2023年CFA一級考試即將開始,以下為備考CFA考試的考生分享CFA一級notes中文版精簡資料,僅供大家學(xué)習(xí)交流,具體如下:
CFA notes
indenture是公司和債主之間的contract,包括covenants
半年pay的bond利率8.5%是名義利率,semiannualcouponpayment=本金Xcouponrate/2
putoption,conversionoption和exchangeoption可以給straightbond增加價值,對bondholder有好處;calloption,acceleratedsinkingfundprovision,prepaymentoption都是減少價值,對issuer有好處。
firstpaymentdeferred,是deferredcouponbond
浮動利率=LIBOR+Floating
cap對issuer有利,floor對bondholder有利。
coupondate之間買bond=cleanprice+accruedinterest
callprovision對issuer有利,可以在利率下降的時候call回bond發(fā)行低利率的新bond
有callprovision的bond,在期限內(nèi),較高價就是callprice
發(fā)行當(dāng)年就能call的bond沒有callprotection.沒有發(fā)行時的價格,沒法判斷會不會call
因為marketrate<fund總是在parprovision對bondholder無利,因為sinkingfundrate,溢價交易,所以sinking>
marginloan必須付利息,利率比用repurchaseagreements的fundingcosts
issuer想提前召回bond可以用,calloption,repaymentoption和sinkingfund.conversionoption是bondholder提前轉(zhuǎn)換成commonstock
mortgage是抵押貸款,可以earlyretirement,是amortizingsecurity,但并不是highlypredictablecashflows
ConceptCheckersP40
新價格=(1+durationXchangeinyield)Xoriginalprice
價格波動會降低calloption的價格,導(dǎo)致callablebond價格下降。pulloption漲價,pullablebond漲價。option-freebond不變
zerocouponbond不會有reinvestmentrisk,doubleA的再選有很小的defaultrisk,interestrisk是較大的風(fēng)險。沒對inflationrate修正的bond都有inflationrisk
duration=%changeinpricefile:///C:UsersGaodunAppDataLocalTemp)QN1UH78VKP2T7)IA]ZM(FW.gifangeinyield
option減小duration/interestraterisk.低couponrate的straightbond,利率風(fēng)險較大,duration也大。
floatingrate的bond在resetdate之后duration/interestraterisk較大。
同1
calloptionvalue=option-freebondvalue-callablebondvalue
同上putablebond
eventrisk是發(fā)生了事情導(dǎo)致firm不能paydebt,地震有可能,收購有可能,rateregulation的變化有可能。Fed改變moneysupply不會影響。
zerocouponbond較有利率風(fēng)險
利率高,到期時間短的bond利率風(fēng)險較低
treasurybond半年付息,所有有reinvestment風(fēng)險,也有匯率風(fēng)險。aaabond也有credit風(fēng)險。有callprotection的bond也有波動性風(fēng)險,因為波動還是會影響calloption的價值。
6個月的Tbill比10年期zerocoupon的reinvestment風(fēng)險大。
2年期的zerocouponbond有inflation風(fēng)險,利率風(fēng)險,currency風(fēng)險(匯率)。
ConceptCheckersP63
97-17=97+17/32,再Xparvalue
年inflationrate是3%,那半年后調(diào)整parvalue就是+1.5%
TIPS的分紅是inflation調(diào)整后再×couponrate
t-noteprincipalstrip跟t-bill有同樣現(xiàn)金流,所以價格應(yīng)該相等。不過由于市場的流動性區(qū)別,可能會有點(diǎn)不差別
t-bill是zerocouponbond,不能用于組合strip.strip是由t-bond和t-note組成的zerocouponbond
revenuebond風(fēng)險較大,yields也較大。
prerefundedbonds是escrowpooloftreasurysecurities產(chǎn)生的現(xiàn)金流。insuredbonds有第三方擔(dān)保。不存在,absoluteprioritybonds和creditenhancedobligations
shelfregistration用于medium-termnotes,允許庫存發(fā)行上架,然后慢慢賣。CorporateMBS,double-barreledmunicipalbond都是一次性賣完。
作為specialpurposevehicle銷售asset可以保護(hù)不被generalclaims
ontherunissues是較新issuedsecurities
私下交易,會要求higheryield來補(bǔ)償lessliquid
bankersacceptances是短期,中間不付息。跟negotiableCDs一樣,credit都很好,二級市場都比較有限。
CDO,collateralizeddebtobligation是backedbyanunderlyingpoolofdebt比如emergingmarketdebt
CMO,backedbyapoolofmortgages
ABS,backedbyfinancialassets
EMD不存在
一級市場不存在marketmaking
ConceptCheckersP80
pureexpectationstheory,說invertedordownward-slopingyieldcurve說明short-termratesareexpectedtodeclineinthefuture
理性投資者認(rèn)為長期投資風(fēng)險比短期投資風(fēng)險大,而不是每人對長期投資態(tài)度不一樣。投資者更喜歡短期投資,長期投資利率要高,有風(fēng)險溢價。
特定的機(jī)構(gòu)和投資者傾向于特定期限的fixed-incomemarket,供給需求決定yieldcurve的形狀
央行調(diào)整了利率的較常用方法是openmarketoperations
yieldratio=1+yieldspread
absoluteyieldspread=yieldonXyearcorporateissue–yieldon-the-runXyeartreasuryissue
relativeyieldspread=(corporateyield–treasuryyield)/treasuryyield
收縮經(jīng)濟(jì)說明lowercorporateearning增加default的可能性,擴(kuò)大corporateissues和treasuryissues的spread
