FRM考試為全英文考試，采取機(jī)考形式，涉及的知識點(diǎn)多而細(xì)，對于考生而言，一定要抓住考查的重點(diǎn)，其中金融衍生品為?？伎键c(diǎn)，下面會計(jì)網(wǎng)將詳細(xì)講解該知識點(diǎn)。

考點(diǎn)1：金融衍生品概念

　　金融衍生產(chǎn)品是與金融相關(guān)的派生物，通常是指從原生資產(chǎn)（英文為Underlying Assets）派生出來的金融工具。

　　金融衍生產(chǎn)品的本質(zhì)是一種金融合約，其價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)或指數(shù)，合約的基本種類包括遠(yuǎn)期、期貨、互換和期權(quán)。

　　這種合約可以是標(biāo)準(zhǔn)化的，也可以是非標(biāo)準(zhǔn)化的。

　　標(biāo)準(zhǔn)化合約是指其標(biāo)的物(基礎(chǔ)資產(chǎn)）的交易價(jià)格、交易時(shí)間、資產(chǎn)特征、交易方式等都是事先標(biāo)準(zhǔn)化的，因此此類合約大多在交易所上市交易，如期貨。

　　標(biāo)準(zhǔn)化合約的特征是保證金交易，即只要支付一定比例的保證金就可進(jìn)行全額交易，不需實(shí)際上的本金轉(zhuǎn)移。

　　因此，金融衍生產(chǎn)品交易具有杠桿效應(yīng)。保證金越低，杠桿效應(yīng)越大，風(fēng)險(xiǎn)也就越大。

　　非標(biāo)準(zhǔn)化合約是指以上各項(xiàng)由交易的雙方自行約定，因此具有很強(qiáng)的靈活性，比如遠(yuǎn)期協(xié)議。

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考點(diǎn)2：金融衍生品的特點(diǎn)

　　1、零和博弈

　　即合約交易的雙方（在標(biāo)準(zhǔn)化合約中由于可以交易是不確定的）盈虧完全負(fù)相關(guān)，并且凈損益為零，因此稱"零和"。

　　2、跨期性

　　金融衍生工具是交易雙方通過對利率、匯率、股價(jià)等因素變動的趨勢的預(yù)測，約定在未來某一時(shí)間按一定的條件進(jìn)行交易或選擇是否交易的合約。

　　無論是哪一種金融衍生工具，都會影響交易者在未來一段時(shí)間內(nèi)或未來某時(shí)間上的現(xiàn)金流，跨期交易的特點(diǎn)十分突出。

　　這就要求交易的雙方對利率、匯率、股價(jià)等價(jià)格因素的未來變動趨勢作出判斷，而判斷的準(zhǔn)確與否直接決定了交易者的交易盈虧。

　　3、聯(lián)動性

　　這里指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，規(guī)則變動。

　　通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征有衍生工具合約所規(guī)定，其聯(lián)動關(guān)系既可以是簡單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。

　　4、高風(fēng)險(xiǎn)性

　　金融衍生工具的交易后果取決于交易者對基礎(chǔ)工具未來價(jià)格的預(yù)測和判斷的準(zhǔn)確程度。

　　基礎(chǔ)工具價(jià)格的變幻莫測決定了金融衍生工具交易盈虧的不穩(wěn)定性，這是金融衍生工具具有高風(fēng)險(xiǎn)的重要誘因。

　　5、高杠桿性

　　衍生產(chǎn)品的交易采用保證金（margin）制度。即交易所需的最低資金只需滿足基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)值的某個(gè)百分比.保證金可以分為初始保證金(initial margin），維持保證金（maintains margin），并且在交易所交易時(shí)采取盯市（marking to market）制度。

　　如果交易過程中的保證金比例低于維持保證金比例，那么將收到追加保證金通知(margin call），如果投資者沒有及時(shí)追加保證金，其將被強(qiáng)行平倉。

　　6、契約性

　　金融衍生產(chǎn)品交易是對基礎(chǔ)工具在未來某種條件下的權(quán)利和義務(wù)的處理，從法律上理解是合同，是一種建立在高度發(fā)達(dá)的社會信用基礎(chǔ)上的經(jīng)濟(jì)合同關(guān)系。

　　7、交易對象的虛擬性

　　金融衍生產(chǎn)品合約交易的對象是對基礎(chǔ)金融工具在未來各種條件下處置的權(quán)利和義務(wù)，如期權(quán)的買權(quán)或賣權(quán)、互換的債務(wù)交換義務(wù)等，構(gòu)成所謂“產(chǎn)品”，表現(xiàn)出一定的虛擬性。

　　8、交易目的多重性

　　金融衍生產(chǎn)品交易通常有套期保值、投機(jī)、套利和資產(chǎn)負(fù)債管理等四大目的。

　　其交易的主要目的并不在于所涉及的基礎(chǔ)金融商品所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而在于轉(zhuǎn)移與該金融商品相關(guān)的價(jià)值變化的風(fēng)險(xiǎn)或通過風(fēng)險(xiǎn)投資獲取經(jīng)濟(jì)利益。

