CMA考試中常見的考點有很多,考生只要都掌握了,那么通過CMA考試就不難,今天會計網給大家?guī)硗顿Y決策和融資決策的相關內容,這是考試??贾R點,希望考生記下來。
CMA考點之投資決策和融資決策的區(qū)別
企業(yè)的管理者在做任何一項決策時,其目的都是為增加股東的價值。這個邏輯在資本預算中同樣適用。因此,決策者在分析項目時必須假設資本項目全部都是權益融資,所有的現(xiàn)金流出都是來自于股東,所有的現(xiàn)金流入都回饋于股東。基于這個假設,即便企業(yè)是通過負債的方式獲取了資本項目的資金,決策者也把利息和本金的支付作為現(xiàn)金流出,從增量現(xiàn)金流中扣除。這種處理方式是為了將投資決策區(qū)別于融資決策。
投資決策和融資決策的經典例題
C公司正在進行一項分析,以便決定是否研發(fā)并投資新設備來生產產品。C管理會計師使用凈現(xiàn)值法并以企業(yè)的資本成本來折現(xiàn),并考慮如何處理下列事項
?、?另一個分部正在使用的倉庫的賬面值
?、?為該項目融資的利息費用
Ⅲ.增加的應付賬款和存貨的水平
?、?之前幾年發(fā)生的并根據(jù)報表和稅法要求作為遞延資產處理研發(fā)費用
在決定用于凈現(xiàn)值計算的現(xiàn)金流時,上述那些項目是相關的?
A:Ⅰ,Ⅲ,B:Ⅱ,ⅢC:Ⅰ,Ⅲ,ⅣD:Ⅲ,Ⅳ
答案:D
解析:資產的賬面值屬于沉沒成本,與資本預算無關。在資本預算時無需考慮融資的利息費用,因為資本預算假設所有的項目都是權益融資,現(xiàn)金流入也屬于股東。應付賬款和存貨的增加屬于期初營運資本調整的項目,所以是相關的。根據(jù)稅法要求作為遞延資產的研發(fā)費用在項目年限中會進行無形資產的攤銷,其作用與設備折舊類似,所以會產生抵稅的作用,所以與資本預算相關。
決策模型類型有經濟理性模型、有限理性模型和社會模型,共三類。決策模型是為管理決策而建立的模型,即為輔助決策而研制的數(shù)學模型。隨著運籌學的發(fā)展,出現(xiàn)了諸如線性規(guī)則、動態(tài)規(guī)則、對策論、排隊論、存貸模型、調度模型等有效的決策分析方法。
什么是經濟理性模型?
經濟理性模型認為決策者在任何方面都是完全理性的。相對于理性模型而言,西蒙的有限理性模型更加接近現(xiàn)實。與理性模型相對的另一端,是來自心理學的社會模型。根據(jù)弗洛伊德的理論,人類的行為主要是由無意識的需求來驅動的,人類沒有辦法進行有效的理性決策。雖然絕大多數(shù)組織行為學研究者不同意弗洛伊德對人類行為的描述,但是都同意心理對人的決策行為會產生重要影響。
什么是有限理性模型?
有限理性決策模型是相對于理性模型而言,西蒙的有限理性模型更加接近現(xiàn)實,該模型認為在選擇備選方案時,決策者試圖使自己滿意,或者尋找令人滿意的結果。滿意的標準可以是足夠的利潤、市場份額、合適的價格等。決策者所認知的世界是真實世界的簡化模型。他們滿意于這樣的簡化,因為他們相信真實世界絕大部分都是空洞的。由于采用的是滿意原則而非最大化原則,決策者在進行選擇的時候不必知道所有的可能方案。
什么是社會模型?
社會決策模型是與理性模型相對的另一端,是來自心理學的社會模型。根據(jù)弗洛伊德的理論,人類的行為主要是由無意識的需求來驅動的,人類沒有辦法進行有效的理性決策。雖然絕大多數(shù)組織行為學研究者不同意弗洛伊德對人類行為的描述,但是都同意心理對人的決策行為會產生重要影響。
不積跬步,無以至千里;不積小流,無以成江海。準備2022年CMA考試,同樣需要一點一滴的積累。現(xiàn)在會計網為考生準備定價決策的知識點,每天多學一點點,備考更容易!
