acca的必考科目有《商業(yè)與技術(shù)》、《管理會計》、《財務(wù)會計》、《公司法與商法》、《業(yè)績管理》、《稅法》、《財務(wù)報告》、《審計與認證業(yè)務(wù)》、《財務(wù)管理》、《戰(zhàn)略商業(yè)領(lǐng)袖》、《戰(zhàn)略商業(yè)報告》，共11門。

　　報名acca考試需要滿足什么條件

　　1、教育部認可的高等院校在校生(本科在校)，順利完成大一的課程考試;

　　2、具有教育部承認的大專以上學歷;

　　3、年滿16周歲申請參加FIA(Foundations in Accountancy)基礎(chǔ)財務(wù)資格考試。FBT(基礎(chǔ)商業(yè)與技術(shù))、FMA(基礎(chǔ)管理會計)、FFA(基礎(chǔ)財務(wù)會計)3門課程完成后，獲得ACCAF1-F3三門考試豁免資格的考生能夠參加acca考試。

　　acca考試備考攻略

　　1、合理分配時間

　　雖然acca考試備考時間有限，但考生不能將全部時間都用在學習上，這樣個人健康會受到影響，最終考試也未必能夠通過。建議考生合理安排備考時間。另外考生不僅需要熟讀教材，還需要多做習題。只有充分了解考試內(nèi)容，才能用最短的時間通過acca考試。如果不做習題，考生無法得知自己的弱項，并“對癥下藥”。考生在備考的后期，一定要將自己掌握不好的知識點重新鞏固，及時查缺補漏，這樣才能夠更好的通過考試。

　　2、制定能夠落地的學習計劃

　　大家需要根據(jù)自身情況制定切實可行的學習計劃，不能盲目使用他人的學習計劃，這樣在后期實踐過程中是很難完全做到的?？忌贫ê脤W習計劃后，一定要持之以恒的進行學習，不能夠半途而廢。acca備考戰(zhàn)線非常長，除了考察考生對于知識點的掌握程度外，還對考生的心態(tài)進行考核。

　　3、保持平穩(wěn)心態(tài)

　　在后期復習及考試過程中，心態(tài)是影響考生考試成績的最主要因素。許多考生在前期學習過程中具有較為充沛的精力，但隨著時間時長的增加，許多考生感覺身心俱疲，還未考試便已經(jīng)失去斗志。加上其他外界因素的影響，許多考生甚至會直接放棄參加考試。因此建議考生勞逸結(jié)合，學習生活兼顧，由此才能通過acca考試。在正式考試時也不要過于緊張，一定要放平心態(tài)，給予自己足夠的信心，這樣才能發(fā)揮出自己最大的能力。

　　什么是acca證書

　　acca是國際注冊會計師證書。ACCA是英國特許公認會計師公會的簡稱，其會員被稱為ACCA，即特許公認會計師。ACCA在我國被稱為國際注冊會計師，ACCA也被認為是國際財會界的通行證。

　　ACCA考試的課程是根據(jù)當前社會對財會人員實際要求進行開發(fā)、設(shè)計的，致力于培養(yǎng)學員的分析能力和決策、判斷能力，讓學員成為具有全面管理素質(zhì)的高級財務(wù)管理專家。成為ACCA會員，無論是在國企、四大事務(wù)所、金融機構(gòu)還是財政、稅務(wù)機構(gòu)，都可以任職，職業(yè)發(fā)展前景非常好，甚至很多ACCA會員在世界各大公司大人高級管理職位，薪資待遇水平也非常理想。

　　2022年初級會計考試正火熱進行，考試為期七天，時間為8月1日—8月7日，下面會計網(wǎng)給大家分享相關(guān)輔導資料及學習建議，幫助各位順利通過考試。

　　一、輔導資料與教材相結(jié)合

　　如今，備考的路徑、資源可以說是多樣化，考生在復習備考過程中，除了教材之余也可以選擇結(jié)合2022年初級會計考試學習資料的形式來加強對知識點的理解。對于臨近即將要參加考試的考生，資料與教材相結(jié)合的方式非常適合大家使用，使自己所學的知識不斷浮現(xiàn)在自己的腦海里，是自己的大腦形成一個完整的知識框架結(jié)構(gòu)，當中包含了比較多初級會計考試必考內(nèi)容及其它必記公式，可大大提升通過率。

