FRM，中文名稱為金融風險管理師，它是全球金融風險管理領域最具權威性、且含金量非常高的資格認證。很多人都對FRM考試不太了解，下面會計網(wǎng)整理了大家所產(chǎn)生的常見問題，并一一進行解答。

　　問、FRM證書如何獲得?

　　在通過FRM一級考試后的四年內通過FRM二級的考試。此外，申請證書還需要兩年的相關工作經(jīng)驗。

　　申請人需要用4~5句話來描述他們的工作在風險管理領域的專業(yè)職能。提交工作經(jīng)驗的申請全部都能夠在網(wǎng)上完成。提交的工作經(jīng)驗不能是在通過FRM二級考試的十年之前的工作，在校期間的工作經(jīng)驗也不能包含在內，例如實習，兼職以及助教工作。申請人有五年的時間來提交他們的工作經(jīng)驗，超過五年就要重新報名，再考一次FRM考試了。

　　問、成為FRM持證人需要花多長時間?

　　申請人在通過FRM一級之后，他們必須在四年以內通過FRM二級。然后他們有五年的時間來提交相關工作經(jīng)驗來獲得FRM證書。

　　問、FMR考試內容有哪些?

　　FRM考試第一部分主要是評估金融風險的工具。它們包括：風險管理理念基礎、定量分析、金融市場與產(chǎn)品、估值和風險模型。

　　FRM考試第二部分主要是FRM一級中那些工具的實際應用。包括：市場風險度量與管理、信用風險度量與管理、操作和綜合風險管理、風險管理與投資管理、金融市場的時事熱點等。

　　問、如何申請延遲考試?

　　考生只能推遲一次考試，如報考2021年11月FRM考試的考生只能推遲到2022年5月參加考試。此外，必須在報名的最后一天之前提交推遲申請，一般為4月15日(針對5月的FRM考試)與10月15日(針對10月的FRM考試)。

　　CMA是美國注冊管理會計師的簡稱，考試中的題目靈活多變，但是只要打好基礎就無需擔心。今天會計網(wǎng)將為大家介紹流動性的相關內容，這一知識點也是必背的內容，考生必須掌握。

　　CMA重要知識點之流動性

　　1、流動性：指資產(chǎn)變現(xiàn)或轉換成現(xiàn)金或是償付負債預期所需要的時間。

　　特征：流動性越大，經(jīng)營風險越小，短期償債能力高。

　　2、流動資產(chǎn)的結構包括一下幾點：現(xiàn)金，有價證券，應收賬款，應收票據(jù)，存貨，預付賬款。

　　3、流動負債的結構包括：短期借款，應付賬款（主要針對賒購存貨），應付票據(jù)，預收賬款，應付職工薪酬，應付股利，應交稅金，其他應付款，預計負債，一年內到期的長期負債。

　　CMA必考知識點：流動性指標凈營運資本

　　1、衡量流動性最基本的指標就是凈營運資本。

　　2、計算公式：凈營運資本=流動資產(chǎn)–流動負債

　　3、考察公司在短期內的財務健康狀況。該數(shù)值越大，說明流動資產(chǎn)對流動負債的保障性越高；也說明企業(yè)有相當一部分流動資產(chǎn)需要靠長期資金來解決它的占有問題。

　　局限：由于營運資本是一個絕對值，對于兩家規(guī)模不同的企業(yè)而言，通過比較營運資本來判斷這兩家企業(yè)的流動性是不可取的。有時也不便于反映公司真實的短期償債能力。

　　CMA?？贾R點：流動比率

　　流動比率：用于比較不同規(guī)模企業(yè)的流動性，是一個相對值的指標。

　　計算公式：流動資產(chǎn)/流動負債

　　流動比率的作用如下：

　　1、流動比率越高，流動性越強，償付短期債務的能力越強；沒有有效地利用流動資產(chǎn)，降低企業(yè)盈利能力；

　　2、流動比率應和企業(yè)歷史水平、相似公司以及行業(yè)平均水平進行比較以判斷其高低。不同行業(yè)的企業(yè)之間，流動比率通常缺乏可比性。

　　局限如下：

　　1、流動比率沒有考慮到流動資產(chǎn)的構成——各項流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不同，且變現(xiàn)金額與賬面金額存在較大差異。

　　2、流動比率也沒有考慮到流動負債的構成，即債務是否需要動用現(xiàn)金清償。

　　3、流動比率僅僅可以度量流動資產(chǎn)與流動負債之間的當前關系，不能預測或揭示未來的現(xiàn)金流模式，也不能度量未來流動性的充分性。

　　CMA管理會計會涉及到財務杠桿和經(jīng)營杠桿等方面的知識，杠桿分析對企業(yè)來說是非常重要的，接下來會計網(wǎng)將會以案例結合的方式講解相關知識點。

　　CMA管理會計之杠桿分析

　　由于固定成本或費用的存在，某一財務變量的變動會放大另一相關財務變量的變動。公司可以通過兩種方式利用杠桿作用：

　　投入固定的經(jīng)營成本——經(jīng)營杠桿

　　通過債務的方式融資——財務杠桿

　　杠桿指標：衡量風險

　　杠桿系數(shù)：分子的變化幅度/分母的變化幅度

　　邊際貢獻和息稅前利潤的區(qū)別

　　邊際貢獻=（單價-單位變動成本）×銷售數(shù)量

　　息稅前利潤（EBIT）=邊際貢獻-固定成本

　　稅前利潤（EBT）=息稅前利潤-利息凈利潤=稅前利潤-所得稅

　　1、經(jīng)營杠桿

　　(1)原因：使用固定的經(jīng)營成本

　　(2)表現(xiàn)形式：一定幅度的銷售收入（銷售量）的變化引起大幅的息稅前利潤（EBIT）的變化

　?。?）經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL)=銷售收入的變化百分比/息稅前利潤的變化百分比

　　2、財務杠桿

　?。?）原因：使用固定成本的融資方式

　?。?）表現(xiàn)形式：一定幅度的經(jīng)營收益（EBIT）的變化引起大幅的凈利潤的變化

　　作用：以較低的融資成本投入收益率更高的項目，增加股東價值

　　經(jīng)營杠桿與財務杠桿之間的關系

　　經(jīng)營杠桿與固定成本有關，成本劃分為變動成本和固定成本，

　　財務杠桿跟資產(chǎn)負債表右邊的負債有關，存在負債就有債務利息，

　　經(jīng)營杠桿跟成本結構有關，財務杠桿跟資本結構有關，這2個結構決定了企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險從而決定了企業(yè)整體的風險水平。

　　總桿桿經(jīng)營杠桿度量的是由于銷量波動所帶來的EBIT的波動。財務杠桿度量由于EBIT的波動所帶來的凈利潤的波動?？偢軛U度量由于銷量波動所帶來的凈利潤的波動

　　CMA美國注冊管理會計師，在國際管理會計領域有著極高的含金量和知名度，由于報考門檻低，近年來吸引了不少跨專業(yè)人士報考，因為考試內容多且雜，會計網(wǎng)為廣大考生整理了第六章知識點數(shù)據(jù)分析的相關內容。

　　CMA知識點之數(shù)據(jù)分析

　　一、商業(yè)智能BI

　　相關概念：

　?。?）大數(shù)據(jù)通常被用來分析大型數(shù)據(jù)集的模式和趨勢，體現(xiàn)了重大的機遇和挑戰(zhàn)；

　　（2）容量、多樣性、速度、準確性；

　?。?）結構化數(shù)據(jù)和非結構化數(shù)據(jù)。

　　二、數(shù)據(jù)挖掘

　　概念：

　　數(shù)據(jù)挖掘是使用分析工具，在大量數(shù)據(jù)中進行查詢，尋找數(shù)據(jù)間的意外關系，數(shù)據(jù)挖掘從不同的角度分析企業(yè)收集的數(shù)據(jù)，發(fā)掘出關聯(lián)和規(guī)律，歸納出有用的信息，幫助企業(yè)提高經(jīng)營業(yè)績。

