企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算可以根據(jù)不同的預(yù)算項(xiàng)目，分別采用固定預(yù)算、彈性預(yù)算、增量預(yù)算、零基預(yù)算、定期預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算等方法進(jìn)行編制。

一、固定預(yù)算　　

固定預(yù)算又稱(chēng)靜態(tài)預(yù)算，是把企業(yè)預(yù)算期的業(yè)務(wù)量固定在某一預(yù)計(jì)水平上，以此為基礎(chǔ)來(lái)確定其他項(xiàng)目預(yù)計(jì)數(shù)的預(yù)算方法。也就是說(shuō)，預(yù)算期內(nèi)編制財(cái)務(wù)預(yù)算所依據(jù)的成本費(fèi)用和利潤(rùn)信息都只是在一個(gè)預(yù)定的業(yè)務(wù)量水平的基礎(chǔ)上確定的。顯然，以未來(lái)固定不變的業(yè)務(wù)水平所編制的預(yù)算賴以生存的前提條件，必須是預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量與實(shí)際業(yè)務(wù)量相一致(或相差很小)，才比較適合。

固定預(yù)算的缺點(diǎn)：一是過(guò)于呆板，能以事先確定的某一個(gè)業(yè)務(wù)量水平為編制預(yù)算的基礎(chǔ);二是可比性差，當(dāng)實(shí)際的業(yè)務(wù)量與編制預(yù)算所依據(jù)的業(yè)務(wù)量發(fā)生較大差異時(shí)，有關(guān)預(yù)算指標(biāo)的實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)就會(huì)因業(yè)務(wù)量基礎(chǔ)不同而失去可比性。

二、彈性預(yù)算　　

彈性預(yù)算是按照成本(費(fèi)用)習(xí)性分類(lèi)的基礎(chǔ)上，根據(jù)量、本、利之間的依存關(guān)系，考慮到計(jì)劃期間業(yè)務(wù)量可能發(fā)生的變動(dòng)，編制出一套適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量的費(fèi)用預(yù)算，以便分別反映在各種業(yè)務(wù)量的情況下所應(yīng)支的費(fèi)用水平。在編制預(yù)算時(shí)，變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而予以增減，固定成本則在相關(guān)的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)穩(wěn)定不變。分別按一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)企業(yè)在預(yù)算期內(nèi)任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平的預(yù)算。由于這種預(yù)算是隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)作機(jī)動(dòng)調(diào)整，適用面廣，具有彈性，故稱(chēng)為彈性預(yù)算或變動(dòng)預(yù)算。

彈性預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)：一是預(yù)算范圍寬;二是可比性強(qiáng)。彈性預(yù)算一般適用于與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)的成本(費(fèi)用)、利潤(rùn)等預(yù)算項(xiàng)目。

三、增量預(yù)算　　

增量預(yù)算是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整原有費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。增量預(yù)算方法比較簡(jiǎn)單，但它是以過(guò)去的水平為基礎(chǔ)，實(shí)際上就是承認(rèn)過(guò)去是合理的，無(wú)需改進(jìn)。因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀卷?xiàng)目，可能使原來(lái)不合理的費(fèi)用繼續(xù)開(kāi)支，而得不到控制，形成不必要開(kāi)支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。

四、零基預(yù)算　　

零基預(yù)算，或稱(chēng)零底預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，對(duì)于所有的預(yù)算支出均以零點(diǎn)為基礎(chǔ)，不考慮其以往情況如何，從實(shí)際需要與可能出發(fā)，研究分析各項(xiàng)預(yù)算費(fèi)用開(kāi)支是否必要合理，進(jìn)行綜合平衡，從而確定預(yù)算費(fèi)用。

零基預(yù)算的優(yōu)點(diǎn)是不受現(xiàn)有條條框框限制，對(duì)一切費(fèi)用都以零為出發(fā)點(diǎn)，這樣不僅能壓縮資金開(kāi)支，而且能切實(shí)做到把有限的資金，用在最需要的地方，從而調(diào)動(dòng)各部門(mén)人員的積極性和創(chuàng)造性，量力而行，合理使用資金，提高效益。

零基預(yù)算的工作量較大，編制預(yù)算需要較長(zhǎng)的時(shí)間。為了克服這一不足，不需要每年都按零基預(yù)算的方法編制預(yù)算，只需每隔幾年按此方法編制一次預(yù)算。

五、定期預(yù)算　　

定期預(yù)算是指在編制預(yù)算時(shí)，以不變的會(huì)計(jì)期間(如日歷年度)作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，也有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。

其缺點(diǎn)在于：第一，盲目性。因?yàn)槎ㄆ陬A(yù)算多在其執(zhí)行年度開(kāi)始前兩三個(gè)月進(jìn)行，難以預(yù)測(cè)預(yù)算期后期情況，特別是在多變的市場(chǎng)下，許多數(shù)據(jù)資料只能估計(jì)，具有盲目性。第二，不變性。預(yù)算執(zhí)行中，許多不測(cè)因素會(huì)妨礙預(yù)算的指導(dǎo)功能，甚至使之失去作用，而預(yù)算在實(shí)施過(guò)程中又往往不能進(jìn)行調(diào)整。第三，間斷性。預(yù)算的連續(xù)性差，定期預(yù)算只考慮一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即使年中修訂的預(yù)算也只是針對(duì)剩余的預(yù)算期，對(duì)下一個(gè)會(huì)計(jì)年度很少考慮形成人為的預(yù)算間斷。

六、滾動(dòng)預(yù)算　　

滾動(dòng)預(yù)算，又稱(chēng)連續(xù)預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，將預(yù)算期與會(huì)計(jì)期間脫離開(kāi)，隨著預(yù)算的執(zhí)行不斷地補(bǔ)充預(yù)算，逐期向后滾動(dòng)，使預(yù)算期始終保持為12個(gè)月的一種預(yù)算方法。其特點(diǎn)在于將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度掛鉤，始終保持12個(gè)月，每過(guò)去1個(gè)月，就根據(jù)新的情況調(diào)整和修訂后幾個(gè)月的預(yù)算，并在原預(yù)算基礎(chǔ)上增補(bǔ)下1個(gè)月預(yù)算，從而逐期向后滾動(dòng)，連續(xù)不斷地以預(yù)算形式規(guī)劃未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

