企業(yè)發(fā)行的無擔(dān)保短期本票,可稱為短期融資券。其特點是籌資成本較低、籌資數(shù)額比較大。那么短期融資券屬于公司債券的范疇嗎?
短期融資券屬于債券嗎?
短期融資券不屬于公司債券的一種。短期融資券(Commercial Paper,簡稱“CP”)指企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行(即由國內(nèi)各金融機構(gòu)購買不向社會發(fā)行)和交易并約定在一年期限內(nèi)還本付息的有價證券。
債券是什么意思?
債券屬于證券的重要一部分,它屬于一種還本付息的有價證券。它的發(fā)行人主要有政府、企業(yè)、公司或者是銀行等金融機構(gòu)。由這些發(fā)行人(債務(wù)人)按照相關(guān)的法定程序向投資者(債權(quán)人)籌集資金的行為。實際上,債券相當(dāng)于一種金融契約。債券到期后,債務(wù)人按照承諾的利率支付給債權(quán)人本金和利息。發(fā)行人和投資者形成了一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。
債券的基本要素:
要了解債券,首先要了解債券的基本要素。雖然債券的類型有所不同,但主要的要素可以基本一致:
1. 債券的到期日
與所有的貸款一樣,債券通常也有既定的日期償還本金(國外有永續(xù)債,即每期只支付利息永遠(yuǎn)不償還本金,但國內(nèi)尚未出現(xiàn))。債券的到期日決定了債券的持有人何時能夠得到本金。
2. 債券的票面價值
債券的票面價值簡稱面值,是指債券發(fā)行時設(shè)定的票面金額,也是到期后債券持有人能夠得到的本金金額,我國發(fā)行的債券一般是每張面值100元人民幣。債券發(fā)行后會在二級市場上交易,其價格或許會出現(xiàn)波動,但無論以什么價格買入的債券,債券到期時都將受到債券的票面價值。
3. 債券的價格
由于資金市場上供求關(guān)系、利率的變化,債券的市場不一定等于其票面價值,也并不固定,價格常常脫離它的面值。同時,債券的價格也與市場利率直接相關(guān)。
4. 債券的票面利率
債券的票面利率是指債券利息與債券面值的比率,是發(fā)行人承諾以后一定時期支付給債券持有人報酬的計算標(biāo)準(zhǔn)。債券票面利率的確定主要受到銀行利率、發(fā)行者的資信狀況、償還期限和利息計算方法以及當(dāng)時資金市場上資金供求情況等因素的影響。值得注意的是,票面利率僅僅是計算利息的比例,并非投資者購買并持有該債券到期的實際利率。
5. 債券的發(fā)行人
發(fā)行人名稱指明債券的債務(wù)主體,為債權(quán)人到期追回本金和利息提供依據(jù)。
短期融資券的分類
1.按發(fā)行人分類,短期融資券分為金融企業(yè)的融資券和非金融企業(yè)的融資券。在我國,目前發(fā)行和交易的是非金融企業(yè)的融資券。
2.按發(fā)行方式分類,短期融資券分為經(jīng)紀(jì)人承銷的融資券和直接銷售的融資券。非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進行,金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進行。
CMA證書是國際通用的證書,想要考取這個證書需要努力下功夫才能拿到。為了幫助考生們盡快通過該考試,會計網(wǎng)為考生們總結(jié)了關(guān)于有價證券管理的知識點。
有價證券的概念是什么?
