總負(fù)債是指企業(yè)承擔(dān)并需要償還的全部債務(wù)，包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債、遞延稅項(xiàng)等。負(fù)債實(shí)質(zhì)上指的是企業(yè)在一定時(shí)期之后必須償還的經(jīng)濟(jì)債務(wù)。

　　總負(fù)債的定義

　　總負(fù)債是指企業(yè)承擔(dān)并需要償還的全部債務(wù)，英文名稱為Total liabilities，包括流動(dòng)負(fù)債和長(zhǎng)期負(fù)債、遞延稅項(xiàng)等。

　　負(fù)債是什么意思

　　負(fù)債是指企業(yè)過(guò)去的交易或者事項(xiàng)形成的，預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)。

　　負(fù)債的特征

　　負(fù)債具有以下特征：

　　1、負(fù)債是企業(yè)承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)義務(wù)；

　　2、負(fù)債的清償預(yù)期會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)；

　　3、負(fù)債是由過(guò)去的交易或事項(xiàng)形成的；

　　4、負(fù)債以法律、有關(guān)制度條例或合同契約的承諾作為依據(jù)；

　　5、流出的經(jīng)濟(jì)利益的金額能夠可靠的計(jì)量；

　　6、負(fù)債有確切的債權(quán)人和償還日期，或者債權(quán)人和償還日期可以合理加以估計(jì)。

　　負(fù)債的基本分類

　　負(fù)債一般按其償還速度或償還時(shí)間的長(zhǎng)短劃分為長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債

　　1、長(zhǎng)期負(fù)債是指償還期在1年或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期以上的債務(wù)，包括長(zhǎng)期借款、應(yīng)付債券、長(zhǎng)期應(yīng)付款等；

　　2、流動(dòng)負(fù)債是指將在1年或超過(guò)1年的一個(gè)營(yíng)業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)，主要包括短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收貨款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利潤(rùn)、其他應(yīng)付款、預(yù)提費(fèi)用等。

　　經(jīng)營(yíng)杠桿公式為經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=利潤(rùn)變動(dòng)率÷產(chǎn)銷量變動(dòng)率；財(cái)務(wù)杠桿公式為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率÷息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率；總杠桿公式為總杠桿系數(shù)=普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷業(yè)務(wù)量變動(dòng)率。

　　三種杠桿還可以用以下公式計(jì)算：

　　1、報(bào)告期經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻(xiàn)/基期息稅前利潤(rùn)；

　　2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤(rùn)÷(基期息稅前利潤(rùn)-基期利息)；

　　對(duì)于同時(shí)存在銀行借款、融資租賃，且發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè)來(lái)說(shuō)，可以按以下公式計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)：

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤(rùn)/[息稅前利潤(rùn)-利息-融資租賃積金-（優(yōu)先股股利/1-所得稅稅率）]

　　3、復(fù)合杠桿系數(shù)=經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)×財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。

　　怎么理解三種杠桿？

　　1、經(jīng)營(yíng)杠桿是由于固定成本的存在，導(dǎo)致利潤(rùn)變動(dòng)率大于銷售變動(dòng)率的一種經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的大?。?/p>

　　2、財(cái)務(wù)杠桿也稱籌資杠桿或融資杠桿，是由于債務(wù)的存在導(dǎo)致普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。財(cái)務(wù)杠桿是企業(yè)利用負(fù)債來(lái)調(diào)節(jié)權(quán)益資本收益的手段，合理運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿會(huì)給企業(yè)權(quán)益資本帶來(lái)額外收益；

　　3、總杠桿系數(shù)，又稱復(fù)合杠桿系數(shù)，是由于固定成本和固定財(cái)務(wù)費(fèi)用的存在，而導(dǎo)致的普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)率大于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的杠桿效應(yīng)。

　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)杠桿的關(guān)系是什么？

　　經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)指因經(jīng)營(yíng)上的原因?qū)е缕髽I(yè)息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，即由于經(jīng)營(yíng)杠桿的作用，銷售額下降時(shí)，企業(yè)息稅前利潤(rùn)也相應(yīng)下降，從而給企業(yè)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)杠桿本身并不是資產(chǎn)報(bào)酬不確定的根源，只是資產(chǎn)報(bào)酬波動(dòng)的表現(xiàn)。經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越高，表明資產(chǎn)報(bào)酬等利潤(rùn)的波動(dòng)程度越大，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大。

　　復(fù)合杠桿系數(shù)的作用有哪些？

　　復(fù)合杠桿系數(shù)的作用包括可以估計(jì)出銷售額變動(dòng)對(duì)每股盈余造成的影響；以及體現(xiàn)了經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系，即為了達(dá)到某一總杠桿系數(shù)，經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿有多種不同的組合。

　　cfa考試延期只有符合緊急情況延期的條件才可以不交延期費(fèi)，如不符合，都是要交250美元的延期費(fèi)用的。

　　一般只有考生自己或直系親屬身患危及生命的疾病，或直系親屬逝世，或在考試期間被強(qiáng)制要求服兵役，或考生本人懷孕，或被協(xié)會(huì)變更考點(diǎn)，無(wú)法在變更后的時(shí)間參加考試還有因疫情考試被取消才可以免費(fèi)延期。

cfa各項(xiàng)費(fèi)用

　　1、注冊(cè)費(fèi)用

　　首次報(bào)考cfa的考生需要繳納考試注冊(cè)費(fèi)用，費(fèi)用是350美元，報(bào)考cfa二級(jí)和三級(jí)或者進(jìn)行cfa一級(jí)重考時(shí)，無(wú)需再繳納考試注冊(cè)費(fèi)。

　　2、考試費(fèi)用

　　cfa3個(gè)等級(jí)的考試費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)一致，早鳥階段報(bào)名的考試費(fèi)用是900美元，標(biāo)準(zhǔn)階段報(bào)名的考試費(fèi)用是1200美元。所以cfa的考生越早報(bào)名，考試費(fèi)用越低。

　　3、考試稅費(fèi)

　　中國(guó)考生需要繳納考試稅，cfa新生和老生考試稅費(fèi)的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)不同，新生的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)是78美金，老生的費(fèi)用標(biāo)準(zhǔn)是45美金。一般是按照每次考試費(fèi)用的3％收取的，具體價(jià)格以CFA官方協(xié)會(huì)顯示為準(zhǔn)。

cfa考試教材

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　　1、原版書教材

　　原版書的費(fèi)用包含在了考試報(bào)名費(fèi)中，不需要考生再花錢購(gòu)買，原版書相對(duì)其他的參考資料而言，知識(shí)體系的構(gòu)建比較完善，且內(nèi)容豐富。

　　2、原版書課后題

　　這部分算是cfa協(xié)會(huì)自己出的題，無(wú)論是出題的角度還是出題的難度，和考試的考題相似度非常大，考生可以學(xué)完一章，刷一章的題，用題目檢查自己的學(xué)習(xí)結(jié)果。

　　3、Notes

　　Notes是對(duì)原版書教材的一個(gè)概括，如果覺得教材閱讀量過(guò)大，可以用Notes來(lái)代替，屆時(shí)可以用原版教材和Notes二者結(jié)合，相互彌補(bǔ)。

　　4、道德Handbook

　　cfa的職業(yè)道德是一個(gè)很重要的科目，貫穿了一級(jí)到三級(jí)的考試，道德手冊(cè)將道德科目所有涉及到的條例、準(zhǔn)則和案列都列了出來(lái)。

　　5、Mock題

　　Mock題是協(xié)會(huì)出的模擬考試題，一般會(huì)在考前的兩個(gè)月公布，有參考性，可以真實(shí)反應(yīng)出考生復(fù)習(xí)水平。

