企業(yè)在經(jīng)營過程中會遇到諸如利率、經(jīng)濟衰退等系統(tǒng)風險和財務(wù)風險、操作風險等非系統(tǒng)風險。只有承擔的系統(tǒng)性風險才能得到補償，而非系統(tǒng)性風險不能得到補償。為了更好地研究系統(tǒng)性風險和期望收益之間的關(guān)系，我們需要掌握資本資產(chǎn)定價模型及其計算公式。

　　資本資產(chǎn)定價模型的計算公式

　　R_i=R+β_i×(R_m—R_f)

　　其中：

　　R_i表示必要收益率;

　　R_f表示無風險收益率，通常以短期國債的利率近似代替;

　　β_i表示第i種股票的或組合的β系數(shù);

　　R_m表示市場組合的平均收益率;

　　β_i×(R_m—R_f)為組合的風險收益率;

　　β系數(shù)的計算：β=(R_i-R_f)/(R_m-R_f)=風險收益率/(R_m-R_f)。

　　舉個例子，A投資組合的必要收益率為10%，市場組合的平均收益率為12%，無風險收益率為4%，則該投資組合的β系數(shù)應(yīng)如何計算?

　　有已知條件可知：必要收益率R_i=10%，市場組合的平均收益率R_m=12%，無風險收益率R_f=4%，代入公式中可得：β=(R_i-R_f)/(R_m-R_f)=(10%-4%)/(12%-4%)=0.75。

　　B投資組合的風險收益率為12%，市場組合的平均收益率為14%，無風險收益率為6%，則該投資組合的β系數(shù)應(yīng)如何計算？

　　有已知條件可知：市場組合的平均收益率R_m=14%，無風險收益率R_f=6%，風險收益率為12%；

　　代入公式中可得：β=風險收益率/(R_m-R_f)=12%/(14%-6%)=1.5。

　　資本資產(chǎn)定價模型的計算公式中β系數(shù)的含義

　　β=1，表示該資產(chǎn)或該資產(chǎn)組合的風險和市場組合的風險相等;

　　β>1，表示該資產(chǎn)或該資產(chǎn)組合的風險和市場組合的風險更大;

　　β<1，表示該資產(chǎn)或該資產(chǎn)組合的風險和市場組合的風險更小。

　　β系數(shù)越大，資產(chǎn)的預期收益越大。

　　資本資產(chǎn)定價模型相關(guān)知識

　　1.無風險利率以及對所承擔風險的補償組成了單個證券的期望收益率;

　　2. β值的大小決定了風險溢價的大小。β值越高，單個證券的風險越高，所得到的補償越高;

　　3. β度量的是單個證券的系統(tǒng)風險，非系統(tǒng)性風險沒有風險補償;

　　4.風險和報酬的關(guān)系是一種線性關(guān)系，說明了風險越高,報酬越高。

　　相對價值評估模型這一方法可以理解為利用類似企業(yè)的市場定價對目標企業(yè)價值進行估計的方法，主要包括哪些內(nèi)容？

　　相對價值評估模型

　　1、市盈率模型，關(guān)鍵因素是增長率；

　　2、市凈率模型，關(guān)鍵因素是權(quán)益凈利率；

　　3、市銷率模型，關(guān)鍵因素是銷售凈利率；

　　市盈率模型的計算公式是什么？

　　本期市盈率＝股利支付率×（１＋增長率）÷（股權(quán)成本?增長率）

　　內(nèi)在市盈率＝股權(quán)成本÷（股利支付率?增長率）

　　市凈率模型的計算公式是什么？

　　本期市凈率＝股利支付率×權(quán)益凈利率（１＋增長率）÷（股權(quán)成本?增長率）

　　內(nèi)在市凈率＝股利支付率×權(quán)益凈利率÷（股權(quán)成本?增長率）

　　市銷率模型的計算公式是什么？

　　本期市銷率＝股利支付率×銷售凈利率（１＋增長率）÷（股權(quán)成本?增長率）

　　內(nèi)在市銷率＝股利支付率×營業(yè)凈利率÷（股權(quán)成本?增長率）

　　修正市盈率的計算步驟是什么？

　　1、可比企業(yè)平均市盈率＝∑各可比企業(yè)的市盈率／ｎ；

　　2、可比企業(yè)平均預期增長率＝∑各可比企業(yè)的預期增長率／ｎ；

　　3、可比企業(yè)修正平均市盈率＝可比企業(yè)平均市盈率／（可比企業(yè)平均預期增長率ｘ１００）；

　　4、目標企業(yè)每股股權(quán)價值＝可比企業(yè)修正平均市盈率×目標企業(yè)預期增長率×１００×目標企業(yè)每股收益。

　　修正市凈率的計算步驟是什么？

　　1、可比企業(yè)平均市凈率＝∑各可比企業(yè)的市凈率／ｎ；

　　2、可比企業(yè)平均預期權(quán)益凈利率＝∑各可比企業(yè)的預期權(quán)益凈利率／ｎ；

　　3、可比企業(yè)修正平均市凈率＝可比企業(yè)平均市凈率／（可比企業(yè)平均預期權(quán)益凈利率ｘ１００）；

　　4、目標企業(yè)每股股權(quán)價值＝可比企業(yè)修正平均市凈率×目標企業(yè)預期權(quán)益凈利率×１００×目標企業(yè)每股凈資產(chǎn)。

　　修正市銷率的計算步驟是什么？

　　1、可比企業(yè)平均市銷率＝∑各可比企業(yè)的市銷率／ｎ；

　　2、可比企業(yè)平均預期銷售凈利率＝∑各可比企業(yè)的預期銷售凈利率／ｎ；

　　3、可比企業(yè)修正平均市銷率＝可比企業(yè)平均市銷率／（可比企業(yè)平均預期銷售凈利率×１００）；

　　4、目標企業(yè)每股股權(quán)價值＝可比企業(yè)修正平均市銷率×目標企業(yè)預期銷售凈利率×１００×目標企業(yè)每股銷售收入。

　　CMA p2中有很多必考知識點，其中資本資產(chǎn)定價模型的內(nèi)容，據(jù)考生反應(yīng)，這個考點基本每年都考，所以希望小伙伴們能掌握這個知識點，早日通過考試。

　　CMA考試重點：資本-資產(chǎn)定價模型（CAPM）

　　資本-資產(chǎn)定價模型（capital-asset pricing model）是一種描述風險與期望收益率之間關(guān)系的模型。在這一模型中，某種證券的期望收益率就是無風險收益率加上這種證券的系統(tǒng)風險溢價。

　　計算公式：E(Rp)=Rf+β([(RM)-Rf]