CMA備考知識之定價決策
定價決策的含義“定價決策”一般是指公司為其產品和服務該收取多少價錢而做出的群體決策。
定價決策在決定企業(yè)的成敗方面非常關鍵。定價太高,可能會降低銷量;定價太低,可能收不回成本。
影響定價的因素:
1.產品或服務的價值
2.市場供求關系
3.國家的價格政策(生活必須品最高/低限價,物價調整)
4.競爭形式
競爭形式(市場局勢)
市場類型 廠商數(shù)目 產品差別程度 資源進出的難易程度 接近的市場
完全壟斷 唯一 無替代品 困難 醫(yī)療
寡頭市場 幾個 有差別或無差別 較困難 網絡服務商、汽車等
壟斷競爭 很多 有差別 較容易 輕工業(yè)品、日化
完全競爭 很多 無差別 容易 農業(yè)產品
經典例題:寡頭壟斷市場的特征是
A.沒有相近替代品的同類產品的單一賣家
B.沒有相近替代品的不同產品的單一賣家
C.在行業(yè)中缺少進入和退出壁壘
D.公司間的定價和產量決策有相互依存關系
答案:D解析:選項A、B不正確。寡頭包含幾家公司,單一買家是壟斷的特征。選項C不正確。寡頭有進入壁壘;這是行業(yè)只有幾家公司的原因。選項D正確。寡頭模式不像其他市場結構那么具體,但是在行業(yè)中沒有幾家公司。因此,競爭對手公司的決策不會被忽略。產品可以差異化,也可以標準化。由于公司之間的內部依賴性,價格往往是剛性的(不動的)。由于自然或創(chuàng)造的進入壁壘,進入是非常困難的。在寡頭行業(yè)中,價格主導是主要特點。價格主導下,由主要的公司首先宣布價格變化。一旦行業(yè)龍頭發(fā)出聲音,行業(yè)中的其他公司會執(zhí)行龍頭企業(yè)收取的價格。公司間相互依靠對價格和產量決策有影響。所以選D。
隨著市場競爭的日益激烈,企業(yè)正面臨前所未有的機遇與挑戰(zhàn)。企業(yè)紛紛把提高決策的科學性、合理性提高到一個新的認識高度。如何對業(yè)務數(shù)據(jù)有目的、有選擇的搜集、管理和分析,將業(yè)務數(shù)據(jù)轉換為對決策有用的信息,
使企業(yè)的各級決策者獲得對業(yè)務運作的洞察力,促使他們做出對企業(yè)更有利的決策在現(xiàn)代企業(yè)管理中顯得至關重要。
◆利用多種分析手段,發(fā)現(xiàn)商業(yè)問題與機會,給出有效的行動建議推進其在業(yè)務運作中的改進;
◆結合業(yè)務發(fā)展不同階段的需要,系統(tǒng)地建立監(jiān)控、分析、預測模型,為公司產品開發(fā)和運營、銷售和服務效能提升、客戶運營和價值挖掘及業(yè)務發(fā)展等提供決策支持;
◆涵蓋業(yè)務領域廣泛,包括重點生產產品選擇、重點客戶選擇、如何有效地推出服務、如何實現(xiàn)高效的財務分析、銷售分析、風險管理等等。
◆財務總監(jiān)、財務經理
◆項目經理、項目主管
一、商業(yè)分析與決策的重要考慮因素 | 二、商業(yè)分析的核心框架和思路 |
◆市場影響因素 ◆行業(yè)影響因素 ◆重要發(fā)展趨勢: | ◆何以實現(xiàn)經營分析的價值 ◆構建實用的商業(yè)分析框架 ◆商業(yè)分析的組織結構 案例分析:如何從大數(shù)據(jù)挖掘更多的商業(yè)價值 |
三、商業(yè)分析的實戰(zhàn)流程與方法 | 四、商業(yè)分析與決策支持實戰(zhàn) |
◆常規(guī)分析流程與問題挖掘 ◆分析方法與模型 ◆定性分析與定量分析方法在商業(yè)分析中的應用 案例分析:利用市場彈性分析法判斷貴公司的市場潛量與需求 利用線性回歸分析法確定某公司的銷售量或銷售額 | ◆企業(yè)不同發(fā)展階段的經營分析重點 ◆分析工具在不同層面的實戰(zhàn)運用 ◆銷售數(shù)據(jù)的深度挖掘 ◆經營偏差分析要點 |
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在激烈的商業(yè)競爭中,“憑經驗、靠感覺”的做法已無法滿足當前企業(yè)的高速發(fā)展需求,“靠數(shù)據(jù)說話”的決策模式已然形成。而一旦財務數(shù)據(jù)掌握的不全,分析出現(xiàn)偏差,都可能會造成決策的失誤,給企業(yè)帶來巨大損失。
■一家年收入百億的非上市公司,卻能夠連續(xù)三年實現(xiàn)逐年翻番,其經營秘訣是什么?
■面臨“現(xiàn)金流第一”還是“銷量最大化”的兩難困境時,企業(yè)的經營方針該何去何從?
■作為公司董事我應關注什么指標?銀行放貸時會關注什么指標?投資人又關注什么指標?
■企業(yè)資金短缺,是該向銀行貸款、向股東集資,還是欠上下游的資金,何為最佳融資方式?
■面對各色投資者,該如何尋找合格健康的合作伙伴,以避免日后的發(fā)展戰(zhàn)略被投資者誤導?
【建立財務思維】讀懂財務數(shù)據(jù),聽懂財務語言,解答財務疑惑,以財務思維解析經營全過程
【把握財報精髓】讓決策者不但理解報表數(shù)字表層含義,更能看透報表,掌握報表背后的信息
【透析經營狀況】剖析企業(yè)經營狀況,發(fā)現(xiàn)管理問題,及時找出解決方法,提升企業(yè)管理水平
【助力企業(yè)決策】以財務工具和分析助力戰(zhàn)略決策,規(guī)避潛在風險,切實保障企業(yè)的健康發(fā)展
◆董事長、總經理及其他高管人員
◆事業(yè)部總經理、分公司負責人
一、建立財務思維,從財務角度看企業(yè)管理 | 二、把握財報精髓,從模糊不懂到為我所用 |
◆理清一個概念:財務≠會計 ◆財務管理和業(yè)務管理的關系 ◆財務管理和企業(yè)戰(zhàn)略的關系 ◆企業(yè)的財務定位:利潤?規(guī)模?現(xiàn)金流? 案例分析:財務管理如何支撐企業(yè)經營,推動戰(zhàn)略實現(xiàn) | ◆理解企業(yè)三大財務報表 ◆財務報表應該怎么看? ◆創(chuàng)建決策者好用的簡化報表 ◆利用財報分析透視經營狀況 ◆如何從財報中發(fā)現(xiàn)企業(yè)問題 ◆不同企業(yè)財報對比,挖掘行業(yè)特性 案例分析:10家公司的財務數(shù)據(jù)分析,洞察經營問題 上市公司報表造假識破技巧一覽 |
三、提升經營績效,決策者頭疼的降本增效 | 四、投融資的決策,權衡風險、收益和成本 |
◆成本管控的六大誤區(qū) ◆如何從業(yè)務流程中尋找成本控制點 ◆原來虧損產品也是可以賺錢的 ◆企業(yè)不缺錢的法寶:現(xiàn)金效率 ◆生產、采購、銷售的財務管控 ◆三大方法提高股東投資回報率 拓展應用:根據(jù)所給知名企業(yè)的財務指標,分析不同行業(yè)企業(yè)的經營狀況和特點,您認為賺錢的行業(yè)真的賺錢嗎? | ◆融資時機選擇:缺錢時or有錢時? ◆融資方式選擇:資金or控制權? ◆融資時什么樣的財務報表易受青睞? ◆投入與產出平衡:企業(yè)資源如何配置 ◆投資分析與工具應用 ◆投資決策中的財務支持 ◆反思與創(chuàng)新:從管理角度看財務,用財務智慧做管理 案例分析:佛山照明、微軟等企業(yè)的財務決策 |
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生產決策的主要任務是在現(xiàn)有生產條件下,最有效地利用企業(yè)的各種人力、物力和財力資源,以取得最大的經濟效益,其主要方法有哪些?
