企業(yè)的營運能力可以反映出企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的能力,獲取利潤的效率。而營運能力可以用數(shù)字化的指標(biāo)去衡量評判。具體有哪些指標(biāo)呢?會計網(wǎng)和大家一起來了解。
營運能力是指企業(yè)的經(jīng)營運行能力,即企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力。營運能力主要是通過對企業(yè)資產(chǎn)的分析來獲得。營運能力分析包括流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析。
反映企業(yè)營運能力的指標(biāo):
1.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以流動資產(chǎn)的平均余額。它可以反映企業(yè)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高的話,說明企業(yè)在資產(chǎn)的利用上運用的更好,流動資產(chǎn)包括現(xiàn)金,預(yù)收賬款存貨等。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,說明企業(yè)合理持有貨幣資金,應(yīng)收賬款回收快,存貨周轉(zhuǎn)快等。
2.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以固定資產(chǎn)的平均余額。顧名思義是用來反映固定資產(chǎn)利用率的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,說明企業(yè)運用固定資產(chǎn)效率越高。對于企業(yè)來說,想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,就要加強對固定資產(chǎn)的管理。確保固定資產(chǎn)規(guī)模投資得當(dāng),結(jié)構(gòu)相對合理。與此同時,還應(yīng)該要對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率及存貨周轉(zhuǎn)率的具體作用有所了解,只有綜合性的考慮,才對企業(yè)經(jīng)營有利。
3.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為銷售收入除以總資產(chǎn)的平均余額。是指評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量以及利用效率的重要指標(biāo)。如若總資產(chǎn)資金占用較大,要具體分成每月,每季度,每年去計算??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,周轉(zhuǎn)速度就會更快,資產(chǎn)的整體利用效率就越高,說明企業(yè)的資產(chǎn)經(jīng)營管理就越好。
企業(yè)經(jīng)營發(fā)展過程中,對于企業(yè)經(jīng)營者而言,分析營運能力時,通常用到的指標(biāo)有哪些?
營運能力分析指標(biāo)
營運能力分析的指標(biāo)有:存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些比率揭示了企業(yè)資金運營周轉(zhuǎn)的情況,反映了企業(yè)對經(jīng)濟資源管理、運用的效率高低。企業(yè)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快,流動性越高,企業(yè)的償債能力越強,資產(chǎn)獲取利潤的速度就越快。
營運能力分析是指通過計算企業(yè)資金周轉(zhuǎn)的有關(guān)指標(biāo)分析其資產(chǎn)利用的效率,是對企業(yè)管理層管理水平和資產(chǎn)運用能力的分析。
存貨周轉(zhuǎn)率是什么?
存貨周轉(zhuǎn)率又名庫存周轉(zhuǎn)率,是企業(yè)一定時期營業(yè)成本(銷貨成本)與平均存貨余額的比率。用于反映存貨的周轉(zhuǎn)速度,即存貨的流動性及存貨資金占用量是否合理,促使企業(yè)在保證生產(chǎn)經(jīng)營連續(xù)性的同時,提高資金的使用效率,增強企業(yè)的短期償債能力。存貨周轉(zhuǎn)率是對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補充說明,是衡量企業(yè)投入生產(chǎn)、存貨管理水平、銷售收回能力的綜合性指標(biāo)。
存貨周轉(zhuǎn)率計算方式:
存貨周轉(zhuǎn)率(即存貨周轉(zhuǎn)率次數(shù))有兩種不同計價基礎(chǔ)的計算方式。
一是以成本為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率,即一定時期內(nèi)企業(yè)銷貨成本與存貨平均余額間的比率,它反映企業(yè)流動資產(chǎn)的流動性,主要用于流動性分析。
公式一:成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)成本/存貨平均余額=銷貨成本
二是以收入為基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)率,即一定時期內(nèi)企業(yè)營業(yè)收入與存貨平均余額間的比率,主要用于獲利能力分析。其計算公式為:
收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=營業(yè)收入/存貨平均余額
其中:存貨平均余額=(期初存貨+期末存貨)/2
期末存貨=流動資產(chǎn)-速動資產(chǎn)=流動負債×(流動比率-速動比率)
收入基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) - 成本基礎(chǔ)的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù) = 毛利 / 存貨平均余額
也可以通過存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)計算,存貨周轉(zhuǎn)率=計算期天數(shù)(365)/存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是什么?
應(yīng)收賬款是企業(yè)流動資產(chǎn)除存貨外的另一重要項目。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比。它是衡量企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度及管理效率的指標(biāo)。
短期償債能力反映出企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力,對債權(quán)人來說,企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全,那短期償債能力比率指標(biāo)有哪些?
短期償債能力比率指標(biāo)
1、流動比率
流動比率是企業(yè)流動資產(chǎn)與流動負債的比率。
流動比率的計算公式為:流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債;
流動比率體現(xiàn)出企業(yè)的償還短期負債的能力,短期負債越少,流動資產(chǎn)越多,則流動比率越大,企業(yè)的短期償債能力越強。
2、速動比率
速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率。
速動比率的計算公式為:速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債=(流動資產(chǎn)—存貨)÷流動負債;
速動比率又稱為酸性測試比率,它比流動比率更加能夠體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力,如果流動比率較高,但流動資產(chǎn)的流動性較差,則企業(yè)的短期償債能力仍然不強。通常認(rèn)為正常的速動比率為1,低于1的速動比率被認(rèn)為是短期償債能力偏低。
3、現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率是企業(yè)現(xiàn)金類資產(chǎn)與流動負債的比率。
現(xiàn)金比率的計算公式為:現(xiàn)金比率=現(xiàn)金類資產(chǎn)÷流動負債=(貨幣資金+有價證券或短期投資)÷流動負債=(速動資產(chǎn)—應(yīng)收賬款)÷流動負債;
現(xiàn)金類資產(chǎn)包括企業(yè)所擁有的貨幣資金和持有的有價證券(即資產(chǎn)負債表中的短期投資)。它是速動資產(chǎn)扣除應(yīng)收賬款后的余額,最能反映企業(yè)直接償付流動負債的能力,這個比率越高,說明企業(yè)償債能力越強。
償債能力指標(biāo)包括短期償債能力指標(biāo)和長期償債能力指標(biāo)。企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負債比率三項。企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、或有負債比率、已獲利息倍數(shù)和帶息負債比率五項。
償債能力指標(biāo)是一個企業(yè)財務(wù)管理的重要管理指標(biāo),是指企業(yè)償還到期債務(wù)(包括本息)的能力。
短期償債能力是指企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負債的能力,它反映企業(yè)償付日常到期債務(wù)的能力。對債權(quán)人來說,企業(yè)要具有充分的償還能力才能保證其債權(quán)的安全,按期取得利息,到期取回本金;對投資者來說,如果企業(yè)的短期償債能力發(fā)生問題,就會牽制企業(yè)經(jīng)營的管理人員耗費大量精力去籌集資金,以應(yīng)付還債,還會增加企業(yè)籌資的難度,或加大臨時緊急籌資的成本,影響企業(yè)的盈利能力。
什么是流動比率?
流動比率是流動資產(chǎn)對流動負債的比率,用來衡量企業(yè)流動資產(chǎn)在短期債務(wù)到期以前,可以變?yōu)楝F(xiàn)金用于償還負債的能力。一般說來,比率越高,說明企業(yè)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力越強,短期償債能力亦越強;反之則弱。一般認(rèn)為流動比率應(yīng)在2:1以上,流動比率2:1,表示流動資產(chǎn)是流動負債的兩倍,即使流動資產(chǎn)有一半在短期內(nèi)不能變現(xiàn),也能保證全部的流動負債得到償還。
什么是速動比率?
