fā)展空間而被業(yè)界廣泛重視。
特別是在我國經濟處于歷史發(fā)展高度的新時期,企業(yè)并購重組還因賦予轉變經濟發(fā)展方式、優(yōu)化經濟結構、提升企業(yè)國際競爭力這一新的歷史使命,而受到國家政策的鼓勵。在不斷高漲的企業(yè)并購重組大潮中,不難發(fā)現企業(yè)并購重組其實質就是企業(yè)的產權投資交易,而在這一投資交易過程中,整合利益主體、防范財務風險就成為并購重組成敗的關鍵。本文通過對財務風險及其形成機制的剖析,進而尋求確保企業(yè)并購重組成功的有效路徑。
企業(yè)并購重組財務風險,最為本質的表現是企業(yè)資金供給不足,從經濟學視角可以歸結為企業(yè)風險的貨幣化形態(tài)。
(一)企業(yè)并購重組財務風險的定義目前,學術界對企業(yè)并購重組財務風險的定義歸納為:企業(yè)進行資本運作,開展并購重組,無論是在調查評估時,還是在融資支付策略選擇等方面,都可能隱藏著一些無法預估的隱患,而這些隱患遇到適宜的條件,就會爆發(fā)形成財務風險,直接導致企業(yè)并購重組的失敗。盡管表現形式可能是多樣的,但最為本質的仍可歸結為企業(yè)風險的貨幣化形態(tài)。
(二)企業(yè)并購重組財務風險的特征企業(yè)并購重組財務風險,其特征首先表現為客觀現實性,企業(yè)重組與財務風險如影相隨。其次表現為動態(tài)流變性,始終處于一個漸進式、可逆性的發(fā)展變化過程中。再次是表現為突發(fā)破壞性,財務風險是一個漸進的積累過程,有時突然爆發(fā),帶來的破壞更讓人難以應對。
(三)企業(yè)并購重組財務風險的負面影響企業(yè)并購重組財務風險。給企業(yè)帶來負面影響。首先表現為阻礙并購重組進程。因財務風險導致資金不到位,直接影響并購重組進程的有序推進。其次是影響優(yōu)質資產收購。若危機縮減收購計劃,目標企業(yè)可能會優(yōu)先考慮優(yōu)質資產的存留。再次是整合后造成損失。債務風險和法律糾紛,會給企業(yè)造成重大損失。嚴重時,其負面影響將直接導致企業(yè)并購重組失敗。
企業(yè)并購重組財務風險的類型
企業(yè)在推進并購重組過程中,可能因不同的因素影響和特定的時空環(huán)境變化引發(fā)財務風險,并在不同的企業(yè)主體間有不同表現形式。
(一)商譽減值風險企業(yè)商譽是指企業(yè)并購中,購買企業(yè)支付的買價超過被購買企業(yè)凈資產公允價值的溢價部分,是對被收購企業(yè)未來現金流和時間的預期,認定其能在未來獲取超額收益而確認的無形資源。而這一切,均依賴于對目標企業(yè)的客觀估值。根據最新會計準則規(guī)定,企業(yè)每年度至少要進行一次商譽減值測試,對其收購資產估值和溢價支付進行重新評估。當賬面價值評估結果低于其資產可收回金額時,就需計提商譽減值損失,企業(yè)商譽減值的計提將直接影響收購主體的利潤和現金流,嚴重時可能直接導致企業(yè)陷入被動困境。
(二)流動性風險流動性風險更多地表現為在推進并購重組時或重組后,企業(yè)因債務負擔過重而導致其短期內融資不足和支付困難。一般而言,出于對資源占有的考量,企業(yè)大都會采用杠桿收購。一方面,如果并購后的實際收益達不到預期,意味并購企業(yè)主體需要承擔更多的融資風險,支付更多的融資成本。另一方面,超出預期的資金支付和企業(yè)收益下降,可能會對企業(yè)資金流動性產生影響,直接降低企業(yè)對資金的支配調動能力,進而引發(fā)財務風險和更多的連鎖負面反應。