　　結構化查詢語言：

　?。?）選擇（select)；

　?。?）從哪里選(from)；

　?。?）篩選條件(where)。

　　三、分析工具

　　描述性、診斷性、預測性和規(guī)范性數(shù)據(jù)分析：

　?。?）描述性分析提供描述實體的事件和運行的信息，側重于使用各種摘要類型來度量來描述數(shù)據(jù)；

　　（2）診斷性分析提供描述實體的事件和運行的信息，側重于使用各種摘要類型來度量來描述數(shù)據(jù)；

　?。?）預測性分析了解為什么會發(fā)生某些事情，然后創(chuàng)建一個模型來預測未來可能發(fā)生的事情。

　　規(guī)范性數(shù)據(jù)分析和預測性數(shù)據(jù)分析可以共同作用，以確定在未來的機會或問題中應采取的行動。

　　四、線性回歸模型

　　回歸分析法只利用數(shù)據(jù)統(tǒng)計原理，對大量統(tǒng)計數(shù)據(jù)進行數(shù)學處理，并確定因變量與某些自變量的相關關系，建立一個相關性較好的回歸方程，并加以外推用于預測今后的因變量的變化的分析方法。

　　五、探索性數(shù)據(jù)分析

　　使用可視化或圖形化的工具以及定量方法來發(fā)現(xiàn)數(shù)據(jù)中的規(guī)律識別和提取重要變量，查找數(shù)據(jù)集中的異常數(shù)據(jù)測試有關數(shù)據(jù)的假設和問題，深入了解數(shù)據(jù)集。

　　六、模擬（仿真模型）

　　在現(xiàn)實情況下，很多變量的信息不容易獲得，因此為了模擬實際情況輸入變量進行隨機取值，而不是對變量進行約束性的假設，這種分析方法叫做仿真模型。

　　CMA的考試報名時間即將來臨，考生們可以開始備考了，只有備考充分，在考場上才能有把握通過CMA考試。今天會計為大家介紹風險價值的特征，大家可以學習一下。

　　CMA知識點之風險價值

　　一、風險價值的特征

　?。?）應用：風險值（VAR）可用于任何能夠定期按市場表現(xiàn)進行合理估價的投資組合（不僅能計算單個金融工具，還能計算多個投資組合的風險）；

　?。?）時間跨度/范圍：風險值（VAR）評估特定時期內的投資組合，如一個交易日、一周或一月；

　?。?）基準貨幣：風險值（VAR）以貨幣度量風險；

　?。?）VAR度量：得出的風險值（VAR）指標用一個數(shù)字概括了組合的市場風險；

　?。?）前瞻性：風險值是前瞻性指標，可以事前計算；

　?。?）可衡量：可以簡單明了地表明市場風險的大小。

　　二、風險價值的計算

　?。?）歷史法

　　該方法重新組織一段時期內的實際歷史回報，并將這些回報按從壞到好的順序排列。歷史法認為從風險角度來看，歷史將會重演。

　?。?）方差一協(xié)方差法

　　方差一協(xié)方差法認為股票回報服從正態(tài)分布。估計了預期(或平均)回報和標準差，就可以繪制正態(tài)分布曲線。通過觀察該正態(tài)曲線，能夠準確地判斷最壞百分比在曲線上的位置。被關注的這個百分比是期望置信水平和標準差的函數(shù)。

　?。?）蒙特·卡洛模擬

　　蒙特·卡洛模擬是指隨機進行試驗的任何方法。該方法會確立一個未來回報率模型，并通過該模型運行大量的假設試驗。

　　風險價值的經(jīng)典例題分析

　　在金融風險管理中，風險價值（VAR）一詞被定義為：

　　A、公司可能損失的最大值。

　　B、最可能的負面結果。

　　C、相關期間給定置信水平的最大損失。

　　D、給出分布情況下的最壞可能結果。

　　答案：C

　　解析：風險價值的定義，是在給定區(qū)間和指定概率水平（置信水平）下最大的損失。

　　到了CMA四月份的考試了，相信還有很多考生沒有準備充分，今天會計網(wǎng)給大家介紹CMA知識點中延遲期權和適應期權的內容，希望能幫助考生們備考。

　　CMA知識點之延遲期權和適應期權

　　一、延遲期權

　　涉及在進一步投資前等待并了解更多。對于某些投資項目，有時存在著一個等待期權，不必立即實行該項目，等待不但可使公司獲得更多的相關信息，而且，在某些情況下等待（即持有期權而不急于行使）具有更高的價值。延遲期權是否提前執(zhí)行，取決于項目早期產(chǎn)生的現(xiàn)金流量的延遲期權內含價值的大小。

　　案例：

　　2012年6月30日，華潤集團支付了高額溢價收購了紫竹藥業(yè)的控股權。華潤收購自主紫竹的一個重要目的就是對其在北京的地塊很感性興趣。如果能實現(xiàn)紫竹藥業(yè)整體搬遷，華潤置地將能在朝陽北路地塊進行開發(fā)，獲得巨大的房地產(chǎn)收益。從這個角度說，紫竹藥業(yè)的搬遷就是一個延遲期權。從2013-2016年的房地產(chǎn)發(fā)展來說，延遲時間越長，延遲期權的價值越高。雖然華潤放棄了2016年以前的現(xiàn)金流，但是未來如果北京房地產(chǎn)市場能夠繼續(xù)上漲，未來價值很有可能更大。

　　二、適應期權：

　　適應期權的基礎在于，企業(yè)有能力變換產(chǎn)出或生產(chǎn)方法以對需求做出反應，適應期權允許企業(yè)在需求變化時轉換或調換其產(chǎn)出組合。在無序和競爭的市場環(huán)境下，企業(yè)通常在生產(chǎn)經(jīng)營中融入一定的彈性，這樣就可以對各種變化做出快速反應并生產(chǎn)出價值最大的產(chǎn)出組合。

　　三、實物期權分析與折現(xiàn)現(xiàn)金流量比較

　　折現(xiàn)現(xiàn)金流量法假設：未來以現(xiàn)金流量度量的收益是可以預測的，即未來收益是確定的。無論是“現(xiàn)在就投資”或是“永遠不投資”的決策，都是一種當期的決策，而與決策后可能出現(xiàn)的新的信息無關。

　　實物期權分析法投資項目的不確定性具有的含義：意味著以現(xiàn)金流量度量的未來收益僅僅是一個粗略的估計，因此，不足以準確反映投資項目的真實價值；許多投資決策的機會往往取決于項目的發(fā)展狀況，未來投資的不確定性越大，期權就越有價值。項目決策者能夠而且可能做出某種改變來影響后續(xù)的現(xiàn)金流量或項目壽命期。

　　學習要靠不斷地積累知識，不斷地反復記憶，把每個知識點都爛熟于心，才能達到好的學習效果，備考CMA亦是如此。今天會計網(wǎng)給大家介紹職業(yè)道德規(guī)范遵循的相關內容。

　　CMA考點之職業(yè)道德規(guī)范

　　1、度量并改善職業(yè)道德規(guī)范遵循情況

　?。?）職業(yè)道德規(guī)范中最大的問題是組織是否有能力真正了解日常業(yè)務的狀況，并將對道德規(guī)范的遵守作為組織主流治理和責任框架中的核心元素；

　?。?）法律有一定的威懾力，但最重要的取決于內部控制和經(jīng)營的透明度；

　?。?）道德的遵守在很大程度上有賴于首席執(zhí)行官和首席財務官對建立完善內部控制所作出的承諾；

　?。?）內部控制和外部審計是度量和改善員工遵從道德規(guī)范的關健要素，但組織還可以采取其他方法使員工遵從道德規(guī)范，并將這些方法作為內部控制的一部分；