速動比率又稱“酸性測驗比率”,是指速動資產(chǎn)對流動負債的比率,是衡量企業(yè)流動資產(chǎn)中可以立即變現(xiàn)用于償還流動負債的能力。速動資產(chǎn)包括貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款,可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn)。而流動資產(chǎn)中存貨及1年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)不應(yīng)計入。
什么是現(xiàn)金流動負債比率?
現(xiàn)金流動負債比率是企業(yè)在一定時期內(nèi)的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量同流動負債的比率,可以從現(xiàn)金流動的角度來反映企業(yè)當(dāng)期償付短期負債的能力。現(xiàn)金流動負債比率的計算公式為現(xiàn)金流動負債比率=年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負債×100%。
計算償債能力指標(biāo)什么意義?
1、有利于正確評價企業(yè)的財務(wù)狀況。
2、有利于企業(yè)經(jīng)營者進行正確的經(jīng)營決策。
3、有利于投資者進行正確的投資決策。
4、有利于債權(quán)人進行正確的借貸決策。
盈利能力指標(biāo)有營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項。盈利能力分析的目的是通過分析及時發(fā)現(xiàn)問題,增強企業(yè)的償付能力和經(jīng)營能力,最終提高企業(yè)的盈利能力,促進企業(yè)的可持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。
盈利能力就是公司賺取利潤的能力。一般來說,公司的盈利能力是指正常的營業(yè)狀況。非正常的營業(yè)狀況也會給公司帶來收益或損失,但這只是特殊情況下的個別情況,不能說明公司的能力。盈利能力分析是財務(wù)分析的重要組成部分,也是財務(wù)必須學(xué)習(xí)的能力,因為盈利是企業(yè)經(jīng)營的主要目標(biāo)。
分析企業(yè)盈利能力的意義有哪些?
分析企業(yè)盈利能力的意義有:
1、有利于保障投資人的所有者權(quán)益;
2、有利于債權(quán)人衡量投資人資金的安全性;
3、有利于政府部門行使社會管理職能;
4、有利于保障企業(yè)職工的勞動者權(quán)益;
進行企業(yè)盈利能力分析的目的表現(xiàn)什么方面?
進行企業(yè)盈利能力分析的目的表現(xiàn)在2個方面,分別是:
1、利用盈利能力的有關(guān)指標(biāo)反映和衡量企業(yè)經(jīng)營業(yè)績。
企業(yè)經(jīng)理人員的根本任務(wù),就是通過自己的努力使企業(yè)賺取更多的利潤。各項收益數(shù)據(jù)反映著企業(yè)的盈利能力,也表現(xiàn)了經(jīng)理人員工作業(yè)績的大小,用已達到的盈利能力指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)、基期、同行業(yè)平均水平、其他企業(yè)相比較,則可以衡量經(jīng)理人員工作業(yè)績的優(yōu)劣。
2、通過盈利能力分析發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營管理中存在的問題。
盈利能力是企業(yè)各環(huán)節(jié)經(jīng)營活動的具體表現(xiàn),企業(yè)經(jīng)營的好壞、都會通過盈利能力表現(xiàn)出來。通過對盈利能力的深入分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理中的重大問題,進而采取措施解決問題,提高企業(yè)收益水平。
財務(wù)績效指標(biāo)有:盈利能力、營運能力、償債能力、抗風(fēng)險能力。
財務(wù)績效是企業(yè)戰(zhàn)略及其實施和執(zhí)行是否正在為最終的經(jīng)營業(yè)績作出的貢獻。財務(wù)績效能夠很全面地表達企業(yè)在成本控制的效果、資產(chǎn)運用管理的效果、資金來源調(diào)配的效果以及股東權(quán)益報酬率的組成。
財務(wù)人事績效指標(biāo)內(nèi)容有哪些?
考核內(nèi)容以考核表的形式計分,具體內(nèi)容包括以下幾項:
1、崗位職責(zé)考核(考核的重點):
指對每個管理人員要擔(dān)當(dāng)?shù)谋韭毠ぷ鳌⑼瓿缮霞壗桓度蝿?wù)的完成情況進行評價。基本考核要素由ISO規(guī)定的部門]質(zhì)量目標(biāo)、工作質(zhì)量、工作交期和工作跟進等構(gòu)成,此項考核占總考核的70%。
2、能力考核:
指對具體職務(wù)所需要的基本能力以及經(jīng)驗性能力進行測評。基本要素包括擔(dān)當(dāng)職務(wù)所需要的理解力、創(chuàng)造力、指導(dǎo)和監(jiān)督能力等經(jīng)驗性能力以及從工作中表現(xiàn)出來的工作效率、方法等。
3、品德考核:
指對達成工作目標(biāo)過程中所表現(xiàn)出的工作責(zé)任感、工作勤惰、協(xié)作精神以及個人修養(yǎng)等構(gòu)成。
4、組織紀(jì)律考核:
指對達成工作目標(biāo)過程中所表現(xiàn)出的紀(jì)律性以及其他工作要求等進行測評?;疽匕ㄗ袷丶o(jì)律、儀表儀容、環(huán)境衛(wèi)生以及接聽電話語言規(guī)范等。
說明:2一4項考核占總考核分?jǐn)?shù)的30%
財務(wù)績效指標(biāo)的類型
1、財務(wù)績效定量評價指標(biāo):財務(wù)績效定量評價指標(biāo)是可以直接體現(xiàn)該企業(yè)經(jīng)營能力如何、資產(chǎn)質(zhì)量的狀況、債務(wù)情況和經(jīng)營情況這四個基礎(chǔ)參數(shù)和修正參數(shù)組成的;
2、管理績效定性評價指標(biāo):企業(yè)管理績效定性評價指標(biāo)涵蓋了策略管理、創(chuàng)新驅(qū)動、經(jīng)營決策、風(fēng)險控制等八個板塊的指標(biāo)參數(shù),其主要反映的是企業(yè)在一定經(jīng)營時間內(nèi)所采取的各項管理措施和其管理成效。
財務(wù)指標(biāo)分析,是指對總結(jié)和評價企業(yè)財務(wù)狀況與經(jīng)營成果的分析指標(biāo)進行分析,主要有三種,包括償債能力指標(biāo)分析、運營能力指標(biāo)分析、盈利能力指標(biāo)分析和發(fā)展能力指標(biāo)分析。財務(wù)系統(tǒng)指標(biāo)主要用于財務(wù)狀況分析,財務(wù)狀況分析是反映財務(wù)狀況的會計重要要素,也是財務(wù)報表分析的要點。其主要指對公司資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的各個方面進行評價。
1、償債能力指標(biāo),包括資產(chǎn)負債率、流動比率和速動比率;
2、營運能力指標(biāo),包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率;
3、盈利能力指標(biāo),包括資本金利潤率、銷售利潤率和成本費用利潤率。
1、根據(jù)中國企業(yè)選指標(biāo)。分析跨國公司、大型單位、母公司等需要一個綜合性研究分析能力指標(biāo),而分公司、中小民營企業(yè)、子公司則適用于具體指標(biāo)數(shù)據(jù)分析;