(三)債務風險企業(yè)融資并購,雖然搶占了更多發(fā)展空間,但同時由于融資自身存在的不可預估風險,無限擴張也可能給企業(yè)帶來新的債務危機。這主要表現為企業(yè)債務壓力的不斷增加,導致企業(yè)出現債務困境而無法正常運營。若被并購企業(yè)的負債和或有負債在并購估值階段被忽視或嚴重低估,重組后必將帶來企業(yè)現金流的大幅流出,影響企業(yè)的資產負債率和償債能力。如果存在較多的債務,又缺乏企業(yè)收益和現金流支撐,當外部融資條件發(fā)生變化時,將會導致債務償還危機,進而影響資本結構,甚至導致企業(yè)破產。
(四)運營風險由于被并購企業(yè)文化、組織結構、經營戰(zhàn)略存在的差異性,給重組企業(yè)協(xié)同發(fā)展也可能帶來新的挑戰(zhàn),出現運營風險。這一方面表現為企業(yè)如果在經營戰(zhàn)略、企業(yè)文化不能有效融合,尤其是在人事安排和財務管理上,企業(yè)不能集權掌控,就可能面臨財務混亂、業(yè)績下滑的局面;另一方面則表現為并購企業(yè)正式投入運營,由于整合不力,并購企業(yè)可能出現財務收益與預期產生背離,使企業(yè)處于被動地位,進而影響企業(yè)的戰(zhàn)略選擇和協(xié)同效益的發(fā)揮。
財務風險的成因分析
企業(yè)并購重組出現的財務風險,既有來自企業(yè)外部環(huán)境因素的影響,也有受制于信息不對稱陷阱等客觀因素的困擾,但更多的還是由于企業(yè)自身主觀方面原因所致。
(一)違背市場準則的非理性選擇并購重組大潮涌動,其動力主要來自于企業(yè)自身為適應激烈市場競爭所做的理性選擇。但在企業(yè)并購重組的實踐中,如果企業(yè)不顧長遠發(fā)展,或因其他一些非市場因素的介入,強制將經濟目標轉化為非經濟目標,并購一些不良資產,不但不能發(fā)揮協(xié)同效應,違背企業(yè)并購重組的初衷,而且可能直接導致財務危機,使企業(yè)陷入財務困境。特別是在一些法律滯后的糾紛和突發(fā)事件的處理上,更會使重組后的企業(yè)陷入極端被動地位,誘發(fā)難以控制的財務風險。
(二)超出安全邊界的盲目擴張放大杠桿,通過向銀行借貸等籌資方式開展并購活動已成為當前企業(yè)并購重組采用的主要融資方式。企業(yè)并購融資,在擴大生產經營規(guī)模的同時,也將顯著提高財務杠桿率。由于提供這些融資的權益人大多是以固定收益為交換條件,企業(yè)盲目擴張,財務杠桿超出安全邊界,在企業(yè)未來的現金流不能覆蓋其財務成本的支出時,就可能陷入流動性不足的困境,進而誘發(fā)財務風險。
(三)信息來源過分倚重財務報表數據開展盡職調查,特別是在評估預判中,往往因信息來源匱乏,過分倚重企業(yè)財務報表數據。只強調財務報表是信息來源和價值判斷的依據,而忽略會計政策具有的可選擇性,使財務報表存在人為操縱的制度性缺陷,不能反映或有事項與期后事項,甚至刻意隱瞞這一客觀存在。而且,現行的會計制度對新型的金融工具,還未能進行準確的會計計量與確認,無法進行有效披露。若大量諸如售后回租、資產證券化、應收賬款抵借、現金調劑等表外融資行為未能在會計報表中反映,阻斷了負面信息傳遞,就可能直接影響企業(yè)價值與未來盈利能力判斷,誘發(fā)財務風險。
(四)并購整合出現明顯滯后傾向企業(yè)重組后是否出現財務風險,更多取決于企業(yè)收益能否覆蓋重組成本。而重組企業(yè)收益預期實現,很大程度上又取決于企業(yè)整合能否順利推進,充分發(fā)揮其協(xié)同效應。如果無視并購企業(yè)差異性存在,未能及時將并購企業(yè)的人、財、物、企業(yè)文化、戰(zhàn)略定位進行整合,特別是對被并購企業(yè)不良資產未能及時處置或處置不當,將會直接增加企業(yè)成本,降低企業(yè)未來的盈利能力。當這一局面出現時,必將降低企業(yè)資金利用效率。同時,還將拉低并購企業(yè)的整體資產質量,影響企業(yè)信用評級,財務風險隱患就會出現。