　　最后我們還為大家準(zhǔn)備了附加驚喜????特邀請(qǐng)高頓研究院的老師傾力打造了《CFA金融分析師3天實(shí)戰(zhàn)營(yíng)》，本次課程匯集了CFA金融思維、金融知識(shí)體系深度剖析、專業(yè)投資分析思路與估值策略、金融知識(shí)配套資料等內(nèi)容。

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　　2023年CFA早報(bào)名費(fèi)用：

　　1、注冊(cè)費(fèi)：450$（考生注冊(cè)費(fèi)，首次一級(jí)考試報(bào)名必須繳納的費(fèi)用，二三級(jí)不需要繳納）；

　　2、考試費(fèi)：900$（其它各階段報(bào)名費(fèi)不同，越早越便宜）。

　　2023年CFA晚報(bào)名費(fèi)用：

　　1、注冊(cè)費(fèi)：450$

　　2、考試費(fèi)：1200$（各階段報(bào)名費(fèi)不同，越早越便宜）

　　2023年2月一三級(jí)考試報(bào)名時(shí)間

　　第一階段報(bào)名開始時(shí)間：2022年5月10日，結(jié)束時(shí)間：2022年8月9日

　　第二階段報(bào)名開始時(shí)間：2022年8月10日，結(jié)束時(shí)間：2022年11月8日

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　　2023年5月一二級(jí)考試報(bào)名時(shí)間

　　第一階段報(bào)名開始時(shí)間：2022年8月9日，結(jié)束時(shí)間：2022年11月2日

　　第二階段報(bào)名開始時(shí)間：2022年11月3日，結(jié)束時(shí)間：2023年1月31日

　　cfa考試科目有哪些？

　　cfa一二級(jí)考試科目分別為：《職業(yè)倫理道德》、《定量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》。CFA三級(jí)考試科目包括《道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》以及《其他類投資》。

　　cfa每年幾月更新考綱？

　　cfa每年更新考綱的時(shí)間不固定，但是有一點(diǎn)可以確定，那就是考綱更新時(shí)間是在考試時(shí)間之前，比如CFA協(xié)會(huì)在2022年8月9日的時(shí)候公布了2023年二級(jí)最新的考綱。

　　如果不出意外，cfa考試的考綱每年都會(huì)更新，變化可以達(dá)到10％-20％，2023年的考試大綱除了CFA三級(jí)沒有變動(dòng)，一級(jí)還有二級(jí)考試都多少有所改動(dòng)。如果跨年份準(zhǔn)備學(xué)習(xí)、進(jìn)行考試的考生一定要注意這些變化，會(huì)給大家的考試帶來(lái)一定的影響。

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　　報(bào)名CFA考試需要支付的費(fèi)用主要包含注冊(cè)費(fèi)用、考試費(fèi)用（即俗稱的報(bào)名費(fèi)）、考試稅費(fèi)三個(gè)部分?？忌绻胍堎|(zhì)版教材，還需要繳納教材書本費(fèi)。具體費(fèi)用如下：

　　1、注冊(cè)費(fèi)用

　　如果考生初次報(bào)名CFA考試的話，就需要進(jìn)行賬號(hào)注冊(cè)，并支付一次性注冊(cè)費(fèi)用，如果考生是初次報(bào)名2022年CFA考試的話，就需要支付一次性注冊(cè)費(fèi)用450美元，如果考生是初次報(bào)名2023年CFA考試的話，就需要支付一次性注冊(cè)費(fèi)用350美元。

　　2、考試費(fèi)用

　　報(bào)名CFA任何等級(jí)的考試均需要支付考試費(fèi)用，且考試費(fèi)用的收取分為兩種：早鳥價(jià)考試費(fèi)用和標(biāo)準(zhǔn)價(jià)考試費(fèi)用。

　　如果考生在早鳥階段報(bào)名2023年CFA考試，需要支付早鳥價(jià)考試費(fèi)用900美元；

　　如果考生在標(biāo)準(zhǔn)階段報(bào)名2023年CFA考試，需要支付標(biāo)準(zhǔn)價(jià)考試費(fèi)用1200美元。

　　3、考試稅費(fèi)

　　初次報(bào)名CFA考試的考生，需要支付新生考試稅費(fèi)78美元；

　　非初次報(bào)名CFA考試的考生，需要支付老生考試稅費(fèi)45美元。

　　4、CFA教材費(fèi)用

　　CFA報(bào)名時(shí)繳納的報(bào)名費(fèi)是已經(jīng)包含電子的教材，不收取任何額外的費(fèi)用。需要紙質(zhì)版教材的考生需要另加170美元，其中包括150美元的印刷費(fèi)和20美元的郵寄費(fèi)用。

　　建議考生盡量選擇在早鳥階段報(bào)名CFA考試。同一考期內(nèi)，如果在早鳥階段報(bào)名，會(huì)比在標(biāo)準(zhǔn)階段報(bào)名CFA考試省下300美元。

cfa報(bào)名費(fèi)支付方式

　　CFA協(xié)會(huì)允許考生使用的支付方式還有以下幾種：

　　1、信用卡：Diners Club（大來(lái)卡）、American Express（運(yùn)通卡）、Discover（發(fā)現(xiàn)卡）、JCB、MasterCard（萬(wàn)事達(dá)卡）、UnionPay（銀聯(lián)卡）或Visa（維薩卡）

　　2、支付寶

　　3、ACH或電匯

　　4、個(gè)人、公司或銀行支票（即認(rèn)證支票、銀行本票）

　　5、匯票或郵政匯票

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cfa電子教材如何下載？

　　cfa電子教材的下載步驟如下：

　　1、首先下載并且安裝Vital source Bookshelf軟件，安裝軟件Microsoft NET Framework 3.5。

　　2、然后注冊(cè)Bookshelf賬號(hào)并安裝，再打開Bookshelf客戶端，注意第一次登陸使用要求你注冊(cè)賬號(hào)，登陸后點(diǎn)擊Account，再點(diǎn)擊Redeem Code。

　　3、輸入兌換碼獲取教材。

　　4、輸入“Redemption Code”就可以添加到左邊的導(dǎo)航欄，然后開始書籍的下載。找到當(dāng)初報(bào)名的時(shí)候的郵箱，找到標(biāo)題是這樣的郵件“CFA Program e Book Confirmation”然后繼續(xù)在郵件里面找到“e Book Redemption Code”的這一行英文，并復(fù)制后面的代碼。然后回到官方頁(yè)面登陸賬號(hào)，點(diǎn)擊“賬戶”里的“兌換代碼”把剛剛復(fù)制的代碼粘貼進(jìn)去，就可以看到電子版的原版書啦，接著可以選擇在手機(jī)或者iPad登錄賬號(hào)看教材。

cfa紙質(zhì)教材和電子教材的區(qū)別

　　cfa紙質(zhì)教材便于尋找創(chuàng)造安靜的環(huán)境閱讀；便于及時(shí)做標(biāo)記筆記，及時(shí)回顧查閱與運(yùn)用。不好的地方是紙質(zhì)書的制造需要紙張，這會(huì)增加紙張的使用量。

　　cfa電子教材方便攜帶，在閑暇時(shí)間可隨時(shí)查看；電子書網(wǎng)上購(gòu)買方便，并不需要去實(shí)體店購(gòu)買到貨快，節(jié)省時(shí)間。不好的地方是電子書屏幕亮度掌握不好，長(zhǎng)期觀看影響視力問題；電子教材大部分人直接通過(guò)手機(jī)觀看，容易受電子產(chǎn)品電量等其他因素的影響。

