國(guó)內(nèi)量化私募幾種主流策略,必看!對(duì)于私募量化股票策略而言,投資策略類型主要可以分為量化對(duì)沖策略和量化多頭策略兩類。
量化對(duì)沖策略將市場(chǎng)beta風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖掉,只獲取超額alpha收益,屬于中低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)健型策略。量化多頭策略通過量化的手段篩選出優(yōu)質(zhì)股票構(gòu)建多頭組合,以戰(zhàn)勝市場(chǎng)指數(shù)獲取超額收益。
由于私募量化約束相對(duì)較少,因此超額收益來源相對(duì)多元化,主要可以分為如下幾個(gè)來源:
1、因子選股alpha。
因子選股alpha貢獻(xiàn)了超額收益的主要部分。近幾年來,因子挖掘逐漸由中低頻基本面因子轉(zhuǎn)向中高頻量?jī)r(jià)因子,主要用于捕捉中短期交易的定價(jià)偏差。中高頻量?jī)r(jià)因子的生命周期較短,因此需要不斷的進(jìn)行挖掘。
部分頭部私募采用WorldQuant的因子挖掘模式,引入機(jī)器學(xué)習(xí)算法進(jìn)行批量因子挖掘。隨著基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的頻率越來越高,因子的挖掘和計(jì)算對(duì)硬件的算力要求也越來越高,對(duì)也系統(tǒng)配置和有效算力提升帶來了更高的要求。
2、擇時(shí)策略。
擇時(shí)策略包括大盤擇時(shí)和個(gè)股擇時(shí)。大盤擇時(shí)用來控制總體倉位高低或者股票風(fēng)險(xiǎn)敞口大小;個(gè)股擇時(shí)用來決定對(duì)具體個(gè)股的超配和低配。有效的擇時(shí)體系能夠給產(chǎn)品帶來一定收益增強(qiáng)。
3、日內(nèi)T+0交易。
日內(nèi)T0交易是私募比較重要的超額收益來源,同時(shí)對(duì)系統(tǒng)配置要求較高。頂級(jí)量化私募一般都有自主研發(fā)的模型和交易系統(tǒng),來實(shí)現(xiàn)T+0交易的自動(dòng)化。
部分系統(tǒng)配置較低的私募,會(huì)采用人工進(jìn)行手動(dòng)T0操作來實(shí)現(xiàn)收益增強(qiáng),部分私募還會(huì)將T0交易業(yè)務(wù)外包給規(guī)模較小的主做T0業(yè)務(wù)的私募來做。一般來說,在市場(chǎng)波動(dòng)和交易活躍程度較高的行情中,T0超額收益增強(qiáng)效果比較明顯。
4、算法交易。
通俗來講,算法交易將大額的交易分解為若干筆小額的交易,以便更好管理訂單的沖擊成本、機(jī)會(huì)成本和風(fēng)險(xiǎn),最終實(shí)現(xiàn)降低交易成本增強(qiáng)收益的效果。頂級(jí)私募一般會(huì)有自主研發(fā)的算法交易下單系統(tǒng),隨著資產(chǎn)管理規(guī)模越來越大,算法交易重要性越來越高。
除此之外,量化私募還有其他的超額收益來源。以打新收益為例,打新收益主要分為新股打新和可轉(zhuǎn)債打新。
量化私募基金是一種投資策略,它使用數(shù)學(xué)模型和算法來執(zhí)行投資決策,以實(shí)現(xiàn)更高的回報(bào)率和更低的風(fēng)險(xiǎn)。與傳統(tǒng)的私募基金相比,量化私募基金的投資決策更加科學(xué)和客觀,避免了情緒和主觀因素的干擾,同時(shí)也更加透明和規(guī)范。
傳統(tǒng)的私募基金的概念
傳統(tǒng)私募基金是指由少數(shù)投資者組成的非公開基金,其目的是為了獲得更高的回報(bào)率。這些投資者通常是富裕的個(gè)人或機(jī)構(gòu),他們的投資金額往往較大,通常需要滿足一定的凈資產(chǎn)或收入門檻才能參與。
傳統(tǒng)私募基金的投資策略通常比較保守,主要投資于股票、債券、房地產(chǎn)和大宗商品等傳統(tǒng)資產(chǎn)類別。這些基金通常由專業(yè)的基金經(jīng)理管理,他們會(huì)根據(jù)市場(chǎng)情況和基金投資目標(biāo)進(jìn)行投資組合的調(diào)整,以最大化投資回報(bào)率。