2、嚴(yán)把指標(biāo)運算關(guān)。了解指標(biāo)生成的計算過程,用于比較的不同時期的指標(biāo)必須在計算口徑上保持一致,排除偶發(fā)項目的影響,使作為分析的數(shù)據(jù)能夠反映正常的經(jīng)營狀況,并適當(dāng)使用簡化表格;
3.公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)科學(xué)。采用公認(rèn)的科學(xué)標(biāo)準(zhǔn),如預(yù)定指標(biāo)、歷史標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、國內(nèi)外公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn);
4、多種方法來分析。應(yīng)注意絕對值與相對值的比較,正指數(shù)與負指數(shù)的比較。
財務(wù)指標(biāo)是指企業(yè)匯總、評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相關(guān)指標(biāo)。企業(yè)進行內(nèi)部控制財務(wù)管理工作人員、企業(yè)股東、債權(quán)人以及外部投資者可以通過對不同財務(wù)指標(biāo)的運用能力以及數(shù)據(jù)分析,以便更好的了解中國企業(yè)的運營發(fā)展情況以及各項財務(wù)狀況。
財務(wù)報表流動性指標(biāo)有流動比率、速動比率、營運資本、應(yīng)收賬款平均回收期、銷售周轉(zhuǎn)率等。計算財務(wù)報表流動性的作用在于評估公司特定時期內(nèi)的資金周轉(zhuǎn)情況,了解整體資金的使用效率,而資產(chǎn)流動性是指資產(chǎn)在保持原因價值前提下的變現(xiàn)能力和償債能力。
流動比率
流動比率的計算公式為流動比率=流動資產(chǎn)÷流動負債,該公式的作用在于投資者可以通過計算流動比率來衡量短期資產(chǎn)變現(xiàn)用于償還短期債務(wù)的能力。其中流動資產(chǎn)包括貨幣資金、應(yīng)收賬款、存貨;流動負債包括應(yīng)付賬款、到期的長期債務(wù)、各類應(yīng)付費用。因此,在利用流動比率評估企業(yè)的短期償債能力時,應(yīng)關(guān)注流動資產(chǎn)的組成及資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況。
速動比率
速動比率的計算公式為速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債,該比率通常用來衡量公司現(xiàn)有流動資產(chǎn)馬上用于償付流動負債的能力。其中速動資產(chǎn)指剔除流動資產(chǎn)中變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)后的剩余流動資產(chǎn),主要包括現(xiàn)金和應(yīng)收賬款而不包括存貨,原因包括存貨的變現(xiàn)速度較慢且公司一般不能通過處理存貨資產(chǎn)來清償債務(wù)。從流動資產(chǎn)中剔除不易變現(xiàn)的資產(chǎn),其剩余部分即為可變現(xiàn)且可用于償付流動負債的速動資產(chǎn),因此速動比率比流動比率更能清晰和準(zhǔn)確地反映企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。但在現(xiàn)實生活中,通過計算速動比率來評價企業(yè)流動性時仍需仔細評估和考慮速動資產(chǎn)的構(gòu)成和其他相關(guān)因素。
營運資本
營運資本的計算公式為營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債。在評估企業(yè)的流動性風(fēng)險時,一般要求公司的營運資本為正,營運資本越多,說明公司不能按時償還短期負債的風(fēng)險越小。
項目投資可行的財務(wù)指標(biāo)有凈現(xiàn)值、年金凈流量、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率、投資收益率和回收期等。投資項目可行是指以項目財務(wù)預(yù)測為基礎(chǔ),根據(jù)國家財稅制度和市場價格,從企業(yè)的角度評估計算項目的效益和成本,以此評估改項目的利潤水平、償債能力以及現(xiàn)金流量等財務(wù)狀況,以此來判斷該項目在財務(wù)上是否可行。
什么是投資項目?
投資項目是投資對象的總稱,通常是指包括成套投資建設(shè)工程項目在內(nèi)的一個投資單位,也稱作“投資建設(shè)項目”。一個投資項目內(nèi)的各項投資緊密相連,可以說各項投資擁有共同的目標(biāo),且在技術(shù)上和財務(wù)上存在著一定聯(lián)系,因此有必要將其作為一個整體進行評估計劃、籌集資金和組織實施相應(yīng)規(guī)劃管理。同時,相對其他投資項目來說,一個投資項目還應(yīng)保持一定獨立性,即在投資目標(biāo)、應(yīng)用的技術(shù)和管理等方面應(yīng)區(qū)別于其他投資項目。
財務(wù)指標(biāo)包括哪些?
財務(wù)指標(biāo)是指能整合和評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo),具體包括:
1、償債能力指標(biāo),包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率;
2、營運能力指標(biāo),包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率;
3、盈利能力指標(biāo),包括資本金利潤率、銷售利潤率(營業(yè)收入利稅率)、成本費用利潤率等。
利用財務(wù)指標(biāo)的優(yōu)缺點
使用各類財務(wù)指標(biāo)進行業(yè)績評價,可以很清晰地看見企業(yè)各個部分的財務(wù)狀況,清晰明了。但是僅用財務(wù)指標(biāo)來評估業(yè)績存在不足之處:
1、財務(wù)指標(biāo)只評估過去的數(shù)據(jù),因此不能反映未來狀況,不能用于評估企業(yè)在創(chuàng)造未來價值的能力上的情況;
2、財務(wù)指標(biāo)容易被操縱,企業(yè)財務(wù)報告中的會計利潤通常是投資者關(guān)注的重中之重,因此企業(yè)管理當(dāng)局會采用各種方法操縱利潤以吸引投資者;
3、財務(wù)指標(biāo)的計算主要依據(jù)財務(wù)報表中的數(shù)據(jù),而未考慮其他會影響企業(yè)長期競爭優(yōu)勢的因素,如產(chǎn)品質(zhì)量、員工的技能和素養(yǎng),也未能考慮整體經(jīng)營過程和顧客的滿意度等。
財務(wù)管理項目評價指標(biāo)主要有償債能力指標(biāo)、營運能力指標(biāo)和盈利能力指標(biāo)等。這些指標(biāo)是公司總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo),所以財務(wù)管理人員要運用各種財務(wù)數(shù)據(jù),計算出相當(dāng)于的指標(biāo)數(shù)據(jù),據(jù)以判別項目的財務(wù)可行性。
1、償債能力指標(biāo),包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率;
2、營運能力指標(biāo),包括應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率;
