四流合一主要包括合同流、資金流、貨物流、發(fā)票流。營(yíng)改增后，建筑企業(yè)財(cái)務(wù)及納稅核算管理需要滿足合同流、貨物(服務(wù))流、資金流和發(fā)票流等“四流合一”。

　　四流合一是什么？

　　“四流合一”中的“四流”指的是合同流、資金流、貨物流、發(fā)票流。營(yíng)改增后,建筑企業(yè)財(cái)務(wù)及納稅核算管理需要滿足合同流、貨物(服務(wù))流、資金流和發(fā)票流等“四流合一”,否則可能涉嫌虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票,不但不能抵扣進(jìn)項(xiàng)稅,還可能受到處罰。而掛靠經(jīng)營(yíng)模式由于資質(zhì)共享,導(dǎo)致合同流、發(fā)票流、資金流和貨物(服務(wù))流不一致,增值稅抵扣環(huán)節(jié)沒(méi)有形成閉環(huán),進(jìn)項(xiàng)無(wú)法抵扣。如果掛靠方通過(guò)虛開(kāi)發(fā)票方式逃避納稅,違法行為責(zé)任歸屬于被掛靠方。

　　四流合一的稅務(wù)規(guī)定

　　根據(jù)《關(guān)于納稅人對(duì)外開(kāi)具增值稅專用發(fā)票有關(guān)問(wèn)題的公告》規(guī)定，納稅人通過(guò)虛增增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額偷逃稅款，但對(duì)外開(kāi)具增值稅專用發(fā)票同時(shí)符合以下情形的，不屬于對(duì)外虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票：

　?。ㄒ唬┘{稅人向受票方納稅人銷售了貨物，或者提供了增值稅應(yīng)稅勞務(wù)、應(yīng)稅服務(wù)；

　　（二）納稅人向受票方納稅人收取了所銷售貨物、所提供應(yīng)稅勞務(wù)或者應(yīng)稅服務(wù)的款項(xiàng)，或者取得了索取銷售款項(xiàng)的憑據(jù)；

　?。ㄈ┘{稅人按規(guī)定向受票方納稅人開(kāi)具的增值稅專用發(fā)票相關(guān)內(nèi)容，與所銷售貨物、所提供應(yīng)稅勞務(wù)或者應(yīng)稅服務(wù)相符，且該增值稅專用發(fā)票是納稅人合法取得、并以自己名義開(kāi)具的。

　　四流合一的目的

　　目的是為了保證雙方經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的真實(shí)性，防止虛開(kāi)發(fā)票。營(yíng)改增后，建筑企業(yè)財(cái)務(wù)及納稅核算管理需要滿足合同流、貨物（服務(wù)）流、資金流和發(fā)票流等“四流合一”，有可能涉嫌虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票，不但不能抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，還可能受到處罰。掛靠經(jīng)營(yíng)模式由于資質(zhì)共享，導(dǎo)致合同流、發(fā)票流、資金流和貨物（服務(wù)）流不一致，增值稅抵扣環(huán)節(jié)沒(méi)有形成閉環(huán)，進(jìn)項(xiàng)無(wú)法抵扣，若掛靠方通過(guò)虛開(kāi)發(fā)票方式逃避納稅，則違法行為責(zé)任歸屬于被掛靠方。如果出現(xiàn)“物流與合同流、資金流、票流”不一致的情況，說(shuō)明只有合同流、資金流、發(fā)票流的統(tǒng)一，雖然有資金流和發(fā)票流的票款一致，但是由于缺乏物流的支持和佐證作用，表面上的合同流很容易涉嫌是假合同或陰陽(yáng)合同。

　　大一可以提前了解一些注冊(cè)會(huì)計(jì)師的基本知識(shí)。首先從會(huì)計(jì)科目學(xué)起，先學(xué)習(xí)一些最基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)知識(shí)，慢慢積累注冊(cè)會(huì)計(jì)知識(shí)，到后期便可以開(kāi)始學(xué)習(xí)其他科目的相關(guān)知識(shí)，到了大四畢業(yè)拿到畢業(yè)證書(shū)便可以報(bào)考注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試了。

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試的科目

　　注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試分為專業(yè)階段考試和綜合階段考試。

　　專業(yè)階段科目：《審計(jì)》、《財(cái)務(wù)成本管理》、《經(jīng)濟(jì)法》、《會(huì)計(jì)》、《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》、《稅法》；

　　綜合階段科目：《職業(yè)能力綜合測(cè)試(試卷一)》、《職業(yè)能力綜合測(cè)試(試卷二)》。

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name注冊(cè)會(huì)計(jì)師

　　大學(xué)生備考注冊(cè)會(huì)計(jì)師學(xué)習(xí)的三個(gè)階段

　　在第一階段，我們應(yīng)該對(duì)會(huì)計(jì)師考試的科目有一個(gè)基本的了解，首先對(duì)每個(gè)考點(diǎn)有一個(gè)大致的了解。

　　第二階段是打好基礎(chǔ)。首先，通讀每門(mén)學(xué)科的內(nèi)容，理解教材，并結(jié)合相關(guān)章節(jié)的練習(xí)。

　　第三階段，加強(qiáng)所學(xué)知識(shí)點(diǎn)，檢查疏漏，彌補(bǔ)不足。首先，根據(jù)教科書(shū)目錄，按類別構(gòu)建整本書(shū)的整體知識(shí)點(diǎn)框架，了解自己的弱點(diǎn)所在，并加以彌補(bǔ)準(zhǔn)備會(huì)計(jì)師考試的時(shí)間越早，需要學(xué)習(xí)的時(shí)間就越多。大學(xué)生可以充分利用充足時(shí)間的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)符合注冊(cè)條件時(shí)就可能會(huì)一次通過(guò)幾個(gè)考試！

　　對(duì)于許多未來(lái)想從事會(huì)計(jì)行業(yè)的學(xué)生來(lái)說(shuō)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以說(shuō)是國(guó)內(nèi)高級(jí)證書(shū)，會(huì)計(jì)行業(yè)的高端人才，具有較高的專業(yè)水平和社會(huì)地位，這是對(duì)能力的最好證明。注冊(cè)會(huì)計(jì)師是具有審計(jì)簽名權(quán)的國(guó)內(nèi)人員，門(mén)檻低，市場(chǎng)缺口大。

　　大一可以考注冊(cè)會(huì)計(jì)師嗎？

　　大一在校生是不可以考注冊(cè)會(huì)計(jì)師的。注冊(cè)會(huì)計(jì)師報(bào)考的要求中，明確規(guī)定必須具備大專以上學(xué)校的畢業(yè)學(xué)歷，或者是有會(huì)記以及相關(guān)專業(yè)中級(jí)以上的技術(shù)職稱才可以報(bào)考。大一在校生還未畢業(yè)，沒(méi)有學(xué)歷信息，所以不可以報(bào)考。

　　對(duì)于多數(shù)會(huì)計(jì)新人而言，可能還不太清楚“三流一致”是哪三流?什么意思?以下一文主要介紹三流一致的相關(guān)內(nèi)容。

　　“三流一致”政策依據(jù)