　?。?）利用COSO框架滿足SOX法案404要求的方法包括：人員績效反饋環(huán)、調查工具、設置舉報框架。

　　2、量度并改善組織對職業(yè)道德規(guī)范的遵循情況的工具

　?。?）人員績效反饋環(huán)績效考核、發(fā)展系統(tǒng)必須與職業(yè)道德行為要求完全一致；關鍵績效指標：比如，在規(guī)定時間內完成崗前教育的新員工數(shù)量和比例；完成年度道德行為再培訓的員工比例；在年度績效考評中被評定“達到”和“超過”道德標準員工的數(shù)量；因杰出的道德行為而獲獎的員工的數(shù)量等。

　?。?）調查工具調査可以根據(jù)組織的道德規(guī)范設計，并讓員工為組織對道德規(guī)范的遵守情況評級；

　　調查結果成為持續(xù)遵守指標的基礎，可以用于激勵員工關注和改進道德遵守行動；

　　在組織層面，調查董事會和其他高管提供了組織道德規(guī)范實施和遵守方面的情況；

　　管理會計師應確保調查數(shù)據(jù)足夠詳細以便將關注的問題和行動聯(lián)系起來。

　?。?）披露、揭發(fā)渠道——設置舉報框架有效的反饋系統(tǒng)包括建立保密框架，讓員工報告可能違反組織道德規(guī)范的行為，以及道德遵守方面挑戰(zhàn)組織的決策；

　　員工熱線；道德問題的搜集、分析和總結為道德規(guī)范的實施及員工的遵從情況提供有洞見力的信息；

　　追蹤和監(jiān)控通過舉報系統(tǒng)提出的問題為提高和改善內部控制創(chuàng)造了機會；

　　首席執(zhí)行官和首席財務官必須宣誓遵守完善的內部控制，把自己的誠信置于被監(jiān)督之中；

　　可持續(xù)增長率=（銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×留存收益率×權益乘數(shù)）/（1-銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉率×留存收益率×權益乘數(shù)）。

　　可持續(xù)增長率的含義

　　可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股，不改變經(jīng)營效率（不改變銷售凈利率和資產(chǎn)周轉率）和財務政策（不改變負債/權益比和利潤留存率）時，其銷售所能達到的最大增長率。

　　可持續(xù)增長率的假設條件

　　1、企業(yè)營業(yè)凈利率將維持當前水平，并且可以通過新增債務增加的利息。

　　2、企業(yè)目前的資本結構是目標資本結構，并且打算繼續(xù)維持下去。

　　3、企業(yè)目前的利潤留存率是目標利潤留存率，并且打算繼續(xù)維持下去。

　　4、企業(yè)總資產(chǎn)周轉率將維持當前水平。

　　5、企業(yè)不愿意或者不打算增發(fā)新股（包括股份回購），債務是唯一的外部籌資來源。

　　企業(yè)持續(xù)增長能力的四個決定因素

　　1、權益乘數(shù)。該因素用來度量融資策略對企業(yè)增長能力的影響。企業(yè)如果在融資策略上加大財務杠桿，提高權益乘數(shù)，會使額外的債務融資成為可能，在公司的凈利率可以涵蓋負債的利息的條件下，會提高企業(yè)增長率。

　　2、銷售凈利率。該因素用來度量經(jīng)營效率對企業(yè)增長能力的影響。銷售凈利率的提高將會增強企業(yè)從內部產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，從而提高企業(yè)增長率。

　　3、留存收益率。該因素用來度量股利政策對企業(yè)增長能力的影響。企業(yè)在制定股利政策時，降低股利支付率，會提高留存收益率。這樣會增加內部權益資本來源，從而提高企業(yè)增長率。

　　4、總資產(chǎn)周轉率。該因素用來度量資產(chǎn)使用效率對企業(yè)增長能力的影響。企業(yè)總資產(chǎn)周轉率的提高會增加單位資產(chǎn)所產(chǎn)生的銷售收入。這樣會減少企業(yè)在銷售增長時對資產(chǎn)的需求，從而提高企業(yè)增長率。

　　基數(shù)效用論是19世紀和20世紀初期西方經(jīng)濟學普遍使用的概念，是研究消費者行為的一種理論。其基本觀點是：效用是可以計量并可以加總求和的。效用的大小可以用基數(shù)來表示，基數(shù)效用論采用的是邊際效用分析法。

　　基數(shù)效用論認為效用大小是可以測量的，其計數(shù)單位就是效用單位。

　　基數(shù)效用論和序數(shù)效用論的區(qū)別

　　基數(shù)效用論和序數(shù)效用論的區(qū)別是基數(shù)效用論是可以直接度量的，存在絕對的效用量的大小，如同長度、重量等概念一樣，可以用基數(shù)，也就是用1，2，3，4等絕對數(shù)值來衡量效用的大小。序數(shù)效應論是很多經(jīng)濟學家認為消費者是無法知道效用的絕對數(shù)值的，而只能說出自己的偏好次序。因此，經(jīng)濟學家們提出了序數(shù)效用理論。

　　基數(shù)效用論和序數(shù)效用論的聯(lián)系

　　基數(shù)效用論和序數(shù)效用論是分析消費者行為的，二者采用不同的方法，但二者得出的分析結論基本是相同的。

　　基數(shù)效用論是可以直接度量的，存在絕對的效用量的大小。序數(shù)效用論是消費者無法知道效用的絕對數(shù)值，而只能說出自己的偏好次序。

　　基數(shù)效用論分析工具

　　基數(shù)效用論采用的是邊際效用分析法。

　　欲望——消費的動機；滿足——消費的結果；效用——滿足程度的度量。

　　效用——消費者在消費活動中獲得的滿足程度，它是衡量消費效果的綜合指標。

　　效用概念有兩個特點：

　　1、具有主觀性。效用會因人、因時、因地而異。

　　2、中性的。

　　基數(shù)效用論的基本缺陷

　　1、基數(shù)效用論者認為，效用可以用“效用單位”來衡量，但是，他們既沒有也不可能回答一個“效用單位”是多大的問題。

　　2、邊際效用遞減規(guī)律是基數(shù)效用論者分析需求曲線形狀的最重要的根據(jù)，但是，這個規(guī)律取決于人們的心理感受，很難得到驗證。

　　3、需求曲線的背后其實是人們之間的邊際效用的互相比較，這更不具說服力。

　　4、基數(shù)效用論隱含著收入的平均分配。

　　風險暴露是指金融機構在各種、業(yè)務活動中容易受到風險因素影響的資產(chǎn)和負債的價值，或說暴露在風險中的頭寸狀況。比如用戶在投資某一個理財產(chǎn)品時看到它整體下行趨勢，這就是風險暴露。在投資理財時前提是獲得穩(wěn)定的收益，由于不同產(chǎn)品的風險大小不同，最終獲得的收益不同，一般需要根據(jù)自己的經(jīng)濟情況選擇理財產(chǎn)品。

　　風險暴露的特點

　　1、某一特定資產(chǎn)的買賣可能增加你的風險暴露程度;而在另一種情況下，相同的交易又可能減少風險。

　　2、在現(xiàn)代信用風險度量體系中，在計算風險暴露（Risk Exposure）即債務人違約所導致的可能承受風險的信貸業(yè)務余額時，可以使用押品的價值進行全部或部分地對沖。

　　風險暴露和風險敞口的區(qū)別

　　1、風險暴露和風險敞口沒有區(qū)別，風險暴露是風險敞口的另類說法。風險敞口又譯風險暴露，通常是指金融機構在各種業(yè)務活動中容易受到風險因素影響的資產(chǎn)和負債的價值，或是暴露在風險中的寸頭情況。

　　2、風險敞口一般用來指代支付債務的個人因各種不履約行為，導致信用貸款的剩余資金或將面臨一定風險，其包含了實際生活中所要承載的風險，通常會與固定風險相關聯(lián)。

