總資產(chǎn)回報率也叫資產(chǎn)收益率，是用來衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標。評估公司相對其總資產(chǎn)值的盈利能力的有用指標。

　　總資產(chǎn)回報率的計算公式

　　計算的方法為公司的年度盈利除以總資產(chǎn)值，資產(chǎn)回報率一般以百分比表示。

　　總資產(chǎn)回報率的計算公式為：總資產(chǎn)回報率=稅后凈利潤/總資產(chǎn)。

　　資產(chǎn)收益率包括哪些？

　　包括實際收益率、預(yù)期收益率、必要收益率。

　　實際收益率表示已經(jīng)實現(xiàn)或者確定可以實現(xiàn)的資產(chǎn)收益率，表述為已實現(xiàn)或確定可以實現(xiàn)的利息（股息）率與資本利得收益率之和。當然，當存在通貨膨脹時，還應(yīng)當扣除通貨膨脹率的影響，才是真實的收益率。

　　預(yù)期收益率也稱為期望收益率，是指在不確定的條件下，預(yù)測的某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

　　必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。

　　必要收益率由哪兩部分構(gòu)成？

　　1、無風(fēng)險收益率，也稱無風(fēng)險利率，它是指無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率，它的大小由純粹利率（貨幣的時間價值）和通貨膨脹補貼兩部分組成。一般用國債的利率表示無風(fēng)險利率，該國債應(yīng)該與所分析的資產(chǎn)的現(xiàn)金流量有相同的期限。一般情況下，為了方便起見，通常用短期國債的利率近似地代替無風(fēng)險收益率。

　　2、風(fēng)險收益率，是指某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益率。風(fēng)險收益率衡量了投資者將資金從無風(fēng)險資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到風(fēng)險資產(chǎn)而要求得到的“額外補償”，它的大小取決于以下兩個因素：一是風(fēng)險的大小；二是投資者對風(fēng)險的偏好。

　　新一輪的CMA考試將于2022年進行，目前很多考生們已經(jīng)開始為今年的考試做準備，下面會計網(wǎng)給大家整理CMA考點中關(guān)于資產(chǎn)回報率和投資回報率的相關(guān)知識。

　　CMA重要知識點之投資回報率

　　投資回報率亦稱會計回報率、應(yīng)計會計回報率，將收入、投資和成本囊括到一個數(shù)據(jù)中，是量度業(yè)務(wù)單位獲利能力的一個常用指標。

　　投資回報率計算公式=業(yè)務(wù)單位的凈利潤/業(yè)務(wù)單位的資產(chǎn)額

　　拓展：實務(wù)中，ROI的計算公式可能有很多變種，取決于分子中的利潤和分母中的資產(chǎn)的不同表述方式。

　　資產(chǎn)回報率

　　資產(chǎn)回報率如果ROI的計算公式中使用平均總資產(chǎn)作為分母，則所得出的就是資產(chǎn)回報率（ROA）

　　計算公式：資產(chǎn)回報率（ROA)=?凈利潤/資產(chǎn)平均總額

　　凈利是利潤表最后一行的數(shù)據(jù)，凈利＝銷售收入-全部費用資產(chǎn)平均總額=(期初資產(chǎn)+期末資產(chǎn))/2資產(chǎn)回報率揭示了公司使用給定額度的資產(chǎn)創(chuàng)造利潤的水平，資產(chǎn)利用效率越高，公司越有可能盈利。

　　資產(chǎn)回報率的經(jīng)典例題1

　　F公司實現(xiàn)銷售額$15,000,000，產(chǎn)品銷售成本$6,000,000，凈銷售的毛利率60%，經(jīng)營費用是$4,500,000，稅率是35%，平均總資產(chǎn)是$6,500,000。F公司的資產(chǎn)回報率是多少？