量化私募基金的投資策略通常包括股票多空、期貨交易、量化交易等,投資組合的構(gòu)建和調(diào)整都是基于大量的歷史數(shù)據(jù)和分析結(jié)果。這些數(shù)據(jù)和分析結(jié)果可以幫助基金經(jīng)理更好地理解市場(chǎng)趨勢(shì)和行情,從而做出更加準(zhǔn)確的投資決策。
與傳統(tǒng)的私募基金相比,量化私募基金具有以下優(yōu)缺點(diǎn):
量化私募基金的優(yōu)點(diǎn)
1.投資決策更加科學(xué)和客觀,避免了情緒和主觀因素的干擾。
2.投資組合更加透明和規(guī)范,可以更好地滿足投資者的需求。
3.投資回報(bào)率更高,風(fēng)險(xiǎn)更小。
量化私募基金的缺點(diǎn)
需要大量的歷史數(shù)據(jù)和分析結(jié)果作為基礎(chǔ),對(duì)數(shù)據(jù)分析和算法技術(shù)的要求較高。投資決策可能會(huì)受到市場(chǎng)環(huán)境的影響,需要不斷優(yōu)化和調(diào)整投資策略。
總之,量化私募基金是一種新興的投資方式,它的優(yōu)點(diǎn)在于投資決策更加科學(xué)和客觀,投資回報(bào)率更高,但也需要投資者具備一定的數(shù)據(jù)分析和算法技術(shù),同時(shí)也需要不斷優(yōu)化和調(diào)整投資策略。
在金融市場(chǎng)上,經(jīng)常能聽到私募一詞,其是一種股票術(shù)語,是一種不公開地向特定投資者發(fā)行的基金產(chǎn)品。那私募具體的含義是什么?
私募的定義
私募就是私募投資基金,簡(jiǎn)稱私募基金。私募基金起源與美國(guó),是指以非公開發(fā)行方式向合格投資者募集的,用于投資在股票、股權(quán)、債券、期貨、期權(quán)、基金份額以及投資合同約定的其他投資標(biāo)的投資基金。
購買私募基金的條件
1、要求具備相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力以及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力;
2、要求單只私募基金的投資金額高于或等于100萬元;
3、要求單位投資者的凈資產(chǎn)高于或等于1000萬元,要求個(gè)人投資者金融資產(chǎn)高于或等于300萬元或者最近三年個(gè)人年均收入高于或等于50萬元。個(gè)人投資者金融資產(chǎn)包含以下:銀行存款、股票、債券、基金份額、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托計(jì)劃、保險(xiǎn)產(chǎn)品、期貨權(quán)益等。
私募基金與公募基金的區(qū)別
1、募資對(duì)象不同:私募基金的募資對(duì)象是特定投資者;公募基金的募資對(duì)象面向大眾。
2、投資門檻不同:私募基金有一個(gè)門檻,必須達(dá)到一定的數(shù)量金額才可以投資;公募基金門檻比較低,可以投資的金額較小。
3、募資方式不同:私募基金的募資方式是私募;公募基金的募集方式是公開募集。
4、投資方式限制不同:私募基金根據(jù)合同內(nèi)容約定投資項(xiàng)目;公募基金投資類型有嚴(yán)格的規(guī)定范圍。
5、投資目標(biāo)不同;私募基金的目標(biāo)以利益為先,追求絕對(duì)回報(bào),公募基金的目標(biāo)以超越業(yè)績(jī)?yōu)榛A(chǔ)。
6、業(yè)績(jī)回報(bào)不同:私募基金向投資者收取業(yè)績(jī)報(bào)酬一般按收入的合理百分比收??;公募基金收取管理費(fèi),但不收取投資者的報(bào)酬。
7、風(fēng)險(xiǎn)控制不同:私募基金一般會(huì)設(shè)置一定的止損線;公募基金沒有明確的止損線。
8、流動(dòng)性不同:私募基金有規(guī)定的封閉期,封閉期過后才可以贖回;公募基金每個(gè)交易日都能申請(qǐng)贖回,流動(dòng)性比較強(qiáng)。
隨著金融行業(yè)領(lǐng)域迅速發(fā)展,近年來很多小伙伴都傾向于基金領(lǐng)域的方向發(fā)展,很多人不清楚私募基金從業(yè)資格怎么獲取,下面我們來看看吧。
私募基金從業(yè)資格怎么取得?