(五)缺乏快速反應的預警機制在并購重組的實踐中,其財務風險隱患具有客觀現實性特征。這一方面可能來自于企業(yè)并購重組主體信息不對稱原因所致,另一方面也可能是由于被并購企業(yè)“水土不服”觸發(fā)原本自身潛伏的危機凸現所困。這些財務風險隱患必將隨著并購推進逐漸積累,而此時若被企業(yè)所忽視,缺乏必要的預警機制,未能及時應對化解,就有可能導致財務危機。因缺乏預警機制,未能及時有效應對化解潛伏的財務危機,具有極強的爆發(fā)性特征,其破壞性更為強烈,有時直接導致企業(yè)并購重組的失敗。
財務風險的控制策略
防范企業(yè)并購重組財務風險,需要整體謀劃、全方位布局。既要在戰(zhàn)略定位上運籌帷幄,也要在操作層面多措并舉,積極應對。
(一)確立符合企業(yè)戰(zhàn)略定位的收購原則企業(yè)并購重組,不能只強調規(guī)模效益盲目擴張,而應以長遠利益和持續(xù)發(fā)展為考量,以滿足企業(yè)戰(zhàn)略定位為第一標準,根據企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略需要選擇目標企業(yè),排除非市場因素的干擾。
企業(yè)的收購只有符合企業(yè)發(fā)展的長遠目標和戰(zhàn)略定位,才有可能實現企業(yè)整合后的協(xié)同效應發(fā)揮和企業(yè)自身優(yōu)勢的彰顯。符合企業(yè)戰(zhàn)略定位的并購對象一般都表現為資源優(yōu)勢互補、規(guī)模效益溢出的特征。選擇符合企業(yè)戰(zhàn)略定位的并購目標,發(fā)揮協(xié)同效應,是防范企業(yè)并購重組財務風險最為根本的措施之一。
(二)選擇漸進式穩(wěn)步推進的收購策略有效防范財務流動性風險,企業(yè)大多把注意力放在融資渠道的拓展和支付形式的選擇上。如果把融資渠道的拓展和支付形式的選擇考量放在一個更大的視野中,就不難發(fā)現,選擇漸進式適時收購的策略,不僅可豐富融資渠道的拓展和支付形式的選擇,而且還能更好地實現穩(wěn)步推進、確保成功的預期。
漸進式收購策略強調有序分步推進,先收購目標企業(yè)部分股權,介入其生產經營活動,預判并購可能帶來的企業(yè)價值,并以此為依據來選擇是退出投資及時止損,還是擴大收購適時推進。這既可有效防范流動性風險,又能減少失誤,有利于企業(yè)整合,發(fā)揮更大協(xié)同效應。
(三)規(guī)避盡職調查信息不對稱陷阱確保估價的合理性是規(guī)避企業(yè)并購重組財務風險最為有效途徑,而這一切都要以強化盡職調查為前提。盡職調查既要強化責任意識,避免重大失誤,又要堅持科學的態(tài)度和評估標準,克服信息來源過分倚重財務報表問題出現,構建以“基礎分析價值評估和企業(yè)價值評估體系”為核心的評估體系,以規(guī)避盡職調查信息不對稱陷阱。
在實踐中,若確定目標企業(yè)的具體選擇范圍時,應以企業(yè)的并購戰(zhàn)略為指向,采用基礎分析價值評估體系。若對目標企業(yè)進行調查評估時,應運用企業(yè)價值評估體系,將并購前企業(yè)價值和并購溢價分開進行分析。并購前企業(yè)的價值可運用現行市價法和收益現值法等測量;而并購溢價應以運用德爾菲法和層次分析法進行分層次多角度分析為佳。
(四)快速整合發(fā)揮協(xié)同效應企業(yè)并購重組后,最為緊迫的任務是對并購企業(yè)進行整合,以期盡快實現協(xié)同發(fā)展。企業(yè)整合是一個長期漸進過程,涉及到企業(yè)各個方面。既有戰(zhàn)略定位的整合,也有經營策略、企業(yè)文化的融合。