　　最后我們還為大家準(zhǔn)備了附加驚喜????特邀請(qǐng)高頓研究院的老師傾力打造了《CFA金融分析師3天實(shí)戰(zhàn)營(yíng)》，本次課程匯集了CFA金融思維、金融知識(shí)體系深度剖析、專業(yè)投資分析思路與估值策略、金融知識(shí)配套資料等內(nèi)容。

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　　審計(jì)機(jī)關(guān)總審計(jì)師是要取得注冊(cè)會(huì)計(jì)師證書5年以上，擔(dān)當(dāng)部門經(jīng)理及以上職位5年以上，高級(jí)會(huì)計(jì)師或者相關(guān)高級(jí)職稱，熟悉國(guó)家審計(jì)相關(guān)法規(guī)、程序和方法，對(duì)內(nèi)外部控制有較強(qiáng)的平衡能力，豐富的專業(yè)技能及極強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)力，具有較強(qiáng)的組織、計(jì)劃、控制、協(xié)調(diào)能力。良好的職業(yè)道德操守和敬業(yè)精神。

總審計(jì)師的職責(zé)內(nèi)容

　　（一）參與公司指標(biāo)制定與績(jī)效考核，參加“三重一大”的評(píng)審；參與內(nèi)部控制的制度建立及執(zhí)行評(píng)估，參與經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。

　　（二）組織建立和完善內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督體系、審計(jì)制度建設(shè)；組織制定審計(jì)工作中長(zhǎng)期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃。

　?。ㄈ┒酱?、指導(dǎo)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督工作，并對(duì)審計(jì)工作質(zhì)量負(fù)總責(zé)。

　　（四）組織領(lǐng)導(dǎo)內(nèi)部審計(jì)機(jī)構(gòu)制定年度審計(jì)工作計(jì)劃，并督促實(shí)施。

　?。ㄎ澹彾ü緝?nèi)部審計(jì)報(bào)告，負(fù)責(zé)組織審計(jì)成果運(yùn)用的落實(shí)和檢查工作。

　　（六）負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)外部審計(jì)機(jī)構(gòu)的審計(jì)工作。

總審計(jì)師的制度內(nèi)容

　　總審計(jì)師制度是確保內(nèi)部審計(jì)能夠有效、規(guī)范地開展，充分保護(hù)內(nèi)部審計(jì)工作的獨(dú)立性，快速并有效完成審計(jì)任務(wù)，實(shí)現(xiàn)促進(jìn)公司管理與治理的目標(biāo)。從而設(shè)立的總審計(jì)師制度，我國(guó)的總審計(jì)師制度首先在金融領(lǐng)域開展，逐步拓展到大型央企，進(jìn)而向各類國(guó)企鋪開。

審計(jì)的工作內(nèi)容

　　審計(jì)的工作內(nèi)容是要對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告進(jìn)行審計(jì)，評(píng)估企業(yè)或團(tuán)體的財(cái)務(wù)報(bào)表是否根據(jù)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則編制，一般由審計(jì)經(jīng)理進(jìn)行，審計(jì)助理協(xié)助評(píng)估企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，然后就資料及一般公認(rèn)準(zhǔn)則之間的相關(guān)程度作出結(jié)論及報(bào)告。是最常規(guī)的審計(jì)業(yè)務(wù)。通常提供給公司的股東、上級(jí)單位，以及政府主管部門。

　　總杠桿系數(shù)是指企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的乘積。該系數(shù)直接考察了營(yíng)業(yè)收入的變化對(duì)每股收益的影響程度，是衡量公司每股獲利能力的尺度。

　　總杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為：DTL=DFL×DOL=（EBIT+F）/[EBIT-I-D/（1-r）]。

　　其中：EBIT為息稅前利潤(rùn)；F為總固定成本；I為利息；D為優(yōu)先股股息；r為所得稅稅率。

　　計(jì)算總杠桿系數(shù)的意義

　　1、通過(guò)計(jì)算總杠桿系數(shù)，能夠估計(jì)出銷售量變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響?？偢軛U作用是財(cái)務(wù)杠桿與營(yíng)業(yè)杠桿的綜合運(yùn)用經(jīng)營(yíng)杠桿通過(guò)擴(kuò)大銷售影響息稅前收益，而財(cái)務(wù)杠桿通過(guò)擴(kuò)大息稅前收益影響每股收益。如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售額稍有變動(dòng)就會(huì)使每股收益產(chǎn)生更大的變動(dòng)。

　　2、通過(guò)總杠桿作用，可以幫助公司了解經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系，即：為了達(dá)到某一總杠桿系數(shù)，經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以有很多不同的組合。比如，經(jīng)營(yíng)杠桿度較高的公司可以在較低的程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；經(jīng)營(yíng)杠桿度較低的公司可以在較高的程度上使用財(cái)務(wù)杠桿，等等。公司必須根據(jù)自己的目標(biāo)，在總風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益之間進(jìn)行權(quán)衡，以使公司總風(fēng)險(xiǎn)降低到一個(gè)適當(dāng)?shù)乃健?/p>

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的定義

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，指普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，通常用來(lái)反映財(cái)務(wù)杠桿的大小和作用程度，以及評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率相對(duì)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的比。通常用來(lái)反映經(jīng)營(yíng)杠桿的作用程度、估計(jì)經(jīng)營(yíng)杠桿利益的大小、評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的高低。

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大說(shuō)明什么？

　　1、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)指標(biāo)反映的是指稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相當(dāng)于變動(dòng)前息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)。

　　2、財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)大小與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大小之間存在著密切的關(guān)系，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大，反之亦然。

　　3、所以財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)并不是越大越好，也不是越小越好，主要取決于企業(yè)具體的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況、對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)承受力以及發(fā)展?jié)摿Α?/p>

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)大說(shuō)明什么？

　　一般而言，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)越大，對(duì)經(jīng)營(yíng)杠桿利益的影響越強(qiáng)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也越大變動(dòng)規(guī)律是只要固定成本不等于零，經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)恒大于1；產(chǎn)銷量的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相反；成本指標(biāo)的變動(dòng)與經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的變動(dòng)方向相同。

　　總杠桿系數(shù)的計(jì)算公式為：DTL=DFL×DOL=（EBIT+F）/[EBIT-I-D/（1-r）]。

　　其中：EBIT為息稅前利潤(rùn)；F為總固定成本；I為利息；D為優(yōu)先股股息；r為所得稅稅率。

　　總杠桿系數(shù)是指公司財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)和經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的乘積。

　　DFL即財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，指普通股每股稅后利潤(rùn)變動(dòng)率相對(duì)于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率的倍數(shù)，通常用來(lái)反映財(cái)務(wù)杠桿的大小和作用程度，以及評(píng)價(jià)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

　　DOL即經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)，是指息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率相對(duì)于產(chǎn)銷量變動(dòng)率的比。

　　EBIT是什么？

　　EBIT是指息稅前利潤(rùn)，是指支付利息和所得稅之前的利潤(rùn)。通俗地說(shuō)就是不扣除利息也不扣除所得稅的利潤(rùn)。

　　EBIT通過(guò)剔除所得稅及利息，可以使投資者評(píng)價(jià)項(xiàng)目的時(shí)候不用考慮項(xiàng)目適用的所得稅率和融資成本，這樣方便了投資者將項(xiàng)目放在不同的資本結(jié)構(gòu)中進(jìn)行考察。

　　EBIT主要用來(lái)衡量企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利能力，反映企業(yè)現(xiàn)金的流動(dòng)情況，是資本市場(chǎng)上投資者比較重視的指標(biāo)，通過(guò)在計(jì)算利潤(rùn)時(shí)剔除掉所得稅和利息因素，可以使利潤(rùn)的計(jì)算口徑更方便投資者使用。