考點(diǎn)3：金融衍生品的交易場所

　　1、交易所（ET）

　　場內(nèi)交易是指通過證券交易所進(jìn)行的股票買賣活動，在這個(gè)場所內(nèi)進(jìn)行的股票交易就稱為場內(nèi)交易。

　　證券交易所是設(shè)有固定場地、備有各種服務(wù)設(shè)施（如行情板、電視屏幕、電子計(jì)算機(jī)、電話、電傳等），配備了必要的管理和服務(wù)人員，集中進(jìn)行股票和其他證券買賣的場所。

　　目前在世界各國，大部分股票的流通轉(zhuǎn)讓交易都是在證券交易所內(nèi)進(jìn)行的，因此，證券交易所是股票流通市場的核心，場內(nèi)交易是股票流通的主要組織方式。

　　2、OTC

　　場外交易市場（Over-the-counter）是指通過大量分散的像投資銀行等證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)的證券柜臺和主要電訊設(shè)施買賣證券而形成的市場。

　　這些市場因?yàn)闆]有集中的統(tǒng)一交易制度和場所，因而把它們統(tǒng)稱為場外交易市場，又稱柜臺交易或店頭交易市場，指在交易所外由證券買賣雙方當(dāng)面議價(jià)成交的市場。

　　它沒有固定的場所，其交易主要利用電話、電報(bào)、傳真及計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行，交易的證券以不在交易所上市的證券為主。

　　金融衍生品是cmap2考試的考點(diǎn)，有很多容易混淆的地方，導(dǎo)致許多考生對其知識模糊不清，今天會計(jì)網(wǎng)為大家詳細(xì)介紹金融衍生品的知識點(diǎn)，希望大家好好看，好好學(xué)。

　　金融衍生品的概念

　　金融衍生產(chǎn)品：是指其價(jià)值依賴于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)值變動的合約。這種合約可以是標(biāo)準(zhǔn)化的，也可以是非標(biāo)準(zhǔn)化的。

　　金融衍生品的分類

　　1、遠(yuǎn)期合約

　　2、期貨

　　3、期權(quán)

　　4、互換

　　金融衍生品的交易方法

　　1.場內(nèi)交易

　　指所有的供求方集中在交易所進(jìn)行競價(jià)交易的交易方式。這種交易方式具有交易所向交易參與者收取保證金、同時(shí)負(fù)責(zé)進(jìn)行清算和承擔(dān)履約擔(dān)保責(zé)任的特點(diǎn)。

　　2.場外交易

　　指交易雙方直接成為交易對手的交易方式。這種交易方式有許多形態(tài)，可以根據(jù)每個(gè)使用者的不同需求設(shè)計(jì)出不同內(nèi)容的產(chǎn)品。同時(shí)，為了滿足客戶的具體要求、出售衍生產(chǎn)品的金融機(jī)構(gòu)需要有高超的金融技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

　　金融衍生品的基本作用

　　1.套期保值

　　通過消除不確定性來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)→鎖定未來交割的價(jià)格

　　2.投機(jī)

　　通過放大風(fēng)險(xiǎn)來增加投資收益

　　基礎(chǔ)案例：A公司是一家種植棉花的企業(yè)。B公司是一家紡織企業(yè)。由于近期天氣變化異常，這2家公司都擔(dān)心未來6個(gè)月后棉花的市場價(jià)格會發(fā)生較大波動。作為出售方的A公司擔(dān)心未來棉花的市場價(jià)格會走低，而作為收購方的B公司則擔(dān)心未來棉價(jià)走高，因此，雙方為了規(guī)避價(jià)格的不確定性，在今天簽訂了一個(gè)180天的遠(yuǎn)期合約，即6個(gè)月后，雙方以$3,000/噸的遠(yuǎn)期價(jià)格交易10,000噸棉花。那么當(dāng)遠(yuǎn)期合約到期時(shí)，無論棉花的現(xiàn)貨價(jià)格如何變化，A公司將以事先約定好的遠(yuǎn)期價(jià)格向B公司出售10,000噸棉花。即是說，A公司在現(xiàn)在鎖定了未來的收入，而B公司在現(xiàn)在鎖定了未來的成本。

　　CMA目前在中國十分稀缺，所以為了更好低地學(xué)習(xí)和掌握相關(guān)知識點(diǎn)，并取得CMA證書，會計(jì)網(wǎng)為大家詳細(xì)介紹金融衍生品中期權(quán)、期貨、遠(yuǎn)期、互換的相關(guān)內(nèi)容。

　　CMA必背知識點(diǎn)之金融衍生品

　　一般原則通過鎖定(未來)價(jià)格來降低風(fēng)險(xiǎn)→套期保值

　　一、遠(yuǎn)期合約

　　雙方當(dāng)事人以鎖定價(jià)格的方式來剔除不確定性，進(jìn)而消除風(fēng)險(xiǎn)