　　二、有針對性刷題

　　要想順利通過初級會計職稱考試，當然教材、做題一樣都不能少，不過并不是說備考效率的高與低，以看書做題的多少進行衡量，盲目的做題只會適得其反。來到最后的沖刺階段，考生應(yīng)該有目的性、有針對性進行做題，清晰知道自己的短板，通過做題的方式進行彌補和鞏固，這種的做題方式效果才會明顯。

　　三、形成思維導圖

　　在學習初級會計時候，相信考生對所學的知識點都已經(jīng)有了一定印象，在考生當中如何理清思路，將所學知識點學以致用非常重要。畢竟初級會計教材知識點比較零散，我們要做的就是在平時學習中通過筆記形式，將知識點進行梳理，然后通過畫成樹狀圖。思維導圖等形式，來更加好將所學知識融會貫通。

　　四、做好知識點的梳理

　　初級會計知識點雖然基礎(chǔ)、簡單，不過大家要想通關(guān)考試還是要加強對知識點方面的理解，來到最后考試的沖刺階段，考生應(yīng)該多看看網(wǎng)課內(nèi)容，將老師所講的內(nèi)容重新整理一遍，用自己的理解方式對知識點進行重新的認知，通過對知識點的梳理，使自己的腦海形成知識點框架結(jié)構(gòu)，對提升考試分數(shù)有非常大的幫助。

　　CMA備考中掌握核心考點的內(nèi)容尤其重要，其中審計風險這一知識點，是常見考點。下面會計網(wǎng)將重點介紹審計風險的相關(guān)內(nèi)容，來一起了解下吧。

　　CMA備考知識點之審計風險

　　審計準則規(guī)定審計風險由兩部分組成：

　　1、財務(wù)報表存在重在錯誤陳述

　　2、審計員發(fā)表不恰當?shù)膶徲嬕庖?/p>

　　審計師將重大錯報風險劃分為三種類型：

　　1、固有風險。指內(nèi)部控制缺位時，財務(wù)報表中存在重要虛報的可能性。假設(shè)不存在相關(guān)的內(nèi)部控制之前，財務(wù)報表中存在重大錯報的可能性。

　　固有風險是指錯誤或不正當行為（欺詐）發(fā)生的可能性。錯誤是非故意行為，它與組織中某些個人的能力相關(guān)。欺詐是故意行為，它與組織中某些個人的誠信度相關(guān)。員工的能力和誠信是有效的內(nèi)部控制的兩大基石。

　　2、控制風險。在何種程度上公司的內(nèi)部控制可能無法預(yù)防或發(fā)現(xiàn)超出可接受程度的虛報。發(fā)生錯報，但是公司的內(nèi)部控制可能無法預(yù)防或發(fā)現(xiàn)（防止、發(fā)現(xiàn)和糾正）超出可接受程度的可能性。

　　控制風險是指控制無效發(fā)生的可能性。

　　3、失偵風險或稱計劃檢查風險。是指審計證據(jù)未能發(fā)現(xiàn)超出可接受審計風險的虛報。

　　可接受審計風險：可接受審計風險代表審計師愿意接受的審計失敗風險。

　　可接受審計風險取決于三個因素：

　　1、管理層誠信；

　　2、財務(wù)報表使用者數(shù)目；

　　3、被審計單位財務(wù)狀況。

　　可接受審計風險的公式：AAR＝IR×CR×DR

　　審計風險=固有風險×控制風險×檢查風險

　　DR＝AAR/（IR×CR）

　　證券從業(yè)考試一般分為“一般從業(yè)資格考試”和“專項業(yè)務(wù)類資格考試”。一些初步接觸這個考試的考生會疑惑應(yīng)該如何進行選擇，要怎樣考才能拿到證書，其實只要通過了必考科目就能獲得證券從業(yè)資格證書。那么其必考科目有哪些？

