課程背景

　　早在三年前，中國已然超越日本成為全球第二大資本市場，蜂擁而至的全球資本、密密麻麻的投資機會不斷在中國涌現(xiàn)，在資本市場上賺得盆滿缽溢的企業(yè)不在少數(shù)，利用資本運作完成跨越式發(fā)展的企業(yè)更是數(shù)不勝數(shù)，而資本市場上摸爬滾打遍體鱗傷的企業(yè)也不勝枚舉，看似繁榮的資本市場實則暗波洶涌。

　　在目前的競爭環(huán)境中，伴隨著全球化的大潮，企業(yè)國際化經(jīng)營和資本運作是企業(yè)發(fā)展的核心。然而許多企業(yè)由于公司治理結構的問題，如企業(yè)制度不明確、產(chǎn)權不清晰等，導致資本運作不力。

　　我們“公司治理與資本運作”課程，特為那些既渴望通過資本紐帶優(yōu)化公司治理，在企業(yè)資本運營操作方面有所突破的業(yè)界人士而設，該班課程設置極具針對性和系統(tǒng)性，緊扣公司治理與資本運作主題，整合了企業(yè)管理方面的知識，并加強了企業(yè)家精神的塑造和領導力培育，灌輸資本運作的新理念，從而有效地實現(xiàn)學員公司治理與資本運作水平的雙向提升。

課程收益

　　【把脈發(fā)展趨勢】把握中國公司治理的發(fā)展現(xiàn)狀及趨勢，建立完善的現(xiàn)代公司治理結構

　　【建立治理體系】理清資本運營與生產(chǎn)經(jīng)營的內(nèi)在聯(lián)系，用最優(yōu)的治理讓資本運作更順暢

　　【把控運營要點】明確企業(yè)資本運營過程中需注意的問題與風險，尋求最佳的解決方案

　　【全面方法設計】掌握國際最新的資本運營手段及方法，為企業(yè)的資本運營尋找出路

課程對象

　　董事長、總經(jīng)理、監(jiān)事、獨立董事

　　CFO、財務總監(jiān)、董事會秘書等高層管理人員

　　證券事務代表、董事會辦公室、企業(yè)管理部等部門負責人

課程大綱

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　　哪些公司特別需要ESG證書呢？在當今全球商業(yè)環(huán)境中，ESG（環(huán)境、社會和治理）證書已成為衡量企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要標尺。越來越多的公司意識到，擁有ESG證書不僅是對自身可持續(xù)發(fā)展承諾的肯定，也是提升品牌形象、吸引投資者和合作伙伴的關鍵。

　　跨國企業(yè)因其業(yè)務遍布全球，面臨著更加復雜多樣的環(huán)境、社會和治理挑戰(zhàn)。為了在國際市場上保持競爭力，跨國企業(yè)迫切需要ESG證書來證明其在全球范圍內(nèi)的可持續(xù)發(fā)展能力和社會責任感，這些證書不僅有助于企業(yè)滿足國際客戶的期望，還能在國際貿(mào)易和投資中占據(jù)有利地位。

　　清潔能源、消費品、金融、科技行業(yè)的領軍企業(yè)也積極尋求ESG證書。清潔能源企業(yè)希望通過ESG證書展示其在環(huán)保方面的領先地位和創(chuàng)新能力，消費品企業(yè)則希望通過ESG證書提升品牌形象，回應消費者對社會責任和可持續(xù)發(fā)展的關注，金融企業(yè)則利用ESG證書推動綠色金融和可持續(xù)投資戰(zhàn)略，實現(xiàn)資金的有效配置，科技企業(yè)則通過ESG證書展現(xiàn)其在技術創(chuàng)新的同時，也注重環(huán)境、社會和治理的均衡發(fā)展。

　　能源密集型企業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)也急需ESG證書來推動自身的綠色轉型。能源密集型企業(yè)面臨著巨大的減排壓力，通過ESG證書可以加速其向低碳、環(huán)保方向轉型；而房地產(chǎn)行業(yè)則通過ESG證書推動綠色建筑和社區(qū)可持續(xù)發(fā)展，滿足消費者對健康、環(huán)保居住環(huán)境的需求。