　　β=Cov(Ri,Rm)/Var(Rm)E(Rp)表示投資組合的期望收益率,

　　Rf為無風險報酬率

　　,E(RM)表示市場組合期望收益率

　　,β為某一組合的系統(tǒng)風險系數(shù),CAPM模型主要表示單個證券或投資組合同系統(tǒng)風險收益率之間的關(guān)系,也即是單個投資組合的收益率等于無風險收益率與風險溢價的和

　　影響β系數(shù)的因素：

　　1）行業(yè)（收入的周期性）；

　?。?）財務(wù)風險；

　?。?）經(jīng)營風險

　　資產(chǎn)定價模型的經(jīng)典例題解析

　　分析師在報道Guilderland礦業(yè)公司的普通股時，預計明年的一些信息：

　　市場投資組合的預期收益率12%；美國國債的預期收益率5%；Guilderland的預期貝塔為2.2

　　該分析師利用CAPM能預計Guilderland公司明年的風險溢價最接近于（）

　　A.7.0%B.10.4%C.15.4%D.20.4%

　　正確答案：C

　　E(Rp)=Rf+β([(RM)-Rf]

　　=（12%-5%）*2.2=15.4%

　　預期收益率=5%+（12%-5%）*2.2=20.4%

　　經(jīng)典例題：ABC公司的市場貝塔系數(shù)是1.60，市場風險報酬是10%，無風險報酬是4%。經(jīng)過分析師預測，下年的投資者要求報酬率是15%，則該公司的股價()？

　　A.被低估

　　B.不受影響

　　C.被高估

　　D.無法判斷

　　【答案】A

　　【解析】根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型，

　　ABC公司應(yīng)有的報酬率R=4%+1.6*(10%-4%)=13.6%&lt;15%,

　　根據(jù)資本資產(chǎn)定價模型計算得出的是股票的均衡收益率：

　　如果均衡收益率&gt;預期收益率，股票被高估：

　　如果均衡收益率&lt;預期收益率，股票被低估。

　　決策模型類型有經(jīng)濟理性模型、有限理性模型和社會模型，共三類。決策模型是為管理決策而建立的模型，即為輔助決策而研制的數(shù)學模型。隨著運籌學的發(fā)展，出現(xiàn)了諸如線性規(guī)則、動態(tài)規(guī)則、對策論、排隊論、存貸模型、調(diào)度模型等有效的決策分析方法。

　　什么是經(jīng)濟理性模型？

　　經(jīng)濟理性模型認為決策者在任何方面都是完全理性的。相對于理性模型而言，西蒙的有限理性模型更加接近現(xiàn)實。與理性模型相對的另一端，是來自心理學的社會模型。根據(jù)弗洛伊德的理論，人類的行為主要是由無意識的需求來驅(qū)動的，人類沒有辦法進行有效的理性決策。雖然絕大多數(shù)組織行為學研究者不同意弗洛伊德對人類行為的描述，但是都同意心理對人的決策行為會產(chǎn)生重要影響。

　　什么是有限理性模型？

　　有限理性決策模型是相對于理性模型而言，西蒙的有限理性模型更加接近現(xiàn)實，該模型認為在選擇備選方案時，決策者試圖使自己滿意，或者尋找令人滿意的結(jié)果。滿意的標準可以是足夠的利潤、市場份額、合適的價格等。決策者所認知的世界是真實世界的簡化模型。他們滿意于這樣的簡化，因為他們相信真實世界絕大部分都是空洞的。由于采用的是滿意原則而非最大化原則，決策者在進行選擇的時候不必知道所有的可能方案。

　　什么是社會模型？

　　社會決策模型是與理性模型相對的另一端，是來自心理學的社會模型。根據(jù)弗洛伊德的理論，人類的行為主要是由無意識的需求來驅(qū)動的，人類沒有辦法進行有效的理性決策。雖然絕大多數(shù)組織行為學研究者不同意弗洛伊德對人類行為的描述，但是都同意心理對人的決策行為會產(chǎn)生重要影響。

　　股利增長模型計算公式：股利增長率=本年每股股利增長額/上年每股股利×100%。股利增長率就是本年度股利較上一年度股利增長的比率。

　　股利增長率在短期內(nèi)有可能高于資本成本，但從長期來看，如果股利增長率高于資本成本，必然出現(xiàn)支付清算性股利的情況，從而導致資本的減少。

　　資本資產(chǎn)定價模型與股利增長模型計算的股權(quán)資本成本有什么不同？

　　資本資產(chǎn)定價模型與股利增長模型計算的股權(quán)資本成本的不同有：對風險的解釋度不同、兩者的基本假設(shè)有諸多不同、市場保持平衡的均衡原理不同。股利增長模型又稱為“股利貼息不變增長模型”、“戈登模型（Gordon Model）”，在大多數(shù)理財學和投資學方面的教材中，戈登模型是一個被廣泛接受和運用的股票估價模型。資本資產(chǎn)定價模型主要研究證券市場中資產(chǎn)的預期收益率與風險資產(chǎn)之間的關(guān)系，以及均衡價格是如何形成的，是現(xiàn)代金融市場價格理論的支柱，廣泛應(yīng)用于投資決策和公司理財領(lǐng)域。

　　什么是股利？

　　股利一般指紅利，是指上市公司在進行利潤分配時，分配給股東的利潤。一般是每10股，派發(fā)XX元，股東在獲得時，還要扣掉上交稅額。普通股股東所得到的超過股息部分的利潤。普通股股東所得紅利沒有固定數(shù)額，企業(yè)分派給股東多少紅利，則取決于企業(yè)年度經(jīng)營狀況的好壞和企業(yè)今后經(jīng)營發(fā)展戰(zhàn)略決策的總體安排。

　　什么是股利發(fā)放日？

　　股利發(fā)放日將股利正式發(fā)放給股東的日期。股利的主要發(fā)放形式有現(xiàn)金股利、股票股利、財產(chǎn)股利和建業(yè)股利。宣布股利日是董事會宣布決定在某日發(fā)放股利的日期。除息日是除去股息日期。在除息日當天或其后購買股票者將無權(quán)領(lǐng)取最近一次股利。除息日一般在股權(quán)登記日后面若干天。

　　BS模型即BS期權(quán)定價模型，指的是布萊克-斯克爾斯期權(quán)定價模型，其全稱是Black-Scholes-Merton Option Pricing Model。bs模型可以對利率期權(quán)、匯率期權(quán)、互換期權(quán)以及遠期利率協(xié)定的期權(quán)進行定價，也可以在相應(yīng)品種的遠期和期權(quán)間進行套利，這些套利在海外的場外衍生品市場也較為流行。