　　購入方為了規(guī)避價(jià)格上漲所造成的風(fēng)險(xiǎn)，以約定的遠(yuǎn)期價(jià)格購入商品，即持有多頭頭寸

　　出售方為了規(guī)避價(jià)格下跌所造成的風(fēng)險(xiǎn)，以約定的遠(yuǎn)期價(jià)格出售商品，即持有空頭頭寸

　　二、期貨合約

　　雙方當(dāng)事人以鎖定價(jià)格的方式來剔除不確定性，進(jìn)而消除風(fēng)險(xiǎn)

　　與遠(yuǎn)期合約的差別

　　在交易所進(jìn)行，支付保證金來確保有履約能力

　　盯市操作，即期貨合約的當(dāng)事人每天都需要與交易所結(jié)算盈利或損失

　　買賣雙方通過持有多頭頭寸（買方）和空頭頭寸（賣方）來規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)

　　無論期貨合約到期時(shí)的現(xiàn)貨價(jià)格如何，期貨合約的購入方總是以期貨價(jià)格來核算其成本，而期貨合約的出售方總是以期貨價(jià)格來核算其收入

　　三、互換合約

　?。?）利率互換

　　以浮動利率來替換固定利率

　　以固定的利率來替換浮動利率

　?。?）貨幣互換

　　以一種貨幣的債務(wù)替換成另一種貨幣的債務(wù)

　　四、期權(quán)看漲期權(quán)（買入期權(quán)）

　　（1）基本意圖持權(quán)人有權(quán)利以約定的行權(quán)價(jià)格購入一項(xiàng)資產(chǎn)，持權(quán)人鎖定購入該項(xiàng)資產(chǎn)的最高成本(行權(quán)價(jià)格)

　?。?）持有看漲期權(quán)基本行權(quán)條件：股票市價(jià)>行權(quán)價(jià)格持權(quán)人凈損益=股票市價(jià)(收入)–行權(quán)價(jià)格(最高成本)–期權(quán)成本持權(quán)人保本點(diǎn)=行權(quán)價(jià)格+期權(quán)成本

　?。?）出售看漲期權(quán)出售人的凈損益=行權(quán)價(jià)格–股票市價(jià)+期權(quán)成本出售人的保本點(diǎn)=行權(quán)價(jià)格+期權(quán)成本

　　五、看跌期權(quán)（賣出期權(quán)）

　?。?）基本意圖持權(quán)人有權(quán)利以約定的行權(quán)價(jià)格出售一項(xiàng)資產(chǎn)持權(quán)人鎖定出售該項(xiàng)資產(chǎn)的最低收入(行權(quán)價(jià)格

　　（2）持有看跌期權(quán)基本行權(quán)條件：行權(quán)價(jià)格>股票市價(jià)持權(quán)人凈損益=行權(quán)價(jià)格(最低收入)–股票市價(jià)(成本)–期權(quán)成本持權(quán)人保本點(diǎn)=行權(quán)價(jià)格–期權(quán)成本

　?。?）出售看跌期權(quán)出售人的凈損益=股票市價(jià)–行權(quán)價(jià)格+期權(quán)成本出售人的保本點(diǎn)=行權(quán)價(jià)格–期權(quán)成本

　　六、期權(quán)的償付結(jié)構(gòu)

　?。?）平價(jià)期權(quán)：資產(chǎn)價(jià)格=行權(quán)價(jià)格；

　?。?）價(jià)內(nèi)期權(quán)：期權(quán)持有人選擇行權(quán)，期權(quán)實(shí)值狀態(tài)；

　　（3）價(jià)外期權(quán)：期權(quán)持有人放棄行權(quán)；期權(quán)虛值狀態(tài)；

課程背景

　　傳統(tǒng)的納稅籌劃主要是通過政策選擇、籌劃平臺對所得稅、增值稅、營業(yè)稅等進(jìn)行籌劃，受政策影響較大，且籌劃手段單一，存在大量的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，也愈發(fā)不能滿足企業(yè)發(fā)展的需求。而金融工具的衍生性、定價(jià)靈活性、虛擬性、杠桿性和跨期性等特性，都決定了其作為納稅籌劃新貴的必然。在國際金融市場上，金融衍生工具迅猛發(fā)展，很多金融巨頭選擇金融衍生工具作為納稅籌劃的新手段。

　　我們《金融工具及衍生品在納稅籌劃中的運(yùn)用》課程，在講解金融工具及衍生品的同時(shí)，特別是組合運(yùn)用金融衍生工具進(jìn)行稅收籌劃，給人很深刻的啟發(fā)和指引，具有很強(qiáng)的實(shí)際操作性，叫人耳目一新。

課程收益

　　認(rèn)識金融工具及衍生品

　　了解中國金融市場

　　金融工具及衍生品如何進(jìn)行稅務(wù)籌劃

　　稅務(wù)利潤：通過稅務(wù)籌劃，創(chuàng)造稅務(wù)利潤

課程對象

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)、稅務(wù)總監(jiān)、投資總監(jiān)、司庫