　　“三流一致”來(lái)源于國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于加強(qiáng)增值稅征收管理若干問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)[1995]192號(hào))第一條第三項(xiàng)規(guī)定：“納稅人購(gòu)進(jìn)貨物或應(yīng)稅勞務(wù)，支付運(yùn)輸費(fèi)用，所支付款項(xiàng)的單位，必須與開(kāi)具抵扣憑證的銷貨單位、提供勞務(wù)的單位一致，才能夠申報(bào)抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額，否則不予抵扣。”

　　解讀：

　　1、收款方和開(kāi)票方必須一致，并不是付款方和收票方必須一致。無(wú)論是誰(shuí)支付，實(shí)際收到價(jià)款的一方是開(kāi)具專票的銷貨單位、提供勞務(wù)的單位，則收到這樣的專票就可以抵扣進(jìn)項(xiàng)稅。

　　2、不是“三流不一致”都不得抵扣，而是收款單位與開(kāi)票單位不一致的情況下，不得抵扣。

　　3、付款方必須與增值稅發(fā)票注明的購(gòu)買方一致。

　　4、三流是指貨物流、資金流、發(fā)票流必須一致，購(gòu)買方才可以抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。

　　注：國(guó)家稅務(wù)總局《關(guān)于加強(qiáng)增值稅征收管理若干問(wèn)題的通知》(國(guó)稅發(fā)[1995]192號(hào))文件部分條款失效，第一條第三款仍然保留。

　　三流一致的本質(zhì)要求

　　根據(jù)　《發(fā)票管理辦法》第二十二條規(guī)定，虛開(kāi)發(fā)票的行為包括：為他人、為自己開(kāi)具與實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)情況不符的發(fā)票；讓他人為自己開(kāi)具與實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)情況不符的發(fā)票；介紹他人開(kāi)具與實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)情況不符的發(fā)票。

　　另外，國(guó)家稅務(wù)總局公告2014年第39號(hào)《關(guān)于納稅人對(duì)外開(kāi)具增值稅專用發(fā)票有關(guān)問(wèn)題的公告》文件規(guī)定，體現(xiàn)了“三流一致”的增值稅抵扣原則，也就是貨物流、資金流和發(fā)票流的一致性。

　　綜上，虛開(kāi)增值稅專用發(fā)票的明顯特征就是交易不存在、不真實(shí)。平時(shí)，我們檢查資金流、發(fā)票流、貨物流是否一致，其本質(zhì)目的在于保證業(yè)務(wù)的真實(shí)性。

　　三流不一致的后果

　　1、對(duì)于購(gòu)買方而言，可能不允許抵扣進(jìn)項(xiàng)稅，一旦被發(fā)現(xiàn)，除了補(bǔ)繳稅款，還是加收罰款、滯納金。

　　2、對(duì)于銷售方而言，可能被認(rèn)定為虛開(kāi)發(fā)票。

　　2022年CMA的備考已經(jīng)開(kāi)始了，所謂只要功夫深，鐵杵磨成針，會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家準(zhǔn)備了終結(jié)期現(xiàn)金流的知識(shí)點(diǎn)。

　　CMA備考知識(shí)之終結(jié)期現(xiàn)金流

　　1、任何出售或處置資產(chǎn)的殘值；

　　2、與資產(chǎn)處置有關(guān)的凈納稅效應(yīng)（增加或節(jié)約稅金）；

　　3、凈營(yíng)運(yùn)資本的任何變化；注意區(qū)分“最后一年現(xiàn)金流”與“終結(jié)期現(xiàn)金流”。

　　Kell公司在分析一項(xiàng)新產(chǎn)品的投資，預(yù)期在未來(lái)5年該產(chǎn)品年銷售量為100,000件，然后停止生產(chǎn)，新設(shè)備的購(gòu)買費(fèi)用為$1,200,000，安裝費(fèi)用為$300,000。新機(jī)器采用直線折舊法，出于財(cái)務(wù)報(bào)告目的其折舊年限為5年，而出于稅負(fù)目的其折舊年限為3年。在第5年年末，設(shè)備的拆除費(fèi)用為$100,000，出售價(jià)格為$300,000。為了該新產(chǎn)品，必須要追加$400,000營(yíng)運(yùn)資本。該產(chǎn)品的售價(jià)為$80，而其直接人工和直接材料的成本為每單位$65。年度間接付現(xiàn)成本將增加$500,000。kell的有效稅率為40%。

　　要求：計(jì)算kell公司初始投資及該項(xiàng)目之后1-5年的增量現(xiàn)金流。

　　                                  第0年                 第1-3年                          第4年                                    第5年

 初始投資                           1500

營(yíng)運(yùn)資本                             400

營(yíng)業(yè)凈現(xiàn)金流                                                800                              600                                       600

邊際貢獻(xiàn)額                                     （80-65）*100=1500    （80-65）*100=1500     （80-65）*100=1500

固定成本                                                       500                               500                                       500

折舊                                                           1500/3=500                       0                                          0

稅前利潤(rùn)                                                         500                             1000                                    1000

稅                                                                  200                                400                                      400

稅后利潤(rùn)                                                        300                                600                                      600

折舊                                                               500                                  0                                          0

處置設(shè)備流入                                                                                                                          300-100=200

稅收效應(yīng)                                                                                                                                          -80

營(yíng)運(yùn)資本收回                                                                                                                                   400

凈流量                         -1900                          800                              600                                     1120

　　?1-3年折舊=1500/3=500

       ?NCF0=1200+300+400=1900

       ?NCF1-3=[100×(80-65)-500-500]×(1-40%)+500=800

       ?NCF1-3=[100×(80-65)-500]×0.6+500×0.4=800

       ?NCF4=[100×(80-65)-500]×0.6=600

       ?NCF5=600+400+(300-100)×0.6=1120

　　總結(jié)：

　　增量現(xiàn)金流數(shù)據(jù)提供了必要的相關(guān)信息，從而可以判斷項(xiàng)目在財(cái)務(wù)上的吸引力。管理人員有必要評(píng)價(jià)項(xiàng)目會(huì)對(duì)組織的資源產(chǎn)生任何影響，并且應(yīng)將該項(xiàng)目與其他備選方案進(jìn)行比較。然后，企業(yè)需要進(jìn)一步利用各種方法來(lái)審查資本投資項(xiàng)目的預(yù)期現(xiàn)金流入和流出。如：現(xiàn)金流折現(xiàn)（DCF）分析；回收期法。DCF法通過(guò)考慮貨幣時(shí)間價(jià)值來(lái)對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行調(diào)整（折現(xiàn)）。為此，該方案被廣泛用于評(píng)價(jià)長(zhǎng)期投資決策。現(xiàn)金流量折現(xiàn)分析中的一個(gè)關(guān)鍵元素是確定將予采用的預(yù)設(shè)回報(bào)率，也稱作最低回報(bào)率，用于評(píng)估資本預(yù)算項(xiàng)目。