　　3、已知風險的風險敞口是從零到該風險的最大損失之間，未知風險的風險敞口是從零到無窮大。

　　風險敞口的度量方式

　　1、回歸法：經(jīng)常用于風險分析和對沖貿(mào)易保值這兩方面，可以根據(jù)公司以往的收益狀況或者是流通中的現(xiàn)金數(shù)量，探求二者與造成風險各要素之間數(shù)值關系的回歸來計量相關系數(shù)；

　　2、模擬法：模擬法是以過往的數(shù)據(jù)為基礎的，管理者要根據(jù)已有的數(shù)據(jù)設想公司在未來的收益效果和流通的現(xiàn)金數(shù)量，管理者要明確在不同的發(fā)展背景下會有什么樣的發(fā)展情況，假設的條件除了收益的變動情況外，還要包括自身的產(chǎn)品需求和競爭對手狀況等等。

　　frm一年最多考十門，frm考試包括一級考試和二級考試，一級考試共四門考試，二級考試共有六門考試。frm一級考試和二級考試可以同時報考，上午考一級，下午考二級，考試時長分別為四小時。

　　frm一級考試和二級考試科目

　　frm一級考試一共四科，分別是《風險管理基礎》、《數(shù)量分析》、《金融市場與金融產(chǎn)品》、《估值與風險建?！?；frm二級考試一共六科，分別是《市場風險測量與管理》、《信用風險測量與管理》、《操作及綜合風險管理》、《流動風險》、《投資風險管理》、《金融市場話題》。

　　frm一級考試和二級考試科目內容

　　1、一級考試科目內容

　　《風險管理基礎》科目內容主要包括風險管理最佳實踐、組合管理、金融失敗案例與金融危機、GARP從業(yè)準則；《數(shù)量分析》科目內容主要包括概率論與數(shù)理統(tǒng)計、線性回歸、時間序列分析和模擬法；《金融市場與金融產(chǎn)品》科目內容主要包括主要金融機構介紹、衍生品的基本介紹、期貨的定價估值與應用、期權的收益結構與交易策略，公司債及結構化產(chǎn)品的介紹；《估值與風險建?！房颇績热葜饕ㄊ袌鲲L險、信用風險、操作風險的介紹和基本計量方法、以及期權和債券的估值與定價模型與風險度量指標。

　　2、二級考試科目內容

　　《市場風險測量與管理》科目內容主要包括VaR及其他風險度量指標的計算及運用、相關性分析、利率期限結構、波動率微笑；《信用風險測量與管理》科目內容主要包括信用分析、信約風險的定量計量、預期損失和非預期損失、CVaR，對手方風險，信用衍生品和結構化產(chǎn)品；《操作及綜合風險管理》科目內容主要包括風險管理最佳實踐、巴寒爾協(xié)議監(jiān)管要求、壓力測試、反洗錢、模型風險、網(wǎng)絡風險、外包風險等；《流動風險》科目內容主要包括流動性風險的準和度量、流動性壓力測試和報告、組合流動性管理、融資模型和定價、資產(chǎn)角管理、資產(chǎn)流動性分析。

　　《投資風險管理》科目內容主要包括因子理論、組合構建和風險度量、風險預算和監(jiān)控、業(yè)績分析、對沖基金；《金融市場話題》科目內容主要包括當下金融熱點。

免費試聽ue_arc_shiting
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_shiting_nameFRM

　　frm和cfa持證者的就業(yè)前景都很不錯，兩本證書的職業(yè)發(fā)展方向有區(qū)別，frm是金融風險領域的知識，側重各類金融產(chǎn)品的風險度量和管理。CFA側重證券投資分析，知識點覆蓋范圍廣，重在金融理論的學習和應用。

　　frm和cfa考試內容的區(qū)別

　　cfa一級是金融科普，二級的核心內容是投資工具的定價和估值，三級的核心則是組合管理，做資產(chǎn)配置，三個級別環(huán)環(huán)相扣、層層深入。

　　FRM一級主要介紹常見的金融衍生工具、模型及計算公式，考察對基礎知識的運用。CFA也涉及風險管理的知識點，但是FRM更加深入。

　　FRM證書含金量

　　FRM證書已經(jīng)得到華爾街和眾多歐美知名金融機構、大型公司風險管理部門以及各國政府監(jiān)管層和金融監(jiān)管部門的認同，并已經(jīng)成為全世界金融風險管理領域的認證。

　　FRM證書是全球金融風險管理領域的國際資格認證。FRM勢必會提升你的行業(yè)競爭力，讓你在同行之間脫穎而出。無論你的職業(yè)是風險管理或是投資決策，F(xiàn)RM證書都會大大提升你在職場上的價值。通過FRM的考試學習，你也將收獲全球先進的風險管理知識，這對于在金融市場的日常工作也是收益良多的。

　　cfa持證者年薪多少？

　　cfa金融分析師因工作性質和工作經(jīng)驗的不同，年薪的差別也很大。按照國際標準，CFA持證人的平均年薪從61，210美元（助理金融分析師）到145，810美元（首席財務分析官）不等。金融分析師持證人的年薪范圍根據(jù)其工作職能主要分成以下幾個區(qū)間：

　　投資組合經(jīng)理：59，492-162，747美元左右；

　　金融分析師：40，801-95，414美元左右；

　　投資分析師：44，347-11，7280美元左右；

　　高級金融分析師：40，801-95，414美元左右；

　　首席財務官：74，922-239，545美元左右。

　　一般來講，工作一年內的持證人薪水在51，050美元左右，也就是35萬人民幣；

　　1-4年薪水可達到63，900美元，也就是44萬人民幣左右；

　　5-9年薪水約93，452美元，也就是64萬人民幣左右；

　　擁有10年以上工作經(jīng)驗持證人，薪水為119，309美元，也就是82萬人民幣左右。

　　FRM報考條件門檻很低，什么人都能報考，該考試比較適合對風控感興趣的人報考，或者是打算從事風險管理工作的人員報考，具體如下：

什么人適合考FRM

　　這個我們可以從每年報考FRM的人群職業(yè)可以看出一些規(guī)律，根據(jù)GARP協(xié)會2021年推出的全球風控職業(yè)實踐分析（Global Practice Analysis）報告來看，F(xiàn)RM考生的主要職業(yè)分布如下：

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　?Managing Risk，風險管理職業(yè)的占比52%

　　?Supervising，監(jiān)管崗位占比16%

　　?No role，無職業(yè)者占比10%

　　?Consulting，咨詢崗位占比9%

　　?Teaching/Training，教師崗位占比5%

　　?Auditing，審計崗位占比4%

　　?Regulating，調節(jié)崗位占比3%

　　可以看出從事風險管理工作的還是報考FRM的主要人員。但其他第三方崗位的報考人數(shù)占據(jù)了將近報考總人數(shù)的一半，也可以看出除了風控工作往外，F(xiàn)RMer能夠選擇的職位也是在日益增多，風控行業(yè)延展性和需求度提升之后，大家的選擇空間也就更多了。

FRM工作范圍

　　1、從風險領域細分來看

　　風險領域的還是FRM考生們首選的工作領域，不過風險領域還可以細分出很多其他小的職位，我們一起來看看FRM考生鐘情的崗位是什么，根據(jù)GARP協(xié)會2021年推出的全球風控職業(yè)實踐分析（Global Practice Analysis）報告來看：