yieldratio=higheryieldbond/loweryieldbond
marginaltaxrate=1-tax-exemptrate/taxablerate
經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期,creditspread減小,因為企業(yè)收入增加,lesslikelytodefault
lessliquidity要求higherspead,用于compensate
spread縮小,不影響treasury的價格
有稅和免稅的債券換算。
ConceptCheckersP89
央行不應(yīng)該讓marketsdrivepolicy.央行貨幣政策直接跟市場溝通,應(yīng)該與長期政策目標(biāo)一致,讓市場理解。
predictable的政策用公布政策后的short-termrates來反映。
市場利率反映現(xiàn)在價格和未來的預(yù)期,所以市場要平滑吸收貨幣政策。
有效的平滑的實施政策,要credible,predictable和transparent.是不是要infrequentlychange要根據(jù)市場情況。
ConceptCheckersP101
算couponpayment
所有的10%couponrate的現(xiàn)金流,用15%折現(xiàn)。
同上,看清楚是半年付息
同上
同上
requiredrate下降,價格上升。
YTM=statedcoupoinrate,價格=parvalue
按新的yieldtomaturiry算價格,再除以現(xiàn)價看premium
根據(jù)不同期的YTM算現(xiàn)值,決定套利方向。
按20年算PV,再按17年算PV,相減算出3年后增加的value
算zerocouponbond的現(xiàn)值
ConceptCheckersP127
溢價,YTM<>
試算YTM
試算YTC,用call的期限
試算YTP,用put的期限
zerocouponbond的YTM=[(1000/現(xiàn)值)^1/期數(shù)-1]X2
半年息實際年利率跟名義年利率的轉(zhuǎn)換
知道月息,換成半年期,再換成年息
溢價購買的bond,premium會逐漸減少(capitalloss),計算YTM已考慮
知道第四年的soptrate,第三年的spotrate算先進(jìn)年的forwardrate.
?。?+y4)^4=(1+y3)^3X(1+f13)
putoptioncost<0,OAS>Z-spread
spotrate,算S1=先進(jìn)年利率,S2=根號(r1Xr2)-1,S3,S4.用4個S折現(xiàn),加起來就是PV
zerocoupon只管S3,折現(xiàn)。
假如yieldcurve是flat,nominalspread=z-spread;假如optionfree,Z-spread=OAS;couponrate沒關(guān)系
treasuryspotyieldcurve會讓t-bond在arbitrage-freeprice上,on-the-runtreasurybond.所以Z-spread是0
Comprehensiveproblems
1.算couponinterest;算principal的gain/loss,算利息在投資。
2.實際利率和名義利率的換算。
3.反過來
4.算spotrate,同11.算YTM;nominalspread=YTMbond-YTMtreasury,算z-spread
也可以用3個z-spread帶入算較接近的。
5.6.7.略過
ConceptCheckersP153
negativeconvexity,requiredyield減少,價格增加的速度減緩,到callprice附近,leveloff
算現(xiàn)在的pv和YTM增加后的pv,interestrateexposure=(后PV-前PV)/前PV
算V_,V+,duration=(V_–V+)/2V0*Δy
callable的V_=callprice
yield減少,price增加,
convexityeffect=convexityX(Δy)^2
totalestimatepricechange=durationeffect+convexityeffect=durationXΔy+convexityX(Δy)^2
同上
totalpercentagechangeinprice=durationeffect+convexityeffect=effectiveduration+convexityeffect
PVBP=初始價格-利率變動1bp的價格。先算YTM,再YTM+0.01%,算PV
較準(zhǔn)確的用于計算yield變動對value的影響的方法:fullvaluationapproach
negativeconvexity導(dǎo)致價格上升比下降速度慢。
effectivedurationmethod考慮了calloption,所以價格算出來較低。macaulayduration和modifiedduration較高。
Comprehensiveproblems
1.portfolio的effectiveduration是組合里bonds的effectiveduration的weightedaverage,用市場價值來當(dāng)weight
2.用1算出的efectiveduration×0.01%×總價值
3.modifiedduration和effectiveduration相等,就沒有option.
4.premuim的bond可能有calloption,effectiveduration比modifiedduration小,而且有negativeconvexity
5.putable是dicount,effetiveduration比modifiedduration小很多,低convexity
6.同7
7.算effectiveduration時,要選pricemodel和yieldchange,兩個不同導(dǎo)致算出的effectiveduration不同。
8.effectiveduration基于yield很小的變化算出yieldcurve的變化。可能不足以說明。
self-testP159
央行根據(jù)市場利率和衍生品價格估計投資者預(yù)期和未來利率;假如predictable,市場利率已經(jīng)反映了即將公布的政策,而不是隔夜立刻反應(yīng)。
算半年付的YTM,算兩年后PV同P153-2
marketsegmentationtheory基于不同投資者偏好不同期限的產(chǎn)品。pureexpectationtheory的缺點(diǎn)是沒有長期價格風(fēng)險的調(diào)整。
外部信用加強(qiáng)是第三方支持。portfolioinsurance不是。bondinsurance是,corporateguarantee是,LC是
有option的bond要用effectiveduration算。
利率下跌benefitduration較高的bond.coupon越低,YTM越低,到期時間越長,duration越高。
對buyer有利的option,可以降低YTM
算出Δy用duration=(V_–V+)/2V0*Δy算duration
yieldvolatility的減少,導(dǎo)致optionvalue的減少。prepaymentvalue的減少,增加bongvalue,requiredyield減少。putoptionvalue減少,requiredyield增加。
OAS<yield,是putoption是減小required>
forwardrate=[(1+第四年的spotrate)4次方/(1+第二年的spotrate)平方-1]開根號-1,
近似計算[(第四年的spotrate)4次方/(第二年的spotrate)]/2
CMO是diferentclaimtomortgagecashflows.
