今天我們來說一說有關稅前經(jīng)營利潤、投資報酬率和經(jīng)營杠桿系數(shù)有關的計算分析題。

（一）A公司的B部門只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，投資的金額為25000萬元，去年銷售了300萬件商品，商品的單價為30元，單位變動成本資料有：直接材料單位變動成本2元，直接人工單位變動成本3元，變動制造費用4元，變動銷售費用1元，總共合計10元?，F(xiàn)有的產(chǎn)能已經(jīng)滿負荷運轉，因為產(chǎn)品供不應求，為了提高產(chǎn)量，該產(chǎn)品目前盈虧臨界點作業(yè)率為10%，今年打算增加5000萬的投資，新產(chǎn)能投入運營后，每年增加2000萬元的固定成本，假設公司產(chǎn)銷平衡，不考慮企業(yè)所得稅。

1、計算B部門的去年的稅前投資報酬率，假設產(chǎn)能擴張不影響產(chǎn)品單位的邊際貢獻，為達到去年的稅前投資報酬率水平，今年應該實現(xiàn)多少的銷量？

（1）盈虧臨界點銷售量=300*10%=30萬件

（2）B部門去年固定成本=30*（30-10）=600萬元

（3）B部門去年稅前經(jīng)營利潤=（30-10）*300-600=5400萬元

（4）B部門去年稅前投資報酬率=5400/25000*100%=21.6%

（5）B部門今年稅前經(jīng)營利潤=（25000+5000）*21.6%=6480萬元

（6）今年應該實現(xiàn)的銷量=（600+2000+6480）/（30-10）=2924萬件

2、計算B部門去年的經(jīng)營杠桿系數(shù)，假設產(chǎn)能擴張不影響產(chǎn)品單位的邊際貢獻，為達到去年的經(jīng)營杠桿水平，計算今年應該實現(xiàn)的銷量。

（1）去年的經(jīng)營杠桿系數(shù)=（30-10）*500/{（30-10）*500-600}=1.06

假設今年的銷量為Y，經(jīng)營杠桿系數(shù)=（30-10）*Y/{（30-10）*Y-600-2000}=1.06

今年應該實現(xiàn)的銷量為Y=1237萬件

以上的題目是和稅前經(jīng)營利潤、投資報酬率和經(jīng)營杠桿系數(shù)有關的，主要是考察考生的綜合應用能力。

說到經(jīng)營資產(chǎn)，大家可能對這個名詞不太熟悉，那么經(jīng)營利潤可能大家都更有印象一些，我們今天來說的內(nèi)容除了經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營利潤外，還涉及到了剩余收益，和小編一起來看看吧。

（一）剩余收益、經(jīng)營資產(chǎn)、利潤

剩余收益的意思是指在投資中獲得的利潤扣減投資額的最低收益率計算的投資收益余額，是一個部門的營業(yè)利潤超過預期最低收益的部分，剩余收益可以反應投入產(chǎn)出的關系。經(jīng)營資產(chǎn)就是經(jīng)營性資產(chǎn)，比如土地建筑物、或者是存貨、應收賬款之類的，經(jīng)營利潤是經(jīng)營利潤和純銷售額之間的比率，是衡量企業(yè)經(jīng)營成果的指標之一。

（二）案例分析

甲公司旗下AB兩個投資中心，A的經(jīng)營資產(chǎn)為300萬元，投資報酬率為20%，B的投資報酬率為20%，剩余收益為25萬元，甲公司要求平均最低投資報酬率為15%，決定追加投資200萬元，如果投給A，每年能夠增加經(jīng)營利潤30萬元，如果投給B，每年能增加經(jīng)營利潤25萬元，請計算追加投資前A的剩余收益、追加投資前B的經(jīng)營資產(chǎn)、追加投資前甲公司的投資報酬率、追加投資給A后，A的剩余價值、追加投資給B后，B的投資報酬率。

1、這道題是考察責任成本管理的剩余收益、經(jīng)營資產(chǎn)、利潤的知識點

2、A的經(jīng)營利潤=300*20%=60萬元

3、A的剩余收益=60—300*15%=15萬元

4、設B的經(jīng)營資產(chǎn)為X，可得

B的經(jīng)營利潤=20%X，B的剩余收益=20%X—15%X=25萬元，那么，經(jīng)營資產(chǎn)=25/（20%—15%）=500萬元

5、投資報酬率=（300*20%+500*20%）/（300+500）=20%

6、剩余收益=（300*20%+30）—（300+200）*15%=15萬元

7、投資報酬率=（500*20%+25）/（500+200）=17.9%

以上就是關于剩余收益以及經(jīng)營資產(chǎn)、利潤的知識點，想了解中級會計師《財務管理》的知識點，請多多關注會計網(wǎng)哦！

這兩個知識點在中級會計師考試中還是經(jīng)常會考到的，今天我們就來說手這兩個知識點，和會計網(wǎng)一起來了解一下吧。

（一）息稅前利潤、經(jīng)營杠桿系數(shù)

息稅前利潤=利潤總額+利息費用，這也是在財務報表分析中經(jīng)常會看到的內(nèi)容，其實財務管理也就是為了財務看懂報表然后對報表作出分析之后，再采取辦法解決出現(xiàn)的問題，經(jīng)營杠桿系數(shù)，是為了好好利用公司里的資金，才能知道有沒有利用好財務杠桿。

（二）案例分析

甲企業(yè)只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，去年的產(chǎn)銷量為6000件，每件的售價是250元，成本的總額是1300000元，在成本總額中，固定成本為265000元，變動成本為523000元，混合成本為120000元（Y=50000+15X），今年預計固定成本可以降低6000元，成本和單價不變，計劃的產(chǎn)銷量為6700件，那么計劃年度的息稅前利潤為多少？產(chǎn)銷量為6700件的時候的經(jīng)營杠桿系數(shù)為多少？

解析：

1、這道題主要考察息稅前利潤、經(jīng)營杠桿系數(shù)知識點

2、單位變動成本=（523000/6000）+15=102元

3、計劃年度固定成本總額=265000+50000—6000=309000元

4、邊際貢獻=6700*（250—102）=991600元

5、息稅前利潤=991600—309000=682600元

6、經(jīng)營杠桿系數(shù)=991600/682600=1.45

以上就是有關息稅前利潤、經(jīng)營杠桿系數(shù)的知識點，想了解更多有關中級會計師《財務管理》知識點，請多多關注會計網(wǎng)！

　　由于特定固定或費用的存在，當某一財務變量以較小幅度變動時，另一相關變量會以較大幅度變動，這就叫做杠桿效應。杠桿效應包括經(jīng)營杠桿與財務杠桿，很多人總是將經(jīng)營杠桿與財務杠桿混淆，今天會計網(wǎng)就來為大家講解一下這兩者的區(qū)別，幫大家好好區(qū)分一下。

　　經(jīng)營杠桿

　　經(jīng)營杠桿是由于固定成本的存在，導致利潤變動率大于銷售變動率的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，它反映了企業(yè)經(jīng)營風險的大小。因此固定經(jīng)營成本越高，經(jīng)營杠桿效應越強、經(jīng)營杠桿系數(shù)越大。它的系數(shù)越大，所引起收益的變化也越大。一旦收益波動的幅度大，收益的質(zhì)量也就變低了。

　　財務杠桿

　　財務杠桿是由于固定性資本成本的存在，比如利息費用，優(yōu)先股股利。使得企業(yè)的普通股收益變動率大于利潤變動率的現(xiàn)象。它反映了企業(yè)財務風險的大小，固定資本成本越高，財務杠桿效應越強、財務杠桿系數(shù)越大。一旦財務杠桿變高了，這也就意味著企業(yè)利用債務融資的可能性就降低了。

　　經(jīng)營杠桿與財務杠桿共同作用的結果就是總杠桿效應，在總杠桿系數(shù)一定的情況下，經(jīng)營風險(經(jīng)營杠桿)和財務風險(財務杠桿)之間此消彼長。

　　可以看到，杠桿用來評價企業(yè)的風險，一定要結合收入的變動、業(yè)務的變動，光看杠桿大小是沒有意義的，杠桿只是將這種變動放大，或者向上放大，或者向下放大。

　　只要仔細去了解，經(jīng)營杠桿和財務杠桿還是有著很明顯的區(qū)別的。如果大家有興趣的話，還可以更深入的去了解它們的運用以及作用，學到更多的知識。

　　租賃業(yè)務是現(xiàn)代企業(yè)融資的一種重要形式，其中包含的經(jīng)營租賃，是企業(yè)常見的經(jīng)濟業(yè)務，一般偏向于中短期融資，那么經(jīng)營租賃具體的含義是什么？

　　經(jīng)營租賃的定義

　　經(jīng)營租賃是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設備，并提供維修、保養(yǎng)等的一種服務性業(yè)務，又稱服務性租賃。

　　經(jīng)營租賃是為滿足承租人臨時或季節(jié)性使用資產(chǎn)的需要而安排的“不完全支付”式租賃。承租人租賃資產(chǎn)只是為了滿足經(jīng)營上短期的、臨時的或季節(jié)性的需要，并沒有添置資產(chǎn)上的企圖。