1、有價證券是指在一年內(nèi)或更短的時間內(nèi)到期的投資。
2、股票和長期債券在資本市場買賣。
3、在一年或不到一年到期的短期證券則在貨幣市場上買賣。
4、有價證券是貨幣市場上的短期投融資工具。
投資有價證券的考慮因素
I.安全性到期收回本金的可能性
II.流動性短期內(nèi),按市價出售的可能性
有二級市場意味著有流動性
III.收益性,受制于風(fēng)險
IV.到期日,與收益率正相關(guān)
V.稅,高稅率導(dǎo)致高收益率
貨幣市場上的投資工具
1、美國國債:政府信用,安全,無違約風(fēng)險,較強適銷性。短期國庫券無票面利率,折價出售,面值贖回;
2、聯(lián)邦機構(gòu)證券:安全投資,違約風(fēng)險低,流動性較美國國債低,付息證券,面值發(fā)行和贖回,有限稅收,免聯(lián)邦稅;
3、回購協(xié)議:銀行或券商附帶回購協(xié)議,標(biāo)的證券為美國國債;約定某一日期以固定的價格回購,回購利率略低于美國國債;期限多種,隔夜回購協(xié)議,相對安全;
4、銀行承兌匯票:遠(yuǎn)期匯票,涉及國際貿(mào)易融資,銀行擔(dān)保,期限面值多種,流動性好
5、商業(yè)票據(jù):無擔(dān)保短期票據(jù),二級市場弱,適銷性低,收益略高;1-270天,可以是有息,也可以折價發(fā)行,需要進行信用評級(違約風(fēng)險);
6、拍賣利率優(yōu)先股:股利率定期(通常每7周設(shè)定一次)重新設(shè)定,公司間發(fā)放的鼓勵70%免稅;
7、大額可轉(zhuǎn)讓存單:面值發(fā)行,1-3個月或幾年;固定或變動利率,大型成熟銀行發(fā)行,流動性好;
8、歐洲美元:由美國境外(不必在歐洲)銀行持有的不可轉(zhuǎn)換、面值為美元的定期存款,不受美國銀行法規(guī)約束,隔夜或幾年,主要6個月;
9、短期市政公債:州或地方政府發(fā)行,浮動利率,1-2年到期的長期票據(jù),價格穩(wěn)定,流動性好。
國債逆回購就是將資金通過國債回購市場拆出,其實質(zhì)是一種短期貸款,企業(yè)發(fā)生國債逆回購業(yè)務(wù)時,如何做會計分錄?
購買國債逆回購的會計分錄
在其他貨幣資金下設(shè)置一個二級明細(xì)科目(證券賬戶):
1、當(dāng)本金出去時:
借:其他貨幣資金-證券戶
貸:銀行存款
借:交易性金融資產(chǎn)
貸:其他貨幣資金-證券戶
2、第一次會需要預(yù)存手續(xù)費到證券戶上時:
借:其他貨幣資金-證券戶
貸:銀行存款
3、發(fā)生手續(xù)費時:
借:財務(wù)費用-手續(xù)費
貸:其他貨幣資金-證券戶
4、當(dāng)本金與利息一起回到證券戶時:
借:其他貨幣資金-證券戶
貸:利息收入-國債逆回購
5、當(dāng)本金回到銀行戶時:
借:其他貨幣資金-證券戶
貸:交易性金融資產(chǎn)
借:銀行存款
貸:其他貨幣資金
國債逆回購概念
國債逆回購,是個人通過國債回購市場把自己的資金借出去,獲得固定的利息收益,而回購方,也就是借款人用自己的國債作為抵押獲得這筆借款,到期后還本付息。
國債逆回購的收益應(yīng)當(dāng)怎么計算?
投資收益=資金占用天數(shù)×成交利率價格×交易金額÷365;
交易性金融資產(chǎn)科目是什么?
交易性金融資產(chǎn)屬于資產(chǎn)類科目,該科目核算企業(yè)為交易目的所持有的債券投資、股票投資、基金投資等交易性金融資產(chǎn)的公允價值,以及企業(yè)持有的直接指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。
貨幣市場主要功能在于保持金融資產(chǎn)的流動性,是指一年以內(nèi)期限的金融資產(chǎn)交易的市場,那么貨幣市場金融工具都包括哪些內(nèi)容?
貨幣市場金融工具包括什么?
貨幣市場工具是指:短期資金的借貸市場上可供交易的金融工具。
主要的貨幣市場工具由短期國債、大額可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、回購協(xié)議和其他貨幣市場工具構(gòu)成。
(一)短期國債
短期國債是政府為滿足先支后收所產(chǎn)生的臨時性資金需要而發(fā)行的短期債券。短期國債在英美稱為國庫券,英國是最早發(fā)行短期國債的國家。
(二)大額可轉(zhuǎn)讓存單
大額可轉(zhuǎn)讓定期存單亦稱大額可轉(zhuǎn)讓存款證,是銀行發(fā)行的一種定期存款憑證,憑證上印有一定的票面金額、存入和到期日以及利率,到期后可按票面金額和規(guī)定利率提取全部本利,逾期存款不計息,大額可轉(zhuǎn)讓定期存單可流通轉(zhuǎn)讓,自由買賣。
(三)商業(yè)票據(jù)
商業(yè)票據(jù)指發(fā)行體為滿足流動資金需求所發(fā)行的、期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。
(四)銀行承兌匯票
銀行承兌匯票是由在承兌銀行開立存款賬戶的存款人出票,向開戶銀行申請并經(jīng)銀行審查同意承兌的,保證在指定日期無條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。
(五)回購協(xié)議
回購協(xié)議是指以有價證券作抵押的有效的短期資金融通,在形式上表現(xiàn)為附有條件的證券買賣。
(六)其他貨幣市場工具
?、贇W洲美元
②聯(lián)邦基金
貨幣市場和資本市場有哪些區(qū)別?