特別是在企業(yè)并購重組過渡時期,快速建立統(tǒng)一科學的財務管理制度至關重要。同時,要突出不良資產的優(yōu)化處置。企業(yè)并購重組中,有些被并購企業(yè)因資產結構不合理、不良資產偏大,常常處在艱難困境之中。因此,在企業(yè)并購重組后,要突出被并購企業(yè)不良資產的處置,優(yōu)化資產結構,通過訴訟賠償、債權轉股權、多樣化出售、破產清算等方式,來規(guī)避企業(yè)并購低效益行為陷阱,以期達到企業(yè)資源配置優(yōu)化。
(五)構建快速反應的財務風險預警機制有效管控企業(yè)并購風險,還應防范于未然,在預警防范上下功夫,建立起財務風險預警機制。首先要成立具有權威的風險控制部門,賦予其預警風險的歷史使命。對可能遇到的戰(zhàn)略決策、審計、政策等風險合理評估,及時反應,以最大程度地減少并購損失。特別是要強化審計獨立性。
并購重組涉及的企業(yè)、部門、人員較多,面對多方博弈,要建立合理的制約機制,加強審計人員工作的獨立性,確定合理審計程序和審計方案,做好業(yè)務交接、機構整合、人員分流等風險預警,以期有效防范財務風險。
本文總結
企業(yè)并購重組以通過盤活資產、擴大規(guī)模、優(yōu)化結構來實現資源配置優(yōu)化、尋求更多發(fā)展空間而被業(yè)界廣泛重視。
但在并購重組中的商譽減值、流動性、債務、運營等不同類型的財務風險時有發(fā)生,違背市場準則的非理性選擇、超出安全邊界的盲目擴張、信息來源過分倚重財務報表數據、并購整合出現明顯滯后傾向、缺乏快速反應的預警機制是企業(yè)并購重組財務風險形成的主要原因。
通過確立符合企業(yè)戰(zhàn)略定位的收購原則、選擇漸進式穩(wěn)步推進的收購策略、規(guī)避盡職調查信息不對稱陷阱、快速整合發(fā)揮協(xié)同效應、構建快速反應的財務風險預警機制等措施是最為有效的控制策略。
cfa和cpa哪個含金量高?對于這個問題,不少小伙伴是很感興趣的,那到底哪個的含金量高一些呢?接下來,小編來詳細介紹一下,請看下文!
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?cfa是金融投資分析師
cfa是金融投資分析師,考取到cfa后,都是想去券商或者基金或者資產管理公司等,從事投資或者投資咨詢工作。側重在虛擬經濟的直接投資,比如對沖基金、開放式基金,涉及股票、債券和金融衍生品。
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說明:因考試政策、內容不斷變化與調整,會計網注冊會計師考試頻道提供的以上信息僅供參考,如有異議,請考生以權威部門公布的內容為準。
CFA證書考過了薪資待遇如何?近年來,CFA資格考試逐漸為人們所熟悉,大家報考的熱情也越來越高,其中一個非常重要的原因就是CFA的薪資待遇比較好,不過考過了CFA后薪資待遇究竟怎么樣呢,今天就超詳細的為大家進行解答~
一、考上CFA的薪資待遇如何?
CFA含金量的體現,一方面體現在CFA的整體知識結構上,另一方面體現在企業(yè)的需求上,學到高大的知識,然后“腳踏實地”。兩者的綜合表現是CFA持有人的工資。
CFA是全球金融投資行業(yè)的“王牌證書”,我們可以全面看看國外和國內CFA持證人的工資待遇。
據統(tǒng)計,在金融業(yè)工作10年以上的人員中,持有CFA證書的人收入比沒有CFA證書的人多24%,相差約20萬美元。如果不考慮工作經驗,持有CFA證書的人收入比沒有CFA證書的人多56%,收入差距約18萬美元。
但需要注意的是,金融業(yè)的薪酬待遇不僅由“證書”決定,還由個人能力、行業(yè)工作年限等因素決定。每個人的能力和資歷都不一樣,工資也會有很大的差距。
二、CFA持證人真實年薪
很多人都想擁有CFA資格證書,其中一個原因就是CFA持證人的高薪,那么CFA持證人的真實年薪是多少呢?