　　經(jīng)營租賃的特征

　　1、一般是科技型，通用的且更新?lián)Q代速度快的設備；

　　2、租期一般較短；

　　3、既可以是出租物品也可以出租勞務；

　　4、出資人擁有物件的所有權；

　　5、租賃期間可以隨時解除合同；

　　6、租入方使用時有一定的限制條件。

　　經(jīng)營租賃與融資租賃的區(qū)別

　　1、作用不同

　　由于租賃公司能提供現(xiàn)成融資租賃資產(chǎn)，這樣使企業(yè)能在極短的時間，用少量的資金取得并安裝投入使用，并能很快發(fā)揮作用，產(chǎn)生效益，因此，融資租賃行為能使企業(yè)縮短項目的建設期限，有效規(guī)避市場風險，同時，避免企業(yè)因資金不足而放過稍縱即逝市場機會。經(jīng)營租賃行為能使企業(yè)有選擇地租賃企業(yè)急用但并不想擁用的資產(chǎn)。特別是工藝水平高、升級換代快的設備更適合經(jīng)營租賃。

　　2、風險轉移不同

　　融資租賃其實質(zhì)就是轉移了與資產(chǎn)所有權有關的全部風險和報酬。而對經(jīng)營租賃則不同，僅僅轉移了該項資產(chǎn)的使用權，而對該項資產(chǎn)所有權有關的風險和報酬卻沒有轉移。

　　3、租賃期限不同

　　經(jīng)營租賃期較短，短于資產(chǎn)有效使用期，而融資租賃的租賃期較長，接近于資產(chǎn)的有效使用期。

　　4、租賃的實質(zhì)不同

　　經(jīng)營租賃實質(zhì)上并沒有轉移與資產(chǎn)所有權有關的全部風險和報酬，而融資租賃的實質(zhì)是將與資產(chǎn)所有權有關的全部風險和報酬轉移給了承租人。

　　CMA管理會計會涉及到財務杠桿和經(jīng)營杠桿等方面的知識，杠桿分析對企業(yè)來說是非常重要的，接下來會計網(wǎng)將會以案例結合的方式講解相關知識點。

　　CMA管理會計之杠桿分析

　　由于固定成本或費用的存在，某一財務變量的變動會放大另一相關財務變量的變動。公司可以通過兩種方式利用杠桿作用：

　　投入固定的經(jīng)營成本——經(jīng)營杠桿

　　通過債務的方式融資——財務杠桿

　　杠桿指標：衡量風險

　　杠桿系數(shù)：分子的變化幅度/分母的變化幅度

　　邊際貢獻和息稅前利潤的區(qū)別

　　邊際貢獻=（單價-單位變動成本）×銷售數(shù)量

　　息稅前利潤（EBIT）=邊際貢獻-固定成本

　　稅前利潤（EBT）=息稅前利潤-利息凈利潤=稅前利潤-所得稅

　　1、經(jīng)營杠桿

　　(1)原因：使用固定的經(jīng)營成本

　　(2)表現(xiàn)形式：一定幅度的銷售收入（銷售量）的變化引起大幅的息稅前利潤（EBIT）的變化

　?。?）經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL)=銷售收入的變化百分比/息稅前利潤的變化百分比

　　2、財務杠桿

　?。?）原因：使用固定成本的融資方式

　?。?）表現(xiàn)形式：一定幅度的經(jīng)營收益（EBIT）的變化引起大幅的凈利潤的變化

　　作用：以較低的融資成本投入收益率更高的項目，增加股東價值

　　經(jīng)營杠桿與財務杠桿之間的關系

　　經(jīng)營杠桿與固定成本有關，成本劃分為變動成本和固定成本，

　　財務杠桿跟資產(chǎn)負債表右邊的負債有關，存在負債就有債務利息，

　　經(jīng)營杠桿跟成本結構有關，財務杠桿跟資本結構有關，這2個結構決定了企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險從而決定了企業(yè)整體的風險水平。

　　總桿桿經(jīng)營杠桿度量的是由于銷量波動所帶來的EBIT的波動。財務杠桿度量由于EBIT的波動所帶來的凈利潤的波動?？偢軛U度量由于銷量波動所帶來的凈利潤的波動

　　經(jīng)營杠桿又稱為營業(yè)杠桿或營運杠桿，指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中由于存在固定成本而導致息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的規(guī)律。

　　經(jīng)營杠桿是什么意思？

　　經(jīng)營杠桿又稱為營業(yè)杠桿或營運杠桿，指企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中由于存在固定成本而導致息稅前利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的規(guī)律。

　　經(jīng)營杠桿的具體理解

　　經(jīng)營杠桿主要反映了銷售和息稅前盈利的杠桿關系，只要企業(yè)存在固定經(jīng)營成本，就存在經(jīng)營杠桿效應的作用。

　　為了對經(jīng)營杠桿進行量化，將息稅前利潤變動率相對于產(chǎn)銷量變動率的倍數(shù)稱為經(jīng)營杠桿系數(shù)，具體計算公式為：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率÷產(chǎn)銷業(yè)務量變動率，或經(jīng)營杠桿系數(shù)=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）

　　經(jīng)營杠桿的意義

　　經(jīng)營杠杠有助于企業(yè)管理層在控制經(jīng)營風險時，不只是考慮固定成本的絕對量，而是關注固定成本和盈利水平的相對關系，企業(yè)一般可以通過增加營業(yè)收入、降低單位變動成本、降低固定成本比重使經(jīng)營杠桿系數(shù)下降，從而降低經(jīng)營風險。

　　財務杠桿效應包括哪些？

　　財務杠桿效應具體包括經(jīng)營杠桿、財務杠桿和復合杠桿。

　　1、經(jīng)營杠桿：指由于固定成本的存在而導致息稅前利潤變動大于產(chǎn)銷業(yè)務量變動的杠桿效應，計算公式為：經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務量變動率。

　　2、財務杠桿：是由于債務存在而導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應，計算公式為：財務杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率/息稅前利潤變動率=基期息稅前利潤/（基期息稅前利潤-基期利息）；

　　對于同時存在銀行借款、融資租賃且發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè)來說，可以按以下公式計算財務杠桿系數(shù)：財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/【息稅前利潤-利息-融資租賃積金-（優(yōu)先股股利/1-所得稅稅率）】。

　　3、復合杠桿：是由于固定生產(chǎn)經(jīng)營成本和固定財務費用存在而導致普通股每股利潤變動大于產(chǎn)銷業(yè)務量變動的杠桿效應，具體計算為：復合杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務量變動率，或復合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)。

　　杠桿貢獻率是什么意思？

　　杠桿貢獻率是經(jīng)營差異率和凈財務杠桿的乘積，衡量了凈負債對股東權益的貢獻比率，公式為杠桿貢獻率＝（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率－凈利息率）×凈財務杠桿。

　　影響杠桿貢獻率的因素包括凈利息率、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率和凈財務杠桿，提高凈財務杠桿會增加企業(yè)風險，推動利息率上升，使經(jīng)營差異率縮小。

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)是指在管理用資產(chǎn)負債表中等于經(jīng)營資產(chǎn)減去經(jīng)營負債。經(jīng)營資產(chǎn)指銷售商品或提供勞務所涉及的資產(chǎn)。經(jīng)營負債指銷售商品或提供勞務所涉及的負債。

　　什么是凈經(jīng)營資產(chǎn)?

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)是指在管理用資產(chǎn)負債表中等于經(jīng)營資產(chǎn)減去經(jīng)營負債。

　　經(jīng)營資產(chǎn)指銷售商品或提供勞務所涉及的資產(chǎn)。

　　經(jīng)營負債指銷售商品或提供勞務所涉及的負債。

　　在管理用資產(chǎn)負債表中，基本思路是資產(chǎn)和負債都劃分為金融性和經(jīng)營性，所有者權益不進行劃分。經(jīng)營性資產(chǎn)負債產(chǎn)生經(jīng)營損益；金融資產(chǎn)負債產(chǎn)生金融損益。

　　金融資產(chǎn)指利用經(jīng)營活動多余資金投資所涉及的資產(chǎn)，金融負債指籌資活動所涉及的負債。

　　如何區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)？

　　一般收取利息、股息（包括應收的利息、股息）的資產(chǎn)都可列為金融資產(chǎn)，但是企業(yè)的長期股權投資屬于經(jīng)營資產(chǎn)。其他的為經(jīng)營資產(chǎn)，同理，支付利息的負債都可作為金融負債。

　　至于貨幣資金一共有3種分法：

　　1、全部作為金融資產(chǎn)；

　　3、全部作為經(jīng)營資產(chǎn)；

　　2、根據(jù)以往經(jīng)驗測算生產(chǎn)經(jīng)營過成中需要的資金數(shù)量作為經(jīng)營資產(chǎn)，其他的作為金融資產(chǎn)。

　　這個需要自己根據(jù)實際情況區(qū)分。

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)的計算公式

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債

　　=（經(jīng)營性流動資產(chǎn)+經(jīng)營性長期資產(chǎn)）-（經(jīng)營性流動負債+經(jīng)營性長期負債）

　　=（經(jīng)營性流動資產(chǎn)-經(jīng)營性流動負債）+（經(jīng)營性長期資產(chǎn)-經(jīng)營性長期負債）

　　=經(jīng)營營運資本+凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)-經(jīng)營長期負債