生產決策的主要方法
?。薄⒉盍糠治龇?;
?。病⑦呺H貢獻分析法;
3、本量利分析法。
什么是差量分析法?
在企業(yè)的兩個備選方案中通過計算差量損益來判斷備選方案優(yōu)劣,這種分析決策方法就是差量分析法。
差量分析法的步驟:
?。薄⒎謩e計算差量收入和差量成本。
差額收入=方案一的收入-方案二的收入,差額成本=方案一的成本-方案二的成本。
?。?、根據(jù)差量收入減去差量成本計算出差量損益來判斷方案的優(yōu)劣。
差額利潤大于0,則選擇方案一;差額利潤小于0,則選擇方案二。
什么是邊際貢獻分析法?
通過對比各個備選方案的邊際貢獻額的大小來確定最優(yōu)方案的決策方法,就是邊際貢獻分析法。邊際貢獻分析法適用于生產能力不變、固定成本總額穩(wěn)定不變這一前提條件。
該方法的決策原則就是哪個方案邊際貢獻總額大,就優(yōu)先選擇那個方案。如果有涉及專屬成本時,則選擇相關損益最大的方案,相關損益=相關收入-相關成本=相關收入-(變動成本+專屬成本)。
什么是本量利分析法?
本量利分析法的決策指標是利潤,優(yōu)先選擇利潤計算結果高的方案。
利潤=銷售收入-變動成本-固定成本=(單價-單位變動成本)×銷量-固定成本
融資決策,是指企業(yè)為滿足投資所需資本、配置財務資源并有效控制財務風險而對融資渠道與方式、融資規(guī)模與期限和資本結構優(yōu)化等所進行的決策。
一、融資渠道與融資方式
二、企業(yè)融資決策評判
企業(yè)融資決策是否合理、恰當,有如下三個基本評判維度:
1.與企業(yè)戰(zhàn)略相匹配并支持企業(yè)投資增長。
2.風險可控。合理的融資戰(zhàn)略并非一味地從屬于企業(yè)投資戰(zhàn)略及投資規(guī)劃,它要求從企業(yè)整體上把握財務風險的“可控性”和企業(yè)發(fā)展的“可持續(xù)性”。企業(yè)是否事先確定其“可容忍”的財務風險水平,并以此制約投資規(guī)模的過度擴張,是評價融資戰(zhàn)略恰當與否的重要標準。
3.融資成本低。不同融資方式、融資時機、融資結構安排等都會體現(xiàn)出不同的融資成本,而降低融資成本將直接提升項目投資價值?;诖?,融資戰(zhàn)略、財務決策應將融資成本作為評價融資效率效果的核心財務標準。
三、企業(yè)融資權限及決策規(guī)則
根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略、公司治理規(guī)則、投融資決策程序及企業(yè)財務管理體制等,企業(yè)融資戰(zhàn)略及決策應當遵循一定的規(guī)則和程序。
企業(yè)融資決策可分為日常融資事項決策、重大融資事項決策兩類。
從融資規(guī)???,大額融資應列入企業(yè)年度融資計劃,并與年度投資計劃相匹配,由公司股東大會或授權董事會審批。
從融資屬性看,企業(yè)不同融資方式因涉及控制權配置、股東權益變更、信息披露制度執(zhí)行、企業(yè)在資本市場上的財務形象等,因此對權益類融資、債券發(fā)行等融資方式,均應列入企業(yè)重大融資決策范圍之內。企業(yè)重大融資決策應依據(jù)公司治理規(guī)則、決策程序及內部控制等相關規(guī)則要求,必要時應制定相關制度(如《企業(yè)融資管理制度》)并付諸實施。
企業(yè)通過投資者關系管理,提高企業(yè)的信息透明度、強化企業(yè)與市場間的互信關系,在拓寬融資渠道、擴大融資規(guī)模的同時,有助于降低融資成本、提升企業(yè)價值。
公司的成本控制不是亙古不變的,而是由社會發(fā)展和企業(yè)結構變化逐步健全。因此,需要加強管理人員的科學決策并提升成本控制在公司中的重要性,積極完善公司的成本控制和管理,同時加強公司全體員工學習意識,提高自身實力,促進企業(yè)健康成長。
(一)公司成本控制需要加強創(chuàng)新理念
在市場經濟的背景下,公司的主要目標是企業(yè)的經濟價值。公司應不斷創(chuàng)新成本管理中的成本控制理念。
公司應定期對全體員工進行培訓,切實加強員工對于成本控制內容的了解,明白成本控制對于企業(yè)發(fā)展的重要意義,明白其對自身帶來的變化,提高所有員工對于這方面的重視程度。
要調整發(fā)展理念,健全企業(yè)自身的控制原則,把成本控制作為企業(yè)發(fā)展的重要內容,并把其作為一個長期規(guī)劃戰(zhàn)略內容,保證企業(yè)更好地實現(xiàn)成本的有效管理,明確企業(yè)的發(fā)展目標,并把成本控制的每個階段具體規(guī)劃實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定成本效益,增強企業(yè)的市場競爭力。