課程背景

　　企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張,資金盤(pán)子越來(lái)越大，但隨之而來(lái)的是資金管理水平的相對(duì)滯后，傳統(tǒng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制、資金運(yùn)作方式、監(jiān)管手段等弊端愈加突出。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)整體經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)低迷，投資拉動(dòng)帶來(lái)的資源分配不均，使得國(guó)內(nèi)企業(yè)內(nèi)部資金周轉(zhuǎn)不暢，銀行融資難，需要企業(yè)資金管理人員從關(guān)注“在手現(xiàn)金”轉(zhuǎn)變?yōu)殛P(guān)注企業(yè)內(nèi)部營(yíng)運(yùn)資金的使用效率。

　　■企業(yè)銷售在增長(zhǎng)，利潤(rùn)也在增加，但是現(xiàn)金流量卻捉襟見(jiàn)肘，這究竟是怎么回事？

　　■現(xiàn)金管理對(duì)于企業(yè)很重要，但是到底要怎么開(kāi)展現(xiàn)金管理？現(xiàn)金管理內(nèi)容有哪些？

　　■外資企業(yè)現(xiàn)金管理非常成熟，怎樣將他們的經(jīng)驗(yàn)運(yùn)用到自己的現(xiàn)金管理工作中去？

　　越來(lái)越多的企業(yè)已經(jīng)意識(shí)到現(xiàn)金是企業(yè)自身發(fā)展壯大的關(guān)鍵動(dòng)因，但對(duì)于現(xiàn)金管理的內(nèi)涵認(rèn)識(shí)仍停留在比較淺顯的層面上。高頓財(cái)稅學(xué)院專門(mén)打造現(xiàn)金管理系統(tǒng)課程，結(jié)合國(guó)內(nèi)外最新的現(xiàn)金管理實(shí)踐，幫助企業(yè)樹(shù)立科學(xué)的現(xiàn)金管理意識(shí)，建立有效的現(xiàn)金管理架構(gòu)，提高現(xiàn)金利用率，及時(shí)發(fā)現(xiàn)并解決企業(yè)日常運(yùn)轉(zhuǎn)中面臨的資金問(wèn)題。

課程收益

　　【基本框架認(rèn)知】了解最熱門(mén)的現(xiàn)金管理理念框架，掌握現(xiàn)金管理最基本的內(nèi)容與工具

　　【前沿理念學(xué)習(xí)】掌握國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的現(xiàn)金管理方法，探索適合企業(yè)自身的資金管理模式

　　【強(qiáng)化資金管控】把握企業(yè)資金流動(dòng)性管理與控制，提升資金使用效率和資金價(jià)值

　　【先進(jìn)模式借鑒】學(xué)習(xí)國(guó)內(nèi)外先進(jìn)的資金集中管理模式與經(jīng)驗(yàn)，提高現(xiàn)金管理水平

課程對(duì)象

　　■資金總監(jiān)

　　■財(cái)務(wù)經(jīng)理、資金經(jīng)理

　　■資金部或從事資金管理工作的相關(guān)人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流咨詢領(lǐng)取。

課程背景

　　次貸危機(jī)、歐債危機(jī)的接連爆發(fā)，同時(shí)緊張的信貸環(huán)境，以及經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等，沖擊著企業(yè)最敏感的神經(jīng)線——資金鏈。民企、大中型企業(yè)資金鏈斷裂的消息比比皆是。盡管當(dāng)前大多企業(yè)都表現(xiàn)出對(duì)現(xiàn)金流預(yù)算、預(yù)測(cè)的關(guān)注，但在進(jìn)行現(xiàn)金流預(yù)算、預(yù)測(cè)過(guò)程中還是存在諸多問(wèn)題：

　　■只注重現(xiàn)金需要量，忽略現(xiàn)金預(yù)算管理；

　　■缺乏對(duì)未來(lái)短期內(nèi)的現(xiàn)金規(guī)劃的能力；

　　■忽視現(xiàn)金流預(yù)測(cè)的預(yù)警功能；

　　■無(wú)法基于現(xiàn)金預(yù)測(cè)的數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析。

課程收益

　　【理念強(qiáng)化】強(qiáng)化企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算與預(yù)測(cè)理念，落實(shí)現(xiàn)金流規(guī)劃工作

　　【學(xué)以致用】掌握現(xiàn)金流預(yù)算方法和預(yù)測(cè)技術(shù)，從源頭上把控資金頭寸

　　【前沿接觸】接觸全球500強(qiáng)跨國(guó)企業(yè)現(xiàn)金流預(yù)算與預(yù)測(cè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)

課程對(duì)象

　　■CFO、資金總監(jiān)、司庫(kù)

　　■財(cái)務(wù)經(jīng)理、資金經(jīng)理

　　■資金管理相關(guān)人員

課程大綱

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　　四流一致是指資金流、發(fā)票流、合同流、貨物流相對(duì)應(yīng)與統(tǒng)一。其中，資金流指發(fā)票開(kāi)具情況與收付款情況一致；發(fā)票流是指交易情況與發(fā)票開(kāi)具情況一致；合同流是交易情況與合同簽訂的情況一致；貨物流則是貨物運(yùn)輸情況與交易情況相一致。

　　四流不一致就是虛開(kāi)發(fā)票嗎？

　　國(guó)家稅務(wù)總局回應(yīng)為：資金流與發(fā)票流可以不一致。銷售商品、提供服務(wù)以及從事其他經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的單位和個(gè)人，對(duì)外發(fā)生經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)收取款項(xiàng)，應(yīng)按照實(shí)際業(yè)務(wù)由提供服務(wù)一方向接受服務(wù)一方開(kāi)具發(fā)票。通過(guò)稅務(wù)總局的回答可看出，存在上述情況會(huì)造成資金流與發(fā)票流不一致。

　　在確保業(yè)務(wù)真實(shí)的前提下，因行業(yè)或企業(yè)資金監(jiān)管制度規(guī)定，發(fā)生“付款方與受票方不一致”情形的，原則上是可以抵扣的，但需出具相關(guān)證明資料，比如委托代墊協(xié)議或是授權(quán)書(shū)等。

　　四流不一致會(huì)有什么風(fēng)險(xiǎn)？

　　1、增值稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)：“四流一致”通常是稅務(wù)機(jī)構(gòu)判定交易是否真實(shí)的依據(jù)。四流不一致可能會(huì)導(dǎo)致其相應(yīng)的進(jìn)項(xiàng)稅不能抵扣，追補(bǔ)稅款及滯納金，甚至?xí)U納相應(yīng)的罰款。

　　2、企業(yè)所得稅涉稅風(fēng)險(xiǎn)：三流、四流不一致，可能會(huì)被懷疑買發(fā)票等被認(rèn)定為“偷稅”，從而導(dǎo)致稅前不能扣除；以及未通過(guò)公戶支付貨款，很容易收到虛開(kāi)的發(fā)票（如供應(yīng)商找第三方開(kāi)票等）。

　　3、可能面臨刑法責(zé)任：通常情況下，收款方向付款方開(kāi)具發(fā)票，存在代收代付的情況下，如果收款方向代收代付方開(kāi)具發(fā)票，而實(shí)際采購(gòu)方不能收到發(fā)票，容易被認(rèn)定為虛開(kāi)發(fā)票，進(jìn)而引發(fā)虛開(kāi)發(fā)票的法律甚至是風(fēng)險(xiǎn)。