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉率是什么？

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉率是銷售收入與平均凈經(jīng)營資產(chǎn)的比率。其計算公式為：

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉次數(shù)=銷售收入÷平均凈經(jīng)營資產(chǎn)×100%

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉率數(shù)越高，說明交易期限越短，在一年內(nèi)的交易次數(shù)越多，同樣的凈經(jīng)營資產(chǎn)，交易的次數(shù)越多或者生產(chǎn)的次數(shù)越多，增長越多，增長率就越高。

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率是什么？

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率是改進杜邦體系凈資產(chǎn)收益率的核心指標之一，反映了經(jīng)營活動對凈資產(chǎn)收益率的貢獻。一般凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率等于稅后經(jīng)營利潤除以平均凈經(jīng)營資產(chǎn)。

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率的計算公式為：

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=稅后經(jīng)營利潤/平均凈經(jīng)營資產(chǎn)=（稅后經(jīng)營利潤/營業(yè)收入）×（營業(yè)收入/平均凈經(jīng)營資產(chǎn)）=稅后經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉率；

　　其中，稅后經(jīng)營利潤=EBIT×（1-T）=凈利潤+財務費用×（1-T）；

　　凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈負債+股東權益=經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負債。

　　這里的財務費用，可能需要經(jīng)過投資收益、金融資產(chǎn)減值準備以及公允價值準備的調(diào)整。利息費用=財務費用-公允價值變動收益-投資收益中的金融收益+減值損失中的金融資產(chǎn)的減值損失。

　　經(jīng)營杠桿公式為經(jīng)營杠桿系數(shù)=利潤變動率÷產(chǎn)銷量變動率；財務杠桿公式為財務杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率；總杠桿公式為總杠桿系數(shù)=普通股每股利潤變動率/產(chǎn)銷業(yè)務量變動率。

　　三種杠桿還可以用以下公式計算：

　　1、報告期經(jīng)營杠桿系數(shù)=基期邊際貢獻/基期息稅前利潤；

　　2、財務杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤÷(基期息稅前利潤-基期利息)；

　　對于同時存在銀行借款、融資租賃，且發(fā)行優(yōu)先股的企業(yè)來說，可以按以下公式計算財務杠桿系數(shù)：

　　財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤/[息稅前利潤-利息-融資租賃積金-（優(yōu)先股股利/1-所得稅稅率）]

　　3、復合杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務杠桿系數(shù)。

　　怎么理解三種杠桿？

　　1、經(jīng)營杠桿是由于固定成本的存在，導致利潤變動率大于銷售變動率的一種經(jīng)濟現(xiàn)象，反映了企業(yè)經(jīng)營風險的大?。?/p>

　　2、財務杠桿也稱籌資杠桿或融資杠桿，是由于債務的存在導致普通股每股利潤變動大于息稅前利潤變動的杠桿效應。財務杠桿是企業(yè)利用負債來調(diào)節(jié)權益資本收益的手段，合理運用財務杠桿會給企業(yè)權益資本帶來額外收益；

　　3、總杠桿系數(shù)，又稱復合杠桿系數(shù)，是由于固定成本和固定財務費用的存在，而導致的普通股每股利潤變動率大于產(chǎn)銷量變動率的杠桿效應。

　　經(jīng)營風險和經(jīng)營杠桿的關系是什么？

　　經(jīng)營風險指因經(jīng)營上的原因?qū)е缕髽I(yè)息稅前利潤變動的風險，即由于經(jīng)營杠桿的作用，銷售額下降時，企業(yè)息稅前利潤也相應下降，從而給企業(yè)帶來的風險。經(jīng)營杠桿本身并不是資產(chǎn)報酬不確定的根源，只是資產(chǎn)報酬波動的表現(xiàn)。經(jīng)營杠桿系數(shù)越高，表明資產(chǎn)報酬等利潤的波動程度越大，經(jīng)營風險也越大。

　　復合杠桿系數(shù)的作用有哪些？

　　復合杠桿系數(shù)的作用包括可以估計出銷售額變動對每股盈余造成的影響；以及體現(xiàn)了經(jīng)營杠桿與財務杠桿之間的相互關系，即為了達到某一總杠桿系數(shù)，經(jīng)營杠桿和財務杠桿有多種不同的組合。

　　經(jīng)營成本也稱營業(yè)成本，主要包括主營業(yè)務成本與其他業(yè)務成本，主營業(yè)務成本與企業(yè)主要經(jīng)營業(yè)務相關聯(lián)，其他業(yè)務成本則是除主營業(yè)務活動以外所發(fā)生的其他銷售或業(yè)務的支出。

　　主營業(yè)務成本是企業(yè)銷售商品和提供勞務等日?；顒铀l(fā)生的成本；其他業(yè)務成本包括銷售材料的成本、出租固定資產(chǎn)的折舊額、出租無形資產(chǎn)的攤銷額、出租包裝物的成本或攤銷額等。

　　上述的固定資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)產(chǎn)品、提供勞務、出租或者經(jīng)營管理而持有的、使用時間超過12個月的，價值達到一定標準的非貨幣性資產(chǎn)，包括房屋、建筑物、機器、機械、運輸工具以及其他與生產(chǎn)經(jīng)營活動有關的設備、器具、工具等。

　　無形資產(chǎn)指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務、出租或為管理目的而持有的、沒有實物形態(tài)的非貨幣性長期資產(chǎn)。無形資產(chǎn)攤銷是對無形資產(chǎn)原值在使用壽命內(nèi)攤銷的方法。

　　營業(yè)成本有哪些計算方法？

　　通常情況下，批發(fā)銷售的商品應按商品進貨原價記賬，結轉營業(yè)成本時，可采用先進先出法、個別計價法、加權平均法、移動加權平均法、毛利率法等進行計算。計算商品的實際銷售成本后，企業(yè)應按規(guī)定要求進行結轉營業(yè)成本的賬務處理。

　　主營業(yè)務成本和生產(chǎn)成本有什么區(qū)別？

　　主營業(yè)務成本指企業(yè)銷售商品、提供勞務等經(jīng)常性活動所發(fā)生的成本；生產(chǎn)成本是生產(chǎn)單位為生產(chǎn)產(chǎn)品或提供勞務而發(fā)生的各項生產(chǎn)費用，包括各項直接支出和制造費用。

　　企業(yè)通常在確認銷售商品、提供勞務等主營業(yè)務收入時，或在月末，將已售商品和已提供勞務的成本轉入主營業(yè)務成本；生產(chǎn)成本是工業(yè)企業(yè)為生產(chǎn)一定種類、一定數(shù)量的產(chǎn)品所發(fā)生的直接費用、直接人工和間接制造費用的總和。企業(yè)原材料的消耗水平，設備利用好壞，勞動生產(chǎn)率的高低，以及產(chǎn)品技術水平是否先進等，都可通過生產(chǎn)成本進行反映。

　　經(jīng)營性質(zhì)就是填寫企業(yè)注冊登記類型，也就是企業(yè)的所有權性質(zhì)或組織性質(zhì)，包括有限責任公司、股份有限公司、國有企業(yè)、個體工商戶、私營企業(yè)、合伙企業(yè)。

　　有限責任公司：指股東以其認繳的出資額為限承擔責任的公司；

　　股份有限公司：指股東以其認購的股份為限承擔責任的公司；

　　國有企業(yè)：指國家授權投資機構或國家授權的部門單獨投資設立的有限責任公司；

　　個體工商戶：指以個體財產(chǎn)或家庭財產(chǎn)為經(jīng)營資本從事工商業(yè)經(jīng)營的特殊民事主體；

　　私營企業(yè)：是由自然人投資設立或由自然人控股，以雇傭勞動為基礎的營利性經(jīng)濟組織；

　　合伙企業(yè)：指自然人、法人和其他組織依規(guī)定在中國境內(nèi)設立的普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)。

　　有限責任公司和股份有限公司有什么區(qū)別？

　　1、股東數(shù)量要求不同：有限責任公司的股東最少為2人，最多為5O人；股份有限公司的股東沒有數(shù)量上的限制，有上萬人股東的股份有限公司較多。

　　2、發(fā)起人籌集資金的方式不同：有限責任公司只能由發(fā)起人籌集資金設立，不能尋求其他方式籌集資金；股份有限公司可以通過發(fā)起人籌集資金，也可以向社會募集股份。

　　3、股權轉讓的條件限制不同：有限責任公司的股東對內(nèi)可以自由轉讓股份，對外轉讓時，須通過半數(shù)股東同意，且其他股東有優(yōu)先購買權；而股份有限公司的股東對所持有的股份可以自由轉讓，但對于公司高層領導在公司成立一段時間內(nèi)會限制轉讓，以保證公司的穩(wěn)定。

　　合伙企業(yè)是繳納個稅還是企業(yè)所得稅？

　　合伙企業(yè)因其不具有法人資格，不需要繳納企業(yè)所得稅，由合伙人分別繳納個人所得稅。自然人繳納個人所得稅，法人則需要繳納企業(yè)所得稅。合伙企業(yè)的性質(zhì)是合伙盈利性組織，由合伙人對合伙組織（企業(yè)）承擔無限連帶責任。