　　證券從業(yè)考試必考科目

　　證券從業(yè)資格專業(yè)科目有兩門，分別為《證券市場基本法律法規(guī)》和《金融市場基礎(chǔ)知識》，考試采取閉卷機考形式，題型均為單項選擇題，考試題量均為100題?？忌梢赃x擇只考單科，也可以選擇兩科都考。其成績是長期有效的，只要這兩個科目分別達到60分以上就可以取得證券從業(yè)資格證書。

　　證券從業(yè)資格證書含金量

　　證券從業(yè)資格證書是從事證券行業(yè)的必要資格，是銀行、非銀行金融機構(gòu)、上市公司、投資公司、企業(yè)集團、財經(jīng)媒體、政府經(jīng)濟等部門的重要依據(jù)。證券執(zhí)業(yè)資格是證券從業(yè)人員進入證券市場的首要門檻，也是證券行業(yè)的“準入證”。取得證券從業(yè)資格證書是必需的！

　　證券從業(yè)考試準考證打印

　　中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站(http：//www。sac。net。cn/)——從業(yè)人員——準考證打印——當次證券業(yè)從業(yè)人員資格考試準考證打印——登錄報名主頁打印準考證。

　　1、登錄中國證券行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站登記系統(tǒng)，并使用登記時所登記的帳號及密碼。

　　2、登錄中國證券行業(yè)協(xié)會網(wǎng)站注冊網(wǎng)站，點擊“準考證”。

　　主要有注冊信息維護，報考狀態(tài)查詢，報考信息查詢，已支付科目，郵寄發(fā)票，查詢發(fā)票郵寄狀態(tài)，打印準考證，查詢報考日志。

　　3、請核對一下證件，確定姓名、身份證號碼等資料是否正確。請單擊“打印”鍵，將準考證打印出來。

　　準考證打印信息包括姓名、身份證號碼、考試科目、準考證號、考場具體地點、考試時間等。

　　證券從業(yè)難度排序

　　根據(jù)考生的反饋，可選科目的難度可按以下排名參考：

　　相對簡單：《證券投資顧問業(yè)務(wù)》

　　難度中等：《發(fā)布證券研究報告業(yè)務(wù)》

　　難度最高：《投資銀行業(yè)務(wù)》

　　一般類考試中，金融基礎(chǔ)知識科目相對簡單于證券市場基本法律法規(guī)科目。金融基礎(chǔ)知識需要理解的內(nèi)容更多，和證券法律法規(guī)中需要記憶的內(nèi)容有小部分重疊。所以這里建議糾結(jié)的考生可以先報考金融市場基礎(chǔ)知識科目，再考證券市場基本法律法規(guī)科目。

　　證券從業(yè)考試分為一般從業(yè)資格考試和專項業(yè)務(wù)類資格考試，只要通過了必考科目就能獲得證券從業(yè)資格證書。那么必考科目有哪些？

　　證券從業(yè)考試的必考科目

　　證券從業(yè)資格專業(yè)科目有兩門，分別為《證券市場基本法律法規(guī)》和《金融市場基礎(chǔ)知識》，考試采取閉卷機考形式，題型均為單項選擇題，考試題量均為100題?？忌梢赃x擇只考單科，也可以選擇兩科都考，其成績是長期有效的，只要這兩個科目分別達到60分以上就可以取得證券從業(yè)資格證書。

　　證券從業(yè)資格考試報名費用是多少？

　　按照以往的考試慣例，考試費為61元/科，繳費方式分為網(wǎng)上繳費與現(xiàn)場繳費，考生可根據(jù)需要自行選擇繳費方式。若采取網(wǎng)上繳費方式，考生應(yīng)登錄中國證券業(yè)協(xié)會網(wǎng)站（www.sac.net.cn）進行報名。

　　證券從業(yè)資格考試報名流程分為四步，分別是：

　　1、登錄中國證券業(yè)協(xié)會進入報名入口；

　　2、勾選要報考的科目；

　　3、選擇要報考的省份和城市考點；

　　4、網(wǎng)上繳費，支付完成即報名成功。

　　證券考試必考科目的報名條件有哪些？

　　證券考試的報名條件會限制一部分人的報考，但是該條件也并不難達到。以下為2021年證券從業(yè)考試的報考條件：

　　1、報名截止日年滿18周歲;