　　為規(guī)避貨物流與合同流、資金流、發(fā)票流不一致，從而不能抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額的稅務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，有以下合同簽訂注意事項(xiàng)來(lái)解決和規(guī)避稅收風(fēng)險(xiǎn)：

　　1、采購(gòu)合同中必須有發(fā)貨人條款，條款要特別注明發(fā)往采購(gòu)方(銷售方的客戶)貨物的發(fā)貨人是銷售方(賣方)長(zhǎng)期合作的貨源供應(yīng)商；

　　2、采購(gòu)合同中須強(qiáng)調(diào)發(fā)貨方不是采購(gòu)合同中貨物銷售方的主要依據(jù)，例如采購(gòu)合同中貨物銷售方與真正的發(fā)貨方之間的長(zhǎng)期采購(gòu)合作框架協(xié)議書(shū)。

　　距離七月份的CMA考試還有幾個(gè)月，為了幫助大家順利備考，會(huì)計(jì)網(wǎng)整理了CMA考試P2必考知識(shí)點(diǎn)中增量現(xiàn)金流的內(nèi)容，大家一起來(lái)看看吧。

　　CMA考點(diǎn)之增量現(xiàn)金流

　　1、基本概念

　　現(xiàn)金流：指由一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案所引起的未來(lái)一定時(shí)期內(nèi)的現(xiàn)金收支；

　　增量：增量現(xiàn)金流也稱為相關(guān)現(xiàn)金流量，是指公司有無(wú)被決策項(xiàng)目時(shí)未來(lái)現(xiàn)金流量的差值，也就是由決策引起的公司總未來(lái)現(xiàn)金流量的變化。

　　2、選擇原因

　　（1）在整個(gè)投資有效期內(nèi)，利潤(rùn)總額和現(xiàn)金流量總額是相等的；

　　（2）采用現(xiàn)金流量更有利于科學(xué)的考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值；

　?。?）采用現(xiàn)金流量不受人為因素的影響，能使投資決策更符合客觀實(shí)際。一個(gè)項(xiàng)目能夠維持下去，是以其收回的資金再投資為前提，不是取決于是否有會(huì)計(jì)利潤(rùn)，而是是否有正的現(xiàn)金流量，以用于各項(xiàng)支付。

　　3、以增量為基礎(chǔ)進(jìn)行決策在進(jìn)行資本預(yù)算時(shí)，決策者需要根據(jù)增量現(xiàn)金流來(lái)做出最后的判斷，即比較2個(gè)不同方案之間的現(xiàn)金流的差異：

　　（1）對(duì)現(xiàn)金不會(huì)產(chǎn)生影響的利潤(rùn)表項(xiàng)目應(yīng)予以忽略（折舊費(fèi)用等）；收入和費(fèi)用還應(yīng)根據(jù)剔除的遞延項(xiàng)目和應(yīng)計(jì)項(xiàng)目予以調(diào)整（如預(yù)售收入、預(yù)付費(fèi)用等）；

　?。?）所有影響現(xiàn)金流的事項(xiàng)，收入或費(fèi)用，都必須予以審核；

　?。?）應(yīng)忽略沉沒(méi)成本，因?yàn)樗鼈兪桥c投資決策不相關(guān)的歷史成本；

　?。?）包含機(jī)會(huì)成本，一般是將機(jī)會(huì)成本作為項(xiàng)目開(kāi)始時(shí)的現(xiàn)金流出處理；

　　（5）必須考慮預(yù)期通脹影響，根據(jù)未來(lái)通脹率調(diào)整現(xiàn)金流與貼現(xiàn)率；（一般考試不涉及通貨膨脹的影響）

　?。?）在資本預(yù)算編制中，影響企業(yè)稅負(fù)的折舊費(fèi)用是相關(guān)成本；折舊是公司的非現(xiàn)金費(fèi)用，并且可以免稅；

　?。?）資本投資項(xiàng)目一般開(kāi)始于作為資金支出或承付的現(xiàn)金流出，根據(jù)項(xiàng)目監(jiān)督和控制活動(dòng)所提供的信息，可能需要追加資本投資資金；

　?。?）必須考慮凈營(yíng)運(yùn)資本影響，在墊支時(shí)（一般在業(yè)務(wù)開(kāi)始時(shí)）作為現(xiàn)金流出，而在釋放時(shí)作為現(xiàn)金流

　　對(duì)于財(cái)務(wù)人員而言，熟練掌握現(xiàn)金流量表的內(nèi)容尤其重要。對(duì)于現(xiàn)金流量表中的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值，應(yīng)如何計(jì)算？

　　凈現(xiàn)金流現(xiàn)值如何計(jì)算？

　　某年凈現(xiàn)金流量=該年現(xiàn)金流入量-該年現(xiàn)金流出量。

　　凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值是現(xiàn)金流量表中的一個(gè)指標(biāo)，是指一定時(shí)期內(nèi)，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的收入減去支出的凈收入或凈支出，反映了企業(yè)本期內(nèi)凈增加或凈減少的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)數(shù)額。

　　對(duì)于凈現(xiàn)金流量，應(yīng)注意以下事項(xiàng)：

　　第一，凈現(xiàn)金流量是同一時(shí)點(diǎn)現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之差;

　　第二，凈現(xiàn)金流量按投資項(xiàng)目劃分為三類：完整工業(yè)投資項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量、單純固定資產(chǎn)項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量和更新改造項(xiàng)目的凈現(xiàn)金流量。

　　現(xiàn)金流量如何理解？

　　現(xiàn)金流量是投資項(xiàng)目在其整個(gè)壽命期內(nèi)所發(fā)生的現(xiàn)金流出和現(xiàn)金流入的全部資金收付數(shù)量。是評(píng)價(jià)投資方案經(jīng)濟(jì)效益的必備資料。具體內(nèi)容包括現(xiàn)金流出、現(xiàn)金流入。

　　由一項(xiàng)長(zhǎng)期投資方案所引起的在未來(lái)一定期間所發(fā)生的現(xiàn)金收支，叫做現(xiàn)金流量。

　　在一般情況下，投資決策中的現(xiàn)金流量通常指現(xiàn)金凈流量( NCF )。這里，所謂的現(xiàn)金既指貨幣性資產(chǎn)，也可以指相關(guān)非貨幣性資產(chǎn)(如原材料、設(shè)備等)的變現(xiàn)價(jià)值。

　　投資項(xiàng)目從整個(gè)經(jīng)濟(jì)壽命周期來(lái)看，大致可以分為三個(gè)時(shí)點(diǎn)階段： 投資期、營(yíng)業(yè)期、終結(jié)期，現(xiàn)金流量的各個(gè)項(xiàng)目也可歸屬于各個(gè)時(shí)點(diǎn)階段之中。