為了提高公司在市場上的競爭力,不再僅僅專注于產品生產,而是將成本管理擴展到產品市場需求調查、產品技術發(fā)展動態(tài)和產品相關設計階段。此外,應重點關注產品開發(fā)中的一系列問題,包括客戶行為、產品使用情況等。
(二)不斷完善公司成本控制制度
公司管理層應完善公司的成本控制制度,以促進更好的業(yè)務增長。建立基于成本控制制度的體制框架,包括企業(yè)運營所需的成本管理體系、成本控制制度等。
對于采購環(huán)節(jié),應不斷完善對企業(yè)原材料采購成本的控制,對生產原材料所用的每種材料規(guī)定最高限額,并適應不斷變化的市場。
財務處應進行采購價格監(jiān)測,從而使采購環(huán)節(jié)的成本控制更加全面;在生產環(huán)境中,還應考慮到產品生產成本控制系統(tǒng)的不斷改進和完善,以界定某些產品生產成本的大致范圍,限制生產環(huán)境中的消費值,明確生產產品所需的材料、人工、機械成本以及生產過程中產生的成本。
此外,在一些非生產性領域,還需要制定嚴格的支出控制制度,制定系統(tǒng)歸口制度,盡可能將進行歸口管理的費用限制在歸口管理范圍內,避免重復和多頭管理。
歸口管理任務只能由金融部門進行審查,在進行審查之前,可以對費用控制的多樣化進行管理。此外,應逐步優(yōu)化產品銷售后的服務,以提高成本控制效率,開發(fā)適當?shù)氖酆蠓阵w系,有效控制和管理使用成本。
(三)有效提高企業(yè)管理人員素質
公司管理人員素質水平和成本控制管理也有著重要作用。公司的一些管理人員水平素質不足,因此應提高這些人員的素質水平,確保成本控制。
首先,應積極提升管理人員的專業(yè)精神和職業(yè)素養(yǎng)。公司管理人員應確定自己在公司內的職位,明確自己的工作內容,勇于承擔更大的責任,提高管理意識,確保有效實施公司的成本控制。
其次,應通過定期培訓或其他方式有效地提高管理人員知識、技能和業(yè)務水平。管理人員應具備良好的技能。例如,關于企業(yè)管理、會計和財務管理專業(yè)知識,以更好地滿足工作需要。信息發(fā)展速度飛快,企業(yè)應定期有針對性地培訓管理層,以促進終身學習理念的執(zhí)行,通過培訓有效地擴大其專業(yè)知識,并結合具體案例,使其更好地與公司業(yè)務流程、產品生產流程等相結合,找到自身公司的發(fā)展方向,不斷提高公司成本控制效率。
最后,提高管理人員的管理能力和創(chuàng)新能力,促進企業(yè)健康發(fā)展。此外,還可以召開溝通會,讓不同業(yè)務部門的經理聚在一起進行討論,及時發(fā)現(xiàn)公司發(fā)展不足之處,有效地做出對策,提高成本控制管理的效率。
(四)改進和進一步發(fā)展公司成本核算
如今,公司成本控制方法多樣,但并非每種方法都適合于公司的發(fā)展。因此,公司應該能夠與自身的實際經營相結合,實施適合公司發(fā)展的成本控制方法,有效控制企業(yè)成本,從而促進公司的經濟效益提升。
結合大多數(shù)公司的經營特點,將標準成本計算方法和活動成本計算方法結合使用,這種方法稱為標準成本計算方法。
標準成本計算方法不僅按操作系統(tǒng)對成本進行分組和分配,而且還按標準成本計算原則進行執(zhí)行。雖然這是標準成本計算方法和活動成本計算方法的組合。標準成本計算側重于產品生產,將生產作為核算對象,根據(jù)特定流程的資源消耗,將資源成本重新分配至工作中,實現(xiàn)產品成本有效控制。
在實際成本管理中,有效利用標準成本計算方法和法律程序,不僅可以克服成本管理方面以往的制約因素,提高企業(yè)市場競爭力。
隨著市場競爭的加劇,企業(yè)對財務分析的需求越來越高。財務分析不僅僅是對企業(yè)財務狀況的簡單描述,更是對企業(yè)經營活動的深入剖析和決策支持。本文將從以下幾個方面介紹財務分析進階課程的內容,幫助企業(yè)更好地進行財務分析和決策。
一、企業(yè)經營分析與問題解決 點擊查看課程詳細內容
企業(yè)經營分析是財務分析的基礎,通過對企業(yè)的經營活動進行分析,可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)存在的問題和改進的空間。在企業(yè)經營分析中,我們需要關注企業(yè)的市場份額、盈利能力、成本控制等方面,以便為企業(yè)提供有針對性的建議和解決方案。
二、透過報表看企業(yè)——財報分析實戰(zhàn) 點擊查看課程詳細內容
財務報表是企業(yè)經營活動的重要反映,通過對財務報表的分析,可以了解企業(yè)的財務狀況、盈利能力、償債能力等方面。在財報分析實戰(zhàn)中,我們需要掌握財務報表的基本結構和內容,學會運用各種財務比率和指標進行深入分析,以便為企業(yè)提供有效的決策支持。