cfa一級原版書和notes都要用,因為考生剛剛?cè)腴T,對cfa要全面了解最好的途徑就是通篇讀原版教材了。而且cfa協(xié)會也表示考題會從原版教材里面出,但是,考慮到首次接觸cfa一級的考生對cfa的重難點(diǎn)把控不準(zhǔn),因此,也要借助notes復(fù)習(xí)。
cfa一級考試科目
cfa一級考試科目包括:《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財務(wù)報表分析》、《公司理財》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》十門。
cfa官網(wǎng)電子書下載流程
CFA官方教材下載步驟詳情:
(1)打開CFA協(xié)會官網(wǎng),登錄注冊賬號
首先打開CFA協(xié)會官網(wǎng),點(diǎn)右上角的“LogIn”按鈕
?。?)登錄進(jìn)入頁面
登錄后,點(diǎn)網(wǎng)頁右上角“MyAccount”按鈕,再在下拉菜單中點(diǎn)擊第一個按鈕“MyAccount”。
在跳轉(zhuǎn)到的頁面點(diǎn)“CFAProgram”
點(diǎn)“ViewCandidateResources”
點(diǎn)“DownloadableCurriculum”
點(diǎn)“Downloadthefile”
(3)進(jìn)入下載頁面
CFA考生可以直接下載CFA一級教材的EPUB或者M(jìn)OBI或者PDF版本。
cfa一級如何備考?
學(xué)習(xí)階段:看網(wǎng)課+看教材+精煉筆記
復(fù)習(xí)階段:做原版書課后題+整理錯題本
備考階段:刷Mock??碱}+回歸筆記
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根據(jù)歷年的考試經(jīng)驗來看,cfa notes的閱讀順序一般為:Equity(股票),F(xiàn)ixed Income(固定收益產(chǎn)品),Alternative Investment(另類投資),Portfolio Management(投資組合管理)。
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cfa一級考試時科目
CFA一級共有10個科目,分別為:
Ethical and Professional Standards道德與職業(yè)行為標(biāo)準(zhǔn)Quantitative Methods定量分析
Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)
Financial Reporting and Analysis財務(wù)報表分析Corporate Finance公司理財
Equity Investments股權(quán)投資
Fixed Income Investments固定收益投資
Derivatives衍生品投資
Alternative Investments另類投資
Portfolio Management投資組合管理
cfa一級的備考經(jīng)驗
建議考生將十門課分成不同的部分進(jìn)行學(xué)習(xí)的。秉承著“先難后易”的原則,先學(xué)習(xí)《財務(wù)報表分析》。這個科目的獨(dú)立性較強(qiáng),可以單獨(dú)拎出來學(xué),又是重難點(diǎn),所以可以趁著還充滿熱情的時候先行學(xué)習(xí)。
然后再學(xué)習(xí)《定量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》等。在學(xué)習(xí)的過程中注意看cfa原版書,雖然原版書的知識點(diǎn)很亂,但是大家還是要去看,因為機(jī)考的題庫就是從這里面出來的。另外,考生可以搭配cfanotes學(xué)習(xí),這樣效率會高。
同時穿插著每天都學(xué)一點(diǎn)道德。不建議全部留到最后一個月再學(xué),那個時候會很緊張,一旦還有別的科目沒學(xué)完就會顧此失彼。
CFA一級考試題型
cfa一級考試分為兩場,每場考試的時長為2小時15分鐘,兩場考試共有180道多項選擇題(第一場與第二場各90道題),設(shè)A、B和C三個選擇,每道選擇題分?jǐn)?shù)均等??己酥攸c(diǎn)要求考生掌握投資工具和基礎(chǔ)知識。
最后,對cfa考試感興趣的同學(xué),我們還免費(fèi)為你們準(zhǔn)備了“助考大禮包”!點(diǎn)擊下方圖片??????即可免費(fèi)報名聽課,立即解鎖Get金融英語詞匯手冊、金融英語課程、CFA練習(xí)題等更多禮包!助力大家攻破CFA考試難題,成功上岸!
cfa一級note是指一些出版機(jī)構(gòu)針對CFA考試提供的復(fù)習(xí)資料,內(nèi)容詳盡并且突出重點(diǎn),但notes并不是CFA協(xié)會官方出版的,CFA notes內(nèi)容是許多考生復(fù)習(xí)CFA的重點(diǎn)。通常是5本書加公示表,Notes會更側(cè)重相應(yīng)知識點(diǎn)的解析,更適合復(fù)習(xí)迎考。
提供notes的機(jī)構(gòu)很多,例如KaplanSchweser、Stalla等。notes一貫秉承的編輯原則是完全根據(jù)LOS(Learning Outcome Statements,即curriculum里介紹每章之前提出的問題,可以理解為考綱)進(jìn)行講解。
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CFA一級notes套餐包含哪些內(nèi)容?