滾動(dòng)預(yù)算能克服傳統(tǒng)定期預(yù)算的盲目性、不變性和間斷性，從這個(gè)意義上說(shuō)，編制預(yù)算已不再僅僅是每年末才開(kāi)展的工作了，而是與日常管理密切結(jié)合的一項(xiàng)措施。

　　財(cái)務(wù)預(yù)算是企業(yè)經(jīng)營(yíng)預(yù)算的重要組成部分，反映預(yù)算年度內(nèi)現(xiàn)金收支、經(jīng)營(yíng)成果及財(cái)務(wù)狀況的預(yù)算。編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，方法是什么？

　　財(cái)務(wù)預(yù)算編制方法

　　財(cái)務(wù)預(yù)算的方法通常包括固定預(yù)算法與彈性預(yù)算法、增量預(yù)算法與零基預(yù)算法、定期預(yù)算法與滾動(dòng)預(yù)算法。一、固定預(yù)算與彈性預(yù)算。固定預(yù)算是把企業(yè)預(yù)算期的業(yè)務(wù)量固定在某一預(yù)計(jì)水平上，以此為基礎(chǔ)來(lái)確定其他項(xiàng)目預(yù)計(jì)數(shù)的預(yù)算方法。彈性預(yù)算是固定預(yù)算的對(duì)稱(chēng)，它關(guān)鍵在于把所有的成本按其性態(tài)分為變動(dòng)成本與固定成本兩大部分。

　　固定預(yù)算與彈性預(yù)算的主要區(qū)別：固定預(yù)算是針對(duì)某一特定業(yè)務(wù)量編制的，彈性預(yù)算是針對(duì)一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的。

　　二、增量預(yù)算和零基預(yù)算。增量預(yù)算是指在基期成本費(fèi)用水平的基礎(chǔ)上，結(jié)合預(yù)算期業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整原有關(guān)成本費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。零基預(yù)算是指在編制預(yù)算時(shí)，對(duì)于所有的預(yù)算支出以零為基礎(chǔ)，不考慮其以往情況如何，從實(shí)際需要與可能出發(fā)，研究分析各項(xiàng)預(yù)算費(fèi)用開(kāi)支是否必要合理，進(jìn)行綜合平衡，從而確定預(yù)算費(fèi)用。

　　增量預(yù)算與零基預(yù)算的區(qū)別：增量預(yù)算是以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，零基預(yù)算是一切從零開(kāi)始。相比之下，增量預(yù)算較易編制，但容易造成預(yù)算冗余，從而不能很好地控制一些不必要發(fā)生的費(fèi)用。零基預(yù)算能對(duì)環(huán)境變化做出較快反應(yīng)，能夠緊密地復(fù)核成本狀況，但耗時(shí)巨大，參加預(yù)算工作的人員先要進(jìn)行培訓(xùn)，并且需要全員參與。

　　三、定期預(yù)算和滾動(dòng)預(yù)算。定期預(yù)算就是以會(huì)計(jì)年度為單位編制的各類(lèi)預(yù)算。滾動(dòng)預(yù)算其主要特點(diǎn)在于：不將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度掛鉤，而是始終保持十二個(gè)月，每過(guò)去一個(gè)月，就根據(jù)新的情況進(jìn)行調(diào)整和修訂后幾個(gè)月的預(yù)算，并在原預(yù)算基礎(chǔ)上增補(bǔ)下一個(gè)月預(yù)算，從而逐期向后滾動(dòng)，連續(xù)不斷地以預(yù)算形式規(guī)劃未來(lái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。

　　定期預(yù)算與滾動(dòng)預(yù)算的區(qū)別：定期預(yù)算一般以會(huì)計(jì)年度為單位定期編制，滾動(dòng)預(yù)算不將預(yù)算期與會(huì)計(jì)年度掛鉤，而是連續(xù)不斷向后滾動(dòng)，始終保持十二個(gè)月。

　　財(cái)務(wù)預(yù)算的主要內(nèi)容

　　1、制作預(yù)計(jì)利潤(rùn)表：預(yù)計(jì)利潤(rùn)表是綜合反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。它是根據(jù)銷(xiāo)售、產(chǎn)品成本、費(fèi)用等預(yù)算的有關(guān)資料編制的。

　　2、制作預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表：預(yù)計(jì)資產(chǎn)負(fù)債表是總括反映預(yù)算期內(nèi)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。是以期初資產(chǎn)負(fù)債表為基礎(chǔ)，根據(jù)銷(xiāo)售、生產(chǎn)、資本等預(yù)算的有關(guān)數(shù)據(jù)加以調(diào)整編制的。

　　3、制作預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表：預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定期間現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出情況的一種財(cái)務(wù)預(yù)算。它是從現(xiàn)金的流入和流出兩個(gè)方面，揭示企業(yè)一定期間經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。

　　財(cái)務(wù)預(yù)算的特征是什么？

　　1、綜合性：無(wú)論是生產(chǎn)預(yù)算還是銷(xiāo)售預(yù)算，由于這些實(shí)物性指標(biāo)的一個(gè)重要特征就是不能加總，而必須按不同產(chǎn)品分別計(jì)量，因而決定了業(yè)務(wù)預(yù)算具有相對(duì)性的特征。

　　2、導(dǎo)向性：以財(cái)務(wù)目標(biāo)為導(dǎo)向，就是企業(yè)的一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)均應(yīng)從企業(yè)的財(cái)務(wù)目標(biāo)出發(fā)，體現(xiàn)實(shí)現(xiàn)企業(yè)財(cái)務(wù)目標(biāo)的要求。作為以財(cái)務(wù)目標(biāo)為起點(diǎn)進(jìn)行層層分解所形成的控制指標(biāo)體系，企業(yè)財(cái)務(wù)預(yù)算是財(cái)務(wù)目標(biāo)的具體化。

課程背景

　　您在預(yù)算工作中是否遇到過(guò)以下困境：

　　如何可以有效的將企業(yè)的戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)目標(biāo)轉(zhuǎn)換成執(zhí)行者的工作標(biāo)準(zhǔn)?