　　A、50.0%B、42.5%C、45.0%D、47.75%

　　答案：C解析：資產(chǎn)回報率(ROA)=凈利潤/平均總資產(chǎn)。在這個案例中，F(xiàn)公司的凈利潤是銷售額$15,000,000減去產(chǎn)品銷售成本$6,000,000，減去經(jīng)營費用$4,500,000，營業(yè)收益是$4,500,000。減35%的稅，也就是$1,575,000，得到凈利潤$2,925,000。$2,925,000除以平均總資產(chǎn)$6,500,000，資產(chǎn)回報率是45%。

　　資產(chǎn)回報率的經(jīng)典例題2

　　例題G假設(shè)G公司有正的資產(chǎn)回報率(ROA)，并小于100%。如果G公司用現(xiàn)金購買了一臺新設(shè)備并使凈利潤增加，那么對資產(chǎn)回報率的影響是什么?

　　A、資產(chǎn)回報率將下降B、資產(chǎn)回報率保持不變C、資產(chǎn)回報率不用凈利潤來計算D、資產(chǎn)回報率將上升

　　答案：D解析：資產(chǎn)回報率是用凈利潤除以資產(chǎn)。如果資產(chǎn)用現(xiàn)金來購買，這個交易沒有導(dǎo)致資產(chǎn)的變化。但是凈利潤增加了，因此資產(chǎn)回報率將增加。

　　資本化率是將未來無限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率，其計算公式為：資本化率=折現(xiàn)率-未來年收入的增長率。資本化指符合條件的相關(guān)費用支出不計入當期損益，而是計入相關(guān)資產(chǎn)成本，并作為資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)類項目管理。

　　資本化率的計算公式

　　資本化率是將未來無限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率，其計算公式為：資本化率=折現(xiàn)率-未來年收入的增長率。資本化是指符合條件的相關(guān)費用支出不計入當期損益，而是計入相關(guān)資產(chǎn)成本，作為資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)類項目管理。簡單理解為資本化就是公司將支出歸類為資產(chǎn)的方式。

　　資本化率的影響因素有哪些？

　　1、自有資本所占比率；

　　2、外來資本如借貸利息；

　　3、因通貨膨脹帶來的不動產(chǎn)增值和收益的增加；

　　4、因老化如折舊、功能下降等，產(chǎn)生的貶值和收益降低；

　　5、還貸后自有資金的增加。

　　資本化率和折現(xiàn)率的區(qū)別是什么？

　　資本化率是指將未來無限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率；折現(xiàn)率是將未來有限期預(yù)期收益折算成現(xiàn)值的比率。在未來收益額一定的情況下，折現(xiàn)率越低，收益現(xiàn)值越高，折現(xiàn)率的變化會造成資產(chǎn)評估結(jié)果的較大差異，其計算公式為：折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率；折現(xiàn)率=無風(fēng)險報酬率+風(fēng)險報酬率+通貨膨脹率。

　　無風(fēng)險回報率怎么理解？

　　無風(fēng)險回報率指社會投資者投資信用等級較高的、收益穩(wěn)定的金融產(chǎn)品所獲得的收益率，這類金融產(chǎn)品包括銀行各類存款、國債、金融債券及其信用等級相似的其他金融產(chǎn)品。無風(fēng)險報酬率幾乎是所有投資都應(yīng)得到的投資回報率，即將投資投放到某項目上可以肯定得到的報酬率。

　　市盈率是某種股票每股市價與每股盈利的比率，是最常用來評估股價水平是否合理的指標之一，那么市盈率是如何計算的呢？

　　市盈率的計算公式

　　市盈率=每股普通股市價/每股普通股年收益

　　分子是當前每股的市場價格，分母可以用來預(yù)測上一年、下一年或幾年的利潤。市盈率是衡量普通股價值最基本、最重要的指標之一。

　　一般認為，將比率保持在20-30之間是正常的。如果價格太低，說明股價低，風(fēng)險小，值得購買；過高意味著股價高，風(fēng)險高，購買時需謹慎。

　　影響市盈率內(nèi)在價值的因素

　　影響市盈率內(nèi)在價值的因素可歸納如下：

　　1.股息支付率。在分子中，股息支付率越大，當前股利水平越高，市盈率越大；然而，在分母中，股息支付率越大，股息增長率越低，市盈率越小。

　　2.無風(fēng)險資產(chǎn)的回報率。由于無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率是投資者的機會成本和投資者期望的最低收益率，因此無風(fēng)險利率的上升、投資者要求的投資回報率和貼現(xiàn)利率的上升導(dǎo)致市盈率的下降。