　　經(jīng)營性收入是指納稅人通過經(jīng)常性的生產(chǎn)經(jīng)營活動而取得的收益，即企業(yè)在銷售貨物、提供勞務以及讓渡資產(chǎn)使用權等日?；顒又兴a(chǎn)生的收入，通常表現(xiàn)為現(xiàn)金流入、其他資產(chǎn)的增加或負債的減少。

　　經(jīng)營性收入包括了什么？

　　主要包括浴室、美容美發(fā)室、食堂等獲得的收入，主要是指納稅人通過日常發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營活動而取得的利益，企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動主要表現(xiàn)為現(xiàn)金的流入、其他資產(chǎn)增加、負債減少。

　　經(jīng)營收入主要有：

　　（1）產(chǎn)品（商品）銷售收入，即單位以銷售定型、批量產(chǎn)品（不包括試制產(chǎn)品）和經(jīng)銷商品的方式取得的收入。一般科學研究事業(yè)單位，醫(yī)院銷售藥品的收入應納入事業(yè)收入中的藥品存在這種收入

　?。?）經(jīng)營服務收入，即單位對外提供餐飲、住宿和交通運輸?shù)冉?jīng)營服務活動取得的收入。

　?。?）工程承包收入，即單位承包建筑、安裝、維修等工程取得的收入。

　　（4）租賃收入，即單位出租、出借暫時閑置的儀器設備、房屋、場地等取得的收入。

　?。?）其他經(jīng)營收入，即除上述收入以外的經(jīng)營收入。

　　經(jīng)營收入的概念

　　經(jīng)營收入是指商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者在生產(chǎn)經(jīng)營活動中獲得的一種收入。有廣泛而狹隘的感官。營業(yè)收入縮小是指商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者按照商品經(jīng)濟的要求安排企業(yè)的各種微觀經(jīng)濟活動，改善經(jīng)營管理，提高經(jīng)濟效益所得的經(jīng)營勞動收入。

　　廣義的經(jīng)營收入是指生產(chǎn)者和經(jīng)營者在生產(chǎn)經(jīng)營活動中獲得的所有間接生活勞動投入所產(chǎn)生的收入，包括經(jīng)營勞務收入，風險收入，差別收入和機會收入。營業(yè)收入與實現(xiàn)商品生產(chǎn)者和經(jīng)營者追求的利益目標有關。

　　非生產(chǎn)經(jīng)營性收入的概念

　　非經(jīng)營性收入是指納稅人通過非經(jīng)常性的生產(chǎn)經(jīng)營活動而取得的收益，主要包括交通事故賠償、對外投資收益、股息、紅利、捐贈款等。

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)dol，也稱營業(yè)杠桿系數(shù)或營業(yè)杠桿程度，是指息稅前利潤（EBIT）變動率相對于產(chǎn)銷量變動率的比。

　　反映經(jīng)營杠桿的作用程度、估計經(jīng)營杠桿利益的大小、評價經(jīng)營風險的高低，必須要測算經(jīng)營杠桿系數(shù)。一般而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，對經(jīng)營杠桿利益的影響越強，經(jīng)營風險也越大。

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)dol的計算公式

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)DOL=息稅前利潤變動率/產(chǎn)銷量變動率=（△EBIT/EBIT）/（△Q/Q），△EBIT是息稅前利潤變動額，△Q為產(chǎn)銷量變動值。

　　公式的推導：

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)=（銷售收入-變動成本）/（銷售收入-變動成本-固定成本）

　　其中，由于銷售收入-變動成本-固定成本即為息稅前利潤（EBIT），因此又有：

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）=（息稅前利潤EBIT+固定成本）/息稅前利潤EBIT=（EBIT+F）/EBIT=M/（M-F）

　　為了反映經(jīng)營杠桿的作用程度、估計經(jīng)營杠桿利益的大小、評價經(jīng)營風險的高低，必須要測算經(jīng)營杠桿系數(shù)。一般而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，對經(jīng)營杠桿利益的影響越強，經(jīng)營風險也越大。

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)dol可以揭示什么？

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)dol可以揭示利潤受銷售量變動影響的敏感程度。因為經(jīng)營杠桿敏感程度等于利潤變動和銷售量變動的比率。

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)dol可以是負數(shù)嗎？

　　根據(jù)財務杠桿系數(shù)公式經(jīng)營杠桿系數(shù)（DOL）=（息稅前利潤EBIT+固定成本）/息稅前利潤EBIT=（EBIT+F）/EBIT=M/（M-F）分析，財務杠桿不可能為負數(shù)。

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)dol的意義

　　1、一般而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，對經(jīng)營杠桿利益的影響就越強，經(jīng)營風險也就越大。

　　2、變動規(guī)律是只要固定成本不等于零，經(jīng)營杠桿系數(shù)恒大于1；

　　3、產(chǎn)銷量的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向是相反的；

　　4、成本指標的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向是相同的；

　　5、單價的變動與經(jīng)營杠桿系數(shù)的變動方向是相反的；

　　6、在同一產(chǎn)銷量水平上，經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，利潤變動幅度就越大，風險也就越大。

　　經(jīng)營杠桿系數(shù)dol的影響

　　1、在市場繁榮業(yè)務增長很快時，公司可通過增加固定成本投入或減少變動成本支出來提高經(jīng)營杠桿系數(shù)，以充分發(fā)揮正杠桿利益用途。

　　2、在市場衰退業(yè)務不振時，公司應盡量壓縮開發(fā)費用、廣告費用、市場營銷費、職工培訓費等酌量性固定成本的開支，以減少固定成本的比重，降低經(jīng)營杠桿系數(shù)，降低經(jīng)營風險，避免負杠桿利益。

　　企業(yè)經(jīng)營過程中面臨著兩大類風險：一類是經(jīng)營風險。經(jīng)營風險通常是由于企業(yè)產(chǎn)品成本過高、市場占有率低、管理效率低下、發(fā)展戰(zhàn)略錯誤等造成的，經(jīng)營風險可以通過加強內(nèi)部管理、開拓市場以及加強新項目的可行性論證來避免。另一類風險就是財務風險。通俗來講，就是企業(yè)不能償還到期債務的風險。如果企業(yè)不能到期償還債務，債權人可以向法院申請債務人破產(chǎn)清算來清償債務。應對財務風險，需要保證企業(yè)有足夠的現(xiàn)金，加強企業(yè)的短期償債能力。財務風險可以通過企業(yè)的變現(xiàn)能力來評價。網(wǎng)上曾有人形象地寫過一副對聯(lián)，上聯(lián)是“拆東墻補西墻墻墻不倒”，下聯(lián)是“借新債還舊債債債還清”，橫批是“資本運營”這也在一定程度上體現(xiàn)了財務風險的含義，短期債務是企業(yè)最迫切需要償還的債務，長期債務則可以通過新的融資來償還，所以，資產(chǎn)變現(xiàn)能力是衡量企業(yè)財務風險的重要指標。變現(xiàn)能力也稱為短期償債能力。

　　通常采用的指標有：

　　1、流動比率

　　流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

　　一般來說，流動比率越高，企業(yè)的短期償債能力就越強。但是，流動資產(chǎn)過多，也會影響資產(chǎn)的使用效率。因此，綜合考慮，流動比率不是越高越好，合理的流動比率是2

　　2、速動比率

　　速度比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債

　　流動資產(chǎn)中存貨的變現(xiàn)能力相對較差，而且容易發(fā)生損壞，當存貨積壓或成本與市價之間存在較大差距時，就會無法實現(xiàn)盈利。比如服裝制造企業(yè)，如果服裝不能及時賣出去，過季之后就只能“揮淚大甩賣”，其售價常常不及成本的一半。一般來說，存貨約占流動資產(chǎn)的一半，因此合理的速動比率為1.但是該指標也會因為行業(yè)的不同而可能存在差異，比如大量使用現(xiàn)金銷售的商店，幾乎沒有應收賬款，大大低于1的速動比率也是正常的。

　　3、現(xiàn)金比率

　　現(xiàn)金比率=(貨幣資金+有價證券)/流動負債

　　現(xiàn)金比率反映的是企業(yè)的即時償還流動負債的能力?，F(xiàn)金比率越高，說明公司的短期償債能力越強?，F(xiàn)金比率一般認為應在20%以上為好。現(xiàn)金比率偏低，說明公司的短期償債能力還是有一定的風險，應縮短收賬期，加大應收賬款的催收力度，以加速應收賬款資金的周轉。在進行財務分析的時候，從較長的趨勢進行分析會更有意義，選擇恰當?shù)臉藴室彩呛苤匾摹?/p>

課程背景

　　年度經(jīng)營計劃是企業(yè)為了實現(xiàn)年度戰(zhàn)略目標而指定的尋找資源及配置資源的一系列活動。幾乎所有的企業(yè)都會編制年度經(jīng)營計劃，但如何制定出最有效的經(jīng)營計劃，讓企業(yè)的資源配置達到帕累托最優(yōu)，以最少的本錢，做最多的事，達到最好的效果，則是很多企業(yè)所遇到的管理難題。