1、CFA公式表
總結(jié)提煉考綱的公式和概念,三折頁銅版紙印刷,便于攜帶,隨時隨地復(fù)習(xí)
2、Qbank節(jié)選題庫
Kaplan研發(fā)團(tuán)隊集數(shù)十年經(jīng)驗,專門為CFA考試開發(fā)的題庫,套餐包含800道題以及答案和解析,部分題目帶視頻講解。
3、CFA備考指導(dǎo)攻略
?。?)CFA自學(xué)備考策略視頻
?。?)Kaplan CFA備考產(chǎn)品介紹視頻
(3)CFA備考指南
4、Kaplan Notes聽書版
Notes朗讀版,標(biāo)準(zhǔn)美語,語速適中,既可以幫助加深知識點(diǎn)的理解和記憶,又可以提高英語水平。
5、知識卡
涵蓋Kaplan教研團(tuán)隊精心提煉的知識點(diǎn)講解和備考公式,是復(fù)習(xí)階段梳理知識點(diǎn)、記憶公式、查漏補(bǔ)缺的備考利器??上螺d使用。
cfa一級考試內(nèi)容
cfa一級考的是選擇題,內(nèi)容基本以投資原理和投資工具為主,主要在于考察考生對投資評估及管理的工具和概念的理解。具體包括《職業(yè)倫理道德》、《定量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財務(wù)報表分析》、《公司理財》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》及《其他類投資》十個科目。
最后,對cfa考試感興趣的同學(xué),我們還免費(fèi)為你們準(zhǔn)備了“助考大禮包”!點(diǎn)擊下方圖片??????即可免費(fèi)報名聽課,立即解鎖Get金融英語詞匯手冊、金融英語課程、CFA練習(xí)題等更多禮包!助力大家攻破CFA考試難題,成功上岸!
CFA一級考試可以只使用Notes,Notes對于新手可能會吃力,通篇英文,如果基礎(chǔ)差,建議要先刷一遍金融英語詞匯。cfa一級備考可以不看課程,直接做習(xí)題,有看不明白的習(xí)題再看答案。
cfa一級怎么使用notes
cfa一級考試使用notes,可以先不看課程,直接做習(xí)題,當(dāng)有看不明白的習(xí)題再看答案,然后答案里面不理解的東西去看書理解,理解不了可以上網(wǎng)詢問,或者請教同學(xué),老師,直到把知識點(diǎn)搞懂為止。
這種方法看似是為了應(yīng)試,但我覺得這是對CFA的內(nèi)容學(xué)習(xí)的最好方法。CFA的知識體系龐雜但理解很容易,難度很淺。只要你看過,基本就能明白。所以學(xué)習(xí)CFA的東西的時候,重點(diǎn)是快速地把重點(diǎn)的內(nèi)容看過來,并且知道實際中如何應(yīng)用,而這恰恰是習(xí)題的優(yōu)勢。前面的講解很淺,推進(jìn)很慢,雖然也有例題講解各種應(yīng)用,但量很小,個人認(rèn)為效果不如直接做題好。
有效備考cfa一級的建議
1.報名參加培訓(xùn)班系統(tǒng)學(xué)習(xí)
對于在職備考的人來說,因為白天比較忙,可以說基本沒有多余的時間花在cfa課程上。建議每天都需要抽出至少一個小時來學(xué)習(xí)cfa課程。對于學(xué)習(xí)能力比較弱的同學(xué),建議報名線上培訓(xùn)班,在晚上的空閑時間跟著老師的節(jié)奏走,這樣學(xué)習(xí)效率會更高。
2.提高基礎(chǔ)水平
cfa考試是金融領(lǐng)域的考試之一。一般來說,金融知識扎實的人比金融基礎(chǔ)薄弱的考生需要更短的準(zhǔn)備時間。所以考生能否在三個月內(nèi)通過cfa一級考試,關(guān)系到自己的基礎(chǔ)水平。
3.把握好考前沖刺階段
臨近c(diǎn)fa考試的時候,也是所有考生最關(guān)鍵的沖刺階段。在考前幾天,考生要做的就是總結(jié)自己學(xué)過的重點(diǎn),不斷復(fù)習(xí)學(xué)過的內(nèi)容,重復(fù)做錯的題,進(jìn)一步鞏固容易忘記的知識點(diǎn),做到疏忽任何一個重點(diǎn)。
cfa一級備考時長
對于cfa一級備考時長,考友們的回答不是一致的,有的回答是半年,有的是三個月,有的是兩周。就連CFA的study guide也說:“考生每級至少要有300個小時的學(xué)習(xí)時間,才有可能通過?!?/p>
但是別忘了,人和人是不一樣的?;A(chǔ)好的看兩周能過,基礎(chǔ)不好的看一年也不一定能過。唯一的辦法就是多預(yù)留復(fù)習(xí)時間,越早復(fù)習(xí)越好。
CFA一級notes一共有五本,以編者為美國開普蘭公司,出版發(fā)行是中信出版集團(tuán)股份有限公司出版的CFA一級notes為例,五本notes具體包括:
BOOK1:Quantitative Methods and Economics
BOOK2:Financial Statement Analysis
BOOK3:Corporate Issuers and Equity Investments
BOOK4:Fixed Income,Derivatives,and Alternative Investments
BOOK5:Portfolio Management and Ethical and Professional Standards
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CFA一級notes介紹
通常所說的Notes的全稱是“Schweser Notes for CFA LEVEL”。這是一套由美國著名教育機(jī)構(gòu)Kaplan出版的輔導(dǎo)書籍,是針對CFA較傳統(tǒng),歷史較長的輔導(dǎo)書,并非協(xié)會官方出版。通常是5本書加公示表,Notes會更側(cè)重相應(yīng)知識點(diǎn)的解析,更適合復(fù)習(xí)迎考。一般讀書自學(xué)的人,都要用這本。
CFA一級notes套餐還包含的內(nèi)容
1、CFA公式表
總結(jié)提煉考綱的公式和概念,三折頁銅版紙印刷,便于攜帶,隨時隨地復(fù)習(xí)
2、Qbank節(jié)選題庫