貨幣市場和資本市場的功能不同,所交易的證券期限、利率和風(fēng)險也不同。
資本市場是長期資金的融通市場,貨幣市場是短期資金融通市場。
貨幣市場交易的證券期限不超過1年。資本市場是指期限在1年以上的金融資產(chǎn)交易市場。
貨幣市場的主要功能是保持金融資產(chǎn)的流動性,以便隨時轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金。資本市場的主要功能是進行長期資金的融通。
貨幣市場工具包括短期國債(在英美稱為國庫券)、可轉(zhuǎn)讓存單、商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票等。資本市場的工具包括股票、公司債券、長期政府債券和銀行長期貸款等。
資本市場包括銀行中長期存貸市場和有價證券市場。與貨幣市場相比,資本市場交易的證券期限長(超過1年),利率或必要報酬率較高,其風(fēng)險也較大,具有長期較穩(wěn)定收入,類似于資本投入。
CMA四月份考試即將開始,會計網(wǎng)特意為廣大考生總結(jié)了p2第二章的易出簡答題的內(nèi)容,以問答的方式呈現(xiàn)給大家,希望考生多背多記,最終順利通過考試。
CMA考試常見的簡答題
1、首次公開發(fā)行及二次發(fā)行:
首次公開發(fā)行:是指公司第一次向公眾銷售股票。
二次發(fā)行:是指公司在首次公開發(fā)行后,向公眾發(fā)行新股。
2、現(xiàn)金股利、股票股利、股票分割:
現(xiàn)金股利:以現(xiàn)金支付的股利股票股利:用額外的股份(而非現(xiàn)金)支付的股利
股票股利:允許公司保留現(xiàn)金作投資之用,同時又能回饋投資者。
股票分割:發(fā)行新股票以替換現(xiàn)有股票。比如1換2的比例進行分割,每股現(xiàn)行股份將替換成兩股新股。
3、對股利政策影響的因素包括:
股東偏好、流動性、償付能力、借款能力、收益穩(wěn)定性、成長機會、通貨膨脹、資產(chǎn)減損限制、限制性契約、稅收。
4、股票回購并解釋公司為何回購自己的股票:
股票回購:公司回購本公司的股票份額作為庫存股持有。
目的:員工持股計劃、員工退休計劃、并購或股票期權(quán)與認(rèn)股權(quán)證
5、營運資本與凈營運資本:
營運資本:公司在流動資產(chǎn)賬戶持有的資金凈營運資本特指企業(yè)流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的凈額。
6、影響企業(yè)持有現(xiàn)金水平的各種因素:
?。?)流動性要求流動性是指不招致?lián)p失的情況下,將資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的能力。
(2)獲利能力一般與流動性成反向變化。c)風(fēng)險政策
7、確認(rèn)并解釋持有現(xiàn)金的三種動機:
(1))交易動機企業(yè)必須擁有充足的現(xiàn)金儲備以滿足日常業(yè)務(wù)運作中的支付需要。
?。?)預(yù)防動機持有現(xiàn)金是為預(yù)計外的現(xiàn)金需求提供一個緩沖
(3)投機動機涉及對多余流動性儲備的使用,以利用短期投資或其他可能發(fā)生的暫時賺錢的機會
8、加速現(xiàn)金回收的方法:
鎖箱系統(tǒng)、電子支付系統(tǒng)、自動清算所、集中銀行制
9、延期支付的方法:
集中支付、匯票支付
10、不同類型的有價證券:
狹義的有價證券指資本證券;廣義的有價證券包括商品證券、貨幣證券和資本證券。
11、貨幣市場工具:
到期日在一年以內(nèi)或少于一年的短期債券。短期國庫券:沒有利息、折價出售、一年或一年以內(nèi)按面值贖回。
12、中期國債:
半年計息、期限為1-10年長期國債:半年計算、期限長于10年回購協(xié)議、聯(lián)邦機構(gòu)證券、商業(yè)票據(jù)(可轉(zhuǎn)讓大額存單、歐州美元存款)
13、挑選有價證券時,需考慮的因素:
安全性、適銷性、收益率、期限、稅收
14、違約風(fēng)險:
公司(或個人)不能償付債務(wù)的利息或本金的風(fēng)險。