3、盈利能力指標(biāo),包括資本金利潤率、銷售利潤率、成本費用利潤率等。
財務(wù)管理指標(biāo)是公司總結(jié)和評價財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的相對指標(biāo)。其中償債能力指標(biāo)是分析企業(yè)償還到期債務(wù)的能力的指標(biāo);營運能力是分析企業(yè)運用各項資產(chǎn)以賺取利潤的能力的指標(biāo);盈利能力指標(biāo)是分析評價企業(yè)獲取利潤的能力的指標(biāo)。
衡量企業(yè)的盈利能力常用的指標(biāo)包括:營業(yè)凈利率、資產(chǎn)凈利率、權(quán)益凈利率。
1、營業(yè)凈利率即銷售凈利率,是企業(yè)凈利潤占營業(yè)銷售收入的比例,即營業(yè)凈利率=凈利潤÷營業(yè)收入;
2、資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷資產(chǎn)總額,表示企業(yè)每1元資產(chǎn)所能帶來的企業(yè)凈利潤。
3、權(quán)益凈利率=凈利潤÷股東權(quán)益=營業(yè)凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù),所以權(quán)益凈利率也可以理解為是個綜合指標(biāo)。
投資項目財務(wù)評價指標(biāo)主要有:凈現(xiàn)值、年金凈流量、現(xiàn)值指數(shù)、內(nèi)含報酬率和回收期等,圍繞這些評價指標(biāo)進行評價也產(chǎn)生了凈現(xiàn)值法、內(nèi)含報酬率法、回收期法等評價方法。投資項目財務(wù)評價是指在項目財務(wù)預(yù)測的基礎(chǔ)上,根據(jù)國家現(xiàn)行財稅制度和現(xiàn)行價格,從企業(yè)的角度分析測算項目的效益和費用,考察項目的獲利能力、償債能力以及外匯效果等財務(wù)狀況,以判斷項目財務(wù)上是否可行的經(jīng)濟評價方法。
企業(yè)財務(wù)評價是項目經(jīng)濟評價的第一層次。其結(jié)果可為項目國民經(jīng)濟評價提供必要的數(shù)據(jù)資料,也可作為投資者進行項目投資決策的依據(jù)之一。投資項目財務(wù)評價所使用的基本計算報表包括財務(wù)現(xiàn)金流量表、利潤表及財務(wù)平衡表。
如果已經(jīng)持有了cfa證書,那么基本上所有的金融行業(yè),投資行業(yè)的專業(yè)人員崗位都可以申請面試,大部分公司對于持有cfa證書的人員都是會予以試用期,之后再選擇是否聘用。持有cfa證書也是證明了自身的專業(yè)能力,大部分面試都是能通過的。
對于剛畢業(yè)的學(xué)生,在找工作時可以選擇先考取cfa1級,因為在沒有工作經(jīng)驗的情況下,擁有cfa1級,對于找工作還是具有很大的優(yōu)勢的??歼^了一級,相當(dāng)于證明了有就止于金融行業(yè)的潛力以及基本知識,而二、三級則是通往高級金融職業(yè)的敲門磚。
1、券商
國外的投行在我國一般稱為券商,券商一直是金融的就業(yè)熱門,并且在券商內(nèi)部部門設(shè)置較為齊全,主要包括投行部、業(yè)務(wù)部,資管部,固收部等,幾乎囊括了金融行業(yè)的大部分工作,因此,這個領(lǐng)域?qū)τ赾fa人才的需求也是非常大的。
?。?、基金公司
我們?nèi)粘I钪兴褂玫挠囝~寶,零錢通等都是屬于基金的范疇,作為大眾普及度較高的金融領(lǐng)域,基金公司的公司部門以及職能細分也是十分完善的,各個崗位對于cfa人才的需求也是非常大的。
?。场y行
銀行又分為政策性銀行以及商業(yè)銀行,商業(yè)銀行又細分為國有商業(yè)銀行以及股份制銀行,而無論哪種銀行,都有對應(yīng)的需要,招收cfa人才的崗位。
Cfa持證人員的崗位分布非常廣泛,其適應(yīng)性也非常的高,大多是集中從事金融業(yè)較為優(yōu)質(zhì)核心的工作崗位,有50%以上的持證人士從事基金經(jīng)理、投資經(jīng)理等。并且CFA持證人員的薪資普遍較高,平均薪資可達90K左右。
量化是指通過使用數(shù)學(xué)和統(tǒng)計學(xué)原理來分析和處理大量數(shù)據(jù)的一種方法。它是一種基于科學(xué)和數(shù)據(jù)分析的方式,通過對數(shù)據(jù)進行量化處理,從中提取有效信息,為決策提供科學(xué)依據(jù)。
量化一般是在金融領(lǐng)域上應(yīng)用較為廣泛,包括量化金融、量化交易等多個領(lǐng)域。量化金融是指利用計算機程序和數(shù)學(xué)模型來進行金融投資決策的一種方法,它能夠消除人為因素的影響,提高投資的穩(wěn)定性和收益率。
量化金融是一種利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和計算機科學(xué)等工具來分析金融市場的方法。它的目的是通過建立數(shù)學(xué)模型來預(yù)測金融市場的走勢,并從中獲得收益。量化金融的發(fā)展源于20世紀(jì)80年代,當(dāng)時計算機技術(shù)的快速發(fā)展使得金融數(shù)據(jù)的處理變得更加容易和高效。隨著時間的推移,量化金融逐漸成為金融業(yè)中的一個重要領(lǐng)域。
在量化金融中,投資者通常會使用大量的歷史數(shù)據(jù)來建立模型,以預(yù)測未來市場的走勢。這些模型可以基于各種各樣的金融指標(biāo),如股票價格、貨幣匯率、利率等等。投資者還可以利用機器學(xué)習(xí)和人工智能等技術(shù)來提高模型的準(zhǔn)確性和效率。
量化金融的優(yōu)點在于它可以幫助投資者更好地理解市場,減少決策的主觀性,同時也可以提高交易效率和獲得更好的收益。然而,它也存在一些風(fēng)險和挑戰(zhàn),如模型的不確定性、數(shù)據(jù)的不完整性等等。
量化交易是指利用計算機程序和數(shù)學(xué)模型來進行交易決策的一種方法,它能夠快速適應(yīng)市場變化,及時調(diào)整投資策略,最大化投資效益。
總之,量化是一種基于科學(xué)和數(shù)據(jù)分析的方法,通過對數(shù)據(jù)進行量化處理,為決策提供科學(xué)依據(jù)。在金融領(lǐng)域中,量化已經(jīng)成為了一種非常重要的工具,為投資者提供了更加高效和穩(wěn)定的投資方式。
簡單來說,量化指標(biāo)是用來衡量股票、期貨、外匯等金融市場變化的數(shù)學(xué)方法。通過對價格、成交量、波動率等因素的統(tǒng)計分析,揭示了市場的走勢和趨勢,為投資者制定投資策略提供參考依據(jù)。
常見的量化指標(biāo)有哪些?
以下是一些常見的量化指標(biāo):
移動平均線(MA):是用來反映股票或其他市場價格變化的趨勢。
相對強弱指數(shù)(RSI):是評估股票或其他市場價格過度買賣的指標(biāo)。
隨機指標(biāo)(KD):主要用來判斷股票或其他市場短期的價格趨勢。
均幅指標(biāo)(ATR):主要是衡量股票或其他市場波動率的指標(biāo),有助于判斷市場的變化和價格的上升和下降。
威廉指標(biāo)(WR):是一個以時間作為坐標(biāo)軸,用來評估股票或其他市場過度買賣和價格變化趨勢的指標(biāo)。
布林線(BOLL):通過計算移動平均線、標(biāo)準(zhǔn)差和彈性波動的三個指標(biāo),來判斷股票或其他市場的價格區(qū)間。
MACD指標(biāo):是一個綜合的技術(shù)指標(biāo),可以利用價格圖表和成交量圖表向投資者提供強大的買賣信號。
量化指標(biāo)有哪些應(yīng)用場景?