　　EBIT的計(jì)算公式

　　EBIT的計(jì)算公式可以分為以下幾種，具體如下：

　　1、間接法：EBIT=凈利潤(rùn)+所得稅費(fèi)用+利息費(fèi)用。

　　2、直接法：

　　息稅前利潤(rùn)EBIT=銷售收入總額-變動(dòng)成本總額-固定經(jīng)營(yíng)成本

　　=產(chǎn)銷量Q×（單價(jià)P-單位變動(dòng)成本V）-固定經(jīng)營(yíng)成本F

　　=產(chǎn)銷量Q×單位邊際貢獻(xiàn)-固定經(jīng)營(yíng)成本F

　　=邊際貢獻(xiàn)總額M-固定經(jīng)營(yíng)成本F

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式有三個(gè)：　　

　　公式一

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動(dòng)率/息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率

　　DFL=（△EPS/EPS）/（△EBIT/EBIT）

　　式中：DFL為財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)；△EPS為普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)額；EPS為變動(dòng)前的普通股每股利潤(rùn)；△EBIT為息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額；EBIT為變動(dòng)前的息稅前利潤(rùn)。

　　公式二

　　為了便于計(jì)算，可將上式變換如下：

　　由EPS=（EBIT-I）（1-T）/N

　　△EPS=△EBIT（1-T）/N

　　得DFL=EBIT/（EBIT-I）

　　式中：I為利息；T為所得稅稅率；N為流通在外普通股股數(shù)。

　　公式三

　　在有優(yōu)先股的條件下，由于優(yōu)先股股利通常也是固定的，但應(yīng)以稅后利潤(rùn)支付，所以此時(shí)公式應(yīng)改寫為：

　　DFL=EBIT/[EBIT-I-（PD/（1-T））]

　　式中：PD為優(yōu)先股股利。

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)的計(jì)算公式

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=息稅前利潤(rùn)變動(dòng)率/產(chǎn)銷量變動(dòng)率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q），△EBIT是息稅前利潤(rùn)變動(dòng)額，△Q為產(chǎn)銷量變動(dòng)值。

　　經(jīng)營(yíng)杠桿系數(shù)DOL=（息稅前利潤(rùn)+固定成本）/息稅前利潤(rùn)=（EBIT+F）/EBIT=M/（M-F）。

　　總杠桿系數(shù)的作用

　　1、通過(guò)計(jì)算總杠桿系數(shù)，能夠估計(jì)出銷售量變動(dòng)對(duì)每股收益造成的影響?？偢軛U作用是財(cái)務(wù)杠桿與營(yíng)業(yè)杠桿的綜合運(yùn)用經(jīng)營(yíng)杠桿通過(guò)擴(kuò)大銷售影響息稅前收益，而財(cái)務(wù)杠桿通過(guò)擴(kuò)大息稅前收益影響每股收益。如果兩種杠桿共同起作用，那么銷售額稍有變動(dòng)就會(huì)使每股收益產(chǎn)生更大的變動(dòng)。

　　2、通過(guò)總杠桿作用，可以幫助公司了解經(jīng)營(yíng)杠桿與財(cái)務(wù)杠桿之間的相互關(guān)系，即：為了達(dá)到某一總杠桿系數(shù)，經(jīng)營(yíng)杠桿和財(cái)務(wù)杠桿可以有很多不同的組合。比如，經(jīng)營(yíng)杠桿度較高的公司可以在較低的程度上使用財(cái)務(wù)杠桿；經(jīng)營(yíng)杠桿度較低的公司可以在較高的程度上使用財(cái)務(wù)杠桿，等等。公司必須根據(jù)自己的目標(biāo)，在總風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益之間進(jìn)行權(quán)衡，以使公司總風(fēng)險(xiǎn)降低到一個(gè)適當(dāng)?shù)乃健?/p>

　　Cfa二級(jí)考試報(bào)名費(fèi)早鳥報(bào)名價(jià)：900美元；標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1,200美元?？荚囐M(fèi)用的付款須以美元結(jié)算，支付方式選擇信用卡等?？忌枰⒁庵Ц顿M(fèi)用的信用卡需要是American Express、Diners Club、Discover、JCB、MasterCard、UnionPay、或者Visa。

Cfa二級(jí)考試的科目

　　cfa二級(jí)考試科目為《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《企業(yè)發(fā)行人》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》10門，cfa二級(jí)考試課程著重于資產(chǎn)估值及投資工具的應(yīng)用。

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

cfa二級(jí)的備考建議

　　1、制定合理的學(xué)習(xí)計(jì)劃。考生在備考cfa二級(jí)考試的時(shí)候，需要提前制定一個(gè)適合自己的備考計(jì)劃，而且cfa二級(jí)課程的難易程度考生一定要先了解清楚，特別是各章節(jié)的重點(diǎn)以及各部分考點(diǎn)的分值，考生不能說(shuō)了如指掌，但是要做到心中有數(shù)，這樣可以幫助考生節(jié)約相當(dāng)一部分備考時(shí)間。

　　2、多刷題。備考cfa二級(jí)考試的重點(diǎn)還是在于多多做題，錯(cuò)題要統(tǒng)一整理到一個(gè)本子上，相應(yīng)錯(cuò)題的知識(shí)點(diǎn)也要標(biāo)注清楚，這樣更方便考生在考前回顧復(fù)習(xí)。

　　3、保持良好心態(tài)。心態(tài)首先要擺正，把握好自己的復(fù)習(xí)節(jié)奏，不要和別人盲目攀比，每天保持勻速的學(xué)習(xí)，考前如果時(shí)間還富?？梢栽贆z查一遍自己之前的錯(cuò)題和記不住的知識(shí)點(diǎn)，防止遺忘知識(shí)點(diǎn)和重復(fù)犯錯(cuò)。

Cfa一共幾個(gè)階段考試

　　CFA考試分為一級(jí)，二級(jí)，三級(jí)共三個(gè)階段，考生必須在通過(guò)前一階段的考試后，才能參加下一階段考試，不能跳躍前進(jìn)。其中，一級(jí)和二級(jí)的考試科目相同都是十個(gè)，但是側(cè)重點(diǎn)不同，cfa一級(jí)考試著重于投資評(píng)估和管理的工具，還包括資產(chǎn)估值和投資組合管理技巧的入門介紹。

　　FRM注冊(cè)費(fèi)的有效期是4年，注冊(cè)報(bào)名后需要在四年內(nèi)通過(guò)FRM一級(jí)考試，否則需要重新注冊(cè)FRM并且報(bào)名FRM考試。

　　frm注冊(cè)費(fèi)只需要首次報(bào)名交，對(duì)于已經(jīng)通過(guò)FRM一級(jí)考試的考生我們需要在四年內(nèi)繼續(xù)通過(guò)FRM二級(jí)考試，并且在FRM二級(jí)通過(guò)的五年內(nèi)積累兩年的相關(guān)工作經(jīng)驗(yàn)。否則考生同樣需要重新注冊(cè)FRM考試。

FRM考試費(fèi)用

　　FRM一級(jí)考試費(fèi)用需要1000-1200美元，一共包含四種費(fèi)用：注冊(cè)費(fèi)(Enrollment Fee)，考試費(fèi)(Registration Fee)，場(chǎng)地費(fèi)（Location Fee），數(shù)據(jù)管理費(fèi)（Date fee）。

　　其中注冊(cè)費(fèi)、場(chǎng)地費(fèi)、數(shù)據(jù)管理費(fèi)是固定價(jià)格：注冊(cè)費(fèi)400美元、場(chǎng)地費(fèi)40美元、數(shù)據(jù)管理費(fèi)10美元，而考試費(fèi)一共分為兩個(gè)價(jià)格：