　　財(cái)務(wù)經(jīng)理、稅務(wù)經(jīng)理、投資經(jīng)理

　　銀行、保險(xiǎn)公司、券商、財(cái)務(wù)公司等金融類機(jī)構(gòu)從業(yè)人員

課程大綱

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　　CFA二級衍生品在cfa官方教材的《第6卷：衍生工具和另類投資》里。

　　CFA官方教材一共是6本，6本官方教材包括：《第1卷：道德和專業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，定量分析方法》、《第2卷：經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《第3卷：財(cái)務(wù)報(bào)表》、《第4卷：公司財(cái)務(wù)和投資組合管理》、《第5卷：股票和固定收益》、《第6卷：衍生工具和另類投資》。

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CFA二級衍生品的分類

　　衍生品合約主要分四種類型。第一種是遠(yuǎn)期合約（Forward），第二種是期貨合約（Futures），第三種是互換合約（Swap），第四種是期權(quán)（Option）。

CFA二級衍生品的內(nèi)容是什么？

　　CFA二級衍生品主要學(xué)習(xí)三部分內(nèi)容，分別為遠(yuǎn)期承諾中的三種衍生品的定價(jià)和價(jià)值計(jì)算；期權(quán)費(fèi)的計(jì)算；以及衍生品的交易策略，特別是用期權(quán)構(gòu)建不同的交易策略。

　　對于遠(yuǎn)期承諾中的那三種合約來說，定價(jià)就是確定未來以何種“價(jià)格”交易標(biāo)的物。價(jià)值計(jì)算就是計(jì)算合約期內(nèi)如果按合約約定未來“履行交易”在現(xiàn)在的盈虧狀況；對于期權(quán)，定價(jià)就是計(jì)算期權(quán)費(fèi)。

　　衍生品還有一個(gè)重要的因素就是標(biāo)的物。所以如果按照標(biāo)的物的不同每一種衍生品又可以分為不同的小類。衍生品中的金融標(biāo)的物有：股票（指數(shù)）、債券、利率、匯率。

2023年cfa二級考試大綱變化

　　1、定量分析

　　二級考試中完全刪除一元線性回歸內(nèi)容，并將這部分內(nèi)容轉(zhuǎn)移到了一級考試中，同時(shí)多元回歸部分被拆分成了四部分內(nèi)容。

　　2、公司金融

　　公司金融的變化最大，其中資本結(jié)構(gòu)的章節(jié)被刪除，資本預(yù)算章節(jié)的內(nèi)容做精簡處理，轉(zhuǎn)移到一級考試中，不在二級考試中出現(xiàn)。資本成本章節(jié)新增股票和債券回報(bào)率的估算相關(guān)內(nèi)容，兼并收購章節(jié)名稱改為企業(yè)重組，同時(shí)對章節(jié)部分內(nèi)容進(jìn)行了重寫。

　　3、權(quán)益

　　收益概念章節(jié)被刪除，部分內(nèi)容轉(zhuǎn)移到了公金的資本成本章節(jié)中，同時(shí)公司和行業(yè)分析的部分內(nèi)容轉(zhuǎn)移到財(cái)務(wù)報(bào)表分析的財(cái)務(wù)報(bào)表建模章節(jié)中。

　　4、財(cái)務(wù)報(bào)表分析

　　行業(yè)和公司分析的部分內(nèi)容轉(zhuǎn)移至財(cái)務(wù)報(bào)表的最后一個(gè)章節(jié)中，同時(shí)章節(jié)改名叫財(cái)務(wù)報(bào)表建模。

　　5、另類投資

　　內(nèi)容無太大改變，只是將原來的房地產(chǎn)投資章節(jié)拆分成了三個(gè)模塊。

　　6、職業(yè)倫理

　　在道德準(zhǔn)則的應(yīng)用章節(jié)的首個(gè)case新增Q2內(nèi)容。

　　對CFA感興趣的同學(xué)快點(diǎn)擊下方圖片??????，免費(fèi)領(lǐng)取《CFA金融分析師3天實(shí)戰(zhàn)營》！本次課程匯集了CFA金融思維、金融知識體系深度剖析、專業(yè)投資分析思路與估值策略、金融知識配套資料等內(nèi)容。

　　“衍生品”在CFA一級考試中的分值占比為5%~8%，屬于占比較低的部分。多數(shù)非金融背景考生，因?yàn)閷ρ苌愤@一資產(chǎn)類別相對陌生，故而心生畏懼，甚至“戰(zhàn)略性”放棄，但這種做法不可取。

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　　首先，衍生品雖然分值占比較低，但近年來，考綱要求和考試難度均有逐年下降的趨勢，在CFA一級中，屬于復(fù)習(xí)“性價(jià)比”較高的科目。只要投入一定時(shí)間，掌握該部分知識并獲得高分實(shí)屬相對容易。

　　其次，雖然衍生品在實(shí)務(wù)中大量使用復(fù)雜的量化工具與方法，但在CFA一級考試中，很多題目均采用定性考查的方式，而且考試題目也相對簡單。

　　再次，基于衍生品在現(xiàn)代投資工具大類中的重要地位，在二、三級考試中，衍生品的重要性和考查難度均會大幅上升，因此在一級打好基礎(chǔ)也至關(guān)重要。