　　其中主要的崗位有：

　　?Market Risk市場風險

　　?Liquidity and treasury risk流動性風險

　　?Credit risk信用風險

　　?Operational risk and resilience操作風險

　　?Enterprise risk企業(yè)風險

　　?Others其他

　　整體來看，市場風險和信用風險還是從業(yè)者最關注的兩大風險來源。在金融市場中，市場價格和對手方信用所帶來的風險損失是需要嚴格管理和把控的。

　　流動性風險就成為了風控領域關注度逐漸提升的新興風險了，也正是響應行業(yè)風控管理的趨勢，F(xiàn)RM考試也是近兩年新增了流動性風險這一個學科。

　　那上述的幾大風險，也是FRM二級最主要的學科內容，能把這幾個學科好好學，對于實際工作的幫助還是非常大的。

　　2、從風險管理者工作重點來看

　　根據(jù)GARP協(xié)會2021年推出的全球風控職業(yè)實踐分析（Global Practice Analysis）報告來看：

　　整體的工作可以細分為：

　　?Financial Risk Framework風險管理框架

　　?Financial Risk Identification風險識別

　　?Financial Risk Measurement and Modeling風險建模和度量

　　?Financial Risk Monitoring風險監(jiān)測

　　?Financial Risk Management風險管理

　　?Financial Risk Reporting風險報告

　　占據(jù)大頭的就是風險管理框架、風險建模和度量、風險管理，這其實也是符合我們認知，對一個公司而言，制度和框架是基礎，沒有風控的流程一切都是免談，所以肯定會有一部分風控從業(yè)者是從事這方面的工作；在真正風險管控實操中，建模度量和措施管理就是兩大重頭戲，而這些內容確實與FRM一級與二級的知識系統(tǒng)框架相對應。

　　FRM考試采取分級考試，共分為兩級。FRM一級考試的科目有四門，為風險管理基礎、數(shù)量分析、估值與風險建模、金融市場與金融產(chǎn)品。FRM二級考試的科目有六門，為市場風險管理與測量、信用風險管理與測量、操作及綜合風險管理、流動性風險管理、投資風險管理、金融市場前沿話題。

　　需要注意的是2023年FRM考試為機考，目前2023年5月早期報名正在進行中，因此大家抓緊時間進行報名！　　

FRM一級考試內容

　　1、Foundations of Risk Management風險管理基礎(20%)

　　科目內容：覆蓋風險管理最佳實踐、組合管理、金融失敗案例與金融危機、GARP從業(yè)準則。

　　考綱變化：該科目中的風險管理最佳實踐與金融風險失敗案例兩大板塊內容變化顯著：組合管理部分總體變化較少、核心考點穩(wěn)定。

　　2、Quantitative Analysis數(shù)量分析(20%)

　　科目內容：覆蓋概率論與數(shù)理統(tǒng)計、線性回歸、時間序列分析和模擬法。

　　考綱變化：該科目時間序列分析部分新增一個章節(jié),對非平穩(wěn)時間序列展開討論。另外原二級市場風險中的相關性度量指標章節(jié)也加入其中,原有重點考察章節(jié)即波動率模型移至估值與風險模型科目中進行考察。雖然總體授課邏輯有些調整,但除上述具體內容外的其他考點變動較少。

　　3、Financial Markets and Products金融市場與金融產(chǎn)品(30%)

　　科目內容：仍然覆蓋主要金融機構介紹、衍生品的基本介紹、期貨的定價估值與應用、期權的收益結構與交易策略、公司債及結構化產(chǎn)品的介紹。

　　考綱變化：該科目整體的教學邏輯與框架與舊考綱基本重合,加入了一些細節(jié)知識點使得整個科目邏輯更為連貫和流暢。部分舊考綱中的二級知識點被引入到了該科目的教學中,但未做深入展開,只用于拓展對整個金融市場與產(chǎn)品的理解和認識。

　　4、Valuation and Risk Models估值與風險建模(30%)

　　科目內容：內容覆蓋市場風險、信用風險、操作風險的介紹和基本計量方法,以及期權和債券的估值與定價模型與風險度量指標。

　　考綱變化：該科目的教學邏輯順更加規(guī)整,部分知設結合實例進行展現(xiàn)。新增了波動率計量相關的內容,其他部分變動較少。　　

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

FRM二級考試內容

　　1、Market Risk Measurement and Management市場風險測量與管理(20%)

　　科目內容：覆蓋的內容有：VaR及其他風險度量指標的計算及運用、相關性分析、利率期限結構、波動率微笑。

　　考綱變化：該科目新增兩個章節(jié),分別是極值理論和巴塞爾協(xié)議中對銀行交易賬戶的基本要求：原相關性度量章節(jié),移至一級定量分析中進行講解。

　　2、Credit Risk Measurement and Management信用風險測量與管理(20%)

　　科目內容：覆蓋的內容的有：信用分析、這約風險的定量計量、預期損失和非預期損失、CVaR、對手方風險、信用衍生品和結構化產(chǎn)品。

　　考綱變化：MTH.Classifications and Key Concepts of Credit Risk Default Probabilities Credit Spreads,and Funding Costs,新增銀行資本結構章節(jié)。其他部分章節(jié)的考點要求有做微調。

　　3、Operational and Integrated Risk Management操作及綜合風險管理(20%)

　　科目內容：覆蓋的內容的有：風險管理最佳實踐、巴塞爾協(xié)議監(jiān)管要求、壓力測試、反洗錢、模型風險、網(wǎng)絡風險、外包風險等。

　　考綱變化：新增企業(yè)全面風險管理、風險文化構建、模型風險、信息風險和數(shù)據(jù)質量管理、網(wǎng)絡安全、Operational Resilience的相關內容。其他與流動性風險相關的多個章節(jié)內容全被移至新增科目流動性風險當中。

　　4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management流動性風險(15%)

　　科目內容：流動性風險的準則和度量、流動性壓力測試和報告、組合流動性管理、融資模型和定價、資產(chǎn)負債管理、資產(chǎn)流動性分析。

　　考綱變化：該科目為全新科目,針對流動性風險的度量和管理方法進行系統(tǒng)性地開展與研究。

　　5、Risk Management and Investment Management投資風險管理(15%)

　　科目內容包括：因子理論、組合構建和風險度量、風險預算和監(jiān)控、業(yè)績分析、對沖基金。

　　考綱變化：除了非流動性資產(chǎn)這個章節(jié)被移至流動性風險科目中,其他內容基本維持不變。

　　科目內容容：內容包括：因子理論、組合構建和風險度量、風險預算和監(jiān)控、業(yè)績分析、對沖基金。

　　6、Current Issues in Financial Markets金融市場話題(10%)　　

frm的考試難度

　　由于FRM的知識體系不斷在變化，因此它的難度每年都在上升中。隨著風險管理方法不斷在變化和發(fā)展，這也影響到國內教材上的知識點難以覆蓋到全部考試的內容，以至于大大的增加了FRM的考試難度。其次，F(xiàn)RM的考題多以實際工作中的問題為主，因此，每年的考題難度隨之也在變化，難度方面增長了不少。

　　FRM考試大綱每年都會有一些變化。GARP每年都會對FRM考綱進行更新，并且一年只更新一次，在每年的12月初。FRM考綱每年由全球各地的資深風險從業(yè)人員參與更新，確保考試內容能適當?shù)脑u估和衡量考生對當前全球接受的風險管理概念和方法的了解和掌握程度。