量化指標(biāo)廣泛應(yīng)用于各類金融市場,如股票、期貨、外匯等市場。通過利用數(shù)學(xué)模型預(yù)測股票或其他市場的價格趨勢,量化指標(biāo)可有效避免人為因素影響決策,幫助投資者制定更為科學(xué)的投資策略。
此外,量化指標(biāo)在投資者的風(fēng)險管理中也起到了重要的作用。通過對價格、成交量、波動率等因素的分析,揭示市場的走勢和趨勢,幫助投資者判斷買賣時機,控制投資風(fēng)險,獲取更高的回報。
總之,量化指標(biāo)是投資者在股票市場中不可或缺的分析工具之一,量化指標(biāo)的應(yīng)用場景非常廣泛,并且隨著科技和數(shù)據(jù)分析技術(shù)的不斷提升,其在投資領(lǐng)域中的地位和重要性也將不斷加深。
隨著金融行業(yè)的發(fā)展,量化金融領(lǐng)域的就業(yè)前景非常廣闊。在國內(nèi),目前已經(jīng)有很多金融機構(gòu)開始注重量化金融領(lǐng)域的發(fā)展,并且招聘了大量的量化分析師、算法工程師等專業(yè)人才。此外,在國際上也有很多知名的量化金融公司,如文藝復(fù)興、摩根士丹利、高盛等,它們都在不斷地招聘優(yōu)秀的人才。
但是需要注意的是,量化金融領(lǐng)域?qū)τ谇舐氄叩囊蠓浅8?。除了扎實的?shù)學(xué)和編程基礎(chǔ)外,還需要具備良好的分析能力、溝通能力和團隊合作精神等。因此,想要進入量化金融領(lǐng)域的人需要不斷提升自己的能力和素質(zhì),并且要有耐心和毅力。
量化金融是一種利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和計算機科學(xué)等技術(shù)來分析和處理金融數(shù)據(jù)的方法。相比傳統(tǒng)金融,它更加科學(xué)、精準(zhǔn)和高效。對于想要進入這個領(lǐng)域的人來說,雖然就業(yè)前景廣闊,但是也需要具備扎實的數(shù)學(xué)和編程基礎(chǔ)、良好的分析能力、溝通能力和團隊合作精神等素質(zhì)。
想做量化金融可以考取三個關(guān)聯(lián)性比較強的國際金融證書,比如cqf、cfa和frm。為什么推薦考這三個證書呢?cqf、cfa和frm被稱為國際金融領(lǐng)域內(nèi)的三大證書,考生可以報考這三個證書中的任何一個,但cqf是最推薦的,因為與量化金融最直接相關(guān)的就是cqf證書。
cqf的全稱是量化金融分析師,cqf證書是國際量化金融領(lǐng)域內(nèi)最具權(quán)威性的證書之一,具有很高的含金量和認(rèn)可度,它是由數(shù)量量化金融領(lǐng)域內(nèi)的專家和教授聯(lián)合創(chuàng)辦的。cqf協(xié)會旨在為量化金融領(lǐng)域輸送專業(yè)人才,旨在培養(yǎng)具備一定數(shù)學(xué)運算能力、計算機編程和金融分析能力的專業(yè)人才。
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4、CQF的學(xué)習(xí)
核心課程包含以下模塊:
·模塊一量化金融的基礎(chǔ)知識
·模塊二量化風(fēng)險與收益
·模塊三股票與貨幣
·模塊四數(shù)據(jù)科學(xué)與機器學(xué)習(xí)I
·模塊五數(shù)據(jù)科學(xué)與機器學(xué)習(xí)Ⅱ
·模塊六固收與信用
·高級選修課程:從一系列備選模塊中,選擇兩個模塊。
模塊二、模塊三、模塊四結(jié)束后需要參加考試。模塊六學(xué)習(xí)結(jié)束時,需要完成一個final project作為最終考核。要想獲得Distinction榮譽也可以選擇參加額外的optional考試。
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CQF為您提供一個免費的、不斷拓展的持續(xù)性專業(yè)發(fā)展(CPD)項目,包括:
·講座:900+學(xué)時的講座,涉及各個可想象的金融學(xué)科目,定期更新內(nèi)容
·大師課:100+學(xué)時的額外大師課,幫助您深入鉆研感興趣的領(lǐng)域。
·數(shù)學(xué)認(rèn)證(CM2):相當(dāng)于大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)位前兩年的強化課程
·C++:70+小時的學(xué)習(xí),包括設(shè)計模型和將定價模型轉(zhuǎn)譯為C++代碼的理論知識
量化金融前景很好,量化金融行業(yè)現(xiàn)階段發(fā)展飛速,對量化人才需求很大。而且,搞量化的專業(yè)人才一般薪資都是很高的,薪資多少主要取決于私募公司管理規(guī)模和績點,通常私募的規(guī)約較少,容易獲得高獎金。如果你剛畢業(yè),剛踏入量化這個行業(yè),從初級量化開發(fā)做起的話,年薪大概是30-40萬。當(dāng)然,薪資范圍跟個人能力和工作年限以及城市、國家都有關(guān),也有優(yōu)秀者年薪能達到百萬甚至千萬。
1、數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、計算機科學(xué)等專業(yè)背景的人士
量化交易需要掌握豐富的數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和編程等技能,因此擁有相關(guān)專業(yè)背景的人更容易適應(yīng)量化交易這個領(lǐng)域。
2、金融行業(yè)從業(yè)人員
對于已在金融行業(yè)工作的人員,學(xué)習(xí)量化交易知識可以提升自身競爭力,如果想轉(zhuǎn)型到量化交易領(lǐng)域,將會比其他行業(yè)的人員更容易。
3、對金融市場感興趣并且愿意投入時間和精力學(xué)習(xí)的人士
盡管沒有相關(guān)專業(yè)背景,但只要對金融市場感興趣并愿意投入時間和精力學(xué)習(xí),任何人都有可能成為一名成功的量化交易專家。
量化金融強推CQF證書。CQF是由Dr.Paul Wilmott創(chuàng)立的量化金融分析師證書,是全球量化金融領(lǐng)域內(nèi)最具影響力的專業(yè)證書,具有很高的含金量和認(rèn)可度,它是由數(shù)量量化金融領(lǐng)域內(nèi)的專家和教授聯(lián)合創(chuàng)辦的。CQF關(guān)注行業(yè)內(nèi)最新的、實用的量化金融技術(shù),保證學(xué)員所學(xué)的技巧能夠即刻投入實踐中去。該項目不斷更新,旨在反映目前雇主的需求,教學(xué)大綱全面細致,覆蓋量化金融與先進的機器學(xué)習(xí)技術(shù)。
1.在線申請
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3.報名與準(zhǔn)備
CQF協(xié)會將要求學(xué)員提交一份簡短的報名表,接受學(xué)員的入學(xué)資格。在完成首次付款后,學(xué)員就可以查看入門課程,開啟學(xué)習(xí)。
CQF項目報名時間并沒有限制,一年中的任何時間都可以報名。
CQF項目每年開班2次,從1月和6月開始。目前CQF協(xié)會給出了2024年最新的入學(xué)時間,是2024年1月23日。
量化金融領(lǐng)域的就業(yè)前景非常廣闊,還是很好就業(yè)的,現(xiàn)在這個行業(yè)的人才很緊缺。但就業(yè)還涉及到很多因素,如個人能力、經(jīng)驗、學(xué)歷等。
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2024年cqf考試費用要69800元。cqf項目一旦開始就不再收取其他費用,所有資源均包含在cqf報名費用中。