　　3.市場組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率。市場投資組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率越高，投資者為補償超過無風(fēng)險回報的平均風(fēng)險所需的額外回報越大，投資者所需的投資回報率越高，市盈率越低。

　　4.沒有財務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)。沒有財務(wù)杠桿的企業(yè)只有操作風(fēng)險，沒有財務(wù)風(fēng)險。沒有財務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)是衡量企業(yè)運營風(fēng)險的一個指標。貝塔系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大，投資者要求的投資回報率越高，市盈率越低。

　　5.杠桿和股權(quán)乘數(shù)。兩者都反映了企業(yè)的債務(wù)水平。杠桿越大，股權(quán)乘數(shù)越大。這兩個變化方向相同，可以統(tǒng)稱為杠桿率。在市盈率公式的分母中，減去的和減去的都包含杠桿率。在減數(shù)（投資收益率）中，杠桿率增加，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增加，投資收益率增加，市盈率降低；在減法中（股息增長率），杠桿率增加，股息增長率增加，減法的增加導(dǎo)致市盈率上升。

　　6.企業(yè)所得稅稅率。企業(yè)所得稅稅率越高，企業(yè)負債經(jīng)營的優(yōu)勢越明顯，投資者要求的投資回報率越低，市盈率越高。

　　7.銷售凈利潤率。凈利潤率越大，企業(yè)盈利能力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，股利增長率越高，市盈率越高。

　　8.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的能力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，股利增長率越高，市盈率越高。

　　市盈率是評價股票價格水平是否合理最常用的指標之一，這是一個有很大參考價值的股市指標。那么市盈率的計算方法是什么呢？

　　市盈率的計算公式

　　市盈率=每股普通股市價/每股普通股年收益

　　分子是當前每股的市場價格，分母可以是預(yù)測上一年、下一年或幾年的利潤。市盈率是衡量普通股價值最基本、最重要的指標之一。一般認為，該比率保持在20-30之間是正常的。如果太低，說明股價低，風(fēng)險小，值得購買；過高意味著股價高，風(fēng)險高。

　　市盈率的概念

　　市盈率，也稱“市盈率”、“股價市盈率”或“市盈率”（以下簡稱市盈率），是股價除以每股收益的比率。市場中泛指的市盈率一般指的是靜態(tài)市盈率，通常用來作為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標。

　　影響市盈率內(nèi)在價值的因素

　　影響市盈率內(nèi)在價值的因素可歸納如下：

　　1.股息支付率。股息支付率出現(xiàn)在市盈率公式的分子和分母中。在分子中，股息支付率越大，當前股利水平越高，市盈率越大；然而，在分母中，股息支付率越大，股息增長率越低，市盈率越小。

　　2.無風(fēng)險資產(chǎn)的回報率。由于無風(fēng)險資產(chǎn)的收益率是投資者的機會成本和投資者期望的最低收益率，因此無風(fēng)險利率的上升、投資者要求的投資回報率和貼現(xiàn)利率的上升導(dǎo)致市盈率的下降。

　　3.市場組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率。市場投資組合資產(chǎn)的預(yù)期收益率越高，投資者為補償超過無風(fēng)險回報的平均風(fēng)險所需的額外回報越大，投資者所需的投資回報率越高，市盈率越低。

　　4.沒有財務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)。沒有財務(wù)杠桿的企業(yè)只有操作風(fēng)險，沒有財務(wù)風(fēng)險。沒有財務(wù)杠桿的貝塔系數(shù)是衡量企業(yè)運營風(fēng)險的一個指標。貝塔系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險越大，投資者要求的投資回報率越高，市盈率越低。