　　怎樣才能編制出有效的預(yù)算，既有引導(dǎo)激勵(lì)作用，又不會(huì)約束到部門(mén)的正常運(yùn)作?

　　總是無(wú)法合理預(yù)測(cè)銷(xiāo)售預(yù)算，導(dǎo)致其它預(yù)算也受影響，各部門(mén)未形成真正的預(yù)算鏈條，

　　各部門(mén)的預(yù)算編制工作零散，缺乏協(xié)調(diào)性，容易資源分配沖突，

　　如何有效地跟蹤預(yù)算，使執(zhí)行情況得到及時(shí)的反饋，通過(guò)及時(shí)的總結(jié)和改進(jìn)，作用于下期預(yù)算工作?

　　我們以提供專(zhuān)業(yè)、系統(tǒng)的財(cái)務(wù)培訓(xùn)為使命，立足于預(yù)算編制的務(wù)實(shí)操作，深刻剖析各部門(mén)預(yù)算編制的要點(diǎn)和難點(diǎn)，為您的預(yù)算編制工作帶去全新的思路，使預(yù)算的編制工作更加貼近企業(yè)未來(lái)的實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，提高企業(yè)資源管理能力;同時(shí)提升企業(yè)對(duì)預(yù)算管理的意識(shí)，通過(guò)執(zhí)行和控制，確保預(yù)算的有效執(zhí)行，真正發(fā)揮預(yù)算的管理功效!

課程收益

　　學(xué)習(xí)有效的預(yù)算編制工具與方法，結(jié)合企業(yè)實(shí)際選擇最優(yōu)方案

　　把握各部門(mén)預(yù)算編制的要點(diǎn)和難點(diǎn)，做到有的放矢

　　掌握如何做好最優(yōu)預(yù)測(cè)的方法，最大限度降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

　　通過(guò)預(yù)算過(guò)程的控制和改進(jìn)，保證執(zhí)行效果，提升企業(yè)績(jī)效

課程對(duì)象

　　財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理及負(fù)責(zé)預(yù)算編制的相關(guān)財(cái)務(wù)人員

　　負(fù)責(zé)預(yù)算編制的管理人員

課程大綱

想了解最新詳細(xì)課程大綱及資料，點(diǎn)擊網(wǎng)頁(yè)左側(cè)的在線咨詢圖標(biāo)，與在線老師交流。

課程背景

　　俗話說(shuō)“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，預(yù)算所起的重要作用顯而易見(jiàn)。如今隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈發(fā)展態(tài)勢(shì)，社會(huì)生活水平不斷提高，企業(yè)也呈現(xiàn)長(zhǎng)足發(fā)展態(tài)勢(shì)。無(wú)論是大型企業(yè)還是小型企業(yè)、老型企業(yè)或新興企業(yè)，不同企業(yè)或行業(yè)的不同發(fā)展階段中，企業(yè)全面預(yù)算管理都是不可或缺的一部分。深入了解研究全面預(yù)算編制和控制手段在各種類(lèi)型企業(yè)中的運(yùn)用，合理有效加以利用，將對(duì)于企業(yè)無(wú)論是內(nèi)部規(guī)劃管理還是外部長(zhǎng)期發(fā)展都有舉足輕重的作用。

　　◆自上而下制定預(yù)算不具可行性，自下而上制定預(yù)算又不符合公司戰(zhàn)略，究竟要選擇怎樣的編制程序？

　　◆預(yù)算編制與實(shí)際執(zhí)行脫軌成了預(yù)算管理的老大難問(wèn)題，要如何根治？

　　◆各類(lèi)預(yù)算紛繁復(fù)雜，如何才能詳細(xì)掌握預(yù)算編制的方式與技巧？

　　◆預(yù)算執(zhí)行過(guò)程中，如何做好過(guò)程跟蹤與滾動(dòng)調(diào)整？

課程收益

　　【縱覽全局】系統(tǒng)了解預(yù)算編制的最優(yōu)流程，從根源上解決預(yù)算難以執(zhí)行的問(wèn)題

　　【細(xì)致入微】深入剖析預(yù)算編制過(guò)程中遇到的各類(lèi)細(xì)節(jié)性問(wèn)題，解決預(yù)算編制難題

　　【學(xué)以致用】通過(guò)實(shí)戰(zhàn)演練與案例應(yīng)用分析，手把手教會(huì)預(yù)算的編制方法

課程對(duì)象

　　◆董事長(zhǎng)、總經(jīng)理

　　◆財(cái)務(wù)總監(jiān)、財(cái)務(wù)經(jīng)理

　　◆各預(yù)算中心責(zé)任人

課程大綱

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成本預(yù)算是營(yíng)業(yè)(經(jīng)營(yíng))預(yù)算的一部分，營(yíng)業(yè)預(yù)算是企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的預(yù)算，企業(yè)日常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)涉及供產(chǎn)銷(xiāo)、人財(cái)物等各個(gè)環(huán)節(jié)以及其他業(yè)務(wù)。營(yíng)業(yè)預(yù)算包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算、制造費(fèi)用預(yù)算、產(chǎn)品成本預(yù)算、銷(xiāo)售費(fèi)用預(yù)算和管理費(fèi)用預(yù)算。

成本預(yù)算是銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費(fèi)用預(yù)算的匯總。其主要內(nèi)容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。單位成本的有關(guān)數(shù)據(jù)，來(lái)自于直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費(fèi)用預(yù)算，生產(chǎn)量、期末存貨量的數(shù)據(jù)來(lái)自生產(chǎn)預(yù)算，銷(xiāo)售量來(lái)自銷(xiāo)售預(yù)算。