財務(wù)分析是一種重要的工具,用于了解企業(yè)的財務(wù)狀況、未來發(fā)展趨勢以及制定戰(zhàn)略決策。本文將從財務(wù)分析的維度和指標(biāo)兩個方面進行闡述,并通過具體數(shù)字案例展示其應(yīng)用。
1、財務(wù)分析的維度與指標(biāo)
財務(wù)分析的維度主要包括時間維度、空間維度和邏輯維度。
時間維度是指從歷史數(shù)據(jù)和未來預(yù)測兩個方面進行分析,包括同比、環(huán)比、五年規(guī)劃等。
空間維度是指從不同業(yè)務(wù)部門、產(chǎn)品線、客戶群體等角度進行分析,包括地域、行業(yè)、產(chǎn)品等。
邏輯維度是指從財務(wù)數(shù)據(jù)之間的邏輯關(guān)系進行分析,包括資產(chǎn)負債表、現(xiàn)金流量表、利潤表等。
財務(wù)分析的指標(biāo)是用來衡量企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的定量指標(biāo)。常見的財務(wù)指標(biāo)包括利潤率、毛利率、資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率等。這些指標(biāo)可以幫助企業(yè)了解自己的財務(wù)狀況、發(fā)現(xiàn)風(fēng)險和機會,從而制定相應(yīng)的戰(zhàn)略決策。
2、案例:讓數(shù)字說話的財務(wù)分析
下面通過一個案例來說明財務(wù)分析的應(yīng)用。假設(shè)某公司是一家零售企業(yè),其最近三年的銷售額分別為100萬元、120萬元和150萬元,毛利率分別為20%、25%和30%。
通過時間維度的分析,可以發(fā)現(xiàn)公司的銷售額呈現(xiàn)出增長趨勢,而毛利率也在逐步提高。
通過空間維度的分析,觀察該零售企業(yè)在某區(qū)域銷售力度的強弱。比如:公司的銷售額在華北地區(qū)最高,華東地區(qū)次之,華南地區(qū)最低。
通過邏輯維度的分析,從資產(chǎn)負債表中的流動資產(chǎn)和流動負債比例,分析公司流動性的高低。
通過上述分析,公司可以了解自己的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果,發(fā)現(xiàn)優(yōu)勢和不足,從而制定相應(yīng)的戰(zhàn)略決策。
例如,公司可以加大對某地區(qū)的銷售力度,提高毛利率,擴大市場份額,同時控制庫存,提高流動性。
財務(wù)分析是企業(yè)管理的重要工具之一,可以幫助企業(yè)了解自己的財務(wù)狀況、未來發(fā)展趨勢以及制定戰(zhàn)略決策。通過合理運用財務(wù)分析的維度和指標(biāo),可以讓數(shù)字說話,為企業(yè)的決策提供有力的支持。
在實際應(yīng)用中,企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的實際情況選擇合適的維度和指標(biāo),結(jié)合經(jīng)營環(huán)境、市場狀況等因素進行分析,從而更好地了解和掌握企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。
3、財務(wù)分析從以下幾點入手
一般而言,做財務(wù)分析可以從以下維度和指標(biāo)入手:
常見的維度分析:
(1)空間維度:包括公司、行業(yè)、宏觀經(jīng)濟等不同領(lǐng)域。在空間維度上,可以通過比較不同公司在同一行業(yè)或同一宏觀經(jīng)濟環(huán)境下的財務(wù)表現(xiàn),了解各公司的優(yōu)勢和劣勢。
(2)時間維度:包括年度、季度、月度等不同時間跨度。在時間維度上,可以分析公司歷史財務(wù)數(shù)據(jù)的變化趨勢,以及財務(wù)表現(xiàn)與季節(jié)性變化、宏觀經(jīng)濟環(huán)境變化之間的關(guān)系。
(3)財務(wù)指標(biāo)維度:包括盈利能力、償債能力、運營效率等不同方面的指標(biāo)。在財務(wù)指標(biāo)維度上,可以通過分析各種財務(wù)指標(biāo)的變化趨勢和相互關(guān)系,了解公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營表現(xiàn)。
常見的指標(biāo)分析:
(1)盈利能力指標(biāo):包括利潤率、毛利率、營業(yè)利潤率等。通過這些指標(biāo)可以了解公司從核心業(yè)務(wù)中獲取利潤的能力,以及公司的產(chǎn)品和服務(wù)是否具有競爭力。
(2)償債能力指標(biāo):包括流動比率、速動比率、負債與權(quán)益比等。這些指標(biāo)反映公司償還債務(wù)的能力,以及公司的資本結(jié)構(gòu)是否穩(wěn)健。
(3)運營效率指標(biāo):包括存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等。這些指標(biāo)反映公司資產(chǎn)管理的效率,以及公司是否能夠有效地利用其資產(chǎn)創(chuàng)造收入和利潤。
(4)增長指標(biāo):包括營收增長率、凈利潤增長率、市場份額等。這些指標(biāo)反映公司的增長潛力和發(fā)展前景。
以上是財務(wù)分析中常見的維度和指標(biāo),但實際分析時需要根據(jù)具體問題和目的進行選擇和組合。
網(wǎng)上有一個詞我很喜歡,叫作“硬核青年”,我特意查了一下意思,說的是一些年輕人有過硬的本領(lǐng)和內(nèi)心,標(biāo)榜為硬核青年。所以企業(yè)也要做“硬核企業(yè)”,有自己的核心競爭力和護城河,才能應(yīng)對激烈的市場競爭。
晨星公司證券分析部主管帕特·多爾西在他的著作《巴菲特的護城河》中總結(jié)了“護城河”的具體內(nèi)容。護城河主要有四條。
第一條護城河:無形資產(chǎn)
無形資產(chǎn)是不具備實物形態(tài)但可為企業(yè)帶來經(jīng)濟效益的資產(chǎn),具體的數(shù)字可以在上市公司年報中查到,一般是指專利、商標(biāo)、土地使用權(quán)等,可以彰顯一家公司的品牌價值。
但要注意的是,只有當(dāng)品牌能讓消費者長期付出品牌溢價時,這個品牌才有可能形成護城河。像小米公司,很受年輕人歡迎,但是卻難以因為小米這個品牌收入額外的品牌溢價,因為小米之前主打的是性價比。這就導(dǎo)致了消費者的刻板效應(yīng):我為什么要花更多的價格購買小米手機?
而像奔馳這種名牌汽車,盡管我們知道高質(zhì)量的車自然要貴一點,但明知成本并沒有那么高的情況下,我們還是愿意為奔馳那個經(jīng)典logo(標(biāo)志)付出溢價,這就是品牌的護城河。
第二條護城河:轉(zhuǎn)換成本
轉(zhuǎn)換成本無處不在,看一看錢包中的銀行卡,當(dāng)你懶得把存款從中國銀行轉(zhuǎn)到工商銀行時,中國銀行就享受了轉(zhuǎn)換成本的護城河效應(yīng)。
現(xiàn)實情況中,有一些轉(zhuǎn)換成本效應(yīng)發(fā)生在特定的軟件中。如果一家企業(yè)用習(xí)慣了某家公司的財務(wù)軟件,就不愿意冒著財務(wù)數(shù)據(jù)遺失的風(fēng)險更換財務(wù)軟件,盡管另一家會便宜一些。這就是這家軟件公司的護城河。這也導(dǎo)致一些轉(zhuǎn)換成本低的企業(yè)面臨激烈的競爭。
共享單車市場就是這樣,我們從小黃車轉(zhuǎn)到摩拜,或者從摩拜轉(zhuǎn)到小藍車并不麻煩,只是看哪種單車附近有而已,所以當(dāng)前的共享單車企業(yè)也遇到了一些問題。