　　5.杠桿和股權(quán)乘數(shù)。兩者都反映了企業(yè)的債務(wù)水平。杠桿越大，股權(quán)乘數(shù)越大。這兩個變化方向相同，可以統(tǒng)稱為杠桿率。在市盈率公式的分母中，減去的和減去的都包含杠桿率。在減數(shù)（投資收益率）中，杠桿率增加，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險增加，投資收益率增加，市盈率降低；在減法中（股息增長率），杠桿率增加，股息增長率增加，減法的增加導(dǎo)致市盈率上升。

　　6.企業(yè)所得稅稅率。企業(yè)所得稅稅率越高，企業(yè)負債經(jīng)營的優(yōu)勢越明顯，投資者要求的投資回報率越低，市盈率越高。

　　7.銷售凈利潤率。凈利潤率越大，企業(yè)盈利能力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，股利增長率越高，市盈率越高。

　　8.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，企業(yè)經(jīng)營資產(chǎn)的能力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，股利增長率越高，市盈率越高。

　　投資回報率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價值也就是企業(yè)從一項投資活動中得到的經(jīng)濟回報。那么投資回報率多少算合理呢？

　　投資回報率多少才合理？

　　投資回報率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價值也就是企業(yè)從一項投資活動中得到的經(jīng)濟回報。投資回報率主要涵蓋了企業(yè)的利潤、獲利目標、投入經(jīng)營所必備的財產(chǎn)相關(guān)，因此企業(yè)的管理人員需要通過投資以及現(xiàn)有財產(chǎn)獲得利潤。我們一般所說的投資可以分為金融投資以及實業(yè)投資兩大類，在我們?nèi)粘Ｉ钪形覀円话愣嗵峒暗慕鹑谕顿Y是指證券投資。

　　投資回報率計算公式：年利潤或年均利潤/投資總額×100％＝投資回報率。該公式的計算優(yōu)點是計算快速簡單，并且企業(yè)可以通過降低銷售成本，提高資產(chǎn)利用效率來提高投資回報率，提高利潤率。

　　那么投資回報率多少算合理呢？

　　從公式中我們可以看出，在投資總額不變的情況下，投資回報率與企業(yè)利潤是成正比的，我們可以簡單的理解為投資回報率越高時即表明企業(yè)的盈利能力越強，倘若投資回報率為0的話，那么則說明企業(yè)是沒有利潤的，不同的行業(yè)的投資回報率也是不同的，不過大多數(shù)企業(yè)的利潤是在5%~20%之間。在正常情況下投資回報率是越高越好的，但在實際生活中，投資時間與回報率也是緊密相連的，一般來說相同的投資金額，投資時間越長，那么回報率也是會越高的。

　　實際中投資回報率的計算，我們房地產(chǎn)投資做一個假設(shè)，假設(shè)你以100萬購入一套100平的房子，物業(yè)公司每月收取160元的物業(yè)管理費，你以每月4000元的價格將房子進行出租，那么這項房產(chǎn)投資的回報率就是：[（4000－160）＊12／1000000]×100％＝4.6％。

　　在實際生活中，投資資產(chǎn)我們將其分為流動性資產(chǎn)和保障性資產(chǎn)、特定投資資產(chǎn)三類，在實際情況中可以根據(jù)這三類資產(chǎn)進行計算得出正常的收益范圍，然后再判斷收益投資率是否合適。

　?、倭鲃有再Y產(chǎn)的產(chǎn)品是屬于投資率較低但是安全性較高的一類。

　?、谔囟ㄍ顿Y資產(chǎn)的投資產(chǎn)品比較多，不同的產(chǎn)品所對應(yīng)的風(fēng)險也是由低到高的。

　?、郾Ｕ闲再Y產(chǎn)也即是保險，保險作為保障性資產(chǎn)而言，所以流動性也是較差，收益以及安全性也是比較一般的。

　　企業(yè)在經(jīng)營發(fā)展過程中，一般都會通過資產(chǎn)收益率來衡量企業(yè)資產(chǎn)的利用效果，計算得出的指標數(shù)額越高，也就說明資產(chǎn)利用效果越好。