　　那企業(yè)究竟應該如何制定科學合理的年度經(jīng)驗計劃，并借助預算工具讓其成功落地呢？

　　■如何制定年度經(jīng)營計劃目標？制定目標的過程中有需要重點關注哪些事項？

　　■年度經(jīng)營計劃明明做的很漂亮，但為什么總是很難落地？執(zhí)行中也經(jīng)常遇到各種問題？

　　■如何將年度經(jīng)營計劃分解成業(yè)務或部門的計劃，并將其轉化為可以執(zhí)行的具體任務和活動？

　　■年度經(jīng)營計劃制定完成后，企業(yè)環(huán)境發(fā)生變化了怎么辦？是修改之前的計劃，還是重新制定？

　　■預算的考評如何設置才能發(fā)揮其應有的約束和激勵作用，并推動年度經(jīng)營計劃和預算的順利執(zhí)行？

課程收益

　　【入木三分】深度剖析年度經(jīng)營計劃制定和執(zhí)行的問題本質(zhì)，從根源處解決經(jīng)營計劃的落地難題

　　【授之以漁】學會年度經(jīng)營計劃從目標制定、執(zhí)行落地到評價反饋的全流程操作理念和方法工具

　　【量化管理】用數(shù)據(jù)量化目標、計劃、預算、考核，實現(xiàn)從年度經(jīng)營計劃到預算的全面量化管理

　　【身臨其境】不同企業(yè)各種類型的案例實操演練，老師現(xiàn)場指導學員進行分組操作、體驗和交流

課程對象

　　■董事長、總經(jīng)理

　　■財務總監(jiān)、運營總監(jiān)、市場總監(jiān)、銷售總監(jiān)、各部門主管

課程大綱

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“管理出效益，管理也是生產(chǎn)力”。隨著我國市場經(jīng)濟體制的不斷完善與發(fā)展，企業(yè)必將越來越重視管理。

1、財務管理在企業(yè)管理中的地位

財務管理作為企業(yè)管理的一個重要組成部分，如何在當前企業(yè)經(jīng)營方式轉變過程中發(fā)揮出更大的作用，如何進一步促進財務管理理論和方法的改革與發(fā)展，從而使財務管理更具有適應性和有效性，是企業(yè)管理理論與實務工作者一個共同關心的話題。要發(fā)展壯大企業(yè)，不僅需要發(fā)揮好財務管理的職能，還要發(fā)揮好企業(yè)管理各方面的管理職能，充分調(diào)動好各方面的積極性，不斷增強企業(yè)的經(jīng)濟實力，這樣企業(yè)就會在激烈的市場競爭中立于不敗之地。

當企業(yè)規(guī)模不斷擴大，經(jīng)濟活動日益復雜和財務風險日益加劇時，要明確認識到財務管理是企業(yè)管理的核心，加強財務管理工作才能適應新形勢的需要。財務管理在企業(yè)組織機構中屬于較高層次，是對企業(yè)價值的綜合管理。所以說財務管理在管理控制、資源分配、業(yè)績評價中起著核心主導作用，能夠?qū)εc決策有關的諸多要素進行平衡，從而在經(jīng)營決策中起到核心作用。

財務管理處于企業(yè)管理核心地位的原因主要有以下兩點：

其一，企業(yè)的經(jīng)營活動是由購、產(chǎn)、供、銷等幾個環(huán)節(jié)組成的，財務活動貫穿于這些活動之中，是企業(yè)經(jīng)營活動的基礎。財務管理通過對資金供求關系的掌控，為企業(yè)的經(jīng)營活動保駕護航;同時財務管理又為企業(yè)的整個經(jīng)營活動提供了可供參考的資料，財務信息是各個部門相互協(xié)調(diào)一致的重要依據(jù)。

其二，財務管理可以通過投資決策、籌資決策和分配決策為企業(yè)創(chuàng)造更多的獲利機會，是企業(yè)目標實現(xiàn)的根本保證。

2、企業(yè)風險決定財務管理的重要性

風險造成收益的不確定性。由于存在各種無法預料和無法控制的因素，企業(yè)的收益往往偏離預期目標。可以說風險貫穿于企業(yè)的整個經(jīng)濟活動，而財務管理的風險預警能力，可以有效幫助企業(yè)預知風險，從而采取合理措施規(guī)避風險。

其發(fā)揮作用的具體過程如下：財務管理可以通過財務資料的分析，建立風險預警機制，提前預知風險。當企業(yè)出現(xiàn)財務危機時，企業(yè)的財務風險預警機制能夠提前預測，從而可以幫助企業(yè)采取合理措施規(guī)避風險，提高企業(yè)的抗風險能力。

3、財務管理的涉及面廣

首先就企業(yè)內(nèi)部而言，財務管理活動涉及企業(yè)生產(chǎn)、供應、銷售等各個環(huán)節(jié)，企業(yè)內(nèi)部各個部門與資金不發(fā)生聯(lián)系的現(xiàn)象是不存在的。每個部門也都在合理使用資金、節(jié)約資金支出、提高資金使用率上，接受財務的指導，受到財務管理部門的監(jiān)督和約束。同時，財務管理部門本身為企業(yè)生產(chǎn)管理、營銷管理、質(zhì)量管理、人力物資管理等活動提供及時、準確、完整、連續(xù)的基礎資料。

其次，現(xiàn)代企業(yè)的財務管理也涉及企業(yè)外部的各種關系。在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)在市場上進行融資、投資以及收益分配的過程中與各種利益主體發(fā)生著千絲萬縷的聯(lián)系。主要包括：企業(yè)與股東之間，企業(yè)與債權人之間，企業(yè)與政府之間，企業(yè)與金融機構之間，企業(yè)與供應商之間，企業(yè)與客戶之間，企業(yè)與內(nèi)部職工之間，等等。

4、財務管理的綜合性強

現(xiàn)代企業(yè)制度下的企業(yè)管理是一個由生產(chǎn)管理、營銷管理、質(zhì)量管理、技術管理、設備管理、人事管理、財務管理、物資管理等諸多子系統(tǒng)構成的復雜系統(tǒng)。誠然，其他管理都是從某一個方面并大多采用實物計量的方法，對企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中的某一個部分實施組織、協(xié)調(diào)、控制，所產(chǎn)生的管理效果只能對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營的局部起到制約作用，不可能對整個企業(yè)的營運實施管理。財務管理則不同，作為一種價值管理，它包括籌資管理、投資管理、權益分配管理、成本管理等等，這是一項綜合性強的經(jīng)濟管理活動。正因為是價值管理，所以財務管理通過資金的收付及流動的價值形態(tài)，可以及時全面地反映商品物資運行狀況，并可以通過價值管理形態(tài)進行商品管理。

也就是說，財務管理滲透在全部經(jīng)營活動之中，涉及生產(chǎn)、供應、銷售每個環(huán)節(jié)和人、財、物各個要素，所以抓企業(yè)內(nèi)部管理需要以財務管理為突破口，通過價值管理來協(xié)調(diào)、促進、控制企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動。

5、財務管理的靈敏度高

在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)成為面向市場的獨立法人實體和市場競爭主體。企業(yè)經(jīng)營管理目標為經(jīng)濟效益最大化，這是現(xiàn)代企業(yè)制度要求投入資本實現(xiàn)保值增值所決定的，也是社會主義現(xiàn)代化建設的根本要求所決定的。

因為，企業(yè)要想生存，必須能以收抵支、到期償債。企業(yè)要發(fā)展，必須擴大收入。收入增加意味著人、財、物相應增加，都將以資金流動的形式在企業(yè)財務上得到全面的反映，并對財務指標的完成發(fā)生重大影響。因此，財務管理是一切管理的基礎、管理的中心。

公司僅靠利潤就能生存嗎?答案是否定的。很多倒閉的企業(yè)是有盈利的。俗話說：“不怕沒錢賺，就怕鏈條斷?！比绻牙麧櫛砜闯砷_車的速度儀，那么現(xiàn)金就是油箱中的油，如果沒有油，再快的速度也是徒勞。

1、掌握企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金量

現(xiàn)金流量表有三個組成部分，分別是經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量、投資活動的現(xiàn)金流量以及籌資活動的現(xiàn)金流量。

第一部分經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量代表企業(yè)的“造血”功能，衡量一家企業(yè)自我造血的機能。

第二部分投資活動的現(xiàn)金流量代表企業(yè)的“放血”功能，適當放血有利于身體健康，企業(yè)也是一樣，資金充沛時，可以適當?shù)剡M行投資，就像“獻血”一樣，為未來做好儲備。

第三部分籌資活動的現(xiàn)金流量是“輸血”功能，是企業(yè)從外部能帶來多少新鮮的血液，好比通過貸款、發(fā)行債券以及IPO，從企業(yè)外部籌集資金。那么，“造血”“放血”和“輸血”功能之間到底是什么關系?對于現(xiàn)金流量表在這三方面的功能又該如何觀察、分析?