　　BS期權(quán)定價公式

　　BS期權(quán)定價公式為：C=S·N（d1）-X·exp（-r·T）·N（d2）

　　BS模型參數(shù)估計

　　1、無風險利率的估計

　　期限要求：無風險利率應(yīng)選擇與期權(quán)到期日相同的國庫券利率。如果沒有相同時間的，應(yīng)選擇時間最接近的國庫券利率。

　　這里所說的國庫券利率是指其市場利率（根據(jù)市場價格計算的到期收益率），而不是票面利率。

　　模型中的無風險利率是按連續(xù)復利計算的利率，而不是常見的年復利。

　　連續(xù)復利假定利息是連續(xù)支付的，利息支付的頻率比每秒1次還要頻繁。

　　2、標準差的估計

　　BS模型的基本假設(shè)

　　1、在期權(quán)壽命期內(nèi)，買方期權(quán)標的股票不發(fā)放股利，也不做其他分配；

　　2、任何證券購買者都能以短期的無風險利率借得任何數(shù)量的資金；

　　3、短期的無風險利率是已知的，并且在壽命期內(nèi)保持不變；

　　4、股票或期權(quán)的買賣沒有交易成本；

　　5、允許賣空，賣空者將立即得到所賣空股票當天價格的資金；

　　6、所有證券交易都是連續(xù)發(fā)生的，股票價格隨機游走；

　　7、期權(quán)為歐式期權(quán)，只能在到期日執(zhí)行；

　　8、股票價格服從對數(shù)正態(tài)分布。

　　鉆石模型四要素是生產(chǎn)要素；需求條件；相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)；企業(yè)戰(zhàn)略、企業(yè)結(jié)構(gòu)和同業(yè)競爭的表現(xiàn)。

　　其中，波特把生產(chǎn)要素分為初級生產(chǎn)要素和高級生產(chǎn)要素，初級生產(chǎn)要素通過被動繼承或者簡單的投資就可獲得；高級生產(chǎn)要素需要在人力和資本上先期大量和持續(xù)地投資才能獲得。

　　在鉆石模型中，需求條件主要是指國內(nèi)市場的需求。

　　相關(guān)與支持性產(chǎn)業(yè)是指產(chǎn)業(yè)和相關(guān)上游產(chǎn)業(yè)的競爭力。波特認為，單獨的一個企業(yè)以至單獨一個產(chǎn)業(yè)，都很難保持競爭優(yōu)勢，只有形成有效的“產(chǎn)業(yè)集群”，上下游產(chǎn)業(yè)之間形成良性互動，才能使產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢持久發(fā)展。

　　波特認為，企業(yè)的戰(zhàn)略、組織結(jié)構(gòu)和管理者對待競爭的態(tài)度，往往同國家環(huán)境相關(guān)，同產(chǎn)業(yè)差異相關(guān)。一個企業(yè)要想獲得成功，必須善用本國的歷史文化資源，形成適應(yīng)本國特殊環(huán)境的企業(yè)戰(zhàn)略和組織結(jié)構(gòu)，融入當?shù)厣鐣?，并符合所處產(chǎn)業(yè)的特殊情況。

　　波特菱形理論又稱波特鉆石模型、鉆石理論及國家競爭優(yōu)勢理論，是由美國哈佛商學院著名的戰(zhàn)略管理學家邁克爾·波特于1990年提出的，用于分析一個國家如何形成整體優(yōu)勢，因而在國際上具有較強競爭力。

　　鉆石模型的影響因素有哪些？

　　鉆石模型的影響因素有主要機遇、政府功能、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新。其中，機會是可遇而不可求的，機會可以影響四大要素發(fā)生變化。波特指出，對企業(yè)發(fā)展而言，形成機會的可能情況大致有幾種：基礎(chǔ)科技的發(fā)明創(chuàng)造；傳統(tǒng)技術(shù)出現(xiàn)斷層；外因?qū)е律a(chǎn)成本突然提高（如石油危機）；金融市場或匯率的重大變化；市場需求的劇增；政府的重大決策；戰(zhàn)爭。政府功能是指波特指出，從事產(chǎn)業(yè)競爭的是企業(yè)，而非政府，競爭優(yōu)勢的創(chuàng)造最終必然要反映到企業(yè)上。即使擁有最優(yōu)秀的公務(wù)員，也無從決定應(yīng)該發(fā)展哪項產(chǎn)業(yè)，以及如何達到最適當?shù)母偁巸?yōu)勢。產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新

　　與其他國際貿(mào)易理論相比，國家競爭優(yōu)勢理論有多方面的重大突破。它不僅對當今國際經(jīng)濟和貿(mào)易格局進行了理論上的概括和總結(jié)，而且對國家未來貿(mào)易地位的變化有一定的前瞻性和預見性，為我們從事國際經(jīng)濟貿(mào)易理論研究及其政策的制定提供了全新的思路。

　　鉆石模型的理論要求有哪些？

　　鉆石模型的理論要求有對企業(yè)的要求是企業(yè)應(yīng)有不畏風險的創(chuàng)新精神；企業(yè)要建立創(chuàng)新環(huán)境預警系統(tǒng)；企業(yè)創(chuàng)新應(yīng)以國內(nèi)為本；在與國外廠商的合作中，爭做元帥，不當士兵。對政府要求是政府不僅要承擔一些基本、公用事業(yè)的職責（例如，初、中級教育、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、全民醫(yī)療保健等，政府應(yīng)根據(jù)國力，逐年加大對它們的投資），同時還應(yīng)特別注重對國內(nèi)專門要素的培育，這里的專門要素是指那些高級、且與特定產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)，并對形成競爭優(yōu)勢有特殊意義的那些生產(chǎn)要素，如一些專門性高級技工、與新興工業(yè)直接接軌的科研機構(gòu)等。

　　在FRM金融風險管理師考試中，CAPM資本資產(chǎn)定價模型是考生必須掌握的內(nèi)容，今天會計網(wǎng)整理了CAPM-證券市場線(SML)的相關(guān)知識點，趕快來看~

　　資本資產(chǎn)定價模型

　　1、CAPM&SML

　　資本市場線（CML）僅描述了有效投資組合的預期收益與其風險之間的關(guān)系，而CAPM將單個證券和證券組合的系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險進行分解。

　　2、CAPM——證券市場線(SML)

　　SML代表的是CAPM的核心內(nèi)容，或者說CAPM的表現(xiàn)形式就是SML。

　　證券市場線SML用于說明所有投資組合和單種風險證券預期收益與其風險間的關(guān)系，SML公式為：

　　SML用圖像表示，是一條以無風險利率為截距、市場風險溢價(Market risk premium)為斜率的直線，縱坐標為預期收益，橫坐標為系統(tǒng)性風險度量β。市場組合M點的預期收益率為，β=1。