課程背景

　　對(duì)于跨國(guó)企業(yè)而言，隨著經(jīng)營(yíng)范圍和業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷增長(zhǎng)，資金開(kāi)始越來(lái)越分散，加之境外資金的回籠與發(fā)放受到各種外匯管制，無(wú)形中加大集團(tuán)資金管理難度。如何才能保證跨境資金使用效率、降低集團(tuán)資金管理成本，下好跨境資金集中管理這盤(pán)棋？

　　境內(nèi)外資金往來(lái)頻繁，要如何歸集到集團(tuán)進(jìn)行集中管理，以提高資金使用效率，降低資金管理成本？

　　最新外匯政策（3號(hào)文）對(duì)跨境資金流動(dòng)有何影響？如何才能享受到更多的外債優(yōu)惠政策？

　　各國(guó)匯率一直處于波動(dòng)狀態(tài)，如何才能最大限度降低企業(yè)外匯風(fēng)險(xiǎn)？

　　集團(tuán)資金集中管理，會(huì)大大增加企業(yè)各項(xiàng)稅負(fù)，要如何籌劃控制企業(yè)的稅務(wù)成本？

課程收益

　　【境外資金管控之道】通過(guò)跨國(guó)企業(yè)集團(tuán)資金的集中管控，充分提升境外資金的使用價(jià)值

　　【最新外匯政策解讀】了解最新的外匯管制與外債優(yōu)惠政策，在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)爭(zhēng)取最大的利益

　　【外匯風(fēng)險(xiǎn)控制策略】積極應(yīng)對(duì)匯率波動(dòng)給企業(yè)帶來(lái)的不利影響，將外匯風(fēng)險(xiǎn)控制到最低限度

　　【資金管理稅務(wù)籌劃】合理規(guī)劃由于資金集中管理帶來(lái)的各項(xiàng)稅務(wù)成本，爭(zhēng)取集團(tuán)效益最大化

課程對(duì)象

　　★財(cái)務(wù)總監(jiān)、資金部總監(jiān)

　　★財(cái)務(wù)經(jīng)理、資金部經(jīng)理

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流咨詢領(lǐng)取。

課程背景

　　基于現(xiàn)金流與現(xiàn)金流管理的重要性，我們特邀請(qǐng)名師推出：《現(xiàn)金流預(yù)測(cè)與現(xiàn)金池管理》課程。這門(mén)課程將在現(xiàn)金為王的今天為你提供現(xiàn)金流預(yù)測(cè)與現(xiàn)金池管理的方法和技術(shù)。

　　現(xiàn)金之于企業(yè)，如同血液之于人體，“現(xiàn)金為王”一直以來(lái)都被視為企業(yè)資金管理的中心理念，因?yàn)楝F(xiàn)金流管理出現(xiàn)問(wèn)題而使企業(yè)處于困境的例子不勝枚舉。很多公司一直把注意力放在利潤(rùn)表的數(shù)字上，卻很少討論現(xiàn)金周轉(zhuǎn)的問(wèn)題。這就好像開(kāi)著一輛車，只曉得盯著儀表板上的時(shí)速表，卻沒(méi)注意到油箱已經(jīng)沒(méi)油了。

　　在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之下，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)最重要的就是更有效地使用現(xiàn)金和資本。通過(guò)現(xiàn)金流和流動(dòng)性分析衡量出來(lái)的經(jīng)濟(jì)下滑，能告訴管理團(tuán)隊(duì)在不同情況下，需要多少現(xiàn)金來(lái)維持商業(yè)運(yùn)作。正確的模型能夠揭示改進(jìn)流程的關(guān)鍵點(diǎn)和機(jī)會(huì)。

課程收益

　　1、了解現(xiàn)金流量為企業(yè)命脈的原因

　　2、掌握量化現(xiàn)金流量的基本方法

　　3、提升預(yù)測(cè)未來(lái)現(xiàn)金流量的能力

　　4、提高資金使用效率

　　5、學(xué)會(huì)建立自己公司的現(xiàn)金流量管理機(jī)制

　　6、理解并熟練使用財(cái)務(wù)報(bào)表，并能通過(guò)分析企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表以明確數(shù)據(jù)背后的經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵和實(shí)質(zhì)

課程對(duì)象

　　董事長(zhǎng)、總經(jīng)理等企業(yè)中高層管理人員

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)、控制總監(jiān)、投資總監(jiān)

　　財(cái)務(wù)經(jīng)理、會(huì)計(jì)經(jīng)理、現(xiàn)金經(jīng)理、資金經(jīng)理、內(nèi)審經(jīng)理

　　財(cái)務(wù)人員及其他部門(mén)相關(guān)人員

課程大綱

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現(xiàn)金流充足的企業(yè)，同時(shí)經(jīng)營(yíng)狀態(tài)良好、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)，也會(huì)被資本市場(chǎng)看好。企業(yè)對(duì)現(xiàn)金流進(jìn)行改善，應(yīng)從以下六個(gè)方向入手。

01

建立收支兩條線原則

所謂兩條線，即收入線與支出線分開(kāi)統(tǒng)計(jì)、計(jì)算，保證賬目的清晰。各部門(mén)存在現(xiàn)金收入的，必須回到財(cái)務(wù)部門(mén)匯總、統(tǒng)計(jì)，任何部門(mén)不得截留現(xiàn)金;涉及現(xiàn)金支出的，必須由財(cái)務(wù)部門(mén)劃撥，嚴(yán)格按照規(guī)定的項(xiàng)目、金額、時(shí)間進(jìn)行支出。保證現(xiàn)金流進(jìn)出規(guī)范，這是資金流改善的重中之重。

在進(jìn)行兩條線資金管理模式構(gòu)建時(shí)，企業(yè)還要注意三個(gè)方面，如圖所示。

(1)資金流向。企業(yè)各部門(mén)的收入都必須按照規(guī)定上交至指定部門(mén)，或是在內(nèi)部銀行設(shè)立收入戶與支出戶賬戶。收入資金進(jìn)入收入戶，由財(cái)務(wù)中心統(tǒng)一管理;所有貨幣性支出，都要從支出戶劃撥，由財(cái)務(wù)中心管理。支出戶里的資金，只能按照規(guī)定從收入戶劃撥，禁止現(xiàn)金坐支。

(2)資金流量。保證資金流量的準(zhǔn)確，不允許任何部門(mén)私設(shè)小金庫(kù)，確保所有收入的資金都進(jìn)入收入戶。同時(shí)，還應(yīng)增強(qiáng)財(cái)務(wù)中心的業(yè)務(wù)能力，引入計(jì)算機(jī)第三方財(cái)務(wù)統(tǒng)計(jì)平臺(tái)，加快資金結(jié)算速度，盡量減少現(xiàn)金沉淀，縮短現(xiàn)金流的周期。

在支出環(huán)節(jié)上，財(cái)務(wù)中心必須嚴(yán)格按照“以收定支”和“最低限額資金占用”的原則，將支出戶的平均資金占用額壓縮到最低限度。這種資金管理模式，可以有效保證資金及時(shí)回籠，費(fèi)用支出有效監(jiān)控。

(3)資金流程。所謂資金流程是指與資金流動(dòng)有關(guān)的程序和規(guī)定。沒(méi)有嚴(yán)格的財(cái)務(wù)規(guī)定和程序，兩條線資金管理模式就不能發(fā)揮應(yīng)有的作用。企業(yè)內(nèi)部的資金流程，應(yīng)包括如下內(nèi)容。