無論你是企業(yè)的管理者還是財務管理者，研究和分析現(xiàn)金流量表，重中之重是掌握企業(yè)經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量。經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量就是從主營業(yè)務中產(chǎn)生的現(xiàn)金流，這是企業(yè)的生命線。

如果一家公司長久以來一方面欠著上游供應商的錢，一方面卻一直收不回下家客戶的錢，那么其經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量可能是負數(shù)?，F(xiàn)金流為負是很難長久支撐企業(yè)生存的，更不用說發(fā)展了。當然，在中國的上市公司中，也有許多現(xiàn)金流量為負的公司，但是它們的利潤表卻是正數(shù)。這是一個非常有意思的現(xiàn)象，作為管理者一定要分析其原因，找出問題所在，確保經(jīng)營性現(xiàn)金流健康穩(wěn)定，而投資者則應對這樣的公司敬而遠之。

2、企業(yè)財務生態(tài)管理四象限

我們把企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流和凈利潤做成了一張圖，凈利潤為X軸，經(jīng)營性現(xiàn)金流為Y軸(見圖)。通過這張圖，我們可以將企業(yè)分為四類。

第一象限，凈利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金流都為正數(shù)，企業(yè)健康發(fā)展，代表企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營性現(xiàn)金流入，企業(yè)實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。

第二象限，凈利潤為負數(shù)，經(jīng)營性現(xiàn)金流為正數(shù)，企業(yè)經(jīng)營出現(xiàn)困難(產(chǎn)品或市場)。企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營性現(xiàn)金流入，尚能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行。但是這類情況并不常發(fā)生，一般是市場發(fā)生突然變化，或者是市場競爭突然加劇，甚至是新技術或替代產(chǎn)品的出現(xiàn)，導致企業(yè)利潤驟降，甚至出現(xiàn)虧損。比如移動4G的推出，會對其他電信營運商造成打擊。這時，企業(yè)應重點提高產(chǎn)品的盈利能力，比如產(chǎn)品革新，進一步降低成本，適當調(diào)整或提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量。

第三象限，凈利潤和經(jīng)營性現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)面臨倒閉。這樣的企業(yè)已失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，而且又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面。

第四象限，凈利潤為正數(shù)，經(jīng)營性現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)經(jīng)營困難(企業(yè)營運)。企業(yè)有利潤，但沒有經(jīng)營性現(xiàn)金流入，說明企業(yè)營運質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。這時企業(yè)的改進重點不是產(chǎn)品，而是應當加強和提升內(nèi)部管理與效率，特別是對流動資產(chǎn)的管理，如存貨管理、應收賬款管理，并充分利用商業(yè)信用延遲付款期。

3、現(xiàn)金流量表是公司的血液

作為企業(yè)的管理者，應該如何增加企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量呢?只有兩個著手點。

第一，從產(chǎn)品入手，通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金。

第二，從效率入手，通過存貨管理、信用政策管理和供應商管理，提高流動資金的管理效率。

作為投資者，除了關心經(jīng)營性現(xiàn)金流量外，還應當關心另外兩個重要的指標：每股現(xiàn)金凈流量和支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金。

對于投資者來說，現(xiàn)金流量的窗口是每股現(xiàn)金凈流量，需要重點分析的是每股現(xiàn)金凈流量和每股收益之間的關系。如果每股收益中可能有很多的注水，那么每股現(xiàn)金凈流量就是擠干水分的一個最為關鍵和重要的指標。每股經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量和產(chǎn)業(yè)狀況與景氣程度直接相關。

比如近年來在每股現(xiàn)金流量最少的10家上市公司中，有5家是房地產(chǎn)企業(yè)，這表明房地產(chǎn)企業(yè)受調(diào)控和政策的影響，當然也與其季節(jié)性和開盤量有關系，很多房地產(chǎn)企業(yè)都面臨著巨大的現(xiàn)金流危機。

投資者還應當關注支付給職工及為職工支付的現(xiàn)金這一重要指標。有不少上市公司在利潤表中大量提取了職工薪酬，卻沒有實際發(fā)放，這種情況表明這些公司在現(xiàn)金流量方面可能存在巨大的缺口，這樣的缺口就應特別注意的。這是一個非常簡單且常用的指標，一家公司如果都不打算為員工支付薪酬，不給員工繳五險一金，或者在現(xiàn)金流量表中，這個數(shù)字搖擺不定或者連年遞減，那么這家公司將衰退無疑。

現(xiàn)金流量表是一張動態(tài)數(shù)據(jù)報表，就像人體的血液一樣，只有良性循環(huán)，才能為企業(yè)提供營養(yǎng)與能量。不少企業(yè)的利潤表連年快速增長，但現(xiàn)金卻持續(xù)流出，這樣的企業(yè)資金鏈存在很大的斷裂風險。在這個現(xiàn)金為王的時代，分析一家公司的財務報表，一定不能忽略現(xiàn)金流量表的重要性。資產(chǎn)負債表是公司的骨骼，利潤表是公司的肌肉，現(xiàn)金流量表是公司的血液，血液是否暢通，公司是否會發(fā)生貧血病和敗血病，就看現(xiàn)金流量表。

隨著大數(shù)據(jù)和信息技術在財務領域的深度應用，財務管理工作被重新定位，基礎財務人員面臨著隨時被取代的窘境，這要求財務人員的思維方式和工作習慣也要隨之改變。

傳統(tǒng)財務人員使用的數(shù)據(jù)范圍往往局限在本公司的財務信息，而在大數(shù)據(jù)時代，要求財務人員能夠?qū)墓痰娇蛻?，從宏觀經(jīng)濟到競爭對手的所有信息進行全方位整合分析，為企業(yè)的未來發(fā)展提供更加準確可靠的預測，進而幫助企業(yè)制定更為科學的經(jīng)營決策。

這就要求財務人學會“經(jīng)營分析”。

一份有價值的經(jīng)營分析報告，不僅能幫助企業(yè)發(fā)現(xiàn)財務管理以及經(jīng)營管理中存在的問題，而且還能提醒企業(yè)如何改進現(xiàn)狀，謀求發(fā)展。

財務分析是發(fā)現(xiàn)問題，而經(jīng)營分析是就財務分析的問題，進行的專項分析。

財務分析是有固定的格式和內(nèi)容的。從上世紀60年代開始到現(xiàn)在，不論行業(yè)，財務報表的指標比率都是有一樣的標準公式。

而經(jīng)營分析沒有，因為經(jīng)營分析是針對財務分析發(fā)生的問題偏差，重大偏差做的專項分析。

舉個例子：

某企業(yè)的運費超預算。假設運費比收入，預算7個點，但實際情況是9個點，超過了預算偏差。再看利潤表，發(fā)現(xiàn)銷售沒問題，毛利潤沒問題，銷售費用也沒有問題，就只有運費超預算。

那這個時候做經(jīng)營分析，就不再需要挨個進行分析了，只需要針對運費這一個問題點，去做專項分析。

如何構建企業(yè)的經(jīng)營分析體系?

第一步：基于企業(yè)戰(zhàn)略目標和業(yè)務流程，建立一套能夠衡量業(yè)務運營效率的指標體系和穩(wěn)定的分析結構;

第二步：圍繞經(jīng)營分析指標，構建標準化報表報告體系，建立指標-報表/報告-數(shù)據(jù)之間的邏輯關系;

第三步：將報表和會議相結合，明確不同的會議需要提供的報表數(shù)據(jù)和分析一體，通過會議有效發(fā)揮數(shù)據(jù)分析對管理改進的應用效力，積累企業(yè)管理知識和智慧;

第四步：利用信息化工具，提供實時的報表體系和多維度的分析方式，提高數(shù)據(jù)的加工效率，豐富報表的展現(xiàn)方式;

第五步：建立經(jīng)營分析長效落實機制，制定經(jīng)營分析階段的計劃目標、明確管理機制，逐漸形成用數(shù)字管理的企業(yè)文化。

值得一提的是：財務分析是CFO工程，而經(jīng)營分析是CEO工程。

經(jīng)營分析要解決問題，而解決問題的主角是業(yè)務部門。那么財務部門的業(yè)務財務在做經(jīng)營分析的時候，很難叫得動業(yè)務部門。這個時候經(jīng)營分析要繼續(xù)做下去，財務人員要展示自己的專業(yè)能力，讓企業(yè)的CEO對經(jīng)營分析重視起來。

財務分析要結合企業(yè)當前的發(fā)展現(xiàn)狀以及影響因素對企業(yè)經(jīng)營情況進行全方位的了解和解讀，從而使得相關管理人員可以全面了解企業(yè)當前的經(jīng)營情況，為后續(xù)經(jīng)營決策提供重要的支撐。

由此可見，企業(yè)要想維持良好的發(fā)展態(tài)勢，應對財務分析工作加以重視，從而充分發(fā)揮其在企業(yè)經(jīng)營決策中的作用，進而保證決策的可靠性、可行性。

基于此，在實際工作中需要加強對財務分析模式優(yōu)化的重視程度，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營決策的要求和標準，協(xié)調(diào)其中影響因素，從而提高企業(yè)當前發(fā)展水平。

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財務分析的方法

(一) 比較分析法

比較分析法在財務分析中所占比例是非常突出的，在實際工作中需要按照某項財務指標和相同性質(zhì)的指標進行相互對比，從而全方位了解企業(yè)當前的財務情況和經(jīng)營情況等等。