第三條護城河:網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)
網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)和用戶有關(guān),用戶人數(shù)越多,護城河越寬。網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)通常在信息類行業(yè)中發(fā)揮作用,因為這類企業(yè)用戶數(shù)量擴張得很快。
羅永浩曾經(jīng)做出來一種社交產(chǎn)品——子彈短信,一開始很火,后來就不行了,因為很難持續(xù)獲得用戶,大家用微信已經(jīng)習(xí)慣了,當(dāng)然這里面也有轉(zhuǎn)換成本的原因。
網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)另一個奇特的點在于價值增幅大于節(jié)點增幅,也就是說當(dāng)增加一個節(jié)點或一個用戶時,整體價值增長更快,是一個指數(shù)型圖像。
比如某家快遞公司新開一家店,由于這個店可以連接全球各地,所以每多開一家分店,總體收入就多一份增長,直到收入無法增長。這些四通八達的店和越來越多的業(yè)務(wù)就是快遞公司的護城河。
第四條護城河:成本優(yōu)勢
前面三類護城河主要是針對企業(yè)定價權(quán)的,對企業(yè)自身來講,低成本是一條寬厚的護城河。
成本優(yōu)勢有三種:
第一類是流程優(yōu)勢,當(dāng)企業(yè)利用流程創(chuàng)新樹立成本優(yōu)勢,而新進入的企業(yè)無法迅速復(fù)制這一流程時,企業(yè)會獲得短暫的優(yōu)勢。當(dāng)初戴爾通過直銷和訂單式生產(chǎn)實現(xiàn)了存貨最小化,贏得了一定的成本優(yōu)勢,但隨著惠普和聯(lián)想加入這個市場,這個優(yōu)勢沒有當(dāng)初那么大了。
第二類是優(yōu)越的地理位置,這個優(yōu)勢比較持久,其他企業(yè)難以復(fù)制。
第三類是獨特的資源優(yōu)勢,比如石油和天然氣,在資源枯竭前具有極強的優(yōu)勢。
這幾條護城河共同帶來了核心競爭力——定價權(quán),當(dāng)企業(yè)擁有定價權(quán)或者是議價權(quán)時,就足以應(yīng)對市場的各種變化,成本上升時可利用品牌溢價抬升價格,競爭者也會因轉(zhuǎn)移成本過高而不敢進入這個市場。
體現(xiàn)公司護城河的具體指標(biāo)
首先是盈利指標(biāo)。護城河的價值在于提升公司的核心競爭力,進而增加企業(yè)價值。所以我們需要查看在相同的投入下,哪家企業(yè)創(chuàng)造的價值更多。
毛利率肯定是最先看的指標(biāo),除此以外,還有兩個指標(biāo),凈資產(chǎn)收益率和投入資本回報率(ROIC)。凈資產(chǎn)收益率衡量了股權(quán)資本的回報率,投入資本回報率衡量了企業(yè)投入資本的回報率。
除了股權(quán)還有債權(quán)。因為我們知道有些行業(yè)普遍存在高杠桿,比如房地產(chǎn)行業(yè),所以凈資產(chǎn)收益率在衡量這些行業(yè)內(nèi)的公司時,會出現(xiàn)回報率的高估,而投入資本回報率則能很好地解決這個問題。
其次是議價能力。擁有強有力的定價權(quán)或議價能力是公司的核心競爭力之一,議價能力強的企業(yè)一般能擠占更多的上下游資金,這一點在企業(yè)的預(yù)收賬款等指標(biāo)上能夠看出來,對于一些有著特許經(jīng)營權(quán)的企業(yè)來說更是如此。因此,在行業(yè)內(nèi)判斷公司的議價能力時,可以選擇該行業(yè)內(nèi)相對規(guī)模較大、市場占有率較高的企業(yè)做參考。
最后是現(xiàn)金流指標(biāo)?,F(xiàn)金流是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營的保障,也是企業(yè)盈利質(zhì)量的體現(xiàn)。對那些有寬深護城河的企業(yè)來說,它們營收變現(xiàn)的能力很強,也就是說能依靠內(nèi)生增長來維持運營所需的大部分現(xiàn)金,而不是依靠外來注資來支撐。
近期,華爾街量化圈應(yīng)屆生的年薪超200萬刷屏!
新年伊始,隨著各大資管機構(gòu)的業(yè)績報表相繼出爐,帶動著跳槽和招聘也隨之火熱起來。華爾街一家行事低調(diào)的量化機構(gòu)簡街(Jane Street)發(fā)布了一則招聘啟事,給應(yīng)屆畢業(yè)生身份的軟件工程師,開出32.5萬美元年薪。這意味著,一位入門級的新人在量化大廠,可以拿到231萬元人民幣的年薪,折合月薪接近20萬元人民幣。這個年薪數(shù)字,直接刷新了量化圈應(yīng)屆生身份的工程師年薪的“上限”。
(圖片來源:簡街官網(wǎng))
揭秘國內(nèi)量化應(yīng)屆生年薪
國外量化市場火爆,國內(nèi)量化的人才市場又是怎樣的呢?據(jù)調(diào)查,當(dāng)前公司在應(yīng)屆生的招聘上主要以頂尖的博士為主,年薪百萬起步,頂尖AI人才待遇不設(shè)上限,同時為實習(xí)人才提供每日1500元的實習(xí)津貼和公司附近單身公寓。在業(yè)內(nèi),一般情況下,優(yōu)秀的應(yīng)屆研究生在百億量化私募的薪酬水平是50萬~80萬一年的總包,小一點量化私募40萬~60萬一年總包。
有署名為“量化獵頭Andy”的獵頭總結(jié)了2023年國內(nèi)外的量化招聘薪資待遇數(shù)據(jù),海外量化的薪資待遇明顯高于國內(nèi)。數(shù)據(jù)顯示,一級外資量化基金招聘的成熟量化研究員,要求3年頂級對沖基金經(jīng)驗,稅前年薪:base 25萬-30萬美元,packcage 70萬-100萬美元。對于5-10年外資頭部對沖基金核心人才,稅前base 30萬美元左右,leader可以到35萬-40萬美元,packcage 70萬-300萬美元。應(yīng)屆生應(yīng)聘量化研究員的薪資base在18萬美元—25萬美元之間,年包在35萬美元左右,但是大多要求有國內(nèi)頭部量化私募實習(xí)經(jīng)驗或在外資有過1—2次量化私募實習(xí)經(jīng)驗。
另外,國內(nèi)量化私募招聘的量化開發(fā)工程師,學(xué)歷背景要求是國內(nèi)TOP2本碩博,年薪200萬元左右,對于經(jīng)歷,要求是從實習(xí)就一直在某量化私募公司工作,具有比賽拿牌(金牌)經(jīng)歷。整體來看,就是2023年量化私募的人才擁擠度明顯比2022年高了不少。而且絕大部分量化私募都要求有相關(guān)實習(xí)經(jīng)驗,少部分量化私募會直接看GPA來判斷篩選簡歷。
量化機構(gòu)搶人大招頻出
對于快速擴張的量化機構(gòu)來說,要在競爭激烈的金融市場中取得優(yōu)勢,無疑需要擁有最頂級的人才。量化機構(gòu)在搶人大戰(zhàn)中可謂是大招頻出,不少機構(gòu)開出了股權(quán)、期權(quán)、合伙人、12薪年終獎等優(yōu)厚的條件。因諾資產(chǎn)表示,公司超高的期權(quán)池是在量化行業(yè)中極為罕見的,公司專注于自主培養(yǎng),培養(yǎng)了許多投研人員成為投資經(jīng)理甚至合伙人;另外也吸引優(yōu)秀的海內(nèi)外人才加入公司共謀發(fā)展,公司還特設(shè)了兩年的保護期,新員工可盡情試錯。