　　隨著ESG理念的普及和投資者偏好的變化，即使是初創(chuàng)企業(yè)和中小企業(yè)也開始關注ESG證書。這些企業(yè)希望通過ESG證書吸引具有社會責任感的投資者和合作伙伴，實現(xiàn)快速成長和可持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)資金管理，財務最強調(diào)的是安全。資金不能管沒了，這是資金管理的前提與基礎。為了確保資金安全，有的企業(yè)不惜層層設防，不斷增加控制節(jié)點。

人為增加資金控制的節(jié)點，一方面，這會讓資金的收益降低，另一方面，又會加大企業(yè)的管理成本。減少無效控制節(jié)點，精準防控，這才是企業(yè)資金管理的應有之義。

安全與收益，是企業(yè)資金管理最容易被提及的兩個目標。國有企業(yè)常提的國有資產(chǎn)保值增值意即如此。在確保資金安全的前提下，企業(yè)要讓資金動起來，爭取創(chuàng)造更多的收益。

資金管理的目標除了安全與收益，還有效率。遺憾的是，資金流轉的效率，企業(yè)往往關注較少。

現(xiàn)實中，一些企業(yè)為了確保資金安全，不惜濫用謹慎性原則，這樣的做法，貌似在規(guī)避資金管理的風險，可實際上呢，它又釀就資金管理的另一個風險——降低了資金周轉的效率。

企業(yè)資金周轉得快，是能給企業(yè)多創(chuàng)造收益的。資金周轉越快，意味著企業(yè)完成一個商業(yè)周期花的時間越短。也就是說，企業(yè)投入同樣多的錢，資金周轉越高，資金創(chuàng)利的速度越快。

舉例來說，一個大學畢業(yè)生決定創(chuàng)業(yè)，父母為了支持他，給他投資了10萬元錢?，F(xiàn)在有兩個創(chuàng)業(yè)項目可供他選擇：第一個項目是賣早餐奶，銷售毛利率5%；第二個項目是買衣服，銷售毛利率是50%。假定這兩個項目的生意都好做，不存在壞賬、滯銷的問題，這位大學畢業(yè)生該如何選擇呢?

如果只提供這些信息，我估計他會選擇賣衣服。賣早餐奶，做一圈生意下來，毛利只有5000元;而賣衣服呢，做一圈生意下來，毛利可達到5萬元。

我再多提供一個信息，賣早餐奶的現(xiàn)金周期是1天，賣衣服的現(xiàn)金周期是60天。此時，這位大學生畢業(yè)生又該如何選擇呢?

估計這位大學畢業(yè)生該選擇賣早餐奶了。因為賣早餐奶一年可以做365圈生意，年毛利總額182.5萬元，賣衣服一年只能做6圈生意，年毛利總額只有30萬元，賣早餐奶掙的錢多多了。

稍加分析，不難發(fā)現(xiàn)，賣早餐奶多掙的錢不是緣于早餐奶的銷售毛利率高，而是緣于做這項生意資金周轉快。

通過這個例子，我們或許可以得出一個結論：企業(yè)開源的方式除了擴大銷售規(guī)模外，還有一個，就是加快資金周轉，縮短現(xiàn)金周期。

合格的管理層也許難以帶領企業(yè)走向卓越的巔峰，但是糟糕的管理層絕對能快速毀掉一家企業(yè)。

管理層的智慧、眼光、積極性及商業(yè)道德都會對股東回報產(chǎn)生很大影響。為股東著想的管理層在資本市場可以采取很多影響股東回報的策略，比如回購股票、審慎使用杠桿、以提升公司價值為基礎的兼并重組等。

假如管理層不愿意站在股東利益的角度考慮，甚至損害上市公司的利益而滿足個人私利，由這樣的管理層所帶領的公司往往會給投資者帶來巨大風險。

管理層對于企業(yè)發(fā)展的影響力，在不同的階段是不一樣的。對于處在初創(chuàng)階段或者轉型階段的企業(yè)來說，管理層的戰(zhàn)略定位與決策能力往往能夠決定企業(yè)的生死存亡。但是，在企業(yè)發(fā)展到一定規(guī)模，管理與運營都比較穩(wěn)定的情況下，管理層的影響力相對較小。