①收入資金管理與控制。

②支出資金管理與控制。

③資金內(nèi)部結(jié)算與信貸管理及控制。

④關(guān)于賬戶管理、貨幣資金安全性等規(guī)定。

⑤收支兩條線的組織保障。

制定收支兩條線資金管理模式時(shí)，企業(yè)一定要結(jié)合自身文化、發(fā)展模式，以管理有效性為導(dǎo)向?？梢詤⒖计渌髽I(yè)的模式，但一定要結(jié)合自身的實(shí)際情況，讓其符合各個(gè)部門(mén)發(fā)展戰(zhàn)略、管理文化和組織架構(gòu)的定位。

02

讓付款周期縮減，避免不付款的客戶

通過(guò)快速付款提供折扣的模式，企業(yè)也能夠加強(qiáng)資金流管理，顯著縮短等待付款時(shí)間。例如，對(duì)待應(yīng)收貨款，給客戶10日內(nèi)付款提供1%或2%的折扣，通常客戶都會(huì)短時(shí)間內(nèi)進(jìn)行現(xiàn)金支付，增加企業(yè)現(xiàn)金流。

同時(shí)，為了避免資金流斷裂，還應(yīng)避免客戶拖延付款，尤其是要拒絕與不付款的客戶合作。在合作前，企業(yè)應(yīng)及時(shí)了解合作方的信用狀況，建立合作企業(yè)信用體系，若發(fā)現(xiàn)客戶存在較多不付款、拖延付款的情形，可以選擇拒絕合作等方式，避免給企業(yè)現(xiàn)金流帶來(lái)影響。

03

降低庫(kù)存

從運(yùn)營(yíng)的角度來(lái)說(shuō)，庫(kù)存并不是一種資產(chǎn)，反而會(huì)造成資源的積壓，影響資金流運(yùn)轉(zhuǎn)。豐田就曾提出“庫(kù)存是萬(wàn)惡之源”的理念，提倡加速去庫(kù)存化，以此降低利息支出和資源積壓，將不必要的搬運(yùn)、維護(hù)成本降至最低。多數(shù)庫(kù)存量較高的企業(yè)，都存在資金流管理不善的情況。

降低庫(kù)存，是改善資金流的重要手段。不同企業(yè)，庫(kù)存的標(biāo)準(zhǔn)各有不同。對(duì)科技型企業(yè)，如果超出70%的庫(kù)存率，就會(huì)影響企業(yè)正常的資金流;對(duì)其他普通企業(yè)，超過(guò)90%的庫(kù)存率，也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的壓力。高庫(kù)存意味著資金周期拉長(zhǎng)，資金流被鎖在倉(cāng)庫(kù)之內(nèi)。

所以加強(qiáng)庫(kù)存管控，實(shí)施精益生產(chǎn)已經(jīng)越來(lái)越成為共識(shí)——以市場(chǎng)需求量為生產(chǎn)基準(zhǔn)，按需多頻次生產(chǎn)，比大批量生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效果更明顯，更有利于資金周轉(zhuǎn)。這就意味著，企業(yè)必須做好市場(chǎng)調(diào)研，以市場(chǎng)數(shù)據(jù)為生產(chǎn)、庫(kù)存的標(biāo)準(zhǔn)，建立科學(xué)的銷售預(yù)測(cè)模型，拋棄傳統(tǒng)粗放式生產(chǎn)模式。降低庫(kù)存，是改善資金流的重要手段。

不同企業(yè)，庫(kù)存的標(biāo)準(zhǔn)各有不同。對(duì)科技型企業(yè)，如果超出70%的庫(kù)存率，就會(huì)影響企業(yè)正常的資金流；對(duì)其他普通企業(yè)，超過(guò)90%的庫(kù)存率，也會(huì)給企業(yè)帶來(lái)較大的壓力。高庫(kù)存意味著資金周期拉長(zhǎng)，資金流被鎖在倉(cāng)庫(kù)之內(nèi)。

所以加強(qiáng)庫(kù)存管控，實(shí)施精益生產(chǎn)已經(jīng)越來(lái)越成為共識(shí)——以市場(chǎng)需求量為生產(chǎn)基準(zhǔn)，按需多頻次生產(chǎn)，比大批量生產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)效果更明顯，更有利于資金周轉(zhuǎn)。這就意味著，企業(yè)必須做好市場(chǎng)調(diào)研，以市場(chǎng)數(shù)據(jù)為生產(chǎn)、庫(kù)存的標(biāo)準(zhǔn)，建立科學(xué)的銷售預(yù)測(cè)模型，拋棄傳統(tǒng)粗放式生產(chǎn)模式。

04

“硬預(yù)算”、細(xì)化與授權(quán)原則

對(duì)現(xiàn)金流管理，企業(yè)要嚴(yán)格按照規(guī)定進(jìn)行。對(duì)預(yù)算，要形成“硬預(yù)算原則”，強(qiáng)調(diào)預(yù)算要“硬”，剛性要強(qiáng)，彈性要小。預(yù)算一旦確定，全部現(xiàn)金收入都必須納入預(yù)算范疇，任何人都不能隨意更改，包括創(chuàng)始人本人也不能輕易變動(dòng)預(yù)算規(guī)劃。執(zhí)行過(guò)程中，如果沒(méi)有預(yù)算就不能開(kāi)支，開(kāi)源節(jié)流，避免一切預(yù)算超支的現(xiàn)象。

想要做到“硬預(yù)算”，就必須遵循預(yù)算細(xì)化原則。每一筆預(yù)算都應(yīng)精打細(xì)算，詳細(xì)說(shuō)明預(yù)算的分類、標(biāo)準(zhǔn)、定額、負(fù)責(zé)人等，不忽視每一個(gè)細(xì)節(jié)。只有細(xì)致的預(yù)算，才能保證資金流向最需要的環(huán)節(jié)，保證現(xiàn)金的支出精準(zhǔn)，可以逆查詢。

同時(shí)，現(xiàn)金預(yù)算支出的流程，必須按照規(guī)定推進(jìn)，由各部門(mén)負(fù)責(zé)人主持編制，審核后報(bào)財(cái)務(wù)部門(mén)，經(jīng)企業(yè)批準(zhǔn)確認(rèn)的預(yù)算授權(quán)財(cái)務(wù)部門(mén)控制執(zhí)行。如果預(yù)算超支屬于合理范圍，必須由總經(jīng)理以上級(jí)別的領(lǐng)導(dǎo)簽字后才能生效。如果預(yù)算超支缺少合理解釋、未列入正常經(jīng)營(yíng)范圍，那么財(cái)務(wù)部門(mén)必須拒絕這類開(kāi)支。