　　早鳥價(jià)550美元，初次報(bào)名FRM一級(jí)為400+550+40+10=1000美元；

　　標(biāo)準(zhǔn)價(jià)750美元，初次報(bào)名FRM一級(jí)為400+750+40+10=1200美元。

FRM報(bào)名所需物品有哪些？

　　frm注冊(cè)報(bào)名需的準(zhǔn)備物品：

　　根據(jù)GARP介紹，frm報(bào)名首先要準(zhǔn)備的是frm報(bào)名費(fèi)支付用卡了。GARP提供很多收費(fèi)方式，大家可以選擇自己方便的方式付款。

　　不過(guò)，對(duì)于信用卡也不是所有卡片都可以使用的。要具備支付美元功能的才可以。首次報(bào)名frm考試需要交納注冊(cè)費(fèi)和報(bào)名費(fèi)還有場(chǎng)地費(fèi)。

　　frm注冊(cè)報(bào)名需要準(zhǔn)備的第二個(gè)物品就是證件了。frm報(bào)名需要添加證件信息。根據(jù)GARP的規(guī)定，frm報(bào)名只能使用護(hù)照或者駕駛執(zhí)照。

　　GARP不接受工作/雇主識(shí)別卡，選民的身份證、學(xué)生證、學(xué)生證、PAN卡或身份證等?？忌记皼]有有效護(hù)照或駕駛執(zhí)照，將不被允許參加考試。

　　frm準(zhǔn)考證上的名字要跟證件上的名字匹配。護(hù)照或駕駛執(zhí)照必須包括考生的照片，并且不接受復(fù)印件。駕照只有用于本國(guó)，否則要準(zhǔn)備護(hù)照。

FRM考試難點(diǎn)

　　1、FRM考試入門有難度

　　FRM考試是全英文的考試，雖然對(duì)于英語(yǔ)要求不是很高，但是需要掌握比較多的金融英語(yǔ)詞匯，同時(shí)FRM考試也會(huì)涉及到概率與統(tǒng)計(jì)學(xué)的基礎(chǔ)知識(shí)。

　　2、FRM考試資料比較少

　　就整體而言FRM考試資料還是比較少的，而且各種資料優(yōu)缺點(diǎn)也明顯，在這里建議我們的考生可以使用FRM一級(jí)中文教材，性價(jià)比還是很高的。

　　3、FRM考試內(nèi)容多

　　FRM考試一共有十科，而每門科目涵蓋的知識(shí)量大、知識(shí)面廣，更重要的是GARP每年都會(huì)對(duì)FRM知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行更新。想要有效掌握FRM教材上的知識(shí)點(diǎn)，達(dá)到記憶、理解的效果需要下一番功夫。

　　4、大多數(shù)考生復(fù)習(xí)時(shí)間少

　　很多人實(shí)際復(fù)習(xí)FRM的時(shí)間比較少，但是對(duì)于FRM這樣一個(gè)考試，時(shí)間是通過(guò)FRM考試的前提條件，只有在保證復(fù)習(xí)時(shí)間的前提下才能通過(guò)FRM兩級(jí)。

　　5、FRM考試題目比較難

　　FRM考試考題難比比較大，F(xiàn)RM一級(jí)計(jì)算量很大，而備考時(shí)間比較緊張，因此很多考生都做不完，F(xiàn)RM二級(jí)考試則是考察考生綜合實(shí)操能力。

　　6、FRM考試備考周期長(zhǎng)

　　FRM考試是一個(gè)備考周期比較長(zhǎng)的考試，這需求我們能夠堅(jiān)持與自律，而能夠做到每天堅(jiān)持復(fù)習(xí)的人很少。

　　CFA考試的費(fèi)用由各部分組成，每一級(jí)的費(fèi)用都不一樣，報(bào)考CFA一級(jí)需要花費(fèi)8000人民幣左右，報(bào)考二級(jí)6000人民幣左右，報(bào)考三級(jí)6000人民幣左右。CFA僅僅報(bào)名考試需要花20000左右，越早報(bào)名CFA考試，費(fèi)用就越低。

CFA報(bào)名費(fèi)用，包含三個(gè)部分

　　1、CFA注冊(cè)費(fèi)

　　考生初次報(bào)名2023年CFA考試的話，需要支付一次性注冊(cè)費(fèi)用350美元。（注意：二三級(jí)不需要繳納）。

　　2、2023年CFA考試報(bào)名各個(gè)階段考試費(fèi)用

　　三個(gè)級(jí)別考試在每個(gè)階段的考試費(fèi)用都是相同的，每次報(bào)名都需要繳納考試費(fèi)用。第一階段報(bào)名需要支付考試費(fèi)900美元，第二段報(bào)名需要支付考試費(fèi)1200美元，考試實(shí)行早報(bào)早優(yōu)惠政策，報(bào)名越早報(bào)名費(fèi)用越低。

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

　　3、CFA考試稅費(fèi)，每級(jí)都需要繳納

　　剛報(bào)名考試對(duì)應(yīng)“新考生稅費(fèi)”，已經(jīng)報(bào)名參加過(guò)考試的考生對(duì)應(yīng)“老考生稅費(fèi)”。參考費(fèi)用：新生稅78美元，老生稅45美元。

　　需要注意：上述的報(bào)名費(fèi)用僅供參考，具體應(yīng)以考生實(shí)際需要支付的報(bào)名費(fèi)用為準(zhǔn)。

CFA官方教材費(fèi)用費(fèi)用明細(xì)

　　1、選擇CFA官方教材電子版：150美元。

　　2、選擇CFA官方教材電子版+印刷版：則在考試費(fèi)用里增加320美元。

CFA考試科目

　　CFA一、二級(jí)考試科目為：《衍生品投資》、《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《權(quán)益投資》、《數(shù)量分析》、《固定收益投資》、《投資組合管理》一共10門。

　　CFA三級(jí)考試科目分別為：《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《固定收益投資》、《衍生工具》、《權(quán)益投資》、《其他類投資》一共7門。從考試科目來(lái)看，CFA三個(gè)級(jí)別的考試科目都比較多，相對(duì)應(yīng)所涉及到的知識(shí)點(diǎn)也會(huì)特別多，所以在備考的時(shí)候，考生一定要以認(rèn)真、耐心的態(tài)度去學(xué)習(xí)，千萬(wàn)不能馬虎。

　　cfa考試費(fèi)用：一次性注冊(cè)費(fèi)350美元，每一級(jí)別的早鳥報(bào)名價(jià)：900美元，標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1,200美元。建議考生選擇早鳥階段報(bào)名，這樣費(fèi)用相對(duì)少一些。

Cfa報(bào)名費(fèi)用的支付方式

　　付款須以美元結(jié)算?？忌枰⒁庑庞每梢允褂肁merican Express、Diners Club、Discover、JCB、MasterCard、UnionPay或者Visa。

備考資料ue_arc_bkzl
請(qǐng)?jiān)谙旅婕t色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameCFA

cfa考試的科目

　　cfa考試一共有三個(gè)級(jí)別，其中，Cfa一級(jí)和二級(jí)考試科目是一樣的，具體為分為《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》一共十個(gè)科目。

　　Cfa三級(jí)考試科目具體為《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》。

Cfa考試的備考建議

　　1.重視基礎(chǔ)知識(shí)