成本預(yù)算編制的基本步驟如下：

一、編制銷(xiāo)售預(yù)算。銷(xiāo)售預(yù)算是整個(gè)預(yù)算的編制起點(diǎn)，其他預(yù)算的編制都以銷(xiāo)售預(yù)算為基礎(chǔ)。銷(xiāo)售預(yù)算的主要內(nèi)容是銷(xiāo)售數(shù)量、銷(xiāo)售單價(jià)和銷(xiāo)售收入。銷(xiāo)售數(shù)量是根據(jù)市場(chǎng)預(yù)測(cè)或銷(xiāo)售合同并結(jié)合企業(yè)的生產(chǎn)能力確定的。銷(xiāo)售單價(jià)是通過(guò)定價(jià)決策確定的。銷(xiāo)售收入是銷(xiāo)售數(shù)量和銷(xiāo)售單價(jià)的乘積。

銷(xiāo)售預(yù)算中通常還包括了預(yù)計(jì)現(xiàn)金收入的計(jì)算，其目的是為編制現(xiàn)金預(yù)算提供必要的資料。

二、編制生產(chǎn)預(yù)算。生產(chǎn)預(yù)算是在銷(xiāo)售預(yù)算的基礎(chǔ)上編制的，其主要內(nèi)容有銷(xiāo)售量、期初和期末產(chǎn)成品存貨、生產(chǎn)量。一般情況下，企業(yè)的生產(chǎn)和銷(xiāo)售數(shù)量是不可能完全同步的，因此需要設(shè)置一定的產(chǎn)成品存貨，以保證能在發(fā)生突發(fā)事件或臨時(shí)需求時(shí)按時(shí)發(fā)貨，并可以做到均衡生產(chǎn)。

期末產(chǎn)成品存貨數(shù)量會(huì)根據(jù)企業(yè)的實(shí)際情況分析確定，也可以按照下期銷(xiāo)售量的一定比例確定。年初產(chǎn)成品存貨是編制預(yù)算時(shí)估計(jì)的，年末產(chǎn)成品存貨則需要根據(jù)長(zhǎng)期銷(xiāo)售趨勢(shì)分析后確定。

預(yù)計(jì)生產(chǎn)量=(預(yù)計(jì)銷(xiāo)售量+預(yù)計(jì)期末產(chǎn)成品存貨)-預(yù)計(jì)期初產(chǎn)成品存貨

生產(chǎn)預(yù)算在實(shí)際編制預(yù)算時(shí)比較復(fù)雜，產(chǎn)量受到生產(chǎn)能力的限制，產(chǎn)成品存貨數(shù)量受到倉(cāng)庫(kù)容量的限制，那么企業(yè)只能在此范圍內(nèi)來(lái)安排產(chǎn)成品存貨數(shù)量和各期生產(chǎn)量。

三、直接材料預(yù)算。直接材料預(yù)算，是以市場(chǎng)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的，同時(shí)要考慮材料存貨水平，其主要內(nèi)容有直接材料的單位產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)需用量、期初和期末存量等。預(yù)計(jì)生產(chǎn)量的數(shù)據(jù)來(lái)自生產(chǎn)預(yù)算，單位產(chǎn)品材料用量的數(shù)據(jù)來(lái)自于企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)成本或消耗定額資料，預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用直接材料的數(shù)量來(lái)自預(yù)計(jì)生產(chǎn)數(shù)量和單位產(chǎn)品材料用量的乘積。

年初和期末的預(yù)計(jì)材料存貨量，是根據(jù)企業(yè)實(shí)際的經(jīng)營(yíng)狀況和長(zhǎng)期銷(xiāo)售預(yù)測(cè)估計(jì)的。

預(yù)計(jì)材料采購(gòu)量=(預(yù)計(jì)生產(chǎn)需用量+預(yù)計(jì)期末材料存量)-預(yù)計(jì)期初材料存量。

四、編制直接人工預(yù)算。直接人工預(yù)算同樣是以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)編制的。其主要內(nèi)容有預(yù)計(jì)存量、單位產(chǎn)品工時(shí)、人工總工時(shí)、每小時(shí)人工成本和人工總成本。預(yù)計(jì)產(chǎn)量數(shù)據(jù)來(lái)自生產(chǎn)預(yù)算;單位產(chǎn)品人工工時(shí)和每小時(shí)人工成本數(shù)據(jù)，來(lái)自企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)成本。

五、編制制造費(fèi)用預(yù)算。制造費(fèi)用預(yù)算一般分為變動(dòng)制造費(fèi)用和固定制造費(fèi)用兩部分預(yù)算。變動(dòng)制造費(fèi)用以生產(chǎn)預(yù)算為基礎(chǔ)來(lái)編制，與生產(chǎn)數(shù)量有一定的相關(guān)性。如果企業(yè)有標(biāo)準(zhǔn)成本，可以用單位產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)成本與生產(chǎn)量相乘，就可以得到相應(yīng)的預(yù)算金額。固定制造費(fèi)用，需要逐項(xiàng)進(jìn)行預(yù)計(jì)，與預(yù)計(jì)產(chǎn)量無(wú)關(guān)，按實(shí)際發(fā)生的制造費(fèi)用預(yù)計(jì)。

六、編制產(chǎn)品成本預(yù)算。產(chǎn)品成本預(yù)算包括產(chǎn)品單位成本和總成本。產(chǎn)品成本預(yù)算編制分為單位成本、生產(chǎn)總成本、期末存貨和銷(xiāo)售成本。

企業(yè)產(chǎn)品成本預(yù)算是生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算和直接人工預(yù)算和費(fèi)用預(yù)算的匯總，也就是說(shuō)，企業(yè)如果完成了銷(xiāo)售、生產(chǎn)、直接材料、直接人工和制造費(fèi)用預(yù)算，并將相關(guān)數(shù)據(jù)列在產(chǎn)品成本預(yù)算表上，便完成了產(chǎn)品成本預(yù)算的編制。

總之，成本預(yù)算編制的基本步驟，依次為銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料預(yù)算、直接人工預(yù)算和制造費(fèi)用預(yù)算。當(dāng)然，成本預(yù)算等營(yíng)業(yè)預(yù)算的編制，是為了更好地完成企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，以及企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)現(xiàn);也是營(yíng)業(yè)(經(jīng)營(yíng))預(yù)算也是資本預(yù)算和財(cái)務(wù)預(yù)算的編制基礎(chǔ)。

在編制預(yù)算過(guò)程中，我們多多少少都會(huì)遇到一些問(wèn)題。那么編制預(yù)算過(guò)程中應(yīng)注意哪些事呢?