　　當市場是均衡狀態(tài)時，任何資產(chǎn)或投資組合都對應(yīng)SML上的一點，代表著其市場實際價格與理論市場均衡價格相等。

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　　Tips：

　　處于SML下方的任何資產(chǎn)或投資組合代表資產(chǎn)價值被高估。

　　處于SML上方的任何資產(chǎn)或投資組合代表資產(chǎn)價值被低估。

　　資本資產(chǎn)定價模型優(yōu)缺點是什么

　　優(yōu)點：

　　CAPM最大的優(yōu)點在于簡單、明確。它把任何一種風險證券的價格都劃分為三個因素：無風險收益率、風險的價格和風險的計算單位，并把這三個因素有機結(jié)合在一起。

　　CAPM的另一優(yōu)點在于它的實用性。它使投資者可以根據(jù)絕對風險而不是總風險來對各種競爭報價的金融資產(chǎn)作出評價和選擇。這種方法已經(jīng)被金融市場上的投資者廣為采納，用來解決投資決策中的一般性問題。

　　局限性：

　　當然，CAPM也不是盡善盡美的，它本身存在著一定的局限性。表現(xiàn)在：

　　首先，CAPM的假設(shè)前提是難以實現(xiàn)的。比如，在本節(jié)開頭，我們將CAPM的假設(shè)歸納為六個方面。假設(shè)之一是市場處于完善的競爭狀態(tài)。但是，實際操作中完全競爭的市場是很難實現(xiàn)的，“做市”時有發(fā)生。假設(shè)之二是投資者的投資期限相同且不考慮投資計劃期之后的情況。但是，市場上的投資者數(shù)目眾多，他們的資產(chǎn)持有期間不可能完全相同，而且現(xiàn)在進行長期投資的投資者越來越多，所以假設(shè)二也就變得不那么現(xiàn)實了。假設(shè)之三是投資者可以不受限制地以固定的無風險利率借貸，這一點也是很難辦到的。假設(shè)之四是市場無摩擦。但實際上，市場存在交易成本、稅收和信息不對稱等等問題。假設(shè)之五、六是理性人假設(shè)和一致預期假設(shè)。顯然，這兩個假設(shè)也只是一種理想狀態(tài)。

　　其次，CAPM中的β值難以確定。某些證券由于缺乏歷史數(shù)據(jù)，其β值不易估計。此外，由于經(jīng)濟的不斷發(fā)展變化，各種證券的β值也會產(chǎn)生相應(yīng)的變化，因此，依靠歷史數(shù)據(jù)估算出的β值對未來的指導作用也要打折扣?？傊捎贑APM的上述局限性，金融市場學家仍在不斷探求比CAPM更為準確的資本市場理論。目前，已經(jīng)出現(xiàn)了另外一些頗具特色的資本市場理論（如套利定價模型），但尚無一種理論可與CAPM相匹敵。

　　初級會計考試較難的科目是《初級會計實務(wù)》，這門科目除了對基礎(chǔ)的會計知識進行考察外，還對考生的會計核算能力進行考核?？忌趥淇歼@門科目時，需要多做習題進行練習和鞏固。

　　初級會計考試具體考試內(nèi)容

　　《經(jīng)濟法基礎(chǔ)》主要考察有關(guān)于經(jīng)濟方面的法律法規(guī)，考試內(nèi)容有會計法律制度、支付結(jié)算法律制度、增值稅以及個人所得稅等方面的法律法規(guī)?！督?jīng)濟法基礎(chǔ)》需要考生記背的內(nèi)容比較多，考生在學習的時候需要對考試重點進行圈劃。

　　《初級會計實務(wù)》側(cè)重于實際應(yīng)用，會有大量的數(shù)據(jù)核算方面的知識和內(nèi)容。重點的考試內(nèi)容有固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)等。另外還會對各種費用的計算、收支計算以及利潤計算等進行考核，對于考生的個人實際運算能力要求較高。建議考生一定要反復進行實際操作。

　　初級會計考試考生需要注意什么

　　1、考前提前準備

　　初級會計考試形式是機考，考生是在電腦屏幕前作答，和紙質(zhì)試卷答題有很大差異，而且機考系統(tǒng)有諸多功能考生之前并沒有接觸過，建議考生在考試前最好選擇一些模擬機考系統(tǒng)進行實踐演練。

　　2、考中靈機應(yīng)對

　　初級會計考試過程出現(xiàn)考試機黑屏、斷網(wǎng)、斷電、無法登錄考試系統(tǒng)、信息有誤、運行故障等情況時，考生應(yīng)及時舉手示意，請監(jiān)考人員幫助解決，不可以自行處置。

　　3、交卷前巧用功能

　　在所有試題作答完后，巧用題列表頁面查看試卷作答情況，此功能可以一目了然地查看全套試卷的作答情況，包括自己已答或未答狀態(tài)。檢查后可以點擊各題號按鈕，直接進入試題頁面進行答題或檢查。初級會計考試開始90分鐘后，考生可以提前交卷離開考場。

　　初級會計考試各題型評分規(guī)則

　　1、單項選擇題，每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。錯選、不選均不得分，1題2分。

　　2、多項選擇題，每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請至少選擇兩個答案，全部選對得滿分，少選得相應(yīng)分值，多選、錯選、不選均不得分，1題2分。

　　3、判斷題，請判斷每小題的表述是否正確。每小題答題正確的得1分，錯答、不答均不得分，也不扣分。

　　4、不定項選擇題，每小題備選答案中，有一個或一個以上符合題意的正確答案。每小題全部選對得滿分，少選得相應(yīng)分值，多選、錯選、不選均不得分，1題2分。

　　cfa考試中特別重要的科目一般認為是職業(yè)倫理道德科目，在cfa三個級別的考試中都有這個科目的考核，可見cfa對該門科目是比較重視的，另外這門科目是與實際聯(lián)系較多的，也是經(jīng)常運用在金融投資行業(yè)。

　　在CFA考試中，道德科目是考核的重中之重。它的重要性無論怎么強調(diào)都不為過，有傳聞cfa說失道德者失天下，有一定的道理。

　　據(jù)說如果道德部分沒有通過（＜50％），即使其他的部分全部達到優(yōu)秀（＞70％正確率），也還是不能通過一級考試；而其他的知識性部分，即使小于50％，但是只要綜合平均成績達到了當年考試劃定的分數(shù)線，就可以通過。雖然這只是傳說，但也希望考生可以對道德這一部分引起足夠的重視。

　　cfa考試內(nèi)容分別占比多少

　　1、CFA一級考試

　　CFA一級考試側(cè)重于考察投資工具以及基礎(chǔ)的知識，各科目的權(quán)重占比為：

　　定量分析8-12％；其他投資5-8％；企業(yè)發(fā)行人8-12％；職業(yè)倫理道德15-20％；權(quán)益投資10-12％；固定權(quán)益投資10-12％；衍生品投資5-8％；投資組合管理5-8％；經(jīng)濟學8-12％；財務(wù)報表分析13-17％。