　　基礎(chǔ)知識(shí)是整個(gè)考試學(xué)習(xí)的關(guān)鍵，但是偏偏這些基礎(chǔ)知識(shí)，很多考生都掌握的不是很好，考生在學(xué)習(xí)的時(shí)候，要做筆記，雖然基礎(chǔ)知識(shí)比較簡(jiǎn)單，但是單純的只用眼看，是記不住的，一定也要?jiǎng)邮謱?，俗話說(shuō)好記性不如爛筆頭，多動(dòng)筆寫，才能真正的學(xué)會(huì)，記住。2.按照計(jì)劃復(fù)習(xí)

　　制定相應(yīng)的學(xué)習(xí)計(jì)劃，是考試的必備階段，有了學(xué)習(xí)計(jì)劃后，考生就要跟著計(jì)劃復(fù)習(xí)，而且盡量不要因?yàn)橐恍?，無(wú)關(guān)緊要的小事兒打亂這個(gè)節(jié)奏，一旦打亂自己的學(xué)習(xí)節(jié)奏，會(huì)需要一段時(shí)間才能再次進(jìn)入狀態(tài)。

　　3.多做練習(xí)，補(bǔ)齊短板

　　做題是通過(guò)CFA考試必然步驟，但是做題也是有方式方法的，每做一個(gè)題目都要保證正確率，而且一定要保證所涉及到的知識(shí)點(diǎn)，都能很好的掌握，不要有模棱兩可，或者是明天再說(shuō)的想法。

　　cfa初次考試費(fèi)用：一次性注冊(cè)費(fèi)350美元，每一級(jí)別考試的早鳥報(bào)名價(jià)：900美元，每一級(jí)別考試的標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1,200美元?？忌Ц顿M(fèi)用時(shí)候可以選擇信用卡以及支付寶，信用卡可以使用American Express、Diners Club、Discover、JCB、MasterCard、UnionPay、或者Visa。

Cfa考試的備考建議

　　1.及時(shí)反思復(fù)習(xí)，改正自己的不足

　　在定期總結(jié)中從中找出自己的不足，疏漏之處非常必要,這樣考生能更清楚的認(rèn)識(shí)到，自己復(fù)習(xí)不好知識(shí)點(diǎn).從而可以再次復(fù)習(xí)，補(bǔ)齊短板。

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　　2.利用好輔導(dǎo)資源，提高效率

　　cfa的學(xué)習(xí)不能只是自己低頭苦學(xué)，要合理的利用好輔助資源，比如報(bào)班學(xué)習(xí)，參考有效的輔導(dǎo)資料，和小伙伴討論，這些都是可以有效的提高學(xué)習(xí)效率。有些考生還會(huì)聽一些專業(yè)的直播，直播中還有一些是與職場(chǎng)相關(guān)的內(nèi)容，這些都是可以學(xué)習(xí)到知識(shí)，幫助到考生的。

　　3.調(diào)整心態(tài),充足休息

　　充足的休息是必須，休息好了，精力才會(huì)充沛，相應(yīng)的才能學(xué)習(xí)好。據(jù)統(tǒng)計(jì)，很多CFA考生在最后一個(gè)月會(huì)放棄考試，這些放棄考試的考生，多數(shù)都是因?yàn)殚L(zhǎng)期備考，導(dǎo)致休息不充足，而無(wú)法堅(jiān)持下去，凡事都張弛有度，備考也需要?jiǎng)谝萁Y(jié)合。

cfa考試的科目

　　cfa考試分為三個(gè)級(jí)別，考試科目包括《道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》、《定量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》、《其他類投資》一共十個(gè)科目。

Cfa各級(jí)考試的側(cè)重點(diǎn)

　　cfa一級(jí)考試考察考生對(duì)投資評(píng)估及管理方面的工具及基礎(chǔ)概念；該級(jí)別屬于cfa考試的初級(jí)階段，考試有180道選擇題；

　　.cfa二級(jí)考試側(cè)重針對(duì)案例考察如何對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行有效定價(jià)和投資組合分析，該級(jí)別屬于cfa考試的中級(jí)階段；考試有88道案例選擇題；

　　cfa三級(jí)考試側(cè)重要求考生熟知資產(chǎn)定價(jià)和投資績(jī)效分析，能夠獨(dú)立撰寫投資報(bào)告。該級(jí)別屬于cfa考試的高級(jí)階段，也是最難的一個(gè)階段。考試是選擇題和論述題。

　　cfa考試的報(bào)名相關(guān)費(fèi)用：一次性注冊(cè)費(fèi)350美元，每一級(jí)別考試的早鳥報(bào)名價(jià)：900美元，每一級(jí)別考試的標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1,200美元。

Cfa考試的備考建議

　　1.重視基礎(chǔ)知識(shí)

　　CFA考試內(nèi)容范圍廣，有一定的難度，考生在備考復(fù)習(xí)的時(shí)候要注意基礎(chǔ)知識(shí)，很多考試都是在基礎(chǔ)的前提下增加難度和深度，不要只是鉆研難題，真正的考試難題是有，但是更多的還是基礎(chǔ)，所以考生平時(shí)備考，一定要重視基礎(chǔ)知識(shí)的掌握，打牢基礎(chǔ)，才能提高分?jǐn)?shù)。

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　　2.按照計(jì)劃復(fù)習(xí)

　　無(wú)論是參加什么考試，都應(yīng)首先制定相應(yīng)的學(xué)習(xí)計(jì)劃，有了計(jì)劃考生就更有目標(biāo)，而且計(jì)劃應(yīng)該具體，可以詳細(xì)到每一天，因?yàn)閭鋺?zhàn)時(shí)間長(zhǎng)，計(jì)劃做好了，考生才不會(huì)感到因?yàn)榭荚嚩凇?/p>

　　3.多做練習(xí)，補(bǔ)齊短板

　　要想通過(guò)CFA考試，做題是必然的步驟之一?？忌谧鲱}時(shí)候，不要貪多，不是做的越多越好，而是做的越細(xì)越好，有的考生買了很多習(xí)題，而且也做完了，看似很用功，但是這些題實(shí)際掌握的沒有幾個(gè)，所以考生要注重做題思路、命題規(guī)律。針對(duì)薄弱環(huán)節(jié)，重點(diǎn)復(fù)習(xí)，補(bǔ)齊短板。

cfa考試的科目

　　cfa考試分為三個(gè)級(jí)別，Cfa一級(jí)和二級(jí)考試科目是一樣的，具體為分為《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》一共十個(gè)科目。

　　Cfa三級(jí)考試科目具體為《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》。

cfa考試的形式

　　Cfa考試是全英文及計(jì)算機(jī)形式的考試。

　　cfa一級(jí)考試費(fèi)用：一次性注冊(cè)費(fèi)350美元，考試的早鳥報(bào)名價(jià)：900美元，考試的標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1,200美元。

Cfa證書的備考建議

　　1、報(bào)網(wǎng)課跟著老師學(xué)習(xí)

　　報(bào)班學(xué)習(xí)相對(duì)于Cfa備考來(lái)說(shuō)是最好的方法，授課老師會(huì)把cfa的知識(shí)點(diǎn)，做好詳細(xì)的歸納以及總結(jié)，而且會(huì)把最新的考試政策，教材內(nèi)容都及時(shí)的傳授給考生，會(huì)為考生節(jié)約很多的時(shí)間。而且在考生遇到問題的時(shí)候，也能及時(shí)請(qǐng)教老師，能及時(shí)解決問題。

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　　2、做練習(xí)題

　　專業(yè)知識(shí)掌握好后，考生就要進(jìn)入做題模式，做練習(xí)題是很重要的，但是考生在作對(duì)的基礎(chǔ)上，也要把題干，選項(xiàng)涉及到的知識(shí)內(nèi)容都要掌握了，而不是作對(duì)就可以。做題讓考生清晰的認(rèn)識(shí)到，對(duì)所學(xué)知識(shí)點(diǎn)的掌握程度，便于二輪復(fù)習(xí)的時(shí)候能更明確目標(biāo)，更有側(cè)重點(diǎn)。