　　2、具有高中或國家承認相當于高中以上文化程度;

　　3、具有完全民事行為能力；

　　4、中國證監(jiān)會規(guī)定的其他條件。

　　每次考試的公告都可能會發(fā)生變化，考生請以協(xié)會的報名公告為準。

　　今天和大家講解母公司處置子公司時處置利得或損失在單體報表和合并報表的計算差異。這部分內(nèi)容會在報表分析，合并報表中考察，回顧歷年真題，17.18.19連續(xù)三年大題都考察到了這部分知識點，因此對于這部分內(nèi)容要求大家理解原理，做到舉一反三。

       ACCA高頻考點解析：要約與要約邀請的區(qū)別

　　當子公司被處置時，母公司單體報表和合并報表都需要體現(xiàn)處置利得或損失。

　　1.在母公司的單體報表中投資子公司時會計處理如下：

　　DR Investment in subsidiary CR Cash，

　　因此對子公司的投資作為Investment in subsidiary出現(xiàn)：

　　Profit/loss on disposal = Proceeds (fair value of consideration received) – carrying amount of the investment disposed of

　　其中proceed是母公司獲得的處置收入，carrying amount of the investment disposed of是母公司單體報表中這筆投資的賬面價值。

　　2. 在集團報表中，不會出現(xiàn)Investment in subsidiary，而是將其拆為子公司的資產(chǎn)負債，因此在合并報表中母公司的投資價值以子公司的資產(chǎn)、負債和收購后子公司的權(quán)益變動出現(xiàn)在母公司不完全控股的情況下，集團報表中存在NCI，當母公司處置子公司后，集團報表中的NCI、子公司凈資產(chǎn)和商譽處置后都不存在，因此在計算處置利得或損失時，公式如下：

　　Group profit/loss on disposal = fair value of consideration received + NCI at disposal – carrying amount of net asset in S at date of disposal – Goodwill at disposal

　　處置后，子公司所有的凈資產(chǎn)都會從集團報表消失，而子公司的凈資產(chǎn)由母公司和NCI共同擁有，因此要用處置時母公司收到的對價，加處置時NCI的價值減去處置時子公司凈資產(chǎn)的價值(包括處置時子公司的商譽)計算。

　　單體報表和集團報表的計算差異在于單體報表不存在NCI, 而集團報表存在NCI。

　　另外需要提醒大家的是：NCI是權(quán)益科目，在合并報表的Equity 項下處置時一定要注意用的是處置時NCI的價值，有些題目會給大家收購時NCI的價值，這時大家需要用公式：收購時NCI價值+收購后子公司權(quán)益的變動*NCI控股=處置時的NCI的價值來算出處置時的NCI。

　　下面我們用2道題來分析對比處置子公司單體報表和合并報表的處理：

　　1. Wind purchased 80% of the ordinary shares Snow for $8 million many years ago and holds the investment in its individual statement of financial position at cost. On 30 September 20X3, Wind disposed of its shares in Snow for $20 million in cash.

　　What is the profit arising on the disposal of the shares that will be recorded in Wind’s individual statement of profit or loss for the year ended 30 September 20X3? $

　　下面我們來分析本題：

　　Individual statement of P/L表示本題計算的是單體報表的處置利得或損失，因此本題要計算母公司收到的處置收入和處置時這筆投資在母公司單體報表的賬面價值。

　　W購買80%的S公司股票，購買對價8000K。單體報表按照成本法入賬，因此后續(xù)投資價值始終不變。

　　在X3.9.30，W公司處置S公司，處置對價20,000K。

　　根據(jù)公式我們可以得出：

　　Profit/loss on disposal = Proceeds (fair value of consideration received) – carrying amount of the investment disposed of =20000K-8000K=12000K，即為本題答案。

　　2. On 30 lune 20X4, the Tea group disposed of its 60% holding in the ordinary shares of Coffee for $30 million in cash. The non-controlling interest at the acquisition date was measured at its fair value of $4.4 million.