在實際實施時比較適用于橫向比較和縱向比較工作中，通過預算和實際的比較，了解企業(yè)當前資金的使用情況和在經(jīng)營中的一些問題，為后續(xù)企業(yè)進行決策工作提供重要的資料支撐，突出財務分析本身的優(yōu)勢。

(二) 趨勢分析法

在趨勢分析法實際實施的過程中，需要通過對比兩期或者是連續(xù)期報告中的指標，來確定相關數(shù)值的變動情況和資金增減的數(shù)額，從而更加全面了解不同階段的企業(yè)發(fā)展情況以及分析不同經(jīng)營決策的實際應用效果。

資金信息分為絕對數(shù)趨勢和相對數(shù)趨勢，需要通過增長率和銷售毛利率來表示資金的變動情況，為后續(xù)企業(yè)決策工作提供重要的基礎。

(三) 因素分析法

因素分析法要通過分析各種影響財務指標的因素，將財務指標和計算數(shù)額進行相互對比，再根據(jù)差異性的原則，將相關數(shù)值分解到各個因素中。

在后續(xù)工作中，要根據(jù)財務分析的原則，有效判斷各種因素對于財務指標變動的影響之后，再做好數(shù)據(jù)的搜集和整合工作，通過分類的原則保證因素分析法能夠發(fā)揮其應有的價值和效果。

(四) 比率分析法

在實際工作中，工作人員需要按照報表中的相關項目進行財務數(shù)據(jù)的多位對比，再通過比率方法了解不同因素之間的關系，從而全方位揭示企業(yè)本身的財務狀況。

在實際工作中需要加強對比率分析法的有效研究，根據(jù)企業(yè)當前的發(fā)展現(xiàn)狀，做好重要數(shù)據(jù)的有效收集，從而為比率分析法的實施提供重要的基礎。

以上是有關財務分析基本方法的介紹，在實際工作中需要根據(jù)實際情況選擇正確的財務分析方法，并且還需要更加全面的完成數(shù)據(jù)的搜集工作具體問題具體分析，充分的發(fā)揮不同方法的優(yōu)勢，以此來保證財務分析質(zhì)量以及應用效值，進而為企業(yè)的穩(wěn)定性發(fā)展奠定基礎。

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企業(yè)財務分析中的不足及對策

(一) 業(yè)財活動的分離方面

1、問題財務、業(yè)務一體化模式是基于現(xiàn)代化信息技術高速發(fā)展背景下的一種新型企業(yè)財務管理方法，能夠有效改善在當前財務分析工作中存在著業(yè)財活動分離的問題。

但目前部分企業(yè)財務人員在實際工作中缺乏財務、業(yè)務一體化模式應用意識，進而在具體工作中依舊受傳統(tǒng)理念桎梏，并且一些財務分析工作只是非常簡單的進行數(shù)據(jù)的分析和相關指標進行對比，并沒有深入分析在財務數(shù)據(jù)背后中所蘊含的信息，工作內(nèi)容太過形式化。

如果在企業(yè)后續(xù)發(fā)展中出現(xiàn)細致性困擾的話，那么在解決方面沒有任何數(shù)據(jù)最為主要的支撐。同時，大多數(shù)的報告分析都是為了完成分析任務而分析的，和實際情況存在著脫節(jié)的問題，進一步隱藏了企業(yè)當前的發(fā)展真相。

比如在完成財務報表收集之后，并沒有將全部財務分析指標進行完整性的羅列，也沒有和實際情況進行相互的對比，導致實際財務分析效率無法得到全面提高。

2、解決措施要解決這一問題，需要充分發(fā)揮財務分析的優(yōu)勢，以業(yè)財融合作為主要的背景，提高財務分析的效果和水平。

在實際工作中，財務分析主要是財務和業(yè)務相結合的重要基礎，所以，相關部門人員需要明確深刻工作職責，探索出業(yè)財融合的新途徑，通過內(nèi)外因素的有效分析，關注外部環(huán)境所帶來的困擾，時刻關注企業(yè)的外部環(huán)境變化，并深入地了解財務數(shù)據(jù)所發(fā)展的業(yè)務背景，全面的揭示財務業(yè)務在發(fā)展中所遇到的問題以及偏差。

這樣一來才可以提高財務分析的效果，同時企業(yè)還可以根據(jù)財務分析的要求，構成完整性較強的深度聯(lián)動活動，讓企業(yè)的財務人員和業(yè)務部門的人員進行相互的溝通以及合作，根據(jù)企業(yè)當前的戰(zhàn)略發(fā)展管控模式，從而促進企業(yè)的可持續(xù)和穩(wěn)定性的發(fā)展。

比如在實際工作中經(jīng)常會出現(xiàn)預算和實際存在一定的差異性，需要通過財務的視角來重新構建業(yè)務的流程，以業(yè)務支撐量作為主要的考核目標，之后，再通過財務本身獨特性的經(jīng)濟分析方法，將涉及有關財務和稅率方面的知識共同的融入到業(yè)務單元中，通過風險掃描防止存在較為嚴重的運營風險。

在實際工作中需要根據(jù)會計數(shù)據(jù)全方位分析企業(yè)在發(fā)展中的一些問題，并且找到產(chǎn)生問題的原因提出相應解決措施，比如可以通過比較分析方法來了解企業(yè)當前銷售費用的占比，和去年同期進行相互的比較，再結合市場發(fā)展的方向，了解這一策略在實施過程中存在的一些問題。

之后再根據(jù)因素分析方法了解成本的主要構成，防止成本結構出現(xiàn)過高的問題，在后續(xù)工作中需要深入性的分析這些問題，出現(xiàn)的原因提出有效的解決方案，從而避免企業(yè)在發(fā)展中存在較為嚴重的成本浪費問題，通過這樣的工作模式不僅可以充分發(fā)揮財務分析本身的優(yōu)勢，還有助于快速發(fā)現(xiàn)企業(yè)在經(jīng)營時的一些問題，提升最終的經(jīng)營效率。

(二) 財務分析不貼合實際需要方面

1、問題在當前財務分析工作中存在著不貼合實際工作情況的問題，比如，一些領導人員對于財務分析重要性和價值是非常重視的，但是實際的財務分析并沒有達到預期的效果。

這主要是由于一些財務分析人員并不了解領導人員所關注的重點，在財務分析時只是非常簡單地進行相關數(shù)據(jù)的羅列，再加一些專業(yè)術語，使得實際財務分析效率無法得到全面的提高。

在實際工作中，對報表財務指標的分析不僅要包含主要的指標，還要關注一些非財務指標，例如，產(chǎn)品本身的貢獻度和周轉率等等，但是一些財務分析人員只是進行數(shù)據(jù)的分析，并不能關注一些非指標性的內(nèi)容，使得實際財務分析效率無法得到全面提高，無法為企業(yè)后續(xù)的經(jīng)營決策提供必要性的支撐。

2、解決措施在對這些問題進行解決時，需要根據(jù)企業(yè)當前的發(fā)展情況進行有效的分析，根據(jù)公司的戰(zhàn)略發(fā)展目標來進行個性化的解讀。

要想促進企業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展，在進行任何一項決策時均需要全面的數(shù)據(jù)信息進行支撐，從而確保決策時有據(jù)可依，以此提高企業(yè)決策的科學性。

在此要求下，財務人員需要根據(jù)不同階段的企業(yè)發(fā)展需求與現(xiàn)狀做好數(shù)據(jù)收集、分析與處理工作，從而形成有針對性的財務報告。

例如，在某一階段采取某一種銷售策略時，財務人員應將該階段與新銷售策略相關的數(shù)據(jù)信息進行全面采集與整合，從而讓企業(yè)管理者明晰該項銷售策略的實施效果以及是否具有繼續(xù)實施的意義。

基于此，財務分析要根據(jù)相關的指標，加強對各個財務支出因素的多方位分析，了解企業(yè)當前的發(fā)展特點，比如盈利能力和運營能力等，掌握企業(yè)當前的財務狀況，精準性的判斷企業(yè)當前的財務狀況，防止在后續(xù)實施時存在安全性的因素。

同時，投資人還可以通過財務分析了解企業(yè)當前的盈利能力，多方位分析企業(yè)當前的財務狀況等，從而根據(jù)企業(yè)的財務狀況來決定是否進行持續(xù)投資或直接撤資，以此規(guī)避投資人在實際投資時面臨較為嚴重的損失。

(三) 財務人員綜合素質(zhì)不高方面

1、問題在當前財務分析工作中還存在財務人員綜合素質(zhì)不高的問題，這對于后續(xù)工作來說造成了較為嚴重的影響。所以在指標分析方面的結果和實際存在著一定的差異性，同時對于不同指標來說，在認知方面也存在著一定的不足，不同指標都進行了統(tǒng)一性的處理，無法遵循差異性的原則，導致實際財務報表分析效果無法得到全面提高。

2、解決措施要解決這些問題，一方面，企業(yè)可以開展必要性的培訓工作講解相關的知識，從而提高財務人員對數(shù)據(jù)本身的敏感性。

在培訓工作中可以根據(jù)公司當前的實際情況來進行模擬訓練，比如，先考核相關人員的圖表呈現(xiàn)能力，采取可視化的技術了解和展現(xiàn)不同財務體系之間的關系，通過組合性的方式進行有效的構建之后，再進行指標的深入性分析，從而使得實際財務分析工作能夠具備動態(tài)化的特征，提高最終的執(zhí)行情況。