　　2、CFA二級考試

　　CFA二級考試側(cè)重于考察資產(chǎn)類別的回報及風險管理知識，各科目的權(quán)重占比為：

　　衍生品投資5-10％；其他投資5-10％；權(quán)益投資10-15％；固定權(quán)益投資10-15％；職業(yè)倫理道德10-15％；定量分析5-10％；經(jīng)濟學5-10％；企業(yè)發(fā)行人5-10％；投資組合管理10-15％；財務(wù)報表分析10-15％。

　　3、CFA三級考試

　　CFA三級考試側(cè)重于考察投資組合管理的知識，CFA三級各科目的權(quán)重占比為：

　　衍生品投資5-10％；固定權(quán)益投資15-20％；職業(yè)倫理道德10-15％；權(quán)益投資10-15％；；其他投資5-10％；投資組合管理35-40％；經(jīng)濟學5-10％。

免費試聽ue_arc_shiting
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　　cfa二級中權(quán)重占比最高的科目是權(quán)益投資、固定權(quán)益投資、職業(yè)倫理道德、投資組合管理以及財務(wù)報表分析五個科目，這五個科目的權(quán)重占比均在10-15％之間，剩余科目如衍生品投資、其他投資、定量分析、經(jīng)濟學和企業(yè)發(fā)行人的權(quán)重都只有5-10％。

　　怎么學習cfa二級

　　1、列出詳細的復習規(guī)劃表

　　列出詳細的計劃對于復習非常重要，最好將計劃從月開始列，然后規(guī)劃到每周要完成哪些內(nèi)容，細分到每天要完成哪些內(nèi)容，按照已經(jīng)規(guī)劃好的時間進行復習。

　　2、基礎(chǔ)段課程或者原版書看2遍

　　想要通過cfa考試，必定是建立在知識點熟練掌握的基礎(chǔ)之上，因此最好將課程看2遍，對于二級考試來說，還要再加上題目的練習才可能通過。cfa考試的考試的題目千變?nèi)f化，只要是原版書中涉及到的知識點都有可能考到的，所以在二級不能只以題復習知識點，這樣容易遺漏，一定要將全部的知識點至少復習2遍。

　　3、多多練習題目

　　cfa考試離不開題海戰(zhàn)術(shù)，二級一定要做原版書課后題，因為原版書課后題會更接近于真正的考試類型，是非常重要的，在最后沖刺的時候可以做一下協(xié)會當年的mock題，把它當作一次全真?？?，檢驗一下自己的復習情況。

　　4、做知識框架圖

　　每門科目復習一遍以后可以做一下這門科目的知識框架圖，把復習筆記整理一下，這個過程可以幫助大家對每門科目有一個整體把握。

　　cfa證書含金量

　　cfa被稱為金融第一考，是美國以及全世界公認的金融投資行業(yè)最高等級證書，也是全美重量級財務(wù)金融機構(gòu)金融分析從業(yè)人員必備證書，它是證券投資與管理界的一種職業(yè)資格稱號，也是人民日報推薦高含金量的證書之一。

　　最后我們還為大家準備了附加驚喜????特邀請高頓研究院的老師傾力打造了《CFA金融分析師3天實戰(zhàn)營》，本次課程匯集了CFA金融思維、金融知識體系深度剖析、專業(yè)投資分析思路與估值策略、金融知識配套資料等內(nèi)容。

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　　財務(wù)管理分析模型包括財務(wù)比率分析模型、趨勢分析模型、杜邦分析模型、財務(wù)報告分析模型、投資決策分析模型等。

財務(wù)管理分析模型介紹

　　比率分析是指通過對比財務(wù)報表中有關(guān)項目的數(shù)據(jù)，計算出一系列財務(wù)比率，以此評估企業(yè)財務(wù)狀況的一種分析方法；趨勢分析是指連續(xù)地觀察一段時間內(nèi)的財務(wù)報表和財務(wù)比率，此種方法比只看一期情況能更全面掌握具體情況，且能進一步評估企業(yè)財務(wù)狀況的整體變化趨勢；杜邦分析模型是指將多個用以評價企業(yè)經(jīng)營成效和財務(wù)狀況的比率憑借其內(nèi)部的聯(lián)系綜合起來，構(gòu)建一個完整的指標體系，并最終通過此來綜合反映總體情況，這一方法可使財務(wù)比率分析的范圍更全面、內(nèi)容更清晰，方便報表利用者進一步了解企業(yè)的經(jīng)營和盈利狀況。

什么是財務(wù)管理？

　　財務(wù)管理是以某個具體目標為指引，對資產(chǎn)、現(xiàn)金流量以及利潤分配進行管理。財務(wù)管理是企業(yè)管理的一個重要部分，它是根據(jù)財經(jīng)法規(guī)制度，組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。也就是說財務(wù)管理是組織企業(yè)財務(wù)活動，處理財務(wù)關(guān)系的一項經(jīng)濟管理工作。

財務(wù)管理的內(nèi)容

　　1、籌資管理。企業(yè)籌措的資金可分為兩類，一是企業(yè)的權(quán)益資金，企業(yè)可以通過獲取直接投資、發(fā)行股票、利用內(nèi)部留存收益等方式獲得；二是企業(yè)負債資金，企業(yè)可以通過向銀行借款、發(fā)行債券等方式獲得。

　　2、投資管理。正確選擇合適的投資方案，評估風險和效益。

　　3、營運資金管理。保持現(xiàn)金的收支平衡；加強對存貨、應(yīng)收賬款的管理，提高資金利用率；通過對各項費用支出的管理，降低成本，提高生產(chǎn)效率，提高效益。

　　4、利潤分配管理。企業(yè)需根據(jù)具體情況正確制定分配政策，高效處理各項財務(wù)關(guān)系。

　　frm與cfa難度是不相上下的，考試難度都不小，它們也有著各自的方向，CFA偏向的是投資分析，F(xiàn)RM偏向的是風險管理，兩者也都同屬于金融領(lǐng)域內(nèi)的高含金量的證書，各有各的好處。

frm與cfa哪個難度大

　　其實frm與cfa難度是不相上下的，它們也有著各自的方向，要想知道FRM和CFA考試的難度，要從考試時間和考試范圍兩個方面探討。

　　1、考試時間

　　FRM考試分為兩級，CFA分為三級考試，都是十門考試科目。從考試時間上看，F(xiàn)RM一級考試時間是四個小時，共100道題，都是四選一，而CFA一級考試時間是六個小時，240道題目，三選一。這樣來看，單從考試時間看，CFA考試無疑會占用考生更多的復習時間。