根據調查數據,CFA持證人的年收入為19萬美元;英國,20萬美元;新加坡,11.3萬美元;中國香港,13.6萬美元;加拿大,10.8萬美元,中國大陸現有數字為14.9萬美元;全球平均為17.8萬美元。
根據國際標準,CFA持證人的平均年薪從61210美元(助理財務分析師)到145810美元(首席財務官)不等。
根據其工作職能,CFA持證人的年薪范圍主要分為以下幾個范圍:
投資組合經理:59492-162747美元。
財務分析師:40801-95414美元。
投資分析師:44347-117280美元。
高級金融分析師:40801-95414美元。
首席財務官:74922-239545美元。
三、CFA證書的職業(yè)發(fā)展前景如何?
CFA證書持有者擁有廣闊的職業(yè)發(fā)展空間和廣闊的職業(yè)領域選擇,因此在未來的職業(yè)道路中,他們可以選擇從事不同的職業(yè)領域。從而實現自己的職業(yè)目標。以下是CFA證書持有者的職業(yè)發(fā)展前景:
1.市場需求大
隨著金融市場的不斷發(fā)展和國際化程度的提高,特許金融分析師的市場需求越來越大。
2.薪酬待遇優(yōu)厚
特許金融分析師在就業(yè)市場上擁有很高的競爭力。因此,特許金融分析師的薪酬待遇也相對較高。
3.職業(yè)發(fā)展空間廣闊
取得該證書可以為個人職業(yè)發(fā)展提供很大的幫助。特許金融分析師可以從事股票、債券、期貨等投資領域的研究和分析工作,也可以從事基金經理、研究員等職位。
四、CFA就業(yè)方向
1、投行經理。
投資銀行中比較有名的有高盛、摩根斯坦利、匯豐集團、瑞銀集團等,作為連接資本市場與貨幣市場的重要通道,在中國全民炒股的浪潮中,投行扮演了“催化劑”的角色。
在投行的眾多崗位中,投行項目經理一個需要很強的綜合素質的職業(yè),平時工作壓力非常大,但是薪酬非常高,投行經理絕對是金融人夢寐以求的職業(yè)。
2、VC/PE。
VC/PE是對非上市企業(yè)進行權益性投資,然后以并購、上市或者管理層回購等方式出售持股獲得高額利潤。PE/VC的頂級代表機構中,外資有黑石、凱雷、KKR、紅杉等,本土代表機構有鼎暉、弘毅、達晨,中科招商、九鼎等,很多VC/PE都做出了令人驚嘆的業(yè)績。
3、證券分析師。
證券分析師要對證券市場的各種因素進行分析和研究,經過專業(yè)的分析向投資者發(fā)送最有價值的投資報告。
一名優(yōu)秀的證券分析師不僅要熟悉傳統(tǒng)證券學的專業(yè)知識,還要保持與時俱進的眼光,了解證券投資理論和方法的最新研究成果,比如演化證券學、行為金融學等等。
4、金融信息化人員。
當下金融行業(yè)的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新,金融信息化也正在如火如荼的上演。如今,網上銀行、網上支付、銀行卡聯(lián)通、銀行安全與服務、CFA認證等專業(yè)詞的流行夠歸功于金融信息化,金融信息化人才非常吃香,特別是那些英語水平較高的人員,因為各大金融公司引進的國外技術和人才,都需要那些能夠熟練使用英語的人員進行操作和溝通。
5、金融風控師。
金融機構外表風光無限,但其實是利益與風險并存。隨著金融市場的開放,金融體系的風險意識必須加強。
近年來,為了控制金融風險,銀行、基金公司、期貨公司的金融風控人才十分稀缺,對于有志于進入相關崗位的人,必須對金融控制敏感,并且擅長理性分析。
6、金融分析師。
金融分析師在金融投資界被稱為“金領一族”,金融分析師的認證起源于美國,是一個全球性質的證書認證,擁有金融分析師資格證書CFA則是金融行業(yè)的入場券。