私募基金從業(yè)人員資格目前可以通過3種方式獲得,第一種是參加公募證券基金的資格考試(基礎(chǔ)+基金),第二是有三年以上投資經(jīng)驗(yàn),即證券期貨市場(chǎng)從業(yè)人員等,此經(jīng)驗(yàn)由所在機(jī)構(gòu)進(jìn)行認(rèn)定,由協(xié)會(huì)進(jìn)行審查后予以私募從業(yè)資格證。第三則是由基金業(yè)協(xié)會(huì)認(rèn)定的其他情形。
基金從業(yè)資格考試如何報(bào)名?
基金從業(yè)考試同樣是采取網(wǎng)上報(bào)名的形式,報(bào)名入口只有唯一渠道,中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)(www.amac.org.cn),報(bào)名入口:http://baoming.amac.org.cn:10080。
考試科目
考試科目包含科目一:《基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范》;科目二:《證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》??颇咳骸端侥脊蓹?quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí)》。單科考試時(shí)間為120分鐘。
參加基金從業(yè)資格考試的人員通過科目一(基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范)和科目二(證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí))考試,或通過科目一(基金法律法規(guī)、職業(yè)道德與業(yè)務(wù)規(guī)范)和科目三(私募股權(quán)投資基金基礎(chǔ)知識(shí))考試成績(jī)合格的,均可申請(qǐng)注冊(cè)基金從業(yè)資格。
基金從業(yè)考試三門科目都要過嗎?
在報(bào)考前,有考生都會(huì)問到這個(gè)問題,是不是一定要3個(gè)科目全部通過才能取得證書?
其實(shí),并不需要的。只要考生通過任意兩門科目的考試,即可取得基金從業(yè)資格證書,根據(jù)往年情況,最簡(jiǎn)單的科目搭配為公募基金從業(yè)人員考科目一+科目二,私募基金從業(yè)人員考科目一+科目三。
私募證券投資是企業(yè)對(duì)非上市公司進(jìn)行的股權(quán)投資,當(dāng)企業(yè)進(jìn)行私募證券投資時(shí),應(yīng)通過銀行存款、吸收存款科目進(jìn)行核算,相關(guān)的會(huì)計(jì)分錄如何編制?
私募證券投資的會(huì)計(jì)分錄怎么做?
借:銀行存款
貸:吸收存款、其他應(yīng)付款
什么是吸收存款?
吸收存款是負(fù)債類科目,它核算企業(yè)(銀行)吸收的除了同業(yè)存放款項(xiàng)以外的其他各種存款,即:收到的除金融機(jī)構(gòu)以外的企業(yè)或者個(gè)人、組織的存款,包括單位存款(企業(yè)、事業(yè)單位、機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體等)、個(gè)人存款、信用卡存款、特種存款、轉(zhuǎn)貸款資金和財(cái)政性存款等。
吸收存款的主要賬務(wù)處理:
?。ㄒ唬┢髽I(yè)收到客戶存入的款項(xiàng)時(shí),應(yīng)按實(shí)際收到的金額,借記“存放中央銀行款項(xiàng)”等科目,按存入資金的本金,貸記本科目(本金),按其差額,貸記或借記本科目(交易費(fèi)用)。
?。ǘ┵Y產(chǎn)負(fù)債表日,應(yīng)按攤余成本和實(shí)際利率計(jì)算確定的存入資金的利息費(fèi)用,借記“利息支出”科目,應(yīng)按合同約定的名義利率計(jì)算確定的應(yīng)付利息金額,貸記“應(yīng)付利息”科目,按本期應(yīng)攤銷的交易費(fèi)用金額,借記或貸記本科目(交易費(fèi)用),按其差額,借記或貸記本科目(溢折價(jià))。支付存入資金的利息時(shí),借記“應(yīng)付利息”科目,貸記本科目。
?。ㄈ┲Ц洞婵畋窘饡r(shí),應(yīng)按歸還的金額,借記本科目(本金),貸記“存放中央銀行款項(xiàng)”、“現(xiàn)金”等科目。
同時(shí),應(yīng)轉(zhuǎn)銷該項(xiàng)存入資金的交易費(fèi)用和溢折價(jià)的金額,按本科目(交易費(fèi)用)的余額,借記或貸記本科目(交易費(fèi)用),貸記或借記本科目(溢折價(jià));按本科目(溢折價(jià))的余額,借記或貸記本科目(溢折價(jià)),貸記或借記“利息支出”科目。
對(duì)于企業(yè)購買的私募基金、可以作為交易性金融資產(chǎn)來進(jìn)行核算、購入時(shí)、計(jì)入交易性金融資產(chǎn)科目和銀行存款科目核算、相關(guān)的會(huì)計(jì)分錄怎么做?