預(yù)算從業(yè)務(wù)預(yù)算開(kāi)始

每項(xiàng)具體業(yè)務(wù)才是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的基礎(chǔ)，預(yù)算也和搞建筑一樣，從基礎(chǔ)開(kāi)始，只有基礎(chǔ)打扎實(shí)了，才可能推導(dǎo)出最終的利益、現(xiàn)金流等，如果業(yè)務(wù)預(yù)算脫離實(shí)際，基礎(chǔ)不牢，整個(gè)預(yù)算的可操作性肯定不強(qiáng)，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)果肯定與預(yù)算差異大。

要認(rèn)真研究政策和歷史數(shù)據(jù)

預(yù)算編制前要廣泛研究國(guó)家相關(guān)政策和企業(yè)歷史數(shù)據(jù)，如國(guó)家有關(guān)產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政稅收政策、有關(guān)的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)、企業(yè)及同行業(yè)歷史時(shí)期的有關(guān)數(shù)據(jù)、企業(yè)發(fā)展規(guī)劃、戰(zhàn)略目標(biāo)等。其中，銷(xiāo)售預(yù)算的編制主要依據(jù)年度目標(biāo)利潤(rùn)、市場(chǎng)預(yù)測(cè)銷(xiāo)量、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)及市場(chǎng)價(jià)格等;生產(chǎn)預(yù)算主要根據(jù)生產(chǎn)能力、材料及人工消耗定額、物價(jià)水平和必要的庫(kù)存等因素編制。資本預(yù)算主要根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模、上級(jí)有關(guān)文件、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策等來(lái)編制;財(cái)務(wù)預(yù)算則根據(jù)業(yè)務(wù)預(yù)算和資本預(yù)算編制。

貫徹上下協(xié)商一致原則

預(yù)算的編制過(guò)程本身就是企業(yè)戰(zhàn)略的宣貫過(guò)程，預(yù)算的組織者可能更多地了解橫觀層面的東西，而預(yù)算的執(zhí)行者則可能更了解實(shí)際操作會(huì)遇到的一些困難，加上預(yù)算結(jié)果一般都納入企業(yè)的績(jī)效考核體系，預(yù)算完成好壞直接與預(yù)算執(zhí)行者的薪酬福利、加薪晉職等掛鉤，在預(yù)算過(guò)程中發(fā)生爭(zhēng)執(zhí)是不可避免的，因此在預(yù)算過(guò)程中要上下協(xié)商一致，采用科學(xué)合理的方法，相互用數(shù)據(jù)、事實(shí)來(lái)說(shuō)服對(duì)方，畢竟什么東西都有規(guī)律可循的，不能憑空捏造，上級(jí)切莫用權(quán)力來(lái)壓制下屬，也不能使下屬用尥蹶子來(lái)要脅上級(jí)。

選擇好各指標(biāo)預(yù)算方法

預(yù)算過(guò)程中選擇好各個(gè)指標(biāo)的計(jì)算方法非常重要，這既是保證預(yù)算的科學(xué)性，又是防止上下相互爭(zhēng)執(zhí)的有效手段，業(yè)務(wù)不同，關(guān)聯(lián)指標(biāo)產(chǎn)生的方式方法也不同，如業(yè)務(wù)預(yù)算中的銷(xiāo)售預(yù)算，可能與經(jīng)銷(xiāo)商數(shù)量、企業(yè)數(shù)量、人口、國(guó)家的經(jīng)營(yíng)發(fā)展水平等相關(guān)，企業(yè)用哪一個(gè)或幾個(gè)指標(biāo)來(lái)關(guān)聯(lián)預(yù)算，直接關(guān)系到預(yù)算的正確性，直接材料成本預(yù)算則多與材料消耗定額和材料價(jià)格相關(guān)，消耗定額的確定，材料計(jì)價(jià)方法則直接系到成本預(yù)算的準(zhǔn)確性。

做足對(duì)上年預(yù)算執(zhí)行結(jié)果分析工作

歷史是講究延伸的，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)也不例外。上年預(yù)算執(zhí)行結(jié)果如何，執(zhí)行偏差是由什么原因造成的，什么地方是已經(jīng)得到改進(jìn)的，什么地方是可以通過(guò)努力在預(yù)算年度改進(jìn)的，什么地方是暫時(shí)還無(wú)法改進(jìn)的，在預(yù)算前我們都得進(jìn)行詳細(xì)分析，做足上年預(yù)算執(zhí)行結(jié)果分析工作，只有這樣企業(yè)才能在未來(lái)的預(yù)算期限內(nèi)發(fā)揚(yáng)好的經(jīng)驗(yàn)，改進(jìn)工作中的不足，從而保證預(yù)算的科學(xué)性和預(yù)算的可操作性。

一、固定預(yù)算

固定預(yù)算又稱(chēng)靜態(tài)預(yù)算，是把企業(yè)預(yù)算期的業(yè)務(wù)量固定在某一預(yù)計(jì)水平上，以此為基礎(chǔ)來(lái)確定其他項(xiàng)目預(yù)計(jì)數(shù)的預(yù)算方法。也就是說(shuō)，預(yù)算期內(nèi)編制財(cái)務(wù)預(yù)算所依據(jù)的成本費(fèi)用和利潤(rùn)信息都只是在一個(gè)預(yù)定的業(yè)務(wù)量水平的基礎(chǔ)上確定的。顯然，以未來(lái)固定不變的業(yè)務(wù)水平所編制的預(yù)算賴以生存的前提條件，必須是預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量與實(shí)際業(yè)務(wù)量相一致(或相差很小)，才比較適合。