目前我國急需大批金融高端人才,即使不想進入國際投行,獲得相關證書也可以在國內大有作為,投行等金融機構也會向他們身處橄欖枝。
7、金融工程師。
金融工程師是金融業(yè)的創(chuàng)新職位,他們不同于傳統(tǒng)的金融理論研究,也不同于理性的金融市場分析人員,他們更加注重將金融市場交易與金融工具的可操作性。
金融工程師善于金融創(chuàng)新,他們將最新的科技手段、規(guī)?;幚矸绞剑üこ谭椒ǎ玫浇鹑谑袌錾?,并開發(fā)出新的金融品種和交易方式,為金融市場的參與者贏取利潤、提供完善的服務。這個崗位更加側重于工程建設,而不單純是金融專業(yè)知識,必須將信息工程與金融緊密的結合在一起。
8、銀行客戶經理。
銀行仍然是金融市場的第一巨頭,銀行客戶經理是一個非常有油水的職業(yè)。與員工打交道的銀行客戶經理只要有人脈,就能產出業(yè)績,然后拿到較高的收入。銀行客戶經理通常必須具備較強的公關能力和系統(tǒng)的營銷策略,能夠積極主動的調動銀行的各類資源為客戶服務。
9、基金經理
當考生順利把CFA證書考下來以后,意味著你在職場方面有更多的方向可以選擇,但凡與金融相關的崗位你都可以考慮。其中,基金經理是最多CFA持證者選擇的發(fā)展方向,基金經理可以說是金融領域中,公募私募背后神秘的操盤手,他們所操盤的資金數額一般都非常龐大,考驗的是大家縝密的心思、及獨具一格的判斷能力,沒有一定的專業(yè)知識基礎是很難駕馭這個崗位的。
10、財務總監(jiān)
除了金融行業(yè),像財會領域很多相關崗位工作也很適合CFA持證者擔任。因為CFA課程中涉及的知識面非常廣闊,除了金融類,還會涉及到會計類知識,只要你在財會行業(yè)中累積到一定經驗,你就會有資格擔任企業(yè)中財務總監(jiān)這職位。
在金融領域中,財務和金融基本是密不可分的,而CFA證書足以證明自己在工作方面的能力。
cpa和cfa都是比較有用的證書。持有CFA證書,意味著在金融行業(yè)內擁有高度的認可度,這為職業(yè)發(fā)展打開了廣闊的空間。CFA持證人在全球范圍內受到銀行、投資公司、資產管理公司、咨詢公司、保險公司、政府機構等雇主的青睞。具體優(yōu)勢包括:
1、專業(yè)知識的證明:CFA證書證明了持證人掌握了廣泛而深入的金融知識,包括投資分析、資產定價、風險管理等。
2、職業(yè)道德標準:CFA課程強調了金融行業(yè)的道德和職業(yè)操守,增強了雇主和客戶對持證人信任。
3、國際視野:CFA是全球認證,有助于持證人在國際金融市場中尋找工作機會,提升國際競爭力。
4、職業(yè)晉升:許多金融企業(yè)將CFA證書作為晉升高級職位的必要條件之一,持有CFA有助于職業(yè)路徑的加速。
5、薪酬優(yōu)勢:CFA持證人通常享有更高的薪酬待遇,根據多項調查顯示,CFA證書與顯著的薪資增長相關聯(lián)。
cpa證書就業(yè)方向:
1.擁有注冊會計師證書加入四大會計師事務所
“四大”大家都不陌生,就是普華永道、畢馬威、德勤、安永。很多人都以四大作為自己的從業(yè)目標。雖然工作量繁瑣,但是收入高,而且工作3-5年后出國讀商學院或轉入其他外企的希望很大。擁有注冊會計師證書的持證人,在四大的年薪一般30-40萬元左右,隨著工作時限和經驗的增加,如果成為合伙人,薪酬將會無法估量,百萬年薪在四大合伙人中是非常普通的存在。
2.擁有注冊會計師證書加入政府機關
中國人民銀行、審計署、證監(jiān)會、保監(jiān)會、銀監(jiān)會等諸多主管經濟工作的政府機關目前招考的不少崗位都要求候選人擁有CPA證書。
3.擁有注冊會計師證書加入國有大中型企業(yè)