　　2、考試范圍

　　CFA一級的目的是考察對于整個金融體系知識的掌握，包括金融投資的各個方面，既包括偏重量化模型的固定收益，衍生品，有效市場理論，CAPM，APT模型等，又包括偏重實證的財務(wù)分析等。而FRM關(guān)注的是風險管理，并且更加偏重于量化風險模型的考察。很明顯，CFA考試考察的范圍更廣泛更全面，而FRM則只針對金融風控。

　　從上述兩點來看，CFA考試不論是考試復習的時間還是考試范圍都是是要大于FRM考試的。再加上FRM考試的報名門檻要低于CFA考試，因此，對于那些還未踏入職場的學生群體更推薦優(yōu)先報考FRM考試。

　　實際上，F(xiàn)RM和CFA的考試并不僅僅因為兩者都是金融行業(yè)的證書，CFA和FRM的內(nèi)容也屬于你中有我，我中有你。特別是FRM一級考試與CFA一二級考試在內(nèi)容上有較高的重合度，乳溝能夠結(jié)合著來考試、學習，是可以提高復習效率，節(jié)約備考時間的。

frm與cfa哪個更好

　　frm與cfa兩者都同屬于金融領(lǐng)域內(nèi)的高含金量的證書，因此并沒有說誰的含金量更高之分，所以它們都是有好處的。因為兩個證書所側(cè)重的領(lǐng)域是有一定的差別的，CFA偏向的是投資分析，考試的內(nèi)容也更加偏向這方面，而FRM偏向的是風險管理，考試的內(nèi)容也更加側(cè)重于風控。不過就證書目前的知名度來看的話，CFA證書的知名度要比FRM證書稍微高一些，不過就價值來說，兩者都是十分值得大家去考的金融證書！對自身的職業(yè)發(fā)展都能夠起到一個十分有利的推動作用！建議考生在決定選擇哪個考試時，根據(jù)自身發(fā)展需求出發(fā)。

　　cfa證書是由美國的CFA協(xié)會（CFA Institute）頒布的，協(xié)會由全球性投資專業(yè)人士會員組成，屬于全球非盈利性專業(yè)機構(gòu)，具有悠久的歷史，負責在世界范圍內(nèi)主辦CFA考試，并為全球金融投資界制定體現(xiàn)職業(yè)道德的專業(yè)準則。

cfa是什么

　　cfa即Chartered Financial Analyst，是“特許金融分析師”的簡稱，屬于證券投資與管理界的一種職業(yè)資格稱號，其考試采取全英文的模式。

cfa考試的科目

　　cfa考試分為三個等級，其中一、二級科目具體為《職業(yè)倫理道德》、《數(shù)量分析》、《經(jīng)濟學》、《財務(wù)報表分析》、《企業(yè)發(fā)行人》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生品投資》、《其他投資》；三級科目為《職業(yè)倫理道德》、《經(jīng)濟學》、《投資組合管理》、《權(quán)益投資》、《固定收益投資》、《衍生工具》、《其他投資》。

Cfa考試的備考建議

　　1、制定備考計劃

　　備考計劃能讓考生更有明確的目標，考生可以根據(jù)個人的基礎(chǔ)、可以投入備考的時間以及自己的備考效率等等因素合理安排備考計劃，按照計劃認真掌握好基礎(chǔ)知識并多加練習。

備考資料ue_arc_bkzl
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　　2、鍛煉自己的英語閱讀能力

　　cfa考試為全英文考試，通常會有很長的全英文題干，如果考生不能正確地理解題干的內(nèi)容，也就沒有辦法正確地問答相應(yīng)的問題，同時若閱讀速度過慢也會花費太多時間導致來不及答題，故英語基礎(chǔ)薄弱的考生在備考的同時必須關(guān)注閱讀能力的提升，學習相應(yīng)的閱讀技巧，可以結(jié)合相應(yīng)的題目多閱讀多練習。

課程背景

　　面對重要的企業(yè)決策、復雜的經(jīng)營環(huán)境，財務(wù)及投資分析者們需要提供更完整、更系統(tǒng)的定量數(shù)據(jù)分析報告，來更客觀的評價企業(yè)財務(wù)績效、投資收益、決策風險等，傳統(tǒng)的財務(wù)工具和處理方法，已然無法滿足現(xiàn)在的要求。在工作中，您是否常遇到過下列問題：

　　每月都要重復做大量數(shù)據(jù)分析計算，耗時費力，但其實算法流程都是一樣的；

　　每天都要編制復雜的公式，還需要一遍遍的重復著手工輸入，卻仍有很多紕漏？

　　預算編制、財務(wù)預測工作經(jīng)常需反復修改，一個數(shù)據(jù)的變化就需要調(diào)整大量數(shù)據(jù)；

　　想為管理層的決策分析提供支持，但面對大量信息不知從何入手，有沒有好的工具？

　　本課程是對傳統(tǒng)EXCEL管理課程的重大延伸，以決策支持為目標，通過內(nèi)部經(jīng)營分析、外部投資評估等多個經(jīng)典模型，滲透到企業(yè)經(jīng)營的資產(chǎn)、利潤管理和金融工具定價評估中。課程從經(jīng)典易懂的預算、財務(wù)分析與決策模型入手，層層深入，系統(tǒng)梳理財務(wù)建模的方法，幫助財務(wù)及投資分析者全面掌握利用財務(wù)模型解決具體問題的思路，真正達到“授之以漁而非魚”。

課程收益

　　【財務(wù)建模技術(shù)】學習財務(wù)建模的基本步驟，幫助學員掌握財務(wù)建模的使用技巧

　　【函數(shù)模型設(shè)計】掌握預算編制、財務(wù)分析、投資分析和利潤管理的模型設(shè)計方法

　　【模型功能拓展】拓寬財務(wù)模型應(yīng)用邊界，提升財務(wù)人運用模型解決復雜問題的能力

課程對象

　　◆財務(wù)總監(jiān)，財務(wù)經(jīng)理

　　◆負責預算、投資分析和項目分析的高級財務(wù)人員

　　◆銀行、投行、證券公司等金融機構(gòu)的財務(wù)數(shù)據(jù)分析人員

課程大綱

想了解最新詳細課程大綱及資料，點擊網(wǎng)頁左側(cè)的在線咨詢圖標，與在線老師交流咨詢領(lǐng)取

　　cfa報名網(wǎng)址：cfa協(xié)會官網(wǎng)（https://www.cfainstitute.org/en/），cfa考試報名分為兩個部分：選擇考試窗口和預約考位（具體考試日期、時間及地點），缺一不可。