　　Coffee's net assets at the acquisition and the disposal date were $10 million and $16 million respectively. Goodwill arising on the acquisition of Coffee of $2 million had been fully impaired by the disposal date.

　　What is the profit or loss arising on the disposal of Coffee that will be recorded in the consolidated statement of profit or loss for the year ended 31 December 20X4?

　　A Profit of $20.0 million B Profit of $18.2 million

　　C Profit of $20.4 million D Profit of $20.2 million

　　下面來分析本題：

　　Consolidated statement of P/L表示本題計算合并報表的處置利得或損失。

　　因此本題要計算母公司的處置收入，處置當天NCI的價值、處置當天子公司凈資產(chǎn)的價值和處置當天的商譽。

　　X4.6.30集團處置60%的C公司股份，收到30m現(xiàn)金，收購日當天NCI的價值4400K。

　　收購日當天子公司凈資產(chǎn)10000K，處置當天子公司凈資產(chǎn)16000K。

　　收購產(chǎn)生的2000K商譽在處置當天完全減值。

　　首先計算處置當天NCI的數(shù)值。由于本題使用公允價值計量NCI，因此商譽的減值有一部分要分給NCI：

　　NCI at disposal = 4400K+ (16000K-10000K)*40%-2000K*40%=6000K

　　另外注意處置當天商譽的價值減值到0，因此：

　　Group profit/loss on disposal = fair value of consideration received + Fair value of NCI – Carrying amount at date of disposal– Goodwill at disposal = 30000K+6000K-16000K-0=20000K=20m

　　謝謝大家，今天的講解到此結(jié)束，祝大家備考順利!

　　來源：ACCA學習幫

　　金融行業(yè)，近些年來，十分受人們歡迎。該行業(yè)高含金量的必考證書有哪些呢?考取證書，正是為了未來更好的發(fā)展。接下來我們一起來看看金融行業(yè)高含金量必考證書。

　　CFA特許金融分析師—《人民日報》四度點名

　　CFA特許金融分析師簡介：1963年，美國投資管理與研究協(xié)會(AIMR)設(shè)立。受到廣泛認可。

　　CFA特許金融分析師考試：每年舉辦兩次，并且一年只能考一個等級，共有三個等級，初級、中級及高級。課程基礎(chǔ)內(nèi)容以投資行業(yè)為主。注意除了各級別考試通過外，需有相關(guān)經(jīng)驗4年，才能最終獲取CFA證書。

　　CFA特許金融分析師含金量高：《人民日報》曾四度點名，CFA屬于金融行業(yè)高含金量證書。手持CFA證書，就業(yè)前景十分被看好。財會人夢寐以求的四大會計事務(wù)所對這類人才就極其看重。同時，持證者還能享有國家人才政策的相關(guān)福利。

　　CPA注冊會計師—實現(xiàn)職業(yè)晉升必備證書

　　CPA注冊會計師簡介：說到CPA證書，重要性不言而喻。它是財會人實現(xiàn)職業(yè)晉升的必備證書。考試科目共6科，考試周期較長，想要拿到也有一定難度。

　　CPA注冊會計師含金量：注冊會計師含金量很顯著的一個特點，可以擁有簽字權(quán)的執(zhí)業(yè)資格。財會人拿到CPA注冊會計師證書，可以較快實現(xiàn)升職加薪。并且在財會領(lǐng)域內(nèi)更多發(fā)展可能性!

　　FRM金融風險管理師——金融風險領(lǐng)域權(quán)威資格認證

　　FRM金融風險管理師對個人事業(yè)開拓十分有幫助，它是金融風險管理領(lǐng)域最權(quán)威的資格認證。由美國GARP設(shè)立。該證書，大學期間均可報名，考查形式為全英文試題。除了需要掌握四級以上的英語水平，還需對數(shù)學學習有一定的思路。因為考試內(nèi)容將涉及到較多的概率及統(tǒng)計知識。注意考試形式為單選題。

　　ACCA特許公認會計師—具備英國四大擁有法定權(quán)力會計師資格

　　ACCA特許公認會計師，國內(nèi)將其稱為國際注冊會計師。特許公認會計師公會是世界上最著名的會計師專業(yè)團體。ACCA持證者可從事的工作崗位很多。常見有審計、投資顧問等。四大會計事務(wù)所審計部就是一個不錯的職業(yè)跳板。

　　成為ACCA會員，渣打銀行、工商銀行、中國銀行、匯豐銀行等都會稱為你的選擇。并且國內(nèi)ACCA人才缺口大，對于個人未來發(fā)展來說極具優(yōu)勢。

　　以上金融行業(yè)高含金量的證書，你考了哪些呢?