這些企業(yè)的薪資一般都不會太高,但是對于考上CPA證書的人來說,職業(yè)發(fā)展速度會很快的,薪資也會長很快。這些職位比較分散,但大多集中在財務管理、市場營銷、戰(zhàn)略策劃等部門。
CFA證書含金量
在金融領域,CFA(特許金融分析師)證書具有極高的含金量,它是全球性的資質證書,沒有任何地域限制,是全球投資業(yè)里最為嚴格與含金量最高的資格認證。
cfa證書就業(yè)方向:
1、投行經理
投資銀行中比較有名的有高盛、摩根斯坦利、匯豐集團、瑞銀集團等,作為連接資本市場與貨幣市場的重要通道,在中國全民炒股的浪潮中,投行扮演了“催化劑”的角色。
在投行的眾多崗位中,投行項目經理一個需要很強的綜合素質的職業(yè),平時工作壓力非常大,但是薪酬非常高,投行經理絕對是金融人夢寐以求的職業(yè)。
2、VC/PE
VC/PE是對非上市企業(yè)進行權益性投資,然后以并購、上市或者管理層回購等方式出售持股獲得高額利潤。PE/VC的頂級代表機構中,外資有黑石、凱雷、KKR、紅杉等,本土代表機構有鼎暉、弘毅、達晨,中科招商、九鼎等,很多VC/PE都做出了令人驚嘆的業(yè)績。
3、證券分析師
證券分析師要對證券市場的各種因素進行分析和研究,經過專業(yè)的分析向投資者發(fā)送最有價值的投資報告。
一名優(yōu)秀的證券分析師不僅要熟悉傳統(tǒng)證券學的專業(yè)知識,還要保持與時俱進的眼光,了解證券投資理論和方法的最新研究成果,比如演化證券學、行為金融學等等。
4、金融信息化人員
當下金融行業(yè)的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新,金融信息化也正在如火如荼的上演。如今,網上銀行、網上支付、銀行卡聯(lián)通、銀行安全與服務、CFA認證等專業(yè)詞的流行夠歸功于金融信息化,金融信息化人才非常吃香,特別是那些英語水平較高的人員,因為各大金融公司引進的國外技術和人才,都需要那些能夠熟練使用英語的人員進行操作和溝通。
5、金融風控師
金融機構外表風光無限,但其實是利益與風險并存。隨著金融市場的開放,金融體系的風險意識必須加強。
近年來,為了控制金融風險,銀行、基金公司、期貨公司的金融風控人才十分稀缺,對于有志于進入相關崗位的人,必須對金融控制敏感,并且擅長理性分析。
6、金融分析師
金融分析師在金融投資界被稱為“金領一族”,金融分析師的認證起源于美國,是一個全球性質的證書認證,擁有金融分析師資格證書CFA則是金融行業(yè)的入場券。
目前我國急需大批金融高端人才,即使不想進入國際投行,獲得相關證書也可以在國內大有作為,投行等金融機構也會向他們身處橄欖枝。
cfa和acca持證人都有著較為廣泛的就業(yè)方向。隨著我國資本市場的飛速發(fā)展,互聯(lián)網金融浪潮也呈現后浪推前浪的趨勢,金融證書一直受到廣大求職者的熱捧,而很多金融雇主對CFA(特許金融分析師)有著超高的認可度。在光鮮的金融行業(yè)里,CFA持證人就業(yè)方向如下:
1、投行經理
投資銀行中比較有名的有高盛、摩根斯坦利、匯豐集團、瑞銀集團等,作為連接資本市場與貨幣市場的重要通道,在中國全民炒股的浪潮中,投行扮演了“催化劑”的角色。
在投行的眾多崗位中,投行項目經理一個需要很強的綜合素質的職業(yè),平時工作壓力非常大,但是薪酬非常高,投行經理絕對是金融人夢寐以求的職業(yè)。
2、VC/PE
VC/PE是對非上市企業(yè)進行權益性投資,然后以并購、上市或者管理層回購等方式出售持股獲得高額利潤。PE/VC的頂級代表機構中,外資有黑石、凱雷、KKR、紅杉等,本土代表機構有鼎暉、弘毅、達晨,中科招商、九鼎等,很多VC/PE都做出了令人驚嘆的業(yè)績。