二、彈性預(yù)算

彈性預(yù)算是按照成本(費(fèi)用)習(xí)性分類(lèi)的基礎(chǔ)上，根據(jù)量、本、利之間的依存關(guān)系，考慮到計(jì)劃期間業(yè)務(wù)量可能發(fā)生的變動(dòng)，編制出一套適應(yīng)多種業(yè)務(wù)量的費(fèi)用預(yù)算，以便分別反映在各種業(yè)務(wù)量的情況下所應(yīng)支的費(fèi)用水平。在編制預(yù)算時(shí)，變動(dòng)成本隨業(yè)務(wù)量的變動(dòng)而予以增減，固定成本則在相關(guān)的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)穩(wěn)定不變。分別按一系列可能達(dá)到的預(yù)計(jì)業(yè)務(wù)量水平編制的能適應(yīng)企業(yè)在預(yù)算期內(nèi)任何生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)水平的預(yù)算。由于這種預(yù)算是隨著業(yè)務(wù)量的變動(dòng)作機(jī)動(dòng)調(diào)整，適用面廣，具有彈性，故稱(chēng)為彈性預(yù)算或變動(dòng)預(yù)算。

三、增量預(yù)算

增量預(yù)算是指以基期成本費(fèi)用水平為基礎(chǔ)，結(jié)合預(yù)算業(yè)務(wù)量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過(guò)調(diào)整原有費(fèi)用項(xiàng)目而編制預(yù)算的方法。增量預(yù)算方法比較簡(jiǎn)單，但它是以過(guò)去的水平為基礎(chǔ)實(shí)際上就是承認(rèn)過(guò)去是合理的，無(wú)需改進(jìn)。因?yàn)椴患臃治龅乇Ａ艋蚪邮茉械某杀卷?xiàng)目，可能使原來(lái)不合理的費(fèi)用繼續(xù)開(kāi)支，而得不到控制，形成不必要開(kāi)支合理化，造成預(yù)算上的浪費(fèi)。

四、零基預(yù)算

零基預(yù)算，或稱(chēng)零底預(yù)算，是指在編制預(yù)算時(shí)，對(duì)于所有的預(yù)算支出均以零點(diǎn)為基礎(chǔ)，不考慮其以往情況如何，從實(shí)際需要與可能出發(fā)，研究分析各項(xiàng)預(yù)算費(fèi)用開(kāi)支是否必要合理，進(jìn)行綜合平衡，從而確定預(yù)算費(fèi)用。

五、定期預(yù)算

定期預(yù)算是指在編制預(yù)算時(shí)，以不變的會(huì)計(jì)期間(如日歷年度)作為預(yù)算期的一種編制預(yù)算的方法。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是便于將實(shí)際數(shù)與預(yù)算數(shù)進(jìn)行對(duì)比，也有利于對(duì)預(yù)算執(zhí)行情況進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)。其缺點(diǎn)在于：

第一，盲目性。因?yàn)槎ㄆ陬A(yù)算多在其執(zhí)行年度開(kāi)始前兩三個(gè)月進(jìn)行，難以預(yù)測(cè)預(yù)算期后期情況，特別是在多變的市場(chǎng)下，許多數(shù)據(jù)資料只能估計(jì)，具有盲目性。

第二，不變性。預(yù)算執(zhí)行中，許多不測(cè)因素會(huì)妨礙預(yù)算的指導(dǎo)功能，甚至使之失去作用，而預(yù)算在實(shí)施過(guò)程中又往往不能進(jìn)行調(diào)整。第三，間斷性。預(yù)算的連續(xù)性差，定期預(yù)算只考慮一個(gè)會(huì)計(jì)年度的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，即使年中修訂的預(yù)算也只是針對(duì)剩余的預(yù)算期，對(duì)下一個(gè)會(huì)計(jì)年度很少考慮形成人為的預(yù)算間斷。

CMA p2常考知識(shí)點(diǎn)：預(yù)算編制和績(jī)效管理

　　1、預(yù)算編制

　　預(yù)算是西方國(guó)家企業(yè)廣泛使用的一種管理工具，預(yù)算不僅是企業(yè)會(huì)計(jì)的工作，也是企業(yè)管理者的主要工作之一。企業(yè)管理者負(fù)責(zé)編制經(jīng)營(yíng)預(yù)算，會(huì)計(jì)人員負(fù)責(zé)編制財(cái)務(wù)預(yù)算。

　　預(yù)算編制是一個(gè)高度邏輯化的過(guò)程。整個(gè)預(yù)算是一個(gè)嚴(yán)格且相互關(guān)聯(lián)的數(shù)學(xué)模型。在編制預(yù)算時(shí)，有必要考慮人為因素，這應(yīng)該對(duì)企業(yè)管理者產(chǎn)生激勵(lì)作用。例如，預(yù)算中設(shè)定的目標(biāo)應(yīng)該通過(guò)談判確定，而不應(yīng)該強(qiáng)加給中層和地方管理人員。

　　企業(yè)的經(jīng)營(yíng)預(yù)算包括銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、直接材料采購(gòu)和消耗預(yù)算、直接人工預(yù)算、間接生產(chǎn)支出預(yù)算、銷(xiāo)售成本預(yù)算、銷(xiāo)售和管理預(yù)算、利潤(rùn)表。財(cái)務(wù)預(yù)算包括資本預(yù)算、現(xiàn)金預(yù)算和三份報(bào)表。