杭州會世資產(chǎn)補充表示,公司每年都會從利潤中額外分一部分以年終獎的方式發(fā)放給工作勤勉且對公司有一定貢獻的員工,近兩年公司額外發(fā)放的年終獎人均超過12薪;公司每年還提供兩次晉升機會和全面的福利待遇;公司還設(shè)立了員工持股平臺,有明確的股權(quán)激勵制度,符合要求的優(yōu)秀人才都有機會成為公司合伙人之一。今年公司新增的1名合伙人就是來自應(yīng)屆生招聘并通過自主培養(yǎng)成功晉升。
國內(nèi)的頭部量化私募機構(gòu)九坤投資,在去年下半年就推出了校園招聘計劃。公司旗下有“梧桐計劃”、“攬月計劃”,面向全球的優(yōu)秀本碩博應(yīng)屆畢業(yè)生,招聘AI算法研究員、量化策略研究員、量化實現(xiàn)工程師、金融科技產(chǎn)品經(jīng)理等崗位。不僅提供行業(yè)內(nèi)極具競爭力的薪酬福利,還有量化人才“金字塔”培養(yǎng)體系、彈性工作制、落戶、高端商保、租房補貼等。
還有百億量化私募黑翼資產(chǎn)也發(fā)布了招聘信息,面向2024屆海內(nèi)外知名院校碩、博應(yīng)屆畢業(yè)生招聘,涉及量化策略研究員(股票/CTA)、機器學(xué)習(xí)研究員、量化開發(fā)工程師等崗位,不僅提供人才市場頂級薪酬激勵體系,足額的員工基金額度,還有人才發(fā)展計劃、全額五險一金+高端醫(yī)療保險、完善的辦公娛樂設(shè)備等。
據(jù)悉,部分國內(nèi)量化私募還在海外設(shè)立了關(guān)聯(lián)企業(yè)用于籠絡(luò)全球優(yōu)質(zhì)人才,或者在海外設(shè)立實驗室,用于量化策略和模型的研究與開發(fā)。比如寬投資產(chǎn)在北美設(shè)有獨立的策略研究中心,一方面持續(xù)吸納北美高校量化人才,一方面專注策略研究,確保模型不斷更新迭代。
各家量化機構(gòu)求賢若渴,源于兩方面原因:一是私募行業(yè)工業(yè)化程度加深,尤其是量化投資的崛起使得對人才專業(yè)化的需求顯著提升;二是量化機構(gòu)經(jīng)過前些年的快速發(fā)展,競爭愈發(fā)激烈,策略的同質(zhì)化提升也要求各量化機構(gòu)提高策略迭代的速度,因此優(yōu)秀人才便成為最重要的勝負手。全球‘搶人’將是中長期趨勢。
量化人才需求分化
雖然量化行業(yè)對人才的需求巨大,但對于人才的篩選卻非常嚴(yán)格,尤其是在尋找尖端人才方面。公司更傾向于招聘具有深厚數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)背景和強大編程能力的人才。例如,掌握機器學(xué)習(xí)、數(shù)據(jù)挖掘等技能的應(yīng)聘者更容易獲得青睞。這種分化意味著,雖然機會多,但并非所有求職者都能輕易獲得高薪職位。
對于量化領(lǐng)域的應(yīng)屆生而言,如何獲得高薪量化offer?有以下建議:
一、考取CQF證書
就目前的就業(yè)市場來說,無論是從事量化交易、量化開發(fā),還是就職于企業(yè)策略戰(zhàn)略運營領(lǐng)域,如果有CQF證書的背書加持,便可在求職時優(yōu)于其他競爭者,獲得到更多的就業(yè)機會,甚至是更高的職業(yè)起點。
CQF,國際量化金融分析師(Certificate in Quantitative Finance),是由Paul Wilmott博士,著名金融工程學(xué)家,牛津大學(xué)教授,英國皇家學(xué)會會員,牛津大學(xué)量化金融項目創(chuàng)始人,對沖基金Caissa Capital的創(chuàng)始合伙人。在2003年創(chuàng)辦的知名量化金融認(rèn)證。
考取CQF證書對從事量化的兩大優(yōu)勢:
1、就職機會多
目前,量化投資相關(guān)工作崗位基本集中在對沖基金Hedge Fund(國內(nèi)的公募基金、私募基金)、證券投資銀行部(國內(nèi)的證券公司)的證券自營部門等。
持證之后主要的工作方向集中在銀行、證券機構(gòu)、投資銀行、風(fēng)險控制管理機構(gòu)相關(guān)的公司。做量化金融的工資在金融行業(yè)真的算是挺高的了!
除去量化投資相關(guān)崗位之外,金融行業(yè)還有很多其他崗位與其有很高的的適配度。比如銀行總分行中后臺的金融科技類崗位、券商的數(shù)據(jù)分析類崗位等,都要求員工具備熟練使Python、有一定的編寫代碼的能力。
非金融行業(yè)也同樣有很大幫助,行業(yè)需要掌握熟練使用數(shù)據(jù)處理、分析能力的人才。像尼爾森一樣專門做市場分析的公司、許多外企的marketing部門等等,都是非常好的工作選擇,工資高福利好
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2、工資起薪高
如果你是應(yīng)屆生做量化金融,一般有兩條路:大券商自營、量化私募,無論哪種,北上深杭,行業(yè)內(nèi)起薪都不低~
二、學(xué)歷及專業(yè)
目前想要進入到一線量化私募及以上,要求畢業(yè)于國內(nèi)排名前九的本科以及QS排名在前五十的海外院校。
專業(yè)要求:數(shù)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)、計算機、物理等領(lǐng)域的相關(guān)理工科專業(yè)。
三、實習(xí)經(jīng)驗
對于應(yīng)屆畢業(yè)生來說,實習(xí)經(jīng)驗是重要加分項。如果能夠在大型投資公司或知名量化交易公司實習(xí),對于獲得offer非常有幫助。
在大部分企業(yè)眼中通過實習(xí),應(yīng)屆生可以積累實踐經(jīng)驗,并了解金融市場的基本知識和行情分析能力,這樣的經(jīng)驗尤為寶貴。
四、競賽獲獎
在中學(xué)階段獲得數(shù)學(xué)、物理奧林匹克、信息學(xué)競賽金獎,或在大學(xué)期間參與量化公司組織的比賽以及數(shù)學(xué)、計算機等領(lǐng)域獲得獎項,例如:ICPC(ACM國際大學(xué)生程序設(shè)計競賽)。
這些經(jīng)歷能夠展示求職者在數(shù)理統(tǒng)計和計算機方面的出色能力,將會為求職者帶來更大的競爭優(yōu)勢。
內(nèi)容來源每日經(jīng)濟新聞、中國基金報等,會計網(wǎng)整理發(fā)布。
金融機構(gòu)的量化分析師怎么樣?速戳!現(xiàn)如今金融行業(yè)發(fā)展的如火如荼,越來越來的人開始報考金融相關(guān)的專業(yè)證書,量化金融分析師作為一個金融行業(yè)的熱門崗位,其報考人數(shù)也在持續(xù)增長。
金融機構(gòu)的量化分析師是一個很不錯的崗位,且就業(yè)前景也是很不錯的!量化金融領(lǐng)域?qū)τ诟咚刭|(zhì)的量化專業(yè)人才的需求越來越大。量化金融分析師是國際上公認(rèn)的量化金融領(lǐng)域高級證書之一,具有很高的權(quán)威性,它的擁有者在金融領(lǐng)域中具有很高的競爭力。
但是,并不是每一個量化金融分析師的就業(yè)前景都很好,任何一個行業(yè)和崗位,就業(yè)前景取決于個人的實際能力和經(jīng)驗,雖然量化金融分析師的培訓(xùn)和證書可以為求職者提供很好的支持,但最終能否獲得好的就業(yè)機會,還需要自己的努力和實際表現(xiàn)。
量化金融分析師是一種高薪職業(yè),其年薪通常在30萬到200萬之間,甚至更高。具體年薪水平取決于個人的經(jīng)驗、技能、學(xué)歷和所在城市等因素,一般來說,有多年工作經(jīng)驗的量化金融分析師年薪會更高一些。以下是一些量化金融分析師的年薪參考:
1、初級量化分析師:一般在10萬美元到15萬美元之間,
2、中級量化分析師:一般在20萬美元以上。
3、高級量化分析師:一般在30萬美元以上。