2023年FRM考綱變動

　　一、FRM一級考綱變化

　　FRM一級的學科和權重都未發(fā)生變化，還是四門課，不過每門課內容都有一定程度的改動。

　　（1）Foundations of Risk Management

　　考綱變化：該科目中的風險管理最佳實踐與金融風險失敗案例兩大板塊內容變化顯著；組合管理部分總體變化較少、核心考點穩(wěn)定。

　　建議重點理解核心概念及框架邏輯，不能死記硬背。

　　（2）Quantitative Analysis

　　考綱變化：該科目時間序列分析部分新增一個章節(jié)，對非平穩(wěn)時間序列展開討論。另外原二級市場風險中的相關性度量指標章節(jié)也加入其中。

　　原有重點考察章節(jié)即波動率模型移至估值與風險模型科目中進行考察。雖然總體授課邏輯有些調整，但除上述具體內容外的其他考點變動較少。

　?。?）Financial Markets and Products

　　考綱變化：該科目整體的教學邏輯與框架與舊考綱基本重合，加入了-一些細節(jié)知識點使得整個科目邏輯更為連貫和流暢。

　　部分舊考綱中的二級知識點被引入到了該科目的教學中，但未做深入展開，只用于拓展對整個金融市場與產(chǎn)品的理解和認識。

　?。?）Valuation and risk models

　　考綱變化：該科目的教學邏輯順更加規(guī)整，部分知識結合實例進行展現(xiàn)。新增了波動率計量相關的內容，其他部分變動較少。

　　總體上該科目仍然是定量定性綜合考察?；谠摽颇窟壿嬁蚣茌^為清晰的特點，建議學習時先根據(jù)框架梳理思路再深入細節(jié)學習。

　　最新FRM內部學習資料免費領取

　　gdclass.gaodun.com/questionnaire?x_field_1=QVruAzR7vAvyZFnmeu

　　二、FRM二級考綱變化

　　相比之下，F(xiàn)RM二級是在比重和科目上都有了調整，其中操作風險和金融熱點都有了重大變動。

　　此外流動性風險由操作風險里的小章節(jié)演變?yōu)橐粋€新的科目，是這次考綱變化值得關注的重點。

　?。?）Market Risk

　　考綱變化：該科目新增兩個章節(jié)，分別是極值理論和巴塞爾協(xié)議中對銀行交易賬戶的基本要求；原相關性度量章節(jié)，移至一級定量分析中進行講解。

　　（2）Credit Risk

　　考綱變化：刪除了兩個章節(jié)，即lassifications and Key Concepts of Credit Risk和Default Probabilities,Credit Spreads,and Funding Costs,新增銀行資本結構章節(jié)。其他部分章節(jié)的考點要求有做微調。

　　（3）Operational Risk Resiliency

　　考綱變化:新增企業(yè)全面風險管理、風險文化構建、模型風險、信息風險和數(shù)據(jù)質量管理、網(wǎng)絡安全、Operational Resilience的相關內容。其他與流動性風險相關的多個章節(jié)內容全被移至新增科目流動性風險當中。

　　（4）Liquidity and Treasury Risk

　　考綱變化：該科目為全新科目，針對流動性風險的度量和管理方法進行系統(tǒng)性地開展與研究。

　　內容涵蓋:流動性風險的準則和度量、流動性壓力測試和報告、組合流動性管理、融資模型和定價、資產(chǎn)負債管理、資產(chǎn)流動性分析。

　?。?）Investment Risk

　　考綱變化:除了非流動性資產(chǎn)這個章節(jié)被移至流動性風險科目中，其他內容基本維持不變。

　　（6）Current Issues

　　當期金融市場熱點問題變化較大，僅保留3篇文章，替換掉5篇文章。刪除了5篇比較舊的文章，并新增加了通脹風險，氣候風險管理，區(qū)塊鏈、比特幣等最新研究文章。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

如何利用FRM考試的教材？

　　FRM的教材非常厚，許多考生會先瀏覽一遍handbook，有個整體感覺，然后再重點看Notes。handbook對概念解釋得非常清楚，不懂的時候翻一番，會有豁然開朗的感覺。

　　且在做題過程中，要結合教材來看，不懂的、不熟悉的知識點一定要及時回顧。

　　此外，對于零基礎考生，可以看看網(wǎng)課。網(wǎng)課的老師能夠為你清晰地列出重點，理清思路，幫助考生高效率地復習。

FRM不同教材的優(yōu)缺點

　　Handbook的優(yōu)點是重點集中、邏輯清晰且來源官方；缺點是更新慢沒有包含許多新內容。

　　Notes的優(yōu)點是包含很多新內容，“接地氣”，足以應考；缺點是缺乏邏輯、內容繁多。

　　兩種教材的選擇看個人偏好，最好的選擇是先過一遍Handbook，然后再看Notes。

　　2023年FRM考試有主要的備考資料有這幾類：FRM中文教材、Notes、FRM官方協(xié)會GARP提供的Exam Book三種。

　　FRM中文教材：適合中國考生復習的中文材料，根據(jù)FRM考試大綱編寫，中英結合的關鍵詞，突出學習和實踐的重要和難點，有針對性的整合和改進。

　　FRM Exam Book：根據(jù)提取的各種金融材料/論文的考試大綱，內容全面，可供優(yōu)秀的英語和金融基礎候選人選擇。

　　FRM Notes：這是一本英語教科書，也是準備過程中常用的材料之一，由美國FRM培訓機構Kaplan制作。它集中了FRM的核心考試考點。根據(jù)FRM考試大綱，這是一本簡短的書，但內容安排不合邏輯，有很多重復的內容。

2023年FRM考試的內容是什么

　　FRM一級考試科目包括風險管理基礎、定量分析、金融市場和產(chǎn)品、估值和風險模型；FRM二級考試科目包括市場風險管理與測量、信用風險管理與測量、操作風險與彈性、流動性與資金風險測量與管理、投資風險管理、金融市場前沿話題。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

FRM考試的側重點是什么？

　　FRM一級考試主要側重于金融市場與產(chǎn)品和估值與建模的相關內容考察，占60%的權重。使考生對金融產(chǎn)基礎認識以及主要金融風險的合理控制。

　　FRM二級考試側重于在FRM一級考試中獲得的工具的應用。主要是對金融風險的定量和定性的結合考察。

2023年FRM考綱變動

　　一、FRM一級考綱變化

　　FRM一級的學科和權重都未發(fā)生變化，還是四門課，不過每門課內容都有一定程度的改動。

　?。?）Foundations of Risk Management

　　考綱變化：該科目中的風險管理最佳實踐與金融風險失敗案例兩大板塊內容變化顯著；組合管理部分總體變化較少、核心考點穩(wěn)定。

　　建議重點理解核心概念及框架邏輯，不能死記硬背。

　?。?）Quantitative Analysis

　　考綱變化：該科目時間序列分析部分新增一個章節(jié)，對非平穩(wěn)時間序列展開討論。另外原二級市場風險中的相關性度量指標章節(jié)也加入其中。

　　原有重點考察章節(jié)即波動率模型移至估值與風險模型科目中進行考察。雖然總體授課邏輯有些調整，但除上述具體內容外的其他考點變動較少。

　　（3）Financial Markets and Products

　　考綱變化：該科目整體的教學邏輯與框架與舊考綱基本重合，加入了-一些細節(jié)知識點使得整個科目邏輯更為連貫和流暢。

　　部分舊考綱中的二級知識點被引入到了該科目的教學中，但未做深入展開，只用于拓展對整個金融市場與產(chǎn)品的理解和認識。

　?。?）Valuation and risk models

　　考綱變化：該科目的教學邏輯順更加規(guī)整，部分知識結合實例進行展現(xiàn)。新增了波動率計量相關的內容，其他部分變動較少。

　　總體上該科目仍然是定量定性綜合考察?；谠摽颇窟壿嬁蚣茌^為清晰的特點，建議學習時先根據(jù)框架梳理思路再深入細節(jié)學習。

　　最新FRM內部學習資料免費領取

　　gdclass.gaodun.com/questionnaire?x_field_1=QVruAzR7vAvyZFnmeu

　　二、FRM二級考綱變化

　　相比之下，F(xiàn)RM二級是在比重和科目上都有了調整，其中操作風險和金融熱點都有了重大變動。

　　此外流動性風險由操作風險里的小章節(jié)演變?yōu)橐粋€新的科目，是這次考綱變化值得關注的重點。

　　（1）Market Risk

　　考綱變化：該科目新增兩個章節(jié)，分別是極值理論和巴塞爾協(xié)議中對銀行交易賬戶的基本要求；原相關性度量章節(jié)，移至一級定量分析中進行講解。

　?。?）Credit Risk

　　考綱變化：刪除了兩個章節(jié)，即lassifications and Key Concepts of Credit Risk和Default Probabilities,Credit Spreads,and Funding Costs,新增銀行資本結構章節(jié)。其他部分章節(jié)的考點要求有做微調。