　　CFA考試科目一共有10門，其中一門為經(jīng)濟學Economics，屬于這十門科目中較簡單的科目，內(nèi)容涉及個人消費者和企業(yè)的供求基本概念的分析，也介紹了商業(yè)周期及其對經(jīng)濟活動的影響等知識點，考生備考有以下建議：

CFA一級經(jīng)濟學備考攻略

　　經(jīng)濟學是CFA考試難度較低的一科，占一級考綱8～12%，約有36～48道考題，考點零散。

　　對考生來說是一個很不錯的拉高成績突破點，是學好商科一定要把握的依據(jù)，要吸引考生們的注意。

　　在以往教學中我們發(fā)現(xiàn)很多學生忽略了解經(jīng)濟學現(xiàn)象后面的原理，只會簡單地背出結(jié)論，最終導致題目稍微復雜變化一下就不會了。

　　所以在學習經(jīng)濟學的時候，要始終堅持“理解性記憶”，只有這樣才能達到事半功倍的效果。當然還需要總結(jié)錯題。

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CFA經(jīng)濟學重難點分析

　　Economics為金融投資分析提供了依據(jù)，尤其適用于宏觀經(jīng)濟Macroeconomic分析。在做出相關(guān)投資決策時，分析師通常采用Top-down Analysis,即自上而下的分析方法，本文的分析策略是首先對相應(yīng)宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)進行分析，然后對大經(jīng)濟環(huán)境中的相應(yīng)行業(yè)及企業(yè)進行分析。

　　Economics的知識應(yīng)用涉及到各個行為主體，即個人，市場和國家。

　　Economics是10門課程中比較簡單的一科，考起來并不困難，之所以感到困難，很大程度上是由于考點較多而且分散。特別是對那些未學過經(jīng)濟學的考友而言，經(jīng)濟學的知識點繁雜，與高邏輯的財務(wù)分析相比較，經(jīng)濟學顯得混亂而無章，宏觀經(jīng)濟學更是如此。

　　最后我們還為大家準備了附加驚喜????特邀請高頓研究院的老師傾力打造了《CFA金融分析師3天實戰(zhàn)營》，本次課程匯集了CFA金融思維、金融知識體系深度剖析、專業(yè)投資分析思路與估值策略、金融知識配套資料等內(nèi)容。

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　　CMA考試內(nèi)容涉及許多方面和領(lǐng)域，考生越早進入備考階段，學習時間就越豐富，總預(yù)算的內(nèi)容需要花時間記憶，會計網(wǎng)為大家整理了營運資本管理的相關(guān)知識點。

　　CMA必考知識點之營運資本管理

　　毛營運資本=流動資產(chǎn)

　　凈營運資本=流動資產(chǎn)–流動負債

　　一、營運資本管理原則風險與收益的權(quán)衡：

　?。?）激進政策：降低流動資產(chǎn)的投入高盈利能力高風險

　　（2）保守政策：提高流動資產(chǎn)的投入低盈利能力低風險

　?。?）溫和政策：短期性或季節(jié)性的流動資產(chǎn)通過短期負債融資；

　　融資維度營運資本的劃分永久性營運資本是企業(yè)一直會投入的流動資產(chǎn)臨時性營運資本是企業(yè)會根據(jù)季節(jié)性的需求而投入的流動資產(chǎn)

　　二、流動資產(chǎn)的融資方式

　　                   臨時性營運資本                永久性營運資本                     風險與盈利能力

套期保值法            短期的融資                         長期融資                          適度的風險-盈利能力

保守的融資政策     部分短期融資                        長期融資                          低風險-盈利能力

                             部分長期融資

激進的融資政策        短期的融資                    部分短期融資                           高風險-盈利能力