購買私募基金會(huì)計(jì)分錄
這個(gè)可以作為交易性金融資產(chǎn)來核算:
1.購買時(shí):
借:交易性金融資產(chǎn)—成本
貸:銀行存款、其他貨幣資金等
2.如果購買的基金要明年再賣、年末需要根據(jù)基金凈值和購買成本的差額
借:交易性金融資產(chǎn)—公允價(jià)值變動(dòng)
貸:公允價(jià)值變動(dòng)損益
交易性金融資產(chǎn)指的是以公允價(jià)值計(jì)量且變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)、同時(shí)也指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有的金融資產(chǎn)、包括企業(yè)為賺取差價(jià)而從二級(jí)市場(chǎng)購入的股票、債券、基金等。
滿足以下條件之一的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)劃分為交易性金融資產(chǎn):
1、取得金融資產(chǎn)的目的主要是為了近期內(nèi)出售或回購或贖回。
2、屬于進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分、具有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對(duì)該組合進(jìn)行管理。
3、屬于金融衍生工具。但被企業(yè)指定為有效套期工具的衍生工具屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具除外。
公允價(jià)值變動(dòng)損益是什么?
公允價(jià)值變動(dòng)損益是指一項(xiàng)資產(chǎn)在取得之后的計(jì)量、即后續(xù)采用公允價(jià)值計(jì)量模式時(shí)、期末資產(chǎn)賬面價(jià)值與其公允價(jià)值之間的差額。公允價(jià)所變動(dòng)損益“損”就是損失、表示虧損;“益”就是收益、表示盈余。公允價(jià)值變動(dòng)損益就是因?yàn)楣蕛r(jià)值的變動(dòng)而引發(fā)的“損”或是“益”。
基金包括哪些內(nèi)容?
基金有廣義和狹義之分、從廣義上說、基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。例如、信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金、各種基金會(huì)的基金。人們平常所說的基金主要是指證券投資基金。
根據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)、可以將證券投資基金劃分為不同的種類:
?。?)根據(jù)基金單位是否可增加或贖回、可分為開放式基金和封閉式基金。
?。?)根據(jù)組織形態(tài)的不同、可分為公司型基金和契約型基金。
?。?)根據(jù)投資風(fēng)險(xiǎn)與收益的不同、可分為成長(zhǎng)型、收入型和平衡型基金。
?。?)根據(jù)投資對(duì)象的不同、可分為股票基金、債券基金、貨幣市場(chǎng)基金、期貨基金等。
私募基金是指在中國(guó)境內(nèi)以非公開方式向投資者募集投資資金。對(duì)于購買私募基金,可以通過交易性金融資產(chǎn)科目進(jìn)行核算,相關(guān)的會(huì)計(jì)分錄怎么做?
購買私募基金的會(huì)計(jì)分錄如何編制?
1、購買時(shí),相關(guān)會(huì)計(jì)分錄編制如下:
借:交易性金融資產(chǎn)——成本
貸:銀行存款
其他貨幣資金等
2、如果購買的基金要明年再賣,年末需要根據(jù)基金凈值和購買成本的差額,相關(guān)會(huì)計(jì)分錄編制如下:
借:交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)
貸:公允價(jià)值變動(dòng)損益
注:以上是升值的情況,如是貶值,則應(yīng)做做相反的會(huì)計(jì)分錄。
3、出售時(shí),相關(guān)會(huì)計(jì)分錄編制如下:
借:銀行存款
貸:交易性金融資產(chǎn)——成本
交易性金融資產(chǎn)——公允價(jià)值變動(dòng)
交易性金融資產(chǎn)——投資收益
交易性金融資產(chǎn)是什么?
交易性金融資產(chǎn)主要是指企業(yè)為了近期內(nèi)出售而持有金融資產(chǎn),滿足以下條件之一的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)劃分為交易性金融資產(chǎn):(1)取得金融資產(chǎn)的目的主要是為了近期內(nèi)出售、回購、贖回。(2)屬于進(jìn)行集中管理的可辨認(rèn)金融工具組合的一部分,具有客觀證據(jù)表明企業(yè)近期采用短期獲利方式對(duì)該組合進(jìn)行管理。(3)屬于金融衍生工具。但被企業(yè)指定為有效套期工具的衍生工具屬于財(cái)務(wù)擔(dān)保合同的衍生工具、與在活躍市場(chǎng)中沒有報(bào)價(jià)且其公允價(jià)值不能可靠計(jì)量的權(quán)益工具投資掛鉤并須通過交付該權(quán)益工具結(jié)算的衍生工具除外。