　　資產(chǎn)收益率的計算公式

　　資產(chǎn)收益率，也被稱為資產(chǎn)回報率。它是用于衡量每單位資產(chǎn)創(chuàng)造多少凈利潤的指標。

　　資產(chǎn)收益率可以通過以下公式計算：

　　資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均資產(chǎn)總額*100%。

　　計算得出的資產(chǎn)收益率越高，也就說明企業(yè)資產(chǎn)利用效果越好。

　　資產(chǎn)收益率的局限性在于不能反映銀行的資金成本。

　　收益率主要類型

　　1、實際收益率

　　顧名思義就是已經(jīng)實現(xiàn)或確定能夠?qū)崿F(xiàn)的資產(chǎn)收益率。

　　2、名義收益率

　　指在合約上標明的收益率。比如借款時在借款協(xié)議上的借款利率。

　　3、預(yù)期收益率

　　預(yù)想中達到的收益率，在不確定的條件下，預(yù)測某資產(chǎn)未來可能實現(xiàn)的收益率。

　　4、必要收益率

　　表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率，也被稱為“最低必要報酬率”或“最低要求的收益率”。

　　若是預(yù)期收益率≥投資人要求的必要報酬率，則表示投資可行；若是預(yù)期收益率<投資人要求的必要報酬率，則表示投資不可行。

　　5、無風(fēng)險收益率

　　無風(fēng)險收益率等于必要收益率與無風(fēng)險收益率之差，是指某資產(chǎn)持有者因承擔該資產(chǎn)的風(fēng)險而要求的超過無風(fēng)險利率的額外收益。其大小主要取決因素為風(fēng)險的大小及投資者對風(fēng)險的偏好。

　　相關(guān)計算公式：

　　必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率

　　風(fēng)險收益率=必要收益率-無風(fēng)險收益率

　　投資回報率的四種算法分別是租金回報率法公式、回報率分析法公式、內(nèi)部收益率法公式、簡易評估法公式。投資回報率（ROI）是指通過投資而應(yīng)返回的價值，即企業(yè)從一項投資活動中得到的經(jīng)濟回報。

　　投資回報率涵蓋了企業(yè)的獲利目標。利潤和投入經(jīng)營所必備的財產(chǎn)相關(guān)，因為管理人員必須通過投資和現(xiàn)有財產(chǎn)獲得利潤。投資可分為實業(yè)投資和金融投資兩大類，人們平常所說的金融投資主要是指證券投資。

　　投資回報率的四種方法計算公式是：

　　1、租金回報率法公式：投資回報率＝（稅后月租金－按揭月供款）×12/（首期房款＋期房時間內(nèi)的按揭款）。

　　2、回報率分析法公式：投資回報率＝（稅后月租金－每月物業(yè)管理費）×12/購買房屋總價。

　　3、內(nèi)部收益率法公式：投資回報率＝累計總收益／累計總投入＝月租金×投資期內(nèi)的累計出租月數(shù)／（按揭首期房款＋保險費＋契稅＋大修基金＋家具等其他投入＋累計按揭款＋累計物業(yè)管理費）。

　　4、簡易評估法公式：投資回報率＝物業(yè)的年收益×15年＝房產(chǎn)購買價；投資回報率＝年利潤或年均利潤／投資總額×100%。

　　投資回報率優(yōu)點和缺點是什么？

　　投資回報率優(yōu)點：

　　投資報酬率能反映投資中心的綜合盈利能力，且由于剔除了因投資額不同而導(dǎo)致的利潤差異的不可比因素，因而具有橫向可比性，有利于判斷各投資中心經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)劣；此外，投資利潤率可以作為選擇投資機會的依據(jù)，有利于優(yōu)化資源配置。

　　投資回報率缺點：

　　這一評價指標的不足之處是缺乏全局觀念。當一個投資項目的投資報酬率低于某投資中心的投資報酬率而高于整個企業(yè)的投資報酬率時，雖然企業(yè)希望接受這個投資項目，但該投資中心可能拒絕它；當一個投資項目的投資報酬率高于該投資中心的投資報酬率而低于整個企業(yè)的投資報酬率時，該投資中心可能只考慮自己的利益而接受它，而不顧企業(yè)整體利益是否受到損害。