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cfa報名詳細步驟

　　CFA報名流程：

　　1、考生打開CFA官網(wǎng)網(wǎng)址：https://www.CFAinstitute.org，點擊右上角“Create Account”開始創(chuàng)建賬戶。

　　2、點擊“Programs”下的“Register”注冊考試。

　　3、選擇自己需要的考期。

　　4、填寫個人信息。

　　5、填寫護照信息。

　　6、選擇考生身份，并填寫相關(guān)信息。

　　7、填寫調(diào)查問卷（全部選擇no）。

　　8、查看知情同意書，并選擇同意。

　　9、選擇是否接受郵件推送。

　　10、檢查核對報名信息。

　　11、提交四次確認訂單，并且掃碼完成繳費。支付成功后會收到協(xié)會的確認郵件，即報名成功。

　　CFA預約流程：

　　1、考生打開CFA官網(wǎng)網(wǎng)址：https://www.CFAinstitute.org，點擊右上角進入“My Account”。

　　2、點擊預約考試，并且點擊下一步。

　　3、填寫報考城市，點擊下一步。

　　4、選擇考試時間與考點，點擊more sites查看所有考點，在已選定的考點中確定考試日期。

　　5、點擊方框鏈接查看完整考試時間。

　　6、確定具體的考試時間。

　　7、選擇考點時間后，核對個人信息，點擊完成預約。中間需要填寫自己的手機號碼，如考位有所變動也會通過短信方式通知。

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cfa報名費用

　　cfa報名考試費以美元結(jié)算，由3部分構(gòu)成，即注冊費+考試費+稅費+教材費（紙質(zhì)版）。

　　①cfa考試注冊費用：

　　只需繳納一次，當你第一次注冊cfa考試是需繳納的。

　　注冊費：350美元

　?、赾fa考試報名費用：

　　一階段報名費用940美元，二階段報名費用1250美元。建議考生及早報名。

　　③cfa教材費用：

　　如果無需紙質(zhì)版教材，則不需繳納。如需紙質(zhì)版教材，需要交納170美元（150美元紙質(zhì)版教材+20美元郵寄費用）

　　④cfa考試稅費：

　　新生稅費：78美元；老生稅費：45美元。

cfa考試介紹

　　cfa考試分為三個等級，一級考試課程著重于投資評估和管理的工具，還包括資產(chǎn)估值和投資組合管理技巧的入門介紹；二級考試課程著重于資產(chǎn)估值及投資工具的應(yīng)用；三級考試內(nèi)容為前兩組內(nèi)容的綜合總結(jié)。級別越高，題目難度越大，考生通過前一階段的考試，才能參加下一階段考試。

　　cpa考試科目有哪些？cpa的考試科目一共有7門，分為專業(yè)階段和綜合階段，其中專業(yè)階段考試科目有6門,綜合階段考試科目有1門。下面就為大家介紹cpa考試的科目情況，一起來看看吧。

　　一、cpa考試科目有哪些？

　　cpa考試分為專業(yè)階段和綜合階段兩個部分。在專業(yè)階段，考生需要通過六門科目，包括《審計》、《財務(wù)成本管理》、《經(jīng)濟法》、《會計》、《公司戰(zhàn)略與風險管理》和《稅法》?？忌梢赃x擇報考全部六門科目，也可以根據(jù)自己的情況選擇部分科目進行報考。但是，這六門科目需要在五年內(nèi)全部考完，否則需要重新考試。

　　通過專業(yè)階段考試后，考生才能進入綜合階段考試。綜合階段考試包含兩門科目，分別是《職業(yè)能力綜合測試（試卷一）》和《職業(yè)能力綜合測試（試卷二）》。這兩門考試沒有時間限制，但需要一次通過。

　　總的來說，cpa考試涵蓋了審計、財務(wù)成本管理、經(jīng)濟法、會計、公司戰(zhàn)略與風險管理和稅法等多個領(lǐng)域，需要考生具備全面的知識和技能，才能順利通過考試。

　　二、cpa考試成績有效期是多久？

　　cpa注冊會計師專業(yè)階段考試的單科考試合格成績在5年內(nèi)有效。也就是說，考生需要在連續(xù)的五個考試年度內(nèi)通過專業(yè)階段的所有科目，才能報考綜合階段的考試。具體來說，從通過第一科考試的那一年開始算起，考生需要在接下來的五個考試年度內(nèi)通過專業(yè)階段的所有科目。如果在第六個考試年度還有科目未通過，則第一年的合格成績將失效，但第二年及以后年份的合格成績?nèi)匀挥行?，以此類推?/p>

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_name注冊會計師

　　三、報考cpa考試哪個科目是首選？

　　報考cpa考試的首選科目因人而異，需要根據(jù)個人的專業(yè)背景、職業(yè)規(guī)劃和考試需求等因素來綜合考慮。但是，從考試科目的難易程度和關(guān)聯(lián)性等方面考慮，以下兩個科目可作為首選：

　　1、會計

　　會計是注冊會計師考試的核心科目，是學習其他科目的基礎(chǔ)。同時，會計也是考試難度較大的科目之一，需要考生具備扎實的專業(yè)基礎(chǔ)和較強的學習能力。因此，對于想要在會計領(lǐng)域深耕或者想要全面掌握注冊會計師考試要求的考生，會計可以作為首選科目。

　　2、稅法

　　稅法是注冊會計師考試中較為獨立的一門科目，但同時也是實際應(yīng)用非常廣泛的科目。對于想要從事稅務(wù)、財務(wù)咨詢等領(lǐng)域工作的考生，稅法可以作為首選科目。同時，稅法與會計、經(jīng)濟法等科目有一定的關(guān)聯(lián)度，選擇稅法作為首選科目的考生也可以考慮將會計或經(jīng)濟法作為第二門報考的科目。

　　說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，會計網(wǎng)注冊會計師考試頻道提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準。

　　FRM和CFA考試比較哪個難度大？在金融行業(yè)，有著各式各樣的證書，但其中有含金量的證書卻屈指可數(shù)，在業(yè)界有著“金融雙證”的美譽，指的就是FRM和CFA。毫無疑問，這兩張證書都是金融行業(yè)的權(quán)威證書，且兩者的考試在考試內(nèi)容上也有很多相似之處。那么今天就讓小編來比較一下FRM和CFA考試！

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　　FRM考試難度，我認為其原因可以從以下幾個方面來闡述。