                                                                    部分長期融資 

　　現(xiàn)金過?；颥F(xiàn)金不足的缺點：                     

　　1、過剩的流動性會轉(zhuǎn)化為潛在的收益損失，因為資金并未得到有效利用。

　　2、流動性不足會導致多種負面成本，如延遲支付、非預(yù)期借款的額外利息，或者是在必須出售證券時，會導致經(jīng)紀成本和管理成本。最糟糕的情況是，嚴重的流動性赤字會導致償付能力不足甚至破產(chǎn)。

        經(jīng)典例題：

　　E公司的首席財務(wù)官遵守資產(chǎn)到期日與融資到期日匹配的政策，該政策不包括下述哪一項？

　　A、通過應(yīng)付款和銀行債務(wù)等短期債務(wù)為現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的季節(jié)性擴張融資

　　B、業(yè)務(wù)中要求保留的現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨的最低水平是保持不變的，可以使用長期債務(wù)或者權(quán)益融資。

　　C、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨可以使用長期債務(wù)或者權(quán)益融資。D、工廠和設(shè)備等長期資產(chǎn)應(yīng)該使用長期債務(wù)或者權(quán)益融資。

　　答案：C

　　解析：A、B、D均為溫和的營運資本管理政策的特征。C選項未說明現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和存貨是臨時的還是永久的，若為臨時的，使用長期債務(wù)或者權(quán)益融資，則屬于保守的營運資本管理政策。所以選擇C。

　　考生若想把學習的內(nèi)容真正掌握，牢記相關(guān)知識點，就離不開不斷地鞏固復習。今天會計網(wǎng)為大家準備了凈現(xiàn)值（NPV）法的概念和優(yōu)、缺點，幫助大家備考。

　　CMA必考知識點：凈現(xiàn)值法

　　1、含義等于項目未來現(xiàn)金流的現(xiàn)值減去初始投資現(xiàn)值，即在項目計算期內(nèi)，按規(guī)定回報率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。（NPV）

　　2、計算原理

　　凈現(xiàn)值＝各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值合計＝投產(chǎn)后各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值合計－原始投資額現(xiàn)值

　　3、必要報酬率（最低回報率）

　?。?）含義：代表公司在選擇一項投資時可以接受的最低未來回報，即公司在其他風險相似的資本投資中預(yù)期收到的回報。

　?。?）計算方法：由于計算復雜，企業(yè)通常用最低回報率和資本成本簡化代替。最低回報率：通常基于企業(yè)戰(zhàn)略目標、行業(yè)平均值和普遍的投資機會而由管理層直接設(shè)定。

　　資本成本：企業(yè)籌集資金的各種資本成本的加權(quán)平均值。

　　4、凈現(xiàn)值

　　未來的凈現(xiàn)金流入在今天的等價貨幣價值，即現(xiàn)金在初始時間的價值。一般用P表示。

　?。?）均勻現(xiàn)金流凈現(xiàn)值=年金凈流量×年金現(xiàn)值系數(shù)-初始投資

　?。?）不均勻現(xiàn)金流凈現(xiàn)值=(各期凈現(xiàn)金流量×復利現(xiàn)值系數(shù)）-初始投資

　　5、決策原則

　　凈現(xiàn)值(NPV)含義影響

　　NPV等于0表示該投資的報酬率與必要報酬率相等企業(yè)財富不變

　　NPV大于0表示該投資的報酬率高于必要報酬率，凈現(xiàn)值最大的方案最優(yōu)增加企業(yè)財富

　　NPV小于0表示該投資的報酬率低于必要的報酬率，現(xiàn)現(xiàn)值為負的項目一般不接受減少企業(yè)財富

　　注意：凈現(xiàn)值為正只意味著該投資所賺的回報率高于的必要回報率。但其它投資機會也許能提供更好的回報。

　　6、評價

　?。?）優(yōu)點：考慮了資金時間價值；考慮了項目計算期內(nèi)的全部凈現(xiàn)金流量信息和投資風險。

　　（2）缺點：無法從動態(tài)角度直接反映投資項目的實際收益率水平，計算比較繁瑣。（未顯示項目實際收益水平）

　　在CMA考試中，與債券相關(guān)的內(nèi)容考得比較多，考生把這部分知識掌握下來可以多拿分，今天會計網(wǎng)為大家詳細介紹債券類型方面的內(nèi)容。