　　衍生品共兩章，第46章重點(diǎn)介紹衍生品的基本概念和衍生品市場的基礎(chǔ)知識，其內(nèi)容均為定性知識，難度較低；第47章則介紹了衍生品的估值和定價(jià)基礎(chǔ)，雖有定量知識但亦屬入門級難度，屬于“衍生品”的重要章節(jié)。

《衍生品》科目概述

　　《衍生品》科目在明年考試中沒有變化的真正原因是在過去兩年的原版書教材中，無論是形式還是內(nèi)容已經(jīng)經(jīng)歷非常大的變革。比如，最初只有兩個(gè)章節(jié)，現(xiàn)在改成了十個(gè)module。

　　但我們也不必為此驚慌，這十個(gè)module更多是在原來的內(nèi)容基礎(chǔ)上進(jìn)行了拆分，把內(nèi)容拆分的更加細(xì)節(jié)，邏輯也比原來更好一些。

　　由于換了作者，所以教材的整體表述和風(fēng)格均發(fā)生了比較明顯的變化，原先的教材描述比較偏學(xué)術(shù)派，現(xiàn)在最新的教材中的描述會比較偏向?qū)崉?wù)派。

　　舉一個(gè)小例子：最新版的原版書教材中增加了原先在三級當(dāng)中才出現(xiàn)的內(nèi)容：利率期貨。這個(gè)產(chǎn)品在學(xué)習(xí)的時(shí)候就容易和其他產(chǎn)品在概念上有混淆，難度其實(shí)是有所提升的。

　　此外，一級衍生品的內(nèi)容會偏向概念性的內(nèi)容多一些，定量的計(jì)算也是重要的，但篇幅不會很大。

　　《衍生品》科目一共會介紹四大類工具，包括這些工具的特征以及相應(yīng)的計(jì)算。一級有一個(gè)較好的認(rèn)知對于后續(xù)的二級甚至到三級都會打下非常良好的基礎(chǔ)。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

cfa一級衍生品備考攻略

　　1、一定要聽最新版本的課程

　　我們的課程是完全貼合最新原版書教材來制作的。原版書中的一些例題，具代表性的，或是重要的，我們也都會精選后收錄在課程里。這樣，可以幫助考生節(jié)省了再去翻看原版書的時(shí)間和精力。

　　2、做原版書的課后題

　　這部分是需要考生在聽完課程后，馬上就要去實(shí)踐的，趁熱打鐵會有更好的效果。

　　2024年已經(jīng)到來，計(jì)劃報(bào)考2024年度中級經(jīng)濟(jì)師考試的考生們可以開始準(zhǔn)備起來啦！這里準(zhǔn)備了2023年中級經(jīng)濟(jì)師金融專業(yè)考試真題（11月11日上午場），由于篇幅限制，完整版請點(diǎn)擊【經(jīng)濟(jì)師學(xué)習(xí)必備資料，名師講義+歷年真題】下載！

　　一、單項(xiàng)選擇題

　　1.某銀行無法以合理成本及時(shí)獲得充足資金用于償付到期債務(wù)，則該銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)類型是()。

　　A.流動性風(fēng)險(xiǎn)

　　B.市場風(fēng)險(xiǎn)

　　C.系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

　　D.操作風(fēng)險(xiǎn)

　　【參考答案】A

　　【答案解析】本題考查流動性風(fēng)險(xiǎn)的概念。流動性風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為流動性短缺，主要現(xiàn)象是金融機(jī)構(gòu)所持有的現(xiàn)金資產(chǎn)不足、其他資產(chǎn)不能在蒙受損失的情況下迅速變現(xiàn)、不能以合理成本迅速借入資金等。

　　2.基礎(chǔ)金融工具不包括（）。

　　A.基金

　　B.股票

　　C.期貨

　　D.債券

　　【參考答案】C

　　【答案解析】本題考查基礎(chǔ)金融工具。按與實(shí)際金融活動關(guān)系不同，金融工具可分為基礎(chǔ)金融工具和金融衍生工具?；A(chǔ)金融工具是指商業(yè)票據(jù)、股票、債券、基金等金融工具。金融衍生工具是指一種金融交易合約，這種合約的價(jià)值是從前者的價(jià)值中派生出來的，包括期貨合約、期權(quán)合約和互換合約等。

　　3.金融租賃公司通過設(shè)備回收再出售或者再次租賃獲得的價(jià)差收入，稱為（）。

　　A.服務(wù)收益

　　B.運(yùn)營收益

　　C.余值收益

　　D.債權(quán)收益

　　【參考答案】C

　　【答案解析】本題考查余值收益。余值收益是指金融租賃公司通過設(shè)備回收再出售或者再次租賃獲得的價(jià)差收入。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name中級經(jīng)濟(jì)師