報名條件

　　?FRM

　　先說FRM，報考FRM是沒有任何學歷和專業(yè)上的限制，不論你是否是金融相關(guān)專業(yè)學生，甚至是在校大學生都被允許報考FRM。

　　?CFA

　　但CFA就不可以，報考CFA要求必須擁有學士學位的本科畢業(yè)生才可以直接報考，3年制大專需要一年的全職工作經(jīng)驗才能報考，2年制大專需要兩年的全職工作經(jīng)驗才能報考，在校生最早只能在畢業(yè)前11月內(nèi)報名。

　　單從這一限制來看，報考CFA的難度是要大于FRM的。

考試內(nèi)容

　　?FRM

　　FRM考試共有兩級，F(xiàn)RM一二級共有十門，其中一級有四門，二級有六門。

　　FRM題型是選擇題，考試內(nèi)容上看FRM關(guān)注的是風險管理，并且更加偏重于量化風險模型的考察?？荚嚍槿⑽脑嚲怼?/p>

　　?CFA

　　CFA分為三級考試，CFA一二級考試都是十門科目，三級有七門。從考試科目上來看，CFA明顯要準備的科目更多。CFA除了選擇題外還有寫作題，也是全英文考試。

　　CFA一級的目的是考察對于整個金融體系知識的掌握，包括金融投資的各個方面，既包括偏重量化模型的固定收益，衍生品，有效市場理論，CAPM，APT模型等，又包括偏重實證的財務(wù)分析等。而很明顯，CFA考試考察的范圍更廣泛更全面，而FRM則只針對金融風控。

　　從這一點來看，CFA的考試內(nèi)容是多于FRM有考試的。

備考資料ue_arc_bkzl
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考試時間

　　?FRM

　　從考試時間上看，F(xiàn)RM一級考試時間是四個小時，共100道題，都是四選一

　　?CFA

　　而CFA一級考試時間是六個小時，240道題目，三選一。

　　這樣來看，單從考試時間和考試范圍看，F(xiàn)RM考試無疑占用考生更少的復習時間。

　　FRM和CFA是什么證書？哪個獲證難度大？FRM是金融風險管理師證書，CFA是特許金融分析師證書，在金融行業(yè)內(nèi)被合稱為“金融雙證”。金融專業(yè)的小伙伴對于這兩張證書應(yīng)該并不陌生，不論是FRM還是CFA，都是含金量很高的證書，當然獲證難度也都不小。

哪個更難考？

　　從考試內(nèi)容上看，CFA分為三級考試，F(xiàn)RM分為兩級。

　　CFA一二級考試都是十門科目，三級有七門；FRM一二級共有十門，其中一級有四門，二級有六門。

　　從考試科目上來看，CFA明顯要準備的科目更多。

　　FRM考試形式是選擇題，CFA除了選擇題外還有寫作題，當然兩者都是采用全英文。

　　CFA一級的目的是考察對于整個金融體系知識的掌握，包括金融投資的各個方面，既包括偏重量化模型的固定收益，衍生品，有效市場理論，CAPM，APT模型等，又包括偏重實證的財務(wù)分析等。

　　而FRM關(guān)注的是風險管理,并且更加偏重于量化風險模型的考察。很明顯，F(xiàn)RM考試考察的范圍更廣泛更全面，而CFA則只針對金融風控。

能不能兩個都考？

　　當然可以。

　　很多金融人士都是同時兼具FRM證書和CFA證書的，而且CFA和FRM被考生們稱為“買一贈一”的好兄弟，正是因為FRM和CFA的契合度非常高。

　　主要是兩個證書考試內(nèi)容存在高度重合，F(xiàn)RM一級和CFA的考點重合度高達70%，F(xiàn)RM二級就相對弱一點，重合度只有三成左右了。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內(nèi)輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　這里要注意，F(xiàn)RM的內(nèi)容本身是更細分的，針對風控領(lǐng)域，所以他內(nèi)容更少，一級的內(nèi)容中有將近70%的可以在CFA一二級中找到對應(yīng)的知識點，考完FRM去學CFA確實會有“知識點學起來比較熟悉”的感覺，但是CFA整體學科數(shù)量和知識點廣度較FRM是有明顯提升的。

　　通常我們推薦的考證路徑是，先考CFA，一般是考完一二級再來考FRM，就會覺得相對輕松。

　　cpa最難的科目是哪個？在cpa考試科目中，會計科目的難度是最高的，近3年考試平均通過率僅15.02%。并且會計科目的考試教材厚，考試范圍廣，因此考試的難度很大，下面就為大家詳細介紹cpa會計的難度，快來了解吧。

　　一、cpa最難的科目是哪個？

　　會計是cpa考試的基礎(chǔ)科目，內(nèi)容廣泛且深入，涉及會計準則、會計要素、會計循環(huán)、財務(wù)報表等多個方面。會計的難點在于其復雜性和邏輯性，需要考生具備較強的理解能力和記憶能力，同時還需要掌握大量的會計分錄和計算方法。

　　考生需要具備扎實的會計基礎(chǔ)知識，同時能夠理解和應(yīng)用復雜的會計準則。此外，《會計》科目的考查方式也較為靈活，注重考生對知識的深入理解和實際應(yīng)用能力。

　　二、如何備考cpa會計科目？

　?。?）制定學習目標和學習計劃

　?。?strong>2）全面研讀大綱和教材（含輔導教材）

　?。?）講究學習方法

　　善于總結(jié)規(guī)律：比如很多準則都是圍繞著確認、計量、記錄和報告來說的，這是一條主線，可以按照這條主線來總結(jié)。

　　在理解的基礎(chǔ)上進行掌握：會計學習要注重基礎(chǔ)，基礎(chǔ)打好，在后續(xù)學習的過程中就能較容易理解，理解的基礎(chǔ)上就能掌握，切忌死記硬背。

　　（4）加強練習

　　認真研究歷年真題，通過做題，加深對知識點的理解。

備考資料ue_arc_bkzl
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　　三、cpa會計科目考試題型有哪些？

　　1.客觀題

　?。?）客觀題考查范圍覆蓋較廣，涉及章節(jié)較多。

　?。?）重點是考核基礎(chǔ)知識，計算型的題目占比較大。

　　2.計算分析題

　?。?）注重基礎(chǔ)知識和新增知識點的考核，重點較突出。

　?。?）考點較為集中，綜合性不強。

　　3.綜合題

　?。?）題量、閱讀量和計算量相對較大。

　?。?）試題綜合性強，涉及章節(jié)較多，考核形式多為差錯更正或拼盤式。

　　說明：因考試政策、內(nèi)容不斷變化與調(diào)整，會計網(wǎng)注冊會計師考試頻道提供的以上信息僅供參考，如有異議，請考生以權(quán)威部門公布的內(nèi)容為準。