　?。?）Operational Risk Resiliency

　　考綱變化:新增企業(yè)全面風險管理、風險文化構建、模型風險、信息風險和數(shù)據(jù)質量管理、網(wǎng)絡安全、Operational Resilience的相關內容。其他與流動性風險相關的多個章節(jié)內容全被移至新增科目流動性風險當中。

　?。?）Liquidity and Treasury Risk

　　考綱變化：該科目為全新科目，針對流動性風險的度量和管理方法進行系統(tǒng)性地開展與研究。

　　內容涵蓋:流動性風險的準則和度量、流動性壓力測試和報告、組合流動性管理、融資模型和定價、資產(chǎn)負債管理、資產(chǎn)流動性分析。

　?。?）Investment Risk

　　考綱變化:除了非流動性資產(chǎn)這個章節(jié)被移至流動性風險科目中，其他內容基本維持不變。

　　（6）Current Issues

　　當期金融市場熱點問題變化較大，僅保留3篇文章，替換掉5篇文章。刪除了5篇比較舊的文章，并新增加了通脹風險，氣候風險管理，區(qū)塊鏈、比特幣等最新研究文章。

　　FRM的考試題型有哪些？

　　FRM一級考試時間為四小時，全部是標準化試題，100道單項選擇題；FRM二級考試時間為四小時，全部是標準化試題，80道單項選擇題。

　　金融證書frm有一級考試和二級考試，frm一級考試科目包括風險管理基礎、定量分析、金融市場和產(chǎn)品、估值和風險模型；frm二級考試科目包括市場風險管理與測量、信用風險管理與測量、操作風險與彈性、流動性與資金風險測量與管理、投資風險管理、金融市場前沿話題。

金融證書frm各級考試的側重點是什么？

　　frm一級考試主要側重于金融市場與產(chǎn)品和估值與建模的相關內容考察，占60%的權重。使考生對金融產(chǎn)品有基礎認識以及主要金融風險的合理控制。

　　frm二級考試側重于在frm一級考試中獲得的工具的應用。主要是對金融風險的定量和定性的結合考察。

frm考試的考試題型有哪些？

　　frm一級考試時間為四小時，全部是標準化試題，100道單項選擇題；frm二級考試時間為四小時，全部是標準化試題，80道單項選擇題。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

2023年frm考綱最新變動情況

　　一、frm一級考綱變化

　　frm一級的學科和權重都未發(fā)生變化，還是四門課，不過每門課內容都有一定程度的改動。

　?。?）Foundations of Risk Management

　　考綱變化：該科目中的風險管理最佳實踐與金融風險失敗案例兩大板塊內容變化顯著；組合管理部分總體變化較少、核心考點穩(wěn)定。

　　建議重點理解核心概念及框架邏輯，不能死記硬背。

　?。?）Quantitative Analysis

　　考綱變化：該科目時間序列分析部分新增一個章節(jié)，對非平穩(wěn)時間序列展開討論。另外原二級市場風險中的相關性度量指標章節(jié)也加入其中。

　　原有重點考察章節(jié)即波動率模型移至估值與風險模型科目中進行考察。雖然總體授課邏輯有些調整，但除上述具體內容外的其他考點變動較少。

　?。?）Financial Markets and Products

　　考綱變化：該科目整體的教學邏輯與框架與舊考綱基本重合，加入了-一些細節(jié)知識點使得整個科目邏輯更為連貫和流暢。

　　部分舊考綱中的二級知識點被引入到了該科目的教學中，但未做深入展開，只用于拓展對整個金融市場與產(chǎn)品的理解和認識。

　?。?）Valuation and risk models

　　考綱變化：該科目的教學邏輯順更加規(guī)整，部分知識結合實例進行展現(xiàn)。新增了波動率計量相關的內容，其他部分變動較少。

　　總體上該科目仍然是定量定性綜合考察?；谠摽颇窟壿嬁蚣茌^為清晰的特點，建議學習時先根據(jù)框架梳理思路再深入細節(jié)學習。

　　最新frm內部學習資料免費領取

　　gdclass.gaodun.com/questionnaire?x_field_1=QVruAzR7vAvyZFnmeu

　　二、frm二級考綱變化

　　相比之下，frm二級是在比重和科目上都有了調整，其中操作風險和金融熱點都有了重大變動。

　　此外流動性風險由操作風險里的小章節(jié)演變?yōu)橐粋€新的科目，是這次考綱變化值得關注的重點。

　　（1）Market Risk

　　考綱變化：該科目新增兩個章節(jié)，分別是極值理論和巴塞爾協(xié)議中對銀行交易賬戶的基本要求；原相關性度量章節(jié)，移至一級定量分析中進行講解。

　?。?）Credit Risk

　　考綱變化：刪除了兩個章節(jié)，即lassifications and Key Concepts of Credit Risk和Default Probabilities,Credit Spreads,and Funding Costs,新增銀行資本結構章節(jié)。其他部分章節(jié)的考點要求有做微調。

　?。?）Operational Risk Resiliency

　　考綱變化:新增企業(yè)全面風險管理、風險文化構建、模型風險、信息風險和數(shù)據(jù)質量管理、網(wǎng)絡安全、Operational Resilience的相關內容。其他與流動性風險相關的多個章節(jié)內容全被移至新增科目流動性風險當中。

　?。?）Liquidity and Treasury Risk

　　考綱變化：該科目為全新科目，針對流動性風險的度量和管理方法進行系統(tǒng)性地開展與研究。

　　內容涵蓋:流動性風險的準則和度量、流動性壓力測試和報告、組合流動性管理、融資模型和定價、資產(chǎn)負債管理、資產(chǎn)流動性分析。

　?。?）Investment Risk

　　考綱變化:除了非流動性資產(chǎn)這個章節(jié)被移至流動性風險科目中，其他內容基本維持不變。

　　（6）Current Issues

　　當期金融市場熱點問題變化較大，僅保留3篇文章，替換掉5篇文章。刪除了5篇比較舊的文章，并新增加了通脹風險，氣候風險管理，區(qū)塊鏈、比特幣等最新研究文章。

　　2024年frm考試分為兩個級別，分別是frm一級考試和frm二級考試，其中frm一級考試有4門考試科目，frm二級考試有6門考試科目，具體內容如下：

2024年frm考試內容

　　frm一級考試一共有四個考試科目：

　　1、風險管理基礎

　　風險管理基礎、風險管理的作用、基本風險類型、測量和管理工具、風險管理的創(chuàng)造價值、現(xiàn)代資產(chǎn)組合理論、資本資產(chǎn)定價模型的標準和非標準、指數(shù)模型、風險調整績效測量、企業(yè)風險管理、金融災難和風險管理失敗、個案研究、道德和德為策略的代碼

　　2、數(shù)量分析

　　定量分析、離散型和連續(xù)型概率分布、人口和樣本統(tǒng)計、統(tǒng)計推斷和假設檢驗、分療的參數(shù)估計、統(tǒng)計關系的圖形表示、單元和多元線性回歸、蒙特卡羅法、相關型估計和使用EWMA和GARCH模型的波動、波動率期限結構

　　3、金融市場和產(chǎn)品

　　金融市場及產(chǎn)品、場外交易市場機制、遠期期貨掉期和期權、利率水平和利率敏感性措施、固定收益證券衍生品、利率、外匯、股票、商品衍生產(chǎn)品、外匯風險、公司債、信用等級評定機構

　　4、估值和風險模型

　　估值和風險模型、風險階值、期權估值、固定收益證券估值、國家和主權風險模型與管理、外部和內部信用評級、預期和非預期損失、操作風險、壓力測試和情景分析

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameFRM

　　frm二級考試一共有六個考試科目：

　　1、市場風險測量與管理

　　二級考試中，主要考察VaR的實際應用，介紹了高級風險模型，波動率風險的管理。

　　2、信用風險測量與管理

　　主要還是考察信用風險分析，違約風險的度量和統(tǒng)計，信用風險衍生品和結構化產(chǎn)品。在這部分，公司債券的考察較多，因此也有相關的計算，考生需要牢記相關的公式。