Kaplan研發(fā)團(tuán)隊集數(shù)十年經(jīng)驗,專門為CFA考試開發(fā)的題庫,套餐包含800道題以及答案和解析,部分題目帶視頻講解。
3、CFA備考指導(dǎo)攻略
(1)CFA自學(xué)備考策略視頻
?。?)Kaplan CFA備考產(chǎn)品介紹視頻
(3)CFA備考指南
4、Kaplan Notes聽書版
Notes朗讀版,標(biāo)準(zhǔn)美語,語速適中,既可以幫助加深知識點(diǎn)的理解和記憶,又可以提高英語水平。
5、知識卡
涵蓋Kaplan教研團(tuán)隊精心提煉的知識點(diǎn)講解和備考公式,是復(fù)習(xí)階段梳理知識點(diǎn)、記憶公式、查漏補(bǔ)缺的備考利器??上螺d使用。
CFA一級notes學(xué)習(xí)順序
根據(jù)歷年的考試經(jīng)驗來看,cfa notes的閱讀順序一般為:Equity(股票),F(xiàn)ixed Income(固定收益產(chǎn)品),Alternative Investment(另類投資),Portfolio Management(投資組合管理)。
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2024cfa一級考試時間安排2月、5月、8月和11月,2024年2月cfa一級考試時間:2024年2月19日-2024年2月25日;2024年5月cfa一級考試時間:2024年5月15日-2024年5月21日;2024年8月cfa一級考試時間:2024年8月20日-2024年8月26日;2024年11月cfa一級考試時間:2024年11月13日-2024年11月19日。
(點(diǎn)擊咨詢,專業(yè)老師1V1指導(dǎo))
1、2024年2月cfa報名時間:
早鳥階段報名開始時間:2023年5月16日,結(jié)束時間:2023年7月13日
標(biāo)準(zhǔn)階段報名開始時間:2023年7月14日,結(jié)束時間:2023年11月8日
2、2024年5月cfa報名時間:
早鳥階段報名開始時間:2023年8月15日,結(jié)束時間:2023年10月12日
標(biāo)準(zhǔn)階段報名開始時間:2023年10月13日,結(jié)束時間:2024年2月6日
3、2024年8月cfa報名時間:
早鳥階段報名開始時間:2023年11月14日,結(jié)束時間:2024年1月23日
標(biāo)準(zhǔn)階段報名開始時間:2024年1月24日,結(jié)束時間:2024年5月14日
4、2024年11月cfa報名時間:
早鳥階段報名開始時間:2024年2月8日,結(jié)束時間:2024年4月16日
標(biāo)準(zhǔn)階段報名開始時間:2024年4月17日,結(jié)束時間:2024年8月7日
2024cfa一級考試的學(xué)習(xí)內(nèi)容側(cè)重于對投資工具、資產(chǎn)類別、投資組合管理以及道德操守和專業(yè)行為準(zhǔn)則等領(lǐng)域的知識掌握和運(yùn)用。考試內(nèi)容涵蓋以下10個科目:
《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財務(wù)報表分析》、《企業(yè)發(fā)行人》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》,共十個科目。
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2024cfa一級機(jī)考分為兩場進(jìn)行。一級考試包含180道選擇題,每場時長135分鐘。兩場考試之間有非強(qiáng)制休息時間??忌仨毻暾麉⒓觾蓤隹荚嚥拍苋〉每荚嚦煽?。具體如下:
知識領(lǐng)域 | 科目 | 權(quán)重 |
上半場(2小時15分) | ||
道德操守 與專業(yè)行為準(zhǔn)則 | 道德操守 與專業(yè)行為準(zhǔn)則 Ethical and Professional Standards | 15-20% |
投資工具 | 定量方法 Quantitative Methods | 6-9% |
經(jīng)濟(jì)學(xué) Economics | 6-9% | |
財務(wù)報表分析 Financial Statement Analysis | 11-14% | |
下半場(2小時15分) | ||
投資組合管理 和分析 | 企業(yè)發(fā)行人 Corporate Issuers | 6-9% |
投資組合管理 Portfolio Management | 8-12% | |
資產(chǎn)類別 | 權(quán)益投資 Equity Investments | 11-14% |
固定收益 Fixed Income | 11-14% | |
衍生品 Derivatives | 5-8% | |
另類投資 Alternative Investments | 7-10% |
2023年CFA一級考試的備考首先要準(zhǔn)備差不多3個月的備考時間,越早復(fù)習(xí)后面壓力越小。如果考生選擇看網(wǎng)課學(xué)習(xí),一定要預(yù)留出多一些時間,學(xué)習(xí)過程中經(jīng)常記筆記、理解知識點(diǎn),做練習(xí)時基本上就是原版教材后的題。
如何使用CFA notes
在備考cfa時,建議可以從Equity入手,因為這部分相對而言比較容易一點(diǎn),而且學(xué)習(xí)起來不算是很枯燥,即使是金融基礎(chǔ)再不好的CFA考生也總對股票有些熟悉,所以學(xué)習(xí)興致會高一些,這然后Fixed Income,Alternative Investment,最后Portfolio Management。
但是這一部分是一級考試重中之重。晚了看Corporate Finance,問題不大,其中Corporate Governance(公司治理部分)是一個獨(dú)立的知識點(diǎn),建議加強(qiáng)中文知識背景學(xué)習(xí)。