　　4.為了彌補(bǔ)單一銀行制度的不足，規(guī)避對設(shè)立分支機(jī)構(gòu)的法律限制而形成的銀行組織制度是()。

　　A.連鎖銀行制度

　　B.分支銀行制度

　　C.獨(dú)家銀行制度

　　D.持股公司制度

　　【參考答案】D

　　【答案解析】本題考查持股公司制度。持股公司制度是規(guī)避法律限制開設(shè)分支機(jī)構(gòu)的一種策略，其優(yōu)點(diǎn)是可以彌補(bǔ)單一銀行制度的不足，能夠有效擴(kuò)大銀行資本總量，增強(qiáng)經(jīng)營實(shí)力，提高競爭和抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。但其缺點(diǎn)是易于形成壟斷和集中，不利于銀行間的適度競爭；在一定程度上限制銀行經(jīng)營的自主性和靈活性，不利于增強(qiáng)銀行業(yè)務(wù)的活力和創(chuàng)新能力。

　　5.只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具，這一特征體現(xiàn)了金融衍生品的（）。

　　A.跨期性

　　B.聯(lián)動性

　　C.杠桿性

　　D.零和性

　　【參考答案】C

　　【答案解析】本題考查金融衍生品的特點(diǎn)。金融衍生品交易一般只需要支付少量的保證金或權(quán)利金就可簽訂遠(yuǎn)期大額合約或互換不同的金融工具。同時(shí)，交易者承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與損失也會成倍放大，基礎(chǔ)工具的輕微變動也許就會帶來交易者的大盈大虧，這體現(xiàn)了金融衍生品的杠桿性。

　　6.短期利率與基礎(chǔ)貨幣屬于中央銀行貨幣政策的（）。

　　A.調(diào)控目標(biāo)

　　B.中介指標(biāo)

　　C.反饋信號

　　D.操作目標(biāo)

　　【參考答案】D

　　【答案解析】本題考查貨幣政策的操作目標(biāo)。短期利率與基礎(chǔ)貨幣屬于貨幣政策的操作目標(biāo)。

　　2023年中級經(jīng)濟(jì)師考試已經(jīng)結(jié)束，馬上又有不少小伙伴開始備考2024年中級經(jīng)濟(jì)師考試了，這里小編整理了2024年中級經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)》考點(diǎn)，希望對大家的備考有所幫助。

　　【考點(diǎn)】貨幣供給機(jī)制

　　(一)中央銀行的信用創(chuàng)造貨幣機(jī)制

　　1.中央銀行利用自身掌握的貨幣發(fā)行權(quán)和信貸管理權(quán)，來創(chuàng)造信貸資金來源。

　　2.信用創(chuàng)造貨幣是當(dāng)代不兌現(xiàn)信用貨幣制度下貨幣供給機(jī)制的重要內(nèi)容，并且信用創(chuàng)造貨幣的功能為中央銀行所掌握。

　　(二)商業(yè)銀行的擴(kuò)張信用并創(chuàng)造派生存款機(jī)制

　　1.商業(yè)銀行盡管不具備信用創(chuàng)造貨幣的功能，但是具備在中央銀行發(fā)行貨幣的基礎(chǔ)上擴(kuò)張信用并創(chuàng)造派生存款的能力。

　　2.商業(yè)銀行不能無限制地創(chuàng)造派生存款。

　　3.銀行體系擴(kuò)張信用并創(chuàng)造派生存款能力的制約因素：

　　(1)受到繳存中央銀行存款準(zhǔn)備金的限制。商業(yè)銀行所吸收的存款并不能全數(shù)用于發(fā)放貸款或投資于有價(jià)證券。

　　(2)受到提取現(xiàn)金數(shù)量的限制。一旦商業(yè)銀行的存款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，流出銀行體系。

　　(3)受到企事業(yè)單位及社會公眾繳付稅款等的限制。

　　各類法人單位及居民個(gè)人繳納稅款、購買政府債券，都會使其在商業(yè)銀行的一部分存款轉(zhuǎn)化為財(cái)政存款。

　　4.貨幣供應(yīng)量的公式

　　(1)基礎(chǔ)貨幣(一般用B表示)

　?、僦醒脬y行放出的信用是銀行體系擴(kuò)張信用并創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)，故被稱為基礎(chǔ)貨幣。

　?、诎ǎ?/p>

　　a.中央銀行發(fā)行的貨幣。

　　b.商業(yè)銀行在中央銀行的存款。

　　(2)基礎(chǔ)貨幣擴(kuò)張倍數(shù)的取決因素

　?、偕虡I(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需存入中央銀行部分所占比重，即存款準(zhǔn)備金率。

　　②需轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及財(cái)政存款等所占比重的貨幣結(jié)構(gòu)比率。

　　(3)貨幣乘數(shù)

　?、倩A(chǔ)貨幣的擴(kuò)張倍數(shù)被稱為貨幣乘數(shù)，等于存款準(zhǔn)備金率與貨幣結(jié)構(gòu)比率之和的倒數(shù)，一般用K表示。