三、從財務BP到財務場景師——財務分析與決策實務 點擊查看課程詳細內容
財務BP(Business Partner)是企業(yè)財務管理的重要角色,負責將財務管理與企業(yè)戰(zhàn)略相結合,為企業(yè)創(chuàng)造價值。而財務場景師則是在財務BP的基礎上,進一步深入業(yè)務,為企業(yè)提供更有針對性的財務分析和決策支持。在財務分析與決策實務中,我們需要學會如何從財務BP轉變?yōu)樨攧請鼍皫?,更好地服務于企業(yè)的發(fā)展。
四、產品定價策略與技巧 點擊查看課程詳細內容
產品定價是企業(yè)經營活動的重要組成部分,合理的產品定價策略可以幫助企業(yè)提高盈利能力和市場競爭力。在產品定價策略與技巧中,我們需要了解市場需求、競爭對手、成本結構等因素,運用各種定價方法和技巧,為企業(yè)制定合適的產品定價策略。
五、成本分攤與精準盈利分析 點擊查看課程詳細內容
成本分攤是企業(yè)財務管理的重要環(huán)節(jié),通過對成本的合理分攤,可以更準確地計算企業(yè)的盈利水平。在成本分攤與精準盈利分析中,我們需要掌握成本分攤的原則和方法,學會運用各種成本分攤模型進行精準盈利分析,為企業(yè)提供有力的決策支持。
六、全價值鏈成本管理與優(yōu)化 點擊查看課程詳細內容
全價值鏈成本管理是企業(yè)降低成本、提高盈利能力的有效途徑。在全價值鏈成本管理與優(yōu)化中,我們需要關注企業(yè)從原材料采購、生產制造、銷售服務等各個環(huán)節(jié)的成本控制,通過優(yōu)化資源配置、提高生產效率等手段,實現(xiàn)全價值鏈成本的降低和優(yōu)化。
七、工廠成本管控與制造績效提升 點擊查看課程詳細內容
工廠成本管控是企業(yè)降低成本、提高盈利能力的關鍵。在工廠成本管控與制造績效提升中,我們需要關注工廠生產過程中的各項成本,通過優(yōu)化生產流程、提高生產效率等手段,實現(xiàn)工廠成本的降低和制造績效的提升。
八、采購成本優(yōu)化與雙贏談判策略 點擊查看課程詳細內容
采購成本是企業(yè)成本的重要組成部分,通過優(yōu)化采購成本,可以有效提高企業(yè)的盈利能力。在采購成本優(yōu)化與雙贏談判策略中,我們需要了解供應商市場、采購需求、價格談判等方面的知識,運用雙贏談判策略,實現(xiàn)采購成本的降低和供應商關系的優(yōu)化。
九、對標華為:戰(zhàn)略落地—經營計劃與預算預測 點擊查看課程詳細內容
華為作為全球領先的通信設備制造商,其財務管理體系具有很高的參考價值。在對標華為:戰(zhàn)略落地—經營計劃與預算預測中,我們可以學習華為的財務管理理念和方法,通過制定合理的經營計劃和預算預測,為企業(yè)的戰(zhàn)略落地提供有力的決策支持。
總之,財務分析進階課程旨在幫助企業(yè)更好地進行財務分析和決策,提高企業(yè)的盈利能力和市場競爭力。通過學習企業(yè)經營分析與問題解決、透過報表看企業(yè)——財報分析實戰(zhàn)、從財務BP到財務場景師——財務分析與決策實務、產品定價策略與技巧、成本分攤與精準盈利分析、全價值鏈成本管理與優(yōu)化、工廠成本管控與制造績效提升、采購成本優(yōu)化與雙贏談判策略、對標華為:戰(zhàn)略落地—經營計劃與預算預測等內容,企業(yè)可以更好地把握市場機遇,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。
我們立足于經濟環(huán)境的新走勢與資本市場發(fā)展的新動向,結合國內國際的知名案例,通過對融資過程中的資本結構、融資成本、融資順序以及公司運作過程中的股利政策、價值評估進行詳細的分析,讓學員掌握不同融資方式的特點;通過比較分析商業(yè)信用、銀行、民間信貸之間的差異,幫助學員理性地判斷并評估各種融資方式的代價。從而,為企業(yè)實現(xiàn)明智、適宜的投融資決策,提供重要的支持信息和保障。
投融資是企業(yè)發(fā)展生產和經營的必要手段,是提升企業(yè)核心價值和自主創(chuàng)新的必經之路,但投融資風險必然存在。因此,企業(yè)能否把資金投資于收益高、見效快、風險小的項目上去,對企業(yè)的生存和發(fā)展至關重要。與利潤相對微薄的實業(yè)相比,資本運作迅速而豐厚的回報似乎更容易讓人著迷,也正因如此,即使目前國內外資本市場動蕩,我國對外投資合作的各項業(yè)務依然逆勢上揚。
課程通過大量案例,了解各種融資方式及運用的條件和代價,制定合適企業(yè)自身的融資計劃,建立對資本市場選擇、上市模式選擇,以及收購兼并的運作、資產與財務分析的清晰思路,掌握企業(yè)價值評估的各種手法,建立基礎的融資影響、融資順序、融資成本理念,理解市場中的各種現(xiàn)象,通過對項目的投資回報和風險的深入分析,優(yōu)化項目結構,找到最佳投資方案。