　　2、績(jī)效管理

　　績(jī)效管理可以細(xì)分為：

　?。?）差異分析；

　　（2）責(zé)任會(huì)計(jì)與轉(zhuǎn)移價(jià)格；

　?。?）分部的盈利性分析；

　?。?）其他財(cái)務(wù)與非財(cái)務(wù)衡量。

　　差異分析和預(yù)算形成了一個(gè)完整的“計(jì)劃審查”周期。預(yù)算設(shè)定了收入和成本的目標(biāo)或標(biāo)準(zhǔn)，而對(duì)差異的分析旨在確保實(shí)際收入和成本符合最初設(shè)定的目標(biāo)或標(biāo)準(zhǔn)，并在發(fā)現(xiàn)任何偏差時(shí)及時(shí)采取糾正措施。

　　差異分析的價(jià)值在于幫助企業(yè)管理者及時(shí)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，調(diào)查問(wèn)題的根本原因，并采取必要的措施解決問(wèn)題。預(yù)算和差異分析閉環(huán)的主要價(jià)值在于幫助企業(yè)不斷改進(jìn)。

　　會(huì)計(jì)和轉(zhuǎn)讓定價(jià)是激勵(lì)企業(yè)管理者甚至普通員工不可或缺的手段。會(huì)計(jì)是使用管理會(huì)計(jì)報(bào)告來(lái)衡量每個(gè)責(zé)任中心的收入、成本或利潤(rùn)。轉(zhuǎn)讓價(jià)格是公司不同部門(mén)之間內(nèi)部交易的定價(jià)會(huì)計(jì)制度。負(fù)債會(huì)計(jì)和轉(zhuǎn)讓定價(jià)技術(shù)非常簡(jiǎn)單，但其激勵(lì)效應(yīng)非常明顯。

　　分部盈利能力分析可以關(guān)注產(chǎn)品、部門(mén)（例如商店）和客戶（群體）。隨著市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇，分部盈利能力分析變得越來(lái)越重要。企業(yè)的整體盈利能力取決于其分部的盈利能力，因此企業(yè)必須及時(shí)識(shí)別和分析其分部的盈利能力，并做出適當(dāng)?shù)膽?zhàn)略或運(yùn)營(yíng)調(diào)整。

　　還有很多其他財(cái)務(wù)指標(biāo)，企業(yè)需要根據(jù)其戰(zhàn)略重點(diǎn)和部門(mén)性質(zhì)選擇合適的指標(biāo)。此外，企業(yè)還必須同時(shí)關(guān)注非財(cái)務(wù)指標(biāo)。非財(cái)務(wù)指標(biāo)和財(cái)務(wù)指標(biāo)之間存在因果關(guān)系。只有當(dāng)公司實(shí)現(xiàn)了良好的非財(cái)務(wù)指標(biāo)（例如，降低了不績(jī)效），才能實(shí)現(xiàn)良好的財(cái)務(wù)指標(biāo)。因此，管理會(huì)計(jì)的基本內(nèi)容還探討了一些直接影響企業(yè)成本水平的非財(cái)務(wù)因素，如生產(chǎn)能力和浪費(fèi)。

　　臨近年末，編制新一年的年度預(yù)算是財(cái)務(wù)部門(mén)的一項(xiàng)必做工作，年度預(yù)算編制主要包括利潤(rùn)預(yù)算、資本性支出資金平衡預(yù)算、現(xiàn)金流量預(yù)算等，編制時(shí)大致流程是什么？

　　年度預(yù)算編制時(shí)的流程

　　企業(yè)編制年度預(yù)算是就是企業(yè)的一個(gè)年度計(jì)劃，也是年度的一指引。

　　年度預(yù)算應(yīng)該首先明確企業(yè)的發(fā)展方向和總體的規(guī)劃。

　　首先企業(yè)的決策層要規(guī)劃當(dāng)年的利潤(rùn)預(yù)計(jì)水平，把利潤(rùn)指標(biāo)下放到企業(yè)銷(xiāo)售或生產(chǎn)部門(mén)。

　　企業(yè)各部門(mén)，對(duì)利潤(rùn)指標(biāo)進(jìn)行分解，落實(shí)到具體的業(yè)務(wù)上，如分幾個(gè)收入點(diǎn)，幾個(gè)成本點(diǎn)，幾個(gè)費(fèi)用點(diǎn)，通過(guò)收入—成本—費(fèi)用=利潤(rùn)這條主線，去分解各模塊的預(yù)計(jì)指標(biāo)。當(dāng)然這些指標(biāo)要按季度，按月進(jìn)行拆分。每個(gè)月，每個(gè)季度要對(duì)比實(shí)際完成和預(yù)算之前的完成比。

　　人力資源部要預(yù)算員工費(fèi)用，主要分解薪酬費(fèi)用、招聘、培訓(xùn)等方面的人力成本。

　　財(cái)務(wù)部門(mén)要把各部門(mén)的預(yù)算進(jìn)行核算，核算結(jié)果需達(dá)到上級(jí)下達(dá)的利潤(rùn)指標(biāo)，總的收入，總的成本，總的費(fèi)用都有哪些。

　　總的來(lái)講，預(yù)算就是一個(gè)分工合作，提前計(jì)劃，按計(jì)劃執(zhí)行的一個(gè)工作。

　　預(yù)算編制的方法

　　1、固定預(yù)算

　　是根據(jù)預(yù)算內(nèi)正常的、可實(shí)現(xiàn)的某一業(yè)務(wù)量水平編制的預(yù)算，一般適用于固定費(fèi)用或者數(shù)額比較穩(wěn)定的預(yù)算項(xiàng)目。

　　2、彈性預(yù)算

　　是在按照成本(費(fèi)用)習(xí)性分類(lèi)的基礎(chǔ)上，根據(jù)量、本、利之間的依存關(guān)系編制的預(yù)算，一般適用于與預(yù)算執(zhí)行單位業(yè)務(wù)量有關(guān)的成本(費(fèi)用)、利潤(rùn)等預(yù)算項(xiàng)目。