05

提升對(duì)短期債務(wù)的償還能力

短期債務(wù)對(duì)現(xiàn)金流會(huì)產(chǎn)生非常明顯的影響。短期償債能力不足的企業(yè)，會(huì)陷入拆東墻補(bǔ)西墻的惡性循環(huán)，一旦某一筆債務(wù)無(wú)法償還，隨后到期的其他短期債務(wù)很有可能壓垮企業(yè)，使資金鏈徹底斷裂。短期償債能力是關(guān)系企業(yè)生死存亡的能力，企業(yè)必須提升對(duì)短期債務(wù)的償還能力。

企業(yè)短期償債能力，會(huì)通過(guò)兩個(gè)指標(biāo)體現(xiàn)。

(1)流動(dòng)比率，即流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，表示每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)抵償。

流動(dòng)比率的公式為：流動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)×100%

理想狀態(tài)下，流動(dòng)比率應(yīng)達(dá)到200%。實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，普通企業(yè)應(yīng)達(dá)到150%以上；重資產(chǎn)企業(yè)，如加工企業(yè)、房地產(chǎn)企業(yè)如果低于100%，意味著短期償債能力不足，很有可能遇到資金鏈斷裂的問(wèn)題。

(2)速動(dòng)比率，即速動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比率，比流動(dòng)比率更能嚴(yán)密地測(cè)驗(yàn)企業(yè)的短期償債能力。

它的計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=(速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債)×100%

速動(dòng)資產(chǎn)是指變現(xiàn)速度快、變現(xiàn)能力強(qiáng)的流動(dòng)資產(chǎn)。理想狀態(tài)下，速動(dòng)比率應(yīng)達(dá)到100%，企業(yè)短期償債能力才健康；低于50%，意味著企業(yè)短期償債能力不足，很有可能遇到資金鏈斷裂的問(wèn)題。

06

保持合理的負(fù)債比率

幾乎所有企業(yè)都存在負(fù)債，這是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正?，F(xiàn)象。負(fù)債經(jīng)營(yíng)可以讓企業(yè)獲得財(cái)務(wù)杠桿，增加現(xiàn)金流;但同時(shí)，也要承擔(dān)負(fù)債帶來(lái)的籌資風(fēng)險(xiǎn)損失。讓負(fù)債比率處于合理范圍內(nèi)，做到適度負(fù)債，這才是正確的財(cái)務(wù)管理模式。

從世界范圍內(nèi)來(lái)看，歐美企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率在55%左右，日本、韓國(guó)則為75%。我國(guó)的合理資產(chǎn)負(fù)債率，在60%左右合適。過(guò)低，說(shuō)明企業(yè)融資能力差;過(guò)高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)太大。

當(dāng)然，這一比率并非固定，而應(yīng)根據(jù)企業(yè)資金結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)具體情況來(lái)確定。企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)中，如果生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)較好、資金周轉(zhuǎn)快，可以適當(dāng)提高資產(chǎn)負(fù)債率；但對(duì)重資產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)不理想的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)降低資產(chǎn)負(fù)債率。

如萬(wàn)達(dá)集團(tuán)曾經(jīng)超過(guò)90%的資產(chǎn)負(fù)債率，很顯然是不利于企業(yè)資金流運(yùn)轉(zhuǎn)的，所以萬(wàn)達(dá)集團(tuán)必須不斷剝離各類產(chǎn)業(yè)，否則很有可能面臨銀行斷貸的風(fēng)險(xiǎn)。

　　北大匯豐emba含金量是很高的，其市場(chǎng)認(rèn)可度也是國(guó)內(nèi)一流。北大匯豐隸屬北大，北大又是名校，其EMBA平臺(tái)師資和校友資源都是很高的。北大匯豐秉承北大百年辦學(xué)的優(yōu)良傳統(tǒng)，匯集全球頂尖師資，依照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)和嚴(yán)格的管理體制，致力于培養(yǎng)具有專業(yè)知識(shí)、綜合素質(zhì)、國(guó)際視野和社會(huì)責(zé)任的商界領(lǐng)袖和業(yè)界精英，并力爭(zhēng)成為國(guó)際一流的MBA項(xiàng)目。

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北大匯豐emba項(xiàng)目特色

　　1、關(guān)注全球格局演變，展望中國(guó)經(jīng)濟(jì)未來(lái)

　　茅于軾、厲以寧、樊綱、張五常、海聞、馬蔚華……邀請(qǐng)深刻理解中國(guó)的國(guó)際頂級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)大師和商界領(lǐng)袖探討經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)和管理學(xué)的前沿理論和熱點(diǎn)問(wèn)題，把握全球格局演變，展望中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，深入剖析企業(yè)經(jīng)營(yíng)要義。

　　2、專注中國(guó)本土案例研究，向世界展示中國(guó)管理模式

　　更深刻的國(guó)際化是讓中國(guó)管理模式在世界范圍內(nèi)崛起，北京大學(xué)匯豐商學(xué)院將全力打造向世界展示中國(guó)的窗口。由北京大學(xué)匯豐商學(xué)院的EMBA學(xué)生、全職教授、全日制研究生、著名咨詢公司組成原生態(tài)案例研究小組，深入EMBA學(xué)生的企業(yè)，以診斷式案例研究方法，幫助EMBA學(xué)生對(duì)自己企業(yè)的管理經(jīng)驗(yàn)進(jìn)行總結(jié)歸納，積累源于中國(guó)民族企業(yè)最鮮活的原生態(tài)案例，理論升華為中國(guó)管理模式，向世界展示中國(guó)。

　　3、把握金融領(lǐng)域的時(shí)代脈搏

　　毗鄰世界金融中心之一的香港，攜手亞洲金融科研能力最強(qiáng)的香港大學(xué)，邀請(qǐng)金融業(yè)界一流的資深人士，匯聚頂尖師資陣容……這里，既具有堅(jiān)實(shí)的金融理論筑基，更具有切實(shí)有效的金融實(shí)務(wù)傳授。

　　4、“兼容并蓄”的教育理念

　　秉承百年北大博大胸懷，兼容并蓄，鼓勵(lì)各種相悖的自由思想在北大匯豐商學(xué)院的課堂爆發(fā)激蕩的智慧。

　　5、商界領(lǐng)袖國(guó)際游學(xué)，鑄造中國(guó)民族企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力

　　眼界決定境界，境界決定高度，高度決定視角，視角產(chǎn)生方法。求知于國(guó)際名師、求學(xué)于國(guó)際知名商學(xué)院、求訪于國(guó)際著名企業(yè)，力邀“走出去”的民族企業(yè)家和扎根中國(guó)的外企CEO聯(lián)袂執(zhí)教，共同探討“走出去”和“走進(jìn)來(lái)”的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)，整合全球商業(yè)智慧，洞悉國(guó)際規(guī)則，建構(gòu)中國(guó)民族企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。

北大匯豐emba報(bào)考條件

　　1、擁護(hù)中國(guó)共產(chǎn)黨的領(lǐng)導(dǎo)，品德良好，遵紀(jì)守法。

　　2、身體健康狀況符合國(guó)家和我校規(guī)定的體檢要求。

　　3、非黨政機(jī)關(guān)、國(guó)有企業(yè)、事業(yè)單位領(lǐng)導(dǎo)干部。

　　4、具有國(guó)民教育序列大學(xué)本科或本科以上學(xué)歷，畢業(yè)后有8年或以上全職工作經(jīng)歷，其中應(yīng)有5年或以上管理工作經(jīng)歷，較大規(guī)模企業(yè)的現(xiàn)職中高層管理人員。具有國(guó)民教育序列大學(xué)專科畢業(yè)并取得證書(shū)，畢業(yè)后有10年或以上全職工作經(jīng)歷，其中應(yīng)有5年或以上管理工作經(jīng)歷，具有豐富實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)的較大規(guī)模企業(yè)的現(xiàn)職高層管理人員。