掌握企業(yè)價值評估的各種手法
建立基礎的融資影響、融資順序、融資成本理念,理解市場中的各種現(xiàn)象
通過大量案例,了解各種融資方式及運用的條件和代價,制定合適企業(yè)自身的融資計劃
了解融資進程中在資本市場上所面臨的一系列戰(zhàn)略選擇
建立對資本市場選擇、上市模式選擇,以及收購兼并的運作、資產與財務分析的清晰思路
掌握投資評估分析的工具和方法,確保評估指標的正確性和適用性
通過對項目的投資回報和風險的深入分析,優(yōu)化項目結構,找到最佳投資方案課程收益
首席執(zhí)行官(CEO)、首席財務官(CFO)
職能部門總監(jiān)、企業(yè)集團中下屬公司的高層管理者
財務總監(jiān)、財務經理、資金經理、審計經理、投資經理
財務部、投資部、資金部、審計部相關人員
會計師、稅務師事務所等
第1部 投融資策略分析 | |
一、企業(yè)價值評估 | 二、如何設計有效的融資策略 |
-企業(yè)價值評估的基本方法 -企業(yè)價值評估的收益途徑 -企業(yè)價值評估中的溢價與折價 -如何應用期權定價模型 -企業(yè)價值評估實務 | -如何利用信貸資金 -如何與國內銀行打交道 -從中資銀行和外資銀行融資的區(qū)別 -適時利用民間信貸市場 -案例分析:大午集團融資戰(zhàn)略的重大失誤 -如何利用債券市場 -結盟信托公司 -巧用商業(yè)信用 -商業(yè)信用的主要方式 -案例分析:順馳是如何實現(xiàn)百億銷售的 -PE和VC -引進金融投資者 -引進戰(zhàn)略投資者 -案例分析:風險投資 -逆勢發(fā)行的可能性?在資本市場上解決企業(yè)發(fā)展所需的大額資金 -上市方式的選擇 -不同資本市場的選擇 -案例分析:用友和金蝶;盈科借助資本市場吞掉香港電訊 |
三、中小企業(yè)如何設計融資策略 | 四、并購項目中的投資決策 |
-中小企業(yè)為什么會融資難 -如何制定有效的融資策略 -國家以及金融機構最新政策的分析 -選擇適合中小企業(yè)的融資模式 -拓展新的融資渠道 -票據(jù)融資、信用擔保、金融租賃、資產典當、產權交易、項目融資介紹 -案例分析:長運集團的“東資西調”;摩根史丹利入股蒙牛 | -零和游戲?還是更糟? -兼并收購的三大戰(zhàn)略導向——“我們?yōu)槭裁匆①?/span>?” -價值鏈和利潤池分析——“我們期望在哪里賺錢?” -定價博弈——“我們究竟該付多少錢?” -價值的來源分析——“可行性報告可信嗎?我們真的能賺錢嗎?” -其他的項目評估指標 |
五、投資分析的主要工具及方法 | |
-主流企業(yè)最常用的投資分析方法——貼現(xiàn)現(xiàn)金流分析法 -貼現(xiàn)現(xiàn)金流分析模型的基本原理和結構 -投資評估的四個關鍵指標及不同運用 -為什么是現(xiàn)金流而不是稅后利潤 -流動資金對項目評估的影響
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第2部 企業(yè)金融投資風險管理 | |
六、“透過數(shù)字看本質”——如何通過分析數(shù)據(jù)做出正確的判斷 | 七、企業(yè)金融投資風險管理 |
-如何做出正確的假設及預測 -敏感性分析 -投資項目的價值分析——為什么我們的投資沒有產生預期的回報? -怎樣優(yōu)化投資項目——小投入,大產出? | -金融風險的本質與來源 -對于金融風險能做點什么? -金融工程的角色 -定義避險的目標 -管理利率風險 -使用遠期利率合約和期貨 -使用掉期 -比較利率風險管理技術 -管理貨幣風險 -遠期、期貨和期權 -策略比較 -管理股票風險 -股票指數(shù)期貨和期權 -投資組合保險 -測量風險 -記錄市場 -資產配置 -風險值(VAR)
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八、資本的豪門盛宴——IPO | |
-國內市場的模式與選擇 -海外市場的模式與選擇 -主要資本市場的比較和選擇 |
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在目前的市場經濟條件下,企業(yè)之間競爭激烈,風險叢生,要使企業(yè)立于不敗之地,一個重要的問題就是如何做出正確的決策,衡量和控制各種商業(yè)風險。但可能存在以下問題:
企業(yè)的經營決策都是領導者拍腦袋決定的,風險如何控制?
企業(yè)決策制定靠的都是資深管理者的經驗,我們從來不相信外部專家!
決策制定的過程也是風險衡量的過程,有好的方法和模型嗎?