實際上很多投資大師在考察一家企業(yè)時，都非常重視對管理層的評估。菲利普·A.費雪認為，物色值得買進的優(yōu)良股票，必須考慮管理層的因素。

管理層的深度夠嗎?管理層誠信正直的態(tài)度是否毋庸置疑?管理層是否對投資者報喜不報憂?沃倫·巴菲特也認為，只有那些業(yè)務清晰易懂、業(yè)績持續(xù)優(yōu)異，有能力非凡并且為股東著想的管理層的公司，才是值得投資的。

我們可以從兩個方面考查企業(yè)的管理層：一是能力;二是商業(yè)道德。管理層的能力實際上很難量化，但是我們可以從以下三個角度考查。

1

優(yōu)秀的戰(zhàn)略規(guī)劃能力

企業(yè)經(jīng)營的成功往往取決于是否具有優(yōu)秀的戰(zhàn)略規(guī)劃能力，企業(yè)的管理層是否具有前瞻性并掌握行業(yè)長遠的發(fā)展趨勢，能否制定清晰的戰(zhàn)略目標并且具備完成目標的資源和能力，能否在完成戰(zhàn)略目標的過程中，通過強大的執(zhí)行力不斷取得階段性成功。

這些都是判斷一家企業(yè)是否具有優(yōu)秀的戰(zhàn)略規(guī)劃及執(zhí)行力的關鍵點。

企業(yè)是否擁有清晰的戰(zhàn)略目標，短期并不顯而易見，但是在長期的發(fā)展過程中，有戰(zhàn)略意識的企業(yè)會逐漸拉開與競爭對手的差距，而那些沒有戰(zhàn)略意識的企業(yè)，總是表現(xiàn)出典型的投機主義特點，如企業(yè)經(jīng)營總是追隨市場熱點，貿(mào)然制定一些宏偉的、不切實際的目標，突然終止先前定下的戰(zhàn)略目標，對于行業(yè)的發(fā)展趨勢以及自身的經(jīng)營特點從不深思熟慮，等等。這樣的企業(yè)根本沒有戰(zhàn)略規(guī)劃能力。

2

高效的組織體系

穩(wěn)固高效的組織體系是企業(yè)前進的根基。只有戰(zhàn)略規(guī)劃，沒有組織體系做保障，再好的戰(zhàn)略最終也是空中樓閣，難以落地。

當然，一個有戰(zhàn)斗力的組織需要建立良好的激勵機制，需要形成適宜的企業(yè)文化。激勵機制是確保組織活力的手段，建立健全的機制是一個企業(yè)逐漸走向成熟的必要步驟。而企業(yè)文化是企業(yè)凝聚力的重要保障，與企業(yè)自身的特征、員工的構成、高管的個性等密不可分。

一個強調(diào)創(chuàng)新的公司，企業(yè)文化一定不能是刻板、守舊的，必須在組織內(nèi)形成平等、自由、追求與眾不同的文化氛圍。而那些擁有大規(guī)模車間、采取流水化作業(yè)方式的制造型企業(yè)，它們的企業(yè)文化更多地強調(diào)紀律性、規(guī)范性、統(tǒng)一性。

3

強大的創(chuàng)新能力

創(chuàng)新能力已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)不可或缺的能力之一，沒有創(chuàng)新能力的企業(yè)無法應對快速變化的市場。當然，企業(yè)的創(chuàng)新不僅僅是在技術研發(fā)方面的創(chuàng)新，實際上在營銷、管理、生產(chǎn)、經(jīng)營模式等方面同樣需要創(chuàng)新。

管理層的能力最終體現(xiàn)為企業(yè)的經(jīng)營效率能否持續(xù)提高，企業(yè)的盈利能力能否持續(xù)增強，企業(yè)的競爭優(yōu)勢能否持續(xù)提升。

管理層的商業(yè)道德也是不容忽視的問題。盡管商業(yè)道德與個人的品行有關，實際上核心管理人員的商業(yè)道德也會對企業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重大影響。在商業(yè)經(jīng)營中，是否堅守商業(yè)基本規(guī)則，能否站在員工、客戶、股東、投資者的角度考慮問題，是否視誠信為美德，是否具有強烈的社會責任，都影響著企業(yè)經(jīng)營的成敗。