　　CMA考試重點：債券

　　債券債券是指發(fā)行期限長于1年的債務(wù)工具。公司以及政府通過發(fā)行債券借入資金。

　　債券及債券契約：

　　1、債券債務(wù)到期支付、履行義務(wù)的最后日期。

　　2、債券到期時償付給債權(quán)人的金額，表明債券到期日的價值。

　　3、債券上標明的利率為票面利率。票面利率≠債券持有人要求的回報率（YTM）

　　（1）債券契約（借款合約）

　　債券發(fā)行方和債券投資方簽訂的發(fā)行合同

　　受托人代表債券持有人的利益

　　保護性條款保護債券持有人的利益

　?。?）債券的類型按到期期限不同劃分:

　　短期債券：2-5年

　　中期債券：5-10年

　　長期債券：10-30年期限較長的債券一般會比期限較短的債券得到更高的收益。

　　（3）按發(fā)行主體不同劃分：

　　1、政府債券：中長期債券、無違約風險、免州所得稅

　　2、市政債券：地方政府發(fā)行，免聯(lián)邦所得稅或州所得稅，風險較政府債券高。

　　3、公司債券：違約風險較高

　　4、代理債券:政府派出機構(gòu)發(fā)行，不以政府信用做完全擔保

　　5、國際債券:同時在多個國家發(fā)行，主要以美元標價。

　　2022年第一次CMA考試即將開始，考生們應(yīng)該從容備考，接下來會計網(wǎng)總結(jié)了關(guān)于資產(chǎn)定價模型方面的內(nèi)容，希望對大家備考有所幫助。

　　CMA必考點：資產(chǎn)定價模型

　　1、資本資產(chǎn)定價模型：

　　量化風險與收益的關(guān)系(線性)，R j=Rf+(Rm-Rf)b j證券的貝塔值越大，該證券的預(yù)期收益率也越高。由于市場溢價(R m-R f)相對固定，所以當市場上無風險的收益(R f)越高，證券的預(yù)期收益率也越高。貝塔系數(shù)是一種系統(tǒng)風險指數(shù)，用于衡量單一股票收益率的變動對于整個市場投資組合收益率變動的敏感性。一種股票特征線的斜率越大，該股票的系統(tǒng)風險就越大。貝塔系數(shù)=1，該資產(chǎn)的收益=整個市場的收益=Rm

　　2、影響貝塔系數(shù)的因素

　　收入的周期性：周期性越強，企業(yè)的收入受到外部環(huán)境的影響就越大，則貝塔系數(shù)也就越大。

　　經(jīng)營杠桿：經(jīng)營杠桿會使得企業(yè)的經(jīng)營性收益對于收入的變化更敏感，經(jīng)營性收益發(fā)生更大的波動，則貝塔系數(shù)也就越大。

　　財務(wù)杠桿：財務(wù)杠桿會使得企業(yè)的每股收益對于經(jīng)營性收益的變化更敏感，每股收益發(fā)生更大的波動，則貝塔系數(shù)也就越大。

　　資產(chǎn)定價模型經(jīng)典例題分析

　　上市公司Clean Waterwoks的首席財務(wù)官預(yù)期明年的股利為$1.25，并且預(yù)計公司的股票價格在一年內(nèi)都將為$45。該首席財務(wù)官已確定Clean Waterworks的預(yù)期收益率為10%。根據(jù)所提供的數(shù)據(jù)，Clean Waterworks股票現(xiàn)在的每股價值是多少?

　　A.$42.05 B.$45.00 C.$46.25 D.$51.39

　　答案:A

　　解析選項A正確。依據(jù)投資收益率的計算公式，投資收益率=(每股股利+資本利得)/股票目前市價，資本利得為股票預(yù)期價格與目前市價的差額。設(shè)股票目前價格為x，則(1.25+45-x)/x=10%。股票目前價格x=(1.25+45)/(1+10%)=42.05。