同時，企業(yè)還需要加強對財務人員關鍵指標的有效考核，從而使得財務人員可以提高自身的工作積極性，更好地為企業(yè)經(jīng)營決策提供必要性的支撐。

最后，財務人員需要明確自身的工作職責，具備終身學習的意識，全方位提高自身綜合能力。

在實際工作中需要掌握更多專業(yè)領域方面知識，例如，產(chǎn)品技術和銷售方面只有具備多樣性的知識，才可以靈活應對在財務分析工作中所存在的問題，實現(xiàn)財務分析模式的不斷轉型和升級。

另一方面，企業(yè)需要認識到財務人員是開展財務分析工作的主體，是決定財務分析工作質(zhì)量的關鍵。因此，為保證財務人員工作態(tài)度以及提高其工作效率，應制定嚴格的績效考核機制，從而通過詳細的獎懲制度來約束財務人員。

在近一段時間的考核之后，需要貫徹落實公平公正的原則，將考核內(nèi)容完全的公開，從而起到良好的激勵效果。對于財務分析效果較好的人員來說，需要給予物質(zhì)和精神上的獎勵，在內(nèi)部形成良好的財務分析管理氛圍，從而提高財務分析的精準性。

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如何為企業(yè)經(jīng)營提供參考

在當前財務分析工作中，能夠通過準確性的預測，為企業(yè)今后的發(fā)展提供重要的決策支撐，實現(xiàn)資源優(yōu)化配置。

在實際實施過程中可以通過對各種歷史數(shù)據(jù)費用所占比的有效研究，了解規(guī)律的發(fā)展趨勢，之后，再結合市場發(fā)展的方向，來控制好相關的費用，制定年度預算報表，并且在后續(xù)工作中及時的與實際情況進行相互的對比，找出差異性因素發(fā)生的原因，提出優(yōu)化性決策措施，從而提高企業(yè)當前進行決策的科學性。

與此同時，在后續(xù)工作中還可以通過差異性的分析，有效的控制企業(yè)當前的成本支出情況，預測現(xiàn)金流和利潤情況，防止存在資金鏈斷裂的問題。

比如在實際工作中可以全面地分析客戶本身的信用情況，控制好應收賬款的重點，并且還要預測在后續(xù)應收賬款中所存在的問題，將信息進行多方位的整合，防止在企業(yè)后續(xù)發(fā)展中存在諸多的風險，并且在短時間內(nèi)制定正確的決策方案，從而提高企業(yè)當前的發(fā)展水平。

從中可以看出，財務分析在企業(yè)經(jīng)營決策中所發(fā)揮的優(yōu)勢是較為突出的，并且也可以保證企業(yè)經(jīng)營決策能夠具備科學性的特征，為企業(yè)今后的發(fā)展提供重要的基礎，因此，在實際工作中，需要從宏觀性的角度優(yōu)化財務分析的工作內(nèi)容以及模式，根據(jù)企業(yè)經(jīng)營的要求來做好數(shù)據(jù)的記錄工作，凸顯企業(yè)現(xiàn)代化的發(fā)展模式，有效的應對在發(fā)展中的一些風險，提升企業(yè)當前的競爭實力。

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本文結語

企業(yè)經(jīng)營決策離不開完善的財務分型支撐，所以，財務分析人員需要明確自身的工作重點，根據(jù)企業(yè)當前的發(fā)展情況了解財務分析的工作重點以及方向。

同時，企業(yè)需要進行財務分析的精細化管理和監(jiān)督，及時發(fā)現(xiàn)在經(jīng)營管理時所存在的問題，做好資料的整合工作，為企業(yè)今后的發(fā)展提供必要的支撐。

我發(fā)現(xiàn)了一個規(guī)律，應收賬款居高不下的企業(yè)，多是產(chǎn)品沒有獨特性的企業(yè)，其產(chǎn)品質(zhì)量一般但銷路廣。

這類企業(yè)難免陷入紅海競爭，市場血拼特別容易滋生三角債，容易出現(xiàn)壞賬。一旦趕上經(jīng)濟蕭條，紅海競爭的企業(yè)必定哀鴻一片，紛紛抱怨下游拖欠貨款，實際上這些抱怨者也是其上游的抱怨對象。

企業(yè)要想擺脫應收賬款回款難的苦惱，一方面要加強客戶信用管理，謹慎賒銷或拒絕賒銷，做好這方面需要企業(yè)有較強的管理能力;另一方面要提升產(chǎn)品附加值，擺脫低端市場競爭窘境，做到這一點，企業(yè)有可能走上良性發(fā)展的道路。

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應收賬款因何形成

應收賬款因何形成呢?從內(nèi)因上講，主要是企業(yè)采用了寬松的信用政策，想借此刺激銷售，銷售上去了，應收賬款也會跟著上去。

許多企業(yè)在應收賬款管理上陷入了兩難境地：

抓，銷售規(guī)模受限;不抓，壞賬風險提高。

這就好比肌體用藥，既有病痛折磨，又有藥物依賴。

企業(yè)的產(chǎn)品沒有獨特性，市場競爭能力必然受限。如果企業(yè)僅滿足于市場自然增長，當然不會出問題;如果經(jīng)營者不甘心，還想尋求市場突破，那就要想辦法了。

對大多數(shù)企業(yè)而言，能想的辦法并不多，打開銷售局面常用的就兩招：降價與賒銷。降價促銷短暫執(zhí)行可以，執(zhí)行久了會挑起價格戰(zhàn)，這可是危害整個行業(yè)的舉動，誰都不敢輕易這么做。既然降價操作的空間有限，賒銷自然更容易被企業(yè)采用。

當產(chǎn)品缺乏市場競爭力，競品較多時，無異于火中取栗，如果對客戶的資信調(diào)研不足，盲目賒銷，很容易給自己挖坑，而且坑會越挖越大、越挖越深。

企業(yè)如欲診治應收賬款，先要治理經(jīng)營者那份躁動的野心，要么循規(guī)蹈矩，走平穩(wěn)發(fā)展的慢車道，要么在研發(fā)與技術上多投入，走藍海競爭的快車道。切忌在慢車道上肆意超車，以免翻車。

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企業(yè)管不好應收賬款的后果

如果企業(yè)一直受困于應收賬款，可能有以下三個原因：

第一，企業(yè)賣低端產(chǎn)品，長期搞低價傾銷，搞清倉出貨;

第二，企業(yè)的主要客戶是壟斷型客戶，而且很強勢，對供應商施壓;

第三，企業(yè)疏于客戶信用管理，制定了比較寬松的信用政策。

應收賬款偏高，直接導致的后果有以下三個：

第一，占用企業(yè)營運資金，很可能導致企業(yè)資金周轉困難;

第二，提高了企業(yè)資金的機會成本，拉低了企業(yè)的利潤;

第三，增加了應收賬款的管理成本，還可能形成壞賬成本。

這三個后果是明面的，大家都能看到。如果不出現(xiàn)大面積的應收賬款拖欠與壞賬，企業(yè)尚可承受，不至于讓企業(yè)驟然崩盤?；蛟S正是因為這種認知，企業(yè)應收賬款管理容易出現(xiàn)“溫水煮青蛙”的積弊。居高不下的應收賬款降低了資金的周轉率與收益率，在不經(jīng)意間會一點點銷蝕企業(yè)的競爭力，或在極端情況下，一舉擊倒企業(yè)。

疏于應收賬款管理，“不治將且深”的間接影響有哪些，又有什么后果呢?

第一，影響銷售人員績效兌現(xiàn)，打擊銷售人員的士氣。一般來說，銷售人員的薪資結構都是采用“低底薪+高提成”的模式，兌現(xiàn)銷售提成要待應收賬款收回以后。如果應收賬款遲遲不能收回，銷售人員勢必不能及時拿到對應的提成。如果應收賬款拖欠情況嚴重，有可能會導致銷售人員心生不滿，無法安心工作。

第二，企業(yè)很可能被低商業(yè)信用的客戶“綁架”，越陷越深。因為一直拖欠貨款，有的客戶會債多了不愁，最后反倒以此要挾供應商，如不繼續(xù)賒貨，前面的應收賬款就不結算了。

第三，誘導賒銷沖刺業(yè)務，造成企業(yè)財務信息失真。賒銷在利潤表上仍會表現(xiàn)為收入和利潤，只是這類收入和利潤沒有現(xiàn)金流入做支撐，價值要大打折扣。如果企業(yè)的績效考核過于偏重收入與利潤的考核，又會催生放開信用政策刺激銷售的后果，這等于給企業(yè)打了一個死結。

經(jīng)營困難之際，財務報表上有兩個風向標式的科目：營業(yè)收入與應收賬款。因商品賣不動，前者會降低;因貨款收不回，后者會上升。這兩個科目的反向運動又必然帶來一個后果，經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量下降，即企業(yè)會缺錢。市場進入冬天時，企業(yè)需要準備好“棉衣”，能捱過冬天，才能鳳凰涅槃。