3、證券分析師
證券分析師要對證券市場的各種因素進行分析和研究,經過專業(yè)的分析向投資者發(fā)送最有價值的投資報告。
一名優(yōu)秀的證券分析師不僅要熟悉傳統(tǒng)證券學的專業(yè)知識,還要保持與時俱進的眼光,了解證券投資理論和方法的最新研究成果,比如演化證券學、行為金融學等等。
4、金融信息化人員
當下金融行業(yè)的發(fā)展離不開金融創(chuàng)新,金融信息化也正在如火如荼的上演。如今,網上銀行、網上支付、銀行卡聯(lián)通、銀行安全與服務、CFA認證等專業(yè)詞的流行夠歸功于金融信息化,金融信息化人才非常吃香,特別是那些英語水平較高的人員,因為各大金融公司引進的國外技術和人才,都需要那些能夠熟練使用英語的人員進行操作和溝通。
5、金融風控師
金融機構外表風光無限,但其實是利益與風險并存。隨著金融市場的開放,金融體系的風險意識必須加強。
近年來,為了控制金融風險,銀行、基金公司、期貨公司的金融風控人才十分稀缺,對于有志于進入相關崗位的人,必須對金融控制敏感,并且擅長理性分析。
6、金融分析師
金融分析師在金融投資界被稱為“金領一族”,金融分析師的認證起源于美國,是一個全球性質的證書認證,擁有金融分析師資格證書CFA則是金融行業(yè)的入場券。
目前我國急需大批金融高端人才,即使不想進入國際投行,獲得相關證書也可以在國內大有作為,投行等金融機構也會向他們身處橄欖枝。
7、金融工程師
金融工程師是金融業(yè)的創(chuàng)新職位,他們不同于傳統(tǒng)的金融理論研究,也不同于理性的金融市場分析人員,他們更加注重將金融市場交易與金融工具的可操作性。
金融工程師善于金融創(chuàng)新,他們將最新的科技手段、規(guī)?;幚矸绞剑üこ谭椒ǎ玫浇鹑谑袌錾?,并開發(fā)出新的金融品種和交易方式,為金融市場的參與者贏取利潤、提供完善的服務。這個崗位更加側重于工程建設,而不單純是金融專業(yè)知識,必須將信息工程與金融緊密的結合在一起。
8、銀行客戶經理
銀行仍然是金融市場的第一巨頭,銀行客戶經理是一個非常有油水的職業(yè)。與員工打交道的銀行客戶經理只要有人脈,就能產出業(yè)績,然后拿到較高的收入。銀行客戶經理通常必須具備較強的公關能力和系統(tǒng)的營銷策略,能夠積極主動的調動銀行的各類資源為客戶服務。
金融行業(yè)還有許多高薪的職位,但同時這些職位的競爭也越來越激烈。近兩年,隨著領軍金才、海外金才、青年金才等一批人才計劃的實施,一大批具有全球視野、熟悉國際規(guī)則的海歸金融人才涌向市場,很多高端金融人才逐漸在上海落戶,成為金融機構的中堅力量。
ACCA就業(yè)前景
相對于傳統(tǒng)會計,ACCA更偏重于管理以及統(tǒng)籌、預測及規(guī)劃企業(yè)走向及企業(yè)未來發(fā)展。對ACCA需求的不僅僅是外企、合資企業(yè)、上市公司,一些大型的國企、小型私企、甚至民營企業(yè)都要求應聘者擁有ACCA證書。這也說明,ACCA可選擇的企業(yè)類型幾乎是全部,所以不必擔心這個證書不如國內的其他證書。
ACCA適合的公司類型:ACCA會員可在工商企業(yè)財務部門、審計、會計師事務所、金融機構和財政、稅務部門從事財務和財務管理工作。很多會員在世界各地大公司擔任高級職位(財務經理、財務總監(jiān)CFO,甚至總裁CEO)。
總而言之,ACCA可以助你通往四大,也可以往投行、銀行發(fā)展。簡單的可以理解為:但凡涉及財務報表功底的職位,ACCA幾乎都可以扎根。