　　3、調(diào)節(jié)心態(tài)

　　心態(tài)調(diào)節(jié)是很重要的，不是只有在考試的時(shí)候調(diào)節(jié)，在平時(shí)生活中考生也需要注意緩解情緒，考生可以聽舒緩音樂，參加戶外運(yùn)動(dòng)等等，這些方法都是能緩解情緒的。

cfa考試的科目

　　cfa一級(jí)考試主要側(cè)重于考察投資評(píng)估和管理的工具，同時(shí)也包括資產(chǎn)估值和投資組合管理技巧的基礎(chǔ)介紹，考試科目包括《道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)》、《定量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》、《其他類投資》一共十個(gè)科目。Cfa一級(jí)考試的題型包括180道選擇題。

cfa考試的成績(jī)合格標(biāo)準(zhǔn)

　　cfa考試成績(jī)考試分為“Pass”或者“Fail”，考生各個(gè)科目成績(jī)匯總做加權(quán)平均，以此來(lái)評(píng)判考生是否通過(guò)考試，考試成績(jī)是長(zhǎng)期有效的。

　　cfa考試的報(bào)名費(fèi)用：一次性注冊(cè)費(fèi)350美元，每一級(jí)別考試的早鳥報(bào)名價(jià)：900美元，每一級(jí)別考試的標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1,200美元。

Cfa考試的報(bào)名條件

　　Cfa報(bào)名是有條件限制的，需要滿足以下任意一個(gè)條件，可報(bào)名cfa一級(jí)考試：

　　1、4年制本科或以上學(xué)歷者可直接報(bào)名參加考試；在校大學(xué)生亦可報(bào)名CFA一級(jí)考試，但選擇的考試窗口須處于學(xué)士學(xué)位課程或同等項(xiàng)目畢業(yè)月份前23個(gè)月（含）以內(nèi)；

　　2、3年制大專學(xué)歷需具有1年全職工作經(jīng)驗(yàn)；

　　3、2年制大專學(xué)歷需具有2年全職工作經(jīng)驗(yàn)；

　　4、無(wú)大專及以上學(xué)歷，需具有4年全職工作經(jīng)驗(yàn)。

Cfa考試的備考建議

　　1、重視考試大綱

　　考試大綱近幾年來(lái)越來(lái)越受到考生的重視，因?yàn)樗鼤?huì)很明確的，向考生發(fā)出很多考試相關(guān)的重要信號(hào)，比如考試范圍，考試內(nèi)容等等，讓考生可以心里更有數(shù)，知道該從哪方面重點(diǎn)下手，能更有針對(duì)性的復(fù)習(xí)。

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　　2、安排好備考時(shí)間

　　學(xué)習(xí)時(shí)間的安排是很重要的，既不能太多，耽誤其他的事情，也不能太少，達(dá)不到學(xué)習(xí)的效果，不同類型的考生要安排不同的學(xué)習(xí)時(shí)間。當(dāng)然為了更快，更好的掌握教材重點(diǎn)內(nèi)容，建議考生可以報(bào)培訓(xùn)班，這樣無(wú)論考生時(shí)間是否充裕，都會(huì)很快掌握到知識(shí)的精華，節(jié)約了時(shí)間，學(xué)習(xí)到了知識(shí)達(dá)到了一箭雙雕的效果。

　　3、教材做題相結(jié)合

　　教材看完后，考生只是了解了表層意思，再次通過(guò)做題可以加深知識(shí)的鞏固。在做題的過(guò)程中，進(jìn)一步加強(qiáng)自己的記憶力，考生在做題的時(shí)候需要注意，每道題的題干，選項(xiàng)涉及到的知識(shí)點(diǎn)，都要吃透，不要只是一味的做。

cfa考試科目

　　cfa考試分為三個(gè)級(jí)別，Cfa一級(jí)和二級(jí)考試科目是一樣的，具體分為《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》一共十個(gè)科目。

　　Cfa三級(jí)考試科目具體為《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》。

　　cfa報(bào)名費(fèi)：一次性注冊(cè)費(fèi)350美元，每一級(jí)別的早鳥報(bào)名價(jià)：900美元，標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1，200美元。

Cfa考試的報(bào)名條件

　　Cfa報(bào)名是有條件限制的，需要滿足以下任意一個(gè)條件，可報(bào)名cfa一級(jí)考試：

　　1、4年制本科或以上學(xué)歷者可直接報(bào)名參加考試；在校大學(xué)生亦可報(bào)名CFA一級(jí)考試，但選擇的考試窗口須處于學(xué)士學(xué)位課程或同等項(xiàng)目畢業(yè)月份前23個(gè)月（含）以內(nèi)。

　　2、3年制大專學(xué)歷需具有1年全職工作經(jīng)驗(yàn)；

　　3、2年制大專學(xué)歷需具有2年全職工作經(jīng)驗(yàn)；

　　4、無(wú)大專及以上學(xué)歷，需具有4年全職工作經(jīng)驗(yàn)。

　　Cfa二級(jí)和cfa三級(jí)的考試，需要在通過(guò)上一級(jí)別考試后才可以報(bào)名。

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Cfa考試的科目

　　cfa考試分為三個(gè)級(jí)別，Cfa一級(jí)和二級(jí)考試科目是一樣的，具體為分為《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》一共有十個(gè)科目。

　　Cfa三級(jí)考試科目具體為《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》。

Cfa考試的備考建議

　　1、戰(zhàn)勝心理：考生在復(fù)習(xí)之前，一定要先戰(zhàn)勝自己的心理，因?yàn)閏fa考試科目很多，考生從心理上就愁字當(dāng)頭，所以會(huì)給自己不學(xué)習(xí)找各種借口，這個(gè)心理狀態(tài)是很影響學(xué)習(xí)的，考生一定要從心理上戰(zhàn)勝科目多難度大這個(gè)障礙，積極的去面對(duì)，只要考生戰(zhàn)勝了自己的心理負(fù)擔(dān)，就都會(huì)變的很容易。

　　2、安排學(xué)習(xí)：戰(zhàn)勝心理后，考生就要開始進(jìn)入學(xué)習(xí)之路了，這個(gè)路程比較漫長(zhǎng)，不是說(shuō)半年或者一年就可以取得證書，所以考生一定要把學(xué)習(xí)和生活都合理的安排好，不要耽誤正常生活的同時(shí)，也能很好的開展學(xué)習(xí)。

　　cfa報(bào)名費(fèi)：一次性注冊(cè)費(fèi)350美元，每一級(jí)別的早鳥報(bào)名價(jià)：900美元，標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1，200美元。

Cfa報(bào)名費(fèi)用的支付方式

　　Cfa的報(bào)名費(fèi)須以美元結(jié)算。可以使用信用卡和支付寶，考生需要注意信用卡可以使用American Express、Diners Club、Discover、JCB、MasterCard、UnionPay或者Visa。

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Cfa考試級(jí)別及各級(jí)別的側(cè)重點(diǎn)

　　Cfa考試一共分為三個(gè)級(jí)別，考試科目一共有十個(gè)，具體包括《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》

　　cfa一級(jí)考試：主要對(duì)投資評(píng)估及管理方面的工具及基礎(chǔ)概念進(jìn)行考察。

　　cfa二級(jí)考試：主要側(cè)重針對(duì)案例考察如何對(duì)產(chǎn)品進(jìn)行有效定價(jià)和投資組合分析。

　　cfa三級(jí)考試：主要側(cè)重要求考生熟知資產(chǎn)定價(jià)和投資績(jī)效分析，能夠獨(dú)立撰寫投資報(bào)