　　投資回報率和投資收益率一樣嗎？

　　投資回報率和投資收益率不一樣。投資回報率是通過投資從中得到的經(jīng)濟回報；是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效果的指標。投資收益率是年均凈收益額與投資總額的比率；是評價盈利能力的指標。

　　投資回報率是企業(yè)從某項投資活動所取得的經(jīng)濟回報，一般體現(xiàn)了投資中心的綜合盈利能力。對于投資回報率，應(yīng)如何計算？

　　投資回報率如何計算？

　　投資回報率計算公式：

　　投資回報率(ROI)=年利潤或年均利潤/投資總額×100%，從公式可以看出，企業(yè)可以通過降低銷售成本，提高利潤率;提高資產(chǎn)利用效率來提高投資回報率。

　　投資回報率和投資收益率如何區(qū)分？

　　投資回報率(ROI)是指通過投資而應(yīng)返回的價值，即企業(yè)從一項投資活動中得到的經(jīng)濟回報。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標。利潤和投入經(jīng)營所必備的財產(chǎn)相關(guān)，因為管理人員必須通過投資和現(xiàn)有財產(chǎn)獲得利潤。投資可分為實業(yè)投資和金融投資兩大類，人們平常所說的金融投資主要是指證券投資。

　　投資收益率又稱投資利潤率是指投資方案在達到設(shè)計一定生產(chǎn)能力后一個正常年份的年凈收益總額與方案投資總額的比率。他是評價投資方案盈利能力的靜態(tài)指標，表明投資方案正常生產(chǎn)年份中，單位投資每年所創(chuàng)造的年凈收益額。對運營期內(nèi)各年的凈收益額變化幅度較大的方案，可計算運營期年均凈收益額與投資總額的比率。

　　投資回報率優(yōu)點：

　　投資報酬率能反映投資中心的綜合盈利能力，且由于剔除了因投資額不同而導(dǎo)致的利潤差異的不可比因素，因而具有橫向可比性，有利于判斷各投資中心經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)劣;此外，投資利潤率可以作為選擇投資機會的依據(jù)，有利于優(yōu)化資源配置。

　　投資收益率優(yōu)點：

　　投資收益率的優(yōu)點是：指標的經(jīng)濟意義明確、直觀，計算簡便，在一定程度上反映了投資效果的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。

　　在FRM考試中，CAPM資本資產(chǎn)定價模型是個重要的考點，其中無風(fēng)險收益率這一知識點是考生必須要掌握的。今天會計網(wǎng)將詳細介紹無風(fēng)險收益率（Risk-free rate）的內(nèi)容。

無風(fēng)險收益率是什么

　　無風(fēng)險收益率（Risk-free rate）是指把資金投資于一個沒有任何風(fēng)險的投資對象所能得到的收益率。一般會把這一收益率作為基本收益，再考慮可能出現(xiàn)的各種風(fēng)險。它指評估基準日相對無風(fēng)險證券的當期投資收益(有時也稱為“安全收益率”、“貨幣成本”、“基礎(chǔ)利率”)，現(xiàn)實中，并不存在無風(fēng)險的證券，因為所有的投資都存在一定程度的通貨膨脹風(fēng)險和違約風(fēng)險。與無風(fēng)險證券最接近的是我國發(fā)行的國庫債券，評估界普遍認同國庫券是相對安全的證券，因為它們的收益和償還期已經(jīng)提前確定，并且不存在任何違約風(fēng)險。