　?、诒磉_(dá)式：貨幣供應(yīng)量M=B?K

　　貨幣供給是某一國或貨幣區(qū)的銀行系統(tǒng)向經(jīng)濟(jì)體中投入、創(chuàng)造、擴(kuò)張（或收縮）貨幣的金融過程。

　　貨幣是商品交換的產(chǎn)物，是在商品交換過程中從商品世界分離出來的固定地充當(dāng)一般等價(jià)物的商品，是通貨的一種，俗稱金錢。

　　通貨是度量價(jià)格的工具、購買貨物的媒介、保存財(cái)富的手段，是財(cái)產(chǎn)的所有者與市場關(guān)于交換權(quán)的契約，本質(zhì)上是所有者之間的約定。包含流通中的貨幣、銀行券等。

　　貨幣供給的主要內(nèi)容包括什么？

　　貨幣供給的主要內(nèi)容包括貨幣層次的劃分；貨幣創(chuàng)造過程；貨幣供給的決定因素等。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，貨幣流通的范圍和形式不斷擴(kuò)大，現(xiàn)金和活期存款普遍認(rèn)為是貨幣，定期存款和某些可以隨時(shí)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的信用工具（如公債、人壽保險(xiǎn)單、信用卡）也被廣泛認(rèn)為具有貨幣性質(zhì)。

　　決定貨幣供給的因素包括哪些？

　　決定貨幣供給的因素包括中央銀行增加貨幣發(fā)行、中央銀行調(diào)節(jié)商業(yè)銀行的可運(yùn)用資金量、商業(yè)銀行派生資金能力以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r、企業(yè)和居民的貨幣需求狀況等因素。貨幣供給還可劃分為以貨幣單位來表示的名義貨幣供給和以流通中貨幣所能購買的商品和服務(wù)表示的實(shí)際貨幣供給等兩種形式。

　　貨幣供應(yīng)量的公式是什么？

　　貨幣供應(yīng)量的公式為M=B×K。中央銀行每放出一筆信用，不僅直接向流通領(lǐng)域注入了一筆存款貨幣或現(xiàn)金，并且通過商業(yè)銀行的信貸業(yè)務(wù)，能夠擴(kuò)張出若干倍的信用，派生出大量的新增存款。中央銀行放出的信用是銀行體系擴(kuò)張信用并創(chuàng)造派生存款的基礎(chǔ)，故被稱為基礎(chǔ)貨幣，包括中央銀行發(fā)行的貨幣和商業(yè)銀行在中央銀行的存款，一般用B表示?；A(chǔ)貨幣的擴(kuò)張倍數(shù)則取決于商業(yè)銀行在其所吸收的全部存款中需存入中央銀行部分所占比重即存款準(zhǔn)備金率，以及需轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金及財(cái)政存款等所占比重的貨幣結(jié)構(gòu)比率，這個(gè)倍數(shù)被稱為貨幣乘數(shù)，等于存款準(zhǔn)備金率與貨幣結(jié)構(gòu)比率之和的倒數(shù)，一般用K表示。

　　距離2024年中級經(jīng)濟(jì)師考試僅剩4個(gè)月，是時(shí)候開始復(fù)習(xí)啦，《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識》是中級經(jīng)濟(jì)師必考的科目，今天開始小編將帶領(lǐng)大家一起刷題，趕快加入吧~

　　1、單選題。按照供給學(xué)派的理論，在治理通貨膨脹時(shí)，積極的供給政策是( )。
　　A、增加社會福利開支
　　B、主動實(shí)施貨幣貶值
　　C、增加稅收
　　D、適當(dāng)增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)
　　【答案】D
　　【解析】
　　一些西方學(xué)者認(rèn)為過去的反通貨膨脹政策過分注意需求方面而忽略了供給方面，在治理通貨膨脹時(shí)應(yīng)從供求兩個(gè)方面入手，在抑制總需求的同時(shí)，積極運(yùn)用刺激生產(chǎn)的方法增加供給來治理通貨膨脹。倡導(dǎo)這種政策的學(xué)派被稱為供給學(xué)派，其主要措施有減稅、削減社會福利開支、適當(dāng)增加貨幣供給發(fā)展生產(chǎn)和精簡規(guī)章制度等。

　　2、多選題。一般說來，銀行體系擴(kuò)張信用并創(chuàng)造派生存款的能力要受到( )等因素的制約。
　　A、企事業(yè)單位繳付稅款
　　B、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)銀行承兌匯票
　　C、繳存中央銀行存款準(zhǔn)備金
　　D、公眾提取現(xiàn)金數(shù)量
　　E、商業(yè)銀行售匯
　　【答案】ACD
　　【解析】
　　一般來說，銀行體系擴(kuò)張信用并創(chuàng)造派生存款的能力要受到三類因素的制約：(1)受到繳存中央銀行存款準(zhǔn)備金的限制。(2)受到提取現(xiàn)金數(shù)量的限制。(3)受到企事業(yè)單位及社會公眾繳付稅款等的限制。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name中級經(jīng)濟(jì)師