Cfa考試的備考建議

　　1、報(bào)班學(xué)習(xí)

　　cfa的考試學(xué)習(xí)，建議考生最好是報(bào)班學(xué)習(xí)，無(wú)論有無(wú)專業(yè)知識(shí)基礎(chǔ)，報(bào)班學(xué)習(xí)都是最好的選擇，因?yàn)閏fa知識(shí)內(nèi)容多，而且是十分的細(xì)，雜，如果考生自己學(xué)習(xí)，很難找到入門口，會(huì)感覺比較亂，沒有章法，但是如果跟著老師會(huì)有豁然開朗的感覺，老師會(huì)把每個(gè)知識(shí)點(diǎn)都總結(jié)好，并且用簡(jiǎn)單易懂的語(yǔ)言傳授給學(xué)生，為考生直擊重點(diǎn)，甚至可以講解到考試類似的題目，所以報(bào)班學(xué)習(xí)是首選之一。

　　2、心態(tài)第一

　　心態(tài)是通過(guò)任何考試的必備法寶，心態(tài)對(duì)于每一個(gè)考生都是很重要的，考生不要只是學(xué)習(xí)，而忽視了心態(tài)的調(diào)節(jié)，考生平時(shí)要多到戶外運(yùn)動(dòng)，多聽舒緩音樂，一個(gè)是可以調(diào)節(jié)心態(tài)，再一個(gè)長(zhǎng)期學(xué)習(xí)眼睛也會(huì)感到疲勞，所以到戶外遠(yuǎn)看，對(duì)眼睛也是有一定的好處。

　　Frm考試早期報(bào)名費(fèi)400美元，考試費(fèi)600元；標(biāo)準(zhǔn)注冊(cè)費(fèi)是400美元，考試費(fèi)用是800美元。cfa考試費(fèi)用：一次性注冊(cè)費(fèi)350美元，每一級(jí)別考試的早鳥報(bào)名價(jià)：900美元，每一級(jí)別考試的標(biāo)準(zhǔn)報(bào)名價(jià)：1，200美元。

Cfa考試的科目

　　Cfa考試一共分為三個(gè)級(jí)別，考試科目一共有十個(gè)，具體包括《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財(cái)務(wù)報(bào)表分析》、《公司理財(cái)》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》。

Cfa備考建議

　　Cfa考試備考時(shí)間是一定要合理安排，特別是那些上班族考生，時(shí)間是很少，很緊張的，零散時(shí)間不能系統(tǒng)的進(jìn)行學(xué)習(xí)，但是六日休息又要忙于家庭，實(shí)際的學(xué)習(xí)時(shí)間是比較少的，這樣的情況，建議考生最好是報(bào)班學(xué)習(xí)，報(bào)班學(xué)習(xí)一個(gè)是可以跟著老師全面的復(fù)習(xí)，再一個(gè)有學(xué)習(xí)的氛圍，不會(huì)被嘈雜的環(huán)境打擾，在學(xué)習(xí)完知識(shí)后，可以利用零散做題鞏固，這樣既能學(xué)習(xí)知識(shí)，零散時(shí)間又能合理利用。

Frm考試的科目

　　frm一級(jí)考四個(gè)科目，分別為《風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)》、《定量分析》、《估值與風(fēng)險(xiǎn)建?！?、《金融市場(chǎng)與產(chǎn)品》；frm二級(jí)考《市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量》、《信用風(fēng)險(xiǎn)管理與測(cè)量》、《操作風(fēng)險(xiǎn)與彈性》、《流動(dòng)性與資金風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理》、《投資風(fēng)險(xiǎn)管理》、《金融市場(chǎng)前沿話題》六個(gè)科目。

Frm備考建議

　　Frm考生如果只是看書學(xué)習(xí)，是很難完全掌握知識(shí)的，考生可以借助輔助力量，比如報(bào)班學(xué)習(xí)，利用輔導(dǎo)資料，參考書，或者在網(wǎng)上看一些專業(yè)的視頻講解，這些都是可以幫助考生更好的理解所學(xué)知識(shí)。特別是網(wǎng)上專業(yè)的講座，一般都是英語(yǔ)講座，考生既能學(xué)到專業(yè)的知識(shí)，又能提高英語(yǔ)水平，可以說(shuō)是一舉兩得。

　　總效用與邊際效用的關(guān)系為：總效用是邊際效用函數(shù)的積分，邊際效用是總效用函數(shù)的導(dǎo)數(shù)。一定消費(fèi)量的邊際效用，能用總效用曲線在該消費(fèi)量的斜率表示。同時(shí)，該消費(fèi)量的總效用，能用其邊際效用曲線與兩軸所包圍的面積表示。

總效用和邊際效用的計(jì)算公式

　　消費(fèi)者消費(fèi)某種商品滿足程度的高低主要是通過(guò)總效用與邊際效用兩個(gè)指標(biāo)進(jìn)行衡量。用公式表示為：MU=△TU/△Q

　　其中：MU表示邊際效用，Q為一種商品的消費(fèi)數(shù)量，TU為總效用。當(dāng)邊際效用為正數(shù)時(shí)，總效用是增加的；當(dāng)邊際效用為零時(shí)，總效用達(dá)到最大；當(dāng)邊際效用為負(fù)數(shù)時(shí)，總效用減少。

總效用是什么

　　總效用是指消費(fèi)一定數(shù)量的某種物品得到的總的滿足程度?？傂в玫拇笮∪Q于個(gè)人的消費(fèi)水平，即消費(fèi)的物品與勞動(dòng)數(shù)量越多，總效用越大。由于這種效用是包羅萬(wàn)象的，它既包括消費(fèi)者最初的滿意，也包括直接滿意，也包括邊際效用，或者從購(gòu)買中獲得的額外的滿足感。通常情況下，消費(fèi)者傾向于把注意力集中在提供最高程度總體效用的商品和服務(wù)上，而不是在個(gè)人滿意度方面提供較少的類似產(chǎn)品。

邊際效用是什么

　　針對(duì)消費(fèi)者而言，邊際效用是指某種物品的消費(fèi)量每增加一單位所增加的滿足程度，而邊際報(bào)酬（marginal returns）則對(duì)應(yīng)生產(chǎn)者隨著商品或服務(wù)的量增加，邊際報(bào)酬也將會(huì)逐步減少，該定律稱為邊際報(bào)酬遞減定律。

　　邊際效用在微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中，又稱為邊際效應(yīng)，是指每新增（或減少）一個(gè)單位的商品或服務(wù)，它對(duì)商品或服務(wù)的收益增加（或減少）的效用。在經(jīng)濟(jì)學(xué)的領(lǐng)域中，通常認(rèn)為隨著商品或服務(wù)的量增加，邊際效用將會(huì)逐步減少，該定律稱為邊際效應(yīng)遞減定律。

邊際效用遞減規(guī)律

　　邊際效用遞減規(guī)律指的是：在一定時(shí)間內(nèi)，隨著消費(fèi)某種商品數(shù)量的不斷增加，消費(fèi)者從中得到的總效用是在增加的，但是以遞減的速度增加的，即邊際效用是遞減的；當(dāng)商品消費(fèi)量達(dá)到一定程度后，總效用達(dá)到最大值，邊際效用為零，如果繼續(xù)增加消費(fèi)，總效用不但不會(huì)增加，反而會(huì)逐漸減少，此時(shí)邊際效用變?yōu)樨?fù)數(shù)。