Economics沒有經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)要補(bǔ)充中文知識背景,這一塊教材講得不經(jīng)典,市場有很多經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的教材,初級點(diǎn)的高鴻業(yè).梁小平的,中級點(diǎn)曼昆薩繆爾森的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理。
也可以從Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)入門,其他可以按照notes的順序閱讀,道德Ethical and Professional Standards放在最后閱讀,因為Ethical and Professional Standards主要是記憶。
此外,在備考CFA的過程中,除了選擇合適自己的復(fù)習(xí)資料以外,更要在備考學(xué)習(xí)中掌握主動性。金融基礎(chǔ)不是很好的考生更要努力,防止備考效率過慢導(dǎo)致考試失敗。
2023年CFA一級學(xué)習(xí)重點(diǎn)
1、財務(wù)報表分析、公司金融、權(quán)益投資科目
財務(wù)報表分析、公司金融和權(quán)益投資三個科目在CFA一級考試中占據(jù)著最重要的位置,而這些科目又存在著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性,將其組合起來學(xué)習(xí)更為恰當(dāng)。
2、數(shù)量+經(jīng)濟(jì)學(xué)科目
首先學(xué)習(xí)的,應(yīng)該是數(shù)量和經(jīng)濟(jì)學(xué)。這兩門課程是CFA考試的基礎(chǔ)。貨幣時間價值、收益率計算、正態(tài)分布、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、且不難、易操作。
3、固定收益科目
其次就是固定收益了,這門課程被大家認(rèn)可為較難的課程,并且,不僅第一級難,第二級和第三級也一樣難,因此應(yīng)該在第一級就打好基礎(chǔ)。
4.另類投資+衍生品+投資組合管理
接下來按照順序?qū)W另類投資、衍生品、投資組合、這些課程,學(xué)著學(xué)著感覺有些晦澀難懂,但是考試很簡單,必須抓住這些科目的分?jǐn)?shù)。
5.職業(yè)道德科目
道德科目放在最后面學(xué)習(xí),這么課程比較獨(dú)立,推薦大家使用道德手冊或者聽課學(xué)習(xí)。聽完課程之后就進(jìn)入刷題環(huán)節(jié)。
2023年cfa考試題型
CFA一級每場考試設(shè)有90道單項選擇題目,考試共設(shè)180道單項選擇題。
2023年cfa一級考試時間
目前已經(jīng)公布的考試日期為:
2月CFA一級考試時間:2023年2月14日-2023年2月20日
5月CFA一級考試時間:2023年5月16日-2023年5月22日
建議大家復(fù)習(xí)CFA notes的最佳順序是:可以先從Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)入門,其他可以按照notes的順序閱讀,道德Ethical and Professional Standards放在最后閱讀,因為Ethical and Professional Standards主要是記憶。
另外,在復(fù)習(xí)的時候Notes一定要多看幾遍,尤其是在復(fù)習(xí)前期,多看幾遍的用來對抗遺忘曲線。
什么是CFA notes?
CFA資料Study Notes都是外國一些出版機(jī)構(gòu)針對CFA考試提供的復(fù)習(xí)資料,而其中Schweser在國內(nèi)的名氣最大,用的人也最多。內(nèi)容詳盡并且突出重點(diǎn),并且CFA Notes的內(nèi)容相比于官方curriculum教材更加符合中國CFA考生的心態(tài),其依然應(yīng)該成為復(fù)習(xí)的重點(diǎn)。Schweser一貫秉承的編輯原則是完全根據(jù)LOS(考綱)進(jìn)行講解。依據(jù)LOS編輯出的notes每級都有6本,內(nèi)容精煉,考試必讀。
cfa notes和cfa教材的區(qū)別是什么?
Schweser Study Notes的編寫以LOS考綱為基礎(chǔ),是備考cfa的高效學(xué)習(xí)補(bǔ)充資料。幫助考生總結(jié)復(fù)習(xí)要點(diǎn),節(jié)約時間,但原來知識點(diǎn)中內(nèi)在的邏輯關(guān)系可能被省略,有些notes甚至沒有覆蓋到考試要點(diǎn)。所以,cfa的原版教材,雖然復(fù)習(xí)量較大,但保證了內(nèi)容的全面性。
cfa教材是協(xié)會公布的,因此cfa考試卷也只會從中選取考點(diǎn),這也是cfa協(xié)會希望考生購買正版cfa教材的原因;cfa原版教材,可根據(jù)個人需求訂購紙質(zhì)版,也可以自行在cfa官網(wǎng)上,下載電子版。cfa notes與教材比起來,它的內(nèi)容會更加精煉,縮短了大家的備考復(fù)習(xí)量。但是,cfa原版教材卻保證了所有知識點(diǎn)一個不落的全面性。
cfa考試科目參考書推薦
CFA官方教材(CFA Curriculum)(約3500頁)、CFANotes(約1 500頁)、CFA精要圖解、高頓CFA中英文教材、CFA協(xié)會道德手冊(Standards of Practice Handbook)、歷年MOCK以及考試專用計算題。
cfa考試科目
CFA一級、二級考試科目為《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《財務(wù)報表分析》、《公司理財》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》;CFA三級考試科目包括《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《投資組合管理》、《固定收益投資》、《衍生工具》、《權(quán)益投資》、《其他類投資》。