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備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameMBA

北大匯豐emba學(xué)習(xí)方式

　　1、學(xué)習(xí)方式：非全日制在職學(xué)習(xí)，每月集中授課四天，周四至周日。

　　2、學(xué)習(xí)地點(diǎn)：北京大學(xué)匯豐商學(xué)院（深圳大學(xué)城內(nèi)）。

　　3、學(xué)習(xí)年限：基本學(xué)習(xí)年限一般為2年。　　

　　注：本內(nèi)容僅供參考，以官方實(shí)際公布為準(zhǔn)。具體信息請(qǐng)咨詢?cè)诰€輔導(dǎo)老師！

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CMA知識(shí)點(diǎn)之稅收對(duì)現(xiàn)金流的影響

　　1、稅前扣除的折舊不是現(xiàn)金支付；折舊是非現(xiàn)金成本，可減少應(yīng)稅所得和稅負(fù)；

　　2、因?yàn)檎叟f遞減了應(yīng)稅所得并減少了納稅流出，折舊實(shí)際帶來(lái)現(xiàn)金流入；

　　3、因折舊費(fèi)引起的納稅義務(wù)的減少稱為折舊稅盾效應(yīng)，折舊稅盾＝折舊金額×所得稅稅率；

　　4、公司傾向于采用加速折舊模式，因?yàn)樵诂F(xiàn)金積蓄貼現(xiàn)成現(xiàn)值會(huì)更高的頭幾年，加速折舊模式可以產(chǎn)生更大的折舊減免和現(xiàn)金積蓄。當(dāng)然，加速法會(huì)導(dǎo)致初始幾年每股收益較低，最后幾年較高。

經(jīng)典例題

　　Fuller Industnea公司正在考慮一項(xiàng)價(jià)值為$100萬(wàn)的沖壓設(shè)備投資，以生產(chǎn)一種新產(chǎn)品。該設(shè)備的預(yù)期使用壽命為9年，每年產(chǎn)生的收人為$700,000，每年的相關(guān)現(xiàn)金費(fèi)用為$450,000。在第9年年末，該設(shè)備的預(yù)計(jì)殘值為$100,000，設(shè)備的拆卸成本為$50,000。IRS（美國(guó)國(guó)稅局）認(rèn)為該設(shè)備應(yīng)按修正后的成本加速回收制度（MACRS）進(jìn)行5年期折舊，其折舊率如下所示：

年數(shù)   ：                  1               2                3                4                5                  6

折率   ：                20.00%      32.00%       19.20%     11.52%       11.52%         5.76%.

　　FuIJer公司的有效所得稅稅率為40%，F(xiàn)uller公司預(yù)期，公司總體上仍能繼續(xù)保持盈利并實(shí)現(xiàn)可觀的應(yīng)稅所得。則在第2年，稅收對(duì)現(xiàn)金流的預(yù)期凈影響為多少（貼現(xiàn)前）?

　　答：第2年的凈稅收影響可計(jì)算如下：

　　第2年的凈稅收影響=（收入一現(xiàn)金費(fèi)用-折舊）×稅率第2年的折舊費(fèi)用=設(shè)備成本×第2年的MACRS折舊率=$1,000,000×0.32=$320,000第2年的凈稅收影響=($700,000-$450,000-$320,000)×0.4=-$28,000。即稅負(fù)會(huì)減少$28000，故對(duì)公司現(xiàn)金流的影響是正面的。

　　考生若想順利通過(guò)CMA考試，需要學(xué)習(xí)掌握的考點(diǎn)有很多，今天會(huì)計(jì)網(wǎng)為大家?guī)?lái)的學(xué)習(xí)內(nèi)容是營(yíng)業(yè)期間現(xiàn)金流的相關(guān)內(nèi)容，希望能幫助大家備考。

　　CMA考點(diǎn)之營(yíng)業(yè)期現(xiàn)金流

　　為了啟動(dòng)項(xiàng)目而發(fā)生了必要的初始期現(xiàn)金流出后，企業(yè)希望從隨后期間獲益而產(chǎn)生的現(xiàn)金流；

　　包括：銷售所產(chǎn)生的現(xiàn)金流入和運(yùn)營(yíng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流出。

　　會(huì)計(jì)利潤(rùn)：收入-付現(xiàn)成本-非付現(xiàn)成本（折舊）-所得稅=稅后利潤(rùn)（凈利潤(rùn)）

　　營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流：

　　公式一：凈利潤(rùn)+非付現(xiàn)成本（折舊）=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流

　　公式二：營(yíng)業(yè)現(xiàn)金流=（營(yíng)業(yè)收入-營(yíng)業(yè)成本）×（1-所得稅稅率）+折舊=（營(yíng)業(yè)收入-付現(xiàn)成本）×（1-所得稅稅率）+折舊×稅率

　　其中：折舊×所得稅稅率即為折舊稅盾；

　　注意：所有項(xiàng)目均為增量的概念，尤其需要注意折舊稅盾的計(jì)算，如果為重置項(xiàng)目，則折舊稅盾=（新設(shè)備折舊-舊設(shè)備損失的折舊）×所得稅稅率

　　營(yíng)業(yè)期現(xiàn)金流的經(jīng)典例題分析

　　為了增加產(chǎn)能，Gunning公司正考慮在1月1日用新技術(shù)改良的設(shè)備替換現(xiàn)有的設(shè)備。Gunning公司正在考慮的信息有：新設(shè)備將用$160,000的現(xiàn)金購(gòu)買，運(yùn)輸、安裝和調(diào)試將花費(fèi)額外的$30,000。新設(shè)備預(yù)計(jì)可以增加每年的銷售20,000個(gè)，銷售價(jià)每個(gè)$40。增加的付現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本包括每個(gè)$30的變動(dòng)成本和每年$40,000的固定成本。如果在新設(shè)備上的投資將馬上需要增加營(yíng)運(yùn)資本$35,000。這個(gè)現(xiàn)金流出將在5年后被收回。Gunning在財(cái)務(wù)報(bào)表和報(bào)稅上都使用直線折舊法。這個(gè)新設(shè)備有5年的使用壽命和0殘值。Gunning要交40%的公司所得稅。要求計(jì)算Guning公司的第一年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流。

　　解析：初始投資設(shè)備：$160,000+$30,000=190000年折舊額=190000/5=38000

　　方法一：息稅前利潤(rùn)=20000*（40-30）-40000-38000=122000現(xiàn)金流量=122000*（1-40%）+38000=111200

　　方法二：現(xiàn)金流量=（20000*10-40000）*（1-40%）+38000*40%=96000+15200=111200