　　3、滾動(dòng)預(yù)算

　　是隨時(shí)間的推移和市場(chǎng)條件的變化而自行延伸并進(jìn)行同步調(diào)整的預(yù)算，一般適用于季度預(yù)算的編制。

　　4、零基預(yù)算

　　是對(duì)預(yù)算收支以零為基點(diǎn)，對(duì)預(yù)算期內(nèi)各項(xiàng)支出的必要性、合理性或者各項(xiàng)收入的可行性以及預(yù)算數(shù)額的大小，逐項(xiàng)審議決策從而予以確定收支水平的預(yù)算，一般適用于不經(jīng)常發(fā)生的或者預(yù)算編制基礎(chǔ)變化較大的預(yù)算項(xiàng)目，如對(duì)外投資、對(duì)外捐贈(zèng)等。

　　5、概率預(yù)算

　　是對(duì)具有不確定性的預(yù)算項(xiàng)目，估計(jì)其發(fā)生各種變化的概率，根據(jù)可能出現(xiàn)的最大值和最小值計(jì)算其期望值，從而編制的預(yù)算，一般適用于難以推測(cè)預(yù)測(cè)變動(dòng)趨勢(shì)的預(yù)算項(xiàng)目，如銷(xiāo)售新產(chǎn)品、開(kāi)拓新業(yè)務(wù)等。

　　財(cái)務(wù)杠桿又稱(chēng)資本杠桿、融資杠桿，或者是負(fù)債經(jīng)營(yíng)。財(cái)務(wù)杠桿是由于企業(yè)債務(wù)的存在，而導(dǎo)致普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，財(cái)務(wù)杠桿就是用別人的錢(qián)為自己賺取更多的利潤(rùn)。

　　我們知道，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)長(zhǎng)期資本來(lái)源的構(gòu)成和比例關(guān)系。一般情況下，企業(yè)的資本有長(zhǎng)期債務(wù)資本和權(quán)益資本構(gòu)成，不同的資本結(jié)構(gòu)對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)狀況和結(jié)構(gòu)的影響是不同的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與財(cái)務(wù)杠桿的關(guān)系?，F(xiàn)實(shí)中，我們知道，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)運(yùn)用了債務(wù)融資方式而產(chǎn)生的喪失償付能力的風(fēng)險(xiǎn)，而這種風(fēng)險(xiǎn)最終是需要由普通股股東承擔(dān)的。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中經(jīng)常會(huì)發(fā)生借入資本去進(jìn)行負(fù)債經(jīng)營(yíng)，但不論經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)多少，其需要承擔(dān)的債務(wù)利息是不變的。當(dāng)企業(yè)在資本結(jié)構(gòu)中增加了債務(wù)這類(lèi)具有固定融資成本的比例時(shí)，固定的現(xiàn)金流出量就會(huì)增加，特別是在利息費(fèi)用的增加速度，超過(guò)了息稅前利潤(rùn)增加速度的情況下，企業(yè)會(huì)因?yàn)樨?fù)擔(dān)較多的債務(wù)成本，并將會(huì)影響凈利潤(rùn)的減少，同時(shí)企業(yè)發(fā)生喪失償債能力的概率也會(huì)增加，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加;反之，當(dāng)債務(wù)資本比率較低時(shí)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就小。

　　財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)。對(duì)財(cái)務(wù)杠桿計(jì)量的主要指標(biāo)是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，也就是，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的大小一般用財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)表示，財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)是企業(yè)計(jì)算每股收益的變動(dòng)率與息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率之間的比率。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，表明企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿作用越明顯，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越大;反之，如果財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越小，表明財(cái)務(wù)杠桿作用越小，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就越小。應(yīng)該說(shuō)，在影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的因素中，債務(wù)利息或優(yōu)先股股息這類(lèi)固定融資成本是基本因素。

　　在一定的息稅前利潤(rùn)范圍內(nèi)，債務(wù)融資的利息成本是不變的，隨著息稅前利潤(rùn)的增加，單位利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的固定利息費(fèi)用就會(huì)相對(duì)減少，從而單位利潤(rùn)可供股東分配的部分會(huì)相應(yīng)增加，則普通股股東每股收益的增長(zhǎng)率將大于息稅前利潤(rùn)的增長(zhǎng)率。反之，當(dāng)息稅前利潤(rùn)減少時(shí)，單位利潤(rùn)所負(fù)擔(dān)的規(guī)定利息費(fèi)用就會(huì)相對(duì)增加，從而單位利潤(rùn)可供股東分配的部分相應(yīng)減少，普通股股東每股收益的下降率將大于息稅前利潤(rùn)的下降率。如果不存在固定融資費(fèi)用，則普通股股東每股收益的變動(dòng)率，會(huì)與息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)率保持一致。這種在某一固定的債務(wù)與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)下，由于息稅前利潤(rùn)的變動(dòng)引起每股收益產(chǎn)生更大變動(dòng)程度的現(xiàn)象，被稱(chēng)為財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)。固定融資成本是引起財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)的根源，但息稅前利潤(rùn)與固定融資成本之間的相對(duì)水平?jīng)Q定了財(cái)務(wù)杠桿的大小，即財(cái)務(wù)杠桿的大小是由固定融資成本和息稅前利潤(rùn)共同決定的。我們知道，負(fù)債比率是可以控制的。企業(yè)可以通過(guò)合理安排資本結(jié)構(gòu)，適度負(fù)債，使財(cái)務(wù)杠桿利益，抵消風(fēng)險(xiǎn)增大所帶來(lái)的不利影響。

　　總之，財(cái)務(wù)杠桿是由于企業(yè)債務(wù)的存在，而導(dǎo)致普通股每股利潤(rùn)變動(dòng)大于息稅前利潤(rùn)變動(dòng)的杠桿效應(yīng)。簡(jiǎn)單地說(shuō)，財(cái)務(wù)杠桿就是用別人的錢(qián)為自己賺取更多的利潤(rùn)。財(cái)產(chǎn)杠桿的計(jì)量是財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)，其財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大，財(cái)務(wù)杠桿作用越明顯，但企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越大。