CFA的NOTES一年更新一次,因為CFA考綱每年都會有10%左右的變化,notes也是根據(jù)新的考綱編輯的,依照以往的情形來看,CFA notes的出版時間一般是在前一年的10月份,到中國的話,大概是在10月初左右(具體以出售時間為準(zhǔn))。
cfa notes是國外某些出版單位專門針對CFA考試提供的考試資料,內(nèi)容詳細(xì)并且突出重點(diǎn)。
notes一貫秉承的編輯原則是完全根據(jù)LOS(Learning Outcome Statements,即curriculum里介紹每章之前提出的問題,可以理解為考綱)進(jìn)行講解。依據(jù)LOS編輯出的notes每級都有6本,內(nèi)容精煉,考試必讀。每年CFA考試考綱都有部分更新,正在備考cfa的考生盡量先了解考綱然后在進(jìn)行備考學(xué)習(xí),以免走錯學(xué)習(xí)方向。
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中國CFA考試網(wǎng)學(xué)姐建議考生可以先按照CFA考試科目權(quán)重(科目難易)來學(xué)習(xí)考試內(nèi)容,然后采用刷題的方式,刷題先不要看講解,直接做習(xí)題,見到不懂的東西(如果沒有基礎(chǔ)的話,那大概每道題都是)直接看參考答案,隨后參考答案里邊不理解的東西再回去看書看講解。
CFA備考需要根據(jù)自己的實際情況,制定符合自己的可行的學(xué)習(xí)計劃,建議:
每周花10-15小時進(jìn)行閱讀和復(fù)習(xí)(共18周),至少花一周時間復(fù)習(xí)每個學(xué)習(xí)綱要,并完成學(xué)習(xí)綱要中的閱讀;
在完成每個學(xué)習(xí)綱要前后預(yù)習(xí)和復(fù)習(xí)的學(xué)習(xí)要點(diǎn);
在完成每個知識體系主體后復(fù)習(xí)學(xué)習(xí)要點(diǎn);
在考前4-6周復(fù)習(xí)學(xué)習(xí)材料,并進(jìn)行模擬考試。
CFA一、二級考生
CFA I II考生在做前三年MOCK題時,如果發(fā)現(xiàn)有不懂的題目時,可以對照一下我們的考綱內(nèi)容有沒有超綱,無法判斷的話,還是要盡量做,覺得特別偏的題目,往往就是當(dāng)年真題的題目類型。
CFA三級考生
CFA III考生,練習(xí)MOCK題,參考近三年的,沒有超綱內(nèi)容??梢宰鯟FA官網(wǎng)的Practice and tests的分科目練習(xí),一般都是近三年的mock。
三級上午題最關(guān)鍵是要做完
很多同學(xué)都是沒有完成上午題,最后幾道題目根本沒時間做,但是因為后面的題目并不難,所以因為時間不夠?qū)е聛G分實在可惜。
因此要想確保自己能夠完成上午題,關(guān)鍵在于練習(xí)。那么,上午真題建議做最近5年的即可,但是前面的考題如果有時間,也可以試著練習(xí)。另外IPS部分,個人與機(jī)構(gòu)都要練習(xí)近10年的題目。
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cfa一級備考建議notes和原版書都看,建議多看notes,因為cfa一級的原版教材內(nèi)容較繁瑣,不容易篩選出考試重點(diǎn),但是要注意,notes對于新手來說可能不那么友好。
CFA一級考試可以只學(xué)習(xí)Notes,當(dāng)然如果時間充足,建議打好基礎(chǔ),閱讀CFA協(xié)會指定教材。
原版教材內(nèi)容較繁瑣,不容易篩選出考試重點(diǎn),建議一級可以不看教材選擇Notes。Notes對于新手可能會吃力,通篇英文,如果基礎(chǔ)差,建議要先刷一遍金融英語詞匯。
cfa一級的學(xué)習(xí)可以參照以下建議,但具體的備考方式需要考生找到適合自己的才行:
1、需要預(yù)留充足的備考時間
無論是在職者還是學(xué)生黨,如果想要通過cfa考試,至少需要提前3-6個月開始進(jìn)行備考,每天至少要能抽出1-2個小時的時間來學(xué)習(xí)來進(jìn)行學(xué)習(xí),不要中斷,保持學(xué)習(xí)狀態(tài)。
2、CFA是全英文作答。
對于英文的水平要求很高,選擇題還可以,但是到后面的手寫作答的時候則是很考驗個人的英文水平的,所以在學(xué)習(xí)CFA的時候要多花時間在練習(xí)英語上。
3、要學(xué)會劃分知識的重點(diǎn)
CFA被劃分成了三個級別,每一個級別考察的知識點(diǎn)有關(guān),但不一樣。在CFA一級考試中,主要考察基礎(chǔ)知識,考點(diǎn)分布較散,考試不深入。
4、選擇適合自己的學(xué)習(xí)方式
非金融專業(yè)的考生,金融基礎(chǔ)不好,自制力差,如果覺得自己不能夠解決CFA的知識問題,可以選擇參加CFA培訓(xùn)班,與老師和其他考友一起學(xué)習(xí),這樣效果可能比較好,也能夠提升備考效率。
cfa notes的學(xué)習(xí)方法重點(diǎn)在于要精讀Notes,大家在復(fù)習(xí)完一章節(jié)后就立即做完一章節(jié)的題目,這樣基礎(chǔ)才能打牢。對于理解差的同學(xué),做一下筆記,加深理解,加深印象,精讀Notes時,要學(xué)會舉一反三,這樣才能吃透notes。
其次,要反復(fù)回顧notes,對于前面看過的知識點(diǎn),要及時抽時間回顧,以免忘記。零碎的時間,可以用來復(fù)習(xí)之前做過的習(xí)題,看看是不是重做一遍都會做,如果發(fā)現(xiàn)仍然有題目做錯,就分析下原因,看是知識點(diǎn)遺忘了,還是對知識點(diǎn)并沒有理解透徹。
cfa notes的閱讀順序
cfa notes的閱讀順序一般為:Equity(股票),F(xiàn)ixed Income(固定收益產(chǎn)品),Alternative Investment(另類投資),Portfolio Management(投資組合管理)。
cfa的notes一般買哪個?