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無風(fēng)險收益率的公式

　　無風(fēng)險收益率是資金時間價值與通貨膨脹補償率之和，是除了通貨膨脹風(fēng)險之外，沒有風(fēng)險情況下的投資收益率。

　　無風(fēng)險收益率=資金時間價值（純利率）+通貨膨脹補償率

　　無風(fēng)險收益率=投資報酬率-風(fēng)險報酬率

　　無風(fēng)險收益率=純粹利率+通貨膨脹附加率

　　無風(fēng)險收益率就是加上通貨膨脹貼水以后的貨幣時間價值。

無風(fēng)險收益率的確定

　　無風(fēng)險收益率的確定在基金業(yè)績評價中具有非常重要的作用，各種傳統(tǒng)的業(yè)績評價方法都使用了無風(fēng)險收益率指標。在我國股市目前的條件下，關(guān)于無風(fēng)險收益率的選擇實際上并沒有什么統(tǒng)一的標準。在國際上，一般采用短期國債收益率來作為市場無風(fēng)險收益率。

　　roi是Return on Investment的英文縮寫，中文名稱為投資回報率，計算公式為：投資回報率（roi）=（稅前年利潤/投資總額）×100%。是指企業(yè)從一項投資性商業(yè)活動的投資中得到的經(jīng)濟回報，是衡量一個企業(yè)盈利狀況所使用的比率，也是衡量一個企業(yè)經(jīng)營效果和效率的一項綜合性的指標。

roi是什么意思

　　投資回報率（roi）是指通過投資而應(yīng)返回的價值，企業(yè)從一項投資性商業(yè)活動的投資中得到的經(jīng)濟回報。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標。利潤和投入的經(jīng)營所必備的財產(chǎn)相關(guān)，因為管理人員必須通過投資和現(xiàn)有財產(chǎn)獲得利潤。從公式可以看出，企業(yè)可以通過降低銷售成本，提高利潤率；提高資產(chǎn)利用效率來提高投資回報率。

　　投資回報率（roi）的優(yōu)點是計算簡單；缺點是沒有考慮資金時間價值因素，不能正確反映建設(shè)期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響，分子、分母計算口徑的可比性較差，無法直接利用凈現(xiàn)金流量信息。只有投資利潤率指標大于或等于無風(fēng)險投資利潤率的投資項目才具有財務(wù)可行性。

　　投資回報率（roi）往往具有時效性——回報通常是基于某些特定年份。

roi的合理范圍是多少

　　投資回報率為5％－20％算是合理的。通常來說投資回報率是越高越好的，根據(jù)每個人的風(fēng)險承受能力和投資目標以及每個人認為合理的回報率，投資回報率可能會有很大的差異，所以在我們做投資前，一定要認識到這一點，不要被高回報所蒙蔽雙眼，大部分投資理財方式都是無法保證固定收益，并且也都存在一些投資風(fēng)險的。投資回報率是通過投資而應(yīng)返回的價值，即從一項投資活動中得到的經(jīng)濟回報，對于普通人來說，如果只是想要跑贏定期存款的回報，可以投資一些貨幣基金、債券或銀行理財產(chǎn)品，如果想要更高的回報，試著投資股票基金或混合型基金，除非有很強的技術(shù)能力，否則不推薦股票。

投資回報率與風(fēng)險的關(guān)系

　　投資回報率與風(fēng)險成比例，投資者要求的回報依賴于他或她心中的投資風(fēng)險有多大。如果一項投資極具風(fēng)險，投資者就會期望一個高的回報率。風(fēng)險因素包括時間（time）和流動性（liquidity）。一項投資所需的時間越長，它的回報率就應(yīng)該越高。別人用你的錢時間越長，因某種不可預(yù)見的意外而使資金遭受損失的機率就越大。你作為一個投資者，就會希望這種風(fēng)險能有所補償。

　　小企業(yè)的投資回報率可以是十分高的。對多數(shù)的小企業(yè)來說，失敗的風(fēng)險也非常高。根據(jù)小企業(yè)管理局（The Small Business Administration）的估計，7個小企業(yè)中只有1個能夠在激烈的競爭中生存下來。但另一方面，也有許多創(chuàng)業(yè)者經(jīng)歷了失敗卻沒有被打倒，相反，他們開辦新企業(yè)成為百萬富翁甚至億萬富翁。只要你基本的儲備不因商業(yè)上的失敗而消耗殆盡，失敗就可成為一次很好的經(jīng)驗教訓(xùn)。