我們基于多年財務培訓經驗的積累,結合豐富的企業(yè)內訓案例,針對管理者最關心的決策制定設立《決策分析與風險管理》課程,專注于研究如何幫助決策者提高決策質量,減少決策的時間和成本,在競爭中把握機遇,風險或將轉化為企業(yè)最佳的機遇。
【決策類型】了解企業(yè)不同決策類型以及可能存在的風險
【決策分析】結合豐富的行業(yè)案例,明確企業(yè)經營決策中的風險控制點
【決策模型】學會決策的定量和定性分析方法,重點掌握不同決策分析模型
【決策質量】明確企業(yè)投融資等重大決策的風險衡量,全面提高決策的質量
總經理、CEO、CFO
財務經理、項目經理、法務經理
風險管控部門負責人
采購、銷售等業(yè)務部門負責人
一、不同決策的潛在風險 | 二、經營決策分析與風險管理 |
-決策的過程 -決策的類型 -決策與風險的預測 -決策與風險的分析 -風險的應對和處理 -決策與風險管理的整合 -如何使損失降到最低? | -采購策略選擇與風險控制 -采購價格與采購質量控制 -供應商的信用風險 -銷售活動與經營策略選擇 -保本點分析與產品定價策略 -應收賬款周期與信用政策選擇 -現(xiàn)金流分析與經營安全評價 -流動資產分析 -經營活動的現(xiàn)金流分析 -企業(yè)經營安全程度評價 案例分析: -案例1:不同決策分析模型的重要區(qū)別? -案例2:企業(yè)經營決策中的潛在風險。 -案例3:資金鏈斷裂給企業(yè)帶來的致命打擊。 拓展與應用: -應用1:保本點分析與定價策略的選擇。 -應用2:風險轉移的方法 |
三、決策分析方法和模型 | 四、投融資決策分析與風險管理 |
-決策分析的方法 -定性方法和定量方法 -綜合決策分析法 -決策分析的模型 -最大期望利潤法 -最小期望損失法 -完全信息期望值(EVPI) -決策樹模型 -企業(yè)投資分析模型 | -企業(yè)投資決策分析與風險防范 -金融投資決策分析 -項目投資決策分析 -固定資產投資決策分析 -企業(yè)融資風險的防范 -融資渠道與風險 -融資決策分析 -國家經濟政策所導致的融資風險 案例分析: -案例4:企業(yè)設備更新投資決策分析。 -案例5:企業(yè)融資渠道的選擇與風險把握。 拓展與應用: -應用1:最大期望利潤法的應用和計算。 -應用2:決策樹模型的建立。 |
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定價決策是CMA中比較重要的一個知識點,也是實務中非常重要的經營管理工具,定價的失誤很可能會對企業(yè)造成非常嚴重的影響。所以一定要學好定價決策,不僅為了通過考試,也為了日后在企業(yè)中能夠正確地去運用。今天會計網為大家介紹關于定價決策的相關內容。
CMA知識點之定價決策
定價決策是指企業(yè)為了實現(xiàn)其定價目標,科學合理地確定最合適的商品價格。價格決策應考慮成本因素和供求規(guī)律因素(價格彈性因素)的分析。定價的第一個基礎是建立基于成本的價格,并闡明定價方法、優(yōu)點和缺點,同時考慮全部成本、可變成本、邊際成本和關鍵成本;第二,基于供求規(guī)律的最優(yōu)價格。在價格和銷售量不連續(xù)運行的情況下,當邊際收益等于或接近邊際成本時,應使用最大利潤確定最佳價格。
定價決策的類型
定價決策按時間范圍,通常分為短期和長期兩種類型。
?。?)短期定價:決策針對的時間期間為1年或1年以內。短期決策適用于一次性的和短期的特別產品采購訂單,或用于對競爭性市場條件作出反應,市場競爭狀況要求更及時地調整產品線和產出量。
?。?)長期定價:決策的時間范圍超過1年。長期決策一般關注主要市場上的某一產品或服務
總結分析:
1、在短期內,企業(yè)在一定范圍內固定成本不變,所以固定成本在短期定價決策中是不相關的;在短期定價決策中,企業(yè)只需考慮與企業(yè)相關的增量成本。若產能飽和,還應考慮相關機會成本。
2、長期定價決策優(yōu)勢:在給定長期時間范圍內,穩(wěn)定且可預測的成本更有利于定價決策,穩(wěn)定的價格,促成更加牢固的長期買賣關系。長期決策的相關成本包括變動成本和固定成本,即全部成本。
資本結構指的是企業(yè)各種資本的價值構成及其比例。它在很大程度上決定著企業(yè)的償債和再融資能力,決定著企業(yè)未來的盈利能力,其決策影響因素主要有哪些?
企業(yè)資本結構決策因素
外部影響因素:
1、法律的環(huán)境
2、經濟政策的環(huán)境
3、行業(yè)狀況及競爭程度
4、金融市場的環(huán)境
5、稅收的環(huán)境
6、貸款人與信用等級評定機構的態(tài)度
內部影響因素:
1、企業(yè)經營者和所有者的態(tài)度
2、企業(yè)的商業(yè)風險
3、企業(yè)規(guī)模大小
4、企業(yè)的抵押價值
5、企業(yè)的財務彈性
6、企業(yè)的增長速度
7、企業(yè)的控制權
8、企業(yè)的資產結構
9、企業(yè)承擔的社會責任
10、企業(yè)的經營周期
資本結構決策分析方法有哪些?
資本結構決策分析方法有資本成本比較法、每股收益無差別點法、企業(yè)價值比較法
資本成本比較法:選擇加權平均資本成本最小的融資方案,確定為相對最優(yōu)的資本結構。
每股收益無差別點法:能提高每股收益的資本結構是合理的,反之則不夠合理
每股收益無差別點的息稅前利潤或銷售額的計算公式為:EPS=[(EBIT-I)(1-T)-PD]/N=[(S-VC-a-I)(1-T)-PD]/N
企業(yè)價值比較法:公司的最佳資本結構不一定是使每股收益最大的資本結構,而是使市凈率最高的資本結構(假設市場有效)。假設股東投資資本和債務價值不變,該資本結構也是使企業(yè)價值最大化的資本結構。同時,公司的加權平均資本成本也是最低的。
企業(yè)市場總價值(V)=普通股股權價值+債務價值+優(yōu)先股價值=S+B+P
資本結構是什么?