cfa的notes每個級別的都不一樣,這里推薦大家CFA一級notes買編者為美國開普蘭公司,出版發(fā)行是中信出版集團(tuán)股份有限公司出版的CFA一級notes。
CFA notes相當(dāng)于是原版書的精煉版,刪減了大量繁瑣的內(nèi)容,保留了精華部分。但問題在于畢竟NOTES是在原版書的基礎(chǔ)上進(jìn)行了精簡,有時會遺漏一些內(nèi)容;或者會誤讀原版書的說法,在理解上有偏差。
CFA備考經(jīng)驗
1、復(fù)習(xí)要重視cfa原版書
如果備考時間充分的話建議大家還是看原版書,畢竟原版書的知識點(diǎn)更加全面而且能夠?qū)⒖忌幕A(chǔ)打牢,大家都知道,學(xué)習(xí)是一個不能急躁的過程,你只有先把書本讀“厚”,才能把書讀“薄”。意思就是你通篇學(xué)習(xí)后才可以總結(jié)重點(diǎn)學(xué)習(xí)精華,如果開始不看那么多教材知識的話就會對一些知識點(diǎn)遺漏。
2、明確考試目標(biāo)
對于那些想取得10a成績的,或者說通過非常有把握的,建議大家看一下原版書,畢竟復(fù)習(xí)的全面才能更有把握。如果你是自學(xué)的考生,也是建議去學(xué)一下CFA協(xié)會的原版書,畢竟CFAnotes也只是一個精簡版,自學(xué)還是要全面了解cfa的知識。
2024cfa一級有四個考期,分別在2月、5月、8月和11月,具體如下:2024年2月CFA一級考試時間:2024年2月19日-2024年2月25日;2024年5月CFA一級考試時間:2024年5月15日-2024年5月21日;2024年8月CFA一級考試時間:2024年8月20日-2024年8月26日;2024年11月CFA一級考試時間:2024年11月13日-2024年11月19日。
(點(diǎn)擊咨詢,專業(yè)老師1V1指導(dǎo))
1、2024年2月CFA報名時間:
第一階段報名考試費(fèi)為940美元;開始時間:2023年5月16日,結(jié)束時間:2023年7月13日
第二階段報名考試費(fèi)為1250美元;開始時間:2023年7月14日,結(jié)束時間:2023年11月8日
2、2024年5月CFA報名時間:
第一階段報名考試費(fèi)為940美元;開始時間:2023年8月15日,結(jié)束時間:2023年10月12日
第二階段報名考試費(fèi)為1250美元;開始時間:2023年10月13日,結(jié)束時間:2024年2月6日
3、2024年8月CFA報名時間:
第一階段報名考試費(fèi)為940美元;開始時間:2023年11月14日,結(jié)束時間:2024年1月23日
第二階段報名考試費(fèi)為1250美元;開始時間:2024年1月24日,結(jié)束時間:2024年5月14日
4、2024年11月CFA報名時間:
第一階段報名考試費(fèi)為940美元;開始時間:2024年2月8日,結(jié)束時間:2024年4月16日
第二階段報名考試費(fèi)為1250美元;開始時間:2024年4月17日,結(jié)束時間:2024年8月7日
首先,初次報考的考生應(yīng)該收到5封電子郵件。
1.初次報考CFA的考生注冊賬戶后,會收到一封來自協(xié)會的激活賬戶的郵件;
2.在填寫考生報名信息時協(xié)會會發(fā)送一封注冊報名確認(rèn)郵件;
3.報名交費(fèi)成功后,協(xié)會會發(fā)送一封報名成功確認(rèn)函,大意為考生報名訂單支付成功;
4.隨后還會有一封考生個人基本信息的確認(rèn)函,考生可查看個人的一些基本報考信息;
5.考試費(fèi)中包含電子版教材,考生會收到一封電子版教材的下載通知郵件。
一般初次報考選擇電子版教材的考生會收到這么5封郵件,通過這些便可確認(rèn)cfa考試報名是否成功。
如果CFA考生沒有收到確認(rèn)郵件,極有可能是個人郵箱設(shè)置問題,考生可以登錄官網(wǎng)個人賬戶查詢報名情況,路徑如下:
打開CFA協(xié)會官網(wǎng)首頁;登錄個人賬戶;點(diǎn)擊Manage Account—Access your full Information(View/Edit Full Professional Profile)—找到點(diǎn)擊Account Home—CFA Program欄下—CFA Program Level I Registration—內(nèi)有考生所有的報考信息。
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2024cfa一級考試內(nèi)容:經(jīng)濟(jì)學(xué)(宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、國際金融、國際貿(mào)易)、定量分析、國際金融市場與投資工具、另類投資、股權(quán)資本評估、固定收益投資分析、財務(wù)分析、公司理財、投資組合管理、金融衍生工具、職業(yè)道德與操守。