　　3操作風險和彈性

　　操作風險今年考察的內容很多，從考綱來看，變化也是最大的，因此考生需要重視這一部分的復習。

　　4、風險管理和投資管理

　　主要考察投資組合管理，風險對沖等等。考生們需要了解如何構建組合，如何監(jiān)控風險，如何分析。

　　5、流動性和司庫風險測量與管

　　“流動性風險的測量“,“資產(chǎn)負債管理“,“流動性轉移定價“,“應急資金計劃“和“流動性風險管理“等。

　　6、當前金融市場熱點

　　這一部分和時事關系密切。就是把風險管理的只是應用到實踐中來。

2024年frm核心考點

　　frm側重于各類金融產(chǎn)品的風險度量和管理。整個考試重點介紹評估金融風險的工具，圍繞巴塞爾協(xié)議的三大風險，介紹現(xiàn)代金融市場中常見的風險定價方法以及如何管理常見風險；并學習如何從風險角度出發(fā)，構造投資組合，并通過現(xiàn)實案例來深刻認識風險的實質。

　　frm一級，側重于金融工具和理論，有四門課，分別為：風險管理基礎（20%）、定量分析（20%）、金融市場與產(chǎn)品（30%）、估值與風險模型（30%）。

　　frm二級則更加側重于應用，有六門課，分別為：市場風險（20%）、信用風險（20%）、操作風險（20%）、流動性風險（15%）、投資風險（15%）、投資熱點（10%）。

2024年frm刷題攻略

　　有小伙伴反映最近frm刷題效果很差，疊加離考試越來越近，心情也很焦慮。為什么明明在不斷做題學習，但是正確率不增反減？需要注意的是，最后時間段切勿盲目刷題！否則付出大量時間精力反而效果不好。

　　在前面的復習階段，想必各位小伙伴已經(jīng)刷了足夠多的題目。這時候，我們最應該做的事情是：對掌握不熟悉的錯題進行查漏補缺、加深理解，并通過在線?？际煜C考使用！

預算管理是一種有效的財務管理工具，它有助于組織管理者制定、實施和監(jiān)督預期的財務目標。在進行預算管理時，有一些基本原則和要素需要被考慮和遵循。下面是預算管理的基本原則和要素的概述。

1、適應性：預算管理應該適應組織的特定需求和目標。預算方案應該與組織的戰(zhàn)略規(guī)劃保持一致，并能夠應對外部環(huán)境的變化。

2、可實施性：一個好的預算方案應該是可實施的。這意味著預算的目標和指標必須是合理和可達到的，而且預算制定過程中需要充分考慮到資源的可用性。

3、靈活性：由于外部環(huán)境的不斷變化，預算管理需要具備一定的靈活性。管理者必須能夠適時地調整預算方案以適應新的發(fā)展和條件。

4、可度量性：預算管理應該依賴于可度量的指標和目標。這些指標和目標應該能夠衡量組織的績效，并用于評估預算執(zhí)行的結果。

5、參與性：成功的預算管理需要廣泛的參與。各級管理者和關鍵利益相關者應該參與預算制定和解釋過程，以確保他們對預算方案的理解和支持。

6、監(jiān)控和控制：預算管理包括對實際績效的監(jiān)控和控制。與預算目標進行實際績效比較，識別差距并采取適當?shù)拇胧┻M行調整。

預算管理的要素包括以下幾個方面：

1、預算制定：這是預算管理的基礎。預算制定涉及確定預算的目標、時間周期和資源分配等方面。它需要考慮組織的戰(zhàn)略目標和市場需求。

2、預算執(zhí)行：一旦預算方案制定完成，就需要著手執(zhí)行。這包括將資源分配到各個部門和項目、確保預算的準確實施以及監(jiān)督和評估執(zhí)行過程。

3、預算控制：預算控制是確保預算執(zhí)行符合預期的過程。它涉及到檢查和解釋實際績效與預算目標之間的差距，并采取糾正措施。

4、預算溝通：預算管理需要有效的溝通和信息共享。這包括向員工、管理層和其他利益相關者傳達預算方案、目標和預期結果，以便他們能夠理解和支持預算管理的目標。

綜上所述，預算管理的基本原則涉及適應性、可實施性、靈活性、可度量性、參與性和監(jiān)控和控制。同時，預算管理的要素包括預算制定、預算執(zhí)行、預算控制和預算溝通。遵循這些原則和要素可以幫助組織實現(xiàn)有效的預算管理，并實現(xiàn)財務目標。

ESG認證是一種評估和度量企業(yè)在環(huán)境（Environmental）、社會（Social）和治理（Governance）方面表現(xiàn)的認證或評級。那么它具體評估標準和評估內容是什么？有什么意義和怎么申請呢？下面跟隨小編一起了解下。

一、ESG認證的定義

ESG認證是依據(jù)相關評估標準，對企業(yè)在環(huán)境、社會和公司治理的表現(xiàn)進行第三方評估認證的過程。這一認證鼓勵企業(yè)采取可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營模式，同時為投資者和利益相關方提供關于企業(yè)可持續(xù)性的信息，通過ESG認證，企業(yè)可以展示其在環(huán)境、社會和治理方面的努力和成果，提高市場信任度和競爭力。

二、ESG認證的標準和評估內容

1、環(huán)境中：評估企業(yè)是否采用環(huán)保技術和工藝，減少生產(chǎn)過程中的環(huán)境污染，和企業(yè)在資源利用、能源效率、廢物處理的表現(xiàn)。

2、社會中：關注企業(yè)員工權益、員工福利制度、工作條件和職業(yè)發(fā)展的表現(xiàn)，和企業(yè)是否積極履行社會責任，參與公益事業(yè)，提升企業(yè)形象。

3、公司治理中：評估企業(yè)是否建立科學、透明、高效的決策機制，確保企業(yè)的長期發(fā)展。這包括企業(yè)的股權結構、董事會運作、管理層薪酬、反腐敗措施的內容。

備考資料ue_arc_bkzl
請在下面紅色框內輸入分類名稱arc_bkzl_nameESG

三、ESG認證的意義

1、提高企業(yè)聲譽：通過ESG認證，企業(yè)可以展示其在環(huán)境、社會和治理方面的努力和成果，提高企業(yè)的聲譽和形象。

2、吸引投資者：越來越多的投資者開始關注企業(yè)的ESG表現(xiàn)，ESG認證可以幫助企業(yè)吸引更多關注可持續(xù)發(fā)展的投資者。

3、降低風險：ESG認證可以幫助企業(yè)識別和管理潛在的環(huán)境、社會和治理風險，降低企業(yè)的運營風險。

4、促進可持續(xù)發(fā)展：ESG認證鼓勵企業(yè)采取可持續(xù)發(fā)展的經(jīng)營模式，有助于推動企業(yè)的長期可持續(xù)發(fā)展。

四、ESG認證的申請流程

1、自己評估：需要對自身的ESG表現(xiàn)進行自己評估，了解自身的優(yōu)勢和不足。

2、制定計劃：根據(jù)自己評估的結果，企業(yè)制定ESG改進計劃，明確改進目標和措施。

3、實施改進：企業(yè)按照制定的計劃實施改進，加強環(huán)境管理、社會責任和公司治理的建設。

4、第三方評估：企業(yè)邀請第三方機構進行ESG評估認證，確保評估結果的客觀性和公正性。

5、頒發(fā)證書：如果企業(yè)的ESG表現(xiàn)符合相關標準和要求，第三方機構將頒發(fā)ESG認證證書。

ESG認證是企業(yè)服務領域中的一項重要認證，可以幫助企業(yè)提高可持續(xù)性和社會責任，增加市場信任度和競爭力。

點擊領取CFA ESG資料>>