　　3、單選題。以下計(jì)入社會融資規(guī)模的是( )。
　　A、證券投資基金
　　B、銀行理財(cái)
　　C、未賠款人壽保險(xiǎn)
　　D、信托貸款
　　【答案】D
　　【解析】
　　本題考查貨幣供給。金融機(jī)構(gòu)通過表外業(yè)務(wù)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)提供的資金支持，包括委托貸款、信托貸款和未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票。

　　中級經(jīng)濟(jì)師《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識》科目考察的知識點(diǎn)眾多，今天給大家?guī)淼氖窍M(fèi)者效用最大化的均衡條件、合同解除、綜合性金融危機(jī)、借方登記增加額的賬戶、部門預(yù)算編制方式等考點(diǎn)的相應(yīng)考題，備考考生需要及時(shí)進(jìn)行相關(guān)訓(xùn)練。

　　1、以邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律為假設(shè)的消費(fèi)理論是()?！締芜x題】

　　A.弗里徳曼的消費(fèi)理論

　　B.莫迪利安尼的消費(fèi)理論

　　C.科斯的消費(fèi)理論

　　D.凱恩斯的消費(fèi)理論

　　正確答案:D

　　答案解析:英國經(jīng)濟(jì)學(xué)家凱恩斯的消費(fèi)理論是建立在三個(gè)假設(shè)(或三個(gè)前提)基礎(chǔ)上的：(1)邊際消費(fèi)傾向遞減規(guī)律;(2)收入是決定消費(fèi)的最重要的因素，其他因素都可看作在短期內(nèi)變化不大或影響輕微;(3)平均消費(fèi)傾向隨著收入的增加而減少。

　　2、會計(jì)確認(rèn)應(yīng)該符合一定的標(biāo)準(zhǔn)，企業(yè)在確認(rèn)收入時(shí)應(yīng)當(dāng)堅(jiān)持的標(biāo)準(zhǔn)有()?！径噙x題】

　　A.及時(shí)確認(rèn)

　　B.取得收入權(quán)利的交易已經(jīng)發(fā)生

　　C.按照權(quán)責(zé)發(fā)生制要求進(jìn)行確認(rèn)

　　D.取得資產(chǎn)所有權(quán)的交易己經(jīng)發(fā)生

　　E.年底統(tǒng)一確認(rèn)

　　正確答案:A、B、C

　　答案解析:考查第29章。本題需要關(guān)注題干中的“確認(rèn)收入”堅(jiān)持的標(biāo)準(zhǔn)。在確認(rèn)收入時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)并堅(jiān)持權(quán)責(zé)發(fā)生制;收入的確認(rèn)要建立在取得收入權(quán)利的交易或事項(xiàng)發(fā)生之時(shí)。

　　3、根據(jù)失業(yè)的分類，因總需求不足而減少勞動力派生需求所導(dǎo)致的失業(yè)是()。【單選題】

　　A.周期性失業(yè)

　　B.自愿失業(yè)

　　C.摩擦性失業(yè)

　　D.強(qiáng)制失業(yè)

　　正確答案:A

　　答案解析:考核第9章。非自愿失業(yè)(周期性失業(yè)、需求不足型失業(yè))是指因總需求不足而減少勞動力派生需求所導(dǎo)致的失業(yè)。

備考資料ue_arc_bkzl
請?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name中級經(jīng)濟(jì)師

　　4、按照借貸記賬法的記賬規(guī)則，借方登記增加額的賬戶有()?！径噙x題】

　　A.所有者權(quán)益類賬戶

　　B.費(fèi)用類賬戶

　　C.資產(chǎn)類賬戶

　　D.收入類賬戶

　　E.負(fù)債類賬戶

　　正確答案:B、C

　　答案解析:本題考査第29章。借增貸減的是資產(chǎn)和成本費(fèi)用。

　　5、關(guān)于綜合性金融危機(jī)的說法，正確的是()?！締芜x題】

　　A.傳統(tǒng)的金融危機(jī)都屬于綜合性金融危機(jī)

　　B.發(fā)生內(nèi)部綜合性金融危機(jī)國家的共同特點(diǎn)是外部債務(wù)結(jié)構(gòu)不合理，無法按期還債

　　C.綜合性金融危機(jī)通常指內(nèi)部綜合性金融危機(jī)

　　D.綜合性金融危機(jī)嚴(yán)重?fù)p害了一國經(jīng)濟(jì)金融利益，且極易升級為經(jīng)濟(jì)危機(jī)或政治危機(jī)

　　正確答案:D

　　答案解析:考核第21章。綜合性金融危機(jī)包括內(nèi)部的和外部的。綜合性金融危機(jī)一方面嚴(yán)重?fù)p害了相關(guān)國家的經(jīng)濟(jì)金融利益，且極易升級為經(jīng)濟(jì)危機(jī)或政治危機(jī);另一方面也在一定程度上暴露了危機(jī)國家所在的深層次結(jié)構(gòu)問題。

　　以上就是【中級經(jīng)濟(jì)師必刷1000題《經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)知識》歷年真題7.20】的全部內(nèi)容。想知道自己是否具備2024年經(jīng)濟(jì)師報(bào)考資格？趕緊點(diǎn)擊免費(fèi)測！