資本結構是指企業(yè)各種資本的構成及其比例關系,有廣義和狹義兩種。1、廣義概念:指全部資本的構成,即自有資本和負債資本的對比關系。2、狹義概念:指自有資本與長期負債資本的對比關系,而將短期債務資本作為營業(yè)資本管理。
基本特征:
1、企業(yè)資本成本的高低水平與企業(yè)資產報酬率的對比關系。
2、企業(yè)資金來源的期限構成與企業(yè)資產結構的適應性。
3、企業(yè)的財務杠桿狀況與企業(yè)財務風險、企業(yè)的財務杠桿狀況與企業(yè)未來的融資要求以及企業(yè)未來發(fā)展的適應性。
4、企業(yè)所有者權益內部構成狀況與企業(yè)未來發(fā)展的適應性。
在目前的市場經濟條件下,企業(yè)之間競爭激烈,風險叢生,要使企業(yè)立于不敗之地,一個重要的問題就是如何做出正確的決策,衡量和控制各種商業(yè)風險。企業(yè)可能在管理決策中還存在以下問題:
◆財務不參與企業(yè)的經營活動,在制定決策的時候也沒辦法給出很好的建議;
◆企業(yè)決策制定依靠的都是資深管理者的經驗,并沒有系統(tǒng)的方法和數(shù)據(jù)支持;
◆企業(yè)規(guī)模越來越大,產品線越來越多,如何規(guī)劃組織生產?主推哪種產品劃算?
◆購置新設備、籌建新廠房,這些擴大產能的措施是否真能為企業(yè)帶來更多效益?
我們財務培訓針對管理者最關心的決策制定設立《經營決策分析與風險管理》課程,結合豐富的企業(yè)實務案例,帶給學員最先進的決策分析方法,旨在實現(xiàn)決策科學與管理藝術的結合,架起決策方法與實務應用的橋梁,使決策者在競爭中防范風險,把握機遇,實現(xiàn)科學化管理。
【決策思維構建】樹立全新的經營決策思維,了解企業(yè)經營決策前的各項準備
【決策分析方法】真實案例演練,掌握不同決策方案需要具備的決策分析方法
【經營決策分析】明確企業(yè)在采購、銷售、生產等環(huán)節(jié)的策略選擇,全面提高決策質量
◆財務總監(jiān)、財務經理
◆采購、銷售、生產等業(yè)務部門負責人
◆財務分析人員
一、經營決策思維——通觀公司經營全局 | 二、經營決策常用的分析方法 |
?經營決策思路 ?企業(yè)經營決策前的準備 | ?收益型方案的決策分析法 ?成本型方案的決策分析法 |
三、采購策略選擇與風險控制 | 四、生產策略選擇與成本把控 |
?采購價格與采購質量控制 ?最優(yōu)采購量的決策分析 ?采購成本控制的方法 ?是否利用供應商的信用優(yōu)惠政策 | ?是否生產的決策 ?生產什么的決策 ?怎樣生產的決策
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五、銷售活動與經營策略選擇 | 六、固定資產投資決策分析與風險管理 |
?保本點分析與產品定價策略 ?產品最優(yōu)組合決策分析 ?應收賬款周期與信用政策選擇 | ?固定資產投資決策分析方法 ?設備購買和更新決策分析 ?固定資產自購還是租賃決策分析 ?廠房擴建決策分析 |
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CMA的相對優(yōu)勢不在于證書本身,而在于證書所學內容和應用實踐的緊密結合,這除了取得證書以外,還需要比較多的理論和實踐的結合。為了幫助考生取得該證書,今天會計網給各位介紹cma的知識點關于開門或關門決策的相關知識。
開門或關門決策的概念
在經營過程中,企業(yè)必須考慮是否要關閉那些虧損的生產線,或者是否要終止與那些給企業(yè)帶來虧損的代理商的業(yè)務往來。
在此類的決策中,決策者往往傾向于關閉虧損的生產線或不再與給企業(yè)帶來虧損的代理商合作,認為這樣可以實現(xiàn)扭虧為盈。但是單純關閉或終止合作并不能減少不可避免的成本,所以根據(jù)相關性的原則及其分析,簡單的關閉并無法解決虧損的問題。
1.開門還是關門取決于是否能增加企業(yè)的盈利能力
2.就關門而言,只要收入的減少幅度小于成本的節(jié)省幅度,企業(yè)就會有增量的利潤,應接受關門的決策;反之,則應拒絕。
3.就開門而言,只要收入的增加幅度大于成本的上升幅度,企業(yè)就會有增量的利潤,應接受開門的決策;反之,則應拒絕。
4.被分配的成本(總公司的管理費用等)往往都是不可避免的,所以與決策無關。
開門或關門決策的經典習題
ABC公司目前有兩條生產線Alfa和Beta,這2條生產的盈利情況如下所示:
由于Alfa生產線出現(xiàn)虧損,公司管理層決定關閉該條生產線。根據(jù)管理會計部的測算,關閉Alfa生產線后,與之相關的固定成本可以節(jié)省$30,000。同時,將閑置的生產線出租給XYZ公司,租金收入為$50,000。根據(jù)上述數(shù)據(jù),ABC公司應如何決策?
A、繼續(xù)維持生產線Alfa,因為關閉該生產線會使企業(yè)利潤減少$10,000
B、關閉生產線Alfa,因為該生產線是虧損的
C、關閉生產線Alfa,因為閑置生產線的出租能夠產生租金收入
D、無法判斷
正確答案:A
答案解析:關閉Alfa生產線,銷售收入會減少$800,000
關閉Alfa生產線,成本會節(jié)省$710,000+$30,000=$740,000
關閉Alfa生產線,額外的租金收入會增加$50,000關閉Afla生產線之后,ABC公司的利潤變化為
-$800,000+$740,000+$50,000=-$10,000,即關閉Alfa之后,ABC公司的總利潤會減少$10,000